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［提要］面對新的機遇，地方中小金融機構應全面落實和主動對接國家經濟、產業政策，以首個中長期發展戰略規劃為指導，以加快轉變發展方式為主線，積極轉變經營理念，大力開拓優質市場，狠抓經營結構調整和風險防控，注重業務和管理流程整合再造，全面強化內部管理，統籌推進資產、負債和中間業務協調發展，堅定不移地走質量效益型發展道路。本文探索新時期地方中小金融機構面臨的挑戰，并依據國家經濟、產業政策以及實際情況，為地方中小金融機構轉型發展提供可行性建議。

關鍵詞：數字化時代；中小金融機構；挑戰；對策

引言

（一）研究背景。近10年來，我國金融業發生歷史性巨變，形成了包括中央銀行、政策性銀行、銀行業金融機構、非銀行金融機構、外資金融機構等在內的多層次、多類型、分工協作、功能互補的金融機構體系，為推動我國經濟平穩較快發展做出了重大貢獻。改革開放以來，隨著我國經濟運行市場化的深入和經濟主體多元化格局的形成，在金融機構的組織體系中，中小金融機構成為極具發展潛力的一個群體。但是，我國中小金融機構的發展現狀不容樂觀，特別是加入WTO后，來自國有金融機構和外資銀行的雙重壓力，使中小金融機構的發展面臨嚴峻挑戰。但機遇與挑戰并存，我國中小金融機構應該抓住契機，積極探求自身的生存發展之路。金融發展中必然伴隨著金融風險，新時期地方性中小金融機構發展中存在的風險問題不容小覷。在經濟加速轉型升級、城鄉一體化快速發展背景下，以轉變經營模式和增長方式為主要內容的金融機構經營轉型成為一種必然。（二）研究意義。農村中小金融機構大多處在由合作金融組織向現代金融機構轉制的改革攻堅期，實施經營轉型尤為必要?！笆濉逼陂g，我國將加快轉變經濟發展方式和實施經濟結構戰略性調整，國民經濟穩步增長、新興產業快速發展、消費持續升級、城鎮化建設為金融機構業務的快速發展提供了契機。本研究從理論上來講，將結合現實努力發掘地方性中小金融機構改革的相關理論，進一步豐富國內外的地方性中小金融機構改革的相關建議；從現實意義上講，自普惠金融在黨的十八屆三中全會上被正式寫入黨的決議以來，為向經濟發展的薄弱環節拓展低成本、可持續的金融服務，國務院等相機出臺了系列扶持普惠金融發展的政策。便于進一步針對不同的小微企業、“三農”和邊遠地區目標客戶群體，依托對當地客戶的長期深入溝通和大數據庫的信息挖掘，進行差異化“互聯網金融+普惠金融”產品套餐設計，開展精準營銷、交互式營銷和滲透性營銷，為客戶提供個性化服務。本研究將發掘并探索新時期背景下地方中小金融機構面臨的挑戰，并依據國家經濟、產業政策以及實際情況，為地方中小金融機構轉型發展提供可行性建議。（三）研究方法1、文獻分析法。通過登錄相關政府網站、學術網站進行數據和資料的收集與整理，學習并梳理國內外相關的研究成果，對相關概念、理論初步掌控，為之后論文寫作打下理論基礎。2、實地調查法。通過實地走訪江蘇各地方中小金融機構，向企業員工及負責人發放調研問卷并進行訪談，了解當下中小型金融機構運行情況。3、規范分析與實證分析相結合。規范分析與實證分析是經濟分析的基本方法。本文綜合運用規范分析和實證分析方法，既從規范角度分析縣域中小金融機構發展演變及對經濟的作用機理，又在大量調查和數據基礎上，通過實證分析地方中小金融機構對經濟發展的影響，從而得出具有科學價值的結論。

一、文獻綜述及理論基礎

（一）文獻綜述。KorotoumoU.Ouattara&DouglasH.Graham（2008）通過分析貧困國家的鄉村銀行等農村金融互助組織在為客戶提供金融服務等方面存在的優勢與不足，指出目前這些農村金融互助組織仍規模較小，自身產權不清晰，經營效率和管理水平仍有較大的提升空間。Hardy&Holden（2013）分析了政府在規范農村小型金融機構方面的作用，指出這些農村小型金融機構的發展需要政府通過適當的方式進行監管、支持以及規范，從而保障其可持續發展。余齊（2016）通過對江蘇省地方中小金融機構的發展現狀分析，研究了地方中小金融機構發展的客觀環境，提出適合江蘇省中小金融機構發展的改革路徑，具體包括營造地方中小金融機構發展的有利外部環境、發展民營中小金融機構、發揮自身優勢進行金融創新以及健全保障體系四個方面。袁新峰（2015）基于政府與市場的角度論述了中小金融機構的發展歷程，指出了目前中小銀行存在著法人治理結構失靈、資產規模較小以及金融風險嚴峻等問題，并從為中小金融機構營造良好的市場環境與政府給予更多的政策支持兩個方面給出了中小銀行的發展戰略。謝慶健（2019）提出了中小金融機構可持續發展的若干建設性意見，第一，嚴格市場準入，優勝劣汰，積極支持健康發展的中小金融機構增加機構數量，拓展發展空間；第二，努力提高中小金融機構管理人員的素質；第三，完善相應法律，保護中小金融機構的利益，控制自身風險；第四，建立和完善現代金融企業制度；第五，鼓勵中小金融機構的金融創新；第六，約束政府的行為。綜上所述，國內外學者已對中小金融機構的功能和作用做了有益的探討，特別是近年來我國學者圍繞國家經濟發展不平衡的問題，就中小金融機構支持中小企業和民營經濟作了比較深入的研究。本研究將就這一選題采用理論分析與實證分析相結合、綜合研究與案例研究相結合的方法做一系統的探討。（二）理論基礎1、金融深化理論。金融深化的概念主要是通過放松金融管制，實施金融創新，從而深化改革金融體系，最后達到金融資源的優化配置，從而實現金融機構與市場經濟之間的協調發展。目前是通過四條路徑來實施金融改革：一是改革企業制度，主要包括誘導型或強制性變遷方式，制度和文化創新改革等改革手段；二是發展資本市場；三是放松金融管制，實現市場準入、資本流動自由化等；四是推動金融創新。2、金融穩定理論。金融穩定的概念是在中小金融機構實施金融深化、轉型發展的同時，必須保持金融市場的穩定局面。金融穩定基本內涵包括經濟全局方面、金融部門方面、社會經濟個體三個方面。通過這三個方面協同發展，實現金融市場的有機統一，從而應對特殊金融壓力情形的預期和行為控制力較強。

二、地方性中小金融機構發展現狀

本節主要運用非面板數據分析模型實證分析地方性中小金融機構對經濟發展的影響過程。通過構建衡量中小金融機構的創新能力的相關指標，并采用固定效應模型進行實證分析。（一）數據和變量。當下，地方性中小金融機構的實證研究處于起步階段，樣本數據不夠全面，存在一定的缺失且統計口徑不一致?；诖?，本文選取了較為連貫的樣本數據，以2018年1月至2019年12月的數據作為研究對象。數據主要來源于中國人民銀行網站、中國銀保監會網站、國家統計局網站等。（二）模型構建。計量模型的建立是作為研究中小型金融機構對區域經濟發展的影響，依據經濟關聯關系，將解釋變量設置為Malmquist生產率指數（GMPIit），其他因素諸如金融機構的業務發展、機構內部的風險管理、機構整體的人力資本水平及科技信息建設等要素相關指標為核心解釋變量，將區域經濟發展狀況的相關指標作為控制變量，最終構建計量模型如下：GMPIit＝αXit+βZit+μi+ηt+εit其中，Malmquist生產率指數（GMPIit）為被解釋變量；Xit表示核心解釋變量組成的向量，Zit表示控制變量向量。α表示核心解釋變量向量的系數，β表示控制變量向量的系數，ηt為影響的時間趨勢，μi反映行間差異，εit為隨機擾動項。GMPIit為被解釋變量，用廣義Malmquist生產率指數來反映。（三）描述性統計。基于上述計量模型的構建，我們首先對樣本數據進行縮尾處理，主要是指當變量取值高于99%分位數或者低于1%分位數時，則采用99%分位數和1%分位數進行代替。再對各變量進行描述性統計，從而計算出各變量的均值、標準差、最小值和最大值，結果如表1所示。（表1）（四）實證結果分析。根據上述計量模型，采用STATA12.0軟件對省級面板數據進行普通最小二乘估計法（OLS）估計。由OLS估計結果可以看出，中小金融機構對區域經濟發展具有較大影響，模型估計較為顯著。由于OLS估計具有一定的缺陷性，因此采用Huasman檢驗對數據進行固定效應和隨機效應分析，檢驗結果顯示在1%統計水平都不能拒絕零假設，所以適合使用固定效應模型估計，實證分析結果如表2所示。（表2）從上述固定效應（FE）分析結果看出，中小金融機構發展對區域經濟發展的影響在當期存在顯著的正相關關系。通過實證分析中小金融機構發展對區域經濟發展的影響，可以得出以下幾個結論：（1）在控制中小金融機構發展對其余變量的影響之后，顯示中小金融機構產品與區域經濟發展的創新性在1%統計水平上存在顯著的正相關關系；（2）在同時控制了其余變量影響之后，中小金融機構的支付手段創新與經濟發展能力指標在10%統計水平上存在正相關關系；（3）相比之下，中小金融機構產品對區域經濟發展的影響要遠大于支付手段創新對區域經濟發展創新的影響。這三個結論目前都與現階段我國經濟發展狀況相符合。

三、中小金融機構面臨的挑戰

（一）投入過大，成本過高的挑戰。以招商銀行為例，據不完全統計，其為開發智能投顧系統花費了7年時間，成本投資高達7億元，后續的跟進花費也高達5億元，并且后續的跟進仍花費了3年的時間。目前，我國東部地區中小金融機構發展較為良好，這與當地的經濟發展是分不開的，而西部地區中小型金融機構全年利潤可能不足5億元，還抵不過東部地區金融機構的投資花費，長此以往，金融機構的發展將受到嚴重的影響。（二）規模不經濟的挑戰?，F階段，地方性中小金融機構業務發展的特征包括規模較小、金融產品種類單一等。同時，由于地方性中小金融機構的主要客戶是當地的城鎮居民，而這些客戶的特點主要是定期存款較多、活期存款較少，整體上會給金融機構的運營成本帶來一定的挑戰，壓縮了其利潤空間。而這些機構為了利潤的最大化，只能減少對工作人員的成本投資，促使機構進行數字化轉型，同時豐富自身的金融產品，吸引消費者。這些改革都離不開資金的支持，進而造成了中小金融機構持續的規模不經濟。（三）單打獨斗的挑戰。當下，日益迅猛發展的數字時代，給中小金融機構的發展帶來了較大沖擊，要實現獨立發展金融產品以及金融科技極其困難。這是因為金融科技的發展需要大量的前期資金投入、不斷裂的資金鏈和大量科技人才的加入，以及面向消費群體的高檔消費水平的支撐。即使當地政府大力支持中小型金融機構的發展，中小型金融機構也很難做到全面的數字化轉型，因此單打獨斗不如合作共贏。（四）省聯社作用沒有充分發揮的挑戰。由于省聯社行政色彩濃烈，并不參與市場競爭，對數字化時代不敏感，使得省聯社并沒有發揮其重要作用。但是，作為中小型金融機構的代表———農信機構等，當下迫切需要一個資金雄厚的機構來整合轄區內各個機構的資源，促使其完成轄區內金融科技的發展規劃。因此，多方共同幫助農信機構加快數字化轉型的步伐，提高市場競爭力，是加快農信機構數字技術進步的重要原因。

四、地方性中小金融機構可持續發展建議

（一）線上線下融合的渠道轉型。中小金融機構在發展戰略和戰術上要高度重視，主要是要做到線上線下融合的渠道轉型?，F階段，人工智能的發展深度影響數字技術的發展，也促進了數字技術與金融機構發展的深度融合。當下，數字技術的發展雖然在逐步提高，但仍然無法完全取締線下服務，因此實現線上線下的渠道融合發展是提高中小型金融機構市場競爭力的重要舉措。通過科學定制渠道轉型計劃，建立完備的發展規劃，培養高尖端的專業人才，構建一系列完善的獎懲機制，實現有效的線上線下融合的渠道轉型。（二）積極與金融科技公司合作，不斷推進金融創新。金融科技是一個高投入行業，但是中小型金融機構由于資金少、規模小，很難依靠自身的經濟實力承擔金融科技發展的成本，因此通過多家中小金融機構聯合投資金融科技的發展，就能實現合作共贏的局面。而聯合發展也是中小金融機構發展金融科技的必要渠道。2008年，山東省14家城市金融機構發起成立山東城商行聯盟，開創了我國城商行金融機構發展的新模式。通過彼此之間的業務合作和產品創新，這一聯盟發展至今已成為促進區域經濟發展的排頭兵。在競爭激烈的數字化時代，聯合發展、協同合作是中小金融機構提升自身實力的重要途徑。（三）充分發揮省聯社的服務職能。目前，省聯社管理模式改革已成為農信系統改革的重點。此前，中央高度重視農信系統改革，頒布了一系列的改革文件，深度強調了農信系統轉型過程中的角色定位，要弱化行政管理職能，強化服務職能。在農信系統的轉型中，省聯社的優勢是不可忽略的，主要集中在以下幾個方面：集中省內優異的社會資源和政府信息，組織轄區內的金融機構的資源，從而提高區域經濟發展水平；以省聯社的名義招商引資，吸納人才也會變得較為容易，從而加快數字化轉型的進程等。在數字化轉型過程中，更重要的是管理機制的建立，這是省聯社需要高度關注的問題。（四）走聯合發展的道路，共建開放共享的金融科技生態平臺。中小金融機構，尤其是農信機構、城商行以及村鎮銀行等中小銀行，一般扎根在城鎮地區，服務于城鄉居民。因此，在數字化轉型中要優先考慮受眾群體，結合當地經濟發展情況，因地制宜，聚焦主責主業，利用數字技術創新金融產品，更好地服務當地實體經濟。綜上，本文按照從理論研究到實證分析的基本思路來安排研究內容。首先，對基本概念的內涵進行界定，對相關研究文獻進行綜述，提出研究的內容、方法和創新點。隨后研究探索新時期地方中小金融機構支持經濟發展的理論依據，這是本文的理論基礎。闡述經濟增長與金融發展理論，分析地方中小金融機構在支持經濟發展中的比較優勢，把握地方中小金融機構與經濟發展的內在關系。根據之前的數據收集與分析總結在“金融普惠”視角下中小金融機構的發展現狀與存在的問題。在闡述發展現狀的基礎上分析新時期中小金融機構發展中存在的主要問題，并以江蘇省為對象進行案例分析。對影響中小金融機構作用發揮的因素分析包括：中小金融機構市場份額分析、中小金融機構線上業務與線下業務結構分析、中小金融機構傳統業務與創新業務結構分析、中小金融機構客戶群分析。隨后，針對新時期地方性中小金融機構存在的主要問題，提出了有助于其轉型發展的可行性建議。最后，在普遍性建議提出的同時，針對不同的小微企業、“三農”和偏遠地區目標客戶群體，依托對當地客戶的長期深入溝通和大數據庫的信息挖掘，進行差異化“互聯網金融+普惠金融”產品套餐設計，開展精準營銷、交互式營銷和滲透性營銷，為客戶提供個性化服務等，為“金融普惠”的發展提供相關可行性建議。

作者：葉丹 單位：揚州大學