導語：如何才能寫好一篇保險公司的資產管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：資產管理公司；存款保險公司；轉型

2007第三次全國金融工作會議提出加速金融資產管理公司的轉型后，我國四大資產管理公司紛紛加快了商業化轉型的步伐，依托證券、信托、基金、租賃等金融服務平臺進行發展，但是其規模龐大的不良資產處置部門的轉型方式一直沒有明確，并且隨著資產管理公司商業化轉型的提速這一問題開始凸現出來。究竟是解散撤銷這些機構、還是讓其并入原來對口的商業銀行，大家眾說紛紜。

從長遠看，我國的經濟發展會受到經濟周期的影響，新的不良資產還會大量產生，因此保留專業化的資產處置部門是適應經濟發展需要的。如果將四家轉型后的資產管理公司的不良資產處置管理部門合并重組，納入到未來的存款保險體系當中去，既能滿足提高不良資產處理進度、提高保險基金回收效率的需要，又不會使已有的社會資源被浪費。

一、我國資產管理公司并入存款保險公司的可能性

（一）擁有大量的專業化技術人員和豐富的資產管理、處置經驗

我國四大資產管理公司擁有包括律師、注冊會計師、資產評估師在內的大量的資產處置專業技術人員，高級專業技術人員占到員工總數的10%以上，人力資源儲備十分豐富。截至2006年底，四家資產管理公司累計處置政策性不良資產12102.82億元，累計回收現金2110億元，此外四家資產管理公司還承接了一部分價值較高的商業性不良貸款回收業務并取得了不錯的業績，因此四家資產管理公司的工作人員在資產處置過程中積累了豐富的經驗，在負責資產清算、處置職能的時候可以發揮重要的作用。而以上專業人員恰恰是未來建立存款保險機構必不可少的，存款保險機構完全可以將其中的員工吸納進來，使自身開展業務更加順利。

（二）擁有大量的資產處置、銷售渠道和分支機構

我國四大資產管理公司在資產處置過程中均廣泛建立分支機構，每家資產管理公司在全國各地都擁有20-30家的辦事處，遍布我國的主要省份和地區。在歷時十年的資產處置過程中，資產管理公司通過各地的拍賣行、民營資產管理公司、外資投行等機構處理了大量的不良資產，為加快資產的處置速度提供了很好的探索。未來的存款保險機構成立后，應當借鑒這一經驗，加強與外部專業化機構的合作，提高資產處置效率。

（三）吸收、學習到更多的先進資產處置經驗和技術

我國的資產管理公司通過與國際上著名的資產管理公司、投資銀行等專業機構的合作，在運用多種創新手段處置不良資產方面，有著豐富的經驗和成功的實踐。例如2002年3月，華融資產管理公司與摩根士丹利合作組建第一聯合資產管理公司，負責在七年的經營期限內處置完華融打包出售的價值108億元的四個資產包。通過與這些國際化專業機構的合作，我國的資產管理公司提高了資產處置速度，并且學到了先進的資產處置技術，在資產回收率、資產處置速度等指標上取得了較好的成績。

二、我國資產管理公司并入存款保險公司的必然性

（一）資金來源穩定而充裕，可以有效提高資產處置效率

國外存款保險公司、資產管理公司的資產處置經驗表明，要想保持資產處置的速度，必須有強大的資金來源做支持。如果資產管理機構缺少充裕的資金，就會使得資產管理機構對不良資產的接管期延長，從而使接管營運成本上升。而我國的資產管理公司一成立就面臨著用于資產處置的資金不足，不得不向央行借款并發行巨額的金融債券，較大的還本付息的壓力嚴重威脅著資產管理公司的正常運營，使得資產處置成本較其他國家高出許多。

此外還有經營管理過程中支付的人員費用、管理費用和業務費用等，都需要通過處置資產回收的現金流來消化。而并入存款保險機構以后，則可以通過籌集保費的方式來解決保險基金來源不足的問題，獲得穩定的資金支持，并且可以通過收取差額保費的方式來控制投保金融機構的風險，提高投保資產的質量，降低資產處置成本，提高保險資金運行效率。

（二）作為資產的債權人可以行使多種處置手段，降低資產處置成本

由于資產管理公司和存款保險公司兩種機構在續存期限、職能定位的不同，兩個機構所采用的資產處置方式不盡相同。資產管理公司主要是為了應對金融危機或者金融改革而產生的，時間上的緊迫性使其在處置資產時更多強調資產的處置速度而較少關注資產重組，這樣它就被迫放棄一些可能降低資產處置成本的重組方式而采用直接進行資產的轉讓，這就無形當中增加了資產的處置成本。而存款保險公司則擁有充足的時間去評估不良資產的狀況并決定最合適的處置方式，可以更多地采用資產重組的手段。

可以借鑒美國等國的成功經驗，讓資產管理公司與存款保險制度兩者的優勢相結合，如金融資產管理公司并入存款保險機構后可充當“搭橋”銀行的角色，即成立一家新的金融機構，購買并承接經營陷入困難銀行的資產和負債，或者可以通過購買其普通股和認購其優先股，對金融機構實施增資，盡可能的減小金融危機帶來的影響。此外資產管理公司并入存款保險機構以后，也可以利用較為充裕的時間來對接管的不良資產進行資產重組，通過整合相關資源、打包出售等方式為手中的不良資產找到一個好婆家，提高現金回收率。

（三）徹底的解決原有公司治理機制不明，國家注入資本的歸屬、債務承擔等問題

在四大資產管理公司成立之初，財政部向每家資產管理公司注資100億元人民幣，并且為其負擔員工工資。此外，為了解決處置資金的不足，中國人民銀行向四大資產管理公司提供了5700億元再貸款，四家資產管理公司也向商業銀行和國家開發銀行發行了總計8200億元的金融債券。由于債務承擔的政策并不明朗，在巨額再貸款和金融債券的最終處置方法明確前，

四大金融資產管理公司很難進行徹底的商業化轉型。如果四大資產管理公司全部轉為商業化運作，則相當于利用國家的財政資金從事非公益性的經營活動，與國家經濟體制改革思路即國有資本應當盡量退出競爭性領域，鼓勵民營資本的發展相悖。

如果將四大資產管理公司的一部分進行重組，并入未來建立的存款保險機構，則上述問題可以得到較好的解決。原來政策性不良貸款等歷史問題導致的處置成本及所欠再貸款和金融債券納入到存款保險機構，并由財政撥款逐年核銷；商業性不良貸款導致的處置成本由存款保險保費來抵償。國家注入的資本金一部分劃撥到存款保險機構，承擔化解金融風險、穩定金融秩序的職能，為社會提供了必要的公共產品，避免“與民爭利”。

（四）充分優化資源配置

從整個社會的角度出發，若在未來的存款保險體系內新設立一個專業化資產處置部門，它的業務范圍必定會和現有的四家資產管理公司相重合。同樣都是由政府注資成立的機構，兩個職能和業務都類似的部門在人員和機構設置上肯定會出現重復現象，不但發揮不出資產處置的規模經濟效應，還會造成彼此之間的沖突和矛盾，這將造成社會資源不必要的浪費。

如果我國未來采取強制性的存款保險措施，則存款保險機構會成為金融機構的不良資產的接管人和清算人。在金融系統健康運營的狀態下，由于需要處置不良資產數量有限，存款保險公司的資產處置清算部門完全有能力獨自承擔這一任務，那么資產管理公司的作用就會被其替代，沒有繼續存在的價值。只有將資產管理公司的資產處置部門納入到未來的存款保險體系當中，才能充分發揮其原有在資產處置經驗、資產處置渠道等方面的優勢，實現不良資產處置的最大收益。

三、轉型路徑

（一）整合四家資產管理公司的資產處置部門，組建臨時資產處置機構

在存款保險機構還沒完全建立起來時，可以先將四家資產管理公司商業化轉型后剩余的資產進行資產清查和財務審計，對資產管理公司的運營績效做出評價，吸取以往資產處置工作當中的經驗和教訓；而后按照優勢互補的原則對原有的業務和人員進行整合，組建成為一家綜合性的不良資產處置的臨時性過渡機構，為將資產管理公司最終納入存款保險機構做準備。在此期間應當繼續處置剩余的不良資產，爭取在將資產管理公司納入存款保險機構前，將不良資產盡量處置完畢，完成國家賦予的使命。

（二）完成存款保險機構內資產處置組織的設置

隨著我國存款保險制度的形成和存款保險機構的建立，可以將整合后的資產管理公司納入其中，成為存款保險公司所屬的專業化資產處置部門，并賦予其適當的獨立性和充裕的資金支持，使它能夠完成不良資產的清算、處置等職能，成為存款保險體系當中的一個有機組成部分。

按照我國金融改革的進程，我國的四大資產管理公司進行商業化轉型之后勢必會保留部分資產處置部門來解決剩余的資產處理任務并爭取承攬政策性銀行、地方中小商業銀行等機構的不良資產處置業務。

如果將四家資產管理公司的資產處置部門重組后并納入未來的存款保險機構，就能夠解決資產管理公司商業化不徹底的難題，這樣既可以提高不良資產的處置效率，使不良資產的處置保持較低的成本；又能減少未來金融系統的不良資產處置機構，實現規模經濟，節約社會資源。因此，重組四家資產管理公司的不良資產處置部門納入到未來存款保險機構之中的轉型路徑，無論是從整個社會的角度，還是從存款保險機構和資產管理公司的角度，都不失為一個可行的方案。

參考文獻：

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關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配

一、財產保險公司資產負債的特點

由于我國財產保險公司只允許經營財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務，業務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：

(一)資金來源的廣泛性

財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經濟增長速度快，促進了我國財產保險業的快速發展，保費規模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業、外資企業，而且大量的保險資金來自于個人；從產業來說，財產保險資金來自于第一產業、第二產業、第三產業。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。

(二)資金性質的負債性

《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故，因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據未來保險事故發生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。

(三)對外負債的短期性

從經營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。

(四)保險資產的流動性

財產保險公司風險發生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續經營或破產。

二、財產保險公司資產負債管理的重要性

從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經營的風險不僅來自于經營的保險業務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業發展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。

(一)資產負債管理的概念

資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業的目標和戰略出發，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業層面的財務控制，以保證企業運行的安全性、盈利性及流動性的實現。

從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業務特點為出發點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業健康發展。

(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義

財產保險風險發生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經營的好壞，不僅取決于公司業務發展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業、社會均具有深遠的意義。

1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要

保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。

2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監管的需要

近年來，我國保險監管由市場行為監管逐步向償付能力監管和市場行為監管并重的方向發展，并將最終轉變為償付能力監管。償付能力的監管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現為保險公司的實際償付能力高于保險監管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據目前保監會的償付能力監管的規定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據資產的風險狀況和變現能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監管機構對償付能力的要求。

3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要

財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。

篇3

    對于直接入市，保險公司早就著手準備工作，而《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布實施，大大加快了保險公司的入市步伐。多家保險公司在接受記者采訪時都表示，對保險資金直接入市已做好了充分準備，體制、資金、技術、人員等各方面工作已基本到位。中國人壽（行情 論壇）表示，投資股票的各項準備工作已基本就緒，隨時可進場操作。太平洋保險有關人士稱，公司在交易與風險控制制度建設、交易軟硬件設施建設及資產托管等方面，已做好了充分準備工作。平安集團副總經理兼首席投資執行官楊文斌則早在《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》頒發的第二天，就表示正向保監會報送相關文件，等待保監會批準。

    業內人士認為，保險公司進入股票市場有兩個通道，一是部分大中型保險公司設有專業的資金運用部門和獨立交易部門，直接進行資金運作。二是部分小型保險公司委托相關保險資產管理公司從事股票投資。

    與保險公司相比，保險資產管理公司在直接入市上更為便捷。《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》規定，保險資產管理公司可直接獲得股票投資資格，不需審批。因此，此前成立的中國人壽資產管理公司和中國人保資產管理公司在直接入市上享有免除部分手續的便利，其保險資金有望首批進入股市。并且，這兩家資產管理公司的入市資金量將占全部入市資金量的大部分比例，其中，僅中國人壽資產管理公司所掌管的保險資金就達全部保險資金的二分之一。

    對于這一入市捷徑，數家保險公司加快了設立資產管理公司的步伐。近日，中國再保險集團、華泰財險已分別獲準成立資產管理公司。華泰保險有關人士確認，其保險資產管理公司正在籌建，如一切順利，三個月籌備期過后，新公司將于明年年初正式成立。中國再保險集團方面則表示，希望于今年年底完成資產管理公司的組建工作。這樣，加上此前成立的中國人保資產管理公司、中國人壽保險資產管理公司，到年底將有至少4家保險資產管理公司為保險資金直接入市提供通道。這4家公司將管理中國保險業1.1萬億總資產中的60%.

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近年來，我國保險資金運用業務有了較大的改觀，無論是投資領域的拓展，還是投資人才的引進，都取得了長足的進步，在一定程度上緩解了嚴重威脅壽險公司的利差損問題，同時也在一定程度上改善了財險公司的盈利能力。但保險資金運用的專業化程度不高仍是制約我國保險業發展的關鍵問題。為確保中國保險業規范健康發展，特別是應對加人世貿組織后所面對的新的挑戰，必須抓緊有限時間，迅速提高保險業的經營管理能力，特別是保險資金運用的專業化管理水平，實現保險業的健康和可持續發展。

我國保險資金運用的發展與現狀

改革開放以來我國保險業取得了很大的發展和進步，在國民經濟中的地位和作用日益增強，與發達國家的差距逐步縮小，截止2002年底，全國保險行業資產總規模已達6494.1億元，保險資金可運用余額達5799.3億元。預計到2005年保險資產總規模將突破萬億大關。

吳定富主席在全國保險工作會議上提出，與傳統保險業相比，現代保險業不僅包括經濟補償功能，還包括資金融通功能和社會風險管理功能。這是對中國保險業的再認識。保險業作為金融業的重要組成部分，在金融市場中占有重要地位，是資本市場上重要的機構投資人和資產管理人。由于歷史原因，我國保險業在以往的發展中比較偏重于保險業務本身，從而導致保險業務和資金運用業務的發展極不協調。2002年是中國保險業近年來業務增長速度最快的一年。全國保費收入3053.1億元，同比增長44.7%.但保費的快速增長和資金運用收益偏低的矛盾卻越來越突出。2002年，資金運用實現收益155.85億元，資金運用收益率為3.14%，比上年下降1.16個百分點。這一矛盾已直接影響到保險公司的償付能力和經營的穩定性，關系到保險業的健康發展。當前我國保險資金運用管理所面臨的問題主要表現在以下兩個方面：

一是保險資金運用規模的不斷擴大，而投資渠道卻非常狹窄，投資工具少，保險公司的主要投資領域仍然局限在債券和銀行存款等利率產品上。隨著國家8次降低銀行存貸款利率，國債收益率已降至歷史低位，投資國債潛在的風險越來越大。盡管允許保險公司的一部分資金可投資于證券投資基金，但由于保險公司可投資于基金的比例較小，投資于證券投資基金的收益對總體收益貢獻有限。加人世貿組織后，我國保險業不但需要化解以往累計的利差損、不良資產等歷史包袱，還將直接面對國際同業的強力競爭，如不盡快開放保險資金的投資領域，改善投資結構，提高投資收益水平，保險業將會面臨更大的系統性風險。與此同時，國內基金的種類不多，性質趨同，保險公司選擇余地不大，也制約著保險資金運用業務的發展。

二是投資環境和投資領域變化，競爭加劇，投資專業化的要求日益迫切。而保險公司業務組織架構及業務平臺已不能滿足保險資金運用管理業務進一步發展的需要，并在很大程度上制約了保險業的持續、健康發展。盡管部分保險公司對資金運用管理體制做了較大的改進，但由于資金運用管理部門仍作為保險公司的一個內設部門，與專業化的管理模式相比較仍存在很大弊端，具體表現在機構設置過于簡單、投資專業人員不充分、資本市場運作經驗和管理能力不夠、先進投資管理技術不足等等。

2002年初召開的中央金融工作會議，借鑒國際通行做法提出了我國保險業健康發展的指導方向，要求按專業化、規范化的原則，“將保險業務和資金運用嚴格分開，強化保險資金的集中統一管理，進一步拓寬資金運用渠道”。新修改的《保險法》將“保險公司的資金不得用于向企業投資”改為“不得用于設立保險業以外的企業”。為進一步管好、用好保險資金留下了比較大的空間，為設立專業化保險資金運用管理機構提供了法律保障。今年的全國保險工作會議上，中國保監會根據《保險法》的上述修改，提出：“要把保險資金運用與業務發展放到同等重要的地位，加以高度重視。要改革保險資金的管理體制和運作機制，按照集中統一和專業化管理的要求，完善保險資金管理體制，做到保險業務與投資業務相分離。有條件的公司可以設立保險資產管理公司。”這是我國保險資金運用實現專業化、規范化健康發展的一項重大戰略舉措，也是進一步拓展保險資金運用渠道的重要保障。

國際保險資金運用的管理模式

國際保險業的資金運用模式分為三種：外部委托投資、公司內設投資部門、設立專業化保險資產管理機構。

1、外部委托投資的模式。指保險公司自己不直接從事投資運作，而將全部的保險資金委托外部的專業投資公司管理，這種模式適于規模較小的保險公司。

優點：將保險資金交給專業投資公司進行有償運作，使保險公司能夠集中精力開拓保險業務。

缺點：外部委托的控制風險較大，保險人不僅要承擔投資風險，還要承擔外部投資公司的操作風險。

2、公司內設投資部門的模式。指在保險公司內部設立專門的投資管理部門，并在投資部門內按分工和投資業務的不同，分成多個分部或小組，具體負責本公司的保險投資活動。

優點：保險公司可直接掌握并控制保險投資活動。

缺點：投資部門是公司內設的一個部門，交易內部化，缺少專業性和競爭性。

3、設立專業化保險資產管理機構的模式。指在保險公司之下設專門的保險資產管理公司，由其對保險資金專業化、規范化運作。保險資產管理公司可由保險公司單獨設立，也可通過與其他具有專業優勢的機構結成戰略合作伙伴共同設立。

統計資料顯示，在當今世界500強中的34家股份制保險公司中有80%以上的公司是采取專業化保險資產管理機構的模式對其保險資金進行經營管理和運作。國際保險業幾十年乃至上百年的發展經驗表明：（1）采取完全依靠外部委托管理保險資產的管理模式很難有效地控制保險資金的投資風險；（2）采取內設部門的管理模式則對保險資產管理的專業化水準和市場競爭能力的提高構成了較大的限制；（3）專業化的保險資產管理模式比較有效地增強了保險資產管理的經營管理能力，提高保險資金的運用效率。第三種模式彌補了內設投資部門以及委托外部投資機構管理的不足，在引入市場競爭，提高投資收益的同時，通過有效的法人治理結構加強對資產管理子公司的管理和控制，建立了保險公司和資產管理公司雙層風險監控體系，降低投資的市場風險和管理風險。保險公司設立的資產管理公司，積極參與市場競爭，對保險資金進行專業化、規范化的市場運作，不僅提高保險資金的收益水平，還可憑借其自身的投資管理優勢來管理養老基金、個人基金以及其他公司的資產。

我國保險資金運用管理模式分析

保險公司的資產管理組織架構應該與保險公司的資產規模、投資領域以及保險資金運作的特點相適應。目前，國內保險公司全部采取內設投資部門的管理模式，對于規模較小、運作歷史較短的保險公司來說，這種管理模式有其存在的合理性。對于規模較大、投資管理專業化要求較高的保險公司來說，內設投資部門的管理模式與其發展不相適應。

盡管保險業務和保險資金運用業務同屬風險管理業務，但二者所面對的風險的性質是完全不同的，因此在管理模式上具有不同的要求。由于歷史原因，我國保險公司的管理模式及資源配置基本上都是按照保險業務的管理要求建立的，導致其管理風格及運作模式并不完全適合現代保險資金運作的要求，這種管理模式的沖突必然會極大地削弱保險投資的運作效率和對投資風險的有效管控。

隨著我國保險業的發展，保險公司可運用的資金規模迅速擴大，部分保險公司的可投資資金規模，從數十億元到上千億元不等。

因此，保險公司應立足于金融投資領域，除投資于銀行存款、債券、基金等金融工具，還要進一步深入研究，以其直接投資于股票、管理基金等。那么，目前保險公司內設的投資組織架構，就很難適應新的投資業務，一定程度上也必然限制保險資金投資領域的拓寬。設立專業化的保險資產管理公司，既是保險公司適應投資規模迅速擴大、投資領域不斷拓展的需要，也是保險公司面對WTO接受挑戰所需的正確選擇，從根本上說，是我國保險資金運用長遠發展的大計。

建立專業化保險資產管理機構是實現我國保險業健康發展的根本大計

1.有利于專業化投資隊伍的建設。人才是金融投資的核心，專業化管理人才的不充分，是目前制約我國保險投資發展的最大障礙。保險公司現有的投資管理模式，對于引進專業人才、提高專業化管理水平是不利的。設立專業化的保險資產管理公司，將從根本上改善保險資金運用的組織管理結構，根據保險資金運用的特點建立有效的激勵機制，吸引國內外優秀的專業投資人才，培養和建設一支適合保險資金運用特點的專業化投資隊伍，為今后保險資產管理的進一步發展，特別是金融投資領域的逐步放開奠定人力資源基礎。

2.有利于培育保險資金運用的核心競爭力。成立專門的保險資產管理公司，可以按照保險資金的性質與偏好，對保險資金運用實行集約、統一和高效的管理，在某些投資領域的收益能力優于其他金融機構。此外，保險公司將資金委托給下屬保險資產管理公司運作的同時，還可以將資金委托給其他保險資產管理機構運作，按照市場化原則，通過公開、公平、公正的競爭和比較，推動整個保險業資金運用管理水平的不斷提高，形成保險資金運用的核心競爭力，進而提高整個保險行業的承保能力和償付能力。

3.有利于增強保險公司的風險管控能力。保險資產管理是一項復雜的金融系統工程。建立專業化保險資產管理機構可以根據保險資金運用的特點，建立專門的研究機構，對宏觀經濟形勢和市場變化進行深入、細致、及時的研究，為科學決策提供依據：可以根據金融投資要求，建立完善的投資決策體系，提高決策的科學性和對市場變化的快速反應；可針對不同金融產品特性，建立與其相適應的業務操作流程，要根據風險管控的需要，建立相互獨立的前后臺控制體系，有效地管控投資風險。

4.有利于提高保險資產管理的監管水平。專業化資產管理機構可實現保險資金運用集約、規范、高效的管理，使監管部門針對保險資金運用的特點確立更加合理的財務核算體系，建立更加科學有效的風險監管體系，從而提高監管的科學化、專業化、規范化水平，更加有效地防范金融風險。

專業化保險資產管理機構架構的基本設想

1.建立規范的專業化保險資產管理公司和科學高效的組織管理體系。新設立的保險資產管理公司可在現有的資金運用部、投資管理中心等內設職能部門的基礎上形成，但必須按照現代企業制度建立科學的法人治理結構。由于資產管理公司的特殊性，管理團隊是資產管理公司成功與否的關鍵。在發達國家中，相當數量的資產管理公司都是采取合伙人制，規模較大的資產管理公司則采取管理團隊直接參股或間接參股的方式，形成管理團隊與公司共擔風險、共享收益。我們可借鑒國際通行做法，適當考慮吸納管理團隊部分參股資產管理公司，不僅可以更好地吸收高層次的專業人才，同時，還可以按照保險資金運用的規律，建立科學的激勵機制和約束機制。同時，資產管理公司應充分發揮董事會的決策作用，引入獨立董事制度，并設立投資決策委員會及風險控制委員會，對投資決策、執行交易、結算交收、風險控制、研究支持、財務核算、績效評價等方面實行嚴格的分類管理，并可借鑒國際標準制定嚴格、規范的內部管理制度，建立更加完備的內部管理控制機制，通過完善的內部管控制度，保障保險資產的安全和增值。

2.引入先進的風險管理技術。積極引進國際先進的風險管理技術，包括：固定收益證券的收益率曲線分析、利率期限結構分析、久期及凸性分析技術、權益證券的VAR分析技術以及業績歸屬模型等金融管理技術。通過這些先進風險管理技術的引進和在資產管理上的應用，提高對市場風險的分析、識別及管理的能力。

篇5

今年以來保險行業增加了不少新面孔尤其是一些大的保險公司為了搭建金融控股公司的架構紛紛在集團內部組建了健康保險、壽險、財險、養老保險等子公司為負責資金運用的資產管理公司提供了新的資金來源。

目前已經有中國人保控股公司組建健康險公司、人壽保險公司、保險經紀公司；華泰保險公司組建了人壽保險公司；平安保險公司組建了平安養老保險公司、控股中國平安保險海外控股有限公司、平安信托投資有限責任公司。平安信托依法控股平安銀行有限責任公司、平安證券有限責任公司。太平人壽組建了太平養老公司等。

盡管一些新組建的公司尚沒有更多的保費收入進賬但統計顯示人保健康公司今年累計最新的保費收入為萬元華泰人壽累計的保費收入為萬元。雖然這些數量規模不大但途徑通暢今后隨著新公司業務的開展所提供的可以運用的資金規模會逐步加大。

從目前保險資金的運用情況看幾家大的保險資產管理公司掌管的資金規模分別為中國人壽資產為億元中國平安資產為億元太平洋資產為億元其余的中國人保資產、華泰資產、新華、泰康所運用的資金規模都在幾百億元。整個保險行業截至今年月末保險資金運用余額為萬億元比上年末增長。

我們愿意把錢交給保險資產管理公司運作。一位保險公司的有關人士明確表示。說此話的前提是保險資產管理公司的資金運用水平在不斷提高。按照中國保監會副主席吳小平的預計今年全年行業的投資收益率將達到。

中國保監會主席吳定富對于保險資金的運用收益率非常重視。不久前他在中國人壽資產管理有限公司進行調研時指出保險業要充分認識加強保險資產管理的重要性。承保業務的發展和保險資金運用有著緊密的聯系。承保和資金運用是保險業發展的兩個輪子。要進一步加強保險資金運用的體制、機制的建立和完善強化風險防范不斷提高資金運用收益率積極支持資本市場發展和金融改革為保險業做大做強發揮重要的促進作用。版權所有，全國公務員共同的天地!

盡管保險行業資金運用因為問題券商的出現引發保險公司資金運用一些案件的出現但隨著相關行業的改善和保險監管部門資金運用防范風險體系制度的建立和完善將規避此類現象的發生。

篇6

    本報訊記者從中國保監會獲悉，《保險資金運用風險控制指引》已于近日出臺。該指引的制定體現了審慎監管的原則，將有利于指導保險公司和保險資產管理公司加強保險資金運用管理，更好地發揮資金融通功能，提高保險業資金運用管理水平，切實防范保險資金運用風險。

    保監會有關部門負責人指出，《指引》遵循了以下原則：一是突出保險資金的特性，注重保險資金管理的規范化；二是強調資金運用的專業化管理；三是兼顧先進性、適用性和創新性。《指引》作為指導保險公司和保險資產管理公司建立風險控制體系的綱領性文件，保險公司和保險資產管理公司應根據本指引的要求，結合自身情況，建立運營規范、管理高效的保險資金運用風險控制體系，制定完善的保險資金運用風險控制制度，并充分考慮控制環境、風險識別與評估、控制活動與措施、信息溝通與反饋、監督與評價等要素。

    這位負責人說明，本指引所稱保險資金運用風險控制體系是指保險公司和保險資產管理公司為維護保險公司的財務穩健和保障保險公司的償付能力，對保險資金運用過程中的風險進行識別、評估、管理和控制的組織結構、制度安排和措施方法的總稱，適用于在中華人民共和國境內登記注冊的保險公司和保險資產管理公司。

    他強調，保險公司和保險資產管理公司建立保險資金運用風險控制體系，應遵循獨立制衡原則、全面控制原則、適時適用原則和責任追究原則。風險控制體系包括資產負債管理、資產戰略配置、資產存管、投資決策管理、投資交易管理、風險技術管理、信息技術管理、會計核算管理、人力資源管理等全過程的控制。

    中國保險報

篇7

近二、三年來，保險資金運用渠道過窄導致保險資金對國民經濟貢獻率低，不利于保險公司發展，要求放寬資金運用的呼聲一刻沒有停息過。2002年9月28日保險法修改前，呼吁者原本以為資金運用的規定會出現重大修改，但事與愿違，反而使人覺得立法部門有意不放寬保險資金運用的口子，于是呼吁聲轉到成立獨立的保險資產管理公司上。如今保險資產管理公司成立了，各方一致叫好，但是不是忽略了某些現實和法律問題呢？

首先，保險資金運用形式依舊：限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其他資金運用形式。保險資金不得用于設立證券經營機構，不得用于設立保險業以外的企業。2003年6月保監會《保險公司投資企業債券管理暫行辦法》規定，保險公司可以購買的企業債券的范圍增加，不再限于信用評級達AA+以上的鐵路、三峽、電力等中央企業債券，投資占比可以提高到20%.但誰都明白，這種變化沒有對保險資金收益影響不大，因為企業債券在資金運用中占比較低。

其次，誰能保證資金運用的高收益？根據統計，2001年資金運用收益率為4.3%，而2002年則下降到3.14%，而造成收益率下降的主要原因是證券投資，其2002年收益率為-21.3%.保險公司心痛之余要自己動手操盤，但保險公司可能忽略了資本市場持續低迷的影響。近幾年資本市場整體表現不佳導致歐、美、日的保險公司同樣在資本市場上損失慘重，2002年度（2002年3月至2003年3月）日本前10家壽險公司受股價暴跌的影響，股票浮虧合計已經超過2萬億日元；慕再2003年首季投資損失了23億歐元；安聯大眾前任董事會主席舒爾特。諾勒博士說：“環境污染、災難、資本市場暴跌及經濟蕭條所積累而成的財務負擔給集團整體業績帶來了巨大壓力，并導致了12億歐元的虧損。”看看吧，我們憑什么獲得高收益？保險公司的本質功能在于防災減損，穩定社會，專注于投資收益顯然有點本末倒置。再者，我國資本市場處在發展、完善的過程中，各項制度不健全，貫徹落實不堅決，投機行為層出不窮，人為風險因素太多，保證投資不出現重大失誤的外部環境沒有建立起來。這才是阻礙保險資金投資收益的決定性因素，同時也可能是立法機關修改保險法時沒有對資金運用部分進行大的修改的主要原因。

篇8

監管部門須定期稽查各保險公司的償付能力，并在必要時公布指導性資產配置比例。對可能發生償付能力危機的投資資產配置，或缺乏變現能力的投資資產配置的公司，及時整改要求，直至強制其重新配置投資資產。 樹立以固定收益模式

為主的投資理念

歐美保險公司多年的實踐證明，投資于有固定收益的投資對象應當成為保險公司投資的主渠道。上世紀90年代至今，政府債券投資在這些國家的保險公司可投資資產中占15％左右，企業債券投資占41％以上。這就是說，投資對象應當是變現能力較強的債券，決非實業投資，也不是不動產投資，更不是保險公司自己去經營管理的實體性投資。

允許設立專業保險

投資機構模式

這一方式適用于可投資資產規模較大的保險公司。搞好保險投資，需要一大批高素質的專業投資人才，涉及懂保險資產性質、法律、財務稅務、投資管理和市場分析的人才，當然還包括具體的投資操作人員，人力成本非常高。若投資資產規模不大，不足以支付必要的投資交易成本，那么，把投資資產委托給第三方資產管理人，或直接投資上市交易的債券，或干脆委托銀行管理，是更明智的選擇。

鼓勵委托第三方

資產管理人管理 保險公司可投資資產 這一方式適用于可投資資產規模較小的保險公司。其實，把可投資資產交給第三方資產管理人來運用，即使在歐關也是很流行的。如在德國，其所管理的資產已占保險總投資資產的23％。在美國，選擇第三方資產管理人的保險公司數目占到總數的75％。事實證明，選擇第三方資產管理人通常要比自己設立專業投資機構具有成本優勢，而且更具成本效率。

目前，中國的證券投資基金對于保險公司而言，似乎擔當了第三者資產管理人的角色，但其特殊的管理體制和運作模式，決定了現有的證券投資基金不利于保險投資資產的保值和增值。但從政策上講，不能因此而否定第三方資產管理人的重要作用。 大力發展債券市場，為 保險公司拓展投資空間

伴隨社保資金的日益龐大，可供保險投資的渠道和品種就越發顯得空間狹小。因此，債券投資應當成為保險投資的首選和主要品種，得到大力發展。

加快培育金融

篇9

■精算師陳尉華的驕傲身份

中國太平洋人壽保險公司產品開發部總經理陳尉華身上有著一連串光環：名校碩士畢業、國內為數不多的中國與北美的雙料精算師、太平洋保險“青年崗位能手”、太保壽險“青年崗位能手標兵”、2006年首屆十佳“上海金融杰出青年”……最近，陳尉華又新添了一個最值得驕傲的身份――國內精算界惟一的十七大代表。

即使在金融業里，精算師也是一個相當高深的職業。精算師們被稱為把握保險行業命脈的“軍師”，他們要對一系列影響保險產品的復雜因素，進行準確的測算和評估，“失之毫厘”，就可能“差之千里”。

陳尉華畢業于復旦大學數學系并取得碩士學位，她的專業就是精算。1997年2月，她進入太平洋保險集團工作。“因為自己學的是精算，所以對保險非常感興趣，希望能把自己的專業和工作結合起來。”

1999年，她獲得了中國精算師資格，成為第一批中國精算師。2003年，她獲得了北美精算師資格，這是國際精算界中權威性的資格。陳尉華也是太平洋保險培養的第一名北美精算師。“我希望在學習中了解北美精算師們到底是怎么做的，然后結合中國市場實際情況，將這些國際經驗運用到產品開發中。”對于充滿光環的“北美精算師”，陳尉華自己是這樣描述的。

從2003年擔任太平洋壽險產品開發部負責人至今，陳尉華和她的同事們已開發了70多個新產品，每年都要開發10―20個新產品。這些產品先后為近1000萬個客戶提供了風險保障。

作為一名年輕代表，陳尉華的心中充滿激動和喜悅。陳尉華說：“希望各方群策群力，更好地促進保險業的發展。”

事件

■中小保險加速入市，選擇資產公司成關鍵

盡管最近股市出現振蕩，但中小保險公司入市的熱情仍未降低。近日獲悉，10月初剛剛獲得委托股票投資資格的長江養老保險將正式委托太平洋資產管理公司投資股票市場。在此之前，保監會曾一口氣放行了7家中小保險公司，允許它們通過委托形式進行股票投資業務，至此，涉水A股市場的保險公司數量已達28家，而部分中小保險公司仍在排隊等候保監會的批文。

根據有關規定，保險公司投資股票、基礎設施等，必須通過保險資產管理機構進行，但根據規定，保險公司設立保險資產管理公司并直接投資股市的門檻包括經營保險業務8年以上、凈資產和總資產分別不低于10億元和50億元等，大多數中小保險公司達不到要求。

截至目前，國內僅有中國人保、中國人壽、中國平安等9家中資保險公司擁有資產管理公司，再加上友邦資產管理公司，即所謂的“9+1”格局。

但在國內A股巨大財富效應的吸引下，借道資產管理公司曲線入市成為不少中小保險公司的選擇。今年國慶長假之后，保監會連批7張牌照，放行陽光保險、中英人壽、長江養老保險等中小險企入市，進一步兌現保監會扶持中小保險公司的承諾。

業內人士表示，中小險企在獲得入市資格后，選擇哪家資產管理公司作為受托方成為關鍵環節，一些中小保險公司已開始與資產管理公司進行洽談，而中國人壽、中國人保、太平洋保險等大型公司的資產管理公司成為不少中小險企的選擇對象。

據悉，剛剛獲得保監會委托股票投資資格的長江養老，將正式委托太平洋資產管理公司投資股票市場。此外，中英人壽和大眾保險也委托該公司進行股票投資，這使得太保資產管理公司受托管理的集團外部委托人達到5家。

保監會相關人士表示，讓一批中小保險公司通過曲線入市的方式早一點了解市場，可以為日后直接入市做足功課。另外，從風險控制與專業化經營等方面來說，中小保險公司通過委托保險資產管理公司的方式投資股市，既可以分享股市的投資機會，又能減少自己設立資產管理公司的高額成本。據了解，目前國際上約有四分之三的保險公司采取委托投資方式。

■政企共對美國調查商務部擬推應訴費用保險

在連續5年成為遭受美國“337調查”最多的涉案國之后，中國商務部計劃出臺專項政策予以應對。消息人士透露，商務部正在制定《關于做好美國“337調查”應對工作的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。《指導意見》草案已經完成并進入征求意見階段，有望在進一步完善之后正式出臺。針對國內企業普遍反應的“337調查”應訴費用過高的問題，《指導意見》明確提出推動設立“337調查”應訴費用保險，即由相關政府部門和外貿企業共同繳納一定保險費用，今后國內參保企業一旦遭遇“337調查”，保險公司將對應訴費用予以賠償。

公司

■中國人保壽險全國布局

中國人民人壽保險股份有限公司上海分公司10月24日在滬成立。號稱中國本土第一“國字”保險品牌企業――中國人保壽險成立于2005年，是經國務院同意、中國保監會批準，由中國人民保險公司為主發起設立的全國性壽險公司。上海分公司的成立是中國人民保險集團復名及中國人民人壽保險股份有限公司增資改制后的又一重大舉措。據悉，除當日開業的上海市分公司外，浙江等省級分公司也將于今年陸續開業，年底前將全面完成全國29家省級分公司的鋪設工作。（許寧）

■平安關注公益事業

距離2008北京奧運會倒計時300天，“中國平安2007全民健身萬人健步跑?陜西暨西安市喜迎北京奧運會萬人健步行”拉開帷幕，這是中國平安萬人健步跑活動暨青島站后的第二站。中國平安陜西分公司總經理夏樹海代表平安為活動致辭，表達了平安對公益活動事業一貫關注，并代表中國平安號召大家同在奧運的旗幟下，將全民健康進行到底。（李趙凌）

■中意人壽推出新一連險

為配合保監會關于投連產品新規定的出臺，中意人壽在10月1日隆重推出了新一資連結保險“年年創意理財”投資連結保險。據了解，“年年創意理財”極大增強了保障功能，是一款注重保險保障的投資連結保險。“年年創意”的身故保障由三部分構成：（1）保單的賬戶價值；（2）附加定期壽險保額；（3）不超過20萬等值于賬戶價值的保額，與眾不同的是，這部分保障利益不收取風險保費。該險種具有多重保障、靈活和投資功能的特點，對投保人具有較大的吸引力。(趙旭程）

■信誠推出首款“五年繳費，終身受益”分紅險

近日，信誠人壽保險有限公司推出“年年享”分紅險。客戶只需繳費5年，就可以終身享受到領取保險金，投資紅利收入、身故保障等多種保障。據信誠人壽北京分公司總經理方志男介紹，這款產品的設計理念就是提前規劃出一筆費用，讓自己退休后也能過上體面的生活。據悉，信誠也成為北京市場上第一家推出“五年繳費，終身受益”分紅險的保險公司。（李蓬勃）

■中國再保險股份公司掛牌

經國務院批復，中國保監會批準，中國再保險（集團）公司由國家注資整體改制為股份公司并于10月30日揭牌成立。由匯

金注資40億美元后的中國再保險（集團）公司股份注冊資本金由39億增加到361.49億元，意味著亞洲最大的再保險公司由此誕生。中國再保險（集團）公司在世界再保險行業排名也躍居全球第五。據悉，中國再保險（集團）公司股份將進入整體上市的準備階段，預計將于明年年初公開發行股票上市。（許寧）

■人保財險四百網點覆蓋陜西農村

中國人保財險陜西省分公司自2006年下半年以來，將農村網點建設做為該公司戰略規劃積極付諸實施。經過近一年的努力，該公司的農網建設工作已取得顯著成效。截至5月底，該公司已建成405個農村保險咨詢服務點（經陜西保監局批準），初步形成了覆蓋廣大農村地區的保險服務網絡。目前，農村保險咨詢服務點的業務以農用車、拖拉機、摩托車的交強險、農民工意外傷害保險、城鎮農村人口意外險、農民用電安全保險等為主。在管理上，對承保、理賠、財務等環節出臺了明確的操作規程，網點建設納入縣支公司負責人的業績考核范圍，縣支公司指定一名領導專抓此項工作。（孫志強敬衛剛）

■太平洋人壽陜西分公司開通短信平臺

中國太平洋人壽陜西分公司短信平臺開通。為了充分發揮短信平臺在業務發展、經營管理中的作用，不斷創新服務模式，提高客戶服務水平。中國太平洋人壽陜西分公司短信平臺經過半個月的試運行后，目前已正式投入使用。短信平臺的開通使得續期繳費通知、節日祝賀、生日祝賀、新單祝賀通知、重要保全事項告知等服務項目從原有的人工電話告知，變為自動短信發送告知。還可進行理賠領款通知、新險種宣傳、對人保費業績類告知服務。（敬衛剛劉幸福趙玉萍）

■飛人劉翔牽手平安簽一億元天價保單

10月29日， 上海，劉翔和中國平安保險公司和簽下一份1億元的天價保單，一億元的保額創下了中國運動員意外傷害保險險種的新紀錄。據悉，本次簽約實質劉翔并不是以個人名義簽約這家保險公司的，這家公司簽約贊助的是整個中國田徑隊，劉翔的名氣用在給中國田徑隊的保障上，這也是劉翔對中國田徑隊的一次善舉。作為回報，劉翔將擔任中國平安公益大使。中國平安保險公司同時還為中國田徑隊的100名運動員投保，每位運動員都是100萬，總值1億元。能夠得到一億元的天價保單，劉翔可以更加專心的備戰北京奧運。（許寧）

高管聲音

提高銀行業、證券業、保險業競爭力。

――總書記在十七大報告中指出，優化資本市場結構，多渠道提高直接融資比重。加強和改進金融監管，防范和化解金融風險。

在思想上、理論上和工作實踐上深刻領會高舉中國特色社會主義偉大旗幟的重大意義，牢牢把握科學發展觀的科學內涵和精神實質，進一步推進保險業又好又快發展，為全面建設小康社會做出更大的貢獻。

――10月23日，中國保監會召開黨委擴大會議，認真傳達學習黨的十七大和十七屆一中全會精神。中國保監會黨委書記、主席吳定富要求保險業廣大黨員干部員工要認真學習黨的十七大和十七屆一中全會精神。

有難點，但方向不會動搖。

――央行行長周小川在十七大記者會上表示：中國存款保險制度已“不用等多久。”

目前，國內保險業已從價格競爭、產品競爭和個體競爭開始轉向價值競爭、服務競爭和網絡競爭。

――一業內人士指出，中資保險公司雖然在個人營銷制度、銀保合作，以及在分紅產品、責任險產品等方面作了不少創新，但綜合來看，其創新能力仍然比較薄弱，很多時候消費者不買保險，都是因為市場上根本就沒有適銷對路的保險產品。

作為保險機構主業之一，保險資產管理行業肩負著增強保險核心競爭力、參與財富管理的重要使命。

――在中國人壽資產管理有限公司近日舉辦的“資本市場及財富管理論壇”上， 國壽資產管理公司董事長繆建民如是說。繼互聯網后，中國保險業目前正成為批量造富運動的溫床，也許要不了多久，由中國平安創造的集體造富“神話”會不斷在保險業上演。

――面對保險業大掀員工持股潮，有分析稱，“金手銬”魔力大。

盡管國內船舶保險條款在過去二三十年的使用過程中進行過修改，但隨著時間的推移，條款出臺的時代背景發生了很大的變化，國內船舶保險條款越來越不適應國內航運業和國內船舶保險的發展。

――上海環亞保險經紀公司副總經理王成寶在2007年船舶保險國際研討會上如是說。

一線聲音

72%的老人后悔選錯了行業，但保險這個行業是我們可以終身從事的事業。

――中國平安深圳分公司第一位業務總監丁慶年稱，我們不希望在65歲的時候后悔選錯行業，選擇保險營銷，我們不需要后悔。

讓我的每一個客戶享受到應有的權益。

――平安人壽王芝蘭說，我喜歡與客戶親人般地相處，實實在在，不搞花架子。

微笑是工作最大的資產。

――友邦保險雷永愉認為，被動是與人打交道的天敵。因此首先要從自己開始轉變觀念，微笑、主動打招呼很有必要。

我們不是公司的雇員，沒有底薪，收入完全靠提成，無權享受公司和社保的福利，沒有學習和提升機會。

――面對媒體，保險人李女士大吐苦水。

世界上是先有風險，再有保險呢，還是先有保險，然后才出現風險？

――針對客戶對保險的反感，有伙伴建議提出的一個問題。

堅持不斷地學習是提高自我競爭力的首要任務，如果自己每天都沉浸在自我陶醉，不去充實自我，拿最初的那么一點點知識來應付客戶的話，那我們將很快沒有立足之地，更別說是和別人競爭了。

――泰康人壽北京分公司王女士認為只有堅持學習，用知識來武裝自己，才能談的上核心競爭力，也才有資本和別人去競爭。

我開寶馬就是要改變人們對保險業的這種錯誤印象。

――太平人壽湖北分公司區域總監石澤峰開著寶馬賣保險，引起了眾多客戶和記者的好奇。

如果太保、中再保和人保都完成登A之旅的話，那么保險股的權重將從原先的8.7%左右上升至12%左右，保險股的話語權將大大提升。

――隨著太保進入上市緘默期，中國再保險集團也宣布年底前實現兩地上市，同時人保傳出希望回歸A股的進程能與奧運會同步。對此，東方證券分析師王小罡作如是評述。

篇10

自1999年以來，我國保險業總體上保持了29%以上的增長速度，在世界保險市場獨樹一幟，但這種高速增長主要是由壽險拉動的，產險業即使在高速發展的近幾年，增長率也一直在12%左右徘徊，而且這種速度還是在我國經濟高速發展、非壽險密度和深度都比較低的狀況下取得的。我國產險業的發展，依賴于產品創新能力的有效提升。

長期以來，我國產險公司的總體賠付率與國外基本在100%左右徘徊不同，總體上還有較大的下調余地。但是，2003年1月1日啟動的車險市場化改革，給這一觀點敲響了警鐘。這次車險市場化改革，各公司都推出了自己的個性化車險產品，費率總體水平明顯下調，下調幅度接近30%，而保險責任明顯增加。各公司還推出了極大地增加公司成本的代步車等保險服務，甚至為了保護消費者權益，太平洋保險公司還設立了與中消協共同監管使用的總額度為500萬元的“消費爭議賠付專項基金”，對索賠金額在1000元以上10萬元以下的小額消費者權益爭議案件，自愿接受和服從消協的調解意見。盡管車險市場化改革有效地提升了我國產險公司的產品創新能力和產品創新意識，但也導致了車險業務的行業性虧損，其中的一個重要原因就是在一個競爭日益激烈的保險市場上，僅僅依靠承保收益難以使產品創新走向市場實現。

在投資分紅產險市場，目前我國產險公司開發的產品只有固定投資收益的家財險。在這種新型家財險的拉動下，2002年我國家財險的發展速度是近年來最快的，增長率達到25.7%，但即使如此，家財險的投保率在2002年也只有17%，遠遠落后于保險發達國家的水平。同時，這種產品還存在投資回報形式單一和回報低的問題，加上保險公司缺乏有效的投資渠道，在一定程度上還造成賬面虧損，這些都影響了投資分紅類個險產品的發展和不斷創新。其實，在日本、韓國及新加坡等新興保險市場，無論是在車險、意外險還是家財險領域，都成功開發了儲蓄／投資分紅類產品，我國遲早都會走上這一步。這就要求非壽險投資政策松綁，使保險公司的產品供給能力無論是從質上或量上講，還是從成本或效率上講，都能逐步滿足需求，讓客戶分享資本市場和貨幣市場的成長回報，高效低成本地充分發揮保險的風險保障功能、資金融通功能和社會管理功能等三大功能。

消費者行為不斷變化、消費者意識和期望提高、雇主提供的經濟保障減少這三個因素，構成了當今世界保險需求最主要的變化，而消費者行為的不斷變化使人們的注意力已轉移到對長壽經濟來源的關切，因此補償險種在發達國家和新興保險市場都處于低速增長狀態，保險越來越注重于投資功能，否則不光是難以滿足目標客戶群的資產的增值要求，可能還會導致這些目標客戶群的流失。這種流失既來自于其他保險公司的競爭，又來自于其他金融機構對保險產品的“擠壓”和威脅。從更遠的角度看，如果不考慮對投資者身份的限制的話，從實質上講，私募基金與投資連接產品之間重要的關系連接表現為：富有人群如何在風險保障與資本回報之間獲得良好的平衡以及如何滿足他們的偏好和需求。考慮到私幕基金并不都是高風險投資的，還存在低風險型、溫和風險型、中度風險型等不同的投資策略，即使是對于高風險的投資部分，如果保險公司能保持良好的投資能力，能自己獨立或借助其他專業機構的力量來滿足私募基金投資者的需求，那么，可想而知，在私幕基金與投資型保險產品之間，會存在多么巨大的保險需求。

截至2003年底，我國保險業的資產總規模才9123億元，不到發達國家一家中等保險公司資產水平；占中國金融機構總資產的比例也不到3%，與發達國家的大保險、中銀行、小證券的格局正好相反，我們金融業呈現的大銀行、中證券、小保險的格局，與社會經濟發展的需求和現實購買力的不斷增強相矛盾。隨著我國資本市場的不斷發展，國務院于2004年2月1日出臺的《關于推進資本市場改革開放和穩步發展的若干意見》明確指出，“支持保險資金以多種方式直接投資資本市場”、“使基金管理公司和保險公司為主的機構投資者成為資本市場的主導力量”、“逐步擴大保險資金進入資本市場的比例”，加上中國保監會在2003年就明確將“發展為主題”作為監管的最大思路，因此，對于保險資金以及資產管理的爭奪戰很快就會打響，能有效增大現金流量且能獲取投資收益或資產管理收益的儲蓄／投資分紅型產品、包干賠付的基金型管理產品、金融服務產品，必然會成為產險公司產品創新的重點，而這些都需要保險投資政策的調整和完善。

促進保險市場與資本市場協調發展

金融體系的功能觀點認為，金融機構、金融市場和金融產品都是實現金融基本功能的載體，因而在金融機構與金融機構之間、金融機構與金融市場之間、金融市場的各個子市場之間、各種金融產品之間就存在著替代性和競爭性，而衡量的基本標準只能是效率和安全。因此，應該盡量創造條件，讓不同的金融機構在政策上處于同一起跑線上，發揮各自的比較優勢，充分利用市場的競爭機制決定金融業中專業化分工與合作的模式與這種合作和分工的程度。對比國際資本市場上保險資金的霸主地位，以及這些資金在穩定和發展資本市場、基金市場及對資本市場上的價值投資理念的形成和對上市公司的行為規范中所起的作用，我國對保險公司在金融市場的定位就值得好好反思。目前我國保險業的落后狀況盡管與我國特定的環境和歷史因素有很大的關系，但也不能不承認與保險公司在金融市場上的定位受到抑制、無法以平等的身份與其他金融機構展開有效的競爭有關。

盡管現階段我國的資本市場還不規范，也不完善，保險資金也不可能大規模直接入市，加上產險資金一般多為短期資金，但是，產險公司至少也應該逐步成為資本和貨幣市場的重要直接投資機構，這樣一方面有利于通過產險公司投資業務和資產管理業務的不斷發展來有效推動新產品尤其是投資型產品的發展（主要發達國家的產險公司的投資收益率都比較理想，在2000年前其凈投資收入占凈保費的比例就由1995年的13%左右提高到2000年的18～20%左右），另一方面也適應了世界性的潮流，如目前保險發達國家產險公司的盈利來源也已從傳統承保業務利潤逐漸轉向投資收益、資產管理收入和其他服務收入。中國保險業不能坐等資本市場規范和完善以后再發展，而必須與資本市場基本同步發展、同步完善。保險業與資本市場應保持良性的互動關系，盡快落實國務院2004年2月1日出臺的《關于推進資本市場改革開放和穩步發展的若干意見》中提出的相關措施。

產險公司多元化的投資管理模式

國外對保險資金的管理有三種模式：一是保險公司設立全資的子公司或控股公司實行專業化運作，二是在保險公司內部設立專門的資產管理部按事業部制運作，三是保險公司以信托或委托的方式將資金交由專門的投資機構或資產管理機構來管理。目前，我國無論是已成立還是沒有成立資產管理公司的保險公司，事實上都由于法規的限制，在股票市場上只能通過基金進行投資。但是，即使是在成熟的資本市場，除非是專門為保險公司不同的負債或資產屬性所定制的基金，一般都難以滿足大規模保險投資的特定需求，在我國還會由于基金市場的不成熟而在較大程度上增加保險公司的交易費用和選擇基金公司的風險。如果我國一方面允許產險公司也作為資本市場的重要機構投資者，另一方面產險公司卻完全依靠基金等投資機構為自己投資并花費高額的交易費用，從邏輯上就講不過去。

其實，與基金和證券公司相比，從總體上講，即使是在目前我國的產險公司也相對具有優勢：（1）產險公司較一般的證券投資機構有資金來源尤其是后續資金來源的優勢，在很大程度上不存在開放式基金的贖回壓力；（2）產險公司具有精算優勢，具有長期的風險控制優勢和對相關重大事件的預測和概率計算優勢；（3）產險公司一般都是追求穩定的投資收益，因此風險相對較低；（4）保險公司并非沒有證券投資人才，這一點從中國的債券市場上保險公司的重要投資地位和所獲取的優良成績中就可看出，也可從在產險公司中投資收益一直處于領先地位的華泰保險公司的投資業績中看出。事實上，如果將保險公司在投資基金中所花費的高額管理費用于從市場上聘請投資高手，也不難做到。

總之，從政策層面上講，一方面應允許不同的產險公司根據自身的需要和投資能力選擇最適合自己的投資管理模式，另一方面也應允許產險公司直接介入包括基金在內的資本市場，甚至是成立保險基金或保險資產管理公司。