導語：如何才能寫好一篇理財與投資的區(qū)別，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

保障功能有區(qū)別銀行理財產(chǎn)品不帶有保障功能，而保險理財則有死亡保險的保障功能。目前市場上的保險理財主要是投資連結(jié)險，集中在變額壽險、萬能壽險和變額萬能壽險三個保險品種上。這三種產(chǎn)品一般將投保者所繳納的保費分到兩個賬戶中，保單責任準備金賬戶和投資賬戶，前者主要負責實現(xiàn)保單的保障功能，后者用來投資，實現(xiàn)保單收益。

變額壽險的繳費是固定的，在該保單的死亡給付中，一部分是保單約定的、由準備金賬戶承擔的固定最低死亡給付額，一部分是其投資賬戶的投資收益額。視每一年資金收益的情況，保單現(xiàn)金價值會相應地變化，因此死亡保險金給付額，即保障程度是不斷調(diào)整變化的。

萬能壽險的繳費比較靈活，您在繳納首期保費后可選擇在任何時候繳納任何數(shù)量的保費，只要保單的現(xiàn)金價值足以支付保單的相關費用，有時甚至可以不繳納保費。此外，您還可以根據(jù)自身需要設定死亡保障金額，即自行分配保費在準備金賬戶和投資賬戶中的比例。因此，死亡保險給付通常分為兩種方式：A. 死亡保險金固定不變，等于保單保險金額；B. 死亡保險金可以因繳費情況不斷變化，等于保單的保險金額＋保單現(xiàn)金價值。

變額萬能壽險的死亡保險金給付情況與萬能壽險大體相同。但需要注意，萬能壽險投資賬戶的投資組合由保險公司決定，它要對保戶承諾一個最低收益；而變額萬能壽險的投資組合由投保人自己決定，他必須承擔所有的投資風險，一旦投資失敗，他又沒能及時為準備金賬戶繳費，保單的現(xiàn)金價值就會減少為零，保單將會失效，保障功能徹底喪失。

支取靈活程度有區(qū)別銀行理財產(chǎn)品都有固定的期限，如果儲戶因急用需要靈活支取，會有利息損失。

保險理財?shù)馁Y金支取情況分幾種：一是可以靈活支取，如在合同有效期內(nèi)，投保人可以要求部分領取投資賬戶的現(xiàn)金價值，但合同項下的保險金額也同時按照比例相應地減少，會影響保障程度。如果全部支取，要扣除準備金賬戶的費用損耗（因為你已經(jīng)享受了一段時間的死亡保障），因此只返還保單現(xiàn)金價值，會造成較大損失。現(xiàn)實中，很多保險公司的萬能壽險產(chǎn)品為了滿足保戶的理財需求，在賬戶管理上講求“保障少、投資多”的策略，如你繳納10萬元的保費，其中只拿出2000元用作責任準備金即可，其余9.8萬用來理財，并且可以靈活支取。二是不可以隨時支取，直到保險期滿時，死亡保障金和投資賬戶的現(xiàn)金價值可以一次返還。

篇2

2.你有沒信心勝出這次的競聘？

3.你認為你有什么賣點來勝出這一次的競聘？

4.你認為你比那些剛?cè)脬y行的年輕的大學生你競聘有什么優(yōu)勢？

5.如果你會失敗，你會怎樣去面對這一次的競聘？

6.你認為你應怎樣去做好理財/客戶經(jīng)理？

7.你這么大的年紀，還能當理財/客戶經(jīng)理嗎？

8.你都退休/你都要求下崗了，還有信心來競聘嗎？

9.你的演講稿好熟悉，好像是抄別人的O？

10.你對你的工作（軟/硬）環(huán)境有什么要求？

11.你認為要怎要處理你與領導之間的關系？

12.如要在重大問題面前，你的領導堅持不讓步，你認為你是對的，你應怎樣做？

13.如果你知道你的領導用非法的手段去拓展客戶，你應怎樣做？

14.你認為應如何與其它同事/領導/客戶溝通？

15.你認為你與銀行內(nèi)控方面的關系是怎樣的？

16.你認為理財/客戶經(jīng)理成功的關鍵是什么？

17.你認為你對過去一年度你的工作的看法是什么？

18.你怎樣去面對挫折？

19.你在什么時候會遇到挫折，你怎樣處理？

20.你對你周過的市場怎樣看，怎樣細分？

21.你怎樣去處理你周邊的市場？

22.你怎樣看待拓展業(yè)務中的唱歌、喝酒與業(yè)務無關的東西？

23.你認為拓展業(yè)務中的唱歌、喝酒與業(yè)務無關的東西重不重要，你會不會也這樣做？

24.你認為什么時候是發(fā)揮個人英雄主義的時候，什么時候是發(fā)揮集體力量的時候？

25.請對以上舉實例說明？

26.如果這次競聘失敗，你有兩個選擇，或繼續(xù)參加明年同樣職位的競聘或參加今年其它部門職位的競聘，只能作唯一選擇，請說明理由？

27.請說出十種銀行的產(chǎn)品？

28.請說出二種銀行的品牌？

29.你知道產(chǎn)品與品牌的區(qū)別嗎，你是怎樣理解的？

30.你怎樣看等能力不是很強，而持有資源就不用競聘的那些理財/客戶經(jīng)理？

31.你想做理財經(jīng)理多一些還是客戶經(jīng)理多一些，請說明理由？

32.你認為我們銀行相對于其它四大行/中小銀行有什么優(yōu)勢？

33.你認為這些優(yōu)勢對你最有用是那些，請說明理由？

34.你怎樣看待職業(yè)操守？

35.請說明銀行職業(yè)操守與其它一般行業(yè)的職業(yè)操守的區(qū)別理解？

36.如果你給客戶解決難題，客戶請你旅游，你怎么辦？

37.如果你給客戶解決難題，客戶給你現(xiàn)金/或現(xiàn)金等價物，你怎么辦？

38.你知不知道什么是CRM？

39.你以往怎樣處理CRM？

40.你知不知道什么是ERP？

41.你認為銀行業(yè)務與企業(yè)的ERP有什么的聯(lián)系？

42.你認為銀行怎樣利用ERP去為客戶服務？

43.你平時喜歡看些什么的報紙與雜志？

44.請說出什么是開放式/封閉式基金？

45.請說出開放式與封閉式基金的區(qū)別？你怎樣引導客戶去購買？

46.請舉出8種理財方式？

47.請比較說明儲蓄、保險、基金、國債、實業(yè)投資、物業(yè)投資、國債、股票這幾種理財方式的區(qū)別？

48.如果要你說服客戶在以上幾種投資方式中作出選擇，你怎么說？

49.WTO會給中國的銀行業(yè)帶來什么影響，請發(fā)現(xiàn)你自身的看法？

50.你認為我們銀行應怎樣去折緊WTO的機遇？

51.請說出四種單位銀算帳戶？

52.請說出四種單位銀算帳戶的區(qū)別？

53.請說明從驗資戶到基本戶的辦理流程？

54.如果有一個有一億存款的單位客戶要提取40萬現(xiàn)金，而他的是一般戶，你怎么幫他做？（注意！用小川的銀行令已實行！）

55.有一個客戶他總是喜把現(xiàn)金入個人帳，不入單位帳，他說這種方式即時到帳，單位走大額支付或網(wǎng)行或聯(lián)行太慢，你怎樣說服他入單位帳？

56.人們都說現(xiàn)時中國10%的人有90%的MONEY，你認為應怎樣做？

57.那為什么我們銀行還不馬上銀花旗銀行一樣馬上實行存款收手續(xù)費？

58.你怎樣看本市建行對2000元以下存款收手續(xù)費的行為？

59.請說明你對銀行發(fā)現(xiàn)保險、基金等中間業(yè)務的行為的看法？

60.請說出3種資產(chǎn)業(yè)務？

61.請說出5種或有資產(chǎn)業(yè)務？

62.請說出5種存款品種？

63.有客戶在本行提交一張100萬元的建行銀行匯票/銀行承兌匯票/支票，什么時候可以達帳？

64.在本行開立30%保證金的銀承要什么手續(xù)和條件？

65.你認為你應怎么拓展你行周邊的高校/醫(yī)院/政府市場？

66.請說明銀證通是什么？

67.有客要買一幢在天河東路的樓，款1億元，他準備用以后的每月出租的租金來償還，他自有資金4千萬，你怎么給他建議，怎樣給他做貸款？請說明風險性？

68.人民銀行04年1月1日的新的利率政策有什么變化？這樣會不會更有利于我行？

69.什么是CMS？

70.請說明信貸電子化是什么，你可為此提幾個建議嗎？

71.請說明簡便100%保證金銀承的重要性，票據(jù)貼現(xiàn)買賣化的重要性？

72.銀承與商承的區(qū)別，什么企業(yè)有條件開商承？

73.你現(xiàn)在沒有交通工具，如果給你補貼你會買小車嗎？

74.你認為現(xiàn)時的理財/客戶競聘機制有什么缺點和優(yōu)點？

75.你怎樣看待加班和理財/客戶經(jīng)理上班時間的靈活性？

76.你對現(xiàn)時理財/客戶經(jīng)理的考核機制有什么看法？

77.請簡要說一下汽車信貸是什么？

78.你是大學生，你在下面做柜臺一年半的感覺是什么的？給你帶來了什么？*

79.你怎樣看待大學生應在下面基層工作時間的問題？

80.你怎樣看待某些人在銀行中拍馬和搞關系混飯吃的問題？*

81.你怎樣看待走訪客戶的問題？

82.你認為怎樣才能做好一個理財/客戶經(jīng)理？

83.你怎要看待一個營業(yè)點的理財/客戶經(jīng)理配量問題？

84.如果有另一銀行來高MONEY要你過去，你去不去，請說理由？

85.有人說理財/客戶經(jīng)理是一個流動銀行，你認為對不對？

86.現(xiàn)時有兩大市場，一種市場是搞關系，靠費用，另一種是為企業(yè)真實解決問題，你認為我行現(xiàn)時應怎樣看待這兩大市場？

87.你認為你以往的工作經(jīng)歷對你以后的理財/客戶經(jīng)理工作有什么幫助？

88.你怎樣看待現(xiàn)時的銀行卡，POS機市場？

89.請說出3個國際業(yè)務的品種，簡要說一下各是要什么業(yè)務？

90.海關網(wǎng)上支付系統(tǒng)是什么？它能為企業(yè)帶來什么樣的便利？

91.如果，我是說如果，現(xiàn)在給你一個主任給你做，而不是理財/客戶經(jīng)理，你做不做，請說理由？

92.請說一下我行怎樣才能戰(zhàn)勝其它所有銀行？（注意了！！！不要中招）

93.如果客戶要求你操作不符合規(guī)章制度的業(yè)務，你怎么辦？

94.你平時喜歡從事什么樣的體育活動，你認為這些對你在拓展業(yè)務中有什么好處？

95.你知不知道前兩年的南京ERISON事件，請簡單談談你的看法？

96.請簡要說一說銀行與客戶誰是買方市場，誰是賣方市場，請說說理由？

97.你知不知道什么是捆綁營銷，如果給你搞一個信用卡的這樣營銷，你應怎么搞？

98.請說一說拓展一個企業(yè)的過程中，你一般是怎樣進行的？

篇3

誤區(qū)一：未理性選擇投資方式。目前外匯投資理財方式有外匯儲蓄、外匯寶、外匯理財產(chǎn)品、外匯期權和B股。這些投資渠道差別很大，因此有不同的收益特點、投資風險和投資人群。應該仔細了解它們的區(qū)別，減少盲目性、找到適合自身特點的理財方式。

誤區(qū)二：只看產(chǎn)品收益。不少投資者購買外匯理財產(chǎn)品時只看收益，認為收益越高就越合算。其實，在選擇時應把匯率波動的損失幅度考慮進去，再在銀行公布的預期收益基礎上計算自己的實際預期收益率。如果不滿意此收益率，就應該考慮其他投資渠道。

誤區(qū)三：產(chǎn)品宜短不宜長。目前低風險的固定收益型短期類產(chǎn)品受到外匯投資者的追捧，占據(jù)了市場主流。其實，選擇期限短的品種，固然可規(guī)避匯率風險；但對于期限較長的品種，只要能準確判斷其預期收益，選擇收益更高的品種，就能彌補匯率帶來的風險。

誤區(qū)四：外匯定期存款利率統(tǒng)一規(guī)定。從2004年11月18日起，美元、歐元、日元、港幣兩年期小額外幣存款利率的上限，由商業(yè)銀行自行確定并公布。由此，出現(xiàn)利率定價不一的情況，甚至有的銀行間年利率相差0.625%。因此，儲戶需要選擇利率較高的銀行進行外幣儲蓄。

誤區(qū)五：外幣理財產(chǎn)品優(yōu)于外幣儲蓄。經(jīng)過連續(xù)多次升息后，外幣存款與外匯理財產(chǎn)品的利差在逐漸縮小。收益率甚至相當。由于投資理財有風險，因此儲蓄存款的高安全性、流動性和低風險性，仍是外幣投資中最基本的選擇。

誤區(qū)六：分不清現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯賬戶。現(xiàn)匯賬戶中的外匯可以直接匯往境外或進行轉(zhuǎn)賬，而現(xiàn)鈔賬戶則要經(jīng)過銀行的“鈔變匯”手續(xù)后才可辦理，增加了手續(xù)費。如兌換成人民幣，現(xiàn)鈔戶匯率要低于現(xiàn)匯戶匯率。因此，應盡量保留現(xiàn)匯戶的外匯，避免不必要的風險和損失。

誤區(qū)七：盲目兌換外幣。人民幣不斷加速升值后，不少外幣投資者將外幣盲目換掉。其實在美元不斷貶值的同時，歐元和澳元等貨幣相對于人民幣卻在不斷升值，持有這些幣種的投資者不必急于結(jié)匯，而持有美元的投資者則可以將美元兌換成強勢貨幣進行理財。

誤區(qū)八：美元不用也不結(jié)匯。有些投資者面對人民幣的不斷升值，還是放著貶值的美元不動。其實，我國每位居民每年可自由兌換5萬美元的等值外幣。美元持有者在人民幣不斷升值趨勢下，應該考慮結(jié)匯，盡早把美元兌換成人民幣，以防資產(chǎn)縮水。

誤區(qū)九：頻繁買賣外匯。許多投資者在進行外匯理財時，頻繁地買進賣出。其實對于外匯理財，投資者除需要掌握一定的外匯基礎知識外，還要密切關注國際經(jīng)濟和政治走向，了解各種貨幣的走勢及趨勢，在相對安全的投資點位進行合理投資。

誤區(qū)十：外幣貶值是同步的。目前，歐元、英鎊等非美元貨幣對美元的匯率增幅，高于美元對人民幣的貶值速度，聽以投資非美元貨幣的外匯理財產(chǎn)品受人民幣升值影響較小。因此投資者進行外幣投資時，不能只盯住美元從短期看匯率的波動，而要綜合分析其他外幣的走勢。

正確選擇理財產(chǎn)品

在選擇外匯理財產(chǎn)品的過程中，應采用“四步法”來識別其中可能存在的陷阱。

1　了解產(chǎn)品是否保本。一些非保本理財產(chǎn)品的最高年收益率可能很高，但到期時投資者可能會收取相對貶值的貨幣，并非是100%的本金，而投資收益可能無法彌補本金損失。

2　了解產(chǎn)品的期限。某些理財產(chǎn)品的期限很長，這意味著較大的不確定性及風險。此時應該冷靜分析該產(chǎn)品的特點，結(jié)合自身對資產(chǎn)流動性的要求，確定投資策略；

篇4

關鍵詞：商業(yè)銀行 個人理財 問題與建議

中圖分類號：F830.4 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）07-211-01

商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務是銀行利用其網(wǎng)點、技術、人才、信息、資本等方面的優(yōu)勢，為個人客戶提供專業(yè)化、綜合性金融服務。主要是消費理財和投資理財，具體業(yè)務包括轉(zhuǎn)帳及匯兌結(jié)算業(yè)務、資金融通業(yè)務、收付、保管、理財咨詢等。個人理財業(yè)務在國外已比較成熟，成為其銀行金融業(yè)務的主要產(chǎn)品，其比重一般都占銀行業(yè)務量的30%以上。相比較之下，我國商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務還處于起步階段，存在許多問題。

一、商業(yè)銀行個人理財存在的問題

1.經(jīng)濟體制和客戶認識雙方面都存在制約因素。我國金融分業(yè)經(jīng)營的體制使得銀行不能為客戶提供全方位的金融服務，銀行不能直接涉足證券、保險等投資領域，產(chǎn)品的創(chuàng)新范圍和創(chuàng)新深度有限，難以滿足客戶全方位，一站式的理財需求。分業(yè)經(jīng)營使得銀行無法與非銀行機構(gòu)積極合作，無法根據(jù)客戶自身贏利要求、風險承受能力、心理素質(zhì)等綜合條件，制定個性化的理財管理計劃，實現(xiàn)客戶資金在銀行、證券、保險各領域的不同配置。另一方面客戶對理財業(yè)務的認識不夠。許多客戶僅了解傳統(tǒng)銀行業(yè)務，認為到銀行辦理業(yè)務就是存取款，對銀行新興的個人理財業(yè)務知之不多，不少客戶到銀行理財就是單純追求高收益、高回報，他們認為銀行理財一定是風險低、收益高，同時又不能接受風險。不認識風險和收益之間的客觀規(guī)律。客戶對銀行理財業(yè)務理解偏差，阻礙了銀行個人理財業(yè)務的發(fā)展。

2.缺乏高素質(zhì)的理財客戶經(jīng)理。個人理財業(yè)務是一項全新的、綜合性業(yè)務，它要求理財人員不僅要了解個人金融業(yè)務的各項產(chǎn)品和功能，還要掌握股票、基金、保險、外匯、稅收等知識，并具備良好的人際交往能力和組織協(xié)調(diào)能力。而目前國內(nèi)銀行的客戶經(jīng)理大多是原來的網(wǎng)點柜員，理財技能局限于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務，對證券投資和保險業(yè)務等了解不多，不能滿足客戶日益增長的金融服務需求，限制了理財業(yè)務的發(fā)展。

3.銀行個人理財產(chǎn)品有同質(zhì)化趨向。目前，各行理財業(yè)務的發(fā)展基礎仍停留在銀行內(nèi)部產(chǎn)品或服務上，差異比較小，主要有以下幾方面，零售業(yè)務：銀行卡、個人貸款、個人儲蓄、繳費；代銷業(yè)務：包括債權、基金、保險等各類產(chǎn)品；投資業(yè)務：包括外匯買賣、期權交易；日常客戶服務：包括理財投資咨詢，帳戶管理，開具存款證明等。

以上四個板塊構(gòu)成的理財業(yè)務只能為客戶提供淺層次服務，多數(shù)表現(xiàn)在服務便捷、環(huán)境優(yōu)雅、成本讓利等，真正的投資增值功能處于弱勢，且此類業(yè)務技術含量較低，一家銀行的業(yè)務，很快被同業(yè)復制，各行間的差異主要表現(xiàn)在代客理財?shù)闹攸c略有不同。

二、商業(yè)銀行加強個人理財業(yè)務的建議

1.根據(jù)所處金融環(huán)境，明確銀行的市場定位。在激烈的市場競爭中，沒有一家銀行能夠同時成為所有顧客心目中的最佳銀行，也沒有一家銀行能夠提供顧客需要的全部服務。銀行必須有選擇，并在市場上有明確的市場定位。市場定位是試圖按實際業(yè)務范圍把銀行同其他銀行區(qū)別開來，以成為某一細分市場中的較佳銀行。具體到銀行的各基層行處，要根據(jù)自己所處區(qū)域和本行在當?shù)氐母偁巸?yōu)勢，明確本行的戰(zhàn)略定位，幫助顧客了解自己與競爭銀行之間真正的差異，這樣目標顧客就能明白本行是對他們最適合的，最能滿足他們服務的銀行。

2.進一步細分市場，選定目標進行差別化服務。客戶分類十分重要，商業(yè)銀行細分是界定獨特客戶群體的過程，也是正確地進行目標市場差別化服務的前提。我們要把使用銀行不同產(chǎn)品和服務、并為銀行賺錢最好的客戶找出來，以集中本行資源服務于目標客戶。

在市場細分時，商業(yè)銀行可根據(jù)客戶需求的差異性把整個市場劃分為若干個消費群體，通過向客戶發(fā)調(diào)查問卷、委托中介機構(gòu)做市場調(diào)查，深入地調(diào)查了解需求，發(fā)現(xiàn)市場機會，采取更有效的營銷對策，從而提高商業(yè)銀行在本區(qū)的競爭力。

商業(yè)銀行在細分市場推行差別化營銷時，一是注意深挖富裕階層潛力，為他們量身定做產(chǎn)品和服務。如為專業(yè)人士服務，為醫(yī)生、會計師、律師等專業(yè)人士提供特色產(chǎn)品、進行帳戶管理；為中小企業(yè)家、民營企業(yè)家提供小額融資業(yè)務、資金結(jié)算；為高端的客戶提供理財服務、財務顧問、個人資產(chǎn)增值服務等。二是在營業(yè)網(wǎng)點中為顧客提供高質(zhì)量的統(tǒng)一標準的優(yōu)良服務，充分利用各種渠道如自助銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行、普通服務區(qū)、貴賓服務區(qū)等為客戶實行分層服務。

3.提高客戶經(jīng)理素質(zhì)，造就一支精干的差別化營銷隊伍。運用差別化服務策略，需要有一支高素質(zhì)的營銷隊伍，更需要打造一支能為中心客戶、重點客戶提供貼身服務的精干差別化客戶經(jīng)理隊伍。客戶經(jīng)理既要熟悉金融機構(gòu)業(yè)務產(chǎn)品，又要具備人際關系和領導能力，可以通過挑選人才、崗位交流、全方位素質(zhì)培訓、跟班實習等方法來培養(yǎng)、鍛煉本行的營銷隊伍。

4.樹立“以客戶為中心”的服務理念，全面實施差別化營銷策略。（1）在營銷服務機制上，著重抓住四個轉(zhuǎn)變：從以商業(yè)銀行為主的營銷轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗉墵I銷、上下聯(lián)動營銷；從單一化營銷轉(zhuǎn)變?yōu)椴顒e化營銷；從分散化營銷轉(zhuǎn)變?yōu)檎w營銷和交叉營銷；從個人關系營銷轉(zhuǎn)變?yōu)楣碴P系營銷。（2）在營銷體系上，加強經(jīng)營部門與支行、經(jīng)營部門之間、前臺與后臺的聯(lián)動營銷，提高全分行營銷的整體協(xié)作能力；根據(jù)客戶優(yōu)質(zhì)等級層次及客戶營銷服務的需求，實行分級管理，建立全分行優(yōu)質(zhì)客戶營銷服務體系和市分行直接營銷管理機制。（3）在營銷產(chǎn)品上，提高對產(chǎn)品的理解和掌握程度，把合適的產(chǎn)品賣給合適的客戶；要實行資產(chǎn)、負債與中間業(yè)務產(chǎn)品、公司業(yè)務與個人業(yè)務產(chǎn)品的整體營銷，進一步提高營銷實效；將單一產(chǎn)品營銷轉(zhuǎn)變?yōu)槿妗⒕C合產(chǎn)品的營銷，強化功能營銷。（4）在營銷客戶上，全面提高客戶關系管理能力，通過客戶細分，實施差別化營銷和個性化服務，提高對優(yōu)質(zhì)客戶的綜合服務能力，并與重要客戶形成互助、互惠的關系，保持同重要客戶間的長久穩(wěn)定關系，實現(xiàn)銀企雙贏。

篇5

相比較目前主流的預期收益型產(chǎn)品，銀行理財主動管理凈值型產(chǎn)品至少擁有更高的潛在產(chǎn)品收益、更靈活的差異化或分層產(chǎn)品設計、更專業(yè)的跨境、跨市場類產(chǎn)品運作三大競爭優(yōu)勢

目前僅有20余家銀行發(fā)行凈值型理財產(chǎn)品。據(jù)銀行業(yè)協(xié)會的報告顯示，今年剛上市的城商行江蘇銀行位列榜首，其次是中國銀行、交通銀行、光大銀行、招商銀行位列前五

過往投資者在投資銀行理財產(chǎn)品時基本屬于“盲投”，反正銀行基本都是剛性兌付。但在投資選擇凈值型理財產(chǎn)品時，卻要多加注意

銀行理財產(chǎn)品發(fā)售正面臨著前所未有的壓力，轉(zhuǎn)型勢在必行，而凈值型理財產(chǎn)品則成為轉(zhuǎn)型的重要突破口。

但轉(zhuǎn)型之路從來都不是一帆風順的。“凈值型理財產(chǎn)品比較考驗銀行的主動管理能力，投資者對此也比較陌生，加之存在未來打破剛兌的預期，制約了該類產(chǎn)品的發(fā)展。”一位銀行業(yè)資深人士表示。

數(shù)據(jù)顯示，到目前為止僅20余家銀行發(fā)行了凈值型理財產(chǎn)品，除5大國有銀行及其他部分上市銀行外，東莞農(nóng)村商業(yè)銀行、杭州銀行、上海農(nóng)商銀行等小型銀行也加入了發(fā)行之列。

壓力山大 銀行理財轉(zhuǎn)型突圍

銀行理財產(chǎn)品當前面臨著三大困境。

“銀行理財收益率下行，在一二線城市幾乎喪失吸引力，而三四線城市的客戶也因此逐漸喪失。”一位某股份制銀行分行財富管理中心人士稱。

從2014年初開始，銀行理財產(chǎn)品的收益率便開啟下降模式，接連跌破5%、4%關口，目前銀行理財產(chǎn)品收益率在3%～4%間徘徊，個別產(chǎn)品甚至“破三進二”。理財分析師們普遍認為，短期來看，銀行理財產(chǎn)品收益率并無回升的跡象。

資金總是逐利的，銀行理財收益的持續(xù)低迷，讓投資者目光開始轉(zhuǎn)向其他相對高收益的投資渠道。

日益崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也給包括銀行理財在內(nèi)的傳統(tǒng)金融帶來了沖擊。

“資產(chǎn)管理行業(yè)機構(gòu)競爭壓力越來越大，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的崛起，分食走很多客戶。”一位銀行資產(chǎn)管理部門人士稱。

互聯(lián)網(wǎng)金融甫一問世，就讓傳統(tǒng)金融機構(gòu)有種措手不及之感。“追溯可以從余額寶算起，余額寶的推出當時確實給銀行帶來很大的震撼。”前述財富管理人士表示。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管整頓，行業(yè)逐漸成熟，各平臺也吸引了不少忠誠客戶，而這些客戶過去的理財習慣絕大多數(shù)都是銀行理財。“互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展還起到喚醒百姓理財意識、不讓資金閑置的投資者教育作用，當然初期不規(guī)范的發(fā)展也給投資者帶來血淋淋的風險意識教育。”一位互聯(lián)網(wǎng)金融人士稱。

互聯(lián)網(wǎng)金融從銀行搶走了多少客戶，目前并沒有權威數(shù)據(jù)可以做參考，但是包括銀行客戶經(jīng)理、信托營銷人士以及保險營銷人員在內(nèi)，普遍吐槽產(chǎn)品不好銷售，客戶難以像過往那樣好維護和挽留。

除了收益率下行、競爭加劇等外部壓力，還有一個內(nèi)部壓力制約著銀行理財產(chǎn)品。

“資產(chǎn)配置壓力現(xiàn)在非常大，不過這個壓力是各個資產(chǎn)管理機構(gòu)都要面臨的。”前述銀行財富管理人士稱。

目前實體經(jīng)濟尚未見到好轉(zhuǎn)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)標的難覓，尤其是高收益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀少，成為各個資產(chǎn)管理機構(gòu)的一大痛點。而今年銀監(jiān)會新下發(fā)的《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，對銀行理財產(chǎn)品投向做出多種規(guī)定，使得銀行理財產(chǎn)品收益率的回升希望更加渺茫，從而更進一步遏制投資者對銀行理財產(chǎn)品的興趣。

重壓之下，再不情愿，“躺著吃飯”的銀行也不得不打起精神開始研究轉(zhuǎn)型之路。

有效競爭 凈值型產(chǎn)品被寄予厚望

從監(jiān)管層到銀行，凈值型理財產(chǎn)品被視作一個重要的轉(zhuǎn)型途徑，并被寄予深切厚望。

從產(chǎn)品風險收益的角度看，過去銀行提供給投資者的產(chǎn)品主要是低風險、低收益的存款，即信用風險和市場風險均由銀行承擔，相應地，投資者獲得較低的存款利息收益。之后，銀行開始為投資者提供中等風險、中等收益的預期收益型理財產(chǎn)品，信用風險由投資者承擔，市場風險則仍由銀行承擔，投資者相應地獲得較存款更高的收益。

一位銀行業(yè)資深人士表示，當前國內(nèi)一年期以下銀行理財產(chǎn)品超過90%，這種產(chǎn)品的短期化造成負債端和資產(chǎn)端的期限錯配，當理財產(chǎn)品到期而對應資產(chǎn)沒有到期時，就可能產(chǎn)生沒有實際資金兌付到期的理財產(chǎn)品，由銀行承擔資金兌付責任的情況，也就形成行業(yè)常說的“滾動發(fā)售、集合運作、期限錯配、分離定價”的運作模式。

但這種模式最終異化成為“剛性兌付”，使得銀行并未實質(zhì)性將信用風險轉(zhuǎn)嫁出去。

該人士稱，如果理財產(chǎn)品最終能夠明確風險和收益歸屬于投資人，真正實現(xiàn)基于“賣者有責”基礎上的“買者自負”，改變過去存在的“隱性擔保”和“剛性兌付”問題，銀行理財轉(zhuǎn)型可以說基本成功。

中信銀行金融資產(chǎn)部總經(jīng)理孫莉曾表示，由于低利率環(huán)境下，依靠信用風險對價形成的中等收益單憑資產(chǎn)獲取已難以進一步提升，而標準化資產(chǎn)的資本利得在該條件下卻往往較為可觀，因此只要將這部分收益也分配給投資者，同時將資產(chǎn)相應的信用風險和市場風險都有效轉(zhuǎn)嫁，即可創(chuàng)造一類中高風險、中高收益的產(chǎn)品，有效參與大資管的競爭。

“這類產(chǎn)品就是監(jiān)管層近兩年來力推的凈值型產(chǎn)品，其風險收益更為匹配，競爭力與資產(chǎn)管理能力呈正相關，同時對于逐漸解決‘剛性兌付’問題也是一個重要的突破方向。”孫莉稱。

凈值型產(chǎn)品的特點為通過組合投資、風險分散、信息透明、動態(tài)估值以及價格的上下波動真正將風險傳導給投資者。此類產(chǎn)品的投資標的應該是公開市場中可交易的金融資產(chǎn)，原則上只包括少量非標準化債權資產(chǎn)，因為此類產(chǎn)品與開放式基金類似，也稱為類基金產(chǎn)品，根據(jù)資產(chǎn)投向不同，又可進一步細分為貨幣市場型、債券型、股債平衡型、股票型理財產(chǎn)品。但與基金產(chǎn)品不同，此類理財產(chǎn)品的開放周期和開放頻率可由投資管理人根據(jù)市場變化和投資需要靈活調(diào)整，不必比照開放式基金的每日公布凈值及開放申贖，只需要保持定期開放和公允估值即可。

“對于開放式凈值型理財產(chǎn)品，應避免出現(xiàn)類似債券型基金估值的大起大落，通過建立行業(yè)會計核算與估值標準，更好地保護投資人利益。”前述銀行資深人士表示。

孫莉認為，對于投資者而言，相比較目前主流的預期收益型產(chǎn)品，銀行理財主動管理凈值型產(chǎn)品至少擁有以下幾點競爭優(yōu)勢。

首先，更高的潛在產(chǎn)品收益。從大環(huán)境看，由于國內(nèi)經(jīng)濟在未來較長時間內(nèi)將處于轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟增速中等、貨幣政策保持寬松的局面將成為“新常態(tài)”，各類標準化金融資產(chǎn)價格在無風險利率不斷下行的環(huán)境下有望呈現(xiàn)上漲趨勢，有利于主動管理凈值型產(chǎn)品將資本利得轉(zhuǎn)化為投資者收益，從而較單純依賴資產(chǎn)利息的預期收益型產(chǎn)品更具吸引力。

其次，更靈活的差異化或分層產(chǎn)品設計。引入主動管理后，銀行將可以根據(jù)投資者不同的風險偏好，通過杠桿率設置、套期保值方案和比例的差異化，分層設計不同預期收益和預期波動率水平的產(chǎn)品，甚至為高端客戶的特殊需求量身定制專屬的交易結(jié)構(gòu)和投資策略。

最后，更專業(yè)的跨境、跨市場類產(chǎn)品運作。隨著國人對外幣資產(chǎn)的認識不斷加深，以及美元趨勢性的走強，越來越多的投資者希望走出去，對外幣理財、跨境及跨市場類產(chǎn)品的需求愈發(fā)旺盛，銀行有必要也有能力為這類投資者提供更專業(yè)的服務。

目前，已有20余家銀行試水凈值型理財產(chǎn)品。

據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行牡?016年上半年中國理財市場報告顯示，截至6月30日，凈值型理財產(chǎn)品資金余額1.59萬億元，較2016年年初增長 0.22萬億元。

據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前僅有20余家銀行發(fā)行凈值型理財產(chǎn)品。據(jù)銀行業(yè)協(xié)會的理財評價報告顯示，今年剛剛實現(xiàn)上市的城商行江蘇銀行位列榜首，其次是中國銀行、交通銀行、光大銀行、招商銀行位列前五。

不保收益 類似基金強調(diào)主動管理

誠如前述，凈值型銀行理財產(chǎn)品屬于類基金產(chǎn)品。那么這類產(chǎn)品的構(gòu)造究竟如何？和基金有什么區(qū)別？

事實上，早在銀行理財產(chǎn)品發(fā)行初期，就有多家銀行推出投資股票市場的凈值型產(chǎn)品，和公募基金非常相似，不過采用的是投顧模式或FOF模式，彼時適逢股市風險加劇，這些產(chǎn)品出現(xiàn)大面積虧損，遭到投資者維權不得不停發(fā)。

而現(xiàn)在發(fā)行凈值型理財產(chǎn)品，基本都是開放申購贖回型產(chǎn)品。

和傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品相比較，凈值型理財產(chǎn)品最重要的特點是不承諾收益，定期開放申購贖回，提供凈值查詢。“具體到各家銀行產(chǎn)品也有所差別，除我們正在跟蹤的凈值型理財產(chǎn)品外，其他產(chǎn)品在開放申購贖回期、投資幣種等方面都有所不同。”一位財富管理機構(gòu)研究人士表示。

從形式上看，凈值型理財產(chǎn)品很接近公募基金。

以工商銀行全球穩(wěn)健系列開放凈值型理財產(chǎn)品（2016年第二期）為例，該產(chǎn)品今年3月24日正式成立，風險評級為PR3，意思是產(chǎn)品風險水平適中，適合經(jīng)過工行客戶風險承受能力評估為平衡型、成長型、進取型有投資經(jīng)驗的客戶；產(chǎn)品提示為非保本、浮動收益型產(chǎn)品，本金及收益的幣種均為美元，并規(guī)定每月的5日、20日為開放日，在開放日客戶可以進行申購、贖回的操作，贖回日為T+3日，產(chǎn)品凈值每月在開放日2日后公布一次，該產(chǎn)品最近一次單位凈值公布為1.025；該產(chǎn)品的投資管理人就是工行。

從工行的這款產(chǎn)品基本能夠看出凈值型理財產(chǎn)品特點：第一，銀行本身主動管理投資的產(chǎn)品；第二，和基金一樣，不再承諾保本并且浮動收益；第三，定期公布單位凈值；第四，可以和基金一樣無限存在，中間可以進行申購、贖回操作。

可以看出，凈值型理財產(chǎn)品很像公募基金，但又有很大區(qū)別。

前述研究人士表示，兩者的主要區(qū)別在于法律主體資格不同，基金有資格獨立進行投資活動，但是理財產(chǎn)品必須依托銀行來進行投資，凈值型理財產(chǎn)品亦是如此。此外，二者在投資起點、投資對象等方面都有一定區(qū)別，公募基金以千元起步，一些基金公司的“寶類”產(chǎn)品甚至1元起購，而凈值型理財產(chǎn)品的投資門檻較高，5萬或10萬元起步；在投資標的上，凈值型理財產(chǎn)品主要投資債券和一些非標資產(chǎn)，工行的這款產(chǎn)品則主要投資于境內(nèi)和境外高流動性資產(chǎn)、債權類資產(chǎn)及權益類投資工具。在投資贖回自由度上也存在差別，開放式基金在經(jīng)歷過封閉期后隨時可以申購贖回，而凈值型理財產(chǎn)品則只能在開放日進行操作。

提高警惕 凈值型產(chǎn)品選擇很重要

過往投資者在投資銀行理財產(chǎn)品時基本屬于“盲投”，反正銀行基本都是剛性兌付。但在投資選擇凈值型理財產(chǎn)品時，卻要多加注意。

首先，對自己中意的凈值型產(chǎn)品，要事先了解其開放時間，避免錯過開放日，導致無法申購和贖回。

第二，在選擇凈值型產(chǎn)品時，最好先挑選銀行，盡量挑選主動管理能力強，管理凈值型產(chǎn)品經(jīng)驗比較豐富的銀行；之后挑選產(chǎn)品時，由于凈值型產(chǎn)品不再有預期收益率，如果投資者想將凈值型產(chǎn)品和其他理財產(chǎn)品收益率進行比較，需要將凈值型產(chǎn)品的歷史凈值轉(zhuǎn)化為年化收益率后進行比較。“不過投資者要注意的是，凈值型產(chǎn)品的歷史凈值所計算的年化收益率只能代表其歷史上的收益率情況，而不是像預期年化收益率那樣反映未來，所以投資者還需注意凈值型產(chǎn)品投資標的未來的行情。”前述研究員表示。

篇6

去年底以來，股市可是火得不得了，上證綜指從2000多點一下子爆長到了眼下的5000點左右。股市的快速、全面上漲，打亂了很多人的理財方式，他們紛紛將原有的理財資金投到股市中，準備大賺一筆。

筆者有位同事，原來投資理財?shù)钠贩N有三個：定期儲蓄、銀行理財產(chǎn)品、分紅保險，每年的收入也有幾萬元。可今年春節(jié)后看到股市火爆，身邊的同事炒股都賺了不少錢，于是他也坐不住了，竟將此前投資其它品種的所有資金投入到股市，部分資金因為是提前支取還白白損失了利息收入近兩萬元。兩個多月后，他的股票帳戶上多了六萬多元，覺得還是股市賺錢來得快，自己初入股市就賺到這么多錢。

股市風云變幻，由于這位同事缺少股市實戰(zhàn)經(jīng)驗和技巧，再加上平常工作也忙沒有時間緊盯大盤，此后買進的股票都跌多漲少，尤其是5月底那段時間，不僅把賺到的六萬多元吐了出來，還倒賠了一萬多。這讓他心驚肉跳，后怕不已，最終痛下決心，“金盆洗手”離開股市，他覺得炒股這種理財方法不適合自己，還是選擇較為穩(wěn)妥的理財品種吧。

其實，眼下像筆者這位同事一樣，抱著想利用股票來錢快，改變傳統(tǒng)理財方式的人不在少數(shù)，他們紛紛把原本有固定收益、安全穩(wěn)妥的理財資金投入到了股市。在這些人的思維里，理財?shù)膶嵸|(zhì)就是獲得收益，多掙錢，既然炒股和投資銀行理財產(chǎn)品、定期儲蓄、分紅保險、基金國債等一樣，都是為了掙錢，那就應該認定哪個賺錢快、能掙大錢，就選擇哪個方式。于是乎，在他們腦海中便會出現(xiàn)一個簡單的等式：理財=炒股。炒股真的等同于家庭日常理財嗎？

不可否認，炒股也是理財?shù)囊环N手段和方法，但它與家庭傳統(tǒng)意義上理財方式存在本質(zhì)上的區(qū)別。家庭理財中的購買銀行理財產(chǎn)品、分紅保險和定期儲蓄等等理財方式，最主要的是在確保本金無損的情況下還有固定收益，日積月累，“雞生蛋，蛋孵雞”，這種理財方式雖然收益不高但保險，讓人安逸，心中不慌。

而將傳統(tǒng)理財資金投資于股市，卻隱藏著極大的風險。股市風起云涌，變幻莫測，“股市有風險，投資需謹慎”這句警示不是空話。股票好幾千只，今天哪個漲，明天哪個跌，漲幾天，跌幾天，誰也不敢打保票，即使短期獲了些利，不排除有運氣成分，或碰上了“牛市”。可一旦把握不準，別說賺錢了，就連老本也要賠進去，最壞的結(jié)果甚至可能出現(xiàn)妻離子散、家破人亡。6月4日，網(wǎng)絡上就爆出安徽省合肥市一名五十多歲的男子癡迷炒股，因股市賠錢，殺死母親，砸傷姐姐，自己裸身跳樓自殺被警察解救，這樣的事件讓人聽了毛骨悚然。

其實，股市“玩的就是心跳”，炒股這種“看起來很美，做起來很慌”的理財方式，不適合絕大多數(shù)普通老百姓。炒股只能是一個人投資行為的一部分，它不但不能涵蓋理財，甚至不能涵蓋投資，別忘了，投資除了包括金融投資以外還有實物投資呢。

篇7

    而其他理財養(yǎng)老工具可能是“專業(yè)相機”,理論上講有可能獲得更好的照片質(zhì)量(回報較高),但如果操作者技術不純熟不高超,實際拍出的照片質(zhì)量可能比傻瓜相機還不如。

    第二、保險養(yǎng)老的回報特別明確。只要確定自己希望在退休后每月從保險公司領到多少養(yǎng)老金作為補充,就可以讓保險公司幫助規(guī)劃并計算出自己需要購買的保險額度和繳費的時間,到了約定時間就可以開始按月領錢了。

    第三、保險養(yǎng)老可以強制自己儲蓄。青壯年時期有很多的花錢渠道,如果不要求自己為了將來養(yǎng)老而預先做準備,那么錢在不經(jīng)意間就花掉了,而老年生活卻沒了保障。

    商業(yè)養(yǎng)老保險恰恰有一個強制儲蓄的功能,要求投保人必須按時定量交保費,如此一來,遠期的養(yǎng)老安排就有了計劃性。另外,由于退保損失會比較大,因此人們會慎重考慮“毀約”問題,從而更增強了資金使用的專項性和儲蓄的強制性。

    第四、養(yǎng)老儲備是一項長期的理財計劃,而通過復利滾存計算收益的分紅型養(yǎng)老保險,就是儲備時間越久,理財效果越佳,對于“養(yǎng)老目標”較為匹配。

    所謂路遙知馬力,日久見“效力”,“復利的魔力”通過分紅型保險可以得到明顯的體現(xiàn)。

篇8

英國中世紀的用益物權是信托制度的濫觴，歷經(jīng)百年終于在英美法國家成熟成型，并被廣泛應用于商事領域和民事領域。 發(fā)展 迅猛的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務同時引入了信托制度來對其進行構(gòu)架。本文先從信托制度和委托制度的相似和區(qū)別開始論述，進而對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的相關 法律 規(guī)定展開分析，討論了不同法律法規(guī)對該業(yè)務的法律性質(zhì)的表述沖突，最后對此進行了探討得出結(jié)論。

 

   關鍵字：  信托   委托   個人理財  法律性質(zhì)

 

   信托制度源于英國中世紀的用益物權歷經(jīng)百年在英美法國家成熟成型，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人按照委托人的意愿以自己的名義為受益人的利益或特定目的，管理或處分財產(chǎn)的關系。[1]這就牽扯到三方當事人——委托人、受托人、受益人。大體來說，整個信托法就是在對三方進行權利義務的分配與 經(jīng)濟 利益的平衡。

   信托制度與委托制度具有相似之處，首先兩者都是通過委托行為而產(chǎn)生，其次都以信任為建立之基礎。再次，兩者均為諾成合同、雙務合同。委托人和受托人既享有法律規(guī)定的權利，同時承擔相應的義務。但是他們之間又存在著明顯的區(qū)別。首先信托可以因合同、遺囑等其他委托方式設立，而只能通過委托合同設立。其次信托中的受托人享有充分的權限處理信托事務，不受委托人或受益人肆意干涉，而只能根據(jù)委托人的授權進行活動，權利受限。再次，委托關系成立后雙方當事人可以任意終止即委托人或者受托人可 以隨時解除委托合同。但信托關系成立后受托人不得隨意辭任，受托人辭任須經(jīng)委托人和受益人同意。信托存續(xù)具有穩(wěn)定性和連貫性，不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力等緣故而終止，而這種情況下委托合同即行終止。[2]第四，信托中受托人是以自己名義處分信托財產(chǎn)并直接承擔法律后果，而除特殊情況一般須以被人名義從事相關活動，行為的法律后果由本人承擔。另外英美法中信托財產(chǎn)權須移轉(zhuǎn)，所有權與受益權分離，而委托中財產(chǎn)所有權是不移轉(zhuǎn)的，此為信托法引入國內(nèi)最大的爭議。

   當前銀行業(yè)的個人理財業(yè)務正遍地開花，然而多家銀行在這項中間業(yè)務上卻不同程度地面臨“零收益”、“負收益”的困境。剔除 金融 領域的制度障礙，我們發(fā)現(xiàn)就連理論基礎——理財業(yè)務的法律性質(zhì)在不同文件中定性模糊甚至相沖突，一個制度的法律性質(zhì)決定和影響著其所涉及的各方的權利義務，從而使其具有不同的風險特征和監(jiān)管要求，“皮之不存，毛將焉附”，結(jié)合我國當前的法規(guī)政策找準“是什么”這一理論起點非常必要。

   《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》第9條規(guī)定：“綜合理財服務，是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活動。在綜合理財服務活動中，客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式進行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔。”委托、授權、風險本人承擔，這一規(guī)定就明確將銀行與客戶之間的法律關系定性為委托法律關系。后來銀監(jiān)會有關負責人在答記者問時表示“《辦法》和《指引》明確界定了個人理財業(yè)務是建立在委托關系基礎之上的銀行業(yè)務”，[3]從而進一步支持了這種觀點。但是《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》第9條又規(guī)定“商業(yè)銀行應當將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理，明確相關部門及其工作人員在管理、調(diào)整客戶資產(chǎn)方面的授權。對于可以由第三方托管的客戶資產(chǎn)，應交由第三方托管。”強調(diào)了屬于信托關系中很重要的財產(chǎn)獨立性，與《信托法》第16條規(guī)定“信托財產(chǎn)與屬于受托人所有的財產(chǎn)相區(qū)別不得歸入受托人的固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分”相契合。

   商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的口號“受人之托，代人理財”也從某種程度上表明了銀行與客戶之間的信托法律關系。但是還須針對個人理財業(yè)務進行相應分類具體分析，綜合得出結(jié)論。

   按照管理運用方式不同，可以分為理財顧問服務和綜合理財服務，按照銀行是否承諾保證收益可以分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃，而根據(jù)《暫行管理辦法》第13條“非保證收益理財計劃可以分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃。”

   如前所述，《暫行管理辦法》第9條對綜合理財服務的理解是委托關系，而理財顧問服務則不同。銀行從客戶利益角度出發(fā)，利用自己在理財投資領域中的信息優(yōu)勢和理財經(jīng)驗，向特定的客戶提供咨詢的一種專門化和個性化服務。但銀行不為客戶做出具體決策，不管理和處分客戶的資金，有權做出最終的投資決定的仍是客戶本身，并承擔由此產(chǎn)生的收益和風險，銀行只有權獲取一定的傭金收入。[4]這是典型的技術咨詢合同，依合同法應屬委托關系。

   對于保證收益理財計劃，因為“商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益”，與銀行儲蓄存款保本并承諾利息的性質(zhì)頗為相似，為防止引發(fā)銀行借用這一理財業(yè)務變相高息攬儲，惡性競爭，所以有必要將“固定收益”限制在相應的存款利息以下。雖然“其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財計劃”，似乎表明本金之外的投資風險和收益共擔共享，與單純儲蓄不同，但所占比重過小，此理財業(yè)務以保值為主要目的，所以依然應定性為借貸 法律 關系。

   信托法上受托人僅對因“違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責、處理信托事務不當致使信托財產(chǎn)受損的”，須以自己財產(chǎn)補足信托財產(chǎn)。但保本浮動收益理財計劃依然承諾保證本金支付，沒有信托法上的條件限制，所以也無法解釋為信托法律關系，只能作借貸關系解釋為當。

   但是非保本浮動收益理財計劃就不同了，“商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃”在該業(yè)務的實際運作中，客戶將資金賬戶的管理權全部授予了銀行，銀行成為了名義上的所有人，自主管理和處分的權限很大，其與委托制度中，人必須嚴格按照委托授權的內(nèi)容和范圍來處理相關事務否則就構(gòu)成無權或越權的規(guī)定存在很大不同。非保本浮動收益理財計劃在以下三點上面符合信托關系特征：一是所有權與利益分離，二是信托財產(chǎn)獨立，三是受托人只承擔有限責任。所以將其解釋為信托法律關系更為妥當，同時還能有效保護弱勢地位的客戶利益。

   綜上所述，在商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的法律性質(zhì)上，立法規(guī)范本身就模棱兩可，態(tài)度搖擺不定，開展的具體業(yè)務內(nèi)容又大相徑庭，很容易因為一個細節(jié)變動引致其法律性質(zhì)的變化，所以有必要理順目前紛繁的個人理財業(yè)務，以法律性質(zhì)為起點探討法律規(guī)制和監(jiān)管措施。

 

參考 文獻 ：

《銀行理財產(chǎn)品法律性質(zhì)辨析》李勇

篇9

[關鍵詞]建設銀行泉州分行；個性化理財；服務創(chuàng)新

[作者簡介]李雪紅，泉州經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術學院講師，福建泉州362000

[中圖分類號]F832.2　[文獻標識碼]A　[文章編號]1672－2728(2008)01－0110－03

個人理財業(yè)務是各家商業(yè)銀行爭相獲取的領域和新的經(jīng)濟業(yè)務。它是個人金融業(yè)務的拓展，成為各個商業(yè)銀行競爭的重點和業(yè)務發(fā)展的焦點。隨著居民收入的不斷增加和投資渠道的不斷拓寬，個人理財呈現(xiàn)出多元化的格局。個人理財服務是個人資產(chǎn)通過商業(yè)銀行專家的理財服務實現(xiàn)保值增值的過程。具體而言，當前各家商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務，就是專家根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況和對風險的承受能力，為客戶提供專業(yè)的個人投資建議，幫助客戶合理而科學地將資產(chǎn)投到股票、債券、保險和儲蓄等金融品種中，以實現(xiàn)個人資產(chǎn)的保值增值，從而滿足客戶對投資回報與風險的不同要求。

一、建設銀行泉州分行開展個性化理財服務中存在的問題

(一)缺乏正確的個性化理財市場定位

一是該分行提供的個性化理財規(guī)劃建議比較單一。據(jù)了解，目前該行個人理財服務基本上是轉(zhuǎn)賬、、代收代付、通存通兌等日常業(yè)務，理財師難以給客戶提供包括證券、保險在內(nèi)的綜合性理財服務。二是該分行提供的個人理財差別化服務不足。嚴格講，個人理財包括了投資理財與生活理財兩個方面。由于資金水平不一樣，不同的人關心的層面不一樣。但實際上，目前個人理財普遍傾向于對客戶資產(chǎn)提供有關儲蓄和國債方面的靜態(tài)理財建議。至于向客戶資產(chǎn)提供的有關投資方面的動態(tài)理財建議，當前尚未納人建設銀行泉州分行的理財業(yè)務范疇。三是該分行個人理財門檻偏高，大眾化的個人理財服務菜單相對不足。目前，該行個人理財業(yè)務都設置了一定的“門檻”，客戶在銀行的賬戶余額超過一定的金額方可獲得該項服務。國內(nèi)銀行一般“門檻”在10萬元到100萬不等。

(二)相對于其他商業(yè)銀行的同類業(yè)務差異化不明顯

建設銀行泉州分行個人理財服務業(yè)務與其他商業(yè)銀行的個人理財服務業(yè)務的產(chǎn)品定位基本一致，個性化、差異化區(qū)別不明顯。之所以該行個性化理財產(chǎn)品服務取得成功，主要在于目前整個社會存款量龐大、投資渠道少，市場對這種低風險且高于同期存款收益的業(yè)務有強烈需求。隨著其他商業(yè)銀行、其他高收益?zhèn)€人理財產(chǎn)品的推出，該行現(xiàn)有的個人理財服務業(yè)務發(fā)展勢頭必將受到遏止。

(三)產(chǎn)品的細節(jié)制定不夠完善，限制了部分客戶的加入

由于該行個性化理財產(chǎn)品設定了最低購買限額，1萬元的起點在一定程度上限制了客戶群體類型，同時由于個人理財服務產(chǎn)品采用定期形式，影響了客戶資金的流動性，也在一定程度上減弱了產(chǎn)品的吸引力。再加上目前股市、基金牛市格局盛行，也是客戶資金向股市、基金轉(zhuǎn)移，這也使部分優(yōu)質(zhì)客戶群從個性化理財業(yè)務中流失。

(四)個性化理財業(yè)務對銀行自身存款業(yè)務的沖擊

建設銀行泉州分行個性化理財服務產(chǎn)品的推出，目的在于擴大自己的市場份額，壯大自身的業(yè)務規(guī)模。但從實際效果看，個人個性化理財服務業(yè)務除了吸引部分新客戶外，主要的客戶群體是泉州建設銀行原有的存款客戶，而且理財資金大部分來自于存款賬戶，這在一定程度上對原有存款業(yè)務造成分流，影響了原來存款業(yè)務的利差收入。因此，在個人個性化理財服務業(yè)務規(guī)模擴大的同時，泉州建行自身的收益增加得并不明顯。

(五)個性化理財產(chǎn)品存在一定的利率風險

由于個人理財服務產(chǎn)品的預期收益在產(chǎn)品出售后不能改變，而作為理財產(chǎn)品基礎資產(chǎn)的銀行間可流通的票據(jù)、債券等的收益是隨利息的變動而改變，利息的變動屬于國家政策，建設銀行本身無控制能力，一旦利息提高(如加息)超過理財產(chǎn)品的收益值，按承諾的收益兌付時必將給建設銀行泉州分行本身帶來經(jīng)營虧損。

二、建設銀行泉州分行個性化理財服務創(chuàng)新模式的路徑分析

(一)個性化理財品牌服務創(chuàng)新

建設銀行泉州分行應從同質(zhì)化服務向品牌化服務創(chuàng)新。金融品牌是為金融產(chǎn)品而設計的名稱、術語符號或設計，其目的是用來辨認金融機構(gòu)各自的產(chǎn)品或服務，并使這一特色金融產(chǎn)品與其他金融機構(gòu)的產(chǎn)品和服務得以區(qū)別。當今世界經(jīng)濟正在步人知識經(jīng)濟時代，作為金融業(yè)競爭發(fā)展新趨勢的金融品牌競爭，正越來越受到各家金融機構(gòu)的重視，成為現(xiàn)代金融企業(yè)競爭的著力點和核心所在。特別是個人個性化理財服務，作為面向廣大客戶的服務，在金融產(chǎn)品易被模仿的市場背景下，一家銀行要保持與眾不同的競爭優(yōu)勢，品牌無疑是必須重視的競爭手段之一。品牌效應使得客戶對銀行業(yè)務的認知程度大大提高，成為吸引消費者注意力的重要手段。

個性化理財品牌的形成基礎是創(chuàng)新、積累，以及文化和服務。在創(chuàng)新、積累上，金融企業(yè)通過不斷更新觀念，采取各種新措施，推出各項新業(yè)務，不斷形成自己獨特的個人理財品牌。同時，個性化理財品牌需要深厚的文化底蘊作為支撐，隨著人們生活水平的提高，消費者對個人理財服務的要求不僅僅是一種使用價值，而是一種品牌、一種文化、一種格調(diào)、一種心理滿足。同樣是資源的投入，同樣是業(yè)務宣傳和營銷，一旦從品牌的角度出發(fā)，市場的格局就清晰了，整體的觀念就顯現(xiàn)了，成為市場競爭中的領跑者。個人理財面對的是廣大個人客戶，因此，個人個性化理財品牌將進一步體現(xiàn)出個性化、情感化、人文化的發(fā)展趨勢，體現(xiàn)銀行服務的準確定位、文化內(nèi)涵。

(二)個性化理財業(yè)務的金融品種創(chuàng)新

建設銀行泉州分行應該從單一的銀行業(yè)務平臺向綜合理財業(yè)務平臺轉(zhuǎn)變。近年來，建設銀行泉州分行個人理財業(yè)務的范疇單一，僅包括儲蓄業(yè)務和十分有限的托收業(yè)務。隨著國內(nèi)和泉州金融市場的發(fā)展和個人金融需求的多樣化，建設銀行泉州分行個人個性化理財業(yè)務的范圍逐步拓寬，品種逐步豐富，有單一的儲蓄業(yè)務向多元化的銀行資產(chǎn)、負債、中間業(yè)務一體化發(fā)展，并隨著政策的逐步放寬，除向客戶提供傳統(tǒng)的銀行業(yè)務外，通過與券商、保險公司、基會管理公司、信托公司等非銀行金融機構(gòu)合作，建設銀行應該逐步向著為客戶提供證券、保險、信托、基金、黃金買賣等金融服務、各類支付結(jié)算業(yè)務以及理財規(guī)劃服務等金融產(chǎn)品綜合服務平臺的方向轉(zhuǎn)變，客戶可以從銀行獲得一攬子金融服務。

(三)個性化服務業(yè)務內(nèi)容的創(chuàng)新

一是以個人個性化理財服務賬戶的資金為基礎，提供個人抵押貸款業(yè)務，提高個人金融資產(chǎn)的

流動性，吸引大客戶、大資金參與理財業(yè)務創(chuàng)新。

二是建設銀行泉州分行應適應于銀行信貸資產(chǎn)證券化的新的金融發(fā)展方向，為個人理財賬戶提供介紹信貸業(yè)務或信托業(yè)務，為今后銀行信貸資產(chǎn)證券化打下資金及客戶基礎。

三是建設銀行泉州分行與保險公司合作，介紹客戶使用保險公司的分紅保險、失業(yè)保險、養(yǎng)老保險、子女教育保險等業(yè)務，實現(xiàn)與保險公司的合作共贏。

四是建設銀行泉州分行與基金公司合作或在銀行自身開展證券業(yè)務的基礎上，使個人理財服務業(yè)務介入國債、企業(yè)債等收益穩(wěn)定的市場，實現(xiàn)客戶收益的最大化、安全化。

(四)個人客戶理財個性化和特質(zhì)化創(chuàng)新

建設銀行泉州分行要從大眾化服務向個性化服務轉(zhuǎn)變創(chuàng)新。根據(jù)意大利經(jīng)濟學家帕累托的“二八”原則，在個人理財業(yè)務中，銀行80％的利潤就源自20％的優(yōu)質(zhì)客戶，國外商業(yè)銀行對客戶實行分類，明確目標客戶，對不同等級的客戶提供不同的服務是外資銀行的習慣做法。長期以來，個人業(yè)務僅是國內(nèi)銀行籌措資金的手段，商業(yè)銀行向個人客戶提供的服務是無差別的大眾化服務。隨著市場競爭的加劇，國內(nèi)銀行逐步引入市場細分理念，確立以客戶為中心的經(jīng)營理念，以目標客戶為基礎，根據(jù)客戶的需求開發(fā)服務新產(chǎn)品，有差別地、選擇性地進行金融產(chǎn)品的營銷和客戶服務，把有限的資源用于能為自身業(yè)務帶來巨大發(fā)展空間和市場的重點優(yōu)質(zhì)客戶。因此，建設銀行泉州分行應注意逐步對高低端客戶服務實行分流，低端客戶主要使用電話、網(wǎng)絡、自助設備等自助服務，而高端客戶則主要通過客戶經(jīng)理實行“一對一”服務。個人理財客戶經(jīng)理制正以其服務的全面性、主動性及人性化特點，成為各家商業(yè)銀行吸引黃金客戶的重要服務手段。

客戶經(jīng)理制是商業(yè)銀行適應市場和客戶需求變化的一種營銷導向的制度安排和組織架構(gòu)設計。客戶經(jīng)理通過幫助對客戶制定個性化、特質(zhì)化的理財規(guī)劃策略，并通過出售相關的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，以達到客戶的理財目標。因此，建設銀行泉州分行培養(yǎng)熟悉多方面?zhèn)€性化理財金融業(yè)務的理財專家顯得尤其迫切。

(五)延伸理財服務外延，高端客戶個性化理財增值服務創(chuàng)新

根據(jù)“二八”法則，銀行利潤的80％來自于20％的高端客戶，因此，必須通過服務的延伸，拓展大客戶市場，提高客戶的忠誠度，使大客戶享受到除理財、增值外的其他服務。具體可采用如下措施：

一方面，在建設銀行泉州分行擁有貴賓理財賬戶的VIP客戶，在辦理業(yè)務時，可以通過貴賓通道，不必排隊。搶手的理財產(chǎn)品發(fā)行時，能夠提前得到理財顧問的建議或通知，優(yōu)先購買，同時手續(xù)費優(yōu)惠；通過銀證通炒股，可以少交傭金；炒匯，有更優(yōu)惠的點差；存放貴重物品，銀行免費提供保險箱；購物消費，銀行的VIP卡一樣可以打折等。

篇10

因為是套利模式，所以也就容易把這種理財產(chǎn)品理解為是銀行讓利于投資人，這其實是基于銀行的收益風險模式不發(fā)生變化前提下的一種誤解。在該前提下，銀行僅僅是將存款負債轉(zhuǎn)化為理財負債，增加了自身資金來源的成本，讓利于投資人。然而事實卻不僅如此，銀行的自營業(yè)務是通過吸收存款投資于債券市場獲得利差，這部分利差是對銀行承擔流動性風險所做的補償；而套利模式下的理財業(yè)務是為了獲取存款與債券市場之間的利差，其套利的投資行為與銀行自營業(yè)務在債券市場上的投資幾乎是完全獨立的，風險收益模式與銀行自營業(yè)務的風險收益模式有著本質(zhì)的區(qū)別，銀行讓利的說法并不完全正確。

現(xiàn)代金融理論告訴我們，無風險套利機會隨時都有可能出現(xiàn)，但是都不可能長久地存在，多數(shù)銀行在設計理財產(chǎn)品的時候出于短、頻、快的需求，將業(yè)務范圍本來非常廣泛的理財業(yè)務局限于套利模式，銀行理財業(yè)務的正常發(fā)展因此出現(xiàn)了先天不足。

業(yè)務定位不合理。由于是無風險套利，經(jīng)營業(yè)務的銀行基本上已將可能面臨的所有風險鎖定，所有問題都在銀行的掌控之中，可以說理財業(yè)務已經(jīng)是穩(wěn)賺不賠。但是，這種無風險套利的機會不可能永遠存在下去，即使人民銀行不通過貨幣政策調(diào)控的手段抹平套利的空間，銀行間激烈的競爭和存款利率市場化的推進，也會把這部分空間熨平。寄希望于套利模式能夠長久發(fā)展，說明各家商業(yè)銀行對這一問題的準備明顯不足，目前出現(xiàn)的困難局面就是這一問題最好的印證。

收益分擔模式含混不清。在各家商業(yè)銀行的產(chǎn)品說明書中，對理財產(chǎn)品的投資及無風險套利過程都諱莫如深，對銀行的收益更是只字未提。人民幣理財是委托理財?shù)囊环N形式，投資人是理財投資風險的主要承擔者，理財?shù)乃每鄢匾M用（事先應有明確規(guī)定），剩余所得也應該全部歸委托人所有。在實際運作中，銀行人民幣個人理財產(chǎn)品交易文件中的收益率名為“預期”實為“固定”，產(chǎn)品到期，按交易文件中載明的預期收益率支付客戶收益，實際投資收益率與預期收益率之間的差額部分作為銀行的中間業(yè)務收入費率，這種形式顯然與代客理財?shù)谋疽庀嗝堋Ｆ浜箅m然有部分商業(yè)銀行提出了收取手續(xù)費或管理費的條款，但理財固定收益的實質(zhì)并沒有太大的改變。如果商業(yè)銀行繼續(xù)按照這種模式經(jīng)營人民幣理財業(yè)務，必將成為未來這項業(yè)務的一大風險隱患。

風險揭示和信息披露不完全。在產(chǎn)品定位沒有界定清楚的情況下，商業(yè)銀行實際上在以自身的信譽作為支撐，發(fā)售介于基金和資產(chǎn)證券化之間的理財產(chǎn)品，形成事實上的固定收益理財。作為投資人僅需要關心銀行到期能否足額兌付的信用風險，因為這種風險沒有得到充分披露，銀行因為顧及自身的形象，只能通過內(nèi)部管理來消化這種風險。目前的情況是，一方面套利空間在縮小，另一方面銀行在通過價格戰(zhàn)來提高競爭力，當風險度超過銀行的接受能力以后，銀行不得不對套利模式的理財業(yè)務重新審視和反思。

那么，銀行理財業(yè)務的發(fā)展方向在哪里呢？當然，現(xiàn)在就宣布套利模式的理財產(chǎn)品已經(jīng)死亡或許為時過早，畢竟只要有套利機會存在，就會有其生存的空間，但是套利的本質(zhì)決定這種模式絕不可能成為大規(guī)模存在的常規(guī)業(yè)務，更不可能成為銀行服務大眾、提高競爭力的手段和武器。國內(nèi)商業(yè)銀行如果希望人民幣理財業(yè)務能夠成為新的業(yè)務核心，還需要從理財業(yè)務的本質(zhì)入手，重新定位理財業(yè)務，重新設計和規(guī)劃理財業(yè)務的發(fā)展模式。

建立有效的風險收益分擔機制。理財業(yè)務在性質(zhì)上與信托、基金產(chǎn)品比較類似，至少包括投資人（委托人）和管理人兩方以上的當事人。商業(yè)銀行開展理財業(yè)務也應該向理財業(yè)務的本質(zhì)回歸，將業(yè)務定位在中間業(yè)務范疇。為此，商業(yè)銀行需要將理財資產(chǎn)做表外處理，與銀行的自營業(yè)務相分離，杜絕相互之間發(fā)生利益輸送，同時進行嚴格真實的信息披露，忠實履行管理人職責，確實做好理財資產(chǎn)的保值增值。只有這樣，才能實現(xiàn)理財業(yè)務轉(zhuǎn)換銀行收入結(jié)構(gòu)和分散風險的目的，促進商業(yè)銀行各項業(yè)務的健康發(fā)展。

增強研究和風險定價能力，提高資產(chǎn)管理水平。過去在債券市場和貨幣市場居于主導地位的商業(yè)銀行已經(jīng)積累起了豐富債券投資經(jīng)驗，但是由于自營業(yè)務的投資側(cè)重于短期流動性和長期收益性，而理財投資對流動性、收益性、安全性和期限匹配的要求都兼而有之，個體差異較大，商業(yè)銀行已有的經(jīng)驗在理財業(yè)務上并不完全適用，而且面對客戶多樣化的理財需求，僅僅靠債券投資已經(jīng)很難滿足。因此，商業(yè)銀行除了將積累的經(jīng)驗用于理財業(yè)務以外，還要充分學習股票、外匯以及衍生產(chǎn)品等多領域的專業(yè)知識和投資技能，借鑒國外先進的風險預算等風險定價方法，向著資產(chǎn)管理方向發(fā)展。