導語：如何才能寫好一篇醫藥行業股市現狀分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：上市公司；股利分配；醫藥制造業

1醫藥制造行業上市公司股利分配現狀

1．1醫藥制造行業概述。醫藥制造業即為充分利用多種工具、設施、能源、技術、人力以及資金根據市場需要，制造產生向市場提供能夠滿足醫療衛生和關聯消費所需產品的行業。根據現行《國民經濟行業分類》中GB／T4754－2002標準，本行業還可被細分成化學藥品原藥、制劑的制造生產、加工中成藥或者飲片、制造產出獸藥、生物或生化制品以及衛生醫療所需用品和材料等多個子行業。醫藥行業融合傳統、現代多個不同產業、學科，且融合了大量高新手段和技術，是當前我國支柱型的六大重要產業之一。1．2醫藥制造業行業現狀分析。隨著經濟的高速增長，醫藥制造業得到了快速發展。根據我國國家統計局數據顯示，截至2015年，我國醫藥制造業規模以上工業企業單位數達到7392個，虧損企業768個，近九成處于盈利狀態。同時，2015年醫藥制造業規模以上企業資產總計達25071．09億元，以下是近四年資產走勢圖，呈明顯上升趨勢。1．3醫藥制造行業上市公司股利分配的總體情況。我國證監會于2016年最后一季度對上市企業行業進行歸類的結果表明，其中醫藥制造類企業共計174家，其中58個在滬市，116個在深市，深市中創業板占40個。就數量分析，此類公司在所有上市企業中占比約為5％，占比較小，同時，可以看出醫藥制造業發展規模有限。以下是2006年起連續九年內，滬深兩市醫藥制造業上市公司的股利分配情況，考慮到上市年限的問題，以下不包括40家創業板企業以及2010年之后上市的28家企業。圖12006－2015年我國醫藥制造業部分上市公司股利分配方式占比趨勢很明顯，醫藥制造業股利分配方式首選現金股利，近十年占比都遠遠高于其他支付方式，但在2014年以及2015年略微有下降。同時，送股的比例極低，幾乎沒有企業選擇這種分配方式。這是由于我國股市在經歷90年代的初創階段后，企業不再通過大量送股來增加股票流動性，因此送股的方式在2000年之后逐漸被淘汰。

2醫藥制造行業上市公司股利分配存在的問題

在樣本選擇上，筆者首先剔除了全部174家醫藥制造業上市公司中兩家特別處理的公司，ST生化和ST易橋。此外，由于樣本股利分配本身還存在連續性問題，所以將2008年之后，在創業板上市的公司和別的年限較短的新進入市場的企業都剔除。最后為了排除在剩余樣本選擇上的主觀性，筆者利用隨機數表抽取出52家上市公司作為本文研究的對象，并將研究其2011－2015年的股利分配情況。2．1股利支付方式復雜且不分配公司較多通常來講，如果資本市場已經成熟，其中公司通常不會拒絕派發股利，因為這一工作本是企業應該履行的責任。然而當前國內公司卻已經將不派發股利視作常態，所以這一現象在醫藥制造行業內普遍存在。并且，有些公司在上年取得了高額利潤也不分配股利。最近5年內，并未派發股利的企業占比超過30％，2011年這一占比甚至超過40％，但好在近兩年都有所下降。另外，我國企業的股利支付形式也較多，還有多種形式混合現象，譬如派現與送股、股本轉增混合等形式，股本因此實現一定擴張，而現金股利并未完全發放給投資者，長此以往勢必對投資者造成利益損害。所以，從分配形式分析，最近五年內以醫藥制造為主業的企業的股利分配并不科學，仍然表現出派現甚至不分紅的顯著傾向。2．2分紅連續性差僅從理論講，上市公司為對外界保持良好形象，通常會盡量保持股利政策的相對穩定以便提高投資者信心。特別是在外國已經成熟的市場中，企業通常會穩定給付股利，但是因為我國市場發展時間不長，還并不成熟，所以連續、穩定給付股利的上市企業較少。從上表3內數據不難得知，當前我國已醫藥制造為主業的企業的股利發放行為并不穩定，相當隨機。本文所選擇的52家上市公司中，2011－2015年連續五年分紅的企業只有22家，只占所選樣本總體的四成，連續四年分紅的企業也只達到46％，不足50％。某些公司例如啟迪古漢（000590）在1996年上市，上市近二十年只有過四次分紅，而且分紅的金額也不高。并且，即使是連續數年都分紅的公司，每年派現水平也不均衡，比如浙江醫藥（600216）在2011－2015年中每十股的派現金額分別為6、5、1．5、0．6、0．5，差異很大。2．3派現水平不均，平均值差異大我國的醫藥制造業上市公司中多數并配發現金股利，甚至儼然成為常態。然而，醫藥制造業各上市公司分配的現金股利金額也有所不同，其中10股派送1元～3元的居多，也有五分之一的數量在1元以下，這表明我醫藥制造行業上市公司的股利政策缺乏整體性和平穩性。大部分公司在派現方面沒有一定的規劃性，各年的派現金額差異較大。如果這些公司常年處于虧損狀態，那么不派現或者派現水平不穩定情有可原，然而我國醫藥制造業上市公司盈利狀態較好，從理論上而言，是應當合理分配現金股利金額的。2．4現金股利支付水平低表3醫藥制造業52家上市公司2011－2015年每股現金股利分布單位（元／股）2011年2012年2013年2014年2015年平均值0．1180．1280．1350．1230．143最大值0．6000．7000．7000．8000．800最小值0．0170．0100．0100．0100．020注：以上統計包括純派現和其他派現組合方式。可以發現，現金股利已成為最主要的股利分配形式，然而大多數的現金分紅實際的分派額很少，扣除利稅后，對于投資者而言所剩無幾。從上表3不難得知，2011年給出現金股利的52個公司內，每股僅支付了0．118元，雖說經過兩年持續提高，這一數據達到0．135元。然而這并不是企業自愿為之，而是因為外部監管力度加大導致。在這幾年內，證監會先后頒發了《關于進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》（2012）、《上市公司監管指引第3號———上市公司現金分紅》（2013），所以企業才不得不關注一問題，派現情況也就得到了一些改善。然而2014年發放的股利金額平均值又有所回落，也從側面反映了上市公司的自覺性不強，依賴政策而自身內部結構并不夠完善。綜上所述，在我國整體不夠成熟的資本市場大環境下，醫藥制造業上市公司不分配股利的現象普遍，且股利分配形式多種多樣，有誤導投資者之嫌。此外，發放股利的企業還經常隨意改變政策，導致股利分配很不連貫，也不穩定。雖說已經給付股利，不過其中現金支付占比極小，當扣減利稅后真正給到投資者的利潤極少。另外。不同公司派現水平有巨大差別，本身的派現標準和水平也很不統一，表現出突出的隨意特征。

3完善醫藥制造行業上市公司股利分配問題的建議