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[關鍵詞] 信用債 信用債違約 金融資產管理公司

[中圖分類號] F83 [文獻標識碼] A [文章編號] 1004-6623（2017）02-0089-05

[基金項目] 2012年國家社科基金重大項目“我國發展實體經濟的戰略，政策和制度研究――基于實體經濟與虛擬經濟數量關系的視角”；牡丹江師范學院博士科研啟動基金項目“FDI，金融發展和中國出口競爭力研究”（MNUB201412）。

在經濟下行壓力增大和供給側結構性改革背景下，去產能、去杠桿和去庫存加速，企業利潤空間壓縮，償債壓力增大，國內信用債違約事件不斷暴露，為金融資產管理公司充分挖掘違約債券內在價值和尋找價值洼地，提供了機會和可能。

一、當前我國信用債違約類型

在全球經濟增長乏力以及國內經濟增速換擋的大背景下，企業償還債務的壓力增大，對信用債市場形成一定的沖擊。當前企業信用債違約的原因多種多樣，歸納起來，主要有以下幾種：

1. 產業和行業周期類違約

受整體經濟形勢的影響，產業和行業周期造成企業違約率較高。在經濟上行周期，企業盲目通過借貸進行擴張投資，使得企業負債率較高。一旦企業遇到經濟下行周期時，債務的集中兌付使得企業現金流和資金鏈較為緊張，流動性風險較大。例如煤炭、鋼鐵、有色等產能過剩行業的景氣度下行風險仍較大，行業內債券發行人現金流狀況及貨幣資金債務覆蓋率整體不容樂觀。此類違約是由債券發行人的財務狀況持續惡化引起的。

2. 公司治理類違約

受公司治理波動影響企業控制權的穩定性，在一定程度上也造成了企業債券違約。一方面是由于企業內部股東和高管之間權力更替引發的公司控制權問題，使得實際控制人變更或者面臨變更，由股權管理變動引發的外部融資環境惡化，以及對公司控制權的爭奪而引起違約，例如云峰私募債和山水事件；另一方面企業法人，可能涉及到刑事案件的調查，將大大限制公司的融資能力，進而引發違約事件。

3. 信用擔保類違約

由外部信用擔保，企業大規模發債投資企業發展，但在面臨債權到期兌付時，擔保沒有發揮真正的作用。一是子公司與母公司之間關聯關系而爆發違約風險，需分析母公司對子公司的擔保是否是實質性擔保，母公司會根據子公司的重要性而調整策略，子公司較為重要，則履行擔保責任，反之母公司則不履行相P擔保責任；二是通過外部擔保的形式進行債券發行，擔保公司對發債主體的盡職調查有待提高，擔保公司在以收取擔保費用為目的的情形下，發生債務違約時，沒有提供真正的擔保責任，出現“有擔無保”的情形。

4. 另類型違約

另類違約主要是指二級市場債券暫停交易或提前還款，一般不涉及應付本息的拖欠，但由于暫停交易或者提前還款導致投資人的部分收益受到損害。此類違約雖不危及債券持有人的本息安全，但暫停交易、提前還款等任何違背債券合約條款的行為，均應視為違約。另類違約涉及到提前還款的債權定價問題。

二、我國信用債違約的解決

途徑及面臨的困難

信用債違約發生后，債券持有人需要根據違約債企業的具體狀況、項目特點、回收周期、成本、回報等，選取具體的解決方式，但在解決的過程中面臨一些困難。

（一）我國信用債違約的解決途徑

1. 要求增信機構增信

增信是較為常用的方式，并且較大程度上取決于原來的增信條款，如果符合增信條款可以提出增信要求。有些時候不要等債務人通知擔保人，因為法律規定如果債務人違約，債權人可以要求擔保人承擔責任，但是這取決于擔保函的具體內容，只要是承擔連帶擔保責任的，可以向擔保人主張權利，如果是一般保證可能較為麻煩。關于擔保時效問題要注意以下兩個方面：一是注意不要錯過保證期間，不管是一般的保證還是連帶的保證。保證期間從法律上的規定是有約定就從約定，如果沒有約定，一般保證和連帶保證的保證期間都是6 個月（從債務到期開始起算）；二是一定要看募集說明書中有沒有提前到期的權利，例如，有些債務沒有到期已經發現發行人問題了，提前到期也算違約，且如果是連帶擔保的話，需要直接向擔保人主張權利。

2. 雙方協商解決

一方面，如果債務人企業只是暫時出現問題，最終能夠償還債務，則給予債務人一定的展期、實施債務重組、債轉股等方式處理；另一方面，如果追償可行性比較小時，和解是比較好的方式，和解一般需要通過債券持有人會議，因為債務人在無特殊情況時不會單獨解決某一家投資機構的問題。

3. 債務重組

債務重組共有四種方式：資產清償債務，以債務轉為資本，修改其他債務條件，以及由前三種重組方式的任意組合。債務重組的方式是企業債違約后較為常用的一種方式，例如超日債的債務重組是較為成功的案例。超日債的債務重組準確來講是破產重組，先經過破產環節再進行重組以及后續的輔助運營，其中有三個關鍵環節：債務重組、殼資源定價和出售、資產注入和財務投資者退出。每個環節都涉及重整方案中的三大參與方：債權人、超日原股東、外部出資人以及不能忽略的潛在關鍵角色即地方政府。每個環節的方案都是三大參與方及政府間互相協商與博弈的結果。

4. 破產清算

如果債務人已經出現資不抵債情況，通過破產清算，債務人的可分配財產在債權人間實現較為公平的清償。債權人遇到債務人違約，無法按時兌付，如果走破產程序，對于債權人及其實際控制人會有比較大的影響，若發債主體為上市公司，本身擁有一個很好的殼資源，破產會迫使債務人尋找其他資源終止破產程序。上市公司殼價值是資產負債表中無法體現的隱性資產。上市公司在遭遇破產的情況下更容易實現破產重整，在同樣的賬面資產負債率情況下，債權人的受償比例也將高于非上市公司債權人。對于確實資不抵債的企業，一旦啟動破產程序，意味著所有的債權人同時要求行使權力，對單獨債權人自身并無利。

5. 行使追償權或代位權

一方面，可以行使追償權來獲得賠償，合同法賦予的追償權不需要獲得債務人同意，只要發生違約就可以提起追償權訴訟，但需慎重，因為有時提起追償訴訟會有一些連鎖反應，例如繼續惡化債務人的情況。如果能夠明確分析得到債務人還具備償還能力或者有其他方法控制債務人資產、資金，要采取一定保全措施，可以要求債務人在限期內償付本息，還可要求債務人承擔違約金、損失賠償額、逾期利息等，通過行使追償權來降低損失；另一方面，可以行使代位權，但是該方式運用得比較少，主要是指發債人給其他人提供擔保或者替其他人償還債務，從法律方面講，債務人替他人擔保或者償還債務后會享有追償權，但是債務人不一定積極主動行使追償權。合同法賦予債權人代位權，即債權人可以代替債務人行使追償權。

（二）信用債違約解決過程中面臨的困難

當前經濟發展前景較為不明朗，信用違約仍未見底，違約事件不斷出現。例如，“14東特鋼PPN001”未能足額償付本息，已構成實質性違約。此前東特鋼已連續4次違約，加上本次PPN違約，整體違約金額已達到28億元。在去產能還未完成的情形下，未來還將有過剩產能行業以及新能源的企業不斷出現違約。在信用債不斷爆發的壓力下，信用債在解決的過程中面臨著一些障礙或者困難。

1. 地方執行去產能力度不夠，區域執行情況分化

地方在執行去產能、處置僵尸企業的過程中仍面臨多種困難，包括無法有效認定僵尸企業，特困企業涵蓋地方的支柱產業，國家層面未出臺明確統一的標準，防止區域集體性事件。地方在去產能的過程中，為穩定本區域的經濟，可能對已喪失經營能力的困難企業實行救助，一方面會導致產能過剩行業出清速度減慢；另一方面，只是暫時掩蓋和推遲信用風險，長期來看，信用風險仍然出現。

2. 違約事件出現后，無妥善的后續處置方案

一方面，企業債券違約后，相關資金的歸集工作和還款計劃沒有明確的方案，只通過債券持有人以議案的方式解決，無法有效的實施議案；另一方面，地方國企違約后，由于債權兌付期集中且金額大，政府的違約容忍度被動增加，未在后續處理上給予支持。

3. 債券發行的擔保增信機制未發揮真正的作用

在企業信用債違約后，發行人希望擔保公司擔保代償，但擔保公司強調承擔的是債券信用評級，并不承擔連帶擔保責任，發行人和擔保公司兩者之間相互推諉的現象會給債權人帶來很大的不確定性。一方面，債權人若不及時向擔保人申請權利，會超過保證時間；另一方面，債權人若立即向擔保人申請權利，法院需要一定的時間確認擔保內容，即使法院經過長周期的調查確認擔保人的責任后，可能面臨超過訴訟時效的問題，例如13中森債。

三、信用債違約對金融資產管理

公司I務拓展的啟示與建議

伴隨此次債券市場違約不斷暴露，風險與機會并存，違約債券的增多為充分挖掘違約債券內在價值和尋找價值洼地提供了機會和可能。由于在債券違約前后，發行主體的金融資產交易價格會發生劇烈波動，也會產生溢出效應，隱含投資機會。金融資產管理公司可運用自身的專業優勢，在對違約債券合理的資產估值和風險控制的基礎上，尋找投資機會。通過介入企業債務違約項目，發揮專業優勢，解決關鍵性問題，盤活企業，實現資源整合，通過救金融手段真正實現企業的正常化盈利道路。在進行違約債券投資和選擇企業類型時應注意：一是有政府背景或者上市企業的違約優先；二是有優質資產和核心技術企業優先；三是非產能過剩行業，例如鋼鐵、水泥等行業。金融資產管理公司在具體開展業務投資時，還需要關注以下幾點：

（一）運用投行手段從違約債中尋找并購重組的機會

通過橫向或者縱向的并購重組，把違約企業資產的不良與核心部分剝離開來，實現有效的資產并購重組。通過違約債券投資介入企業，并以債券持有人的身份參與企業重組。包括兩種投資方式，一種是主導企業重組的方式或主動投資型，通過持有股份比例較高的手段介入企業的管理層，或者通過其他的關聯方式，控制企業的重組進程和方式，最后通過轉讓債券實現盈利；另一種是不主導企業的重組過程的方式或被動投資型，只以債券持有人或債權人委員會成員的身份參與債務償還的討價還價過程，直到企業重組完成后，通過賣出債券獲得利潤。

（二）進行違約債券投資，但不參與企業的重組過程

金融資產管理公司可只進行違約債券投資，不進行并購重組，不受轉賣債券的鎖定期的限制。多加關注并投資流動性較強的大型企業，該類投資退出時間較短；深度挖掘困境公司的債券價值，尋找投資價值洼地，折價買入債券，等待市場回升。困境企業遇到突發事件，金融資產管理公司可通過特殊機遇投資，以遠低于面值價格買入，等待價值修復和提升。具體投放方式包括以下幾種：一是采用資本結構套利的方式，該種方式需在資本結構存在的定價偏差加以識別，在對回收估值、收益率和資產覆蓋進行分析的基礎上，買入優先或者有擔保債務，并做空資本結構中劣后的證券；二是針對一些基本面不好并極其可能違約的公司，采用信用違約掉期的方式，通過信用違約掉期帶來反向利益。這種方式國內目前發展較為緩慢，但仍可關注。

（三）介入上市企業的違約債中，在殼資源的保障下，提供一系列的金融服務

當前上市企業也存在一系列違約現象，其殼資源非常有價值。盡管當前監管機構對殼資源的監管較為嚴格，但殼資源作為稀缺產品，價值仍然較高。可在介入之后提供一系列的金融服務，通過各種手段幫助其恢復經營，并通過股票市場轉讓獲利。可借鑒超日債的運作模式，以殼資源為保障，以較低價格介入企業，引入龍頭企業，不僅盤活上市企業的運行，步入經營正軌，而且成為盈利性的企業。

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關鍵詞:消費金融公司;運營模式;風險控制

中圖分類號:F831文獻標識碼:A文章編號:1007-4392(2010)02-0026-03

消費金融公司,是指經中國銀監會批準,在境內設立的,不吸收公眾存款,以小額、分散為原則,為境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。消費金融公司在歐美發達國家以及亞洲的日本、臺灣等地區已經有比較成熟的運作模式,它在個人信貸領域,具有與商業銀行個人貸款業務、信用卡業務三分天下的重要地位。而在我們國家,消費金融公司還是一個新生事物。2010年2月24日,中國銀監會正式批準北銀消費金融有限公司開業,這標志著在我國消費金融公司這一新型金融機構進入正式運營。為什么要設立消費金融公司、它的具體運營模式應該如何選擇,以及如何進行風險控制便成了我們應該認真考慮和對待的問題,本文將對這些問題進行探討。

一、消費金融公司設立的必要性分析

(一)促進經濟增長

設立消費金融公司的宏觀經濟背景是為了更好地應對國際金融危機,在出口和投資主導經濟發展受到較大沖擊的情況下,通過擴大消費需求,實現經濟持續快速增長。

歐美發達國家經濟增長的動力主要在內部,源于國內消費需求的拉動,一方面這與他們的消費習慣有很大關聯,另一方面,各種各樣能滿足不同層次消費需求金融機構的存在也為他們提供了現實的方便。而在我國,滿足居民消費信貸的金融機構還遠遠不夠。因此,我們希望通過設立消費金融公司,促進個人消費的增長,從而推動制造商和零售商產銷量增長,進而帶動相關產業的需求,改變GDP對出口和投資的過度依賴。通過不斷引導消費需要的增長,最終實現經濟增長由投資主導向消費主導成功過渡。

(二)改善人民生活水平

根據中國銀監會頒布的《消費信貸公司試點管理辦法》(下稱《管理辦法》),當前消費金融公司的業務主要包括個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款。在貸款發放方式上,前者可以通過經銷商實現,而后者則直接向借款人發放。耐用消費品貸款主要是指與經銷商約定的家用電器、電子產品等,這類貸款的能夠幫助個人更好地實現家用電器的升級換代,享受更優質的生活服務。一般用途個人消費貸款是指消費者直接向消費金融公司借來用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項的貸款。這類貸款能夠幫助人們在短期資金不夠充裕的時候,不影響生活水平的提高,從而從總體上提升了生活質量。

(三)完善金融組織體系

與發達國家相比,我國當前專門從事消費信貸服務的金融機構類型非常少,只有商業銀行和汽車金融公司兩類。這些機構發放的貸款以住房按揭貸款、汽車貸款和信用卡業務為主,貸款比重也不超過15%。從目前來看,商業銀行不能滿足所有融資需求,因而需要有一個金融機構為那些在銀行不能獲得貸款的客戶辦理融資業務。從這個角度來看,消費金融公司的出現是對國內金融體系的一次重大完善。消費金融公司相比商業銀行等金融機構,在提供消費金融融資服務上更專業、更迅速、更靈活、更具針對性。特別是在融資的便利性、及時性上有突出優勢,與消費者的借貸行為緊密相扣。從這一角度來看,消費金融公司出現的最大意義,就在于它會對我國當前普遍存在的金融創新不足,特別是金融支持消費領域的業務嚴重不足的現狀帶來一定的沖擊,進一步細化金融市場,促進金融產品創新,從而豐富我國的金融機構類型,完善我國的金融組織體系。

二、消費金融公司運營模式選擇

如何發揮消費金融公司在拉動消費需求中所承載的重要使命,并有效控制風險,關鍵是要選擇合適的運營模式,滿足其短期、小額、無擔保、無抵押的經營條件。消費金融公司運營模式的選擇需要考慮以下幾個方面的因素。

(一)選擇實力雄厚的發起機構

新頒布的《管理辦法》對消費金融公司的發起機構做了比較詳細地規定,強調其應該具有5年以上消費金融領域的從業經驗,并且總資產不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣,如果是境外金融機構,還應在中國境內設立代表處2年以上,或已設有分支機構,對中國的市場有充分的分析和研究,且所在國家或地區金融監管當局已經與銀監會建立良好的監督管理合作機制。從這些條件中我們可以看出,為了更好地發揮消費金融公司在消費信貸領域里的重要作用,選擇實力雄厚的發起機構是最關鍵的一環。

而從國際經驗來看,開展和發起消費金融業務的機構呈多元化特征。以大型零售商和耐用消費品生產企業為例,由于此類企業直接接觸消費者,對市場需求和消費者特性把握準確,進入消費金融領域尤其有優勢。

因此,我們可以借鑒發達國家的成功經驗,在發起機構的選擇上面,實現金融機構與實力雄厚的零售商與消費生產企業的緊密結合,從資金保障和銷售環節兩個方面確保消費金融公司的有序運轉。

(二)拓寬資金來源多樣化途徑

目前消費金融公司的注冊資本最低要求為3億元人民幣,或等值的可自由兌換貨幣,這個標準的確立是參考了其他非銀行金融機構的注冊資本要求,并考慮到消費金融公司在初期業務經營中實現盈虧平衡的需要而制定的。與之前的汽車金融公司的門檻為5億元人民幣或等值的自由兌換貨幣相比有所降低。受資金規模的限制,消費金融公司一開始的業務不會做得太大。要實現消費金融公司的可持續發展,解決資金來源問題便顯得尤為重要。

拓寬資金來源多樣化的途徑,可以從三個方面著手考慮:一是可以發行債券,尤其是發行為特定產品服務的債券,這些債券由于能夠確保還款,因此風險會非常低,發行會比較順利。二是申請增資擴股。由于發起成立消費金融公司的發起人資金實力都比較雄厚,因此,在信貸資金不夠用的時候,可以申請增資擴股,當然這需要監管部門的批準。三是向金融市場借款或者向銀行申請一籃子授信。消費金融公司可以憑借其良好的金融信用,以比較低的利率在金融市場上籌集短期資金滿足需要,或者向商業銀行申請一籃子授信,滿足其對資金的需求。

(三)選擇優質的潛在客戶

選擇優質的潛在客戶是消費金融公司能夠維持穩健經營,實現盈利的必要條件。根據功能定位,消費金融公司的目標群體應該鎖定為有穩定收入的中低端個人客戶,其中以年輕人群和年輕家庭為主。隨著生活方式和消費習慣的改變,消費金融公司服務的主要目標客戶應以年齡在20歲以上、有固定工作和穩定收入的居民為重點。目前消費金融公司的業務主要包括個人耐用消費品貸款和一般用途個人消費貸款兩大類。從需求角度來說,對于婚慶、教育、旅游等消費金融重點業務,年輕人有旺盛的消費意愿。從接受度來說,以青年人群為主的人口結構,對于新型便捷的消費模式有更好的嘗試意愿。

(四)形式可以通過設立消費卡

雖然消費金融公司可以根據業務發展的需要,經中國銀監會批準后設立分支機構,但短期內這種經營情況還不容易實現。因而,消費金融公司經營范圍是區域性的。這為消費金融公司的經營形式提供了方便。

在區域內經營,消費金融公司可以根據其與銀行、商戶等機構的良好關系,發行特定消費卡。客戶可憑借消費卡在特約商戶進行消費,消費的總價值可以根據客戶的需求以及客戶的條件設定不同的標準。這樣就能方便客戶進行消費選擇,這種消費卡不具備透支功能,還可以有效防范信用風險。

三、消費金融公司風險控制研究

(一)加強監管

由于消費金融公司發放的貸款是無擔保、無抵押貸款,因而其經營風險相對較高,為此,中國銀監會因而設立了嚴格的監管標準。在試點階段,消費金融公司的業務將不涉及房地產貸款和汽車貸款等高風險產品,且消費金融公司資本充足率不得低于10%,同業拆入資金比例不高于資本總額的100%,資產損失準備充足率不低于100%。此外,為防止一般用途個人消費貸款被挪作他用或者套現,防止款項流入資本市場進行炒作,中國銀監會還要求,貸款的額度不得超過以往對該借款人發放單筆貸款的最高額度,而且只有已取得個人耐用消費品貸款的信譽良好的老客戶才可得到此項貸款。

在產品設計方面,監管部門還應該結合各發起機構的自身優勢和特長,成立專業的部門來進行產品開發,讓信貸產品更貼近消費需求,同時還能有效防止違約風險。只有依法通過市場準入、非現場監管和現場檢查等方式對消費金融公司實施嚴格的監督管理,才能確保和督促消費金融公司的健康發展。

(二)完善征信體系建設

如果要求消費金融公司的經營無擔保、無抵押,從金融風險控制的技術上,就要求有足夠完善的個人客戶信用信息體系的支持。目前,我國的企業征信系統使用狀態較正常,但個人征信體系還不完善,個人征信系統僅在部分省市開始實現了聯網,征信數據采集并不是很全面,在查詢時候存在諸多不便。為此,應進一步完善社會征信體系,為機構提供更加完善的信用信息支持系統。

在信用信息搜集和使用方面,既需要依靠中國人民銀行的征信系統,同時,各家消費金融公司自己也需要建立和開發客戶評分系統,積極采集相關信息,并對這些信息進行加工處理,作為是否發放貸款的重要參考依據。在實際操作中,消費金融公司之間要共享甚至公開信用記錄情況,一旦出現個人違約行為,及時采取嚴厲的懲罰措施。

(三)實行靈活的利率政策

根據風險的變化情況,消費金融公司還可以通過靈活調整利率,達到有效防范風險的目的。《管理辦法》規定,消費金融公司向個人發放消費貸款的余額不得超過借款人月收入水平的5倍,客戶在還款時,可根據自己情況,選擇分期還款方式還款,但還款期最多不超過3年。在對申辦人過往資信及信用記錄進行審核后發放指定用途定向消費貸款,貸款利率區間為基準利率可上浮至400%。因此,消費金融公司可以根據每個人信用程度的不同以及承擔風險能力的差別將客戶分成不同的級別,每個級別能夠獲得的消費貸款金額和收取的利率也各不相同。如果貸款次數越多、信用記錄越良好,利率就會越低。一方面,這能夠有效降低信貸風險,另一方面,還能夠擴大業務來源,增加服務項目,增強盈利能力。

參考文獻:

[1] 張輝,《消費金融公司承載厚望》[J],《望》,2009(20).

[2] 顧列銘,《消費金融公司的發展空間有多大?》[J],《中國證券期貨》,2009.09.

[3] 邵燁,《美國次級債危機給中國消費信貸操作風險管理的啟示》[J],《市場周刊》,2008.02.

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[關鍵詞] 區級汽車金融公司 廣西汽車業 汽車金融

汽車金融服務是在汽車銷售、使用過程中由汽車金融服務公司向消費者或經銷商提供的融資及其他金融服務，包括對經銷商的庫存融資和對用戶的消費信貸或融資租賃等。其業務范圍一般包括：汽車消費貸款，為廠商提供日常經營短缺資金、維護銷售體系、整合銷售渠道、提供市場產品信息的服務；為經銷商提供存貨融資、營運資金融資、設備融資、財務咨詢及培訓等服務；為用戶提供消費信貸、大用戶的批售融資、租賃融資、維修融資、汽車保險等業務。

一、汽車金融在汽車產業中的作用

1.促進廣西區汽車和汽車配套產品的生產和銷售。根據廣西汽車產業的規劃，在今年年底，廣西汽車產銷量將達到70萬臺，銷售收入300億元。汽車金融通過對汽車用戶的消費貸款，可以直接促進汽車的銷售。而隨著我國汽車產能的逐步提高，外國汽車巨頭的進入，汽車市場面臨的銷售壓力將越來越大，競爭也會越來越激烈。因此，金融服務的介入，可以培育和促進汽車需求，對汽車生產企業和消費者的金融服務已成為汽車和汽配產品銷售過程中的一個有機組成部分。

2.為汽車生產企業、銷售企業和汽車消費者融通資金。通過專業化的金融配套服務，對各個環節提供及時周到的資金融通，可以有效地融通汽車生產、銷售、消費、更新等各個環節，從而有效的化解供求矛盾。通過對汽車生產企業融資，彌補企業的資金短缺問題，加速其資金流動，提高資金利用效率，從而更好的發揮財務杠桿效應。通過對汽車經銷商的融資，可以提供庫存周轉的短期或中長期資金，可以促進汽車銷售中的批發資金與零售資金的分離，便于進行資金管理和風險控制，提高資金收益率。通過對汽車消費者的融資，解決其一次性支付能力不足的問題，降低其資金運用的機會成本，增加汽車消費需求。

3.可成為企業經濟效益新的增長點。對汽車生產企業而言，銷售額的增加無疑會使其利潤增加。而對經銷商而言，盈利的增加來自：汽車銷售量增加的利潤增長、庫存資金減少即周轉加快的盈利、從金融機構或汽車生產企業獲得的傭金收入。通過對汽車產業各環節的融資，使生產資金與銷售資金分離，有利于提高資金利用效率；可減少應收賬款和呆賬風險，從而使汽車生產企業資金更集中于產品生產與研發。而對于從事汽車消費信貸的銀行而言，則可以擴大資金貸放途徑，加強與客戶聯系，增加利息收入。

4.可促進相關上下游產業與企業的發展。從國際經驗來看，由于汽車行業的產業特點，汽車業的發展有利于推動上下游產業的發展。這些產業包括林業、金屬采選冶煉加工業、紡織業、皮革制品業、石油加工業、化學加工業、橡膠塑料制品業、機械制造業、電子電氣通訊設備、儀器儀表等。而就廣西的優勢來看，汽車產業將極大的推動廣西林業、機械制造、有色金屬等產業的發展，進而可以帶動廣西全區經濟發展。

二、廣西區汽車金融服務的現狀

廣西區內幾家商業銀行也先后開展了汽車金融業務，如2002年9月23日，農行廣西分行在全區11個二級分行所在地同時舉行“個人汽車貸款聯合營銷日”活動。當天，汽車貸款達150筆，金額2000多萬元。光大銀行南寧支行與東風柳汽公司合作，在廣西業內首創了“全程通”銷售金融服務網絡。但由于出現的壞賬過多，到2003年夏天銀行紛紛在汽車金融業務上撤退。另外，作為上汽通用的子公司，柳州上汽通用五菱汽車金融服務也以上汽通用金融有限公司為依托開展汽車消費信貸業務。但從2004年春開始，我國金融機構經營的車貸業務因購車者逾期不還款、假個貸、騙貸等車貸保險問題全面陷入冬天。同時銀監會會也加大了清理整頓車貸的力度。中國汽車工業協會的統計數據也顯示，2003年全國汽車貸款金額在汽車銷售中約占40%，2004年初降到20%，7月份則降到8.3%。如何在市場低迷時推進汽車金融服務的發展，如何更好的發揮起作用，值得我們思考。

三、組建區級汽車金融公司的必要性

從上面廣西汽車金融服務的現狀，可以看到在廣西從事汽車金融服務的主體主要是商業銀行、汽車廠所屬財務公司（如上汽通用金融有限公司）。

事實上，提出組建廣西區級汽車金融公司是基于對商業銀行與汽車廠所屬財務公司從事汽車金融的利弊，以及該區實際來考慮的。

第一，商業銀行與汽車廠所屬財務公司從事汽車金融服務都有其優勢與劣勢，事實上可以考慮將兩者優勢互補，從而可以更好地推動汽車金融乃至整個汽車業的發展。建立由商業銀行、汽車生產企業、銷售企業，以及其他社會資金參股的專業汽車金融公司，就有利于充分調動各方面積極因素，揚長避短，更好地開展相關業務。

第二，成立股份制的專業汽車金融公司，可避免汽車廠所屬財務公司受制于母公司，業務開展過于局限于母公司生產的產品，容易受母公司信譽與市場需求變動的影響；也可避免商業銀行為追求風險最小與利潤最大化的目標，在開展業務時容易受市場狀況波動而采取利己行為。同時，實行股份制經營，即可以穩定其資金來源，又可通過增資擴股來不斷滿足其資金需求，而且實行完善的公司治理結構、專業化的經營與管理、開展有針對的營銷活動，也可以更好地推動汽車產業的發展。

第三，廣西具備良好的經濟發展態勢、良好的區位優勢、完善的交通網、豐富的旅游文化資源等，而廣西的汽車產量在各省區排名中處于前列，汽車企業多，品種豐富，產業鏈完善。因此綜合行業特點、產業結構、區位優勢與市場需求可以看到該區汽車業具有良好的發展前景，同樣汽車金融業也會良好的發展前景。而隨著我國全面建設小康社會，我國居民人均收入的增加，我國居民對汽車的消費需求將不斷提高，汽車金融服務將大有市場，存在極大的贏利空間。

第四，提出建立廣西區級汽車金融公司的另一個理由就是，通過建立由區內主要汽車生產與銷售企業、各商業銀行包括自治區及地方政府參股的汽車金融公司，加強各汽車生產企業與配件廠之間的業務往來、信息共享、業務整合、分工協作、優勢互補、互通有無，以提高該區汽車與汽配產業的整體協同效應、規模效應與產業集中度。建立區級汽車金融公司，有利于加強廣西自治區黨委和政府對汽車行業的領導，有利于區內汽車企業整合，實現規模經濟與產業集群，以更好地推動該區汽車業的發展。

另外，廣西有汽車生產廠與汽車配件廠的地級市有柳州、桂林、玉林、南寧等城市，而除了柳州的汽車產業具備一定的規模外，其他城市的汽車生產廠與汽車配件廠多是單兵作戰，實力單薄，而且相互之間內耗嚴重。組建由各方參股的區級汽車金融公司有利于加強各方聯系，風險共擔，利益共享，信息互通，資源共享，優勢互補。

第五，建立廣西區級汽車金融公司，也有利于推動“信用廣西、誠信廣西”的建設。汽車金融服務，包括汽車消費信貸、汽車以租代售、汽車消費信貸證券化、汽車銷售融資基金等，建立在雙方互信的基礎上，即汽車金融公司需了解貸款客戶的資信情況、還款能力等，而客戶則需要充分了解所購汽車的性能等信息。所有這些活動都離不開良好的社會信用環境，也必將促進該區信用體系的建設。而區級汽車金融公司由于其業務范圍面向全區，有行業面廣的股東，因而其業務廣泛，地域涉及廣，信息來源豐富，對客戶的違約行為有更好的責任追究，從而可以減少客戶違約行為的發生，更好地促進該區社會信用體系建設。

四、組建區級汽車金融公司的可行性研究

1.資金來源。筆者認為建立由廣西區內主要汽車生產企業、銷售企業、商業銀行、非金融機構、各級政府，以及其他社會資金按股份制的要求聯合發起的股份制汽車金融公司。如上面分析，實現各方優勢互補，強強聯合，充分調動各方面積極因素，更好地推動汽車金融服務，從而推動該區汽車產業的發展，并帶動相關產業的發展。當然目前在我國汽車金融公司只能接受境內股東單位3個月以上期限的存款、轉讓和出售汽車貸款應收款業務、向金融機構借款。所以在以股份制的形式建立起汽車金融公司后，由于股東單位的廣泛性，也可以確保公司經營資金的順暢。

2.市場定位。筆者認為廣西區級汽車金融公司的市場定位應該是以全區各汽車生產企業為依托，以汽車銷售商為紐帶，以商業銀行為支撐，以市場為導向，以為汽車消費者提供全方位金融服務為目標，以汽車金融服務助推汽車生產與銷售。即面向廣西的主要汽車生產企業，以金融服務幫助企業解決生產與銷售過程中的資金不足問題，以及信息服務等；與汽車銷售商聯合，以其為開展業務活動的前臺，為其提供存貨融資、營運資金融資、設備融資、財務咨詢及培訓等服務；借助商業銀行信息面廣、營業網點多的優勢，來進行客戶信息收集與資金回籠；面向市場，汽車金融公司仍要以盈利為首要前提，因此也必須進行必要的市場調研與分析，進行營銷策劃與業務宣傳；為汽車用戶提供消費信貸、大用戶的批售融資、租賃融資、維修融資、保險等業務。

3.業務種類。根據銀監會頒布的《汽車金融公司管理辦法》與《汽車金融公司管理辦法實施細則》中的相關規定，我國汽車金融公司目前可以從事以下業務：接受境內股東單位3個月以上期限的存款；提供購車貸款業務；辦理汽車經銷商采購車輛貸款和營運設備貸款；轉讓和出售汽車貸款應收款業務；向金融機構借款；為貸款購車提供擔保；與購車融資活動相關的業務；經中國銀監會批準的其他信貸業務。而在這兩個文件中，銀監會允許汽車金融公司按規定或經批準向自然人發放購車貸款以及發行債券、向境外借款、匯兌管理、向非居民發放汽車消費貸款等。

而從上面業務范圍的規定可發現，我國汽車金融公司的業務僅局限于汽車信貸，許多與汽車有關的延伸增值服務還無權開展，這將極大限制汽車金融服務公司專長的發揮。因此有必要從政策法規上做相應完善，以大力發展汽車金融產業。

4.發展方向。隨著我國金融業的不斷發展，汽車金融公司的業務范圍也將逐步與國際接軌，也就是說其業務范圍不會停留在汽車信貸上，而可以從事其他與汽車有關的增值服務，包括汽車消費信貸保險、進口汽車提單抵押融資、汽車產業并購整合基金、等。

就廣西區級汽車金融公司而言，我們期望以此為依托，在其業務量不斷擴展、市場影響力逐步提升的進程中不斷加強各股東單位的聯系，尤其是各汽車廠與汽車配件廠業務聯系的基礎上，通過適當的分工協作與必要的產業集中，消除廣西汽車廠與汽車配件廠地域分散、各自為政、實力單薄、業務雷同、產品單一、內耗嚴重等弊端，以集中廣西區各種資源，加快廣西汽車產業的發展。

參考文獻:

[1]王再祥:汽車金融.北京:中國金融出版社，2004:53-54

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關鍵詞：赤道原則；項目融資；環境和社會標準

文章編號：1003－4625(2011)01－0066－05　中圖分類號：F831.6　文獻標識碼：A

在赤道原則的起草和實施過程中，國際金融公司一直起主導作用，赤道原則正是依靠國際金融公司內部所表現出來的實踐的集中性和國際項目融資合作與協調的推動力以及本身的科學性和合理性才得以推向全球。

一、引言

企業自律(Voluntary Business Regulation)正在成為全球環境監管中越來越突出的特征。國際組織、跨國公司和民間社會團體之間不斷加深的聯系為這種趨勢提供了支撐，其中以民間社會團體為代表的私營部門在解決全球環境問題中居于中心地位。在政策層面，國際組織在參與促進自律行為準則的誕生和強化自律行為準則的管理方面發揮了主導作用，創立這些準則的目的是將環境和社會標準整合到商業實踐之中，而在發展中國家尤其需要如此。多數國際組織，作為監管某一特殊領域的國際機構，借助自身的影響力促成自愿性倡議的誕生。因此，聯合國全球契約(u.N Global Compact)、經合組織跨國企業準則(0ECD Guidelines 0n Multination-al Enterprises)、聯合國環境規劃署的金融機構倡議(United Nations Environment Program’s Finance Ini-tiatives)的聲明等自愿性倡議均采取了“原則化守則”(Principled Codes)的形式，主要提出了私營公司的道德責任，往往沒有就單個具體承諾如何付諸實踐給出具體指引。企業主要通過社會學習而改進自身行為，在此過程中，私營企業可以通過論壇分享和學習將改善環境和社會的目標融入到商業實踐的知識和信息。

與聯合國和經合組織形成鮮明對照的是，一些多邊開發銀行可以直接為發展中國家的私營公司或項目提供融資，其可以利用其商業關系和內部的業務專家以更根本的方式影響企業行為或做法。

二、國際金融公司與全球化推動

(一)國際金融公司概述

國際金融公司附屬于世界銀行的公共金融機構，該機構的使命是鼓勵發展中國家私營部門的投資和增長，特別是不發達地區私營企業的成長來促進私營部門的發展。

雖然與國際復興和開發銀行、國際開發署和多邊投資擔保機構同屬世界銀行集團的正式成員，但國際金融公司是一個獨立的法人實體，有獨立的業務任務，專業工作人員和金融資源。與世界銀行一樣，國際金融公司董事會的投票權取決于各成員國的股份。例如：2005年，美國在國際金融公司享有23.66％的投票權。國際金融公司的財務狀況確保了它的相對獨立性。

作為一家公司，國際金融公司最近幾年與經合組織國家的商業銀行一道迅速成長。自1956年成立以來，國際金融公司已經向3319家私人公司提供了490億美元的貸款和股權投資，自20世紀70年代末以來，每年提供的資金總額以六倍的速度增長。國際金融公司通過多種形式向發展中國家提供融資：比較典型的是7－20年不等的長期項目貸款，向金融機構和其他私營公司提供的股權投資，為幫助客戶獲得其他的長期資本和拓寬融資渠道而提供的部分信貸擔保以及以雇員培訓、機構能力建設和重組形式提供的技術支持。除了這些直接融資支持外，國際金融公司還通過貸款財團項目鼓勵私人投資，邀請商業銀行在國際金融公司貸款的基礎上提供債務融資，這些商業銀行也因此而受益于國際金融公司作為優先債權人的身份。

國際金融公司始終如一地致力于通過投資和顧問服務促進新自由經濟秩序的發展，這凸現了其為私營部門融資的特征。國際金融公司的治理結構和運營使命相結合，孕育了一個特殊的國際組織：它由各國政府所有，但采用公司的運作模式，承擔其投資所帶來的全部商業風險，沒有政府的財政擔保，并從融資業務中謀利。通過側重于為私營項目提供以交易為基礎的融資，國際金融公司的業務旨在補充世界銀行的運營。在這種背景下，國際金融公司的融資活動與建立和維護有益于加速跨國私營資本流動和私營部門增長的新自由經濟秩序密切相關。

(二)針對私營部門的多邊融資諒解

跨越了半個多世紀，國際金融公司擁有悠久的歷史，它的成立早于其他的多邊開發銀行或多邊發展銀行內部直接為私營部門提供融資的規劃，而為私營領域提供大規模多邊融資是近期的事情。

無論是向公共機構，還是向私營部門提供貸款，多邊開發銀行(例如：美洲開發銀行或歐洲復興開發銀行)具有國際經濟體系中最顯著的制度特征。作為國際政府機構，多邊開發銀行包含了由大量專業雇員組成的團體，他們按照一系列的業務程序和官僚程序工作，成功將大量金融資源轉移至發展中國家。在此背景下，決策過程遵循了清晰的技術邏輯，因為這個程序植根于專業技術和管理實現中，目的是迅速、有效地產生可衡量的成果。對定量分析的側重意味著他們從事收集、制作、處理和傳播大量的信息，這為培養和展示在某些特別專業領域的專業能力提供了基礎。

雖然多邊開發銀行一般都具有上述組織特征，但那些主要為私營實體提供融資的多邊開發銀行的業務任務和組織機構中還具有明顯的商業傾向。他們的融資業務大部分以交易為基礎，包含對投資項目進行確認、評估和批準等環節。雖然他們也向政府實體提供咨詢服務，為進一步發展私營部門的監管改革提供支持，但他們通常不提供解決制度發展問題的政策或行業貸款。因此，它們的貸款和股權融資的范圍較窄。

此外，雖然多邊開發銀行具有促進可持續發展的較為廣泛的使命，商業可行性仍是選擇項目和談判融資條款時首要標準。在為開發項目融資時，他們通常承擔與私人貸款者同樣的商業風險，并力求迎接市場挑戰，以證實在發展中國家投資的商業可行性。在這種情況下，精心設計交易結構、引人大量不同的金融機構、管理和減弱投資風險成為執行每個項目的重中之重。由此可見，它們更像銀行，而不是公共部門貸款人。

三、項目融資與可持續發展

(一)項目融資與可持續發展

自20世紀90年代初以來，發展中國家的市場改革帶來了傳統公共行業的廣泛私有化、稅收制度的統一并減少了對外國資本的限制，這些均推動了長期私營資本投資基礎設施項目的增長。因此，跨國公司和金融機構越來越多地主持了一些項目的建設和實施，這些項目不僅整個地區的行業經濟轉型，同時也對環境和當地社區產生了深遠影響。經合組織國家的商業銀行為推動這種增長發揮了主要作用，特別是來自日本、美國、法國、德國、荷蘭和英國的商

業銀行，發展中國家所有商業基礎設施融資中四分之三的資金來自上述銀行。另外，增長最快的當地資本市場也成了資本密集項目長期融資的重要來源，這些資本市場由地方和公共發展機構主導。

來自政府渠道的資金也推動了發展中國家商業銀行融資的增長。1991至1997年，流入發展中國家的長期官方資本減少了近40％，而且世界銀行幾乎全部退出了大型公共基礎設施貸款領域。與此同時，發展中國家私營領域得到的多邊和雙邊融資幾乎增長了兩倍，從90億美元增長到250億美元。這凸現了多邊貸款人和政府出口信貸機構在推動商業銀行以銀團貸款的形式向私營部門(所謂的高風險部門)貸款方面起到了至關重要的作用。商業銀行參與多邊貸款，享受優先債權人的身份，并可獲得東道主政府的政治承諾。

(一)國際金融公司的環境與社會政策改革

顯而易見，系統考慮環境和社會問題的意識，私營部門在融資時要比公共部門在融資時遲得多。例如，世界銀行早在1971年就聘請了首個環境專家，而國際金融公司直到1989年才采取類似措施。概括地講，在很長時間里，人們普遍認為對于環境和社會問題的考慮屬于政治范疇，而不應當是私營部門融資時的商業任務。在主要進行私營部門融資的多邊開發銀行中，歐洲復興開發銀行是唯一正式將促進可持續發展列入融資目標的多邊開發銀行。然而，所有的多邊開發銀行均承諾：通過某種形式保護環境并減少貧困，主要是在項目周期中將環境和社會評估程序制度化，目的是發現并減少他們的投資項目可能出現的對于環境和社會的不利影響。

相對于長達半個世紀的歷史，國際金融公司只是在最近才成立了一個內部環境和社會政策框架。20世紀80年代末之前，項目的選擇還主要參考技術標準和內部回報率。直到20世紀90年代初，國際金融公司才開始采用與世界銀行類似的環境評估程序，并開始吸收一些環境專家，監督盡職調查程序。國際金融公司對引入環境評估程序的解釋是在于五個方面的發展：環境問題相關科學知識的增長、美國和歐盟監管內容的發展、內部學習計劃、對經濟轉型可持續性的戰略考慮以及來自非政府組織團體的影響或壓力。

雖然所有這些因素都有助于提高認識和動員政治意愿，但環境和社會改革的時機毫無疑問在很大程度上是由于外部呼吁加強問責制和透明度。1998年，國際金融公司正式采用了世界銀行《環境和社會保障政策》的大部分內容，這是一項降落傘條款(Umbrella Term)，用于設立九項主題政策，這些政策將為內部人員提供如何管理項目相關的環境和社會不利影響的指引。其主要內容是環境評估操作政策OP4.01，其中列出環境審查、公眾咨詢、信息披露和實施要求，并確定了世界銀行的《污染預防和減少指南》及《職業健康和安全指南》，為國際金融公司對私營部門的項目融資的參考標準。而且，它還引入了《環境和社會評估程序》，該程序概括了環境專家評定借款人提供的環境評估的內部程序。

四、非政府組織反對商業銀行的運動風險

(一)非政府組織反對商業銀行的運動風險

鑒于對環境和社會造成嚴重不利影響的項目往往也是帶來最多收入的項目，因此，不難理解為何環境和社會問題的管理仍備受爭議。但是，直到最近，多邊開發銀行雙邊出口信貸機構成為批評的對象。但是，隨著20世紀90年代初項目融資市場的擴大，公眾越來越多地看到商業銀行作為大型項目的安排人和融資方，從而認識到大型項目環境治理和社會影響的相關決策經常是由商業銀行和私人借款人做出的。

從20世紀90年代末開始，一系列針對大型商業銀行的民間社會團體運動被廣為宣傳，這些團體指責大型商業銀行為違反當地社區權利及破壞環境的項目融資。在許多情況下，商業銀行被指責資助了甚至多邊開發銀行已經因違反其環境和社會政策而拒絕的項目。

2000年，“雨林行動組織”發起了針對行業領導者花旗集團的公眾倡議運動，因為該行參與了包括乍得一喀麥隆輸油管、Oleoducto de Crudos Pesados輸油管和秘魯卡米塞阿氣田等項目，該運動歷時三年，開展了消費者抵制及有針對性的媒體宣傳。在這些案件中，非政府組織指控商業銀行對所資助項目的不利影響負有某些責任，并要求他們直接拒絕不負責任或欠缺考慮環境與社會問題的借款人。

2002年，荷蘭銀行的一名高管會見了國際金融公司的執行副總裁，他們探討了社會上對于商業銀行為某些發展中國家項目提供融資的批評。在許多案例中，民間社會團體試圖動員銀行的客戶支持他們的倡議行動，這影響到了這些銀行的零售銀行業務。2002年10月，在進一步討論后，國際金融公司和荷蘭銀行決定召集主要的項目融資銀行在倫敦開會，討論如何治理項目產生的環境和社會問題。此次會議由國際金融公司和荷蘭銀行主持，與會者包括許多商業銀行的項目融資和風險管理高管，他們在會議上分享了管理“問題項目”(Problem Projects)的經驗。與會發言的四家銀行，即荷蘭銀行、巴克萊集團、花旗集團和西德意志州立銀行又成立了工作組，探索建立一套商業項目融資銀行共同遵守的環境和社會評估程序的可行性。

2003年2月，花旗集團主持了第二次會議，討論一系列被稱為“格林威治原則”的標準草案。會議主辦方向商業銀行的代表們陳述了標準草案，多數代表初步表示了支持，但還要與公司關系部門、法律部門、高管層及客戶進行討論。隨后，標準草案被分發給一組選定的非政府組織進行協商。

2003年4月，已獲得正式授權的工作組中的四家商業銀行宣布他們將采納這一框架協議，并在倫敦與一些選定的非政府組織舉行了一次磋商會議。一個月之后，第四次會議在西德意志州立銀行總部杜塞爾多夫舉行。在會議上，國際金融公司對環境篩選程序及《保障政策》在單個項目中的應用進行了一系列陳述。該公司還證實了為通過協議的銀行提供環境管理培訓的興趣，以便增強他們執行新承諾的能力。此時，該標準已被更名為赤道原則，以反映協議簽署銀行旨在產生一個適用于所有行業的全球框架的共同意愿。

自2003年6月32家金融機構已經承諾在項目融資中遵守赤道原則。截至目前，已經有69家金融機構采用了赤道原則，他們占據了全球項目融資市場超過85％的份額。

(二)赤道原則

2006年7月，赤道原則修訂版正式推出應用，原有的和修改后的赤道原則之間的差異主要反映了國際金融公司對其環境和社會政策框架作出的修改。兩個版本的框架均規定，締約行承諾在進行項目融資時應用環境篩選程序，并要求A和B類項目的運營方完成一份環境評估報告，確認東道國法律法規和國際條約及協議的要求，以及可能非國家司法規定的其他方面的問題。然后，運營方被要求完成一份環境管理計劃，涉及移民、行動計劃、監管、風險管理及期限表。赤道原則還確認了世界銀行和國際金融公司的行業指導原則為最低環境標準的參考，對

于發展中國家項目，可以適用國際金融公司的《保障政策》或者修改后框架中的《績效標準》。

五、國際金融公司與赤道原則之間的關聯

(一)國際金融公司融資業務的商業轉型

國際金融公司是全球最大的為發展中國家私營部門提供資金的多邊融資機構，也是憑借自身能力的重要的市場參與者。國際金融公司作為技術顧問參與了赤道原則的起草，這反映出領先的商業銀行對其作為發展中國家項目領導者的操作經驗的認可程度，同時認為，其能夠在發展中國家項目的環境和社會風險管理方面提供有價值的專家意見。上述觀點在國際金融公司作為國際組織的一些特點中能夠得到印證。

首先，國際金融公司的組織框架和專業實踐側重于確定、評估、協商并達成財務上可行的投資項目，這大體上與商業銀行的特點相似。

其次，除了側重項目交易的組織結構外，國際金融公司的投資決定主要以財務可行性為基礎。雖然其促進可持續發展的任務比商業銀行要來得廣泛，但其仍堅持最初的意圖，即調動財務資源支持發展中國家的財務可行性私營部門項目。

再次，由于其側重確認財務可行易，國際金融公司對私營部門發展項目環境和社會問題的參與度是以項目為單位的，并且越來越將商業盈利問題銘記于心。雖然其建立環境和社會政策框架的一個重要目的是為加強開發效果和融資操作的責任提供最低標準，但國際金融公司也認為，在項目中管理環境和社會問題時存在商業性。

最后，國際金融公司融資活動的商業導向性意味著其運作知識和經驗與商業銀行有直接的關聯性。尤其是最近十年中，國際金融公司積累了相當多的環境和社會風險管理專業經驗，內部環境專家的數量從不足10人增加到超過100人。在此過程中，國際金融公司不斷提高其在環境和社會風險管理方面的專業知識，并將自己定位為發展中國家私營部門借款人可選擇的合作伙伴。

(二)全球市場的融資伙伴

由于其融資業務，國際金融公司和私營金融機構早已有業務關系，通常作為債務和股權的融資方或者大型開發項目的聯合融資人。自20世紀90年代中期以來，金融部門已經成為國際金融公司的戰略優先部門，每年投往金融部門的投資占到了國際金融公司融資額的2／3至1／2。除了向國內運作的私營金融機構提供融資和技術支持外，國際金融公司還和全球最大的幾家商業銀行建立了密切的業務關-系，這些商業銀行擁有大量的全球投資組合。這種互動很大部分是國際金融公司長期貸款辛迪加計劃的產品，也被稱為B類貸款計劃(B－Loan program)。國際金融公司通過上述方案與商業銀行聯合為項目開發提供融資。這些方案使得商業銀行的項目融資主管和國際金融公司的運營人員有必要經常交流，這也為他們最初討論并最終促使赤道原則誕生創造了條件。

事實上，在2003年6月框架協議誕生之初就簽署了框架協議的十家商業銀行中，有六家參與了當年簽署的國際金融公司辛迪加貸款。由于經常參加項目，商業銀行定期與國際金融公司的內部B類貸款管理部門進行了交流，這些貸款管理部門負責辛迪加貸款進展報告，并及時通知參與行潛在的辛迪加貸款機會。它還負責為私營金融機構、投資基金和開發機構組織年會，以展示其辛迪加貸款項目，并提供一個探討發展中國家投資機會和投資障礙的平臺。由此看來，赤道原則誕生于2003年6月的年會上也絕非巧合。

(三)全球性產業標準

雖然國際金融公司的業務使命、金融優勢和管理知識可以解釋為何在赤道原則起草中它擔當了技術顧問的角色，但這些本身不能揭示為何商業銀行選擇國際金融公司的環境和社會政策框架作為赤道原則的藍圖。為了理解主要大型商業銀行的倡議，應從金融機構商業優勢的角度來考慮國際金融公司《保障政策》的特點。

首先，選擇國際金融公司的環境和社會政策框架作為共同行業標準的基礎確保了它們將在一定程度上獲得立即和無條件的承認及合法性。國際金融公司的董事會代表了超過170個國家的政府，他們正式地批準了國際金融公司業務政策和程序的改變或者新增內容。因此，雖然并不是所有政府均同樣支持《保障政策》，但該政策仍然獲得了多邊認可。而且，因為該政策確認了國際系統中被廣泛認可的標準和規則，例如，人權、保護敏感的生態系統和公眾參與決策的機會，因此，它也獲得了非政府環保組織的大力支持。

其次，由于許多商業銀行對國際金融公司的環境和社會政策框架非常熟悉，因此依此制定行業標準也非常合理。雖然國際金融公司的財務實力不及許多商業銀行，但作為一家多邊機構它享有獨有的特權，能夠大大影響發展中國家的大型基礎設施項目中的環境和社會問題如何解決。通過決定貸款附屬的融資條件，以及辛迪加貸款中的商業銀行貸款的融資條件，國際金融公司能夠影響制定合同標準以及發展中國家的商業性法律義務，特別是那些缺乏私營融資渠道的國家。

最后，鑒于項目融資市場的全球性，單純從可行性方面考慮，商業銀行也要選擇能夠應用到全球所有行業項目投資的政策框架。與那些地區性開發銀行不同，國際金融公司的運作政策和程序并不是為某個特別地區的機構涉及的，而是打算能夠應用于開展項目的所有國家，并且同樣有效。在此背景下，借鑒國際金融中心的框架是為了確保盡可能多的商業銀行參與赤道原則。

六、小結

由于以國際金融公司的環境和社會政策框架為基礎，赤道原則獲得了廣泛的支持，而國際金融公司實際上也成了全球項目融資市場的準政策的制定者。總而言之，赤道原則反映了國際金融公司在全球經濟中越來越多的話語和制度影響，并且，毫無疑問提高了其作為一個國際組織的公眾形象。

國際金融公司通過三種主要力量在全球項目融資市場獲得了影響力：

第一，國際金融公司專家對企業實務的話語權影響力，這主要通過收集、組織、運用私營部門投資、環境惡化和貧困等知識和信息以及提倡某種形式的公司干預來實現。

第二，國際金融公司的話語權通過其業務授權和融資操作得到了加強，他們通過安排項目融資，在發放項目貸款時附加環境和社會條件從而在全球經濟發揮了結構性力量，因而也在市場上推廣了其運作政策和程序。

篇5

2010年1月6日，中國首批3家消費金融公司獲得中國銀監會同意籌建的批復。這3家消費金融公司發起人分別為中國銀行、北京銀行和成都銀行，這3家公司將分別在上海、北京和成都三地率先試點。其中，在上海浦東新區試點的中銀消費金融公司注冊資本擬為5億元人民幣，由中國銀行出資2.55億元，占股51％；百聯集團出資1.5億元，占30％i陸家嘴金融發展控股公司出資0.95億元，占19％。作為上海建設國際金融中心的核心功能區，在此次消費金融公司率先試點之后，下一步房地產信托投資基金試點，信貸轉讓市場，期貨保稅交割，全國性信托登記平臺等金融創新項目都有望在浦東新區先行先試。

消費金融公司的獲批正是基于今年擴大消費政策的有力措施，這一創新舉措反映了金融領域也在為進一步擴大消費而積極響應，也為信貸消費方面形成利好。然而，在當下人手皆有信用卡的時代，高利率消費金融貸款是否有足夠吸引力?消費金融與銀行既有的無抵押貸款業務如何實現差異化生存?

問題一　消費金融公司與銀行無擔保產品能否差異化生存?

雖然各家銀行都設有耐用消費品貸款，綜合消費貸款等個貸品種，但是房貸與車貸仍在銀行個貸中占據著絕大的份額，中國目前消費信貸市場80％以上是房貸和汽車貸款。消費金融公司不經營房貸，車貸，在很大程度上與商業銀行形成了錯位經營。消費金融公司的成立，一方面是我國金融創新的一次探索，另一方面，也有望填補我國個人消費貸款的空白。

當然，和消費金融公司的目的相同，很多外資銀行也推出了“現貸派”等無擔保產品，也是用于小額個人或家庭消費，如結婚、裝修、旅游、進修，購置家電等。比如，上海銀行與黃浦區推出了一種消費卡，就是這種服務；再比如，不少銀行發放的信用卡都有分期付款功能。

但是，這些看上去沒有更多附加條件的小額貸款需要客戶支付較高的利率，年利率一般在7％～9％之間。雖低于消費金融貸款，但服務費率不掉身價一般都采用固定利率，并按月收取貸款本金0.49％的賬戶管理費。

而且，由于規模小，風險高，以耐用消費品為對象的無抵押、無擔保的小額信貸只有個別商業銀行和商業擔保公司聯合辦理，但手續繁雜，專業化程度較低。而消費金融公司作為專業公司，單筆授信額度較小，審批速度較快，服務方式靈活，客戶群體廣泛，是對商業銀行個人業務的有益補充和延伸。

問題二　有了信用卡，還需要消費金融公司嗎?

消費金融公司與信用卡相比，在經營范圍、審批條件，授信額度，費率方面究竟有何不同?

第一，信用卡透支消費范圍不受制約，可覆蓋買車等大宗商品。

消費金融公司為客戶提供的貸款服務與信用卡業務為客戶提供的貸款服務，雖然在理論上比較相似，但在實際操作過程中有很大區別。從經營范圍上看，消費金融公司的主要業務是辦理個人耐用消費品貸款和一般用途個人消費貸款等小額信貸。例如：購買家電貸款，房屋裝修貸款，婚慶旅游貸款和教育貸款等，不涉及房貸和車貸。

信用卡分期業務剛開展的時候，還多是特約商戶，特約商品或項目，發展到現在，聯合合作的商家已經涉及到航空、酒店，家電、超市、百貨等個人消費密集的行業，甚至連買車買房這樣的大宗消費，信用卡也可以辦理分期。如建行，交行等銀行都開辦了信用卡刷卡購車業務，可以辦理分期。可以說，信用卡分期的消費領域不像消費金融公司有強制的制約。而且在市場規模和渠道資源上相比，尚未開張的消費金融公司有明顯的優勢。另外，在分期付款的首付金額上，消費金融公司要求是全款的20％，而信用卡的分期付款金額現在已經很低了。比如說，工行牡丹信用卡的分期起點單筆最低消費人民幣或港幣600元，美元或歐元100元，即可申請分期付款。

第二，消費金融公司審批條件寬松，信用良好即可。

大多數剛參加工作的年輕人收入水平都不算太高，相當一部分人在一般情況下可能達不到年薪不得低于2萬元的信用卡申請標準。這部分群體可能正處于上學深造，結婚、出門旅游等消費高峰期，如果要向銀行申請貸款，很難提供銀行能夠認可的住房等抵押物。

而從現在消費金融公司發放貸款的審批條件看，沒有信用卡所謂從申請到領卡期間有十幾天甚至一個月的等候期，不需要消費者提供抵押或擔保，只要信用記錄良好即可發放貸款，通常在一個小時內就能決策完畢。而信用卡自2009年以來審批條件日趨嚴格，一般需要提供個人收入證明，申請人需具備穩定工作，個人信用記錄良好，一些銀行還要求申請人提供社保卡。所以，對于大多數參加工作不久、收入水平不高的年輕人來說，消費金融公司的貸款業務可能更具優勢。

第三，信用卡融資額度更大。

信用卡消費屬于透支消費，就是客戶先用自己擁有的額度進行消費，過最長56天之后再把錢還給銀行。但從現在已經批復的消費金融公司的貸款流程看，直接在零售商店鋪中辦理貸款申請流程(簡稱POS貸款)，消費金融公司會將貨款直接付給零售商。也就是說，這筆消費貸款并不是向消費者支付，而是直接支付給零售商。

具體到貸款還款細節上，二者也有很大不同。首先在貸款額度上，目前很多銀行為符合條件的客戶發放較高額度的信用卡，一些信用卡金卡額度甚至高達百萬元；而消費金融公司向個人發放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍。也就是說，如果客戶月收入5000元，那么金融公司一次性發放給他的貸款最多不超過2.5萬元。相比之下，信用卡的授信額度要比消費金融公司高，消費也更加便利。

第四，信用卡利息更低。

信用卡規定在最長56天的還款期內是不需要支付貸款利息的，而金融公司規定貸款利息從發放貸款開始計算，按借款人的風險定價，但不得超過同期銀行貸款利率的4倍。從已經成立的消費金融公司設定的利率來看，最高利率達33％，而信用卡按照分期付款的手續費計算，大致貸款年利率在18％左右。

另外，信用卡最長有56天的免息還款期，超出免息期后透支利息按每日萬分之五計算。而對于分期付款業務，用戶則按分期期數收取相應的手續費。當然，銀行和商家也會不定期推出各種優惠活動，比如使用信用卡購買耐用消費品，進行家裝等，都可以申請免息分期付款，有時還能得到免手續費的優惠，而消費金融公司設定的還款期限最長是2年。當然，對于逾期未還款的用戶，信用卡還將有手續滯納金、超限費等一系列費用。但僅從貸款成本而言，相比信用卡的利息則低很多。

問題三　征信體系殘缺下，貸款如何收回?

篇6

消費者在準備

早在去年年底就有媒體報道，銀監會擬批設消費金融公司，時隔5個月，銀監會正式邁出了批設消費金融公司的第一步。為什么在這個時候推出，銀監會非銀行金融機構監管部副主任陳瓊在媒體通氣會上做出了回答。銀監會自2007年底開始對國內外消費金融行業的發展情況進行研究，通過研究，比較清晰地了解了消費金融在國際上的發展情況、運營模式，并進而分析了在國內發展消費金融的意義、必要性以及推動方式。銀監會希望通過設立消費金融公司這類新型的金融機構，―方面促進中國經濟從投資主導型向消費主導型轉變，另―方面，可以豐富中國金融機構類型和金融服務產品的需要。

趙錫軍在接受采訪時也認為，選擇這個時機，正好是我們國家應對金融危機，刺激消費，拉動內需的時刻，拉動內需就需要有一些金融手段支持，雖然目前國內已有一些信用卡消費等支持手段，但是作為一種金融機構的形式提出消費金融公司，這也是一種金融創新，從這個意義上講，此時推出消費金融公司還是為了刺激消費這個目的。

考慮到中國居民的消費習慣和方式，人們對消費金融公司的市場空間產生了懷疑。趙錫軍解釋道，這是一個發展的過程，以下幾個方面的需求可能使得消費信貸成為一種消費方式：首先，隨著收入水平的不斷提高，人們消費需求在不斷升級，消費品味越來越豐富，消費價值也越來越高，購買冰箱、彩電、汽車等大宗消費品也隨之增加，將來奢侈品可能也會消費得越來越多，這是一個發展過程；其次，現在有些人，特別是城市里的年輕人，他們的生活習性有了很大改變，帶動了消費觀念和消費方式的改變，在經濟實力不是很強的時候，他們比較容易接受信貸消費；再次，即便是生活習慣沒有變化，消費需求沒有那么旺盛的時候，在一些特殊的地方，比如婚喪嫁娶，人們也可能需要提前消費，之前主要是向親朋借錢，現在則可以向專門的金融機構借款；最后，隨著國民經濟市場化程度的加深，一些原來沒有消費需求的領域也被開發出來，比如上學、就醫等，這也是消費金融公司市場的一部分。

銀行尚欠動力

有關消費金融公司的出資人資格，《試點辦法》中制定了比較嚴格的準入條件，國內商業銀行被視為最具潛力的潛在投資者，當下試點工作基本上應該是采取政府帶頭并攜手商業銀行的模式。目前，已有部分銀行開始積極籌備消費金融公司。據了解，上海市現已與中國銀行上海分行等金融機構達成了消費金融公司試點工作的框架協議，而在2009年陸家嘴論壇上，工商銀行副行長李曉鵬表示，雖然目前還沒有成立消費金融公司的具體方案，但是工行非常重視銀監會成立消費金融公司的決定，正在對這個決定進行研究。

然而，在銀行業界也有一些人對設立消費金融公司的表態比較謹慎，認為消費金融公司產品與目前銀行已有消費金融產品部分重合，銀行可以拓展消費金融業務，不一定要設立消費金融公司。另外，也有一些人表示，消費金融公司的業務具有一定的優勢，不反對設立，但是應該不會積極挑頭。

對于目前部分銀行對設立消費金融公司的積極性不高這一情況，趙錫軍認為這是因為中國銀行業的市場競爭還沒有發展到一定的水平上。如果市場發展到了像美國那種狀態，銀行想要找到一個正常的好的客戶已經非常困難，因為所有的客戶都有固定的銀行，在這種情況下，銀行就必須不斷地想辦法擴大業務，就像美國的次貸，正常客戶放完了再想找客戶，就是次一級的客戶，這就產生了次貸，這都是市場發展到一定程度，不斷地開拓各種各樣的客戶，開拓各種各樣的市場所造成的結果。“中國銀行業發展到一定成熟度以后，自然而然就會有一些競爭，就會開始考慮這個問題。目前，中國銀行業還沒有達到這種競爭白熱化的程度，客戶主要集中在大型國有企業，中小企業它們還都顧不上，更不要說個人人銀行肯定是先從最有價值的客戶開始做，做到所有客戶都做完了，它就會開始考慮一些其他的創新手段來爭取客戶，這是市場發育程度的問題。”趙錫軍如是說。

做就是進步

消費者與潛在投資者對消費金融公司的態度較為保守，它是否會按計劃推出，真正推出又有什么意義呢?對于這個問題，趙錫軍說：“銀監會會不會按時推出消費金融公司，要看征求意見的具體情況，如果改動不大，人們意見不多的話，應該還是會按時出來的。”

要使消費金融公司發揮刺激消費的作用，應該具備一些條件，趙錫軍從天時地利人和三個角度分析認為，天時即從政策層面的支持看，問題不大，政府希望消費金融公司發揮它應有的作用，愿意不斷地積累經驗；地利應該說有些地方差異比較大，東南沿海地區的民間借貸本來就比較發達，這種金融機構出來以后可能有一定的市場，但是一些貧困地區，溫飽問題還沒解決，除了一些必需的借貸，讓他們借錢消費是比較困難的，所以經濟發達地區情況可能會比較好一些，相對比較落后的地區業務推展進程可能要慢一些；人和的問題比較大，因為年輕人和老年人不一樣，每家每戶具體情況不一樣。因此，從條件上講，三方面可能都需要不斷地提升完善，總來的來講，第一，消費金融公司的核心問題是消費水平、消費能力問題，要不斷提高居民的收入水平和消費能力；第二，消費金融公司推出以后，只要讓它找好業務定位就可以，不一定要讓它發揮刺激消費的主導作用，要看到這需要一個發展過程。

篇7

無疑,她是個成功的銀行家。而成功,總是離不開艱辛的付出。嚴曉燕是個堅毅樂觀的女人,這體現在14年來她服務于北京銀行的每一天。

1996年北京銀行剛成立時,很多人不看好。但是,嚴曉燕堅定地認為北京銀行的發展潛力巨大,相信通過自己的努力,可以使北京銀行后來居上,“在北京銀行發展的每一階段,都面臨著紛繁復雜的矛盾和困難。但是在所有嚴峻的考驗面前,我們行領導班子從沒有退縮,憑借高度的責任感和使命感,戰勝了重重困難,迎來了今天穩定團結的發展局面。”

如今,作為一家城市商業銀行,北京銀行形成了鮮明的市場定位:服務地方經濟、服務中小企業、服務市民百姓。

近日,記者就北京銀行的業務進展等問題采訪了嚴曉燕行長。

《卓越理財》:今年3月1日,貴行成立了全國首家消費金融公司北銀消費金融公司,您認為消費金融市場發展空間有多大?北京銀行有哪些優勢?北銀消費金融公司目前運營如何?

嚴曉燕:為了辦好消費金融公司,北京銀行做了大量的前期調研,包括到日本、美國等先進國家進行學習。目前我國消費信貸余額在貸款總額中的占比僅為1.29%,而美國為26%。隨著我國經濟轉型步伐加快,居民生活質量日益提高,消費將成為經濟增長的重要推動力,這為我國消費金融事業發展提供了廣闊的空間。

北京銀行獨資設立北銀消費金融公司,是貫徹落實“保增長、調結構、促改革、惠民生”的宏觀經濟政策、進一步方便廣大市民融資、拉動內需的重要戰略舉措,標志著這一新型消費理念開始在中國生根發芽,必將不斷發展壯大。

因此,辦好北銀消費金融公司,為促進消費、擴大內需發揮更大的作用,既是北京銀行的重要機遇,更是北京銀行的歷史責任。

北京銀行取得首批試點資格,并首家成功開業,集中體現了監管部門對北京銀行在品牌價值、風險管理、客戶資源等方面優勢的認可。

北京銀行經過14年發展,尤其是更名、引資、跨區域、上市等一系列戰略突破,品牌知名度進一步提升了,形成了風險管理核心競爭力,加上北京的區位優勢,這是北京銀行發展消費金融的重要優勢。同時,北京銀行設立消費金融公司,充分利用北京銀行現有資源優勢進一步拓寬個人融資渠道,有利于滿足個人客戶的消費需求,為民生改善做出貢獻。

目前,北京銀行擁有個人客戶超過700萬戶,并作為北京市醫療保險基金存儲和結算行,為北京市800余萬參保人員提供醫保服務,去年與北京市總工會合作,為工會會員發放130萬京卡•互助服務卡,積累了一批優質客戶群體,這是北京銀行發展消費金融的客戶基礎。

北銀消費金融公司開業運營以來,實現良好開局。自3月1日開業以來,北銀消費金融公司針對首都消費市場特點,創新服務手段,豐富金融產品,針對不同人群開發差異化產品,包括個人耐用消費品貸款、一般用途個人消費貸款、針對個體工商經營者開發的“應急貸”產品、針對應屆大學畢業生開發的“助業貸”產品等,發放消費貸款已突破500萬元,以“小、快、靈”的金融服務特色,贏得了市場的充分認可。

北京銀行將進一步積極創新產品、優化服務、貼近市場,認真辦好北銀消費金融公司,為促進經濟轉型、提升民生改善做出更大貢獻。

《卓越理財》:打造一流的社區銀行一直是貴行追求的目標之一。請問社區銀行目前進展如何?具有哪些優勢?

嚴曉燕:社區銀行是北京銀行打造市民銀行品牌的重要組成部分。服務市民百姓是北京銀行的重要市場定位,建設社區銀行一直北京銀行的重要目標,我們希望通過社區銀行建設,進一步加快向零售銀行轉型的步伐,為廣大社區百姓提供更加優質、便捷、高效的金融服務。

打造一流社區銀行,也是北京銀行與境外戰略投資者荷蘭ING戰略合作的重要內容。2005年,北京銀行引入荷蘭ING集團作為戰略投資者,隨后攜手啟動社區銀行項目,逐步對北京地區支行進行社區銀行模式改造,打造“社區金管家”品牌,目前已建立近50家特色鮮明的精品社區支行。今年,我們還與北京市民政局攜手開展“社區服務公益行”活動,為社區居民提供專業化、高質量、常態化的社區公益服務,受到了廣大社區居民的歡迎。

北京銀行社區銀行模式具有鮮明的特色和獨特的優勢,更加貼近客戶、貼近市場。一是全方位的服務理念。通過應用客戶智能、推出便民產品、劃分物理功能區,實現網點從“交易主導型”到“服務主導型”轉變,更加貼近客戶。二是立體式的服務模式。社區銀行為居民提供綜合化、個性化金融服務方案。針對自助型、理財型、尊貴型客戶等,分別提供不同的金融解決方案,更加貼近市場。三是專業化的客戶管理。通過個人CRM系統,實現了產品管理向客戶管理的轉變,更好地了解并滿足客戶需求。

《卓越理財》:貴行一直在努力推進跨區域經營。您能否談一下北京銀行跨區域經營的主要成效和發展思路?

嚴曉燕:北京銀行跨區域經營,一方面得益于中國銀監會的“陽光監管”政策,另一方面也是服務北京企業“走出去”的重要舉措。我們希望通過跨區域經營,將北京銀行成功的模式和經驗復制到全國市場,更好地服務中小企業、服務文化創意產業等,打造國內一流的現代商業銀行。

北京銀行目前已在天津、上海、西安、深圳、杭州、長沙、南京等中心城市設立7家分行,成立了香港代表處,濟南分行開業在即,分行及其下設支行網點達到29家,分行已經成為北京銀行發展的重要引擎。在一些領域,分行成為創新發展的排頭兵,比如天津分行辦理首筆電子銀行承兌匯票業務、上海分行辦理首筆跨境貿易人民幣結算交易、杭州分行針對文化創意企業受托發放“滿隴桂雨”5000萬元等。

《卓越理財》:在去年財富CEO峰會上,您說北京銀行的社會責任體現在為中小企業服務上。北京銀行是如何打造服務中小企業“特色”的?金融危機后,北京銀行在服務中小企業方面有多大進展?

嚴曉燕:服務中小企業,是我們作為中小銀行的重要社會責任。北京銀行作為一家以“服務地方、服務中小、服務市民”為宗旨的城市商業銀行,破解中小企業融資難題,服務中小企業發展繁榮,是義不容辭的社會責任。

成立14年來,北京銀行始終致力于服務中小企業的探索和嘗試。早在2001年,北京銀行就成立了國內首家由銀行設立的中小企業服務中心,并率先開辟中小企業貸款審批綠色通道。

隨后,北京銀行推出了精細打造的“小巨人”中小企業服務品牌,內含三大系列、50種產品,全面滿足不同行業、不同類型、不同發展階段的中小企業融資需求,一大批處于初創階段中小企業在北京銀行扶助下,迅速成長為行業的“小巨人”。這一特色品牌受到了廣大中小企業的熱烈歡迎,也贏得了監管部門和社會各界的贊譽,北京銀行連續多年被評為“中小企業金融服務工作先進單位”。

國際金融危機后,北京銀行更加關注中小企業的成長,創新推出了“創意貸”、“融信寶”、節能減排融資、知識產權質押、小額擔保、中小企業集合票據等特色產品,成立了北京市第一家科技型中小企業特色支行、全國第一家文化創意特色支行,并在上海增設中小企業服務中心,與廣大中小企業共度難關、共同成長。經過國際金融危機的洗禮,北京銀行的中小企業服務進一步優化,中小企業特色品牌進一步彰顯。

在優化中小企業服務的同時,我們中小銀行也深感服務中小企業的艱辛和不易,由于對中小企業的服務投入大、收益低、風險高,每做一筆業務都要付出更多的努力,承擔更高的成本和壓力。而一些在中小銀行培育下成長起來的優質中小企業,在大銀行的品牌感召下,紛紛“棄小投大”、“孔雀東南飛”,也為中小銀行增加了新的競爭壓力。因此,需要社會各界更加關心關注中小銀行和中小企業的發展,為中小銀行和中小企業構建更加和諧的發展氛圍和輿論導向,進而助推國民經濟的發展繁榮。

《卓越理財》:發展離不開人,尤其是對銀行來說,更是如此。您有著豐富的行業經驗,請您談談如何打造一支高效穩定的銀行隊伍?

嚴曉燕:人才是企業發展的根本問題。北京銀行14年的發展進程,也是人與企業共同成長的歷程。人才隊伍的建設是個系統工程,在此我僅談三點感觸:

首先,要有海納百川的胸懷。從漢唐盛世到美國崛起,我們發現一個共同點,就是倡導開放、包容的人才觀念。作為一家金融企業,北京銀行始終堅持以國際化的視野、多元化的途徑引進人才、培養人才。14年來,北京銀行累計招聘大學本科以上應屆畢業生2000余人,先后從香港、英國、美國等地引進數十名具有海外從業經驗的高級專業人才和海外留學人員,派出數十批、數百名青年骨干赴美國、荷蘭、新加坡、香港等國家和地區培訓,實現了人才隊伍結構的持續優化,培養形成了一支具有國際視野的高素質人才隊伍。

其次,要有開放競爭的機制。在發展中,北京銀行逐步探索建立起以“育馬”為基礎、“賽馬”為核心的開放競爭的選人用人機制,始終堅持推進全員的競聘競崗。同時,逐步建立起國際化的職位管理體系、薪酬管理體系、績效管理體系和員工培訓及職業發展體系,形成包括6大職類、20個職種的員工職業發展通道。通過創新體制機制,使各類人才各得其所、用當其時、各展所長,讓人才資源充分涌流、活力競相迸發。

篇8

    一、財務管理的松、假、差是導致金融風險產生的一個重要原因

    財務管理作為以價值運動形式為主的、政策性與綜合性較強的管理,對于主要從事資金流通與資本運作業務的金融公司來說,其好壞程度對企業發展有著決定性的影響。

    1.財務控制乏力易導致金融風險。財務是企業資金進出的總閘門,通過財務控制可以幫助預防和化解金融風險。但在現實生活中,一些金融公司由于管理體制、人員素質等因素的制約,財務控制往往顯得非常乏力。如在辦理資金進出手續時無章可循,法規資料不齊備;撥付資金不按業務的進度和節奏進行,造成損失浪費;以報代管,管貸不管收,資金回收工作抓得不緊,造成大量的呆帳、滯帳,不良資產越積越多。此外,財務控制不力還表現在企業內部財務管理無法統一,上級財會部門不能有效地管理下屬單位的財務,使得中央的調控措施和政策法規不能認真貫徹下去,資金周轉緩慢,財會信息不能及時、準確傳遞,從而削弱了企業財務的集中統一管理,這無疑對金融風險的發生起了一種促進作用。

    2.虛假的財會信息掩蓋了金融風險。在真實性原則下,財務會計可以通過有關資料和信息清晰地反映出企業的業務發展情況,分析各種潛在的問題和風險,據此制定相應措施,從而促進企業健康、穩定發展。但如果在財會工作中注入了虛假因素,后果則會相反。近幾年,金融公司財會核算的虛假性有日益嚴重的趨勢,如所有者權益虛置,資本金不真實;搞帳外經營,設立帳外帳;會計科目混淆使用,帳帳、帳款、帳實不符;通過人為調帳使資產負債比例達標等。財會信息的虛假性使得許多企業長期粉飾太平,許多問題得不到及時發現,只有等到各種問題越積越多,企業發展難以為繼時,才驚慌失措,但這往往為時已晚。財會核算的虛假性實際上是保住了企業的眼前利益,斷送了企業的長遠利益和國家與社會的整體利益。

    3.理財技能的低下影響到金融風險的及時化解和消除。長期以來,許多金融公司的財會工作主要忙于日常的記帳、算帳,編制會計報表,不重視更新知識,提高業務水平,使財會人員的理財意識僅僅限于傳統的“增收節支”,理財技能貧乏,對目前急需研究解決的資源配置、資產重組、優化資本結構、緩解債務負擔、加速資金周轉、提高資金使用效益等問題,缺乏深刻理解和認識。這必然影響到金融風險的及時化解和消除。

    4.財會人員的違規操作直接帶來金融風險。財務是企業資金運動的總樞紐,因制度不健全、管理不完善等原因,以及金融公司個別財會人員利用手中的權利謀取私利,如貪污挪用公款,利用公章私自劃撥資金,搞惡性透支,虛開資信證明等,給單位和國家造成經濟損失,也會造成金融風險。

    由此可見,金融公司財務的一舉一動,都與金融風險有著直接的聯系;防范金融風險,必須重視財會部門的協同配合,充分發揮財務的監控職能。

    二、強化財務監控職能,防范金融風險的對策

    為了防范金融風險,金融公司的財會部門必須轉變傳統的工作方式,增強現財意識,建立和完善一整套符合國家監控要求與企業發展要求的新的財務管理機制,形成防范和抵御金融風險的堅實屏障,促進企業健康、穩定地運行和發展。具體來說,應當建立和完善如下財務機制:

    1.積極主動的財務決策機制。財務決策是金融公司決策的重要組成部分,要通過財務特有的決策手段促進企業決策科學化和合理化。①樹立新型的決策意識。包括風險決策意識、綜合決策意識和效益決策意識。②建立財會咨詢隊伍。可建立由財會部門牽頭,即由精干、素質較高的財會人員和有豐富業務工作經驗、又具一定財會知識的業務人員組成的財會咨詢隊伍,定期提供較詳實的分析報告和建議供領導決策參考。③直接參予決策。為了把好投資、融資項目關,建立健全約束機制,提高資金使用效益,規避金融風險,金融公司都應成立投資、融資項目審查委員會,各屬下業務單位根據需要成立審查小組,制定、實施一整套審查規定。企業的總會計師或總經濟師應牽頭組織活動,資深財會、審計人員應成為該委員會成員。④為了明確決策責任,全面掌握業務情況,財會部門要建立投資、融資項目檔案管理制度。

    2.嚴格、認真的財務控制機制。首先,要強化制度控制。金融公司必須根據《企業會計準則》、《企業財務通則》和《金融企業財務制度》及其他有關規定,結合實際,制定本單位的財會制度,對會計核算、現金管理、成本費用管理、資產負債管理、利潤分配、銀行帳戶管理等各方面作出詳盡的規定,下發各部門和職工執行。企業應定期舉辦培訓班,加強對財會基本知識和財會制度的宣傳和學習,實行考試合格上崗制度,并制定執行財會制度的獎罰條例,把財會制度的執行情況作為職工及管理者的工作成績的一個重要標準來考核。其次,要把好審核關。財會部門在辦理每筆資金進出、資產變動手續前,必須對有關的情況有一定了解,要求有真實、齊備的資料和手續。如若發現疑點,必須馬上中止所辦的有關手續,待事情弄清楚以后再辦理,切不可盲目從事。第三,實行跟蹤控制,并組織有關計劃、審計。法律等方面的人員進行項目評價,提供信息和建議供管理層參考,切實保證企業經濟活動的安全性和高效性。

    第四,加強同紀檢、監察部門的配合,發現有違反財會制度的人和事,要嚴肅查處。

    3.真實、科學的財會信息處理機制。首先,應整頓會計工作秩序。金融公司對現有公司的資產、負債、投資和融資情況要進行全面的核查,調整不實的帳務,以達到帳款、帳帳、帳實相符,盡快糾正會計核算中不真實、不規范的問題。其次,實行財會信息責任制。上級部門要改變以往那種查出問題只追查財會人員的責任或只對單位罰款的作法,明確公司的管理人員必須保證會計資料的合法、真實、準確、完整,對會計報表的合法性、真實性承擔法律責任。對財會人員按其工作特點制定責任制,對會計核算的各個環節予以監督,并進行考核評比。此外,要抓好規范化、標準化會計基礎工作。對財會部門內部崗位的設置、人員配備、工作范圍要進行調整、改進,建立財會工作新秩序。人民銀行應舉辦有關的培訓班,對金融公司的財會人員進行系統培訓,使之全面了解國家的財經政策和法律制度,提高財會人員的核算與理財能力,為防范金融風險打下基礎。

篇9

一、財務管理的松、假、差是導致金融風險產生的重要原因

財務管理作為以價值運動形式為主的、政策性與綜合性較強的管理，對于主要從事資金流通與資本運作業務的金融公司來說，其好壞程度對企業發展有著決定性的影響。

1.財務控制乏力易導致金融風險

財務是企業資金進出的總閘門，通過財務控制可以幫助預防和化解金融風險。但在現實生活中，一些金融公司由于管理體制、人員素質等因素的制約，財務控制往往顯得非常乏力。如在辦理資金進出手續時無章可循，法規資料不齊備；撥付資金不按業務的進度和節奏進行，造成損失浪費；以報代管，管貸不管收，資金回收工作抓得不緊，造成大量的呆賬、滯賬，不良資產越積越多。

此外，財務控制不力還表現在企業內部財務管理無法統一，上級財會部門不能有效地管理下屬單位的財務，使得中央的調控措施和政策法規不能認真貫徹下去，資金周轉緩慢，財會信息不能及時、準確傳遞，從而削弱了企業財務的集中統一管理，這無疑對金融風險的產生起了一種“促進”作用。

2.虛假的財會信息掩蓋了金融風險

在真實性原則下，財務會計可以通過有關資料和信息清晰地反映出企業的業務發展情況，分析各種潛在的問題和風險，據此制定相應措施，從而促進企業健康、穩定發展。但如果在財會工作中注入了虛假因素，后果則會相反。

近幾年，金融公司財會核算的虛假性有日益嚴重的趨勢，如所有者權益虛置，資本金不真實；搞賬外經營，設立賬外賬；會計科目混淆使用，賬賬、賬款、賬實不符；通過人為調賬使資產負債比例達標等。財會信息的虛假性使得許多企業長期粉飾太平，許多問題得不到及時發現，只有等到各種問題越積越多，企業發展難以為繼時，才驚慌失措，但這往往為時已晚。財會核算的虛假性實際上是保住了企業的眼前利益，斷送了企業的長遠利益和國家與社會的整體利益。

3.理財技能低影響到金融風險的及時化解和消除

長期以來，許多金融公司的財會工作主要集中在日常的記賬、算賬，編制會計報表，不重視更新知識，提高業務水平，使財會人員的理財意識僅僅限于傳統的“增收節支”，理財技能貧乏，對目前急需研究解決的資源配置、資產重組、優化資本結構、緩解債務負擔、加速資金周轉、提高資金使用效率等問題，缺乏深刻理解和認識。這必然影響到金融風險的及時化解和消除。

4.財會人員的違規操作直接帶來金融風險

財務是企業資金運動的總樞紐，因制度不健全、管理不完善等原因，以及金融公司個別財會人員利用手中的權利謀取私利，如貪污挪用公款，利用公章私自劃撥資金，搞惡性透支，虛開資信證明等，給單位和國家造成經濟損失，也會造成金融風險。

由此可見，金融公司財務的一舉一動，都與金融風險有著直接的聯系；防范金融風險，必須重視財會部門的協同配合，充分發揮財務的監控職能。

二、強化財務監控職能———防范金融風險的對策

為了防范金融風險，金融公司的財會部門必須改變傳統的工作方式，增強現財意識，建立和完善一整套符合國家監控要求與企業發展要求的新的財務管理機制，形成防范和抵御金融風險的堅實屏障，促進企業健康、穩定地運行和發展。具體來說，應當建立和完善如下財務機制：

1.積極主動的財務決策機制

財務決策是金融公司決策的重要組成部分，要通過財務特有的決策手段促進企業決策科學化和合理化。

（1）樹立新型的決策意識。包括風險決策意識、綜合決策意識和效益決策意識。

（2）建立財會咨詢隊伍。可建立由財會部門牽頭，即由精干、素質較高的財會人員和有豐富業務工作經驗、又具一定財會知識的業務人員組成的財會咨詢隊伍，定期提供較詳實的分析報告和建議供領導決策參考。

（3）直接參予決策。為了把好投資、融資項目關，建立健全約束機制，提高資金使用效益，規避金融風險，金融公司都應成立投資、融資項目審查委員會，各下屬業務單位根據需要成立審查小組，制定、實施一整套審查規定。企業的總會計師或總經濟師應牽頭組織活動，資深財會、審計人員應成為該委員會成員。

（4）為了明確決策責任，全面掌握業務情況，財會部門要建立投資、融資項目檔案管理制度。

2.嚴格、認真的財務控制機制

（1）強化制度控制。金融公司必須根據《企業會計準則》、《企業財務通則》和《金融企業財務制度》及其他有關規定，結合實際，制定本單位的財會制度，對會計核算、現金管理、成本費用管理、資產負債管理、利潤分配、銀行賬戶管理等各方面作出詳盡的規定，下發各部門和職工執行。企業應定期舉辦培訓班，加強對財會基本知識和財會制度的宣傳和學習，實行考試合格上崗制度，并制定執行財會制度的獎罰條例，把財會制度的執行情況作為職工及管理者的工作成績的一個重要標準來考核。

（2）把好審核關。財會部門在辦理每筆資金進出、資產變動手續前，必須對有關的情況有一定了解，要求有真實、齊備的資料和手續。如若發現疑點，必須馬上中止所辦的有關手續，待事情弄清楚以后再辦理，切不可盲目行事。

（3）實行跟蹤控制，并組織有關計劃、審計、法律等方面的人員進行項目評價，提供信息和建議供管理層參考，切實保證企業經濟活動的安全性和高效性。

（4）加強同紀檢、監察部門的配合，發現有違反財會制度的人和事，要嚴肅查處。

3.真實、科學的財會信息處理機制

（1）整頓會計工作秩序。金融公司對現有公司的資產、負債、投資和融資情況要進行全面的核查，調整不實的賬務，以達到賬款、賬賬、賬實相符，盡快糾正會計核算中不真實、不規范的問題。

（2）實行財會信息責任制。上級部門要改變以往那種查出問題只追查財會人員的責任或只對單位罰款的作法，明確公司的管理人員必須保證會計資料的合法、真實、準確、完整，對會計報表的合法性、真實性承擔法律責任。對財會人員按其工作特點制定責任制，對會計核算的各個環節予以監督，并進行考核評比。

（3）抓好規范化、標準化會計基礎工作。對財會部門內部崗位的設置、人員配備、工作范圍要進行調整、改進，建立財會工作新秩序。人民銀行應舉辦有關的培訓班，對金融公司的財會人員進行系統培訓，使之全面了解國家的財經政策和法律制度，提高財會人員的核算與理財能力，為防范金融風險打下基礎。

4.相互監督、相互約束的財務制衡機制

金融風險的發生是多種因素作用的結果。財會部門除了自覺搞好規范化、標準化、制度化建設以外，還必須通過特有的核算和監督手段，去調節、制約整個企業的營運過程，使之沿著健康的軌道運行。

（1）健全和硬化財務預算約束。財會部門每年必須根據國家的有關方針政策、金融監管的要求，對企業的資產規模、資本擴張、資金借貸、經營收入、成本費用、利潤分配等指標進行反復測算和平衡，制定積極可靠又留有余地的財務計劃。

（2）加大力度抓好資產負債比例管理。金融公司應當成立資產負債比例管理協調委員會或協調小組，定期舉行例會，通報資產負債情況，編制好資產負債比例考核表，討論制定相應的措施和辦法。

（3）加強財會人員的集中統一管理。企業內部各單位的財會部門之間必須保持協調一致，保證統一執行國家的方針政策和企業的財務制度。為此，金融公司對屬下單位的財務應實行下管一級的辦法，即財會人員尤其是負責人由上級單位委派，定期調換。財會負責人定期回公司總部財會部門述職，建立個人業績考核檔案和重大事項報告制度。公司總部財會部門應更多地了解下屬單位財會人員的工作情況，加強指導和督促。

（4）培養財會人員的自律意識，完善內、外部的對賬制度，健全企業稽核監控系統，強化檢查監督。

5.在現代資本市場上游刃自如的理財機制

如何防范與及時化解金融風險，財會部門除了增強社會責任感，改善日常工作以外，還必須學習和掌握理財技能，尤其是面對日新月異的資本市場，財會人員都必須積極涉足，成為理財能手，以此來幫助解決企業存在的各種問題。

篇10

“互聯網金融”這一提法最早出自IT行業，從狹義上理解，指互聯網企業（通常是第三方支付機構）向公眾提供金融服務的行為。在最初階段，此類機構的存在僅僅是為了滿足自有電商平臺的支付需求，簡單提供與各家銀行之間的網關接口。但隨著電子商務在中國蓬勃發展，尤其隨著海量用戶數據的積累，互聯網企業逐漸了解到用戶在金融服務方面的需求和偏好，其提供的金融服務便開始從簡單的支付滲透到了轉賬匯款、小額信貸、現金管理、資產管理、供應鏈金融、基金和保險代銷等銀行核心業務領域。在金融脫媒的背景下，這種滲透尤為顯得令人擔憂，意味著金融業和互聯網企業的轉型方向出現了戰略重疊，均朝著“金融服務方案提供者”這條高附加值的路線進軍。

在現今中國市場，根植于互聯網行業的“類金融公司”主要有以下四種類型：

平臺依托型。此類互聯網金融公司擁有成熟的電商平臺和龐大的用戶基礎，通過與各大銀行、通信服務商等合作，搭建 “網上線下”全覆蓋的支付渠道，在牢牢把握支付終端的基礎上，經過整合、包裝商業銀行的產品和服務，從中賺取手續費和息差，并進一步推廣其他增值金融服務。代表企業包括阿里巴巴集團旗下的支付寶、騰訊集團旗下的財付通、盛大集團旗下的盛付通等。

行業應用型。面向企業用戶，通過深度行業挖掘，為供應鏈上下游提供包括金融服務、營銷推廣、行業解決方案等一攬子服務，獲取服務費、信貸滯納金等收入。代表企業包括匯付天下、快錢和易寶。

銀行卡收單型。此類互聯網金融公司在發展初期通過電子賬單處理平臺和銀聯POS終端為線上商戶提供賬單號收款、賬戶直沖等服務，獲得支付牌照后轉為銀行卡收單盈利模式。拉卡拉為其中較為成功的典型。

預付卡型。通過發行面向企業或者個人的預付卡，向購買人收取手續費，與銀行產品形成替代，擠占銀行用戶資源。代表企業包括資和信、商服通、百聯集團等。

2005年以來，互聯網金融發展可謂風起云涌。近年銀行監管部門對互聯網金融企業開閘發放支付結算、金融產品代銷等牌照，更為此類公司的規范健康發展進一步夯實了基礎。與傳統商業銀行相比，互聯網金融企業在創新、整合、定制化服務方面擁有核心優勢。通過運用云計算、大數據、物聯網、定位服務等前沿信息技術大量進行金融服務創新；通過打通金融機構、移動運營商、商戶、用戶等產業鏈各環節進行金融服務整合；通過數據挖掘，精確把握產業鏈資金流向，以此提供定制化金融服務充滿創新精神的互聯網企業正在沿著數據的路線，迅速侵吞傳統銀行業的版圖。

便捷與安全，互聯網金融的兩要素

互聯網金融企業優勢種種，最終落實在用戶端只簡化成兩個字：便捷。“關注用戶體驗”“致力界面友好”，互聯網產品的設計理念在金融支付應用中亦體現得淋漓盡致。“小額快捷支付”使用戶擺脫了U盾等安全防護產品的繁瑣操作，二維碼掃描、語音支付等近場NFC應用使“無磁無密”概念延伸到線下，阿里金融甚至革新了傳統的信貸理念，以商家在淘寶或天貓上的現金流和交易額作為放貸評估標準，建立了無擔保、無抵押、純信用的小額信貸模型，從申請貸款到發放只需要幾秒鐘。

越來越快的生活節奏使“便捷”成為多數用戶的首選，這一點還體現在金融支付工具的功能集成化。與單獨某一家銀行或基金公司所能提供的產品相比，互聯網金融企業提供的虛擬錢包有更多接口，所能集成的功能更加多元，這無疑簡化了用戶的支付界面，更容易贏得使用者的青睞。

然而就金融這一特殊產品而言，便捷性與安全性存在顯著的矛盾對立。如何保證自有資金、客戶備付金、客戶信息、運行和業務系統的安全，強化客戶身份的識別，規范業務運作，是跨界的互聯網金融公司需要著重考慮的問題。此外，以全新的信貸模式涉足貸款領域，未來究竟是否會積累巨大風險，新興的網絡金融公司無法給出肯定的答案。目前，互聯網支付公司只有客戶交易數據，沒有資金流向數據，數據庫不能有效掌握貸款人的資金流向，信用風險判斷可能發生失誤。交易數據是否能支撐金融模型，金融模型是否能確定把違約率降到一定概率，都需要時間來驗證。

就風險控制而言，傳統銀行毫無懸念地完勝了互聯網支付公司。此外，富有操作經驗、對軟硬件投入巨資的商業銀行在處理大批量訂單時也可以更好地保持系統穩定性。“雙十一”網絡購物節當天，由于百萬訂單同時涌入，支付寶一度無法正常支付。根據易觀智庫預測，2015年中國第三方互聯網支付交易規模將達到13.9萬億元，對于資本短缺、盈利漸薄的第三方支付企業來說，是否有能力提升安全和穩定性，遲早會成為一個不得不面對的問題，這或者也為傳統商業銀行參與競爭提供了砝碼。

信息，決戰互聯網金融的核心價值

過去，企業通過與IT公司、銀行、物流公司三方合作來整合“三流”，如今出現了跨界于IT和銀行之間的互聯網金融企業，其本身就已做到“合一”，天然比銀行更具有數據挖掘方面的優勢。除資金流信息以外，互聯網金融公司還留存了海量的結構和非結構化交易信息，包括歷史交易記錄、客戶交互行為、海關進出明細等，可為精準營銷和定制服務提供數據支撐，進一步增加客戶黏性。

只有拿到更多的信息，做到精準定位和推送，才能設計出對客戶更有吸引力的金融服務方案，這就是互聯網金融和傳統銀行之間的核心戰略沖突——誰都想將真正具有高附加值的、通過信息挖掘發現的增值業務拿在自己手中。在互聯網金融公司的未來藍圖中，金融業將會劃江而治：銀行的市場定位是金融基礎網絡、業務骨干和金融后臺，支付公司則是業務觸角和支付前端。它們將這種合作描述為“小江小河最終匯入大海”，商業銀行的角色將成為只是為互聯網金融公司提供備付金和自有資金托管服務的工具。

這樣的界線無疑切斷了銀行和客戶之間的聯系，因為誰掌握了支付終端，誰就掌握了客戶的全部信息，以及基于數據挖掘而產生一系列手續費和傭金收入。如果客戶不再使用信用卡，銀行就不再掌握用戶支付通道和該通道所連接的全部用戶信息，無論產品開發、市場營銷、交叉銷售都成為了無根之源。當銀行徹底丟失豐富的前端信息，成為互聯網企業的工具，其業務含金量就會大打折扣。以目前美國最大的互聯網金融企業Paypal為例，該公司網上支付主要包括四個環節：終端、交換器、買賣處理器、清算和結算，只有最后一環連接到銀行處理器，這一環節的清算結算業務免費提供給客戶，前三個環節才是真正的數據業務，通過獲得信息和交易細節形成收費解決方案。免費的基礎業務與收費的數據增值業務，這也是中國互聯網金融的發展方向，如果銀行繼續放棄對用戶支付終端和信息的爭取，其信貸轉型（偏向零售和小微企業）和經營轉型（成為提供金融解決方案的服務型企業）將會遭遇來自行業外的強有力的沖擊。

在巨大壓力下，商業銀行和物流行業紛紛往“三流合一”的方向探索，前者自建電商平臺和物流公司，后者自建電商平臺和金融服務公司。這不一定代表了通往未來的正確方向，畢竟行業分工精細化才是最終趨勢，“大而全”的企業很難滿足客戶的全方位需求。但它體現出一種開放的態度，即在對“信息”這一寶貴資源的爭奪中，必須超越行業的概念，與互聯網公司、物流公司和電信運營商充分競合，盡量將自身劃入“信息掌握者”這一疆域，才能確保在未來有蛋糕可分。

移動支付，零售銀行如何破局

就目前而言，互聯網金融公司通過掌握“支付通道”而對銀行產生威脅主要落在零售方面（個人和小微企業）。在B2B領域，由于交易單筆金額較大，交易雙方對資金安全顧慮較多，客戶更愿意選擇安全信用度更好的傳統商業銀行。然而在零售業務方面，如何通過握住支付終端來黏住客戶，卻是商業銀行亟需思考的問題。

互聯網企業經常提到“ABC”這個概念，即Application（應用）-Bank（銀行）-Customer（客戶），希望通過牢牢掌握“應用”（支付終端），確保自身“客戶”不流失。身處這個鏈條中的“銀行”需要考慮的則是，未來如果“應用”意味著唯一終端，“客戶”要么選擇多功能銀行IC卡，要么選擇手機虛擬錢包，究竟要如何在這場非此即彼的零和競爭中勝出，避免有朝一日客戶跳開銀行，“ABC”簡化成為“AC”。

在上一輪線上支付終端的競爭中，商業銀行無疑失去了先機，但這并不意味著徹底失去機會。事實上，目前第三方支付已進入戰略轉型期，趨勢之一是O2O（Online to Offline從線上到線下），通過全業務線滿足用戶的整體支付需求；趨勢之二是從自營電商到助力傳統行業電商化，由滿足需求向創造需求轉型。在此過程中，商業銀行和移動運營商同樣也看到了機會。所謂O2O，主要是為了滿足人們“3A”（Anytime， Anywhere， Anyway，任何時間、任何地方和任何方式）的消費需求，圍繞移動支付解決方案展開。由于2013年將要出臺移動支付國家標準，銀行、第三方支付、移動運營商從去年起就蓄勢待發開始布局。

2010年，美國移動支付公司Square方塊刷卡器的出現引領了一場支付革命。丟棄了繁瑣的現金交易和名目繁多的銀行卡，只需要一部智能手機或平板電腦就能完成付款，無現金、無卡片、無收據。其后，谷歌錢包和Paypal掃碼技術出現，開始與移動刷卡器Square爭奪市場份額。

可以說，即使在成熟的美國市場，移動支付市場也仍處于百家爭鳴的戰國時期。今天的中國移動支付市場，在成長性和競爭激烈程度上亦是如此。拉卡拉刷卡器采取類似Square便攜刷卡器的發展模式，支付寶錢包類似于谷歌錢包，微信掃碼類似于Paypal掃碼，它們核心價值在于實現了全銀行支付功能的聚合。在信用卡刷線下POS機的時代，銀聯提供了這種聚合；在網上支付的時代，第三方支付提供了這種聚合；而在塵埃尚未落定的移動支付時代，究竟哪種產品更受歡迎，是“移動刷卡器”，“虛擬錢包”，還是即將換代的可實現NFC近場支付功能的“金融IC卡”；究竟哪種合作模式更容易勝出，是“第三方支付+銀行”“銀聯+通訊”“銀聯+銀行”“銀行+手機制造商”，還是跨平臺的廣泛合作，所有人都不得而知。唯一可以肯定的是，簡便易用是永恒的方向。現金的發展用了300年，銀行卡的發展用了50年，網絡支付發展已經有10年，而移動支付成為主流，也許速度會更加驚人。

從互聯網金融角度重新審視商業銀行運營

立足客戶體驗提升，重新審視金融產品設計。互聯網金融之所以異軍突起，一個重要原因是它提供了更加簡便和個性化的金融解決方案。介質單一化、功能多元化是未來的大方向，這就要求商業銀行重新思索“用戶界面”，是在柜面擺滿琳瑯滿目的信用卡、理財或者其他產品，還是給客戶提供一個唯一的使用終端。這個終端（可以是卡，手機或者其他）的初始狀態或許只加載了最基本的使用功能，如果需要其他附加功能模塊，可以到“在線商店”自助添置，選擇是單幣種還是多幣種卡，是貨幣基金信用卡還是特約商戶信用卡，是可以在線購買貴金屬還是掃描支付出租車費在理想狀態下，它應該做到“一卡走天下”。自2013年起，新一代金融IC對磁條信用卡的替代將會持續提速，給銀行支付終端的更新換代提供了絕好契機。在掌控支付終端和提供增值信息服務的戰爭中，銀行的“國界線”究竟怎么勘定，勘定在哪里，需要銀行充分地參與競爭合作，積極與監管部門溝通，參與并力爭主導用戶習慣的培養和跨行業標準的制訂，并將之體現在產品設計理念中。

立足客戶結構層次演進，重新審視金融渠道建設。在線上支付時代，電子銀行與物理網點兩種渠道屬于互為補充的并存關系。當電子支付從線上進入線下，可以隨時隨地滿足任何環境下的金融服務需求，物理渠道因時因地制宜的個性化設計就顯得格外重要。銀行網點不應該也不能再“千人一面”，從最初選址到產品陳列，從前臺風格到后臺處理，未來銀行物體渠道應當體現精準定位和區別化服務的概念，做到因時因地因人制宜。

力爭客戶服務效率改善，重新審視銀行管理模式。互聯網金融的快速發展給商業銀行零售業務帶來挑戰的同時，也帶來了開放合作的契機。“三流合一”的非金融企業通過精準定位零售客戶的偏好，向其推送包括金融產品在內的各種消費品和服務，這種毛細血管的發達也許可以降低銀行微零售的成本，或者間接帶來銀行日常涵蓋不到的客戶，從而使銀行變得更加高效。未來，零售業務的標準化和批發化運作，可能離不開與包括第三方支付在內其他非金融機構的廣泛合作。當客戶越來越要求服務的個性化和集成化，銀行或許需要重新考慮管理的“集中”和“分布”概念。在業務需求挖掘、客戶評價反饋、產品回收機制方面，貼近客戶的各地分支機構與手握海量數據的數據中心或許可以承擔更多的職責。如何依托數據挖掘和信息平臺，個性化滿足每一名客戶的個性化需求，是商業銀行仍需細化思考的問題。