導語：如何才能寫好一篇企業財務風險及防范研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】 房地產企業； 財務風險； 財務風險防范

一、房地產企業財務風險的成因分析

房地產運營是一種高投入、高回報，同時也是高風險的投資活動。由于我國房地產企業起步晚、基礎差、規模小，其企業行為遠未實現規范化，與國外房地產企業差距較大。不少房地產企業的資產負債率都在70%以上，有的甚至高達90%，企業承受著巨大的財務風險，房地產企業的財務風險主要來源于內在因素以及外在因素兩大部分。

（一）內在因素

1.行業自身特點

房地產業作為資金密集型行業，其開發投入具有投資規模大、產品開發周期長、資產周轉慢、資產風險高的特征。房地產一旦投入，很難在短期內收回資金，通常要用3年時間才能完成投資回收，房地產企業所具備的這些特征決定了其本身較高的財務風險水平。

2.資金結構

房地產企業的資金一般是由自有資金、銀行貸款、預售款、經營性欠款等四部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負債資金則占企業全部資金來源的60%以上，有的甚至高達90%。企業一般是先用自有資金征地，再將土地作為抵押品從而向銀行借入大量資金用于房地產的開發，債務資本占資本結構的比例越高，財務杠桿發揮作用產生的利益就會越大，伴隨其產生的財務風險也會越大。

3.財務管理水平

我國的房地產企業,特別是大型房地產企業大都由國有資本控制或者本身就是國有企業轉化而來，國有企業所具有的諸如效率較低、管理水平欠缺、內部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現。而對于中小型房地產企業的財務風險管理水平不高則主要體現在財務預算分析能力欠缺、缺乏現金流量管理觀念、成本費用控制不嚴等幾個具體的方面。

（二）外在因素

1.法律、政策環境

房地產業是基礎建設行業，屬于固定資產投資領域，因而在其開發和經營中，受國家宏觀經濟政策的影響較大。首先，政府對未來土地的開發和使用狀況所做出的規劃，會直接影響到土地的供應，進而波及房地產業的開發狀況；其次，政府所征收的各項稅費，最終都將進入房地產的價格之中，從而對房地產的銷售狀況產生影響；再次，政府在房地產交易上所制定的政策，還會影響到房地產的流通狀況。另外，政府還可以通過貨幣政策的調控，例如提高貸款利率水平、實行差別化利率條件、提高房貸首付款比例等均會在一定程度上增大房地產企業所面臨的財務風險。

2.當地經濟發展水平

由于房地產是不動產，當一個地區的房地產市場供求關系失去平衡，或者不同地區之間房地產的價格出現差異時，它不可能如同其他商品那樣，能夠通過在這些地區之間的流動來縮小價格差異。房地產市場的供求狀況主要受制于當地的經濟發展水平，如果一個地區的經濟發展狀況良好，相應地，該地區的居民收入水平也就會比較高，該地區的房地產市場需求也會因此而增大，從而使該地區的房地產業呈現出良好發展的態勢。

3.市場環境

由市場環境引發的市場風險一般包括價格風險、再投資風險和購買力風險。從銷售方面看,隨著我國房改制度的推進,個人購買者逐漸成為購房的主力軍,客戶的個性化需求對產品細分和客戶群體細分的要求越來越高。如果開發的產品在項目定位、規劃設計、銷售策略等方面不具備前瞻性,就會存在產品滯銷的風險。此外產品的差異性越來越小,開發商面臨產品同類、同質競爭的局面,行業競爭日趨激烈,將在很大程度上增加企業的開發難度和銷售費用。

二、房地產企業財務風險的產生環節

財務風險的形成、積聚、轉移等過程是以資本循環運動過程為載體的，資本運動在投資、籌資、資金回收、利益分配四個基本環節上相應地積累著四種表現形式的財務風險。

（一）投資風險

投資風險是指由于不確定因素的影響，導致投資項目不能達到預期投資報酬水平，從而影響企業盈利水平和償債能力的風險。主要表現為投資項目在初期市場調研、技術可行性分析以及項目投資回報率分析上有誤造成企業項目規劃不合理、投資項目的實際收益與預期收益出現偏差所產生的風險。

（二）籌資風險

籌資風險是指企業為了取得財務杠桿利益而舉債，增加了到期還本付息的負擔，潛伏著不能還本付息或資不抵債的可能。主要表現在籌資規模過大、利率過高而導致的籌資成本費用過高；債務期限結構安排不合理即長短期負債的相對比重不合理，造成債務到期過分集中而導致財務危機；資金來源結構不當、籌資方式及時機選擇不當等都會增加企業額外費用，加大企業的財務風險。

（三）資金回收風險

資金回收風險是指企業無法賣出產品并收回墊支本金的可能性。包括銷售風險和收款的信用風險。主要表現在企業在房屋銷出后，從成品資金轉化為結算資金，再從結算資金轉化為貨幣資金過程中由于時間和金額上的不確定性所產生的風險。

（四）收益分配風險

收益分配風險是指由于利潤分配而可能給企業今后的生產經營活動帶來的不利影響。主要表現在因留存收益和股息分配的結構處理不當使得企業再生產能力規模和償債能力受到影響或是挫傷投資者積極性，從而導致企業股價大幅下挫，這些都會對企業今后的發展埋下隱患。

三、房地產企業財務風險的防范措施

（一）加強項目可行性分析，實施全面預算管理

由于房地產投資受到諸多不確定性風險因素的影響，為了降低這些風險因素可能會給企業帶來的潛在損失，企業應事先對各種投資方案進行可行性分析和綜合評估。通過科學的研究與預測，從土地的成本、資金的運作、經濟效益的回報率等對擬建項目作細致的財務預算分析，對項目進行準確定位，減少開發的盲目性。同時在項目上馬后，房地產企業應當及時建立起以現金流預算為核心，以項目預算、財務預算、籌資預算為重點的全面預算管理體系。

（二）拓寬籌資渠道，改善籌資結構

房地產行業自身的特點決定了其對金融始終有著極強的依賴性，而自有資金以及銀行貸款也一直是我國房地產企業籌資的主要模式。然而，此種單一的籌資渠道勢必會使企業在國家宏觀金融政策收緊時倍感壓力，陷入極大的被動之中。因此，房地產企業應積極探索由單一式籌資模式向多元組合式的籌資模式轉變，從而降低因國家宏觀政策發生變化而對企業帶來的風險。

（三）提高資金管理水平，增強資金利用效率

房地產開發的資金需求量大，如果不對資金進行合理的統籌管理，極有可能造成企業的資金鏈斷裂或是資金的閑置，后者則又會導致企業資金利用的低效率。

因此，企業應注重資金管理，制定資金使用計劃，確保日常營運資金的需求；加強應收賬款的管理，制訂合理的信用政策，加快資金的回收和周轉。

（四）實行全過程成本管理，強化成本費用控制

全過程的成本管理，就是要在房地產的立項、施工、竣工等各個階段實施成本費用控制。企業應根據管理控制的要求，在開發產品科目中盡可能細化核算對象，在開發成本和銷售科目中，根據產品設置相關成本費用的上下級明細科目，細化成本對象。在策劃監督上，企業應對開發設計階段、產品建設階段發生的成本進行預先規劃，使計劃成本更加接近于實際成本；并且建立一個強有力的監督機構，在各個重要環節，按既定的制度和目標定期進行檢查和考核，實行監督管理。

（五）確立長期財務指標體系，構建企業財務風險預警系統

企業財務風險預警系統是為了防止企業財務系統運行偏離預期目標而建立的報警系統，它主要是企業在發展過程中，對可能發生的風險和危機，進行事先預測和防范的一種戰略管理手段。房地產企業可以對諸如流動比率、營業毛利率、總資產增長率、總資產周轉率等財務指標進行分析，并利用其進行財務風險的識別，在此基礎上構建房地產企業的財務風險預警模型，以預防和控制財務風險。

（六）健全企業財務風險管理制度，提高風險防范意識

企業財務風險管理制度包括企業財務風險管理目標的設立、企業風險管理機構的設置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權利和職責、企業財務風險管理的基本程序等方面。健全的企業財務風險管理制度本身就已經消除了一部分財務風險發生的可能性。因此，健全企業內部財務管理制度對企業防范財務風險是非常必要的。此外，房地產企業的風險防范意識也在一定程度上決定了企業應對風險能力的高低，特別是企業的財務人員，應當善于發現問題，抓住非正常的經濟現象，深入分析原因并提出積極的建議和處理方案。

【參考文獻】

［1］ 朱榮.企業財務風險評價與控制研究［M］.大連:東北財經大學出版社，2008.

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［3］ 林立偉.房地產企業財務風險評價研究［D］.廈門：廈門大學，2008.

［4］ 周俊峰.我國房地產企業財務風險及其防范研究［D］.長沙:湖南大學，2008.

篇2

隨著市場經濟深入發展，我國企業面臨著各類風險，財務風險貫穿于企業生產經營全過程。特別是隨著經濟環境日益復雜，企業財務風險不斷增加。面對復雜多變的內外部環境，我國企業更應發揮主動性，加強財務風險的分析，優化資本結構，針對財務風險的各種成因，努力防范財務風險，提高企業效益。因此，分析了我國企業財務風險成因，就相關防范財務風險的策略進行研究，并提出相關建議和措施。

關鍵詞：

企業；財務風險；成因；防范策略

中圖分類號：

F23

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）08012202

1引言

隨著我國市場經濟迅猛發展，企業作為市場經濟的主體，從創業、成長到成熟階段，均面臨著復雜的內外部環境，市場風險、政策風險、管理風險等都可能給企業造成財務風險，對企業發展產生影響。從企業發展實踐來看，外部環境、市場競爭、技術發展等因素不確定性導致的財務風險往往是影響企業發展，甚至導致企業失敗的原因。同時，為了正常生產經營、確保可持續發展，企業往往采用股權融資方式和債務融資方式籌集資金，融資方式的選擇，又往往產生財務風險。因此，如何強化財務風險預測和分析，實施有效的財務風險防范策略，已成為我國現代企業亟待解決的重要課題。

2企業財務風險形成原因分析

2.1資本結構不合理

資本結構不合理主要體現為股權融資方式和負債融資方式結構不合理，現代企業經營的首要目標是企業價值最大化，因此，在籌資時，謀求合理的資本結構，促進企業生產經營正常進行，并帶來較好的盈利，是確定合理資本結構的前提。部分企業在進行資金籌集前，未結合企業未來開展的業務進行合理的資金需求預測，導致籌資規模不合理。部分企業未充分利用財務杠桿，股權融資方式和負債融資方式未有效加以利用，導致部分企業在未來生產經營業務處于快速發展期時，不敢大量采用負債融資方式，籌資數量不足，對企業正常生產經營產生影響，部分企業又籌資金額過大，負債過多，為企業帶來資金支出壓力，帶來額外的利息負擔。

2.2負債融資方式不恰當

企業負債融資方式多種多樣，均具有不同的特性。我國企業選擇負債融資方式不當、造成財務風險的情況也屢見不鮮。如，部分企業錯誤的估計自身的實力和生產經營狀況，采用發行企業債券的方式進行融資，一旦企業生產經營出現問題，則難以按期償還債券，由于債券方式的局限，無法參考銀行貸款方式進行債務重組，因此影響企業聲譽，甚至導致嚴重后果。而部分企業在選擇融資方式時，盲目的采用銀行借款方式，而由于限制較多，因此取得資金數額有限，對企業生產經營又造成影響，企業難以進一步發展壯大。

2.3市場環境變化導致財務風險

企業外部環境變化，影響企業生產經營，同樣導致企業財務風險。如：企業受外部市場需求和其他同行業企業競爭影響，產品出口受國際金融危機影響，均對企業財務數據直接產生影響。從企業財務指標來看，產品銷量降低、市場占有率下降，企業存貨增加，資金使用率下降，資金周轉效率降低，直接影響企業速動比率和流動比率，從而企業短期償債能力受到影響。從企業長期發展角度來看，當企業外部環境惡化，企業無法有效收回資金，從而難以進行產品改造、優化和升級，又影響企業規模擴張和可持續發展，影響企業中長期償債能力，進一步加劇財務風險，嚴重的甚至導致企業陷入財務危機。

2.4經營決策不夠科學

投資方面，部分企業在進行投資時未進行有效的可行性分析，未預測投資可能帶來的效益回報，對于投資可能的風險未充分認識，導致盲目投資，使得企業投資難以獲得效益，甚至形成損失。如：部分企業在進行固定資產投資時，對投資項目沒有細致、系統、周密的調查，進行決策的依據不真實準確，甚至信息失真，導致在進行投資時失誤，為企業帶來風險和損失。在產品銷售方面，部分企業為增加銷量，有效提高市場占有率，對于客戶信用情況未進行嚴格分析和判斷，盲目采用賒銷的方式進行促銷。雖然在賬面上增加了營業收入和利潤，但是由于債務人長期占用企業資金，使得企業流動資金缺乏，難以進行擴大再生產，甚至影響企業正常生產經營，導致企業無法償還外部債務。另外，大量應收賬款難以收回，可能形成呆賬，甚至形成壞賬損失。

3企業財務風險防范策略建議

3.1充分利用財務杠桿，優化資本結構

現代企業應充分利用財務杠桿，綜合利用股權融資方式和負債融資方式，促進企業生產經營順利進行，提高企業效益。在進行資金籌集時，應充分預測企業未來可能的生產經營規模、企業經營目標，確定企業資金需求量。同時，在進行資金籌集方式選擇時，考慮企業財務杠桿平衡點，當企業處于快速發展期時，可以考慮采用負債比例較大的籌資方式，增加企業籌資規模，同時，由于利息支出在稅前列支，有效降低企業稅負。應充分考慮負債結構的合理性，在長短期負債確定和負債取得和歸還時間安排方面保持合理性。應結合企業生產經營波動周期情況，考慮負債融資方式，避免造成某一時間段的償債壓力或者形成資金閑置現象。短期資金和長期資金，應與短期負債和長期負債分別融通，流動資產與短期負債結合，確保短期償債能力，長期資產應由長期負債來進行融通。結合企業投資計劃，對企業未來盈利情況進行預測，考慮現金流量充足，避免企業由于資金斷裂形成財務風險。

3.2結合企業長遠利益，選擇合理負債融資方式

選擇融資方式，必須結合企業發展情況，特別是綜合考慮企業當前利益和未來利益，從而監督和控制風險，在選擇負債融資資方式時應強調合理性，以促進企業長期可持續發展。在融資前，除首先考慮當前的資金需求量外，應同時考慮企業未來的長期利益，強調可持續發展過程中的財務風險管理。應對企業發展目標和生產經營發展情況進行預測，采用符合企業發展的融資方式。當企業未來發展狀況穩定，發展規模穩步擴大時，可以考慮發行企業債券方式，以降低貸款周期，同時降低融資成本。反之可以采用銀行貸款的方式進行融資，即使企業在經營過程中發生財務危機，也可以采用談判、企業債務重組等方式，將負債融資難以償還的財務風險降到最低。

3.3降低市場風險，實現風險分擔機制

針對企業外部環境變化，企業應采取相應手段降低市場風險。例如將市場不確定性加以化解，預測市場的不確定性，建立風險分擔機制，采取多項舉措，多途徑實現風險分散，化解財務風險。面對外部市場壓力，企業可以采用信用保險等方式，就企業某項可能存在的潛在風險實施保險，防范企業風險，也可采取非保險機制，例如申請高附加值產品金融支持，從而獲得銀行貸款融資，又如，將產品以打折的方式出售給相關銷售機構，提升企業業績。企業應建立風險防范和控制機制，設立財務風險預警和管理機構，配備財務風險管理人員，采取常規性的措施，對企業可能的財務風險進行分析、預測，并采取相應的措施防范和化解財務風險。

3.4加強投資可行性分析，優化經營決策

應強化企業生產經營管理，建立企業資金管理監控制度，防止資金異常，提高資金周轉速度。在企業投資過程中，應加強項目可行性分析，在決策時，考慮企業實際運營情況，又充分對投資對象進行調查，為投資決策提供準確、可靠的信息進行參考，防范信息收集不全導致投資失誤。一方面，可以指派對業務熟悉、管理能力強的專業人員對被投資項目進行分析，另一方面，加強投資過程中的資金監控，實施風險分析和防范。資金監控過程中，應重點對企業流動資金使用情況加以掌握。特別是對于企業應收賬款實施動態管理，加強客戶的信用評價，防止為了提高銷售量而盲目采用信用銷售的方式，從而防范壞賬損失。在存貨決策過程中，應加強存貨管理，采用存貨經濟批量模型，確定最優方式采購存貨，實施ABC存貨管理方式，按照重要性、價值大小等對資金占用情況進行分類，從而提高資金使用效率。

參考文獻

[1]喬洪奎.企業風險財務管理研究[J].經濟研究導刊，2014，（36）.

[2]李子威.論企業財務風險的管理與控制[J].現代經濟信息，2013，（12）.

篇3

引言

在企業財務管理中，企業財務風險是其中重要的內容。做好企業財務風險工作對企業的長期發展具有重要的影響，尤其是對中小企業而言。中小企業在財務管理的過程中應當客觀認識并分析自身存在的一些財務風險。針對產生財務風險的原因，采取有效的解決措施防范風險的發生。秦皇島在其發展的過程中具有其一定的特殊性。市內的中小企業在發展的過程中總會面臨各種各樣的問題。其中財務風險是秦皇島市內中小企業常見的問題。為保證秦皇島是中小企業更長遠的發展，應當對采取風險進行有效的分析。

一、秦皇島市中小企業財務風險的存在因素

在企業長期發展的過程中，總會由于多種原因導致財務風險的產生。針對秦皇島財務風險存在的現狀，分析其存在原因居有其必要性。

1.中小企業財務管理機制不健全

秦皇島中小企業對財務管理及機制的認識普遍存在認識不清的現象，其內部控制、監管體系不健全導致了中小企業財務風險[1]。現如今，秦皇島內的大部分中小企業存在內部控制體系不夠健全，缺乏必要的監督機制，財務管理部門的約束性不夠高，甚至有的中小企業出現了內部控制體系與制度職責不明，管理混亂的情況。無法保證企業內的資金使用安全，資金的使用率低下。

2.中小企業財務管理的環境易變

秦皇島中小企業財務風險的存在有部分是外部原因造成，財務管理面臨著環境復雜多變的情況。財務管理環境對中小企業財務管理產生較為嚴重影響。這些環境原因主要包括了市場環境、法律環境、文化環境以及經濟環境等。這些環境原因將會對財務管理造成最為直接的影響。外部環境雖然有可能個中小企業帶來發展的機會，但其同時也可能會給中小企業的生存帶來威脅。在中小企業發展的過程中，應當密切注意外部環境。但是，秦皇島市中小企業在其發展中并未過多關注外部環境的影響。在其不能掌握環境的變化前提下，就會帶來較為嚴重的財務風險。

3.缺乏科學的財務決策

避免財務風險給企業帶來沖擊的重要措施就是做出正確的、科學的財務決策。但是，秦皇島市中小企業在其發展的過程中往往做出錯誤的財務決策。財務決策時引發財務風險的一個重要原因。當前，中小企業常常發生財務決策失誤，進而增加了財務風險的產生。正確的財務決策以來與經驗決策與主觀決策。受到多方面因素的影響，秦皇島市中下企業決策者由于都受到多方面因素的影響，對投資風險的認識不夠，影響中小企業的投資效益與長期發展。決策失誤將會給中小企業帶來較大的財務風險。

二、秦皇島市中小企業財務風險防范措施

在面對市場凈競爭力不斷增強的過程中，秦皇島內的中小企業要想獲得長期的發展就應當采取有效的措施防范財務風險的產生。筆者認為，秦皇島市中小企業防范財務風險應從以下幾方面著手。

1.建立健全的財務管理機制

中小企業防范財務風險的有效措施就是建立健全的財務管理機制[2]。在企業內部建立監督機制與審計控制制度，檢查企業內部的經濟活動與管理制度是否科學合理。對企業的財務管理的各項活動進行評價。中小企業的內部審計應當保持相對獨立的狀態。獨立于其他經營管理部門，能夠確保審計部門及時發現財務活動的相關問題。對于不具備聘請外部審計機構和人員的中小企業，可以建立相應的內部控制制度與會計制度。制度的實施主要是保證中小企業的各項財務活動能夠按照一定的規范實施，使得中小企業有限的資金用在刀刃上，減少財務風險的產生。

2.提高環境分析能力

在中小企業長期發展的過程中，企業應當提高環境分析能力，進而增強應變能力。通過對生存環境的充分認識，企業在對財務管理的過程中可以提出有效的應對環境變化的措施。環境雖然獨立存在于中小企業的財務管理中，但是其對中小企業的影響是非常重大的。中小企業通過對環境的認真分析，掌握環境變化的規律與趨勢，降低因環境變化給企業帶來的財務風險。在此環節中可以制定多種應變措施，適時調整財務管理的政策與方法。這樣能夠有效防范財務風險。

3.提高財務決策水平

財務決策的正確與否將直接關系財務管理工作。依據中小企業財務決策人員的經驗與主觀認識，做出正確的財務決策能夠有效的降低財務風險的發生概率。因此，秦皇島市中小企業的財務決策人員應當提高財務決策的水平，減少財務風險的發生[3]。

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【關鍵詞】財務風險；原因；防范

一、概述

按照財務管理過程及內容，企業的財務風險可以分為籌資風險、投資風險、收益分配風險以及現金流量風險。籌資風險是指企業因借人資金而增加的喪失償債能力的可能性和企業利潤的可變性。投資風險是指企業投人一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。收益分配風險是指由于收益分配而企業今后的生產經營活動帶來的不利影響。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。現金流量風險是指企業在收益不錯的情況下，因銷售實現原則不同而產生的財務困難。如果一個企業現金缺乏流動性，就意味存在無力履行己到期的付款義務的可能。企業在經營過程中，必須了解企業財務風險產生的原因并應積極采取應對和防范措施，確保企業的健康發展。

二、企業財務風險產生的原因

1、應對外部經濟條件變化的能力不足

在公司進行財務管理過程中，公司面臨的外部經濟條件的變化會對其財務活動產生重要影響。公司做出的財務決策受到其財務管理經濟環境的外部約束，只能被動的適應它們的變化和要求。財務管理所處的經濟環境包括經濟走勢、產品供求、物價水平以及匯率波動等，它們的復雜多變是產生財務風險的主要外部原因。公司的財務風險往往源自于宏觀經濟環境的不利變化，這些公司無法掌控的外部因素嚴重影響了公司的財務管理活動。

2、公司經營不善、投資決策失誤

公司財務決策失誤集中表現在投資決策過程中，在新產品投資項目決策中，財務決策部門忽視了進行可行性研究的重要性，沒有認真的去搜集全面真實的成本信息，沒有去周密系統的分析和研究產品需求，導致做出錯誤的投資決策。在項目實際運營中，由于對收益的錯誤預期，使得難以按期收回固定投資，公司面臨巨大的損失。同時，決策失誤及盲目投資減少了公司的投資效益，降低了企業長期償債能力，使公司處于更大的財務困境之中。

3、公司資本結構不合理

公司為了實現企業價值最大化的財務管理日標，盲目擴大財務杠桿比率，歪曲了企業的資金成本，導致資本結構嚴重不合理。公司過度追求獲取財務杠桿的利益，便會加大負債籌資比率，高收益往往伴隨著高風險，過高的負債比率使得公司借款的風險溢價不斷提高，大大增加了公司通過發行債券和借款籌資的籌資成本，導致公司定期支出的利息等固定費用增加，當公司用自有資金所創造的正常利潤難以彌補借款利息時，公司財務狀況就會惡化。

4、公司財務風險管理制度存在缺陷

公司沒有建立成熟有效的內部控制制度和完善的成本控制制度，使得資金管理混亂無序，財務信息傳輸滯后和缺乏準確性。公司的財務管理系統存在機構設置不合理、財務管理規章制度不健全等缺陷，導致當面對外部環境的不利變化時，公司財務管理系統缺乏適應能力和應變能力，無法科學的預見財務風險。同時，公司內部各部門之間的財務關系混亂，在管理和使用資金時權責不明，利益分配等方面缺乏有效監管，從而造成資金使用缺乏效率，極易發生資金流失，無法保證資金的安全和完整，使公司面臨較大的財務風險。

三、企業財務風險的防范

1、健全風險防范機制

企業要根據實際情況，建立健全風險回避、風險轉移、風險分散及風險降低機制。企業對理財的各種方案可能產生的財務風險進行綜合評價，在保證實現財務管理目標的情況下，選擇風險較小的方案，以達到回避風險的目的。通過制定有關的管理制度和辦法減少損失出現的可能性。對于風險較大的項目投資，企業可以尋找投資伙伴，共擔風險、共享利益，從而投資風險損失分散了，降低了企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。

2、增強風險防范意識

只有在文化層面上加強企業員工的財務風險意識，打破傳統的風險自我無關和自我分割管理的思想，建立起全面整體的風險觀，在工作中處處時時評估和發現風險，自發的協調和實現團隊化風險控制，把風險管理的觀念和行動落實到每個人的身上。同時，管理層應致力于調查和規劃本企業的風險制度文化建設，制度控制和文化引導雙管齊下，努力提升企業的風險管理水平。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

3、確定合理的資本結構

公司財務風險與其資本結構與理財目標密切相關，因此，合理的資本結構有利于公司規避財務風險。公司資本結構是否合理取決于籌資決策，公司在籌資時應結合自身實際，對有關影響因素綜合考慮，以確定最佳資本結構，并在長期籌資決策中保持該最佳比例。公司籌資決策需要選擇適當的籌資方式、籌資對象、籌資金額以及籌資期限。管理者應權衡成本與收益，比較分析股權融資與債權融資，選擇合適的籌資方式與籌資對象，恰當的籌資金額和籌資期限有利于公司降低償債壓力，保證正常的資金運轉。

4、增強企業應對經濟環境變化的能力

雖然外部經濟環境的不利變化必然給企業帶來財務風險，但公司難以預見和無法改變這種外部變化，無法對其施加直接影響。但是，面對經濟環境的變化，公司并非無所作為。外部環境的變化有其自身的規律和趨勢，通過對其進行認真分析和研究，建立相應的風險預警機制，公司可以把握環境可能將要發生的變化，預測公司將要面臨的風險。針對環境變化的預測，公司應制定多種應變措施，對財務管理政策和管理辦法適當調整，從而增強公司應對財務管理環境變化能力，減少環境不利變化對財務管理活動的沖擊，以此降低企業面臨的外部財務風險。

5、加強財務風險事前、事中、事后控制

企業在實施某一方案進行決策時，既要考慮可能獲得的利益，又要兼顧風險，通過對財務風險的存在及其原因分析，運用概率分析法、風險決策法、彈性預算法等，制定留有余地的管理辦法，保證發生意外時企業能有效應對。在生產經營活動中，運用定量分析和定性分析法，計算、監控企業財務風險狀況，及時采取相應措施，控制出現的偏差，有效遏制不良事態的發展，將風險降到可以控制的程度，減少經濟損失，保證企業生產經營活動正常進行。對于已經發生的財務風險，要建立風險檔案，從中吸取教訓，以避免同類風險的再次發生；對于已經發生的損失，應及時消化處理，若長期掛賬，勢必給企業今后的發展留下隱患。要盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。

6、加強日常資金管理

防范財務風險，需要財務人員進行貨幣資金的合理調度。根據企業自身資金運動的規模和生產特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業能保證日常的生產經營需要，并且在還款和分紅付息期到來時，及時籌措和調度資金，以避免出現無力支付的情況。應收賬款管理是企業日常經營管理的重要內容，企業在賒銷商品之前應該確立信用政策。加強對應收賬款的追蹤分析，控制好日常管理，有利于確保信用政策的全面落實。建立信用限額管理制度，信用額度是指企業給予某客戶賒購商品的最高額度；做好賬齡分析；加強對壞賬的管理。嚴格審批壞賬損失，防止各種弊端的發生，積極參與客戶破產善后事宜，盡量減少損失，仍然要關注逾期未收回的已作壞賬核銷的應收賬款。

四、結語

財務風險是不可避免的，企業的各項決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的。財務風險涉及到企業的很多方面，而其防范的方法也會因為企業的具體情況不同而不同，正確分析和防范財務風險，對企業的生存發展具有重要意義。在現代市場經濟條件下，風險在給企業經營活動造成威脅的同時，又給企業發展創造了新的機遇。企業要樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制，加強企業財務風險控制，防范財務危機，建立財務風險預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制，加強資產管理，實現企業效益最大化。

參考文獻

[1]鄧長才.淺談企業財物風險與防范[J].工業審計與會計,2008(6):31-33.

[2]胡姝婕,劉浩.淺談企業財務風險與防范[J].遼寧工業大學學報(社會科學版),2009(4):15-16.

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一、后金融危機的時代特征

（一）國際貿易已經出現一定程度的萎縮

金融危機的爆發導致世界各國貿易保護主義重現，這種情形阻礙了中國企業特別是服務外包企業的健康發展。外包業應順應時代潮流，及時調整方案，規避風險，實現可持續發展。

（二）經濟增長方式有待調整

后金融危機時代全球經濟進入結構調整期。一方面，服務外包企業應主動進行戰略性調整，解決對外部需求過度依賴所產生的經濟問題；另一方面，危機過后，一些發包大國市場結構也出現變化，中國服務外包企業應順應形勢變化調整發展戰略，積極開拓市場。

（三）企業各項風險加大

在后金融危機時代，經濟減速，使服務外包企業的發展受阻，一些企業業務驟減，浪費了大量資源；一些企業盲目多元化，背上包袱負債累累。但是在金融危機中，由于國內外公司的倒閉，一些優質資產和投資機會將會出現，又會帶給外包企業良好的機遇。我國外包企業應抓住時機，在充分考慮財務風險情況下，利用金融工具獲得更高效率、更優質量、更大規模的發展機會。

二、服務外包企業財務風險種類

（一）外包業務中匯率風險

自2005年7月國家匯率改革以來，人民幣對美元匯率由8.26元升值到6.48元，近6年來約升值21.55%，每年平均升值3.59%。雖然人民幣升值趨勢已被公認，但是在匯率改革的過程中，調整趨勢有時不明朗，導致服務外包企業業務人員對匯率風險估計不足，或者有預計但是無法說服客戶接受漲價，匯率風險無法轉嫁，使外包企業利潤率降低。在外包企業的業務活動中，隨時有發生匯率變化，從而引發匯率風險。由于匯率的變化改變了商品在國際貿易中的價格, 削弱了我國外包企業在國際市場的競爭力。同時，匯率的上升還會使外包企業的應收外匯賬款在未來結匯時產生較多的匯率變動損失。對承包方而言，貨幣安全也就是所選擇的結算貨幣價值的穩定性問題。

（二）外包業務中的資金風險

服務外包企業資金在循環過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業資金的實際收益小于預計收益而發生資金損失，進而造成企業運轉不暢，甚至破產倒閉。外包企業在開展業務過程中，由于客戶資金狀況不佳，導致不能及時回款，影響企業資金周轉，增加資金占用額；或者客戶倒閉，導致應收款和預付款成為壞賬，為企業帶來直接的資金損失。

中國人民銀行、商務部、銀監會、證監會、保監會、外匯局6部門2009年聯合《關于金融支持服務外包產業發展的若干意見》，鼓勵離岸外包業務用人民幣計價結算，并支持符合條件的服務外包企業境內外上市。但是在我國，大多數外包企業受經營規模與管理能力制約，尚難達到上市要求，無法籌集到更多的資金。

（三）外包業務中的利率風險

政府會在不同時期根據國家經濟狀況做出不同的貨幣政策。人民銀行則會不定期利用利率作為貨幣政策調整的手段。如果業務人員按照企業的內部資金成本率來洽談訂單，當面臨貸款利率提高、央行存款準備金率提高等貨幣緊縮政策時，有可能來不及考慮提高業務占用資金率，使財務成本相對提高，降低了盈利空間。利率的變化會時刻影響外包企業的業務活動，進而影響經濟效益。企業往往出于經營活動的需要，付出昂貴的資金成本用以維持企業的運轉，而資金問題嚴重影響了企業信譽和經濟效益的提高。

同時，金融機構對于風險較高的借款者，往往收取比較高的利率，從而防范風險產生。和大企業比較起來，服務外包企業所擁有的固定資產比例較低，且抵押品不足，內部的財務制度尚不健全，無法通過信用審核一關。若貸款給他們，則要收取部分資金作為風險補償金。

三、利用金融工具防范服務外包企業財務風險方法

新經濟形勢下，銀行與外包企業之間應形成一個有效的合作平臺，實現銀企共贏的發展前景。通過合作，外包企業防范了財務風險，節約了財務成本，增加收益，銀行也通過不同產品的運用得到利潤。

（一）鎖定遠期結匯匯率

外包企業可以通過遠期擇期結售匯的方式鎖定匯率。將較長貿易期限內的匯率與銀行協定下來，使企業能夠鎖定匯率，不用擔心大的匯率波動給其主營業務造成風險。比如，某企業預計3個月后將收到一筆美元貨款，為鎖定結匯匯率，企業可與銀行提前簽訂遠期結匯合同。3個月后企業可按照約定的匯率將美元貨款結成人民幣，從而降低了匯率風險；而擇期結售匯則是可選擇交割日的結售匯方式。如果企業既有進口業務也有出口業務，還可通過人民幣與外幣掉期業務規避匯率風險。

（二）通過押匯提前結匯

在人民幣升值趨勢明顯的時候，以出運后的相關單據向銀行申請押匯，取得一筆美元貸款，當即結匯成人民幣，比未來升值后結匯金額相對提高。例如：某外包企業2011年承包一筆100萬美元的項目并已完成服務，發包方要3個月后才能把貨款發過來，可是企業在這3個月里資金急需周轉。此時，承包方就可以向銀行提出融資申請，將遠期收匯的權利先“轉賣”給銀行，銀行按照當時的匯率支付給企業80%-90%的貨款。

具體計算：假設即期人民幣對美元匯率6.5元，押匯比例90%，押匯利率5.5%，3個月后遠期匯率6.46元

1、押匯方式

100萬美元即期押匯取得人民幣（100-100*90%*5.5%/12*3）*6.5=641.95萬元，支付押匯利息100*90%*5.5%/12*3*6.5=8.04萬元

到期收回尾款人民幣100*10%*6.46=64.6萬元

扣除利息后合計收到人民幣641.95+64.6-8.04=698.51萬元；

2、不押匯方式

三個月后到期收匯人民幣100*6.46=646萬元

從以上對比計算可以看出，押匯后企業不但提前使用了資金，還規避了匯率風險，提前結匯取得了收益。

（三）利用信保政策，大力開展金融業務

中國出口信用保險公司是全面服務于企業的政策性保險公司，企業可以充分利用信保公司的政策開展業務，通過對國內外客戶的資信調查，在信保額度之內開展業務，投保后不需額外擔保即可向銀行申請貸款。服務外包企業以中小企業為主，商業銀行應建立適用于中小企業的信貸評估系統，并根據服務外包企業的資產特點，加快開發和拓展專利權、商標權等無形資產的質押信貸品種，及基于外包產業鏈的訂單和應收賬款等質押信貸品種，多渠道解決服務外包企業融資難題。

四、利用金融工具防范服務外包企業財務風險的幾點建議

（一）外包企業應寬渠道融資，獲取生存資本

多數服務外包企業融資依賴于銀行貸款，隨著金融危機的爆發，金融機構限制條款明顯增多，謹慎性加強。所以外包企業應根據自身具體的經營情況和資金運行狀況，經過科學預測和合理決策，分析各種融資方式的優缺點，采取寬渠道融資方式，合理運用票據、債券、信托、融資租賃、售后回租等方式籌措資金，以保證企業經營的需要。

（二）外包企業應靈活選擇金融工具

隨著金融市場的成熟和發展，可供選擇的金融工具越來越多。不同的金融工具都有其各自的適用條件和風險配制，只有對金融工具的特性進行充分的了解，才能進行準確的判斷和評價。外包企業追求經濟效益，就是力爭以最省的投入取得最大的有效產出，能夠合理有效的運用金融工具能為企業帶來額外收益。企業應隨時密切關注利率和匯率的變化，如市場貼現率、存貸款利率、遠期結售匯價格等。

（三）外包企業應隨時關注國內外經濟形勢

服務外包企業應及時了解有關政策變化，分析出貸款利率的走勢，以成本最低為原則，根據走勢決定企業的貸款政策。要關注稅收政策的變化，根據稅收政策的調整改變財務策略和業務方式。

企業內部的財務人員在精通財會知識、稅務知識的同時，也要了解金融常識，加強與各銀行之間的溝通，隨時了解不同銀行的金融產品，掌握不同產品的特點、適用范圍，以及涉及的費用、利率等情況，在相同或相近的產品中比較選擇成本最低或收益最大的產品。

（四）外包企業應合理運用政府出臺的金融政策

為降低服務外包企業的匯率風險，政府鼓勵服務外包企業發展離岸外包業務時采用人民幣計價結算。積極培育外匯市場，在現有外匯遠期、掉期等匯率風險管理工具的基礎上，大力推動人民幣匯率避險產品的發展。

同時，應出臺政策支持更多的外包企業上市，解決企業發展所需要的資金，為公司的持續發展獲得長期穩定的融資渠道，并借此可以形成良性的資金循環。外包企業通過上市可以籌集充足資本，在市場情況不景氣或突況時進行業務調整或轉型而不至于出現經營困難。

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文章編號：1004-4914（2015）06-093-03

中國作為重要新興經濟體，綜合國力躍居世界第二，中國政府持續深化經濟體制改革，特別是利率市場化、匯率市場化作為金融體制改革重點，未來人民幣可自由兌換及資本可自由流動，中國資本市場和貨幣市場緊密對接，國內金融市場與國際金融市場融為一體，必將加速中資企業國際化進程，廣泛參與世界經濟。本文旨在通過研究利率市場化、匯率市場化趨勢對企業集團發展的影響，通過對利率、匯率宏觀政策分析，為企業集團本外幣管理、生產經營、發展戰略籌劃，創新資金運營模式，促進企業集團優化資源配置，搶抓機遇，加快國際化進程，提高國際市場競爭力。

一、利率市場化趨勢及對企業集團影響

利率市場化是金融自由化進程中的主要組成部分，即由資金的市場供求關系來決定利率，或由資金供求關系、經濟活動中的風險程度、通貨膨脹等市場因素共同決定利率走勢，政府不再對利率進行管制。

（一）國外利率市場化及利率水平

1.利率市場化國家的演變歷程。在20世紀超過一半的時間里，多數國家都曾經存在過嚴厲的利率管制，其利率長期保持在較低的水平，在70～80年代時期，由于經濟發展階段的轉變、通貨膨脹、經濟金融開放以及受金融自由化理論的影響，經濟發達國家紛紛推動利率市場化。

2.利率市場化國家利率水平。利率市場化國家基準利率主要以同業拆借利率和回購利率為主。其中，以同業拆借利率為基準利率的國家有英國（Libor）、美國（FFR）、日本（Tibor）、歐盟（Euribor）等；以回購利率為基準利率的國家有德國（1W和2W回購利率）、法國（1W回購利率）、西班牙（10D回購利率）。

（二）人民幣利率市場化趨勢及利率水平

中國在1993年提出了利率市場化改革的基本設想，各項利率逐漸放開，由市場決定利率走勢，但存款利率放開下限仍管制上限（上浮10%），這也是人民幣利率市場化的關鍵所在。

2014年3月份，央行行長周小川表示存款利率市場化將在1-2年內完成。存款利率市場化進程中，涉及基準利率體系建設、貨幣和債券市場完善、資金供求主體財務約束硬化等領域改革，首先需推出利率市場化配套機制存款保險制度和存款類金融機構破產機制；其次存款利率按照“先長期、后短期，先大額、后小額”的原則逐步放開；第三，要形成反映資金市場供需關系的價格形成機制，適時推出以Shibor或回購利率為基礎的利率定價和報價機制。

（三）利率市場化對企業集團影響

利率市場化是一把雙刃劍，給企業集團帶來機遇的同時，也面臨著嚴峻的挑戰，需積極應對，提前消除不利因素，擴大有利影響，充分享受國家金融體制改革的紅利。

1.利率市場化有利因素。（1）間接融資成本可能降低。利率市場化后，商業銀行固有存貸差受到巨大影響和沖擊，降低貸款利率、提高存款利率成為其爭奪優質客戶重要競爭手段，企業集團繼續保持實力強勁、資產優良、資信程度高，則較其他企業更容易獲得優惠的銀行貸款。若資產負債率節節攀升、盈利能力持續下降，則融資成本不降反升，籌融資可能遭遇困境。（2）融資渠道多樣化。利率市場化后，市場起決定性作用，金融工具不斷創新，業務品種愈加豐富，直接融資特別是債務融資得到了極大的發展，企業集團若遇間接融資利率攀升時會更加傾向于市場直接融資，尤以債券市場融資為主，融資渠道更加多樣化和便利化，取得融資規模和融資成本雙重優勢。（3）中小企業融資環境得到優化。金融機構由于存貸利差的縮小，將通過細分市場和客戶，更偏好向中小企業提供高利率的融資支持，企業集團中小企業的融資環境可能得到優化。（4）獲取更多更優質的服務。利率市場化促進商業銀行在金融產品、營銷策略等方面持續創新，由單純的價格競爭逐漸轉為服務質量的競爭。企業集團成員單位較多，涉及多個產業板塊，是銀行爭奪的高品質客戶，除享受利率、貸款額度等實惠外，對商業銀行不斷推出的金融工具、產品和服務有著更多的選擇，甚至根據本單位的特殊需要，要求提供量體打造的個性化金融服務方案。

2.利率市場化不利影響。（1）加大集團利率風險。利率市場化后，利率決定權完全由市場決定，利率波動頻率和幅度會顯著提高，利率期限結構也更為復雜，企業集團作為信貸資金直接使用者，無法準確把握市場利率走向，籌融資利率風險更加突出，長期合同固定利率和浮動利率風險難以抉擇。（2）中小企業融資成本上升。利率市場化后，實際利率水平將有一定幅度上升，銀行以此來彌補低利率放貸給大型企業的利潤損失，多增加一筆不菲的費用支出，加劇其財務成本。（3）增加財務公司經營風險。利率市場化后，在資金供求力量推動下，利率水平上升、息差縮小通常是大概率事件。

二、匯率市場化趨勢及對企業集團影響

匯率市場化是指以市場供求為基礎，在利率市場化的前提下，將匯率浮動權交給市場，由市場自行決定匯率走勢，但央行有一定的浮動匯率管理制度。

（一）國外匯率市場化及匯率水平

1.匯率市場化國家的演變歷程。自布雷頓森林體系瓦解以后，以美元為中心的固定匯率制度為浮動匯率制度所代替，世界主要工業國如美國、巴西、俄羅斯、日本等均實行浮動匯率制度，其余國家和地區多數實行釘住匯率制度，其貨幣主要釘住美元、日元等。

2.匯率市場化國家匯率水平。

（二）人民幣匯率市場化趨勢及匯率水平

2005年匯改以來，人民幣匯率形成機制一直在完善中，人民幣基本呈現單邊升值，至2013年末人民幣兌美元匯率累計升值35.75%。目前，人民幣匯率市場化改革正在著力推進人民幣匯率彈性和實現匯率雙向波動基礎上，逐步推進資本項目可兌換，最終實現人民幣可自由兌換及資本可自由流動。

（三）匯率市場化對企業集團影響

2014年1季度，多年人民幣單邊升值轉為雙向波動，最高貶幅達3.6%，單日波幅最高約350BP。匯率市場化后，容易因投機或謠言引發匯率的暴漲暴跌，造成匯率波動頻繁和波幅較大的局面，對企業集團進出口業務、海外投資和本外幣管理產生較大影響。

中國鼓勵境內企業“走出去”，實施國際化的經營戰略，人民幣升值使集團能夠以較低的成本獲得海外資源，顯著降低海外投資或收購境外資產成本，增強國際購買力和對外投資能力。人民幣貶值將降低集團對外投資積極性，增加海外投資成本。

匯率市場化有助于拓展境內外參與主體，匯率的多變性促進外匯期權、外匯期貨、遠期合同等匯率風險防范業務的創新與發展，豐富外匯金融產品，增加集團管理匯率風險工具，可選擇主動承擔匯率風險或規避匯率風險。

三、企業集團財務風險及應對措施

（一）企業集團財務風險分析

人民幣利率市場化、匯率市場化、人民幣國際化均依托一體化的金融市場和完善發達的金融體系，是互為條件、協同推進的關系。根據資本逐利和投機需要，作為人民幣內外價格的利率與匯率，雖有一個均衡區間，但波動頻率和波動幅度帶來利率風險、匯率風險仍然是企業集團面臨的主要財務風險。

1.利率風險。企業集團正處在快速擴張期，自有資金嚴重不足，主要依賴外部融資，若不能擴大資本融資比例，隨著債務融資規模增加和資產負債率提高，融資成本可能不降反升。

2.匯率風險。人民幣國際化不斷推進，企業集團綜合實力和談判能力，決定能否采用人民幣進行跨境結算和境外投資，規避匯率風險。隨著人民幣利率匯率市場化推進，本外幣融資成本逐漸趨同，集團適時調整本外幣融資結構，減少匯率風險。

（二）企業集團應對策略與防范措施

在中國金融體制深化改革進程中，企業集團結合本外幣管理、國際貿易量、生產經營、發展戰略需要，未雨綢繆、積極應對，切實防范和化解財務風險。

1.優化資本結構。企業集團應加大資本市場再融資力度，充分發揮上市公司平臺作用，積極推進整體上市或分塊上市，積極尋求戰略投資者，加快推進混合所有制，提高集團凈資產規模，發揮存量資產效率和效益，不斷增加經營積累，優化資本結構，降低集團資產負債率，提升集團在金融市場的話語權和影響力。

2.調整產業結構。企業集團建立海外產業基地是最好的避險工具，到新興的發展更快的國家建設銅加工企業，到南美洲、非洲國家建設冶煉廠，實現集團產業向外轉移、延長產品的生命周期、擴大海外市場，實現投資區域多元化，逐步從原材料等低附加值的勞動力密集型產業，向技術密集型、高新技術產業轉移。

3.調整融資結構。企業集團鞏固提升行業地位，擁有更多的市場份額和更強的話語權，才能拓寬直接融資和間接融資渠道，改善籌融資期限結構，力爭融資合同采用浮動利率而非固定利率，減少利率風險。適時調整本外幣融資結構，對保留外幣融資規模匯率風險采取三分法：即1/3敞口鎖定、1/3觀察、1/3不鎖定。年初制定一個目標匯率，當匯率超過設定值時進行鎖定，不再留風險敞口。

4.統一籌融資平臺。企業集團籌融資相對獨立分散，融資強勢與弱勢單位資金不能有效協同、劃轉，資金富裕單位通過理財等手段尋求高收益，資金缺口單位銀行授信緊張、融資成本居高不下。企業集團設立資金管理委員會，統一集團籌融資管理，發揮強勢融資主體優勢籌集低成本資金，借助財（下轉第98頁）（上接第94頁）務公司平臺重點解決集團年初審批額度內中小企業融資需求，減少集團擔保風險，降低集團財務費用，同時為集團戰略擴張提供資金保證。

5.創新運用金融工具。企業集團綜合運用各種金融衍生工具，如利率期貨、利率期權、利率互換、遠期利率協議和利率上下限等業務，規避利率風險。開展遠期結售匯、外匯遠期交易、掉期交易、回購交易和外幣期貨期權等業務，規避匯率風險。

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關鍵詞：企業財務風險；財務風險形成原因；防范措施

企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節，企業的財務決策幾乎是在風險和不確定性的情況下做出的，尤其是在中國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。因此，對中國企業財務風險的成因及其防范措施進行探討，以期降低風險、提高效益就顯得尤為重要。

一、企業財務風險形成的原因

1. 客觀原因

（1）企業財務活動所處的環境復雜多變。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。

（2）資金結構不合理，負債資金比例過高。資金結構是指企業各種資金的構成及其比例關系，資金結構的核心問題是負債資金在企業全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業資金成本，給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業自有資金利潤率就越低，嚴重時企業會發生虧損甚至破產。

（3）利率、匯率變動的影響。由于企業負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業的財務風險；如果未來利率呈現上升趨勢，企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業還本負擔加重，從而加大了企業財務風險。企業如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產生財務風險。

2. 主觀原因

（1）財務決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失，從而加大了企業的財務風險。（2）企業內部財務關系不合理、經營狀況不佳、資金運用不當等導致財務風險。（3）風險意識淡薄。企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，控制偏差和處理突發危機事件的經驗缺乏，企業風險控制和防范能力就弱，導致發生財務風險時束手無策。

二、企業財務風險的防范措施

1. 認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力

財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

2. 加強企業財務風險控制

企業財務風險控制包括：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業財務風險的控制與管理就應對企業財務活動的全過程進行有效的管理。在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。針對籌資風險的不同成因，防范與控制籌資風險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業的盈利能力和償債能力，降低投資風險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優化資金結構，獲得財務杠桿利益。三是合理調度資金，維護資產的流動性。四是建立償債基金，增強風險自擔能力。

3. 提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，在決策過程中，企業應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量 分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。例如，對固定資產投資，應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價，在考慮其他因素的基礎上選擇最佳的投資方案。

4. 理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一

首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。

5. 不斷提高財務管理人員的風險意識

要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，規范各項規章制度，強化各項基礎工作，使財務管理人員的風險意識不斷提高。

6. 加強制度建設，建立健全財務風險管理機制，用活財務風險管理方法

財務風險管理是一個識別和評估風險、分析風險成因、預防和控制風險、處理風險損失的有機過程，在風險識別、評估和分析的基礎上，確定應付風險的方案和措施，制定企業財務戰略和計劃，優化財務決策和控制方法，健全財務信息的控制系統，出現風險及時處理減少損失。

綜上所述，財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。企業應高度重視財務風險管理，對財務風險的成因及其防范進行研究，有效開展對財務風險的控制與管理、監測與預警，預先防范并進行避免可能發生的財務風險，以實現企業效益最大化。

參考文獻：

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關鍵詞：財務風險；形成原因；防范策略

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）03-0-01

隨著世界經濟全球化的不斷進步，我國與世界各國之間的經濟貿易往來不斷增多，尤其是加入世界貿易組織之后，各企業之間的競爭變得日趨激烈，要想在競爭激烈的市場環境中贏得自己的一席之地，企業就必須要加強企業財務的風險防范，嚴格控制財務風險，不斷提高自身的企業競爭力，這就需要財務管理人員要對財務風險形成的原因進行深入的研究，及時找出能夠嚴格控制企業財務風險的具體措施，不斷提高企業在應對財務風險時的應變能力和適應能力，加強財務管理人員的風險防范意識，加強企業財務內部控制制度的建立和完善。

一、企業財務風險的形成原因

1.復雜多變的宏觀環境對企業的財務管理工作造成一定的影響。企業在競爭激烈的市場經濟活動當中，不可能不存在一定的財務風險，這些財務風險的存在會使企業增加產生損失的可能性，對企業的經濟效益產生一定的影響，企業在生存發展中所面臨的主要的外部原因就是宏觀環境的影響，而宏觀環境也是企業在財務管理方面所無法改變的客觀限制因素，主要包括資源環境、社會文化環境、市場環境、法律環境、金融環境、經濟環境等對企業所能產生的一系列影響，而這些具體的環境因素又具有很強的多變性和復雜性，在企業生存發展的過程當中可能會為企業帶來良好的發展機會，但也有可能對企業的發展帶來不利的影響，因此我們必須要確保財務管理系統能夠適應復雜的宏觀環境，有效獲取企業財務管理預期的財務收益。

2.企業的財務決策缺乏科學性。實踐證明，我國的企業財務決策明顯存在著主觀決策和經驗決策的不良現象，這種現象的存在，使得我國的企業在財務管理方面經常會出現決策性的失誤，并且形成一定的財務風險，主要表現在企業的負債過高，舉債規模過大，這就造成了企業的利息支付過多，相對來說經濟收益就會減少，這種現象長期發展下去，就會極大地削弱企業的債務償還能力，甚至會最終導致企業的破產。

3.企業財務管理人員對財務風險的認識不足，缺乏必要的風險意識。在現代企業的財務管理工作當中，很多財務管理人員缺乏必要的財務管理的風險意識，對財務風險的認識不足，重視不夠，對于財務風險的本質不能很好地把握住，在進行財務風險的管理活動中缺乏系統性、積極性和主動性，在財務風險出現之前沒有提前做好預警和防范工作，在財務風險出現的過程中，處理器來又帶有很強的隨意性，對于企業運行中所出現的財務風險問題缺乏定期的審核和復核工作，未能建立健全企業財務風險的預警系統、預測系統、防范系統和控制系統，很多企業的財務管理人員不具備財務管理過程當中的抗風險的能力，缺乏必要的專業技能，造成企業財務風險工作中出現嚴重的障礙。

二、企業財務風險的防范策略

1.企業財務管理人員應當樹立財務管理的風險防范意識。隨著社會主義市場經濟的快速發展，企業所面臨的市場競爭已經越來越激烈，在市場競爭的過程當中，企業不可避免地會遇到很多財務風險問題，企業在生存發展的過程當中能夠用于承擔風險和化解風險，是企業能夠立于不敗之地的根本，從企業財務管理的經驗來看，一般企業的收益和其所存在的企業財務風險是成正比的，也就是說企業具有的財務風險系數越大，就說明其在經營管理過程中的收益率就越高，與此同時，企業所具備的風險系數越大，也就說明企業在經營發展的過程中失敗的可能性也就越大，因此，企業在發展中不能僅僅追求自己的經濟效益，而不去考慮企業發生損失甚至是失敗的可能性，在進行財務管理工作的過程當中，必須要對每一項工作都做好全面的安全性和收益性的分析，按照自己所分析出的具體結果來制定相應的決策方案。

2.優化企業的財務投資決策。能否具備科學的投資決策，對于企業的財務管理工作的進展能夠產生非常重要的影響，甚至會直接影響到企業的經濟效益，在進行對一個投資項目的研究時，財務管理人員必須嚴格地做好項目的財務風險分析，將各個環節考慮清楚，充分考慮到市場的供求變化以及國家的投資政策等，積極組織一些高技能的專業人才，根據項目的主要內容制定相應的投資方案，以科學的方法來盡量減少企業在發展當中因為投資決策的不足而引發的一些財務風險，選擇最優的決策方案，促進企業財務管理工作的順利開展。

3.完善企業的內部控制制度。企業的內部控制制度作為企業的一項常規管理制度在企業的發展過程中具有極為重要的意義，在企業的財務管理工作中，企業也必須要建立健全企業內部的約束機制和激勵機制，理順企業內部的財務關系脈絡，不斷強化企業內部的審計監督機制的建設，保障企業財務管理工作的順利發展。

三、結語

企業財務風險在企業的發展過程中是必然存在的，如果沒有財務風險，那么企業就不能稱之為企業，但是我們應當對企業財務風險的形成原因進行深刻的研究，根據其形成的原因找出解決企業財務風險的策略和途徑，在社會主義市場經濟發展的大環境下，企業所面臨的財務風險是巨大的，這就要求企業必須對財務風險的危機有一個明確的認識，從而使自己在激烈的市場環境中立于不敗之地。

參考文獻：

[1]劉瑰.企業財務風險的成因及防范對策[J].山東經濟,2008(01).

篇9

關鍵詞：現代企業；財務管理；風險管理；問題；對策

企業發展的最終目標就是獲取更大的經濟效益，在進行經營管理的過程中風險存在于經營活動的每一個環節當中，稍有不慎就很可能給企業的發展帶來不可挽回的損失。因此，現代企業要想實現長期穩定發展，必須更新觀念，做好財務風險管理工作，優化企業財務管理工作環境，實現企業風險財務管理的系統化和科學化。然而，從目前的情況來看，由于受多方面因素的影響現代企業在財務風險管理方面還存在著一些問題，需要企業管理者和財務工作人員采取積極有效的措施，優化財務風險管理模式和工作方法，不斷提升企業風險財務管理的水平，為企業的健康持續發展提供一個穩定和諧的環境，為企業獲取更大的經濟效益提供保障。

一、現代企業財務風險管理現狀及存在的問題

1.企業財務風險管理意識薄弱。現代企業在財務管理工作方面普遍存在的一個問題就是財務風險管理意識薄弱，主要表現在企業領導對財務風險管理工作缺乏足夠的重視，一味的注重經濟效益的提升，忽視了內部管理工作，企業財務風險防范工作落實不到位，導致了企業在經營管理活動當中不可避免的要面對財務風險；另外，由于領導的不重視，企業內部財務管理人員以及其他部門工作人員更是缺乏對財務風險的正確認識，財務管理相關人員專業素養不高，面對專業性、復雜性比較突出的財務風險管理工作無從下手，其他部門人員也不能積極配合財務風險管理工作的開展，導致企業風險管理流于形式，不能切實發揮作用。

2.企業財務風險管理制度不完善。面對日益激烈的市場競爭，現代企業將幾乎全部精力都放在了經濟效益的提升方面，而忽視了內部管理制度的建立和完善，對于財務風險防范工作也沒有制定一個科學的管理流程和標準。企業對自身的實際情況缺乏全面的了解，在開展各項經濟管理活動的過程當中對于各個環節可能存在的風險不能進行科學的判斷，也沒有一套切實可行的財務風險預警和評估機制，導致企業在面對突發的財務風險時沒有詳細的應對預案，不能準確的評估風險的大小、影響等，也不能根據實際情況和經驗采取積極有效的應對措施，最終影響企業的穩定發展和經濟效益的提升。

3.企業資本結構不合理。隨著社會主義市場經濟體質改革的進一步深化，企業在面對日益增大的競爭壓力的同時，還面對著巨大的發展機遇和挑戰，然而很多現代企業內部資本結構的發展速度不能跟上社會經濟和市場改革的發展速度，資本結構存在很大的不合理性，不能很好地適應現代社會經濟發展的需要。主要表現在，第一，在財務風險管理的過程中企業過于追求財務杠桿所帶來的經濟收益，持續攀升的負債率導致資金與負債失衡；第二，以短期經濟利益為導向的管理目標，難以支撐企業可持續發展的推進。因而企業容易因資本結構不合理而面臨財務風險，導致企業戰略發展受阻。

二、加強企業財務管理工作的對策

1.提高企業財務風險意識。要想從根本上提高企業財務風險管理水平，需要企業領導及工作人員提高財務風險意識。首先，企業領導要樹立現代化的管理理念，提高對財務風險管理的重視，充分認識到財務風險管理對于企業穩定健康發展的重要性。其次，企業管理者要加強對工作人員的教育培訓，尤其是對于財務工作人員，要幫助其樹立現代化的財務風險管理和防范意識，加強對財務管理人員的培訓，增強其專業知識和業務技能，從而幫助企業有效的防范和應對財務風險，提高財務風險管理水平。

2.規范企業財務風險管理制度。高效的企業財務風險管理工作離不開一套科學完善的制度作為指導和支撐，因此為了切實提高企業財務風險管理水平，企業必須完善和規范財務風險管理制度建設。首先，明確責任制，企業要嚴格按照各項經營管理活動的工作流程制定相關的工作制度，明確各崗位工作人員的職責和權限，保證企業在面對財務風險時可以很快的找出責任的根源，快速的處理風險，解決問題。其次，企業要強化財務部門風險管理職能，梳理和規范企業各部門之間的關系，明確各部門在財務管理工作中的責任和義務，為企業財務管理部門的工作提供必要的人力、物力等方面的支持和配合，提高財務風險管理的質量和科學性。另外，企業還要完善財務風險管理相關的內部控制制度和審計制度，建立完善的財務風險預警、防范、控制和評估體系，從而為企業財務風險管理工作提供充足的制度保障。

3.優化企業資本結構，降低企業財務風險。針對目前現代企業由于資本結構不合理而面對的財務風險問題，企業有必要采取有效的措施優化資本結構，這也是企業在市場經濟環境下實現現代化經營發展的必然要求。企業在進行資本結構優化的過程中要以降低財務風險為前提，以企業價值最大化為導向，充分結合企業發展的實際情況以及市場的變化發展，對企業現有融資、投資結構進行改革優化，調整和控制企業資本與負債的失衡問題，將資本結構優化同企業的戰略發展相結合，最終達到降低企業財務風險的目的。

三、結語

財務風險管理是一項復雜的系統性工作，需要企業領導和工作人員提高重視，更新觀念，強化財務風險防范和管理意識；企業要加強財務風險管理制度建設，完善企業內部控制、財務風險預警、防范及評估機制，優化企業內部資本結構，進而幫助企業有效降低財務風險，提高財務管理工作的有效性，最終實現企業的穩定健康發展。

參考文獻：

[1]周鵬燕.企業風險財務管理研究[D].長江大學,2013.

[2]梁俊華.新時期企業財務風險管理工作探析[J].現代商業,2012,09:198-199.

[3]王麗萍.新時期企業財務風險管理及控制策略分析[J].北方經貿,2015,06:150+158.

篇10

關鍵詞：企業財務風險；原因；防范對策

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）15-0162-02

財務風險是一柄雙刃劍，使用得當，它可以提高企業利潤，增加股東財富；反之，安排欠妥，它會加速企業虧損甚至破產。因此，如何客觀地認識和分析企業財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發生，是事關企業生存和發展的重要課題。

一、企業財務風險與產生的原因

企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。企業財務風險按財務活動的主要環節，可以分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險。按可控程度分類，可分為可控風險和不可控風險。

1.企業財務風險特征。（1）客觀性。即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。企業財務活動存在著兩種可能的結果，即實現預期目標和無法實現預期目標。這就意味著無法實現預期目標的風險客觀存在。（2）全面性。即財務風險存在于企業財務管理的全過程并體現在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務活動，均會產生財務風險。（3）不確定性。即財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務活動結果的各種因素不斷發生變化，因此事前不能準確地確定財務風險的大小。（4）共存性。即風險與收益并存且成正比關系，財務活動的風險越大，收益也就越高。如風險投資存在較大的風險，同時也會因投資而取得風險報酬。（5）激勵性。即財務風險的客觀存在會促使企業采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

2.企業財務風險產生的原因。（1）企業內部財務控制和監控存在不健全現象。內部財務監控是企業財務風險管理系統中一個非常獨特而且相當重要的系統，對于現今企業而言，企業不僅應該根據本企業的特點，建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行，而且能使其更充分發揮職能作用。而中國企業大多沒有建立內部財務監控機制。即使有，有的企業的財務監控制度執行力度嚴重不夠，特別是一些企業管理與監控關系混亂，嚴重缺乏責任對應追究制度，難以進行有效的約束和控制，財務風險極易發生。（2）企業的理財活動與宏觀經濟環境之間的矛盾。企業財務活動是處于受國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等的外部宏觀經濟環境的影響和制約的。企業產生財務風險的外部原因主要是企業理財環境的變化莫測，因為這些因素存在于企業之外，其變化對企業來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業的財務活動，比如股市的波動引起的企業投資效益的變化，國家利率政策的上下波動風險，包括實體投資發生虧損的風險和債務危機風險；油價波動風險，使企業增加了運營成本，減少了利潤，無法實現預期的收益。目前，中國許多企業大多財務風險務管理基礎薄弱，缺乏對外部環境變化的適應及應變能力以及對市場經濟的充分認識，無法科學預見宏觀環境的不利變化，反應遲鈍，措施不及時，財務風險不可避免。（3）企業內部財務關系混亂。在中國，企業內部各部門，也包括關聯企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、關系混亂的現象，使得資金流失嚴重，使用效率也比較低下。在物資籌備、產品生產、成品銷售、財務管理等各環節之間缺乏良好的協調，造成企業之間三角債現象嚴重、存貨管理混亂。另外，在企業的投資決策環節，沒有作好投資的可行性分析，市場調研力度不夠，投資盲目性比較大，最后形成投資失敗，不良資產大量產生，最后有可能引起企業的倒閉風險，這也是財務風險的產生根源之一。

二、企業財務風險防范的技術方法

1.分散法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。

2.回避法。即企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度考慮，企業還是應當謹慎從事股權性投資。

3.轉移法。即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。轉移風險的方式很多，企業應根據不同的風險采用不同的風險轉移方式。例如，企業可以通過購買財產保險的方式將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。

4.降低法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。在生產經營活動中，企業可以通過提高產品質量、改進產品設計、努力開發新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。另外，企業也可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。例如建立風險控制系統，配備專門人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現及化解風險。

5.多角化風險控制法。即多投資一些不相關的項目，多生產、經營一些利潤率獨立或不完全相關的商品，使高利和低利項目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時間上、數量上互相補充或抵消，以彌補因某一方面的損失給公司帶來的風險。

三、企業財務風險防范對策

1.加強風險意識，建立有效的風險防范處理機制。提高管理層人員的財務風險意識，是企業應對財務風險的思想保證。凡事預則立，不預則廢。只有管理層重視，并建立完善有效的風險防范處理機制，控制財務風險才有保障。（1）建立風險責任制。企業主管領導對單位經營風險要負總責，注重風險管理，重點把握重大財務收支決策。（2）發揮總會計師的監控作用，防范財務風險。總會計師作為第一管理者的參謀和助手，財務管理是總會計師的重要職責。（3）發揮財務部門的監控作用。規范企業財務管理，制定切實可行的內部財務管理辦法，完善資金管理，控制貸款和擔保規模。（4）建立健全內部財務監察約束機制，認真審查簽證制度，經濟合同須經合同管理部門和法律咨詢單位審查簽證后，才能加蓋合同章。

2.建立和不斷完善財務管理系統，提高財務決策的科學化水平。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

3.建立高效的風險預警系統和財務風險預警分析指標體系，規避或延緩危機發生。財務風險預警機制的核心是預警指標體系，預警指標是多方面的。企業應根據自身需要建立健全本企業的財務風險控制指標體系。在具體的實施過程中，結合本行業特點、市場情況、金融環境等宏觀因素，制定出本企業的財務風險預警區間。通過對預警指標的分析與研究，對處于預警區和危險區的業務實施重點監控。并采取有效的風險防范方法將風險轉化，降低損失出現的概率，將風險可能造成的損失降到最小。任何企業從產生財務風險，進而發展成為財務危機，最后導致企業破產，都有一個漸進和積累的過程。財務風險的發生具有一定的先兆性，因此它是可預測的。財務危機預警系統是現代企業預測和防范風險的重要工具。它能預先告訴企業管理當局有關企業內部財務營運體系所隱藏的問題，使企業在財務危機發生之前采取調整和應對措施，減少損失。這在現代企業管理中已得到越來越廣泛的運用。