導語：如何才能寫好一篇金融科技理解，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

今年年初，央行聯合六部門發出通知，提出支持科技企業上市、再融資和并購重組，放寬科技企業的財務準入標準，簡化發行條件，支持科技企業在境外上市融資等措施，內容幾乎涉及金融領域的各個部門和各種金融工具。無疑，這對于科技企業利用金融政策支持企業的技術創新無疑具有促進意義，但文件內容雖全面，卻并沒有觸及影響科技金融結合的最關鍵問題。

科研成果具有創新性，但是否具有市場價值，卻是另外一回事。并非所有的創新性成果都具有市場價值，也未必最先進的成果市場價值最大。科研成果的估價一直是一個難題，沒有一套放之四海而皆準的科研成果估價模式，其實際價值往往只有經過市場檢驗之后才能充分顯現。

而且，隨著科技的發展，產品的功能和技術越來越復雜，單項科技成果的應用根本無法實現市場價值。目前，產業界科技成果授權轉化大多數是以專利池的方式實現，因為只有眾多專利技術組合在一起才能完成一些新產品的生產。例如，一部小小的智能手機中包含成千上萬個專利技術。因此，當僅僅擁有一項專利技術時，擁有者并不一定能在市場上有足夠的話語權。

科技成果的產業化過程也存在不確定性。產業化的成功不僅僅取決于關鍵技術成果，而且取決于工程化的研發和外部環境。許多科技成果在實驗室階段能夠完成，并具有相當的技術優勢，但是在產業化階段仍然存在許多風險。成本變動、工程技術障礙、配套設施不完善等問題，都有可能導致產業化的失敗。

我國的大型企業、重要科研院所、大學等多數屬國有制，科研人員也主要集中于國有機構，也就是說，我國的大部分科研成果都在國有機構手中，并被定性為國有資產。如果科研成果需要進行產業化，必須遵從國有資產管理的相關法規，尤其是國有資產保值增值的要求，并必須履行資產評估和審批等一系列復雜程序。

科研成果的以上特征，導致了我國科技成果的轉化率低下。一方面，科研成果的價值不確定，存在風險，而國有資產管理法規要求保值增值，一旦以科研成果作為投資進入產業化，就必須成功而不能失敗，否則就需要承擔國有資產流失的責任，這使得擁有科研成果的國有機構轉化科技成果的積極性不高。另一方面，銀行類金融機構應用的是信貸工具，信貸面對的對象并非高風險高收益的科技成果，而主要是收益穩健的實體產品生產。風險投資機構雖然具有風險承擔能力，但是大部分風險投資機構不是國有企業，對國有資產的嚴格管理程序往往望而卻步，因而放棄投資國有科技成果。

科技與金融的結合關鍵在于科技成果能夠成為金融資本的投資對象。由于上述的原因，我國科研成果的可投資性不高，金融與科技的結合大多數時候只能停留在提倡鼓勵等表面上，相關的規定如同在科技成果和金融資本之間設置了閘門，資本只能透過門縫滲入科技研發和產業化。要實現我國金融與科技的全面結合，必須將橫亙在金融機構和科研機構間的“閘門”徹底打開。

一方面，必須改革國有資產管理中有關國有科技成果的相關規定。首先，應適當取消與科技成果有關的國有資產保值增值要求。科技成果的價值在于應用，而不在于其賬面評估值。雖然科技成果大多數是由國家的科技經費投入而形成的，但是如果鎖在抽屜里面，將是國有資產和社會資源最大的浪費。國有科技成果能夠大規模地進行產業化，必將大幅促進我國生產力的提升，也將帶動就業和提升經濟規模。實際上，在美國等西方發達國家，對于國家投資形成的科研成果，政府并沒有對其產業化進行任何管制，政府也不主張其產權，只是保留了國家在必要時可以無償使用該成果的權利，而這種保留權對于成果的產業化或者與資本結合幾乎不會產生任何障礙。

篇2

科技金融是實踐提出的理論問題

在國外文獻中沒有“科技金融”這個術語，科技金融是中國的經濟體制、金融運行機制和技術創新體制共同作用的產物。科技金融思想緣于科技創新實踐衍生出的三個理論問題：供給與需求矛盾；風險與收益匹配；市場和政府運行機制協調。科技企業，特別是初創期的科技企業融資難問題，是制約我國產業升級和經濟轉型的重要原因。

在現有的金融體制下科技企業融資難度較大，并非金融資源短缺，而是金融機構的供給意愿不足。我國的創業投資、天使投資、信托以及科技信貸、擔保、保險等高風險產品不僅供給不足，也存在著低風險化傾向。初創期和成長期的企業經營風險較高，融資的交易成本相對也較高。因此，科技與金融結合的難點是結構問題，而非量的問題。結構問題的根源在于科技金融產品的風險與收益不匹配。

我國科技企業融資存在兩種不同的風險與收益不匹配，一是對科技企業而言風險與收益的不匹配，體現在創新風險與創新收益不匹配，問題集中在知識產權保護不力；二是對金融機構而言的風險與收益不匹配，問題集中在我國的金融結構和市場不完善。在風險與收益不匹配的情況下，科技企業融資難的問題更加突出。

風險與收益的不匹配，一方面使得科技企業對財政資金需求更為強烈；另一方面，金融和準金融機構更樂于投資于風險與收益匹配的中后期，而不愿意投資于科技企業的初創期。因此，科技金融的提出源于我國沒有處理好政府與市場的關系，以及由此形成的經濟體制和金融運行機制。

財政資金投入科技企業以及財政金融化在一定程度上緩解了我國科技企業融資難的問題，卻加劇了科技企業對政府的依賴。科技企業按照政府要求，改造企業獲得政府的資助，而不是通過市場化向金融機構融資。而在自主創新、產業升級和經濟轉型的大背景下，政府的財政資金并不能滿足初創期的科技企業融資需求，政府財政資金過多投入到科技企業也不符合市場規律。因此，擺脫企業對政府資金的依賴，真正成為市場主體，是科技金融發展的根本目標。

科技金融的認識偏差與實際效果

從各地科技金融的試點來看，效果并不理想。究其原因，科技金融的試點工作沒有解決好政府與市場的關系。因為在政府與市場邊界不清楚的情況下，價格杠桿不能調節科技企業和金融企業的行為，不能形成風險與收益的匹配；同時由于風險與收益不匹配，科技與金融結合的金融產品供給與需求失衡。

各地方政府對科技金融的理解存在偏差：

其一，過分強調金融體系存在的問題，要求金融體制改革和金融運行機制創新，以此解決科技產品供給及風險與收益不匹配的問題；

其二，過分強調科技企業存在的問題，要求科技企業規范財務及加強誠信建設，以此解決科技企業風險高以及融資交易成本較高的問題；

其三，強調政府在促進科技與金融融合中出現的問題，要求進行政府管理體制改革，運用市場手段提高財政資金的使用效率，也就是要發揮政府的引導作用。理解偏差的根源在于沒有準確把握科技金融的特征，解決這一問題的關鍵在于理順科技企業、金融和準金融機構以及政府三者之間的關系：

第一，科技金融的政策性。科技與金融融合的障礙主要是金融機構面臨著兩種風險和收益匹配關系：低風險與高收益、高風險和低收益。在這樣的背景下發展科技金融，就是要解決高風險與低收益問題。發展科技金融的目標是技術創新、產業升級和結構轉型，而不僅是追求利益相關者的利益最大化。因此，發展科技金融離不開政府，否則目標難以實現。

第二，科技金融的階段性。科技金融是我國市場經濟轉型過程中的特有產物，市場經濟完善后，其將退出；此外，其不是對科技企業的整個生命周期提供金融支持，而是特點階段――初創期和成長期，特別是科技企業融資最困難的死亡谷。在市場不完善的情況下，政府運用財政手段彌補市場不足也是有必要的，否則科技創新便有可能陷入僵局。

第三，科技金融的宏觀性。在金融機構以及金融監管機構的縱向管理機制下，地方政府可調控的空間有限。目前，科技金融出臺的最新文件是科技部會同中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會聯合印發的《促進科技和金融結合試點的實施方案》，該文件跨部門協調難度較大，實施效果有待評估，有必要進行進一步的頂層設計和結構性改革。

政府在科技金融發展中的作用

完善科技金融組織體系、豐富科技金融產品和提高科技金融的市場運行效率是科技金融發展的主要任務。可是要實現科技與金融無縫對接融合，僅有政府引導是不夠的，還要政府適度地介入。為了實現上述三個目標，政府要在以下三個方面發揮重要作用。

第一，加大財政資金投入，盡可能彌補金融機構和準金融機構的風險損失。財政資金運用于科技金融有三種形式：直接財政撥款，無償提供；通過政策性金融，低成本提供；通過市場，按照市場化運作正常提供。目前，我國主要是采取第一種和第三種形式。受政府財力的限制，政府無償提供資金的規模難以擴大。受國有資產管理的約束，為了追求風險與收益的匹配，創業投資基金更多投向中后期，兩種形式的效果都不明顯。第二種形式使用相對較少。我國存在規模較大的政策性銀行，但是規模政策性擔保公司、保險公司、證券公司和貸款公司仍稀缺。因此，有必要發展介于無償供給和高成本之間的政策性金融機構。

第二，調整地方政府的國有金融資產結構，豐富政策性金融產品的供給。國有經營性資產的存在對構建完善的市場經濟存在著沖擊，理論上國有資產應該是經營市場無效的領域，而不是與民爭利。因此，有必要對國有經營性金融資本進行結構調整，把盈利性的金融資本轉為政策性的科技金融。這樣做可以較快速地解決科技金融供給不足的問題，完善科技金融服務體系。

第三，體制改革和機制創新，完善科技金融的政策體系，消除科技與金融融合的障礙。體制改革和機制創新是科技與金融融合的根本路徑，也是長期有效的辦法。目前體制和機制改革的難點在于缺少共識和動力。缺少共識源自不同利益相關者的不同訴求，缺少動力源自科技金融的長期性和非營利性。而地方政府在體制和機制創新上難有作為，因此有必要從國家層面制定科技金融的一系列改革政策。

篇3

囊貧支付到眾籌，從互聯網理財到日常的水電費繳納，新金融借助移動互聯網的力量切實攪動了生活的方方面面，哪怕是最細微的需求，都在不斷被創業者挖掘出來。

正如某支付大佬回憶起他萌生創業想法一樣，十幾年前購買機票需要拿著大量現金的人，恐怕難以想象十幾年后的今天，就連菜市場的小商販，也有一個可供接受轉賬的收款二維碼。

同樣，十年前就算是最精明的理財達人，也不會想到有一天，強勢的銀行力量也會被新金融倒逼而放下身段。

這是一個最壞的時代，也是一個最好的時代。

井賢棟：螞蟻的開放戰略不走回頭路

“不管你是誰，手機里按一下，什么（款）都能付掉，這就是新金融。”關于新金融的目標，馬云說他的看法是，“任何一個老太太的權利跟工商銀行董事長權利是一樣的。”

從最早的支付寶、網商銀行到螞蟻借唄，螞蟻金服正出現越來越多的開放型業務，眾多金融機構也正逐步接入這些平臺。6月14日，螞蟻金服旗下的理財平臺“螞蟻聚寶”宣布升級為“螞蟻財富”，并正式上線向各類金融機構開放的“財富號”，同時，首度開放AI技術。

螞蟻金服的定位是一家科技公司，用螞蟻金服CEO井賢棟的話說，進入金融領域則是“一不小心”。

而今天我們也看到，只有數據和技術結合，加強對用戶的洞察和了解，才能開發出用戶真正需要的產品和服務。這在金融領域同樣適用，只有金融科技得以發展才能實現馬云所說的“新金融”，讓金融惠及所有人。在現場，井賢棟表示螞蟻金服所積累的技術能力，將全面向金融機構開放。

半年以來，螞蟻金服相繼宣布面向金融機構開放財富號、面向保險公司開放車險分。開放，成為螞蟻金服今年戰略的重要部分，具體開放什么？開放給誰？如何開放？

井賢棟在現場作出承諾：螞蟻金服的金融云計算、小額支付、風險管理、人工智能等能力以及信用體系，都將逐步開放給合作伙伴；螞蟻的開放不會走回頭路，只會更加開放，我們把相應的技術能力打磨好，成熟一個開放一個；面向所有金融機構平等地敞開大門，如果一定要說一個標準，那就是以創新和用戶價值作為標準。

這一次的“財富號”是一個高效的業務管理平臺，旨在開放螞蟻金服的專業金融鏈接能力，通過用戶連接、用戶畫像、精準營銷等一系列算法工具，幫助金融機構建立直連用戶的自運營平臺。14日當天，已有天弘、博時、國泰、建信、南方、興全、民生加銀共7家基金公司進駐“財富號”。此外，浦發、中信、興業等3家銀行也同期入住。

入駐之后，基金公司將直接面對海量潛在客戶。而對于銀行來說，財富號可以成為銀行網點、自有APP之外，銀行服務用戶的又一個通道。

螞蟻金服財富事業群總裁樊治銘透露，螞蟻財富的貨幣基金代銷渠道也一并開放。用戶在螞蟻財富上購買貨幣基金，除了天弘基金的余額寶，會有更多選擇。

如果說財富號的開放在預料之中，那么螞蟻金服全面開放AI能力則有些出乎意料。

在世界范圍內，人工智能正蓬勃發展，但它在金融領域的應用還屬初級階段，潛力巨大。老牌頂級投行高盛和摩根大通不但宣布自己是一家科技公司，更花重金布局以人工智能為代表的新科技。而對于國內大量的金融機構尤其是中小金融機構而言，AI的重要性不言而喻，但獨立進行核心能力的研發卻非常困難。

樊治銘表示，根據螞蟻金服的研究，AI的能力將從“理解用戶”、“優化投資策略”和“用戶與金融產品匹配”三個層面助力金融機構。

何為理解用戶？樊治銘舉例稱，以前金融機構了解用戶風險偏好一般是通過問卷，讓用戶自己回答，但很多人往往是“跟著感覺走”。而AI可以結合一個人的大量真實行為，結合投資心理學、行為金融學等多方面理論綜合判斷，結果更加準確。而理解用戶是為其提供合適的金融服務的第一步。

而AI更重要的能力，是通過豐富的產品特征與復雜的算法進行產品與用戶之間的匹配。據介紹，通過AI的觸達優化，螞蟻財富將產品曝光到交易下單的轉化率提升了99%以上。

而在智能投研方面，通過AI算法可以對金融產品進行深度分析研究，對全市場的信息進行深度的研究加工，幫助合作金融機構進行投資策略的優化。樊治銘透露，螞蟻已經與一些基金公司展開了相關的研究工作。

他還表示，自運營以及應用AI技術對于金融機會而言，最大的意義在于它們不再是拼渠道、拼價格，而是感知每個人的具體需求、推出千人千面、個性化的智能服務。

大數金融：要做銀行業的“Intel inside”

“中國不缺一家能賺錢的銀行，但缺少一家用技術手段推動銀行在小微貸款技術上迭代升級的金融科技公司。”7月7日，大數金融創始人兼董事長柳博宣布公司完成8億元人民幣C輪融資，并談起團隊創業的初衷。

此次融資由PAG（太盟投資集團）、春華資本聯合領投，紅杉資本中國基金全比例跟進，光大控股跟投，華興資本為獨家財務顧問。柳博表示，本輪融資資金將主要用于技術投入和新產品線的擴張。

素來低調的春華資本，對投資標的的選擇極為挑剔，去年9月聯手馬云投資百勝中國曾引發市場熱議。此番大手筆投資大數金融，是其繼投資螞蟻金服之后在國內落子的第二個新金融項目。

篇4

要：硅谷銀行金融集團是科技金融領域的領導者。國內眾多的城市商業銀行也紛紛將硅谷銀行作為學習的榜樣，將科技金融作為業務拓展的重點。城商行開展科技金融業務既要借鑒，但又不能照搬硅谷銀行的經驗。首先，要根據地域特征，明確目標客戶定位；其次，要注重專業人才的培養和專家隊伍的建設；第三，只能以間接方式積極開展與VC/PE的合作；第四，利用地緣優勢，與地方政府共同搭建科技金融服務平臺。

關鍵詞：硅谷銀行集團；科技金融；城市商業銀行；策略選擇

Abstract：SVBFG　is　the　leader　of　finance　of　science　and　technology.　Many　city　commercial　banks　in　China　take　SVBFG　as　an　example　to　follow，and　finance　of　science　and　technology　as　a　business　development　focus.　They　can　learn　from　the　experience　of　SVBFG，but　not　copying　entirely.　First，　they　should　make　sure　about　the　target　customers　according　to　the　geographical　characteristics.　Second，focus　on　the　training　of　professionals　and　built　a　team　of　experts.　Third，cooperate　with　VC/PE　indirectly.　Forth，build　the　technology　financial　services　platform　jointly　with　the　local　government.

Key　Words：SVBFG，　finance　of　science　and　technology，city　commercial　bank，strategy　selection

中圖分類號：F830

文獻標識碼：B

文章編號：1674-2265（2012）12-0070-04

硅谷銀行（Silicon　Valley　Bank）成立于1982年，1987年在納斯達克上市；2005年成為一家金融控股集團，即硅谷銀行金融集團（SVB　Financial　Group，簡稱SVBFG）。

SVBFG包括硅谷銀行（Silicon　Valley　Bank，簡稱SVB）、硅谷銀行資本（SVB　Capital，簡稱SVB資本）、硅谷銀行咨詢（SVB　Analytics，簡稱SVB咨詢）和硅谷銀行私人銀行（SVB　Private　Bank，簡稱SVB私人銀行）。SVBFG在科技行業有接近30年的服務經驗，是科技金融行業的市場領導者；在美國，風險投資參與的科技和生命科學企業有50%是其客戶。

2011年，SVBFG經營表現強勁：日均存款余額比2010年增長35億美元，達到156億美元，增幅29.4%；日均貸款余額增長14億美元，達到58億美元，增幅31.1%；凈利息收入增長1.08億美元，達到5.28億美元，增幅25.7%；非利息收入增長1.35億美元，達到3.82億美元，增幅54.5%；資產收益率0.92%，比2010年提高43.8%；資本收益率提高53.8%，達到11.87%。截至2011年末，SVBFG的總資產達到200億美元，凈資產16億美元；存款余額167億美元，貸款余額70億美元。

目前，SVBFG共有34家分支機構；美國國內27家，在英國、以色列、印度和中國共有7家海外分支機構；其中，在中國的北京有1家、上海有2家分支機構。

一、硅谷銀行金融集團的成功經驗

SVBFG在科技金融業務領域取得成功的經驗主要有如下幾點：

（一）目標客戶明確

SVBFG的目標客戶主要包括如下幾類：

1.　科技行業。包括硬件（導體、通信和電子產品行業）、軟件與互聯網行業、清潔能源行業（能源的生產、儲存和節能）及相關服務等。截至2011年末，軟件行業貸款余額25.18億美元，占貸款總額的比重為35.8%；硬件行業貸款余額9.62億美元，占比13.68%。

2.　生命科學。主要是生物技術、醫療服務和醫療設備行業。截至2011年末，貸款余額8.72億美元，占比12.41%。

3.　風險投資/私募股權投資（VC/PE）。目前，SVBFG共為美國和全球超過600家風險投資基金和超過150家私募股權投資基金提供服務。除了幫助這些VC/PE公司完成各種交易，SVBFG還為這些公司提供貸款融資，直接或通過SVB資本投資于這些公司或其投資組合。截至2011年末，SVBFG為VC/PE提供的貸款余額為11.29億美元，占比16.05%。

4.　高檔葡萄酒行業（Premium　wine）。SVBFG是美國西部高檔紅酒生產行業主要的金融服務提供商之一。在加利福尼亞的納帕谷、索諾瑪縣和中央海岸地區、西北太平洋地區有大約300家葡萄酒廠和葡萄園是SVBFG的客戶。截至2011年末，SVBFG在高檔紅酒行業的貸款共計4.79億美元，占比6.81%。

SVBFG專注于科技、生命科學、風險投資和高檔紅酒行業的幾個有限的行業和產業；其分支機構的設立也是選擇科技企業和VC/PE企業集中的城市或地區。因為專注，所以才能專業，這是SVBFG成功的首要經驗。

（二）提供滿足客戶需求的全方位金融服務

SVBFG所提供的金融產品和服務主要包括三個部分：

1.　商業銀行服務。SVBFG主要通過SVB及其附屬子公司共同為目標客戶提供商業銀行服務及各種投資服務和解決方案，幫助客戶有效管理其資產。通過SVB的經紀自營子公司SVB證券，可以為客戶提供在第三方貨幣市場共同基金和固定收益債券的投資服務；通過SVB的投資咨詢子公司，SVB資產管理，可以為客戶提供投資咨詢服務，包括財務服務外包和定制化的現金管理和報告服務等。

此外，SVA專業貸款（SVB　Specialty　Lending）主要為高檔紅酒行業客戶提供銀行產品和服務，包括葡萄園的開發貸款等；以及根據社區再投資法案進行的社區發展貸款。SVB咨詢，為風險投資或私募股權投資企業提供戰略咨詢、研究、股權評估和管理服務。債券基金投資（Debt　Fund　Investments），包括其作為戰略投資者在債券基金中的投資：如金山基金（Gold　Hill　funds），為各個階段的私有企業提供擔保債務；成長基金合伙人，為生命周期中后期客戶提供擔保債務。

2.　私人銀行服務。SVB私人銀行是SVB的私人銀行部，主要為風險投資/私募股權投資人士提供個人金融解決方案。SVB私人銀行提供定制化的私人銀行服務，包括按揭貸款、家庭資產授信、限制性股票購買貸款、信貸資金拆借授信和其他擔保及無擔保貸款等。SVB私人銀行還為其私人銀行客戶提供存款賬戶服務，以滿足其現金管理需求。包括支票、貨幣市場、存款證明、網上銀行、信用卡和其他個性化銀行服務。

3.　資產管理服務。SVB資本（SVB　Capital）負責SVBFG的風險資本投資管理；代表第三方的有限合伙人和SVBFG管理著大約14億美元的資產；包括母基金（基金的基金）、直接的風險投資（或聯合投資）。

（三）根據企業生命周期階段提供差異化服務

在每一個利基行業，SVBFG都能夠根據企業所處生命周期的不同階段提供差異化的產品和服務，滿足企業整個生命周期的全部需求。以科技和生命科學行業為例，SVBFG根據企業所處的生命周期的不同階段，可以為客戶提供三種服務：

1.　SVB加速器（SVB　Accelerator）。SVB加速器側重于“初創期”或“早期階段”客戶。這些客戶通常是處于生命周期的起步或早期階段的企業；一般是私人持有，由親戚朋友、種子基金或天使基金資助，或已經完成首輪風險資本融資；通常情況下，這類企業主要從事研發工作，只有少數幾個產品或服務開始推向市場，有很少甚至沒有收入。SVB加速器客戶的年收入一般不足500萬美元。

SVB加速器能夠為目標客戶提供綜合性銀行服務以及專業意見和指導。包括：專家咨詢和指導，如幫助企業融資、尋找合作伙伴等；風險投資解決方案，如現金管理和投資管理等；咨詢服務，如客戶股票估值和市值管理、股票和期權管理等。

2.　SVB成長（SVB　Growth）。SVB成長側重于“中、后期”和“企業技術（corporate　technology）”客戶。這些客戶通常處于其生命周期的中期或稍后階段，一般都是私人持有，依靠風險資本融資。其中，一些處于生命周期較早階段的“企業技術”客戶可能已經或準備成為公眾公司。成長期客戶一般有較為可靠或成熟的產品和服務投放市場，有較好或可觀的收入；正準備進行全球性擴張。成長期客戶的年收入一般在500萬美元到7500萬美元之間①。SVB成長提供的產品和服務包括：融資解決方案、資金管理解決方案和國際業務解決方案等。

3.　SVB企業金融（SVB　）。SVB企業金融主要服務于大企業客戶，即更加成熟和穩健的企業。這些客戶通常是公眾公司，已經有更加成熟的產品或服務投放市場，有可觀的收入；可能正在進行全球化擴張。企業金融客戶的年收入一般大于7500萬美元②。

SVBFG策略的關鍵就是在早期與企業建立關系并提供服務，持續滿足客戶在生命周期不同階段的需求，以建立穩固的客戶管理。截至2011年末，加速器企業貸款占貸款總額的比重約為8%。商業貸款中，500萬美元以下貸款占比達到29.5%，其中軟件行業貸款中占比30.4%；硬件行業貸款中占比31.9%；生命科學行業貸款中占比28.9%。3000萬美元以上貸款占比只有14.4%

（四）與VC/PE的全方位合作

中小型科技企業雖然數量眾多，但其中具有發展潛力，能夠擴張成為大中型企業的比重卻很小。因此，如何有針對性地選擇客戶、如何有效地防范和補償風險是開展科技金融業務的關鍵。而SVBFG的經驗就是與VC/PE深入地、全方位合作。

SVBFG與VC/PE的合作有三種模式：一是為VC/PE提供服務，包括資金托管、清算以及投資咨詢等。目前，SVBFG為美國和全球超過600家VC和超過150家PE提供服務。二是直接投資和貸款給VC/PE。目前，SVBFG通過SVB資本（SVB　Capital）管理的投資基金資產有大約14億美；為VC/PE提供的貸款余額達到11.29億美元，占比為16.1%。三是為VC/PE投資的企業提供貸款或直接投資。對于獲得VC/PE投資的企業，或者由SVB為其提供貸款等融資服務，或者由SVB資本管理的VC/PE對其進行100—400萬美元的直接股權投資，或者兩者同時進行。

與VC/PE的深度合作，對于SVBFG開展科技金融業務具有以下幫助：首先是有助于業務拓展。不僅VC/PE本身是優質客戶，更重要的是，能夠通過VC/PE將其投資的企業拓展為客戶。其次是有助于風險防控。能夠獲得VC/PE投資的往往是中小型科技型企業中的優質企業，選擇這些企業作為目標客戶可以借助VC/PE的知識和經驗有效控制風險。第三是聯合VC/PE直接或間接對科技型企業進行股權投資，能夠獲得企業快速成長的高收益，以高收益抵補初創型企業較高的風險。

SVBFG在科技金融領域取得成功有多方面的原因。客觀上，其地處全球科技創新的中心——美國硅谷，VC/PE及科技型企業數量眾多，具有開展科技金融業務的客戶基礎；而美國金融業允許混業經營，也使得SVBFG能以金融控股集團的形式與VC/PE展開全方位的合作，甚至直接進行股權投資。主觀上，SVBFG充分理解和實踐了利基理論，準確地將科技型企業定義為目標客戶群，通過專注實現專業，能夠比競爭對手更好、更完善地滿足目標客戶的需求并控制風險。

二、城商行開展科技金融業務的策略選擇

目前，我國政府對高新技術行業的重視程度日益提高，支持力度大幅增強，國內高新技術行業獲得了迅猛發展。國內眾多的城市商業銀行也紛紛將硅谷銀行作為學習的榜樣，將科技金融作為業務拓展的重點。但是，我國與美國銀行業的市場環境和監管環境都存在顯著差異。國內城商行開展科技金融業務既要借鑒，但又不能照搬硅谷銀行的經驗。

首先，根據地域特征，明確目標客戶定位。科技行業是一個寬泛的概念。《國家高新技術產業開發區高新技術企業認定條件和辦法》中認定的高新技術產業，包括電子與信息技術、生物工程和新醫藥技術、新材料及應用技術、海洋工程技術等十一項。而《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》也確定了節能環保產業等七大戰略性新興產業。這些產業和行業的企業都可以作為商業銀行開展科技金融業務的目標客戶群。

但具體到每一家銀行，經營地域內產業分布具有不同的特征。如北京地區有中關村信息技術行業聚集的優勢；而青島市由于地理原因和山東半島藍色經濟區規劃的機遇，在海洋生物產業、現代海洋化工產業等海洋行業具有潛在優勢。因此，城商行開展科技金融業務首先要根據經營地域內科技行業的特點，明確目標客戶群，以便有針對性地進行拓展和營銷；通過專注于本地優勢行業形成專業化的經營能力，確立競爭優勢。

其次，注重專業人才的培養和專家隊伍的建設。目前，國內城商行開展科技金融業務主要采用設立專業科技支行的形式。如北京銀行的中關村科技園區支行、杭州銀行科技支行、漢口銀行光谷支行和青島銀行高新區支行等。

但無論是否采取專業科技支行的形式，商業銀行開展科技金融業務的關鍵，是要有了解目標行業和目標客戶的專業人才和專家隊伍。為此，城商行要采取內部專家和外部專家相結合的方式。一方面要加大內部專業人才的培養力度，從招聘、培訓到崗位設置，都要考慮目標行業和目標客戶業務拓展的需要，逐步培育自己內部的專家隊伍；另一方面是要充分利用本地科研院所的人才優勢，聘請相關行業的專家作為本行的外部專家團，為目標企業的市場潛力、發展前景和行業風險等提供專業意見。

第三，以間接方式積極開展與VC/PE的合作。由于分業經營的限制，城商行開展科技金融業務無法像硅谷銀行一樣直接對VC/PE及其投資組合中企業進行股權投資。但是，城商行仍然可以采用間接方式與VC/PE開展多方面的合作，為拓展科技金融業務提供便利。一是將VC/PE作為直接客戶，為VC/PE提供資金募集、資金托管、財務顧問等服務。二是與VC/PE合作，在VC/PE投資完成后，以“投貸聯合”的方式為被投資企業提供信貸融資。三是在VC/PE變現退出及以后，通過IPO資金托管、回購貸款、并購貸款等方式提供后續服務。要借助VC/PE的資源拓展科技企業客戶，還要借助VC/PE的專業知識和專家經驗識別并控制信貸風險。

第四，利用地緣優勢，與地方政府共同搭建科技金融服務平臺。各地政府對于科技行業的發展日益重視，紛紛將加大金融支持作為扶持科技企業發展的重要政策手段之一。因此，充分利用地緣優勢，深化與地方政府的合作，共同搭建科技金融服務平臺也是城商行開展科技金融業務的重要途徑。

注：

①②見《SVB　Financial　Group　2011》，目前已經調整為1億美元。

參考文獻：

[1]唐洋軍.中小企業融資難問題與城市商業銀行的定位[J].西南金融，2011，（12）.

[2]彭建剛，周鴻衛.發展極的金融支撐：我國城市商業銀行可持續發展的戰略選擇[J].財經理論與實踐，　2003，24，（2）.

篇5

主要產品：音頻會議、視頻會議平臺、網絡系統。

技術優勢：寶利通高質量的、標準化的會議與協作方案便于部署和管理，使用簡便直觀，由于采用開放式架構，因而將先進的電話技術與基于狀態的網絡實現了完美整合。

市場地位：寶利通公司產品在財富500強公司中廣泛使用，遠程會議系列產品多次獲得各種國際獎項，連續3年視頻會議系統的銷售占到全球市場份額的50%以上，同時專業電話會議終端銷售份額高居全球市場份額的93%。

主要用戶：擁有信息產業部、民政部、工商銀行、中國人保、中國電信、平安保險、微軟、波音、西門子等國內外用戶。

用友金融軟件系統有限公司

主要產品：企業管理解決方案、業務系統解決方案、金融行業相關IT服務業務。

技術優勢：用友金融軟件系統有限公司作為用友公司支柱企業之一，秉執用友公司16年來在企業管理軟件領域的專業技術和經驗，贏得了金融行業客戶的廣泛認同，用友金融行業軟件正在中國近100家金融行業企業成功運行。用友金融還發起組織近40家金融IT企業成立了中國金融IT服務聯盟，推行最新的IT技術，整合專業深入的金融管理信息化解決方案，為金融企業提供持續的可信賴的貼近式服務。

主要用戶：中國人民銀行、中國工商銀行、中國銀行、國家開發銀行、光大銀行，中國人保集團、中華聯合保險、大眾保險、太平保險、安邦保險、永誠保險，申銀萬國證券、華夏證券、海通證券、銀河證券等。

深信服電子科技有限公司

技術特色：主要致力于寬帶安全技術的研究與開發，包括VPN、SSL遠程接入技術、UTM統一威脅管理等互聯網安全前沿技術。成立5年間，公司以每年近3倍的速度增長，目前在全國設立有十幾個直屬辦事機構。深信服科技立志成為全球領先的互聯網安全及應用提供商，公司堅持自主研發，已申請7項網絡安全領域的國家發明專利。

所獲獎項：在2004、2005連續兩年獲得《中國計算機報》的“編輯選擇獎”。2005年5月，深信服科技的電信VPN運營平臺被科學技術部列入“2005年國家級火炬計劃項目”。2005年11月，深信服科技被評選為2005年度德勤中國“高科技、高成長50強”。

主要用戶：深信服科技憑著豐富的IP VPN合作運營經驗，與國內運營商開展了廣泛的合作，目前已經與廣東、北京、上海等地區的中國電信、中國網通、中國聯通、中國鐵通、長城寬帶等運營商和ISP建立了合作關系，在部分市場推出IP VPN運營業務并已成功運營。

美科利公司

技術特色：美科利提供的軟件和服務包括IT管控、應用實施和應用管理。全球的客戶依靠美科利的產品實現IT優先級、IT人員和流程的控制，測試和管理關鍵業務應用質量和性能。美科利公司通過遍布全球的合作伙伴提供先進的業務優化科技（BTO）技術支持和專業服務。

主要產品：美科利質量中心提供一個全面的、基于Web的集成系統，可跨多種環境實施質量保證。它的集成應用自動化了關鍵質量行為，其中包括需求管理、測試管理、缺陷管理、功能測試和業務流程測試。美科利性能中心是一種解決方案，它提供首個生命周期方式，來優化應用性能。它是一種不僅適用于以項目為基礎的性能測試，也適用于7×24全球范圍的解決方案。美科利業務可用性中心是唯一的應用管理解決方案，提供對關鍵業務流程和系統指標的實時檢查能力，并且是從一個最終用戶的業務和服務水平的角度出發進行監控。

日立數據系統有限公司

技術優勢：日立數據系統有限公司（HDS）充分發揮其全球研發資源優勢，在業界領先的存儲技術基礎上開發擁有高性能、高可用性和可伸縮性的存儲解決方案，從而最大化地實現用戶的投資回報率（ROI），并將用戶風險降到最低水平。作為超越技術的合作伙伴，意味著提供獨特的存儲解決方案，滿足用戶的業務需求。Application Optimized Storage解決方案是HDS履行承諾的核心，這一解決方案在提高存儲效率，簡化存儲管理的同時，致力于縮短業務需求與IT部署之間的差距。

產品特色：HDS推出借助智能虛擬控制器，將存儲的“大腦”（智能控制器）和“身體”（磁盤介質）分開的基于控制器的存儲虛擬化技術。HDS于2004年9月推出的TagmaStore Universal Storage Platform（USP），基于第三代Universal Star Network全光纖交換結構，達到了新的整合水平，實現了在一個緩沖池中內部和外部異構存儲設備的虛擬化。它具有高度可擴展性，可管理多達32PB的內部和外部連接的存儲容量。

聯想集團有限公司

企業成就：經過不懈努力，聯想目前業已在國內的大客戶市場取得了豐碩成果，不僅在政府、教育、軍工、能源等傳統優勢行業構建出強大的品牌競爭力，并且在電信、金融、制造業等近年來需求旺盛的行業獲得了很大的突破。2005年，聯想中國大客戶業務在銷售額、利潤和市場占有率等多方面實現了大幅增長，收入比去年同期增長了55%，進一步拉大了與競爭對手間的差距。業務資源的重新整合使聯想大客戶部團隊更趨穩定，業務發展更加順利。

營銷模式：聯想針對產品、營銷、銷售供應以及售后服務等環節，依據大客戶的需求進行系統性設計，使得客戶滿意度得到大大提升。國際化、奧運級的“專業品牌”和安全、穩定的“專品”以及貼身、定制的“專屬服務”構成了聯想的三重優勢，構成了聯想大客戶營銷模式的三個支點，將成為聯想大客戶部一以貫之的核心競爭力。

未來展望：未來，聯想中國區將繼續強化自身在大客戶市場上原有的競爭優勢，同時依托穩定專業的銷售團隊，憑借Think和lenovo強大的產品組合，充分發揮它們在市場上的互補及協同效應，進一步擴大大客戶市場的競爭優勢，并加強對跨國企業客戶的市場開拓，為全球性的客戶提供更好的產品與服務。全新的業務戰略，將帶給聯想的大客戶更強大的市場號召力、更佳的采購和服務體驗以及整合全球供應鏈之后更具競爭力的客戶價值。

我們相信，在聯想與Think雙品牌融合的威勢下，聯想大客戶部在大客戶市場一定能取得更加輝煌的成就，不斷拓展兩個品牌帶給客戶的整體應用體驗。

思杰系統公司

篇6

然而，首個提出“武漢將在2020年成為中部金融中心”的《武漢金融改革創新總體方案》（簡稱《金改》方案），其申報之路并不平坦。

究其原因，是其審批時間較長――這一方案最早于2013年9月上報國務院。一年后，方案幾經修改，以《武漢城市圈科技金融改革創新專項方案》（簡稱《專項方案》）重新上報，之后又經歷了一段較長等待期。

“但目前可以明確告知，方案已經國務院批復，在即。”武漢市金融工作局局長方潔對《支點》記者說，而《支點》也是獲知并該消息的首家媒體。

方潔表示，為更加符合國家區域發展戰略，《專項方案》突出武漢金改和科技金融特色在城市圈的輻射力，也更體現武漢作為中部金融中心的目標定位。

區域金融中心不是偽命題

《支點》：國內不少城市都以建立“區域金融中心”為目標，有專家認為金融中心的物理特質并不顯著，該概念本身是偽命題。您如何看待這一觀點？

方潔：目前，至少有30個以上城市在政府工作報告中明確提出打造區域金融中心，還有更多城市口頭上也都有過一些宣稱，也做過一些類似規劃。這體現了各地對金融工作的重視，希望進一步挖掘和發現金融價值。

不過，雖然“區域中心”是物理概念，但區域金融中心核心卻應該是“化學效應”，也就是它的影響、輻射和聚集能力。我們之所以強調物理概念，是因為地方金融產業始終需要提升其顯示性、標識度、吸引力和昭示力。

而且，從另一個角度看，化學效應也需要空間載體。從這個角度來說，體現出一定物理特性仍具有必要性，其合理性在國際、國內金融中心建設中可獲佐證。

比如，提起美國金融中心就會想到華爾街，提起倫敦金融中心就會想到金融城，提起北京、上海金融中心，大家會想到北京金融街和浦東新區。所以，中心空間和內涵發展，其實并不矛盾。

武漢去年的《區域金融中心空間布局規劃》提出，2030年武漢金融產業將形成“一心、兩核、資本谷”空間結構。這個規劃，實際上亦在進行一個物理空間劃分，形成功能區錯位發展，來打造金融聚集區。

《支點》：那么，在您看來，區域金融中心指標體系與評判標準是怎樣的？

方潔：綜合開發研究院院長樊綱每年都會領銜制定并“中國金融中心指數”，這個指數團隊走進武漢時，我們曾一起探討過區域金融中心的概念、內涵。

大家普遍認為，利用聚集來產生輻射和影響，是區域金融中心根本性內涵。基于這一內涵進行細分，其指標體系則至少包括以下四個維度。

第一是金融產業績效。主要包括金融業增加值、金融業從業人員、金融深度和金融寬度，這是金融競爭力的直接和綜合體現。

第二是金融機構實力。主要包括銀行類機構、證券類機構、保險類機構數量及規模，銀行、證券、保險機構國際化程度。

除以上機構外，大家所理解的金融機構外延和內涵也在與時俱進，如我們認為第三方支付就具備“金融”屬性。還有大量小貸、擔保、融資租賃、金融服務、財務管理、互聯網金融公司，也不斷增強著金融體系活力。

第三是金融市場規模。主要包括貨幣、股票、債券、黃金等市場，其中資本市場發育是金融市場規模和活躍度的重要體現，上市企業數量、市值是衡量金融市場規模的重要因素。此外，場外市場也日益成為金融市場的活躍性因素。

最后一個維度是金融生態環境。包括人才和商業環境，體現在教育、文化、醫療、基礎設施、專業服務、社會保障等方面，這是城市金融競爭力的解釋性因素。

不遺余力爭取全國易市場

《支點》：用以上指標來看，武漢具備哪些打造“中部金融中心”的優勢？

方潔：武漢金融業綜合競爭力在全國區域性金融中心城市中排名第八，在全國15個副省級城市中排名第六。在中部六省省會城市中，武漢無論金融產業績效、金融機構實力還是金融生態環境均穩居第一，已成為事實上的中部金融中心。

從機構實力看，目前除國有大行外，14家股份制商業銀行已有13家落戶武漢，另一家明年也會落戶；在漢法人金融機構數、外資銀行數都位居中部第一；33家金融機構后臺數更居于全國城市之首。

從市場規模看，武漢多層資本市場架構較為完善，主板、新三板、創業板等市場都有不俗表現，包括四板、五板市場也越來越活躍。

從生態環境看，作為“人才大市”的武漢，近年來金融生態環境不斷優化，已連續11年被湖北省政府評為湖北金融信用市，是國內金融風險安全值較高的地區之一。

盡管武漢金融業發展呈現加速發展良好勢頭，但我們也應看到，與北京、上海等全國金融中心金融業相比，武漢尚有較大差距，在全國提出建設區域金融中心第二梯隊城市中，還處于中間位置。

差距主要表現在：金融總量指標尚待提高，法人金融企業數量和實力有待增強，金融市場交易平臺建設還不完善，資本市場尚未得到充分利用，以及金融聚集度和功能區建設亟待優化等方面。

《支點》：我曾就區域金融中心問題采訪過樊綱教授，他尤其關注區域金融中心城市對周邊地區的輻射力。武漢的輻射力，能從哪些指標體現？

方潔：我所理解的輻射力，一方面是大家認不認可武漢，愿不愿到武漢來做業務。從這個角度看，分支機構開設數量這個“由外到內”過程便是典型指標。

另一方面，輻射力也包括“由內到外”，如武漢法人機構在外拓展業務和武漢金融市場吸引周邊資源來這里進行交易。

然而，全國性股票市場、期貨市場等，出于國家戰略及綜合權衡當地經濟社會發展水平等方面的考量，爭取起來較為不易。

但一旦設立，全國易市場就是地方金融的“制勝法寶”。鄭州在金融市場規模方面很多指標超過武漢，正是因為當地有“鄭州商品交易所”這個全國易市場――其能量遠非地方易場所可以企及。

對此，我們很早就在爭取全國易市場落戶，包括提出商品期貨交易所、華中柜臺交易市場、全國第三家證券交易所、國債期貨交易所、股指期貨交易所，但最后都以遺憾告終。

下一步，我們依然要不遺余力地爭取全國易市場。而當務之急，則是發展鞏固好已有的11家要素市場，拓展業務范圍、豐富交易品種、增強區域輻射力。

漢版金改方案已獲批

《支點》：較早提出“武漢2020年成為中部金融中心”的文件為《金改》方案（后更名為《專項方案》），這一文件審批時間較長的原因是什么？

方潔：我個人認為，一方面，近年中央區域發展戰略有所調整。黨的十后，改革發展的指導思想已由“單兵突進”轉變為“系統推進”，更多突出強調的是圈域概念，如長江經濟帶、一帶一路。

另一方面，當前金改仍面臨諸多技術和利益難題，牽一發而動全身，操作過程需做好頂層設計，不可一蹴而就。因此，中央對推進地方金改工作慎之又慎。

時至今日，方案獲批起因于各方面時機都已成熟。

首先，隨著長江經濟帶正式上升為國家戰略，武漢在長江中游城市群中的支點地位更加明確；其次，武漢在中部崛起中的核心地位也日益凸顯；第三，新常態需要靠創新創業拉動經濟發展，這一過程中科技金融力量必不可少。

而武漢自身，對金融業認知也進入了一個新的階段。

之前，武漢把金融業更多定位為經濟社會發展融資“工具”，十三五期間，武漢將把金融業提升到“先導和引領”作用。我們也在積極啟動十三五期間打造千億金融產業板塊行動計劃，全面提升武漢產業的金融化率水平。

此外，武漢科技金融一直走在全國前列，我們以金融服務武漢城市圈“兩型社會”和東湖國家自主創新示范區（簡稱“東湖示范區”）建設為主線，凸顯“科技金融”優勢，這也加快了方案獲批進程。

《支點》：我采訪了解到，近年國家層面更看重跨城市、跨省域的“城市帶、城市圈”等區域性規劃。將方案更名，是否也出于這類原因？

方潔：是的。為更加符合國家區域發展戰略，我們將方案進行修改后重新上報，并突出“武漢城市圈”概念。

這非但沒有弱化武漢作用，反而強化了武漢作為中部金融中心的目標定位：在武漢城市圈里，武漢地位和作用十分顯著，而方案更賦予武漢一個歷史使命――不僅要把自己做好，還要帶動強化輻射力。

以往，中國金融業在很多領域監管非常嚴格，包括金融機構設置分支機構都受跨區域管控，難以突破區域開展業務，這種輻射有時會受到一定制約。

而我們希望依托這一方案，推動武漢城市圈和長株潭城市群、環鄱陽湖城市群開展金融合作，研究三地法人金融機構在長江中游城市群經濟緊密區內設立分支機構并開展合作的可行性。

譬如，城商行按規定還不能跨省設立分支機構，但可否通過“科技金融服務中心”和專營事業部等形態有所突破；武漢農村綜合產權交易所這類要素市場，能否把外省周邊一些農村及涉農各類產權吸納過來，集中在武漢進行交易。

民營銀行獲外界青睞

《支點》：《專項》方案中，最具代表性的條款是什么？

方潔：在方案中，我們強調幾個方面結合：政府資金和社會資本，股權資本和債權資本，間接融資和直接融資，法人機構和分支機構，傳統金融和新興金融，線上金融和線下金融及前臺和后臺的結合。

具體內容上，有以下幾點：在完善科技金融組織體系方面，借鑒上海硅谷銀行的模式，在東湖示范區設立以服務科技型中小企業為主的民營銀行；積極發展資產管理、金融租賃、消費金融、汽車金融、企業財務、支付機構、保險法人公司和保險專業中介機構；探索以東湖示范區為主體，成立高新技術企業財務公司。

除此之外，還會大力發展互聯網金融，支持符合條件的機構依法發起設立網絡銀行、網絡證券、網絡保險和網絡基金銷售等創新型網絡金融機構；支持互聯網企業依托互聯網技術和線上線下資源優勢，發起或參與第三方支付、移動支付、網絡信貸、電商金融、眾籌融資機構和基于大數據的金融服務平臺。

創新融資渠道方面，我們會拓寬科技型企業多元化融資渠道，鼓勵社會資本投資科技型中小企業，促進科技成果轉化和產業化。

如設立新興產業創業投資引導基金，大力發展天使投資、創業投資、私募股權投資和產業投資；支持符合條件的科技型企業上市融資、再融資和開展并購重組；鼓勵和引導符合條件的科技型企業發行集合債券、集合票據、區域集優債、非金融企業短期融資券和私募債等。

在深化區域金融合作方面，我們將推動武漢城市圈金融信貸市場、票據市場、支付結算、金融信息服務、要素配置市場一體化。同時，探索長江中游城市群經濟緊密區金融合作。

《支點》：年初，您曾提到中部首家科技型民營銀行將由武漢多家民營企業主導并發起設立，不知目前進展到哪一步？

方潔：科技型民營銀行正在抓緊籌備中，按照工作進展情況，將在6月底向銀監會報送籌建方案。

根據籌建方案，武漢市民營銀行戰略定位是凸顯“物流金融”和“科技金融”主題，以現代供應鏈物流、垂直電子商務及科技型中小企業金融服務為特色，以互聯網技術為手段，借鑒互聯網金融模式，在物流行業實現商流、物流、信息流和資金流的“四流合一”，在科技創新類行業創新業務和管理機制，提升金融服務的質量和效益，在此基礎上推進股權多元化、公開上市等發展戰略，逐步打造成為區域性、特色型銀行。

從初步擬定架構來看，有三家民營企業作為主發起人，分別代表武漢最有優勢的三大行業――科技、物流和商貿，三家發起人占股比例達70%。

目前，籌建小組已設立完成，可行性報告已幾番論證，相關法律程序在完備中，組織機構和管理制度已建立，發起人也已簽署風險處置和恢復計劃意見書。

篇7

眾籌發展的喜和憂

股權眾籌是近年來在全球出現的股權投資領域的一種新模式，也是未來重要的融資方式。它是繼私募機構融資之外的新的融資渠道，用我國“多層次資本市場”戰略來解讀，股權眾籌是此前各種融資渠道和方式的重要組成。

股權眾籌的出現，豐富了傳統金融，讓天下沒有浪費的資源。也說明民間資本對股權的理解提升了，民間資本開始支持創業，股權眾籌等于把創業和民間這兩頭直接連接起來。以前，從早期天使投資到IPO有斷層。股權眾籌出現之后，斷層會減少。

數據顯示，眾籌已呈快速發展態勢。2015年，中國眾籌總額達到114.24億元，較2014年的21.58億元增長429.38%，較2013年及之前全國眾籌行業僅成功籌資3.35億元，增長了34倍。而中國的股權眾籌也在國際市場上取得了整體第一位的規模，包括36氪等行業代表的總融資額早已超過了美國股權眾籌鼻祖Angelist。

同時我們應該看到，互聯網金融高速發展，目前在一定程度上應當說還處于粗放式發展階段，也伴生著風險。如，部分平臺曾經做過自融，也有部分平臺已經停止運營，一些眾籌項目也出現了項目造假圈錢等問題。監管缺位導致政策性風險和法律風險較大，使得很多較為保守的投資者對“股權眾籌”持觀望態度。股權投資是非標的產品，每家平臺各有特點，投資領域、項目、投后管理和發展很難標準化。風控標準較低。一些眾籌平臺的風控形同虛設，只有當項目出現問題的時候，才試圖亡羊補牢。

投后交割流程繁瑣，沒有在政策面打通，導致融資過程很漫長。與此同時，一些諸如股權分發，權益分發之類的偽眾籌產品（如投資于一個店鋪或者參與三板發行的定增）充斥其中，良莠不齊，與“雙創”相悖而馳。而退出渠道狹窄，退出時間過長，也使投資人望而卻步。

上述的一些問題如果解決不好，股權眾籌這個本來可以給“創新創業”提供金融基礎的金融工具也不會有好的發展，創業者可能還是隨時會面臨“寒冬”。

監管或有新思路

互聯網金融尤其是股權眾籌，覆蓋了傳統金融機構不能覆蓋的空白人群，是實現普惠金融的必要條件。它作為供給側改革、金融改革和“雙創”金融支撐的重要突破口之一，應當發展與規范并重。

去年整個股權眾籌行業增長不少，也在漸趨規范。但因為股災的出現，股權眾籌有所放緩，我認為放緩不是壞事。

預計今年上半年相關監管政策很快就會出臺。我們認為應考慮建立股權眾籌平臺準入制度，合格投資人認證制度，建立健全股權眾籌融資項目交易與退出機制，以及股權眾籌融資風險防范協作協調機制等。

建議立法機關對以下幾個方面予以明確：1）股權眾籌平臺實行強制備案制；2）建立充分的信息平臺披露制度，并制定相應的披露標準；3）建立第三方資金托管制度；4）完善納稅核算機制；5）建立黑名單制度，加快推進信用管理體系建設等。

信息平臺披露要充分有效。目前國內很多眾籌平臺對于融資項目的信息披露比較簡單，投資者與被投企業信息極其不對稱，很難判斷企業的真實運營情況。只有充分有效，才能做到準確判斷。

風險防范十分必要。早期股權投資是高風險高回報的投資品類，風險把控是行業向好發展的重中之重。業界領先企業針對項目已擁有嚴格的篩選及投研決策，領投+跟投模式也充分發揮了專業領投的項目盡調能力，確保項目上線流程風險控制，投資財務方面風險控制，投后的信息披露審計報告。

作為國家未來多層次資本市場的重要組成部分，無論公募股權眾籌亦或是私募股權眾籌，出于保護投資人需求，均需設立一定的風險防范及協調機制。

在股權眾籌快速發展遇到的眾多困境中，退出機制可謂是一個亟待解決的難題。通過退出獲取回報是股權眾籌投資者最為剛性的需求，拓寬私募股權眾籌退出渠道，提高股權流動性，方可促進行業健康發展。

從本質來說，監管是為了讓企業越辦越好，讓用戶從中獲利。之前因為發展太快，監管機制無法快速建立起來。

在股權眾籌平臺的創新和發展過程中，必須加強政府監管和行業自律。當然監管機構也應該包容失誤，為行業發展預留一定空間；對眾籌的監管也應當是與時俱進的，避免一步到位，在不同的監管步驟中不斷完善監管規則。

股權眾籌平臺或成”新五板”

股權眾籌平臺在本質上是主板市場、中小板市場、創業板市場、新三板市場和四板市場的自然延伸，是我國多層次資本市場中的重要組成部分，股權眾籌有望也應該成為中國資本市場的新五板。

國家要刺激經濟轉型、升級，鼓勵創業和科技發展，金融是最好的抓手。我們認為“公募”股權眾籌，符合目前小微和初創企業股權融資的需求，符合更廣泛的投資者分散投資的需求，以最小的規則調整創造了技術變革下新的股權投融資途徑和一個新的行業，是我國多層次資本市場必要的補充。

科技股權金融又是支持科技創新非常重要的抓手。在政府政策的導向下，5年后，科技股權金融或科技金融領域的股權類資產和交易，一定是一個大市場。因為在過去經濟發展的所有階段，金融永遠是為實體經濟服務的。中國宏觀經濟和轉型正以更合理的方式進行，我們能看到未來3-5年科技創新的浪潮波瀾壯闊，也可以看到很多的商業模式。

在美國，“高科技產業”在推動著社會的變革，1985年高科技產業在標普500的占比增幅是3%，2015年已是 20%，2045年預計達到36%。

如果科技產業在我國未來占三分之一，即使只有十分之一，國家勢必需要有科技金融基礎設施。

在股權眾籌的運作過程中，眾籌平臺作為金融基礎設施特別是科技金融基礎設施，是體現創投雙方價值的平臺，是在為創投雙方提供高效、廉價的信息溝通平臺和安全的交易平臺，發揮著無可替代的中樞作用，它能降低創投雙方的交易成本，提高其交易效率。

我們期待通過股權眾籌平臺相關準入制度等，規范市場，提高股權眾籌行業整體服務水平，促進我國股權眾籌行業躍居國際創業創新的下一個浪潮之巔。

個人簡介：

劉成城，1988年生人。畢業于北京郵電大學、中國科學院，中歐創投營學員、湖畔大學一期學員。

劉成城是領先的創業生態服務平臺、最大的股權類互聯網金融服務平臺36氪創始人，現擔任36氪聯席CEO，民主建國會會員、亞杰商會會員以及中關村天使投資聯盟副理事長。

篇8

一、全面認識信息科技風險管理的重要性

當前，金融企業對信息技術和信息系統的高度依賴，使得信息系統的安全性、可靠性和有效性直接關系到整個企業的安全和金融體系的穩定。隨著我國銀行業科技進步的步伐逐漸加快，特別是近兩年來銀行業信息和數據邏輯集中程度的不斷提高，信息科技風險已經成為銀行業金融機構穩健運行的又一重要隱患。近年來銀行業爆發的一系列與信息科技有關的風險事件，給我們留下了深刻的教訓和啟示。2006年4月，銀聯全國跨行交易系統癱瘓6小時，國內大部分商戶的POS機無法刷卡，所有銀行的ATM終端無法進行跨行操作，以日均量估算，“停刷”阻斷交易量246.6萬筆，金額1287.7億元，造成了重大的社會影響，實際損失和由此造成的聲譽損失令人痛心。再例如，2007年1月1日，北京工行所有網點系統癱瘓90分鐘，2007年5月23日，工行網站出現故障120分鐘后恢復，8月15日，工行網銀及客服電話大面積故障及擁塞約8個小時。這幾起銀行業的信息科技事故表明，如果銀行系統中斷1小時，將直接影響該行的基本支付業務；中斷1天，將對其聲譽造成極大傷害；中斷2-3天以上不能恢復，將直接危及其他銀行乃至整個金融系統的穩定。

目前，農村信用社的IT建設正處于高速發展期，在設備規模和技術水平不斷提高的同時，信息科技風險管理相對顯得十分薄弱。重建設、輕管理，重上檔次、輕視風險，重眼前、輕長遠的現象是十分普遍。農村信用社迫切需要加快對信息科技風險的清晰認識，抓緊建立統一的信息科技風險管理手段。因此，樹立和培養信息科技風險意識，規劃落實好信息科技風險管理，是與農村信用社IT治理成效密切相關的重要大事。農村信用社必須充分認識信息科技風險對整體業務和金融體系的影響，全面理解信息科技風險管理的重要性。

一是農村信用社迅速提高創新能力和競爭力的基礎。在市場競爭日益激烈的今天，為防止創新產品輕而易舉地被競爭對手抄襲，必須提高產品的科技含量，只有具有高技術含量的創新產品才能避免被直接和簡單地復制。在產品的創新過程中，每開發一個新產品就有自身的風險管理的重點，都需要迅速敏捷的信息系統予以支持。一個能夠充分滿足銀行業金融機構發展和創新需要的信息科技運營體系是銀行業金融機構競爭力建設的重要保障。

二是維護農村信用社金融體系穩定性的需要。現在，IT系統是整個業務的操作平臺和運轉中樞，一旦出現事故，已經基本上很難恢復到傳統的靠手工運轉的模式上去。同時信息科技的應用和普及也加快了農村信用社與同業機構和外部市場的風險傳導，極大地放大了科技風險的影響范圍，一旦農村信用社出現信息科技問題，很可能會威脅到整個金融體系的穩健運行。

二、農村信用社信息科技風險管理的對策

1.逐步建立完善的IT治理結構，合理的IT架構及各項規劃。

IT治理是信息化建設及管理方面的科學理論和方法，它是信息系統審計和控制領域的概念，可以指導農村信用社合理利用IT技術，平衡IT技術與流程的風險、增加價值來確保實現農村信用社的發展目標。因此，逐步引入IT治理的各項內容，是信息科技風險管理的大勢所趨。農村信用社必須解放思想去學習、借鑒國內一線、二線大型銀行在IT治理建設中的經驗與教訓，專門研究、部署、規劃對IT風險的分析、定位、評估和治理。必須站在更高的層次，更深遠的思路和更大的投入來對信息科技風險進行管理控制。

2.將信息科技風險、業務風險有效整合，建立統一的風險管理戰略 。

我國農村信用社目前采取省級聯社－市級聯社－縣級聯社的“三級管理”模式，管理層次多，作為一級法人的縣級聯社具有一定的資產業務決策權，省級聯社對縣級聯社控制力不足，從而導致銀行戰略意圖從上向下的傳導不夠通暢。同時目前農村信用社的風險管理大多實施的是風險的分散管理，即不同類型的風險由不同的部門負責，信用卡風險由信用卡中心負責，網上銀行風險由電子銀行部門負責等。面對新形式下的挑戰，農村信用社需要建立統一全面的風險管理戰略。這種管理要求將業務風險、信息系統風險等不同類型的風險，都納入統一的風險管理范圍，并將承擔這些風險的各個業務單位納入到統一的管理體系中，對各類風險依據統一的標準進行測量并加總，依據全部業務的相關性對風險進行控制和管理。風險管理部門要通過風險管理規劃、制定風險管理政策等方式，實現全社集中的風險管理架構。

3.采用先進的信息技術或工具，提高信息科技風險管理的能力。

隨著信息技術的飛速發展，各類金融案件呈現出由傳統作案向高科技作案轉變的特征。傳統作案手法技術含量低，而高科技作案則通過諸如信用卡、網上銀行等新型金融工具達到作案目的。因此，農村信用社需要不斷追蹤技術及管理的最新發展，使信息科技風險管理不斷符合技術和管理的發展趨勢。利用商業智能技術，對數據進行抽取、集成、轉換和綜合分析，實現對各類風險的監控和有效管理，這也是國際銀行業風險管理信息分析和風險管理決策采用的主流技術。

4.建立IT審計的長效機制。

篇9

從企業來說，技術和商業模式，并不是最新的就最能做成功的，很多東西也許源于拿來主義，或通過整合之后的微創新。不過，對于企業最難能可貴的，就是將內外的顛覆與落地執行實施結合并行。

為更好地把握國家產業政策，討論創新創業領域最新動向和發展，北京大學主辦了“中國創業者2014峰會”，該峰會將以大學為紐帶，聯合社會多方資源，對創業與創新開展深入討論和交流。數十位專家學者、政府和企業界代表人士在會上縱論新時代創新創業的機遇與挑戰。在本次峰會上，一場以“創新驅動下的‘顛覆’”為主題的論壇，對話圍繞國家“創新驅動”“新興產業創業”兩個核心戰略話題，各領域管理者各抒己見，將峰會推向了。本文選編嘉賓部分觀點，在此分享。

討論嘉賓：

張東曉 北京大學工學院院長

龔方雄 摩根大通亞太區董事總經理，中國投資銀行主席

陳鴻橋 國信證券總裁

朱 海 施耐德電氣（中國）總裁

姚納新 聚光科技有限公司總經理

主持人：

白文濤 深圳分享投資董事長

顛覆式創新：不破不立

主持人：我們該如何理解顛覆式創新，從教育領域、金融領域、能源領域以及互聯網領域來看，各位嘉賓對這一話題有怎樣的認識？

張東曉：大家都知道喬布斯，也知道馬云，但說到美國液燃氣之父喬治，也許很多人都不了解。他所在的公司盡管連續17年不賺錢，仍堅持研發，最后研發出一個全新的技術，整個世界的液燃氣革命也因此出現。喬布斯的創新在于對產品的設計，馬云做到了商業模式的創新，而喬治的技術創新，雖然意義重大，反而默默無聞。蘋果手機每次有新產品，大家都排隊購買，但是我們想象一下，如果我們哪天因為沒有天然氣、沒有石油，而要去排隊加油，那時候我們就會體會到喬治的偉大，我們也會感嘆于他在技術上的顛覆式創新。

龔方雄：在我看來，顛覆式創新最關鍵的是，改變既定的思維模式和生活方式。很多人覺得中國幾乎沒有創新，例如阿里巴巴的商業模式，人們會追溯到美國的eBay，提到支付寶則會聯想到PayPal。但美國投資者卻認為，阿里巴巴的模式在任何國家都是獨樹一幟。中國的很多創新不一定是產品或技術上的創新，而是商業模式上的創新。我想這是中國人的長處，最重要的是，阿里巴巴確實改變了我們中國人生活、購物的方式。這種創新也是實實在在、顛覆式的，它改變了一代人的思維，人們的生活指數也得到了提升。

陳鴻橋：我們在讀書的時候，習慣用一個成語――天翻地覆，而我對天翻地覆的最深刻理解，正是出現在如今的互聯網時代。互聯網時代的到來，也讓中國成為這次新工業革命的主導者之一，這也是100多年來的第一次。我認為在這樣的時代背景下，中國最有可能成為世界上最大的產業國。這次互聯網的浪潮，我覺得是上天賜予中國最好的禮物，我們中國遇到了這么多經濟的困惑，突然在互聯網領域，最有可能領先全球，而且過去大學畢業生覺得創業困難，現在在互聯網時代，也拓寬了大家創業的領域。

朱海：其實能源也在發生一個非常大的變化，原來能源行業是集中生產、分銷的，現在由于大數據等技術，未來10到20年，能源行業會從一個集中式的能源變成民主化的能源，我們每一個能源的消費者可能就是能源的生產者，每個消費者也有權利從不同的渠道、方式，去有選擇地使用能源。我認為這就是一個顛覆性的創新。

姚納新：顛覆式創新，我們中國原本就有，但最終卻從國外從硅谷傳到了國內。可能以前顛覆性創新是少數人的，這個社會中可能極少數人動腦筋去想顛覆性創新，去顛覆原來的很多習慣和傳統。不過在中國的傳統文化里，大家都愿意循規蹈矩。我覺得，我們需要逼問自己，是不是有其他更好的辦法來解決碰到的問題，你老是把自己逼到墻角上，那你也就有顛覆性的思維和創新了。

造就英雄，也造就烈士

主持人：為什么很多科技企業選擇在美國上市？他們對顛覆性創新的企業有什么看法上的異同？

龔方雄：之所以中國的科技企業都喜歡在美國上市，是因為美國的體制鼓勵創業者，尤其在同股同權的問題上，美國采取了非常靈活的方式。高科技公司在發展早期，因為它知識密集型產業，這種類型企業在早期通常只能靠股權融資，而非債券融資。科技企業在發展初期為得到融資，早早地把股權賣出，很多科技創業團隊和創始人，在達到上市地步時，股權已被大量稀釋。這樣的公司若是同股同權對很多投資人是不利的。所以美國采取變通方法，實行同股不同權制度，在創始人僅有10%股權的情況下，在董事會卻可以擁有50%甚至更多的投票權，這種結構目前只有美國存在。這也是關于如何通過體制創新來適應經濟的變遷。

主持人：互聯網金融對傳統的銀行證券業是不是顛覆性創新，傳統的銀行業將如何應對？

陳鴻橋：在美國和日本，互聯網的沖擊促使互聯網金融行業越來越集中，一個是純互聯網企業轉換為互聯網金融企業，另一部分則來自于原本較大規模的金融機構。不要小看這些傳統的金融機構，搞互聯網金融，沒有強大的后臺支持和產業的鏈條，僅靠IT的技術是不現實的。

在國信證券，我一直在考慮，我們原有的自上而下的管理方法，怎么樣去變得扁平化、去嚴肅化，讓小伙伴們創造性地發表自己的意見，我想這也是對管理者提出的很大挑戰。

主持人：從一家大型跨國企業管理者的緯度是如何理解顛覆式創新的？

篇10

手機銀行作為技術進步帶來的新興業務在近年來發展如火如荼，這一業務作為一種結合了貨幣電子化與移動通信的嶄新服務，移動銀行業務不僅可以使人們在任何時間、任何地點處理多種金融業務，而且極大地豐富了銀行服務的內涵，使銀行能以便利、高效而又較為安全的方式為客戶提供傳統和創新的服務。在開通手機銀行功能后，多數業務可以由客戶自行在手機銀行進行操作，并且在客戶觀念中，手機銀行較之第三方支付平臺軟件具備更高的客戶信任度，更能及時對銀行業務進行推廣。這就要求銀行在業務上相應進行改革，適應新技術帶來的發展趨勢。

在2014年開始興起的另一項新興服務--智慧銀行是傳統銀行、網絡銀行的進階，是銀行企業以智慧化手段和新的思維模式來審視自身需求，并利用創新科技塑造新服務、新產品、新的運營和業務模式。智慧銀行由全息投影技術、遠程視頻技術及相應的銀行自助機具創新等組成。并且智慧銀行的出現，從一定程度上改變了傳統的柜臺業務流程。

客戶與銀行工作人員的交流被智能化的技術手段代替，節約了大量的人力，并且對于現有銀行網點也進行了有效利用，降低直接成本。由此可見，在科技推動下的銀行新興業務服務為銀行帶來了更多的利潤增長方式，優化了現有業務流程。

二、未來銀行業務發展趨勢初探

銀行業務如何適應科技發展是作為金融服務企業最為關心的。從我公司長期服務于銀行的一些經驗和理解出發，筆者認為在近期科技發展推動下，銀行業務的發展趨勢有以下幾點。1.互聯網金融推動銀行業務，線上線下業務趨于一體化互聯網金融有著注重客戶體驗、善于運用信息技術的特點，對于銀行業金融機構未來業務有很大影響。未來銀行業務將對客戶進行全方位大數據的收集，并據此進行客戶習慣的分析和挖掘，預測客戶行為，進而做到有效的客戶細分，提高業務營銷和風險控制的有效性和針對性。從當前市場案例可以看到，互聯網金融成功的企業都有很強的用戶黏性。銀行業金融機構要做到這一點，需要充分發揮行業優勢，提供專業化的金融服務。客戶需要的不僅是快捷的轉賬、匯款等服務，更需要包括理財、咨詢、貸款等在內的便捷金融服務，如果滿足客戶的這些金融需求，需要銀行同時打造線上線下服務的一體化。使客戶能夠在線上體驗到線下辦理業務的滿意服務、高度安全。因此可見線上線下業務一體化的趨勢將是銀行業務發展的一個主要趨勢。

2.離柜業務高速發展隨著通信技術的不斷革新和各種軟、硬件技術的突飛猛進，銀行已經逐漸突破傳統發展模式，手機銀行、自助銀行、智慧銀行等不需要進行柜臺服務的業務操作方式如同雨后春筍一般快速發展，擴展了銀行原有內涵。手機銀行，讓客戶體會高效與便捷，利用手機下載相應客戶端可以隨時隨地辦理相應業務。智慧銀行作為科技化的綜合解決方案，在實現客戶自主辦理業務的基礎上，增加了更多的服務內容，豐富了客戶在業務自主上的內容，應用了更加智能化，更加先進的自助機具，給予客戶更大的便捷。