導(dǎo)語：如何才能寫好一篇ppp項目，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

今年以來，地方“偽ppp項目”引起各界關(guān)注。偽PPP項目標準不一，對此，國家發(fā)改委投資研究所給出了四個標準：一是看不到專業(yè)化運營商，只看到產(chǎn)業(yè)基金、信托等財務(wù)投資者；二是看不到企業(yè)通過運營獲利，只看到有企業(yè)通過施工獲利；三是看不到企業(yè)生產(chǎn)或提供公共服務(wù)，只看到政府部門或其授權(quán)機構(gòu)承擔(dān)相關(guān)工作；四是看不到企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險，只看到政府保投資回報。

偽PPP項目出現(xiàn)的一個重要背景，是PPP項目簽約率和開工率呈現(xiàn)雙低狀態(tài)。在簽約方面，據(jù)民生證券調(diào)查，截至2015年底，PPP項目簽約總金額約1.8萬億元。據(jù)此測算，全國PPP項目簽約率僅兩成左右。在開工方面，財政部PPP中心的數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，全國PPP實際開工項目351個，僅占總數(shù)的5%。在此背景下，地方政府推動PPP項目的心態(tài)頗為急切。

“偽PPP”的兩個“樣本”

偽PPP項目對我國化解地方債和推動公共產(chǎn)品供給側(cè)改革形成挑戰(zhàn)。當(dāng)前偽PPP項目有兩種典型形式。

第一種是混淆投資主體，政府融資平臺變相借道進入PPP項目。在狹義定義中，PPP模式指的是公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系，共同提供公共產(chǎn)品或服務(wù)；其根本目的在于借用私人部門的力量，發(fā)揮私人部門的管理與技術(shù)優(yōu)勢，幫助政府克服建設(shè)資金短缺的困難，提高公共項目的建設(shè)和運營效率。

目前，我國已將“私人部門”概念擴大為“社會資本”，在實際操作中，由于真正吸引到民營資本的項目簽約率較低，國有企業(yè)和地方政府控制的金融公司，成為參與PPP項目建設(shè)的重要力量。

從實踐中看，中央出臺的PPP規(guī)范中，沒有針對異地及上下級融資平臺進行限制，政府融資平臺仍可通過異地中標PPP項目，或與其它中標PPP的社會資本進行下游合作，甚至代表地方政府與社會資本進行合作等方式，參與PPP項目。實質(zhì)上，上述方式都是平臺公司借助“偽PPP”進行了變相融資。

國有企業(yè)作為社會資本，參與國內(nèi)PPP項目，意味著基建相關(guān)債務(wù)只是從地方政府資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)移到國企資產(chǎn)負債表上，地方政府仍然需要為國有企業(yè)或融資平臺的風(fēng)險進行“兜底”，最終私人部門被驅(qū)逐，本質(zhì)上依然是地方政府和地方融資平臺的合作，必將削減PPP模式降杠桿的政策效果。

另一種是“明股實貸”。社會資本的財政隱性成本過高。社會資本要求政府提供銀行貸款擔(dān)保或者直接財政補貼，如有的項目要求政府在一定時期內(nèi)（如3到5年）進行項目回購，其本質(zhì)是BT項目，先期由社會資本墊資，沒有實現(xiàn)長期的風(fēng)險共擔(dān)，期限屆滿后投資方撤資，整個項目的運營和經(jīng)營風(fēng)險終將由政府承擔(dān)，私人資本并不是想以股權(quán)長期投資，沒能實現(xiàn)通過私營企業(yè)提高公共產(chǎn)品供給效率的制度設(shè)計初衷。

應(yīng)該看到從PPP的項目遴選、收費方式的確定、政府補貼的力度到項目收益率的確定等方面都需要大量的專業(yè)知識和專業(yè)人才。地方政府對于推廣PPP缺乏足夠的經(jīng)驗和知識，導(dǎo)致地方政府更多地將PPP模式當(dāng)做融資工具，在操作過程中脫離實際的承諾。首先，政府風(fēng)險過大。相當(dāng)多PPP項目沒有風(fēng)險共擔(dān)，通過政府保底承諾等方式，通過建成回購或約定政府購買PPP服務(wù)，實際由政府單方面承擔(dān)風(fēng)險，投資者近乎零風(fēng)險；其次，政府和納稅人難以享受到收益，項目收益分配偏向投資人，未建立利益共享機制，最終由投資者獨享利益。

“偽PPP”項目的危害

首先，立項目標偏離公共本質(zhì)。PPP項目是以改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供給為根本目的，在滿足公共需求的前提下，依照使用者付費原則，由社會資本承擔(dān)設(shè)計、建設(shè)、運營、維護等工作，兼顧私人資本的盈利性。當(dāng)前，在推廣PPP潮流中，地方政府以設(shè)立PPP項目作為直接目標，而忽略了PPP模式服務(wù)于有效改善公共服務(wù)的本質(zhì)屬性，成為“偽PPP”項目出現(xiàn)的內(nèi)在動機。

一是公眾利益受損。一些偽PPP項目引發(fā)了政府的投資沖動，缺乏相應(yīng)的科學(xué)評估，如在垃圾處理、自來水和污水處理、道路交通等公共服務(wù)設(shè)施中，社會投資者存在亂收費和高收費的行為，政府未能建立有效約束機制，確保公共利益優(yōu)先。

二是監(jiān)管力度不及。為提升社會資本的積極性，各地政府爭相出臺政策渠道強調(diào)市場機制和回報，甚至以降低公共服務(wù)標準的方式為私人資本參與PPP提供收益空間，淡化自身的公共服務(wù)和監(jiān)管職責(zé)，造成PPP模式下的“政府缺位”。如2014年蘭州自來水污染事件，就給PPP模式的監(jiān)管敲響了警鐘。

其次，風(fēng)險向政府傾斜，社會（納稅人）買單成本過高。“明股實債”擴大了政府責(zé)任。地方政府采取保本回購和兜底承諾，如西部省份的部分PPP基金，地方政府為介入的金融機構(gòu)提供了隱形擔(dān)保，不使其承擔(dān)開發(fā)風(fēng)險，并約定金融機構(gòu)可作為優(yōu)先級投資人獲得回報，名為利用PPP機制減輕財政壓力，實際由政府兜底，沒有將投資風(fēng)險在私人投資者和政府之間進行合理分配。

“偽PPP項目”防范之道

基于上述情況，應(yīng)該慎防偽PPP項目的遍地開花。

首先，控制PPP項目規(guī)模，甄別偽PPP項目。PPP模式雖然能夠發(fā)揮社會資本的效率優(yōu)勢，未必一定成功，如英國倫敦地鐵PPP項目，由于存在政府監(jiān)管不力、公私部門矛盾等問題，在2008年該項目失敗，直接導(dǎo)致英國政府損失超過41億英鎊。1987-2012年，英國批準PPP項目730個，運營金額540億英鎊。投資者要求的投資回報率遠高于債券利率，英國政府通常要比自建項目多支付3到4倍的價格。

當(dāng)前，應(yīng)不斷完善財政承受能力論證，準確測算PPP項目的預(yù)算支出責(zé)任，實現(xiàn)對地方政府設(shè)立PPP項目內(nèi)在動機的硬性約束。加大對PPP項目的甄別力度，避免讓PPP模式淪為地方政府的融資工具。在立項上，應(yīng)杜絕地方政府用“保底承諾、到期回購、明股實債”等方式吸引社會資本，而是以PPP項目名義立項。在財政補貼上，要將“偽PPP”項目剔除在中央和地方財政的補貼范圍之外，以保障各類專項資金投放到位。

其次，強化PPP項目的操作規(guī)范和制度。一是推進PPP示范項目的工作，以推廣運用規(guī)范PPP模式為重要抓手，形成可復(fù)制、可推廣的實施范例，以及一套有效促進PPP規(guī)范健康發(fā)展的制度體系。二是妥善構(gòu)架國有資本和民營資本的合作機制，進行明確的責(zé)任、收益界定，既有效激勵企業(yè)尤其是民企的積極性，又充分發(fā)揮其創(chuàng)造性和生產(chǎn)效率，保證公共資金及國有企業(yè)的合法收益。

三是探索和保障履約機制。為激發(fā)私人部門的積極性，探索通過上級財政扣款等機制，約束地方政府的違約行為，針對不同領(lǐng)域，政府可選擇差別化合作方式。比如，城市供水領(lǐng)域，在相應(yīng)的PPP項目中，地方政府可采用財政補貼等方式進行管網(wǎng)建設(shè)，保障經(jīng)營公司獲得正常利潤；對于道路交通等具有一定盈利能力的項目，地方政府可考慮禁止同業(yè)經(jīng)營、保護排他性的方式，以保障市場盈利水平。

篇2

關(guān)鍵詞：PPP 風(fēng)險 應(yīng)用

中圖分類號：F2 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2016）09（a）-0130-02

PPP（Public Private Partership）項目可譯為“政企合作”，是指政府部門在基礎(chǔ)設(shè)施的融資、建造、運營等階段引入私營部門參與，雙方通過簽訂項目特許經(jīng)營協(xié)議，風(fēng)險共擔(dān)，利益共存，充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢形成長期合作關(guān)系，以滿足公眾對公共產(chǎn)品或服務(wù)的需求為目的。廣義的PPP是一個非常大的概念，包括公共部門與私營部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系，狹義的PPP僅指政府與私營部門以組成特殊目的（SPV）的形式展開合作，共同設(shè)計開發(fā)，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險，項目期到移交給政府的開發(fā)運營方式，它的主要形式有BOT、TOT、ROT、BOO等。

1 國內(nèi)PPP項目的應(yīng)用現(xiàn)狀

2015年11月底，國家發(fā)展改革委員會公開推介的第一批1 043個PPP項目中，已簽約項目達到329個，占推介項目數(shù)量的比例為31.5%。截至2016年6月30日，納入財政部PPP綜合信息平臺項目庫的項目共有9 285個，總投資額為10.6萬億元，其中執(zhí)行階段項目共619個，總投資額達1萬億元；財政部示范項目232個，總投資額8 025.4億元，其中執(zhí)行階段項目105個，總投資額3 078億元。按落地率口徑計算，截至2016年1月末、3月末、6月末的落地率分別為20%、21.7%、23.8%，呈現(xiàn)穩(wěn)步提升特征。

2016年9月份，國家發(fā)改委向社會公開推介傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目1 233個，這也是國家發(fā)改委推介的第三批PPP項目，總投資額約為2.14萬億元。涉及能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、農(nóng)業(yè)、林業(yè)和重大市政工程7個領(lǐng)域。該批項目是從地方上報的2 053個傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施項目中篩選出來的，條件相對成熟，符合產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃，且有明確的融資需求。

2 重慶PPP項目的應(yīng)用現(xiàn)狀

據(jù)最新資料，重慶集中簽約一批PPP項目，涉及34個合作項目、1 300多億元。該次項目涵蓋領(lǐng)域。其中有8條高速公路的項目，將進一步打通重慶向東向西的對外通道。這些項目既包括傳統(tǒng)的高速公路、橋隧、水利、市政等領(lǐng)域，又新增了園區(qū)開發(fā)經(jīng)營一體化、體育場館、智慧城市等項目。區(qū)縣的PPP項目達到23個，投資額439億元。該次簽約的PPP項目具有合作領(lǐng)域?qū)挕^(qū)縣比例提高、投資前景好等特點。

3 PPP項目實行過程中的問題

3.1 法規(guī)效力較低，體系尚待完善

國內(nèi)目前缺乏一套針對PPP的完整法律法規(guī)體系，現(xiàn)有法規(guī)法律效力不高，《特許經(jīng)營法》短期內(nèi)仍無法出臺。在項目執(zhí)行過程中遇到問題時，沒有可靠的法律法規(guī)來執(zhí)行。

3.2 契s精神得不到合理執(zhí)行

PPP項目失敗的案例中，很多是由于政府違背承諾而致使合作方利益受損。我國距離實現(xiàn)從“大政府，小市場”到“小政府，大市場”的轉(zhuǎn)變?nèi)杂新L路。在項目執(zhí)行中，公共部門和私營部門不能做到共風(fēng)險，承擔(dān)能力比較弱。

3.3 公共部門和私營部門溝通能力差

公共部門和私營部門之間的溝通能力有待加強，不能很好地將計劃和想法溝通。在項目執(zhí)行過程中，當(dāng)對問題有分歧時，觀點不能及時表達，雙方之間存在誤會。

4 發(fā)展PPP項目的建議

4.1 保證法律的透明性

法律透明性是建立完善制度環(huán)境的先決條件，可以使?jié)撛谕顿Y者能比較高效地估算投資成本、收益和風(fēng)險，有效抑制賄賂行為的發(fā)生，保證競爭的公平性。此項任務(wù)任重而道遠，卻是最基礎(chǔ)最重要的工作。

4.2 健全合同制治理中的政府責(zé)任機制

完善政府內(nèi)部責(zé)任機制；明確政府間的責(zé)任分工；健全政府外部責(zé)任機制；維護和增強市場競爭：在招投標環(huán)節(jié)建立充分的競爭機制并培養(yǎng)參與公共服務(wù)的多元化主體。

4.3 完善合同制治理的監(jiān)督與激勵機制

健全合同制治理的監(jiān)督機制；建立合同制治理的激勵機制；提升政府的合同制管理能力；提高合同起草和談判的能力；建立信息披露信息系統(tǒng)和公眾聽證系統(tǒng)。

5 結(jié)語

總而言之，PPP項目的發(fā)展符合當(dāng)今國經(jīng)濟發(fā)展的要求，但也存在很多叫好不叫座的現(xiàn)象，所以在其發(fā)展過程中，政府部門需要健全其法律法規(guī)，增加法律的透明性，使PPP項目真正適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟的發(fā)展。

參考文獻

[1] 劉寧，戴大雙.BOT項目風(fēng)險多屬性群決策識別方法[J].技術(shù)經(jīng)濟，2009，28（9）：50-62.

[2] 嚴立艦.PPP合同風(fēng)險識別和分配[J].建筑管理現(xiàn)代化，2009（3）：35-36.

篇3

Abstract： With the continuous promotion and application of PPP model， experts and scholars have paied close attention to the profit allocation of PPP model. Rational profit allocation scheme is one of the key factors in the successful implementation of PPP model. For the profit allocation between the core stakeholders of PPP model， this paper proposes a comprehensive profit allocation scheme based on analytic network process （ANP）. Firstly， the initial profit allocation scheme is based on investment factor； then， this paper proposes profit allocation schemes based on risk-sharing factor and Shapley value； furthermore， analytic network process is applied to determine the weights of the factors to build a comprehensive profit allocation scheme of PPP model based on ANP. Finally， a concrete case of PPP model is carried out to analyze the feasibility and effectiveness of the model.

關(guān)鍵詞： 公私合營；核心利益相關(guān)者；收益分配；Shapley值法；網(wǎng)絡(luò)分析法（ANP）

Key words： PPP；core stakeholders；profit allocation；Shapley；analytic network process（ANP）

中圖分類號：F283 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）14-0028-04

0 引言

PPP（Public-Private Partnership），即“公私伙伴關(guān)系”，是指公共部門和私營部門為實現(xiàn)公共效益、提供公共產(chǎn)品而建立的集融資、建設(shè)、運營、管理為一體的項目全壽命周期關(guān)系型契約[1]。我國為了降低地方政府償債風(fēng)險、吸引民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相繼了《關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》[2]、《關(guān)于政府和社會資本合作示范項目實施有關(guān)問題的通知》[3]、《關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知》[4]。PPP項目通常投資金額巨大、項目建設(shè)運營周期長，涉及的投資主體多種多樣。合理的收益分配方案是PPP項目能夠順利實施的關(guān)鍵因素之一。這就需要通過合理的收益分配方案來協(xié)調(diào)不同利益相關(guān)者，尤其是核心利益相關(guān)者之間的利益沖突。

已有文獻對PPP項目收益分配的研究相對較少。徐霞（2009）[5]從風(fēng)險分擔(dān)、資本結(jié)構(gòu)、和控制權(quán)三個維度來探討PPP模式下的利益分配。葉曉d（2010）[6]以PPP項目公私雙方的利益分配原則為前提，建立了基于風(fēng)險分攤和資源投入的收益分配模型。胡麗（2011）[7]基于PPP項目利益分配基本原則，綜合權(quán)衡利益分配四要素，建立了基于修正的Shapley值法的PPP項目利益分配方案。崔邦權(quán)（2012）[8]通過對我國污水處理和管網(wǎng)建設(shè)PPP項目的收益分配進行研究，提出了收益分配的博弈模型，利用AHP確定風(fēng)險分擔(dān)、投資額度、最終收益貢獻三個因素的權(quán)重，求解模型的納什均衡。何天翔（2015）[9]在滿意度理論的基礎(chǔ)上，基于合作博弈的Shapley值法，并考慮資源投入、努力程度、風(fēng)險分擔(dān)、貢獻程度和利益相關(guān)者滿意，對基于Shapley值法的利益分配模型進行修正。

已有文獻對PPP項目收益的合理分配有著積極的促進作用，但也存在著一些不足之處：部分文獻只是在考慮單一影響因素的基礎(chǔ)上，利用其它因素構(gòu)建修正系數(shù)對單一因素模型進行修正；另一部分文獻雖然考慮多因素的影響，但卻利用AHP確定風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)和各因素的權(quán)重，而AHP無法考慮各元素之間的相互影響。

本文在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，將在兩個方面進行改進：①針對PPP項目收益分配，提出了基于投入比重的初始收益分配方案和基于風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)、Shapley值法的調(diào)整收益分配模式。②運用網(wǎng)絡(luò)分析法（ANP）確定風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)以及各單因素收益分配方案的權(quán)重，構(gòu)建基于ANP的PPP項目綜合收益分配模型。

1 PPP項目核心利益相關(guān)者

參照Mitchell（1997）[10]對具有代表性的利益相關(guān)者理論進行的總結(jié)，將利益相關(guān)者定義為：利益相關(guān)者與企業(yè)之間具有相互依存關(guān)系，通過向企業(yè)投入資本或財產(chǎn)享有對企業(yè)的收益權(quán)和表決權(quán)，決定企業(yè)的發(fā)展；同時企業(yè)經(jīng)營活動的收益與損失也會影響到利益相關(guān)者的收益與損失。

PPP項目在實施過程中涉及的利益相關(guān)者主要有公共部門、私營部門、銀行等金融機構(gòu)、用戶、建設(shè)方、運營商、承包商、供應(yīng)者等。借鑒已有利益相關(guān)者分類標準，結(jié)合PPP項目利益相關(guān)者實際情況，對PPP項目利益相關(guān)者分類如下：

核心利益相關(guān)者：公共部門、私營部門；

一般利益相關(guān)者：銀行、擔(dān)保公司、承包商、供應(yīng)商、用戶；

邊緣利益相關(guān)者：納稅人、社會就業(yè)。

PPP項目核心利益相關(guān)者所擔(dān)任的角色不同，其利益訴求的出發(fā)點也各不相同。從理性人的角度來看，核心利益相關(guān)者都是為了通過一系列的行為實現(xiàn)自身利益最大化。因而，充分了解公共部門和私營部門的利益訴求，可以更好的協(xié)調(diào)雙方的利益沖突，實現(xiàn)公平、合理的收益分配方案。在PPP項目中，公共部門的利益訴求明顯區(qū)別于私營部門。公共部門的利益訴求主要是社會效益等政府職能目標的實現(xiàn)，而私營部門的利益訴求主要是實現(xiàn)投資的經(jīng)濟利益回報。

2 PPP項目核心利益相關(guān)者收益分配模型

目前，在PPP項目收益分配研究過程中，普遍對參與各方合作后的收益分配進行研究。但在實際應(yīng)用過程中，PPP項目參與各方在項目開始實施之前就需要在合同或協(xié)議中對收益分配方案進行明確，然后在合作收益實現(xiàn)后再根據(jù)參與各方對項目收益的實際影響及貢獻進行調(diào)整。

2.1 基于投入比重的PPP項目初始收益分配方案

由于在合作之初無法得到公私雙方對PPP項目的貢獻、風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)等參數(shù)，因此，在制定初始收益分配方案時，只能根據(jù)各參與方的投資比例作為收益分配的依據(jù)。

假設(shè)PPP項目參與方的集合為N，可分配總收益v（N），參與各方的投資向量I=（I1，I2，…，In），則參與方i基于投入比重的收益分配方案為：

？漬i（v）=■v（N），i=1，…，n（1）

基于投入比重的PPP項目初始分配方案未考慮項目參與各方的風(fēng)險承擔(dān)情況，也沒有考慮參與各方對項目的貢獻度。因此，在PPP項目收益分配調(diào)整方案中，分別從公私雙方的貢獻、風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)等單一因素對項目收益進行分配，利用ANP確定單因素收益分配方案的權(quán)重，形成最終的綜合收益分配方案。

2.2 基于風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)的PPP項目收益分配方案

PPP項目實施過程中面臨著各種風(fēng)險，合理的收益分配方案應(yīng)該遵循風(fēng)險與收益相匹配原則。對于公共部門和私營部門風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)，可以采用ANP來確定。

在對已有文獻進行總結(jié)的基礎(chǔ)上，將PPP項目風(fēng)險劃分為政治風(fēng)險、法律及合同風(fēng)險、金融風(fēng)險、建設(shè)風(fēng)險、市場及運營風(fēng)險五大類，每個風(fēng)險類別包含若干風(fēng)險子因素，風(fēng)險評價指標體系如圖1所示。由于這里的風(fēng)險體系只是對PPP項目所面臨風(fēng)險的概括，因而對于不同的PPP項目，需要以此為基礎(chǔ)，根據(jù)項目的實際情況重新對項目所面臨的風(fēng)險因素進行識別、劃分，使之更加切合項目所面臨的實際情況。

假設(shè)得到的PPP項目各參與方的風(fēng)險向量為R=（R1，R2，…，Rn），并且■Ri=1，則各參與方基于風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)的PPP項目收益分配為：？漬■■（v）=Riv（N）（2）

2.3 基于Shapley值法的PPP項目收益分配方案

Shapley值法用以解決n人聯(lián)盟合作博弈問題，當(dāng)n個參與方從事一項經(jīng)濟活動時，不同參與者組成的聯(lián)盟都會得到一定數(shù)額的收益。參與者之間相互合作的條件下，增加參與者數(shù)量不會導(dǎo)致總收益的降低，全體n個參與方的共同合作可以實現(xiàn)最大收益，而Shapley值法是對該最大收益進行分配的方法之一。Shapley值法考慮了參與合作的各參與方對聯(lián)盟整體所做的貢獻。參與方的貢獻越大，其所獲得的收益越多。

基于Shapley值法的PPP項目收益分配模型的假設(shè)條件：

假設(shè)一：假定PPP項目參與各方的決策無重大變化，并且項目所面臨的法律政治環(huán)境穩(wěn)定。

假設(shè)二：假定在合作聯(lián)盟內(nèi)部，聯(lián)盟參與各方相互合作獲得的收益大于不合作獲得的收益。

假設(shè)三：假定PPP項目參與各方參與合作聯(lián)盟所獲得的收益大于其單干所獲得的收益，且參與各方經(jīng)過協(xié)調(diào)可以就收益分配達成一致意見。

假設(shè)四：聯(lián)盟所獲得的收益在聯(lián)盟參與各方之間進行完全分配。

在基于Shapley值法的PPP項目收益分配模型中，根據(jù)Shapley定理可知聯(lián)盟參與方i的收益為：

？漬■■=■■[v（S）-v（S-i）]（3）

式子中，S是N中包含i的所有子集；s為子集S中的參與方個數(shù)；n為所有參與方的個數(shù)；v（S）表示包含i的子集S的特征函數(shù)；v（S-i）表示聯(lián)盟S中去掉參與方i后的特征函數(shù)值；因而[v（S）-v（S-i）]可以視為成員i對聯(lián)盟S的貢獻；■為加權(quán)平均因子。

2.4 基于ANP的PPP項目綜合收益分配模型

從PPP項目的初始收益分配模型和事后調(diào)整收益分配模型可以看出，其都是利用單一收益影響因素對項目收益進行分配，而現(xiàn)實中，項目參與各方合作收益的分配受多種因素的共同作用和影響。因此，綜合考慮各種因素對項目收益的影響才能使得收益分配方案更加公平、合理，如何確定各單一因素的權(quán)重就顯得非常重要。

已有的研究成果往往假設(shè)投入比重、風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)、邊際貢獻等各PPP項目收益分配的影響因素之間是相互獨立的。但在實踐中，不僅影響PPP項目收益分配的不同因素之間存在相互影響，而且同一因素的子元素之間也會存在相互影響關(guān)系。因此，可以利用ANP確定各因素的權(quán)重。通過ANP對每一個單因素收益分配方案賦予相應(yīng)的權(quán)重，利用線性加權(quán)方法得到項目各參與方的收益分配份額，進而得到PPP項目綜合收益分配方案。

1996年Saaty較為系統(tǒng)地提出了網(wǎng)絡(luò)分析法（ANP）的理論與方法[11]。網(wǎng)絡(luò)分析法是由AHP延伸發(fā)展得到的系統(tǒng)決策方法。它不僅繼承了層次分析法的優(yōu)點，又克服了層次分析法無法處理元素之間存在網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的缺陷。

2.4.1 ANP法的應(yīng)用步驟

ANP法的應(yīng)用步驟主要有：

①構(gòu)建ANP模型。通過對需要決策的問題進行系統(tǒng)分析，形成元素和元素集，在對元素之間的關(guān)系進行分析后，構(gòu)建ANP模型（如圖1、圖2所示）。ANP的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)一般由控制層和網(wǎng)絡(luò)層構(gòu)成，控制層一般包括兩個或兩個以上的準則，如果只有一個準則，該準則為目標，這種情況下的模型只有網(wǎng)絡(luò)層。根據(jù)各元素之間是否獨立、是否存在內(nèi)部依存關(guān)系，構(gòu)成相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

②確定未加權(quán)超矩陣。根據(jù)已經(jīng)建立的ANP模型，對元素組內(nèi)外元素之間進行兩兩比較構(gòu)建判斷矩陣，計算其權(quán)重，對組內(nèi)、跨組的相關(guān)元素進行兩兩對比，構(gòu)建判斷矩陣，計算其相對權(quán)重，構(gòu)造初始超矩陣。在構(gòu)造判斷矩陣時，需要對獲得的判斷矩陣進行一致性檢驗，當(dāng)CR

③計算加權(quán)超矩陣。確定超矩陣中各元素組的權(quán)重，保證各列歸一化。將超矩陣每一列歸一化，得到加權(quán)超矩陣。

④計算極限超矩陣。使用冪法，即求超矩陣的n次方，直到矩陣各列向量保持不變，得到極限超矩陣。

2.4.2 基于ANP的PPP項目綜合收益分配模型

假設(shè)通過ANP求得的基于單因素的PPP項目收益分配模型的權(quán)重向量w=（w1 w2 w3），又假設(shè)在三種收益分配模型下獲得的收益分配向量b=（b1 b2 b2），則項目參與方i所獲得收益為：？漬■■（v）=■wibi（4）

3 實證分析

3.1 背景資料

某地鐵項目是一個典型的采用PPP模式的軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施項目。該地鐵項目的初始投資為154億元，按照投資、建設(shè)主體的不同，將全部設(shè)施分為A部分和B部分。公共部門的投資比例為70%，私營部門的投資比例為30%。A部分為土建工程的投資、建設(shè)，投資額為107億元，大約占總投資額的70%；B部分主要是車輛、自動檢票、信號等機電系統(tǒng)的投資建設(shè)，投資額為47億元，大約占總投資額的30%。該地鐵項目建成后，由公私雙方共同組建項目公司負責(zé)A部分和B部分的維護、除洞體以外的資產(chǎn)更新、站內(nèi)的商業(yè)運營。投入資金通過地鐵票款收入及站內(nèi)的商業(yè)經(jīng)營活動收回。在特許經(jīng)營期內(nèi)的累計運營收益為72856萬元（運營收益=運營收入-運營成本，累計運營收益為特許經(jīng)營期內(nèi)各年度運營收益之和，不考慮資金時間價值，不考慮可能獲得的政府補助）。如果由公共部門單獨負責(zé)該地鐵項目的運營，由于缺乏成熟的經(jīng)驗、先進的管理技術(shù)，會增加運營成本，進而降低運營收益，假設(shè)其項目收益為30000萬元。如果由私營部門單獨負責(zé)地鐵項目的運營，因為缺乏政府部門在稅收優(yōu)惠、行政審批等方面的支持，從而導(dǎo)致項目收益降低，假設(shè)此時的項目收益為40000萬元。

3.2 基于投入比重的初始收益分配方案

公共部門的收益：

？漬1（v）=70%×72856=50999.2（萬元）

私營部門的收益：

？漬2（v）=30%×72856=21856.8（萬元）

3.3 基于風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)的收益分配方案

根據(jù)“圖1 基于ANP的PPP項目公私雙方風(fēng)險權(quán)重模型”，構(gòu)造判斷矩陣，得到初始超矩陣（如表1）。

假定A=■，根據(jù)初始超矩陣構(gòu)建加權(quán)超矩陣（如表2）。

將加權(quán)超矩陣穩(wěn)定處理，即對加權(quán)超矩陣進行自乘，得到穩(wěn)定的極限超矩陣。在每一步自乘之前需要將列向量歸一化，否則加權(quán)超矩陣會越變越小，不會收斂。經(jīng)過四次自乘，得到：

W4=■

W4即為穩(wěn)定超矩陣，從而可以根據(jù)穩(wěn)定超矩陣求得：

公共部門的風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)：R1=■=0.358

私營部門的風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)：R2=■=0.642

根據(jù)公共部門和私營部門的風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)，可以計算出：

公共部門的收益：？漬■■=0.358×72856=26082.45（萬元）

私營部門的收益：？漬■■=0.642×72856=46773.55（萬元）

3.4 基于Shapley值法的收益分配方案

公共部門的收益：？漬■■=■（30000-0）+■（72856-40000）=31428（萬元）

私營部門的收益：？漬■■=■（40000-0）+■（72856-30000）=41428（萬元）

3.5 基于ANP的綜合收益分配方案

根據(jù)“圖2 單因素收益分配方案權(quán)重的ANP模型”，構(gòu)造判斷矩陣，得到加權(quán)超矩陣：

W=■

將加權(quán)超矩陣穩(wěn)定處理，即對加權(quán)超矩陣進行自乘，得到穩(wěn)定的極限超矩陣。在每一步自乘之前需要將列向量歸一化，否則加權(quán)超矩陣會越變越小，不會收斂。對加權(quán)超矩陣經(jīng)過五次自乘，得到：W5=■

W5即為穩(wěn)定超矩陣，從而得到基于投入比重的收益分配方案、基于風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)的收益分配方案、基于Shapley值法的收益分配方案的權(quán)重向量w=（0.3191 0.3064 0.3745）。

根據(jù)三種單項因素收益分配方案計算結(jié)果及其權(quán)重向量可以計算出公共部門和私營部門基于ANP的綜合收益。

公共部門參與項目獲得的收益：

？漬■■（v）=0.3191×50999.2+0.3064×26082.45+0.3745×31428=36035.29（萬元）

私營部門參與項目獲得的收益：

？漬■■（v）=0.3191×21856.8+0.3064×46773.55+0.3745×41428=36820.71（萬元）

公共部門在基于投入比重的初始收益分配方案中所獲得的收益為50999.2萬元，在經(jīng)過調(diào)整后的綜合收益分配方案中所獲得的收益為36035.29萬元，比在初始收益分配方案中獲得的收益少14963.91萬元；私營部門在基于投入比重的初始收益分配方案中所獲得的收益為21856.8萬元，在經(jīng)過調(diào)整后的綜合收益分配方案中所獲得的收益為36820.71萬元，比在初始收益分配方案中獲得的收益多14963.91萬元。

通過對比可以看出：①私營部門在調(diào)整后獲得的收益大幅度增加。這與PPP項目的融資及運營模式有很大的關(guān)系，一方面私營部門承擔(dān)更多的風(fēng)險，利用先進的管理經(jīng)驗提高項目的運營效率，應(yīng)該獲得較多的收益；另一方面，政府為了保證私營部門獲得適當(dāng)?shù)耐顿Y回報率，會給予私營部門一定的政策、稅收優(yōu)惠。②公共部門在調(diào)整后獲得的收益大幅度降低。這是因為一方面政府部門所承擔(dān)的風(fēng)險及對PPP項目的貢獻低于私營部門，另一方面政府在項目實施過程中，未參與項目的運營，只是對項目承擔(dān)監(jiān)督管理的責(zé)任。

4 結(jié)論

本文提出的PPP項目收益分配模型，在基于投入比重的初始收益分配方案的基礎(chǔ)上，綜合考慮公私雙方的風(fēng)險分擔(dān)情況以及對項目的貢獻，對初始收益分配方案進行調(diào)整。同時，本文運用ANP確定各單因素的權(quán)重，將基于投入比重、風(fēng)險分擔(dān)系數(shù)、Shapley值法的單一因素收益分配模型改進為基于多因素的綜合收益分配模型，克服了AHP在確定權(quán)重過程中不考慮元素之間相互影響的缺點。

實證分析可以對基于ANP的PPP項目綜合收益分配模型的可行性和合理性進行驗證，有效協(xié)調(diào)PPP項目核心利益相關(guān)者之間的利益沖突。在應(yīng)用過程中，需要通過經(jīng)驗豐富的專家降低參數(shù)確定的偏差，并檢驗參數(shù)確定的合理性。在后續(xù)研究過程中，一方面需要對影響PPP項目收益分配的其他因素進行考慮，構(gòu)建更加貼合實際情況的收益分配模型；另一方面需要對參數(shù)的確定以及ANP在PPP項目收益分配中的應(yīng)用作更進一步的研究。

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篇4

PPP項目采購的最終目的是確定社會資本合作者，基于風(fēng)險導(dǎo)向的PPP項目采購審計是將社會審計和內(nèi)部審計中采用的風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬂砟钜隤PP項目審計工作中，通過評估采購過程中的風(fēng)險，把握審計重點，制定審計策略及程序，對PPP項目采購全過程實施監(jiān)督和評價。

二、PPP項目采購與傳統(tǒng)政府采購的區(qū)別

（一）采購主體及范圍的差異

在傳統(tǒng)政府采購中，以國家機關(guān)、事業(yè)單位和團體組織為主體，以財政資金為資金來源，以集中采購目錄以內(nèi)或者采購限額標準以上的貨物、工程和服務(wù)為對象。在PPP項目采購中主體是政府或是政府授權(quán)的企業(yè)和組織，采購資金來源是財政資金或是社會資金。采購對象包括購買貨物、工程、買斷、承包、許可權(quán)的轉(zhuǎn)讓等。總體來說PPP項目采購的采購主體和采購資金來源中都能加入社會資本，采購對象的范圍也比傳統(tǒng)政府采購更加寬泛。

（二）采購合同的差異

傳統(tǒng)采購因采購對象為貨物、工程和服務(wù)，采購一般采用付現(xiàn)的方式，采購持續(xù)時間短，采購合同簡單，合同內(nèi)容多圍繞采購物品的權(quán)利與義務(wù)。其合同期限較長，一般為10至20年，合同中不僅包括權(quán)利義務(wù)的規(guī)定，還包括設(shè)計，投融資，資產(chǎn)的歸屬權(quán)、管理以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等內(nèi)容。

（三）采購方式的差異

《政府采購法》中規(guī)定傳統(tǒng)政府采購方式包括公開招標、邀請招標、競爭性談判、單一來源采購、詢價五種。而在財政部規(guī)定的PPP項目采購的方式中，除了傳統(tǒng)的公開招標、邀請招標、競爭性談判、單一來源采購?fù)猓€增加了競爭性磋商。一般采用公開招標的方式，除非項目存在技術(shù)復(fù)雜或性質(zhì)特殊，不能確定詳細規(guī)格或要求等情況，才采用競爭性磋商等其他方式。

（四）采購流程的差異

根據(jù)國家相關(guān)要求，PPP項目采購應(yīng)當(dāng)實行資格預(yù)審和物有所值評價。相比傳統(tǒng)的政府采購流程，在確定是否采用PPP項目采購時進行物有所值評價，在確定采購方式后增加了資格預(yù)審環(huán)節(jié)，在簽訂采購合同前增加了采購結(jié)果確認談判和確認談判備忘錄的環(huán)節(jié)。其中通過前置的資格預(yù)審環(huán)節(jié)，更加嚴格的評估和篩選社會資本，一般流程包括編制資格預(yù)審文件，資格預(yù)審公告，成立資格預(yù)審評審小組，提交資格預(yù)審申請文件，進行資格預(yù)審，編寫資格預(yù)審結(jié)果報告。采購結(jié)果確認談判時在評審結(jié)束后合同簽訂前按照評審結(jié)果中社會資本的排名依次與社會資本就合同中的一些細節(jié)進行確認談判，率先達成一致的社會資本為預(yù)中標的社會資本，并與其簽署確認談判備忘錄。

（五）PPP項目采購中引入了物有所值評價和財政承受能力評估論證

相比傳統(tǒng)的政府采購，在進行PPP項目采購前，政府需要對PPP項目進行物有所值評價和財政承受能力評估論證。物有所值評價（Valueformoney）是政府用來評估是否使用政府和社會資本采購模式來代替?zhèn)鹘y(tǒng)政府采購模式的手段，它主要通過評判PPP采購方式是否比傳統(tǒng)采購方式更節(jié)約、效率更高。財政承受能力評估論證是擬開展PPP項目通過對政府進行責(zé)任識別、支出測算、能力評價等來評估項目的實施對當(dāng)前以及今后政府年度財政支出的影響，判斷政府是否夠能切實履行PPP合同，保障項目的正常運行，防范和控制財政風(fēng)險。

三、PPP項目采購中的主要風(fēng)險

（一）采購計劃風(fēng)險

PPP項目作為政府向社會公眾提供基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的手段，一般都是工程建設(shè)項目。項目的建設(shè)過程中涉及政治、城市建設(shè)規(guī)劃、法律、國家未來政策變動等因素的影響，導(dǎo)致項目停工或擱淺；沒有指定完善的采購計劃，臨時編制采購計劃，對社會資本應(yīng)具有的相關(guān)資質(zhì)規(guī)定不完全、不準確，導(dǎo)致采購工作量大、投標企業(yè)不達標，給政府帶來重大經(jīng)濟損失；采購需求決定采購計劃，未結(jié)合實情評估項目采購需求的合理性，編制采購計劃的人員，申請流程等問題也是采購計劃風(fēng)險產(chǎn)生的原因。

（二）合同簽署風(fēng)險

相比較傳統(tǒng)模式的政府采購中資格預(yù)審并非必要的前置環(huán)節(jié)，PPP項目采購資格預(yù)審為必須環(huán)節(jié)。合同簽署風(fēng)險有：資格預(yù)審階段無明確的標準，資質(zhì)審查不嚴格，對社會資本的履約能力、管理水平等調(diào)查了解不夠；按照規(guī)定，應(yīng)招投標的未進行招投標，沒有采用適當(dāng)?shù)牟少彿绞剑徽型稑顺绦虿缓弦?guī)定，存在圍標、串標等違規(guī)情況；沒有按照合同對審批程序進行審查，自行簽署合同；簽署合同沒有經(jīng)過授權(quán)或違規(guī)授權(quán)等；簽約的社會資本不符合相關(guān)規(guī)定；合同變更、解除沒有履行相關(guān)的程序；對合同管理部門提出的合理合法的審查意見不予采納；合同編制不標準，管理效率不高。

（三）采購價格風(fēng)險

采購價格風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因是PPP項目周期長，相關(guān)原材料、建設(shè)成本等市場價格變動大，政府不可能預(yù)測到或不能及時掌握項目的具體市場成本；唯一的社會資本確定形成了多方面壟斷；社會資本因利益而違背市場原則；政府對PPP項目所涉及的行業(yè)了解不深，價格信息交流受限，使政府采購部門的價格信息收集渠道單一；開標后，采購機構(gòu)業(yè)務(wù)人員對報價進行價格磋商和談判的主動性與能力不足。

（四）合同執(zhí)行風(fēng)險

合同執(zhí)行風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因是在合同執(zhí)行過程中社會資本沒按照合同規(guī)定的時間進行開工建設(shè)，建設(shè)不符合規(guī)定，項目資金到位不及時、管理混亂，影響項目的正常運行；社會資本履約意愿發(fā)生變化、能力不足，簽訂合同后，出現(xiàn)未預(yù)期的因素，導(dǎo)致履約能力變化；合同承諾不規(guī)范；社會資本存在惡意欺詐及競爭行為。

（五）舞弊風(fēng)險

招投標采購一直是舞弊的滋生地之一，舞弊也一直是審計關(guān)注的重點。PPP項目涉及的周期長、金額大，舞弊行為可能存在于采購的各個環(huán)節(jié)，虛假招標、明招暗定、圍標、串標等舞弊行為的發(fā)生，不僅擾亂了招投標市場的公平、公正，也損害了其他投標人的利益，不具資格或管理混亂的社會資本中標還會給項目質(zhì)量留下隱患甚至造成政府和項目經(jīng)濟利益損失。

四、基于風(fēng)險導(dǎo)向的PPP項目采購審計的審計重點

（一）采購計劃審計

針對采購計劃風(fēng)險，審計人員在制定PPP項目采購審計策略時，應(yīng)審查采購需求是否合理，是否符合政策法規(guī)和城建需求，采購計劃依據(jù)是否充分，采購程序是否合規(guī)及采購計劃執(zhí)行是否有效。詳細審查編制的采購申請書，審批程序以及采購計劃的下達情況。

（二）合同簽署階段的審計

資格預(yù)審階段，審計員應(yīng)檢查資格預(yù)審的相關(guān)文件是否齊全，有無明確的標準，資格預(yù)審程序是否合規(guī)，檢查社會資本的資質(zhì)、履約能力、信用水平、管理能力等是否符合規(guī)定；在合同簽署過程中，審計員應(yīng)檢查合同的授權(quán)審批程序；檢查社會資本選擇的合規(guī)性；審查合同的條款約定是否合規(guī)，是否會構(gòu)成政府隱性負債；審查采購機構(gòu)對采購程序的執(zhí)行能力與適當(dāng)性；審查招投標情況；調(diào)查采購員與社會資本的關(guān)系，檢查是否存在串通、舞弊等情況。

（三）采購價格的審計

針對采購價格審計，審計員應(yīng)了解PPP項目所屬行業(yè)的相關(guān)信息，咨詢相關(guān)專家關(guān)于PPP項目建設(shè)所涉及的材料的未來行業(yè)走向，收集整個項目建設(shè)等的價格信息，與實際社會資本給出的成本進行比對，檢查社會資本有無違背市場原則；審查社會資本與政府之間有無利益關(guān)系以及參與投標的企業(yè)之間的關(guān)系，社會資本與采購員之間的關(guān)系；檢查政府對采購的監(jiān)督檢查程序是否設(shè)立并有效執(zhí)行，檢查價格稽核程序的實施運用情況；檢查采購平臺的運用情況。

（四）合同執(zhí)行階段的審計

針對合同執(zhí)行階段的審計，審計員應(yīng)與社會資本方進行溝通，了解合同的執(zhí)行情況，檢查資金支付的授權(quán)、審批情況、檢查資金支付與合同的一致性，檢查PPP項目建設(shè)的質(zhì)量和效率，實時掌控合同執(zhí)行的效果和進度。詳細了解社會資本的經(jīng)營狀況，判斷社會資本履約能力及意愿是否發(fā)生改變或存在惡意欺詐行為等。

（五）舞弊審計

對舞弊行為的審計，應(yīng)貫穿整個采購過程，審計人員在制定審計策略時應(yīng)分析存在舞弊行為的環(huán)節(jié)，和參與采購的人員進行溝通，除關(guān)注是否存在虛假招標、明招暗定、圍標、串標等舞弊行為，還要重視審計過程中異常的現(xiàn)象，檢查政府與社會資本之間的財務(wù)往來情況。

五、結(jié)語

采購PPP項目選擇的社會資本關(guān)系著PPP項目的實施、運營和維護，因此，采購計劃的制定、實施以及后期的履約都應(yīng)該進行審計，審計工作應(yīng)分析PPP項目采購的風(fēng)險，以風(fēng)險為導(dǎo)向制定審計策略，把握審計重點，提供審計質(zhì)量和效率，同時促進社會資本更好為地社會公眾服務(wù)。

參考文獻：

[1]李平.做好PPP項目采購的17個步驟[N].中國政府采購報，2016-08-02.

篇5

關(guān)鍵詞:PPP模式;合同管理;重難點

1合同形成階段的管理重難點

在合同的形成階段，首先必須做好合同的前期準備工作，如第一步PPP項目的發(fā)起人需要對整個項目進行科學(xué)合理的論證，選擇好有實力的社會資本以及其項目公司，防止盲目進行PPP項目建設(shè)。正如上述廣州大坦沙污泥處理項目實例分析，我們要在合同的形成階段保證招投標過程的公平性與合法性，防止內(nèi)定中標或串標等情況的發(fā)生。由于PPP項目的各種特殊性，我們需要保證合同的擬定階段與招投標階段盡可能的不發(fā)生脫節(jié)，這既需要專業(yè)的PPP項目合同管理人員，又需要設(shè)置合適的采購方式，保證中標單位符合項目的需求，還需要使合同符合規(guī)范性的要求。又如酒泉市熱電聯(lián)產(chǎn)集中供熱項目的實例分析，在合同的形成階段，必須綜合考慮各個方面的因素，保證合同文本的完善性。

2合同履約階段的管理重難點

在合同的履約階段，必須明確兩個主體，政府和社會資本的責(zé)任劃分，首先必須依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，如《合同法》、《民商法》、《招投標法》等等，建立起合理合法的雙方責(zé)任劃分，在PPP項目中，政府屬于相對強勢地位，社會資本屬于相對弱勢地位，政府應(yīng)建立PPP項目政府信用體系健全機制，保證政府信用，確保項目的順利的進行，例如確保征地的速度，項目建設(shè)運營保障等等，防止出現(xiàn)因政府失信違約造成的項目失敗的出現(xiàn)。社會資本在合同履約階段也應(yīng)明確自身的責(zé)任，首先應(yīng)確保資金、人員、設(shè)備及材料的及時到位，確保工期順利完成，在項目竣工之后，還應(yīng)保證項目的建筑質(zhì)量，以后后期的項目運營水平，確保PPP項目順利進行。

3PPP項目合同管理的技術(shù)性問題

國內(nèi)近些年來PPP項目進行的如火如荼，各地大批的PPP項目的上馬也引發(fā)了大量的問題，首先是專業(yè)的合同管理機構(gòu)和人員的缺失，很多合同管理人員缺乏對PPP項目基礎(chǔ)知識的了解，用處理普通合同的方式處理PPP項目合同，勢必會造成很多相關(guān)問題的發(fā)生，其次是許多項目的合同管理人員對法律常識知之甚少，因此建議項目聘用專職的法律顧問或?qū)PP項目合同管理人員進行專業(yè)的法律知識培訓(xùn)，建立起一支專業(yè)的PPP項目合同管理人員團隊。在合同文本的管理上，PPP項目合同的示范文本缺失，建議國家相關(guān)部門出臺關(guān)于的PPP項目的合同示范模板，又如許多的項目相關(guān)合同管理方式落后，如信息化程度過低，流程化程度低等等問題，這還需要政府部門建立完善的PPP項目信息化、流程化管理平臺的方式去解決這些問題。

4結(jié)論

在大量PPP項目進行的同時，勢必會暴露出關(guān)于PPP項目合同管理的方面的重難點及難題，從一開始的合同形成階段到合同履約階段都必須重視這些重難點問題，最后通過解決一些PPP項目合同管理的技術(shù)性問題，從而保證PPP項目順利的進行。

參考文獻:

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篇6

關(guān)鍵詞：PPP模式；項目融資；廉租住房

中圖分類號：F293.3文獻標識碼：A

一、引言

城鎮(zhèn)廉租住房是指政府（單位）在住房領(lǐng)域?qū)嵤┥鐣Ｕ下毮埽蚓哂斜臼蟹寝r(nóng)業(yè)住戶口的最低收入家庭和其他需保障的特殊家庭提供的租金補貼或者以低廉租金配租的具有社會保障性質(zhì)的普通住宅。由于廉租住房的社會公益性和福利性特點，使得廉租住房項目的開發(fā)建設(shè)融資仍以財政撥款、社會保障等純政策性資金為主，資金來源單一、數(shù)量有限且供給不穩(wěn)定，成為制約廉租住房建設(shè)的瓶頸。鑒于此，本文引入了目前國際上流行的PPP模式，并對該模式在廉租住房建設(shè)的方面的應(yīng)用進行了分析，以有助于解決廉租住房開發(fā)和運作過程中的資金問題。

二、PPP模式簡介

PPP（Public-Private Partnership）模式，即公共私人關(guān)系，是政府、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)基于某個項目而形成的相互合作形式，這是一種以各參與方的“雙贏”或“多贏”為合作理念的現(xiàn)代融資模式，其實質(zhì)是政府通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)來加快基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和有效運營。

PPP模式有廣義和狹義之分，廣義的PPP泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系；而狹義的PPP可以理解為一系列項目融資模式的總稱，包括BOT（建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓）、TOT（轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓）、服務(wù)協(xié)議等多種模式。

PPP模式典型的結(jié)構(gòu)為：政府部門或地方政府通過政府采購形式與中標單位組成的特殊目的公司簽訂特許合同，由特殊目的公司負責(zé)項目的籌資、建設(shè)及經(jīng)營。政府通常與提供貸款的金融機構(gòu)達成一個直接協(xié)議，這個協(xié)議不是對項目進行擔(dān)保的協(xié)議，而是一個向借貸機構(gòu)承諾將按與特殊目的公司簽訂的合同支付有關(guān)費用的協(xié)定，這個協(xié)議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機構(gòu)的貸款。按照英國的經(jīng)驗，適于PPP模式的工程包括：交通、衛(wèi)生、公共安全、國防、公共不動產(chǎn)管理等。

三、PPP模式在廉租住房項目中的應(yīng)用渠道分析

PPP模式在廉租住房項目中的具體應(yīng)用渠道可以有以下四種：

1、當(dāng)以集中構(gòu)建模式1或以分散構(gòu)建模式2大規(guī)模新建廉租住房時，一般所需的資金較多，可引入相應(yīng)的PPP模式融資。該渠道采用的是典型的公私合作模式，即指國家主導(dǎo)、私人房地產(chǎn)公司積極配合參與的形式，各方有不同的權(quán)利和義務(wù)。該渠道對應(yīng)的具體PPP模式可以為BOO、BTO、BOT、BOOT、BLOT等。

2、將現(xiàn)有私人機構(gòu)開發(fā)項目中部分新建積壓房產(chǎn)或二手房市場上的房產(chǎn)調(diào)整為廉租住房，即以分散構(gòu)建模式提供廉租住房。對于私人新建但空置、積壓的房產(chǎn)或二手房產(chǎn)，政府和私人達成合作協(xié)議，在給私人預(yù)留利潤的前提下由政府以低于消費者個人購買的價格購入，然后將其轉(zhuǎn)為廉租住房出租給低收入人群，在將商品房積壓問題解決的同時也可以為低收入住房困難家庭提供一定的房源。該渠道對應(yīng)的具體PPP模式可以為PUOT、PUO等。

3、政府騰退現(xiàn)有公共用房并經(jīng)過一定的改建、維修提供給租戶。該渠道對應(yīng)的具體PPP模式可以為LUOT、PUOT等。

4、私人投資者參與的現(xiàn)有廉租住房的改建、維修和物業(yè)管理，即指政府對一些舊的、已不適合居住房屋利用私人資本進行修復(fù)與改建，或者進行公共房屋的物業(yè)管理。該渠道對應(yīng)的具體PPP模式可以為Service Contract、O&M等。

四、廉租住房PPP項目運作的兩個關(guān)鍵問題分析

1、私人投資者“有利可圖”。資本的逐利性決定了私人投資者的投資目標是既能夠還貸又有投資回報的項目。廉租住房作為我國住房供應(yīng)體系和保障體系的重要組成部分，實施的主要目的是為了實現(xiàn)社會效應(yīng)，相應(yīng)的經(jīng)濟效應(yīng)比較低。目前，各大城市對實物配租家庭收取的月租金一般在每平方米0.5～2.5元之間。如按月租金1.5元/m2測算，每年的租金僅為18元/m2，根據(jù)我國現(xiàn)行建筑市場現(xiàn)狀，普通磚混結(jié)構(gòu)建筑物造價約1，050/m2（不含土地取得費用），不考慮后期管理及維修費用，投資者要收回成本需要50多年，項目投資回收期過長，投資效益比較低，僅依靠項目本身收益難以滿足投資回報。因此，政府可以考慮通過給私人投資者稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保及沿線土地優(yōu)先開發(fā)權(quán)等，以增加廉租住房PPP項目對私人投資者的吸引力。

2、合理的風(fēng)險分配策略。在廉租房項目中應(yīng)用PPP模式是否能夠成功最主要的因素是項目的風(fēng)險分擔(dān)是否合理。政府部門在設(shè)計風(fēng)險分擔(dān)結(jié)構(gòu)時要考慮項目方案的吸引力，一個合理的風(fēng)險分擔(dān)結(jié)構(gòu)是一個項目方案是否具有吸引力的關(guān)鍵。PPP模式分配風(fēng)險應(yīng)注意的問題有：

（1）由對引發(fā)風(fēng)險的事件最有控制力的一方承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。一方對某一風(fēng)險最有控制力意味著他處在最有利的位置，能減少風(fēng)險發(fā)生的概率和風(fēng)險發(fā)生時的損失，從而保證了控制風(fēng)險的一方用于控制風(fēng)險所花費的成本是最小的，同時由于風(fēng)險在某一方的控制力之內(nèi)，使其有動力為管理風(fēng)險而努力。

（2）承擔(dān)的風(fēng)險程度與所得回報相匹配。主要針對PPP項目存在的一些雙方都不具有控制力的風(fēng)險，如不可抗力風(fēng)險。對于雙方都不具有控制力的風(fēng)險，應(yīng)遵循承擔(dān)的風(fēng)險與所得的回報成正比的原則。

（3）承擔(dān)的風(fēng)險要有上限。該原則是指在合同的實施階段，項目的某些風(fēng)險可能會出現(xiàn)雙方意料之外的變化或風(fēng)險帶來的損害比之前估計的要大的多，出現(xiàn)這種情況時，不能讓某一方單獨承擔(dān)這些接近于無限大的風(fēng)險，否則必將影響這些大風(fēng)險的承擔(dān)者管理項目的積極性。

廉租住房PPP項目涉及到土地風(fēng)險、法律及政策風(fēng)險、信用風(fēng)險、建設(shè)和開發(fā)風(fēng)險、外部性風(fēng)險、市場運營風(fēng)險、金融風(fēng)險、意外風(fēng)險等諸多風(fēng)險，在項目實施前和實施過程中應(yīng)根據(jù)風(fēng)險分配原則做好風(fēng)險識別和分配，制定風(fēng)險分配策略，以保證項目的順利實施。（圖1）

五、結(jié)束語

廉租住房項目引入PPP模式將有助于改變“廉租住房建設(shè)以財政撥款、社會保障等純政策性的資金安排為主”的局面，推動廉租住房建設(shè)市場化進程，促進我國住房分類供應(yīng)體系的完善，使更多公民特別是低收入公民實現(xiàn)“居者有其屋”的夢想。

（作者單位：西安建筑科技大學(xué)管理學(xué)院）

主要參考文獻：

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[2]王灝.PPP模式的輪廓與創(chuàng)新[J].投資北京，2004.10.

篇7

（長沙理工大學(xué) 交通運輸工程學(xué)院，湖南 長沙 410114）

摘　要：隨著國內(nèi)地鐵建設(shè)熱潮來臨，巨額的地鐵資金需求對地方財政造成了的壓力越來越大，為解決融資問題，以PPP模式為代表的特許經(jīng)營融資模式被引入地鐵項目融資中來。論文在分析PPP模式的內(nèi)涵、基本結(jié)構(gòu)和類型的基礎(chǔ)上揭示其基本屬性，研究分析了其投資決策的典型特征，為全面、客觀、準確的認識項目的真實價值，做出正確的投資決策提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞 ：地鐵；PPP模式；投資決策

中圖分類號：F570.3文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2014）28-0136-03

地鐵項目是關(guān)系到國計民生的準公益性工程，地鐵項目建設(shè)周期長、投資額巨大、社會影響大且項目面臨的風(fēng)險水平高，屬于不可逆的投資項目。地鐵項目采用PPP模式積極引入私營部門資金和管理技術(shù)，一方面為政府解決了融資難、資金運營效率低問題，另一方面良好的風(fēng)險分擔(dān)機制也給私營部門帶來了穩(wěn)定可觀的利潤回報。但地鐵項目所面臨的不確定性高且投資額巨大，一旦投資失敗，巨大的沉沒成本是私營部門所不能承受的。因此，私營部門在進行投資時，必須對地鐵PPP項目的投資特點以及項目的真實價值做出正確的估計，在此基礎(chǔ)上做出投資決策。

一、PPP模式的基本理論

（二）PPP模式產(chǎn)生的背景

20世紀90年代以來，各國政府部門積極利用各私人領(lǐng)域的商業(yè)服務(wù)公司或機構(gòu)，在金融和管理等方面的技術(shù)和經(jīng)驗，為公共領(lǐng)域提品或服務(wù)，初步形成了完備的多元化投資模式，即PPP模式。目前，PPP項目融資模式已經(jīng)在全世界的基礎(chǔ)設(shè)施融資中得到了廣泛運用，我國的北京地鐵4號線采用的就是PPP模式。

（二）PPP模式的內(nèi)涵

PPP模式本身是一個意義非常寬泛的概念，目前世界各國對PPP的確切內(nèi)涵還沒有達成共識，PPP的確切含義要根據(jù)不同的案例來確定。聯(lián)合國培訓(xùn)研究院對PPP的定義為：PPP涵蓋了不同社會系統(tǒng)倡導(dǎo)者之間的所有制度的合作化方式，目的是解決當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域內(nèi)的某些復(fù)雜問題。歐盟委員會對于PPP的定義為：PPP是指公共部門和私人部門之間的一種合作關(guān)系，其目的是為了提供傳統(tǒng)上由公共部門提供的公共項目或服務(wù)。美國PPP國家委員會的定義：PPP是介于外包和私有化之間，并結(jié)合了兩者特點的一種公共產(chǎn)品提供方式，它充分利用私人資源進行設(shè)計、建設(shè)、投資、運營和維護公共基礎(chǔ)設(shè)施，并提供相關(guān)服務(wù)以滿足公共需求。

PPP是Public-Private Partnership的縮寫，PPP模式是公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)展起來的一種優(yōu)化的項目融資模式。PPP模式運用到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的融資，是由項目參與的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險。政府可以通過PPP模式吸引有實力的企業(yè)，解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足的問題，民營企業(yè)或私人資金也可以獲得建設(shè)和經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)利，并從中獲得回報。

（三）PPP模式的基本結(jié)構(gòu)

PPP模式本身的組織結(jié)構(gòu)靈活，不同項目所具有的具體結(jié)構(gòu)形式不同。基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)的最終目標，是達到各參與方的多贏；如何最大限度地降低項目融資成本等。PPP模式的基本結(jié)構(gòu)如下圖所示：

二、地鐵PPP項目的屬性分析

（一）地鐵PPP項目的屬性--準公共產(chǎn)品

公共產(chǎn)品是指帶有某種特性的某一商品或服務(wù)，政府提供此類服務(wù)要優(yōu)于私人。純粹的公共產(chǎn)品在現(xiàn)實中是很少的，而不少產(chǎn)品在不同程度上具有上述特征之一或只具有其中一個特點，例如公路橋梁、電力、自來水等。軌道交通，如地鐵，不是純公共產(chǎn)品，屬于準公共產(chǎn)品，可以分為公益性和可經(jīng)營性兩部分，對于公益部分須由政府來承擔(dān)，對于可經(jīng)營性部分則可以引入私營部門資金以提高資金的運用效率，這種特性決定了地鐵項目可以采用PPP模式進行建設(shè)和運營。

（二）地鐵PPP項目的特點

地鐵PPP模式下，政府部門和私營部門可以取長補短，對于政府來說可以實現(xiàn)政府職能的轉(zhuǎn)變，提高政府執(zhí)政和服務(wù)能力，而穩(wěn)定可觀的收入對于私營部門來說也是有利可圖的。這樣不僅減輕了政府財政壓力，積極引入私營資金也提高了項目運營效率，實現(xiàn)了公共服務(wù)質(zhì)量的提高。但地鐵項目屬于資金密集型項目，屬于不可逆投資，世界上地鐵運營實踐也表明地鐵盈利也是一個世界性的難題，除了香港等少數(shù)地區(qū)的地鐵盈利以外，多數(shù)地鐵都處于虧損狀態(tài)。因此，投資者在進行決策時必須對地鐵PPP項目的特點進行分析。概括來說，地鐵PPP項目的特點包括以下幾方面：準公益性、極強的正外部性、投資巨大且沉沒成本高、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜且風(fēng)險大、資金回收期長且運營期虧損的困擾。

三、地鐵PPP項目的基本類型

PPP模式的結(jié)構(gòu)靈活，對于其具體的類型劃分必須要選定一定的角度。考慮PPP模式運用于地鐵項目時的特點，以政府資金參與項目的不同時期為分類標準，結(jié)合國內(nèi)學(xué)者的研究成果，將國內(nèi)地鐵項目采用的PPP模式分為如下三類：

（一）前補償模式

在北京地鐵四號線的具體工程實踐中，創(chuàng)造性的提出兩種適合于國內(nèi)城市軌道交通建設(shè)項目的PPP模式，一種為SB-O-T模式，即前補償模式，另一種為B-SO-T模式，即后補償模式。SB-O-T模式的具體做法為：考慮到城市軌道交通的準公益特性，將城市軌道交通項目分成兩個部分，其一為城市軌道交通項目具有的公益性部分，包括車站、軌道、洞體等土建工程；其二為盈利性部分，包括車輛、信號等設(shè)備項目的投資。公益性部分交由公共部門出資成立的投資公司負責(zé)建設(shè)，而贏利性部分則交由私營部門出資成立的PPP項目公司來加以完成。在全部建成后，公共部門與私營部門簽訂特許經(jīng)營協(xié)定，在項目的成長期，政府將公益性部分無償或象征性地租賃給PPP項目公司，以保證其正常的運作和收益；在項目達到成熟期后，政府收取一定比例的租金，在收回政府投資的同時也防止了私營部門的超額利潤，使得項目的性質(zhì)仍然是準公益性質(zhì)，讓最終用戶老百姓得到真正的實惠。在項目特許期滿后，PPP項目公司將無償?shù)陌秧椖咳抠Y產(chǎn)移交給政府或續(xù)簽合同繼續(xù)運營。

（二）后補償模式

后補償模式，即B-SO-T模式，其具體的運作方式為：在公共部門和私營部門共同確定項目之后，由私營部門負責(zé)投資、建設(shè)和運營。政府部門在預(yù)測客流量和實際票價的基礎(chǔ)上，預(yù)先核定PPP項目公司的運營成本及收入，對可能產(chǎn)生的運營虧損給予相應(yīng)的補貼。政府以運營期內(nèi)客流量的年平均增長率a%為控制標準，在項目投入運營后，若實際客流量比預(yù)測客流量減少的幅度超過a%，政府則按照合同的規(guī)定給予私營部門相應(yīng)的補貼，而如果實際客流量達到了預(yù)測客流量的1+a%以上，那么超出的部分將由政府部門和私營部門按照規(guī)定的比例共享收益。此模式中，預(yù)測客流量以三年為一個周期進行調(diào)整。最終的目的在于控制私營部門的利潤，即保證其正常的利潤，同時也避免其獲得超額利潤。

（三）建設(shè)—轉(zhuǎn)移—運營

建設(shè)—轉(zhuǎn)移—運營也被稱為BTO模式，其具體的做法為：公共部門與私營部門共同確定項目之后，由私人企業(yè)和財團負責(zé)整個項目的建設(shè)和融資，政府主要負責(zé)監(jiān)督和協(xié)調(diào)，在建設(shè)完成后將項目轉(zhuǎn)交給政府，政府再將整個項目以及軌道沿線的土地開發(fā)與使用等權(quán)利租賃給該私人企業(yè)。在項目成長期內(nèi)，政府公共部門不收取租金或象征性地收取租金，為其實現(xiàn)合理的投資收益提供了保障，在此期間企業(yè)可以利用車站及沿線的區(qū)位優(yōu)勢對沿線土地進行投資開發(fā)，對軌道交通主業(yè)及沿線開發(fā)進行培育，從而形成“沿線房地產(chǎn)熱銷—客流需求遞增—軌道交通市場活躍—沿線房地產(chǎn)熱銷”的良性循環(huán)，通過這種方式在租期到期之前，為回收成本且實現(xiàn)盈利奠定良好的基礎(chǔ)。

四、地鐵PPP項目投資決策的典型特征

（一）不可逆性

地鐵PPP項目資產(chǎn)專用性強，其投資決策的不可逆性主要來源于以下兩個方面：

1.地鐵資產(chǎn)缺乏流動性

地鐵項目位置形態(tài)相對固定，地鐵一旦建成之后，客觀上就難以實現(xiàn)列車牽引、車站機電設(shè)備、環(huán)境控制以及通信信號設(shè)備設(shè)施的流動與轉(zhuǎn)產(chǎn)，資產(chǎn)的流動性較差。因此，地鐵項目投資所形成的資產(chǎn)容易成為沉沒資本，從而造成全部或部分投資的不可逆性。

2.地鐵項目建設(shè)周期長

地鐵PPP項目一般建設(shè)周期較長，在客觀上造成了地鐵項目投資資金缺乏流動性，使得投資不可逆。綜上所述，地鐵PPP項目投資的不可逆性決定了需要對項目的真實價值進行評估，避免做出錯誤的投資而造成巨額的沉沒成本。

（二）不確定性

地鐵是具有社會經(jīng)濟屬性的一種開放式系統(tǒng)。地鐵的客流量不僅受到城市交通系統(tǒng)內(nèi)部如運營組織、交通設(shè)施條件等諸因素的影響，而且還受到來自城市交通系統(tǒng)外部系統(tǒng)如經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模、人口數(shù)量等因素的影響。地鐵項目投資決策具有明顯的期權(quán)特征，從本質(zhì)上來說地鐵項目所蘊涵的不確定性因素，導(dǎo)致了地鐵項目投資的期權(quán)價值。具體來說，不確定性因素表現(xiàn)在如下幾個方面：

1.運營收入方面

地鐵的市場需求存在不穩(wěn)定性，目前全國許多城市紛紛上馬地鐵項目，沒有很好結(jié)合本地實際，導(dǎo)致建設(shè)過于超前，票價不合理高于公眾承受能力，亦或者是在于常規(guī)公交競爭時，喪失競爭力，最終導(dǎo)致客流過低。

2.投資風(fēng)險預(yù)測方面

地鐵項目投資額巨大、投資回收期長且投資風(fēng)險較難以預(yù)測。一般說來，延緩地鐵建設(shè)將會使得地價提高，導(dǎo)致拆遷難度增加，拆遷成本上升，且目前通脹壓力較大的情況下，工程原料價格的上漲、施工難度的加大等因素也會導(dǎo)致費用的增加。

3.社會經(jīng)濟的影響方面

地鐵建設(shè)的滯后會影響沿線土地開發(fā)目標的實現(xiàn)，對城市土地、資源和環(huán)境等方面都會造成巨大的壓力。因此，地鐵PPP項目投資的建設(shè)成本、運營收入以及社會經(jīng)濟影響都具有較大的不確定性。

（三）靈活性

地鐵PPP項目屬于具有柔性管理決策特征的項目，其投資決策具有較強的靈活性。地鐵項目的建設(shè)周期長，受到各種不確定性因素的影響較大，且在短期內(nèi)往往難以看出來，隨著時間的推移，信息不確定性會逐漸降低，此時投資者能夠更加清晰地認識項目的價值。因此，由于地鐵建設(shè)時機的不同，投資收益與風(fēng)險也會隨之改變，在等到獲得更多有利的信息后，延期投資會將這些信息的價值體現(xiàn)。一方面，延期可以使投資使決策者有更多的時間來收集信息，避免不利條件下的投資導(dǎo)致的巨額沉沒成本；另一方面，可以通過延期來檢驗自身對環(huán)境變化的預(yù)期是否準確，使得延期投資也能保持對未來獲利的機會。

實際中，盡管許多投資項目是值得適當(dāng)?shù)却模却⒉贿m用于所有投資項目，等待時間也并非越長越好。因此，需要選擇合適的方法將等待的價值計算出來。如果投資項目的等待價值為負，就意味等待的價值為零，即等待已失去意義，即使投資者能預(yù)見未來可能存在較高的現(xiàn)金流而選擇繼續(xù)等待，其結(jié)果有時也會適得其反。因為對于某些項目，特別是地鐵項目，長期的等待會造成投資機會的喪失，政府需要根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展目標來建設(shè)地鐵，不會留給投資者太多時間去選擇等待。因此，在進行地鐵PPP項目投資時，必須結(jié)合具體情況來確定投資時機問題。

因此，在地鐵PPP項目做出投資決策之前，充分分析地鐵PPP項目的特點、屬性以及其融資程序等問題，在此基礎(chǔ)上充分掌握其投資決策的典型特征，最終才能全面、客觀、準確的認識項目的真實價值，從而選取合適的投資決策方法，做出正確的投資決策。

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篇8

關(guān)鍵詞：PPP；稅務(wù)籌劃；建議

中圖分類號：F810.42 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）015-0-02

一、PPP模式概念和特點

PPP模式（public-private-partnership）源自英國的“公共私營合作”的融資機制，是指政府機關(guān)等公共部門與社會資本為提供公共品或服務(wù)而建立合作關(guān)系，狹義的PPP，指政府與私營部門以合資組建SPV（Special Purpose Vehicle）公司的形式展開合作、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險，傳統(tǒng)的PPP模式包括BOT、BT、BOO、ROT、TOT等多種合作模式。

PPP 項目關(guān)聯(lián)主體較多、合同關(guān)系復(fù)雜，具有合作周期長（一般達20-30 年）、法律關(guān)系較為復(fù)雜（包括合同法、招投標法、政府采購法、公司法、擔(dān)保法、環(huán)境保護法、金融、財稅、環(huán)保等行政法規(guī)和地方法規(guī)）等特點。

TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式，作為PPP項目的典型代表，在實務(wù)操作中涉及多個稅種和繁雜的稅收政策，本文擬以TOT模式為例，評估在不同的交易模式下對交易綜合稅負的影響，提出稅收籌劃方案，并在此基礎(chǔ)上，針對現(xiàn)行PPP項目稅收繳納存在的問題，提出政策建議。

二、存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（TOT）模式的特點

TOT模式下，政府將存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給以社會資本方為主的合資公司運營，將存量的公共基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)換為政府購買服務(wù)，以水務(wù)投資項目為例，涉及《特許經(jīng)營協(xié)議》、《合資經(jīng)營協(xié)議》、《污水處理服務(wù)協(xié)議》、《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》等多個合作和協(xié)議安排，且其存量資產(chǎn)具有四個特點：

1.存量資產(chǎn)多分布于政府下屬的多個主體中，包括事業(yè)單位（未改制的自來水公司）、全民所有制企業(yè)（水務(wù)公司）、政府機關(guān)（如建設(shè)局、交通局、水利局、開發(fā)區(qū)等），地方政府融資平臺（地方城司）等；

2.存量資產(chǎn)隨著業(yè)務(wù)發(fā)展逐步形成，各個主體核算體系差異大，資料管理不完善，歷史資料不完整；

3.存量資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移伴隨著原有資產(chǎn)主體職工安置，經(jīng)常還存在職工身份轉(zhuǎn)換和企業(yè)改制的問題；

4.資產(chǎn)涉及土地、房屋建筑物、構(gòu)筑物、機器設(shè)備、城市管網(wǎng)等多個類別，可能涉及增值稅、土地增值稅、企業(yè)所得稅、契稅、印花稅等多個稅種。

三、不同交易模式的特點、稅負及優(yōu)劣勢對比

存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（TOT）模式下，常見的交易模式有以下三種，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式、股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式和資產(chǎn)重組模式，具體論述如下：

1.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式

地方政府將上述不同主體的存量資產(chǎn)整合至一個公司，然后統(tǒng)一將存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓至社會資本方或者將不同主體資產(chǎn)分別轉(zhuǎn)讓給SPV公司；

（1）增值稅。土地、房屋建筑物、構(gòu)筑物和管網(wǎng)資產(chǎn)，按11%繳納增值稅；2016年4月30日之前取得的不動產(chǎn)，可按照5%的簡易征收稅率計算繳納增值稅；

機器設(shè)備按照17%繳納增值稅；納稅人銷售使用過的固定資產(chǎn)，可以按照3%或2%的簡易稅率繳納增值稅。

（2）土地增值稅。按照四級超率累進稅率計算繳納土地增值稅；

（3）企業(yè)所得稅。查賬征收企業(yè)，按照轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的收益或損失合并繳納企業(yè)所得稅；核定征收的納稅人，按照核定比例征收企業(yè)所得稅；

（4）其他稅費。契稅，轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬，按成交價格（市場價格）的3-5%繳納契稅；

印花稅，按購銷合同萬分之五繳納印花稅。

2.股嘧讓模式

將不同主體資產(chǎn)整合至一個公司，然后轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)；

（1）增值稅

非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不繳納增值稅。

（2）土地增值稅。因經(jīng)營主體不變，不需繳納土地增值稅；兩個或兩個以上企業(yè)合并為一個企業(yè)，且原企業(yè)投資主體存續(xù)的，對原企業(yè)將國有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更到合并后的企業(yè)，暫不征土地增值稅。

（3）企業(yè)所得稅。經(jīng)營主體不需繳納企業(yè)所得稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓單位應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益計算繳納企業(yè)所得稅。

（4）其他稅費。①契稅，同一投資主體內(nèi)部所屬企業(yè)之間土地、房屋權(quán)屬的劃轉(zhuǎn)，免征契稅。②印花稅，按“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”稅目以萬分之五的稅率繳納印花稅。

3.資產(chǎn)重組模式。通過資產(chǎn)合并、分立、出售、置換等符合稅法規(guī)定的資產(chǎn)重組的方式，將存量資產(chǎn)整合至一個平臺，然后再轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或出讓股權(quán)。

（1）增值稅。將全部或者部分實物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、負債和勞動力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個人的，不屬于增值稅的征稅范圍，其中涉及的貨物轉(zhuǎn)讓，不征收增值稅。

（2）土地增值稅。以國有土地、房屋進行投資，對其將國有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更到被投資的企業(yè)，暫不繳納土地增值稅。

（3）企業(yè)所得稅。對符合條件的企業(yè)重組行為實施企業(yè)所得稅特殊性稅務(wù)處理，實現(xiàn)企業(yè)重組過程中有關(guān)的企業(yè)所得稅的遞延；

（4）其他稅費。契稅、印花稅，依據(jù)最終資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，適用不同的契稅和印花稅政策。

因此，通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式、股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、資產(chǎn)重組模式的對比，可以看出從稅收籌劃角度來講，資產(chǎn)重組+股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式綜合稅負最低。

4.三種交易模式的優(yōu)劣勢對比

四、現(xiàn)行PPP模式下可能存在的稅務(wù)問題

1.由于PPP模式的特點

存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方一般為地方政府或控制的主體，其承擔(dān)的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的增值稅、土地增值稅、企業(yè)所得稅最終均是財政支付，政府預(yù)算一般又無法預(yù)測其稅收支出金額，徒然增加轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)的不確定因素，必然使PPP項目落地時間延長，國家也無法實現(xiàn)真正的稅收增收；

2.涉及存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的PPP項目因交易模式復(fù)雜

通常需要當(dāng)?shù)氐陌l(fā)改、財政、建設(shè)、水利、人力資源與社會保障等多個部門共同參與，每個部門均有其出發(fā)點和著眼點，部門間協(xié)調(diào)難度較大，稅務(wù)問題只有在實施時才能顯現(xiàn)出來，再回頭修改方案已經(jīng)很難操作；

3.在特許經(jīng)營期滿后，SPV公司資產(chǎn)將無償移交給政府方或政府指定方

根據(jù)市面上常見特許經(jīng)營協(xié)議的約定，特許經(jīng)營期間對SPV公司對PPP項目涉及的土地、房屋建筑物、構(gòu)筑物甚至機器設(shè)備并沒有完全的處置權(quán)，為持有存量資產(chǎn)中的土地、房產(chǎn)而繳納的契稅并無實際意義。

五、解決方案和應(yīng)對建議

1.從國家層面上來看

基于PPP項目公共基礎(chǔ)設(shè)施的屬性，建議國家盡快出臺適用于PPP項目的稅收優(yōu)惠政策，對于以政府機關(guān)或其下屬機構(gòu)為轉(zhuǎn)讓主體的項目，適當(dāng)減免其在存量資產(chǎn)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的稅收負擔(dān)；

2.從資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方而言

地方政府在實施存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的PPP項目之前，需要整體協(xié)調(diào)和考量，提前充分研究稅務(wù)政策，依照現(xiàn)有存量資產(chǎn)和資產(chǎn)主體狀況，提前做好資產(chǎn)重組工作，為PPP項目招投標設(shè)置合理稅收籌劃路徑，有利于PPP項目的平穩(wěn)實施。

3.從社會資本方來講

應(yīng)利用其在資產(chǎn)整合和并購環(huán)節(jié)的專業(yè)能力，在PPP項目談判之初便與當(dāng)?shù)卣畢f(xié)商確認涉稅問題，提示操作中的重點和難點，協(xié)助當(dāng)?shù)卣龊觅Y產(chǎn)重組和資產(chǎn)交接相關(guān)工作，也將有利于PPP項目平穩(wěn)、快速落實和實施。

參考文獻：

[1]張洪文.營改增后PPP項目的會計及稅務(wù)處理[J].注冊稅務(wù)師，2016，12：46-50.

篇9

關(guān)鍵詞：PPP項目；風(fēng)險管理

近幾年，政府和社會資本合作（PPP）模式受到各級政府的熱捧，甚至成為很多地方支撐基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的最主要的途徑。那么，何為PPP？不同的機構(gòu)、不同的學(xué)者給出不同的定義。就一般而言，PPP 模式是指公共部門和私人部門之間的一種合作經(jīng)營關(guān)系，它建立在雙方各自經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，通過建立適當(dāng)?shù)馁Y源分配、風(fēng)險分擔(dān)和利益共享機制完成公共項目，滿足公共需求。PPP模式之所以成為政府極力推崇的公共產(chǎn)品提供模式，主要是因為：一方面，政府近幾年的財政收入放緩，支出壓力增大；另一方面，民間資本迅速積累，龐大的社會資本，尤其是閑置的社會資金，迫切需要尋找新的投資點。同時，它為減除基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中對于地方融資平臺的過分依賴，進而緩解地方債務(wù)風(fēng)險提供了一條新路子。

盡管PPP 模式在公共服務(wù)的提供上有其獨特的優(yōu)勢，但也有一定的風(fēng)險。2015年國務(wù)院通過了《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，財政部也印發(fā)了《關(guān)于進一步做好政府和社會資本合作項目示范工作的通知》。因此，對于PPP項目中的風(fēng)險管理問題進行探討是十分必要的。

數(shù)據(jù)來源：World Bank and PPIAF， PPI Project Database. （http：//）

一、PPP項目中的風(fēng)險來源與分類

PPP項目一般具有投資規(guī)模大，建設(shè)、運營周期長，技術(shù)要求高，涉及到的利益相關(guān)方眾多且利益關(guān)系復(fù)雜的特點。加之，我國大規(guī)模的公共項目采用PPP模式的時間較短，很容易產(chǎn)生風(fēng)險。PPP項目中的風(fēng)險貫穿于PPP項目的甄選、設(shè)計、融資、建設(shè)、運營、回收等各個環(huán)節(jié)，稍有不慎就會造成巨大損失。一般地，我們可以將風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。PPP項目的系統(tǒng)性風(fēng)險主要有政治風(fēng)險、法律風(fēng)險、社會環(huán)境風(fēng)險等；而非系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括項目選擇風(fēng)險、融資風(fēng)險、管理運營風(fēng)險、合同風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險等。

在傳統(tǒng)的項目采購中，政府常常通過招標和合約簽訂，把主要的風(fēng)險都轉(zhuǎn)移給了項目的中標人。進而政府在項目運營中只看重自己的收益而忽視了承包商的利益和自己的責(zé)任，其結(jié)果是沒有形成合作關(guān)系。一旦出現(xiàn)風(fēng)險，往往不能及時化解。PPP項目中公共部門和私營參與方共同分擔(dān)風(fēng)險。政府雖然把具體的建設(shè)、運營等風(fēng)險轉(zhuǎn)移給社會資本參與方，但風(fēng)險最終的承擔(dān)者仍是政府的。

二、西方國家的實踐經(jīng)驗

（一）英國

英國的PPP項目發(fā)展較早。自1987年至2012年，英國有730多個項目采取PPP模式。目前，已經(jīng)基本實現(xiàn)了從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)到公共服務(wù)提供的多領(lǐng)域覆蓋。2012年，為進一步降低項目風(fēng)險、提高PPP項目的成功率，英國政府總結(jié)以往PPP項目運營中的經(jīng)驗教訓(xùn)，對PFI進行改革，推出PF2 。與PFI不同，PF2由私人部門進行設(shè)計-建設(shè)-融資-維護基礎(chǔ)設(shè)施，但私人部門不再參與基礎(chǔ)設(shè)施的運營。整個PPP項目由財政部門主導(dǎo)，并制定了詳細的操作指南和爭端解決機制；建立統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)，完善社會監(jiān)督。

（二）美國

美國的PPP項目最突出的特點就是有完善的法律和制度保障。PPP項目有地方立法機構(gòu)的支持，保證政府不參與私人部門的具體項目運營活動，減少尋租和低效率。同時，完善公私合作的制度保障。例如，匹茲堡建立了公私合作的制度平臺――ACCD。這一平臺主是為公私部門建立合作關(guān)系，并為PPP項目進行論證和游說。

（三）澳大利亞

澳大利亞也注重完善法律法規(guī)，建立專業(yè)的管理機構(gòu)來管理PPP項目。在項目規(guī)劃、論證階段就已經(jīng)完成項目風(fēng)險分擔(dān)，并強調(diào)“誰有能力管理好風(fēng)險誰就來管”。澳大利亞PPP模式的另外一個鮮明特點就是建立多層次的管理機構(gòu)。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)局負責(zé)對全國的PPP項目進行審批；同時，各地因地制宜地建立自己的管理機構(gòu)，并成立專家指導(dǎo)委員會。

三、結(jié)論與政策建議

目前，學(xué)界已經(jīng)開始重視研究PPP項目中的風(fēng)險管理問題。總結(jié)起來，政府主要可以從以下幾個方面著手：一是，在PPP項目發(fā)起階段中政府應(yīng)起主導(dǎo)作用，并進一步統(tǒng)一管理權(quán)。二是，在項目篩選中注意選擇那些能夠帶來一定收益的準公共產(chǎn)品項目，既不超前也不滯后；三是，建立風(fēng)險清單以便于風(fēng)險的識別，并約定各類風(fēng)險中各方承擔(dān)的的顯性風(fēng)險和隱性風(fēng)險；四是，PPP項目作為公共項目，要完善預(yù)算管理，在PPP項目預(yù)算的編制、執(zhí)行、監(jiān)督等多個環(huán)節(jié)強化預(yù)算約束，均衡有效推進預(yù)算執(zhí)行，用預(yù)算監(jiān)管好項目。五是，在現(xiàn)有的有關(guān)PPP項目的管理辦法基礎(chǔ)上，進一步形成相應(yīng)的立法，以對PPP項目的運作加以法律約束。（作者單位：揚州市英成科技小額貸款有限公司）

參考文獻：

[1]葉曉d，徐春梅.我國公共項目公私合作（PPP）模式研究述評[J].軟科學(xué)，2013（6）.

[2]賈占標. 論公共項目預(yù)算管理的創(chuàng)新[J]. 現(xiàn)代商業(yè)， 2013（12）.

[3]劉薇. PPP模式理論闡釋及其現(xiàn)實例證[J]. 改革， 2015（1）.

篇10

[關(guān)鍵詞]PPP模式；項目管理；風(fēng)險控制

對于PPP模式的使用、推廣和發(fā)展，我們應(yīng)該著重考慮的重點是項目發(fā)展模式能否按期完成融資交割，融資交割問題會直接影響到整個項目成敗。在參與項目過程中不能單單關(guān)注項目融資單一因素，還應(yīng)該綜合考慮該模式區(qū)域選擇、融資渠道選擇、合作伙伴選擇等諸多事項，從多方面考慮項目管理風(fēng)險，保證PPP項目模式更好地發(fā)揮其作用。

1理性選擇項目

在我國多個領(lǐng)域發(fā)展過程中PPP模式得到有效且廣泛的應(yīng)用，能夠有效改善現(xiàn)階段融資困難的局面，提高資金運行效率和利用效率，保證運營管理質(zhì)量。

1.1注重項目風(fēng)險分配合理

影響整個項目成功與否的關(guān)鍵所在是，政府和企業(yè)之間是否能夠公平合理地分擔(dān)風(fēng)險。對于整個項目而言風(fēng)險是必然存在的。但是在風(fēng)險管理和控制過程中，為有效減少和降低風(fēng)險發(fā)生幾率，在合同中需要明確規(guī)定兩大主體之間風(fēng)險如何分配，避免由于風(fēng)險分配不合理影響整個項目效果。

1.2發(fā)揮投資人的作用

投資人需要積極發(fā)揮自身作用，提升風(fēng)險管理意識，全面識別風(fēng)險的同時加強對模式的理解、兩個參與方是否有優(yōu)勢的分析，做好合同設(shè)立、結(jié)果評估以及風(fēng)險分配等工作。

1.3注重項目整體是否合法

項目合法性是項目選擇和開展的是一大基礎(chǔ)，合法項目時投資人收益向預(yù)期的保證，也是控制實際收益和預(yù)期投資收益差異的重點。項目整體合法性審查的重點在于項目是否符合《投招標法》。

2綜合考慮投資者實力

想要保證整個項目順利展開，有效控制項目風(fēng)險就需要綜合考慮投資者綜合實力。一般來說綜合實力的展現(xiàn)在于投資者能否順利承接開展項目和投資者能否保證項目順利開展。其中順利承接開展項目在于投資者綜合實力是否能滿足項目設(shè)置社會成本，需要投資者具備技術(shù)標、商務(wù)標等方面的優(yōu)勢，具有較強的綜合實力。項目能否順利開展在于，項目實施會受到多方風(fēng)險影響，有些可以預(yù)測有些無法預(yù)測。面對各項風(fēng)險，為保證項目的順利開展，投資者需要具備足夠的風(fēng)險應(yīng)對能力，這是對投資者的考驗，也是對整個項目的考驗。

3區(qū)域選擇要慎重

首先需要考慮的就是當(dāng)?shù)卣攧?wù)狀況以及債務(wù)狀況：非經(jīng)營性項目和準經(jīng)營性項目涉及的資金缺口在很大程度上都是依賴政府財政補貼，在宏觀經(jīng)濟政策的影響下地方政府的債務(wù)壓力相對較大。地方政府的預(yù)算中也包含地方債券的償還資金，但在地方上報的地方債務(wù)數(shù)據(jù)中可能沒有全面覆蓋債務(wù)，實際分配的債券資金額度也相對有限。地方政府的償債壓力以及債務(wù)風(fēng)險很有可能和實際情況存在較大的出路。社會資本應(yīng)實施關(guān)注地方財務(wù)狀況，綜合考慮地方的償債能力。第二點需要考慮的就是當(dāng)?shù)爻雠_的法規(guī)文件及其可操作性，雖說不同地區(qū)根據(jù)自身發(fā)展狀況也出臺了大量和PPP模式有關(guān)的政策，也推行了大量試點項目。但在已出臺的政策文件中，但從文件內(nèi)容中我們可以看出政府對于PPP模式的認知程度和重視程度各有不同。社會資本也需要重點考慮當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)文件。第三點是融資平臺的運算能力，融資平臺也是PPP項目的重要組成部分，是項目順利進行的重要力量，應(yīng)該將融資平臺的運作能力融入到項目投資決策中。

4融資渠道要多樣化

第一步是積極尋求融資渠道創(chuàng)新：在PPP融資形勢不斷變化的今天，社會資本不能過度依賴銀行貸款，應(yīng)該改變自身的融資思維，不斷尋求新的融資方式，拓寬融資渠道。PPP項目需要大量的資金投入，而現(xiàn)行項目融資政策給社會資本提供了非常多優(yōu)勢，社會資本應(yīng)該抓住機會謀求和項目投資周期期限更匹配、利率方面更有優(yōu)惠、擔(dān)保條件更為寬松的融資資金，如果條件允許還可以爭取國外貸款支持。為拓寬融資渠道多樣化，也需要了解不同融資渠道的特點和發(fā)行條件，綜合比較不同融資工具的基礎(chǔ)之上確定融資組合，有效控制融資風(fēng)險。第二步是盡早邀請融資方參與PPP項目：對于社會資本來說在決策前應(yīng)該重點安排并保證項目資金梨園，融資方具體要求直接影響到合作方案的內(nèi)容和執(zhí)行，盡早要求融資方介入項目是非常有必要的，保證融資方案能夠盡可能的滿足融資方要求。第三步爭取基金扶持，降低投融資風(fēng)險：政府和社會資本在選擇項目時應(yīng)該保持足夠的謹慎，綜合考慮各方面因素之后在下決定，在積極創(chuàng)新過程中加強運作規(guī)范性。

5伙伴選擇要謹慎

投資人在參與項目時，應(yīng)該和上下游關(guān)聯(lián)公司之間形成良性互動，避免內(nèi)部因素對中標項目資產(chǎn)造成影響。如果是以聯(lián)合體的形式參與投標，成員之間也需要抱枕項目承接分工明確，更好的發(fā)揮聯(lián)合體的優(yōu)勢。而成員對于聯(lián)合體整體的貢獻也非常重要，尤其是在競標階段保持足夠優(yōu)勢能提高中選率；而在項目合作期限內(nèi)保證成員本身的項目運作和運行管理能力，也能夠有效保障項目順利進行。

6結(jié)語