導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

隨著我國金融市場的繁榮發(fā)展，人們對于金融產(chǎn)品的需求也朝著多元化發(fā)展，這就決定了金融產(chǎn)品的開發(fā)以及金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展需要創(chuàng)新來滿足更為多元化的需求。這就形成了更多的金融風(fēng)險。第一就是信用風(fēng)險。因?yàn)槲覈鹑谑袌龈偁幖ち遥鹑跈C(jī)構(gòu)為了更多的吸引客戶就會不斷推出新的業(yè)務(wù)，這些新業(yè)務(wù)在不斷的降低對于客戶信用度的要求，這就導(dǎo)致銀行面臨著更大的心愿風(fēng)險。第二是利率風(fēng)險。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)需要更多的客戶來完成其經(jīng)營任務(wù)，新業(yè)務(wù)的推出以及對于客戶信用度要求的降低讓金融機(jī)構(gòu)自身的負(fù)債情況也出現(xiàn)了變化，這就導(dǎo)致利率對于金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生更大的影響。第三是匯率風(fēng)險。因?yàn)槟壳皣H金融形勢波動頻繁，各國匯率的波動都會對我國金融市場產(chǎn)生沖擊。同時很多金融機(jī)構(gòu)在擴(kuò)展其業(yè)務(wù)領(lǐng)域的時候開始更為直接和深入的融入國際市場。第四就是資產(chǎn)風(fēng)險。商業(yè)銀行在經(jīng)營中應(yīng)該要嚴(yán)格的遵循謹(jǐn)慎性的原則，尤其是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時期，在高度競爭壓力之下金融創(chuàng)新可能成為放松資產(chǎn)投放條件的借口。在目前傳統(tǒng)貸款授權(quán)管理更為規(guī)范的條件下，貼現(xiàn)以及委托等業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)也在迅速發(fā)展。

保證金是衍生品交易的參與者履行其合約責(zé)任的財力擔(dān)保，這是對衍生品進(jìn)行交易結(jié)算的核心制度所在。保證金可以分為交易保證以及結(jié)算保證金兩種。交易保證金指的是會員在交易所的專用賬號中可以確保合同履行的資金，這是被合約占用到的保證金。結(jié)算的準(zhǔn)備金，指的是回原位了進(jìn)行交易結(jié)算，在交易所的專用賬戶中需要去預(yù)先儲備的資金，是沒有被合約占用的保證金。交易所的一方可以根據(jù)合約的不同階段來制定保證金的不同比例。

在異常情況下交易權(quán)可以根據(jù)市場的風(fēng)險狀況來相應(yīng)的提高或者降低保證金的水平，也可以單獨(dú)對于涉險會員來調(diào)整其保證金水平。限倉制度，指的就是期貨交易所出于防止市場風(fēng)險過于的集中在少數(shù)交易者以及防止出現(xiàn)操縱市場的行為的目的而對于會員以及客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行部分限制的做法。為了可以讓合約期滿日在實(shí)物的交割量上不會過大而導(dǎo)致出現(xiàn)大面積的交割違約風(fēng)險，通常來說距離交割期越近的話持倉量就越小?？梢愿鶕?jù)不同的目的來把限倉行為分為以下幾種：第一是根據(jù)保證金的數(shù)量進(jìn)行限量，第二是對會員的持倉量進(jìn)行限制，第三是對于客戶的持倉量進(jìn)行限制。

提高信息的真實(shí)性金融監(jiān)管對于信息的需求就是必須要保證信息的真實(shí)性，因?yàn)橐坏┦д娴脑捑蜁?dǎo)致金融監(jiān)管分析以及決策的失誤，甚至還會妨礙金融市場的安全穩(wěn)定運(yùn)行。所以說各級金融監(jiān)管人員以及高級管理人員等就需要提高金融監(jiān)管保真度的認(rèn)識，通過強(qiáng)化責(zé)任以及確保信息統(tǒng)計和傳遞等實(shí)現(xiàn)其真實(shí)性。同時為了確保監(jiān)管數(shù)據(jù)信息以及資料的精確性等，還需要相應(yīng)的建設(shè)對于中央銀行的強(qiáng)制性信息披露制度以及責(zé)任制度，金融結(jié)構(gòu)一定要根據(jù)有關(guān)部門的需要來報送報表等資料，其提供的信息必須真實(shí)并且完整。面對目前金融創(chuàng)新的趨勢，金融的監(jiān)管可以從以下幾個角度來完善。第一是金融的監(jiān)管目標(biāo)從過去單純的要求安全性轉(zhuǎn)為安全性和效率的雙重目標(biāo)。第二就是伴隨著金融改革的發(fā)展，監(jiān)管體制等也必須隨之改變。第三就是推動其國際化發(fā)展。

篇2

關(guān)鍵詞：國際金融風(fēng)險；風(fēng)險指標(biāo)體系；監(jiān)測預(yù)警模型。

經(jīng)濟(jì)全球化是新世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本特征，也是不可逆轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)和社會進(jìn)步的總趨勢。金融國際化、金融自由化將推動各國金融制度和金融市場結(jié)構(gòu)走向趨同。隨著中國金融市場的開放，在金融效率提高、金融和經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的同時，我們所面臨的國際金融風(fēng)險也將加大，防范與化解國際金融風(fēng)險成為金融工作的重點(diǎn)。為此，在搞好自身的金融安全、確保國內(nèi)金融體系的健康運(yùn)行、正確選擇適當(dāng)?shù)膮R率制度、準(zhǔn)確掌握實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下自由兌換的進(jìn)度、選擇正確的宏觀經(jīng)濟(jì)政策組合等前提下，通過國際金融領(lǐng)域的協(xié)調(diào)與合作，建立一個完善的國際金融體系十分必要。為了更好的防范和管理國際金融風(fēng)險，本文提出了一個國際金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)估模型。

一、建立一個金融風(fēng)險的監(jiān)測預(yù)估指標(biāo)體系

根據(jù)規(guī)范性、綜合性、靈敏性、互補(bǔ)性和可操作性等金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警指標(biāo)體系的設(shè)計原則，結(jié)合國際貨幣基金組織于1996年建立的金融市場預(yù)警系統(tǒng)要求182個成員國及時提供重要指標(biāo)，我們在預(yù)警體系建立的構(gòu)想中，除了要求各國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的資料外，還應(yīng)該有反映金融體系變化的指標(biāo)以及地區(qū)外部環(huán)境的指標(biāo)。借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的實(shí)際情況，從宏觀上監(jiān)測、防范金融風(fēng)險，應(yīng)設(shè)置一些與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行密切相關(guān)的、反映金融體系變化的金融相對量預(yù)估指標(biāo)。這一指標(biāo)體系應(yīng)包括三大部分指標(biāo)：國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系、國內(nèi)金融風(fēng)險指標(biāo)體系和金融風(fēng)險外部環(huán)境指標(biāo)體系。三類指標(biāo)具體內(nèi)容如下（各個指標(biāo)后面的字母數(shù)字是為下面計算風(fēng)險當(dāng)量所設(shè)定的代號）：

1.國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（G1）。大體上包括實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率(%)（G1.1）；通貨膨脹率(%)（G1.2）；貨幣供給增長率（包括M0、M1和M2的增長率）（G1.3）；財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值之比（G1.4）；國內(nèi)儲蓄占GDP之比（G1.5）；外商直接投資額占GDP之比（G1.6）；出口占GDP之比（G1.7）；外匯儲備所能支持進(jìn)口額月份數(shù)（G1.8）；經(jīng)常項(xiàng)目赤字占GDP之比（G1.9）；外債結(jié)構(gòu)指標(biāo)（G1.10）（有：外匯儲備占短期外債之比（G1.10a），短期外債占外債總額之比（G1.10b），負(fù)債率（G1.10c），償債率（G1.10d））；總外債與出口值之比（G1.11）；國際儲備與進(jìn)口值之比（G1.12）；貨幣化程度指標(biāo)，即M2占GDP的比例（G1.13）；實(shí)物資本與金融資本或虛擬資本的比例（G1.14）；消費(fèi)率或積累率（G1.15）；貨幣匯率波動幅度（G1.16）等。

2.微觀金融風(fēng)險指標(biāo)（G2）。大體上包括資本充足率指標(biāo)（G2.1）；流動性風(fēng)險指標(biāo)（G2.2）（包括：存貸款比例（G2.2a），資產(chǎn)流動性比例（G2.2b），備付金比例（G2.2c））；銀行不良貸款比率（G2.3）（包括：損失類貸款比率（G2.3a），可疑類貸款比率（G2.3b），次級類貸款比率（G2.3c））；金融機(jī)構(gòu)海外借款占總存款的比例（G2.4）；金融機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)行業(yè)放款占總放款比例（G2.5）；銀行同業(yè)市場資金拆借利率波動率（G2.6）；銀行業(yè)風(fēng)險監(jiān)測性指標(biāo)（G2.7）（有：加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)比例（G2.7a），外匯資產(chǎn)比例（G2.7b），利息回收率（G2.7c），資產(chǎn)利潤率（G2.7d））；國內(nèi)證券市場吸收的外國資本數(shù)額（G2.8）；股票市場股價指數(shù)變動率和日均交易量（G2.9）等。

3.外部環(huán)境指標(biāo)（G3）。大體上有國際資本流入流出量（G3.1）；國際資本在地區(qū)結(jié)構(gòu)分布方面的變動（G3.2）；主要相關(guān)國的短期利率和匯率變動（G3.3）；主要相關(guān)國與本地有關(guān)的金融、貿(mào)易和投資政策的變動（G3.4）；主要相關(guān)國對本地直接投資和證券投資的變動（G3.5）等。

但在評價時應(yīng)注意上述各項(xiàng)指標(biāo)尤其是經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率在不同的國家和同一國家的不同發(fā)展階段，數(shù)值是不相同的。也就是說，其橫向可比性與縱向可比性都不是很準(zhǔn)確。

二、建立量化分析模型

定量地測定國際金融風(fēng)險當(dāng)量(Riskexposure)是建立預(yù)警體系的客觀要求，注意到上述指標(biāo)體系框架中，大部分指標(biāo)存在有經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，這對我們采用專家評判求得客觀結(jié)果奠定了良好的基礎(chǔ)?？紤]到各指標(biāo)對總體金融風(fēng)險貢獻(xiàn)的非線性性，我們的量化過程分為兩個階段：單指標(biāo)超限預(yù)警檢驗(yàn)和綜合預(yù)警評判。

1.單指標(biāo)超限預(yù)警檢驗(yàn)

當(dāng)某一項(xiàng)指標(biāo)值極為突出，此時無論其它指標(biāo)值處于何種狀態(tài)（良好或突顯），都有極大可能引起國內(nèi)或國際金融風(fēng)險，即此時的國際金融風(fēng)險當(dāng)量主要取決于此項(xiàng)指標(biāo)值，與其它指標(biāo)值關(guān)系不大。這是由指標(biāo)體系結(jié)構(gòu)的非線性引起的，但我們也因此可將復(fù)雜的評估體系簡化為單指標(biāo)檢驗(yàn)和評估。

例如：當(dāng)資本充足率指標(biāo)大大低于8%時，則認(rèn)為有充足的理由相信將有可能導(dǎo)致金融風(fēng)險；再如，當(dāng)償債率大大超過20%時，同樣應(yīng)該引起決策層注意。

此步驟雖然簡單，卻很重要，因?yàn)樗窍乱徊降靡詧?zhí)行的先決條件。我們這里判斷“極為突出”的基礎(chǔ)是經(jīng)驗(yàn)值，是人類長期知識積累的結(jié)果，也可以認(rèn)為當(dāng)指標(biāo)值超出經(jīng)驗(yàn)值范圍時，被認(rèn)為是不能容忍的，相應(yīng)的國際金融風(fēng)險當(dāng)量可以認(rèn)定為最大值。

2.綜合預(yù)警評判

單項(xiàng)指標(biāo)檢驗(yàn)剔除掉了指標(biāo)間的嚴(yán)重非線性關(guān)系，使此步驟內(nèi)所研究的指標(biāo)值均處于正常范圍內(nèi)。但同時這一范圍內(nèi)各指標(biāo)間關(guān)系高度相關(guān)、相互影響，單獨(dú)那一指標(biāo)均無法形成對國際金融風(fēng)險的獨(dú)立判斷。為此我們利用專家知識，借助層次分析工具，構(gòu)造綜合預(yù)警評判模型，方法如下。

設(shè)國際金融風(fēng)險當(dāng)量為R，則R=w1G1+w2G2+w3G3（1）

其中G1、G2、G3分別前述的一級指標(biāo)，而w1、w2、w3為對應(yīng)的權(quán)重。權(quán)重的確定是專家綜合判斷、填寫判斷表的過程，在一般管理方法書籍中均可找到，不再贅述。

而（1）式中的G1、G2和G3分別為

G1=w1.1G1.1+w1.2G1.2+…+w1.16G1.16（2）

G2=w2.1G2.1+w2.2G2.2+…+w2.7G2.9(3)

G3=w3.1G3.1+w3.2G3.2+…+w3.5G3.5(4)

（2）、(3)和(4)中的W1.1…W1.16，W2.1…W2.9和W3.1…W3.5為對應(yīng)的二級指標(biāo)的權(quán)重。

同理，二級指標(biāo)G1.10、G2.2、G2.3和G2.7分別為

G1.10=w1.10aG1.10a+w1.10bG1.10b+w1.10cG1.10c+w1.10dG1.10d

G2.2=w2.2aG2.2a+w2.2bG2.2b+w2.2cG2.2c

G2.3=w2.3aG2.3a+w2.3bG2.3b+w2.3cG2.3c

G2.7=w2.7aG2.7a+w2.7bG2.7b+w2.7cG2.7c+w2.7dG2.7d

式中所有權(quán)重確定方法是統(tǒng)一的層次分析法，其優(yōu)點(diǎn)在于能對專家判斷的一致性進(jìn)行檢驗(yàn)，避免出現(xiàn)對復(fù)雜問題的某一方面的偏見。

至此，總的國際金融風(fēng)險當(dāng)量R可以表示為指標(biāo)的逐層加權(quán)和，具體預(yù)警和監(jiān)測時只需搜集最基層指標(biāo)（如G1.4、G1.5、G2.2a等不再分解有下層指標(biāo)的指標(biāo)）的現(xiàn)實(shí)值，逐層代入上述公式即可得R。

需要注意的是，對基層指標(biāo)值，實(shí)踐中應(yīng)該加以歸一化處理，即把所可能出現(xiàn)的取值范圍等比例折算到0到1區(qū)間內(nèi)，這樣處理使得各指標(biāo)值均為無量綱單位，且結(jié)果值R也在0到1范圍內(nèi)，保證了綜合評判R，進(jìn)而進(jìn)行預(yù)警和監(jiān)測的規(guī)范性。

綜上所述，我們認(rèn)為該體系模型體現(xiàn)了規(guī)范性、綜合性、靈敏性、互補(bǔ)性和可操作性的原則要求。此外，我們還應(yīng)注意：上述數(shù)值權(quán)重值不僅取決于專家的知識，也隨不同國家和地區(qū)及時段而異。[NextPage]

三、金融風(fēng)險預(yù)估監(jiān)測體系模式的運(yùn)作

當(dāng)然，僅有預(yù)警指標(biāo)(甚至說這些指標(biāo)還不夠完善)，沒有建立相應(yīng)的組織、制度體系，便難以對國際金融運(yùn)行實(shí)行有效的監(jiān)督，所以，建立起金融風(fēng)險預(yù)警組織和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，并健全法規(guī)形成預(yù)警制度體系，最后形成國際性的金融風(fēng)險預(yù)警網(wǎng)絡(luò)。

金融業(yè)本就是一個技術(shù)性強(qiáng)、利潤豐厚、競爭激烈因而存在高度風(fēng)險的領(lǐng)域。想造就一個無風(fēng)險的金融運(yùn)行體系，這在任何國家都無實(shí)現(xiàn)的可能。金融風(fēng)險是客觀存在的，這也是集合風(fēng)險、管理風(fēng)險、謀求盈利的金融組織存在的原因。所以，追求金融安全只能是將金融風(fēng)險控制在可能引致危機(jī)的臨界點(diǎn)以下。為了阻止金融風(fēng)險向金融危機(jī)轉(zhuǎn)化，從統(tǒng)計角度來考察，主要是建立金融風(fēng)險的監(jiān)控和預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)體系，監(jiān)測可能產(chǎn)生金融風(fēng)險的動向與征候，及時為政府宏觀調(diào)控提供決策依據(jù)。在我國構(gòu)建金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，應(yīng)建立嚴(yán)格、完善的統(tǒng)計報告報表制度；各層次的監(jiān)測預(yù)警組織機(jī)構(gòu)在收集到各階層被監(jiān)測金融機(jī)構(gòu)上報的資料后，進(jìn)行整理、匯總和分析，并運(yùn)用金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，預(yù)測出各家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險程度，然后找出有問題的金融機(jī)構(gòu)，及時將金融風(fēng)險反饋給金融機(jī)構(gòu)，向有問題的金融機(jī)構(gòu)發(fā)出警號，提醒有問題的金融機(jī)構(gòu)及有關(guān)部門予以高度警惕，并采取有效措施化解其金融風(fēng)險，政府根據(jù)金融企業(yè)風(fēng)險程度的差別而實(shí)施分類管理。

圖金融風(fēng)險預(yù)估監(jiān)測體系模式的運(yùn)作示意圖

篇3

一、引言

目前，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)面臨的競爭越來越大，而企業(yè)金融直接影響到一個企業(yè)的發(fā)展，在企業(yè)實(shí)際運(yùn)行過程中，金融受到的影響因素多種多樣，存在著很多的問題。而隨著中國加入WTO與經(jīng)濟(jì)全球化步伐加快，同樣增加了企業(yè)金融風(fēng)險，比如08年的金融危機(jī)，直接擊垮了很多企業(yè)。而造成企業(yè)金融風(fēng)險的因素不盡相同，不僅有企業(yè)自身問題，同時還受到國家以及國際金融政策的影響。因此，我們應(yīng)該對企業(yè)金融問題中做出分析，并對存在的金融風(fēng)險提出合理的防范措施，促進(jìn)企業(yè)健康的發(fā)展[1]。

二、企業(yè)金融的經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)金融就是指企業(yè)和金融的相互結(jié)合，其本質(zhì)就是金融資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，關(guān)系到社會經(jīng)濟(jì)制度的改變，根據(jù)我國企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，目前存在著，利益同享與風(fēng)險同擔(dān)的特點(diǎn)，根據(jù)全球企業(yè)金融發(fā)展特點(diǎn)，不同國家的經(jīng)濟(jì)政策不同，且之間存在的差距較大，在發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)融結(jié)合模式較為成熟，成為各個國家發(fā)展的典型。相比于前幾年，隨著資本市場在我國的發(fā)展，我國金融制度也在快速變革，但是產(chǎn)融結(jié)合仍是發(fā)展的難點(diǎn)與重點(diǎn)，直接影響著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，主要原因是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資還不成熟，存在著局限性，也受到政策的影響。現(xiàn)階段，國家的經(jīng)濟(jì)制度和相關(guān)政策對企業(yè)金融的發(fā)展及規(guī)模有著重要影響，分析企業(yè)金融的現(xiàn)狀，其經(jīng)濟(jì)效益主要包括這些：

1.企業(yè)金融對于提高國家經(jīng)濟(jì)影響力及競爭力有重要意義

總結(jié)其他國家成功經(jīng)驗(yàn)不難發(fā)現(xiàn)，金融及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合對于增大企業(yè)規(guī)模、提高企業(yè)生存能力及競爭力有著重要影響，進(jìn)而幫助企業(yè)向強(qiáng)大的企業(yè)集團(tuán)發(fā)展。

2.企業(yè)金融可以使金融與企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效協(xié)同

將金融資本和實(shí)體企業(yè)進(jìn)行結(jié)合可以達(dá)到雙贏的效果。借助金融化，金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)部門和企業(yè)之間能夠完成有效協(xié)同，使資源共享程度更進(jìn)一步，并且有效的減少了市場風(fēng)險及成本[2]。

3.企業(yè)金融化可以增加金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險抵御能力

企業(yè)金融化非常有利于金融資本的充實(shí)，進(jìn)而大大提高企業(yè)的風(fēng)險抵抗能力，可以有效的推動金融單位的業(yè)績。此外，對于金融單位產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也有著重要的影響。

4.企業(yè)金融有助于健全我國金融市場主體

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各地的金融市場也逐漸放開，各種形式的金融市場不斷出現(xiàn)，這能夠很好的提高市場經(jīng)濟(jì)效率，并且將金融市場推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用充分發(fā)揮出來。

三、企業(yè)金融風(fēng)險

現(xiàn)階段，我國市場經(jīng)濟(jì)還不夠完善，相關(guān)的市場及金融制度還存在一定的缺陷，并且我國的監(jiān)管體系也不夠健全，這種形勢下就難免會出現(xiàn)各種企業(yè)金融風(fēng)險。

1.企業(yè)金融導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)多元化風(fēng)險

如果企業(yè)還沒有滿足多元化經(jīng)營的條件就開始不斷擴(kuò)張，將導(dǎo)致企業(yè)資本在各個行業(yè)中分散，進(jìn)而影響企業(yè)核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，造成企業(yè)沒辦法做強(qiáng)做大。特別是對專業(yè)技術(shù)有較高要求的金融行業(yè)，一旦企業(yè)開始盲目投資，就會給企業(yè)帶來致命的金融風(fēng)險。

2.企業(yè)金融會增大金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險

高風(fēng)險本來就是金融領(lǐng)域的特點(diǎn)，為了能夠有效控制風(fēng)險，就要求金融機(jī)構(gòu)在日常經(jīng)營過程中必須要具備一定的獨(dú)立性，但由于很多因素都會對企業(yè)金融產(chǎn)生各種各樣的影響，大大增加了金融風(fēng)險的突發(fā)性，給企業(yè)帶來了更多金融風(fēng)險[3]。

3.企業(yè)金融可能會擾亂金融市場

企業(yè)金融的出現(xiàn)造成企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系有了巨大變化，從之前的外部關(guān)系向現(xiàn)階段的內(nèi)部風(fēng)險轉(zhuǎn)化。此外，實(shí)際的經(jīng)營中，企業(yè)通常會涉及各種各樣的金融業(yè)務(wù)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，難免會導(dǎo)致各種不正當(dāng)交易的出現(xiàn)進(jìn)而擾亂整個金融市場，加大整個金融市場的風(fēng)險。

四、防范企業(yè)金融風(fēng)險的策略

1.完善企業(yè)金融的相關(guān)政策及制度

政策和制度水企業(yè)金融規(guī)范性的重要保障，并且對于減少企業(yè)金融帶來的負(fù)面影響也有著重要的作用。第一，優(yōu)化企業(yè)融資渠道，保障企業(yè)融資渠道的高效、快捷；第二，不斷完善金融市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，提高準(zhǔn)入門檻，盡可能的避免金融風(fēng)險的出現(xiàn)。第三，采取相應(yīng)的策略來不斷完善和強(qiáng)化金融企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管力度。第四，不斷健全金融企業(yè)市場化體制，建立完善的市場退出制度，來保障我國金融體系的健康長久發(fā)展。

2.不斷規(guī)范企業(yè)金融化

第一，不斷完善我國相關(guān)的法律法規(guī)，并且相關(guān)部門必須要嚴(yán)格執(zhí)法，來保障整個金融市場的規(guī)范性，促進(jìn)我國金融市場的法制建設(shè)。第二，加強(qiáng)企業(yè)金融的監(jiān)督及管理力度，保障企業(yè)金融健康快速發(fā)展[2]。

篇4

關(guān)鍵詞：金融經(jīng)濟(jì);風(fēng)險與防范;探究

為了能夠更好地對風(fēng)險進(jìn)行防范，那么就要對金融風(fēng)險加強(qiáng)監(jiān)測力度。采取一切措施降低風(fēng)險，改革金融體制、對信貸規(guī)模施行嚴(yán)格控制、嚴(yán)厲打擊金融違法犯罪行為、對金融的監(jiān)管要保持警惕態(tài)度、充分利用好市場化這一資源，盡可能地將各種風(fēng)險扼殺在搖籃中，這樣在日后的發(fā)展中，才能更好地得以提升。

一、對金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的概述

與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同的是，金融經(jīng)濟(jì)是虛擬性的活動，現(xiàn)在它主要是利用證券、期貨等交易方式來進(jìn)行盈利。虛擬經(jīng)濟(jì)的利潤獲得主要是利用一些票據(jù)的資金循環(huán)在金融市場中進(jìn)行流轉(zhuǎn)，其本身是不存在價值的。目前的經(jīng)濟(jì)形勢是，全球經(jīng)濟(jì)一體化，這樣，金融經(jīng)濟(jì)尤其是實(shí)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到很大的作用。另一方面，由于銀行迅速發(fā)展起來，我國的經(jīng)濟(jì)體制也進(jìn)行了一系列的改革。到了上世紀(jì)90年代的后期，不少城市開始興起證交易所，這有利于證交易的市場化形成。如貨幣一樣，一些有收藏價值的證就可以兌換到貨幣了。

由于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到多個方面的影響，但是它又作為金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主題活動，因此會造成收益不穩(wěn)定，可能隨時出現(xiàn)虧損，這在一定程度上對金融經(jīng)濟(jì)來說是一種極大的風(fēng)險。只要出現(xiàn)活動就會存在金融風(fēng)險，這是不可避免的，而它會以各種變現(xiàn)形式出現(xiàn)，比如某家金融機(jī)構(gòu)由于長期經(jīng)營不善，導(dǎo)致最終破產(chǎn)，那么，在隨后的一段時間內(nèi)，將會有一系列的影響陸續(xù)而來;另一個例子，2008年，爆發(fā)了全球金融危機(jī)，主要是因?yàn)樵谖C(jī)最初出現(xiàn)時沒有做好應(yīng)對反應(yīng)，最終波及到全球，給全球的經(jīng)濟(jì)造成了巨大的影響。因此，要想全球的經(jīng)濟(jì)能夠快速健康發(fā)展，就必須要對金融風(fēng)險做好防范工作。

由于現(xiàn)在全世界的金融格局都存在著不確定性，因此，不同類型的金融風(fēng)險爭相涌入，社會和人類的發(fā)展進(jìn)步受到極大的挑戰(zhàn)。由于金融經(jīng)濟(jì)集中性較強(qiáng)，同時也為了能夠更加方便地控制好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)在市場的資源配置中占有重要作用。這一特點(diǎn)，被一些別有用心的人利用，他們投機(jī)取巧，為了實(shí)現(xiàn)盈利的目的不擇手段，對金融市場的控制尤為嚴(yán)重，特別是將金融資本當(dāng)做直接的經(jīng)營對象之后，使得金融出現(xiàn)的發(fā)展模式得到廣泛應(yīng)用。這樣使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融資本分開來運(yùn)行，如果金融資本失去了產(chǎn)業(yè)資本的支持，那么就使得運(yùn)營風(fēng)險大大提高。由此可見，金融資本對于市場經(jīng)濟(jì)的影響還是很大的，一旦自身的金融風(fēng)險達(dá)到一定程度后，就會使得金融資金陷入困境之中，更嚴(yán)重的會導(dǎo)致金融危機(jī)的產(chǎn)生。因此，要想使得我國的金融行業(yè)走綠色健康、穩(wěn)定快速的發(fā)展之路，就必須要對我國的金融經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險做好防范及控制工作。

二、造成金融風(fēng)險的原因

1.金融機(jī)構(gòu)本身存在的原因

其主要表現(xiàn)：由于金融機(jī)構(gòu)在對貸款人進(jìn)行貸款時，沒有對貸款對象符不符合貸款做出審查，也不進(jìn)行資本評估，就輕易的給了貸款，而且也不限制貸款數(shù)額，這樣的行為大大加重了金融風(fēng)險。依靠關(guān)系取得貸款的情況也是非常嚴(yán)重的，這也會給金融造成一定的風(fēng)險，最主要的是沒有嚴(yán)格地對貸款對象實(shí)行監(jiān)督。

2.在進(jìn)行行政干預(yù)時存在的原因

其主要表現(xiàn)在：一些行政部門，只顧自己的“業(yè)績”，不顧及后果，一味地對銀行施加壓力，下令讓銀行貸款，這加重造成金融風(fēng)險的危險度;在剛開始貸款時，會利用其行政手段，讓其必須貸款，若以后出現(xiàn)風(fēng)險導(dǎo)致貸款出現(xiàn)不良行為，又相互推卸責(zé)任，無人問津，這也會使金融風(fēng)險的加劇。

3.企業(yè)本身存在的原因

其主要表現(xiàn)為：一切企業(yè)在進(jìn)行貸款后，不按照合同進(jìn)行還款，出現(xiàn)了不良貸款，這樣就造成了金融風(fēng)險的出現(xiàn);還有一種情況，一些企業(yè)利用體制改革作為理由，順?biāo)浦郯巡涣假Y產(chǎn)留下，把資產(chǎn)拿走，這樣就出現(xiàn)了資產(chǎn)懸空的現(xiàn)象，造成金融風(fēng)險。

4.金額機(jī)構(gòu)本身的單一缺陷

當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)主要有兩部分的資產(chǎn)：第一是因業(yè)務(wù)需要購買的固定資產(chǎn)，其資本占有率較低但是穩(wěn)定;第二是主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)，其資本占有率較大，但是卻不穩(wěn)定，受經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響較大，若企業(yè)發(fā)展緩慢，那么就會影響產(chǎn)品銷路，這會給金融機(jī)構(gòu)的資金帶來風(fēng)險。

三、加強(qiáng)對金融風(fēng)險的防控措施

加強(qiáng)對金融體制的創(chuàng)新和改革力度，使得金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)重組，推行股份制，最終建立起符合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代化金融體系。國家還要及時掌握當(dāng)?shù)氐氖袌霭l(fā)展情況，及時整頓效率低下的金融機(jī)構(gòu)，提高與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的機(jī)構(gòu)發(fā)展效率，這樣很大程度上降低了金融風(fēng)險，使具有商業(yè)和現(xiàn)代化的金融體系形成，從而整體提高金融機(jī)構(gòu)素質(zhì)，從根源上降低風(fēng)險隱患。

1.嚴(yán)格對信貸的規(guī)模進(jìn)行控制

對貸款的對象要實(shí)施總體分析，并根據(jù)不同的情況，做出不同的貸款方案，杜絕不良貸款的出現(xiàn)。對于金融機(jī)構(gòu)存在的私自設(shè)立的外帳，要嚴(yán)加清除，防止出現(xiàn)不良貸款，穩(wěn)定存款利率，保持居民存蓄。嚴(yán)格控制信貸的規(guī)模，能使資金安全、有序、高效的運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.嚴(yán)厲打擊金融犯罪行為

國家要嚴(yán)厲打擊金融違法行為，以及不符合經(jīng)營條件的機(jī)構(gòu)。對于金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對其業(yè)務(wù)的管理，嚴(yán)厲懲處違法行為。對于觸及法律的，更要追究其法律責(zé)任。加強(qiáng)道德教育，努力回收金融資本，最大限度減少資金流失。

3.加強(qiáng)對金融體系的監(jiān)管力度

要想實(shí)現(xiàn)金融全球化趨勢，就要對金融加強(qiáng)監(jiān)管力度。最大程度上使得金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營得到良好發(fā)展，進(jìn)而使得信貸質(zhì)量得到提高，規(guī)避金融風(fēng)險。要想使得金融機(jī)構(gòu)得到完善，需要做到兩方面的要求：第一，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的建立，以及評估風(fēng)險的機(jī)制，要嚴(yán)懲來自企業(yè)內(nèi)部違法的行為，嚴(yán)格按照制度來活動;第二，對于法律建設(shè)的力度要加大，一定要嚴(yán)格遵守相關(guān)法律，對于在金融機(jī)構(gòu)工作的人員一定要進(jìn)行定期檢查，加強(qiáng)監(jiān)督管理指導(dǎo)，防止出現(xiàn)金融風(fēng)險。

4.利率的市場化趨勢

制定簡單的貸款利率制度，簡化管理種類，使得金融機(jī)構(gòu)的貸款進(jìn)一步擴(kuò)大。由于我國仍然延續(xù)著傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，其存在著嚴(yán)重的被動性，如果經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不能適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)的需要，那么金融機(jī)構(gòu)就會出現(xiàn)風(fēng)險。加強(qiáng)創(chuàng)新精神，開展新的業(yè)務(wù)，例如服務(wù)性的，切實(shí)服務(wù)于企業(yè)及群眾，這幾乎不存在金融風(fēng)險，而且也能使得金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營利潤和產(chǎn)業(yè)競爭力得到提高。

四、結(jié)束語

總而言之，要想對金融風(fēng)險做好防控工作，不是一件簡單的事情。因此，我們要多方下手，從各種因素出發(fā)，提出降低風(fēng)險的最完美策略，以使金融風(fēng)險能夠得到控制，這樣才能幫助世界的金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)飛躍發(fā)展。

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篇5

【關(guān)鍵詞】 金融經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險風(fēng)范 經(jīng)濟(jì)管理

目前隨著我國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展以及金融市場的改革和逐步繁榮，金融發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)形態(tài)開始具有越來越大的影響，在市場的資源配置上發(fā)揮了更加重要的引導(dǎo)作用。因?yàn)榻鹑谫Y本在不斷的加深其集中程度，這就導(dǎo)致金融開始具有更強(qiáng)的投機(jī)性。尤其是隨著金融的快速發(fā)展，許多金融已經(jīng)開始逐步的脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)二成為更為獨(dú)立的產(chǎn)品，這就會導(dǎo)致金融的風(fēng)險性更強(qiáng)。因?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)發(fā)展本身的風(fēng)險性較大，隨著金融資本集中程度越來越高很可能進(jìn)一步的激化其風(fēng)險。因?yàn)楝F(xiàn)代金融資本已經(jīng)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中有十分廣泛的滲透，所以一旦出現(xiàn)了嚴(yán)重的金融風(fēng)險對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)來說沖擊會非常嚴(yán)重，本文對于金融經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險以及防范等作出簡要的分析和探討。

1. 金融風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式分析

1.1會計工作的風(fēng)險

首先是會計核算風(fēng)險。指的是在會計核算過程中因?yàn)楣ぷ鞯氖д`或者沒有完成足夠的工作從而導(dǎo)致的風(fēng)險，比如說會計在對現(xiàn)金進(jìn)行處理的時候因?yàn)闆]有按照嚴(yán)格的處理規(guī)程來進(jìn)行從而導(dǎo)致的短款等現(xiàn)象，除此之外還包括信息失真以及銀行利潤不實(shí)等現(xiàn)象。

其次就是會計監(jiān)督的風(fēng)險。目前我國在金融會計方面還沒有形成完善的監(jiān)督體制和管理機(jī)制，所以在金融會計的監(jiān)督方面力度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。許多金融機(jī)構(gòu)的會計只是負(fù)責(zé)企業(yè)記賬，對于會計的監(jiān)督也僅僅是停留在事后的監(jiān)督上，這就導(dǎo)致了金融會計方面容易出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象。

第三就是會計人員的風(fēng)險。這主要是因?yàn)闀嬋藛T自身還沒有形成高度的風(fēng)險意識，在工作的過程中缺乏最為基本的職業(yè)道德，這很容易導(dǎo)致在操作過程中出現(xiàn)各種失誤。或者是因?yàn)闀嬋藛T因?yàn)槠鋾媽I(yè)知識的缺乏導(dǎo)致其在工作中存在風(fēng)險。

1.2金融創(chuàng)新的風(fēng)險

隨著我國金融市場的繁榮發(fā)展，人們對于金融產(chǎn)品的需求也朝著多元化發(fā)展，這就決定了金融產(chǎn)品的開發(fā)以及金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展需要創(chuàng)新來滿足更為多元化的需求。這就形成了更多的金融風(fēng)險。

第一就是信用風(fēng)險。因?yàn)槲覈鹑谑袌龈偁幖ち?，金融機(jī)構(gòu)為了更多的吸引客戶就會不斷推出新的業(yè)務(wù)，這些新業(yè)務(wù)在不斷的降低對于客戶信用度的要求，這就導(dǎo)致銀行面臨著更大的心愿風(fēng)險。

第二是利率風(fēng)險。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)需要更多的客戶來完成其經(jīng)營任務(wù)，新業(yè)務(wù)的推出以及對于客戶信用度要求的降低讓金融機(jī)構(gòu)自身的負(fù)債情況也出現(xiàn)了變化，這就導(dǎo)致利率對于金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生更大的影響。

第三是匯率風(fēng)險。因?yàn)槟壳皣H金融形勢波動頻繁，各國匯率的波動都會對我國金融市場產(chǎn)生沖擊。同時很多金融機(jī)構(gòu)在擴(kuò)展其業(yè)務(wù)領(lǐng)域的時候開始更為直接和深入的融入國際市場。

第四就是資產(chǎn)風(fēng)險。商業(yè)銀行在經(jīng)營中應(yīng)該要嚴(yán)格的遵循謹(jǐn)慎性的原則，尤其是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時期，在高度競爭壓力之下金融創(chuàng)新可能成為放松資產(chǎn)投放條件的借口。在目前傳統(tǒng)貸款授權(quán)管理更為規(guī)范的條件下，貼現(xiàn)以及委托等業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)也在迅速發(fā)展。

2. 規(guī)避金融風(fēng)險的措施研究

2.1保證金制度以及限倉制度建設(shè)

保證金是衍生品交易的參與者履行其合約責(zé)任的財力擔(dān)保，這是對衍生品進(jìn)行交易結(jié)算的核心制度所在。保證金可以分為交易保證以及結(jié)算保證金兩種。交易保證金指的是會員在交易所的專用賬號中可以確保合同履行的資金，這是被合約占用到的保證金。結(jié)算的準(zhǔn)備金，指的是回原位了進(jìn)行交易結(jié)算，在交易所的專用賬戶中需要去預(yù)先儲備的資金，是沒有被合約占用的保證金。交易所的一方可以根據(jù)合約的不同階段來制定保證金的不同比例。在異常情況下交易權(quán)可以根據(jù)市場的風(fēng)險狀況來相應(yīng)的提高或者降低保證金的水平，也可以單獨(dú)對于涉險會員來調(diào)整其保證金水平。

限倉制度，指的就是期貨交易所出于防止市場風(fēng)險過于的集中在少數(shù)交易者以及防止出現(xiàn)操縱市場的行為的目的而對于會員以及客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行部分限制的做法。為了可以讓合約期滿日在實(shí)物的交割量上不會過大而導(dǎo)致出現(xiàn)大面積的交割違約風(fēng)險，通常來說距離交割期越近的話持倉量就越小。

可以根據(jù)不同的目的來把限倉行為分為以下幾種：第一是根據(jù)保證金的數(shù)量進(jìn)行限量，第二是對會員的持倉量進(jìn)行限制，第三是對于客戶的持倉量進(jìn)行限制。

2.2提高信息的真實(shí)性

金融監(jiān)管對于信息的需求就是必須要保證信息的真實(shí)性，因?yàn)橐坏┦д娴脑捑蜁?dǎo)致金融監(jiān)管分析以及決策的失誤，甚至還會妨礙金融市場的安全穩(wěn)定運(yùn)行。所以說各級金融監(jiān)管人員以及高級管理人員等就需要提高金融監(jiān)管保真度的認(rèn)識，通過強(qiáng)化責(zé)任以及確保信息統(tǒng)計和傳遞等實(shí)現(xiàn)其真實(shí)性。同時為了確保監(jiān)管數(shù)據(jù)信息以及資料的精確性等，還需要相應(yīng)的建設(shè)對于中央銀行的強(qiáng)制性信息披露制度以及責(zé)任制度，金融結(jié)構(gòu)一定要根據(jù)有關(guān)部門的需要來報送報表等資料，其提供的信息必須真實(shí)并且完整。

面對目前金融創(chuàng)新的趨勢，金融的監(jiān)管可以從以下幾個角度來完善。第一是金融的監(jiān)管目標(biāo)從過去單純的要求安全性轉(zhuǎn)為安全性和效率的雙重目標(biāo)。第二就是伴隨著金融改革的發(fā)展，監(jiān)管體制等也必須隨之改變。第三就是推動其國際化發(fā)展。

2.3加強(qiáng)信息中介建設(shè)

通過健全制度建設(shè)，明確信息中介機(jī)構(gòu)在金融信息的質(zhì)量規(guī)范機(jī)制中擔(dān)負(fù)的角色來對其責(zé)任以及義務(wù)等作出詳盡的規(guī)定，并且增強(qiáng)有關(guān)規(guī)定的可操作性。比如可以借鑒國外的經(jīng)營來賦予審計師更為重要的任務(wù)。第二就是增強(qiáng)其獨(dú)立性：可以通過加大對于違法行為的懲處力度來明確其責(zé)任，同時還可以進(jìn)一步的規(guī)范會計師事務(wù)所等的業(yè)務(wù)范圍。

2.4推行利率市場化

第一，需要對于貸款的利率檔次以及種類等進(jìn)行簡化，同時擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)對于貸款利率的定價權(quán)。第二就是對存款利率市場化的形式進(jìn)行探索，對于利率市場化來說存款利率化是其核心問題，也是金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用價格手段來主動開展其負(fù)債管理的前提所在，所以就要加快對于協(xié)議存款標(biāo)準(zhǔn)化的研究，通過放寬金額限制來推進(jìn)市場化。第三就是對利率結(jié)構(gòu)以及水平進(jìn)行調(diào)整來理順金融市場的利率關(guān)系，通過改革結(jié)息方式來逐步的向國際慣例靠攏。第四就是加強(qiáng)金融市場建設(shè)。通過建立起完善并且高效的金融市場來為利率市場改革奠定基礎(chǔ)。目前我國的金融市場，其缺點(diǎn)就是子市場發(fā)育不夠完全并且不平衡，這就導(dǎo)致了利率功能扭曲，所以急切的需要把分割的利率練成一個整體來更好的發(fā)揮出利率的作用。第五就是可以推出更多的衍生品，在利率風(fēng)險管理工具試點(diǎn)的基礎(chǔ)上來完善利率市場建設(shè)，放寬準(zhǔn)入，增強(qiáng)主體的風(fēng)險控制能力。

2.5審計標(biāo)準(zhǔn)的國際化趨勢

因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新等不斷的涌現(xiàn)，同時國際經(jīng)濟(jì)和金融的一體化加快，所以監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也隨之更為國家化，以市場約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在逐步的形成。在改革開放的環(huán)境下，金融行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更為國際化和規(guī)范化。金融企業(yè)可以加快改制以及轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，按照國際通行的規(guī)范公司來進(jìn)行運(yùn)作，通過加強(qiáng)監(jiān)督以及檢查等來提高其穩(wěn)定性。

結(jié)語：

在實(shí)現(xiàn)了金融開放之后，會有更多的金融機(jī)構(gòu)在我國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，所以我們在促進(jìn)良性競爭的同時也需要認(rèn)清不同銀行的特殊性來進(jìn)行風(fēng)險的防范，通過加強(qiáng)國際合作等來實(shí)現(xiàn)對于金融風(fēng)險的防范。

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篇6

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險 分析 對策

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）09-052-02

引言

金融風(fēng)險的管理是為了保證社會各類經(jīng)濟(jì)主體的運(yùn)營和資金籌集的正常進(jìn)行，通過合理分析和防范各類金融風(fēng)險，以實(shí)現(xiàn)對安全的成本投入和最穩(wěn)定的效益產(chǎn)出的一種管理方式。在社會經(jīng)濟(jì)全球化和我國市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的今天，金融也已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的一部分。近些年來雖然我國的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得了很大的成就，金融領(lǐng)域也有了穩(wěn)步發(fā)展的勢頭。但是我們應(yīng)該清楚地認(rèn)識到，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，由于影響金融經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素時刻存在，因而會時刻發(fā)生金融風(fēng)險。以2008年的全球金融危機(jī)來說，雖然我國受本次金融危機(jī)的沖擊不大，但不代表我國的金融體系是安全的，為此，必須時刻警惕，以防患于未然的原則建立健全我國的金融管理和風(fēng)險防范體系。

一、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險概述

所謂金融經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險，指的是在經(jīng)濟(jì)活動中存在的未知的一些不確定情況，比如，未來收益的波動性，資產(chǎn)負(fù)債情況的變化等。金融風(fēng)險的存在，就是在企業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營中，可能會受到各種經(jīng)濟(jì)形勢和不確定因素的影響而發(fā)生了經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險情況。這些不確定性和波動性很大程度上都是由于受到金融市場的波動引起的。對于金融經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的風(fēng)險問題引起的相關(guān)損失，最大的受害者就是金融機(jī)構(gòu)自身，這主要體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)在遭遇了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險后很有可能面臨著自身的生死存亡。金融風(fēng)險和金融機(jī)構(gòu)自身的管理和風(fēng)險規(guī)避能力有關(guān)。金融風(fēng)險根據(jù)不同的考察百度可以劃分為不同的類型。

1.從導(dǎo)致金融風(fēng)險的主要根源來看，大體分為靜態(tài)金融風(fēng)險和動態(tài)金融風(fēng)險兩類。靜態(tài)風(fēng)險是指受到自然條件因素等一些不可抗力而發(fā)生的風(fēng)險，這可以利用相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)手段和自然規(guī)律來進(jìn)行比較準(zhǔn)確的預(yù)測。動態(tài)風(fēng)險是指為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在進(jìn)行宏觀金融經(jīng)濟(jì)調(diào)整中出現(xiàn)的風(fēng)險，這種風(fēng)險會隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動態(tài)具有一定的概率性和被動性，具有一定的預(yù)測難度。

2.從金融風(fēng)險的范圍覆蓋情況來看，包括微觀金融風(fēng)險和宏觀金融風(fēng)險兩類。所謂的微觀金融風(fēng)險是指在金融機(jī)構(gòu)決策時出現(xiàn)了失誤，或者因?yàn)橐恍┛陀^經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其他不利因素的影響導(dǎo)致了相關(guān)參與活動的經(jīng)濟(jì)主體的財產(chǎn)、信譽(yù)等具有了損失的可能。宏觀金融風(fēng)險則是由各項(xiàng)微觀風(fēng)險引起的金融系統(tǒng)風(fēng)險的規(guī)模性風(fēng)險。

3.從金融經(jīng)濟(jì)經(jīng)營的主體結(jié)構(gòu)來看，金融風(fēng)險還可以細(xì)化為銀行金融風(fēng)險、證券金融風(fēng)險、保險金融風(fēng)險等一些專業(yè)角度的金融風(fēng)險類型。

二、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中可能會發(fā)生的各類風(fēng)險

1.我國目前的金融資產(chǎn)在結(jié)構(gòu)分布上不合理。隨著民間融資在金融中的占比提升，使得銀行儲蓄率與廣義貨幣M2不斷上升，銀行也就自然成了金融風(fēng)險高發(fā)地。從過去20多年的發(fā)展看我國銀行的儲蓄率，1985年的儲蓄率為34.2%，1990年儲蓄率到了39%，2001年的儲蓄率到了40.2%，2003年的儲蓄率到了44.6%。進(jìn)入21世紀(jì)以來，儲蓄率仍穩(wěn)步上升，最高年份達(dá)到了46%，使得我國成為目前世界儲蓄率最高的國家之一。從央行的儲值數(shù)據(jù)公布結(jié)果顯示，在2013年社會融資接近17.3萬元億人民幣，創(chuàng)下了年度最高儲值水平。受經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長趨勢的影響，廣義貨幣環(huán)比增長13.6%，達(dá)到了110.7萬元億人民幣。在銀行金融體系的發(fā)展中，主要通過吸取大量的儲蓄存款，再借助一些中長期的貸款釋放將儲蓄增長額進(jìn)行適當(dāng)平衡。從銀行中長期貸款釋放流向來看，企業(yè)融資貸款以八成的占比成為銀行貸款的主要方向，由股票和債券所引起的銀行貸款就相對較低。正是由于這些因企業(yè)融資貸款在銀行貸款系統(tǒng)中的高比重情況，使得整個社會經(jīng)濟(jì)的金融風(fēng)險也就集中性的傾注到銀行體系內(nèi)。

2.銀行系統(tǒng)對社會的過度貨幣供給，也會導(dǎo)致市場物價體系紊亂和資產(chǎn)價格的穩(wěn)定性失衡。這一方面不利于金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行，另一方面也會相對地造成了貨幣政策的調(diào)控空間狹窄。由于整個金融資源中，銀行所占有的金融資源比重在90%以上，形成了以“以銀行為主導(dǎo)”的金融體系結(jié)構(gòu)。證券和保險的發(fā)展和占比都不具規(guī)模。這就造成了在金融體系的資產(chǎn)配置和風(fēng)險承擔(dān)方面，資本市場和保險市場很難發(fā)揮其應(yīng)有的{控作用。這種金融發(fā)展的不合理格局，無法從真正意義上滿足市場經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展，也導(dǎo)致了金融體系的不穩(wěn)定性和金融經(jīng)濟(jì)效率低下。

3.銀行資金充足率和呆賬準(zhǔn)備金較低。根據(jù)國家對相關(guān)不良貸款和貸款比例硬性指標(biāo)要求，2003年到現(xiàn)在的十幾年里，我國金融機(jī)構(gòu)內(nèi)的不良貸款額度，貸款比率都有明顯程度的降低。這種比率的降低很大程度上是金融機(jī)構(gòu)通過無限制地進(jìn)行信貸投放擴(kuò)大，對一些不良貸款進(jìn)行稀釋或者是對一些有利的正規(guī)貸款進(jìn)行回收實(shí)現(xiàn)的。從根本上講，因不良貸款引發(fā)的金融風(fēng)險實(shí)際上依然是存在的。也就是說，銀行機(jī)構(gòu)在呆賬準(zhǔn)備金和資金備用方面還是有很大的缺口和不足的。從近期4家國有獨(dú)資商業(yè)銀行的資金充足率上來看，也只有中國建設(shè)銀行的備用率是超過國標(biāo)8%的。對于我國其他11家股份制商業(yè)銀行來說，平均的資金充足率僅是接近于6.15%。正是因?yàn)槿绱?，隨著銀行機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款速度的不斷提升，基本上銀行業(yè)的極大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)很少能夠根據(jù)相關(guān)的資金備用率要求，進(jìn)行相關(guān)的貸款損失準(zhǔn)備金的提取，這會導(dǎo)致對貸款引起的金融風(fēng)險承擔(dān)能力極低。特別是當(dāng)銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張和備用金準(zhǔn)備不符時，銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營就會顯得相對脆弱。

三、防范金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的相關(guān)對策

1.進(jìn)一步提升金融改革力度，加強(qiáng)對金融的宏觀調(diào)控，合理優(yōu)化和完善調(diào)控方式，使市場運(yùn)作機(jī)制發(fā)揮決定性作用，達(dá)到信貸結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對平衡的目的。

2.完善貨幣政策的決策制度，使貨幣決策能夠通過民主參與的形式進(jìn)行制定，從而增加貨幣決策的透明度。在金融宏觀調(diào)控上注意科學(xué)性和有效性的把握，不斷提升貨幣工具的創(chuàng)新能力，完善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，激發(fā)貨幣、資本、保險等元素在金融市場宏觀調(diào)控中的作用。與此同時，中央銀行還應(yīng)該保持貨幣政策的穩(wěn)步推行，使貨幣政策不僅能夠促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平穩(wěn)進(jìn)行，還能夠起到有效抑制通貨膨脹和規(guī)避金融風(fēng)險的作用。在日常資金的流動性管理和市場利率的調(diào)控中，應(yīng)該以公開性市場操作為原則，使其在維持存款備用金、差異性存款備用金等方面能夠起到合理的調(diào)控和平衡作用，并借此實(shí)現(xiàn)對金額調(diào)控能力的提升。另外中央銀行要巧用價格工具對金融市場調(diào)控實(shí)現(xiàn)資源的合理優(yōu)化和配置，最終確保貨幣信貸的平衡和穩(wěn)定增L。

3.穩(wěn)步推進(jìn)市場利率改革。利率杠桿的靈活使用可以起到總量平衡調(diào)整的作用。一方面借助貨幣政策對市場利率進(jìn)行引導(dǎo)，對相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債價格利率進(jìn)行確定；另一方面，深化外匯管理體制的改革，加強(qiáng)國際收支機(jī)制和管理的體制完善，進(jìn)一步方便投資和貿(mào)易活動。

4.強(qiáng)化窗口與指導(dǎo)。要根據(jù)現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)形式，通過對支農(nóng)類金融服務(wù)進(jìn)行改進(jìn)，對非公有經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)提供金融保障，并通過調(diào)整信貸和金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)界的全面競爭力提升。

5.完善金融法制體系，對銀行、證券等各級金融行業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確的市場定位和功能監(jiān)管，并通過及時的補(bǔ)充和修訂相關(guān)金融法律法規(guī)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的法律環(huán)境。

6.加強(qiáng)金融體系的風(fēng)險評估和預(yù)警體制建設(shè)。通過系統(tǒng)，全面的金融評估報告進(jìn)行相關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行狀況和風(fēng)險隱患的評估和識別。對風(fēng)險度較高的市場行為進(jìn)行預(yù)警體系建設(shè)，通過做好事前預(yù)防來降低金融風(fēng)險波及的擴(kuò)展范圍。通過建立金融風(fēng)險應(yīng)急處理機(jī)制，使金融機(jī)構(gòu)在面臨突然性的風(fēng)險影響時，能夠通過應(yīng)急處理機(jī)制的操作，有效地控制金融風(fēng)險，為現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險管控和穩(wěn)定發(fā)展提供良好的保障。

結(jié)語

金融經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心力量，在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著積極作用，成為經(jīng)濟(jì)生活中必不可少的主要組成部分，金融風(fēng)險管理是當(dāng)前的熱門課題。隨著經(jīng)濟(jì)和科技的不斷發(fā)展，我國目前的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步，但是隨著社會的進(jìn)步，還需要不斷認(rèn)清新的經(jīng)濟(jì)形勢中金融管理的各項(xiàng)風(fēng)險，通過及時做出相關(guān)對策調(diào)整，推動金融事業(yè)的健康穩(wěn)步前進(jìn)，為整個社會的穩(wěn)步發(fā)展提供有力的經(jīng)濟(jì)保障。

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篇7

關(guān)鍵詞：金融一體化；網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)；金融會計；風(fēng)險；防范

隨著世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)也越來越激烈。在激烈的市場競爭環(huán)境中，如何確保我國避免來自其他國家的金融影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，是金融業(yè)進(jìn)入一個新時代以來的新要求。近年來，對于金融一體化還沒有統(tǒng)一的概念定義。在金融領(lǐng)域內(nèi)，金融一體化是指通過相互溝通滲透，實(shí)現(xiàn)資源共享，最后實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)融合的過程。另一個論點(diǎn)是，金融一體化是金融活動的一體化進(jìn)程在不同國家和地區(qū)的互相影響。為了確保風(fēng)險規(guī)避，財務(wù)管理系統(tǒng)必須是完善的。建立一個完善的財務(wù)管理體系或制度，不僅可以確保及時修復(fù)系統(tǒng)漏洞，還可以防止一些財務(wù)人員利用可乘之機(jī)制造財務(wù)風(fēng)險。

一、金融財務(wù)風(fēng)險的定義及表現(xiàn)形式

根據(jù)財務(wù)的概念及財務(wù)管理的內(nèi)涵分析得到財務(wù)風(fēng)險的含義。因此在金融領(lǐng)域，金融財務(wù)風(fēng)險是指在管理過程中，會計信息的失真或其他因素導(dǎo)致的風(fēng)險。

二、金融財務(wù)風(fēng)險理論

目前，財務(wù)風(fēng)險理論還需進(jìn)一步的研究和發(fā)展。財務(wù)風(fēng)險的主要類型包括會計主觀判斷選擇錯誤的風(fēng)險、金融衍生品和其他經(jīng)濟(jì)因素的會計信息失真，以及在信息經(jīng)濟(jì)中企業(yè)資產(chǎn)損失的不當(dāng)處理成本風(fēng)險等。目前我國很難實(shí)現(xiàn)金融市場的實(shí)時監(jiān)控，甚至無法實(shí)現(xiàn)完全公平的管理。為了確保風(fēng)險規(guī)避，財務(wù)管理系統(tǒng)必須是完善的，這樣可以確保及時修復(fù)系統(tǒng)漏洞。1.金融會計規(guī)范風(fēng)險。盡管目前財務(wù)會計理論取得了一定成就，但由于市場情況太復(fù)雜，有太多不可預(yù)測的因素，所以仍然不能完全避免風(fēng)險：第一，靈活的會計規(guī)范難以把握，給很多銀行經(jīng)理留下了濫用權(quán)力的機(jī)會；第二，會計標(biāo)準(zhǔn)的制定還不夠完善，仍在非標(biāo)準(zhǔn)的階段，對于一些細(xì)節(jié)考慮不足，導(dǎo)致一些不法行為有機(jī)可乘的現(xiàn)象；第三，金融行業(yè)的金融衍生品太多，并不是所有的產(chǎn)品都能夠得到有效的監(jiān)控，導(dǎo)致風(fēng)險存在的必然性。2.金融會計行為風(fēng)險。當(dāng)前，財務(wù)會計行為的風(fēng)險是最常見的一種金融行業(yè)的風(fēng)險。由于財務(wù)會計的特殊作用，常常因?yàn)槠洳划?dāng)行為或貪圖利益給國家和企業(yè)帶來不可估量的損失。金融行業(yè)由于其行業(yè)特點(diǎn)，經(jīng)常接受很大的資本流動，很難絕對公平。除了主觀因素外，不同的財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)背后有不同的利益集團(tuán)。

三、金融財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的原因

目前，有兩個主要原因產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，即主觀原因和客觀原因。在中國的金融市場，更大的風(fēng)險是由主觀原因造成的。隨著我國的金融市場日益復(fù)雜化，很難實(shí)現(xiàn)實(shí)時監(jiān)控金融市場、實(shí)現(xiàn)公平競爭，甚至無法實(shí)現(xiàn)完全公平的管理。當(dāng)然，也有部分原因是因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)發(fā)展具有一些不確定性，財務(wù)管理人員很難理智面對誘惑。1.非故意形成的金融財務(wù)風(fēng)險。非故意財務(wù)風(fēng)險具體來說包括兩個方面：一是經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和主觀因素的影響，如外部經(jīng)濟(jì)的財務(wù)風(fēng)險，一般很難避免，只能采取措施把損失減小到最低限度。二是財務(wù)人員的工作造成的錯誤記賬，以及財務(wù)信息泄漏等現(xiàn)象，這種情況也會給企業(yè)帶來一些風(fēng)險。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的影響將逐漸增加金融風(fēng)險，金融市場變得越來越復(fù)雜，這對于金融行業(yè)的管理來說將是非常困難的，為了避免一些財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理系統(tǒng)必須是完善的。建立一個完善的財務(wù)管理體系或制度，不僅可以確保及時修復(fù)系統(tǒng)漏洞，還可以防止一些財務(wù)人員利用可乘之機(jī)制造財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)可以努力實(shí)現(xiàn)科學(xué)管理，以減少潛在的金融財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。2.故意形成的財務(wù)風(fēng)險。出現(xiàn)這種類型的財務(wù)風(fēng)險概率逐年增加，風(fēng)險的來源主要是財務(wù)管理人員。在工作中，某些財務(wù)人員出于各種目的故意編造一些虛假會計信息，形成財務(wù)風(fēng)險。誘發(fā)財務(wù)管理人員捏造虛假信息來源的主要原因是：一些金融機(jī)構(gòu)本身不符合上市條件，但為了獲得利益，利用這種方式弄虛作假，為了達(dá)到企業(yè)上市的目的。也有一些金融機(jī)構(gòu)為了穩(wěn)定股票收益，或企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題，為了轉(zhuǎn)移視線而使用這種方式。當(dāng)然，利用這些措施，達(dá)到企業(yè)逃稅的目的，是非常不恰當(dāng)?shù)?，這種行為嚴(yán)重?fù)p害了國家的利益。除此之外，還有一些財務(wù)經(jīng)理美化他們的管理性能，為達(dá)到直接促銷的目的，所以編造了一些虛假信息。

四、財務(wù)風(fēng)險的防治措施

1.構(gòu)建完整的內(nèi)部控制體系并完善會計監(jiān)督制度。首先，為了確保風(fēng)險規(guī)避，財務(wù)管理系統(tǒng)必須是完善的。建立一個完善的財務(wù)管理體系或制度，不僅可以確保及時修復(fù)系統(tǒng)漏洞，還可以防止一些財務(wù)人員利用可乘之機(jī)制造財務(wù)風(fēng)險。接下來，應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理。其中重點(diǎn)應(yīng)加強(qiáng)對企業(yè)、政府及主要出現(xiàn)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險的部門管理，完成內(nèi)部人事管理工作，加強(qiáng)對會計人員的管理，提高團(tuán)隊(duì)責(zé)任和企業(yè)形象，可以有效地降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。第三，我們應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)督體系建設(shè)。僅僅依靠會計人員的意識是不可能完全避免風(fēng)險的，同時應(yīng)該通過宣傳教育避免財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)監(jiān)督體系建設(shè)，從外部和內(nèi)部兩個方面來提高財務(wù)工作的質(zhì)量，能有效防止財務(wù)風(fēng)險。2.過時的會計信息標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定需要更新與調(diào)整。在金融一體化不斷加強(qiáng)的情況下，根據(jù)謹(jǐn)慎原則調(diào)整提取不良貸款和應(yīng)收利息的的制度，提高風(fēng)險防范能力。加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與國際慣例接軌具有深遠(yuǎn)的意義。3.強(qiáng)化金融監(jiān)管并構(gòu)建有序、公平的競爭環(huán)境。建立和完善金融機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)，并加強(qiáng)內(nèi)部控制的監(jiān)督機(jī)制，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理系統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)，提高金融部門的效率。4.人力資本方面的建設(shè)。為了加強(qiáng)金融監(jiān)管，并最終實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險的有效規(guī)避，企業(yè)和有關(guān)部門應(yīng)重視會計人員的培訓(xùn)，在專業(yè)人員的培訓(xùn)上增加更多的投資。特別是加強(qiáng)法律法規(guī)的培訓(xùn)，一方面，財務(wù)專業(yè)人士應(yīng)該掌握風(fēng)險預(yù)防、風(fēng)險防范意識；另一方面，邀請培訓(xùn)課程專家和聘請有關(guān)部門規(guī)章制度的制定者作為講師，在預(yù)防關(guān)鍵風(fēng)險的新形勢下，根據(jù)財務(wù)會計的特點(diǎn)開展培訓(xùn)。應(yīng)該堅(jiān)持走出去原則，組織好會計從業(yè)人員出國學(xué)習(xí)和考察，學(xué)習(xí)國外先進(jìn)財務(wù)風(fēng)險防范的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐。

五、結(jié)語

隨著我國的金融市場日益復(fù)雜化，很難實(shí)現(xiàn)金融市場的實(shí)時監(jiān)控，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公平競爭，甚至無法實(shí)現(xiàn)完全公平的管理。為了確保風(fēng)險規(guī)避，財務(wù)管理系統(tǒng)必須是完善的。建立一個完善的財務(wù)管理體系或制度，不僅可以確保及時修復(fù)系統(tǒng)漏洞，還可以防止一些財務(wù)人員利用可乘之機(jī)制造財務(wù)風(fēng)險。另外，應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善內(nèi)部人事管理工作，特別是加強(qiáng)法律法規(guī)的培訓(xùn)，使財務(wù)專業(yè)人士掌握風(fēng)險預(yù)防措施、提高風(fēng)險防范意識。

參考文獻(xiàn)：

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[2]許馨予.后金融危機(jī)時代會計規(guī)范存在的問題及對策[J].財經(jīng)界，2016(4).

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【關(guān)鍵詞】金融機(jī)構(gòu)；經(jīng)濟(jì)；下行；風(fēng)險

隨著我國經(jīng)濟(jì)“三期疊加”效應(yīng)凸顯，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，金融業(yè)面臨的不良壓力日趨嚴(yán)重，銀企關(guān)系日益緊張，部分地區(qū)銀企關(guān)系惡化，在個別地區(qū)甚至出現(xiàn)激烈沖突，面對當(dāng)今的形式，筆者從四方面進(jìn)行了剖析和研究：

一、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行狀態(tài)下的市場現(xiàn)狀

目前的經(jīng)濟(jì)狀況是繼續(xù)下滑，企業(yè)經(jīng)營持續(xù)惡化。經(jīng)歷四萬億的政策刺激，我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長在重回2008年金融危機(jī)之后的最高峰之后迅速回落，進(jìn)入2015年到2016年下半年以來，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤增長急劇惡化，進(jìn)入持續(xù)的負(fù)增長狀態(tài)這表明當(dāng)前企業(yè)面對的經(jīng)營形勢更加惡化，盈利能力和盈利狀況持續(xù)下滑。主要體現(xiàn)在兩個方面：一是由于經(jīng)濟(jì)增長放緩導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營狀況惡化、盈利能力下滑，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也逐漸惡化。二是信用環(huán)境惡化，銀企關(guān)系趨緊。銀行與企業(yè)間、企業(yè)與企業(yè)間甚至銀行與銀行間的不信任程度加劇。由于借款人逃廢債務(wù)成本低等，各地惡意拖欠、逃廢債務(wù)的情況屢有發(fā)生，部分地區(qū)呈現(xiàn)惡化趨勢。甚至有計劃的串謀套取銀行信用，使銀行處于不利的信用風(fēng)險之中。

二、銀行等金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)間往來的困境

1.提高貸款門檻、增加企業(yè)融資成本

面對宏觀經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)信用狀況惡化的客觀環(huán)境，商業(yè)銀行采取的首項(xiàng)措施就是對新增貸款客戶提高授信條件，抬高授信門檻。企業(yè)獲得貸款額度更難。如要求更大的資產(chǎn)規(guī)模、更多的抵押品、更低的抵押率等?？陀^造成企業(yè)貸款環(huán)境的兩極分化加劇，銀行更加向大中型企業(yè)、國有及國有控股企業(yè)傾斜，而中小型的民營企業(yè)獲得貸款更難。

2.收縮貸款，不再提供貸款接續(xù)

在信貸寬松的時期，金融機(jī)構(gòu)千方百計給企業(yè)提供貸款。但在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的情況下，銀行又采取所有可能的措施抽貸、壓貸，這就是常見的“晴天送傘，雨天收傘”。

3.企業(yè)破產(chǎn)倒閉，企業(yè)經(jīng)營者故意逃債

部分企業(yè)經(jīng)營者在企業(yè)發(fā)生經(jīng)營困難的時期利用銀企之間信息不對稱的優(yōu)勢，將企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，以達(dá)到逃廢銀行債務(wù)的目的。待銀行發(fā)覺，信貸資產(chǎn)損失都是不可避免的。

三、關(guān)于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)解決經(jīng)濟(jì)下行困境的舉措

一是要多措并舉以規(guī)避損失。面對信用環(huán)境持續(xù)惡化，信貸風(fēng)險頻發(fā)的不利局面，商業(yè)銀行一方面繼續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險管控，降低風(fēng)險、減少損失；另一方面積極主動采取多種措施改善信貸環(huán)境，改進(jìn)銀企關(guān)系。二是要完善信貸管理體系，提升信用風(fēng)險管控能力。三是要強(qiáng)化自身的服務(wù)創(chuàng)新，提升企業(yè)服務(wù)能力。四是要清楚一點(diǎn)，改善當(dāng)前不利的企業(yè)融資環(huán)境和信用環(huán)境，不是商業(yè)銀行自身能夠解決的問題，更需要政策的支持和幫助。五是要 進(jìn)一步完善中小企業(yè)支持體系和扶持中小企業(yè)的配套措施。

四、以政策性銀行為例探討應(yīng)對措施

不同于商業(yè)銀行，政策性銀行不吸收存款，主要依托國家信用發(fā)行債券融資，再發(fā)放貸款等方式來開展業(yè)務(wù)。2015年4月，國務(wù)院正式批準(zhǔn)三大政策性銀行改革方案，這意味著政策性銀行定位的回歸，這也意味著政策性金融機(jī)構(gòu)將重新享用政策性銀行相關(guān)政策。政策性銀行要逐步適應(yīng)市場化、國際化新形勢，充分利用服務(wù)國家戰(zhàn)略、依托信用支持、市場運(yùn)作、保本微利的優(yōu)勢，進(jìn)一步完善政策性銀行運(yùn)作模式，積極發(fā)揮在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)等方面的重要作用，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

原本政策性銀行在實(shí)踐當(dāng)中存在著尷尬境地，其根本原因在于我國目前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中政府和市場的邊界不清楚。即，政策性銀行既做自身的工作，還要搶著去做商業(yè)銀行的事。如此兩類業(yè)務(wù)混合經(jīng)營，混合核算，造成了定位不清，決策機(jī)制、考評機(jī)制都不完善。且在和商業(yè)銀行競爭中，規(guī)模迅速膨脹，風(fēng)險加大，而且監(jiān)管上也有難題。因此對于以后工作的應(yīng)對，有如下建議：

篇9

關(guān)鍵詞:區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展;金融風(fēng)險

Abstract: This article embarks from the classical theory， uncoordinated and the financial risk’s relations has conducted the research on the regional economies development， thought that the regional economies development will be uncoordinated through many kinds of way initiation finance risk.

Key words: regional economies development; financial risk

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，經(jīng)濟(jì)的問題最終會集中體現(xiàn)于金融。那么我國的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)與金融風(fēng)險之間是否存在某些關(guān)系呢?本文將結(jié)合經(jīng)典的金融風(fēng)險理論，就這一問題展開初步的分析。

1從馬克思經(jīng)典假說看

1.1區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的生產(chǎn)過剩

首先，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)同構(gòu)及重復(fù)建設(shè)問題，會導(dǎo)致商品生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性過剩。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域經(jīng)濟(jì)之所以領(lǐng)先與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是分不開的。經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)在縮短與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先地區(qū)的經(jīng)濟(jì)差距的過程中，必然要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，當(dāng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域的產(chǎn)業(yè)升級速度不能維持兩個地區(qū)之間的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異時，必然會出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的疊加。產(chǎn)業(yè)自構(gòu)必然會引發(fā)大量的重復(fù)建設(shè)問題。而產(chǎn)業(yè)的同構(gòu)與大量的重復(fù)建設(shè)必然會導(dǎo)致商品生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性過剩。

其次，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的需求相對不足，使得生產(chǎn)過剩問題更加嚴(yán)重。第一，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)會導(dǎo)致消費(fèi)需求的不足。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)必然會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域與經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域收入水平之間的差異。對于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域而言，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級緩慢的情況下，其對于已有產(chǎn)品組合的消費(fèi)需求會趨于飽和，由此制約其消費(fèi)需要，而對于經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域而言，較低收入水平會制約其消費(fèi)需求。第二，從投資需求角度看，對于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域而言，雖然有大量的資本集中，但是由于產(chǎn)業(yè)升級的緩慢，資本流入到生產(chǎn)領(lǐng)域的量在產(chǎn)業(yè)趨于飽和后就會增長緩慢，投資需求開始不斷萎縮，而對于經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域而言，政府將比較稀缺的資源集中配置在其認(rèn)定的高利潤率的“關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”中，這必然導(dǎo)致本地原本就稀缺的資源對于其他“非關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”而言更加稀缺，進(jìn)而制約了“非關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)”的投資需求。

1.2區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的金融過剩

首先，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域的金融相對性過剩。根據(jù)前文的分析，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)會導(dǎo)致資本從經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)持續(xù)的流出，同時還會阻礙資本流入經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)。而對于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域而言，金融資源的大量集中，在國家“一刀切”式的宏觀調(diào)控下，很容易產(chǎn)生金融的過剩，形成信用的過度膨脹。

其次，對于經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)而言，在地方政府的引導(dǎo)下，大量的金融資源被投放到“關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”，而根據(jù)“資金軟約束”理論，在行政干預(yù)的情況下，這些產(chǎn)業(yè)很有可能產(chǎn)生“資金軟約束”現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致金融的結(jié)構(gòu)性過剩。

2從凱恩斯理論角度看

凱恩斯指出，經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的內(nèi)在原因在于有效需求不足，而區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)亦可通過這些途徑導(dǎo)致金融風(fēng)險。

首先，從消費(fèi)需求角度看，一方面，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的區(qū)域間貧富差距增大會導(dǎo)致消費(fèi)需求不足的情況;從另外一個方面看，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域出現(xiàn)的勞動力總量相對過剩及結(jié)構(gòu)性不足，亦會導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)收入的兩級分化，進(jìn)一步制約需求的擴(kuò)張。

其次，從投資需求角度來看，對于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域，在舊有產(chǎn)業(yè)趨于飽和的情況下，投資需求的動力主要來自于產(chǎn)業(yè)升級，而區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)會阻礙其產(chǎn)業(yè)的升級，進(jìn)而阻礙了投資需求的擴(kuò)大。而對于經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域而言，一方面，地方政府的行政干預(yù)會阻礙“非關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”的投資需求，而另一方面，優(yōu)質(zhì)勞動力的大量外流也會制約該地區(qū)的投資需求。

3從周期性的金融內(nèi)在不穩(wěn)定理論角度看

首先，按照明斯基的理論，金融風(fēng)險的產(chǎn)生源于經(jīng)濟(jì)周期中的某種變換，而在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)情況下，經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域的經(jīng)濟(jì)趕超戰(zhàn)略為這一“變換”的產(chǎn)生帶來了契機(jī)。在地方政府的引導(dǎo)下，投資機(jī)會出現(xiàn)了，大量的資金因而匯集于“關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”，在資金軟約束的情況下，很容易形成信貸泡沫。

其次，經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域?yàn)樽非蠼?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，必然會偏好于高新技術(shù)的發(fā)展，而通過自主開發(fā)或者引進(jìn)的途徑在本區(qū)域內(nèi)形成技術(shù)的創(chuàng)新，而這亦會帶來新的“變換”因素，進(jìn)而導(dǎo)致多方面的風(fēng)險暴露。其一，如果自主開發(fā)，那肯定要發(fā)展與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的風(fēng)險投資業(yè)，而風(fēng)險投資業(yè)的特點(diǎn)是集高風(fēng)險、長期性、專業(yè)性于一體，這與經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域優(yōu)質(zhì)勞動力及資本缺乏的現(xiàn)狀是沖突的。其二，如果從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域引入，由于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域資本充足，在以此基礎(chǔ)上進(jìn)行的技術(shù)創(chuàng)新多以服務(wù)于資本密集型產(chǎn)業(yè)為目標(biāo)，當(dāng)然這也符合產(chǎn)業(yè)從勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化規(guī)律，如果經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域進(jìn)入相關(guān)的技術(shù)，則會導(dǎo)致資本對勞動力的過度替代，使原本就稀缺的資本更加稀缺，而勞動力就業(yè)狀況則更一步惡化，進(jìn)而對金融體系產(chǎn)生沖擊。

最后，稀缺資源向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域的持續(xù)涌入，也會加大經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域金融體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性。稀缺資源在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域的持續(xù)集中，一方面為銀行過度信貸埋下了伏筆，另一方面，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域內(nèi)有可能形成“被提前的經(jīng)濟(jì)繁榮”進(jìn)而導(dǎo)致過度的投機(jī)。

4從貨幣主義視角看

首先，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)會導(dǎo)致我國“一刀切”式宏觀調(diào)控的失靈。在全國統(tǒng)一貨幣供給調(diào)控下，東中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)對貨幣調(diào)控的反應(yīng)要快于西部地區(qū)。出于對經(jīng)濟(jì)利益的追逐，金融機(jī)構(gòu)往往將資金從西部地區(qū)調(diào)往東中部地區(qū)，特別是東部地區(qū)使用，很多微觀經(jīng)濟(jì)主體通過股票市場投資等渠道將資金投向東部地區(qū)，這將首先導(dǎo)致東部地區(qū)不動產(chǎn)、金融資產(chǎn)價格迅速上升，引發(fā)新一輪通貨膨脹，這種通貨膨脹會波及到西部地區(qū)，使西部地區(qū)原本稀缺的貨幣供給顯得更加稀缺，此時中央銀行的貨幣供給調(diào)控又將陷入兩難境地。

其次，地方政府出于競爭的需要，對商業(yè)銀行強(qiáng)加以準(zhǔn)財政的職能，使得商業(yè)銀行面臨這雙重委托的矛盾，進(jìn)而加大了金融體系的不穩(wěn)定性。

最后，從引進(jìn)外資角度看。對經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域而言，希望能盡量引入外資來滿足自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，但毫無疑問，無論從投資的硬環(huán)境或者軟環(huán)境來看，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)都無法和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先地區(qū)相比，為了解決這一問題，往往不得不采取其他措施進(jìn)行補(bǔ)償，而這些措施往往會導(dǎo)致整個國家利益的損失。而陳秀山(2006)的分析更指出對于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先區(qū)域而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)必然導(dǎo)致其區(qū)域資源缺乏、市場狹小，如果其選擇將經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)主要依賴于對外貿(mào)易，則可能面臨更大的風(fēng)險。

篇10

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增長；橫向風(fēng)險分擔(dān)；跨期風(fēng)險分擔(dān)

文章編號：1003-4625(2008)03-0011-05

中圖分類號：F830.45

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

金融與經(jīng)濟(jì)增長之間存在什么樣的關(guān)系一直是學(xué)者們關(guān)注的重要問題之一。Goldsmith和Mckin―nom分別在1969年和1973年的研究成果使人們對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系有了進(jìn)一步認(rèn)識，他們強(qiáng)調(diào)金融在將投資導(dǎo)入最富效率的用途上具有重要作用，從而能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和收入增加。此后，人們對金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行了大量研究，分別從引導(dǎo)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化、資源配置、便利交易、監(jiān)控與激勵和信息生產(chǎn)等方面進(jìn)行了理論與實(shí)證研究。但是，風(fēng)險分擔(dān)在金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中的作用并沒有引起人們足夠的重視，本文正是試圖從風(fēng)險分擔(dān)的角度研究金融發(fā)展是如何促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的。

風(fēng)險分擔(dān)就是通過將風(fēng)險進(jìn)行分拆、捆綁、分散和轉(zhuǎn)移，在不同微觀經(jīng)濟(jì)主體之間進(jìn)行優(yōu)化配置，有能力而且愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資者可以承擔(dān)更多的風(fēng)險，不愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資者可以將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。這樣一旦風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)際損失，其影響也會被局限在少數(shù)投資者之間，而不至于通過倒閉、破產(chǎn)以及債權(quán)債務(wù)關(guān)系使風(fēng)險向外擴(kuò)散，影響其他經(jīng)濟(jì)主體的正?；顒?。

金融體系的核心功能之一是進(jìn)行風(fēng)險分擔(dān)，所謂金融體系的風(fēng)險分擔(dān)(risk sharing)功能是指通過金融體系將經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險配置給投資者，分別由不同的投資者來承擔(dān)，或者將投資者面臨的風(fēng)險進(jìn)行跨時期配置，風(fēng)險分別由投資者在不同時期來分擔(dān)，即投資者通過金融活動將自身面臨的風(fēng)險在時間上進(jìn)行分散。正如金融體系的資金配置功能表現(xiàn)為通過金融體系的運(yùn)行將資金從盈余者手中轉(zhuǎn)移到需求者手中，金融體系的風(fēng)險分擔(dān)功能表現(xiàn)為伴隨著資金的轉(zhuǎn)移，投資中涉及的風(fēng)險被分配到投資者中，按照投資者的意愿和風(fēng)險承擔(dān)能力由不同投資者分擔(dān)。風(fēng)險分擔(dān)功能的實(shí)現(xiàn)往往依附于各種具體的資金配置形式，而有效的資金配置的最終實(shí)現(xiàn)也必須以有效的風(fēng)險分擔(dān)為條件和保障。金融體系風(fēng)險分擔(dān)功能的充分發(fā)揮，可以使得風(fēng)險在整個經(jīng)濟(jì)體系中得到更加合理的配置，從而提高整個經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行的效率和穩(wěn)定性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。一些對經(jīng)濟(jì)增長的研究表明，通過金融體系對風(fēng)險進(jìn)行重新優(yōu)化配置能提高投資預(yù)期收益率，從而帶動經(jīng)濟(jì)增長。

二、風(fēng)險分擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長：理論分析

現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與風(fēng)險是分不開的，任何經(jīng)濟(jì)活動都可能面臨著風(fēng)險，如何處理這些風(fēng)險是一個非常重要的問題。如果不能對風(fēng)險進(jìn)行有效的處理，當(dāng)風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失之后，就可能對經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，破壞經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，嚴(yán)重的可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動蕩甚至崩潰。因此，有效的風(fēng)險分擔(dān)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著特別重要的意義。

我們用風(fēng)險均攤定理來說明有效的風(fēng)險分擔(dān)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的原理。假設(shè)投資者是風(fēng)險厭惡的，那么只有向一個風(fēng)險厭惡的投資者提供足夠的風(fēng)險升水l1作為補(bǔ)償，該投資者才可能參與一種風(fēng)險投資，因?yàn)樗X得承擔(dān)投資風(fēng)險使他的效用受到損失。那么，由多個偏好和初始收入都相同的風(fēng)險厭惡的投資者共同進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險投資，他們所要求的風(fēng)險升水之和是否仍然是l1呢?下面的分析將表明，隨著參與共同投資的個體人數(shù)的增加，他們要求的“總風(fēng)險升水”將不斷降低。如果共同投資的人數(shù)足夠多，即使每個個體都是風(fēng)險厭惡的，這個投資團(tuán)體將與一個風(fēng)險中立個體的行為差不多：他們所要求的總風(fēng)險升水近似于零。這個結(jié)論稱為阿羅――林德(Arrow-Lind)定理。

假設(shè)有n個偏好和初始收入相同的個體共同投資一個風(fēng)險項(xiàng)目，該項(xiàng)目的隨機(jī)收益率為R。假定每個人繳納資本金k，投資者均攤項(xiàng)目各種可能狀態(tài)下的收益與損失，這樣每個參與者的隨機(jī)收益率是R/n。

假定一個有代表性的參與者的效用函數(shù)是u(?)，初始收入為w0，他愿意支付的最高資本金k滿足方程：

由上兩式可知，隨著參與者人數(shù)的增加，風(fēng)險升水總和nl(n)趨于零。這說明，多人“分?jǐn)傦L(fēng)險”與多人均分成本是有本質(zhì)區(qū)別的。如果有若干人均攤一項(xiàng)普通的生產(chǎn)成本，參與成本分?jǐn)偟娜嗽蕉啵總€人的份額越少，并且當(dāng)參與者人數(shù)趨于無窮大時，單個參與人的份額趨于零。但是，無論參與者人數(shù)如何變化，所有人的分配總額――生產(chǎn)成本本身是不變的。但由若干人分?jǐn)傦L(fēng)險時，不僅每個個體要求的風(fēng)險升水隨著參與人數(shù)的增加而減少，而且，參與人數(shù)充分大時總的風(fēng)險升水也“消失了”。這種效應(yīng)的結(jié)果就是：只要參與者的人數(shù)足夠多，投資者作為一個整體對一項(xiàng)風(fēng)險投資的評估，僅依賴于項(xiàng)目本身的期望收益率，與單個投資者的風(fēng)險厭惡程度無關(guān)。

從風(fēng)險均攤定理中我們可以看出，通過多個投資者分擔(dān)一個項(xiàng)目的風(fēng)險，可以使投資者所要求的風(fēng)險升水下降，甚至趨于零。因此，將風(fēng)險在投資者之間進(jìn)行廣泛分散，可以降低投資者對風(fēng)險補(bǔ)償?shù)囊?，從而增加對風(fēng)險項(xiàng)目的投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展。

三、金融體系風(fēng)險分擔(dān)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)理

承擔(dān)一定的風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必要的，而且有些風(fēng)險在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中是無法回避的。風(fēng)險是一個事前概念，損失是一個事后概念，要想避免損失對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生沖擊，就要在損失發(fā)生前對風(fēng)險的承擔(dān)作出明確安排。高度風(fēng)險共擔(dān)――即在許多個人之間共同分擔(dān)風(fēng)險，直到任何人都可以忽略它――是處理風(fēng)險的一種有效方式，這種方式可以降低風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失之后對經(jīng)濟(jì)的沖擊，保持經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)健運(yùn)行和正常發(fā)展。金融體系作為一種制度安排具有在眾多投資者之間分擔(dān)風(fēng)險的功能，這種風(fēng)險分擔(dān)功能的有效發(fā)揮可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技進(jìn)步；可以降低由于風(fēng)險過度集中對經(jīng)濟(jì)造成的沖擊；可以使人們在時間和空間上調(diào)整自己的儲蓄與消費(fèi)來實(shí)現(xiàn)個人效用最大化。

按照美國學(xué)者Franklin Allen和Douglas Gale(2000)的研究成果，金融體系的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制可分為金融市場②的橫向風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制(cross-sectionalrisk sharing mechanism)和銀行中介的跨期風(fēng)險分擔(dān)

種證券來構(gòu)建一個投資組合，這樣能夠規(guī)避非系統(tǒng)

性風(fēng)險。所以，金融市場的風(fēng)險分擔(dān)可以降低投資者承擔(dān)的風(fēng)險，吸引更多的投資者進(jìn)行投資，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

金融市場橫向風(fēng)險分擔(dān)功能的充分發(fā)揮可以促進(jìn)科技進(jìn)步和新興產(chǎn)業(yè)快速成長。現(xiàn)代金融市場的制度安排能夠在不增加風(fēng)險的情況下，使創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家減少對行動失敗的恐懼。企業(yè)家在開始一項(xiàng)高風(fēng)險的事業(yè)的時候，可能由于要冒很大風(fēng)險而停止前進(jìn)，但是現(xiàn)代股票市場和股份公司制度創(chuàng)造的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制為其解決了這一問題。企業(yè)家通過股票市場將企業(yè)的風(fēng)險分擔(dān)給眾多的投資者，從而企業(yè)家可以放開手腳大膽地從事其事業(yè)。事實(shí)上，風(fēng)險并沒有消失，只不過是融入浩瀚的資本市場之中，由許多投資者共同來分擔(dān)，以至于這一風(fēng)險對每一個投資者來說都是微不足道的，因而風(fēng)險的影響也就很小了。在這種金融制度下，企業(yè)家就可以沒有顧慮地、大膽地開創(chuàng)自己的事業(yè)了，從而孕育出新的企業(yè)、新的產(chǎn)品，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長。

金融市場上的衍生金融工具可以將風(fēng)險在不同投資者之間優(yōu)化配置，可以將風(fēng)險分拆、捆綁、轉(zhuǎn)移，配置給那些有能力而且愿意承受風(fēng)險的投資者。這樣一旦風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)際的損失，其影響也會被局限在單個或少數(shù)投資者之間，而不至于通過倒閉、破產(chǎn)以及債權(quán)債務(wù)關(guān)系向外擴(kuò)散，影響其他經(jīng)濟(jì)主體的正?；顒?。如果風(fēng)險不能得到有效的分擔(dān)，而是大量集中在某一投資者身上，一旦風(fēng)險變?yōu)閾p失，則可能會對經(jīng)濟(jì)帶來沖擊。例如，1998年9月中旬長期資本管理公司瀕臨破產(chǎn)時，人們發(fā)現(xiàn)幾乎華爾街上所有大的商業(yè)銀行、投資銀行都與長期資本管理公司有業(yè)務(wù)關(guān)系。如果長期資本管理公司宣布破產(chǎn)，它所有的債權(quán)人都會力爭趕在其他債權(quán)人脫手之前賣掉所持有的抵押品：國庫券或公司債券，那么這些抵押品的價格就會迅速下降，其結(jié)果是每家債權(quán)人都受到損失。長期資本管理公司經(jīng)營陷入困境的消息拖累的主要債權(quán)人之一，瑞士聯(lián)合銀行的股票市值一日間大幅下跌120億瑞士法郎。1998年9月初，美國聯(lián)邦儲備局主席格林斯潘讓紐約聯(lián)儲出面組織挽救長期資本管理公司，與其他14家世界著名銀行聯(lián)手向該基金注入35億美元的拯救款項(xiàng)。在10月1日的國會作證中格林斯潘為這種干預(yù)辯護(hù)時聲稱：長期資本管理公司的倒閉可能會危害到世界金融市場和全球經(jīng)濟(jì)。長期資本管理公司的案例足以說明風(fēng)險的不恰當(dāng)配置可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和金融體系的動蕩。

金融市場的風(fēng)險分擔(dān)功能在經(jīng)濟(jì)體系中的作用正變得越來越重要，而且越來越多的金融創(chuàng)新也是圍繞著風(fēng)險分擔(dān)進(jìn)行的，隨著風(fēng)險分擔(dān)效率的提高，資源配置的效率也得到了改善。正如默頓所言“金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新因創(chuàng)造了分擔(dān)風(fēng)險的機(jī)會、降低了交易成本、緩解了信息不對稱和減少成本而增進(jìn)了經(jīng)濟(jì)效率”(Merton,1995,p.6)。

(二)銀行跨期風(fēng)險分擔(dān)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)理

金融市場投資者可以通過建立資產(chǎn)組合來規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險，但是投資者必須承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險，也就是說金融市場投資者必須承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險所帶來的資產(chǎn)收益波動。如果投資者投資于銀行提供的資產(chǎn)――存款，則可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。在這里，存款為投資者提供固定收益，不管經(jīng)濟(jì)狀況如何變化，存款者都會獲得這一固定收益，這樣投資者就可以規(guī)避除銀行自身倒閉和破產(chǎn)風(fēng)險以外的全部風(fēng)險，包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。同時，銀行承擔(dān)了全部風(fēng)險，銀行通過貸款的多樣化和分散化可以規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險。但是銀行發(fā)放貸款是無法完全規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險的，系統(tǒng)性風(fēng)險在銀行與企業(yè)之間分擔(dān)，銀行承擔(dān)一部分，當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系中的系統(tǒng)性風(fēng)險很高時，銀行就要承擔(dān)企業(yè)無法承擔(dān)的那部分系統(tǒng)性風(fēng)險。因此銀行成為一個經(jīng)濟(jì)風(fēng)險聚集的部門。

我們也可以把銀行看作一個資產(chǎn)風(fēng)險轉(zhuǎn)換的部門。銀行向存款者發(fā)行安全的資產(chǎn)，然后再將籌集的資金通過貸款的形式投資到企業(yè)的項(xiàng)目，轉(zhuǎn)換為風(fēng)險資產(chǎn)，銀行通過經(jīng)營風(fēng)險來獲取收益。銀行作為中介經(jīng)營風(fēng)險的理由是：其專門從事資金融通，有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，可以把獨(dú)立、分散的存貸活動集中起來，利用專業(yè)化的知識與技能進(jìn)行專業(yè)化管理，可以有效降低投資風(fēng)險。

銀行承擔(dān)了部分系統(tǒng)性風(fēng)險，就必須有相應(yīng)的收益來補(bǔ)償對風(fēng)險的承擔(dān)，也就是承擔(dān)風(fēng)險要獲得回報。傳統(tǒng)情況下，銀行獲取收益的主要方式是存款與貸款的利率之差，我們假設(shè)貸款和存款利率都固定，銀行貸款的凈收益應(yīng)該是貸款金額與存貸款利差相乘之積減去壞賬金額，得到公式：

Y=L×(r1―r2)-N

(19)

Y為銀行貸款的凈收益，L為銀行的放貸金額，r1為貸款利率，r2為存款利率，N為壞賬金額。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮時，經(jīng)濟(jì)中的系統(tǒng)性風(fēng)險降低，貸款企業(yè)盈利狀況較好，銀行壞賬比率(N)降低，銀行凈收益(Y)增加；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時，經(jīng)濟(jì)中系統(tǒng)性風(fēng)險上升，企業(yè)盈利狀況不好，銀行壞賬比率上升，銀行凈收益減少，這樣銀行就面臨著系統(tǒng)性風(fēng)險導(dǎo)致其收益的不確定。當(dāng)收益較高時，銀行就將這些收益變?yōu)閮?，?dāng)收益較少時，銀行就將這些儲備用于彌補(bǔ)收益不足。銀行用這種方式來解決系統(tǒng)風(fēng)險帶來的收益不確定，并以此來保證向存款者支付固定收益。實(shí)際上，銀行作為金融中介為投資者的收益提供了一個平滑機(jī)制，即縱向跨期風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，投資者通過銀行存款使自己的投資收益在不同時期達(dá)到平滑，而不是像投資于金融市場那樣面臨收益的不確定性。在這里，銀行實(shí)際上充當(dāng)了緩沖器的作用，穩(wěn)定了投資者的收益，可以吸引更多的資金存款到銀行，變?yōu)閮π钯Y金，儲蓄增加為經(jīng)濟(jì)增長提供了必要條件。

銀行的跨期風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制還表現(xiàn)為消費(fèi)者通過向銀行借貸來平滑因收入波動所帶來的消費(fèi)風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是從繁榮到蕭條，再到繁榮這樣一個不斷循環(huán)的過程。在這一過程中，市場的供需、生產(chǎn)總值、居民收入等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都隨著經(jīng)濟(jì)形勢變化而不斷波動和變化，這就使經(jīng)濟(jì)主體不得不面臨著整個經(jīng)濟(jì)波動和收入變化這一系統(tǒng)性風(fēng)險。對于大多數(shù)消費(fèi)者來說，他們的收入是隨著經(jīng)濟(jì)繁榮和蕭條而不斷波動的，因?yàn)橄M(fèi)水平取決于收入水平，因此消費(fèi)者面臨著消費(fèi)水平波動的風(fēng)險，但是消費(fèi)者可以通過銀行借貸來規(guī)避這種系統(tǒng)性風(fēng)險。消費(fèi)者可以在經(jīng)濟(jì)蕭條時期向銀行借款來彌補(bǔ)自己的收入不足，保持正常的消費(fèi)水平，在經(jīng)濟(jì)繁榮時期將較高的收入的一部分用來償還銀行貸款，這樣消費(fèi)者就可以通過向銀行借貸來平滑掉收入波動所帶來的消費(fèi)風(fēng)險。這樣就可以保持消費(fèi)需求的穩(wěn)定，使經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)穩(wěn)定。

銀行體系的儲蓄和借貸職能為人們提供了貯藏購買力的手段，調(diào)節(jié)了人們的收入在時間上的不均衡，通過儲蓄和借貸為人們在不同時期分散消費(fèi)風(fēng)險，為消費(fèi)者提供了消費(fèi)效用最大化的手段。同時，銀行的跨期風(fēng)險分擔(dān)方式保持了經(jīng)濟(jì)中消費(fèi)需求的穩(wěn)定性。如果沒有銀行借貸來平滑消費(fèi)，對整個經(jīng)濟(jì)來說則有可能出現(xiàn)消費(fèi)需求的大起大落，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)更大的波動性。