導語：如何才能寫好一篇出口信貸，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞 出口信貸 出口信用保險 政治風險 商業風險

出口信貸對于促進出口國的對外工程承包和大型機電設備出口發展具有重要作用，各發達國家都把出口信貸作為政府外貿發展戰略的重要內容，非常重視構建完善的出口信貸體系。我國的出口信貸業務起步較晚，在對外工程承包和大型機電出口領域采用出口信貸時，出口商或出口國銀行對來自進口方的政治風險和商業風險尚不能很好地規避和轉移，一旦風險發生，則承受巨額損失。出口信用保險是國際通行的國際貿易促銷手段，已有近百年的歷史。1919年，第一家官方支持的出口信貸擔保機構――英國出口信用擔保局成立，此后，各國出口信用保險業務發展迅速。目前，出口信用保險已成為世界大多數國家支持出口的一個重要手段，承保金額已占世界貿易總量的10％以上。我國的出口信用保險起步晚于出口信貸業務，將出口信用保險應用于出口信貸下也是近幾年才逐步開展的一項業務。為幫助國際工程承包商和大型機電設備出口商以及出口項下的貸款銀行很好地規避進口方的政治風險和商業風險，以下對出口信貸下出口信用保險的應用進行探討。

一、出口信貸下出口信用保險的類型

出口信用保險是信用保險機構對企業或銀行投保的出口貨物、服務、技術和資本的出口應收賬款或貸款提供安全保障的一種保險，它以出口貿易中買方信用風險為保險標的，承保國內出口商因進口商方面的商業風險和政治風險而遭受的損失。在出口信貸下，根據承保對象的不同可以將出口信用保險分為出口買方信貸保險和出口賣方信貸保險。

出口買方信貸保險是買方信貸下，出口信用保險公司或信用保險機構向出口項下的貸款銀行提供還款風險保障的一種保險產品；出口賣方信貸保險是賣方信貸下，出口信用保險公司向出口方提供的用于保障出口商收匯風險的一種保險產品。盡管買方信貸保險和賣方信貸保險都承保國外買方的商業風險和政治風險，但在具體的操作機制上存在諸多不同點。

二、出口信貸下出口信用保險的應用模式

(一)出口買方信貸下出口信用保險應用模式

1、出口買方信貸保險各方關系

出口買方信貸保險下貸款銀行是被保險人，投保人可以是出口商或貸款銀行。

2、出口買方信貸保險操作流程

(1)投保申請

投保人須在商務合同和貸款協議簽署之前與保險人聯系，向保險人提出申請，填寫《詢保單》；投保人在提交《詢保單》的同時，還須提交以下文件和材料：商務合同和貸款協議草本，項目的可行性分析報告，出口商的資質證明和營業執照，出口商的經營情況分析，進口方的情況介紹，借款人和還款擔保人連續三年的經過審計的財務報告和情況介紹；保險人在接到《詢保單》及有關文件后，經初審決定受理的，保險人將進行《承保意向書》的前期評估工作；對于初審不合格的，保險人將給出不予受理的理由。

(2)項目評價

項目決定受理后，保險人將對項目進行全面的調查和評價，具體包括：國家風險的評價，主要是借款人所在國家目前及未來政治穩定性、經濟狀況以及金融形勢的綜合分析和評估；項目風險的評價，主要側重于項目的經濟可行性和技術可行性、項目的合法性、重要性和真實性，項目對環境的影響；商業風險的評價，主要包括借款人和擔保人及出口商、進口商的資質、生產經營和財務方面的分析和評價。

(3)出具興趣函和承保意向書

經過全面評估后，對風險在可控范圍之內且符合承保條件的，保險人會向投保人出具有條件的《承保意向書》。在出口買方信貸保險下，為支持出口企業對外投標，保險人也會在適當放寬對項目的要求的基礎上向出口企業出具《興趣函》。

(4)保險協議的簽署

出具《承保意向書》后，保險人會對商務合同和貸款協議進行認真審查，并參加有關貸款協議和商務合同的談判，必要的時候對項目進行實地考察、跟蹤。在商務合同和信貸協議簽訂后，投保人正式投保，保險人會審查、確認其是否與《承保意向書》、投保單相一致，最后出具正式《出口買方信貸保險協議》，保險人繳付保費后《保險協議》正式生效。

(二)出口賣方信貸下出口信用保險應用模式

1、出口賣方信貸保險各方關系

出口賣方信貸保險對因政治風險或商業風險引起的出口商在商務合同項下應收的延付款損失承擔賠償責任，被保險人和投保人均為出口商。

2、出口賣方信貸保險操作流程

(1)詢保

項目初期，出口商按項目情況填寫《詢保單》，對基本符合承保條件的項目，應出口商要求可以出具《興趣函》支持企業投標；經初審符合條件后，可獲得《承保意向書》，按其中載明的參考費率和保險條件繼續商務談判。

(2)風險評估

出具《投保意向書》，標志著保險人與出口方共同控制風險的開始。出口方須及時通報項目的進展情況，保險人也將參與項目的考察和商務談判，建議、落實還款擔保等條款。

(3)投保和承保

商務合同或貸款協議簽訂后，投保人可正式填寫投保單，并隨附項目有關資料。按相應程序要求審批通過之后，保險人將出具相應《出口賣方信貸保險單》，在收到保險費后保單正式生效。

(4)權益轉讓

出口賣方信貸保險下經保險人同意，在保險人出具《賠款轉讓協議》后，出口商可以將保險單項下的賠償權益轉讓給貸款銀行，取得融資的便利。

三、出口信貸下應用出口信用保險的對策建議

(一)明確出口信用保險對投保方的資質要求以及對投保項目的要求

并不是所有的出口信貸項目都可以投保出口信用保險，信保公司對投保方資質和擬投保項目都有一定要求。

1、對投保方的資質要求

(1)投保人資質要求：在中國境內注冊的具有對外經貿經營權和相關資質且財務狀況良好的法人和符合條件的中外資銀行。

(2)出口方資質要求：在我國注冊的具有出口經營權且財務狀況良好的法人。對于大型工程承包項目，出口商應該具備相關業務資質和項目經驗。

(3)外資銀行作為融資銀行

的資質要求：總資產不低于100億美元；在中國設有營業性分支機構；在過去兩年執行過出口信貸項目。

2、對擬投保項目要求

出口標的應主要為我國生產的資本性貨物和與之相關的服務：成套設備或機電產品的國產化比例一般不低于70％，船舶、飛機及車輛類產品的國產化比例一般不低于50％，大型海外工程承包項目的中國成分應符合國家有關規定；商務合同應規定有一定比例的現匯付款或訂金：成套設備和其他產品的預付款比例一般不低于合同金額的15％，船舶類產品交貨前進口方現匯支付比例不低于合同金額的20％；項目信用期在1年以上，一般機電產品還款期不超過10年，電站等大型項目不超過12年；進口國政局穩定，經濟狀況良好，與我國已經建立正常外交關系，屬保險人可接受風險范疇；進口商和擔保人資信在保險人可接受范圍之內；投保買方信貸保險要求出口商務合同在詢保前尚未簽訂。在商務合同金額上，出口買方信貸保險要求商務合同金額不低于400萬美元，出口賣方信貸保險要求商務合同金額不低于100萬美元。

(二)明確出口信用保險的保險責任和除外責任

投保出口信用保險并不意味著出口項下的任何損失都能獲得出口信用保險公司的賠償，投保人必須明確出口信用保險的保險責任和除外責任，對于出口信用保險并不承保的風險做到心中有數，提前采取防范措施。比如，出口賣方信貸保險對出口方的以下損失不負賠償責任：由于進口商拒絕支付或推遲支付商務合同下的應付款所引起的間接損失；被保險人在其出具的履約保函或其他保函項下發生的損失；匯率變化引起的損失；除進口商及其擔保人外的任何與商務合同付款相關的機構和人員違約、欺詐、破產、違反法律或其他行為引起的損失；因進口商違約，被保險人按商務合同規定應向進口商收取的罰款或懲罰性賠償；在商務合同履行過程中，屬于貨物運輸保險或其他財產以及責任保險范圍內的損失；商務合同生效后，被保險人得知保險事故已經發生，仍繼續履行合同引起的損失。對于這些出口信用保險不負賠償責任的損失，投保方一定要提前預見，做到防患于未然。

(三)及早向出口信用保險機構提出申請

由于出口信貸下的出口信用保險辦理的周期較長，審批程序較為復雜，因此在有投保意向時應及早向信保公司提出申請，盡早申請有以下好處：

第一，可從出口信用保險公司獲得國別政策、風險分析以及承保經驗，以便及時調整出口策略和方式。信保公司在出口信貸下的出口信用保險上經驗比較豐富，會根據最新的國家風險調整對每個國家的承保政策，因此提前向信保公司提出申請便可以得到這些信息，并且還可以得到信保公司每年發行一次的國家風險分析報告的相關國別信息。對于投保人來說，有了這些信息便可以提前了解即將合作伙伴所在國的國家風險，從而根據具體情況對出口策略和方式進行調整。

第二，可事先獲知參考保險費率和有關保險條件，為下一步商務合同和貸款協議的談判奠定基礎。

第三，為必要的風險考察和審批準備時間。由于在出口信貸融資模式下出口信用保險所承保的金額往往較大，因此對于風險的考察所需時間往往較長，同時由于金額較大且此項保險的政策性較強，因此需要的審批程序較為復雜，所以提前向信保公司申請保險可以為風險的考察和審批準備出足夠的時間。

(四)選好合作的貸款銀行

投保人既可以自己和銀行進行溝通，也可以通過信保公司和銀行進行溝通。無論通過哪種方式，都要選擇一家業務操作熟練的銀行作為合作銀行。目前國內能夠操作出口信貸的銀行只有中國進出口銀行和一些外資銀行，其他的大部分商業銀行對于出口信貸的操作都較為生疏。選擇業務操作熟練的銀行作為合作銀行能起到事半功倍之效。

(五)與買方進行充分的溝通

由于出口信貸融資模式下的出口信用保險一般都需要有買方所在國家的擔保，因此投保人應和買方進行充分的溝通，以期能夠較為順利地拿到業主所在國家的擔保，從而使整個保險能夠順利進行。

(六)及時向信保公司報告項目的進展情況

遵循保險經營的最大誠信原則，投保人應及時向信保公司匯報項目的進展情況，以便信保公司能夠根據項目的具體進展情況進行相關步驟的工作，只有這樣，信保公司才能將其業務進展和整個項目的進度保持一致，才不會使業務的進展慢于項目的進展；另外，一旦保險責任范圍內的事故發生，投保方一定要及時履行告知的義務，如果明知保險事故已經發生，仍繼續履行合同，因此造成的損失將由被保險人自己承擔。

(七)加強人才的儲備與培養

由于出口信貸融資模式下出口信用保險的應用技術性較強，所需的知識較為廣泛，因此投保人在實際工作中應該注重對此方面人才的培養，以期能夠熟練地配合信保公司和貸款銀行進行此項業務的操作，不至于因為對業務操作的生疏而導致項目不能順利進行。對于人才的培養，可以利用信保公司的培訓來提高相關人員的業務水平。

篇2

（中國機械設備工程股份有限公司，北京 100055）

摘 要：隨著危機向新興國家的迅速蔓延，中國這一最具活力的經濟實力也未能幸免于難，復雜的國內外政治、經濟形勢使得中國經濟也逐漸遭受沖擊，國內資金成本上升，為中國企業出口融資蒙上陰影。此外，結構單一的擔保模式，以及日韓等國出口信貸機構為工程業主提供的更為低價的融資，都使中國企業利用出口信貸走出去的優勢逐漸喪失。本文從中國出口信貸的執行程序，基本條件出發，分析出口信貸所面臨的融資瓶頸和風險，并提出解決思路。

關鍵詞 ：金融危機；出口信貸；融資

中圖分類號：F832.42 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772-（2015）05-0059-02

收稿日期：2015-02-08

作者簡介：姚琳（1979-），女，貴州貴陽人，碩士，中國機械設備工程股份有限公司投融資部任職，中級經濟師。研究方向：經濟金融。

一、出口信貸“走出去”的基本條件及一般流程

以中國出口信貸機構--中國出口信用保險公司（以下簡稱中信保）為依托的出口信貸，結構簡單，流程清晰。借款人向中資銀行申請貸款用于項目建設，而銀行放款后還款風險由中信保承保，中信保承保條件則是獲取借款人的對等還款擔保。當借款人為工程承建方時，此種借貸稱為賣方信貸；當借款人是外方業主，此種信貸稱為買方信貸。

二、出口信貸的主要優勢

中國出口信貸在金融危機后的融資環境中具有諸多優勢，具體表現在：結構明晰，操作簡便，只要具備合乎要求的擔保條件，中資企業均可以申請；對比遭受金融危機沖擊嚴重的歐美國家，中國國內充裕的資金流動性為融資提供了價格低廉的資金特別是買方貸款在人民幣迅速升值的背景下，成功規避了未來收款風險。

2008年為應對世界范圍內的經濟危機，中信保在中國財政部、商務部的合作下，推出專門支持中國成套設備出口的“421”專項承保計劃，明確上述出口信貸承保的審批鏈條、審批權限和工作時間，從而更為切實有效的推動了中資企業“走出去”，成為中資建設企業在海外承攬工程的主要融資通道。

三、現有出口信貸融資模式的瓶頸

然而，隨著金融危機的加深，國內外經濟條件的變化，中國的出口信貸融資模式近兩年在諸多方面遭遇了挑戰，曾經的優勢也逐漸喪失，具體表現為買方信貸基本條件——落實擔保的難度加大。

（一）以主權擔保受到買方國家外債所限

亞洲、非洲、中歐、前獨聯體等發展中國家財政實力較弱，自身經濟能力不足，基礎設施落后，技術壁壘低，對外資需求大等特點，使其成為中國工程類企業的主要目標市場。然而受制于項目所在國不夠健全的法律體系和商業環境，加之其較為突出的政治穩定性問題，銀行對這些國別的項目風險評價偏于保守，中信保對此類國別評級也相對偏低，從而帶來較高的融資價格和擔保規格。通常，主權級擔保是獲取融資的必要條件。為了發展經濟，大量興建基礎設施，過多舉債和對外擔保使得這些不發達國家新的對外借貸受到諸多限制，如外債額度日趨飽和，有限的財政收入不能完全覆蓋還款義務等，要想獲得新的融資，就需要盡早解除原有義務，這使得各國主權擔保的落實日趨困難。

（二）企業擔保難以獲取，執行困難

某些中等發達國別和地區（如土耳其等），由于商業環境較為發達，私有化度較高，大型企業的信用評級甚至高于主權評級。對這些資質優良的企業，中信保也能夠接受其公司信用作為還款保證。然而，某些上市企業對或有負債較為敏感，不愿意因披露擔保情況而影響其股價，因此多數企業不愿提供公司擔保。此外，海外公司擔保在執行層面存在一定問題，難以兌現，也成為銀行融資的一大障礙。

（三）中國資金成本優勢減弱

隨著歐美經濟緩慢復蘇，以及一系列針對市場流動性的刺激政策的實施，歐美資本市場也顯露緩慢復蘇的跡象。同時由于金融危機對中國經濟的影響逐漸加深，國內的資金成本開始走高，從而使得中資銀行的資金優勢減弱。就筆者所在企業的貸款成本而言，2009年從中資金融機構拿到的中長期買方貸款利率在Libor+190-210bps,而2014年，中資金融機構對類似項目的貸款利率在Libor+350-400bps,5年貸款成本上升了30%-90%不等。加上日韓等國長期低息貨幣帶來的低成本融資，假如借貸資金在成本和申請時間等方面不具備足夠優勢，同等擔保條件下，買方完全有理由選擇來自其他國家或機構的更為便宜的貸款。

（四）審批程序限制投標項目

一般中國出口買方信貸流程如下：貸款項目申報至中國商務部，金額在一億美元以下的合同，商務部即可批復；對于金額超過一億美元的工程合同，須經商務部及財政部共同批準；對于使用優惠貸款的項目，還須經由業主所在國通過外交渠道正式提請中國政府，在獲得相關機構批準后，商務部下發政策性銀行執行。

以中信保承保為基礎的中國出口買方信貸，實質是一種國家層面的信貸行為，這種國家政策行為必然需要經過嚴格審查，確保項目符合政策支持范圍。一般而言，審查及資料準備時間在3個月到6個月不等，視項目不同而不同。過長的審批時間將導致投標商的融資成本難以鎖定，同時投標有效期往往較短，審批時間與項目進展時間不能完全匹配。

（五）貸款來源單一，融資方案缺乏靈活性

隨著經濟危機的緩慢復蘇，歐美資本流動性的增加，老牌國際大型商業銀行在國際信貸中的參與度逐漸恢復。他們在全球資金拆借有著較為明顯的成本優勢，擁有豐富的產品功能和悠久的經驗，能夠提供諸如“過橋貸款”等較為靈活的產品。由于“421”計劃主要鼓勵中資銀行支持中國企業，對外資金融機構的參與程度有嚴格限制，這些銀行在中國出口買方信貸中的參與度低，使得他們無法發揮其在國際信貸中的資金及產品優勢，從而限制了項目推進速度。

（六）人民幣匯率波動加大為收入帶來不確定性

2008年人民幣匯改以來，人民幣對美元迅速升值，使得中國出口企業過去使用賣方信貸遭遇慘重損失。為加快美元回款速度，規避因人民幣升值帶來的匯率風險，出口企業紛紛轉向買方信貸。然而2012年4月央行對人民幣再次實施匯率改革，人民幣不僅每日波幅從千分之五擴大至1% ，更出現了雙向波動，改變了自2005年以來人民幣兌對美元單邊升值的趨勢。2014年央行再次擴大人民幣每日波幅至2%，同時2014年一季度以來人民幣對美元貶值已達3%，與2013年整年對美元的升值幅度持平。短短幾年人民幣匯率走勢在中國經濟發展與世紀經濟格局博弈的角力下變得更為撲朔迷離，也使得買方出口信貸在匯率避嫌方面的優勢逐漸走弱。在國外業主缺乏資金和匯率波動不確定性增大的雙重壓力下，一些國內出口企業開始選擇賣方信貸，以BT（注視二）的形式推動境外項目的合同簽署和生效。

四、解決手段

突破中國出口買方信貸的瓶頸，要結合國際經濟形勢和國內企業走出去的需求兩個方面，兼顧國家審批體系與項目推進速度雙重效率，豐富出口買貸產品種類，以使國內更多工程企業受惠。

（一）打破單一模式擔保結構，擔保形式多樣化

對國家主權擔保的過分依賴是制約境外項目使用中國出口信貸的首要因素。對于外債負擔已到達臨界點的國家，中資金融機構與中信保應打破固有思維，嘗試接受多樣化的債務擔保模式，如：

1.擴大公司擔保適用的國別地區。在某些政治相對穩定，經濟上又受外債制約較大的發展中國家，如前獨聯體國家，拉丁美洲等地，針對一些實力較為雄厚，現金流充裕的私人企業，可以嘗試接受其公司信譽對項目進行擔保。這就要求中信保采用更為靈活的國別風險評級制度，考慮適當提高其政治穩定性在評級中所占比重，同時兼顧經濟發展帶來的風險因素，為引入公司擔保結構打下基礎。同時貸款銀行也要提供多種形式的信用增級手段，以提升項目的貸款成功率。

2.國家主權與公司擔保相結合，在項目不同階段采取不同擔保的形式。譬如，在公司擔保的基礎上，根據國別政治風險和商業環境的變化，適時考慮增加主權擔保，同時根據整體政治經濟形勢和項目自身情況，及時解除主權擔保，讓國家主權與公司擔保根據項目需要靈活組合。

（二）采用多種融資模式

事實上，只有解決了擔保模式的單一性，才能從根本上擴大中國出口信貸的適用性。但放開擔保模式不等于降低準入門檻，作為可以替代主權擔保的其他擔保形式也必須在實質上符合金融機構對風險控制的要求。靈活多樣的融資模式需要以中信保和各大銀行為主的中國金融機構共同探討、研究，結合項目運作的實際需求開發、改進。

3.引入項目融資模式，開拓新的融資方案

在買方出口信貸中，還有一種以項目未來收益為還款來源，對股東沒有追索權或保持有限追索權的項目融資模式。該種模式目前在中資金融機構中未得到普遍采用，主要原因在于中信保對項目融資的商業險部分只采取部分承保的政策，一般承保比例在50%-60%，遠低于買方或賣方信貸的95%。對于未被信保覆蓋的風險，銀行也不敢貿然承擔，大多數銀行對項目融資望而卻步，項目融資在中國金融市場一直停留在探討階段，付諸實施的可謂鳳毛菱角。然而，隨著國際市場對融資需求的不斷上升，中國企業在海外項目中所遭遇的競爭和挑戰加劇，項目融資將逐漸成為海外能源、基礎設施、及資源類項目開發的主要渠道。由于項目融資不需要股東擔保，杠桿效應較大，一直以來在國際市場受到投資人的追捧。目前國內僵化單一的融資模式，已經不能適應海外工程的融資需要。因此，放開貸款模式，重新認識評估項目融資的風險，建立健全國內銀行風控體系，提升出口信貸機構對項目融資的承保政策，已是迫在眉睫的需要。

4.擴大外資金融機構的介入，放開資金來源

“421”專項計劃中，信保承保對象明確以中資金融機構為主，既支持中資企業，又支持中資銀行，提升中國企業及金融機構的海外市場份額和影響力。然而，相似的體制和治理理念，以及類似的發展歷史使得中資銀行的資金來源、風險評估，機構設置，審批流程趨同，融資模式單一缺乏靈活性，融資成本難有太多下調空間。相比之下，國外一流的商業銀行卻擁有全球拆解的資金來源，豐富多樣的融資結構設計，悠久先進的管理機制，以及敏銳的市場判斷，這些恰恰是中資銀行所不足。如果在國家走出去金融計劃中，能夠考慮適當放開外資金融機構的份額和參與程度，通過其靈活的結構融資彌補中資機構過于單一的融資方案，同時利用其相對低廉的資金，通過其海外網絡了解當地市場，加強風險防范，將成為類似“421”工程等國家金融支持計劃的有益補充，不僅能夠增加中資企業項目融資的成功率，也有助于中資金融機構學習先進的融資理念和管理方式，提升自身的業務水準，向國際化邁進。

綜上，中國出口買方信貸在中國出口信貸機構中信保的主導下，為中資企業走出去，創造收入做出了巨大貢獻。然而隨著世界經濟形勢的不斷變化，尤其是金融危機后國際資本市場的巨大變化，中國的出口信貸也應該緊隨市場的腳步，從企業實際需求出發，不斷調整、創新，以便為中國企業海外投資建設，中資金融機構國際信貸業務的發展創造更好的條件。

參考文獻：

[1]中國出口信用保險公司.國家風險分析報告2014[R].北京:中國財政經濟出版社.

[2]鄒小燕,張璇,編.出口信貸[M].北京:機械工業出版社.

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借款方：_________

法定地址：_________

貸款方：_________

法定地址：_________

應借款方_________年_________月_________日的借款申請，貸款方同意為其安排_________銀行（下稱“出口地銀行”）的買方信貸。為此，借、貸雙方根據《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國合同法》、《借款合同條例》簽訂合同，以資遵守。

第一條　貸款用途和金額

1．1　本貸款用途是為出口商_________與進口商_________在_________年_________月_________日簽訂的商務合同_________（合同編號：_________）融通資金，用于進口商為_________項目，購買_________設備。

1．2　貸款總金額為：_________（大寫：_________），其中：

（1）用于商務合同項下支付的金額為_________（大寫：_________），為商務合同金額的_________％；

（2）用于付給_________的本貸款保險費的金額為_________（大寫：_________）；

（3）_________。

第二條　提款條件

2．1　借款方根據商務合同的有關規定提款。

2．2　借款方滿足了本合同第六條列明的各項陳述與保證。

2．3　借款方未發生本合同第七條列明的任何一種違約行為。

2．4　_________。

第三條　提款

3．1　借款方在收到商務合同支付條款規定的有關文件和單據，并按規定時間審核無誤以后指示出口地銀行將貸款直接支付給出口商。

3．2　提款期從_________開始，至_________截止，過期_________。

3．3　每次提款最小金額為_________（大寫：_________）。

3．4　提款的日期、金額及有關事項在每次提款發生后，由貸款方編制《提款通知書》通知借款方。《提款通知書》為本合同不可分割的部分，具有同等的法律約束力。

第四條　利息和費用

4．1　借款方必須無條件的，沒有任何扣除的按本合同規定向貸款方支付利息和下列條款費用。

4．2　貸款按_________利率計息。年利率為_________％，一年按360天計算。還款期以前的利息每_________個月計收一次。每期利息支付的日期、金額及其有關事項由貸款方在《提款通知書》中通知借款方。

4．3　承諾費費率為_________％。承諾費自_________開始按末提貸款余額計算、支付，以后每_________個月計付一次。

4．4　管理費率為_________％。管理費自_________內按貸款總金額計算，一次付清。

4．5　本貸款保險費_________。

4．6　每次支付利息和費用，借款方必須在支付日前的三個營業日將款項劃入其開立在貸款方處的帳戶上。

第五條　還款

5．1　借款方必須無條件地按本合同規定償還貸款，并且不受商務合同項下進、出口雙方任何行為的影響。

5．2　本貸款還期為_________年，每_________個月等額償還一次，分_________次還清。還款期從_________開始，其開始日最遲不超過_________，每次還款的日期、金額及有關事項由貸款方在《還款通知書》中通知借款方。

5．3　借款方必須在還款前_________個月通知貸款方，并征得貸款方同意后可以不按《還款通知書》的規定提前歸還貸款，并承擔由此引起的貸款方的一切經濟損失。

5．4　每次還款，借款方必須在還款日前的三個營業日將款項劃入其開立在貸款方處的帳戶上。

第六條　陳述與保證

6．1　借款方在貸款方處開立結算帳戶。借款方日常經營的資金通過該帳戶結算。貸款方可以主動從該帳戶劃轉資金用于償還、支付本貸款項下到期的貸款、利息和各項費用。

6．2　借款方定期向貸款方提供項目進度報告；按月向貸款方報送資產負債表，損益表，財務收支表以及貸款方認為必要的其他文件和資料，借款方向貸款方提供的一切文件和資料是真實的。

6．3　借款方未隱瞞向第三方作出的任何信用擔保，財產抵押以及其他影響借款方還款能力的行為。在本合同有效期間，未經貸款方同意，借款方不得為第三方承擔任何債務或對借款方的資產設定任何抵押以及作出其他影響還款能力的行為。

6．4　借款方在財務、經營方面的重大決定、重大變化須及時通知貸款方。當這些重大決定影響貸款方權益時，須事先征得貸款方的同意。

6．5　借款方在組織章程、管理制度和人事等方面的重大決定或重大變化須及時通知貸款方，當這些決定或變化影響到貸款方權益時，事先征得貸款方的同意。

第七條　違約和處罰

7．1　下列任何事件發生，借款方必須承擔由此引起的貸款方的一切經濟損失，并且，貸款方有權提前收回貸款本息和處以下列注明的罰息以及采取其他一切處罰和補救措施，由此引起的貸款方的一切經濟損失由借款方承擔：

（1）借款方未能按本合同規定的用途使用貸款，貸款方對被挪用的貸款在原定利率的基礎上加收_________％的罰息。

（2）借款方未能按本合同規定償還貸款，支付利息和費用，貸款方對逾期的本金、利息和費用加收_________％的罰息。

（3）借款方未能滿足本合同第六條陳述與保證的各項規定。

（4）借款方改組、解散、終止其業務經營，資產負債及損益狀況發生貸款方認為的重大不利變化。

（5）借款方提供的抵押物已經失去其抵押價值，貸款方認為其權益受到損害。

（6）擔保人已經失去其擔保能力或擔保人提供的保函由于任何原因被取消，終止，以及更改后而產生相反效果，貸款方認為其權益受到損害。

（7）借款方與第三方發生貸款方認為其權益受到損害的訴訟行為。

（8）借款方發生貸款方認為其權益受到損害的借款方不按其與第三方簽訂的借貸合同償還第三方債務的行為。

第八條　生效及其它

8．1　本合同經雙方簽署后生產，至本合同項下的全部債務、費用和借款方必須支付的一切賠償、罰款被清償后失效。

8．2　本合同有效期內，未經借貸雙方同意，任何一方對本合同的修改無效。

8．3　本合同一式_________份，借貸雙方各執_________份。

借款人（公章）：_________　貸款人（公章）：_________

法人代表（簽名）：_________法人代表（簽名）：_________

篇4

一、出口貼息問題的引出

由于出口補貼政策，會在一定程度上扭曲了國際貿易中的公平、公正的競爭原則，容易引起貿易摩擦，因此在國際上通過協商建立了一些規則來規范這方面的操作，協調相關的爭端。加入WTO后，我國政府承諾要遵守其規則，因此必須對一些有違WTO的政策進行調整，貼息問題在其中顯得比較突出。出口貼息，一般體現在出口信貸方面，實際上這是目前國際通行的支持出口的一種方式，我國是通過成立進出口銀行來完成這方面的職能，只是我國的出口信貸采用的信貸工具和側重點跟發達國家有一定的差異，這是由一個國家的經濟發展水平決定的，包括金融體系的機構、財政實力等，我們沒有必要在此論證孰優孰劣，關鍵是必須作到既能加大對出口支持的力度，又不至于招致非議。

（一）國際上的有關規定

1.WTO關于出口補貼的規定。WTO是倡導自由貿易的，因此對出口補貼之類的做法采取的是一種排斥和反對的態度。根據WTO《補貼與反補貼協定》的規定，一國政府僅僅可以對研究開發和對落后地區、環保等進行補貼，而在其他方面的補貼都是不允許或被禁止的。其中出口補貼是明文禁止的，屬于“禁止使用的補貼”，即是任何成員方都不得使用或維持的補貼方式，否則如果被其他成員發現或有理由相信其正在實施或維持這種補貼，則可以采取反補貼措施或救濟方法；同時對出口補貼也進行了定義，即指在法律上或事實上僅向出口行為使用的補貼，并列舉了出口補貼的12種形式，其中就包括了出口信貸的利率優惠，規定如果出口信貸利率低于其成本則構成了出口補貼。介于允許的補貼和被禁止的補貼之間的是可申訴的補貼，這種補貼雖可被成員國所采用，但其他成員國可以采取反補貼措施或救濟方法，因為這種補貼行為也會刺激受補貼方某種產業或產品的發展，而直接或間接阻礙其他成員產品的生產或出口，導致不公平競爭行為的產生。

因此政府在出口補貼問題上必須十分策略，否則會出現貿易摩擦。根據上述的規定，如果對某個行業整體，而不是在出口階段上進行補貼是WTO所允許的，同樣對高新技術和產品的研究開發進行補貼也是可以的，這就為采用貼息手段間接支持出口提供了可能。2.OECD關于出口信貸的有關規定。不僅WTO對出口信貸有明確規定，經合組織OECD也為協調內部爭端達成了關于出口信貸的“君子協定”。由于發達國家為支持本國出口，大量的使用出口信貸這一手段，競相提供優惠的貸款，導致相關國家的財政難于承受負擔，最后大家被迫坐在一起就有關的出口信貸條件進行了協調，達成了所謂的“君子協定”，其主要目的就是規范并約束各國在出口信貸方面的操作，它規定的出口信貸的主要條件包括：

A、貸款最長期限：一般不超過10年；

B、貸款最高比例：一般不高于85%，這樣就要求現匯或預付款比例不低于15%；

C、風險加息率；

D、貸款最低利率：官方支持的出口信貸（包括直接貸款、再融資和利率支持）的最低利率必須以商業參考利率CIRR為基礎。

它之所以被稱為“君子協定”，是因為它并不具有法律效力，全靠各成員方自覺遵守。應該說“君子協定”的誕生，規范了各國政府的出口信貸政策，使出口信貸有了統一的標準，并增加了透明度，抑制了各國政府為鼓勵出口竟相提供優惠貸款的行為，為國際貿易創造了一個公平的競爭環境。但由于發達國家的出口信貸主要是買方信貸，而直接貸款給本國企業較少，這方面多是由商業銀行提供商業貸款，而出口信貸機構提供擔保，采用貸款擔保的方式，因此“君子協定”對出口賣方信貸沒有做相應規定，不過卻給出口賣方信貸提供了較好的借鑒，即可以通過設定一個參考的利率，來衡量出口補貼的程度。

（二）我國出口貼息政策的現狀

目前我國出口貼息主要體現在出口信貸上，而這項業務由進出口銀行作為官方出口信貸機構來承擔，并以人民幣出口賣方信貸為主，以接受國家財政的利差補貼為主要特征，較商業貸款有較大的利率優惠，因此其補貼特征比較明顯，容易授人于柄。加入WTO后，我國承諾要遵守其規則，并在有關的文件上對政策性銀行，包括進出口銀行的信貸業務做了相應的說明，即政策性銀行貸款不接受國家的財政補貼，貸款基本上按商業貸款利率，而進出口銀行的業務主要是以出口信貸擔保為主，少部分采用直接貸款。目前對此種說法還沒有見到任何權威的解釋，但我們的出口信貸有較大的補貼成分以及業務方式有較濃的中國特色卻是不爭的事實，這說明我國以出口信貸為主的出口貼息政策在入世后面臨著較大的調整壓力。

二、出口貼息的產業政策依據

一國政府實行出口補貼政策，就是將國家的財政資金，即納稅人的錢補貼給出口企業，而最終受益的很可能僅僅是國外的消費者，這就涉及到了國家的福利損失問題，因此必須理清什么樣的產品可以給予扶持，才能將有限的資金投放在最需要的地方。該問題的實質已突破了貿易政策范疇，更關系到了國家的產業政策，過去我們常將產業政策和貿易政策完全割裂開來，貿易政策獨立于產業政策，很難發揮出應有的功效，在經濟全球化的背景下，國際問題國內化、國內問題國際化的趨勢越來越明顯，一國的貿易政策和產業政策更加密切相關，因此現在來討論這個問題就顯得更為迫切。

如果單純地來談論出口補貼問題，僅僅為了出口而給予補貼，那對出口的補貼很可能不僅不能真正起到刺激出口的目的，還會導致國家福利受到損失，其實質不過是把本國納稅人的錢捐給了進口國的消費者，而在后果上還可能引起法律上的糾紛和貿易上的摩擦，福利經濟學理論的追隨者們很反對進行這樣的補貼，更有學者認為，在一些條件下為維護國民的福利，對某些產業的產品出口不僅不應補貼，反而應加征出口稅。

而以克魯格曼為代表的倡導“戰略性貿易產業政策”的西方學者認為，政府實行補貼政策，應選擇符合下列條件的產業，才能符合國家整體利益：

1.該產品出口所獲得的額外收益必須超過補貼的總成本，出口增加帶來的收益抵消了補貼成本后，才能增加國民的福利，達到補貼的目標。但不是每個產業都具備這樣的條件，因此企業要想進入出口補貼范圍，必須越過一定的門檻，即由政府設立的進入壁壘，否則成了為出口而出口，造成一定的政策錯位。

2.出口補貼不能對國內消費者造成大的不利影響。由于出口補貼只針對了部分的行業，受補貼行業的出口增加會導致該行業的利潤率增加，促使生產要素向該行業的流動，并引起該行業勞動力要素價格的變化，引起社會財富的分配格局的改變。

3.出口補貼應使本國企業能增加產量，同時必須要造成國外競爭對手降低產量，使產品價格不至于降低太多，否則補貼的結果只是由國家承擔了企業的一部分成本，促成企業降低出口價格，而這并不一定能達到增加市場份額的目標，帶來額外的收益，反而可能導致貿易條件的惡化，這不是出口補貼的目的。

當然，這些觀點是建立在目前西方世界不完全競爭即寡頭壟斷的假設基礎上的，但卻很值得我們思考。尤其目前我國的外匯儲備已躍居世界第二，單純鼓勵出口賺取外匯的時代已過去了，賠本的買賣企業不愿意做，政府也不會鼓勵，支持出口的目的很大程度上是為了扶持國內的產業，提高競爭力，而不僅僅是為了創匯。選擇出口補貼，首先考慮的應該是選擇行業，對出口的支持不應完全體現在出口的階段，否則極易授人于柄，引起貿易糾紛，必須采用靈活的策略，關注企業的技術研發以提高核心競爭力方面，這些不違反WTO的規則，從長遠來講更具意義。

三、貼息方式探索

由于我國的出口貼息政策，主要是體現在人民幣出口賣方信貸上（對企業技術改造的貼息貸款不在本文討論之列），這是目前我國出口信貸機構使用的主要支持方式，因此要更好地使用這一信貸工具，就必須解決好利率問題。當然這不是一個簡單的問題，涉及到很多深層次的問題，但至少應該把商業貸款利率、國債利率和銀行的籌資成本等幾方面的因素結合起來考慮，確定一個科學、合理的信貸利率。

（一）商業貸款利率

跟商業銀行的貸款利率相比，出口信貸的貸款利率肯定有一定的優惠，否則無從體現政府對出口的支持，政策性銀行的政策導向也起不到應有的作用。但由于出口信貸利率確定機制的不健全，導致了其他負面影響產生，商業銀行也在一定程度上參與出口信貸業務，更出現了不應有的信貸競爭。建立一個科學合理的出口信貸利率體系已變得十分迫切，尤其是加入WTO，更使這個問題顯得重要，我們還不得不考慮以下因素的影響：

1.貸款利率放開的影響。加入WTO，我國承諾要開放金融領域，貸款利率市場化只是時間問題，如果到了這一天，政策性貸款的優惠如何體現將是個非常現實的問題。

2.如果政策性金融機構開展了出口信貸擔保業務，為出口企業從商業銀行獲得貸款提供擔保，那貸款利率上的優惠如何轉化為擔保費用的優惠將會產生新的問題。

（二）進出口銀行籌資成本

根據WTO《補貼與反補貼措施協定》第三條的規定，如果出口信貸利率低籌資成本則屬于出口補貼，屬被禁止范圍。但進出口銀行的資金成本是多少還沒有明確的說法。因為單純從成本來講，它包括了籌資成本和運行成本，前者主要是發行金融債券利率及相應的發行成本，后者是日常經營活動的費用，由于進出口銀行的資本金由國家財政全額撥付，并享受國家主權信用等級，因此它的籌資和營運成本可以很低，相應地它的貸款利率可以很優惠，應該說這為確立符合WTO規則的貸款利率提供了很大的空間。

（三）跟國債利率掛鉤問題

根據“君子協定”，出口信貸的利率應參照相應貨幣的商業參考利率CIRR，但目前我國人民幣還沒有確立自身的商業參考利率，這是問題的關鍵。人民幣貸款利率由央行確立，但主要考慮的是國有商業銀行的贏利能力較弱和不良貸款率高的現實，而沒有考慮到對出口支持的問題，這涉及到較深層次的問題，但隨著加入WTO后金融體制改革的深入，我們有理由期待人民幣CIRR的誕生。目前國內有學者提出根據成本加成定價的原則，引入人民幣商業參考利率，并與國債收益率掛鉤，加成不同的基差，確定不同貸款期限的CIRR。這實際上是參照了美元的CIRR形成機制，應是一個很好的思路。

因此，改革出口信貸利率機制，作到既符合國際慣例，不違反國際規則，又在盡可能的范圍內加大對出口的支持力度，可以考慮從以下兩個方面入手：

（一）盡可能降低出口信貸機構的資金成本

因為WTO規定，如果出口信貸的利率不低于其資金成本，則不構成禁止性的出口補貼，因此只要成本足夠低，就可以使利率有足夠的優惠空間，達到加大支持的力度目的，但這有賴于：

1.擴大進出口銀行的資本金。這是降低資金成本的有效手段，也不在WTO關于出口補貼的定義范圍內。在國際上很多國家的進出口銀行的資本金來源是多種多樣的，有的是列入了國家的財政預算，國家每年給予一定的補充，甚至有的通過各種途徑獲得捐贈，資本金的充足率很高。

2.在稅收方面給予一定的減免，降低營運費用，增加積累。

3.在呆壞帳的核銷方面，以及有關費用、利差的補貼方面有新的優惠措施。

當然，這必須以國家的立法為保證，從法律的高度來確定國家財政對官方出口信貸機構的義務，確保官方出口信用機構與國家主權級信用等同，作到對內有法律依據，對外有相當的透明度。

（二）引入人民幣CIRR體系

按照“君子協定”，出口信貸利率應與國內一流的信用機構籌資成本掛鉤、與出口信用機構的信用等級掛鉤，以各自貨幣的基準利率為基礎確定商業參考利率，再在此基礎上加成一定的基差形成出口信貸利率。如果確定了CIRR，就可以找到一個參照的標準，只要補貼后的出口信貸利率不低于OECD確定的商業參考利率，就可以為國際社會所接受。這就從更高的層次上決定了出口信貸利率的規則性和針對性，避免了隨意性，增加了透明度。當然，這有賴于金融體制的改革。

四、貼息與出口補貼程度問題

篇5

作為構建全球戰略影響力的一部分，中國正在向海外提供越來越多、越來越先進的武器，這些武器被用來加強重要的政治和經濟關系。中國不再只是向發展中國家提供型號陳舊且價格便宜的武器，如今北京已經可以提供所有種類的武器，而且在性能上與西方的武器系統相比越來越具有競爭力，而在價格上占有巨大的優勢。正是由于性能和價格上的競爭力不斷提高，中國的新武器迎來了向非傳統地區出售的機會。拉丁美洲有可能將扮演這個“橋頭堡”的角色，在這里，中國已經成功地出口了物美價廉的教練機和雷達設施，下一步很有可能會出口更加復雜、先進的戰斗機系統。

中國武器出口瞄準新市場

作為軍事改革的成果之一，中國的武器設計和生產部門適當分離，從而逐步提高了出口武器在國際市場上的競爭力。中國如今已經能夠提供具備世界水平且價格極富競爭力的軍用產品，從衛星到短程彈道導彈，再到潛艇，許多新武器并沒有被采購，而是專門用于出口海外市場。中國國有武器出口公司極大地推動了這一工作，通過參加重大國際防務展，一些出口公司大大地提高了其在全球的形象。而且，中國武器出口公司還會在規模稍小一點的地區性防務展上亮相(如巴西、智利、馬來西亞、秘魯和南非等)。

中國“傳統”的客戶，如巴基斯坦、伊朗等，一直是中國新型武器的最初購買者。然而自從2005年左右起，中國作出更大的努力，希望將自己的新武器系統出口到新市場，并把重點放在非洲、中東、東南亞和拉丁美洲。在常年與大國打交道的過程中，中國已經發現了武器出口的前景趨勢，即在經濟和政治影響更容易建立且容易被接受的地區加倍努力。為了使自己的武器更具吸引力，北京經常借此提供貸款，以資助武器出口。玻利維亞在2011年初以5800萬美元購買了洪都K-8教練／輕型攻擊機，有報道稱這筆交易絕大部分是由中國政府提供的貸款。

在航空航天方面，中國已經成功地將自己的通信衛星打入國際市場，并于2010年首次將監視衛星出口到委內瑞拉。不過直到最近，中國才具備了提供具有世界先進水平的戰斗機的能力。中國正逐漸減少對俄羅斯渦輪風扇發動機的依賴，不過使外界對中國發動機具有絕對的信心，至少還需要幾年的時間。中國也可以提供世界先進水平的雷達和電子系統，包括有源相控陣雷達(AESA)、全玻璃座艙和防御性電子裝置等。而且，中國還出口一些更現代化的武器，包括自導引超視距、頭盔瞄準空空導彈，激光及衛星制導炸彈，遠程反艦導彈和對陸攻擊巡航導彈等。中國的戰斗機可以由兩種預警機提供支持，很快，這些飛機和武器將會接受來自中國“北斗”衛星導航系統的支持，從而賦予其更高的打擊精度。此外，中國已經可以出口精密的遠程雷達和第四代地對空導彈，以組建完整的防空網絡。

中國新型裝備引國外關注

目前，中國正在向海外大力推薦性能更強、價值更大的戰斗機，其中由成都飛機公司生產的FC-1“梟龍”多用途輕型戰斗機(能夠執行攻擊和攔截任務)是一個最明顯的例子。“梟龍”戰機是由中國和巴基斯坦聯合發展的項目，巴基斯坦方面將該機稱為JF-17“雷鳴”。在“梟龍”項目上，成都飛機公司試圖打造一種全新的輕型戰斗機，在性能上接近西方第三代多用途戰斗機如F-16的水平，而在價格上“梟龍”有著巨大的優勢，其售價大約為F-16戰斗機的1／3。此外，由于中國還積極提供誘人的資金支持，使得這種價格優勢進一步增強。相對于F-16這樣的西方戰機，“梟龍”從一開始服役就具有世界先進水平的作戰能力，今后很有可能會繼續改良其電子系統、換用新的發動機，并且提高隱形能力。當掛載中國產的先進精確制導防區外武器時，“梟龍”戰機會給美軍及其盟友部隊制造很大的威脅。

雖然“梟龍”戰斗機還沒有被出口到除巴基斯坦以外的國家，但是該型戰斗機已經引起阿爾及利亞、阿塞拜疆、孟加拉、剛果、埃及、伊朗、尼日利亞、緬句、斯里蘭卡、蘇丹、津巴布韋等國的-關注。有報道稱，委內瑞拉已經考慮引進“梟龍”戰斗機，該國已經購買了中國生產的噴氣式教練機、中型運輸機和遠程雷達。如果“梟龍”成功出口委內瑞拉，其他拉美國家可能也考慮跟進，或引進其他型號的中國戰機。這將使中國在西半球發展更密切的國際戰略關系，同時加強自身的地位，以保證其在反美地區有著更大的影響力。

過去，美國一直極力限制其他國家向拉美地區出售先進武器，在冷戰的緊張局勢解除后的20年里，該地區國家的軍事能力發展相對緩慢，美國對該地區的影響力也逐漸減弱，然而，拉美國家的經濟近期處于增長勢頭，拉丁美洲許多國家的戰斗機市場呈現多樣化發展趨勢，長期以來其先進戰斗機和相關技術一直都是從俄羅斯、歐洲、以色列和南非等國進口。隨著拉丁美洲國家在商業上越來越依賴于中國，采購中國的武器也順理成章，況且中國在這一地區并沒有像美國那樣沉重的歷史包袱。如果限制不斷擴大的中國軍事的影響，美國將不得不為這些拉美國家提供利好刺激，例如提供比現在便宜得多的武器系統，而且在性能上要比中國武器更具優勢。

篇6

摘 要 本文選取我國25個不同行業2005-2008年的面板數據分析信貸支持對我國出口貿易的影響。結果表明：信貸支持影響出口貿易，對于不同行業其作用大小不一。

關鍵詞 信貸支持 出口貿易 外部融資依賴

我國出口貿易發展迅速，至2010年，我國的出口總額己達到82029.7億元。但是出口貿易結構還有待提升，雖然工業制成品在出口貿易總額中所占比重已上升至94.74%，但在我國出口的工業制成品中，勞動密集型產品仍占據較高比重且競爭力較強，而資本和技術密集型產品、化學品等產品的競爭能力相對較弱。優化我國出口貿易結構離不開金融部門的參與和支持。

金融與國際貿易之間的關系問題是國內外學術界長期關注的一個重要研究課題。然而從國內外大多研究的是金融發展對國際貿易的促進作用，本文從信貸支持角度出發，通過對行業的面板數據進行實證證明，試圖分析信貸支持對我國出口貿易有何影響。

一、文獻綜述

（一）國外學者研究綜述

Rajan和Zingales（1998）所提供的證據表明：國家金融發展水平越高，則外部融資依賴度較高的產業其發展速度越快。他們推論，對金融發展水平更高的國家，外部融資依賴度較高的產業應該具有比較優勢，因此其所占的出口份額更高、凈出口額也更大。由于技術原因導致不同行業對金融部門依賴程度不同。處于生產鏈上端的技術密集型行業對金融部門依賴要大于勞動密集型行業；因此，金融發展改善了一國貿易結構。

Beck（2002，2003）、Svaleryd和Vlachos（2005）、Manova（2008）均通過實證檢驗證明，金融發展水平較高的國家在更多使用外部融資的部門具有較高的出口份額。金融部門的效率高低是影響國際分工模式的關鍵因素。金融發展水平與工業制成品貿易存在正相關性。

（二）國內學者研究綜述

朱彤等（2007）分析了金融發展通過外部融資支持渠道影響一國比較優勢的傳導機制，利用中國制造業部門28個行業2001-2006年的相關數據，對金融發展與對外貿易進行經驗分析。結果表明，金融發展通過外部融資支持提高了對外部融資依賴較強行業的比較優勢。在中國的金融發展過程中，金融體系的規模擴張和結構調整對于制造業部門的出口商品結構優化具有積極的促進作用，

包群等（2008）考察了金融發展水平對工業制成品貿易比較優勢的影響。分析表明較高的金融發展水平通過降低工業制成品生產企業的融資成本，使得工業制成品貿易具有比較優勢。

二、信貸對我國出口貿易影響的實證分析

（一）模型建立依據

本節從行業角度分析金融壓抑對我國出口企業融資的影響。將所選取的行業分為勞動密集型、技術密集型和資源密集型行業。數據來源于中國經濟貿易年鑒，選取2005-2008年大中型工業企業的出貨值和負債總額。出于數據處理方便，選取出貨值代替出口額，作為分析指標，而負債總額Xt反映企業債務融資的重要指標 。故而因變量Yt=出貨值，自變量Xt=負債總額。本文考查的主要出口行業有25種，分別是：1.農副食品加工業；2.食品制造業；3.紡織業；4.紡織服裝、鞋、帽制造業；5.皮革、毛皮、羽毛（絨）及其制品業；6.木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業；7.家具制造業；8.造紙及紙制品業；9.印刷業和記錄媒介的復制；10.文教體育用品制造業；11.化學原料及化學制品制造業；12.醫藥制造業；13.化學纖維制造業；14.橡膠制品業；15.塑料制品業；16.非金屬礦物制品業；17.黑色金屬冶煉及壓延加工業；18.金屬制品業；19.通用設備制造業；20.專用設備制造業；21.交通運輸設備制造業；22.電氣機械及器材制造業；23.通信設備、計算機及其他電子設備制造業；24.儀器儀表及文化、辦公用機械制造業；25.工藝品及其他制造業。

（二）面板數據模型的選取

采用面板數據模型可以綜合分析在時間和不同行業兩個維度上出口對融資能力的反應特性。面板數據模型綜合利用樣本信息，這使研究更深入，同時可以減少多重共線性帶來的影響。

面板數據模型的一般形式為：

，i=1，…n， t=1，…T

經過計算和檢驗，最終選擇固定效應變系數模型。

（三）EVIEWS檢驗結果說明

得出的結果顯示，融資的敏感系數均為正，表明信貸支持可以優化出口結果，而各行業的系數不同表明信貸支持對出口貿易的影響在各個行業中的作用是不一樣的。其中資本密集型行業的融資敏感程度最大，勞動密集型行業的融資敏感程度居中，資源密集型行業的融資敏感程度最小。

三、主要結論與啟示

已有大量文獻表明金融發展對出口貿易的影響，本文在梳理學者已有的研究成果的基礎上，反思信貸支持對出口貿易的影響關系，選取不同行業的相關數據，建立面板數據模型證明：信貸支持對出口存在著影響，不同行業的出口對信貸支持的融資敏感程度不同。總體來說，資本密集型行業的融資敏感程度最大，勞動密集型行業的融資敏感程度居中，資源密集型行業的融資敏感程度最小。因而可以通過金融支持來達到促進出口與優化出口結構的目的。通過信貸促進中國對外貿易增長方式的轉變，借鑒各國金融支持出口的業務，多渠道支持出口貿易。

參考文獻：

[1]包群,陽佳余.金融發展影響了中國工業制成品出口的比較優勢嗎？世界經濟.2008(3).

[2]曹珂,朱彤.外部融資依賴、金融發展與出口商品結構――基于中國制造業部門的行業分析.世界經濟研究.2010(4).

[3]史龍祥,馬宇.金融發展對中國制造業出口結構優化影響的實證分析.世界經濟研究.2008(3).

[4]Beck, T. Financial development and International trade: is there a link. Journal of International Economics. 2002(57):107-131.

篇7

摘 要 在公司大力發展海外項目的戰略下，優質而穩定的資金來源是項目能否成功的重要決定因素。因此，如何以相對較低的籌資成本獲得穩定的現金流，是從事海外項目需要探討和摸索的課題。本文淺析了目前國內可以操作的3種國際項目貸款模式：1、商業銀行/銀團貸款；2、半官方渠道，出口信貸；3、多渠道的項目貸款，及其對項目融資的實踐意義。

關鍵詞 國際項目 融資渠道

一、商業銀行國際貸款

在國際融資實務中，LIBOR （LONDON INTER BANK OFFERED RATE）是市場利率的代表。按市場利率發放貸款的主要類型有國際商業銀行貸款，國際租賃和國際債券發行等。本文只討論對海外項目有實踐意義的商業銀行貸款。

商業銀行國際貸款，按貸款人來劃分有雙邊貸款和銀團貸款：

（一）雙邊貸款

雙邊貸款即一個銀行向一個貸款人發放的貸款，其期限在一年以下，貸款金額不大，常用于流動資金的需要，滿足于短期周轉之用，利息采取先扣的方式。

（二）銀團貸款（Consortium Loan）

（1） 銀團貸款的內容、期限與特點

根據各國銀行法的規定，和貸款銀行為分散風險的考慮，對金額較大的貸款常由數家、十余家甚至幾十家銀行提供，所以叫銀團貸款。銀團貸款的期限較長，對企業一般為7年左右，如借款人為政府機構有時可達12年左右。銀團貸款的主要特點是簽訂書面協議、官方擔保、聯合貸放、利率浮動。

（2） 銀團貸款的條件

I 利率計收的標準：大銀行、大企業按LIBOR計息，中小一般企業按美國對300家大型企業放款利率（PRIME RATE）計息，高出LIBOR。

II 附加利率，約1%左右，隨貸款期限延長，附加利率逐漸提高。

III管理費，0.5 1%左右。管理費支付辦法有：A. 貸款協議簽定后支付；B. 貸款協議生效后支付；C. 第一次提取貸款時支付；D. 根據每次提取貸款金額按比例進行支付

IV費：一次性或按費率計收。

V雜費：銀行在簽訂貸款協議前所發生的一切費用，均由借款人承擔。

VI承擔費：一般費率為0.25-0.5%左右。

（3） 銀團貸款對借款人的利弊

國內企業在引進大型技術尖端的項目、進口稀缺資源、或在國外搞項目投資，營建煉廠，廠礦，組建或并購企業利用這種貸款很多，具有較大的現實意義。使用銀團貸款對借款人有利之處是：與其他各種貸款形式相比較，手續簡單，談判時間短；使用方向無限制，借款資金可用于第三國和國際招標；寬限期及償還辦法可與銀行自由商定。不利之處則為利息及費用負擔高；以浮動利率計息，每半年調整利率一次，不利于借款人的成本核算和利潤匡計。

二、半官方渠道的資金及其貸款形式――出口信貸

（一）出口信貸的主要融資形式

1.賣方信貸（Suppliers Credit）

所謂賣方信貸就是出口商所在地銀行為便于出口商以延期付款的方式出賣設備而給予本國出口商的一種貸款。

使用賣方信貸出口設備，其貿易合同價款較高，因出口商將融資成本計入貨價；使用賣方信貸下的貿易合同的支付條件均為延期付款。這是賣方信貸的兩個特點。

I 利率和費用負擔

A. 利率按商業參考利率（Commercial Interest Reference Rate CIRR）+ 1% 附加利率計收。所謂商業參考利率即OECD各國的5年期政府債券的收益率。不言自明，政府債券利率，一般低于放款利率，高于存款利率，放款銀行的利差損失由國家貼補。

B. 管理費

C. 信貸保險費

D. 承擔費

2.買方信貸（Buyer’s Credit）

買方信貸是為促進本國設備出口，出口商所在地銀行給予國外進口商或其銀行的貸款。其特點與賣方信貸相反，使用買方信貸下的貿易合同設備價款低，因進口商自己融資，自己支付融資費用，此其一，其二則是貿易合同的支付條件為即期付款。

I 利率及費用負擔。一般不支付信貸保險費外，利率計收與費用負擔與賣方信貸相同。

3.福費廷（Forfaiting）

在大型機械設備貿易中，出口商把經過進出口承兌的，期限在半年以上到五、六年的遠期匯票，無追索權地售予出口商所在地銀行，從而取得資金融通的業務。出口商所在地銀行在無追索權地也即買斷這些遠期票據時，其扣息的利率給予優惠，以示對設備出口的支持。

（二）使用出口信貸對借款人的利弊

使用出口信貸有利之處：1、利率低于市場利率，與商業銀行貸款條件相比，較為寬松；2、在貸款協議有效期內利率固定，有利于成本核算及利潤匡計；3、還款期限較長，最長還款期限可達十年，回旋余地大。

不利之處：1、貸款使用方向有限制，只能用于在貸款發放國采購設備，不能用于第三國或國際招標；2、寬限期、還款辦法與金額受國際協議的約束，借貸雙方一般不能自由議定；3、利用出口信貸引進的設備，在技術上不一定是尖端的。

出口信貸中長期融資的賣方信貸與買方信貸，按國際慣例不是全額融資，一定要求進口商支付貿易合同設備價款的15%至20%的訂金，銀行只提供設備價款85%左右的貸款。有些西方國家的政策性銀行，為支持本國巨額設備的出口，對默認規定掌握的比較靈活寬松，對15%的訂金部分也給與低利的資金融通。如我國三峽電力工程從加拿大進口的電站設備合同，加拿大出口信貸機構“出口發展公司（DEC）”就給與我國有關單位以100%的金額融資。為加強對我國設備出口的支持力度，我國的出口信貸體系，也在逐步完善，開放。在出口信貸計息標準，計息計算方法，貸款發放的起點、貸款償還辦法的規定與掌握上均有所改善。

三、項目貸款

無論投資于國內或國外的工程項目，負責項目籌資、建造與營運的項目單位均可利用項目貸款，項目貸款一般具有以下三個特點。

（一）項目完工后一定要有預期的經濟效益

這是銀行、發行債券（票）的投資銀行或金融公司、政府貸款援助機構以及國際金融組織向項目單位融資、發放貸款的主要依據。這種經濟收益不是論證出來的，或周密的可行研究所得出的結果，而是多種具有法律效力的間接擔保合同，其主要的一種表現形式就是眾多買主購買項目單位所生產產品的長期預購合同，如建造的項目為公路、橋梁、涵洞、油氣管道，則為該設備的用戶與項目單位所簽訂的長期使用設施的合同。

（二）多元化融資

多元化融資即項目單位所籌措的項目貸款不是從某一渠道取得，而是根據工程項目的結構不同，從不同渠道中使用多種不同的貸款形式，加以最優組合，從而最大限度的降低融資成本。例如，某國在油氣管道工程中，需要最多的是勞動力開支，項目單位采取發行債券的形式籌措這筆資金。需要資金占第二位的就是管材，即焊接油氣管道的鋼板，這種鋼板應具備高度抗壓力，國際上只有美、德兩個有關鋼廠可以供貨。這種鋼板是原材料，不是設備，所以不能用官方對利率進行支持的出口信貸來購買，而只能借用成本較高的銀團貸款。再次就是挖掘管理路線所使用的機械設備和在油氣管線一定距離所建造的加壓設備，這部分資金需要就不用籌措成本較高的銀團貸款，而使用買方信貸、賣方信貸和融資租賃等形式。再有，在油氣管道輸送線的一定距離處，必須建設儲存油氣的地下庫，以備氣候變化或突發時間的應急之需。這種設施應有小型給水、排水、電氣、交通設施的配套工程。這部分資金需要是向某些國家申請政府貸款來解決的。至于油氣管道的可行性研究與咨詢設計，該立項是利用世界銀行的技術援助貸款來解決的。大工程項目如此，小工程項目也是如此。

（三）多元化擔保

取得多元化融資，必須具備多元化擔保，在項目貸款中常常需要提供以下五種擔保：

（1） 直接擔保。即銀行或有外匯收入的第三者對項目單位履行貸款協議所進行的信用擔保。

（2） 間接擔保。即對項目單位償還貸款的間接擔保。如上述向項目單位預購產品的長期協議就是間接擔保的一種形式。

（3） 有限擔保。即在限定時間或限定金額內所提供的擔保。如在項目建造階段承包商向項目單位所提交的“按時完工擔保”。如在運營階段萬一發生營業收入不足以償還貸款，要由與完工有利害的關系人提出“支付差額協議”，及營業收入不足償還貸款部分的資金，由該協議的簽訂者支付等等。

（4） 物權擔保。即以項目單位的動產、不動產、有形資產、無形資產以及各種權益均抵押給各方面的債權人。

（5） 默示擔保。即項目所在地的東道國政府機構表示對項目進行支持的一種信函。

在所有國際工程項目融資案例中，項目單位的股本投資（Equity）一般占投資總額的10-30%，其余投資總額的70-90%均來自不同渠道的貸款（Debt），這種貸款的取得主要靠各種擔保形式的支撐。

小結：我國商業銀行與出口信貸體系所提供的貸款與保險雖然貫徹了國家的產業政策，對外經貿政策，在擴大機電產業，高新技術產品出口以及對外工程承包、境外投資方面起了較大的推動作用，但是與一些西方國家相比仍然存在不少差距。在選擇項目貸款的資金來源時，應該具體考慮項目特點，選擇最佳的信貸方式，或多種信貸方式相結合。

參考文獻：

[1]國際投資.

[2]國際經濟合作.

篇8

貸款人：_____________________

法定地址：___________________

借款人：_____________________

法定地址：___________________

貸款人和借款人就借款人以信用證為抵押向貸款人申請外匯貸款一事共同協商簽訂合同如下：

1．雙方同意以下定義

1•1．信用證：由_______銀行開出通過________通知編號為________的__________信用證。

1•2．債務：指借款人在本合同項下應付的貸款本金、利息及與此有關費用。

2．貸款金額和用途

2•1．本合同貸款金額的最高額為___________。

2•2．本合同項下貸款限于借款人正常生產經營所需流動資金。

3．期限

3•1．本合同項下的貸款期限從合同簽訂日起________個月。

4．利息與費用

4•1．本合同項下的貸款利率為___________。

4•2．貸款從第一筆提款日起息，利息以一年360天為基礎，根據實際經過的天數計算。

4•3．貸款的結息日為每季第三個月的_____日和貸款到期日。

4•4．借款人到期間付利息由貸款人主動從借款人開立在貸款人處的存款帳戶內扣收。

5．信用證的抵押和還款

5•1．本合同簽訂之日起，借款人將1•1條款下的信用證正本抵押給貸款人并由貸款______管，作為貸款的還款保證。

5•2．在提交單據后，借款_____證敘做出口押匯并授權貸款人將押匯收入直接用于歸還貸款。

6．陳述與保證

借款人在此作如下陳述與保證。

6•1．借款人是從事商務經營和有民事行為能力的經濟法人，按中華人民共和國法律登記、注冊，具有執行、履行所有民事行為的能力。

6•2．本合同的制定、簽署、執行符合借款人所在地的法律、法規、條令、制度。借款人已辦妥所有簽署本合同的合法有效的手續。

6•3．保證根據出口信用證條款的要求按時發運貨物，履行信用證規定的各項義務。

6•4．保證及時將抵押信用證規定的出口單據向貸款人提交議付。

6•5．按時支付利息和歸還貸款。

6•6．保證按本合同2•2條款規定的用途使用貸款。

7．違約

下列事件屬于違約

7•1．借款人未按信用證規定的日期內運出商品。

7•2．借款人在本合同第6條中所做的陳述與保證不真實或不履行。

7•3．借款人將抵押信用證項下的單據向別的金融機構議付。

7•4．借款人擅自改變貸款用途，挪用貸款。

7•5．借款人發生或將要發生解體、重組或破產。

7•6．借款人違反本合同其他條款。

8．違約的處理

8•1．在上述一項或數項違約事件發生后，借款人必須在收到貸款人發出的違約通知后的七天內采取積極有效的措施，消除和彌補因借款人違約所造成的或可能造成的損失。

篇9

關鍵詞：皮帶控制方法

中圖分類號：TB486 文獻標識碼：A 文章編號：1674-7712 （2014） 12-0000-02

ZB25包裝機是在消化、吸收意大利GD公司GDX1包裝機的基礎上設計制造的一種軟包煙包裝設備，是我國煙草行業的主流機型，具有效率高、性能穩定等特點。出口皮帶是ZB25包裝機主機的一部分，它是煙包從主機四號輪通往下游機的傳送通道，皮帶由主機傳動機構通過電磁離合器的齒合、脫開帶動轉動。我廠目前在用的ZB25包裝機一直存在一個沒有解決的難題，當生產結束時，出口皮帶上的煙包不能正常地傳送至下游機，滯留在皮帶上，只能由操作人員手動把煙包掏出來，由此造成的廢煙包數量高達每天48.5包。手工掏煙，一方面產生了廢煙包，增加了原輔材料的消耗，另一方面又影響了生產效率，同時還存在燙傷手的安全隱患。基于上述現象，設計一種新的控制方法迫在眉睫，滿足既不影響正常生產，又能實現當生產結束主機停止輸出煙包時，出口皮帶上的煙包還能自動排空。

一、問題現象

（一）原出口皮帶的控制原理

ZB25包裝機出口皮帶的控制框圖如圖1所示。煙包存在檢測2B576安裝于ZB25包裝機四號輪出口處，為光纖檢測開關，此檢測是出口皮帶轉動的控制信號。當2B576檢測到煙包時，皮帶轉動，帶動煙包從四號輪出口輸出。當沒有檢測到煙包時，皮帶將立即停止轉動，以保證出口皮帶上煙包數量的恒定（55包）。

圖1 出口皮帶控制框圖

原控制系統的皮帶工作過程是：當主機正常運行時，煙包存在檢測2B576檢測到煙包，控制器輸入板沒有信號輸入，輸出板N7.21腳無高電平輸出，固態繼電器V806不得電，電磁離合器2Y972不得電不吸合，皮帶與主機傳動齒合，因此皮帶隨著主機機械傳動而轉動。

（二）缺陷癥結

當生產結束時，主機停止煙包輸出，光纖2B576檢測不到煙包，DC24V高電平信號送至控制板N12.4腳，輸出板N7.21腳輸出DC24V高電平信號，固態繼電器V806得電動作，輸出AC110V，電磁離合器得電吸合，皮帶與主機傳動脫開，皮帶停止轉動。通過對原控制系統的分析，發現缺陷的癥結是設備廠家只考慮了正常生產時皮帶的自動啟停，而當生產結束主機停止輸出煙包時，皮帶與主機傳動脫開，出口皮帶停止轉動，導致皮帶上的滯留煙包無法正常排空。

二、改進的方案設計

針對原控制系統的缺陷，我初步設計出了三種新的控制方法，下面將對每種方案逐一分析，并通過有效性、經濟性、可維護性等方面對比來尋找出一種最佳的方案。

（一）外加電源控制電磁離合器法

不用現有的控制板，從直接控制電磁離合器2Y972入手，外加110V交流電源，通過按鈕來控制電磁離合器通斷電，實現電磁離合器的吸合與脫開，從而手動控制出口皮帶，電路原理如圖2所示。此方案雖然能實現將煙包排空的目的，但只能實現手動控制，正常生產時皮帶不能自動啟停，不能保證皮帶上煙包數量的恒定。按鈕控制110V交流電源不安全，并且觸點易損壞。需要在出口皮帶處鉆孔添加按鈕，施工布線較復雜。

圖2 外加電源電路圖

（二）控制固態繼電器輸出回路法

控制固態繼電器V806輸出回路，在固態繼電器輸出腳與電磁離合器2Y972之間添加開關按鈕，通過按鈕來控制電磁離合器的通斷電，從而實現手動控制出口皮帶，此方案按鈕直接控制110V交流電源，不安全，并且長期頻繁操作觸點易損壞。電路原理如圖3所示。

圖3 控制固態繼電器電路圖

（三）控制中央控制板輸出信號法

在中央控制板輸出腳與固態繼電器V806之間，添加一個開關按鈕，通過按鈕來控制固態繼電器的輸入信號，從而控制電磁離合器2Y972和出口皮帶，此方案既能實現正常生產時皮帶自動啟停，又能在需要煙包排空時，通過手動按鈕來控制皮帶轉動從而排空皮帶上的煙包，并且按鈕控制24V低電壓，安全可靠，按鈕可以安裝在電控柜上，安裝布線和維護方便。電路原理如圖4所示。

圖4 控制中央控制板輸出信信號電路圖

（四）最佳方案的選擇和優化

通過對三種方案的綜合比較，第三種方案優勢明顯，因此我決定采用第三種方案來進行改進。

為了提高第三種方案的可操作性，我進行了3點優化。為了便于識別按鈕的開關狀態，用指示燈來提示操作人員。由于組合式按鈕安全可靠、安裝布線方便，因此選擇帶燈帶自鎖組合式平按鈕，點亮燈的電壓為直流24伏。由于按鈕安裝在電控柜上，不用在設備上重新鉆孔，不會影響設備整體外觀，因此選擇將按鈕安裝在電控柜的操作面板上。經過優化之后，完整電路圖如圖5所示。

圖5 優化后的控制中央控制板輸出信信號電路圖

三、新方法的實施及效果

在確定了最佳方案之后，我在8#ZB25包裝機上進行了安裝實施。在電控柜的備用位置上安裝好帶燈組合式按鈕，按鈕的進線端分別接中央控制板15號板21腳和DC24V電源，另外一端接固態繼電器V806使能輸入信號和接地端，接線實施完成。當按下手動排空按鈕時，指示燈點亮，出口皮帶轉動，出口皮帶上的煙包能夠完全地輸送到下游機，沒有再產生廢煙包。經過三個多月的跟蹤觀察，新裝置運行穩定、安全可靠，因此，本設計取得了成功。

四、結束語

本文成功設計出了一種新的控制方法，通過添加手動排空按鈕，實現自動和手動相結合的方式來控制皮帶。既能滿足ZB25包裝機在正常生產時，皮帶的自動啟停，又能在生產結束時通過手動排空按鈕來排空皮帶上的滯留煙包，徹底解決了出口皮帶處煙包的浪費，在帶來經濟效益的同時，降低了煙絲回摻率和煙絲造碎率，從而提高了卷煙質量，降低了操作工的勞動強度，消除了手工掏煙容易燙傷手的安全隱患，達到了設計的預期目標，具有很好的推廣適用價值。

參考文獻：

[1]任鳴.ZB25包裝機電氣使用說明書[M].上海煙草機械有限責任公司，2000.

篇10

 

一、匯率的相關定義

 

匯率是用一種貨幣單位表示另一種貨幣單位的價格，又稱匯價。簡言之，匯率就是兩種貨幣折算的比價或比率。根據匯率不同的計算方法，匯率可以分為名義匯率、實際匯率和實際有效匯率等方面，以下進行簡要介紹：(1)名義匯率。名義匯率又稱“市場匯率”，是指在社會經濟生活中被直接公布、使用的表示兩國貨幣之間比價關系的匯率。該匯率僅是官方公布的匯率兌換標準，無法反映貨幣間的真實價值或價格，它的存在僅是對實際情況的一種官方反映，也是一種參考。(2)實際匯率。實際匯率是對一國商品和勞務相對于另一國商品和勞務價格的一個概括性度量，是以國內支出籃子衡量的國外典型支出籃子的價格，它是用兩國價格水平對名義匯率進行調整后的匯率，即eP*/P(其中，e為直接標價法的名義匯率，即用本幣表示的外幣價格，P*為以外幣表示的外國商品價格水平，P為以本幣表示的本國商品價格水平)。實際匯率的關鍵在于，它剔除了匯率波動過程中的物價變化因素，實際上在研究過程中是考慮了幣值變化進而對進出口的凈影響，因而它對一國勞務或商品在國際上的影響更具影響力。如果一國的實際匯率發生貶值，則間接反映的是該國商品在國際市場上有所降價，從而可以提高產口的市場占有率，有助于提升該國商品的國際市場競爭力。(3)實際有效匯率。有效匯率是一種以某個變量為權重計算的加權平均匯率指數，它指報告期一國貨幣對各個樣本國貨幣的匯率以選定的變量為權數計算出的與基期匯率之比的加權平均匯率之和。通常可以一國與樣本國雙邊貿易額占該國對所有樣本國全部對外貿易額比重為權數。有效匯率是一個非常重要的經濟指標，以貿易比重為權數計算的有效匯率，可以看出一國貨幣匯率在國際多邊往來中的競爭實力和變化波動情況。

 

二、影響匯率波動的因素

 

匯率變動往往受多種因素的影響，既有經濟因素也有政治因素，甚至還有心理因素，各因素間相互聯系、影響和制約，共同作用于匯率的變動。在不考慮外國貨幣變動的因素，影響一國貨幣匯率的基本因素有如下幾方面：(1)一國經濟增長速度。從長期看該因素是影響該國匯率變動的根本性因素。根據凱恩斯學派的宏觀經濟理論，國民生產總值的增長會引起國民收入和支出的增長。收入增加將導致進口產品需求擴張，擴大對外匯的需求，推動本幣貶值。支出的增長則是使社會投資和消費的增加，有利促進生產的發展、提高產品的國際競爭力，刺激出口來增加外匯供給。故從長期看，經濟增長會引起本幣升值。(2)國際收支平衡的情況，這是影響匯率變化的一個最直接因素。國際收支狀況對一國匯率有長期影響，尤其是經常項目收支。如果國際收支發生順差，則國外對該國貨幣的需求及外國本身的貨幣供應量會相對增加，于是該國的貨幣幣值匯率下降;反之，該國的貨幣匯率上升。在固定匯率制度時期，國際收支因素尤為重要。(3)物價水平和通貨膨脹水平間的差異。按照購買力平價說，貨幣購買力的比價即貨幣匯率。貨幣購買力則是該國平均物價水平的倒數，如果一國的物價水平高，通貨膨脹率高，本幣的購買力下降，本幣貶值;反之，本幣升值。(4)貨幣利率。一般情況下，一國利率提高，信用緊縮，將導致該國貨幣升值;反之，貨幣貶值。一國貨幣利率水平的高低及其與他國利率水平的差異是影響匯率變動的重要因素。(5)其他因素。包括政府的政策措施，中央銀行的干預等，均會對一國的匯率產生較大影響。此外，也可通過利率、通貨膨脹率和國際收.支經常項目的變動等因素的影響來體現對匯率的影響。

 

三、應對匯率變動的對策研究

 

(一)轉變對外貿易增長方式。匯率對我國產品出口有重要影響，但是，影響產品出口的原因絕不止此。提高產品出口，必須從自身出發，轉變對外貿易的方式。我國產品出口主要以初級產品出口占主導，加工產品為輔，而初級產品的附加值很低，帶來的利潤自然不多，因此，要引進國內外的先進技術，大力發展利潤多的產品加工貿易，優化出口結構，并做到一整套的產品服務機制，使其與產品的出口相互促進，做好人民幣升值背景下妥善經營管理，贏得更好的口碑。為了提高競爭力，政府應當引導產品出口由數量型向質量型轉變，進行創新，以適應激烈競爭的社會浪潮。

 

(二)完善針對我國產品出口的政策性金融支持體系。出口補貼對國際市場的扭曲有違世貿組織的“禁止成員采取傾銷或補貼等不公平貿易手段擾亂正常貿易的行為，并允許采取反傾銷和反補貼的貿易補救措施，保證國際貿易在公平的基礎上進行的公平競爭原則，限制和削減出口補貼逐漸成為了農業談判的核心議題。當今世貿組織對出口補貼已經形成了嚴格的限制規定。但世貿組織對不以出口實績為基礎的支持手段至今無明確紀律約束，在舊有的補貼措施受到越來越多的限制的情況下，以出口信貸和信用保險等措施為主要內容的政策性金融支持逐漸成為比較可行的農產品出口支持手段。出口信貸同出口補貼不同，并不直接作用于出口價格，信貸額的大小并不代表其造成的市場扭曲程度。由于出口信貸所具有的公平與平等的特性，使出口信貸和信用保險得到世貿組織規則的認可。根據世貿組織有關補貼與反補貼的協議，出口信貸和信用保險在國家支持出口方面的作用是合法而且獨到的。

 

(三)改進完善匯率形成機制。從目前我國的匯率變化的實際情況看，人民幣以供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節，基本走上一條緩慢升值的道路。我國產品出口的競爭力本就不強，再加上人民幣升值給產品出口帶來的競爭壓力。基于對我國產品出口競爭力的保護，迫切需要我們形成一條具有中國特色匯率變換道路。對中國匯率形成機制，本文建議，應綜合運用利率政策、財政政策和稅收補貼等相關政策加以執行。比如，可以綜合運用利率和匯率兩者間的關系，調整匯率。此外，利率是調節國內資金的供給需求，而匯率是反映國內與國外資金供求狀況。只有完善了利率市場化才能推進匯率市場化的發展。在上述幾個方面，需要共同努力，形成相應的機制。