供應鏈融資范文
時間:2023-03-30 07:45:28
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篇1
根據企業的商業形態,供應鏈主要分為制造業供應鏈和商貿業供應鏈。制造業供應鏈主要是由鋼鐵、汽車、石化、煤炭、有色金屬、家電、機械、服裝等行業內的核心企業組成的供應鏈;商貿業供應鏈指如沃爾瑪、家樂福、蘇寧電器、國美電器等大型零售供應商組成的供應鏈。
供應鏈融資涉及上下游企業的行業復雜、產品種類很多,但基本業務模式可以分為核心企業信用增級、控制貨權、控制債權三大類,在不同的供應鏈融資模式里,CFO所需關注的重點環節也有所不同,如圖1所示。
依托核心企業提供信用增級
該模式以核心企業信用捆綁為主要特點,根據信用增級方式不同,可分為連帶責任保證、回購擔保、調劑銷售、差額退款、承諾付款等方式。
1連帶責任保證。指核心企業對上下游企業在銀行授信提供連帶責任保證,該模式主要適用于兩種情況:
一是對上游供應商。一般核心企業能夠掌握供應商提供的貨品或應支付賬款的情況下才愿意提供擔保。如大賣場在供應商貨品已基本售完但未結算資金的情況下,可能愿意以應收賬款為依托,對供應商提供擔保。
二是對下游經銷商。一般適用于核心企業與下游企業合作非常緊密,希望幫助下游企業提高融資能力,以快速提升市場份額,常用于機械、電器、商貿等行業。如在機械行業內,某些核心企業對經銷商設置的準入門檻相對較高,經銷商屬獨家,且利潤較高,違約成本也比較高,或核心企業希望借經銷商快速占領市場,這個時候,他們就愿意為經銷商在銀行融資提供擔保。
2回購擔保模式。指核心企業承諾對于經銷商貨物沒有賣出導致不能按期還款時,通過資產回購形式,代為還款。在該模式下,銀行可委托銀行認可的專業倉儲公司監控貨物,或物權憑證由簽發人直接移交銀行,主要適用于家電、汽車、電腦、名牌服裝、機械設備等行業。
3調劑銷售。指貨物及相應的跟單資料完好時,核心企業對經銷商未售出的庫存貨物調劑給其他企業銷售并予以代償。該模式主要適用于核心企業下游的經銷商,可運用于產品質量穩定、流通性強、再次運輸和銷售相對容易的商品。
4差額退款模式。指授信期滿時,銀行向核心企業出具的提貨通知單累積金額少于銀行出具的銀票金額或貨款金額,則核心企業對差額部分及相關利息支付至銀行指定賬戶。該模式主要適用于采取保兌倉單方式控制物流的情況,一般在大宗物資中采用,如鋼鐵、煤炭、有色金屬、石油等。
5承諾付款模式。指核心企業書面承諾,將應該支付給供應商的貨款,通過供應商在銀行開立的制定賬戶進行結算。承諾付款方式一般結合賬戶質押操作,對回款有較強的保證。
控制貨權的業務模式
該模式以企業擁有的存貨作為質押提供授信,又可細分為標準倉單質押模式和普通貨權質押模式。
1. 標準倉單質押模式。
主要是通過與商品交易所合作,控制貨權,為小企業提供授信的模式。可以細分為三類:
是銀行、借款人和期貨經紀公司三方合作的類型,即由銀行委托期貨經紀公司代為履行借款人提交倉單的質押、凍結、登記和處置等手續,主要適用于無紙化標準倉單,同時銀行在交易所無席位的業務;
是銀行、借款人、期貨經紀公司和回購擔保企業四方合作的類型,即引入倉單的回購擔保企業,當借款人最終未能償還貸款時,由回購擔保企業購買倉單,資金用于償還銀行貸款;
是銀行、借款人、期貨經紀公司和指定交割倉庫四方合作模式,即委托交割倉庫進行貨物的保管、質押登記等,在貸款未獲償還時,委托期貨經紀公司出售倉單以償還貸款,適用于有紙化標準倉單,同時銀行在交易所無席位的業務。
2. 普通貨權質押模式。
主要是通過與物流公司合作,以控制貨權為基礎向小企業提供授信的模式。
其中,現貨質押模式是指借款人將已經存在的、貨權明晰的貨物質押給銀行,銀行指定物流監管公司對貨物進行監管,并根據借款人向銀行交存的保證金,通知物流監管公司釋放等值貨物,直至存入保證金達到授信金額。
未來貨權質押模式指基于核心企業與供應鏈下游的經銷商的供銷關系,經銷商通過銀行融資提前支付預付款給核心企業,并以融資項下所購買貨物向銀行出質,銀行按經銷商的銷售回款進度逐步通過監管企業釋放監管貨物。為了控制風險,在未來貨權質押模式下,可增加核心企業保證擔保、回購擔保和調劑銷售模式,其中如核心企業提供回購擔保和調劑模式,可納入銀行“先票后貨”模式管理。
控制債權的業務模式
該模式指以企業合格的應收賬款或者其他權利質押或轉讓而開展的供應鏈融資業務,又可細分為應收賬款質押融資和應收賬款轉讓融資兩種方式。
篇2
關鍵詞:供應鏈融資;風險管理
供應鏈融資作為解決中小企業融資難的一種新的融資方式,引入核心企業和物流監管合作方,充分利用供應鏈中的交易信息等彌補中小企業信息不充分、信息成本高的問題,為中小企業融資的理念和技術瓶頸提供了一定的解決方案,受到人們越來越多的關注。
但供應鏈融資作為一種較新的業務,除了一般的風險外,供應鏈融資有其特殊的風險。如何識別風險并進行有效的風險管理,是銀行等參與者面臨的重要問題。本文主要研究供應鏈融資特殊的風險及管理。
一、供應鏈融資的概念
供應鏈融資是指供應鏈相關企業通過對供應鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合,運用各種金融產品向供應鏈中所有企業(尤其是中小企業)提供的組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運作,從而提高資金運行效率的一種新型融資模式。
“供應鏈融資”最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業,以核心企業為出發點,為供應鏈提供金融支持。供應鏈融資將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業,解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題。從風險控制體系的差別以及解決方案的角度,將供應鏈融資分為預付款融資、存貨融資和應收賬款融資三類。
二、供應鏈融資風險
供應鏈融資的風險主要集中于銀行,除了一般的風險外,供應鏈融資有其特殊的風險。
(1)供應鏈融資是多種金融產品的組合是新生事物,而且這個組合還處在不斷的擴充之中,信貸產品創新層出不窮。新產品在貸前、貸中和貸后的契約設計上可能存在流程漏洞或者法律真空,如果在業務操作中發生法律風險,銀行權益將不能得到保護。例如存貨類融資中質物的所有權問題,因為業務涉及多方主體,質物的所有權在各主體間進行流動,很可能產生所有權糾紛,而目前我國擔保法等相關法律法規中與供應鏈融資業務相關的條款尚不完善,也沒有行業指導性文件可以依據。
(2)供應鏈運作狀況。由于我國信用體系不健全,供應鏈成員相互之間以及與銀行之間并沒有相對可靠的信用保證。同時整個供應鏈上的企業行業跨度大,銀行對企業經濟技術水平的分析、行業發展前景的判斷除了財務方面的知識外,還需要許多專業知識,這使得銀行不能準確了解供應鏈的整體情況。供應鏈相關企業通過內部交易等手段,不按公允價格原則轉移資產或利潤等情況,可能導致銀行不能按時回收由于授信產生的貸款本金及利息。需要特別注意的是供應鏈融資的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力,如果核心企業出現問題,會引發較多問題。
(3)中小企業自身狀況。供應鏈融資雖然能夠提升中小企業的信用狀況,給企業帶來融資優勢,但同時使中小企業所面臨的環境更加的復雜多變,影響因素也更多。供應鏈上的各個環節是環環相扣,彼此依賴,任何一個環節出現問題,都可能涉及其他環節,影響整個供應鏈的正常運行。對于中小企業,由于本身經濟能力的限制,面對危機的自我反應和調節能力較低,因而受到供應鏈的影響就顯得更加明顯和難以克服,這會增加銀行所面臨的風險。
(4)操作風險。供應鏈融資業務許多要涉及到物流企業和銀行之間的相互協作配合,業務流程相對復雜,其中的操作風險包括物流企業或者銀行內部操作失誤的風險以及物流企業與銀行之間業務銜接操作失誤的風險。
(5)選擇第三方物流的風險。銀行在與第三方物流合作時,選擇合適的合作方非常重要。如果第三方物流評估能力不足、故意隱瞞事實、出具虛假的評估報告、偽造倉單質押甚至同質押物的提供方一起欺詐銀行一方,都很有可能導致銀行的巨大損失。
三、供應鏈融資風險管理
針對以上幾個方面的風險,應該從以下幾個方面做好防范工作。
(1)產品設計合理和合同簽訂規范等。供應鏈融資作為銀行新的業務,要求銀行在設計產品是要盡可能考慮到可能出現的各種問題,保證授信支持資產同企業主體信用隔離,提前防范可能出現的各種風險,對于一些缺乏明確法律規定的事項,在簽訂合同時要避免合同不完善、合同條款對銀行的不利或合同條款不受法律保護,明確各方的責任和義務,一旦出現問題,銀行有相關方面的依據保護自己的權益。
(2)評估整條供應鏈的行業狀況、市場份額、市場容量、產業流程、交易關系、管理效率等,判斷供應鏈在產業中的盈利能力、供應鏈的穩固性、經營計劃完成的可能性等方面,了解資金流和物流的流向、資金流和物流循環是否完整。鑒于供應鏈融資的特點對于上下游企業的信用風險也需要根據實際的貿易背景進行評估。這里要特別注意核心企業的財務實力和行業地位等,如果核心企業的信用都不夠好的話,銀行將會面臨很大的風險。此外銀行要防止各種關聯交易和其它不真實的貿易背景。
(3)分析借款企業對供應鏈交易的依賴程度、借款企業與核心企業的關系例如交易往來時間、交易穩定性、所占份額等,了解借款人在供應鏈中的位置和作用、經營狀況、談判地位、資金實力等,如果中小企業對供應鏈的依賴程度較低(主要從違約成本和供應鏈成員資格這一無形資產價值方面判斷),則銀行應該認真考慮其所面臨的較大風險。供應鏈融資除強調貿易的自償性和資產支持外,主體的資質及企業主的財產特征在某些情況下也需要進行考察。畢竟業務模式的風險與主體資質之間存在一定的替換關系,如果主體風險較低的話能夠減小銀行開展業務的風險。
(4)物流企業和銀行都需要根據業務環節的功能設計業務流程,合理劃分崗位,使得各崗位之間能夠做到即相互銜接配合又相互監督檢查。各種產品和流程設計要盡量標準化減少人員出錯的概率,要有合理的規章制度,對產品實行專業化的全程控制管理,特別是融資環節的關鍵點,要制定有針對性的措施,防止各種不完善的內部控制、人為失誤、系統失靈等帶來的損失。
(5)選擇合適的第三方物流等合作方。首先要保證合作方有較好的資信,其次合作方要有較強的業務能力。銀行要定期深入物流企業開展調查研究,及時掌握其經營狀況,設置物流企業檔案,還應針對物流企業的發展趨勢,建立與物流企業發展相適應的信貸評估、審批和貸款制度;選擇具有較高的倉庫管理水平和信息化水平、資產規模、具有在較大范圍內對質押物進行嚴格監管的能力、并具有一定償付能力的專業物流公司合作。
(6)結合具體業務,對于預付款類融資要注意上游供應商的資信和實力、在途風險、上游的責任承擔條款、入庫和交接環節的無縫性等因素;存貨類要注意貨物的權屬、貨物品質的鑒定、貨物變現的能力、貨物的價格波動特征及貨物監管的可操作性;應收賬款類要注意應收賬款的存在性和合法性、應收賬款回收期的預測、交易對手的自信和實力、應收賬款回款的封閉手段等。
綜上,商業銀行在開展供應鏈融資業務時,要充分考慮的可能面臨的各種風險,并采取積極有效的措施以降低這些風險可能帶來的損失。(作者單位:中央財經大學)
參考文獻:
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篇3
范老板經營著一家小型商貿企業,主要國內外知名品牌大米的銷售,為上海市的一些大型賣場供貨。公司業務經營良好,因此保持著一定的銷售增長速度。
但是由于資金缺乏,企業開始無法滿足日益增多的訂單要求,范老板只有忍痛割愛,放棄一部分訂單。范老板也曾四處尋找銀行融資,但均因公司規模小、抵押少等原因不能獲取融資。又因為公司涉及進口業務,需要銀行為其提供國際貿易服務以及相應的融資服務,對銀行的需求比較多,所以一直沒能與銀行達成滿意的合作。
一個偶然的機會,范老板看到了媒體上關于銀行推出的供應鏈融資這一產品的報道,覺得非常適合自己的企業,便再次找到了銀行。銀行根據范老板企業的業務特點和資金流特點,針對為大型賣場供貨的情況,首先提供了訂單融資,即該企業在獲取訂單后,即可向銀行融資,用于采購和組織備貨;在該企業供貨后,為其提供應收賬款融資,在收到貨款后再歸還融資。
通過這一融資方案,范老板從接到訂單起,就可以利用銀行資金而無須動用自有資金開展業務,大大解決了企業的資金瓶頸,可以大膽地接收訂單了。
不僅這家企業,今后“銀行追著大企業跑,小企業追著銀行跑”的情況將得到一定改善,而使中小企業獲益的正是目前受幾大銀行熱捧的供應鏈融資服務項目。
何謂“供應鏈融資”
“供應鏈融資”,是指銀行通過審查整條供應鏈,基于對供應鏈管理程度和核心企業的信用實力的掌握,對其核心企業和上下游多個企業提供靈活運用的金融產品和服務。由于供應鏈中除核心企業之外,基本上都是中小企業,因此從某種意義上說,供應鏈金融就是面向中小企業的金融服務。
一般來說,一個特定商品的供應鏈從原材料采購,到制成中間及最終產品,最后由銷售網絡把產品送到消費者手中,將供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體。原本中小企業在供應鏈中處于弱勢地位,與核心企業的談判能力無法相比,因此在價格、付款或交貨方式、賬期等方面只能“任人擺布”,導致其正常現金流周轉存在困難。另一方面,中小企業的信用等級評級普遍較低,可抵押資產少,財務不健全,使得銀行很少考慮為其提供融資服務,結果最后造成資金鏈十分緊張,整個供應鏈出現失衡。
“供應鏈融資”就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業,以核心企業為出發點,為供應鏈提供金融支持。一方面,將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業,解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題;另一方面,將銀行信用融入上下游企業的購銷行為,增強其商業信用,促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系,提升供應鏈的競爭能力。
在“供應鏈金融”的融資模式下,處在供應鏈上的企業一旦獲得銀行的支持,資金注入到配套企業,也就等于進入了供應鏈,從而可以激活整個“鏈條”的運轉;而且借助銀行信用的支持,還為中小企業贏得了更多的商機。
企業擺脫報表束縛
對中小企業而言,與傳統的融資模式相比,非常重要的一點就是可以擺脫財務報表的束縛,依托核心企業的信用,來獲得銀行貸款。
以往銀行對風險的評判,主要是把單個企業作為主體,關注的也是靜態的財務數據,而中小企業往往財務信息的透明度比較低,財務指標難以符合評判標準,因此,很難從銀行融資。但是在“供應鏈融資”中,由于銀行更關注的是整個供應鏈交易的風險,因此,對風險的評估不再只是對主體進行評估,而是更多地對交易進行評估,這樣既真正評估了業務的真實風險,同時也使更多的中小企業能夠進入銀行的服務范圍。
同時,由于銀行是針對企業運作流程的各個環節進行融資,以解決公司的不同需求。銀行可以靈活評估企業運作過程中的各個步驟,因此可以推出原材料融資、存貨融資、裝船前/后融資、進出口保理和信用保證等多種產品。這使得企業不僅獲得融資,還能夠在包括買方風險承擔、銷售分戶賬管理、單筆發票管理、賬款催收等方面獲得便利。
此外通過這種合作,企業與銀行之間的關系不再像傳統融資那樣單一。由于銀行從靜態看待企業財務狀況,由單純的資金提供商轉變為得以全面了解企業、提供全方位服務的合作方,因此企業可以利用銀行的信息優勢和風險控制手段來幫助自己改善經營,并鞏固供應鏈建設。
無需抵押擔保的融資流程
那么,中小企業如何獲得供應鏈融資?
銀行方面相關負責人表示,由于核心企業大都建立了自己的產業鏈系統,客戶的訂單、收貨情況、應收賬款等情況在系統里都有記錄,通過系統銀行可以確定客戶在核心企業的訂單和應收賬款情況。只要是核心企業認可的供應商,均可以向銀行申請融資。
銀行會重點審查客戶供貨歷史、過往合同履行能力、信用記錄等直接影響貨款回籠的因素,無需客戶提供抵押擔保,即可為客戶辦理融資業務。比如一家外貿紡織品企業,若納入國外大型零售商的采購體系中,并且有兩至三年的合作關系,同時有長期訂單,銀行評級就會提高,也就可以得到貸款支持。
具體辦理流程是:供應商在網上接到核心企業的訂單后,向銀行提出融資申請,用于組織生產和備貨;獲取融資并組織生產后,向核心企業供貨,供應商將發票、送檢入庫單等提交銀行,銀行即可為其辦理應收賬款保理融資,歸還訂單融資;應收賬款到期,核心企業按約定支付貨款資金到客戶在銀行開設的專項收款賬戶,銀行收回保理融資,從而完成產業鏈金融的整套辦理流程。供應商可以直接在銀行柜面申請辦理,銀行柜面業務人員直接在核心企業產業鏈系統上確認應收賬款,不需信貸人員的審查,當天提交訂單或發票,當天就可融資。
銀行各有側重
記者了解到,由于供應鏈融資業務成效顯著,目前國有四大行、上海銀行、招商銀行、廣發銀行等等都已涉足這一業務。
工商銀行推出了“沃爾瑪供應商融資解決方案”。沃爾瑪每年在華采購額達200億美元,上游供貨商有上萬家,其中大多為中小企業,很難從銀行獲得貸款。為解決這類企業的融資困難,工行依托沃爾瑪公司的優良信用,對相關物流、現金流實行封閉管理,為沃爾瑪供貨商提供從采購、生產到銷售的全流程融資支持,破解了沃爾瑪供貨商的融資困局。
篇4
然而,由于該公司具有交易的主動權,所以多數時候都是采取先取貨后付款的方式,使得農產品收購企業拖欠農戶的錢,以致農戶沒有足夠的資金再進行農產品的種植,這樣就破壞了供應鏈的良性循環。現通過訂單融通和應收賬款融通可以很好的解決上游農業企業即農產品收購企業的資金問題,使得上游能夠正常運轉。另外通過預付賬款買方融通和存貨靜態質押融通很好的解決了農產品經銷商的資金問題。通過供應鏈融資使得該條供應鏈上的企業獲得了資金流的暢通,中國農業發展銀行也獲得了良好的收益。
蒼南縣供應鏈融資中存在的問題及對策
1供應鏈融資中存在的問題
(1)違約問題。有些年份農產品大量增產時,核心企業不愿意接受過多的農產品,農產品收購企業就面臨農產品保存等問題,這樣使得這些企業就出現違約的可能。另外,農產品經銷商也可能因為產品的滯銷放棄剩余產品的提貨權利,使得供應鏈融資無法循環進行。所以,當供應鏈中的企業出現違約時,就會使得整條供應鏈中斷或崩潰。
(2)法律監管問題。目前,該供應鏈中偶有發生物權的歸屬糾紛,然而這也暴露了目前法律法規的不完善。應盡快完善物權法,明確物權歸屬。
2對策建議
(1)銀行應加強審查、審批和資金監控體系。對那些違約高的企業采取嚴格的準入措施,同時對其他企業也應規范審查流程,通過專業化操作和標準化作業避免操作風險。
(2)對供應鏈中優質的企業進行扶植,使這些企業能做大做強,提高企業的信用水平,可以降低供應鏈的違約風險等問題。
篇5
【關鍵詞】 供應鏈融資;模式;意義
一、供應鏈融資模式
在日益激烈金融信貸業務競爭中,國內多家商業銀行紛紛在供應鏈金融領域進行探索,多數銀行從傳統貿易融資業務方面入手,從動產質押或保理等單一融資產品的提供開始,逐步開發產品種類,形成產品集成能力,最終向整條供應鏈提供結構性融資服務。
(一)深圳發展銀行供應鏈金融業務
自20世紀90年代,深圳發展銀行(以下簡稱深發展)就不斷總結銀行在貿易融資方面的成功案例,推出了對中小企業和銀行都有利的供應鏈金融業務。
1.供應鏈金融的發展歷程
深發展的供應鏈金融業務在國內開展的比較早,已經成為國內比較專業的供應鏈金融服務銀行之一。2000年4月,深發展廣州分行成立了票據業務專營部門,標志著貿易融資業務探索階段的開始。隨著票據業務的開展,深發展的業務量獲得了很大的提高并且不斷推出新的金融產品。2002年,深發展總行創建了貨押業務并將其并入銀行創新產品之內,宣告了貿易融資業務系統規劃和經營的開始。2003年深圳發展銀行推出了“1+N”供應鏈融資服務,2005年提出了自償性貿易融資授信管理體系,創建了適用于供應鏈金融的信用評估方法。2006年深發展首創了出口應收賬款池融資業務,目前擁有供應鏈金融產品3大類20余項。
2.“1+N”的供應鏈融資業務模式
2003年,深發展在國內率先提出了“1+N”的供應鏈融資業務模式,這是指基于核心企業(“1+N”中的1)與供應鏈上下游客戶企業(“1+N”中的N)的合作生產關系的特點,深發展將上下游企業之間的貿易融資業務擴展到整條供應鏈,形成“1+N”供應鏈貿易融資模式。該模式從整條供應鏈的角度考慮,不僅僅解決單個企業的融資問題,還在一定程度上為該企業的上下游客戶提供融資支持,有利于整條供應鏈上貿易業務的開展。
深發展主要選擇兩條途徑來開展這項“1+N”的供應鏈融資模式:一種是從1到N,即利用核心企業1在整個供應鏈中的貿易實力和管理方面的優勢,對1的上下游客戶N展開融資業務。另一種是從N到1,這種情況一般針對供應鏈上的核心企業為壟斷性或政府性企業。深發展通過先開發核心企業1的上下游客戶N,積累銀行對N的信譽,從而利用N對核心企業1的總體影響力,對1開展融資業務。
從供應鏈的角度出發,這種“1+N”的融資模式促進了銀行業務的增加,并未銀行開發了許多客戶,同時銀行對整條供應鏈提供金融服務,加強了供應鏈上企業與企業之間的合作,為供應鏈上企業間的貿易往來提供了方便。
目前,深發展已經建立了比較完善的供應鏈金融體系,其主要的供應鏈金融業務量一直持續高速增長,發展了一批又一批的客戶,為其帶來了新的利潤增長點。
(二)華夏銀行供應鏈金融業務
華夏銀行早在2003年就已經開始嘗試供應鏈融資業務,但直到2007年華夏銀行才正式推廣該業務,并豐富了金融產品序列,使供應鏈金融的業務量大大提高。2008年華夏銀行在全國范圍內推出了供應鏈金融服務品牌“融資共贏鏈”,共分為未來貨權融資鏈、貨權質押融資鏈、貨物質押融資鏈、應收賬款融資鏈、海外代付融資鏈、全球保付融資鏈和國際票證融資鏈。
“融資共贏鏈”是華夏銀行確定的公司業務重點產品之一。通過“N+1+N”模式把供應鏈上的相關企業作為一個整體,按照企業上下游的供應鏈關系和橫向的協作關系,將供應鏈中的上下游企業貫通起來,構成完整的產業鏈條。與此同時,華夏銀行結合國內與國際的供應鏈金融業務,通過國際業務進一步擴大其服務區域,將為客戶提供的供應鏈金融服務延伸至海外,實現國內外客戶的一體化。
在“融資共贏鏈”模式的創新上,華夏銀行在總分行層面建立了供應鏈金融業務營銷管理團隊,由相關部門人員參加,負責產品營銷管理和技術支持工作,而全國性的大型優質客戶則由總行牽頭營銷。分行層面也成立了供應鏈金融業務專業營銷與服務團隊,主要負責本行業務產品營銷活動,并且設立了專門的產品經理提供技術支持。另外,華夏銀行在分行成立了貨押管理中心,全過程參與供應鏈金融業務的貸前、貸中、貸后管理,通過專業化的隊伍來防范和控制操作中的風險,保證供應鏈金融業務的健康發展。
目前,華夏銀行將自己定位為一家服務中小企業為主的商業銀行。華夏銀行的“融資共贏鏈”全面解決了中小企業在產供銷等各環節的資金需求,打通了銀行和企業合作的渠道。
(三)中國工商銀行供應鏈金融業務
在國內各大銀行都積極開展供應鏈融資業務的今天,中國工商銀行走出了一條不同于其他銀行的供應鏈融資之路,即只要與核心企業有交易,無論是核心企業的供應商還是經銷商,工商銀行均可為其提供融資支持,以解決其融資難的問題。
工商銀行開展這項供應鏈融資業務的關鍵是尋找供應鏈中的核心企業。在確定核心企業后,以核心企業為出發點,整合整條供應鏈上的物流、資金流和信息流,并利用核心企業的良好信用,對整條供應鏈提供融資支持。對核心企業的上下游企業進行融資時,工商銀行不再單純看上下游企業的固定資產、財務指標等,而是更加關注與其交易的核心企業的狀況,關注其在供應鏈中的地位以及供應鏈管理水平,關注企業的交易背景、過程以及交易記錄等,即工商銀行對企業融資時比較看重企業所在供應鏈的整體狀況。
目前工商銀行針對不同行業推出了不同類型的財智供應鏈融資產品,如對家電行業,大型家電企業只要配合工商銀行確定訂單和供應商的應收賬款,銀行就可以為家電企業的供應商提供融資支持,這既方便了家電企業支付貨款,有利于其供應商提早拿到貨款,擴大銷售規模。對鋼鐵行業,銀行、鋼材生產企業、鋼材貿易商和物流企業簽訂四方協議,借助鋼材企業的回購承諾和物流企業的貨物監管,工商銀行在鋼材貿易商繳納一定比例的保證金后對其開立遠期國內信用證,而無需其他任何擔保。同時,鋼材生產企業可在發貨后憑提貨單在工商銀行辦理融資,融資利息由鋼材生產企業和貿易商協定。
工商銀行的供應鏈融資一方面將資金注入上下游配套的中小企業,解決了中小企業融資難問題;另一方面將銀行信用融入上下游企業的購銷行為中,增強了企業間的商業信用,促進了中小企業與核心企業的合作,為建立長期戰略合作伙伴關系打下了堅實的基礎。
二、從現有的供應鏈金融融資模式看其研究意義
(一)解決中小企業融資難的問題
改革開放30多年來,中小企業得到迅速發展,對中國GDP的貢獻超過60%,對稅收的貢獻超過50%,提供了80%左右的城鎮就業崗位,70%以上的新增就業人員。一方面,中小企業以其靈活的經營方式、快速的市場反應能力等優勢成為經濟社會中最活躍的經濟組織;另一方面,隨著企業自身的發展,中小企業融資需求變得日益強烈。然而,它們獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位極不相符。
從融資途徑上看,企業融資主要包括內源性融資和外源性融資。縱觀我國中小企業的融資現狀,主要表現為:融資渠道單一,內源融資占比過大;直接融資渠道條件苛刻,股票與債券融資的門檻較高,大多數中小企業無法滿足要求;中小企業難以從商業銀行獲得信貸支持;在一定程度上依賴非正規金融借貸渠道,如民間借貸。
造成中小企業融資難的原因是多方面的:中小企業自身管理水平較低,抗風險能力低;銀企之間存在信息不對稱;中小企業抵押擔保能力不足;中國的宏觀外部經濟環境明顯對中小企業發展的金融支持不足。
(二)銀行業轉變利潤增長點的需要
隨著我國投融資體制的改革,資本市場的發展及金融深化,銀行融資之外發展起非銀行的融資形式,越來越多的大型優質客戶憑借自身實力通過發行股票和企業債券方式取得直接融資,金融脫媒導致銀行融資市場的比例縮小,大型、優質客戶對銀行的依賴減弱。同時,隨著利率市場化進程不斷加快,存貸款的利率隨之逐步放開,銀行對大型企業的議價能力卻難以提高,銀行面臨著存貸款利差收入縮減的挑戰,因此尋找新的利潤增長點,將信貸資源在大型企業和中小型企業之間進行合理配置,就成為商業銀行的必然選擇。可以說,中小企業金融服務將是未來銀行服務特別是融資服務的主體對象和利潤來源。推進中小企業金融服務,要從中小企業融資需求及其風險特點出發,創新信貸管理制度。改造風險管理工具,研發特色金融產品。供應鏈金融正是為中小企業量身定制的的融資方式,經過不斷探索,各家銀行推出了各自的供應鏈融資產品。
(三)物流企業服務創新的需要
企業對第三方物流的日益依賴,以及物流外包,使第三方物流在客戶的物流環節扮演了獨立管理人的角色,此外,物流企業控制了客戶的有效資產,為物流企業向金融服務的延伸提供基本的資產擔保支持。物流企業在中小企業和銀行之間搭起了金融橋梁,使供應鏈運作流程中各環節的資金流得以流轉。
目前中國登記注冊的物流供應商大約有18000家,小規模企業占大多數,沒有一家中國公司國內市場占有率超過2%。目前,我國物流服務商收益的85%來自基礎,如運輸管理和倉儲管理,而增值服務及物流信息服務與支持物流的財務服務的收益只占15%。由此可見,雖然我國第三方物流企業發展十分迅猛,但其提供的服務內容比較單一,增值服務薄弱。面對激烈的競爭,單獨的物流服務已經無法構成物流企業的牢固基礎,物流企業必須提供新的附加服務,擴大業務范圍,不斷推陳出新,為客戶提供增值服務,增加企業的核心競爭力。
同時,隨著經濟快速發展,企業越來越關注物流企業提供的服務是否更加便利、是否提供更多的增值服務。企業對物流服務商的要求已經從最初的運輸、倉儲管理等物流服務需求,擴展到預付款、結算等金融服務的需求。在這種狀況下,跳出原有的單一客戶服務理念,引入和提供金融增值服務逐漸成為第三方物流企業未來發展的重點。
三、供應鏈金融融資模式的推廣價值
供應鏈金融圍繞一個產業鏈上的核心企業,為上下游多個中小企業提供全面的金融服務。商業銀行對整個供應鏈及其交易的信用風險評估的方式,更有利于商業銀行發現中小企業的核心價值,使更多的中小企業能夠進入銀行的服務范圍。
對中小企業而言,供應鏈金融可為中小企業提供應收賬款、存貨質押授信、融通倉、統一授信、倉單質押授信等一系列的融資服務,通過這種融資服務,可以盤活供應鏈上各中小企業流動性較差的資產,保證企業運營的正常進行和快速發展。對核心企業而言,上下游企業得到銀行融資后,可以擴大對核心企業的供貨和采購,實際上也就擴大了核心企業的生產和銷售規模,核心企業還可以壓縮自身融資,從供應鏈總體增值的部分直接獲利,實現零成本融資甚至負成本融資。除此之外,供應鏈金融使得核心企業與供應鏈上下游企業之間的合作關系更為緊密,有利于提升行業產業鏈的競爭能力。
供應鏈金融業務的推廣,為商業銀行金融業務的開展提供了一次難得的機遇。當前,商業銀行從供應鏈著手,以核心行業為主導,通過與核心企業的合作,積極開發了一批中小企業客戶。在此基礎上,商業銀行對整個產業鏈進行動態跟蹤及全面授信,這種金融服務不僅有利于商業銀行搶占市場先機,有效控制風險,而且能幫助商業銀行最大限度的提升自身的市場影響力,獲得新的利潤源。
供應鏈金融服務模式為商業銀行帶來新的發展機遇,主要表現在:首先,商業銀行直接切入核心企業,通過以點帶面實現客戶的群體開發。供應鏈金融模式深入分析了供應鏈上各企業之間的交易關系,有效的把握和控制了物流、資金流和信息流,使得商業銀行不僅能夠向核心企業提供深層次的金融服務,而且也可以實現對供應鏈內中小企業的市場開發,大大拓展了商業銀行發展的空間。其次,供應鏈金融以中小企業為主要服務對象,有效解決了引起信息不對稱的問題,處于供應鏈中的企業信息比較流暢,企業之間對交易對手的信譽、盈利水平、資信實力比較了解,這使得商業銀行更容易獲得融資企業的信息,從而更好地掌握和控制潛在風險。最后,供應鏈金融使商業銀行從動態、系統的角度控制融資中的風險。供應鏈金融模式有效控制了對中小企業的授信,能夠在業務操作中實現物流、資金流和信息流的高度統一,為商業銀行的風險管理提供了一條新途徑。
由于供應鏈金融具有巨大的優勢,越來越多的物流企業也以第三方或者第四方的身份參與到這種合作中,并從中獲得收益。物流企業參與供應鏈金融服務,不僅可以獲得監管利潤和其他物流業務,同時也贏得了銀行授信的支持,這為物流企業的發展帶來了更多機遇。
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中小企業的貿易所得和資產規模都比較小,雖然與大型企業有不少的差距,卻為國民經濟發展起到不可磨滅的作用。但由于企業自身規模以及當前市場的局限性,使得融資問題十分險峻。因此,供應鏈金融的出現,為中小企業的發展提供新的契機;供應鏈金融因其完整的供應鏈信息流、物流和資金流為中小企業提供新的融資思路。文章從中小企業的融資現狀著手,比較傳統融資模式與供應鏈金融模式,發現其優勢所在,并為當前中小企業的融資困境提供相應的借鑒作用。
2中小企業的融資現狀
中小企業作為國民經濟的重要組成部分,為國家的發展做出巨大貢獻;但是目前制約中小企業發展的最重要問題就是融資,通過研究我國眾多中小企業,發現其融資問題主要集中在以下幾個方面。
(1)信息不對稱問題。我國許多中小企業,大多數是以“家族式經營”進行,沒有引進現代企業制度,產生了經營管理和財務管理不規范,提供的財務報表以及其他信息缺乏可靠性,缺乏正常渠道信息披露監管等,這些問題使中小企業與商業銀行的信息不對稱情況更加顯著,缺乏信任基礎。
(2)缺乏可提供抵押、擔保資產。商?I銀行把營利性擺在第一位,決定了在進行放貸客戶選擇時,更加熱衷于有實力、風險低、信用好和效益好的大型企業。中小企業能夠用來抵押、擔保的不動產有限,同時所提供的擔保人亦有限,導致中小企業從抵押和擔保中獲得的貸款十分有限。
(3)社會信用體系建設不完善。目前,企業廣泛存在偷稅漏稅、躲避追債、拖欠賬款和拒絕不執行法院判決等不良市場風氣。當出現這些問題時,如果政府能對其進行嚴懲,增加其犯錯成本,也可以規范其他經營者行為。加強我國中小企業信用額度,完善信用體系建設顯得迫在眉睫。
3傳統融資模式的弊端
(1)融資成本高。傳統融資模式下,中小企業貸款利率高達到10%~12%。另外,需要融資的中小企業只有98%左右可以順利地從商業銀行拿到貸款。所以大多數中小企業寄希望于民間金融。但是,其融資成本是商業銀行的數倍,有的達十幾倍。這雖然可以視為緩解中小企業融資的一個途徑,但是巨大的融資成本無疑給中小企業發展蒙上了一層陰影。
(2)銀行信貸門檻高。傳統融資模式下,企業融資門檻十分高。如果企業存在管理不規范、經營不穩定和業務流程不標準等方面的不足,那想要拿到銀行的授信將是十分困難的。而且商業銀行還十分關注對公司資產規模、財務計劃、抵押方式、可抵押不動產價值等方面的信用考察,以此來判斷要不要對公司授信。這樣的高門檻使得中小企業望而卻步。
(3)融資時間長,手續繁多。傳統融資模式下,商業銀行進行融資處理時,由于審計和評估等經常要耗用較長時間,使得企業經常錯失屬于自己的投資機會。而且銀行會先借貸于資信良好的企業,之后才輪到中小企業,并且條件苛刻,手續煩瑣,這極大地拉長融資所需時間。而手續煩瑣的一個重要體現在于銀行貸款的審批環節過于復雜,需要在多級機構之間來回傳遞,這不僅耽誤企業需要資金的黃金時間點,客觀上也會造成銀行的信貸風險。
4供應鏈金融在解決中小企業融資困境方面的優勢
(1)憑借真實貿易關系,降低企業融資成本。借助于供應鏈金融模式,中小企業可以有效擺脫民間金融的高額貸款利率。供應鏈操作中,只需有實際和穩定的貿易關系,核心企業可以分享信用到各個節點中小企業,為其擔保。繼而經過第三方物流企業對質押物的管理,銀行可以很方便得知中小企業生產貿易情況。只要企業與核心企業貿易關系良好,經營順暢,一般能很便捷地獲得放貸,不用東奔西走于民間渠道,降低了自身融資成本和減少錯過黃金投資時機的過失。
(2)轉變關注焦點,修復信息不對稱性,降低信貸門檻。供應鏈金融模式下,商業銀行信貸集中焦點變為核心企業信用和核心企業與其他節點企業真實貿易往來情況,改變了傳統信用調查針對中小企業經營管理和庫存等的情況。而且收集企業情報難點在減少,收集信息成本在下降,銀行憑借對中小企業信用風險的估量,可以隨時管理可能出現的風險,很好地修復了企業和銀行信息不對稱問題。這樣雙管齊下使中小企業融資門檻大幅降低,從商業銀行獲得貸款更加便捷。
(3)優化商業銀行融資手續和過程。供應鏈金融模式下,貸款范圍被擴大。商業銀行只需對核心企業信用及核心企業與中小企業真實買賣情況等進行審計和評估,通過后即可很快對融資企業發放貸款,融資處理過程方便快捷。就融資手續而言,更是變得簡易。商業銀行憑借核心企業等的信用檢查,聯合第三方物流企業配合,監管好中小企業質押給商業銀行的動產,可以迅速給中小企業放款,使得企業的經營效率大幅提高,也優化了商業銀行貸款業務。
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【關鍵詞】供應鏈融資 電影產業
一、我國電影產業的整體情況
電影產業是資金密集型產業,一部電影的投資少則幾百萬,多則上億元,其健康發展有賴于電影行業資本有效運營,有賴于來自金融行業的支持。為了解決電影產業融資難的問題,2011年我國各地方政府紛紛出臺了金融支持創意文化產業發展的指導性意見,鼓勵各類資金支持創意文化產業發展,這為推動電影產業跨域式發展提供了契機。各商業銀行也積極參與其中,推出各種針對電影產業的信貸產品,尋求與電影行業的密切合作。
(一)我國電影產業的發展情況
自2003年中國電影步入全面產業化改革以來,改革成果卓越,在電影產量、票房、觀影人次和影院、銀幕數量等各項指標上,我國電影都呈現出一派蓬勃發展的新景象。
2011年中國電影業產業化改革取得了階段性進展,在數量指標上取得了優異的成績。2011年全國電影總產量達到791部,比2010年526部增長50%。全國電影總票房達到131.15億元,2010年101.72億元,較2010年增長28.93%。全年國產影片票房70.31億元。占全年票房總額的53.66%,其中20部過億國產影片貢獻了大部分票房。2011年我國城市影院建設如火如荼。2011年新增3030塊銀幕,新建803家影院,全國城市影院數量突破2800家,銀幕總數已經超過9200塊。
在電影公益發展上取得了新突破,農村電影放映工程進入全面實施階段。全國共有農村246條數字電影院線,47000多支數字放映隊,形成了遍布全國的數字農村電影放映網絡。截止到2011年底,全國農村放映影片達到了812.3萬場,觀眾達到17.53億人次。
(二)我國電影供應鏈情況
電影產業鏈主要分為三個部分:制作、發行、放映。電影制作最重要的準備工作是融資。融資和電影策劃完成后,就進入真正的電影制作階段,緊接著是發行、放映。發行主要包括各類版權銷售,如DVD版權或海外版權等。在我國,票房收入占據了影片收入的絕大部分,影片上映票房是電影制作項目回籠資金的重要途徑之一,也是后電影產品開發的資金來源。因此,電影產業價值鏈實際上包含了五個模塊:融資—制作—發行—放映—后產品開發。整個產業價值鏈的核心參與者是制片人、發行商、放映商、后電影產品開發商以及消費者。前期融資、影片拍攝等一般由制片人負責;發行商通過各種渠道將影片的放映權、電視版權、音像版權、海外版權和網絡媒體版權等銷售出去;放映商一般是各大院線,通過旗下影院上映影片來回籠票房資金。后電影產品開放商負責電影產品的開發和銷售工作。在美國好萊塢,后電影產品開發商一般就是制片公司,擁有影片的產品開發權。產品開發商可以通過建立電影主題公園、或者將影片版權賣給游戲開發公司,還可以制作電影紀念品,以此取得非票房收入。電影產業價值鏈的這五個核心參與者將與電影產業相關的上下游企業鏈接起來,各司其職又相互聯系,組成了一個以影片為紐帶的網絡結構。
二、供應鏈融資對電影產業的意義
(一)解決該行業中小電影企業融資瓶頸
目前中國電影產業主流融資模式有:政府投資、銀行貸款、廣告融資、上市融資、私募股權等方式。為電影產業注入了強大的資金流。但這幾股資金流卻主要流入了少數幾個影視巨頭公司中的少數幾部大片之中。若一部影片片花出現某家銀行的名字,那么這部影片很有可能就是宣傳力度強大,由業內資深電影投資公司籌拍的大片。得到銀行貸款的影片《夜宴》、《集結號》、《梅蘭芳》等均是大導演、大明星、大制作的年內票房號召力極強的影片。電影行業貸款對于銀行來說還處于不成熟的新業務,該行業無可以抵押的固定資產,是銀行貸款審批的重要障礙。2006年《集結號》獲得招商銀行5000萬貸款是我國第一單版權質押貸款案例,創下了電影產業和金融市場結合的先河,解決了電影行業無固定資產抵押的難題。但中小企業的小制作小成本電影缺乏市場號召力,
(二)提升電影產業供應鏈的整體質量,穩固電影產業供應鏈體系
供應鏈融資主要是針對供應鏈中規模小、自身實力弱的中小企業。這些中小電影企業存在抗風險能力差,管理混亂等問題。通過與大型電影企業合作進行供應鏈融資,可以提高中小企業的抗風險能力,規范其經營管理,從而獲得銀行等金融機構的信任,得到充裕的資金支持。規范的財務管理與經營管理提高了中小企業的電影產品質量,從而改善整個產業的電影產品質量。另外,電影制作企業與電影發行行業通過供應鏈融資,制作方可以利用對發行方的應收賬款單據憑證作為質押標的取得銀行貸款,使電影的制作、發行、放映聯系更加密切,有助于穩固電影產業的供應鏈體系。
三、電影產業供應鏈融資模式
電影產業供應鏈融資的參與主體由供應鏈條中的電影企業、銀行及其他金融機構以及第三方服務機構組成。其中供應鏈中的企業包括實力強大信用度高的大型電影企業以及規模較小、實力較弱的中小電影企業。
(一)供應鏈的中小電影企業與核心電影企業
中小電影企業由于自身實力原因很難得到銀行及其他金融機構的信貸支持,若該企業長期處于資金緊缺的情況,生產活動不能正常進行,與其有合作關系的大型電影企業亦必將遭受經濟損失。大型電影企業在供應鏈中充當核心企業的角色,為其上下游企業做擔保,使其信用增級,從而活動金融機構的資金支持。
(二)商業銀行及其他金融機構
在供應鏈融資中,商業銀行或其他金融機構不會只是針對某個企業進行審查,而是對整個供應鏈的風險進行評估,將整個供應鏈中的構成企業的交易關系綜合起來考慮,并評定供應鏈中的成員企業的整體資信情況,為合適的交易鏈條提供特定的供應鏈融資服務。
(三)第三方服務機構
信息的不對稱會使得投資方與融資方之間存在監管問題,第三方服務機構是這個矛盾的劑。第三方服務機構包括保險公司、擔保公司等。美國好萊塢經典的“完片擔保”制度是投資人的定心丸。完片擔保制度要求第三方服務機構對影片從開拍到殺青這段時期中扮演監管者的角色,監督影片的拍攝進度、各項經費預算等等,使電影制作順利完成。引入第三方服務機構將會大大降低供應鏈的整體風險,使該融資模式得以持續發展。
2011年,北京億商傳媒投資公司就通過供應鏈融資渠道獲得了工商銀行發放的1000萬貸款。億商傳媒投資公司是一家以媒體經營為主的小企業,其電影制作項目《熊貓總動員》繼續獲得銀行融資以確保企業的資金周轉順暢。億商傳媒與其他小電影企業一樣,財務實力不強,缺乏可以用于抵押的資產,因此難以通過傳統途徑從銀行獲得貸款。中國工商銀行推出了“影視通”融資服務產品,以《熊貓總動員》的應收票房賬款作為質押,向億商傳媒提供貸款解決了該企業的融資困境。
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(安徽大學,安徽 合肥 230000)
摘 要:鋼鐵產業作為資金密集型產業,在國民經濟發展中發揮著非常重要的作用.但是由于鋼鐵行業供應鏈的上下游中小企業居多,且大部分面臨著融資的困難.這在一定程度上制約了鋼鐵行業的發展.隨著供應鏈融資的不斷豐富和發展,人們找到了幫助這些中小企業解決融資困難的方法--通過不同的供應鏈融資模式來解決這些中小企業融資的問題.本文首先分析了我國鋼鐵行業的融資現狀,然后設計了適用于鋼鐵行業的融資模式,最后分析了各種模式下的風險,并提出了相關防范風險的措施.
關鍵詞 :鋼鐵行業;供應鏈融資;中小企業
中圖分類號:F406.72文獻標識碼:A文章編號:1673-260X(2015)07-0102-02
1 我國鋼鐵行業融資問題分析
1.1 融資風險大
從宏觀經濟運行角度來看,我國的宏觀經濟已經進入到了新常態,經濟將會下行,增速放緩,主要表現在我國的GDP增速從2010年的10.4%一直下降到2014年的7.4%.伴隨著鋼材行業的產能過剩,消費量銳減,主要表現在鋼材消費量的增速從2010年的12%一直連續下降到2014年的2.6%.鋼鐵行業的利潤也在下降,融資風險伴隨著也在增加.
目前整個鋼鐵行業都進入到相對低速的發展的階段,鋼鐵行業整體的利潤空間也將會大很大程度的縮減,鋼材的利潤率也將會有所下降,這對于國有的大型鋼鐵企業會有一定的影響,但對于中小企業來說,由于其自身的抗風險能力較差,同時加上國家推行的提高鋼鐵產業集中度的政策,現在這些中小企業面臨的重組和破產風險都在增加,融資風險自然也在加大.
1.2 鋼鐵行業中的中小企業融資困難
我國鋼鐵行業中的企業的外部融資主要方式是銀行信貸,而銀行針對貸款企業的審查內容,主要包括企業的信譽、不動產及動產的價值、是否有擔保等等.相對于鋼鐵行業供應鏈中的核心企業來說,這些中小企業大多都是處在產業鏈的次要部分,他們的管理水平大都比較低,盈利能力也比較差,財務信息真實性不大可靠,抗風險能力相對較差,以及國家一些政策的影響,使得這些中小企業獲得貸款的能力在下降.考慮到股權融資,中小企業想要上市融資也是非常困難的.盡管國家最近已經推出了注冊制,但是真正能夠上市的這些鋼鐵行業中的中小企業畢竟還是少數個別.
隨著鋼鐵行業的產能過剩,大量存貨積壓,資金周轉率下降,同時由于鋼鐵行業的資金需求量大,所以這些企業在經營過程中經常遇到資金不足的問題.那么鋼鐵行業需要通過什么樣的方式來融資,才能達到降低利率和風險的同時使貸款難度較低的成效呢? 隨著供應鏈融資的不斷發展,人們找到了解決這一問題的方法了.
2 我國鋼鐵行業融資新模式——供應鏈融資
2.1 供應鏈融資概述
供應鏈融資一般指一些金融機構,主要是銀行對一個行業供應鏈中的核心企業的上下游中小企業提供的一種融資服務,銀行將核心企業與其上下游融資困難的中小企業進行信用捆綁,銀行不是僅僅考察一個單獨企業的情況,而是考察整個供應鏈及交易的真實背景,針對供應鏈上下游的交易結構特點及其產生的融資需求,搜尋供應鏈中的融資機會,然后對與核心企業有業務往來的上下游中小企業進行有選擇的授信.
2.2 供應鏈融資模式
在鋼鐵行業供應鏈中,由于中小鋼鐵企業的現金需求量大,現金流的管理也有一定困難,因而經常會形成現金流缺口.造成現金流缺口的主要原因是由于我國企業會計準則實行權責發生制.根據現金流缺口產生的原因,我們提出了三種供應鏈融資模式:應收賬款融資模式、預付款融資模式和存貨質押融資模式.
2.2.1 應收賬款融資模式
應收賬款融資模式是指供應鏈中的中小企業將應收賬款單據作為質押物質押給銀行等金融機構,并且要求核心企業承諾支付該應收賬款,向銀行等金融機構進行融資的一種模式.作為一種自償性貿易融資,銀行與融資企業簽訂協議,將其銷售收入作為第一還款的來源,若融資企業違約,則核心企業代其還款.該模式能夠適用于位于供應鏈上游的供應商類企業的銷售階段,供應商在銷售貨物之后不能及時取得貨款,于是產生了資金缺口即應收賬款,而鋼鐵行業是一個資金密集型產業,需要大量資金用來周轉,所以應收賬款的融資模式有效地解決了這一難題.
2.2.2 預付賬款融資模式
預付賬款融資是指供應鏈中的中小企業將預付賬款為依據,向銀行申請貸款,融資中小企業不用一次性支付全部貨款,而是分批付款分批提貨,同時要求核心企業承諾,對未被融資企業提取的貨物進行回購的一種融資模式.在預付賬款融資模式中,融資企業和核心企業進行交易,并在簽訂合同之后向銀行申請貸款,銀行將倉單作為質押,審查企業合格以后,再向融資企業提供貸款,同時與第三方物流企業簽訂相關協議.銀行載根據核心企業質押的倉單來開具銀行承兌匯票,然后核心企業再向融資企業進行分批放貨物.這種融資模式主要適用于下游的經銷商類企業進行融資.供應鏈中的核心企業處于強勢地位,中小企業在購買產品的時候需要預付貨款,對于中小企業來說,資金周轉比較緊張,可以采用預付賬款融資模式來解決這種問題.
2.2.3 存貨質押融資模式
存貨質押融資模式是供應鏈中的融資企業將存貨作為抵押物抵押給銀行,向銀行申請貸款的一種融資模式.在存貨押融資模式中,由于物流企業有自身特定的優勢,銀行與第三方物流企業簽訂協議,銀行委托第三方物流企業對質押物進行市場價值的評估和物流監管,經過審查,如果企業達到融資標準,銀行將向其發放貸款.融資企業在進行存貨質押融資時,只是轉移了貨權,但任然保留貨物的所有權.如果融資企業不能按時償還貸款,銀行將有權利對其貨物進行拍賣等方式變現.這種融資模式適用于供應鏈中任何節點的企業,有效地解決了中小企業資金周轉困難的問題.
3 供應鏈融資的風險及防范措施
風險是未來某種現象與我們的預測往往存在一定的差距,即一種不確定性.供應鏈融資是對傳統融資方式的一種創新,在創新的過程中會有多新的內容,也存在著很多的不確定性.在供應鏈融資的過程中會遇到很多風險,本文主要從三個融資模式下去探討融資的風險并提出一些防范建議.
3.1 應收賬款融資模式下的風險及防范措施
在應收賬款融資模式中,銀行同融資企業和核心企業簽訂相關協議,并且如果融資企業違約了,核心企業將代其支付余下貸款,補償銀行的損失,這在一定程度上分散并轉移了銀行的一部分風險.在對融資企業進行授信的過程中,銀行還會對其進行嚴格的審查,這也有助于銀行提前規避一些不必要的風險.盡管如此,應收賬款融資模式中還是會存在一些其他的風險,主要包括:
3.1.1 應收賬款的造假風險
該風險主要是指融資企業所提供的應收賬款單據不真實,融資企業與核心企業并不存在真實的貿易關系,而是核心企業與融資企業勾結,騙取銀行的貸款而采取的手段而引發的風險.針對該風險,銀行應該將應收賬款單據與其對應的貨物運輸單據等相關發票數據聯合起來,對其真實性、有效性、合法性等進行嚴格的審查.
3.1.2 核心企業的信用風險
核心企業的信用風險是指核心企業由于經營困難,或者某種戰略考慮沒有兌現支付承諾,而引發的風險.對于該風險的防范,銀行應該在開展應收賬款融資業務時,設定核心企業的準入門檻,選擇一些資金實力雄厚,信用狀況好的企業作為核心企業開展該業務.
3.1.3 宏觀經濟風險
宏觀經濟風險是指由于全球市場經濟波動不景氣,原材料價格大幅波動及政府出臺的一些政策對鋼鐵行業造成的不利影響,從而導致融資企業或核心企業發生違約的風險.為了轉移和減少銀行承擔的風險,銀行可以有選擇的與保險公司簽訂協議,適當的轉移部分風險,同時銀行應該提前對涉足的行業進行認真的前期調查,及時關注行情了解全球經濟新動態,及時采取想對應的有效措施.
3.2 預付賬款融資模式下的風險及防范措施
在預付賬款融資模式中,銀行通過與融資企業和核心企業簽訂合約協議,要求融資企業交納一定比例保證金,同時在融資企業發生違約時,由核心企業代其回購剩余的貨物,補償銀行的損失,這分散和轉移了銀行的一部分風險.在融資企業還款過程中,銀行還要求融資企業利用該批貨物的銷售收入來還款,及時的追加保證金,這也降低了一定風險.銀行在對融資企業進行授信的過程中,銀行還會對其進行嚴格的審查,這也有助于銀行提前規避一些不必要的風險.盡管如此,預付賬款融資模式中還是會存在一些其他的風險,主要包括:
3.2.1 購銷合同造假風險
該風險主要是指融資企業與核心企業簽訂的購銷合同不真實,融資企業與核心企業并不存在真實的貿易關系,而是核心企業與融資企業勾結,騙取銀行的貸款而采取的手段而引發的風險.其融資的款項也很難做到專款專用,融資企業可能不能及時還款,銀行將面臨損失.為了減少或者防范損失,銀行應該將該購銷合同與其對應的貨物艙單等相關發票數據聯合起來,對其真實性、有效性、合法性等進行嚴格的審查.
3.2.2 核心企業的信用風險
核心企業的信用風險是指在預付款融資模式中,核心企業在收到貨款后,沒有及時發貨,而引發的風險.對于該風險的防范,銀行應該在開展預付賬款融資業務時,設定核心企業的準入門檻,選擇一些資金實力雄厚,信用狀況好的企業作為核心企業開展該業務,同時與核心企業簽訂相關發貨的協議.
3.2.3 第三方物流企業的信用風險
第三方物流企業的信用風險是指在預付賬款融資模式中,第三方物流企業為了某種利益,向銀行提供虛假的數據,或者在物流監管的過程中玩忽職守而引發的風險.針對該風險,銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業,要選擇那些業界評價高,服務質量好,實力雄厚,知名度好的第三方物流企業作為委托方,同時與其簽訂有效的委托協議,明確雙方的權利責.
3.3 存貨質押融資模式下的風險及防范措施
3.3.1 第三方物流企業的信用風險
第三方物流企業的信用風險是指在存貨質押融資模式中,第三方物流企業為了某種利益,向銀行提供虛假的貨物市值評估和證明,或物流企業在監管過程中沒有盡到應有的義務而引發的風險.針對該風險,銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業,要選擇那些業界評價高,服務質量好,實力雄厚,知名度好的第三方物流企業作為委托方,同時與其簽訂有效的委托協議,明確雙方的權利責.
3.3.2 融資企業的信用風險
融資企業的信用風險是指在存貨質押融資模式中,融資企業出于經營上的困難發生違約,而且所提供的質押貨物所有權不明確,相關手續不具有法律效力,而引發的風險.為了防止該風險的發生,銀行應該與融資企業簽訂違約協議,規定雙方的義務和責任,同時對質押物的選擇要仔細認真,必要時可以和第三方物流簽訂相關協議,轉移部分風險.
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(1)歐陽博思,匯豐貿易融資方案:以買方為核心企業的供應鏈融資[J].進出口經理人,2010(4):56-57.
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隨機經濟環境的復雜化,只重視企業內部資源整合的傳統管理模式已經不能適應新環境要求。因此,借助供應鏈管理提升企業的核心競爭力已經成為未來企業競爭的關鍵。隨著經濟信息化的推進,供應鏈在物流和信息化管理等方面都取得了較大進步,但是在資金流方面的發展卻乏善可陳。然而隨著金融業的發展,特別是一系列金融產品和金融工具的出現,這些為解決中小企業資金不足而出現供應鏈的資金約束問題提供了新思路。
(一)供應鏈系統 供應鏈作為一個系統,其是由一個核心企業為中心,按照產品和服務的生產流程進行契約式的合作,合作成員按照職能分工與合作(生產、分銷、零售等),并以資金流、物質流、信息流為媒介以實現整個系統的運轉。由此可見,供應鏈系統是按照產業鏈的邏輯進行運轉的一系列工作流程,在整個流程中,資金起著關鍵性作用。由于系統內的企業都需要在流程轉化中實現自身對資金的需求,而如果這一需求無法實現,則整個系統便存在著無法正常運行的風險。
(二)資金約束供應鏈 在市場經濟條件下,資源是稀缺的,作為資源的等價物——資金也是稀缺的。在供應鏈系統中,核心企業占據主導地位,上下游的配套企業的存在都是按照核心企業的要求來進行運轉的。在實現核心企業需求的過程中,資金流保障各個流程節點的運轉順暢。但是由于供應鏈是按照系統的方式進行運轉的,為了實現系統目標——生產或提供最有競爭力的產品和服務,就必須保證供應鏈連接點的運轉順暢。即要保證各節點的資金供給與需求的平衡。不過在整個系統中的,由于參與主體眾多,其資金實力千差萬別。相比之下,除了核心企業資金約束問題可以忽略知網,其他各節點的資金供需的平衡的保障是有困難的,在實際運行過程中也是難以達到的。這便出現了有些節點的資金供應和需求不匹配的狀況,導致供應鏈出現資金缺口,即資金約束。
二、資金約束供應鏈的生成機理分析
供應鏈中某些節點出現資金約束是在所難免的。究其原因,可以從內在因素、外在因素和加劇因素三個方面探尋。
(一)主體來源分析 我國供應鏈的參與成員,除核心企業外,上、下游配套企業幾乎均為中小企業。因此,從資金約束供應鏈產生的主體來源來看,資金約束供應鏈產生的主體主要來自供應鏈中的中小企業。原因主要:第一,中小企業規模小,資金短缺。 中小企業的規模都相對較小、資金較為短缺。因此,在供應鏈的運作過程中,面對核心企業的生產供應以及銷售目標需求,中小企業的資金供應往往無法滿足實際需求,導致供應鏈出現資金約束。第二,中小企業融資難。我國中小企業融資困難體現了中小企業快速發展與相對落后的金融制度之間的矛盾。
(二)生產運營過程的來源分析 企業的生產經營一般可以分為三個階段——原材料采購階段、生產階段以及銷售階段。因此,資金約束供應鏈從生產運營過程產生的來源看主要有3個方面:原材料采購階段、生產階段以及銷售階段。由于生產經營活動是不間斷的循環活動,使得資金的需求也具有同時性和重復性。從三個階段所對應的資金占用情況來看,設備和原材料采購階段,其資金需求主要來自于訂單的預付賬款支付;生產階段,企業資金需求一方面來自原材料庫存的維持,另一方面來自不斷產生的產成品庫存,即主要來自于庫存倉儲;銷售階段,資金占用主要是銷售后產生的部分應收賬款。因此,資金約束供應鏈來源,也可從企業經營過程的資金占用來分,主要來源于:發生在支付預付賬款期間、庫存倉儲期間以及發生應收賬款期間。
(三)加劇影響因素分析 對資金約束供應鏈的加劇影響因素主要從現金周轉周期延長、供應鏈的不確定性兩個方面進行討論:
(1)處于資金弱勢的中小企業,在供應鏈的合作中總是處于被動地位,因此,不得不時常面對核心企業對其在價格、付款/交貨方式、賬期等方面的苛刻要求,使得中小企業常常要面對供應商的付款時間縮短要求,即企業應付賬款周轉期縮短;要么面臨客戶對其的付款時間延長情形,即應收賬款周轉期相應延長;如果再有供貨商發貨延遲,鏈上的中小企業還將增加存貨量,導致產品積壓,又使得存貨周轉期延長。
(2)每天發貨的延遲、機器設備的故障、訂貨的取消都將導致供應鏈上的存貨數量急劇增加。供應鏈不確定性的存在,使得供應鏈上的節點企業不斷增加存貨來對抗不確定性。如果將這種行為納入更加廣泛的供應鏈行列中考慮,會看到單個的最優存貨行為會沿著產品的價值增值方向擴展,使得供應鏈的每個節點企業都保持較高的存貨量,這樣的結果是無論是生產、采購或銷售環節都不得不加大存貨資金的占用,從而加劇了供應鏈的資金約束。
此外,還有一些系統性因素如宏觀經濟周期、金融危機等,也會加重供應鏈的資金約束問題。
三、企業供應鏈系統融資構建架設計
近年來,金融機構針對供應鏈上下游的企業推出了一種全新的金融服務,這就是所謂的“供應鏈金融”。這種業務是為了解決一些弱勢企業在融資過程中所遇到的信用擔保問題而推出的,可以有效克服企業缺乏核心資產產作為抵押、沒有第三方機構作為擔保等困難,能夠解決上下游企業的一些融資難的問題。此外,供應鏈金融作為一種創新的金融形式,有利于推動金融業同實業企業的聯系,促進銀行不斷延伸服務鏈條,推陳出新,從總體上把握供應鏈融資。
供應鏈金融解決資金約束難題的步驟為:第一步,銀行根據所收集的供應鏈的上下游相關聯的企業的信息進行整理分類;第二步,分析這些上下游企業的資金情況,并且與銀行現有的資金實力進行對比;第三步,考察企業的運作模式、運作情況和風險狀況,并給出分析報告;第四步,銀行根據前三步的分析,提出一整套的融資服務。這種融資模式的好處在于,它能使金融機構站在供應鏈的高度,對上下游企業進行綜合分析,從而防范了企業可能產生的風險,也通過分析企業的上下游關系找到了企業的信用擔保,從而解決了中小企業沒有第三方信用擔保的問題。
基于供應鏈金融的系統融資構架是指將供應鏈金融的融資業務應用于供應鏈中,為資金約束供應鏈提供系統的融資解決方案。從資金約束供應鏈產生的主體來源和生產經營過程來源看,資金約束供應鏈主要產生于供應鏈中的中小企業生產經營過程中的采購、生產以及銷售三個階段。因此,基于供應鏈金融的系統融資構架具體而言,就是運用供應鏈金融的融資創新產品,為供應鏈的主體融資需求主體——來自于上下游配套的中小企業提供系統性融資支持。
(一)供應商融資方案設計 供應商處于供應鏈上游。作為核心企業的原材料或零部件的供應廠商,供應商首先要針對核心企業的生產供應需求,采購相應的原材料或將采購的原材料加工成核心企業所需的零部件。這一過程中,供應商采購原材料需要支付預付賬款,面對核心企業的強大需求,所需支付的預付賬款有可能超過企業的自有資金;期間,還需要保留一部分資金應對原材料及不斷產生的產成品庫存(庫存資金占用一般不少于4周);到銷售階段,又產生大量的應收賬款,賬款在一般情況下,回款周期至少也在45天左右。這些資產的增加大大降低了供應商的資產流動性,導致其產生流動資金缺口。如果能夠將這部分資產周轉起來,便能在很大程度上緩解供應商的資金壓力。
運用供應鏈金融提供的融資業務,對于這些資金短缺、又無法按傳統方法進行融資的供應商,至少可以有兩種融資模式作為資金短缺供應商的融資解決方案:一是將企業現有的庫存存貨作為質押物,向銀行申請融通倉融資模式進行融資;二是憑借自己在下游企業(一般為核心企業)的應收款,通過應收賬款融資模式進行融資。這樣,供應商可同時獲得兩筆貸款,供應商資金不足問題可以得到很好解決,供應鏈的資金約束問題也迎刃而解。對于上游的供應商,還可以在原材料采購過程中,利用基于預付賬款的保兌倉融資模式,進行原材料采購通過融資供應商改變了資金供應和現金流結構,達到重組其原材料采購模式和庫存管理模式。
(二)生產環節融資方案設計 供應鏈金融中最為主要的融資模式,要求銀行要根據企業的生產運營中的長短期資金流特點規劃合理的融資模式,比如根據企業的應收賬款對其融資,根據企業的存貨對其進行融資,根據企業的預付款對其進行融資。這些融資模式正好是基于供應鏈現金流缺口的存在區間而設計的,為生產運營融資構架提供了有效的解決方案。
企業賣出其存貨從而獲得現金,但是這期間還隔著一段時間,這段時間就是應收賬款支付期間。為了解決此時產生的資金困難,此時的中小企業可采用基于應收賬款管理的供應鏈金融融資形式。由于應收賬款是企業的一項資產,因此,發生資金周轉困難的中小企業,可以將此資產作為抵押物向銀行申請融資,將資產變現。同時,將要支付這種應收賬款的企業要為這種融資進行擔保,以降低銀行所面對的信用風險。
中小企業在賣出存貨獲取現金之前的這段時間被看做其存貨期間。中小企業可以將存貨當做信用擔保進行融資。由于存貨尚未出售,屬于企業的資產,因此具有穩定的所有權,企業便可以此向金融機構主要是銀行進行抵押貸款。推而廣之,不管企業處于什么樣的時間節點和生產期間,只要其存貨穩定、上下游關系穩定,就可以采用利用存貨進行融資這種形式。
支付預付賬款期間發生在中小企業“發生預付賬款”的生產時期。此時的中小企業可以將預付賬款當做抵押進行融資。在預付賬款支付期間內,在供應鏈的下游的面向消費者的企業需要向處于供應鏈上游的供應商支付一定的預付款,才能從供應商處得到繼續進行生產經營所需要的原材料和中間投入品。因此,企業在這段時間可以利用預付款所購貨物作為抵押進行融資,從銀行獲得分批付款分批提貨的授信。
(三)供應鏈下游企業融資方案設計 處于供應鏈下游的是經銷商一般而言,作為上游的核心企業為實現自己財務的經濟性、季度銷售指標,常常加快向經銷商轉移庫存。為此,會對批量大的采購訂單提供較好的優惠政策,如較高的商業折扣等來吸引經銷商。因此,經銷商為獲得優惠的商業折扣不得不支付超過自有資金的大筆的預付賬款,而經銷商銷售周期的長短又決定了資金回收的快慢。如此,從產品采購到銷售資金回流之間經銷商往往存在著巨大的現金流缺口。
對于資金不足的經銷商,運用供應鏈金融,至少也有兩種解決方案:一是憑借自己對下游核心企業的應收賬款,通過基于應收賬款的融資模式進行融資;二是產品采購,可以采用倉單質押融資模式獲得貸款進行采購。具體操作是將采購的貨物交給物流企業倉儲作為質押,在貸款期間中小企業分次償還貸款,并獲得相應的貨物釋放。這樣,經銷商也可同時獲得兩筆貸款,從而可以有效解決經銷商的資金不足問題。通過融資供應商改變了資金供應和現金流結構,達到重組其原材料采購模式和庫存管理模式。
四、結論
供應鏈金融改變了過去銀行只針對特定的某家企業進行信用評級并根據信用評級結論進行授信的運作模式。這種金融服務的創新將銀行引入了一個關注供應鏈上下游的全新融資系統之中。銀行不再只關注中小企業本身的風險信用評級,而是關注中小企業及其上下游。供應鏈金融運作模式使得供應鏈上下游企業在采購、生產以及銷售三個環節中資金流的暢通無阻。
參考文獻:
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一、供應鏈融資的風險與成因分析
供應鏈融資作為一種金融創新業務,起到了對風險的防范、轉移和規避作用,但是不能從根本上消除風險。因為在供應鏈融資模式當中,商業銀行對中小企業授信的基礎一方面在于對企業所在供應鏈相關信息資源的掌握,即商業銀行對中小企業的信息是完全的;另一方面就是在信息完全的基礎上業務操作的合規性。所以,供應鏈模式下融資風險的控制主要是基于信息的完全和操作的合規。因此,在實際的運行過程當中,供應鏈融資會存在兩方面的風險,即信息風險和操作風險。
信息風險是指商業銀行、核心企業和的中小企業由于沒有實現信息的及時有效的傳遞和共享,造成供應鏈內企業沒有按照市場的要求保質、保量、按時的提品和服務,導致企業特別是中小企業的資金沒有正常回籠,由此給融資帶來的風險。在該模式當中通過獲得企業的完全信息來規避融資可能產生風險的行為需要更多的信息作為支撐。換句話說,只有在核心企業、中小企業和商業銀行之間時刻保持相互之間的信息充分和信息共享才能夠規避由于信息不對稱產生的融資風險。而在現實當中這種實時、持續的信息完全和信息共享是很難做到的,主要基于以下兩個方面的原因:
一是市場信息風險。在商業市場環境中,信息瞬息萬變。如果市場對供應鏈提供的最終產品或勞務的需求發生了變化,那么處于該供應鏈上的相關企業將會遭受比較大的沖擊,特別是為核心企業提供中間品以及配件的相關中小企業。如果商業銀行沒有及時了解到相關信息,而此時融資已經發生,則會使得中小企業發生逆向選擇的風險,繼續隱瞞相關信息以及其背后的風險。不利于銀行、核心企業和中小企業之間進行多方協商解決可能產生的風險。
二是企業之間信息傳遞的風險。因為在實際運行過程中,各個企業之間都是獨立運作的個體,其相互之間的協調程度遠不及企業內部各部門。所以,隨著供應鏈規模的擴大,企業與企業之間協調的難度也在不斷增大,突出表現為發出信息的不協調性與對市場信息反應的分歧性。如上下游企業之間物流與信息流之間可能存在嚴重的時差,表現為:發出貨物的信息已經傳達,而貨物實際沒有發出,如果供應鏈內的大量企業之間都存在這種時差,那么將導致物流與信息流嚴重脫節,不能很好地服務于市場需求。另一方面,由于供應鏈規模的增大,成員企業越來越多,每個企業都是根據自身利益最大化對市場的需求做出判斷,因此會產生各種分歧,不利于真正滿足市場的需求。
操作風險是指由于不完善或存在問題的內部操作過程導致商業銀行對企業的信息掌控出現問題,導致商流、物流和資金流的錯位,從而積聚產生的風險。由于供應鏈融資模式產生和運用的時間較短,沒有相關的法律和法規對該模式的操作進行規范,只憑借銀行與企業之間建立的信用進行操作,勢必存在操作風險。
根據企業在采購、經營和銷售等各個環節所出現的資金缺口,供應鏈融資一般有應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資。以此來應對應收賬款、預付賬款和存貨與資金流出現錯位和時差時造成的資金缺口。
以下從信息和操作兩方面分析供應鏈融資幾種主要模式可能存在的風險,如表1所示:
二、供應鏈融資的風險防范對策
在供應鏈融資兩方面的風險當中,信息風險是基礎。因為操作是基于信息傳遞和共享的基礎上展開的,同時隨著供應鏈融資模式的發展和成熟,相關的操作規范將會制定和實施,可以形成規范性的約束。而反觀信息風險方面,由于信息的傳遞和共享包括信息的及時性和準確性等多個方面,保證該融資模式風險最小化的不確定因素較多。所以,要控制供應鏈融資風險主要應集中于各方信息傳遞共享的及時性和準確性。
在不能夠進行各方及時有效的信息傳遞和共享的時候,商業銀行、核心企業以及中小企業之間的信息傳遞僅僅局限于各自之間,即在進行融資過程中例行的企業調查、材料申報、款項的審核與撥付等等,由此建立的信息網絡是單向的,是一對一式的,盡管這種模式的信息傳遞也能夠實現信息的共享,然而,過多的節點和二次傳遞將會導致信息在準確性和及時性兩個方面存在一定的誤差。
因此對該模式融資風險的防范和規避主要集中于信息傳遞與共享的準確性和及時性。所以,需要在商業銀行、核心企業和中小企業之間建立物流、資金流、信息流于一體的綜合信息化網絡平臺。在該平臺中,各方之間建立信息傳遞通道的同時,將把這些通道擴展成網絡,即是一對多的網絡信息傳遞模式。在這種模式下,一方要獲得相關的信息將不再局限于例行的信息傳遞,信息的來源將是多方面的,多渠道的。在這種模式下,信息的準確性可以通過不同來源的信息進行比較和質疑來解決,而信息的及時性則可以通過多渠道的信息傳遞減少在各個節點之間的滯留時間,以此獲得及時的信息傳遞。
信息傳遞從一對一發展到一對多,從線式的信息傳遞渠道發展到網絡式的信息平臺,在這個過程當中,通信運營商可以發揮積極的作用,通過運營商的網絡支撐,各方之間的信息傳遞可以保持快速性和多元性,以此來保證信息的及時和準確。所以運營商將成為供應鏈融資風險防范的重要參與者。
總之,供應鏈融資作為一種創新的金融模式,其風險主要出現在企業間信息傳遞的準確性和及時性兩個方面,所以有效地解決信息傳遞風險將是供應鏈融資模式獲得更強生命力的保障。通信運營商作為商業銀行、核心企業、中小企業和物流監管方之外的第五方加入供應鏈融資的模式當中,將為原來四方之間建立信息化的網絡平臺,最大限度的降低由于信息不對稱所帶來的風險,為供應鏈整體競爭力的提升提供支撐。