導語：如何才能寫好一篇債權債務，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：債權債務；措施

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）011-000-01

企業債權債務包括企業在生產經營活動中因發生購銷商品或產品、提供或接受勞務等業務而形成的的暫收、暫付、預收、預付、應收、應付、備用金等往來款項。

隨著企業自身的發展和業務規模的擴大，債權債務在整個經濟活動中發生的頻率越來越高。因而加強企業的債權債務管理，解決債權債務管理中存在的問題，對規范企業財務管理、降低經營風險，使企業資金得到合理使用具有重要意義。

加強債權債務管理，要以科學發展觀為指導，圍繞公司發展目標，借助財務管控系統及軟件，以信息化考核為輔助，按照統一管理、分級負責的原則，建立并完善公司債權債務管理機構，建立債權債務的事前、事中、事后管理機制。

一、企業債權債務管理的現狀

企業債權債務管理，通常存在兩個方面的問題：

（一）管理不夠重視。存在債權債務無專人管理，債權債務混亂，或是管理人員的責權利不明確。企業什么時候應履行債務償還義務，什么時候應行使追索權利，都不清楚。往往是等到對方催告履行債務時，才發現對外債務應該履行了。而在債務到期時，由于沒有提前進行資金規劃，常常因為資金周轉困難等原因，造成不能立即履行債務，由此產生不必要的違約責任或經濟糾紛。還有因債權債務長時間無人清理，無人核對，很容易產生呆賬、壞賬、造成長期掛賬的往來數額較大，嚴重制約企業發展。

（二）內部債權債務管理權責不清。普遍認為債權債務管理只是財務部門的事情。在往來核對、詢證和催收上不主動、積極配合，造成債權債務管理權責不清，人為增加債權債務清理的難度。

二、加強企業債權債務管理的措施

針對上述在債權債務管理中存在的問題和現狀，要加強債權債務管理，一是必須對企業當前的債權債務狀況進行認真分析、總結，找出存在的問題，二是提出解決方案和完善措施，同時建立一套全面、系統的債權債務管理機制。

企業要按照“統一管理、分級負責”的原則，建立并完善債權債務管理機構，對公司所有的債權債務進行分類，按類別擬訂不同的處理方法和程序，使問題的處理有章可循。通過有效的制度提高債權債務的清償、清理回收率，加速企業資金運轉，減少企業的資金風險。

企業可設定“應收帳款回收率”、“應付暫估款壓減率”、“供應商未清項清理率”、“備用金清零”等債權債務考核數據，并分解到相應部門和責任人，納入業績考核范圍。財務部門作為債權債務清理的牽頭部門，應按月反應債權債務變動情況，按季編寫債權債務清理報告，向公司管理層提供詳盡的數據支撐，說明往來款管理工作面臨的問題和困難，并提出相關解決措施、建議。根據企業實際情況，可制定往來核算及清理流程如下：

1.應收款項流程：由財務部往來款項管理專責對公司的往來款項進行自查，逐條核定應收款項明細，為追查債權形成依據，并寄發詢證函與債務人核實往來金額、落實債權清收負責人及清收日期。若確實因對方單位沒有債務償還能力，財務部往來專責應協同相關業務部門整理相關資料，并做壞賬準備方案，經公司領導審批后，壞賬按照會計準則進行賬務處理，向稅務機關進行備案。填寫《企業壞賬準備損失稅前扣除申報表》等資料，用于對壞賬進行稅前扣除。

對于備用金類其他應收款，應制定備用金管理辦法，規定備用金開支使用范圍，核定備用金借支額度，還款期限等。推行資金審批后直接對外支付，控制備用金使用額度和頻率。

2.應付款項流程：由前端部室提交財務資產部資金支付審批表，經經辦人和審批人手工簽字后遞交財務部現金預算審核人員。財務資產部現金預算管理人員審核該資金支付是否在上月申報資金預算，如果上月已申報現金預算則傳遞給往來款項管理專責，若上月沒有上報預算則退回前端業務部門。

往來款項管理專責驗證該債權人是否存在，經查明存在則在財務系統查詢供應商明細核對金額并采用發函、詢證等形式與供應商核對無誤后后交予出納付款。若此債權人已不存在，該款項實在無法支付，則由往來款項管理專責向公司領導提交應付款項結轉營業外收入的申請，進行轉賬會計處理。將相關佐證材料交由稅務局備案，將該筆無法支付而轉入營業外收入的款項計入企業收益計算交納企業所得稅。

所有往來款項的支付必須執行預算管理和資金支付審批制。往來款項支付應由前端業務部門發起，按月向財務部提交資金支付預算。

支付款項時由業務部門填制資金支付申請，申請必須注明部門、項目名稱、報銷內容、采購訂單號、合同金額、已付款、申請付款額等詳細內容，由經辦人、單位負責人、主管領導審簽后，傳至財務部核對無誤后據預算進行款項支付。

加強債權債務管理，要切實推進財務與業務信息的深度融合，確保財務與業務部門的相互支撐、協同推進。加大宣傳力度，增強業務部門工作主動性，提高工作協同能力。

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關鍵詞 醫院 債權和債務 往來賬 管理

中圖分類號：F273 文獻標識碼：A

醫院往來賬是關于核算醫院債權和債務業務的記載，在醫院的會計賬目中占有很重要的地位。往來賬是兩個具有資金往來關系單位之間的會計賬目，表示兩個單位之間債權債務的大小。醫院的往來賬項目較多、范圍較廣，壞賬的風險更大，長期不清理，會虛增醫院資產，違背會計的謹慎性原則。為了切實保障醫院資產的安全性、完整性、合法性和資金的正常周轉，必須加強對醫院往來賬的核算和管理。

一、醫院債權和債務管理的內涵

醫院的債權是指醫院在醫療服務活動中，由于提供醫療服務、銷售藥品等行為，與其他單位或個人發生經濟往來時形成的應收或預付款項，它包括應收醫療款、應收在院病人醫藥費、預付賬款和其他應收款等。醫院的債務是指醫院所承擔的能以貨幣計量、需要以資產或勞務等償還的債務，它代表的是醫院對其債權人應承擔的經濟責任。它包括短期借款、應付賬款、預收醫療款、應付工資、其他應付款、預提費用、應付社會保障費、長期借款、長期應付款等。

二、加強醫院債權和債務往來賬管理的作用

（1）加強醫院債權和債務往來賬管理，以確保資產的安全、完整。醫院在開展醫療服務過程中，由于應收和預付款項管理不善以及對賬、催款、結算工作辦理不及時等原因，造成資產流失。因此，加強債權管理是醫院資產安全、完整的重要保證。（2）加強醫院債權和債務往來賬管理，以確保資金的正常周轉。應收和預付款項是醫院流動資產的重要組成部分，具有較強流動性和變現能力。加強債權管理，有利于維護國家財經紀律，確保資金往來及時結清，保證醫院資金正常周轉。（3）加強醫院債權和債務往來賬管理，以確保籌資的合法性。醫院為正常開展醫療服務需要購置必要的醫療設備、改善病人就醫環境，因而會出現舉債行為。因此，要嚴格控制負債規模、規范債務管理和規避財務風險，保證醫院可持續發展。醫院籌資業務要嚴格按國家法律、法規和規定進行籌資，規范授權審批以及合同或協議等法律文件，保證籌資活動的合規性、合法性和合理性。（4）加強醫院債權和債務往來賬管理，以防止貪污、挪用行為發生。醫療預收款、應繳超收款等，特別是筆數多、金額大的款項，容易產生貨幣資金被貪污、挪用等違規行為。因此，必須加強對醫療預收款的管理，防止貪污、挪用行為發生。

三、建立醫院債權和債務管理往來賬的職責

（1）建立健全債權、債務管理崗位責任制度，明確相關崗位的職責和權限.（2）建立往來款項管理制度。對各項應收、應付款的往來款項，要建立必要的結算制度，加強管理，及時清算。（3）辦理往來款項的結算業務。對各項應收款項，要及時催收結算；應付暫收款項要抓緊清償。對確認無法收回的應收款項和無法支付的應付款項，應查明原因，按現行規定報經批準后處理。實行備用金制度的科室或個人，要核定備用金定額，及時辦理領用和報銷手續，加強管理。年終完清手續，次年年初重新辦理暫借手續。對預借的差旅費，要督促及時辦理報銷手續，收回余額，不得拖欠，不準挪用。（4）負責其他往來結算的明細核算。對各項往來款項，要按照科室或個人設置明細賬，定期核對余額。（5）年末對各往來明細賬要行清理，分析賬齡情況，編制清理報表，對可能出現問題的往來款項要及時報告。

隨著醫院經營規模以及經營業務的擴大，不可避免地也帶來了大量往來賬款的管理與處理。醫院往來賬目較多、范圍較廣，壞賬的風險較大，這些債權債務的管理與核算在很大程度上影響著醫院財務報表的可比性和可信度，甚至對醫院正常的經營活動造成一定的沖擊。為了提高醫院的經營效益，必須對醫院各種債權債務予以科學的管理。真實可靠的醫院債權債務狀況，可以為醫院的管理層的決策起到重要保證，同時也促進醫院經濟管理水平的進一步提升。

（作者單位：重慶市九龍坡區第一人民醫院）

參考文獻：

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[關鍵詞] 債權 債務 管理 機制

相對于個人的債權債務而言，企業債權債務無論是從金額上，或是從發生經濟往來的關系上，或是從數量上，都是比較多而且復雜的。它的范圍包括了企業在生產經營活動中因發生購銷產品、提供或接受勞務業務而形成的的暫收、暫付、預收、預付、應收、應付、備用金等往來款項。對于企業而言，隨著自身的發展和業務規模的擴大，債權債務在整個經濟活動中發生的頻率越高。在市場競爭日益激烈的今天，加強企業的債權債務管理，解決債權債務管理中存在的問題，不僅能夠規范企業財務管理、降低經營風險，而且使企業資金得到合理使用，對于促進企業自身發展，提升企業市場競爭力具有積極意義。

一、當前企業債權債務管理的現狀

從目前市場上的大多數企業對債權債務的管理情況來看，主要存在兩個方面的問題:一是對于債權債務管理不夠重視。許多企業存在債權債務無專人管理，債權債務混雜不堪的現象比較嚴重，有的雖然成立了債權債務管理機構，但形同虛設，沒有發揮應有的作用。至于企業該什么時候履行債務償還義務，該什么時候行使權利，無人問津。往往要等到對方催告履行債務時，才發現對外債務應該履行了。沒有事先的充分準備，債務到期時，因難以調度經營資金和其他資源，往往造成不能立即履行債務，而產生額外的違約責任或經濟糾紛。此外，由于對債權債務的管理不夠重視，債權債務往往拖的時間比較長，這樣就很容易產生呆賬、死賬、以及無法消化的成本費用，造成長期掛賬的資金數額大，嚴重地制約了企業經濟的發展。二是企業內部務部門之間對于債權債務的管理缺乏有效的協作。債權債務管理屬于企業綜合管理的范疇，不僅與財務管理聯系緊密，而且與經營管理等密切相關。企業應該改變過去認為債權債務管理只是財務部門的事情，賬務不清也是財務部門責任的觀念。只有加強企業內部各相關部門之間的協作意識和整體觀念，才能提高工作質量和效率，才能對債權債務形成系統化、程序化的管理。

二、加強債權債務管理中企業應采取的對策

企業加強債權債務管理，就是在對本企業當前的債權債務管理現狀進行認真分析后找出存在問題的基礎上，有針對性地提出解決辦法。同時應本著“合理、合法、盤整資金，按實際操作，盤整存量資產，激活僵化財源”的原則，建立一套全面、系統的債權債務管理機制，也就是企業建立橫向和縱向相結合的債權債務管理機制。

債權債務的橫向管理就是企業內部之間可根據企業發展特點成立專職或兼職債權債務管理機構，對一些大的債權債務項目指定專人負責處理。同時，債權債務管理機構可負責對企業所有的債權債務進行分類，按類別擬訂不同的處理方法和程序，使問題的處理有章可循。比如可將問題分為主要應由經營部門負責處理或應由財務部門負責處理等。通過這些手段來提高債權債務的清償、清理回收率，減少企業的資金風險。

債權債務的縱向管理就是建立債權債務的事前管理、事中管理、事后管理。根據債權債務所處的不同階段，分別制定相應的管理策略，相互配合，實現高效運行的一體化管理。事前管理主要是明確管理職責和對債權債務進行登記造冊，事中管理主要是通過對債權債務進行分析，有重點地采取相應的措施，包括考慮改進債權債務發生的管理工作，確定近期應清理重點，制定清理方案，將其中部分債權債務列作壞賬，予以核銷等。事后管理主要是針對債權債務到期后所進行的清理。企業可按照分析的資料，對延期的債權債務明確清理目標，根據目標選用不同的清理方式。如為提高清理人員的積極性而采取合理的獎勵措施；在清理成本高，清理難度極大時委托第三方清理等。在清理過程中有時會發生債權債務糾紛，企業可選用協商解決、調解解決、仲裁解決甚至司法解決等各種法律手段,以維護企業的應得利益。

三、加強債權債務管理,企業要始終明確兩個問題

一是明確債權債務管理對于促進企業發展，提升企業市場競爭力的重大意義。今天伴隨著經濟全球化和市場經濟的快速發展，能源、原材料等價格的急速上漲，企業的利潤空間越來越小。而通過加強債權債務管理，挖掘企業資金，提高資金的使用效益來保障企業發展是一個重要手段。因此，加強加強債權債務管理對于企業具有非常重要的意義。

二是明確債權債務管理是當今社會企業長期發展中要始終抓好的一項工作。在社會分工越來越細化的當今社會，企業的債權債務將始終存在于企業的發展過程中，企業應當把債權債務管理當作一項長期抓好，以便從長遠角度促使企業營運資金結構向合理化方面發展，從而不斷提高企業的財務管理水平，增強企業在市場經濟中的競爭能力。

參考文獻:

[1]田美玉:公司債權債務管理[M].北京:法律出版社,2006.35～48

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（一）債權債務總額大、賬齡長，清理難度大

有的高校債權債務總額超過千萬元，且形成的時間長、涉及的業務面廣，三年以上往來款項占單位資產負債的比例畸高，形成這種不合理的資產負債結構的主要原因如下：一是由于高校普遍只重視單位收支核算，不關注往來掛賬形成原因和影響；二是單位領導或財務人員發生輪崗、調動等工作變動時，只是對賬面數據進行核對移交，未能將單位債權債務形成的背景、處理建議等相關內容逐一進行詳細移交；三是一些高校因為合并、分立等機構變動原因，制約了債權債務的清理工作，形成了單位歷史遺留問題。

（二）盲目擴張大量舉債，陷入財務困境

近年來，在高校擴招的背景下，國內有些高校通過大量舉債的辦法，達到擴大辦學規模或提高職工福利的目的，這也使高校財經管理工作變得越來越復雜。大多數高校沒有引起足夠的重視，未能及時采取有效的風險防范措施，造成單位債務累累，出現財務赤字，有些高校甚至通過壓減正常的日常支出來維持單位運轉，嚴重影響了高校的教育質量和長期發展。

（三）關聯業務通過往來核算，虛增債權債務

有些高校為了提高單位職工福利，充分利用稅收優惠政策，自主創辦了一些類似后勤服務之類的企業。雖然企業應當獨立核算、自負盈虧，但在實際運行過程中，高校與校辦企業之間的關聯業務較多，為了掩蓋真實的交易過程，收支核算常常以往來核算體現，導致財務賬面上虛增債權債務，不能真實地反映高校的財務信息。由于市場原因或事企不分等因素，校辦企業很難真正做到自主經營，且大多數企業因經營不善年年虧損，不僅未能實現投資的初衷，高校作為投資主體還會有潛在的法律風險。

（四）職工借款管理不規范，出現挪用公款不良現象

高校職工借款管理不規范主要表現在兩方面，一是借款內容和金額控制不嚴。高校作為事業單位，資金來源大部分是財政撥款，有些高校對資金管理把控不嚴，財務管理制度不夠完善，對職工借款審批手續把關不嚴，容易造成一些職工想盡辦法鉆制度“空子”，借款額度和借款事項較隨意，以不同理由同時借出大量現金作為業務周轉；二是職工還款不及時，個人借款掛賬額度較大。個別高校的職工借款賬面余額累計達到上百萬元，容易出現“公款私用”現象。

（五）忽視隱性債權債務管理，會計信息不全面

高等學校會計核算除了部分經濟業務或者事項的核算按照規定采用權責發生制外，一般采用收付實現制進行核算。收付實現制以實際收到或付出現金作為會計確認標準，高校會計核算時，對沒有引起現金實際流入，但已經形成現時權利的經濟事項，收付實現制既不確認收入，也不反映與之聯系的收款權利，這些事項就是高校隱性債權，如學生欠繳的學費、住宿費、對外投資分紅收益等；對沒有引起現金實際流出，但已經形成現時義務的經濟事項，收付實現制既不確認收支出，也不反映與之聯系的付款義務，這些事項就是高校隱性債務，如應付未付稅金、欠繳水電費、合同約定應付未付款項等。高校的會計報表和會計賬簿中并未記錄這些隱性債權債務，賬面價值與實際價值不一致，對外提供的會計信息無法全面、準確地反映該單位的真實財務狀況，不能充分滿足會計信息使用者的決策需要。

二、加強高校債權債務管理的對策

（一）注重會計基礎工作，降低呆賬風險

高校要強化財務人員責任意識并加強會計業務培訓，提升會計的業務處理能力，加強會計基礎工作規范，嚴格按照高等學校會計制度的相關規定及時進行債權債務的核對、清理工作，比如，制度中明確規定“逾期三年或以上、有確鑿證據表明因供貨單位破產、撤銷等原因已無望再收到所購物資，且確實無法收回的預付賬款，按規定報經批準后予以核銷。核銷的預付賬款應在“已核銷預付賬款備查簿”中保留登記。

（二）完善內控制度，加強監管力度

為了進一步加強高校債權債務的日常管理工作，特別是針對職工個人借款額度較大現象，高校一是要應當建立健全相應的財務管理制度，明確規定需要借款的職工，應在三個月內辦理沖賬還款手續，對工作變動的職工，必須及時清理個人借款，否則不予辦理相關手續。二是要嚴格執行《現金管理暫行條例》的相關規定，除了可使用現金的業務范圍，其他事項應當通過銀行轉賬完成。對于出差等公務事項，應全面推行公務卡結算制度，充分發揮公務卡制度的優勢，進一步加強和規范公務支出管理，控制現金支出、預防公款私用。

（三）規范財務核算，真實反映財務信息

高校與校辦企業之間應該明晰產權關系，將所有權與經營權相互分離，清晰界定經營性資產與非經營性資產。對于相互之間發生的關聯業務，不能為了掩蓋校辦企業經營虧損的客觀事實或隱藏收入，而采取不規范的會計核算，應當按照會計制度規范核算，真實客觀地反映財務信息。高校校辦企業應當真正按照現代企業管理模式，提升自身的市場競爭力，提高企業經營效益，不能僅依賴高校的投入，總是模糊地搖擺在事業與企業管理之間，制約自身的發展，只有企業的核心競爭力提升了才能實現企業的持續發展。

（四）明確舉債責任，避免財務危機

要較好地防范高校的財務風險，避免出現高校財務危機和可能連帶引發的社會金融危機，一方面需要政府部門規范高校舉債的資金使用方向、明確高校負債的償還責任、及時清理高校負債；另外，需要提高高校管理人員的風險意識和憂患意識，在舉債之前應進行可行性分析，明確單位現有財務狀況能承擔的負債額度，應反復論證單位舉債融資的必要性與合理性，不能追求盲目擴張，忽視財務風險給單位帶來的發展隱患。

（五）通過專項清理，解決歷史遺留往來事項

首先，高校領導必須高度重視歷史遺留形成的債權債務，要轉變思想觀念，變被動清理為主動清理；其次，校內的各相關部門應該通力合作，相互配合，形成合力共同清理；最后，應該要安排專項工作清理小組，有針對性目地性地進行清理，對有償還能力的應責成其及時清償，對暫時無法償還的應有具體的償還計劃，對確認壞賬損失的應按照國有資產處置程序進行上報核銷，清理工作完成后應總結經驗，并形成長效機制。

（六）加強信息披露，全面公開會計信息

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 簽訂時間：2006年月日

 簽訂地點：

 為妥善解決乙、丙雙方的債權債務問題，甲、乙、丙三方經協商，依法達成如下債權轉讓協議，以資信守： 

一、甲乙丙三方一致確認：截至本協議簽署之日，乙方拖欠丙方共計元人民幣。

二、甲乙丙三方一致同意，丙方將針對乙方的債權共計 元人民幣全部轉讓給甲方行使，乙方按照本協議直接付款給甲方，由乙方于2006年 月日前向甲方支付共計 元人民幣。

三、陳述、保證和承諾：

1、丙方承諾并保證：

（1）其依法設立并有效存續，有權實施本協議項下的債權轉讓并能夠獨立承擔民事責任；

 （2）其轉讓的債權系合法、有效的債權。

2、甲方承諾并保證：

 （1）其依法設立并有效存續，有權受讓本協議項下的債權并能獨立承擔民事責任；

 （2）其受讓本協議項下的債權已經獲得其內部相關權力機構的授權或批準。

四、本協議生效后，丙方不得再向乙方主張債權，如果乙方履行義務后，甲方應向乙方出具抬頭為乙方全稱的發票。

五、如本協議無效或被撤銷，則乙方仍繼續按原合同及其他法律文件履行義務。

六、各方同意，如果一方違反其在本協議中所作的陳述、保證、承諾或任何其他義務，致使其他方遭受或發生損害、損失、索賠等責任，違約方須向另一方作出全面賠償。

七、本協議經甲、乙、丙三方加蓋公章并由三方法定代表人或由法定代表人授權的人簽字后生效。

八、本協議未盡事宜，遵照國家有關法律、法規和規章辦理。

九、本協議一式三份，甲、乙、丙三方各執一份。

新債權人：（公章）

法定代表人（或授權人）：（簽字）

債務人：（公章）

法定代表人（或授權人）：（簽字）

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關鍵詞:外匯管理;外資外債;監管

中圖分類號:F830.4文獻標識碼:A文章編號:1007-4392(2010)02-0056-03

一、債權債務管理方式的主要特點

自2009年8月份起,我們用兩個月的時間對天津分局轄區35家外匯指定銀行進行了調查,其中:中資銀行分行16家,占45.7%;中資銀行總行3家,占8.6%;外資法人制銀行總行1家,占2.9%;外資法人制銀行分行15家,占42.8%。對調查獲得資料進行整理分析后發現,銀行對外債權債務管理方式主要呈現以下特點:

(一)中資銀行多為總行集中管理對外債權債務

對外債權管理。購買境外債券方面,19家中資銀行全部由總行統一買賣;對外貸款和境外存款方面,中國銀行等12家中資銀行,由總行統一對外開展業務,招商銀行等6家中資銀行,為總行安排,分行具體開辦業務,國家開發銀行獨立開展業務。自2006年至今,天津分局轄區僅有5家中資銀行總、分行發生過對外債權業務,截至目前,中資銀行合計發生境外債權約14億美元。一是渤海銀行購買少量境外債券,該境外債權約占其2009年8月末外匯總資產的43%;二是天津銀行2006-2007年間,向境外金融機構拆出多筆外匯資金,該資產形式約占其年末外匯總資產的1-2%;三是天津濱海農村銀行成立后積極拓展境外業務,2009年已存放境外金融機構的外匯資產約占其2009年6月末實收資本的17%.另外,天津轄內16家中資銀行分行中,僅國家開發銀行天津市分行和深圳發展銀行天津市分行兩家銀行發生過對外債權業務。

對外債務管理。對外資金拆借方面,除中國銀行和中信銀行由總行分配指標,獨立對外拆借并使用外匯資金外,其他中資銀行均采取總行統一對外拆借并調撥外匯資金的管理方式。自2006年至今,天津分局轄內僅有2家中資銀行總行發生過境外同業拆入或借入業務,累計發生額近3億美元。貿易融資及非居民存款方面,各中資銀行分行在總行核定的指標內獨立開展遠期信用證、海外代付和非居民存款業務。截至2009年8月底天津市中資銀行總行此類業務納入短期外債指標管理的余額占天津分局對其核定短期外債余額指標總額的31%。

(二)外資銀行對外債權管理形式多樣,外債管理方式集中

對外債權管理。本次調查涉及的15家外資銀行分行對外債權管理方式較為多樣。購買境外債券方面,均由總行統一辦理。對外貸款和境外存款方面,匯豐銀行等3家由分行獨立對外貸款;恒生銀行分行在權限內自行審批及發放貸款;渣打銀行等6家由總行安排對外貸款,分行具體開辦業務;三井住友銀行、東方匯理銀行分行經總行批準后,分行獨立發放對外貸款。華一銀行等4家由總行統一對外借款。此外,韓資的中小企業銀行和新韓銀行天津分行均獨立開展代海外銀行付款的業務。自2006年至今,被調查15家外資銀行中8家銀行發生對外債權業務,累計發生363億美元。其中,花旗銀行天津分行、中小企業銀行天津分行、東京三菱日聯銀行業務發生較集中。

對外債務管理。外資銀行外債管理方式與中資銀行類似,對外資金拆借方面,15家被調查外資銀行均由總行統一對外拆借并調撥外匯資金。貿易融資及非居民存款方面,各分行在總行核定的指標內獨立開展遠期信用證、海外代付和非居民存款業務。目前,在津外資法人制銀行總行僅有一家,外債余額較小,截至2009年8月末,該銀行對外債務余額僅占該行營運資金總額的30%。

二、對外債權債務外匯管理與統計監測的現狀

(一)對外債權債務外匯管理的現行政策

目前涉及銀行對外債務管理的法律法規主要為《中華人民共和國商業銀行法》和《中華人民共和國外匯管理條例》。

《商業銀行法》側重規范銀行經營行為,規定:商業銀行在國務院銀行監督管理機構批準的經營范圍內可以經營發放貸款、買賣債券、從事同業拆借等業務。經營范圍由商業銀行章程規定,報國務院銀行監督管理機構批準。商業銀行發行金融債券或者到境外借款,應當依照法律、行政法規的規定報經批準。

《外匯管理條例》側重規范境內主體涉外經濟行為,規定:境內機構向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產品發行、交易,應當按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記;銀行在經批準的經營范圍內可以直接向境外提供商業貸款;國家對外債實行規模管理,借用外債應當按照國家有關規定辦理,并到外匯管理機關辦理外債登記。

依據有關法律法規,國家相關部委近年來針對外債管理出臺了一系列政策,主要有:2003頒布的《外債管理暫行辦法》、2004年頒布的《境內外資銀行外債管理辦法》、2009年頒發的《國家外匯管理局關于2009年度金融機構短期外債指標核定情況的通知》。

上述政策法規就銀行對外債務的管理規范可以概括為:一是明確銀行外債含義和類型;二是對境內銀行的外債實行總量控制和登記管理制度;三是對境內銀行借用的外債資金不得結匯,還本付息不得購匯;四是銀行外債納入外債指標管理。境內銀行借用外債,簽約期限在1年期以上(不含1年期)的中長期外債,由國家發展改革委按年度核定發生額。簽約期限在1年期以下的短期外債,由外匯局按年度核定余額。

相對于對外債務管理,我國在銀行對外債權管理方面缺乏全面、系統的管理規定。在現有法律法規和部門規章中,僅在國發〔1998〕31號文件附表說明中對境外債權進行定義,在《外匯管理條例》中明確銀行在經批準的經營范圍內可以直接向境外提供商業貸款。目前,由銀監會負責批準銀行對外貸款業務的市場準入。

(二)對外債權債務統計監測的現狀

《外匯管理條例》規定,國務院外匯管理部門負責全國的外債統計與監測,并定期公布外債情況。一直以來,國家外匯管理局及其分支局負責銀行借用外債統計監測。

銀行按照《外債統計監測暫行規定》、《外債管理暫行辦法》等外債規定借入、使用和償還外債,并在外債統計監測系統(銀行端)逐筆登記境外借款、境外同業拆入、境外同業存款、境外聯行和附屬機構往來(負債方)等外債信息,按月分幣種、分期限匯總登記非居民存款、遠期信用證和海外代付等外債信息。

外匯局通過外債統計監測系統(外匯局端)和高頻外債系統對銀行外債資金跨境流動進行實時監測和分析預警,按季度對外公布外債數據,并根據國際收支形勢以及借用外債規模變化調整有關政策。至于銀行對外債權的統計監測,目前尚無任何部門進行專項統計監測。

三、銀行對外債權債務管理存在的問題

(一)重債務輕債權

一直以來,我國對于境內機構借用外債管理較為嚴格,具有系統的管理政策、統計制度和監測體系。而對于境內機構的對外債權缺乏統一規范的監管機制,管理方式和手段也很單,長期形成一種“重債務輕債權”的管理模式。

目前,銀行在發改委和外匯局按年度核定的外債指標范圍內,依據有關管理規定借用和使用外債的管理現狀,使國家可以根據國際國內經濟金融形勢以及我國國際收支狀況,從規模上對金融機構外債資金流入進行控制。而現行的外債統計監測制度也基本上滿足了外債數據的實時統計,并通過負債率、償債率、短期外債比率等國際通行的外債評價指標,對銀行外債進行監測分析和預警,以達到合理、適度控制外債規模的目的。但是相對于外債管理,銀行對外債權管理卻缺乏明確的外匯管理法規和管理制度,也沒有建立相應的統計監測制度。銀行自身在對外債權管理上也存在著概念理解不夠清晰、管理方式多樣、實際操作難尋依據、數據統計口徑不一等問題。

對于銀行來講,債權債務是有機的整體,現階段從管理政策到統計監測的“重債務輕債權”的管理現狀,對及時、準確、全面掌握銀行對外債權債務規模和運營狀況,統計分析銀行外匯資產負債結構,特別是在國際經濟金融形勢動蕩的情況下,預測未來外匯資金跨境流動和國際收支形勢,研究制定前瞻性政策,造成了較大的困難。

(二)重事前輕事后

在我國穩步推進資本項目可兌換的進程中,外匯管理方式也在逐步由重事前審批向重事后統計監測轉變。但是就銀行外債管理來講,目前外匯局根據國家當前總體經濟形勢,結合國際收支情況,參考銀行上年度外債使用情況,按年度為相關銀行直接核定當年的短期外債指標或核定分局轄區年度銀行短期外債總指標的管理方式,雖然對于外匯局整體把握或預測年度內可能會發生的銀行外債總規模起到一定作用,但這種帶有計劃性、指令性的管理方式過多強調了事前的行政干預,對于市場化運作的商業銀行實際的外匯資金需求以及動態管理和控制外債規模等方面均顯不足。外匯局雖能通過外債統計監測系統根據銀行登記的外債數據進行統計分析,但這種基于事前指令性核定指標控制下的統計數據難以全面、準確反映出基于市場的銀行實際需求和業務狀況。

就銀行對外債權管理而言,由于長期以來相關管理政策不完善、管理方式不明確,缺乏系統的統計監測模式,以及必要的風險評估和預判機制,使對銀行對外債權事后監管缺乏技術支持,銀行即使發生對外債權,外匯局也沒有獲知銀行對外債權相關數據或業務詳情的順暢通道,無法及時、準確掌握對外債權數量、質量和存量等信息。

隨著中國銀行市場化進程的不斷推進,進一步與國際接軌,現行對外債權債務“重事前輕事后”的管理模式將越來越難以滿足有效監管的需要。

四、實施銀行對外債權債務均衡管理的思路與措施

(一)實施均衡管理的基本思路

按照《商業銀行法》的規定,銀行以安全性、流動性、效益性為經營原則,實行自主經營,自擔風險,自負盈虧,自我約束。銀行經營對外債權債務業務的主要目的是促進業務國際化、拓寬經營領域、提高盈利能力,實現外匯資產的增值。同時,銀行擁有具備一定投資管理技能的專業人員;具有嚴格的風險內控制度;受到相關部門的審慎監管,具有較強的風險控制能力。在金融監管部門風險監控到位的前提下,應該可以進行理智的跨境資金運作。

基于以上考慮,可按照以跨境資金流動均衡管理為目標;以管理制度規范化、管理資源配置合理化、業務處理手續簡單化、數據統計準確化為原則;以較為寬松的輕事前審批、重事后統計監測為方式;以滿足“三性”原則為前提;以資產負債比例管理為依托的基本思路,實施銀行對外債權債務的均衡管理。

(二)實現均衡管理的基本措施

1.實行資產負債比例管理。

借鑒目前國際通行且上位法中采用的資產負債比例管理方式,就銀行外匯資產負債規模,設定一系列的指標,如外匯存貸款比例、外匯負債總額與外匯擔保余額之和與其自有外匯資金比例、外匯流動資產負債比例、境外外匯資金運用比例(境外貸款、境外投資、存放境外等資金運用期末余額與外匯資產期末余額之比)、國際商業借款指標〔自借國際商業借款(含出口信貸)和境外發行債券(不含地方、部門委托)與資本凈額之比〕、中長期外匯貸款比例等。

在規定的各項比例范圍內,允許銀行根據自身外匯資產負債情況和資金管理需求,自行舉借外債、發放對外債權,實現債權債務的均衡管理。外匯局根據國內外經濟金融形勢和國際收支狀況,通過調整各項比例,調節銀行對外債權債務總體規模。

2.完善相關管理法規,建立銀行對外債權債務登記管理制度。

制定銀行對外債權管理規定,明確對外債權含義和業務類型,并對不同業務類型進行差別管理。對銀行進入國際金融市場,以保值增值為目的而進行的同業拆借、存放、購買債券等資金運用業務,明確不進行事前審批。對于銀行境外貸款行為,明確貸款資格和條件,在規定的外匯存貸款比例范圍內,銀行自行發放貸款。對基于貿易背景的對外債權債務,強調銀行貿易背景真實性審核職責,不進行規模限制,銀行自行辦理。

(上接第58頁)在完善管理政策的基礎上,制定銀行對外債權債務登記管理制度,在原有銀行外債登記管理原則的基礎上,補充完善銀行對外債權登記制度。對于境外同業拆借、境外貸款、境外存款、購買債券等,在業務行為發生后,銀行應及時向外匯局逐筆辦理登記手續。對基于貿易融資形成的對外債權,分類型、分幣別、分期限按月匯總登記。

3.有效合理控制銀行對外債權債務規模和結構。一是銀行對外債權債務發生市場、金融條件要權衡利弊,在市場條件不利的情況下,決不可貿然進入國際資本市場;二是跟蹤監測對外債權債務風險指標,密切關注境外債務人主體及銀行自身的外債依存度、償債率以及長短期外債結構變化等因素,以確保對外債權能如期收回,對外債務能如期償還;三是實行債券投資結構多元化,以及外匯資產保值增值,以減少市場波動帶來的匯率風險和利率風險,提高收益率。

4.建立全口徑銀行對外債權債務統計監測體系。加強對銀行對外債權債務的事后跟蹤監測,改進和完善對外債權債務統計、監測、預警制度,逐步建立全口徑對外債權債務統計監測體系。開發完善相應統計監測系統,通過前期登記環節采集銀行對外債權債務業務數據,對數據進行分類統計、監測分析,實現對外債權債務實時的非現場監管,掌握對外債權債務發生的動向、特點,客觀評價對外債權債務存在的合理性、安全性,以實現資本良性跨境流動,促進國際收支基本平衡。

組長:張永春

篇7

關鍵詞：債權讓與；抗辯權；抵銷權

中圖分類號：D920.4 文獻標識碼：A 文章編號：1005-5312（2011）33-0254-01

一、債務人的抵銷權

抵銷對于受讓人來說是不利的,所以各國在承認其抵銷權的同時,對債務人的抵銷權也有一定限制,如《德國民法典》第406條規定，債務人也可以對原債權人享有的債權向新債權人主張抵銷,但在債務人向原債權人取得債權的當時已知債權讓與事實,或者債務人取得的債權在其知悉債權讓與事實之后,而且取得的債權又在讓與的債權之后到期的除外。我國合同法第83條規定，債務人接到債權轉讓通知時,債務人對讓與人享有債權,并且債務人的債務人可以向受讓人主張抵債權先于轉讓的債權到期或者同時到期的,債務人可以向受讓人主張抵銷。

（一）抵銷權的行使方式

關于抵銷權的行使方式,有三種立法例。一種是當然抵銷主義,認為只要存在適于抵銷的事實狀態，即使當事人雙方均無知,根據法律的規定仍發生抵銷的效力。當然抵銷主義效力的發生是在交叉債權最初適于抵銷之時生效即抵銷適狀。一種是意思表示抵銷主義,雙方,僅產生了抵銷權,需一方當事人在訴訟或仲裁程序之外，以意思表示行使抵銷權,才會產生抵銷的法律后果。一種是判決抵銷主義,在兩個債并存的情況下,其中一債務人被債權人追訴時,向債權人以抵銷為抗辯,相互獨立的請求權間的抵銷須經法院判決。我國借鑒了大多數國家的立法例,采納了以意思表示行使抵銷權的方式。

（二）抵銷權的行使要件

1、須在讓與通知前取得主動債權。債務人在受讓與通知后,已知道被讓與債權已移轉于第三人的事實,對在受通知后對讓與人取得的債權不得向受讓人主張。如果債務人的主動債權是在通知后取得的,債務人的權益并不會受不當影響。

2、主動債權必須先于被讓與的債權到期或者同時到期。債務人在主動債權已屆清償期而被讓與債權未屆清償期的情形下,債務人為抵銷實際上是放棄了自己的期限利益,當然應當發生抵銷的法律后果。

二、債務人的抗辯權

債權讓與使受讓人取代了原債權人的地位成為新的債權人,但債權人的變更不能因此使債務人享有的對抗原債權人讓與人的權利受到任何削弱和限制,“受讓人穿的是讓與人的鞋”這一諺語就是對此種法律狀況的精確概括。債務人之所以具有對抗受讓人的抗辯權原因在于一方之債權因繼承、債權讓與或命令債權移轉于第三人時,其債權債務不失同一性。該對抗受讓人的抗辯權制度的目的,在于保護債務人免于因未經其同意的讓與而實質性地惡化其地位。大多數國家和地區的立法例法認為,債務人于受通知時可以對抗讓與人的事由,都可以對抗受讓人。我國《合同法》第82條也規定，債務人接到債權轉讓的通知后,債務人對讓與人的抗辯,可以向受讓人主張。

（一）抗辮權的范圍

抗辯權的目的在于永久或暫時的阻止請求權的實施或者使請求權減弱。債務人的這種抗辯,包括了可對抗讓與人或受讓人的一切權利,不僅包括債權債務的實體法上的抗辯,還包括解決分歧、確定債權債務的程序法的抗辯。如《歐洲合同法原則》就明確規定，債務人就所轉讓的請求權針對受讓人有權主張其針對轉讓人可享有的所有實體或程序上的抗辯。根據傳統民法理論,債務人無論是主張債權未發生的抗辯、債權已消滅的抗辯或者是拒絕給付的抗辯,這些抗辯事由都必須是基于原合同而產生。

（二）抗辯事由發生的時間

債權讓與是不變更債的同一性而為債之主體更替,受讓人應當取得讓與當時,讓與人對債務人的債權內容.為保障債務人法律上地位不因債權讓與而受不利影響,立法上令債務人援用債權讓與時所得對抗讓與人的事由對抗受讓人.立法者更有意將債權讓與對債務人的效力,延后至債務人受讓與通知時發生,以保護債務人在受通知之前,對于既有法律關系的信賴。

在債權基于雙務契約而發生的情況下,在債權讓與通知前,債務人的抗辯權雖未發生,但抗辯權發生的原因已經存在的,為保證債務人的法律地位不因債權讓與而受不利影響,債務人也可以對受讓人主張。如雙務契約的當事人一方將其債權讓與給第三人,并為讓與通知,嗣后讓與人不履行契約致債務人解除契約的,債務人仍得以該債權已消減對抗受讓人。債務人抗辯的事實通常并不要求在債權讓與之時已經發生,只要讓與時在債權關系的內容中該抗辯發生的原因業已存在,或者抗辯事由發生的基礎在通知時存在,即為已足。

篇8

不久前，讀者勵女士寫信來咨詢，她說想為表姐投保一份意外險或是壽險產品，總之要有一定的身故保障，因為不是直系親屬，她不知道是否可行。

原來，事情的起因源于她與表姐之間的債權債務關系。勵女士的表姐在2008年購買了一套房產，由于手頭資金有缺口，她就向勵女士提出了借款請求。勵女士考慮再三后借給表姐10萬元，并立下借據，約定從2012年起開始歸還，兩年還清。雖然有字據為證，但勵女士覺得為了保險起見，應該給表姐投保一份人身保險。“萬一表姐出事，我的借款怎么辦呢?”勵女士不免有些擔心。

其實，絕大多數的債權人最擔心的就是債務人無力償還貸款，特別在發生人身風險時，讓債權人不知該如何“討債”了。

為他人投保要有可保利益

那么，勵女士可以為她的表姐買人身保險么?

按照新《保險法》第十二條規定：“人身保險的投保人在保險合同訂立時，對被保險人應當具有保險利益。”

第三十一條規定：“投保人對下列人員具有保險利益：(一)本人；(二)配偶、子女、父母；(三)前項以外與投保人有撫養、贍養或者扶養關系的家庭其他成員、近親屬；(四)與投保人有勞動關系的勞動者。除前款規定外，被保險人同意投保人為其訂立合同的，視為投保人對被保險人具有保險利益。訂立合同時，投保人對被保險人不具有保險利益的，合同無效。”

可以說，人身保險的投保人與被保險人之間必須具有“可保利益”，如果被保險人同意投保人為其訂立合同，那么可視為具有可保利益。如果投保人與被保險人之間不存在可保利益，那么合同自然無效，特別是以死亡為給付金條件的合同，未經過被保險人確認無法生效。

由此可見，勵女士還是可以為其表姐投保以死亡為給付金條件的保險產品的。

死亡保險要征得被保險人書面同意

但有一點必須說明，如果勵女士想要為其表姐(債務人)投保人身死亡險，必須征得表姐同意，這樣才能有合法的可保利益產生。

記者也就這事專門采訪了保險公司法務部與核保部的專家，他們均表示，雖然勵女士與表姐之間的債權債務關系可以看作一種可保利益，《保險法》對這樣的投保關系也并不禁止，但要簽訂保險合同還必須征得表姐同意。這樣做是為了防止道德風險的發生。

保險法務專家還表示，一般保險公司不會核準通過如此的保險合同，因為保險人無法承擔因此發生道德風險后的責任。“萬一勵女士家經濟情況出現危機，她想到曾為姐姐投保了高額的人壽保險而把姐姐殺了，那么在慘劇發生后，公眾一定會指責保險公司，假如當初沒有這份保險，就不會有這樣的道德風險產生了。”可見，在實際操作中，即使姐姐同意勵女士為其投保，保險公司也未必答應。

為誰投保有講究

或許大家還記得，曾有好心的市民想為每天站在馬路上指揮交通的民警投保，按照如今的《保險法》來看，只要民警同意作為被保險人，合同還是具有可保利益的，但又有誰可以肯定這樣的合同雙方之間不存在道德風險呢?作為合同中風險的承受方，保險公司自然不會輕易讓道德風險發生。

其實，《保險法》不僅規定了擁有可保利益的投保人、被保險人之間的關系，還對不能投保的情況做了規定。比如，投保人不得為無民事行為能力人投保以死亡為給付保險金條件的人身保險，保險人也不得承保。不過，父母為其未成年子女投保的人身保險，不受這一規定限制。同樣，前面所說的“以死亡為給付條件的合同未經被保險人同意的無效”也并不包括父母為子女投保這一方式。

你可以掏錢為誰買保險?

作為投保人，你首先應具有完全行為能力，也就是說，你應該年滿18周歲，或已滿16周歲，并有一份工作。然后，你只能為與你有利益關系的人投保。

具體來說，當然你可以為你自己、你的伴侶、你的孩子和你的父母投保。

篇9

地方政府債券，又稱地方債、市政債券，是發達市場經濟國家普遍采用的債務管理方式，它具有雙重創新特性：既是財政管理與債務管理制度的創新，也是金融市場與金融工具的創新。地方政府通

過制度創新，逐步完善債務管理方法和債務流轉機制，形成寬口徑的地方財政債務管理制度，有利于規范運作地方政府債務，深化財政管理制度改革。同時，中國金融市場內在的結構缺陷是資本市場相

對發達，而貨幣市場不發達；資本市場中，股票市場發展迅猛，而債券市場相對滯后。在發達國家作為重要金融工具的地方債，在國內尚屬空白。因此，地方債務的債券化，是地方政府完善對地方經濟

管理與服務職能的必然要求，也是財稅體制改革深化和金融市場發展的客觀趨勢。目前在中國進行地方債的發行與流通試點，既有必要也有可能。

首先，地方政府發債動機強烈，債券的內在品質較高，這是地方債發行的有利條件。地方政府供給地方債的動因主要有二，一是緩解迫在眉睫的債務壓力。通過發行地方債實現行債務“掉期”，不

失為一種現實明智的選擇。發達國家的經驗表明，地方債償還的長期性（最長可達20—40年）和靈活的提前贖回能力（FrankJ.Fabozzi等1998，p.351），能充分緩解地方債務壓力，有利于地方財政靈

活安排與調度財力分配。二是基于降低成本的考慮。較之其他債務壓力緩解方式，地方債務債券化的顯性與隱性成本較低。以地方金融風險的財政化轉移模式（即向中央銀行借款）為例，中央銀行再貸

款年利率為3.24％（2002年2月21日調整后），而同期進出口金融債券的發行利率僅為2.11％，中長期國債利率也不到3％。地方債因風險高于國債，其發行利率可能略高于國債，但仍低于再貸款利率。

因此，地方債發行成本低于中央銀行借款的資金成本。地方債較高的內在品質，主要源于趨于成熟的稅收擔保條件。

其次，中國發行地方政府債券的市場條件正逐漸具備。日趨市場化的多樣化的國債、金融債和企業債發行制度，以及日漸規范完善的債券交易流通市場，為地方政府債券發行和交易提供了良好的市

場環境和制度基礎。經過20余年的培育和初步發展，中國債券發行渠道不斷拓寬，品種日益增多，除柜臺和交易所發行外，銀行間市場異軍突起，成為債券發行的主戰場；債券現貨、回購等交易日益活

躍，流動性增強。同時，一批熟悉國際慣例和中國國情、實力雄厚、資信良好的債券發行中介機構也迅速崛起。現有債券發行和流通市場的規范拓展，為地方債券發行和交易提供了成功“先例”和較為

寬松的政策環境。

第三，地方債的市場需求巨大。這種市場需求主要來自金融機構、機構和個人投資者。目前，國內金融機構（尤其是商業銀行）資金充沛，證券投資需求穩步上升。據統計，到2001年底，各商業銀

行的存差高達兩萬余億；證券類資產（主要是國債和金融債）在總資產中的占比，已由1997年的不到4％，上升至2001年的18％。保險公司在投資渠道偏窄和存款利率降低的不利格局下，也急于為高達

2000億元的保險基金尋找證券投資途徑。由于法規限制，也基于穩健經營的需要，銀行、保險公司等金融機構在謀求穩定的高收益證券投資組合中，對債券與基金情有獨鐘。但現有的債券、基金品種和

發行規模，遠不能滿足其需要。其他機構投資者與個人投資者也迫切需要新的債券品種，以解決債券投資面狹窄的現狀。

二、問題的提出：地方債務壓力及其緩解

改革開放以來，隨著市場導向經濟體制改革的不斷深入以及“計劃放權、財政讓利”這一創新體制（呂煒2002，p.102）的推行實施，各級地方政府獲得了較大的對內改革、對外開放的經濟自，

促進了地方經濟的持續、快速發展。與此同時，漸進式改革中所積累和新生的各類矛盾與風險，也在20世紀90年代中后期日益顯化，并呈加速態勢。在諸多矛盾和風險中，地方政府因推進經濟發展、防

范與解決金融風險、完善社會保障體系所形成的現實債務壓力和潛在財政風險，及其與社會經濟穩定之間的矛盾，顯得尤為突出。

地方債務壓力首先源于日益固化的財政缺口。改革以來，各級地方政府一直承擔著促進地方經濟發展、擴大城市基礎設施建設和補貼國企虧損的責任，加之龐大的具有剛性特征的辦公和人頭經費支

出，地方財政支出負擔沉重。而財政增收相對滯后，財政收支缺口較大。同時，為加速經濟結構調整和產業的升級換代，推進經濟發展，各級地方政府或直接或間接地借入內外債務，積累了相當規模的

債務責任和還本付息壓力，財政壓力因此逐漸加大。

地方金融風險的財政化轉移模式加劇了地方債務壓力。1996年來，各地在化解日益積聚和暴露的地方金融風險，如城市信用社、農村基金會、信托投資公司與租賃公司等金融機構違規經營所形成的

巨額不良資產，以及解決它們對社會和個人的巨額債務兌付困難時，基本上采取了財政化的風險轉移模式。這一模式與波蘭等經濟轉型國家在化解金融風險中的成功舉措（海爾，1999）不謀而合，有利

于有效轉移金融風險，維持地方金融和經濟的穩定，但其“轉嫁”性質，卻使地方政府在短期內面臨集中的債務承接壓力。

此外，近年來各地逐漸進入外債還本付息的高峰期，而外債償還基金等準備又嚴重不足，各地外債償還壓力較大。龐大的社會保障資金缺口，更加大地方債務壓力。所有這些因素形成的債務壓力，

如不能有效緩解，將影響地方經濟、社會的穩定。

減緩地方債務壓力的措施，除繼續保持經濟增長、擴大稅基、開辟稅源并厲行節支外，在中期內還需尋找替代性的穩定緩和機制。依托不斷發展的金融市場，發行地方政府債券，將債務債券化，建

立地方財政債務資金的流轉機制，不失為一種值得探討和推行的舉措之一。

三、方案的設計：嘗試性的分析

國內地方政府債券的制度設計，可以借鑒國際上的相關經驗。地方政府債券分為一般責任債券和收入債券兩大類型。前者以稅收權與稅收收入為擔保，而后者則主要依靠債務資金項目的收益來支付

債務本息，以市政公司債券（也稱“歲入債券”）為典型代表（FrankJ.Fabozzi等1998，pp.348—349）。本文的探究，以一般責任債券為主。

（一）地方政府債券的發行

1.發債主體、方式與中介。結合國際慣例和中國國情，國內地方政府債券的發行主體應該限定于省、自治區、直轄市一級政府。省級財政部門制定地方債的發行計劃和預算方案，管理債券資金的周

轉和分配，掌握還本付息的總體狀況；省級以下的各級政府不作為發債主體，其債務資金納入省級財政預算進行統一管理。地方債應采取公募發行方式，以體現透明度原則，接受納稅人群體的公開監督

。為方便于批量交易和托管，地方債應以記賬式債券為主，以培育機構投資主體，增強市場的穩定性。在一定條件下，可以發行面向個人的憑證式債券。

地方債的發行中介，可由人行各地大區分行組織承銷團，承銷團成員可以全國范圍內符合條件的金融機構，但以商業銀行和證券公司為主比較合適，并由發債主體確定最終承銷商。對發行規模較小

的地方債，則可在經人民銀行和證管機關許可后，由地方政府選擇區域性金融中介如地方證券公司、城市商業銀行等承購包銷。

2.發債審批與評級。國內地方債的發行審批工作應由財政部、中國證監會和中國人民銀行三個部門共同管理：證監會制定全國統一的地方債管理辦法，授權各地證管辦進行具體的監督管理；財政部

負責債券的發行規模和各地的指標分配，監督各地財政部門對債務資金的管理；中國人民銀行則負責地方債的發行組織工作。鑒于地方政府債券可采用區域化發行，人總行可授權各大區分行進行發行的

操作，對于競價發行的地方債，人民銀行還需組織招投標工作，負責招標的全程管理與監督。

同其他債券一樣，地方債也是建立在信用基礎之上，因而存在信用等級差異以及信用風險。國內地方債的評級，可以參照國際成功經驗，從地方政府的地方經濟的發展水平、財政收支水平和結構、

地方財政管理和行政效率、地方財政負債水平等五個方面，進行量化分析與定性界定；由證監會依照評級結果，給予審核，批準符合信用等級的地方債發行。

（二）地方債的流通與市場監管

發達、活躍的流通市場是債券發行市場的有利條件之一。要實現地方債有序的流通交易，就必須建立嚴格的債券登記結算管理制度。根據現在的制度規范和已有的市場條件，可以將該類債券納入中

央債券統一登記結算管理系統，由中央國債登記結算公司管理。同時，建立、完善地方債的二級托管制度，由信用度高，經營管理規范，債券交易與管理經驗豐富的商業銀行擔當二級托管人，提供地方

債的托管服務和債券清算業務，為債券流通提供基礎條件。地方債的流通，可以借助于多種形式的交易方式。目前可以商業銀行的柜臺交易為主，面向個人與機構，發展柜臺市場。對資質好、信用

等級高的記賬式地方債，應允許其在滬、深證券交易所上市流通，也可在銀行間債券市場進行現券與回購交易。

西方國家對地方債的市場監管，主要從地方債的信息披露制度、市場參與主體行為等方面進行。未來中國地方債的潛在風險，可能主要源于兩個方面：地方政府的風險控制能力較弱，以及地方性債

券市場的管理缺陷。后者屬于技術性問題，通過完善信息技術條件、規范發行秩序、增強監管經驗和手段等途徑，比較容易克服；而前者則會在債券發行與清償、債務資金預決算與執行等環節削弱風險

自控能力。因此，需要建立財政部對債券資金預決算的管理制度，證管部門和人民銀行對其發行和償付行為的監督制度，以及面向社會公眾和投資者的債券信息披露制度。在地方政府的債券資金預決算

管理上，可供考慮的思路如下：首先由地方財政在年度財政預算中安排年度內償債資金，然后由中央財政等部門核定各地債券存量的上限，供地方政府確定年度內債券存量余額水平，以確定年度內債券

規模和債務收入的增量；在財政年度決算時，總結、調整當期債券資金預算的執行情況，在年度財政收支節余較多時，可將上一年度的財政節余資金，適當地進入下一年度的債務償還預算。

參考文獻：

1.呂煒：《經濟轉軌的過程與效率問題》，經濟科學出版社2002年版。

2.漢斯耶爾格·海爾：《轉型國家金融體制存在的問題和改革的可能性》，《當代財經》1999年第11期

3.FrankJ.Fabozzi等：《金融市場與機構通論》（第二版），東北財經大學出版社2000年版。

篇10

改革開放以來，隨著市場導向經濟體制改革的不斷深入以及“計劃放權、財政讓利”這一創新體制(呂煒2002，p.102)的推行實施，各級地方政府獲得了較大的對內改革、對外開放的經濟自，促進了地方經濟的持續、快速發展。與此同時，漸進式改革中所積累和新生的各類矛盾與風險，也在20世紀90年代中后期日益顯化，并呈加速態勢。在諸多矛盾和風險中，地方政府因推進經濟發展、防范與解決金融風險、完善社會保障體系所形成的現實債務壓力和潛在財政風險，及其與社會經濟穩定之間的矛盾，顯得尤為突出。

地方債務壓力首先源于日益固化的財政缺口。改革以來，各級地方政府一直承擔著促進地方經濟發展、擴大城市基礎設施建設和補貼國企虧損的責任，加之龐大的具有剛性特征的辦公和人頭經費支出，地方財政支出負擔沉重。而財政增收相對滯后，財政收支缺口較大。同時，為加速經濟結構調整和產業的升級換代，推進經濟發展，各級地方政府或直接或間接地借入內外債務，積累了相當規模的債務責任和還本付息壓力，財政壓力因此逐漸加大。

地方金融風險的財政化轉移模式加劇了地方債務壓力。1996年來，各地在化解日益積聚和暴露的地方金融風險，如城市信用社、農村基金會、信托投資公司與租賃公司等金融機構違規經營所形成的巨額不良資產，以及解決它們對社會和個人的巨額債務兌付困難時，基本上采取了財政化的風險轉移模式。這一模式與波蘭等經濟轉型國家在化解金融風險中的成功舉措(海爾，1999)不謀而合，有利于有效轉移金融風險，維持地方金融和經濟的穩定，但其“轉嫁”性質，卻使地方政府在短期內面臨集中的債務承接壓力。

此外，近年來各地逐漸進入外債還本付息的高峰期，而外債償還基金等準備又嚴重不足，各地外債償還壓力較大。龐大的社會保障資金缺口，更加大地方債務壓力。所有這些因素形成的債務壓力，如不能有效緩解，將影響地方經濟、社會的穩定。

減緩地方債務壓力的措施，除繼續保持經濟增長、擴大稅基、開辟稅源并厲行節支外，在中期內還需尋找替代性的穩定緩和機制。依托不斷發展的金融市場，發行地方政府債券，將債務債券化，建立地方財政債務資金的流轉機制，不失為一種值得探討和推行的舉措之一。

二、現狀的剖析：地方政府債務債券化的可行性

地方政府債券，又稱地方債、市政債券，是發達市場經濟國家普遍采用的債務管理方式，它具有雙重創新特性：既是財政管理與債務管理制度的創新，也是金融市場與金融工具的創新。地方政府通過制度創新，逐步完善債務管理方法和債務流轉機制，形成寬口徑的地方財政債務管理制度，有利于規范運作地方政府債務，深化財政管理制度改革。同時，中國金融市場內在的結構缺陷是資本市場相對發達，而貨幣市場不發達；資本市場中，股票市場發展迅猛，而債券市場相對滯后。在發達國家作為重要金融工具的地方債，在國內尚屬空白。因此，地方債務的債券化，是地方政府完善對地方經濟管理與服務職能的必然要求，也是財稅體制改革深化和金融市場發展的客觀趨勢。目前在中國進行地方債的發行與流通試點，既有必要也有可能。

首先，地方政府發債動機強烈，債券的內在品質較高，這是地方債發行的有利條件。地方政府供給地方債的動因主要有二，一是緩解迫在眉睫的債務壓力。通過發行地方債實現行債務“掉期”，不失為一種現實明智的選擇。發達國家的經驗表明，地方債償還的長期性(最長可達20—40年)和靈活的提前贖回能力(FrankJ.Fabozzi等1998，p.351)，能充分緩解地方債務壓力，有利于地方財政靈活安排與調度財力分配。二是基于降低成本的考慮。較之其他債務壓力緩解方式，地方債務債券化的顯性與隱性成本較低。以地方金融風險的財政化轉移模式(即向中央銀行借款)為例，中央銀行再貸款年利率為3.24%(2002年2月21日調整后)，而同期進出口金融債券的發行利率僅為2.11%，中長期國債利率也不到3%。地方債因風險高于國債，其發行利率可能略高于國債，但仍低于再貸款利率。因此，地方債發行成本低于中央銀行借款的資金成本。地方債較高的內在品質，主要源于趨于成熟的稅收擔保條件。

其次，中國發行地方政府債券的市場條件正逐漸具備。日趨市場化的多樣化的國債、金融債和企業債發行制度，以及日漸規范完善的債券交易流通市場，為地方政府債券發行和交易提供了良好的市場環境和制度基礎。經過20余年的培育和初步發展，中國債券發行渠道不斷拓寬，品種日益增多，除柜臺和交易所發行外，銀行間市場異軍突起，成為債券發行的主戰場；債券現貨、回購等交易日益活躍，流動性增強。同時，一批熟悉國際慣例和中國國情、實力雄厚、資信良好的債券發行中介機構也迅速崛起。現有債券發行和流通市場的規范拓展，為地方債券發行和交易提供了成功“先例”和較為寬松的政策環境。

第三，地方債的市場需求巨大。這種市場需求主要來自金融機構、機構和個人投資者。目前，國內金融機構(尤其是商業銀行)資金充沛，證券投資需求穩步上升。據統計，到2001年底，各商業銀行的存差高達兩萬余億；證券類資產(主要是國債和金融債)在總資產中的占比，已由1997年的不到4%，上升至2001年的18%。保險公司在投資渠道偏窄和存款利率降低的不利格局下，也急于為高達2000億元的保險基金尋找證券投資途徑。由于法規限制，也基于穩健經營的需要，銀行、保險公司等金融機構在謀求穩定的高收益證券投資組合中，對債券與基金情有獨鐘。但現有的債券、基金品種和發行規模，遠不能滿足其需要。其他機構投資者與個人投資者也迫切需要新的債券品種，以解決債券投資面狹窄的現狀。

三、方案的設計：嘗試性的分析

國內地方政府債券的制度設計，可以借鑒國際上的相關經驗。地方政府債券分為一般責任債券和收入債券兩大類型。前者以稅收權與稅收收入為擔保，而后者則主要依靠債務資金項目的收益來支付債務本息，以市政公司債券(也稱“歲入債券”)為典型代表(FrankJ.Fabozzi等1998，pp.348—349)。本文的探究，以一般責任債券為主。

(一)地方政府債券的發行

1.發債主體、方式與中介。結合國際慣例和中國國情，國內地方政府債券的發行主體應該限定于省、自治區、直轄市一級政府。省級財政部門制定地方債的發行計劃和預算方案，管理債券資金的周轉和分配，掌握還本付息的總體狀況；省級以下的各級政府不作為發債主體，其債務資金納入省級財政預算進行統一管理。地方債應采取公募發行方式，以體現透明度原則，接受納稅人群體的公開監督。為方便于批量交易和托管，地方債應以記賬式債券為主，以培育機構投資主體，增強市場的穩定性。在一定條件下，可以發行面向個人的憑證式債券。

地方債的發行中介，可由人行各地大區分行組織承銷團，承銷團成員可以全國范圍內符合條件的金融機構，但以商業銀行和證券公司為主比較合適，并由發債主體確定最終承銷商。對發行規模較小的地方債，則可在經人民銀行和證管機關許可后，由地方政府選擇區域性金融中介如地方證券公司、城市商業銀行等承購包銷。

2.發債審批與評級。國內地方債的發行審批工作應由財政部、中國證監會和中國人民銀行三個部門共同管理：證監會制定全國統一的地方債管理辦法，授權各地證管辦進行具體的監督管理；財政部負責債券的發行規模和各地的指標分配，監督各地財政部門對債務資金的管理；中國人民銀行則負責地方債的發行組織工作。鑒于地方政府債券可采用區域化發行，人總行可授權各大區分行進行發行的操作，對于競價發行的地方債，人民銀行還需組織招投標工作，負責招標的全程管理與監督。

同其他債券一樣，地方債也是建立在信用基礎之上，因而存在信用等級差異以及信用風險。國內地方債的評級，可以參照國際成功經驗，從地方政府的地方經濟的發展水平、財政收支水平和結構、地方財政管理和行政效率、地方財政負債水平等五個方面，進行量化分析與定性界定；由證監會依照評級結果，給予審核，批準符合信用等級的地方債發行。

(二)地方債的流通與市場監管