采用第三方物流能降低成本，提高顧客服務水平。毫無疑問，在供應鏈構建中，一個不可避免的問題就是第三方物流決策。哪些企業應該實施第三方物流，多大程度上使用第三方物流，目前很少有人能夠實實在在地找到某種方法解決這些問題。本文試圖提出一個新的研究框架，這個框架是以企業物流戰略觀為基礎的。

1、傳統決策方法

傳統的決策依據是企業是否有能力自營物流，如果企業有設施、有技術就自營，方便控制；如果某項物流功能自營有一定困難就外購。企業在進行這種外購與自營決策時，物流總成本與顧客服務水平的考慮是放在其次的，而且通常的物流外購是企業向運輸公司購買運輸服務或向倉儲企業購買倉儲服務，這些服務都只限于一次或一系列分散的物流功能，需求是臨時性的，物流公司沒有按照企業獨特的業務流程提供獨特的物流服務，即物流服務與企業價值鏈是松散的聯系。

為什么會采用這種決策標準呢?原因在于：

(1)企業各職能部門的本位作風。庫存管理部門為避免缺貨希望擁有倉庫；采購運輸部門為方便提貨、配送傾向于擁有運輸設備；財務部門認為頻繁的財務手續令人討厭而偏向于企業自營物流；人事部門從員工穩定與和諧關系出發，更愿意企業不要把物流業務外部化。各部門都從局部利益出發，從本位出發，不希望給自身帶來不必要的麻煩。

(2)出于對機會主義的擔心。簽訂物流服務外購合同后，物流業務交由物流公司打理，雙方的力量對比因此發生了變化。就物流公司來說，他們對非物流企業有依賴，但不強烈，充其量這筆交易是其眾多交易中的一單；但對非物流企業而言，服務質量與效率將對企業的正常生產經營活動產生嚴重影響。因此物流公司往往利用這種有利的地位欺詐對方，在必要時會提高價格，并轉向那些能滿足他們利益的客戶，產生種種機會主義行為，如不按合同規定的時間配送，裝卸搬運過程中故意要挾等等。由于求人不自由，企業總是盡量采用自營的方式，然而這種方式卻削弱了企業的競爭力：自營使企業把有限的資源浪費在與核心業務關系不大的物流上，制約了企業核心能力的培養和鞏固。

摘要:隨著社會經濟的不斷發展與發展，科學技術的不斷改革與創新，越來越多人開始高度重視和關注到循環經濟發展的重要性。循環經濟發展模式作為企業運行過程的重中之重，是一個無法忽視的關鍵內容，企業要想得到穩定持續的發展，就必須堅決履行循環經濟發展模式下，不斷優化投資決策，合理開展企業的經營活動，最大化利用分配好各項企業資源，為企業創造更多的經濟效益和社會效益。本文將進一步對循環經濟下投資決策方法展開分析和探討。

關鍵詞:循環經濟:投資決策;方法選擇

引言

當前是一個經濟全球化的時代，社會企業的發展要與時俱進，跟上時代前進的腳步。循環經濟作為21世紀可持續發展的重要戰略選擇，注重企業經濟和生態環境的協調發展，以環境保護和資源最大化利用為主要內容，促進社會經濟穩定持續的發展，企業作為經濟市場的核心主體，必須將自身的經濟發展目標與生態環境保護目標結合在一起，要用最少的資源創造最大的經濟效益，在眼光放寬放遠，而不是盯著眼前的利益。

1．循環經濟投資決策與意義

循環經濟的首次提出是由美國著名經濟學家K•波爾頂提出的，它的主要含義是指在人類、自然資源以及科學技術的整體系統中，各項資源的投入使用、社會企業的經營生產、產品消費的整個過程中，將過往完全要依靠于資源過度消耗的線形增長經濟［1］，成功轉換為依賴生態型資源循環來發展的綠色經濟。循環經濟模式在我國的發展要追溯到上個世紀90年代，隨著時間的不斷推移，對于社會循環經濟發展的研究實踐力度不斷加大，從各個角度分析了循環經濟發展的重要性。循環經濟作為一種通過高效率循環利用資源的經濟發展模式，堅持以“減量化、再利用、資源化”為主要原則［2］，實現社會經濟與生態環境的和諧共同發展。在循環經濟模式下，企業的投資決策要充分考慮到生態環境、資源合理利用以及社會影響等外界因素，這樣有利于企業穩定持續的發展，用最少的資源創造最大化的經濟效益和社會效益。由于企業在發展循環經濟過程中，要全面考慮到各個投資項目的成本和效益問題，能否使資源最大化得到利用，降低對社會生態環境的破壞，從而導致企業的投資決策難度加大，一旦決策失誤將會造成企業重大的經濟損失。因此，企業如何在發展循環經濟過程中做出正確投資決策是相當重要的，直接關系到企業未來長遠的發展。

【摘要】增值稅是價外稅,應納稅款與負擔稅款含義不同。本文從一教材案例出發,分析其正確的決策方法,從中引出稅務籌劃的各種決策方法。在稅務籌劃中,可以比較各方案的現金流量、會計利潤或應納稅額。

【關鍵詞】稅務籌劃增值稅決策方法

筆者在授課參閱《企業稅務籌劃理論與實務》(東北財經大學出版社,蓋地主編,2005年1月第一版)時,發現其中一案例存在問題,本文在分析案例的基礎上,探討稅務籌劃的決策方法。

一、案例分析

案例如下(教材P107):甲公司為增值稅一般納稅人,2003年12月,公司將1000平方米的辦公樓出租給乙公司,負責供水、供電,每月供電8000度,水1600噸,電的購進價為0.4元/度,水的購進價為1.25元/噸,均取得增值稅專用發票。甲公司應如何進行稅務籌劃?教材解答如下:方案1,雙方簽署一個房屋租賃合同,租金為每月150元/平方米,租金包含水電費。

則該公司房屋租賃行為應繳納營業稅為:150×1000×5%=7500元。同時購進水電的進項稅額不能抵扣,因此應作為進項轉出,即相當于負擔增值稅:8000×0.4×17%+1600×1.25×13%=804元。該企業最終應負擔營業稅和增值稅合計為:7500+804=8304元。

摘要：市場經濟的不斷發展，為各企業的發展創造全新的機遇，也為企業的發展帶來全新挑戰。對于企業來說，決策影響著其發展和生存，正確的決策可優化和升級企業，加快企業的發展進程。反過來，如果企業發展緩慢，則阻礙企業的經濟發展，增加企業經濟損失，嚴重時可導致企業破產。本文就經濟管理中的決策分析方法進行分析，為各企業發展舉措提供理論參考依據。

關鍵詞：經濟管理；決策分析；方法

企業在經濟管理過程中，管理者需做到決策的科學性，明確自身的職責，為企業未來的發展科學規劃，才可引領企業朝向健康的方向發展。對于企業來說，正確的舉措和企業的長遠發展以及經濟效益聯系密切，可真實的反應出客觀經濟的發展規律，利于企業管理者結合自身的實際情況，做出決策。

一、經濟管理中的決策原則分析

各個企業的短期發展目標和長期發展目標，和企業的決策工作聯系密切。尤其是伴隨社會經濟的不斷發展以及科學技術日漸成熟，增加了企業的決策難度。企業無法在憑借經驗進行決策，面對日漸復雜的市場、經濟的復雜性和多邊形，如果企業單純的憑借經驗去管理，那么定會導致企業決策片面化，阻礙企業發展的同時，也對我國經濟的發展帶來了不良影響。因此，各個企業必須注重決策，依據以下不同原則，利用經驗判斷法和試驗方法以及歸類方法等去決策，以維持經濟的穩定發展，以維持經濟的協調發展。（一）信息準全的原則信息為經濟活動中的決策基礎。必須掌握充分的基礎信息，才能對信息僅系統性的歸納、比較、整理和選擇，才能取其精華去其糟泊，才能由表及里，循序漸進的加工和制作，這樣才能夠做出更加科學的決策。（二）可行性的原則任何一個經濟決策均是為了實施制定的，因此必須確保決策的可行性，需把實際作為立足點，謹慎論證，全面的審定和評估，確保其可行性，保證決策的準確性和科學化。（三）集體決策的原則首先，一方面可把集體領導原則與民主集中制原則應用于經濟決策中。其次，可把咨詢參謀機構應用到決策中。（四）對比選優的原則正確、科學的決策需要建立在各種方案優劣比較基礎上，從各個方案中選擇出最適合的，強化決策效果。

二、科學決策程序和步驟分析

[摘要]在財務管理理論和實踐中，固定資產投資決策主要采用凈現值法，而證券投資決策卻采用回報率與風險評價法。本文指出了二者的差異并分析了產生差異的原因。

[關鍵詞]固定資產投資證券投資決策方法

投資是企業重要的財務活動之一，它通常是指企業將一定的財力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經濟行為。投資活動可以按多種標準進行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實物投資，是指直接用現金、固定資產、無形資產等進行投資，直接形成企業生產經營活動的能力。直接投資往往數額大，回收期長、與生產經營聯系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現金、固定資產、無形資產等資產購買或取得其他單位的有價證券（股票、債券等）。

固定資產投資的規模大小和技術的先進程度、證券投資的規模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業經營和發展的潛力，因此，對固定資產投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業的生存和發展都具有十分重要的意義。

一、固定資產投資決策

根據出版物市場的一般規則，當客戶批量購買某出版單位的出版物時，可以享受該出版單位給予的一定價格折扣優惠，出版單位將按照出版物定價的一定比例為客戶提供銷售服務。這種銷售的定價比例就是我們平常所說的出版物發行折扣。當出版單位某種出版物出版以后，首先需要解決的問題是確定該出版物的批量發行折扣。出版物的發行折扣是直接影響出版單位實現銷售收入的重要因素，在出版物銷售環節中起著十分重要的作用。一本好的圖書，不僅要保證上乘的內容與優質的印制質量，而且其發行折扣也必須確定得合理、科學，這樣才既能夠滿足社會主義精神文明建設的需要，為社會提供優質的精神產品，取得一定的社會效益，又能夠吸引更多的客戶與讀者，拉動出版物的市場需求，擴大市場份額，贏得良好的經濟效益。出版單位若不是按照市場經濟規律辦事，不考慮出版物的特點和市場對它的需求情況，將發行折扣定得過高，則可能會使出版物遭受客戶的冷遇，難以盡快被市場所接受，甚至造成錯失良機、丟掉原有客戶的嚴重后果。反之，若只是為占領市場，將出版物發行折扣定提過低，而不考慮出版物的成本投入與收益期望；或者是為滿足中間商的獲利欲望，采取“高定價，低折扣”的做法，對出版物進行推銷，都是違背價值規律的，其結果，前者，出版單位將隨時面臨著陷入收不抵支困境的風險；后者，出版單位雖然從中可以獲得一些收益，卻直接損害了廣大讀者的利益，由此將會降低出版單位在讀者心目中的地位。同時，上述兩種做法都會遭到出版業同行的反對，甚至會引發或者助長出版物市場折扣大戰，擾亂出版物市場公平競爭的秩序。因此，如何科學、合理地確定出版物發行折扣一直是出版界領導層在經營決策中進行探討的重要課題，也是我國新聞出版行政管理部門在進行出版物市場秩序整頓中重點關注的問題。

一、我國出版業現行幾種出版物發行折扣決策方法淺析

我國出版業目前采用的出版物發行折扣決策方法主要有以下幾種形式：

1.政策折扣

政策折扣是指國家有關部門對某些特殊性出版物明確規定的發行折扣，它關系到黨和國家方針政策的貫徹落實。比如，為了減輕中小學生經濟負擔，我國有關部門自2000年開始，要求對中小學教材的出版實行降價減負，教材定價統一由各省（直轄市）的物價管理部門審定，并在全國范圍內統一規定發行折扣標準，即，黑白版教材發行折扣為70%，彩色版教材發行折扣為72%。對于這種政策折扣，出版單位只能不折不扣地執行，無權擅自變動。

2.市場折扣

摘要：本文在非負約束條件下探究證券投資的方法，以實現在非負約束條件下獲得客觀的盈利。根據證券相關問題，建立模型。假設一個四元的證券投資案例，根據本文介紹的優化模型和樹形結構，對該案例進行的相關的分析，得出了最優的投資方式，同時還指出了案例中哪些為多余證券，并分析該如何投資實現最大化盈利，進一步地分析了構建樹形結構的方式，并盡可能地簡化構建模型所需的工作量。

關鍵詞：非負條件約束；證券投資；樹形模型機；最大化利益

組合證券投資指的是將手頭資金分別投在多種證券，實現最大化利益的一種投資方法。在當今的投資證券的風險評估中，評價風險的指標分為兩種：第一種是投資收益的平均值R，第二種是投資收益率的方差值σ2。其中評估證券是否盈利的指標為R，其也是證券風險程度的指標。有相關的研究表明，在給定預設的收益率條件下，選擇組合投資證券的方法，能夠最大化地實現盈利。但是該研究并未研究投資比例系數符號這一重點問題。出現負值的比例系數，代表著需要賣出相關的證券，這種方式在某些情況下是無法實現的。因此研究比例系數為非負的投資證券的方法，是很有必要的。因此本文在該研究的基礎上建立了模型，計算相關的投資系數比例，從而實現在非負的條件下，使獲得的利益最大化。

關于組合證券投資相關模型Markowitz

曾建立相關的組合投資決策模型，為現代的組合證券投資理論的形成打下了良好的基礎。在相聯系的理論中，評價證券的指標主要有兩種，投資收益的平均值R為第一種指標，第二種是收益率的平方差值σ2。其中R的大小能夠評判證券的盈利程度，σ2的大小能夠評判證券的風險程度。證券投資人確定證券投資策略的模型如下。該模型添加限定條件即不允許出現賣空證券，研究表明該模型存在最優解，且最優解具有唯一性，并且計算出了該模型的最優解的樹形算法。

優化模型需要滿足的相關定律和最優解過程

摘要：本文針對目前國內關注度很高的環境保護與技術創新項目的有效結合展開闡述，以山西省的煤焦化產業為依托，著重分析了在焦化類產業環保技術創新中的投資決策方法。在文章結尾提出了相關的建設性建議，用于對實際焦化行業技術創新項目的投資決策指導。

關鍵詞：環保技術創新方法

山西省是中國最大的煉焦用煤炭資源基地，也會使山西省成為中國最大的焦炭生產基地和世界最大的焦炭出口基地。2000年世界焦炭貿易量2510萬噸，中國出口1520萬噸，占世界焦炭貿易量的60%。其中，山西焦炭出口占中國焦炭出口量的80%，占世界焦炭貿易量的48%，山西焦炭是世界焦炭行業的龍頭，其焦炭產量占到全國的40%，約占世界焦炭產量的20%，焦炭出口量占全國焦炭出口量的80%，并且天津口岸的山西焦炭價格已經成為國際貿易的基準價。可見焦炭對于整個山西省的重要性。而進行煤煉焦的過程中，會產生大量的焦爐煤氣，如何有效環保的對焦爐煤氣進行回收利用，如何對新上項目的綜合價值進行評價，正是本文所要研究的重點。對待上新項目的環保性能、經濟性能進行評價，從而做出準確的投資決策使我們所關心的。

一、NPV評價方法

凈現值法（NPV）：是評價投資方案的一種方法。該方法是利用凈現金效益量的總現值與凈現金投資量算出凈現值，然后根據凈現值的大小來評價投資方案。凈現值為正值，投資方案是可以接受的；凈現值是負值，投資方案就是不可接受的。凈現值越大，投資方案越好。凈現值法是一種比較科學也比較簡便的投資方案評價方法。我們知道傳統的項目評價中對于投資決策分析而言，主要是采用這種凈現值法，這種方法也曾經被美國亞利桑那州立大學資本資產投資管理學院的DondleL.MeeDer提出并且利用這種方法用于投資決策具有嚴重局限的概念中，因為它是以投資決策在一定條件下能夠還原為前提的，也就是說項目的投資在市場條件惡化時，能夠以某種方式還原，如果不能還原，則是一個要么投資，要么永遠都不投資的決策，而如果公司現在不進行投資決策，那么它將永遠失去投資機會。但是人們普遍認為，凈現值法利用現值可加性原理，運用數學方法進行演繹計算，應該是一種最理性、最科學的分析方法，是投資決策分析中的法寶。

但是就我們所要研究的環保類項目的投資決策而言,凈現值法只是用于靜態的投資項目分析,對于動態的多投資階段的項目顯得有些不足,得到的評價結果勢必也是有局限性的。就焦化產業中的焦爐煤氣利用技術的選擇與比較中,關鍵是如何確定折現率,這也是一大難題,可以說,到現在為止,這不得不依靠我們的主觀判斷,其道理就像任意多的已知數與一個未知數相加其結果還是未知數一樣簡單,在凈現值為零的情況下,向左向右稍微調整某個因素,凈現值就能變成或正或負。還有一個重要問題是焦爐煤氣的利用技術的產生過程有其特殊的局限性和特點。焦爐煤氣是指用幾種煙煤配成煉焦用煤,在煉焦爐氣中經過高溫干餾后,在產出焦炭和焦油產品的同時所得到的可燃氣體,是煉焦產品的副產品。對于單一焦化企業的主營業務就是焦炭生產和銷售。而對那些利用焦爐煤氣生產其他工業產品是由于國家環保政策法規的要求，故其計算時,當其凈現值為零或者是負數時,也都可以投資。但是在什么范圍內進行投資需要新的算法和條件,這也就是本文最終所要傳達的信息。

一、兩種方法概述

1.凈現值法。凈現值法是建立在折現現金流量法基礎之上的。凈現值就是指項目未來現金流入量的現值與現金流出量的現值之間的差額。其決策過程如下：（1）預測各年的現金流入與流出量，并按選定的折現率(一般為加權平均資本成本)計算現金流量的現值。（2）計算項目凈現值。若凈現值為正，則項目可以接受；若凈現值為負數，則項目應放棄；若兩個項目為互拆項目，則取正的凈現值數額較大者。2.現值指數法。現值指數法是項目未來現金流入現值與現金流出現值的比率，其決策規則是：如果現值指數大于1，則項目可以接受；如果現值指數小于1，則項目應放棄；若兩個項目為互拆項目，則取現值指數大于1且數值較大者。凈現值法和現值指數法都涉及到影響投資項目決策的兩個重要的影響因素：一是現金流量；二是折現率。當企業特定投資項目的現金流量采用合理假設進行分期確定和按照資本預算的最高限額時的加權平均資本成本選定為投資項目的折現率后，投資項目的凈現值和現值指數就可計算得出。

二、兩種方法在投資決策時的優缺點

在運用凈現值法進行投資決策時，當凈現值為正數，表明除補償投資者的投入本金和必需的投資收益之后，項目還有剩余的收益，使企業價值增加，也就增加了股東的財富；而當凈現值為負數時，項目收益不足以全部補償投資者的本金和必需的投資收益，也就減少了股東的財富。凈現值法與財務管理的最高目標股東財富最大化緊密聯結，這是凈現值法的最大優勢，也是凈現值法在項目投資決策時被廣泛采用的根本原因。因此，從理論上講，凈現值法是最佳的投資決策方法。但是，項目的凈現值是一個絕對數。項目規模越大，凈現值越大，但項目的收益率未必一定高。因而，凈現值法也無法反映一個項目的“安全邊際”，即項目收益率高于資金成本率的差額部分。在運用現值指數法進行投資決策時，當凈現值大于1，說明項目未來現金流入現值大于項目所有現金流出現值，項目可接受；而當凈現值小于1，說明項目未來現金流入現值小于項目所有現金流出現值，應當放棄該項目。即現值指數法的決策規則是：現在指數越高越好。但是，項目的現值指數是一個相對數，它只是在一定程度上反映出一個項目的收益率與風險。投資的目的是獲得最大收益而不僅僅是最大的收益率，一般投資規模大的項目，收益率往往低于規模較小的項目。如果僅用現值指數法來評價投資項目，很可能會更重視那些投資小、收益率較高的項目，而不愿進行較大規模的投資。

三、兩種方法在項目投資決策中的綜合運用

項目投資決策的目的就是確定企業最佳資本預算，即通過項目投資組合的選擇，使所選項目的投資組合的凈現值最大，從而最大化企業價值。不同的投資決策方法給企業的決策者提供不同方面的信息，凈現值法從項目收益的絕對額方面反映了項目收益的大小，現值指數法從項目收益的相對數方面反映了項目收益的高低。在選擇投資項目時，兩種方法需要統一加以考慮，以利于綜合判斷和決策。1.簡單情況下互斥項目的選擇。如果兩個項目的投資規模相當，凈現值法和現值指數法的決策結果應當是一致的。出現兩種方法決策結果不一致時，應當以凈現值法為準。因為，投資的目的是獲得最大收益而不僅僅是最高收益率，凈現值法與財務管理的最高目標股東財富最大化緊密聯結，投資項目的凈現值是投資項目被接受后公司價值的變化。2.投資項目組合的篩選。當企業存在多個凈現值大于零的投資項目選擇時，應當先對這些項目按照現值指數從高到低進行排序，互斥項目作為一組按照凈現值大的項目的現值指數進行排序。然后，結合企業能夠進行投資的資本限額對投資項目進行篩選組合，此時由于受到投資資本限額的限制，互斥項目中現值指數高而凈現值相對較小的項目有可能被選入。經過上述篩選，我們就可以順利地選擇出項目的投資組合。

[摘要]在財務管理理論和實踐中，固定資產投資決策主要采用凈現值法，而證券投資決策卻采用回報率與風險評價法。本文指出了二者的差異并分析了產生差異的原因。

[關鍵詞]固定資產投資證券投資決策方法

投資是企業重要的財務活動之一，它通常是指企業將一定的財力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經濟行為。投資活動可以按多種標準進行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實物投資，是指直接用現金、固定資產、無形資產等進行投資，直接形成企業生產經營活動的能力。直接投資往往數額大，回收期長、與生產經營聯系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現金、固定資產、無形資產等資產購買或取得其他單位的有價證券（股票、債券等）。

固定資產投資的規模大小和技術的先進程度、證券投資的規模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業經營和發展的潛力，因此，對固定資產投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業的生存和發展都具有十分重要的意義。

一、固定資產投資決策