一、背景分析

從國內(nèi)市場情況看，自1999年10月平安率先開辦“世紀理財投資連結(jié)保險”起，投連險就一直是保險市場中被關(guān)注的熱點。雖然投連產(chǎn)品發(fā)展時間較短，特別在產(chǎn)品宣傳和客戶培養(yǎng)方面還有待進一步提高，但是經(jīng)過近十年來的不斷發(fā)展壯大，無論在數(shù)量還是保費收入方面，都取得了長足的進步。

鑒于前兩年中國良好的資本市場環(huán)境，投連產(chǎn)品在中國發(fā)展的速度非常迅速。推出投連產(chǎn)品的保險公司業(yè)也由2006年的6家增長到現(xiàn)在的20多家。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2007年初截止到10月投連產(chǎn)品保費收入300億元，同比增長500%，占壽險保費收入的7.4%，在個別外資保險公司占比甚至達到80%以上。

長期以來，國內(nèi)最大的壽險公司——中國人壽股份有限公司一直堅守傳統(tǒng)險和分紅險，萬能險和投連險一直是其“小心翼翼”的領(lǐng)域，但是在前兩年付出了保費收入和市場份額雙降的代價后，尤其在2007年下半年的高速增長態(tài)勢面前，中國人壽面臨巨大的市場壓力。先是從去年開始，中國人壽在部分試點城市銷售萬能險，今年3月底，中國人壽總裁萬峰表示將順應(yīng)市場環(huán)境采取積極的進取策略。而其國泰裕豐投連險的推出便是舉措之一，中國人壽于2008年4月22日，在銀行保險渠道推出“國壽裕豐投資連結(jié)保險”，這是中國人壽的首個投連險產(chǎn)品。

二、目前投連險市場狀況

1、賬戶設(shè)置情況及投資策略。

進入2008年以來，由于股票市場呈現(xiàn)整體性下挫和恐慌性殺跌走勢，導(dǎo)致市場信心低迷，無論機構(gòu)投資者還是個人投資者，大部分股市投資資金逐漸流向基金和債券類固定收益型投資，這種轉(zhuǎn)變說明投資者預(yù)計到未來市場可能會下跌，增加保守型資產(chǎn)的配置比例以降低整體風(fēng)險。因此，鑒于目前中國投連險市場并沒有關(guān)于投連險賬戶設(shè)置情況的文獻，面臨如今這既是機會又是挑戰(zhàn)的市場條件，本文將在梳理我國保險市場上投連險產(chǎn)品賬戶設(shè)置以及運營情況的基礎(chǔ)上，分析我國保險市場投連險產(chǎn)品存在的優(yōu)劣勢，從而希望對今后如何促進我國保險市場投連險產(chǎn)品的健康發(fā)展有所推動。

一、背景分析

從國內(nèi)市場情況看，自1999年10月平安率先開辦“世紀理財投資連結(jié)保險”起，投連險就一直是保險市場中被關(guān)注的熱點。雖然投連產(chǎn)品發(fā)展時間較短，特別在產(chǎn)品宣傳和客戶培養(yǎng)方面還有待進一步提高，但是經(jīng)過近十年來的不斷發(fā)展壯大，無論在數(shù)量還是保費收入方面，都取得了長足的進步。

鑒于前兩年中國良好的資本市場環(huán)境，投連產(chǎn)品在中國發(fā)展的速度非常迅速。推出投連產(chǎn)品的保險公司業(yè)也由2006年的6家增長到現(xiàn)在的20多家。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2007年初截止到10月投連產(chǎn)品保費收入300億元，同比增長500%，占壽險保費收入的7.4%，在個別外資保險公司占比甚至達到80%以上。

長期以來，國內(nèi)最大的壽險公司——中國人壽股份有限公司一直堅守傳統(tǒng)險和分紅險，萬能險和投連險一直是其“小心翼翼”的領(lǐng)域，但是在前兩年付出了保費收入和市場份額雙降的代價后，尤其在2007年下半年的高速增長態(tài)勢面前，中國人壽面臨巨大的市場壓力。先是從去年開始，中國人壽在部分試點城市銷售萬能險，今年3月底，中國人壽總裁萬峰表示將順應(yīng)市場環(huán)境采取積極的進取策略。而其國泰裕豐投連險的推出便是舉措之一，中國人壽于2008年4月22日，在銀行保險渠道推出“國壽裕豐投資連結(jié)保險”，這是中國人壽的首個投連險產(chǎn)品。

二、目前投連險市場狀況

進入2008年以來，由于股票市場呈現(xiàn)整體性下挫和恐慌性殺跌走勢，導(dǎo)致市場信心低迷，無論機構(gòu)投資者還是個人投資者，大部分股市投資資金逐漸流向基金和債券類固定收益型投資，這種轉(zhuǎn)變說明投資者預(yù)計到未來市場可能會下跌，增加保守型資產(chǎn)的配置比例以降低整體風(fēng)險。因此，鑒于目前中國投連險市場并沒有關(guān)于投連險賬戶設(shè)置情況的文獻，面臨如今這既是機會又是挑戰(zhàn)的市場條件，本文將在梳理我國保險市場上投連險產(chǎn)品賬戶設(shè)置以及運營情況的基礎(chǔ)上，分析我國保險市場投連險產(chǎn)品存在的優(yōu)劣勢，從而希望對今后如何促進我國保險市場投連險產(chǎn)品的健康發(fā)展有所推動。

一、背景分析

從國內(nèi)市場情況看，自1999年10月平安率先開辦“世紀理財投資連結(jié)保險”起，投連險就一直是保險市場中被關(guān)注的熱點。雖然投連產(chǎn)品發(fā)展時間較短，特別在產(chǎn)品宣傳和客戶培養(yǎng)方面還有待進一步提高，但是經(jīng)過近十年來的不斷發(fā)展壯大，無論在數(shù)量還是保費收入方面，都取得了長足的進步。

鑒于前兩年中國良好的資本市場環(huán)境，投連產(chǎn)品在中國發(fā)展的速度非常迅速。推出投連產(chǎn)品的保險公司業(yè)也由2006年的6家增長到現(xiàn)在的20多家。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2007年初截止到10月投連產(chǎn)品保費收入300億元，同比增長500%，占壽險保費收入的7.4%，在個別外資保險公司占比甚至達到80%以上。

長期以來，國內(nèi)最大的壽險公司——中國人壽股份有限公司一直堅守傳統(tǒng)險和分紅險，萬能險和投連險一直是其“小心翼翼”的領(lǐng)域，但是在前兩年付出了保費收入和市場份額雙降的代價后，尤其在2007年下半年的高速增長態(tài)勢面前，中國人壽面臨巨大的市場壓力。先是從去年開始，中國人壽在部分試點城市銷售萬能險，今年3月底，中國人壽總裁萬峰表示將順應(yīng)市場環(huán)境采取積極的進取策略。而其國泰裕豐投連險的推出便是舉措之一，中國人壽于2008年4月22日，在銀行保險渠道推出“國壽裕豐投資連結(jié)保險”，這是中國人壽的首個投連險產(chǎn)品。

二、目前投連險市場狀況

進入2008年以來，由于股票市場呈現(xiàn)整體性下挫和恐慌性殺跌走勢，導(dǎo)致市場信心低迷，無論機構(gòu)投資者還是個人投資者，大部分股市投資資金逐漸流向基金和債券類固定收益型投資，這種轉(zhuǎn)變說明投資者預(yù)計到未來市場可能會下跌，增加保守型資產(chǎn)的配置比例以降低整體風(fēng)險。因此，鑒于目前中國投連險市場并沒有關(guān)于投連險賬戶設(shè)置情況的文獻，面臨如今這既是機會又是挑戰(zhàn)的市場條件，本文將在梳理我國保險市場上投連險產(chǎn)品賬戶設(shè)置以及運營情況的基礎(chǔ)上，分析我國保險市場投連險產(chǎn)品存在的優(yōu)劣勢，從而希望對今后如何促進我國保險市場投連險產(chǎn)品的健康發(fā)展有所推動。

一、背景分析

從國內(nèi)市場情況看，自1999年10月平安率先開辦“世紀理財投資連結(jié)保險”起，投連險就一直是保險市場中被關(guān)注的熱點。雖然投連產(chǎn)品發(fā)展時間較短，特別在產(chǎn)品宣傳和客戶培養(yǎng)方面還有待進一步提高，但是經(jīng)過近十年來的不斷發(fā)展壯大，無論在數(shù)量還是保費收入方面，都取得了長足的進步。

鑒于前兩年中國良好的資本市場環(huán)境，投連產(chǎn)品在中國發(fā)展的速度非常迅速。推出投連產(chǎn)品的保險公司業(yè)也由2006年的6家增長到現(xiàn)在的20多家。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2007年初截止到10月投連產(chǎn)品保費收入300億元，同比增長500%，占壽險保費收入的7.4%，在個別外資保險公司占比甚至達到80%以上。

長期以來，國內(nèi)最大的壽險公司——中國人壽股份有限公司一直堅守傳統(tǒng)險和分紅險，萬能險和投連險一直是其“小心翼翼”的領(lǐng)域，但是在前兩年付出了保費收入和市場份額雙降的代價后，尤其在2007年下半年的高速增長態(tài)勢面前，中國人壽面臨巨大的市場壓力。先是從去年開始，中國人壽在部分試點城市銷售萬能險，今年3月底，中國人壽總裁萬峰表示將順應(yīng)市場環(huán)境采取積極的進取策略。而其國泰裕豐投連險的推出便是舉措之一，中國人壽于2008年4月22日，在銀行保險渠道推出“國壽裕豐投資連結(jié)保險”，這是中國人壽的首個投連險產(chǎn)品。

二、目前投連險市場狀況

認識投資連結(jié)保險

投資連結(jié)保險產(chǎn)生的背景

在一個金融市場受到管制與保護的環(huán)境中，傳統(tǒng)壽險可以生存得很好。因此，保險公司幾乎不存在任何刺激去正視消費者的需要及外部世界的變化。他們也因此而形成一種錯覺：世界應(yīng)以保險業(yè)的傳統(tǒng)為重心來演進。

20世紀50、60年代，歐美發(fā)達國家相繼進入消費者主權(quán)時代，推銷觀念為營銷理念所取代。同時，就科技基礎(chǔ)而言，信息技術(shù)革命開始發(fā)生并全面影響所有的經(jīng)濟領(lǐng)域。20世紀70年代，市場經(jīng)濟發(fā)達國家相繼取消了對利率和匯率的管制，金融業(yè)進入壁壘開始崩塌。

同時，20世紀70年代的美、英等國處于高通脹的陰影之下，消費者團體開始嚴厲抵制傳統(tǒng)壽險保單的低預(yù)定利率模式。正如1979年10月美國聯(lián)邦交易委員會公布的一份報告所說的那樣，“消費者每年損失數(shù)十億元，因為他們選擇了資訊不足的、不適當?shù)娜藟郾ｋU”，該報同時也指出，“終身壽險保單的儲蓄部分平均收益只有1%—2%，舊保單持有人也許正在賠錢”。同時受到指責(zé)的還有傳統(tǒng)壽險僵化的保費結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)壽險以靜態(tài)為主要特征之一，即保額與保費固定、投資利率預(yù)定、繳費時間固定。由于保險金額和保費水平很難改變，它自然無法適應(yīng)消費者因財務(wù)狀況改變、金融與經(jīng)濟環(huán)境改變而變動的理財需求，這就造成了保險公司靜態(tài)的理財服務(wù)與消費者動態(tài)變化的理財需求不匹配的矛盾。

受到指責(zé)的不只是僵化的保費結(jié)構(gòu)，還包括傳統(tǒng)壽險保費統(tǒng)收統(tǒng)支、暗箱操作的運作模式。統(tǒng)收統(tǒng)支使得消費者無法了解保費在死亡率費用、附加費用以及現(xiàn)金價值之間的分配。

一、利率變化對保費收入的影響

（一）利率變化對保費收入沖擊的理論分析

1、替代效應(yīng)導(dǎo)致保費收入減少。加息對壽險業(yè)的沖擊要遠遠大于產(chǎn)險業(yè)，因為產(chǎn)險產(chǎn)品一般只具有保障功能，受利率變化的影響不大；而具有儲蓄功能的壽險產(chǎn)品，往往與銀行儲蓄存在較強替代性，利率上漲會使壽險保單的內(nèi)含價值相對下降，產(chǎn)品競爭優(yōu)勢減弱，人們將更趨向于儲蓄存款。特別是在當前保監(jiān)會規(guī)定壽險保單預(yù)定利率執(zhí)行2.5%上限，而銀行一年期存款的稅后利率已達到3.68%的情況下，利率倒掛及118個基點的利差損失使壽險業(yè)面臨嚴峻考驗。一方面，較大的收益率差異會轉(zhuǎn)變民眾的選擇偏好，使得當期壽險業(yè)務(wù)的增幅下降；另一方面，出于成本收益的考量，人們可能會把原先投入壽險保單的資金撤回，即產(chǎn)生退保行為。

2、資金回流和財富增長效應(yīng)導(dǎo)致保費收入增加。我國當前的利率調(diào)整政策主要是出于防止資產(chǎn)價格泡沫和通貨膨脹的需要，可以預(yù)見，為了達到政策目標，政府必將持續(xù)出臺一系列政策進行宏觀調(diào)控，使得部分資金從股市和房地產(chǎn)行業(yè)流出，而保險產(chǎn)品作為重要的金融工具，則有可能在這波資金回流效應(yīng)中受益。此外，利率上漲會提高公眾的資產(chǎn)收益率，增加公眾的財富，保險作為一種消費品，保費收入則可能會隨著收入的增長而增長。

（二）利率變化對壽險業(yè)保費收入影響的實證研究

為便于分析，這里將壽險分為普通壽險、分紅險、投連險和萬能險

保險運營風(fēng)險的分類是保險業(yè)運營風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，但由于保險以經(jīng)營風(fēng)險為業(yè)務(wù)，因而與保險相關(guān)的風(fēng)險非常龐雜，有關(guān)保險風(fēng)險特別是保險風(fēng)險分類的結(jié)果也不盡相同。

改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國保險業(yè)也獲得了超常規(guī)發(fā)展，長期被抑制的保險需求得到了一定程度的滿足。但與此同時，保險業(yè)快速擴張的表面現(xiàn)象也掩蓋了行業(yè)潛在風(fēng)險，中國保險市場作為典型的新興金融市場，還存在不少問題，主要表現(xiàn)在：行業(yè)基礎(chǔ)薄弱；內(nèi)控風(fēng)險較為突出；外部風(fēng)險日益凸顯；保險行業(yè)的環(huán)境建設(shè)與外部監(jiān)管水平跟不上保險業(yè)快速發(fā)展的需要。為了鞏固我國保險業(yè)已有發(fā)展成果，并在此基礎(chǔ)上促進我國保險業(yè)“又好又快”發(fā)展，實現(xiàn)發(fā)展規(guī)模擴張和行業(yè)發(fā)展安全的辯證統(tǒng)一，全面而深入探討我國保險業(yè)運營風(fēng)險狀況勢在必行。

一、保險風(fēng)險研究文獻綜述

(一)保險風(fēng)險的分類研究

保險運營風(fēng)險的分類是保險業(yè)運營風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，但由于保險以經(jīng)營風(fēng)險為業(yè)務(wù)，因而與保險相關(guān)的風(fēng)險非常龐雜，有關(guān)保險風(fēng)險特別是保險風(fēng)險分類的結(jié)果也不盡相同：如，Babbel等(1997)從金融風(fēng)險的角度將保險業(yè)風(fēng)險分為精算風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險等6種；而Kuritzkes等(2002)認為，保險公司面臨的主要風(fēng)險包括：市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險和承保風(fēng)險。國內(nèi)學(xué)者方面，趙瑾璐和張小霞(2003)認為我國保險業(yè)潛在的主要風(fēng)險包括經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險、道德風(fēng)險和政策風(fēng)險等4種；趙宇龍(2005)認為保險業(yè)面臨道德風(fēng)險、償付風(fēng)險和市場風(fēng)險等三大潛在系統(tǒng)性風(fēng)險，因而保險監(jiān)管應(yīng)該將保險公司的公司治理、償付能力和市場行為作為監(jiān)管重點。

(二)承保風(fēng)險研究

保險運營風(fēng)險的分類是保險業(yè)運營風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，但由于保險以經(jīng)營風(fēng)險為業(yè)務(wù)，因而與保險相關(guān)的風(fēng)險非常龐雜，有關(guān)保險風(fēng)險特別是保險風(fēng)險分類的結(jié)果也不盡相同。

改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國保險業(yè)也獲得了超常規(guī)發(fā)展，長期被抑制的保險需求得到了一定程度的滿足。但與此同時，保險業(yè)快速擴張的表面現(xiàn)象也掩蓋了行業(yè)潛在風(fēng)險，中國保險市場作為典型的新興金融市場，還存在不少問題，主要表現(xiàn)在：行業(yè)基礎(chǔ)薄弱；內(nèi)控風(fēng)險較為突出；外部風(fēng)險日益凸顯；保險行業(yè)的環(huán)境建設(shè)與外部監(jiān)管水平跟不上保險業(yè)快速發(fā)展的需要。為了鞏固我國保險業(yè)已有發(fā)展成果，并在此基礎(chǔ)上促進我國保險業(yè)“又好又快”發(fā)展，實現(xiàn)發(fā)展規(guī)模擴張和行業(yè)發(fā)展安全的辯證統(tǒng)一，全面而深入探討我國保險業(yè)運營風(fēng)險狀況勢在必行。

一、保險風(fēng)險研究文獻綜述

(一)保險風(fēng)險的分類研究

保險運營風(fēng)險的分類是保險業(yè)運營風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，但由于保險以經(jīng)營風(fēng)險為業(yè)務(wù)，因而與保險相關(guān)的風(fēng)險非常龐雜，有關(guān)保險風(fēng)險特別是保險風(fēng)險分類的結(jié)果也不盡相同：如，Babbel等(1997)從金融風(fēng)險的角度將保險業(yè)風(fēng)險分為精算風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險等6種；而Kuritzkes等(2002)認為，保險公司面臨的主要風(fēng)險包括：市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險和承保風(fēng)險。國內(nèi)學(xué)者方面，趙瑾璐和張小霞(2003)認為我國保險業(yè)潛在的主要風(fēng)險包括經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險、道德風(fēng)險和政策風(fēng)險等4種；趙宇龍(2005)認為保險業(yè)面臨道德風(fēng)險、償付風(fēng)險和市場風(fēng)險等三大潛在系統(tǒng)性風(fēng)險，因而保險監(jiān)管應(yīng)該將保險公司的公司治理、償付能力和市場行為作為監(jiān)管重點。

(二)承保風(fēng)險研究

［摘要］作為銀行保險的載體和物質(zhì)基礎(chǔ)，我國銀行銷售的保險產(chǎn)品存在戰(zhàn)略定位不清晰、功能定位失衡和同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重等問題，阻礙了銀行保險向縱深發(fā)展，本文通過提出銀保產(chǎn)品功能和形態(tài)的創(chuàng)新來破解上述困境。

［關(guān)鍵詞］銀保產(chǎn)品；同質(zhì)化；功能定位；戰(zhàn)略定位；產(chǎn)品創(chuàng)新

銀行銷售的保險產(chǎn)品是消費者需求多樣化的產(chǎn)物，也是銀行保險的載體和物質(zhì)基礎(chǔ)。2000年以來我國銀行保險產(chǎn)品經(jīng)歷了由普通產(chǎn)品到專業(yè)產(chǎn)品、由單一產(chǎn)品到多元化產(chǎn)品、由躉繳產(chǎn)品向期繳產(chǎn)品、由純儲蓄類產(chǎn)品向保障類產(chǎn)品演變的過程。銀保產(chǎn)品尤其是分紅產(chǎn)品較好地迎合了消費者的儲蓄需求，產(chǎn)品設(shè)計也基本與銀行銷售渠道相適應(yīng)；目前由分紅險、投連險、萬能險等組成的產(chǎn)品體系也基本可以滿足消費者多元化的風(fēng)險投資需求。但客觀地講，銀保產(chǎn)品還面臨諸多現(xiàn)實困境。

1銀行保險產(chǎn)品戰(zhàn)略定位不清晰

銀保產(chǎn)品是銀行與保險公司進行合作的載體，其戰(zhàn)略定位在很大程度上可以反映出雙方的融合戰(zhàn)略。銀保產(chǎn)品分為替代型和互補型產(chǎn)品兩類，替代型產(chǎn)品在客戶群體定位、功能定位方面與銀行產(chǎn)品是有交叉的，其銷售會對銀行本身產(chǎn)品造成一定沖擊。目前市場銷售的分紅產(chǎn)品可以看做儲蓄、國債產(chǎn)品的替代品，投連險與萬能險可以看做人民幣理財、基金等產(chǎn)品的替代品，這樣的產(chǎn)品定位直接帶來銀保產(chǎn)品與銀行產(chǎn)品的競爭，不可避免地造成銀行與保險公司潛在利益的沖突。而互補型產(chǎn)品可以滿足現(xiàn)有銀行產(chǎn)品無法滿足的功能需求，是一種可以避免二者利益沖突、有利于形成雙贏局面的戰(zhàn)略。具體來說，互補型產(chǎn)品又分為兩類：一類是客戶共享產(chǎn)品，即銀行、保險兩大客戶市場均向?qū)Ψ绞袌鰸B透而生產(chǎn)的產(chǎn)品，比如銀行保險聯(lián)名卡、保單質(zhì)押貸款；另一類是業(yè)務(wù)增強型產(chǎn)品，能夠與銀行現(xiàn)有的產(chǎn)品互相配合，降低銀行產(chǎn)品的風(fēng)險水平或提高其收益。比如銀行卡透支保險、個人大額耐用消費品貸款履約保險等。在我國銀保市場上，98%為分紅型，互補型的產(chǎn)品戰(zhàn)略尚未大規(guī)模啟動。

2銀行保險產(chǎn)品功能定位失衡

保險運營風(fēng)險的分類是保險業(yè)運營風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，但由于保險以經(jīng)營風(fēng)險為業(yè)務(wù)，因而與保險相關(guān)的風(fēng)險非常龐雜，有關(guān)保險風(fēng)險特別是保險風(fēng)險分類的結(jié)果也不盡相同。

改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國保險業(yè)也獲得了超常規(guī)發(fā)展，長期被抑制的保險需求得到了一定程度的滿足。但與此同時，保險業(yè)快速擴張的表面現(xiàn)象也掩蓋了行業(yè)潛在風(fēng)險，中國保險市場作為典型的新興金融市場，還存在不少問題，主要表現(xiàn)在：行業(yè)基礎(chǔ)薄弱；內(nèi)控風(fēng)險較為突出；外部風(fēng)險日益凸顯；保險行業(yè)的環(huán)境建設(shè)與外部監(jiān)管水平跟不上保險業(yè)快速發(fā)展的需要。為了鞏固我國保險業(yè)已有發(fā)展成果，并在此基礎(chǔ)上促進我國保險業(yè)“又好又快”發(fā)展，實現(xiàn)發(fā)展規(guī)模擴張和行業(yè)發(fā)展安全的辯證統(tǒng)一，全面而深入探討我國保險業(yè)運營風(fēng)險狀況勢在必行。

一、保險風(fēng)險研究文獻綜述

(一)保險風(fēng)險的分類研究

保險運營風(fēng)險的分類是保險業(yè)運營風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，但由于保險以經(jīng)營風(fēng)險為業(yè)務(wù)，因而與保險相關(guān)的風(fēng)險非常龐雜，有關(guān)保險風(fēng)險特別是保險風(fēng)險分類的結(jié)果也不盡相同：如，Babbel等(1997)從金融風(fēng)險的角度將保險業(yè)風(fēng)險分為精算風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險等6種；而Kuritzkes等(2002)認為，保險公司面臨的主要風(fēng)險包括：市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險和承保風(fēng)險。國內(nèi)學(xué)者方面，趙瑾璐和張小霞(2003)認為我國保險業(yè)潛在的主要風(fēng)險包括經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險、道德風(fēng)險和政策風(fēng)險等4種；趙宇龍(2005)認為保險業(yè)面臨道德風(fēng)險、償付風(fēng)險和市場風(fēng)險等三大潛在系統(tǒng)性風(fēng)險，因而保險監(jiān)管應(yīng)該將保險公司的公司治理、償付能力和市場行為作為監(jiān)管重點。

(二)承保風(fēng)險研究