一、西方發達國家鼓勵資源能源類“對外投資”的政策立法探析

西方發達國家一直在政策立法上重視對“對外投資”的支持。西方國家歷史上就有允許對外投資的傳統，二戰后特別是20世紀60年代以來，隨著國際分工和經濟全球化形勢的發展，西方國家以其跨國公司為載體，推動跨國雙向投資的自由化，鼓勵企業通過開展對外投資開拓國際市場、獲取戰略資源。

在具體支持對外投資的政策立法方面，西方發達國家的促進政策主要包括以下幾個方面：一是，制定專門立法、設立政府專門機構為對外投資提供包括信息、人才培訓、調研經費補助、技術支持等各種服務。如，美國在二戰后通過了《經濟合作法案》、《對外援助法》、《共同安全法》等，設立了經濟合作署，專門負責境外投資事務；韓國20世紀70年代就出臺了專門的《擴大海外投資法案》，1992年頒布了《海外直接投資制度改善法案》和《外匯管理規定修正案》鼓勵企業開展海外投資，后來并依靠互聯網技術組建了海外投資信息系統（OIIS），同時通過大韓貿易投資振興公社、中小企業振興公團為對外投資提供各種信息服務。二是，給予財政、稅收直接支持。如日本的對外投資虧損準備金制度、扣除外國稅額制度等；美國的所得稅、關稅優惠制度。[1]三是，政府或民間機構對對外投資給予積極的信貸、擔保、保險支持。各國相關政府機構主要有：日本的海外經濟合作基金、日本輸出入銀行；韓國進出口銀行；新加坡Teamasek、英聯邦開發公司、英國出口信貸擔保局（ECGD）、美國的海外（私人）投資公司（OPIC）、美國進出口銀行、法國國家銀行和外貿銀行、德國德意志開發公司等。上述機構多以政府財政作為后盾，為對外投資提供咨詢、信貸、風險擔保。典型的民間機構則有日本的海外貿易開發協會、國際協力銀行等。如，韓國進出口銀行對境外投資項目的貸款不僅利率優惠，而且貸款總額甚至最高可達項目投資額的90%。在具體的支持政策方面，日本的對外投資保險制度的發展軌跡較為典型，可以說明該國對對外投資的支持力度不斷加大。1956年，日本的《輸出保險法》將本金、利潤均劃在保險范圍之內，并不斷增加保險險種、擴大保險對象，提高理賠比率，并于1970年實施了單邊保險制度（即是否受理海外投資企業投保不以與東道國訂有雙邊投資保護協定為前提）。

除了對一般性的對外投資的政策支持，基于資源能源類對外投資的特殊重要性，西方發達國家針對資源能源類對外投資制定了專項鼓勵政策。

(一)設立專門機構鼓勵支持資源能源類境外投資。

如，前西德成立聯邦地質調查所（BGR），與那些資源豐富的發展中國家開展探礦合作，多年來在境外礦業投資合作中一直處于“先鋒”和“中心”地位。再如，法國成立了擁有國內外雇員數千人的地址礦物調查所（BRGM）,經常由其出面執行法國的資源政策，政府給予了該組織大量的委托費用。

如果說發達國家制定的限制對外投資的政策，是“大棒”政策的話，那么，他們也有鼓勵對外投資的“紅籮卜”政策。而且，這種“紅籮卜”政策現在已經成為世界各國對外經濟合作的主流，正在被世界各國所推崇。

在當今日益加強的世界經濟一體化進程中，對外直接投資已經成為越來越多國家的企業維持自身國際競爭力的重要手段。相應地一些投資母國政府也逐漸認識到對外直接投資雖然從短期看，會給母國經濟帶來損失，但從長遠看，直接投資的流出必然推動本國生產的國際化進程，可以更好地發揮本國企業的優勢，獲得更多的資源，降低生產成本，擴大產品銷售市場，促進產業結構的調整和優化。所以，這些國家漸漸地取消了或正在取消對本國企業對外直接投資的限制。不僅如此，有關國家和地區還采取了一系列的政策措施鼓勵本國企業的對外直接投資。截至20世紀90年代中期，許多發達國家不僅取消了對本國企業對外直接投資的主要限制措施，諸如外匯管制和資本輸出管制，并且在采取鼓勵和刺激本國企業對外直接投資的國內政策措施的同時，強調增強國際間協調和合作的重要性。

各國制定鼓勵和促進對外直接投資政策的總體目標在于：①增強本國企業的國際競爭力，維護和擴大國際市場份額，提高國家的經濟業績；②尋求更加有利的投資區位，降低成本、提高生產率。如將產業轉移至勞動力成本更低、資源供應更為充足的地區，可獲得新的比較優勢；③淘汰國內夕陽產業，促進經濟結構調整和產業升級。

因此，大力發展對外直接投資對于資本輸出國具有重要意義，各國政府皆積極創造條件，采取一系列的政策措施和法律手段來鼓勵和保護本國企業的對外投資。當然，發達國家的促進政策帶有援助落后國家的成分。但不能否認，一些發達國家托幫助東道國發展經濟之辭，行先占領東道國市場、擴大在東道國問題上的發言權之實。

發達國家為了鼓勵和促進本國企業對外直接投資采取了一系列的具體政策措施。這些措施大致可以分成四類：信息和技術援助、直接的財政金融支持、投資保險以及稅收保護。四類措施之間可能存在著交叉，例如：技術援助的過程中可能為本國企業對外直接投資的可行性分析提供一定的資金支持，所以，第一類的措施有可能與第二類的措施出現交叉。此外，這種交叉還表現在某國政府的同一機構承擔著一種以上的政策任務。例如，美國的海外私人投資公司（theUnitedStateSOverseasPri—vateInvestmentCorporation）就為美國企業對發展中國家的投資提供全面的服務，即：不僅組織海外招商團、提供項目貸款，而且還對海外直接投資過程中的國家風險提供投資保險。下面就逐一介紹這四類政策措施。

1.信息和技術援助

編者按：本文主要從我國現階段境外投資基本情況；構建多層次的重點管理模式；加大對境外投資的政策扶植力度和管理；我國境外投資的定位進行論述。其中，主要包括：我國境外投資的發展歷史始于改革開放之初、投資地區多元化、投資目標多元化、市場服務性的投資、出口導向型的投資、投資主體多元化、境外投資作為國家宏觀經濟發展戰略的重要組成部分、獲取我國經濟發展中的戰略資源、發揮我國比較優勢和勞動力成本優勢向發展中國家和地區通過成熟技術和設備進行投資、企業——產業選擇的相關性、產業內部貿易量的相關性等，具體請詳見。

摘要隨著經濟實力的不斷增強和市場經濟的完善，我國企業正在世界范圍內參與國際競爭。文章介紹了我國現階段境外投資的基本情況，針對市場服務型、出口導向型、技術采取型、資源開發型四種境外投資類型，提出構建多層次的管理模式，加大對境外投資的扶植力度，明確我國境外投資的定位。

關鍵詞境外投資投資模式框架構建

1我國現階段境外投資基本情況

我國境外投資的發展歷史始于改革開放之初。但當時國際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國有企業），國際市場經驗不足，因此境外投資主要是設立貿易公司或者窗口公司，投資規模較小。20多年來，我國境外投資由無到有，不斷發展壯大，尤其20世紀90年代中期以來，我國境外投資呈現出高速發展的態勢。到1998年底，境外企業數達到5666家，中方協議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國累計設立各類境外企業6610家，中方協議投資額84億美元。更為重要的是中國境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發展的同時體現了多元化的趨勢，主要表現在以下幾個方面：

1.1投資地區多元化

摘要隨著經濟實力的不斷增強和市場經濟的完善，我國企業正在世界范圍內參與國際競爭。文章介紹了我國現階段境外投資的基本情況，針對市場服務型、出口導向型、技術采取型、資源開發型四種境外投資類型，提出構建多層次的管理模式，加大對境外投資的扶植力度，明確我國境外投資的定位。

關鍵詞境外投資投資模式框架構建

1我國現階段境外投資基本情況

我國境外投資的發展歷史始于改革開放之初。但當時國際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國有企業），國際市場經驗不足，因此境外投資主要是設立貿易公司或者窗口公司，投資規模較小。20多年來，我國境外投資由無到有，不斷發展壯大，尤其20世紀90年代中期以來，我國境外投資呈現出高速發展的態勢。到1998年底，境外企業數達到5666家，中方協議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國累計設立各類境外企業6610家，中方協議投資額84億美元。更為重要的是中國境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發展的同時體現了多元化的趨勢，主要表現在以下幾個方面：

1.1投資地區多元化

中國境外投資原來都以港澳投資為主，到2005年底已經遍及世界160多個國家和地區。對亞、非、拉美新興市場投資很快。截止2004年底，我國在港澳合計設立境外企業2856家，中方協議投資43億美元。

法國是世界主要境外投資國，2000年境外投資高達1872億歐元（1730億美元）。截至2000年底，法國境外投資存量居全球第三位，達10900億歐元。

法國境外投資的主要特點是：從地區分布看，境外投資集中在歐盟和北美。截至2000年，對歐盟投資占法國境外投資總量的52%，對北美地區投資占總量的34%.對新興市場國家和地區投資規模很少，對中國投資僅占0.4%.從行業分布看，主要集中在服務業，占境外投資總量60%，制造業占27%.

一、境外投資管理與促進的主要做法

（一）全方位境外投資支持體系

促進機構：

法國外貿保險公司在政府指導下，向本國企業提供境外投資方面的保險服務。法國工商會體系為企業提供國外市場信息咨詢服務和必要的技術幫助。

1我國現階段境外投資基本情況

我國境外投資的發展歷史始于改革開放之初。但當時國際收支平衡壓力大,外匯資金短缺,投資主體單一(主要是國有企業),國際市場經驗不足,因此境外投資主要是設立貿易公司或者窗口公司,投資規模較小。20多年來,我國境外投資由無到有,不斷發展壯大,尤其20世紀90年代中期以來,我國境外投資呈現出高速發展的態勢。到1998年底,境外企業數達到5666家,中方協議投資總額為63.3億美元。1979~2001年底,我國累計設立各類境外企業6610家,中方協議投資額84億美元。更為重要的是中國境外投資突破了以往的單一模式,在迅速發展的同時體現了多元化的趨勢,主要表現在以下幾個方面:

1.1投資地區多元化

中國境外投資原來都以港澳投資為主,到2005年底已經遍及世界160多個國家和地區。對亞、非、拉美新興市場投資很快。截止2004年底,我國在港澳合計設立境外企業2856家,中方協議投資43億美元。

1.2投資目標多元化

我國傳統的境外投資的目標大多是以設立貿易公司并將進出口貿易環節內部化,或者設立開發公司并將原材料(包括資源)供給環節內部化。當前境外投資目標出現了明顯的多元化趨勢:一是市場服務性的投資,即通過投資建立完善的國際營銷及服務網絡。如溫州的月兔電器集團公司在西班牙設立公司,為出口的空調提供零配件和售后服務。這種境外投資的目標是產品服務環節的內部化,可以視為進出口貿易環節內部化目標的延續和深化;二是出口導向型的投資,即在出口市場或者出口市場的周邊國家和地區建立生產基地,主要設備、原材料由國內供給,產品一般在境外銷售。這種境外投資大多是我國邊緣產業(也是優勢產業)向其他國家的轉移,符合產品生命周期規律;三是技術獲取型的投資,通過投資加強與國外的技術合作,獲取上游技術。如東方通信股份有限公司投資在美國設立依斯泰克有限公司,進行CDMA技術和產品開發。

編者按：本文主要從我國現階段境外投資基本情況；構建多層次的重點管理模式；加大對境外投資的政策扶植力度和管理；我國境外投資的定位四個方面進行論述。其中，主要包括；投資地區多元化、投資目標多元化、投資主體多元化、投資方式多元化、獲取我國經濟發展中的戰略資源、在全球范圍內優化資源配置、向發達國家投資、實行區別對待、重點扶持、政策支持面窄、政策體系不夠完整、操作程序比較復雜、加快與有關國家簽訂投資保護協定、加快與有關國家簽訂避免雙重征稅協定、積極利用該公約及其條款來有效地規避風險、企業——產業選擇的相關性、產業內部貿易量的相關性等，具體材料請詳見。

摘要隨著經濟實力的不斷增強和市場經濟的完善，我國企業正在世界范圍內參與國際競爭。文章介紹了我國現階段境外投資的基本情況，針對市場服務型、出口導向型、技術采取型、資源開發型四種境外投資類型，提出構建多層次的管理模式，加大對境外投資的扶植力度，明確我國境外投資的定位。

1我國現階段境外投資基本情況

我國境外投資的發展歷史始于改革開放之初。但當時國際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國有企業），國際市場經驗不足，因此境外投資主要是設立貿易公司或者窗口公司，投資規模較小。20多年來，我國境外投資由無到有，不斷發展壯大，尤其20世紀90年代中期以來，我國境外投資呈現出高速發展的態勢。到1998年底，境外企業數達到5666家，中方協議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國累計設立各類境外企業6610家，中方協議投資額84億美元。更為重要的是中國境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發展的同時體現了多元化的趨勢，主要表現在以下幾個方面：

1.1投資地區多元化

中國境外投資原來都以港澳投資為主，到2005年底已經遍及世界160多個國家和地區。對亞、非、拉美新興市場投資很快。截止2004年底，我國在港澳合計設立境外企業2856家，中方協議投資43億美元。

法國是世界主要境外投資國，2000年境外投資高達1872億歐元（1730億美元）。截至2000年底，法國境外投資存量居全球第三位，達10900億歐元。

法國境外投資的主要特點是：從地區分布看，境外投資集中在歐盟和北美。截至2000年，對歐盟投資占法國境外投資總量的52%，對北美地區投資占總量的34%.對新興市場國家和地區投資規模很少，對中國投資僅占0.4%.從行業分布看，主要集中在服務業，占境外投資總量60%，制造業占27%.

一、境外投資管理與促進的主要做法

（一）全方位境外投資支持體系

促進機構：

法國外貿保險公司在政府指導下，向本國企業提供境外投資方面的保險服務。法國工商會體系為企業提供國外市場信息咨詢服務和必要的技術幫助。

鼓勵個人境外直接投資，是進一步深化外匯體制改革，支持“走出去”發展戰略，完善境外投資促進體系的重要舉措之一。它對于進一步促進國際收支基本平衡，有序拓寬對外投資渠道將起到有益的補充。近年來，受國內高通脹、高房價和負利率的影響，居民個人有巨大的投資意愿和沖動，隨著國內證券市場的不斷低迷，尋找境外投資機會成為部分居民的選擇。另外，國家出臺一系列放寬居民個人購匯的限制，“藏匯于民”政策使個人對外投資成為可能。但由于個人直接境外投資政策環節并未理順，使居民個人對外投資需求受到一定程度的抑制，因此，有必要理清管理思路，在風險可控的前提下有序推動個人的直接對外投資。

一、個人境外直接投資管理現狀

（一）較法人境外投資而言，個人境外投資管理法規不健全，基本處于粗放狀態按照目前的外匯管理法規，從主要的審核要素及登記管理環節來看，境內居民個人境外投資在外匯管理環節較境內機構境外投資寬松許多。如下表所示：從實際情況來看，個人境外直接投資基本上屬于粗放管理狀態，其投資規模、經營狀況、盈利能力等無法進行統計。

（二）政策環節未理順，現居民境外投資項目的投資款流出及收益流入，大多以各種變相甚至非法的形式進行由于政策障礙，目前已有的國內居民境外投資項目的投資款流出及收益流入，往往通過個人分拆結售匯、黑市購匯及現鈔攜帶等變相甚至非法的形式進行。一是個人直接投資管理規定可操作性不強。2006年的《個人外匯管理辦法》規定，境內個人對外直接投資符合有關規定的，經外匯局核準可以購匯或以自有外匯匯出，并應當辦理境外投資外匯登記。按照正常的程序，個人從事境外投資應當經過發改委、商務部門批準后辦理外匯登記及備案，之后才能辦理資金匯兌手續。但是，目前境外投資外匯登記制度均是針對機構量身定做的，基本上不適用于個人境外投資。另外，商務部門因程序問題無法核準個人境外直接投資，外匯局也同樣無法辦理外匯登記，至于后續的資金匯出核準更是無從談起。二是特殊目的公司管理規定難以理順個人直接投資資金匯兌管理環節。《關于境內居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關問題的通知》（匯發[2005]75號），允許境內居民個人以特殊目的公司的形式設立境外融資平臺，但“涉及境內購付匯的，應按照《境內居民個人外匯管理辦法》的規定辦理有關手續”，即同樣要求提供境外投資主管部門的批準文件。這就意味著個人如果以購匯、支付外匯的形式向境外投資根本無法實現。另一方面，匯發[2005]75號文只對有特殊目的需求的個人境外投資項目有一定約束力，而對大量非特殊目的的個人境外投資項目不能產生任何影響。

二、個人境外直接投資的監管難點

（一）個人境外投資的資金來源不規范基于多種原因，絕大多數個人境外投資資金來源五花八門，有自有外匯、民間借貸、現鈔攜帶，更有甚者通過地下錢莊兌換，其來源與渠道不盡規范。

編者按：本文主要從我國現階段境外投資基本情況；構建多層次的重點管理模式；加大對境外投資的政策扶植力度和管理；我國境外投資的定位進行論述。其中，主要包括：我國境外投資的發展歷史始于改革開放之初、投資地區多元化、投資目標多元化、我國傳統的境外投資的目標大多是以設立貿易公司并將進出口貿易環節內部化、投資主體多元化、投資方式多元化、境外投資作為國家宏觀經濟發展戰略的重要組成部分、實施多層次的重點管理模式，可以部分地解決資本管制帶來的“一刀切”問題、借鑒國際經驗，重點建立如下投資促進和保護機制、企業——產業選擇的相關性、產業內部貿易量的相關性等，具體請詳見。

摘要隨著經濟實力的不斷增強和市場經濟的完善，我國企業正在世界范圍內參與國際競爭。文章介紹了我國現階段境外投資的基本情況，針對市場服務型、出口導向型、技術采取型、資源開發型四種境外投資類型，提出構建多層次的管理模式，加大對境外投資的扶植力度，明確我國境外投資的定位。

關鍵詞境外投資投資模式框架構建

1我國現階段境外投資基本情況

我國境外投資的發展歷史始于改革開放之初。但當時國際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國有企業），國際市場經驗不足，因此境外投資主要是設立貿易公司或者窗口公司，投資規模較小。20多年來，我國境外投資由無到有，不斷發展壯大，尤其20世紀90年代中期以來，我國境外投資呈現出高速發展的態勢。到1998年底，境外企業數達到5666家，中方協議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國累計設立各類境外企業6610家，中方協議投資額84億美元。更為重要的是中國境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發展的同時體現了多元化的趨勢，主要表現在以下幾個方面：

1.1投資地區多元化