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摘要：本文通過分析鐵路企業各類財務風險存在的問題，對存在問題的形成原因進行深入分析，提出鐵路企業各類財務風險的防范和控制措施，籍以提高鐵路企業的市場競爭力。

關鍵詞：鐵路企業；財務風險管理；探析

一、財務風險管理的內涵

(一)財務風險管理的內容財務風險管理是指企業對在經營管理過程中存在的各種風險開展的識別、度量和分析評價，適時采取有效措施進行防范和控制，以經濟合理可行的方法處理存在的風險，以保障經濟活動安全健康有序開展，確保經濟利益免受損失的管理過程。在COSO頒布的《企業風險管理框架》中指出“企業風險管理是一個過程，具體由董事會、管理當局和其他人員應用于戰略制訂等事項中，以識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險使之在風險容量之內，并為主體目標的實現提供合理保證”。

(二)企業財務風險的基本特征企業財務風險的特征主要表現在以下幾個方面：一是不確定性。即風險的發生或不發生是不確定的，主要包括時間上、空間上及損失程度的不確定。二是雙重性。即風險與機會并存，風險可能給企業帶來損失，也可能提供意外機遇。三是與負債經營的相關性。財務風險與企業負債經營具有必然的聯系，財務風險的升級是由于到期債務不能支付引起的。四是全面性。即財務風險存在于企業經營活動的全過程，即資金籌集、運用和積累分配等相關活動，均可能會形成財務風險。

二、鐵路企業財務風險管理現狀

經過二十多年改革與體制創新，鐵路企業建立起了一套內部控制體系，比如：全面預算管理實施辦法、建設工程項目招投標實施考核辦法、內部財務會計管理辦法等財務管理類的內部控制制度。但是，隨著外部環境的變化和管理要求的提高，企業財務正面臨較大風險，突出表現為：

(一)對內部控制重視不夠，財務管理薄弱，加大了財務會計控制的風險度。鐵路企業長期實行安全生產為考核核心的管理模式，企業高管的職業風險主要以安全問題為主，直接導致了大部分管理者對內部控制的重視程度不夠。

(二)監管力度不夠，削弱了財務會計控制的權威。鐵路基層企業的內部監管主要為各鐵路局的內部審計機構的專項審計與檢查，外部監管主要是中介機構的年度會計報表審計等。但是這些監管手段不多、力度不夠，特別是發現問題后的處罰方式和力度不夠。

(三)對內部控制認識不夠，將規章制度等同于內部控制，妨礙了公司內控制度的健全。

(四)內部控制評價機制不全，加大了公司財務風險。鐵路企業并未全面建立起恰當的機制對內部控制進行評估，也未將有些管理行為和單位內控制度執行的審計、檢查納入評估機制。

(五)內部審計機制不完善，削弱了財務監督力度。鐵路基層企業一直未建立自己的內審機構，而是依賴各鐵路局的內部審計機構，功能缺失，極大削弱了財務監督的力度。

三、鐵路企業財務風險的成因分析

(一)面臨或潛在的財務風險

1.鐵路經營管理方面的問題首先，對財務風險的客觀性認識不足，財務人員財務風險意識淡薄，未將財務風險的重要性提升到應有的高度。其次，公司風險管理制度不夠完善，有些內部控制制度不能有效執行。目前鐵路企業對市場監控機制健全程度、成本控制制度完善程度等的及時性、準確性及有效執行方面做得不夠，存在一定的財務風險。第三，企業財務決策科學性有待進一步提高。鐵路企業財務決策時，經常憑經驗和主觀去決策，未合理采用定量分析方法及科學的決策模型開展決策。2.投資風險問題第一，企業盲目投資加速了財務風險的提高。鐵路企業將其有限資源投資設立多種經營公司，多種經營公司同時開展車站保潔、物業管理、酒店管理等行業，非其專業所長，形成了一定的投資風險。特別是，對投資項目缺乏嚴格、科學的跟蹤管理，未能定期組織投資質量分析，導致收益沒有達到預期目標，形成了一定的投資風險。第二，項目籌建資產未進行科學的可行性研究評估，造成重復建設、資源浪費，加大公司財務風險。譬如：2004年，某鐵路企業重組了另一家鐵路公司，重組時，被重組公司資產中的1億多元為1992年建設的鐵路線路資產。重組成功后不久，因線路等級低，將該線路資產廢棄，在原鐵路路基上新建了提速鐵路線路，財務上一直并未將該資產做相應減值或損失處理，造成資產價值不實，增大了公司財務風險。3.籌資風險問題籌資風險方面存在的主要問題是：缺乏對公司資金現狀的全面認識，無法正確評估資金的實際需要和時間；公司資本結構不合理，資產負債率偏高，財務風險偏高；籌資成本過高。

(二)鐵路企業財務風險的成因分析

鐵路企業財務風險的產生，既有公司外部因素，也有自身因素，內部因素主要包括：1.管理制度不健全鐵路企業制度不夠健全，主要表現為：內部控制制度不健全；缺乏嚴密的跟蹤管理制度；沒有建立健全財務風險識別方法和財務預警系統機制。譬如：有些鐵路企業在籌資跟蹤管理中，沒有建立包括資金到賬、資金使用、利息支付等制度，未實時監控資金動向，造成資金使用效率不高現象，形成籌資風險。2.經營管理水平不高管理關系混亂，權責利不清晰，使得鐵路企業內部財務關系混亂；管理控制能力不高。譬如：基層鐵路企業和站段作為下屬單位，人事權全部歸屬鐵路局，基層企業對用工數量和薪資標準無決定權，多年來造成基層企業機構龐大、辦事效率低等狀況；業務管理由鐵總及鐵路局垂直管轄，基層企業的經營管理主要是執行上級指令，可供決策空間不大，管理水平得不到有效提高。3.盲目投資第三產業，導致公司財務風險增大在原鐵道部開展減員增效時，為了安置內部富余人員和追求新的經濟增長點，鐵路企業投資興辦了多種經營公司。由于投資前對市場調查不充分，對投資項目評估過高，加之監控機制不健全，造成所投資項目連年虧損，形成投資風險。

四、鐵路企業財務風險的防范與控制對策

(一)一般財務風險的防范和控制

針對鐵路企業存在的上述財務風險，防范措施與控制對策為：1.積極應對復雜多變的外部環境。鐵路企業應積極做好充分分析、研究，根據環境變化制定應對方案，適時調整財務管理政策，降低因環境變化給企業帶來的財務風險。2.完善公司法人治理結構，形成對企業負責人監督有效的制衡機制。鐵路企業應進一步完善法人治理結構，真正實現所有者和經理層合理的分權，形成有效制衡。3.完善科學的管理決策機制，并確保一貫執行。第一，建立健全內部財務風險控制體系。包括：逐步健全內控制度、新設專門負責財務風險管理的部門等。第二，建立財務風險動態監控制度。包括：建立財務實時跟蹤系統、建立籌資風險動態監控系統。第三，建立健全公司財務風險識別方法與財務預警機制。包括：編制應急處理方案、適時采取風險處理措施及建立財務風險預警系統等機制。4.樹立全員財務風險控制意識。鐵路企業需要培養員工遵守風險管理制度的自覺性，使得業務環節中的每一位員工都能參與評估和防范風險，共擔風險，提高防御風險的能力。

(二)投資風險的防范和控制

除了一般財務風險的防范和控制措施外，投資風險的防范與控制主要包括：1.強化投資過程監控，催促多種經營公司利用鐵路資源優勢，開發鐵路經濟新的增長點。2.投資與籌資相匹配。投資與籌資在資金數量、期限、成本方面應與收益相匹配，投資應量力而行，不能超出自身資金實力和籌資能力進行投資。

(三)籌資風險的防范和控制

除了一般財務風險的防范和控制措施外，籌資風險的防范和控制主要包括：1.降低公司負債比例，科學選擇資本結構，安排最佳的籌資結構，合理確定股東權益與債務籌資的關系。2.選擇合理的籌資期限，分散債務到期日，對債務與公司現金流的期限進行合理匹配，保證公司的借款利息或到期債務有足夠的流動性資金支付。3.控制籌資成本開支。

(四)探索多元發展新模式，整合優勢資源，確保多元發展取得突破

鐵路企業應堅持多元經營與運輸主業“長期共存、相輔相成、互為促進”的戰略定位，開拓新市場，確保多元經營管理機制取得新突破，強力推動多元經營實現又好又快發展。

(五)加快員工隊伍建設，全力打造高速時代的新型員工隊伍

企業的競爭實質是人才的競爭。鐵路企業除了完善員工隊伍建設規劃，健全人力資源管理機制，還要加大員工的培訓力度，采取脫產培訓、委外培訓、日常培訓、案例培訓等多種方式，全面提高干部職工隊伍素質。

作者:陳程 單位:海南第一投資控股集團有限公司

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