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幾乎沒有任何風險就可以預測：2004年中國IT業熱點，除了互聯網，還是互聯網！但是，沒有想到的是，新年伊始，居然是電子商務先聲奪人，其中以阿里巴巴8200萬美元的巨額融資（與當年三大門戶上市融資額相當）最為令人興奮。

與幸運的門戶相比，電子商務在中國一直命運不濟，留下“資本”嚴重先天不足的結癥。要知道，在90年代那次熱潮之中，美國有400多家互聯網公司上市，市場價值達到1萬多億美元，投入的風險投資達1000多億美元。其中，電子商務公司遠遠超過半壁江山。

2000年那場最壯觀的互聯網泡沫，最大的成份就是B2C。因此，破滅以后跌得最慘重的也是B2C。但在美國，如今eBay、Amazon等電子商務公司依然占據互聯網的半壁江山，而且勢頭強勁。而中國電子商務卻沒有如此命運。因為滯后于美國市場的中國互聯網不得不面對這樣的現實：1996年，美國股市上市的明星股是門戶Yahoo，而國內三大門戶上市已經是泡沫開始破滅的2000年；1997年和1998年，美國股市上市明星股分別是Amazon、eBay，而國內當時的電子商務領導者8848卻在臨門一腳中失利，錯失了通向股市的最后一班車。因此，從1997年起，美國資本市場在電子商務方面的投資額幾乎達到門戶的十倍以上，而中國電子商務公司獲得的投資卻不足門戶的1/10，形成了嚴重的投資斷層。巨額資金投入是新興電子商務能夠健康發展的基本條件，前期的這些資本根本不足以推動中國電子商務獲得突破性的發展。資本投入嚴重不足，成為中國電子商務先天發育不足的根本原因。

這種發育不良的癥狀十分明顯。比如，真正的電子商務公司中除了易趣、卓越、當當之外，幾乎沒有像樣的第二梯隊。包括這幾家幸運的“幸存者”，其商業模式也先天不足。eBay、Amazon等成功的電子商務公司最大的優勢就是作為全方位的“平臺”：除了在市場份額方面一馬當先外，在商品種類以及相關信息方面也幾乎“無所不包”。但是，反觀國內的電子商務公司，除了市場份額極為分散之外，最大的問題就是商品種類非常有限，主要集中在少數厚利產品上，相關產品的信息也非常有限。目前，eBay和Amazon的活躍用戶均在3700萬左右，也只占全球網民數量的5％（國內調查的關于網民購物的比例存在嚴重偏高的失實）。充分利用網絡的可擴展性，吸引更大比例的網民是未來最大的增長潛力，而實現這一點主要依靠“平臺”上的產品和信息更加無所不包。但是，國內的電子商務公司根本沒有達到這樣的發展水平，他們達到這個層次的所需資金不僅僅是數千萬美元級的，而應該是上億美元級的“燒錢”。

當然，最明顯的后遺癥就是中國電子商務缺乏一個領導者。可以說，一個沒有領導者的行業是一個可悲的行業。1999年，8848作為當之無愧的電子商務領袖，引導了整個電子商務行業的理念，推動了支付和配送等基礎設施的快速發展。當然，它自己也成為這個行業快速發展的最大獲益者。但是，8848隕落之后，領導者的位置就再也沒有人坐了。雖然8848后來備受詬病，其實站在歷史的高度上看，8848唯一犯下的錯誤僅僅在于沒有堅持而已。8848的商業模式和它的“燒錢”行為都是無懈可擊的！有了8200萬美元的家底，阿里巴巴具備了成為中國電子商務領導者的基本條件。有了行業的領導者，受益的不僅僅是領導者本身，而是所有的電子商務公司，而是所有電子商務行業本身，包括消費者。公務員之家版權所有

后遺癥直接導致的結果：除了受益于網民規模擴大外，這幾年中國電子商務的進步幅度遠遠不如1999年和2000年，幾乎原地踏步。無論從商業模式還是資金量來說，易趣本來應該是理所當然的領導者。但是，由于經營理念的保守和眼界的狹隘，除了一味盲目地大量揮灑廣告費外，幾乎沒有為整個行業作任何貢獻。其他電子商務公司即使有這樣的境界，也因為資金實在有限，而“心有余而力不足”。畢竟，坐倒領導者的位置就需要為行業大量“燒錢”的。

目前在美國電子商務中，書籍銷售額只有21億美元（2002年占網上網下所有書籍銷售的12％），而網上定票卻達到了222億美元（占所有票務銷售的17％），是書籍的10倍以上。而且網上定票收入增長在58％，幅度是書籍的兩倍多。這是攜程得以在Nasdaq上市，億龍得以繼續獲得投資的根本原由。但是，卓越和當當等以書籍和音像制品為主打的公司，其商業模式的局限很難打開Nasdaq的大門。但是，他們可以成為大公司購并，香港或者內地上市題材的重要組成部分。不過，中國在電子商務方面的缺憾，將有短信、網上交友、網絡游戲等極具中國特色的娛樂和消遣方面的商業模式得以彌補。

根據最保守的估計，最晚到2007年（最快在2005年），中國互聯網用戶數量肯定超過美國，成為世界第一大互聯網市場（數量上）！2004年中國互聯網肯定是美國投資銀行和投資機構最主要的業務增長點。新公司上市、國外互聯網公司進入、各種購并和一批新興公司獲得風險投資的支持，將共同組成2004年產業的交響樂。互聯網熱潮將使相關行業，乃至整體經濟極大受益，“跛腳”而行的電子商務也會在這樣的熱潮中加速彌補先天的不足。

互聯網商業化已經整整10年了，但是，發揮了互聯網的通訊交流功能、新媒體功能和娛樂功能之后，發揮互聯網作為交易平臺功能的巨大潛力還任重道遠，尤其是配送、支付和網上消費意識更加薄弱和淡漠的中國。阿里巴巴的8200萬美元幫助中國電子商務正式走出被資本遺忘的角落，但對于未來突破性的發展，我們拭目以待。