導語：剖析企業財務競爭力優勢的因素探索一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

競爭力是現在企業戰略中很重要的一部分。財務競爭力作為企業競爭力中很重要的一部分，通過對籌集資金能力、管理資金和使用資金的能力，實現企業價值最大化。分析影響企業財務競爭力優勢的因素具有重要意義，對于提升企業的財務競爭力也具有很大的價值。

二、財務競爭力的界定

財務競爭力是指以價值鏈或供應鏈企業群的資本投入與收益活動及其所產生的財務關系為對象，以市場競爭為動力，圍繞獲取公司競爭優勢，努力為顧客創造價值的能力。財務競爭力要求企業決策時要重視以本企業為核心的價值鏈或供應鏈所形成的企業群競爭力的提高，在戰略設計時充分考慮每一項財務活動能否提升企業群整體價值最大化；財務競爭力更要透過治理結構，研究委托之間的各項治理收益、治理成本以及相互之間的博弈行為，正確處理企業群之間的關系，激勵和約束相關利益集團的行為；注重對財務控制、財務預測、決策和財務戰略的管理，并對各種管理方法進行不斷的完善和創新。

三、對財務競爭力的研究和分析

（一）對傳統財務競爭力分析中影響因素的評價

傳統的對財務競爭力的研究都主要關注了財務領域，主要還是從有關財務指標為入口來分析的。盡管周普、陳興述在《財務核心競爭力評價指標權重設計》一文中，運用APH法把相關影響因素擴展到可持續創新能力，但是綜合來看，不難發現，對影響財務競爭力因素考慮的仍然不夠全面，主要是局限在傳統的財務領域。

（二）對影響財務競爭力影響因素的拓展及探析

除了傳統的財務層面之外，影響企業財務競爭力的方面還有很多，包括企業制度的設計、內部控制的運行、企業的規模和產品的競爭力等都會直接或間接影響財務競爭力。產品競爭力強，則盈利能力高，隨之帶來的財務競爭力也大。反之，產品競爭力弱，則盈利能力低，財務競爭力也小。因此，企業財務競爭力的影響因素很多，都是通過直接或間接的方式反應出來的。所以，我認為企業的財務競爭力可以從以下幾個方面考察。

1、提高產業集中度，擴大企業規模，發揮財務競爭力

產業集中度是指某行業的資源或者利潤等其他經濟效益指標向某特定或者某幾個特定企業集中的程度。產業集中度這一因素對于企業來說意味著規模，意味著產品在市場上的競爭力。

根據貝恩的市場結構分析法，把市場結構分為三類：寡頭壟斷、壟斷競爭和競爭型。企業應該提高產業集中度，形成大企業集團，發揮規模經濟和良性競爭的作用。

李傳琪、山煥、潘松挺（2009）通過實證研究，表明完全競爭行業、寡頭壟斷行業的產品市場競爭整體上與企業負債水平負相關，即產品市場競爭越激烈，上市公司越傾向于選擇負債融資。壟斷競爭行業的產品市場競爭整體上與企業負債水平正相關，即產品市場競爭越激烈，企業越傾向于選擇高負債。因此，對于寡頭壟斷行業和完全競爭行業，財務杠桿越高，市場競爭地位越不利，而在壟斷競爭行業，財務杠桿越高則越有利，能向競爭對手傳遞戰略意圖。

盡管上述研究僅反映了產品市場競爭即產業集中度與資本結構的關系，但是企業的資本結構是與企業的財務競爭力緊密聯系的。適度的負債能給企業帶來財務杠桿的作用，在企業產品市場盈利時帶來每股收益較大程度的提高。因此，企業的產業集中度也是影響財務競爭力的因素之一。

對于寡頭壟斷和完全競爭行業，企業應該降低財務杠桿比率，同時改善產品市場競爭地位，增強企業的盈利能力，提高企業的財務競爭力。而對于壟斷競爭行業，由于產品市場的競爭性和產品的差異性，應該利用財務杠桿，提高企業的財務競爭力。

2、利用沃爾評分法綜合對財務指標進行評分，評價財務競爭力

不可否認，在評價財務競爭力的有關因素時，必須要用到企業財務分析中的有關指標，它們是與企業的財務狀況直接相關的。這些財務指標能使企業的各個利益相關者對企業的盈利能力、償債能力、營運能力和發展能力等做出直觀的評價，是報表使用者對企業的財務競爭力進行橫向和縱向比較的直接依據。因此，企業的各項財務指標也是評價財務競爭力的因素之一。

在以往對企業的財務競爭力進行實證分析時，常用的方法是層次分析法（即AHP法）。這種方法主要是通過聘請相關專家對指定的一組指標分別給出權重的估計值，并經過多次反饋，最終確定各指標的權重。AHP法的弊端在于僅確定了各財務指標加權的綜合值，而沒有相對標準的比較。因此，我們可以引進另一種評價財務指標的方法，即沃爾評分法。

沃爾評分法是選取若干反映企業財務績效的財務指標，分別設定標準數值，并對實際數值與標準數值進行比較，綜合評價企業財務績效的方法。

運用沃爾評分法，評價財務競爭力的過程，一般包括以下步驟：

（1）選取反映財務競爭力的相關財務指標。

（2）設定各項財務指標的評分數值。根據各項指標的重要程度和代表性，分別設定評分值和權重。由于評分值和權重相對來說比較主觀，要求在確定數值的時候科學合理，并保持一致。

（3）設定各項財務指標的標準值。在以行業水平為比較標準時，選取的財務指標的計算口徑應該與所處行業保證一致，并具有可比性。

（4）計算各項財務指標的實際數值。

（5）計算各項指標的實際數值與標準數值的相對比率，即實際數值除以標準數值。

（6）求出各項財務指標的評分數與合計數。

一般而言，如果評分數與100偏離較大，則反映企業的財務競爭優勢需要提高。

3、影響企業財務競爭力的其他非財務因素

這里所謂的非財務因素，主要是指的財務活動中財務人員的因素，而非企業價值創造過程帶來的財務因素。財務人員對企業財務競爭力的創造有著舉足輕重的作用。因此，這一因素也可以概括為財務人員的創造能力，即對企業財務人力資源創造能力的利用。

眾所周知，人力資源是財務活動不可或缺的資源。企業的籌資融資以及對資金的管理和運用都要涉及到人的主觀判斷。因此，優秀的財務人員能夠靈活運用企業資金，為企業創造效益。財務決策能力、財務控制能力、財務協調能力和財務人員本身的能力構成了影響財務競爭力的主要其他非財務因素。

第一，CFO作為企業財務部門的核心，應該清楚了解企業生產經營的實際情況，對企業的融資和用資做出統籌和正確把握。第二，企業應該完善財務方面的內部控制，增強控制能力。第三，增強財務協調能力。企業的相關利益主體有股東、債權人、政府部門等相關主體。企業不僅要與銀行等金融機構創建并保持良好關系的能力，擺脫企業暫時的資金周轉困難，便于企業在資金充裕時尋找最佳的投資渠道；還要注重與政府管理部門的溝通能力。第四，增強財務組織能力。有效的組織能使財務部門的價值發揮最大化。第五，提高財務人員的能力。財務部門應當以創造企業價值為核心，以增強財務核心能力為導向，財務人員應該處于不斷的學習過程中，努力提高財務工作經驗和有關專業技能。

四、結語

企業的財務競爭力不僅可以由財務活動本身價值創造過程中的一系列財務指標有關，通過提升企業的產業集中度也能帶來財務競爭力的提升。因此，企業要努力發揮規模經濟和產品競爭的作用，提升自己的財務優勢。

另一方面，財務人員作為價值創造過程中的重要因素，對于提升企業的財務競爭力也有著重要作用。財務人員作為一項重要的無形資產，對他們的運用也是關鍵因素。因此，企業要提高財務決策能力，完善財務控制能力，改善財務協調能力并提高財務人員的素質，強化財務競爭力優勢，實現企業價值最大化。