導語：如何才能寫好一篇數字貨幣研究分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】數字貨幣；傳統貨幣；實名制

近幾年來，隨著計算機技術在經濟管理中的應用，數字貨幣技術已在經濟領域發揮著積極的作用。在現有的經濟體系中，圍繞以電子商務為核心，在儲存、支付、清算、匯兌等一系列的交易中，數字貨幣成為了越來越重要的支付方式。與此同時，數字貨幣也存在著一些問題。本文以數字貨幣為研究對象，旨在研究數字貨幣在在現實生活中的意義，以及對其存在問題的提供有效的解決方法。

本文從數字貨幣的概念界定及特征出發，以數字貨幣與傳統的紙幣相對比，研究其在信息時代的所具有的各種優勢。采用理論分析的方法，通過閱讀大量的相關的文獻和專著，對數字貨幣的特征進行了深刻的把握，并研究其存在的問題。本文的資料來源于國內外的專業文獻和專著，以及專業的研究論文。

一、數字貨幣及其特征

（一）數字貨幣的定義

數字貨幣是指對貨幣進行數字化。是貨幣的一種電子形式，它的承載物為既不是紙幣也不是金屬物。是一種支付手段，也是一種程序。數字貨幣本身的特征將其與其他貨幣區別開來。

（二）數字貨幣的特征

1.網絡性

網絡性：數字貨幣是在電子信息技術(IT)和網絡技術的基礎上產生和發展起來的。因此，數字貨幣的特征與信息技術和網絡有著非常密切的聯系。可以說數字貨幣是從貨幣中分離出來的、同時也是從信息中分離出來的一種特殊的貨幣和特殊的信息。隨著電子信息技術和網絡技術的迅速發展和普及，數字貨幣將會得到廣泛應用和發展，當人類進入一個高度發達的網絡經濟時代之后，數字貨幣將會完全取代傳統貨幣(紙幣)。網絡是數字貨幣實現其貨幣職能的基礎，是數字貨幣體系的基礎，中央銀行可以利用信息技術和網絡實現全方位貨幣管理，傳統貨幣管理中的現金發行方式、傳統金庫制度、假幣問題和傳統銀行將不復存在。

2.數字性

數字性：數字貨幣實際上是存儲于各網絡銀行賬戶上的一組數字。這組數字象征著擁有其所有權者擁有這組數字(數字貨幣)所代表的一定量的財富或價值，運用這組數字(數字貨幣)的全部或部分進行網上投資、網上交易。

3.高效性

高效性：數字貨幣的產生使得貨幣履行其職能的效率幾乎達到了一個十分完美的境界：從現金的發行與管理方面看，貨幣管理當局從發行現金到回籠現金都不必要采用傳統的設計、印刷和運輸工具進行，而是直接在網絡上實現現金的發行和回籠。這樣可以完全避免在紙幣本位制度下存在的諸如高成本問題、假幣問題、安全問題和現金供應量難以確定的問題。

數字貨幣支付的便利性，使得其發展前景比傳統的貨幣要優越。

（三）數字貨幣與傳統貨幣的比較

與數字貨幣相比，紙幣和硬幣則愈發顯示出奢侈性。在美國，每年搬運有形貨幣的費用高達60億美元；在英國，需要2億英鎊。世界銀行體系之間的貨幣結算和搬運費用占到其全部管理費的5%。

對于防止偽造，紙幣在當前日益發達的仿真和復印技術面前顯得無能為力。在不久以前，造假者還需千方百計地尋找一位技術高超的刻畫師來制作一系列的模子以印刷紙幣；而今天只要有一位熱衷于繪畫的美術學生，再配以完備的技術設施就能做到這一點。數字貨幣系統具有多層加密措施，偽造一組隨機產生的密碼要比偽造現金、偽造簽名難得多，而且使用數字貨幣有據可查、有蹤可尋。

傳統貨幣有較大的存儲風險，昂貴的運輸費用，在安全保衛及防偽造等方面投資較大。數字化貨幣與信用卡和電子支票也不同，它是層次更高、技術含量更多的電子貨幣，不需要連接銀行網絡就可以使用，很方便顧客，并具有不可跟蹤性。

數字貨幣有如此多的優點是在貨幣的不斷發展與完善中所產生的，沒有貨幣的生活是寸步難行的，貨幣的產生與不斷發展致使我們的生活越來越方便，由此我們更要了解貨幣的發展史，從而不斷展望貨幣的未來。

二、貨幣發展歷程與數字貨幣的產生

（一）貨幣的演化史及數字貨幣的出現

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引言

數字貨幣正在以狂暴的速度逼近我們，數字貨幣將改變世界的展望已經十分清晰，互聯網極客、互聯網創客、金融巨頭等紛紛投身數字貨幣世界中，各國政府也加入進來。2017年1月20日中國人民銀行數字貨幣研討會的召開意味著數字貨幣走進公眾和政策的視野更快了。但世界對數字貨幣的研究與討論目前主要集中在技術層面，一些前瞻性的應用研究也主要集中在金融行業，或者集中在B端客戶，對C端客戶的應用研究才剛剛開始。本文將通過構建區塊鏈金融小鎮的方法拓展數字貨幣的應用市場，融合B端客戶和C端客戶的需求，創建一個立體化的數字貨幣應用場景，幫助數字貨幣更早走進人們的生活。

一、構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的必要性與可行性

（一）數字貨幣必須有具體豐富的應用場景

?底只醣沂歉黿鶉誆?品，目的是為了更好的服務社會發展和人民生活。如果數字貨幣僅僅是技術層面的革新，雖可以提高社會運轉的技術效率，但將無法提升整個社會運行效率。數字貨幣必須有具體的應用場景，告訴人們在何時、在何地，如何更好地使用，如何更好地服務人們生活的方方面面。這些具體應用場景的開發與使用需要一個真實的落腳點，而區塊鏈金融小鎮可以是數字貨幣應用的聚集地，可以不斷創造數字貨幣更多的應用場景。

（二）數字貨幣的功能必須全面開發

貨幣除了必須具有價值尺度、流通手段兩種基本功能外，還具有貯藏手段、支付手段、世界貨幣等功能。數字貨幣要被廣泛使用也必須拓展豐富的功能應用場景，僅僅單一的功能無法讓數字貨幣走的更遠。數字貨幣可以對區塊鏈金融小鎮居民的工作進行價值尺度，可以用于小鎮居民的購物消費，幫助實現價值流通，也可以對價值進行貯藏用于未來的消費，或者進行投資增值，還可以與小鎮外部的世界進行貿易結算和金融結算，與國外的金融小鎮實現價值交換。

（三）區塊鏈金融小鎮可以囊括豐富的社會元素

小鎮一般指縣以下人口集中而且有商業的居民點，小鎮內可以有包含農業、工業和第三產業的完整產業內容。區塊鏈金融小鎮可以在數字貨幣體系的基礎上，實現小鎮內居民餐飲、購物、教育、醫療、文化藝術活動豐富完整的應用。區塊鏈金融小鎮就是個以數字貨幣為基礎的“小社會”，既可以讓小鎮更具最新科技感，成為前沿先驅，也可以讓數字金融更具落地感，增加數字貨幣的實用性，這將是數字貨幣與社會生活的完美結合。

（四）區塊鏈金融小鎮是政府可控范圍內的試驗田

數字貨幣的崛起離不開其去中心化的特點，現在接受度最高的比特幣已經在全世界范圍內進行交易，但去中心化的特點與政府中心化管理存在天然的矛盾；所以，現在區塊鏈分化出公有鏈和私有鏈兩種類型，各有優缺點，兩條鏈未來爭奪的焦點是到底誰的效率更高，理論層面的分析最終需要經過現實的檢驗，正如創業的成功必須經過N次的試錯，數字貨幣的成長也必須經歷真實市場的考驗。區塊鏈金融小鎮可以成為數字貨幣的試驗場，因為小鎮是最小的行政單元，是在政府高度注視下和行政管理范圍下進行的一次數字貨幣改革嘗試。

二、構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的難點

（一）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的技術壁壘高

區塊鏈是一串使用密碼學方法相關聯產生的數據塊，每一個數據塊中包含了過去十分鐘內所有數字貨幣網絡交易的信息，用于驗證其信息的有效性（防偽）和生成下一個區塊。區塊鏈是分布式人工智能的一種新形式，將建立人腦智能和機器智能的全新接口和共享界面。區塊鏈技術涉及密碼學、人工智能等跨學科跨領域的前沿技術，一般的技術人員短期很難掌握。區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用還必須在完全掌握區塊鏈底層技術的前提下，開發出適用于普通技術人員創建應用的第二層或第三層應用技術平臺。

（二）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的人才難覓

區塊鏈金融小鎮的建設不僅需要眾多的技術人才，還需要大量懂金融、房地產和商業運營的復合型人才，這樣的人才短期是很難培養出來的。這類人才需要大量的社會實踐能力，需要具備極強的多學科學習能力，需要邊干邊學在實踐中不斷總結，需要集合良好的理解能力、分析能力、總結能力和創新能力。數字貨幣是科技與金融的完美結合，這兩個領域的人才都是高端人才，小鎮建設與運營是個傳統行業，這個領域的人才是實踐動手能力強的應用人才，所以，構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用需要端得起來又能放下身段的綜合人才。

（三）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的資金籌集挑戰強

區塊鏈金融小鎮是個融合科技、金融與地產的創新型項目，對資金的需求量將非常大，此項目的特點決定了運用傳統的投融資方法無法解決資金問題。區別于傳統的住宅地產，區塊鏈金融小鎮的多元化業態決定了項目的投資回收期較長，項目是“運營型”和“創新型”，而非“拋售型”，這增加了經營的不確定性，進而增加了融資的難度，短期無法確認盈利模式和規模，更符合風險投資者的偏好。區塊鏈金融小鎮項目未來的想象空間巨大，但風險性也較大的，使得項目融資的挑戰性極強。

（四）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的項目管理難度大

區塊鏈金融小鎮是個從零開始的項目，從規劃到建設，再到運營，中間每個環節都要加入數字貨幣的應用，讓項目的管理難度大大提高。區塊鏈金融小鎮項目管理涉及到多目標多主體多維度的管理，需要平衡好各種項目資源，在做好資源優化的同時，必須時刻強調數字貨幣的應用創建，豐富數字貨幣的應用場景，所以區塊鏈金融小鎮項目管理是在時間、資源和創新的三重約束下進行最優化探索，必須處理好四個方面的問題：組織方面的問題；需求控制方面的問題；計劃和控制方面的問題；項目執行方面與項目估算方面的問題。

三、區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的系統構建

（一）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的技術系統

區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的技術系統需要包括四個層面的技術：技術源碼層、智能合約層、系統開發層和商業應用層。首先，區塊鏈的技術源碼層是建立在共識機制（POW、POS、DPOS）上的源代碼，目前最成功的是Bitcoin的源碼，結合未來區塊鏈金融小鎮的需求，可以編輯出適合小鎮的區塊鏈；智能合約層可以自動化幫助各項交易快速實現，目前市場主流是瑞波（Ripple）和以太坊（Ethereum）開發的智能合約系統；系統開發層是在前兩層的基礎上為區塊鏈金融小鎮搭建出完整的架構系統，為數字貨幣的應用提供技術支撐；商業應用層是數字貨幣在區塊鏈金融小鎮的具體應用，可以涉及工作、生活與消費的各個方面。

（二）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的人才系統

一方面區塊鏈金融小鎮的建設與運營需要大量的人才，另一方面金融小鎮本身也是個人才的匯集地，所以區塊鏈金融小鎮的人才系統可以包括：人才學習系統、人才交流系統、人才評定系統和職業拓展系統。人才學習系統是指與小鎮相關的所有人都可以學習區塊鏈和數字貨幣的知識，未來可以成立區塊鏈小鎮社區大學，服務于此體系；人才交流系統是指小鎮人才內部之間、內部與外部之間的相互交流，區塊鏈和數字貨幣都具有互聯網開放和透明的特?c，加強交流，共同提高人才的各項能力水平；人才評定系統是指為各種不同人才和人才的不同階段進行評估，幫助發現最大的價值工作空間，幫助人才找到最適合的工作崗位；職業拓展系統是幫助人才全面成長，拓展其在區塊鏈金融小鎮和數字貨幣應用領域更寬廣的舞臺。

（三）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的資金管理系統

區塊鏈金融小鎮的資金管理系統包括：融資系統、投資系統和營運資金管理系統。融資是區塊鏈金融小鎮資金管理系統的首要功能，政府、機構、個體將成為融資的主要對象，區塊鏈金融小鎮服務于國家的“數字金融”戰略，需要國家資金的支持，區塊鏈金融小鎮也是個獨立的商業項目，可以通過市場機制獲得機構和個體的投資；投資方向包括區塊鏈金融小鎮的物理空間建設、數字貨幣網絡系統建設、數字貨幣應用系統建設和市場運營方面的投資，每項投資都必須結合時間進度管理和投資收益分析管理，提升投資的效率和效益；營運資金管理系統是對整個區塊鏈金融小鎮的現金流進行管理，保證小鎮健康有效地建設與運營。

（四）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的項目管理系統

區塊鏈金融小鎮的項目管理系統包括：工作分解（WBS）系統、關鍵路徑（PDM）系統、進程管理系統、資源優化系統、項目評估系統。工作分解系統是對區塊鏈金融小鎮的工作體系進行分拆解析，確定核心工作、重要工作、次要工作的性質，并責任到人。關鍵路徑系統是構畫出區塊鏈金融小鎮建設與運營的路線圖，有序有效地推進工作進程。進程管理系統是在上述兩項系統的基礎上進行時間管理，確保小鎮如期建設運營。資源優化系統是整理區塊鏈金融小鎮的所有相關資源，優化資源的配置，幫助創造最大價值。項目評估系統是在項目的前、中、后三個階段展開評估，及時總結經驗或發現問題，為更多更快更好地建設區塊鏈金融小鎮儲備知識經驗。

四、區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的運行機制

（一）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的價值貢獻機制

互聯網改變了信息傳播的方式，區塊鏈將改變價值傳播的方式，隨著數字化的發展，人們所持有的價值形態正在轉向數字資產。在區塊鏈金融小鎮獲得數字貨幣的方法可以有以下幾個方面：一是通過在區塊鏈金融小鎮的工作進行價值貢獻。小鎮的工作涵蓋了建設與運營等多個方面，可以申請在小鎮進行全職工作，也可以利用業務時間幫助小鎮完成部分工作，每份工作根據市場行情運用數字貨幣進行計價，實現價值創造過程。二是小鎮的相關供應商或合作者也可以根據貢獻獲得小鎮的數字貨幣。三是直接購買，區塊鏈金融小鎮是個小的試驗田，離不開整個社會大市場，用現在通行的貨幣直接購買數字貨幣，也是對小鎮價值的一種認可。

（二）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的價值交易機制

在獲得數字貨幣后，區塊鏈金融小鎮必須建立價值交易機制，幫助每個小鎮居民更好地使用數字貨幣，這種價值交易的用途也可以分為三個方面：一是生活消費，每個人可以用數字貨幣在小鎮內進行餐飲、購物和文化娛樂方面的消費。二是教育醫療，用數字貨幣可以在區塊鏈金融小鎮購買到這種特殊的社會產品，幫助居民安心愉快的在小鎮內生活。三是投資理財，數字貨幣作為金融產品，也必然具備投資理財的特性，區塊鏈金融小鎮可以挖掘金融需求，為小鎮居民提供更好的金融服務。

（三）構建區塊鏈金融小鎮拓展數字貨幣應用的價值保護機制

區塊鏈金融小鎮是以數字數幣為基礎的小社會，為了讓小鎮安全健康的運行，必須建立有效地價值保護機制，此機制應該包括：一是網絡安全機制，雖然區塊鏈本身是基于密碼學產生的，安全系數極高，但我們還需要在網絡的軟硬件方面進行安全保障。二是投票決策機制，區塊鏈金融小鎮將是去中心化的小社會，所有社會公共事務將由居民進行直接投票表決，保證小鎮健康運行。三是糾紛處理機制，區塊鏈金融小鎮具有智能合約的支持，絕大部分的行為是事先約定的，但可能會遇到一些未能考慮到的特殊情況，需要提前準備好糾紛的處理機制。

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以下內容由收錄，希望能為大家提供幫助。

 

 

一、        “十四五”期間發展目標繼續貫徹落實省、市、區相關部署和任務，繼續以創優“四最”營商環境為目標，以深入推進“放管服”改革為動力，以創優營商環境提升行動為抓手，積極主動融入一體化發展進程，為實施“營商環境聯建、重點領域聯管、監管執法聯動，市場信息互通、標準體系互認、市場發展互融，逐步實現統一市場規則、統一信用治理、統一市場監管”的“三聯三互三統一”工程，貢獻市場監管力量。

二、         “十四五”期間重點任務

1.合力打造一體化的市場準入環境。落實市場準入政策共享和“放管服”改革協同，為地區市場主體準入提供便利化服務。統一市場準入規則。實施全國統一的市場準入負面清單制度，制定統一的管理規范，實現業務流程、條件要求、解釋口徑、辦理時間“四個統一”。加快實現證照管理一體化，推行“證照分離”“多證合一”改革事項相同、改革措施相同。協力推進“一網通辦”建設。共同落實數字政府建設，構建跨區域政務服務網，強化公共數據交換共享，完善網上身份認證、電子簽名、電子文書歸檔等功能，統一電子營業執照運用場景。按照市級的統一部署設立地區“一網通辦”綜合服務窗口，加強政務信息和數據的互聯互通，提供區域性一體化受理、收件、查詢、發證等服務，讓企業和群眾少跑腿。

2.合力打造一體化的市場監管環境。深入推進市場主體監管制度創新,營造規則統一、公開透明的監管環境,全面提高市場監管效能。落實一體化信用監管體系。推動“雙隨機公開”、抽查檢查等信息在區域內充分共享應用,落實企業信用分類監管標準、企業信用修復規則、實現信用監管標準互認結果互用。對重點監管領域和對象實施精準監管,對守信企業開通“綠色通道”,實施“容缺受理”等便利措施,對失信企業實施重點監督和聯合懲戒。落實知識產權一體化保護工作。引導市場主體積極創造、運用和管理知識產權,鼓勵以知識產權利益分享機制為紐帶,促進創新成果知識產權化。加強地區行政執法,進一步完善知識產權案件移送制度,降低企業維權成本。配合推進消費者權益保護。落實“滿意消費行動,共建區域內消費糾紛解決機制,共同推動經營主體自律,配合打造統一的消費投訴公示平合。推進消費領域社會監督。協同監管網絡交易。充分發揮全省網絡市場監管服務系統平臺作用，注重整合轄區電子商務經營者基礎信息、經營信息、監管信息等信用數據，開展研究分析，實施分類監管。落實地區網絡、合同案件查辦協作機制，協同破解新形勢下的網絡監管難題。

3.合力打造一體化的質量供給環境。配合推進產品質量安全監管一體化建設。在信息、業務、資源各方面配合推進一體化建設，實現信息互通共享、工作協同聯動、效率共同提升。配合建設和華東地區社會公用計量標準，促進社會公用計量標準建設整體水平提升。培養計量技術人員，互派計量技術人員和管理人員交流互動。推動特種設備監管一體化。推進特種設備單位、人員、設備信息互查互享，檢驗檢測結果互認和運用。

4.合力打造一體化的食品藥品安全環境。全面建成責任體系更加健全，體制機制更加完善，全程監管更加科學，“黨政同責”、“四個最嚴”、“四有兩責”全面落實，企業主體責任全面履行，社會滿意度全面提升的食品藥品安全現代化治理體系，形成企業自律、政府監管、社會協同、公眾參與的社會共治格局。有效遏制制假售假、無證經營等行為，杜絕和控制重特大食品藥品安全事故，控制和減少較大及一般食品藥品安全事故。繼續鞏固省食品藥品安全城市成果，積極配合爭創國家食品安全示范城市。繼續深化食品安全“四項治理”行動，全面推進小作坊登記和小餐飲、小攤販備案管理。保持打擊食品藥品違法犯罪案件的高壓態勢，公開違法違規、虛假欺詐產品和企業信息。以落實企業主體責任為基礎，推動實現順向可追、逆向可溯、風險可控的地區食品領域全產業鏈追溯體系。不斷推動食品藥品安全治理體系和治理能力現代化，保障人民群眾飲食用藥安全。

三、        “十四五”期間保障措施加強組織領導，成立發展規劃工作領導小組，由黨工委書記、局長擔任組長，分管副局長擔任副組長，各科室負責人為成員，共同做好“十四五”規劃工作和“十四五”期間各項重點工作。“十四五”規劃數字經濟高質量發展心得體會2800字范文稿當前，以信息技術和數據作為關鍵要素的數字經濟蓬勃發展，并成為推動各國經濟增長的重要力量。經過近年快速發展，我國已成為名副其實的數字經濟大國。“十四五”時期是我國“兩個一百年”奮斗目標的歷史交匯期，也是全面開啟社會主義現代化強國建設新征程的重要機遇期，準確研判“十四五”時期國際政治經濟地緣新特征新變化新趨勢，對于維護延長我國重要戰略機遇期、推動實現我國經濟社會高質量發展以及增強提升國際塑造力影響力引導力都具有重大現實意義。把握數字經濟戰略機遇，加快推進“十四五”數字經濟發展，不僅有利于進一步提升我國經濟發展活力、增強社會前進動力，更有利于推動我國經濟轉型升級和高質量發展，搶占全球數字經濟發展制高點。深入貫徹落實國家重大方針政策，系統謀劃、統籌推進數字經濟強國建設發展對于我國而言意義重大影響深遠。加快發展數字科技，為建設數字經濟強國提供堅強基石。盡管我國是數字科技應用大國，卻不是數字科技研發強國，很多核心技術依然受制于人。因此，須加強數字科技關鍵技術攻關和布局，以數字科技大突破帶動數字經濟大發展。

一是采取清單制梳理我國數字科技的短板軟肋，短期內尋找可靠的替代源和備份源，使“卡脖子”技術不因外國的封鎖而斷供。

與此同時，發起專項研發計劃，集中力量攻克核心電子元器件、高端芯片、操作系統、數據庫、工業軟件等短板，補齊數字科技研發鏈。

二是面向數字科技前沿領域，設立國家或世界實驗室，牽頭發起全球大科學計劃或工程，更多更好利用全球創新資源，主動嵌入全球數字科技創新鏈條和生態系統，吸引和積聚全球創新人才。

三是支持數字科技試點應用，積極利用智慧城市、智能工業、智慧醫療等發展契機，推進數字新科技先行應用，為數字科技應用提供試驗平臺和應用場景，在應用中不斷完善技術，推動數字經濟發展。

加快推進數字基建，為建設數字經濟強國提供有力支撐。我國在發展數字基建方面處于起步階段，相對而言比較滯后。由此，應科學決策、統籌布局，把數據中心、場景中心、區域中心、應用中心有效結合。

一是正確處理好政府和市場之間的關系。政府要有戰略導向和規劃牽引，前瞻布局數字基礎設施，與此同時，推動交通、能源、水利、市政等傳統基礎設施數字化升級。進一步放開市場準入，發揮市場在資源配置中的決定性作用，激發社會投資的積極性主動性，把“有為政府”和“有效市場”緊密結合，共同構建數字基礎設施體系。

二是正確處理好中央政府和地方政府之間的關系。對于中央政府而言，做好數字經濟發展的頂層設計，通過制定行業規則、設施標準、規劃布局、互聯互通等，引導數字基礎設施的有效投資和有序建設。對于地方政府而言，充分考慮本地發展情況和財力承受情況，尤其要根據實際需求開展數字基建，提高資源配置效率，注意避免一哄而上，形成重復建設、資源浪費。

三是正確處理好供給和需求之間的關系。以需求為牽引，把應用場景建設置于數字基建的重要位置，鼓勵大型龍頭企業和平臺企業依托自身需求參與數字基建，并開放為社會使用，實現數字基建供給和需求精準匹配。合理跨區域布局數字基建，將數字基建同金融、物流、交易市場等渠道打通，形成產業鏈應用生態。

加快發展數字貿易，為建設數字經濟強國提供強大引擎。隨著5g等數字技術的應用和發展，以b2b為主導的產業互聯網推動的企業間數字貿易將成為拉動我國數字經濟發展的另一強大引擎。須順勢而為，充分發揮我國在電子商務領域的先行優勢，依托消費互聯網與產業互聯網雙輪驅動數字貿易發展，進一步提升我國數字經濟的效益與質量。

一是繼續做大做強消費互聯網驅動的數字貿易，利用數字技術“在線化、無接觸、可傳輸”特性，進一步提升產品與服務的數字化水平，大力發展跨境電商、數字娛樂、在線教育、遠程醫療等新興業態，為人民群眾美好生活提供更多高端便捷的消費選擇。加大主要電商平臺的全球化戰略布局，通過收購或自建本土化網站，建設更多海外倉、展貿中心和營銷服務中心等，帶動更多中國產品與服務進入海外市場，形成國內國外雙循環，拓展我國數字經濟發展空間。

二是培育壯大產業互聯網驅動的數字貿易。制訂實施產業互聯網國家戰略，構建多層聯動的產業互聯網平臺，推動更多企業“上云用數賦智”，支持打造“研發+生產+供應鏈”的數字化產業生態，共享產能、技術、數據、人才、市場、渠道、設施等，促進產業互聯網帶動的新型數字貿易快速發展，使其盡快成為推動我國數字經濟發展的強大引擎。

穩步推進數字貨幣，為建設數字經濟強國提供有力抓手。當前，各國高度重視數字貨幣的研究與實踐，競相加快央行數字貨幣布局。對于我國而言，以微信、支付寶為代表的零售支付體系發達，同時，較早啟動了央行數字貨幣的理論研究，加快了央行數字貨幣試點落地步伐。展望未來，須順應全球數字貨幣發展趨勢，及早謀劃、動態應對、爭取主動。

一是加快戰略布局，協同推進人民幣數字化與國際化工作，實現國際國內同步部署，強化央行數字貨幣與數字貿易、數字經濟的聯動發展，助力人民幣更好承擔國際貿易、跨國投資的計價、支付、結算職能并發揮世界儲備貨幣角色。

二是積極開展試點示范，在試點探索的基礎上，優先選擇自由貿易試驗區、自由貿易港等先進地區整體落地，及時總結央行數字貨幣發行、運營與管理經驗，有序推動央行數字貨幣多場景推廣應用進程。與此同時，積極借鑒國際先進經驗，探索央行數字貨幣與其他零售移動支付方式聯動互促、協同發展的模式與路徑。

三是深化系統研究，加強央行數字貨幣對貨幣政策、金融運行體系及國際金融格局影響的分析研究，包括短期影響和長期影響、現實影響和預期影響、直接影響和關聯影響等，推動數字貨幣法律體系、監管體系與風險防范體系建設。加快完善數字治理，為建設數字經濟強國提供制度保障。數字經濟正在重塑經濟社會運行模式和運行規則，對傳統治理方式構成巨大挑戰，提高數字化治理水平、為數字經濟營造良好發展環境具有重要意義。

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【關鍵詞】 會計賬戶;自然語言符號;人工語言符號

“會計是國際通用的商業語言”。

自有文字、數字以來,可觀察的會計記錄和會計計算均采用語言符號形式。

19世紀末,弗雷格(G?Frege)把語言問題提到了哲學研究的首要地位,甚至把全部哲學問題都歸結為邏輯―語言問題,引發了西方哲學的“語言學轉向”(陳波2000)。無獨有偶,20世紀60年代,以法國結構主義為代表的后現代人文主義思潮,將符號學引入人文學科并發展成為人文學科流行的方法論,形成了人文學科的符號學轉向(張斌峰 黃華新,2004)。人文學科的符號學轉向是西方哲學語言學轉向的邏輯發展。

會計記錄和會計計算的語言符號形式,西方哲學的語言學轉向,人文學科的符號學轉向,這些給當代會計學的啟示是,傳統會計抑或可以從語言學角度加以研究。為此,本文對現代會計系統的構造基礎――會計賬戶作語言學分析,以提供一個基于語言學視角的會計研究新視野。

一、基于語言學視角的會計賬戶性質

會計賬戶的基本結構,可以用T形賬戶簡約表征。

T形賬戶――會計賬戶基本結構簡約表征

需要注意的是,會計賬戶自其初始構造迄今,所有會計賬戶均為T形,無一例外。

以T形為基本結構的會計賬戶,其結構構件是“符號”。對構造會計賬戶的結構構件――符號進行分類,可以分為三種類型:文字符號;數字符號;T形符號。

從語言學角度看,語言分為自然語言和人工語言。自然語言也稱日常語言,是人們進行和表達日常思維的語言。人工語言是人類為特定目的,通過嚴格定義的方式專門創立的語言(陳慕澤余俊偉2003)。例如,數學語言是一種典型的人工語言。人工語言區別于自然語言的重要特征是前者排除歧義。基于“自然語言”、“人工語言”觀點,考察會計賬戶的構造符號:構成會計賬戶的文字符號和數字符號,屬于自然語言符號;構成會計賬戶的T形符號,屬于人工語言符號。就整體而言,會計賬戶是一個以人工語言符號T形為架構,內含自然語言符號的一個語言符號串,稱其為會計賬戶語言符號串。

著眼會計賬戶體系,一個會計賬戶語言符號串是整個會計賬戶體系的構成個體,因此,可以認為會計賬戶個體是會計賬戶體系的一個語言符號單位。

對照語言學人工語言定義,作為一個語言符號單位的會計賬戶:文字符號是為簿記特定目的專門構造;數字符號有其嚴格的定義并為會計界認同和遵守;T形符號其運用約定俗成,排除歧義。因此,會計賬戶符合人工語言符號特征。由此可以得出結論:作為語言符號串的會計賬戶,其符號串整體是一個人工語言符號整體。簡單地說,會計賬戶是一個人工語言符號,是為基于語言學的會計賬戶新定義。

二、基于人工語言符號定義的會計賬戶功能

語言學認為,語言是一個符號系統,語言反映客觀對象。

會計賬戶是一個人工語言符號。會計賬戶體系是由會計賬戶人工語言符號個體構造的一個人工語言符號系統。會計賬戶、會計賬戶體系反映客觀對象。會計賬戶、會計賬戶體系反映的客觀對象是“會計對象”。會計賬戶、會計賬戶體系與 “會計對象”之間是反映與被反映關系。由此,即可邏輯推出:會計賬戶、會計賬戶體系具有“反映”功能。與當代會計學認為的會計的基本職能之一“會計反映”相契合。

基于會計賬戶是一個人工語言符號,還可以從語言符號的“語形”角度對會計賬戶加以研究。從語形角度看,所有會計賬戶均為T形。會計賬戶所構造的T形,將會計賬戶分為左方和右方。在采用印度計數制度和十進制下,會計賬戶左方、右方的數據在縱向上是分別可以直接相加的一個計算“式”。同時,左方與右方相加后的總量可以相減,可以計算左右兩方的“凈量”。受計算式的制約,計算式中的量必須統一計量單位,經驗地,會計選擇了貨幣計量單位,即使選擇其他計量單位,在同一賬戶(計算式)下,也需是口徑相同的計量單位并同時記錄貨幣計量單位。由此,會計賬戶T形結構構造了一個主要以貨幣計量的可以連續記錄和連續計算的“式”,且連續不受限制。在持續經營前提下,會計賬戶的連續記錄和連續計算,則形成了永續貨幣記錄和永續貨幣計算。由此,會計賬戶具有“永續貨幣反映”和“永續貨幣計算”兩種基本功能。會計賬戶的“永續貨幣反映”和“永續貨幣計算”功能,與當代會計學的“永續盤存制”相契合。

綜上所述,以語言學為基礎理論,可以得出會計賬戶的性質是一個人工語言符號。由會計賬戶是一個人工語言符號的性質可以邏輯推出會計賬戶的基本功能是“永續貨幣反映”和“永續貨幣計算”。這是本文的直接結論。不僅如此,基于會計賬戶的基本功能是“永續貨幣反映”和“永續貨幣計算”,因會計賬戶是會計賬戶的個體,其整體是會計賬戶體系,因此,可以得出會計賬戶體系同樣具有“永續貨幣反映”和“永續貨幣計算”功能;又因會計賬戶體系是現代會計的基礎,由此可以得出現代會計的基本職能是“永續貨幣反映”和“永續貨幣計算”。現代會計“永續貨幣反映”和“永續貨幣計算”基本職能,是會計反映和會計計算區別于其他反映和其他計算的本質特征。

【參考文獻】

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[2] 陳宗明.符號世界(張斌峰 黃華新 序)[M].湖北人民出版社.2004.

篇5

關鍵詞：貨幣本質 比特幣 屬性

比特幣的概念

與傳統貨幣不同，比特幣不需要任何發行機構，而是根據計算機在公開的、復雜的算法下大量計算產生，這種生產過程被形象地稱作為“挖礦”。理論上講，任何計算機都可以制造比特幣，但是由于比特幣的特殊算法，隨著參與運算的人越多，對計算機計算能力的要求也就越高，比特幣就越難以制造。它的總量將按照設計預定的速率逐步增加，但是增加速度逐步放緩，并最終在2140年達到2100萬個的極限。它也不同于騰訊Q幣、人人豆、淘金幣等電子貨幣，電子貨幣僅由制造它的網站控制并僅能在該網站內流通，而比特幣沒有統一的發行管理機構，任何參與使用它的企業和個人都是平等的。另外，從幣值來看，電子貨幣一般是與國家法定貨幣定值掛鉤的，更多的是一種虛擬貨幣，而比特幣的價格則會受需求影響進行無限制波動。從這個角度來看，比特幣可以算作一種真正意義上的數字貨幣。比特幣的發明、生產以及支付原理，如圖1所示。

比特幣的發展現狀

雖然誕生不久，比特幣卻在世界范圍內受到了追捧，最初“源自于像Word Press（免費的網絡信息平臺）和Reddit（專注于用戶生成新聞鏈接的社交新聞網站）這樣的大型網站開始支持比特幣支付”。2013年，世界上第一臺比特幣自動取款機（ATM）率先部署到塞浦路斯。有了這種機器，塞浦路斯民眾可以將儲蓄兌換成比特幣。目前，塞浦路斯最大的私立大學尼科西亞大學成為世界上第一所允許用比特幣交學費的大學，該學校的財務總監克里斯托斯認為“數字貨幣將創造更為有效的服務，它可給缺乏金融服務的地區提供金融服務”。該校同時宣布，設立數字貨幣專業碩士學位。

從官方合法性的進程來看，德國成為全球首個認可比特幣的國家，在其財政部的聲明中，比特幣沒有被歸類為電子貨幣或者外匯，而是將其視為一種在德國銀行業條例下的金融工具，它與“私人貨幣”更接近，可以用來多邊結算。在美國，2013年8月，美國德克薩斯州法官在審判關于特蘭頓?謝沃斯（Trendon Shavers）比特幣的虛擬對沖基金（Bitcoin Savings and Trust，BTCST）的案件中裁定比特幣為“一種須遵守相關美國法律的貨幣形式”。同月底，比特幣基金會（Bitcoin Foundation）的成員與美國聯邦調查局、美國國稅局、美聯儲、美國貨幣監理署、聯邦存款保險公司等數十家機構在華盛頓特區舉行了閉門會議，會上，比特幣基金會的代表向上述聯邦政府機構匯報了比特幣的本質。從種種跡象表明，比特幣在美國正走在合法化的道路上。

正是由于比特幣在民間受到的追捧以及各國政府不斷推進其合法性的進程，比特幣的成交價格從2013年起一路下來不斷攀升，對比于其之前的價格水平，現在的價格甚至可以用不可思議來形容（見圖2、圖3）。2011 年6月19 日，全球最大的比特幣交易中心 Mt.Gox 遭遇黑客攻擊，并把竊取到的比特幣進行拋售，導致此后的一段時間比特幣的價格一度跌至1美分。在此后的一年多時間里，比特幣的價格始終沒有超過15美元。然而從2013年11月份開始，比特幣的成交價格更是瘋狂上漲，截止到2013年11月28日，比特幣兌換美元的最高價一度曾高達1224.6美元。

比特幣在中國的發展進程

比特幣在中國受到關注是從壹基金接受比特幣捐款開始的，在2013年4月份的雅安地震捐贈中，壹基金先后接受了235枚比特幣，時價折合3.5萬美元，分別來自于比特幣中國和比特幣個人持有者。10月，第一本比特幣季刊《壹比特》發行。目前在北京市中關村一個創業者基地“車庫咖啡”中接受比特幣支付，百度旗下百度加速樂服務支持比特幣，淘寶上的一些網店也支持比特幣交易。隨著媒體對比特幣的大量報道，比特幣交易的日益頻繁，比特幣在中國的價格也于2013年也出現了開始飛漲。2013年11月，比特幣的價格更是一路攀升，到2013年11月29日8點，比特幣的開盤價為6797.99元，收盤價為7382.00元，成交量為33370.8個，比特幣中國甚至超越日本Mt.Gox公司成為世界第一大比特幣交易平臺。

針對越炒越烈的比特幣，央行副行長易綱表示，從人民銀行角度，短期內不會承認比特幣的合法性，但他同時也認為，比特幣作為一種網絡貨幣，普通民眾擁有參與網絡交易行為的自由。有人將此解讀為官方默許的態度，但是筆者將此視為官方對涌現的新生事物一種謹慎的態度。如果比特幣僅僅是在小范圍的圈子里流行，并不對貨幣供給產生重大影響，官方自然不會過多的干涉民眾參與交易的自由。但是，如果比特幣不受監管的大量交易演變成純粹的投機行為，并吸引越來越多的民眾加入，它的漲跌沉浮對越來越多的人產生舉足輕重的影響的時候，官方也會在適當的時間來出臺應對策略。而在2013年12月5日，中國人民銀行等五部委聯合了《關于防范比特幣風險的通知》，指出比特幣是一種特定的虛擬商品，不是真正意義上的貨幣，并且禁止國內金融機構經手比特幣交易。此后比特幣在中國市場的價格迅速下跌。

從貨幣本質的角度看比特幣

（一）比特幣不具備貨幣的本質

對于貨幣的本質，理論上的爭論很多。馬克思認為貨幣的本質是一般等價物，是價值尺度和流通手段的統一。有觀點認為比特幣完全行使五大貨幣職能，是十足的流通貨幣。比特幣的價值體現在它是通過大量的計算能力、計算器材、勞動力和電力的基礎上“挖掘”出來的，它的一切消耗都轉化為比特幣的價值（李帥杰，2013）。這種觀點錯誤理解價值尺度的概念，比特幣的計算能力消耗是通過計算機的計算完成的，并不是通過人的勞動形成，在比特幣的“挖掘”過程中，人的作用非常有限，主要是由計算機來完成，因此并不能形成價值。在西方經濟學的理論框架下，更多的強調貨幣的本質是一種交易媒介，即使從這個角度，比特幣目前能夠用于支付的范圍也是非常有限，只局限于有限的網絡支付，購買的商品和服務種類不多，并不能用于廣泛的一般支付。想象一下，如果比特幣大范圍的用于支付，那么比特幣的數量限制必然不能滿足現實大量商品和服務流通的需求，因此比特幣也不具有交易媒介的性質。因此，比特幣并不具有貨幣的本質。

在紙幣條件下，貨幣正擺脫價值尺度的職能，因為紙幣的價值很小甚至幾乎可以忽略不計。當代的貨幣更多的是執行流通手段（交易媒介）的作用，對于國家發行的法幣，是以國家信用作為保證；銀行發行信用貨幣，是以銀行的信用作為保證。那么，比特幣作為一種數字貨幣，它的“價值”也是來自于被一部分人所信任，只是這種信任不是來自于某種有形的組織，而是來自于民間自發，即所謂“去中心化”，這種脫離監管的形式也是一部分人選擇它的重要原因。并且相信它的人越多，它的信用程度會越來越高，它的流通范圍也會越來越廣，它的“價值”也會越大。

（二）比特幣正演變為投機工具

隨著媒體對比特幣這種新型貨幣的大量報道，它已經被越來越廣泛的群體所認識，也有越來越多的機構和個人不斷持有比特幣。目前，以“挖礦”形式獲得比特幣的難度越來越高，生產比特幣的數量非常有限，于是更多的人參與到買賣比特幣的交易中。更多的資本投入到比特幣的交易中導致比特幣與美元、人民幣等法幣的匯率不斷攀升，正如前文分析中所看到的，交易價格瘋漲、交易次數頻繁，目前的比特幣已經不僅僅是一種交易工具，正逐漸演變為一種投機工具，而它的不受監管正是投機者所需要的。股票、證券、期貨等投資方式還有實體經濟作為支持，而比特幣完全基于計算機的算法，沒有任何實物作為支撐，買的人越多，它的價格越高，所以有人擔心它是一場龐氏騙局也并不為過。

（三）比特幣正被限制和納入監管

比特幣作為一種數字貨幣，出現在信息化時代，并不是一種偶然，哈耶克在他的《貨幣非國家化》中曾闡述過一種去國家化的非貨幣的構想，廢除中央銀行制度，允許私人發行貨幣，并自由競爭，這個競爭過程將會發現最好的貨幣。弗里德曼也曾經提倡廢除美聯儲，設想用一個自動化系統取代中央銀行，以穩定的速度增加貨幣供應量，從而消除通貨膨脹。在自由主義者的視角下，比特幣應該是理想貨幣的一種嘗試，這種嘗試把學者的設想在計算機和網絡的作用下變成現實。雖然說，現在的比特幣面臨著各種各樣的現實問題，在可預見的未來它的全面展開也并不確定，但是這種貨幣形式的嘗試并不會停止。事實上，現在也正不斷涌現類似于比特幣的貨幣，如Litecoins和PPCoin，所以比特幣僅僅是曇花一現的可能性也非常小。但是，這種完全自由的貨幣也面臨著巨大的風險，美國Mt.Gox被黑客攻擊、香港GBL平臺攜款潛逃等事件不斷涌現，比特幣平臺面臨的技術風險、道德風險決定著比特幣未來發展的走勢。從目前來看，比特幣作為一種投機工具在世界范圍內吹起來的泡沫越來越大，誰都不想成為最后一個持有比特幣的人，但是，沒有任何內在價值的比特幣未來靠什么來維持不斷上漲的高價，一旦泡沫破滅，又會有多少人傾家蕩產，這也無從預知。因此，本文建議類似于比特幣的數字貨幣慢慢地集中在固定的圈子里流通，比如網絡領域，并將其控制在監管之下。

綜上所述，從貨幣的本質角度來看，比特幣并不是貨幣，不具有價值尺度和流通手段的職能，也沒有國家信用作為支撐。在媒體的廣泛關注下，比特幣受到投機資本的追逐，其價格不斷攀升，正逐漸演化成一場金融騙局，需要引起相關部門的注意。因此本文建議類似于比特幣的數字貨幣慢慢地集中在固定的圈子里流通，并將其控制在監管之下。

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原因1：BCH分叉引發踩踏。梳理比特幣價格時間線不難發現，此次幣價下跌始于BCH分叉前夜。BCH（比特幣現金）是市值排名第四的數字貨幣，由控制著比特幣大量算力的礦機巨頭公司比特大陸于2017年8月從比特幣原鏈分叉而來（可以理解為復制了一個“山寨”的比特幣）。最近，控制著BCH大量算力的Craig Steven Wright（簡稱CSW）想再次分裂BCH，CSW陣營與比特大陸陣營自11月16日開始打起了算力戰，爭奪BCH的主導權。這場對決也被看成是CSW與吳忌寒（比特大陸創始人）之間的對決，而CSW是個自稱“中本聰”的澳洲人，所以被戲稱為“澳本聰”。為了贏下算力戰，澳本聰和吳忌寒動用自己的財力把很多原本用于挖BTC（比特幣）的算力切換到了BCH之上，這直接導致了BTC整體算力的減少，也間接導致了比特幣價格的下跌。“此次下跌的根源是熊市信心喪失，導火索是BCH分叉中BSV一方不顧經濟利益，燒錢攻擊BCH主鏈，使人對去中心化密碼貨幣的抗攻擊能力產生懷疑。”重慶工商大學區塊鏈經濟研究中心主任劉昌用對區塊鏈Truth（ID：chaintruth）表示。奇點咨詢創始人鄭迪在11月15日分析稱，算力戰導致BTC網絡最近10天的算力下降了10%左右，挖1個BTC的完全成本也相應下降10%至5000美元（4毛電費）~4000美元（3毛電費）左右。在這樣的成本基礎上，大礦工們完有動力在期貨市場上提前把BTC拋掉鎖定利潤。這可能是為什么期貨市場的BTC一度跌到4900美元的原因，如果沒有一定的利潤空間，比特幣的供應商（礦工）也不會有意愿以低于現貨市場的價格在期貨市場上提前拋出（未來的）比特幣。在整個算力戰期間，BTC挖礦算力在持續下降。“高峰時期，整個比特幣網絡有60EH算力，大跌以前也有52EH，然后快速下降到45~47EH，現在只有40EH左右。”鄭迪對區塊鏈Truth表示。在鄭迪看來，后面的算力下降是因為幣價持續下降，部分礦工無法覆蓋成本導致邊際算力退出，而算力的退出導致幣價繼續下跌，就此形成了惡性循環。“很多人認為成本決定價格，比特幣成本跌了10%，價格跟隨下跌是應該的。”鄭迪分析道。這樣看來，幣價下跌和算力戰脫不開關系。11月19日和11月20日，幣信創始人星空接連在朋友圈發文，直指BTC此跌和BCH分叉有關。星空在朋友圈發表狀態泛城控股董事長陳偉星也堅定地認為BCH分叉是比特幣大跌的主要原因，他對區塊鏈Truth表示：“小寒（指吳忌寒）和澳本聰瞎搞，引起了市場的擔心。很多人不理解比特幣，算力就成了大家都看得懂的指標，BCH算力戰導致BTC算力變少，就會引起恐慌和拋售。”區塊鏈專家洪蜀寧則告訴區塊鏈Truth，比特幣價格大跌是因為算力戰雙方有人為了籌資大量拋售比特幣，另外縮小BTC和BCH的價格差有利于算力戰雙方控制算力流動。這可真是——神仙打架、百姓遭殃！不過，也有人持不同觀點。萊比特礦池創始人江卓爾反駁道：“本次 ‘和平挖礦競賽’中，雙方截止目前（11月20日晚），累計共燒掉3000萬元，不足1000個BTC。”他認為，CSW聲稱的 “算力戰燒錢賣BTC導致價格下跌” 站不住腳，總共耗資不到1000個BTC，就把盤面砸穿了？（注：據火幣Pro顯示比特幣現流通量為1673.82萬個）

原因2：OKEx期貨火上澆油在江卓爾看來，本次比特幣下跌直接原因是交易所OKEx的期貨系統出錯，導致大量自動量化程序砸盤現貨，引爆一直存在的熊市恐慌情緒。11月14日下午5點，OKEx平臺上BCH期貨合約提前交割，交易價格并不是按照現貨價格執行，而是按照每個合約的最后一筆成交價來算。當時BCH現貨指數500美金，而期貨是408美金。OKEx在公眾號解釋提前交割的原因有分析人士指出，傳統商品期貨，交割時候基本不存在折價，因為可以拿多頭倉位進行實物交割，如果有折價也會被磨平，而上交易所的估值期貨，到交割時候會按照編制的一攬子股票指數的收盤價加權平均，基本交割時候不會出現折價和溢價，期貨市場沒有說是按照最后一筆成交價結算交割的。OKEx的決定直接導致不少投資人虧損。因此有分析人士指出，11月14日晚上以太坊、萊特幣、EOS等主流幣期貨出現了流動性買盤枯竭，全是恐慌賣單，以太坊最深跌到了141美元，而當時現貨還在180美元。同時，江卓爾表示根本原因則是熊市橫久必跌。他堅持認為，以BTC的體量，被一個不足BTC市值7%的幣（BCH）造成這么大的影響是說不過去的。幾天前，五家數字加密貨幣投資基金因在OKEx期貨交易中遭遇了不公平待遇而共同聲討OKEx，其中一家已經向香港證監會提交了投訴。有報道稱，在OKEx異常期間，市場累計爆倉單超過了4億美金。

原因3：監管形勢嚴峻。在礦場主大頭（化名）看來，這次幣價下跌，算力戰不是主要原因。“你想想，吳忌寒的機器咋賣？砸到底了，礦工收不回成本，機器也賣不出去了。”大頭對區塊鏈Truth表示。幣印聯合創始人兼COO朱砝認為大跌和算力戰根本沒關系。“原本根本就沒必要打什么算力戰，社區有分歧，硬分叉就行了。所謂算力戰只是雙方感情用事非要分個場面上的高下，或者只是市場宣傳的噱頭罷了。”朱砝對區塊鏈Truth表示。他告訴區塊鏈Truth，大跌的很大一個原因是美國要打擊ICO。據《華爾街日報》11月16日報道，近期，美國證券交易委員會（以下簡稱“SEC”）在官網上一則公告，表示對與CarrierEQ Inc. (Airfox) 和Paragon Coin Inc.兩家ICO項目方進行民事處分。內容包括：一、必須按購買時的代幣估值，以美元形式退回給投資者；二、代幣須以合法證券注冊；三、向委員會每年至少報告一次；四、25萬美元的罰款。同一天，SEC同時了《關于數字資產證券發行與交易的聲明》，具體定義了“數字資產”、“交易所”、“經營實體”等概念。在該聲明中，ICO代幣被視為未注冊的證券。反規定的加密貨幣創始人進行民事處罰。有分析人士指出，美國為典型的判例法國家，首次判決將影響此后相關案件的判罰方向和尺度，本次判決結果明顯、態度明確，影響了投資者對于加密貨幣的信心。而華盛頓律師事務所Stepehn Palley認為，本次判決中涉及的相關測試可能適用于過去兩年中95％的ICO項目。中國銀行法學研究會理事肖颯告訴區塊鏈Truth：嚴格來講不能說民事判決的出現，就代表了監管機構對某種行為進行了更嚴格的監管；只能說判例與未來的“集團訴訟”，可能會影響到監管機構的政策制定，比如說州或聯邦的立法。從另外一個角度可以認為，這樣的民事訴訟判決，會使得加密貨幣的項目方因為判例的約束會更加謹慎。另有報道顯示，美國監管機構正在調查，去年比特幣創紀錄的上漲是否是市場操縱的結果。這次調查的焦點是——交易員是否使用了一種存在爭議的加密貨幣Tether來推動比特幣價格上漲。Tether的創始人稱，這種加密貨幣（USDT）由美元以1:1的比例提供支持。今年6月，德克薩斯大學金融學教授約翰?格里芬（John Griffin）和研究生阿明?沙姆斯（Amin Shams）發表了一項研究，稱比特幣漲幅中至少有一半是由于共謀的價格操縱。在這篇66頁的論文中，作者解釋說，在比特幣價格下跌的關鍵時刻，有人用Tether來大量購買比特幣，這有助于“穩定和操縱”比特幣的價格。種種跡象表明，主流國家對于虛擬貨幣的監管正越來越嚴格，這或許也是人們短期看衰比特幣的原因之一。

（來源：文章屋網 ）

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關鍵詞：電子貨幣　網絡金融　電子商務



隨著計算機技術的發展，與電子商務相關的電子支付工具越來越多。這些支付工具大致可以分為三類: 一類是電子貨幣類，如電子現金、電子錢包等;另一類是電子信用卡類，包括智能卡、借記卡、電話卡等;還有一類是電子支票類，如電子支票、電子匯款( EFT) 、電子劃款等。本文將針對電子支付的工具之一———電子貨幣在電子商務中的適用性進行分析與研究。

一、電子貨幣的基本概念及主要形式

1. 電子貨幣的基本概念。電子貨幣作為當代最新的貨幣形式，從20 世紀70 年代產生以來，其應用形式越來越廣泛。電子貨幣是一種在網上電子信用發展起來的，以商用電子機和各類交易卡為媒介，以電子計算機技術和現代通信技術為手段，以電子脈沖進行資金傳輸和存儲的信用貨幣。通過網上銀行進行的金融電子信息交換，電子貨幣與紙幣等其他貨幣形式相比，具有保存成本低，流通費用低，標準化成本低，使用成本低等優勢。尤適宜于小金額的網上采購。電子貨幣技術解決了無形貨幣的存儲、流通、使用等方面的技術問題，具有很大的發展潛力。美國的Mark Twain 銀行是美國第一家提供電子貨幣業務的銀行，早在1996 年4 月就獲得了一萬個電子貨幣客戶。

2. 電子貨幣的主要形式。電子貨幣有兩種主要形式:智能卡形式的支付卡(如Mondex) 和數字方式的貨幣文件(如E-Cash 和Cyber-Coin) 。前者主要用于網下的支付，后者用于網上的支付。

Mondex 即是E - Mondex(電子現金) ，它的主要用途在于取代日常小額消費的鈔票及硬幣。Mondex 卡除了擁有現金的特性以外，同時還具有一個比現金更優良的特點，即是它能安全地通過電子管道(如電話、因特網等) 來作為人對人、人對商家、人對銀行的遠距轉值。我國的電子商務正在起步，網上金融服務開展較少，電子貨幣系統的建設進展緩慢。Mondex 是目前最接近于現金的電子貨幣。

E - Cash 是由Digicash 開發的在線交易用的數字貨幣。它是一種數據形式流通的貨幣。把現金數值轉換成為一系列的加密序列數，通過這些序列數來表示現實中各種金額的幣值。用戶在開展電子現金業務的銀行開設賬戶并在賬戶內存錢后，就可以在接受電子現金的商店進行購物。

二、電子貨幣的發展

1. 電子貨幣的發展概況。電子貨幣的產生是經濟和科技發展到一定程度的成果。電子貨幣的使用，一是可以最大限度地取代現金的發行，使得貨幣的發行費用降低;二是發行主體將由中央銀行向其他主體轉變。

目前的電子貨幣主要有銀行卡和網上電子貨幣兩種。現在，銀行卡已在人們的生活中得到了更普遍的應用。對于客戶來說，利用銀行卡購物付款、提現、存款、轉賬，方便快捷、安全高效，而且可以獲得咨詢和資金融通的便利。同時，世界上由網上電子貨幣帶動的網上金融服務正在迅速發展。據統計，網上金融業務在2000 年占傳統金融業務量的10 %～20 % ，其中美國的網上金融業務發展最快，歐洲國家也在大力發展; 在亞洲，新加坡等是發展電子貨幣的先進地區。新加坡貨幣委員會的官員稱，該國將力爭于2008 年全部改用電子化貨幣，貨幣將包括一種“電子數字脈沖”，發射裝置安裝在手機、掌上電腦甚至手表上，然后發射脈沖信號進行支付活動，屆時所有商業和服務機構都將依法接受電子貨幣。歐洲央行也指出，電子貨幣的應用范圍將越來越廣，推廣電子貨幣將成為歐洲央行未來貨幣政策的組成部分之一。

2. 我國電子貨幣的發展情況。從總體上講，我國電子貨幣的發展情況相對于發達國家起步較晚，尚處于起步階段，網上金融服務開展較少，電子貨幣系統的建設進展緩慢。由于國情的緣故和信用概念在中國商品經濟發展初期沒有市場基礎，一直到20 世紀90 年代中后期，隨著金融體制改革的深化，銀行被推向市場，商品經濟的生存競爭意識才迫使中國的銀行界開始思考電子貨幣的發展策略。

在我國，目前發展的重點主要仍在信用卡業務上。我國的第一張銀行信用卡，是1985 年6 月由中國銀行珠海分行發行的“中銀卡”，與國外相比，銀行信用卡發展歷史很短。近年來我國銀行卡業務發展迅速，到2001 年6 月底，全國共有55 家金融機構開辦了銀行卡業務，發卡總量達3. 3 億張;銀行卡賬戶存款余額3742 億元，僅2003 年上半年交易總額達48532 億元，比上年同期增長224 %;全國受理銀行卡的銀行卡的銀行網點12. 9 萬個，商戶約10 萬戶;各金融機構共安裝自動柜員機4. 9 萬臺，銷售終端33. 4 萬臺。

3. 電子貨幣的發展趨勢。目前電子貨幣的發展十分迅速。據專家預測，美國在近十年內可能有12 %～15 %的交易將以電子方式進行，并且該發展趨勢仍將不斷加快。2000 年有約10 %的人用電子貨幣進行商業交易。在我國，也有業內人士分析電子商務將會蓬勃的發展。可見，電子貨幣將會朝更便利、更安全、更規范化的方向發展，支付方式也會趨于簡單化和統一化，電子貨幣必然有更廣闊的發展前景。

三、電子貨幣在電子商務中的應用

面對已經到來的數字化時代，隨著金融電子化和Internet 的迅猛發展，網絡作為一種新的貿易領域正在逐漸成為商務的一大發展趨勢。電子貨幣系統是電子商務活動的基礎，只有正確認識電子貨幣的優勢，建立和完善電子貨幣系統，才能真正開展電子商務活動。 1. 電子商務流程的簡單描述。電子商務是一種采用最先進信息技術的買賣方式。整個電子商務過程并不是工業經濟階段商務活動的翻版，電子商務是將“通信服務”、“數據管理服務”、“安全服務”等三項基本服務融為一體的商業服務。在電子商務過程中，消費者和商家(即買賣雙方) 將自己的各類供求意愿按照一定的格式輸入電子商務網絡，電子商務網絡便會根據消費者的要求，尋找相關信息并提供給消費者多種買賣選擇。一旦消費者確認，電子商務就會協助完成合同的簽定、分類、傳遞和款項收付等全套業務。同時，為保證交易過程的安全，認證機構對在互聯

網上交易的買賣雙方進行認證，確認其真實身份。電子商務實質上形成了一個虛擬的市場交換場所。

2. 電子貨幣與電子商務。電子貨幣與電子商務之間有著十分密切的關系。在電子商務中，網上銀行、在線電子支付和數據加密、電子簽名等方面都發揮著重要的、不可缺少的作用。其中，作為支付工具的電子貨幣應用的深度和廣度直接影響到電子商務的發展。我們通過電子商務的流程可以看到，電子商務不僅包括商品流、信息流、物流，同時也涵蓋了資金流的范疇。在支付過程中，不可避免地需要通過網絡進行貨幣支付或資金流轉，利用電子貨幣可以安全、靈活地把貨幣采用匿名的形式存儲在自己的硬盤上，并在支付過程中使用。它將消費者和商家(買賣雙方) 與銀行聯系在一起，消費者可以在有關銀行開立賬戶，在需要使用電子貨幣的時候，可以安裝相應的軟件或預存現金，但消費者與商家洽談好以后，簽定訂貨合同，就可以使用相應的電子貨幣支付所購買商品的費用。其中認證機構保證了交易過程的安全。

3. 應用中出現的問題及解決方案。電子貨幣的應用和發展使網絡上現貨、現金交易成為可能，促進了企業營銷結構、營銷方式、結算方式的創新;而方便、快捷、輕松的購物方式，也將極大地刺激消費，擴大需求，給零售商帶來了無限商機;同時，由于實施開放式的網絡經營，大大加劇了市場競爭，促使企業為市場提供優質價廉的商品、優質高效的服務。

在電子商務中，使用電子貨幣進行支付與傳統的貨幣支付方式相比有許多的優勢。首先，在同樣的空間內，電子貨幣可以存儲的面值是無限的;而傳統貨幣面值是有限的。其次，電子貨幣受時空的限制比較小，能夠通過通訊系統在短時間內進行遠距離傳遞。第三，電子貨幣可以采用計算機進行管理，彌補了傳統貨幣管理成本高的缺憾。第四，電子貨幣的匿名性比傳統貨幣要強，避免了面對面的交易。另外，作者還認為，電子貨幣與傳統的貨幣相比具有信息承載量比較大的優點。通過在交易過程中使用電子貨幣，商家、廠家以及消費者都能夠從中得到比傳統交易方式更多的信息。例如，商家可以在網絡上迅速、及時地統計熱銷產品的銷售量，可以通過用戶注冊信息準確地看出參加瀏覽或購買的用戶資料，甚至可以通過電話、電子郵件的形式進行后續的市場調查，以便提供更加便利的服務。同時消費者也可以獲得快捷的反饋信息以及完善的售后服務。

但是，就目前而言，作為支付工具的電子貨幣應用于電子商務仍然存在一些缺陷。在這一問題上，普遍存在著很多觀點。比如，安全問題、網絡基礎設施建設不完善、電子商務的發展還不很成熟、系統可靠性、安全性以及數字認證技術等，這些問題的出現都將會對電子貨幣的發展產生極大的影響。要使電子貨幣能夠迅速、健康的發展，必須盡快解決出現的這些問題。不僅要加強網絡基礎設施的建設，提高互聯網絡的普及率;同時要積極發展電子商務，進而帶動電子貨幣的發展;另外，也要盡快出臺并且完善相應的法律、法規，給網絡安全提供相應的法律保障，規范網上交易程序，正確使用數字證書。

另外，作者通過對電子貨幣的研究，認為電子貨幣的產生和應用對傳統的價值經濟學和貨幣銀行學提出了新的挑戰。未來的發展，將會由于電子貨幣的應用，使得中央銀行不能再通過調節貨幣的發行量這一手段來調節市場經濟，新的價值經濟學、貨幣銀行學將會產生，通貨膨脹、通貨緊縮也將會有新的詮釋，以適應未來網絡經濟的發展。電子貨幣將會形成一門全新的學科，沖擊經濟金融界的傳統理論、理念。

四、結束語

拓展電子貨幣的業務是經濟發展的必然要求。隨著不斷加快的經濟全球化進程以及信息技術的快速發展，貨幣金融體系電子化的實現將是一個必然趨勢。目前，與信息技術有關的電子商貿、電子商務、基于安全數據交換協議的各類網上購物系統、供應鏈管理以及網絡營銷等活動的不斷興起，使得原先的計算機應用系統、管理系統、貿易體系結構已經跟不上時代的發展和需求。相信在不久的將來，在電子商務不斷發展的帶動下，電子貨幣也將會在社會經濟生活中得到更加全面的發展。

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國家統計局數字顯示，截止今年6月底，中國的外匯儲備沖到了最高點，達到了3465億美元，較去年年末猛增了601億美元，總體規模僅次于日本位居世界第二。

在沒有實現資本市場開放與人民幣可自由兌換的情況下，外匯流入中國的主渠道就是貿易順差和外商直接投資。據國家統計局數字，今年上半年中國的貿易順差為45億美元，外商直接投資為303億美元。中國宏觀學會員王建認為，今年上半年中國增加的外匯儲備按正常情況應該在350億美元左右，可實際上卻遠遠超過了這一數字。

“中國外匯儲備存在250億美元的缺口，是前所未有的事情。” 王建對《北京周報》分析說，“從情況來分析，這個缺口很可能是通過各種渠道流入中國等待人民幣升值的套利資金（熱錢）”。250億美元約相當于中國去年實際利用外資527億美元的50%。

“250億美元熱錢是從公開的統計數據分析出來的結果，而實際上，如果加上沖銷外逃資金等那些隱含的‘熱錢’，我個人估計中國目前的熱錢規模可能在350—400億美元之間。”國家信息中心經濟預測部高級經濟師陳明星對《北京周報》分析認為。

“從資金的最終用途來看，目前國際上還很難具體界定哪些資金屬于‘熱錢’，因此，中國目前到底有多少熱錢恐怕誰也說不清楚。”國家改革委員會對外經濟研究所助理研究員曲鳳杰對《北京周報》說，“應該承認，中國國內的確存在一定規模的熱錢。但是，由于中國目前還是實行嚴格的外匯管理制度，所以我個人認為，中國目前的熱錢規模可能沒有外界普遍猜測的那么多。”

主要受人民幣升值預期的影響

陳明星解釋說，1997年亞洲金融危機爆發后，國際市場對人民幣普遍存在貶值預期，受此影響，中國國內的資本前幾年一直是往外流的，國家外匯管理部門也一直是把防范和打擊資本外逃作為工作的重點。

“從去年下半年開始，國際上大規模的‘熱錢’之所以涌入中國，主要是受到人民幣升值預期的影響。而且，隨著美、日等國家不斷給人民幣升值施壓，加上媒體的炒作，人民幣升值的預期就日趨強烈，從而加快了這種流速。”陳明星對《北京周報》分析說。

據《華爾街日報》報道，出于對人民幣強烈的升值預期，當地很多散戶投資者紛紛在美國開立以人民幣計價的儲蓄賬戶。另據中國21世紀經濟報道，在最近六個月中，香港H股上漲了50%以上。業內人士分析認為，其中的一個重要原因就是市場預期人民幣在未來15到20個月之間會增值20%。

“在涌入中國的這些‘熱錢’中，除了包括國際上的投機資本外，還有一股重要的‘力量’，就是往年的外逃資本開始‘潛回’中國。”陳明星說。

陳明星認為，人民幣與美元利差的逆轉是“熱錢”涌向中國的另一個重要原因。前幾年，人民幣利率長期低于美元利率，但2002年之后，美元不斷降息，使得人民幣利率高出美元較多。為尋求更大的利差收益，投資商便開始“做空美元，買進人民幣”。

對于這些“熱錢”的來源渠道和去向，陳明星認為“很難說清楚”。因為“如果在現有的制度下能查清這些‘熱錢’的來龍去脈，就說明中國目前的外匯管理體制漏洞實在是太多。從另一個層面講，就是外匯管理制度再完善，也不可能完全避免‘熱錢’通過各種隱蔽手段滲入”。

陳明星介紹說，綜合業內專家的各種分析判斷，目前“熱錢”主要是通過地下錢莊、股市、匯市或以假投資、假合資的形式滲入中國。

“熱錢”給人民幣升值施壓？

中國目前實行的是與美元“掛鉤”的匯率政策，對外匯實行“強制結售匯制”，就是法人持有的外匯資金必須賣給中央銀行，進口企業或居民用外匯需向指定銀行購買。如果外匯市場上外匯供給過多，為了維持與美元匯率的穩定，央行也必須“全額收購”。央行為收購外匯所投放的資金被稱為“外匯占款”。這是央行投放基礎貨幣的主要渠道之一。

隨著“熱錢”大規模涌入，央行為此投放的基礎貨幣也就跟著一路攀升。據國家統計局數字，截止今年7月末，中國廣義貨幣供應量（M2）余額為20.62萬億元，同比增長20.7%，是1998年以來的最高增速。其中，外匯占款投放占廣義貨幣投放量的比重急劇上升。據王建介紹，2001年這一比重只有38%，2002年上升到了50%，按照今年上半年的情況，今年全年將可能高達63%。

由于貨幣供應量增長迅速，機構的各項貸款也隨之“水漲船高”。據國家統計局數字，截止7月末，各項貸款余額已達到16萬億元，同比增長23.2%，是1996年8月份以來的最高增速。前7個月，人民幣貸款累計增加18872億元，已超過去年全年貸款397億元。

“在房地產、汽車等部分行業出現局部的投資過熱現象，從表面來看，這與信貸失控有很大的關系，但更深層次上，卻與‘熱錢’的推波助瀾作用有著直接的關系。”陳明星說。

陳明星認為，除了間接造成過熱外，“熱錢”帶來的最大擔憂就是“對人民幣形成更大的升值預期壓力。”他解釋說，從中長期來看，只要中國和金融不出現大的，人民幣價格肯定會呈穩健緩慢上升趨勢。“而時間越往后拖，這種預期可能就越強烈，這時候想完全控制“熱錢”的進入，就只能是一廂情愿。由于“熱錢”的大量涌入，國內沉積的龐大的外匯資金就勢必對人民幣形成強大的擠壓之勢，從而逼迫其升值”。

可是，在易憲容看來，“熱錢”卻根本不會給中國經濟乃至人民幣匯率造成多大的沖擊。他認為，中國目前的“熱錢”規模及其趨勢“完全處于可控制的范圍之內”，只要中國政府堅決保持人民幣匯率穩定，“一旦人民幣升值預期消除，‘熱錢’就會自動消退”。

對于“熱錢”造成貨幣供應量和信貸規模迅速擴張這種看法，易憲容也持不同的觀點。易憲容在調查中得知，銀行為了提高收益和盡快降低不良資產率，就要不斷增加新的貸款，而在這些新增加的貸款中，有很大一部分是“用新賬蓋舊賬”，再通過技術手段就可以在賬面上達到降低不良資產率的目的。這才是造成貨幣供應量和信貸規模迅速擴張的主要原因。

阻擊“熱錢”

中國銀行國際金融所研究員譚雅玲認為，如何在短期內控制大量投機人民幣升值的“熱錢”，已經成為中國貨幣當局面臨的一個大問題。

8月12日，國家外匯管理局開始對外匯指定銀行的收匯、結匯業務開展一次全國范圍的專項檢查，主要目的之一就是及時掌握和準確分析當前外匯資金流入情況和國際收支變動趨勢，打擊非法跨境資金流動，進一步整頓和規范外匯市場秩序。業內人士分析認為，這是國家外匯管理局嚴查“熱錢”流動的一個明確信號。

其實，在此前后，中國政府已經直接或間接地采取了多項化解“熱錢”壓力的措施。今年4—8月份，人民銀行兩次發行共2850億元央行票據，用于回籠資金，從而抵消“熱錢”帶來的增長過快的基礎貨幣投放量。在這個基礎上，央行8月23日再次宣布，將存款準備金率由6%提高到7%，按今年存款余額15萬億元計算，這一舉措也將回籠基礎貨幣約1500億元。

在采取“對沖”措施的同時，國家外匯管理局還決定從今年10月1日起，大幅度提高境內居民個人出境的購匯限額，擴大對個人的供匯范圍，放寬個人經常項目的購匯政策。這不僅提高了國家外匯儲備的使用率，而且也減輕了由此帶來的壓力。

北京天則經濟研究所研究員光認為，為防止“熱錢”快速進出導致經濟產生劇烈波動，一方面要引導外匯換成的人民幣應盡可能鎖定在“易進不易出”的項目上；另一方面要為外匯尋找更多的出路，防止過多的外匯資金閑置，應將外匯資金更多地分流給和居民，減少國家持有的風險。

“采取的回籠貨幣、提高出國購匯等一系列措施只能緩解一時的壓力，我個人認為，要徹底解決‘熱錢’，最關鍵的還是要改變目前的匯率制度。”陳明星對《北京周報》說。

陳明星認為，實行與美元單一掛鉤的匯率制度是“特殊時期的特殊產物”，隨著世界格局的變化，這一制度已暴露出一些弊端，如經濟受單方面的力量牽制太多等，因而應該從僅僅保持與美元掛鉤的單一匯率制度逐漸向與‘一籃子’貨幣保持穩定的匯率制度轉變，這樣人民幣匯率就可以在更大的可控范圍內浮動。“只要人民幣匯率能隨著市場的變化而及時地進行微調，就可以從制度層面上消除‘熱錢’涌入的原動力”。

“只有真正實現有管理的人民幣匯率浮動，‘熱錢’才能真正減少。”曲鳳杰對《北京周報》強調說。

篇9

關鍵詞：網絡銀行；電子貨幣；電子支付工具

隨著信息技術在銀行業務中的不斷應用，在網絡上以暗碼技術作為支付方式的電子貨幣正在發達國家陸續實驗。電子貨幣目前有electronicmoney、cvbermoney、e-cash、venturemoney等多種實驗名稱。盡管電子貨幣和預付卡、信用卡的概念，以及和企業銀行(firmbanking)與家庭銀行(honebanking)等業務具有很大的相關性，并且同樣依托銀行業務的電子化和網絡化，但是電子貨幣與電子支付工具還是有很大的區別，代表了不同的金融創新路徑。

一、電子貨幣和電子支付工具的差異

依據狹義的貨幣供給定義，貨幣基本上是指央行發行的現鈔與銀行存款，而支票、信用卡、借記卡(debitcards)只是支付工具(paymentinstruments)，最終仍須經由封閉性的銀行網絡(banknet)移轉存款作清算(clearingandsettlement)，因此貨幣并不等于電子支付清算，電子貨幣也不等于新型的電子支付工具；而新型電子支付工具是指電子支票、電子信用卡等應用于開放性網絡上的支付清算。

電子貨幣是經由開放性網絡移轉資金，達到支付清算目的的交易媒介，同時具有移轉性、匿名性與相對性，即是經由電子網絡移轉的價值(移轉性)，支付隱私不被對方或金融機構所悉(匿名性)，交易時除買賣雙方外，無第三者介入(相對性)。電子貨幣以數碼形式流通，在開放性的網絡上流通貨幣，信息是公開的，可能面臨金融信息被盜用、竄改等問題，必須應用暗碼技術來防偽。關鍵問題是要解決一連串的數碼如何成為貨幣并在網絡上流通。

電子支付則一般難以滿足匿名性與相對性的特性。根據日本電子商取引實證推進協議會的定義，因交易所發生的購買金額與手續費，利用網絡、IC卡等作支付清算者稱為電子支付，由此，電子支付必須通過中介完成，多數在金融媒介的封閉網絡中進行。企業與企業、企業與家庭間的交易所產生的支付，可由現金、支票到一些電子清算方式，例如自動柜員機(AutomaticTellerMachine，ATM)、銷售點終端機(PointofSale，POS)、自動清算所(AutomaticClearingHouse，ACH)等電子資金移轉系統，整個支付清算系統由消費者對企業、企業對企業的支付(pay-ment)、銀行間的清算(clearing)與中央銀行的結算(settlement)所構成，中央銀行在清算系統的頂點作最終的撥付結算，這些支付清算都在封閉性的銀行網絡內進行，進而組成了整個電子資金移轉系統(ElectronicFundsTransferSystem,EFFS)。

二、新型電子支付工具和網絡標準

電子支付系統要求高度的安全性，因此傳統的電子支付系統在封閉性網絡下采用集中清算方式，封閉性的集中清算方式相對安全，但交易成本也較高。開放性網絡上所進行的電子商務，交易在線上實時完成，若支付采用離線交易(例如email、傳真告知卡號)，不但手續煩瑣，交易成本高，而且隱私外泄、偽造仍可能存在。目前，新型的電子支付工具主要集中發展記憶式資金移轉系統。

目前除現金外，不管是支票或銀行直接轉賬都要通過封閉性的銀行網絡進行。而積極推動電子支票、電子信用卡等新型電子支付工具發展，消費者就可以在開放性網絡上購物的同時，立即完成網絡購物付款。這種以支票或信用卡為基礎的網絡支付清算稱為記憶式資金移轉系統(NotationalFundsTrans—ferSystem，NFTS)，與電子資金移轉系統的差異在于私密付款信息(信用卡號、銀行賬號等)與訂單一起傳送，從而把電子資金移轉系統的優點延伸到小額交易上。

(一)電子支票。電子支票是一種將傳統書面的支票應用于網絡付款的電子文件，原為紙質的支票簿變為電子支票簿，簽章、背書被數字簽章取代。數字簽章即為現實世界中的印鑒章，而電子憑證是印鑒證明書，在網絡上交易所傳送的文件需要數字簽章時，另外須附上認證機關所發行的電子憑證。當加盟店收到電子支票，向銀行請求確認時，銀行可從發行者的電子憑證中取得公鑰以驗真偽，完成確認后將電子支票回傳給加盟店；經過電子支票提示后，其票據交換程序、賬戶清算流程與書面支票無異。在美國小額支票支付相當普遍，故以支票支付的電子支付清算實驗相當多，例如CheckFree是一種代為執行支付清算的系統，在速度上、效率上求改進，但仍是電子資金移轉系統的一種而非電子貨幣，而FSTC(FinancialServicesTech—nologyConsortium)的電子支票是將暗碼化支票信息在網絡上使用。

(二)電子信用卡。電子信用卡是指使用者在開放性網絡上購物，直接將信用卡號輸入，實時完成付款的電子支付系統。由于信用卡屬先消費后付款，銀行有信用風險、認證、利率等成本支出，手續費無法降低，小額的買賣可能被商家拒絕，而電子信用卡可彌補一般信用卡支付清算的缺點。電子信用卡交易過程是直接在網絡上傳送信用卡號，使消費者立即完成網絡購物付款。雖然在開放性網絡上，電子信用卡、電子支票等可以作為實時的支付清算工具，但這些方式并非完全在開放性網絡上進行，消費者與店家的付款信息雖在開放性網絡上進行，但收單銀行、信用卡組織與發卡銀行相互間的存款移轉，仍要通過封閉性的銀行網絡，因此仍屬記憶式資金移轉系統，但資金移轉更有效率，而且對電子商務的發展有很大的促進作用。目前的網絡標準或協議，主要有貝爾實驗室所提出的匿名網際網絡商業協議(AnonymousInternetMercantileProto－cols)、歐盟的CAFE(ConditionalAccessforEurope)、安全電子交易SET(SecureElectronicTransactions)等，根據這些開放性網絡安全標準，軟件公司、金融機構與信用卡組織互相結盟，利用開放性網絡進行各種新式的電子支付實驗，例如CyberCash、Digicash、Mondex、NetBill、NetCheque等，Visa與Master兩大信用卡組織也在積極參與以信用卡在網絡上消費付款的實驗。這些實驗大致有兩個發展方向，一是發展可以直接將信用卡號在開放性網絡上安全傳送的電子支付清算；二是信用卡的EMV標準化，EMV卡是以Europay、MasterCard與Visa三家信用卡組織的第一個字母命名的業界共通的IC卡，在IC卡上整合金融卡、信用卡、借記卡與電子貨幣所有功能。

三、電子貨幣形態發展和金融應用趨勢

由于信用卡等電子支付手段已被廣泛接受，因此電子貨幣實驗試圖將信用卡的支付清算功能再予以提升。一種是將現行的信用卡發展成多方位的使用用途，卡片本身可儲存金融信息，不與銀行信用卡組織直接聯機，可在實體商店或網絡加盟店消費，實時完成交易支付清算。另一種是電子貨幣不利用信用卡，而是在虛擬的網絡空間創設出網絡貨幣，只適用于網絡上購物。就目前的實驗情況而言，電子貨幣依據存在的場所，可分為兩種基本類型。

(一)IC卡型電子貨幣。主要將金融信息電子化，記載于集成電路中，IC卡型的電子貨幣是現金的替代，消費付款時直接移轉給店家。按照交易完畢后，是否回流發行單位，可以再分為開放循環型(openloop)與封閉循環型(closeloop)。開放循環型電子貨幣在交易完畢后，不必回流發行單位，可繼續不斷使用。

IC卡型的電子貨幣是具處理與記憶功能的超小型計算機，可以儲存金融信息，可從自動柜員機提領存款。此外，還可以利用特定的電話機，通過電話線，從銀行賬戶中將存款提出。在裝設讀卡設備的商店消費，可直接自卡中扣除消費金額，移轉至商店的IC卡中，而商店經由電話機將營業收入存入銀行賬戶。這種電子貨幣的流通動向很難掌握，因此對于流通中的貨幣，保證其不被仿冒的安全措施尤其重要。參與電子貨幣研發的廠商，正在嘗試設計復雜的算法，以確保交易的安全。同時，IC卡型電子貨幣在其生命周期中，都須通過安全性評核機構的認證，這些認證程序是再研發機構、發行單位或者是專業認證機構所制定并執行的。因此在客觀和可量化的評定下，IC卡電子貨幣具有相當的公信力。

(二)網絡型電子貨幣。使用開放性網絡型的電子貨幣時，須具備銀行賬戶功能的軟件，消費者在網絡加盟店購物時，經由開放性網絡，將其在契約銀行的電子貨幣領出，以暗碼化方式傳送至網絡加盟店，網絡加盟店再將暗碼化的電子貨幣轉入其往來銀行，經確認無誤后，貸款由消費者的契約銀行移轉至網絡加盟店的往來銀行賬戶中。網絡型的電子貨幣一旦提出做交易支付后，立即送回發行機構作真偽的確認，屬封閉循環型，此類型的實驗例如e-cash。

網絡型電子貨幣通常由發行機構統一管理，使用e-cash須在原有的銀行賬戶設立相同的賬戶稱為worldcurrencyaccess賬戶，下載e-cash用的軟件，使用者若要求獲得c-cash，則從與worldcurrencyaccess賬戶連接的e-cash專用的虛擬賬戶MINT傳送e-cash，保存在個人計算機的內存中，或是經由網絡付款給加盟店，發行的e-cash皆依序賦以編號，銀行管理使用過的e-cash編號，一旦使用過須流回發行機構檢查其有效性。e-cash之所以可行，主要歸功于數字簽章(digitalsignature)與盲目簽章(blindsignature)技術，其中數字簽章提供e-cash無法被偽造的功能，盲目簽章則賦予e-cash號碼，確保類似現金的匿名性。e-cash利用暗碼防止偽造，維護交易匿名性，消費者購入何物，自何處購入，皆可保有隱私。但網絡加盟店無法再度使用其所收到的電子貨幣，對網絡加盟店的付款仍是采用銀行存款的撥付，因此喪失了現金的價值可分割性與連續轉讓性的優點。此外，發行機構必須維護大型的數據庫，記錄已經使用過的電子貨幣，防止重復使用的弊端，而隨電子貨幣發行的增加，該系統的負擔也會隨之增加。對于網絡型電子貨幣，各國政府更擔心貨幣控制的有效性與洗錢問題。

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篇10

[關鍵詞]第三方支付機構；金融監管；網絡金融

[DOI]1013939/jcnkizgsc201537069

1網絡金融系統的脆弱（風險）性分析

黃達教授給金融下的定義為：“金融可以理解為凡是既涉及貨幣又涉及信用的所有經濟關系和交易行為的集合。”[ZW（]黃達《中華金融詞庫》.[ZW）]這一定義從金融的本質上對金融的內容和外延做了最清楚的表述。從上述定義中不難看出，金融的脆弱性主要是由三個方面的脆弱性所決定的：貨幣的脆弱性、信用的脆弱性、交易支付的脆弱性。

首先，就貨幣而言，其從誕生之初就具有無法克服的脆弱性；凱恩斯在其流動偏好理論中明確指出：由于受到貨幣預期收益的不確定、現貨交易的需求以及相信未來利率將會升高等因素的影響，人們會選擇貯藏一部分貨幣，這就導致了一部分貨幣退出流通，貨幣短缺將導致通貨緊縮，從而導致經濟的衰退或是危機。

其次，金融系統從誕生之初便是建立在信用的基礎上的。這種對信用的高度依賴便成為了金融系統脆弱性的重要組成部分。而基于信用脆弱性的金融風險往往也具有不可控的特征。

最后，市場行為的最后環節便是交易支付環節，交易支付環節作為現代金融最核心的環節（因為，只有一筆交易完成這個環節，貨幣才能在金融系統中繼續流通），其累計風險的能力也遠高于其他方面。由于交易支付是一個過程，而過程則必然需要時間跨度，而金融市場瞬息萬變，即使是很小的時間跨度也可能發生多種不確定風險。

上述分析完成了傳統金融系統的脆弱性分析，網絡金融系統具有傳統金融系統所具有的一切風險，而且其具有的許多獨有的特性也帶來了其獨有的風險。

首先，技術是網絡金融的核心之一。隨著金融數字化的不斷發展，廣大金融客戶的各種信息也被數字化。若這些數字化信息泄露或被利用，其對整個網絡金融系統的打擊是致命的。

其次，客戶量是網絡金融的另一核心。與傳統金融系統相比，網絡金融企業從一開始所做的業態都是在不斷地擴大用戶規模，這是網絡金融企業和傳統金融機構的差異所在，也正是這種差異使得網絡金融系統的風險擴散能力遠遠高于傳統金融系統。

隨著現代互聯網技術的發展，網絡金融系統的出現使各種交易的交易成本進一步降低。但同時也使傳統金融系統的風險在網絡上擁有了更強的擴散能力。而相比于傳統的金融支付機構，網絡第三方支付機構由于其自身的特性，在應對風險的時候顯得更加的脆弱。

2網絡第三方支付機構的風險界定

網絡金融的主要服務對象是電子商務。電子商務中的每一筆交易的背后都有支付問題的存在，網絡第三方的支付機構也就應運而生。

21網絡第三方支付的內涵

網絡第三方支付作為一個新生事物，目前為止還并未出現一個權威的統一的定義。人們一般從三個角度對第三方支付的內涵進行理解：

211主體角度

從主體角度出發，即第三方支付服務提供商，是指基于互聯網，提供線上（互聯網）和線下（電話及手機）支付渠道，完成從網絡用戶到網絡商戶的貨幣支付、資金清算、查詢統計等功能的非銀行機構。

212內容角度

從內容角度出發，即第三方支付服務，是指具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構，為實現資金轉移和網上支付結算而提供的與銀行支付結算系統接口和通道相連接的服務。

213客體角度

從客體角度出發，即第三方支付平臺，是指平臺提供商通過通信、計算機和信息技術，在商家和銀行之間建立起連接，實現消費者到金融機構、商家的資金轉移、結算安排等交易支持工具與功能載體。

本文所指“第三方支付”，是指第三種。[ZW（]陳金磊《網絡金融第三方支付機構及其法律規范》. [ZW）]這種網絡第三方支付機構具有以下幾個特點：

（1）獨立性。網絡第三方支付服務提供商既獨立于銀行，也獨立于各個交易方，這就使其在交易中能保持相對獨立的地位，也使其成為了不同于網絡銀行以及虛擬銀行的第三方社會服務機構。

（2）核心服務種類單一，但衍生服務種類日趨多樣化。網絡第三方支付機構的核心服務就是資金結算與貨幣支付；但隨著其用戶量的逐年積累，其衍生服務層出不窮，比如支付寶的理財產品余額寶。

（3）連接方式復雜。采用的方式是通過一系列的應用接口程序，集成銀行支付結算系統接口（一般是銀行支付網關[ZW（]銀行支付網關位于互聯網和傳統的銀行專網之間，其主要作用是安全連接互聯網和銀行專網，將不安全的互聯網上的交易信息傳給安全的銀行專網，起到隔離和保護專網的作用。具體來說，就是一方面將互聯網傳來的數據包解密，并按照銀行系統內部的通信協議將數據重新打包；另一方面接收銀行系統內部傳回來的響應消息，將數據轉換為互聯網傳送的數據格式，并對其進行加密，即支付網關主要完成通信、協議轉換和數據加、解密功能，以保護銀行內部網絡。[ZW）]）或提供其他服務通道（如基于 GSM 的移動支付、虛擬貨幣發行），以此區別于其他電子支付方式，如電子匯款。

22網絡第三方支付機構的分類

根據網絡第三方支付機構是否發行虛擬貨幣，將其分為中介型第三方支付機構和儲值型第三方支付機構。其中，中介型第三方支付是指資金平時存放于用戶的現實賬戶中，用戶只是在支付需要時才通過第三方支付平臺實現資金轉移，第三方支付商提供支付的中間插件，即使有部分在途資金，但第三方支付商不主動吸收社會資金。儲值型第三方支付機構是指，第三方支付商發行虛擬貨幣主動吸收社會資金，用戶可以用現金或銀行存款購買虛擬貨幣（如充值卡上的數字序列）對其在第三方支付平臺上設立的虛擬賬戶進行充值以備結算或直接使用。

23網絡第三方支付機構的衍生產品

從網絡第三方支付到現在為止的發展歷程來看，其在網絡金融產生的衍生品主要有以下兩種：

（1）電子商務平臺。電子商務平臺是一個為企業和個人提供網上交易洽談的平臺。企業電子商務平臺是建立在互聯網上進行商業活動的虛擬網絡空間和保證商務順利運行的環境；是協調、整合信息流、物質流、資金流有序關聯，高效流動的重要場所。電子商務平臺是第三方支付為了增加其資金流的周轉速度和增加其在途資金量所衍生出來的一種網絡商業系統[ZW（]毛曉宇《大型第三方電子商務平臺的研究與實現》.2013[ZW）]。

（2）網絡金融理財產品。網絡金融理財產品是由第三方支付機構創新出的另一種金融衍生業務，也就是我們俗稱的“寶寶”類網絡金融理財產品。

3對網絡第三方支付機構所面臨的金融與非金融風險的系統性概括

金融性風險主要包括信用風險、擠兌風險、制造通貨緊縮風險以及在途資金使用風險四種。非金融性風險主要包括技術風險和國民市場意識不足風險兩種。

31金融性風險

（1）信用風險。網絡第三方支付系統只有基于用戶對第三方支付機構的信任才能存在。建立在其基礎上的整個的金融體系都具有極強的不穩定性，這是網絡第三方支付機構風險的根本來源。

（2）制造通貨緊縮的風險。對于用戶來說，將現實的人民幣兌換成虛擬貨幣，然后等待使用或是交易，這種行為會使一部分貨幣退出現實的商品流通領域，從而一定程度上造成通貨緊縮，經過貨幣的乘數效應的放大，極易釀成金融風險。

（3）在途資金的使用風險。所有的網絡第三方支付機構都存在在途資金的使用問題。但用戶不僅對在途資金利息的使用沒有支配權，而且對本金的使用也沒有知情權。這就使在途資金的使用存在極大的風險。

（4）擠兌風險。由于“寶寶”類產品大多數僅依托一只貨幣基金，其暗藏金融風險極高。此類產品風險在管控措施不完善的狀況下極易導致基金的破產，從而使客戶遭受更大的損失。

32非金融性風險

（1）技術風險。第三方支付機構采用復雜的連接方式。這種連接方式在理論上并不是無懈可擊的，相反，很容易受到黑客等不法分子的攻擊，從而導致銀行和網絡第三方支付機構的數據資產的流失風險。

（2）國民市場意識不足風險。網絡第三方支付機構由于涉及的用戶量巨大，一旦因為經營不善導致虧損或是破產，用戶的利益難免受到損失，在我國現存的“出了事，找政府”的理念支配下，這種本來很正常的市場選擇過程，很可能演變成巨大的社會政治危機。

4結論

筆者想提醒消費者和政府機構，在充分享受網絡第三方支付機構所帶來的各種好處的同時，也必須時刻對其所存在的各種潛在風險進行關注和預防。筆者認為對網絡第三方支付機構進行適當監管既有其理論必要性也有其現實必要性，只有對其進行有效、有序、適當的監管，才能維護消費者的利益，降低網絡金融風險所帶來的損害，同時也有利于網絡第三方支付機構本身的發展壯大。政府應該作為秩序的制定者和監管者，盡快對網絡第三方支付機構進行規范化監管，使行業進入有序競爭的良性循環。

參考文獻：

[1]齊華寧，趙文利網絡金融的系統性分析[J].商業研究，2004（20）：164-166

[2]向新民對金融脆弱性的再認識[J].浙江學刊，2005（1）：191-196

[3]陳金磊網絡金融中第三方支付及其法律規范[D].長沙：湖南大學，2007

[4]毛曉宇大型第三方電子商務平臺的研究與實現[D].杭州：浙江工業大學，2013