導語：如何才能寫好一篇區域金融風險特征，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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隨著金融創新和金融全球化進程的加快，金融風險問題也日益突顯。金融風險如果不能被及時有效的防范和化解，將會對國家和地方的經濟金融安全造成威脅，甚至會引發嚴重的金融危機，對社會經濟發展造成重大損失。由美國次貸危機引發的全球性金融風暴，至今還影響著全球經濟的深層次發展。因此，如何有效的防范和化解金融風險，特別是區域金融風險，創建一套符合我國國情的區域金融風險預防機制，對于維護我國金融穩定和社會經濟可持續發展，有著十分重要的現實意義。

關鍵詞：區域金融風險；預防機制；分析研究

一、區域金融風險的基本概念

1、區域金融風險的概念

區域金融風險是一種不同于宏觀金融風險和微觀金融風險的中現尺度的金融風險。其沒有宏觀尺度的利率風險、匯率風險、購買力風險、政治風險引發整體金融風險的特征，也不完全等同于由于信用風險、流動性風險、經營風險為主的微觀金融風險。中觀尺度的區域金融風險是指國內某個經濟區域內金融體系面臨的金融風險，主要是由于個別或部分機構的微觀金融風險在區域內傳播、擴散構成，或者其他經濟聯系密切的區域金融風險向本區域傳播、擴散引起的關聯性金融風險，當然也可以是宏觀金融風險在本區域內傳播引起的。

區域金融風險主要是微觀金融風險在區域內的傳播、擴散和放大形成的。由于微觀金融風險主要是流動性和信用風險，所以具有通過信用關系和貨幣與信貸市場作為傳播途徑的特征。信用關系中主要是短期的商業信用和銀行信用，個別機構的財務狀況通過信用關系聯系在一起，加上人們心理預期和選擇上的差異，可能將風險成倍地放大，造成系統性的危機和損失。

就我國目前的實際情況而言，隨著市場化程度的提高，各類資金的流動性明顯增強，資金回報率高的區域會吸引其他地區資金的流入。如果該區域的資金高回報是源于投機性的泡沫化，那么該區域會很快成為金融高風險區。這種金融風險的區域聚集效應曾數次發生，如海南房地產投機熱就形成了大量至今難以消化的不良資產。風險區域聚集的根源在于資金的逐利性，但宏觀政策的失誤或不配套、地區政府的短視行為等都可能成為誘因。為了扶持某地的發展，中央政府會給一些優惠政策，如這些政策帶來的非經營性收益過高，就容易導致投機資金的過度涌入。地方政府為發展當地經濟，制定特殊的優惠政策或放松管制，也會導致金融風險的區域集中。

2、區域金融風險的特征

(1)區域金融風險的雙重性。區域金融體系受到國家和地方政府的雙方領導。一方面，區域金融的發展要與國家宏觀經濟目標一致，配合國家各項宏觀經濟政策，則區域金融風險勢必受到國家金融風險的影響，會因為國家政策取向、國家經濟政治環境變化等因素而產生風險。另一方面，區域金融體系是地方經濟的支撐，與地區經濟密切聯系，地方政府會按照地方經濟發展的側重和管理需要制定并要求其執行地方法規、地方性政策。因此，區域性金融體系的雙重領導使得區域性金融風險具有復雜性。

(2)區域金融風險的傳導性。隨著經濟全球化的發展，整體金融風險在國際間的傳導效應日益加強，然而國與國之間畢竟有貨幣阻隔、貿易壁壘，資本和商品尚不能暢通無阻的流動，危機期間，政府更是可以采取嚴格管制以限制資本和商品的流動。然而區域之間沒有任何天然的隔絕屏障，金融風險在區域之間具有更強的外部傳遞效應。一方面，區域內積累的金融風險能夠較好的向區域外擴散，在風險聚集的關鍵時期可以起到化解危機的作用。但另一方面，面對周邊區域或全國性的金融風險，區域金融往往會受到巨大沖擊。這就要求我們在構建區域金融風險預警系統的時候必須將區域經濟放在開放經濟的假設下，關注周邊地區乃至全國的金融穩定狀況，監督主要外部傳導渠道的資金流量。

(3)區域金融風險的突發性。整體金融風險的爆發一般需要多數經濟指標同時惡化，大量機構同時出現經營困難，單個企業的信用危機一般不至于導致全國性的金融危機。但是，區域金融體系化解風險的能力明顯不足，局部單位甚至一個企業的經營惡化就有可能導致區域性的金融危機。所以，即使在整體經濟狀況還比較良好的情況下，區域金融也可能爆發。這就要求我們在構建區域金融風險預警系統的時候，更加關注企業單位的微觀審慎指標和更具前瞻性的宏觀先行指標。

3、區域金融風險的類型

(1)信用風險。這是區域金融風險最集中，最嚴重的反映。首先是國有獨資商業銀行的不良資產比重偏高，資產信貸質量持續下降。信貸資產質量不斷下降的另一表現是，國有商業銀行應收未收利息大量增加，目前累計達數千億元，其次，非銀行金融機構資產質量更低。我國的非銀行機構主要包括信托投資公司、財務公司、證券公司以及保險公司等。信托投資公司不但與商業銀行一樣從事存貸款與投資業務，也大量染指證券經營業務。然而，由于種種因素導致金融信托機構資產質量下降，不良資產增加。據人民銀行統計，許多公司的逾期待收貸款占貸款總額比率過高，全國信托投資公司的賬面統計資本充足率不足，有些機構的這一指標為負數，成為當前金融風險主要隱患之一。更為嚴重的是，不少地區上報的不良貸款統計數據還經過了某些形式的“處理”，真實的不良貸款比例極有可能更大。再加上一些地區銀行應收未收或事實上無法收到的利息大量增加，信貸資產質量下降的問題十分嚴峻和突出。證券公司作為證券市場上的中介機構，在管理體制尚未理順之前，設置較為混亂，不但數量眾多，與證券市場的實際發展狀況很不適應，造成相互間的惡性競爭和對證券經營市場的壟斷局面，影響了市場的效率；而且，由于缺乏必要的證券業財務會計制度，監管落后，使這些機構經營存在著不少問題。與此同時，隨著保險公司數量的增加，在各家公司片面追求保費收入的過程中，不乏隨意利用保單圈套社會資金的較混亂現象。而由于法規制度和現實市場環境的限制，迅速聚集的保費資金沒有適當正常的投資渠道，這其中的風險積累也值得重視。這就為在某些局部區域發生金融信用危機制造了條件。

(2)市場風險。隨著企業直接融資規模的擴大，各地相繼出現了各種區域性證券交易中心、產權交易中心、權證交易所等多種形式的區域性證券市場。對于這些區域性證券市場，由于缺乏明確的政策規范，有關部門也疏于管理，使其處于放任自流的狀態。在一些地區，通過這些區域性證券市場直接改制的企業管理混亂，效益甚差而無力分紅，催債的趨勢日漸擴大。各類企業通過區域性金融市場甚至不通過任何機構批準，各種形式的亂集資、變相集資和企業內部集資在一些地區十分普遍，其中大多數存在到期兌付困難的問題。還有一些地區的農村合作基金會和部分供銷社，以招股方式變

相高息吸收公眾存款，部分基金會因備付金太少已經引發擠兌風潮。企業債券清償風險也不容忽視。由于企業效益不理想，不少企業無力償還到期債券，其中許多債券是由金融機構擔保或發行，到期不能兌付時，往往要金融機構墊付，企業經營風險將轉化為金融風險。此外，各種形式的亂集資、變相集資和企業內部集資仍較普通，大多數到期兌付困難，有可能引發社會動蕩。這些問題無疑進一步加大了爆發區域性金融危機的危險，有些實際上已經是區域性金融危機的初期征兆，對此，我們必須高度重視。

(3)資產風險。主要表現在國有商業銀行資本金嚴重不足和經營利潤虛盈實虧兩方面。巴塞爾協議規定，商業銀行的總資本充足率要達到8％以上。總資本包括核心資本(一級資本)和附屬資本(二級資本和三級資本)，核心資本的充足率要達到4％以上，二級資本不超過一級資本的100％。三級資本不超過一級資本的28％。我國國有銀行的總資本充足率與巴塞爾協議的要求差距較大，金融風險較高。但我國國有銀行的核心資本充足率并不算低，真正低的是二級資本和三級資本的充足率。所以，國有銀行宜通過補充附屬資本，即二、三級資本來提高總資本充足率。

(4)輸入型風險。這是在開放經濟條件下，由于國外或區外發生金融危機，從外部轉嫁或傳輸到本金融區的風險，它充分反映出金融風險的“連鎖效應”，或稱多米諾骨牌效應。具體表現為本地金融機構對外投資、貸款收不回來形成的壞帳，或本地金融機構、企業或個人在外地、國外的存款提取不到，而影響自身的資金周轉。

(5)流動性風險。主要體現在銀行業、非銀行金融業對客戶提取現金的支付能力不足。就商業銀行而言，資產能否保持高流動性是能否實現穩健經營的一個關鍵因素。由于國有企業長期處于困境，致使國有商業銀行的資產流動性已經受到了相當的影響，個別地區的國有商業銀行也在事實上出現過支付困難的情況。更為嚴重的是，一些地區的銀行業和非銀行金融機構已難以滿足客戶提取現金要求。潛在的支付困難因素日益增多，特別是一些中小金融機構，如城鄉信用社和部分縣、市金融機構，因管理不善，經營機制不健全，不良貸款率極高，隨時都會出現支付困難。一旦在這些中小金融機構中出現擠兌風波或支付危機，就會成為區域性金融危機的導火索。

(6)金融犯罪風險。一些地區銀行因違規操作、過度投機，已造成了巨大的經濟損失，加之金融業是巨額貨幣資金的集散地，容易滋生經濟犯罪，也是搶劫、詐騙等犯罪活動的重要目標。近年來金融領域內貪污、詐騙等大案要案不斷發生，而且金額越來越大。目前，經濟越是發達地區金融犯罪案件越多。犯罪分子內外勾結，利用銀行承兌匯票、大額存單、信用證、保險單等進行資金詐騙。這些現象都說明，金融領域內的犯罪風險在我國不僅普遍存在，而且在一些地區還十分突出。

二、區域金融風險預防的必要性與可行性

1、預防機制的必要性分析

金融風險與金融危機作為兩個既密切關聯又有區別的金融學范疇，直接指明了區域金融風險預防機制的必要性。所謂金融風險，通常是指金融活動發生損失的可能性，而金融危機是指金融體系出現嚴重困難，乃至崩潰，或表現為銀行及其他金融機構的倒閉，股價、外匯市場匯率的暴跌，貨幣急劇貶值。某一機構出現支付困難乃至破產倒閉，這屬于微觀金融風險的“單體釋放”，而不是金融危機，金融危機是指一大批金融機構都陷入嚴重困境，并對社會經濟運行產生嚴重破壞性影響的局面。只要是市場經濟，就必然存在著風險，只要有金融交易存在，金融風險就必然存在；金融危機是金融風險累積到一定程度的產物，盡管金融危機的爆發有其必然性，但是只要不斷地化解金融風險，就不可能爆發金融危機。

金融安全是整個國家經濟安全的核心，金融安全良好，全社會都受益，金融安全很差，全社會都遭殃。金融穩定事關政治、經濟、社會穩定。金融的穩定能夠有效促進宏觀經濟的健康發展，保證金融體系的正常運行，提高金融資源配置的效率，促進社會秩序的和諧穩定。金融體系一旦遭到破壞，爆發金融危機，不但會使一個國家蒙受巨大的經濟損失而且會引發政治和社會危機。

因此，在當前我國金融改革開放向縱深推進，局部性、區域性的金融不穩定因素逐漸凸現的形勢下，創建一套符合我國國情的區域金融風險預警指標體系，對影響區域金融穩定的風險及其要素進行客觀、準確的評估，為決策者掌握和控制區域金融風險提供有效的診斷依據，提高防范和化解區域金融風險的水平，對于維護我國金融穩定和社會經濟可持續發展，有著十分重要的現實意義。

2、預防機制的可行性論證

(1)區域金融風險的可測性。分析一國的整體金融風險無法直接考察單個企業單位和金融機構，只能依賴于整體統計數據，而數據的加總即使不存在統計誤差也會掩蓋經濟微觀結構中的重要聯系。在區域金融風險的研究中，關鍵企業和金融機構數量有限，我們可以單獨考察具體企業單位和金融機構的風險狀況，而不僅是使用整體統計數據。實際上，在區域金融風險預警系統的構建中，我們以系統論的思想分析各個單位及其間的聯系，因為在區域層面上，個體單位之間的影響不應忽視，而概率統計思想在此則存在一定局限性。由于在區域金融風險的分析和識別中，我們可以透過總量數據研究其背后的結構突變，因而可以在總量數據顯現風險之前提前識別金融風險，所以區域金融風險具有更強的可測性，這為區域金融風險預警機制建立提供了基礎。

(2)區域金融風險的可控性。區域金融風險一般來源于局部經濟單位的經營惡化。對于整體金融風險的控制往往不得不改變貨幣供應量、利率、匯率、通貨膨脹等重要經濟變量，可能誘發其它經濟問題，而對于區域金融風險，相應的控制措施一般不會造成整體經濟運行狀態的變化，在治理區域金融風險的過程中監管部門具有更強的主動性。因此，區域金融風險的有效控制必須從區域風險水平和風險傳播途徑人手。首先要爭取降低區域的風險水平，以預防為主；其次是控制區域金融風險的傳播途徑，減小其影響和損失。沿著這一思路，區域金融風險控制有賴于風險監測指標的預警、區域金融監測當局的所能獲得的授權、行動決心和經濟實力。因此，建立金融風險預警系統，并保持其正常運行，是區域金融風險控制的關鍵。只要觀察即時、措施得當，區域金融風險就能夠較好的得到控制，這為區域金融風險預警機制建立明確了目標。

三、區域金融風險預防體系的建構

1、目標體系的全面確立

建立區域金融風險預防機制的目的，便是使監管部門盡可能全面、完全、具體地了解影響金融安全的各種有關因素，以便有針對性地采取有效的措施。影響金融穩定的因素不勝枚舉，而且各種因素的相對重要性及相互作用也因一國的發展水平、開放程度、經濟規模、經濟結構、經濟周期、市場發達程度和政府干預程度的不同而大相徑庭。因此，分析風險的角度不同，所選擇的指標也就不同。我國維護金融穩定的框架要求對宏觀

經濟、金融機構，金融市場、金融基礎設施和金融生態環境四個方面進行分析和監測。區域金融隸屬于一國之中，其穩定狀況不用考慮國外金融經濟環境對區域金融帶來的影響，只需從區域金融業自身的內在風險大小和區域外部影響因素去考慮。由于金融業包括金融機構和金融市場，應從金融機構自身狀況、金融市場和區域經濟環境狀況的角度討論區域金融穩定指標體系的建立。金融機構包括銀行、保險公司、證券公司、信托公司、投資基金公司等。金融監管體系分為銀監局、保監局、證監局三大塊，銀監局主要監管銀行業，保監局主要監管保險業，證監局主要監管證券業。

同時，區域金融風險預防機制的指標體系和方法應充分體現地方特色。由于我國客觀存在地區間經濟發展水平、財政和金融資源分布不平衡等問題，國內各地區的金融風險也存在顯著差異，影響金融風險狀況的各因素在判斷過程中的作用也因區域經濟發展的水平、規模、階段的不同而有所不同，充分考慮地方經濟金融運行的特色是完全必要的。因此，在構建區域金融風險預警指標體系時應充分考慮區域經濟金融運行的不同特點，抓住重點，區別對待，提高預防機制的實際效用。

2、指標體系的完整架構

本文借鑒世界各國金融風險防范經驗，結合中國金融業的風險實情，從四個方面構建區域金融風險預警指標體系：區域外部經濟環境指標、區域銀行業風險預警指標、區域證券業風險預警指標、區域保險業風險預警指標。

(1)區域外部經濟環境指標。區域外部經濟環境指標是用來說明外部環境如區域宏觀經濟狀況、區域企業經營狀況、政府調控、企業信用等對金融運行的影響。雖然外部經濟環境只是金融穩定的一個外部因素，但外部因素往往也對金融穩定的發展起著促進或阻礙的作用。經濟是金融的基礎，區域經濟整體發展情況對金融穩定狀況起著重要影響，較差的經濟環境會阻礙金融機構的穩定發展。具體包括區域宏觀經濟狀況、區域企業經營狀況、政府調控能力、企業信用狀況等四項二級指標。

(2)區域銀行業風險預警指標。區域銀行業風險預警指標是從微觀的角度反映銀行業財務狀況，主要用來描述區域銀行業風險的大小。具體包括資本充足性、資產質量、盈利能力、流動性和管理能力等五項二級指標。資本充足性是用來衡量銀行業資本金是否充足，判斷銀行業抵御系統性風險的能力。資產質量是評價銀行業風險大小的重要指標。盈利能力主要是用銀行的收入水平和所獲利潤的大小來衡量經營狀況的好壞。流動性指標主要用來衡量銀行是否有足夠的現金保證客戶提存及清償債務。風險管理能力是反映金融機構風險大小的一個極為重要的指標。

(3)區域證券業風險預警指標。具體包括傭金收入增長率。成本收入比，違規案件率等三項二級指標。傭金收入增長率反映區域證券市場交易活躍度，體現了證券業的發展程度，指標越高說明證券市場發展越快。成本收入比反映證券機構經營的成本與效率，該指標越高，說明證券機構經營效率越低，對金融穩定的影響也越大。違規案件率反映證券機構經營的合規性，違規案件發生越多，說明證券機構經營越不規范，對金融穩定的影響也越大。

(4)區域保險業風險預警指標。具體包括保險深度，保費增長率，簡單賠付率等三項二級指標。保險深度反映的是區域保險市場發展程度，體現了保險業在國民經濟中的地位，指標越高說明保險市場越發達，越有利于金融穩定。保費增長率反映了區域保險機構的盈利能力，指標越高說明盈利能力越好，越有利于金融穩定。如果保費增長率過低，區域保險市場基本陷入衰退，會對金融穩定造成重大影響。簡單賠付率反映的是區域保險機構的賠付能力，指標越低說明賠付能力越強，區域經濟愈強。

參考文獻：

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關鍵詞：金融穩定；區域風險；指標體系；金融地理

中圖分類號F019.6 文獻標識碼B 文章編號 1008-4428（2012）02-73 -04

一、引言

金融由于其強大的資源配置功能而成為現代經濟的核心，維護金融穩定、防范和化解金融風險也成為保持經濟持續平穩發展的重要保證。金融風險理論認為，金融風險的監測與預警要比風險產生后的處理更為有效，特別是現代金融風險的爆發具有突發性與傳染性的突出特點更要求將防范金融風險的重點放在對風險的預警上。對金融風險的預警有賴于金融發展實際中的某些變量的先導性作用，因而，為了全面、客觀地衡量區域金融穩定狀態，建立一套高效、靈敏的區域金融穩定評價指標體系是預防和化解區域金融風險的關鍵。

傳統金融穩定的評價方法主要采用規模指標、經濟指標或金融指標。然而，傳統方法自身的局限性使得傳統指標在用于中國實踐時并不能準確揭示各區域金融風險的共同本質。此外，中國區域發展的復雜條件、區域發展的不對稱導致金融風險形成的因素更加復雜，其中不僅有金融因素，同樣也有地理因素及新經濟地理因素等。金融地理學作為一門新興的交叉學科，強調跨學科研究，運用多種研究工具分析金融問題，并強調在技術革命的環境下地理環境對金融成長的持續影響。金融地理理論提出現代社會是一個因素眾多、目標多樣、彼此關聯的復雜系統，在這一復雜系統中，眾多因素包括社會活動、經濟活動、金融活動是緊密相關、彼此影響的動態過程。金融地理學作為跨學科的新學說，區域金融穩定的評價是其研究的難點，也是其持續研究的重要內容，并且在解釋區域金融穩定及防范區域金融風險方面具有獨特的說服力。因此，結合中國國情，在遵循客觀規律基礎上構建我國區域金融穩定的評價指標系統，是我國經濟金融發展的客觀要求，對保持區域金融穩定運行、防范區域金融風險也具有重要意義。

二、區域金融穩定評價指標體系建立的基本原則

區域金融穩定評價指標體系的主要作用是對區域金融運行及風險狀況進行客觀、準確的評價，以為金融穩定評價提供科學的手段和工具，并對其未來走勢做出科學的預測，在進行指標設計時應遵循以下原則。

（一）目的性原則

在經濟社會指標體系中，在確定每一單項指標時，需要根據該指標所反映的對象特征與地位，確定其合理的指標名稱、含義及口徑范圍，以確定其在整個指標體系中的地位。能夠反映經濟社會的指標多種多樣，但就認識社會經濟現象本身而言，研究目的不同，最佳的選擇指標也有差異。因此，必須充分考慮區域金融穩定評價指標體系建立的目的和要求，確定合理指標以科學地從不同角度反映我國區域金融風險的本質特征。

（二）完備性原則

完備性意味著指標體系所包含的信息量既必要又充分，由若干指標構成的完備體系。從理論上講，統計指標體系的附屬指標需要有合理的數量，多一個指標就會造成信息的重疊和浪費，少一個指標就會造成信息不充分。最好是每一個附屬指標各自代表著經濟金融發展的一個狀態以避免信息的重復與遺漏，從而使指標間相互聯系、相互補充，客觀、全面地反映區域金融穩定的變化狀況，否則會造成結果的失衡和無法充分揭示區域金融風險發展的內在規律。

（三）顯著性原則

指標體系不可能也不應該是所有影響因素的具體羅列，而應該根據客觀實際需要，盡量地選擇主要指標，排除次要指標，做到在指標的選取上有所取舍以使最終納入的指標靈敏度高，指標數值的細微變化都能直接反映出區域金融穩定的變化情況。

三、建立區域金融穩定評價指標體系的思路

（一）區域金融穩定評價指標體系基本架構

影響區域金融穩定的因素很多，基于金融地理學的基本理論，如何從眾多因素中選擇既有代表性、又對區域金融穩定能做出迅速反應的指標，是建立區域金融穩定評價指標體系的重點所在。根據上述基本原則以及結合我國金融地理的基本發展狀態，本文將指標分成四大一級指標，在一級指標下又根據具體需要設立若干二級指標。

1、區位要素指標

古典經濟學和制度經濟學的經濟學者認為，地理位置對金融發展具有重要的影響力，比如Putnam將其稱為“社會資本”(Socail Capital)，Amin和Thrift將其稱為“制度氛圍”(Institutional thickness)。在指標體系中系統地納入金融地理區位指標對正確構建區域金融穩定指標體系具有重要意義。首先，從自然區位看，交通地理位置較好的區域與外界聯系較為便利，地區發展的潛在經濟機會較多，而不利的地理區位環境惡劣、對外往來成本大，因此經濟金融發展的“先天”條件差。其次，從經濟環境來看，較好的經濟金融影響力為將來金融的發展打下了良好的基礎。再次，金融業對于信息的敏感性很高，如果一個區域在地理上靠近信息源從而可以獲得大量信息，則這個區域信息較為充分，信息不對稱而導致的金融風險就較小。

金融市場是金融信息集聚的區域。由于金融信息存在不對稱性，為實現金融信息的價值就需要實現信息向腹地傳遞以體現信息的“外在性”。然而，信息向外傳遞的過程中由于“解譯”的偏差而出現信息“衰減”和“距離磨擦”，離信息中心越近的區域所獲取的信息就越多越準確，而離信息中心越遠的地區，信息可達性差，不利于該地區的金融穩定。北京是中國目前金融監管中心，幾乎所有金融監管機構和金融企業總部都集聚在北京。因此，北京的金融監管信息是最豐富的。上海是中國目前金融市場發展最完善的城市因而擁有最密集的市場信息。因此，本文以到北京、上海的平均距離（取倒數，以進行正向化處理）作為地理位置的指標以反映該地獲取信息的難易。本文的另一地理區位指標是東、中、西部啞變量。由于中國經濟發展的客觀現實，絕大多數研究中國地區差異的文獻都使用了東、中、西部的區域劃分標準并建立相應的虛擬變量。無論是地理和歷史條件還是改革開放后的政策傾向都有利于東部地區經濟的發展，而中部和西部的差異則并不特別顯著。因此，經濟的發展使沿海地區的金融資源積累和積聚較為充分，市場機制較為靈活，而內地地區由于經濟基礎相對薄弱，資源利用效率較低從而金融資源的回報率明顯低于東部沿海地區，在效益與效率導向下，金融資源由中西部向東部地區單向配置、從而形成東-中-西部非平衡分布的特征。

第三個指標為經濟區位指標。經濟區位是指地理范疇上的經濟增長帶或經濟增長點及其輻射范圍。金融地理理論認為，當地GDP/全國GDP指標在一定程度上表示了該區域對周邊地區的經濟影響力。因此，經濟區位指標由當地GDP/全國GDP作為變量。

2、金融發展要素指標

金融市場是資金供應者和資金需者雙方通過金融工具進行交易而融通資金的市場，也即實現貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據和有價證券交易活動的市場。經過多年的市場化改革，我國已逐步形成了以貨幣市場、債券市場和股票市場為主體的相對完整的金融市場體系。但是，由于歷史、體制等多種原因，我國金融市場發展存在不平衡，包括整個融資結構中直接融資與間接融資不平衡；在直接融資中債券市場與股票市場發展不平衡等。為綜合考察區域金融市場發展狀況，本研究將金融市場細分為資本市場、保險市場及貨幣市場。

（1）證券市場

證券市場是金融市場的重要構成部分。當股票等有價證券出現以后，經濟的證券化趨勢越來越明顯，而隨著信用制度和財富證券化的發展，一切財富都將可能會符號化、虛擬化。證券市場的發展水平主要由證券化程度反映，一般用證券市值/GDP衡量地區證券化程度的高低。發展水平較高的證券市場有利于證券業的規范運作從而有利于證券市場和金融業的穩定和長遠發展。為體現證券市場的發展所具有的空間地理特征，本文另外選擇上市公司數/證券營業部數及股票交易額/上市公司數兩個金融地理學指標。

金融地理學理論認為，上市公司密集的地方，不僅經濟發展水平比較高，產業結構較為合理。對于券商來說，這一區域距離上市公司較近，就更容易獲取上市公司的眾多標準信息和非標準信息，特別是對于公司并購、接管等“小道消息”，而要想了解這類非標準信息，就必須具有相應信息的廣闊背景（或文化）并在地理位置上接近信息源。因此，證券公司具有接近上市公司的動機，從而證券營業部的數量與本地上市公司數量具有較強的相關關系。股票交易額/證券營業部數指標則反映了每個證券營業部平均交易額的大小。證券營業部較為集中的區域，有關證券交易的信息也相對密集，信息的相對充分將導致證券交易的活躍，從而股票交易額以證券營業部的數量也體現出較強的相關關系。

（2）貨幣市場

通常，貨幣市場指標由金融機構貸款余額和金融機構存款余額兩指標構成。金融機構存款總額反映資金的總量實力，體現了區域可動用的金融資源總量。然而，資本是生產要素中流動性最大的要素，資本的逐利本性使其不斷由低收益地區流向最具創利機會的地區，因此，就地區而言，儲蓄并不一定轉化為本地區投資，本地區投資也可大大高于本地區的積累，關鍵是在于是否具有使資本有充分獲利機會的區域條件。因此，根據經濟地理學的內涵，本文認為，作為間接金融體系中的核心機構，商業銀行的主要功能是高效、合理地配置貨幣資源，避免資源的閑置，絕對的存款額與貸款額并不是反映區域貨幣市場發展水平的合理指標，因為絕對的存款額與貸款額只能反映資源規模水平而無法反映資源配置的效率水平。故本文采用金融機構本外幣貸款額/金融機構本外幣存款額以較客觀地反映貨幣市場的效率，另一指標為票據業務總量指標。

（3）保險市場

保險是現代金融體系中實現風險規避的重要支柱。保險業的高度發展既是金融業發展的內在要求也是經濟活動安全運行的重要條件。社會主義市場經濟體制要求建立完善的市場化風險管理體系，特別是隨著經濟發展和經濟金融活動集聚，風險積聚將愈發突出，風險管理的任務越來越重，這就要求充分發揮保險的風險管理機制的作用以增強全社會應對和管理風險的能力，從而為經濟發展提供充分保障。本文以保險深度和保險密度兩指標度量保險市場的發展水平。保險深度是指保費收入占國內生產總值(GDP)的比例，它是反映保險業在國民經濟中的地位以及保險業發展質量的一個重要指標，保險密度指標則是指本區域每人的保險費用支出，該指標反映了保險業的綜合發展水平。

（4）金融機構

金融機構集聚是區域金融穩定的重要特征與必要前提。鑒于國內金融分業經營的法律約束，金融機構按業務分為銀行類金融機構、保險類金融機構與證券類金融機構。金融地理的“金融產業集聚”觀表明，銀行、保險和證券等金融機構在一定區域的集聚能夠帶來規模經濟和專業分工的效益，進而提高金融業的經營績效。本文以每萬人金融機構數為變量。

3、城市信用要素指標

較好的信用制度環境是金融業得到健康發展的重要前提，是金融體系得以穩定運行的重要基石。信用環境惡劣將導致逃廢債務、金融欺詐等行為的發生，對金融主體的金融活動構成障礙從而威脅到金融穩定。教育水平的高低是影響市場參與者信用活動的重要因素，在教育發展程度較高的地區，人們普遍有較好的信用習慣和較高的信用記錄，信用風險也就相對較低，金融業的發展就有較好的信用環境。因此，一般用普通高等學校在校學生人數來衡量區域信用制度建設的差異。同時，人力資本積累了教育過程全部投資和勞動者自身的智慧，而且具有邊際報酬遞增的特性，與其他生產要素邊際報酬遞減的屬性形成鮮明對比。因此，人力資本是十分重要的社會資源。然而，直接的人力資本數據統計比較困難而且缺乏，本文采用經濟地理學中的地區教育投入作為人力資本的變量。公共圖書館發揮教育中心、信息中心、文化中心及休閑中心的功能，為公眾提供更多的學習機會及終身學習環境，有利于城市整體信用水平提高。因此，將城市公共圖書館數量作為信用環境參考指標是合理的。

4、風險抵補指標

風險抵補類指標衡量金融機構抵補風險損失的能力，主要包括盈利能力和資本充足程度二個方面，包括資本利潤率（為稅后凈利潤與平均凈資產）與資本充足率兩指標。

因而，根據金融地理學理論的基本內涵，本文從區位要素、金融發展要素、區域信用要素、風險抵補要素四個層面上構建了四個層次、15個子指標的區域金融穩定評價體系（表1）。

（二）指標權重的確定

指標權重的確定方法有多種，如德爾菲法(Del-phi)、層次分析法(Analytical Hierarchy Process,簡稱AHP)、二項系數加權法、環比評分法等。由于設計者所處環境和考慮出發點的不同，這些方法各有千秋。但總體上看，AHP由于其科學性最高，也是目前在各學科領域運用最為廣泛的方法。AHP的基本思路是，首先，將評價對象視為一個系統，根據問題的性質及需要達到的總目標將其分解為若干不同的組成要素，并按隸屬關系將要素進行分層組合，從而形成一個遞階的、有序的層次結構系統；然后，根據每一層次因素的相對重要性對其進行定量表示，再用數學方法確定每一層次全部因素相對重要性次序的權值；最后，通過綜合計算各層因素相對重要性的權值，得到最低層相對于最高層的相對重要性次序的組合權值。

根據各指標相對重要性的賦值及其分別構成的判斷矩陣，運用特征向量法來計算判斷矩陣的排序向量，以判定矩陣各因素的權重：

1、n個元素之間相對重要性的比較得到一個兩兩比較判斷矩陣，

A=(aij)n×n

其中aij就是元素uj和uj相對于基準要素重要性的比例標度。判斷矩陣A具有下列性質：aij>0，aji=1/aij，aii=1；

2、計算判斷矩陣每行元素乘積：

3、將判斷矩陣各個行向量進行幾何平均，并對向量作歸一化處理。即，

最后將W標準化，

AHP法確定的各指標權重系數見表1。

（三）對區域金融穩定情況的分析評價步驟

首先，收集相關資料數據，計算相應指標值；

其次，對各項具體指標值按既定權重進行加權求和，確定該區域某一單項指標類別的分值，

（0≤Pi≤100）

其中，Wij為相應第i個具體指標中第j個指標的權重，Sij則表示相應指標的分值。

再次，對各指標類別指標按其權重分別加權求和，計算整個區域穩定狀況的具體分值，即，

（0≤P≤100）

其中，Wai為第i個指標類別的權重，Wbi為第i個指標的權重。

最后，根據上式求出綜合評價分值，對照表2中所歸屬的分值區間，即可對整個區域金融體系的穩定狀況做出客觀評價。

（四）區域金融穩定狀況的等級劃分

根據上述計算結果，通常可以根據計算分值將區域金融體系的穩定程度分為高、較高、一般、較低、低五個等級，在不同等級之間分值的取值范圍不同，分值越高則表明金融穩定程度越高；反之則越低，具體等級劃分與賦值見表2。

五、區域金融穩定評價指標體系運用的實證分析

(一) 變量選取、數據來源與指標計算

以內地某省作為研究對象，運用上述設計的指標體系進行實證分析。數據來源為該省2009年金融年鑒的分析整理而得。根據該省區域金融穩定評價指標體系計算結果如表3。

（二）基本判斷

通過上述計算可知，該省各指標類別對其區域金融穩定性的影響是存在差異的，對比表2的等級劃分，區位、金融發展和區域信用三指標的分值處于較高金融穩定區間，而風險抵補指標則處于高金融穩定區間。在四個指標類別中，該省在風險抵補指標上的穩定性最強，而在金融發展指標上表現最弱。根據表3中的指標類別分值及其權重，則可計算出該省總的區域金融穩定的加權總分值P，

P=87X0.2+77.6X0.3+78.22X0.2+90X0.3=83.3

因此，可以看出該省金融穩定總體上處于較高狀態，區域金融風險基本可控。

六、結論

金融適應經濟的發展而產生，為經濟服務，又反作用于經濟，對經濟的成長和運行發揮著舉足輕重的影響。當前，金融已成為現代經濟的血液循環系統，滲透于市場經濟中的每個細胞和毛孔，直接關乎經濟發展。無數經濟發展的實踐表明，一個健康的經濟體離不開穩定運行的金融業。因而維護區域金融穩定、防范區域金融風險是每一個地區經濟發展的重要前提。區域金融是否穩定，需要一套科學、完備而顯著的指標體系進行反映和評價。本文從我國經濟金融發展的地理性特征出發，創建以金融地理學為視角的評價指標系統，不僅在金融發展實踐中可以非常直觀地反映區域金融運行的基本現狀，而且可以有利于各個區域針對其自身經濟金融發展中的指標“短板”，采取有效措施激發區域金融活力，從而避免區域金融風險的積聚，為區域經濟的健康、可持續發展創造條件。

參考文獻：

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[4]仲彬,劉念,畢順榮.區域金融風險預警系統的理論與實踐探討[J].金融研究,2002,(07) .

[5]劉錫良,孫磊.金融結構視角中的金融安全論[J] .經濟學動態, 2004,(08).

作者簡介：

葛秀芳，女，江蘇南京人，江蘇省信息中心，經濟師；

篇3

供應鏈金融能夠為客戶提供一系列的綜合金融服務，是提升供應鏈協同競爭力的重要手段。然而，供應鏈金融也面臨著復雜的風險，必須對其進行風險評估。通過科學的風險評估可以有效的控制供應鏈金融風險，本人根據實際工作經驗對供應鏈金融風險的評估進行了分析和探討，希望能夠促進供應鏈金融風險的評估。

1.供應鏈金融的特征

供應鏈金融。供應鏈金融是一種新興的金融業務，其出發點是核心企業，以擔保品和交易關系構成供應鏈鏈條。供應鏈金融能夠為供應鏈中的各企業提供一系列綜合性的金融服務，包括融資、保險和結算等等[1]。與傳統的信貸和貿易融資不同，供應鏈融資在核心企業的支持下，其金融支持能夠到達供應鏈上的薄弱環節。

供應鏈金融的特征。供應鏈金融具有明顯的優點，首先可以在供應鏈的上下游企業購銷行為中融入銀行信用，從而使供應鏈上的商業信用增強，使核心企業與中小企業之間能夠建立有效的戰略協同關系，使供應鏈的競爭力提高。其次，對于供應鏈上的中小企業而言，供應鏈金融能夠對其進行資金注入，從而解決其融資問題，避免供應鏈出現失衡。

由于供應鏈金融的種種優點，在我國物流、鋼鐵、家電、汽車等各行業的應用非常普遍，發展了三種基本的供應鏈金融形式：存貸融資、預付款融資和應用收賬融資。在供應鏈金融迅速發展的過程中也帶來了更多、更復雜的金融風險。供應鏈金融風險評估的目的就在于能夠對金融風險的大小進行識別和分析，以此來提高服務定價的準確性，維護供應鏈金融的穩定。

2.基于供應鏈金融特征的評估原則

由于供應鏈金融的特殊性，供應鏈金融的風險評估不僅需要遵循一般的風險評估原則，還要遵守基于供應鏈金融特征的評估原則，包括主體加債項評估原則、系統性評估原則和強調動態性與過程性的評估原則。

主體加債項評估原則。傳統的風險評級系統共有九步，其基礎為主體評級，并以債項評級作為輔助，顯然這種風險評級的方式更適合于傳統的信貸。對于供應鏈金融而言，這種當時不能對供應鏈金融中風險的大小進行準確的評估，往往造成對供應鏈金融風險的高估，一定程度上對業務拓展造成了阻礙。基于供應鏈金融的自償性，銷售存貨所得的現金流是企業主要的還款來源，因此提出了供應鏈金融風險評估的主體加債項評估原則，也就是對債項和借款企業主體的風險進行綜合考慮，并加重債項評價的權重，對債項指標進行側重[2]。

深圳發展銀行在對供應鏈金融風險評估進行總結時，也曾提出在自償性貿易融資中，由于借款主體的還款來源主要依托其資產收入以及綜合償付能力，銀行對借款者的授信的依據為貸款者對交易的組織能力以及該業務的自我清償特征，短周期操作中的自償性和封閉性才是供應鏈金融風險評估的核心。因此在進行風險評估體系的設置時，要對債項結構評價指標和主體評價指標的權重進行綜合考慮，賦予不同的權重。

系統性評估原則。供應鏈是一個綜合系統，供應鏈的金融風險也具有復雜性。企業的運營，企業所在的供應鏈、區域，企業所處的經濟周期等都會對供應鏈的金融風險產生影響。因此在供應鏈金融風險評估體系的構建時要綜合考慮整個系統，以提高供應鏈金融風險評估體系的完整性。要考慮的因素包括非系統性風險和系統性風險[3]。

非系統性風險評估指標包括企業擔保品的變現風險、信用風險、具體操作風險。

系統性風險評估指標包括對整個供應鏈系統以及行業、區域、宏觀的風險的衡量。

強調動態性與過程性的評估原則。與信貸服務不同的是，供應鏈金融不僅要對貸款的準入問題進行關注，更重要的是要對運營的過程進行控制，因此供應鏈金融的風險評估要強調動態性和過程性。也就是在進行融資風險評估指標體系時，其指標的設置要根據業務運營的過程來進行，并重視與過程相關的指標。以操作過程風險為例，其在供應鏈金融中應該得到更多的重視，并在風險評估指標體系中得到更多的權重，以顯示其動態性與過程性。

3.對供應鏈金融風險評估過程的探討

對風險評估指標體系的構建、對風險評判標準的構建以及對指標權重的確定、對指標權重一致性的檢驗是供應鏈金融風險評估過程中的重要因素。

對風險評估指標體系和風險評判標準的構建。供應鏈金融風險包括非系統風險和系統風險，識別供應鏈金融風險是系統性融資風險評估體系構建的基礎。在供應鏈風險評估體系構建的過程中，首先需要一線評估人員對現場的情況進行綜合調查，并結合歷史數據和資料，分析工具盡量采用定量。

以定量評估來衡量能夠使用定量公式進行衡量的指標。首先必須以一定的數據來計算定量指標，進而對規則進行設置，以對應不同的評分范圍。以具體的評分來對指標的定量值進行映射。

對于難以定量的情況一般采取7級打分的評級方法，也就是將風險由高到低劃分為7個等級，再以數字1到數字7來進行標注[4]。例如風險很大設置為1分，最后風險很小設置為7分。進而以每一指標的權重為基礎，進行分值的加權平均，最后的分值作為其最終評分結果。

融資的風險評估必須注重動態性和過程性，這是由供應鏈金融的過程性與動態性的特征所決定的。因此在貸款期間，評估人員和監管方都要對業務的動態變化進行關注，并隨之對評估分值進行相應的調整。只有這樣才能對風險進行靈敏的識別和準確的判定。

指標權重的確定以及對檢驗指標權重的一致性。專家打分是確定供應鏈金融風險評估指標權重的主要方法，專家一般采取德爾菲法進行打分，對各因素的最終權重進行分別估計。將專家的估計結果進行處理，主要是求平均和歸一化兩種處理，最后得出的結果作為指標的最終權重。此外，層次分析法也是供應鏈金融風險評估中常用的方法，這是由于供應鏈金融風險評估中評價指標的數量比一般風險評估要多。層次分析法可以以公式來對各指標的權重進行確定，并檢驗指標權重的一致性。

運用層次分析法首先要對判斷矩陣進行構建，進而計算相對的權重，計算方法主要有特征根法和和法等等。確定各指標的權重之后還要檢驗其一致性，以確定權重系數的合理性。在得到該組元素對其上一層指標的權重向量后，還需要進行計算各層元素對該風險評估體系目標層的總體排序權重。將單準則下的權重以自上而下的方式進行合成，形成總排序權重，并對總排序權重的一致性進行逐層檢驗。

在完成對風險評估指標體系和風險評判標準的構建、指標權重的確定以及對指標權重的一致性檢驗之后，則可以對具體業務進行評分。一般由專家進行系統性指標的評分，由一線信貸評估人員進行非系統指標的評分。二者都要重視供應鏈金融的動態性、過程性和實踐性，對評估指標進行嚴格的把握和評分。

篇4

    論文摘要:金融危機對全球經濟造成巨大沖擊,金融學教學也面臨挑戰。由金融危機所引發的誠信危機、風險恐懼,是將來從事金融工作的學生必須要克服的。信用是金融市場運作的根本,一定培養學生的誠信理念;風險理念的培養是為了防范區域風險的聚集效應;還要堅持創新,創新理念是確保金融創新步伐與市場變革相適應的前提;更要培養所有主體要遵法守法,金融人才的法治理念是規范金融市場與維護國家金融利益的根基。 

    全球性金融危機的爆發對于金融學專業學生而言,既是巨大的挑戰,又是良好的機遇。在金融學專業人才的理念培養上,應著重樹立金融學專業學生的誠信理念、風險理念、創新理念和法治理念。 

    一、誠信理念的培養 

    2008年美國發生的金融危機實質上是一場信用危機,是信用關系中“倫理責任”缺失的后果。在現實金融活動中,誠信就是遵守承諾契約的行為,實際上是一個體系,即包括各種形式的誠信。一般來講,培養誠信理念包括下述這樣三種形式。 

    1.培養以契約為基礎的誠信。所謂以契約為基礎的誠信,就是金融活動中應該信守自己的承諾,按照自己的承諾辦事。承諾實際上就是當事者之間的一種契約,因而任何參與主體都必須遵守。也就是說,如果企業已經和客戶擁有了各種形式的契約,那么就應該全方位地自覺地遵守這些契約,而不是去設法逃避契約的約束,更不能曲解和修改契約的內容,甚至于去毀約。  培養在信息非對稱條件下的誠信。所謂信息非對稱條件下的誠信,就是指有的當事者可能因為信息獲取上的阻滯性原因而無法清楚地把握信息中的全部內容,從而不能真實地把握問題的全部的情況;而另外的當事者可能因為各種原因而能夠全面地擁有信息,從而可以真實地把握問題的全部狀況。這種信息的非對稱性,使得更多地擁有信息的一方處于交易的優勢地位,可以說,那種較多掌握信息的當事者,可以借助信息擁有的優勢地位而欺騙信息不全的當事者,但是擁有更多信息的一方,卻并沒有去這樣干,而是誠信地對待信息不全的一方,這種狀況就是信息非對稱下的誠信。  培養完全考慮當事者利益的誠信。也就是說,一方當事者在追求自身利益的同時,并沒有僅僅從自己的利益出發,而是充分考慮了當事者的另一方的利益,告訴對方應該怎么做利益才最大。這種考慮對方當事者利益的誠信,是一種最高形式的誠信。完全考慮當事者利益的這種誠信,往往是當事者從對方的利益出發的,所以這種誠信可以說是一種很高形式的誠信。 

    二、風險理念的培養 

    金融是資金的聚集地,也是風險的集合體,金融創新和發展總是伴隨著風險。風險,源于事物的不確定性,是一種損失或獲益的機會。金融風險具有可測性、客觀性、不確定性和受益對稱性等特征,是客觀的、現實的存在,這是由金融過程內在的本質屬性所決定的。因此,針對金融學學習,必須培養金融運行的風險理念。 

    1.培養認識風險的能力。廣義的金融風險指個人、企業、金融機構和政府在參與金融活動過程中,因客觀環境變化、決策事物或其他原因導致金融資產價值、信譽遭受損失的可能性。狹義的金融風險則指金融機構在從事金融活動時,其資產、信譽遭受損失的可能性。由于金融過程的網絡化和金融關系的多樣化,金融風險具有極強的聯動性、廣泛的滲透性和自我增強的傳播特性。如果金融風險超過了承受能力,局部、個別的風險就會蔓延、傳播開來,從而影響到區域、國家甚至國際范圍,形成金融危機,給經濟運行和社會福利造成災難性的后果。2008年由美國次貸危機引起的金融海嘯,范圍廣,影響大,對世界經濟造成了強烈的沖擊和影響。這些危機和動蕩不但使一國多年的經濟發展成果毀于一旦,造成巨大的經濟損失,而且擴大了貧富差距,加劇了社會矛盾,甚至引發政治和社會危機。  培養防范風險的能力。目前,就國內金融市場而言,防范金融風險的重要性被推到了史無前例的高度。隨著市場化程度的提高,各類資金的流動性明顯增強,資金回報率高的區域會吸引其他地區資金的流入。如果該區域的資金高回報是源于投機性的泡沫化,那么該區域會很快成為金融高風險區。我們要加大了對金融監管與市場監管的力度,并重視金融風險的評估、預警和金融體系的穩健性建設,著力提高防范金融風險、抵御金融危機的能力。

    三、創新理念的培養 

    1.金融業的發展需要創新。創新既是經濟發展的過程,也是經濟發展的原因,更是經濟發展的本質。金融創新是指金融領域內部通過各種要素的重新組合和創造性變革所產生或引進的新事物,從而使得金融體系能夠更有效地發揮其功能。金融創新的內容包括金融工具的創新、金融業務的創新、金融市場的創新、金融機構的創新和金融制度的創新,其核心是金融工具的創新。金融工具的創新主要包括規避利率風險的創新、轉移風險的創新、增加流動性的創新、信用創造的創新、股權創造型創新、運用高新技術的創新和規避金融管制的創新。  要充分認識金融創新是一把“雙刃劍”。培養金融學專業學生全面而辯證地看待金融創新效應。通過對金融工程學等重要專業課程的學習,既要培養金融創新思維、掌握金融創新的技巧和方法,又要把握金融創新的路徑和規律、正確認識和理解金融創新與金融發展、金融穩定的關系。金融創新既具有滿足客戶個性化需求、豐富金融交易品種、使商業銀行等存款性金融機構獲得新的生存發展空間、增強經濟主體應對和轉移金融風險的能力、提高金融資源使用效率以及促進金融市場一體化等積極作用,也具有增大金融系統風險、降低金融體系穩定性、加大金融監管難度、削弱貨幣政策實施效果等負面影響。2008年發生的全球金融危機的一個重要而直接的原因便是美國金融創新過度,以至以住房抵押貸款為基礎的金融衍生產品交易過濫,以及金融監管當局對金融機構的次貸衍生品業務及其交易的放任自流,助長了衍生品風險的積聚和爆發。  創新需要監管,強化金融監管理念。對中國而言,既不能這次全球金融危機的發生而視金融創新為洪水猛獸,抵制金融創新,也不能對金融創新監管過死。明智的策略應該是:一要充分認識金融創新對經濟金融的積極作用,加快金融創新步伐。中國現階段由于金融創新不足,金融產品種類少、結構單一,不適應經濟發展要求。因此應完善金融創新的制度環境,大力鼓勵和推動金融創新,探索金融衍生品的發展途徑。二要提高金融監管水平。金融監管機構應切實加強跨市場、跨境風險的監管,確保金融監管體系與金融創新步伐和市場變革相適應。同時,要弄清楚金融創新中的產品結構、層次和風險特征,研究金融創新規律,適時、適度地引導金融創新活動,把握監管力度,避免監管過度和監管缺位,探索金融監管模式由分業監管向混業監管、由合規監管向風險監管、由單向監管向全面監管、由封閉性監管向開放性監管等轉變的途徑。 

    四、法治理念的培養 

    1.培養學生掌握金融法律知識。在依法治國及法律全球化的宏觀環境下,金融學專業人才必須確立法治理念。在金融市場國際化、金融風險加大的形勢下,政府的“政策規制”只能發揮短期效應,只有健全的金融法律制度才能形成安全的長效機制。無論國內金融市場的健康發展,還是國內金融市場與國際金融市場的有序銜接,必須有金融法律制度加以有效調整。目前,中國的金融業發展面臨兩大挑戰,一是金融業發展市場化的挑戰,二是金融業發展國際化的挑戰。前者主要表現為立法滯后,特別是現有的金融法律法規與金融市場的發展存在較大差距,導致金融資產的市場化程度不高,流動性不強,以及金融交易的不規范等。后者主要表現為國內金融市場的“政策導向”與國際金融市場的“法律調整”相沖突,這也是西方國家以國際貿易平衡為由干涉中國金融市場的“法定借口”。因此,無論是金融專業或任何一個專業方向的本科生、研究生,掌握國內金融立法的動態與金融法律制度,熟悉國際金融體制、規則及其相關法律知識,具有十分重要的現實意義。  培養運用法律防范金融風險的能力。在國際金融危機影響猶存、中國正處于金融運行機制改革的關鍵時期,完善金融立法,健全金融法律制度至關重要。其一,有利于防范金融風險。金融市場的過度自由化和自主創新會使風險疊加,無論是國際或國內,甚至是區域性的金融風險,只能應對而不能消除。良好的金融法治環境對安全金融創新、加強系統性風險控制有不可忽視的作用。法律制度的確立,是防范金融風險的基礎與根本。其二,有利于維護中國的金融利益。中國正處于社會轉型期,國內金融市場發育不健全,在美國對人民幣匯率問題干涉下,人民幣處于緩慢升值狀況中。境外短期投機資金乘機而入,如果沒有很好地運用法律來防范金融風險,勢必會影響國內金融市場的穩定,甚至引發金融貨幣危機。因此,我們必須研究國際金融市場的運行機制及其相關法律規定,充分運用好各種法律切實維護中國金融利益。 

    參考文獻: 

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篇5

一、引言

商業銀行在我國國民經濟中居于重要地位，對于維持我國金融安全、促進國民經濟健康發展、維護社會穩定具有重要作用。受國內外經濟的影響，我國商業銀行蘊藏著一定的系統性風險。次貸危機和歐債危機對全球實體經濟產生的不利影響尚未消除，增大了商業銀行的系統性風險。近年來，我國也出現了較多區域性金融風險，如高利貸崩盤、非法集資案件頻發、借貸資金鏈斷裂危機等，這些區域性金融風險有向全國性、系統性金融風險演變的趨勢。切實防范區域性金融風險向全國性、系統性金融風險演變，已經受到各界的重視。商業銀行作為社會信用中介，是金融風險的終極承受者，因此，商業銀行的系統性風險狀況和抵御系統性風險的能力尤為重要。

二、 商業銀行的系統性風險概述

（一）商業系統性風險的概念與特征

系統性風險是指可能導致金融體系部分或全部受到損害進而致使大范圍金融服務紊亂并給實體經濟造成嚴重影響的風險，一般可以用金融體系中許多機構同時違約的可能性或系統性重要機構倒閉的概率來衡量。

商業銀行系統性風險的特征主要表現在以下幾個方面：（1）傳染性。商業銀行都是高負債企業，一家銀行遭受危機，就會傳染到其他銀行，最終演變成整個銀行系統的危機。（2）普遍性。銀行系統性風險一旦爆發，幾乎整個社會經濟體都不可幸免，影響范圍要比一般性風險普遍。（3）破壞性。銀行系統性風險的破壞性非常大，會對整個銀行體系帶來破壞性的影響。（4）負外部性。商業銀行的失敗不僅會對本身造成影響，同樣也會對其他金融市場產生影響。

（二）商業系統性風險產生的原因

商業系統性風險產生的原因主要有以下幾點：（1）銀行體系的脆弱性和順周期性。銀行體系高負債經營和順周期性的特點使銀行體系具有內在的脆弱性，容易產生系統性風險。（2）信息不對稱。銀行與存款人之間的信息不對稱容易引發存款人的“羊群效應”，并形成擠兌風險；而銀行與貸款人之間的信息不對稱，容易使銀行錯誤地發放貸款，形成不良資產。（3）風險溢出與傳染效應。在當今的銀行系統中，銀行之間的聯系更為緊密，使風險更容易從個別銀行溢出從而傳染至其它銀行，最終導致整個銀行體系產生系統性風險。

（三）商業銀行系統性風險的衡量方法

目前，衡量商業銀行系統性風險的方法主要有基于會計資產負債數據的方法和基于股票和債券市場數據的方法。本文利用SCCA模型（Systemic Contingent Claims Analysis，系統性或有權益分析方法）分析我國商業銀行系統性風險。SCCA模型是Gray和Jobst等在2010年對CCA模型從多元角度進行的推廣后提出的一種更加科學的衡量商業銀行系統性風險的方法。與其他衡量商業銀行系統性風險的方法相比，SCCA模型充分利用市場數據、關注系統性風險，具有很強的前瞻性，能夠清楚地展示風險傳導過程，可以為決策者提供直觀的分析依據。

三、我國商業銀行系統性風險的實證研究

本文利用SCCA模型，選取中國銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行和交通銀行等五家上市商業銀行為樣本，研究我國商業銀行在2007第一季度年至2013年第二季度期間的系統性風險，其資產波動率和違約距離如表1所示。

從表1可以看出2007年至2013年，中、農、工、建、交等銀行的資產波動率、違約距離及其變化趨勢。在2007年第一季度到2009年第三季度，商業銀行的資產波動率和違約距離先上升后下降。這期間主要是受到2007年美國次貸危機的影響，導致我國商業銀行的系統性風險在2008年第一季度達到高峰，資產市值波動率為0.043323、違約距離4.9043，此時我國商業銀行的系統性風險較高，也是商業銀行系統性風險的一個拐點。2008年第二季度至2009年第三季度我國商業銀行的資產市值波動率和違約距離逐漸回落，系統性風險逐漸降低。

2009年第四季度爆發的歐債危機使得我國商業銀行的資產波動率和違約距離又出現大幅上升，加大了我國商業銀行的系統性風險。在2010年第一季度，我國商業銀行的系統性風險到達統計期內的最高水平，其資產市值波動率和違約距離分別達到0.064715和8.3326。隨后，隨著我國經濟形勢的好轉和商業銀行自身經營的扭轉，商業銀行的資產波動率、違約距離逐漸回落，我國商業銀行的總體風險狀況得到明顯改善。但在2013年第一季度和2013年第二季度，我國商業銀行的資產波動率、違約距離又逐漸上升，說明我國銀行的系統性風險又出現上升趨勢，這主要是由于我國經濟中部分行業不景氣和經營風險不斷加大。

四、商業銀行系統性風險的防范措施

防范商業銀行的系統性風險對于維持我國金融系統的穩定性、促進我國國民經濟的健康發展具有重要作用。商業銀行系統性風險的防范措施主要有：

（1）加強宏觀審慎監管。金融監管部門應該限制銀行間交易的風險敞口、加強對大型金融機構的監管、制定逆周期政策并推進風險導向監管，以解決宏觀經濟波動問題、降低銀行系統性風險。

（2）加強銀行自身建設，包括提高銀行資本充足水平、提高資產質量、加強對經營風險的重視以及完善經營管理水平。

（3）完善存款準備金制度。合理規范的存款準備金制度，可以在一定程度上有效防范和化解銀行系統性風險。

（4）建立存款保險制度。存款保險制度對于防范系統性風險、保護儲戶利益、增強銀行信用具有較大作用。

參考文獻：

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作者簡介：

篇6

[關鍵詞]低碳金融；集群發展；混業經營；風險投資

低碳金融的興起與地球變暖及限制溫室氣體排放的國際環保公約——《京都議定書》關聯緊密。《京都議定書》規定，從2008到2012年期間，主要工業發達國家的溫室氣體排放量要在1990年的基礎上平均減少5.2%，其中歐盟將6種溫室氣體的排放量削減8%，美國削減7%，日本削減6%。《京都議定書》，對各國溫室氣體的排放作了限制性約束。鑒于各國的減排成本相差懸殊，通常發達國家比發展中國家高出5至20倍，所以《京都議定書》允許有減排責任的發達國家通過向發展中國家購買減排指標來完成履責，這造就了全球碳排放權交易市場。因此，發展河北省低碳金融，真正立足經濟舞臺，需要制定一系列更為靈活、操作性更強的低碳金融發展方略，為河北省低碳產業發展提供體制和政策保障。

一、提升區位優勢，促進碳金融企業集群發展

金融的產生與發展是因為企業的需求，因此，低碳金融的發展取決于低碳企業的存在。低碳金融是指為減少溫室氣體排放而產生的各種金融制度安排和各種金融交易活動。河北省發展低碳金融的基礎應該從低碳企業集群發展人手。一個地區適合于低碳企業投資并集群發展的區位優勢，一般由該地區經濟所特有的某些因素形成。區位優勢可以來自于：投入要素和產品市場的地理位置；投入要素的價格、質量和生產率；政府的政策和干預程度；基礎設施狀況；社會文化差距；法律和商業法規等。因此，那些勞動力成本低、要素成本低的區域，運輸方便、市場潛力大的地區，政治風險小、基礎設施好的地區，都具有明顯的區位優勢，由此而成為低碳企業投資的熱點區位。

區位優勢理論在一定程度上可以解釋為何低碳金融企業愿意到此地區投資發展而不在彼地區投資生產。例如，我國浙江省產業集群在數量質量上都領先全國，因而浙江省的競爭力和人民的富裕程度也在全國名列前茅。無錫、張家界等城市競爭力不斷提升，很大程度上也取決于實施了產業集群發展戰略。因此，低碳產業集群是低碳產業持續發展的成功思路，是提高城市綜合競爭力的核心，也是低碳金融發展的前提。這表明此地區低碳企業發達，在空間上密集分布，為低碳金融的發展提供了良好的服務對象基礎。河北省促進低碳金融與低碳企業發展的重要基礎就是大力促進低碳金融企業集群發展。

國內外研究實踐證明，產業集群對一個國家、一個區域、一個城市競爭力的形成和提升都具有重大意義，區位優勢是促進高科技產業集群發展至關重要的吸引力。河北省應大力提升潛在區位優勢，加強本省低碳產業集群發展，增強城市競爭力，從而促進低碳金融的相應發展。

二、完善碳金融風險投資機制

風險投資作為一種資本組織形態，最早出現于19世紀末20世紀初期。到1946年，哈佛大學商學院教授Geoger Doriot和新西蘭地區的一些企業家共同組織了美國研究與發展公司(簡稱AR&D)，它們專門對一些處于早期階段的非上市公司進行股權投資，從而揭開了現代風險投資的序幕。風險投資機制是風險投資的投資主體、投資對象、相關的中介服務機構、風險資本撤出渠道、政府的監管系統等構成的經濟運行體系，在符合低碳產業創業規律的前提下，相互促進、相互制衡的高效運行過程。

我國要在新形勢下成為經濟強國，河北省要成為經濟強省，必須加快高科技低碳產業發展。風險投資作為在市場經濟條件下科技成果和低碳產業化的主要“推動器”，對我國和河北省經濟增長方式的轉變、綜合競爭力的提高都具有非常重要的現實意義。因此，完善河北省風險投資機制是低碳金融穩定發展的保障。例如，在低碳金融初步發展階段，其投資主體不應是某一個金融機構，應該以“結合體”金融機構的方式完成對低碳企業的金融服務，這樣可以減小金融機構的投資風險，這類似保險機構的“共同保險”模式。

從總體而言，碳金融風險投資的運作機制是以市場為基礎，其運作過程始終是在市場篩選和過濾機制的作用下進行的，市場篩選和過濾機制是碳金融風險投資運作的重要機制。因此，完善河北省碳金融風險投資機制，首先要加大低碳金融資金來源渠道，擴充資金規模，增強其實力；其次要規范風險投資過程，建立健全有效的激勵機制，培養低碳金融風險投資專業人才；最后要完善低碳金融風險投資運作環境，比如，對低碳產業投資公司實施優惠稅收政策等。 三、建立有效的碳金融混業經營模式

隨著全球金融一體化和自由化浪潮的不斷高漲，混業經營已成為國際金融業發展的主導趨向。在世界上大多數國家，包括美國、歐洲和日本都實行混業經營的國際大環境下，中國金融業從分業經營走向混業經營，應該成為中國金融體制改革的最終選擇和歷史的必然選擇。金融業的混業經營是銀行、證券公司、保險公司等金融機構的業務互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營業務的范圍。

河北省低碳金融產業集群的發展可以借鑒歐盟金融改革的成功經驗，歐盟內部大市場在成員國之間實行人員、物資、資本和服務自由流通，歐盟區域政策有明確的總體目標：致力于通過實施積極的區域政策以達到縮小區域間差距的目的，使歐盟范圍內不同區域達到最大程度的聚合，這一切都為解決區域不平等問題和實現廣大地區真正的聯合奠定了堅實的基礎。歐盟的金融合作模式可以歸納為“共同穩定、同步發展的區域化模式”和“可持續發展模式”。那么河北省可以根據本省省情，先選出一個區域進行地區碳金融混業經營試點，進而優劣互補，縮小地區發展差距，促進河北低碳金融混業發展。通過建立本區域低碳金融混業經營促進本區域低碳企業發展之外，更重要的是低碳企業投融資渠道多元化，低碳金融混業經營資金鏈要遠遠大于單個單位的資金流量。因此，建立低碳金融混業經營是增強低碳產業資金流動性的有效途徑。

四、建立有效的政府扶持機制

在經濟結構調整變革和振興的過程當中，中國金融業既要順應發展趨勢，又需要通過自身的變革，充分發揮金融的引導和調節作用。在全球經濟調整的背景下，發展低碳經濟，金融服務要先行，對商業銀行發展低碳金融業務更是我國金融業加快發展的機遇，這些都離不開政府的支持。金融機構在開展低碳金融服務過程中，面臨周期長、技術含量高、政策風險大、企業資信不足等難題，往往無法得剄相應的風險補償，這不可避免的導致金融業對于低碳項目融資的不積極。雖然當前金融機構的綠色信貸是服務低碳經濟的一個不錯的開端，但綠色信貸對低碳經濟發展仍然有限，尤其在低碳金融方面中國金融界沒有恰如其分承擔并完成使命，這是一個需要迫切解決的問題。金融界在低碳金融發展方面的不到位，恰恰反映出國家的導向是一個不可或缺的重要方面，與此同時銀行自身也面臨著很多挑戰。比如如何準確的去評估新經濟模式下各種各樣的市場風險，這種適合低碳金融業務的新風險評估體系還沒有建立，這就意味著潛在的風險很大。低碳經濟和低碳金融近幾年被各國關注，但現實中成功可借鑒的商業模式少，對于各國金融業而言低碳金融的發展是在摸索中前進，金融業對低碳經濟不熟悉，風險程度不確定，造成了金融界發展低碳金融態度謹慎。因此，政府的導向是極其關鍵的，政府在財政與稅收兩大角度應給予一定的政策扶持。對于金融機構的低碳金融業務可以采取稅收的優惠，對于跨國低碳融資項目，受益國政府之間按照收益比例相互協商，按比例共同給予財政扶持。

五、培養低碳金融企業自主創新力

美國哈佛大學教授約瑟夫·熊彼特從經濟的角度提出了創新的5個方面：采用一種新產品或一種產品的新特征；采用一種新的生產方法；開辟一個新市場；掠取或控制原材料或半制成品的一種新的供應來源；實現任何一種工業的新的組織。因此“創新”不是一個技術概念，而是一個經濟概念：它嚴格區別于技術發明，是把現成的技術革新引入經濟組織，形成新的經濟能力。

金融業發展的可持續性，其核心在于自主創新力。21世紀，世界經濟增長的熱點在中國，中國經濟發展的重心在環渤海京津冀都市圈。河北位于環渤海經濟圈的腹地，近幾年經濟發展迅速。為促進其經濟發展可持續性，關鍵是培育河北自身低碳經濟和低碳金融的創新。因此，政府應對于金融創新加大扶持力度。同時，全融企業為了自身的可持續發展應積極面對挑戰，在加強風險監控體系完善的同時勇于開拓低碳金融新業務，比如，借鑒保險業的共保、分保方式建立大型低碳項目共融業務、分融業務等，這樣不但降低了新經濟背景下的潛在風險，還促進了自身金融業務的拓展，進而促進低碳經濟的發展。

上述表明河北省低碳金融發展與世界經濟聯系越來越緊密，通過對河北省低碳金融發展投資方略研究表明，河北省低碳金融產業發展潛力巨大，應在政府的有力支持下，提升區位優勢；完善風險投資機制；建立低碳金融產業戰略聯盟；培養本土低碳金融企業自主創新力。以上方面有效結合定會帶來河北省低碳金融產業廣闊的發展前景。

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篇7

關鍵詞：長三角 金融穩定 評價體系

中圖分類號：F830.49文獻標識碼：A文章編號：1006-1770(2007)06-045-05

以上海為龍頭、江蘇浙江為兩翼、15個城市組成的長三角地區經濟圈正以全國領先的經濟增長速度推進地區的現代化進程。無論是在經濟總量還是發展速度上，都已經成為中國經濟最具活力的地區之一。

由于長三角地區非國有經濟所占比重較大、金融市場發育程度高、企業籌資渠道廣，整體貨幣化進程進步較快，從而帶動了經濟結構和金融結構的調整，提高了資本形成的規模與效率。長三角地區幾乎集聚了中國所有的金融機構，形成了從省（直轄市）、地市、縣、鄉四個層面，國有、股份制、合作制、外資四種經濟成份組成的龐大的金融機構網絡。

從理論上考察，貨幣化程度的區域差異是影響區域金融穩定的關鍵性因素。作為發展中的地區，由于金融資源的供給與需求在空間分布上的非均衡特征，金融運行必然具有非均衡發展的特點。地區金融運行規律的差異，決定了金融風險累積程度和維護金融穩定的差異。因此，長三角地區金融穩定的維護，需要建立一個體現區域金融運行特點的金融穩定評價體系。

一、長三角地區金融穩定的基本內涵

金融穩定是一種狀態，是金融機構、金融市場和金融基礎設施(銀行的支付清算體系、計算機網絡、金融法律框架)三個方面的協調發展。20世紀90年代，瑞典等國家就提出了金融穩定的概念。對于金融穩定的認識和重視主要是在1997年亞洲金融危機以后，國際清算銀行發起了“金融穩定論壇”，世界銀行和國際貨幣基金組織也聯合開發了對一國金融穩定狀況進行判斷的“金融部門評估規劃”。近年來，每年發表本國《金融穩定報告》的中央銀行越來越多。

金融穩定是整體與局部共有的概念。整體的金融穩定需要建立在局部穩定基礎之上，局部的穩定又需要整體的穩定做后盾，二者相互支持，缺一不可。無論從地域范圍看，還是從經濟金融總量看，維護長三角地區的金融穩定對于全國的金融穩定均具有十分重要的現實意義。

修改后的《中國人民銀行法》第十三條規定：中國人民銀行的分支機構根據中國人民銀行的授權，維護本轄區的金融穩定，承辦有關業務。相對于總行的宏觀層面而言，中心支行和支行所在地區是微觀層面，這就決定了履行維護轄區金融穩定的職能是執行和操作，維護范圍是區域和局部。

在2005年的人民銀行工作會議上,周小川行長指出：“各分支行要積極發揮在金融穩定工作中的作用，加強對本轄區高風險金融機構的監測，及時完成本轄區金融運行績效和金融穩定評估，做好本地區由人民銀行負責的金融機構風險處置和金融風險防范工作”。

因此，轄區人民銀行分支行及時而恰當地評估轄區金融穩定狀況，已經成為履行基層央行職能的一項全新工作。

二、長三角地區經濟運行的監測分析

區域金融風險是區域金融不穩定的主要因素，而它的產生與區域經濟發展中的風險密切相關。許多金融不穩定的因素正是來自于經濟發展中的風險。在國家的宏觀調控下，經濟運行質量、總量的變化，都會對金融業的運行產生正面或負面的效應。因此，監測與評估區域金融風險首先要監測與評估區域經濟風險，在分析的基礎上，歸納出轄區經濟運行的主要特點，尤其是要分析國家宏觀調控對轄區經濟運行的正負影響，以及對銀行業機構經營可能產生的風險、對轄區金融穩定可能產生的影響。主要內容：

（一）國內生產總值、固定資產投資和進出口。這三項經濟指標是地區經濟發展的主要總量指標，直接影響著全社會的融資需求。在我國以間接融資為主體的格局下，這種需求主要表現為對銀行貸款的需求，而銀行信貸規模的擴張與收縮，對于貨幣政策的制定與執行及信貸風險程度高度正相關。在一個地區，這三項指標關系整個經濟增長速度與總量、就業、銀行資金的需求及信貸風險。主要分析指標是三項指標的總量及增長幅度。

（二）居民消費水平。在我國居民消費結構升級、水平提升、城鄉居民收入增長較快的背景下，消費水平的高低直接影響居民儲蓄率，繼而對銀行的資金來源和結構產生影響。我國銀行機構資金“短進長出”的錯配現象十分普遍，存在資金運用的結構性風險。由于銀行機構尚未全面推行經濟資本預算管理，資金來源對于銀行的經營規模和發展速度有直接影響，資金結構對于銀行的資產負債管理高度相關。主要分析指標是：社會消費品零售總額、城鎮居民人均可支配收入、農民純收入累計及累計增減幅度。

（三）市場價格水平。經濟活動中的周期性波動反映較快的主要指標是市場價格，這是國民經濟的“晴雨表”。市場價格水平是影響經濟金融穩定的重要因素。直接影響利率水平、經濟增長速度、就業機會、社會資金的需求、金融運行狀況。因此，中央銀行有必要對市場價格水平進行即時的監測分析。主要分析指標：居民消費價格、工業品出廠價格、原材料價格、固定資產投資價格等指數。

（四）土地、勞動力等經濟增長的要素供給。在市場經濟模式下，影響經濟增長的因素不僅僅是資金、技術與勞動力，土地、資源、環保等都制約經濟增長速度、規模及能否持續。有效的經濟增長產生的需求能否有相應的土地供應，經濟主體能否從勞動力市場得到需要的人力資源。由于土地與勞動力的供求矛盾將長期存在，對經濟金融發展與穩定的影響也會逐步加大。主要監測分析指標：土地供應量的增減、土地交易價格水平、城鎮登記失業率、勞動力市場的匹配率、求人倍率等。

（五）熱點行業的發展。無論是在經濟周期的繁榮、過渡或蕭條時期，總有一些行業區別于其他行業而較快發展，從而成為經濟增長的熱點或者是國民經濟的支柱產業。如當前的房地產業、制造業、基礎設施、能源交通等產業。而銀行資金相對集中這些行業又支撐和支持了這些熱點的形成，銀行的信貸風險也就伴隨產生或擴大，成為影響金融穩定的不利因素。主要分析指標：相關熱點行業發展的速度、風險以及在地區產業的比例。

（六）社會融資。主要分析外商投資、民資利用、企業上市融資和出口企業結匯。通過分析，了解轄區一定時期全社會融資規模、增長速度和資金投向，把握社會融資替代效應的大小及增減變化，以此推斷對銀行信貸資金的需求變化。主要分析指標：外商實際投資、新注冊民營企業總資本、上市公司數及融資量、全部出口企業結匯量的增長速度及與同期比較。

三、長三角地區金融運行狀況的監測評價

評估區域金融風險，并提出化解風險的相關政策及操作性建議，是建立在對區域金融運行監測分析的基礎之上的。因此，必須建立一個金融運行監測體系。

（一）范圍。對區域金融運行的監測應該包括轄區內銀行、證券、保險類金融機構。隨著我國金融業的發展，三個行業之間的交叉經營已經成為現實，如銀行保險、存管股民保證金、銷售證券投資基金等。我國現行的金融分業經營模式，已經面臨著入世后的嚴峻挑戰。積極創造條件，盡快實現由分業向混業的轉變是大勢所趨。因此,金融風險的監測必須是一個大口徑的范圍。調整后的人民銀行法，已經從法律上確定了人民銀行對系統性金融風險防范和維護地區金融穩定的職責。

（二）內容。（1）總量指標。轄區金融總量的增長情況，余額、增加額、增長幅度、同比增減。銀行業機構資產負債總額及增減；本外幣貸款總量、增減及與主要經濟指標增減的比較；銀行結售匯總額及與上年比較；注冊外資實際到賬額；證券交易機構開設資金賬戶數、客戶交易保證金、證券交易總額；上市公司及融資總額的變化；保費收入、理賠額。（2）結構指標。轄區主要金融指標對比變化及結構分布。存貸款余額及新增存貸款比例；銀行業金融機構資金來源與資金運用結構；貸款的地區及行業分布，銀行機構與郵政儲蓄資金的結構。保險密度；保險深度。（3）資產價格水平。轄區銀行業金融機構資金運用價格與民間借貸利率。商業銀行貸款利率上浮幅度及平均和最高利率；商業銀行貸款利率下浮幅度；農村信用社貸款利率上浮幅度及平均和最高利率；銀行業金融機構存款利率水平；同業拆借利率水平；票據貼現利率水平；票據轉貼現利率水平；民間借貸利率水平。

四、長三角地區銀行業機構風險狀況的評價指標

人民銀行的金融風險監測是為了分析金融風險，把握其對于金融穩定帶來的影響，及時提出化解風險維護穩定的措施。對于區域銀行業金融機構的風險監測，主要是各類金融機構（重點是法人金融機構）的風險狀況。主要評價指標包括:流動性風險、信用風險、市場風險和操作風險四項指標。

（一）流動性風險評價。流動性風險指標衡量商業銀行流動性狀況及其波動性:（1）流動性比率為流動性資產總額與流動性負債總額之比，總體水平不得低于25%。（2）超額備付金比率，在央行的超額準備加庫存現金與各項存款總額之比，不得低于2%。（3）核心負債比率為核心負債與負債總額之比，不得低于60%。（4）流動性缺口率為流動性缺口加未使用不可撤銷承諾與到期流動性資產之比，不得低于-10%。

（二）信用風險指標包括不良資產和不良貸款率、單一客戶授信集中度、關聯授信比例三類指標。（1）不良貸款率為不良貸款與貸款總額之比，不得高于5%。（2）不良資產率為不良資產與資產總額之比，不得高于4%。（3）單一客戶授信集中度為對單一客戶授信總額與資本凈額之比，不得高于15%。（4）關聯授信比例為關聯授信與資本凈額之比，對全部關聯方的授信關聯度不得高于50%。

（三）市場風險類指標衡量商業銀行因匯率和利率變化而面臨的風險，累計外匯敞口頭寸比例，累計外匯敞口頭寸與資本凈額之比，不得高于20%。

（四）操作性風險指標衡量由于內部程序不完善、操作人員差錯或舞弊以及外部事件造成的風險，表示為操作風險損失率，即操作造成的損失與前三期凈利息收入加上非利息收入平均值之比。

五、長三角地區銀行業機構風險遷徙的評價指標

風險遷徙衡量商業銀行風險變化的程度，表示為資產質量從前期到本期變化的比率。計算不良資產占比應包括抵貸資產，要分析不良資產的增減變化情況及其原因，對損失程度進行評價，以此評估區域金融資產安全程度上升還是下降。風險遷徙類指標包括正常貸款遷徙率、關注貸款遷徙率、次級貸款遷徙率與可疑貸款遷徙率。

（一）貸款質量指標。（1）正常類貸款遷徙率為正常貸款中變為不良貸款的金額與正常類貸款之比，不得高于0.5%。（2）關注類貸款遷徙率為關注貸款中變為不良貸款的金額與關注類貸款之比，不得高于1.5%。（3）次級類貸款遷徙率為次級貸款中變為可疑類貸款和損失貸款的金額與次級類貸款之比，不得高于3%。（4）可疑類貸款遷徙率為可疑類貸款中變為損失類貸款的金額與可疑類貸款之比，不得高于40%。

（二）信貸資產的風險集中程度。轄區最大的100家客戶貸款余額及新增額與轄區全部貸款余額及同期新增貸款的比例。

（三）不良資產損失程度。主要是不良信貸資產及抵貸資產潛在的損失狀況、估計損失率。

（四）表外業務。商業銀行在辦理銀行承兌匯票、信用證與保函業務中，可能發生的墊款及墊款損失。主要指標：墊款比例；墊款損失。

六、長三角地區銀行業機構風險抵補能力的評價指標

風險抵補能力類指標衡量商業銀行抵補風險損失的能力，包括盈利能力、準備金充足程度和資本充足程度三個方面：

（一）盈利能力直接關系到銀行業的持續健康發展，是金融穩定的重要基礎。盈利能力指標包括：（1）資產收益率。稅后凈利潤與平均資產總額之比，反映資產的獲利能力，不得低于0.6%，指標的數值越大，表明獲利能力越強。（2）資本收益率。稅后凈利潤與平均凈資產（期初與期末所有者權益的平均值）之比，不得低于11%。（3）利息回收率。實收利息與到期應收利息的比例，反映盈利的質量狀況。（4）非盈利資產率指標。非盈利資產與總資產的比例，反映資產的無效占用狀況。

（二）準備金充足程度指標包括信貸資產準備充足率和非信貸資產準備充足率。（1）信貸資產準備充足率為授信資產實際計提準備與應提準備之比，不得低于100%。（2）非信貸資產準備充足率為非信貸資產實際計提準備與非信貸預計損失之比，不得低于100%。

（三）資本充足程度指標包括核心資本充足率和資本充足率。對法人銀行業金融機構的資本充足率，要考核其變化及資本真實性，以此評估實際抗風險能力，主要指標：（1）核心資本充足率為核心資本與風險加權資產之比，不得低于4%。（2）資本充足率為核心資本加附屬資本與風險加權資產之比，不得低于8%。

七、長三角地區銀行業機構內部控制現狀的評價

操作風險、信用風險和市場風險是銀行的三大風險。銀行的內部控制整體水平，是轄區金融穩定的重要因素。這其中主要是防范操作風險。操作風險在于銀行內部控制及公司治理機制的失效。這種失效狀態可能因為失誤、欺詐，未能及時做出反應而導致銀行財務損失，或使銀行的利益在其他方面受到損失，如銀行工作人員越權或從事職業道德不允許的或風險過高的業務，信息技術系統的重大失效和其他事故等。監測分析主要內容是：規章制度和稽核建設、基層行的合規性監督、職責制訂立、行務管理公開制度的建立、人員輪崗輪調、重要崗位人員的行為失范監察制度和舉報人員的激勵機制、銀行賬戶管理。衡量指標主要是操作風險損失率，即操作造成的損失與前三期凈利息收入加上非利息收入平均值之比。

（一）公司治理架構。銀行業機構公司治理的目標是保證股東利益的最大化，防止經營者對所有者利益的背離。它是減少經營風險穩健經營的重要的制度保證。評價的主要對象是股東大會、董事會、監事會及管理層所構成的公司治理結構能否發揮應有作用。

（二）控制環境建設。一是職業道德和誠信敬業的銀行企業文化建設；二是銀行機構最高決策層在內部控制中發揮的作用；三是銀行管理層是否存在高風險經營偏好；四是銀行組織結構是否合理；五是有沒有合理的任用、培訓、評價、獎懲的制度安排。

（三）內部管理控制。一是最高管理層對各部門業務活動的授權及控制；二是內部監管部門對業務活動日常的監管與專項評估；三是專職監事機構職權的履行及效果；四是業務操作程序能否按規定執行；五是關鍵風險點及重要的業務環節能否得到應有的控制。

（四）聲譽風險。聲譽風險不同于那些容易被量化的風險，造成的損失往往難以估量，小則影響股東價值，大則動搖其客戶基礎，引發集中擠兌，嚴重影響銀行業務的正常開展和與客戶業務關系的維護，甚至對一個地區銀行機構造成負面影響，造成地區的金融不穩定。

八、銀行改革對轄區金融穩定影響的評價

我國銀行機構的改革是一個長期過程，改革對金融穩定的影響也是相伴而行的。

（一）銀行的改革。已經進行的中行、建行、工行的股份制改革和交通銀行的股份制改造，對于轄區金融穩定的影響是現實的。主要關注各項改革措施的實施進展情況、存在問題以及產生的正負面影響、引起了分支機構的哪些變化。一是防范化解經營性風險的能力是否提高。二是信貸行為變化對于風險的防范與化解是否有利。三是是否建立防范化解不良資產形成的有效機制。

（二）農村信用社的改革試點。農村金融穩定首先是農村信用社的經營是否穩定。本次改革試點的核心目的之一是真正解決農村信用社由誰投資、由誰管理、出了問題誰負責的問題。重點是產權制度、管理體制、經營機制。解決的兩個難題是增資擴股和壓降不良貸款。因此，要十分關注能否花錢買到好機制，信貸行為是否有積極的變化，是否化解了經營風險并形成了防范風險的機制與能力。

九、長三角地區主要金融風險的分析

（一）轄區銀行業機構經營性風險。（1）通過對銀行業機構不良貸款率總體水平的對比及結構性分析，把握整體損失程度，尤其是要對其形成機制進行分析。（2）對城市商業銀行、農村信用社等法人銀行的抗風險能力進行分析。（3）對轄區前若干戶的貸款余額、新增額的行業與結構占比進行分析，了解貸款過度集中對固定資產投資規模擴張的影響及潛在的系統性金融風險。（4）對銀行業機構的交叉授信現狀進行分析，把握授信過度為企業挪用貸款提供了哪些可能，對銀行資金的安全帶來了哪些影響。（5）通過對擔保貸款的分析，揭示企業超過凈資產進行貸款擔保，評價擔保企業的償債能力，揭示銀行保證貸款的潛在風險。（6）分析農村信用社違反監管部門規定，在有關證券公司的債券投資和壽險公司的團體保險投資，了解并評價其損失程度。（7）分析銀行機構貸款管理、制度執行、內部審計監督，有無各類案件的發生或隱患，評價其內部控制程度的有效性。

（二）典型金融風險案例分析。（1）選擇轄區不良貸款率較高的銀行機構，分析其不良貸款的現狀、形成原因、化解能力、防范控制機制的建設，以及對其經營發展的影響。（2）分析近期或近年來，貸款新增較快、余額較為集中的行業發展現狀與前景，銀行資金在這些行業運用的風險程度。（3）對于已經出現的農村信用社債券投資損失進行原因剖析，并要分析這類風險對于農村信用社及地區金融穩定的負面影響。（4）分析助學貸款、下崗人員小額擔保貸款、農戶小額信用貸款等政策性貸款的資產質量，以及不良貸款形成的原因。（5）對原劃轉農業銀行的人民銀行專項貸款和農業發展銀行糧棉油附營貸款進行分析，反映其損失程度及對于農業銀行經營發展的影響。

（三）社會金融風險的主要表現。（1）分析人民銀行專項再貸款用于關閉的原自辦城市信用社使用情況以及可能的損失程度。（2）分析外商投資活動中結匯申請用途與實際使用用途不合、外資進入房地產企業、企業資本金結匯后轉入其他地區或者非居民賬戶的結匯等不規范行為。（3）分析民間借貸活動的借貸主體、借貸動機、借貸期限、借貸利率、借貸用途、借貸方式，以及民間借貸給地區經濟金融穩定產生了哪些影響。（4）分析轄區假幣犯罪的新動向，對轄區的經濟金融秩序帶來了哪些負面影響。（5）對轄區全部信用擔保機構的實際擔保總量、擔保結構、擔保對象進行總體分析，對擔保補償情況進行重點分析，揭示擔保貸款的經營風險。分析轄區內以銀行業金融機構為主要目標的各類犯罪活動和金融腐敗案件。

十、金融生態環境建設的分析

（一）金融穩定領導協調機制作用及影響。分析轄區政府組建的金融穩定協調小組在地區金融穩定中的積極作用，尤其是分析以人民銀行分支行為主的金融穩定協調小組辦公室的工作及作用，銀行監管部門監管的有效性程度對轄區金融穩定的影響。

（二）金融司法環境。分析司法部門依法對銀行債權的維護程度，能否按照現行國家的法規與政策判決企業破產案件、維護銀行債權人的合法權利。對銀行依法訴訟的案件，司法部門能否依法公正、及時、有效地立案、審理和執行。

（三）社會信用環境建設的現狀。轄區企業信用等級的總體狀況、信用信息透明程度，企業能否依照國家的會計準則和審計準則，規范財務制度，按照真實、合規、透明的要求，接受銀行的貸款管理。信用社區和信用鄉鎮村的創建及效果。

（四）社會隱性債務對金融穩定的影響。主要分析為解決清理整頓農村合作基金會、供銷社社員股金過程中的個人股金兌付，政府向中央銀行的借款使用及歸還情況，以及地方財政的潛在風險。

（五）銀行業機構自身抗風險能力的現狀。主要分析轄區銀行業金融機構經營效益情況，以此評價其化解不良資產的能力，這其中重點要對法人金融機構盈虧真實性進行必要分析，有無隱性財務風險。

十一、區域金融風險的總體評估及化解的建議

（一）總體評估。建立轄區金融穩定的評價指標體系，在定量分析的基礎上進行定性分析，同時要十分重視進行經濟與金融之間、銀行證券保險三個行業之間、銀行各類業務之間的相關性分析，預測轄區相關金融機構尤其是銀行業機構風險發展變化的趨勢，還要對轄區整體化解風險的能力進行恰當評價，在此基礎上提出結論：較穩定、基本穩定、不穩定、風險較大。

(二)建議。主要是針對本轄區金融穩定現狀中的問題：一是對人民銀行及商業銀行上級銀行提出，要求通過政策安排及調整，從制度上幫助轄區化解金融不穩定因素。二是對地方政府提出，要求在金融司法、銀行貸款抵押擔保、抵貸資產拍賣、打擊逃廢銀行債務、創建信用社區及鄉鎮村、維護轄區金融穩定等方面，承擔維護金融穩定的領導責任。三是對金融機構提出，要求金融機構尤其是銀行機構強化風險管理意識，創造條件實行經濟資本預算管理制度，防范信用風險，強化內控制度的完善與執行，防范操作風險，重視對宏觀經濟的研究和市場的分析預測，防范市場風險，承擔維護金融穩定的主體責任。四是對監管部門提出，鑒于地市級沒有保險與證券監管機構，監管建議主要是對銀行監管部門，要求落實各類風險監管措施，加大現場檢查力度，及時糾正并處罰違法違規的經營行為，承擔維護金融穩定的監管責任。五是對轄區人民銀行機構提出，要求加大對經濟金融運行的風險監測，建立監測指標體系，及時分析預警轄區金融風險，協調有關部門及時化解金融運行中的不穩定因素，承擔維護金融穩定的法律責任。

十二、建立長三角地區金融穩定評價體系的建議

（一）建立長三角地區的金融風險監測制度。建議由人行上海分行牽頭，建立會員制的中心城市金融穩定分析聯席會議制度，按季召開長三角區域金融穩定分析會。各中心支行人民銀行均要明確具體職能部門并抽調人員負責收集、報送本轄區金融穩定指標和經濟運行監測指標，上海分行負責定期匯總分析并反饋相關信息，建立暢通的信息溝通機制。

（二）建立《長三角地區金融穩定報告》制度。聯席會議應成立相應的辦事機構，定期分析轄區金融穩定狀況，編寫并發表《長三角地區金融穩定報告》（定期）、《長三角地區金融穩定情況簡報》（不定期）。辦事機構的人員除牽頭行抽調外，可從各中心城市人民銀行借用一部分業務和綜合寫作能力強的人員參加。

（三）聯席會議辦事機構除負責會議期間的會務工作外，還負有協調解決轄區范圍內各成員地區提交的相關事項，根據成員地區的提議在長三角地區開展專題調研。如對轄區范圍內的上市企業、關聯企業建立必要的聯合監測分析制度等，可以突破現有“劃地為牢”、信息溝通不及時的障礙，為轄區內銀行機構防范風險起到較好的信息支持作用。中心城市發生的突發性金融風險事項亦可及時由辦事機構向其他會員單位通報。

（四）加強長三角地區的信用建設與合作。一是利用上海市現有征信系統和人民銀行現有的信貸登記咨詢系統“黑名單”，建立長三角地區失信行為的懲誡制度，維護金融債權和地區金融安全；二是加強長三角地區資信評級機構的合作，統一評級指標，規范評級市場，建立行業協會類的資信評級組織；三是協調執法部門，加強地區間的金融債權執法合作，加大執法力度。

篇8

作為一種世界潮流，金融自由化推動了金融全球化的發展，同時也不可避免地產生了金融風險。本文首先闡述了金融自由化風險的產生，然后以我國金融自由化指數和宏觀金融風險指數為依據，分析了金融自由化與金融風險之間的均衡關系。結果證明，金融自由化雖然能夠產生一定的金融風險，但如果制定健全的防御制度，完善金融環境建設，就能夠降低金融自由化帶來的風險，規避金融危機的發生。

【關鍵詞】

金融自由化；宏觀金融風險；相關性；分析

0 引言

20實際70年代初期，一場突如其來的石油危機席卷了全世界。以美國為首的西方資本主義國家重新刮起了自由主義之風。為此，羅納德·麥金農、愛德華·肖等美國經濟學家提出了金融自由化理論，認為正是拉丁美洲、亞洲、非洲等發展中國家的金融管制才對世界經濟的發展造成了阻礙，因此，有必要開放金融管制，進行金融改革，實施金融體系的自由化。雖然金融自由化促進了世界經濟的發展和復蘇。但一些手段過于粗魯的政策卻給東南亞、非洲、拉丁美洲等一些機制體制不健全的地區帶來了嚴重的金融風險，甚至引發了全球性的次貸危機。金融自由化使得金融危機越來越具有世界性和傳染性，也加劇了金融危機爆發的頻率、規模和危害程度。各國學者和經濟學研究者逐漸把研究的目光放到了金融自由化與金融風險的相關性等問題上。

1 宏觀金融風險的產生

為適應市場經濟體制的要求，打開本地區的金融市場，實施對外開放，政府以金融政策和金融體制為立足點，突破金融管制、完善金融體系的的一系列過程就是金融自由化。每個國家在經濟發展和和金 融發展的過程中必不可少的都會走上金融自由化的道路。金融自由化的具體內容包括資本流動的自由化，利率、匯率的自由化和對金融機構分業管理制度框架的突破。從表現特征上來看，不同區域間市場的貫通程度和交往程度不斷加深，一體化趨勢增強；金融風險涉及的區域成片，傳染性與危害性加重；私人資本流動更加暢通，成為國際資本的主力軍；跨國銀行綜合化、全能化趨勢明顯，金融兼并案持續增長。

金融自由化的積極作用主要在于提高了市場的競爭能力和金融機構的效率，實現了銀行等金融機構安全性與盈利性之間的平衡。同時，更加公開、透明的金融信息對市場資金供求狀況和稀缺程度，做出了更加精準的判斷與分析。最后，世界金融一體化無疑與金融自由化之間是分不開的，金融自由化加快了世界資本的流動速度，為金融企業盈利提供了更多機遇。

金融自由化的風險則主要表現在：第一，金融市場效率在得以提高的同時，金融市場效率的功能卻遭到削弱。銀行致力于金融創新的積極性與動力不足，銀行員工利用金融工具和客戶的無知心理進行金融詐騙的案件屢禁不止。商業銀行在喪失其壟斷地位后，面對日益加劇的市場競爭，利潤出現”滑鐵盧”。第二、由于金融監管體系不健全，各大金融機構結成整體后，細微的沖擊也會造成整個金融體系的土崩瓦解。第三、金融客戶的風險和金融機構自身的風險也有所加深。

2 金融自由化與宏觀金融風險的分析測試

2.1 構建金融自由化指數

金融學家Bandiera 從8個角度對將金融自由化進行了劃分，并運用8個指標對金融自由化進行了測度。金融政策的力度會對8大指標進行多元賦值。本文首先參照往年金融類的研究文獻和相關報告對我國金融自由化的重大事項進行了采集、分析和評分，然后進行查缺補漏和完善。如果在某一年沒有增加分值，但數據卻發生分值增加的話，則在原有數值的基礎上增加相應的分數。如果數值沒有增加，或增加幅度比本文要小的話，則分值的累加以本文為例。這樣經過一系列的分類累加，我們就可以得到我國金融自由化的集成量化表。然后對表中涉及的8個金融指標進行研究，利用系數矩陣獲得2個主成分，利用各個成分的方差貢獻率為權重，最終構建出金融自由化指數FL。

2.2 構建宏觀金融風險指數

在金融交易過程中受各種主客觀因素影響產生的損失以及產生損失的可能性就是金融風險。金融風險包括宏觀金融風險和微觀金融風險。兩者的風險承受主體各有不同，宏觀金融風險的主體是社會大眾或者政府；微觀金融風險的主體則是金融機構。因此兩者的風險應對方式也各有千秋。本文中我們主要討論的是金融自由化與宏觀金融風險的相關性，因此對微觀金融風險在這里不做過多的說明。作為公共風險的一種，宏觀金融風險更需要政府來負擔更多的責任。

宏觀層面的金融風險是金融系統面臨的風險，被認為是系統性金融風險的一類。宏觀金融風險產生于金融體系自身或者宏觀經濟政策的崩潰、缺陷與損壞。當宏觀金融風險不斷累加，發展到一定程度的話，便引發金融危機，對國家甚至全世界的政治穩定、經濟穩定和社會穩定產生重大影響。因此，對宏觀風險，我們必須要從多個角度、多個方面、多個維度進行把握。

經濟金融指標能夠對金融風險進行測量，在本文中測度指標包括了宏觀經濟因素和金融的脆弱性，并具體細分為宏觀經濟指標和金融系統指標兩大類。參照相關文獻研究，筆者選取了15類關鍵的經濟金融指標。以國有商業銀行財務報表為依據，參照《中國統計年鑒》和《中國金融年鑒》我們得出15項指標的原始數據，并對其實施標準化處理，然后研究15類指標的指數的主成分，得到5大主成分的運算公式。將關鍵數值列入公式，得到5大主成分的數據。利用各個成分的方差貢獻率為權重，最終構建出宏觀金融風險指數FR。

2.3 制度因素的變更

政策風險局出版的《國際各國風險投資指南》搜集了世界各地關鍵的政治、經濟指標和風險指數。該機構所測得的政治風險指數中，法制、國家官員的質量、官員腐敗程度是具有說服力的3大制度性因素。這些數據因素的獲得得到國際社會的認可，因此本文也以這3項作為衡量相金融系統穩定性的制度因素。

3 金融自由化與宏觀金融風險的相關性分析

筆者以法制、國家官員的質量、官員腐敗程度作為影響相關方面的參考因素。為杜絕虛假回歸現象，首先對金融自由化與宏觀金融風險指數之間的穩定性、平衡性做了驗證，結果證實兩者都是一階單整序列，協整檢驗也證明兩者存在長期均衡關系。數值為-1.09的協整回歸系數說明，兩者之間保持的長期彈性為-1.09。因此說，我國金融自由化并沒有導致宏觀金融風險的上升。金融自由化每提高1個百分點，金融風險反而降低1.09個百分點。這說明制度環境的不斷完善對金融自由化進程的穩健有重大作用。將法制和國家官員質量加入到生成模型中后發現，兩者之間原來呈現負數的彈性數值變成了正數，這說明健全的制度環境降低了金融自由化可能產生的給金融風險。法制、官員質量產生的系數絕對值與腐敗產生的系數絕對值相比要大得多，這說明法制和官員質量對緩和經濟、提高經濟運行效率的作用要遠遠超過腐敗因素。

4 結束語

綜上所述，金融自由化使得金融危機越來越具有世界性和傳染性，也加劇了金融危機爆發的頻率、規模和危害程度。加強法制建設，提高國家官員的質量，強化法律的執行力度對經濟的穩定運行有重要的作用，有助于大大降低金融自由化對金融系統運行產生的負面影響，能夠有效地抑制金融風險的累加，進而緩解金融危機的爆發，降低金融危機的損害行。金融自由化是全世界不可逆轉的趨勢和潮流，我們只能面對，不能逃避。面對金融自由化進程中產生的金融風險，我們必須要慎重地推動金融體制的改革，致力于打造健康良好的金融發展環境，完善經濟政策與法制建設，強化金融監督與管理。

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篇9

【關鍵詞】產業集群；兩型社會；金融支持

一、引言

產業集群是大規模工業發展和經濟全球化的必然結果，它的發展促進了地區經濟的飛躍，為國家和居民帶來了巨大的經濟效益。然而“兩型社會”的戰略目標的提出，對產業集群的發展提出了更高的要求。加快發展符合“兩型社會”要求的產業集群的過程中，金融支持有著很大的作用。張榮剛等（2007）從金融生態的角度研究金融服務業對產業集群的影響[1]。張小蒂等（2010）通過建立實證模型研究了金融與產業集群的關系[2]。谷任等（2007）從產業集群生命周期的角度的研究表明集群地區網絡系統的完善和技術擴散有助于金融對產業集群的支持，為企業提供新技術和新產品的研發經費，培育融資擔保體系[3]。呂文棟（2005）研究表明當地集群產業的成長會促進當地金融機構的發展，兩者會形成雙贏的局面[4]。張世曉等（2009）認為，區域創新集聚與其金融結構之間的合作，能夠促使金融機構的多元化發展，從而獲得較高的盈利，提升區域金融集聚競爭力，有效控制區域金融風險[5]。王瑜（2005）認為產業集群有利于提高銀行的信貸收益，降低銀行的信貸風險[6]。李明賢等（2008）對構建“兩型社會”建設中的金融支撐體系進行了研究，提出要加快金融業自身的改革，大力推進跨區域發展，為“兩型”產業集群發展提供有效的金融服務支撐[7]。中國人民銀行長沙中心支行聯合課題組（2008）對長株潭城市群“兩型社會”建設中金融支持的現狀及存在的問題進行了研究，并提出了構建多元化融資平臺，研發金融產品、完善金融服務、金融體制和改善金融生態環境，為長株潭城市群“兩型社會”改革建設提供強有力的金融支持[8]。

從國內外關于“兩型社會”、“產業集群”和“金融支持”的研究文獻看，大都只研究其中兩個方面，將這三個方面結合起來的研究相當缺乏。本文從“兩型”產業集群的概念和特征出發，著重分析了金融支持在“兩型”產業集群發展過程的作用，從而提出促進“兩型”產業集群發展的金融支持體系。

二、“兩型”產業集群的概念界定與發展路徑

（一）“兩型”產業集群的概念與特征

“兩型”產業實質上是高新技術產業，是指以資源節約型和環境友好型為發展目標，以環保性、低消耗、循環型、高科技為主要生產方式的產業。“兩型”產業集群是指在堅持節約資源和保護環境的原則下，一些有著相同、相近和相似產業的企業聚集在某地，進而吸引相關服務機構的進駐，從而形成的一個有效的生態經濟群體。

“兩型”產業集群不同于傳統的產業集群，在“兩型社會”建設的目標下，“兩型”產業集群遵循節約資源和保護環境的原則，提高綠色發展意識，著重發展低碳經濟和循環經濟，突顯其行業特征和創新性特征。

（二）“兩型”產業集群的發展路徑

“兩型”產業集群主要是指資源節約和環境保護型的產業的集群，其發展要從資源節約、環境保護和產業聚集三個方面著手。

1.有效節約資源

加大科技投入、發展循環經濟是有效節約資源，發展“兩型”產業集群的有效途徑。一方面要加大科技投入，發展循環經濟。加大科技投入，建立發展循環經濟的技術支撐體系，加強發展循環經濟的關鍵技術的研究開發、產業化示范、先進技術的推廣應用；在“兩型”產業集群區域內，采取重點產業試點的原則，以點帶面，掌握發展循環經濟的支撐技術，從而促進“兩型”產業集群更好的發展；應利用“兩型”產業集群內企業間關聯性，延伸其產業鏈，集中利用集群產業內的資源，提高資源的綜合利用率，降低區域內企業的邊際使用成本。另一方面要加強現代物流平臺建設，積極發展生產業。連鎖經營、電子商務、物流配送等新型流通形式和物流業的發展，能幫助降低集群內企業降低交易成本，整合外部資源的利用，提高資源配置率，有效節約資源。

2.加強環境保護

首先，要提高綠色意識。一是加大綠色科技創新投入，促進產業集群的優化和升級。積極培育新材料、新能源等高新技術產業，積極開發清潔能源，并有效利用新能源來改造和提升傳統產業的技術水平，促進產業結構的升級。二是科學制定綠色高新技術標準和范式，結合建設資源節約和環境友好社會的要求，各區域內加強節能減排體系建設，積極發展低碳經濟，發展綠色經濟產業，開展清潔高效生產。其次，要優化生態布局，發展綠色經濟。優化“兩型”產業集群的生態布局，大力發展“兩型”產業集群區域間企業的生態聯系，并統籌城鄉發展，發展綠色經濟；發揮集群企業的專業化特征，有效合理地確定區域創新發展的生態定位，提升“兩型產業”集群的專業化分工和互補程度，優化綠色創新體系的產業鏈布局，理清產業結構的配套關系，進一步優化產業鏈布局。

3.促進產業集聚

第一，搞好長遠規劃，優化產業布局。科學制定“兩型”產業集群的遠景規劃，用環境保護和資源節約的理念指導各類規劃。第二，完善區域建設，增強聚集功能。一是發展區域內產業集聚功能。按照發展“兩型”產業集群的建設要求，完成對各類產業聚集區域的整合優化，培育一批產業配套、集聚發展、生態環保的重點產業集聚區域；出臺和修訂科學合理的優惠政策，建設和完善功能齊全的基礎設施以支持區域內的產業發展。二是引導發展區域產業集聚規模。通過引導同行業的相關企業向各專業園區聚集，把區域建設成為承接產業集群的重要載體，充分發揮產業聚集的功能，有效改善區域內行業分散的局面；同時要根據專業分工的不同，實行差異化發展，發揮不同專業的優勢，推進專業區域的產業集聚規模。

三、金融支持“兩型”產業集群發展的作用機制

（一）促進“兩型”產業集群區域內企業的技術創新

1.滿足技術創新過程中的資金要求

企業的技術創新是個系統工程，需要龐大的資金支持。技術創新所需資金的重要來源是金融市場提供的募股籌資、發行債券籌資等服務，這些都體現了金融支持在技術創新中的重要作用。另外，區域內金融資源的綜合可以使企業利用多種金融工具和金融產品獲得外部資金，優化資源配置，有效地促進企業的技術創新。

2.激勵和監督企業的技術創新

技術創新主要靠企業的主觀能動性，金融激勵和監督機制的建立和完善能有效約束企業和個人的盲目創新行為，盡可能減少企業技術創新的失敗率，能幫助企業提高節約資源的意識，促使企業朝著綠色、循環經濟方面發展。

3.控制和降低創新項目風險

企業的技術創新受到內部環境和外部環境的影響。內部環境主要是企業自身的發展，比較容易改善；外部環境的不確定性使得企業技術創新項目的難度增大，復雜性增強，使得技術創新項目呈現較高的風險。然而金融的發展特別是金融市場的發展，可以促進創新者積極發揮主觀能動性，通過組合區域內各金融機構（上接第210頁）的資金來分散這種風險，有效的分析金融市場的發展形勢，選擇更加專業化，更能節約資源和環境保護的技術項目進行投資，還能降低企業的間接成本，控制和降低創新項目風險。

（二）支持新興戰略產業的發展

1.提供資金支持

集群區域內的金融機構會為戰略性新興產業提供直接和間接的融資渠道，會有效地整合區域內的資金支援，解決它們在發展過程中融資難的問題。另外，金融機構主體的發展，特別是商業性金融機構的利益競爭和政策性金融機構融資渠道的暢通和有效的資金支持，能更好地促進資源的優化配置和戰略性新興產業的培育和發展。

2.促進資源導向

金融市場的發展和完善會使得更多的資源要素流向戰略性新興產業，這些要資源要素都是其在發展過程中所必須要的，并且這些資源要素的流入會加速產業的培育發展。特別是區域內金融機構開展的某些金融活動，會使得這些金融資源得到優化配置，使之更好的符合資源節約和環境保護的要求。

3.有效防范金融風險

戰略性新興產業發展需要較好的直接支持和資源導向，這就必然伴隨著高風險。然而，完善的金融體系可能有效地幫助戰略性新興企業分散和化解這些風險，金融機構對戰略性新興產業貸款進行嚴格的評估，減輕戰略性新興產業發展中帶來的流動風險。另外，金融部門還能通過保險公司對戰略性新興產業的投融資提供金融保險，降低金融風險，推進戰略性新興產業的發展。

（三）加強“兩型”產業集群區域的園區建設

1.提高集群產業園區的協作配套水平

“兩型”產業集群的園區建設需要區域內有較好的協作配套水平。金融的發展能為企業提供全方位的金融配套服務，鼓勵區域內產業按專業化分工的要求合作，加快推進園區產業鏈的延伸，提高產業集中程度，發展循環經濟。同時，還能提升集群產業的協作配套水平，將配套產品做精、做大，推動產業結構的調整，使園區盡快成為加速產業集聚的載體。

2.加強產業園區建設

一方面，產業園區的基礎設施建設離不開資金支持。園區內金融機構的配合發展和融資渠道的暢通，能為園區的基礎設施建設提供必要的資金支持，促進園區的基礎建設。另一方面，金融發展和金融服務的提升，能促使企業充分利用園區內的資源，進行整合、優化、替身，不斷提高資源的集約強度，明確工業園區功能定位和產業配套建設，以龍頭企業為核心，加上多渠道融資條件的保障，能吸引相關專業化生產的中小企業加入產業園區建設，實現園區資源的集約利用，提高資源的利用率。

四、“兩型”產業集群發展的金融支持體系構建

（一）建設多元化的融資渠道

1.加快建設區域性中心銀行，為企業集群服務

在產業集群區建立區域性中心銀行，可以解決儲蓄過剩的問題，為企業提供更好地融資渠道，解決集群區域內企業融資難的問題。區域性中心銀行可以發揮地域優勢，更好地了解產業集群的運作狀況和發展前景，幫助群內企業制定中長期的投資融資發展戰略，為集群內產業提供比較穩定的金融支持。

2.加強地方中小金融機構的支持

著力發展壯大地方中小金融機構，例如中小銀行、農村信用社、小額貸款公司等，推動服務“兩型”產業集群的多層次金融組織體系的建立。大力發展小額貸款公司，提升其運行質量和風險控制水平，同時還得注意引進外資銀行、全國性股份制商業銀行和具有較大影響的地方中小銀行進駐集群區域內設立地區總部和分支機構，為“兩型”產業集群提供多層次的金融支持。

3.建立完善的融資擔保體系

充分發揮政府在融資擔保體系建立過程中的特殊作用，設立支持“兩型”產業集群擔保體系建設的專項資金，完善擔保機構的損失補償與獎勵機制以及對“兩型”產業集群的保費補貼等機制。

4.搭建多形式、多層次的銀企對接平臺

通過搭建銀企對接會議、調研、座談會、合作會議、論壇等形式多樣的對接平臺，不斷增強“兩型”產業集群對金融產品和服務的認知，提高金融服務的針對性和有效性，為“兩型”產業集群融資創造便利條件。同時，“兩型”產業集群內企業還可以通過發行集合票據、企業債券、融資租賃等多種形式的直接融資方式，改變“兩型”產業集群過度依賴銀行間接融資的局面，實現融資渠道的多元化。

（二）改善金融生態環境

1.加快建設社會信用體系

為營造良好的社會環境，建立區域信息采集和信用信息共享機制，應該積極推進社會信用體系的建設。加快建設為區域內企業服務的企業和個人信用信息基礎數據庫，建立區域信用評價機構，管理好征信市場并規范征信機構的經營，為征信業健康發展營造良好的環境。采取多種形式和途徑，披露“兩型”產業集群內信貸、資源、環保等重大失信行為，促使企業和金融機構相互監督，形成全社會支持維護征信體系的氛圍。

2.完善區域金融生態評估指標體系

區域金融生態評估指標可以反映“兩型”產業集群區域的金融生態環境的好壞，幫助企業提高綠色發展意識。因此構建金融支持體系離不開區域金融生態評估指標，其構建應從以下兩個方面著手：一是堅持科學性的原則。所選的指標必須符合金融生態的含義，具有可得性和可度量性。二是堅持有效性原則。所選的指標必須能準確反映區域金融生態的內涵和特征，并且是有效的指標，能夠在不同范圍、不同時期進行動態比較指標。另外，指標的選取不能太單一，要注重指標間的互補性。

3.進一步推動相關法律制度調整和完善

法律環境會直接影響金融生態。建議立法機關及時出臺有利于良好金融生態環境形成的法律規定，防范、控制金融營運風險，建立配套的失信懲罰機制；規范征信工作，確保信用評級工作的公正公平；制定金融突發事件防范方案，保障金融市場健穩定運行；充分發揮司法保障功能，加大金融訴訟案件的執法力度，防范企業資產非正常轉移；堅持有法可依、有法必依、執法必嚴、違法必究。同時，加快推進區域執法主體和執法程序上的協調、銜接和整合，逐漸形成一體化的法制環境。

4.完善金融市場中介體系

為了有效降低不良貸款風險，保護企業的有效貸款，應加強擔保業務的展開，努力構建擔保中介市場與保險中介市場的對接，在發展保險市場的基礎上規范金融中介市場的發展；為企業提供更好的信息查詢和收集信息業務，要支持中介市場的發展，應在規范各中介機構發展的基礎上開展投資咨詢業務和顧問業務，公開企業信息，保證其透明化，有效降低企業的信息成本。

（三）完善金融體制

1.建立金融融合機制

建立相應的分析制度，加強對經濟金融發展形勢的分析；建立有效的風險防范機制，有效防范區域金融風險；建立區域金融貨幣市場、票據市場制度；建立高效、透明的圈內企業信息披露機制，防止擾亂市場，有效的監管區域內的金融經濟發展。

2.適當下放貸款審批權限

各金融機構應根據區域經濟發展的實際需要，著力改善“兩型”產業集群的貸款審批流程、切實提升貸款審批效率，中國人民銀行對金融機構貸款設定較為寬松的監管指標，給金融機構在政策制定上一定的靈活性。建立區域信貸制度，優化貸款審批程序，下放貸款審批權，加強對信貸業務的考核。另外，還可以建立異地貸款管理體制，并下放異地貸款審批權限，促進更多資金在區域內流動，及時為企業的創新研究提供資金支持。

3.區域金融清算體系的建立

建立一個有效的、適應性強的清算體系，可以降低社會社會交易成本，促進產業專業化的發展，提高“兩型”產業集群內企業的生產效率和技術進步。應建立區域金融清算體系，實現金融服務同城化。為更好的加強金融支持，可適當的發展城市群內金融機構的同城化，特別是銀行可實行同行及跨行通存通兌，取消異地存、取款手續費等措施。

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篇10

關鍵詞：金融企業 金融風險 金融監管 風險防范

近幾年來，國際金融風險頻繁發生，從1997年的東南亞金融風波，到最近的歐美債務危機，都證明了金融風險的存在對于經濟和社會發展的危害巨大，不但能使個別金融企業蒙受巨額損失，而且可能破壞一個國家或地區乃至世界經濟秩序的穩定，引發社會動蕩。因此，如何完善我國的金融企業的監管體系，提高金融企業監管的有效性，已經成為一個迫切需要解決的重要問題。

一、金融企業風險形成的原因

企業風險具有客觀性，在經濟活動中經常出現，并隨著國民經濟及金融運行，在不同時期所呈現的風險也不同。輕度的金融風險不足以威脅金融企業的整體安全，但卻是產生金融危機的前提。金融風險形成的原因主要有以下幾個方面：

第一，金融企業風險的法律規范不健全。潛在的金融風險隱患除了違規操作衍生交易，資產效益低下，呆帳壞帳率偏高，金融詐騙嚴重等國際共同的金融風險外，還具有經濟體制轉軌時期的顯著特點，如金融主體資格不健全、部分金融企業資本充足率偏低、在行業內的過度競爭造成的金融機構不合理的設置、銀行信貸資金違規流入股市炒作、國有商業銀行不良貸款比例偏高等。中國現有金融風險隱患的成因，一是體制的不健全，二是法制的不完備，這兩方面相互聯系與影響。

第二，從金融制度方面看，中國金融體制性的變革已經初步建立了適應市場經濟體制的金融市場模式，但這種模式與完善的市場機制所需要的金融市場差距還比較大，呈現出明顯的“過渡性”特征。其中，中央銀行調控體系尚未完善，盡管央行已開始采用一般性貨幣政策工具，間接調控宏觀金融市場，但由于貨幣市場、利率市場、外匯市場等支持操作機制不健全，完全依賴中央銀行來間接宏觀調控的條件沒有得到滿足。同時，國有商業銀行雖然已向商業化方向轉變，但因一貫實行政策金融與商業金融的影響，加之地方政府干預嚴重，在相當程度上削弱了中央銀行的間接調控職能。

第三，從金融法律制度上看，中國的金融法制建設起步比較晚，與中國金融體制改革同步發展，存在著制度不健全、法律規范的缺位和金融監管體制的不完備等問題。但從法律與經濟發展的關系不難看出，建立與完善金融體制，必須有相應的制度與規范作后盾，金融市場的有效運作，必須以秩序為前提。而無論是制度、規范，還是秩序，都是法制建設的基本任務與目標，因此，可以說，金融法制的不健全是中國金融企業潛在風險形成的主要原因。

二、國際金融監管發展趨勢

隨著世界經濟形勢和國際金融環境發生重大變化，金融企業風險與現代經濟社會的關聯程度越來越強，這就要求金融監管提高抵御風險的能力，維持國際金融秩序穩定。近十年來，國際金融監管的發展趨勢有以下特點：

第一，金融企業監管理念的改變。市場約束將在金融監管中發揮越來越大的作用。實踐中更傾向于以市場參與者的監督力量來監控金融機構，采取越來越靈活的金融監管方式。西方發達國家越來越注重監管權力，借用銀行內部的力量加強風險防范，在金融機構的設立程序、條件和布局等方面嚴格監督程序，以確保金融機構的適度市場占有率和效益水平，并在金融產品、金融服務項目等方面下功夫，以避免因市場規模有限而引發過度競爭，誘發金融風險。

第二，金融企業監管體制向部分混業監管或完全混業監管的模式過渡。英國的大衛.T.盧埃林教授曾經對73個國家的金融監管組織結構進行研究，發現有13個國家實施單一機構混業監管，35個國家實行銀行、證券、保險業分業監管，25個國家實行部分混業監管，包括銀行證券統一監管、保險單獨監管；銀行保險統一監管、證券單獨監管；證券保險統一監管、銀行單獨監管3種形式。受金融企業混業經營的影響，完全分業監管的國家在數量上呈下降趨勢。

第三，金融企業監管法制呈現出向國際化發展趨勢。隨著不斷加深的金融企業國際化，使金融機構及其業務活動跨越了國界的局限。在此背景下，各國需要一個統一的國際框架下的監管規則和管理，金融監管法制逐漸走向國際化，雙邊協定、監管和法律體系內的區域一體化。特別是巴塞爾委員會通過的一系列協議、原則、標準等在世界各地推廣和應用，都將給世界各國金融監管法制的變革帶來影響。

第四，金融企業更重視風險性監管和創新業務的監管。從監管內容看，世界各國的監管實現了兩個重要轉變：第一，從注重合規性監管向合規性監管和風險監管并重轉變。監管當局過去一直將監管重點放在合規性方面，但這種方法不能及時反映金融企業風險，相應的監管措施也滯后于市場發展。因此，一些國家的監管當局相繼推出了一系列以風險監管為基礎的審慎規則，實現了向合規性監管和風險監管并重轉變。第二，從注重傳統金融業務監管向傳統業務和創新業務監管并重轉變。隨著金融市場的不斷發展，金融創新產品層出不窮，在增加收益的同時也增加了風險，只注重傳統金融業務的監管已經不能全面、客觀地反映整個金融企業的風險，只有傳統業務和創新業務并重監管，才能有效防范和化解金融企業的整體風險。

三、金融監管模式法律定位與金融風險之間的關系

歐洲債務危機產生的原因就在于，貨幣制度與財政制度不能統一，協調成本過高，從而造成經濟的泡沫化，給這些國家的金融體系和國民經濟造成嚴重的破壞。它嚴重影響了歐洲地區的經濟發展，使當地的企業和金融陷入發展的低谷，一時難以走出困境，對全球經濟的影響是深遠的。

導致金融企業的風險因素是復雜的，金融監管體制不健全是最重要的原因。目前，世界各國政府都高度重視通過中央銀行對金融活動實施嚴厲的監管，這是維護安全和穩定的金融體系、防范金融風險的根本保證。由于金融風險的存在，才使金融活動成為充滿魅力的區域，刺激人們去應對金融風險，不斷進行金融創新，從而賦予了金融監管法律定位研究存在的理由。

總之，國際國內的金融企業風險事件表明，通過建立系統的監管體制，加大央行監管力度是保證金融體系安全穩健運行的唯一途徑。金融法制的引導、激勵、規范作用將會為金融體制改革的深入健康發展提供有力保證，并使得建立在法律規范基礎上的央行監管制度能夠有效地規范金融市場主體行為，真正成為金融企業的風險屏障。

四、完善金融企業的風險監管措施

第一，借鑒功能監管思路，完善我國金融企業監管模式。有些金融企業的業務具有極強的滲透性，不同金融機構之間實際存在的交叉經營，大部分外資金融機構實行綜合經營，它們在國內的業務與我國的金融監管模式存在一定沖突，勢必對分業監管構成挑戰。因此，單純的分業監管無法滿足市場發展的要求。我們應當借鑒國外功能監管的思路，彌補分業監管的漏洞與死角，同時建立和加強金融監管機構之間的協調機制，以建立完整的風險預警系統。

第二，就反金融犯罪的預防法制建設而言，首先加強金融立法，包括金融組織管理立法、金融活動管理立法、金融監管立法等。這些立法給人們提供正確的行為模式，對金融犯罪具有一定的預防效果。其次加強金融行政執法，對于金融企業越軌行為進行糾正，對于金融犯罪具有阻卻效果和預防效果。另外，當前還要彌補法律對金融中介機構規定的不足，注重對金融中介機構的監管，風險往往產生于有些金融中介人為的夸張或掩蓋。

第三，就反金融犯罪的刑事法制建設而言，一是加強反金融犯罪的刑事立法，對于那些嚴重的金融違法行為設立嚴密的法網和嚴厲的刑罰，為刑事司法提供有力的支持。二是加強反金融犯罪之刑事司法，使所有金融犯罪行為得到應有的處罰。與此同時，要培養全社會的金融法律意識，金融風險的防范和控制不僅僅需要普通市民，還需要立法機關、執法機關（主要指監管部門）、司法機關等部門的參與。

第四，加強國際金融監管合作。金融全球化也是金融風險的全球化，國際金融市場的持續波動會影響人們對國內金融市場的預期，增加國內金融市場的風險。中國金融機構及監管層應當謹慎防范國際金融風險，加強對跨境資本流動的監管，穩步有序地推進金融開放。因此，為了防范和化解國際金融風險，我們必須加強金融監管的國際合作。

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