導(dǎo)語：如何才能寫好一篇家庭金融調(diào)查，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：家庭金融；能力效應(yīng)；市場(chǎng)參與

Competence effect and financial market participation: Evidence from Household Survey Micro-Data

Wu Weixing Xu Qian Wang Gong

(Research Center of Applied Finance, University of International Business and Economics, Beijing 100029, China)

Abstract: In addition to household demographic characteristics, household wealth, illiquid assets and other objective factors, investors’ subjective perceived competence also have a significant effect on household participation in the financial market. Based on survey micro-data of households, this paper defines two indicators by the self-assessment of understanding of the market and investors’ own perceived ability. Empirical results show that investors’ subjective perceived competence has a significant and positive effect on household behaviors about market participation. It implies that the investors with higher self-perceived competence are more likely to participate in stock investment. It is also found that investors’ subjective perceived competence is mainly affected by education level, household income and health status.

Key words: Household finance; Competence effect; Market participation

能力效應(yīng)與金融市場(chǎng)參與:基于家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)的分析

摘要：除了居民家庭的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征、財(cái)富水平和非流動(dòng)資產(chǎn)等客觀因素之外，投資者主觀能力感受對(duì)居民家庭金融市場(chǎng)參與也有顯著影響。基于中國居民家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，根據(jù)家庭戶主對(duì)市場(chǎng)了解程度的自我評(píng)價(jià)以及能力水平感受構(gòu)建指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)居民家庭主觀能力感受對(duì)居民家庭市場(chǎng)參與行為具有顯著的正向影響，表明如果投資者如果在自我感知的能力方面對(duì)自己有更高的評(píng)價(jià)，則更有可能參與股票市場(chǎng)。同時(shí)研究也發(fā)現(xiàn)教育程度、家庭收入和健康狀況等均會(huì)顯著影響居民家庭的主觀能力感受。

關(guān)鍵詞：家庭金融；能力效應(yīng)；市場(chǎng)參與

經(jīng)典的投資組合理論在最為一般的假設(shè)下證明經(jīng)濟(jì)人的最優(yōu)資產(chǎn)配置是持有一定比例的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一定比例的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并且風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重是不變的。但實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)不管是在發(fā)達(dá)國家還是在新興市場(chǎng)國家的居民家庭即使是非常富有的家庭都有很大比例沒有參與股票等風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)的投資，這似乎并不符合經(jīng)典理論的結(jié)論，學(xué)術(shù)界稱之為“市場(chǎng)參與之謎”。那么，在現(xiàn)實(shí)中哪些因素是導(dǎo)致投資組合異質(zhì)性的原因呢？大量的研究已經(jīng)對(duì)居民家庭的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征、財(cái)富水平和非流動(dòng)資產(chǎn)等客觀因素與家庭資產(chǎn)配置的關(guān)系進(jìn)行了研究，本文則在此基礎(chǔ)上基于中國居民家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，對(duì)投資者主觀能力感受與居民家庭金融市場(chǎng)參與之間的關(guān)系進(jìn)行了分析，并探討了影響居民主觀能力感受的因素。

一、 相關(guān)研究綜述

1.1居民家庭投資組合研究

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針對(duì)中國微觀家庭金融數(shù)據(jù)匱乏的現(xiàn)狀，2010年4月，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)與中國人民銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，整合高校與政府機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)資源，成立了西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心，中心是迄今國內(nèi)最為權(quán)威的研究中國家庭金融微觀問題的機(jī)構(gòu)之一。此次《中國家庭金融調(diào)查報(bào)告》的問世，共歷時(shí)3年，歷經(jīng)前期籌備、中期調(diào)研、后期數(shù)據(jù)整理、報(bào)告撰寫4個(gè)階段。32個(gè)調(diào)查小組、343人次，經(jīng)過對(duì)全國25個(gè)省、80個(gè)縣（市）、320個(gè)社區(qū)（村），8438份有效樣本的科學(xué)分析形成了《中國家庭金融調(diào)查報(bào)告》。

調(diào)查顯示：

——家庭儲(chǔ)蓄。中國家庭儲(chǔ)蓄主要集中在高收入家庭，收入最高 10%的家庭，其儲(chǔ)蓄率為60.6%，其儲(chǔ)蓄占當(dāng)年總儲(chǔ)蓄的74.9%。大量低收入家庭在調(diào)查年份的支出大于或等于收入，沒有或幾乎沒有儲(chǔ)蓄。而中國較高儲(chǔ)蓄的根本原因，不在于廣大民眾沒有足夠的消費(fèi)動(dòng)機(jī)，而在于沒有足夠的收入。因此，增加消費(fèi)、減少儲(chǔ)蓄最有效的政策是減少收入不均。中國政府《十二五發(fā)展規(guī)劃綱要》提出的“工資增長和GDP増長速度要求同步，勞動(dòng)報(bào)酬增長和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高同步”的政策的實(shí)施，將有助于降低中國的儲(chǔ)蓄率。

——住房資產(chǎn)。中國家庭自有住房擁有率為89.68%，遠(yuǎn)高于世界平均的60%。其中，城市家庭為85.39%。城市家庭擁有2套以上住房的家庭占19.07%。城市家庭第1套住房價(jià)值平均為84.10萬，成本價(jià)格平均19.10萬，市價(jià)—成本比為4.4；城市家庭第2套住房價(jià)值平均為95.67萬，成本價(jià)格平均為39.33萬，市價(jià)—成本比為2.43。因此，城市住房收益可觀。

——住房貸款。非農(nóng)家庭購房貸款總額平均為28.39萬元，占家庭總債務(wù)的47%；農(nóng)業(yè)家庭購房貸款總額平均為12.22萬元，占家庭總債務(wù)的32%。住房貸款總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于家庭年收入，戶主年齡在30～40歲之間的家庭負(fù)擔(dān)最重，貸款總額平均為家庭年收入的11倍多。

——股票投資。調(diào)查中，盈利的家庭占22.27%；盈虧平衡的家庭占21.82%；虧損的家庭比例達(dá)56.01%。高達(dá)77%的炒股家庭沒有從股市賺錢。隨著年齡的增加，炒股賺錢的比例呈增加的態(tài)勢(shì)。

——衍生品及債券市場(chǎng)。家庭對(duì)衍生品市場(chǎng)參與率為0.05%；家庭對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)參與率為1.10%。這與我國衍生品市場(chǎng)和債券市場(chǎng)發(fā)展滯后的現(xiàn)實(shí)基本吻合。

——家庭資產(chǎn)。中國家庭資產(chǎn)平均為121.69萬元，城市家庭平均為247.60萬元，農(nóng)村家庭平均為37.70萬元。家庭資產(chǎn)中金融資產(chǎn)為6.37萬元，占總資產(chǎn)8.76%，非金融資產(chǎn)為66.40萬元，占91.24%。

——家庭負(fù)債。中國家庭負(fù)債平均為6.26萬元，城市家庭平均為10.08萬元，農(nóng)村家庭平均為3.65萬元。中國家庭總體資產(chǎn)負(fù)債率為4.76%，城市家庭為4.08%，農(nóng)村家庭為9.81%，農(nóng)村家庭負(fù)債較重。

——家庭財(cái)富。中國家庭財(cái)富凈值平均為115.54萬元，城市家庭平均為237.52萬元，農(nóng)村家庭平均為32.20萬元。

——養(yǎng)老保障。中國居民中44.2%無任何形式的養(yǎng)老保障，僅有54.8%的人有養(yǎng)老保障。退休后養(yǎng)老金收入：總體月平均753.95 元；城市月平均1557.67 元；農(nóng)村月平均188.67 元。

——家庭教育。九年制義務(wù)教育和高考擴(kuò)招效果明顯，“80后”有初中以下比例僅為7.5%，而大學(xué)畢業(yè)比例則高達(dá)并穩(wěn)定在19%。大學(xué)教育及碩士生教育回報(bào)顯著。本科學(xué)歷收入是大專或高職學(xué)歷的1.75倍，碩士學(xué)歷收入則為本科學(xué)歷的1.73倍，而博士學(xué)歷收入則只有碩士學(xué)歷的70%。另外，到海外接受高等教育已經(jīng)成為中國公民重要選擇之一。中國家庭中9.78%在校大學(xué)生（含研究生）留學(xué)海外。在有15歲以下小孩家庭中，8.31%打算送小孩出國，29.43%看情況決定是否送小孩出國。中國高等教育已經(jīng)面臨著激烈的國際競(jìng)爭，還將面臨更為激烈的競(jìng)爭。

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【關(guān)鍵詞】金融排斥 農(nóng)村家庭 收入水平

一、引言

金融排斥是指社會(huì)中的弱勢(shì)群體缺少足夠的途徑或方式接近金融機(jī)構(gòu)，以及在利用金融產(chǎn)品或服務(wù)方面存在諸多困難和障礙（Chan，2004）。2015年11月9日中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次會(huì)議審議通過了《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016～2020年）》，并強(qiáng)調(diào)“大力發(fā)展普惠金融，提升金融服務(wù)的覆蓋率、可得性、滿意度，滿足人民群眾日益增長的金融需求，特別是要讓農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等及時(shí)獲取價(jià)格合理、便捷安全的金融服務(wù)”。從中可見，金融排斥研究的重要性突顯出來。

對(duì)金融排斥的研究起于Leyshon and Thrift（1995）基于地理排斥視角的理論研究。其后在國外逐步引起學(xué)界的關(guān)注和探討。而中國的相關(guān)研究相對(duì)較晚，多集中在2005年之后。一部分緣由聯(lián)合國在2005年明確出“普惠金融”的概念。作為普惠金融研究極度相關(guān)的研究――“金融排斥”開始引起國內(nèi)學(xué)者的重視。當(dāng)然，另一個(gè)原因是，隨著我國20世紀(jì)90年代開始金融體制改革，金融運(yùn)行機(jī)制發(fā)生了深刻的變化，衍生出了許多金融問題，迫切需要解決（徐少君、金雪軍，2008）；其中有很多問題與國外的金融問題具有一定的相似性，如金融排斥等（金雪軍等，2004；武巍等，2005）。在此之后，中國學(xué)者對(duì)國內(nèi)存在的諸多金融排斥問題進(jìn)行了多方面的研究，取得了很多來自中國的理論及經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。但是目前國內(nèi)對(duì)金融排除研究的綜合論述還較少，因此，本文將從國內(nèi)金融排斥研究的論文量入手，對(duì)國內(nèi)金融排斥研究的進(jìn)展進(jìn)行相對(duì)全面的綜述，試圖總結(jié)已經(jīng)取得的成績，探討存在的不足，以期為后續(xù)研究提供一定的借鑒。

二、文獻(xiàn)回顧及變量說明

（一）文獻(xiàn)回顧

在已有文獻(xiàn)中，從個(gè)體與家庭層面，基于社會(huì)人口學(xué)特征，Elwin（2004）、Rosen and Wu（2004）、Guiso et al.（2008）、Christiansen，et al.（2009）分別研究了年齡、健康狀況、受教育程度、婚姻狀況對(duì)金融排斥狀況的影響，認(rèn)為這些影響可能通過認(rèn)知能力、收入和財(cái)富能力等途徑起間接影響作用。而其他人口W特征如性別（Christiansen，et al.，2009）、政治面貌（Liu，2003）可能通過風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、家庭收入等來間接影響金融排斥。對(duì)于民族的影響，Devlin（2005）通過對(duì)英國家庭數(shù)據(jù)的分析，認(rèn)為少數(shù)民族易受到金融排斥。

（二）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來自北京大學(xué)中國社會(huì)科學(xué)調(diào)查中心（ISSS）在2010實(shí)施的“中國家庭追蹤調(diào)查”（China Family Panel Studies，CFPS）項(xiàng)目數(shù)據(jù)。“中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）”旨在通過跟蹤收集個(gè)體、家庭、社區(qū)三個(gè)層次的數(shù)據(jù)，調(diào)查覆蓋了25個(gè)省/市/自治區(qū)，共采訪約14960戶家庭、42590個(gè)人。通過數(shù)據(jù)處理之后共獲得了6399個(gè)家庭/戶主觀測(cè)值。考慮到家庭戶主對(duì)家庭金融決策的重大作用，其中人口社會(huì)學(xué)特征使用戶主的相關(guān)數(shù)據(jù)。

（三）變量模型說明

本文主要關(guān)注在農(nóng)村家庭（居民）各項(xiàng)特征對(duì)遭受金融排斥狀況的影響。

模型方法上，考慮到因變量為0-1變量，借鑒李濤（2010），用Probit回歸模型，即

P■=1 if P■■=α'X■+δ'W■+ε■>0P■=0 其他

其中借鑒李濤等（2010），被解釋變量用家庭是否在某金融服務(wù)方面受到金融排斥的狀況，如儲(chǔ)蓄、貸款、基金等，表征家庭是否受到金融排斥。該變量為0-1虛擬變量，若存在金融排斥，賦值為1，否則賦值為0。主要解釋變量用居民的教育程度、健康狀況、家庭人口、是否加入社會(huì)組織、收入水平等表征，并用Xi表示。控制變量考慮到戶主所處行業(yè)、及身份對(duì)家庭決策影響較大，借鑒王修，馬柯，王翔（2009），用戶主（居民）是否從事金融業(yè)、戶主是否為管理者以及樊綱市場(chǎng)化進(jìn)程指數(shù)等作為控制變量，并用Wi在公式中表示。

三、實(shí)證分析

本節(jié)匯報(bào)并討論主要變量的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果和相應(yīng)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)。

表1 城鄉(xiāng)描述性統(tǒng)計(jì)分析對(duì)比表

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表1報(bào)告了城鎮(zhèn)和農(nóng)村兩個(gè)樣本組主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，樣本居民面臨著非常嚴(yán)重的金融排斥狀況，其中農(nóng)村受到更為嚴(yán)重的儲(chǔ)蓄排斥和保險(xiǎn)排斥。表2中，在戶主性別方面農(nóng)村有更多的男性戶主。城鎮(zhèn)中的戶主有更高比例加入組織。家庭資產(chǎn)上，城鎮(zhèn)是從農(nóng)村的三倍之多。戶主的受教育程度農(nóng)村要比城鎮(zhèn)第一個(gè)等級(jí)。在家庭年均收入上，城鎮(zhèn)是農(nóng)村的2倍之多。在城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)下，能夠明顯地從收入和財(cái)產(chǎn)上發(fā)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的滯后。

表2 農(nóng)村家庭金融排斥狀況影響因素的probit模型回歸結(jié)果

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注：①括號(hào)內(nèi)數(shù)值為穩(wěn)健的Z統(tǒng)計(jì)量（Robust z-statistics）；②***、**和*分別表示1%、5%和10%顯著性水平（雙尾檢驗(yàn)）。

表2報(bào)告了農(nóng)村家庭人口社會(huì)學(xué)特征、財(cái)富收入等因素對(duì)儲(chǔ)蓄排斥、貸款排斥、保險(xiǎn)排斥等金融排斥狀況的影響的三組回歸結(jié)果。

回歸結(jié)果表明，在對(duì)家庭受到儲(chǔ)蓄排斥的影響上，戶主性別并沒有顯著影響；戶主的年齡都有顯著的U型影響；教育程度、健康、管理者呈顯著負(fù)向影響；人均收入呈U型影響；市場(chǎng)化進(jìn)程指數(shù)呈負(fù)向影響。在對(duì)家庭受到貸款排斥的影響上家庭戶主的年齡都有顯著的U型影響；家庭戶主加入組織顯著的負(fù)向影響；家庭人口在城鄉(xiāng)家庭中都有顯著性的負(fù)向影響；戶主的健康程度在農(nóng)村家庭都有顯著的正向影響；家庭的年平均收入有顯著性的倒U型影響；農(nóng)村家庭中戶主的事業(yè)心有較顯著的負(fù)向影響；在對(duì)家庭受到保險(xiǎn)排斥的影響上，戶主性別并沒有顯著性影響；戶主加入組織、戶主的受教育程度及家庭規(guī)模在城鄉(xiāng)家庭中都有顯著且穩(wěn)健的負(fù)向影響；健康程度有顯著性的負(fù)向影響；家庭的年平均收入有顯著性的U型影響；

四、結(jié)論

以“中國家庭追蹤調(diào)查”中的中國家庭為例，本文實(shí)證研究了家庭人口社會(huì)學(xué)特征、財(cái)富收入特征對(duì)農(nóng)村家庭受到金融排斥的影響。研究發(fā)現(xiàn)戶主受教育程度、健康狀況、家庭年均收入對(duì)金融排斥有不同程度的影響。在城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)下，農(nóng)村家庭要獲取金融服務(wù)更多的以教育、健康、收入水平為輔助條件。

本文的政策意義在于，中國農(nóng)村家庭受到金融排斥的狀況依舊嚴(yán)峻，在當(dāng)下供給側(cè)改革的形勢(shì)下，要根植農(nóng)村基礎(chǔ)狀況，加大教育和健康醫(yī)療的投入，提高農(nóng)民收入，同樣有助于農(nóng)村家庭金融困局的解決。

參考文獻(xiàn)

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[3]王修華，邱兆祥.農(nóng)村金融排斥：現(xiàn)實(shí)困境與破解對(duì)策[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，（10）：47-52.

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早期金融素養(yǎng)教育應(yīng)以培養(yǎng)興趣能力為重點(diǎn)

《消費(fèi)者金融素養(yǎng)調(diào)查分析報(bào)告（2017）》中認(rèn)為，金融素養(yǎng)包括消費(fèi)者的金融知識(shí)、態(tài)度、行為和技能，能夠幫助消費(fèi)者作出適當(dāng)?shù)慕鹑跊Q策，降低系統(tǒng)偏差，提高金融市場(chǎng)參與度并降低金融風(fēng)險(xiǎn)。然而，對(duì)于初等、中等教育對(duì)象的學(xué)生而言，他們還談不上是金融消費(fèi)者，金融對(duì)這一群體來說是遙遠(yuǎn)的，高度抽象的。在初等、中等教育課程設(shè)置中，盡管有與社會(huì)相關(guān)的通識(shí)課程，但很少涉及金融。在筆者所做的調(diào)查中，72%的初中學(xué)生不認(rèn)為自己所學(xué)課程中包含有金融知識(shí)，還有一部分學(xué)生不能很好地分辨金融知識(shí)和一般經(jīng)濟(jì)知識(shí)。但與此相對(duì)應(yīng)的是，當(dāng)問及是否了解金融時(shí)，有近半的學(xué)生認(rèn)為自己了解，也有相當(dāng)比例的學(xué)生能夠說出一些諸如儲(chǔ)蓄卡、銀行卡、保險(xiǎn)、股票、基金、黃金等金融產(chǎn)品的功能。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，學(xué)生們的這些知識(shí)并不是來自課本，也不完全是來自家庭教育，只有6%的學(xué)生認(rèn)為家長會(huì)時(shí)常給他們講一些相關(guān)內(nèi)容。那么，這些學(xué)生了解金融的主要渠道是什么呢？有超過70%的學(xué)生的回答是互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)，還有超過50%的學(xué)生是通過電視了解。這也說明，在目前金融社會(huì)大環(huán)境下，即便學(xué)校教育不涉及金融，學(xué)生也會(huì)通過各種開放的渠道被動(dòng)地接觸了解，這一方面是好現(xiàn)象，通過社會(huì)層面自發(fā)地了解金融，同時(shí)，另一方面也是令人擔(dān)憂的，在沒有經(jīng)過系統(tǒng)的講解和正確引導(dǎo)下，片面地根據(jù)金融產(chǎn)品宣傳吸收金融知識(shí)，反而會(huì)使學(xué)生只看到金融產(chǎn)品的消費(fèi)功能，而忽略了背后隱含的其他基礎(chǔ)性原理和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。如何對(duì)這個(gè)年紀(jì)、不具備金融消費(fèi)能力的學(xué)生做好金融教育同樣是值得探索的，有意思的是，初中階段的學(xué)生卻對(duì)學(xué)習(xí)金融知識(shí)有高度的熱情，高達(dá)94%的學(xué)生希望自己能夠?qū)W習(xí)金融知識(shí)，76%的學(xué)生認(rèn)為學(xué)習(xí)金融知識(shí)可以幫助自己將來增加收益、積累財(cái)富，超過50%的學(xué)生認(rèn)為金融可以幫助自己合理安排規(guī)劃，提高生活質(zhì)量。關(guān)于學(xué)習(xí)內(nèi)容，有82%的學(xué)生希望能學(xué)習(xí)到與生活相關(guān)的金融小技巧，42%的學(xué)生希望通過生動(dòng)活潑的金融故事來了解金融知識(shí)，對(duì)于學(xué)習(xí)形式，超過60%的學(xué)生希望通過電子渠道、專題講座和課外活動(dòng)來學(xué)習(xí)，可見，如何通過豐富多樣的形式來激發(fā)學(xué)習(xí)樂趣是早期金融教育的根本所在。

以切合中學(xué)教育特點(diǎn)的方式將金融教育貫穿其中

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當(dāng)前,我國農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境不斷完善,農(nóng)村金融深化加速并已初步形成了多層次、廣覆蓋的農(nóng)村金融體系,農(nóng)戶家庭信貸需求也發(fā)生深刻的變化,生產(chǎn)經(jīng)營的多元化導(dǎo)致農(nóng)戶開始轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)之外的生產(chǎn)與投資,其信貸資金需求也愈加強(qiáng)烈。據(jù)全國農(nóng)村固定觀察點(diǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,1986~2009年間農(nóng)戶年內(nèi)累計(jì)借入款金額年均增長9•74%,農(nóng)戶生活性借款總額大于生產(chǎn)性借款總額,其占比保持在55%~65%之間,農(nóng)戶信貸資金需求主要通過非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來滿足,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能力有限(肖海霞,2004),農(nóng)信社難以承擔(dān)全部的供給任務(wù)(朱守銀,2003),農(nóng)村金融市場(chǎng)二元性特征明顯(邁因特,1978)。非正規(guī)金融的形成與繁榮是正規(guī)金融組織弱化農(nóng)村信貸服務(wù)功能的一種結(jié)果(史清華和卓建偉,2003),兩者并存的二元化結(jié)構(gòu)是我國農(nóng)村金融體制的主要特征(朱信凱,2009)。推進(jìn)農(nóng)村金融改革,建立現(xiàn)代農(nóng)村金融制度離不開對(duì)農(nóng)村金融需求主體———農(nóng)戶的信貸渠道選擇行為及影響因素研究。探究影響農(nóng)戶信貸渠道選擇行為的因素,從農(nóng)村金融需求角度設(shè)計(jì)出金融服務(wù)“三農(nóng)”的最佳路徑和最優(yōu)模式,無疑對(duì)農(nóng)村金融理論發(fā)展乃至我國現(xiàn)代農(nóng)村金融體系建設(shè)具有十分重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本文將以涉及全國12個(gè)省市的農(nóng)村家庭的實(shí)地調(diào)查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),對(duì)農(nóng)戶分層信貸渠道選擇行為及其影響因素進(jìn)行深入研究。

一、相關(guān)文獻(xiàn)評(píng)述

發(fā)展中國家農(nóng)村信貸市場(chǎng)具有典型的二元結(jié)構(gòu)特征,其主要原因在于正規(guī)金融與非正規(guī)金融因信息不對(duì)稱而在篩選、監(jiān)督和合約實(shí)施成本等方面的差異(Hoff和Stiglitz,1990)。Kochar(1997)、Mohieldin等(2000)分別對(duì)印度和埃及農(nóng)村的研究證實(shí)農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)上存在的合理性。在發(fā)展中國家的二元金融結(jié)構(gòu)中,非正規(guī)金融已經(jīng)成為農(nóng)戶融資的主要渠道,而且對(duì)農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)福利的改善發(fā)揮著重要作用。Bell(1993)的研究表明,盡管印度政府盡力通過官方渠道去拓展農(nóng)村信貸,但村莊放貸者仍然占有24•3%的市場(chǎng)份額。在尼日利亞,只有7•5%的貸款來自正規(guī)金融部門(Udry,1990)。在我國,1995~1999年間正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的貸款在農(nóng)戶借款總額中占20%~25%,私人借款占到70%左右(曹力群,2000),這與李銳和李寧輝(2004)研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶借款數(shù)額中有72•8%來自各種非正規(guī)渠道以及韓俊(2007)研究發(fā)現(xiàn)非正規(guī)借款占農(nóng)戶所有借款的60%以上的結(jié)論相一致。農(nóng)村金融市場(chǎng)的不完善、農(nóng)戶貸款覆蓋面偏低等客觀條件對(duì)農(nóng)戶信貸需求的約束仍然比較嚴(yán)重,并制約了農(nóng)戶家庭的生產(chǎn)(Khandker和Faruqee,2001)和人力資本投資(Carneiro和Heckman,2002),削弱了其平抑收入風(fēng)險(xiǎn)和消費(fèi)波動(dòng)的能力(朱信凱,2005)。這進(jìn)一步驗(yàn)證了由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款資源供給不足而導(dǎo)致非正規(guī)金融成為農(nóng)戶獲取貸款資源的重要替代途徑(葉敬忠等,2004)。

發(fā)展中國家農(nóng)村的二元金融結(jié)構(gòu)受到了廣泛的關(guān)注,但很少有二元金融結(jié)構(gòu)特征下的農(nóng)戶分層信貸渠道的選擇行為的經(jīng)驗(yàn)研究。而實(shí)際上在農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)的特征下,農(nóng)戶信貸渠道選擇行為的影響因素有很多,如農(nóng)戶對(duì)融資渠道的偏好(Komicha,2007)、農(nóng)戶個(gè)體信息(Kochar,1997)、農(nóng)戶的聲譽(yù)(趙丙奇,2008)以及農(nóng)戶借款用途等(Duong和Izu-mida,2002),同時(shí),非正規(guī)金融渠道的交易成本優(yōu)勢(shì)使之具有較強(qiáng)的競(jìng)爭力(Kochar,1997;Mushinski,1999)。在我國,信息不對(duì)稱、交易成本、保險(xiǎn)性需求以及利率水平等是農(nóng)戶偏好于非正規(guī)金融渠道的主要因素(馬曉青等,2010),農(nóng)戶的固有特點(diǎn)決定了其信貸渠道選擇的特殊性。葉敬忠等(2004)從社會(huì)學(xué)視角對(duì)農(nóng)戶金融需求與農(nóng)村地區(qū)金融供給狀況進(jìn)行實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款資源主要流向了那些相對(duì)富裕的或者擁有較高社會(huì)資本的農(nóng)戶,他們可以憑借自身的力量及其優(yōu)越的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的貸款,而普通農(nóng)戶,尤其是那些相對(duì)貧困、人力資本不足的農(nóng)戶則很難從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。朱守銀(2003)研究發(fā)現(xiàn)不同收入水平對(duì)農(nóng)戶選擇借款渠道有一定影響。盡管總體上說農(nóng)戶借貸資金大多數(shù)都來源于親友鄰居,但調(diào)查顯示,收入水平較高的農(nóng)戶向農(nóng)村信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和高息借款者借款的比例要高于低收入水平的農(nóng)戶,而向親友鄰居借款的比例則要低于收入水平較低的農(nóng)戶,收入越高,這一趨勢(shì)就越明顯。張新民等(2001)還研究了農(nóng)戶借貸渠道對(duì)投資的影響,研究發(fā)現(xiàn),正式渠道借款與投資有明顯正相關(guān)關(guān)系(1996~1997年,相關(guān)系數(shù)達(dá)到0•7左右),而非正式渠道借款與長期投資的關(guān)系則相對(duì)較弱,相關(guān)系數(shù)即使在最高的年份也不過0•3,而且呈現(xiàn)越來越低的態(tài)勢(shì)。上述成果為理解中國農(nóng)戶的信貸渠道選擇行為提供了初步的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。但是,這些針對(duì)農(nóng)戶信貸渠道選擇行為的研究不夠全面,尤其是使用大規(guī)模農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行研究更為少見。鑒于農(nóng)戶信貸行為研究具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義,本文利用中國農(nóng)村金融學(xué)會(huì)委托北京師范大學(xué)進(jìn)行的涉及全國12個(gè)省市農(nóng)戶家庭實(shí)地抽樣調(diào)查獲得數(shù)據(jù),通過Probit模型考察二元金融結(jié)構(gòu)下的農(nóng)戶分層的信貸渠道選擇行為。通過分析高收入與低收入農(nóng)戶的個(gè)人特征、家庭特征、經(jīng)濟(jì)特征以及農(nóng)戶居住地的金融生態(tài)環(huán)境等因素,我們希望了解哪些因素影響了農(nóng)戶的信貸渠道選擇行為。高收入與低收入農(nóng)戶家庭哪個(gè)更可能從正規(guī)金融渠道或非正規(guī)金融渠道獲得貸款也是一個(gè)值得討論的問題。除了個(gè)人特征、家庭特征、經(jīng)濟(jì)特征這些變量,我們還將考察金融生態(tài)環(huán)境能否對(duì)農(nóng)戶信貸渠道選擇行為有顯著的影響。

二、模型設(shè)定與變量選擇

1•模型設(shè)定

農(nóng)戶對(duì)正規(guī)金融渠道和非正規(guī)金融渠道信貸選擇行為的問題實(shí)質(zhì)上是一個(gè)信貸參與的過程,即農(nóng)戶家庭只有兩種選擇,借款還是不借款。由于因變量“農(nóng)戶信貸渠道選擇行為”是一個(gè)離散變量,如果建立一般線性回歸模型,模型的隨機(jī)誤差項(xiàng)就會(huì)產(chǎn)生異方差性的現(xiàn)象,所以本文利用二元Probit離散選擇模型對(duì)農(nóng)戶信貸渠道選擇行為進(jìn)行實(shí)證研究。

篇6

[關(guān)鍵詞]家庭稟賦；農(nóng)戶借貸途徑；正規(guī)金融；非正規(guī)金融

一、引言

資本的累積性增長促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，成為經(jīng)濟(jì)增長的主要影響因素之一。對(duì)國家和地區(qū)而言，獲得金融資本可以促進(jìn)地域范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；對(duì)家庭而言，獲得金融資本可以增進(jìn)家庭財(cái)富積累和改善生活水平。家庭作為社會(huì)的細(xì)胞，其由資本增長所影響的收入和消費(fèi)水平的提高，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。由西南財(cái)經(jīng)大學(xué)和中國人民銀行聯(lián)合組織的中國家庭金融調(diào)查2011年的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，中國家庭總資產(chǎn)均值為72.8萬元，城市家庭總資產(chǎn)均值為156.9萬元，而農(nóng)村家庭總資產(chǎn)均值僅為15.4萬元。農(nóng)村家庭總資產(chǎn)均值大大低于全國家庭平均值，更是遠(yuǎn)低于城市家庭平均值。在區(qū)域分布方面，中部家庭戶均資產(chǎn)僅為東部家庭戶均資產(chǎn)的14.2%，而西部家庭戶均資產(chǎn)更是僅為東部家庭戶均資產(chǎn)的12.1%。從數(shù)據(jù)反映出中國家庭資產(chǎn)的分布嚴(yán)重不均衡，不同地區(qū)之間家庭資產(chǎn)分布差異也非常大，而農(nóng)村家庭無論是與全國家庭還是與城市家庭相比，都尤為明顯。絕大部分農(nóng)村家庭處于資產(chǎn)均值以下水平的現(xiàn)象，這將導(dǎo)致其在面臨擴(kuò)大再生產(chǎn)或者平滑消費(fèi)時(shí)需要尋求外部借貸。

改革開放后，我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善，但金融體系發(fā)展仍相對(duì)滯后。長期以來，銀行貸款成為市場(chǎng)資金融通的最主要渠道，銀行扮演著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要角色。然而，隨著民間資本的快速發(fā)展，銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的重要性在逐漸下降。中國人民銀行的《2013年社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2002年社會(huì)融資總量中僅人民幣貸款所占的比重就高達(dá)91.9%，2008年下降為70.3%，2013年已經(jīng)下降至51.3%。伴隨著以銀行借貸為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸比重的下降，包括向親朋好友借款在內(nèi)的民間借貸比重日益增加。農(nóng)村地區(qū)作為我國城鎮(zhèn)化發(fā)展的重要戰(zhàn)略區(qū)域，無論是村域還是農(nóng)戶個(gè)體都需要大量資金進(jìn)行生產(chǎn)與消費(fèi)。在此種背景下，當(dāng)農(nóng)戶自有資金無法滿足生產(chǎn)或消費(fèi)時(shí)，如何解決家庭資金的需求或農(nóng)戶借貸的需要，通過擴(kuò)大再生產(chǎn)或者平滑消費(fèi)來提高農(nóng)戶收入與生活水平，最終促進(jìn)整個(gè)農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這些將是農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程中所面臨的問題。

二、文獻(xiàn)綜述

國外對(duì)于農(nóng)戶借貸的研究起步較早，關(guān)于農(nóng)戶借貸途徑的研究也較為廣泛、深入。比如在農(nóng)戶借貸途徑的表現(xiàn)上，Pischke等通過對(duì)發(fā)展中國家農(nóng)戶的正規(guī)借貸進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，亞洲、拉丁美洲的農(nóng)戶從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)渠道獲得貸款的比例僅為15%，而非洲更是只有5%。麥金農(nóng)通過對(duì)智利農(nóng)戶借貸的情況進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)70%的農(nóng)戶是通過非正規(guī)借貸獲得借款的。Kellee s.Tsai也通過對(duì)中國和印度的農(nóng)戶借貸進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的主要借貸渠道是非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，并且占絕大數(shù)比例。Ghate同樣認(rèn)為與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸相比，農(nóng)戶通過非正規(guī)金融借貸方式獲得借貸要普遍得多。

在農(nóng)戶借貸途徑的影響上，Pal通過對(duì)印度農(nóng)村家庭的借貸途徑進(jìn)行調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村家庭的工資性收入、耕地價(jià)值以及信用評(píng)級(jí)對(duì)家庭正規(guī)借貸具有重要影響。Ho.G研究發(fā)現(xiàn)。信貸約束對(duì)農(nóng)戶正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著性影響。因此，為避免被信貸約束，Bell認(rèn)為借款者傾向于與非正規(guī)金融借貸機(jī)構(gòu)保持必要的長期合作關(guān)系，以備不時(shí)之需，Aleem指出，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在作出是否放貸決策時(shí)往往也是通過與借款者的長期合作關(guān)系來篩選對(duì)象，合作時(shí)間越久，關(guān)系越緊密的借款者將是優(yōu)先考慮對(duì)象。另外，有關(guān)農(nóng)戶借貸途徑的其他研究，比如正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與民間借貸之間的替代性問題，Kochar認(rèn)為民間借貸是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，具備市場(chǎng)化特性，其可以通過兩者之間存在的競(jìng)爭性來影響與平衡金融市場(chǎng)，因此正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與民間借貸之間具有完全替代性。但是，Hoff和Stiglitz等提出相反的論點(diǎn)，認(rèn)為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與民間借貸之間不存在完全替代性，原因在于兩者之間存在信息不對(duì)稱，民間借貸可以利用低信息成本、緊密的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，其在農(nóng)戶借貸中更具優(yōu)勢(shì)。

國內(nèi)學(xué)者于20世紀(jì)80年代初開始對(duì)農(nóng)戶借貸進(jìn)行了大量研究，并取得豐碩成果。關(guān)于農(nóng)戶借貸途徑的表現(xiàn)研究，史清華等通過對(duì)農(nóng)村家庭實(shí)地調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶借貸多為“親朋好友”關(guān)系的民間借貸，并且貧困農(nóng)戶對(duì)民間借貸具有較強(qiáng)的依賴性；同時(shí)，高利貸現(xiàn)象在農(nóng)戶借貸中較為普遍。韓俊等研究發(fā)現(xiàn)，不同地區(qū)的農(nóng)戶借貸渠道的比例不一樣，無論是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸還是民間借貸，其比例均高于均略高于中東部地區(qū)。而周宗安通過對(duì)山東省地區(qū)的農(nóng)戶借貸調(diào)查發(fā)現(xiàn)省內(nèi)東中西部地區(qū)農(nóng)戶借貸渠道的比例基本持平，也即是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與民間借貸之間的比例相當(dāng)。

關(guān)于農(nóng)戶借貸途徑的影響因素，汪三貴以貧困縣的446個(gè)農(nóng)戶為調(diào)查對(duì)象，調(diào)查發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)土地面積、村干部身份、耐用消費(fèi)品價(jià)值以及信用社人均借貸資金等對(duì)農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有正面影響，財(cái)富與社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)農(nóng)戶獲得非正規(guī)金融借貸有重要影響。方文豪研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶對(duì)信貸政策的認(rèn)知程度同時(shí)正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。顏志杰研究指出，上學(xué)子女的個(gè)數(shù)、老人的個(gè)數(shù)越多，該農(nóng)戶越難獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，同時(shí)老人個(gè)數(shù)越多的農(nóng)戶也難以獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。馮旭芳認(rèn)為，耕地面積、固定資產(chǎn)價(jià)值、金融資產(chǎn)指標(biāo)等反向作用于非正規(guī)金融借貸，正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。曾學(xué)文等對(duì)全國十二個(gè)省市的農(nóng)戶進(jìn)行調(diào)查，分析認(rèn)為農(nóng)戶收入、借貸利率、借貸期限以及地理位置對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有重要影響。賀莎莎對(duì)農(nóng)戶借貸途徑進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)力水平正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與非正規(guī)金融借貸。金燁、李宏彬認(rèn)為，農(nóng)戶家庭總收入、家庭資產(chǎn)、戶主年齡、戶主受教育程度是影響農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的主要因素，而農(nóng)戶家庭的勞動(dòng)力人數(shù)以及家長是否為女性主要作用于非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。

但現(xiàn)有的研究存在以下不足：

1.農(nóng)戶借貸途徑的主要影響因素考慮不夠全面。在甄選家庭內(nèi)部因素時(shí)，大多都能考慮到從家庭勞動(dòng)力、經(jīng)濟(jì)收入、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)以及耕地等方面進(jìn)行研究，但這些作為家庭稟賦的重要組成部分，只是被零散地加入到研究中，現(xiàn)有的研究中還尚未系統(tǒng)地將家庭人力資本、經(jīng)濟(jì)資本、社會(huì)資本與自然資本進(jìn)行綜合考慮來研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸行為的影響。

2.在對(duì)變量的選取上，出現(xiàn)內(nèi)生性問題。比如有些文獻(xiàn)將家庭收入、住房狀況等作為農(nóng)戶借貸的影響變量，而這很容易導(dǎo)致內(nèi)生性問題。

三、數(shù)據(jù)、方法與結(jié)果

（一）數(shù)據(jù)來源

本文所使用數(shù)據(jù)來源于中山大學(xué)社會(huì)科學(xué)調(diào)查中心于2012年開展的中國勞動(dòng)力動(dòng)態(tài)調(diào)查（cLDS）。該調(diào)查旨在通過對(duì)我國城鄉(xiāng)以村/居為追蹤范圍的家庭、勞動(dòng)力個(gè)體開展的全國性動(dòng)態(tài)追蹤調(diào)查，系統(tǒng)地監(jiān)測(cè)村/居社區(qū)的社會(huì)結(jié)構(gòu)和家庭、勞動(dòng)力個(gè)體的變化與相互影響。在具體抽樣上，該調(diào)查采用多層次、多階段與勞動(dòng)力規(guī)模成比例的概率抽樣方法。2012年中國勞動(dòng)力動(dòng)態(tài)調(diào)查問卷包括村居問卷、家庭問卷和勞動(dòng)力個(gè)體問卷。本文使用的數(shù)據(jù)為其中的家庭問卷樣本數(shù)據(jù)，剔除城市家庭樣本后，共得到6892個(gè)有效農(nóng)村家庭樣本。

（二）變量選取與測(cè)量

家庭稟賦是家庭各種資源的綜合體現(xiàn)，在一定程度上能反映家庭的償債能力。因此，無論是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、民間借貸組織還是親朋好友，都會(huì)將借款方的家庭稟賦作為是否出借資金的重要考量以減少風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行測(cè)量時(shí)，由于樣本中所包含的家庭稟賦數(shù)據(jù)存在不同量綱，因此本研究采用z標(biāo)準(zhǔn)化方法來處理。首先根據(jù)各個(gè)指標(biāo)的不同影響程度進(jìn)行權(quán)重賦值，然后將各個(gè)指標(biāo)的得分與相應(yīng)權(quán)重結(jié)合計(jì)算每個(gè)指標(biāo)的綜合得分，進(jìn)而得出家庭稟賦中四種資本的數(shù)值。

人力資本。本文對(duì)家庭人力資本的測(cè)量選取了三個(gè)指標(biāo)，分別是生產(chǎn)能力、知識(shí)能力和綜合素質(zhì)。生產(chǎn)能力是勞動(dòng)的基本要素，用家庭勞動(dòng)力人口總數(shù)來反映。知識(shí)能力是相對(duì)于生產(chǎn)能力更高的一種勞動(dòng)要素，用家庭勞動(dòng)力平均受教育程度來反映。綜合素質(zhì)彌補(bǔ)了生產(chǎn)能力、知識(shí)能力局限于家庭勞動(dòng)力人口的缺點(diǎn)，將非勞動(dòng)力人口或喪失勞動(dòng)力人口綜合考慮進(jìn)來，因?yàn)橐粋€(gè)家庭如果非勞動(dòng)力人口或喪失勞動(dòng)力人口較多就會(huì)增加家庭的撫養(yǎng)或贍養(yǎng)成本從而降低家庭償債能力。在此通過家庭成員的年齡和職業(yè)的綜合情況進(jìn)行賦值，隨后進(jìn)行加總得到家庭綜合素質(zhì)綜合得分（見表1）。在計(jì)算人力資本綜合得分時(shí)，分別為生產(chǎn)能力、知識(shí)能力和綜合素質(zhì)賦予0.3、0.3、0.4的權(quán)重。

經(jīng)濟(jì)資本。本文對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)資本的測(cè)量同樣選取了三個(gè)指標(biāo)，分別為物質(zhì)財(cái)富積累、住房狀況和工資性收入。物質(zhì)財(cái)富積累是一個(gè)長期的過程，避免了借貸與之形成反向因果關(guān)系，這里的物質(zhì)財(cái)富積累值利用家庭的生產(chǎn)性資產(chǎn)和消費(fèi)性資產(chǎn)來測(cè)量。住房狀況是家庭經(jīng)濟(jì)資本的重要體現(xiàn)，因本研究所使用數(shù)據(jù)中住房相關(guān)數(shù)據(jù)的大量缺失，再加上家庭有可能將所獲得借貸用于改善住房狀況，故本文利用“家庭社會(huì)地位自評(píng)”這一變量進(jìn)行測(cè)量。家庭社會(huì)地位也是長期積累的過程，不是偶然的借貸行為可以促成的，同樣避免了反向因果關(guān)系的出現(xiàn)。家庭經(jīng)濟(jì)資本的第三個(gè)指標(biāo)是工資性收入，指的是家庭所有工作人口的工資總和。按照石智雷和楊云彥的研究中對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)資本的測(cè)量，其中的一個(gè)要素一般是家庭總收入，但因本研究的特殊性，利用總收入這一變量有可能因?yàn)榧彝ダ媒栀J擴(kuò)大再生產(chǎn)而導(dǎo)致內(nèi)生性。因此，本文利用家庭工資性總收入進(jìn)行測(cè)量。物質(zhì)財(cái)富積累、家庭社會(huì)地位和工資性收入三個(gè)指標(biāo)分別賦予0.4、0.3、O.3的權(quán)重，家庭經(jīng)濟(jì)資本的綜合得分為三個(gè)指標(biāo)的加權(quán)求和。

社會(huì)資本。在注重“關(guān)系”的中國，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)顯得尤為重要，尤其是農(nóng)村地區(qū)。本文對(duì)農(nóng)戶社會(huì)資本的測(cè)量有兩個(gè)指標(biāo)，分別是禮品、禮金的年支出和主事者的政治面貌。禮品、禮金作為家庭社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的重要媒介，反映了家庭社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的綜合狀況，這也得到許多現(xiàn)有研究成果的支持。楊云彥和石智雷將主事者的政治面貌視作家庭社會(huì)資本的重要指標(biāo)，以“是否為黨員”進(jìn)行測(cè)量。除了主事者的政治面貌會(huì)給家庭社會(huì)資本帶來一定影響之外，主事者的職業(yè)也會(huì)影響家庭的社會(huì)資本，但前文中已將主事者的職業(yè)情況結(jié)合年齡考慮到綜合素質(zhì)中，故在社會(huì)資本中不再重復(fù)測(cè)量。社會(huì)資本的兩個(gè)指標(biāo)分別賦予0.6、0.4的比重，并進(jìn)行加權(quán)求和得到家庭社會(huì)資本的綜合得分。

自然資本。本文所指自然資本包括耕地、林地、果園、草場(chǎng)、池塘和菜地的面積總和，這是農(nóng)戶重要的生活保障，是可資長期使用的重要生產(chǎn)料源。對(duì)于擁有充足土地資源的農(nóng)戶，很有可能通過借貸進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。同時(shí)，如果家庭所擁有的土地資源價(jià)值較高，土地流轉(zhuǎn)也能為家庭獲得借貸有一定幫助。

在考慮家庭稟賦的同時(shí)，本文也將家庭類型考慮進(jìn)來，家庭類型不同，意味著有較強(qiáng)支付能力（也即償債能力）的成員構(gòu)成不同。類似的做法有胡楓和陳玉宇將家庭人口總數(shù)作為反映家庭規(guī)模來研究對(duì)農(nóng)戶借貸的影響。這種做法考慮了償債能力的“量”，卻忽視了償債能力的“質(zhì)”，因?yàn)榧彝ト丝诳倲?shù)越多，并不代表有償債能力的成員越多，而家庭類型在一定程度上反映了償債能力的人口數(shù)量和質(zhì)量。本文家庭類型分為四類，分別是核心家庭、直系家庭、聯(lián)合家庭和其他家庭，其中其他家庭包括隔代家庭與獨(dú)身。

對(duì)于農(nóng)戶的借貸行為，除了家庭稟賦以及家庭類型對(duì)其有重要影響外，戶主的個(gè)人特征也不可忽視。Jianakoplos等認(rèn)為戶主的性別會(huì)影響農(nóng)戶借貸的偏好，女性戶主較男性戶主更趨于保守，男性戶主在金融決策上更加激進(jìn)。年齡方面，胡楓和陳玉宇認(rèn)為中年戶主更容易獲得借貸，因?yàn)橹心陸糁髡幱谑聵I(yè)的高峰期，還貸能力較強(qiáng)。受教育程度也是影響戶主進(jìn)行農(nóng)戶借貸的影響因素，一般受教育程度高的戶主收入水平較高，償債能力強(qiáng)，也更熟悉正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸程序，因此在農(nóng)戶借貸途徑上有所偏好。在我國，家庭中男性作為戶主比較普遍（喪偶、獨(dú)身等原因?qū)е聭糁鳛榕缘那闆r除外），過去的傳統(tǒng)家庭中戶主在家庭中具有最高決策權(quán)。然而，近年來隨著女性經(jīng)濟(jì)地位的提升，使得家庭中女性的話語權(quán)在不斷增大，甚至大過作為戶主的男性。此外，具有決策權(quán)的成年子女（沒有脫離原戶口）可能比擁有戶主身份的父母親更具有話語權(quán)。因此，在農(nóng)戶借貸中，我們不考慮戶主的個(gè)人特征，而以主事者的個(gè)人特征替代，包括主事者的性別、年齡、受教育程度等。最后，中觀層面上的區(qū)域，也將作為控制變量考慮其中。

（三）描述性統(tǒng)計(jì)

有關(guān)自變量的統(tǒng)計(jì)顯示（見表2），家庭類型上，核心家庭的比例最大，占55.6%，其次是主干家庭，占17.3%，最少的是聯(lián)合家庭，僅為1.7%；另外，包括隔代家庭在內(nèi)的其他家庭占25.4%。從以上數(shù)據(jù)可知，核心家庭仍是我國家庭結(jié)構(gòu)的主體，這與王躍生對(duì)我國2010年家庭結(jié)構(gòu)研究的結(jié)果一致。主事者個(gè)人特征上，男性主事者占82.6%，女性主事者占17.4%，說明盡管女性主事者的比例已經(jīng)已有小幅上升，但主事者仍以男性為主。主事者年齡方面，30～59歲的中年人占絕對(duì)比例，高達(dá)68.3%，60歲及以上主事者占22.9%，最少的是青年主事者，僅為6.4%。主事者受教育程度方面，未讀過書、初中和小學(xué)所占比例最大，分別為36.7%、31.2%、30.5%。區(qū)域上，東部占44.4%，中部占27.0%，西部占28.6%。

農(nóng)戶借貸途徑的選擇是融資決策的結(jié)果，不同的農(nóng)戶會(huì)根據(jù)自身的狀況選擇不同的借貸途徑，一般來說包括銀行、信用社、民間借貸組織或個(gè)人、親友等途徑。圖1（a）顯示，所有農(nóng)戶中通過銀行、信用社等為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸的占24.35%，通過民間借貸組織或個(gè)人進(jìn)行借貸的占8.67%，通過親戚、朋友之間進(jìn)行借貸的占85.87%。這說明盡管我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速且農(nóng)村金融市場(chǎng)不斷完善，但在農(nóng)村親朋好友之間的借貸仍是農(nóng)戶借貸的主要途徑，銀行、信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸還不是很普及，這與金燁、楊汝岱、Turvey等的研究結(jié)臬一致。

另外，圖1（b）顯示，僅通過一種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有2121戶，其中僅通過銀行、信用社等獲得借貸的農(nóng)戶有282戶，僅通過民間借貸組織或個(gè)人獲得借貸的農(nóng)戶有52戶，僅通過親戚、朋友之間獲得借貸的農(nóng)戶有1787戶。同時(shí)通過兩種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有303戶，其中通過銀行、民間借貸的農(nóng)戶有13戶，通過銀行、親朋借貸的農(nóng)戶有228戶，通過民間借貸組織、親朋之間獲得借貸的農(nóng)戶有62戶。同時(shí)通過銀行、民間借貸組織、親朋三種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有92戶。從圖1（b）中可以看出，農(nóng)戶以單種途徑獲得借貸的居多，可見農(nóng)戶借貸途徑十分單一。

本研究意在考察家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑的影響。關(guān)于家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑的影響將使用二元logistics回歸模型進(jìn)行實(shí)證考察，并利用Bipmbit模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文使用的模型簡化如下：

Y=aX1+bx2+c

式中：Y是因變量，為農(nóng)戶借貸途徑的選擇結(jié)果；變量x，為本文關(guān)注的核心變量，表示樣本數(shù)據(jù)中的家庭稟賦（人力資本、經(jīng)濟(jì)資本、社會(huì)資本、自然資本）；變量x2包含家庭類型、主事者個(gè)人特征（性別、年齡、教育）以及區(qū)域等相關(guān)信息。

（五）實(shí)證結(jié)果

由于民間借貸組織或個(gè)人的借貸樣本相對(duì)較少，所以本文將其與親友借貸歸為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，而銀行、信用社等的借貸歸為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。從表3的分析結(jié)果來看，經(jīng)濟(jì)資本、社會(huì)資本與自然資本對(duì)農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著的正向影響，對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本的作用，可能的原因是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為理性“經(jīng)濟(jì)人”，是非常看重農(nóng)戶償貸能力的，在獲得一定利潤的基礎(chǔ)上，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)會(huì)盡可能降低放貸的風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的正向作用，原因在于“人脈”作為一種資源，在相互信任的基礎(chǔ)上可以降低信息成本，信息對(duì)稱的同時(shí)也降低了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸風(fēng)險(xiǎn)，因此社會(huì)資本越豐富的農(nóng)戶，越容易獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸。自然資本豐富的農(nóng)戶，可以通過抵押土地經(jīng)營權(quán)的方式獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸，同時(shí)國家對(duì)農(nóng)村（特別是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的農(nóng)戶）小額貸款的傾斜政策，降低了農(nóng)戶獲得借貸的門檻。家庭稟賦對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸主要表現(xiàn)為：人力資本對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著的正向影響，經(jīng)濟(jì)資本對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著的負(fù)向影響。對(duì)于前者，人力資本的豐富程度在一定程度上決定了未來償貸的能力，所以人力資本越豐富越有利于獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本消極作用于獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，原因可能是經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶對(duì)于非正規(guī)金融借貸的需求較少。另外，如果是小額借貸，經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶以自身的經(jīng)濟(jì)水平完全可以自給自足，而大額借貸一般的親戚、朋友難以滿足其需求，繼而走正規(guī)金融機(jī)構(gòu)渠道進(jìn)行借貸成為最終的借款方式。

家庭類型方面，主干家庭相對(duì)于核心家庭更容易獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，其他家庭獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸相對(duì)于核心家庭來說較難。對(duì)于前者，主干家庭常常表現(xiàn)為父母或父母的一方與已婚子女共同居住，而核心家庭主要以夫妻與未婚子女共同居住為主，主干家庭中如果父母仍具有勞動(dòng)能力，其償貸能力相對(duì)于核心家庭來說更強(qiáng)，即使主干家庭中父母不再具有勞動(dòng)力，但其本身所具有的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系仍在，依然可以提高該農(nóng)戶借貸的可能性。本文中其他家庭主要是以隔代家庭、獨(dú)居等形式存在的家庭，無論是從勞動(dòng)能力上講還是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系上講，都不如核心家庭，因此其償貸能力也弱于核心家庭，進(jìn)而降低了該類家庭獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的可能性。在主事者年齡上，無論是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸還是非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，年齡越大的主事者家庭更難獲得借貸，也即是中青年主事者的家庭比老年主事者的家庭更容易獲得借貸，因?yàn)橹星嗄晗鄬?duì)于老年來說具有較強(qiáng)的勞動(dòng)能力，也就意味著具有穩(wěn)定的收入，因而其償貸能力也相對(duì)更強(qiáng)。在主事者受教育程度上，主事者受教育程度對(duì)農(nóng)戶獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著的負(fù)向影響，這可能與主事者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度有關(guān)，主事者受教育程度越高，其對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度越謹(jǐn)慎。地域方面，東、中部地區(qū)的農(nóng)戶在獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸上相對(duì)于西部地區(qū)農(nóng)戶較為困難，并且東部地區(qū)獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸也比西部地區(qū)農(nóng)戶困難。對(duì)于前者，可能的原因是，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后，農(nóng)村傳統(tǒng)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系保存完好，而東部地區(qū)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)快速發(fā)展，沖淡了農(nóng)村原有的緊密網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，進(jìn)而變得更加商業(yè)化、利益化。因此，傳統(tǒng)的靠社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系進(jìn)行的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸在東、西部之間具有顯著差異。對(duì)于后者，這可能與東、西部金融市場(chǎng)的發(fā)展以及國家的政策有關(guān)。東部由于金融市場(chǎng)的完善，融資行為進(jìn)入飽和狀態(tài)，對(duì)于借貸條款具有更高的要求，西部處于欠發(fā)達(dá)地區(qū)，也是國家重點(diǎn)扶持的地區(qū)，因此在金融市場(chǎng)政策上，放寬了對(duì)西部農(nóng)戶借貸的要求。

圖1（b）顯示，部分農(nóng)戶通過多種途徑進(jìn)行借貸，即使本文分為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，也有13.18%的農(nóng)戶同時(shí)通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融進(jìn)行借貸。如果只是簡單地通過以上二元logistics進(jìn)行回歸分析，可能會(huì)對(duì)研究家庭稟賦如何影響農(nóng)戶借貸途徑產(chǎn)生一定偏誤。因此，我們有必要考慮誤差項(xiàng)之間的相關(guān)性問題，對(duì)此本文接下來采用Biprobit模型進(jìn)行研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑的影響，以及驗(yàn)證上文中采用二元1ogistics回歸分析結(jié)果的穩(wěn)健性。

表4的Bipmbit模型回歸結(jié)果顯示，兩者之間誤差項(xiàng)的相關(guān)系數(shù)達(dá)到O.328，并且顯著。可見，通過二元logstics回歸研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑影響的結(jié)果確實(shí)存在一定偏誤。與表3相比，表4在考慮了兩者之間存在一定偏誤的基礎(chǔ)上，其相關(guān)變量系數(shù)變小，但其影響方向及顯著性程度都與表3完全一致。可見，通過二元logistics回歸模型研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑影響的結(jié)果具有穩(wěn)健性。

四、結(jié)論與討論

從實(shí)證結(jié)果可以看出，家庭稟賦不同要素對(duì)農(nóng)戶借貸途徑呈現(xiàn)多樣化的影響。具體表現(xiàn)為：

（一）人力資本越豐富，越有利于獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。本文中的人力資本的豐富與否并不僅僅表現(xiàn)在勞動(dòng)力人口的多少，更表現(xiàn)在勞動(dòng)力人口的職業(yè)是否優(yōu)質(zhì)，同時(shí)對(duì)家庭人力的年齡與健康做了一定考慮。因此，人力資本豐富意味著勞動(dòng)力人口多，職業(yè)優(yōu)質(zhì)，年齡偏向于中青年，并且體質(zhì)好。而具備這些人力特點(diǎn)的農(nóng)戶，很大程度上可以給家庭帶來較多的收入，無形之中給未來的償還貸款提供了有利保障。國家與政府在農(nóng)村勞動(dòng)力的就業(yè)上需要加大保障力度，營造良好的農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移環(huán)境。

（二）經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶，其融資需求很難被非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸滿足，從而轉(zhuǎn)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。研究結(jié)果顯示，經(jīng)濟(jì)資本對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸產(chǎn)生負(fù)向影響，而正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。可能的原因是，以親友之間的借貸為大多數(shù)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，其資金的供給量往往較小，對(duì)于大額的借貸需求很難滿足，而經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶，其融資需求一般也較大，如果融資需求較小，完全可以自給自足。當(dāng)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸無法滿足其需求時(shí)，經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶更傾向于向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。其實(shí)從另一個(gè)方面也可以看出，經(jīng)濟(jì)資本不太豐富的農(nóng)戶較難獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。因此，加大正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的布局，降低農(nóng)戶借貸準(zhǔn)入門檻成為較好的解決辦法。同時(shí)，應(yīng)該促進(jìn)民間資本的合法化，將微型金融作為滿足農(nóng)戶融資需求的主力軍。

篇7

保險(xiǎn)覆蓋率極低

報(bào)告顯示，我國90%以上家庭未購買商業(yè)保險(xiǎn)。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院副院長吳衛(wèi)星在接受《投資與理財(cái)》記者采訪時(shí)表示，目前我國的保險(xiǎn)產(chǎn)品不是特別豐富，比如城市居民保險(xiǎn)、農(nóng)村一些基本保險(xiǎn)，一般來說功能比較單一，而且覆蓋程度還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。“如果我們?cè)谶@方面開發(fā)一些比較好的產(chǎn)品，可能會(huì)更容易讓投資者進(jìn)入。”

此外，中國的保險(xiǎn)市場(chǎng)起步較晚，目前尚處于初級(jí)發(fā)展階段。而且中國市場(chǎng)上消費(fèi)者對(duì)于保險(xiǎn)的認(rèn)知水平不高，因此很難得到消費(fèi)者的認(rèn)可，尤其在理賠、條款設(shè)計(jì)的合理性方面，消費(fèi)者的滿意度最低。

初高中學(xué)歷人群成主力

不少人以為，學(xué)歷越高的人，購買商業(yè)保險(xiǎn)的意識(shí)就越強(qiáng)。

然而， 事實(shí)并非如此。根據(jù)《中國家庭金融調(diào)查報(bào)告》公布的數(shù)據(jù)，就保險(xiǎn)消費(fèi)者的教育特征而言，初高中學(xué)歷的群體是商業(yè)保險(xiǎn)消費(fèi)的主力，占比47.58%；博士學(xué)歷和沒上過學(xué)的人群占比較低，分別為2.3%和1.9%；本科學(xué)歷人群占比則為14.2%。

由此可以得出結(jié)論，學(xué)歷最低和最高的人群，購買商業(yè)保險(xiǎn)的比例很小，而學(xué)歷中等的人，總體來說更愿意持有商業(yè)保險(xiǎn)。

女性比男性更傾向于持有商業(yè)保險(xiǎn)

看看和商業(yè)保險(xiǎn)相關(guān)的其他數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)很有趣的一點(diǎn)：女性比男性更傾向于持有商業(yè)保險(xiǎn)，其中女性占比50.78%，男性占比為49.22%。

篇8

關(guān)鍵詞：農(nóng)地；農(nóng)戶；貸款需求；意愿；影響因素

中圖分類號(hào)：F832.43 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2016）05-0078-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.05.15

一、引言

當(dāng)前“三農(nóng)”問題己成為制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重大問題，而資金作為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)投入最基本的生產(chǎn)要素，其來源是我們亟需研究的重要課題。資金不但包括國家投入的支農(nóng)資金，也包括農(nóng)民自己投入的資金，對(duì)于農(nóng)民而言，資金的一般來源或是農(nóng)民自有資金的積累，或是來源于借貸資金。借貸資金包括了民間的私人借貸和向正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的借貸。一般來說，農(nóng)民自有資金積累非常有限，因此大多數(shù)資金短缺的農(nóng)戶不得不求助于伴有高額利息的私人借貸，這無疑會(huì)讓農(nóng)民的擔(dān)子加重，同時(shí)會(huì)阻礙農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展[1]。造成這種情況的一個(gè)很重要的因素就是農(nóng)民沒有可以從正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)獲取資金的保證或是抵押品，而以農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)為抵押的農(nóng)村土地金融制度則順利解決了這一問題，能夠徹底打破制約我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金瓶頸[2]。以土地為切入點(diǎn)，著手與農(nóng)村金融相結(jié)合，既可以順利解決“三農(nóng)”的資金問題又可以深化農(nóng)村金融改革，這對(duì)研究我國農(nóng)村土地金融發(fā)展有著極為重要的意義。但農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款需求的意愿是影響其開展的根本因素，因而對(duì)影響農(nóng)戶參與農(nóng)地金融意愿的影響因素進(jìn)行系統(tǒng)科學(xué)的分析具有重要的現(xiàn)實(shí)意義[3]。

二、數(shù)據(jù)來源與分析

（一）數(shù)據(jù)來源

作者于2015年10-12月在山東省東明縣進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，調(diào)研主要采取發(fā)放調(diào)查問卷的方式，并依據(jù)所取得的調(diào)研結(jié)果作為本文的數(shù)據(jù)來源。本次調(diào)研采用隨機(jī)抽樣的方式，共發(fā)放240份問卷，樣本分布在東明縣的東明集鎮(zhèn)、劉樓鎮(zhèn)、三春集鎮(zhèn)、小井鎮(zhèn)、菜園集鎮(zhèn)、沙窩鄉(xiāng)、陸圈鎮(zhèn)、馬頭鎮(zhèn)、武勝橋鄉(xiāng)、大屯鎮(zhèn)、焦園鎮(zhèn)、長興集鄉(xiāng)等十二個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)放二十份，收回有效問卷211份，問卷回收率為87.9%。調(diào)查樣本分布見表1[4]。

在本次有效樣本的隨機(jī)選取中，男性159人，占75.4%；女性52人，占24.6%；樣本年齡皆大于20歲，大都分布于30-60周歲，占76%；家庭人數(shù)多為4-5人，占62.1%；受教育程度以高中及以下為主，占到94.7%；調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，少數(shù)人有過貸款經(jīng)歷，占比約為36%；家庭平均年收入大都分布在2-4萬元之間，其中農(nóng)業(yè)收入約為1萬元，占總收入的35%左右，收入主要來源為外出打工，由于勞動(dòng)力人數(shù)和技能的差距，每個(gè)家庭的打工收入差距較大，占到總收入60%的居多；同時(shí)根據(jù)結(jié)果我們也發(fā)現(xiàn)，75.8%的被調(diào)查者對(duì)農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款制度不夠了解。

（二）數(shù)據(jù)描述與分析

1.農(nóng)戶家庭收入與借貸情況。在被調(diào)查的家庭中，農(nóng)戶的收入來源呈現(xiàn)多樣化特點(diǎn)，主要包括以下幾種：外出務(wù)工收入、種植業(yè)收入、養(yǎng)殖業(yè)收入、工資性收入等，其中以外出務(wù)工收入作為家庭主要收入的農(nóng)戶最多，占到52.1%，以種植業(yè)作為主要經(jīng)濟(jì)來源的次之，占到28.4%。農(nóng)戶借貸水平比較高，借貸現(xiàn)象普遍，一個(gè)年度內(nèi)借款2萬以上的有73戶，占到34.6%，其中將貸款用在為子女建房購房和婚喪嫁娶的有46戶，占63%。對(duì)農(nóng)戶借貸渠道的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)借貸途徑主要有兩種：向親戚朋友借款和高利貸，僅有36戶農(nóng)民曾通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，占比約為26.5%。

2.農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款需求的意愿。根據(jù)收回的的有效問卷，農(nóng)戶在被問及是否愿意將農(nóng)地抵押出去獲得貸款時(shí)，僅有104名調(diào)查對(duì)象愿意接受，占總數(shù)的49.3%；107名農(nóng)戶不愿意抵押土地，影響其參與農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的最主要原因主要包括手續(xù)復(fù)雜、利息高、怕失去土地、對(duì)政策不夠了解等方面，分布如表2所示。

3.農(nóng)戶關(guān)于農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款制度的受宣傳程度[5]。根據(jù)獲得的調(diào)研數(shù)據(jù)，相當(dāng)一部分農(nóng)戶對(duì)農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款制度知之甚少，有的農(nóng)戶甚至從來沒聽說過農(nóng)地金融制度，對(duì)該政策非常熟悉的是少數(shù)家里有學(xué)歷高、做生意或者是干部的家庭，了解方式主要是通過新聞報(bào)道、當(dāng)?shù)卣男麄鞯弥鴣碜援?dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的主動(dòng)宣傳卻很少，說明金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村的金融扶持有待加強(qiáng)。

（二）變量的選取和基本假設(shè)

本文首先選擇了農(nóng)戶對(duì)農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的需求作為模型的因變量，同時(shí)把自變量分為調(diào)查對(duì)象個(gè)人特征變量、農(nóng)戶家庭特征變量、外部環(huán)境特征變量三個(gè)方面。結(jié)合走訪調(diào)查結(jié)果和相關(guān)理論研究，把影響農(nóng)戶參與農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款意愿的因素匯總于表3，主要包括變量的定義、描述和影響效果等方面。

1.被調(diào)查對(duì)象個(gè)人特征

（1）被調(diào)查對(duì)象的年齡。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，被調(diào)查對(duì)象的年齡大都分布于30-60周歲，向兩端遞減，大致符合正態(tài)分布。同時(shí)也可得出，不同年齡段的農(nóng)戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受程度也會(huì)不同，通常情況下，隨著年齡的增加，農(nóng)戶的投資意愿逐漸降低，對(duì)抵押土地進(jìn)行貸款的途徑也比較抵觸。因此本文假設(shè)，年齡越大的農(nóng)戶對(duì)農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押抵款的意愿越低。（2）被調(diào)查對(duì)象的文化程度。一個(gè)人的文化程度直接關(guān)系著他的眼界、知識(shí)面和接受新生事物的能力，因此我們假定，農(nóng)戶的文化程度越高，其投資意愿和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款制度有更強(qiáng)烈的需求。

2.農(nóng)戶家庭特征

（1）勞動(dòng)力人數(shù)和家庭規(guī)模。通常情況下，一個(gè)家庭勞動(dòng)力人數(shù)越多，人均收入也就越高，對(duì)貸款的需求相應(yīng)降低；相反，隨著家庭規(guī)模的增加，所需要的資金相應(yīng)增加，進(jìn)而會(huì)對(duì)土地抵押貸款的需求上升。（2）人均收入。一般來講，農(nóng)村地區(qū)消費(fèi)水平差距不大，這種情況下，隨著人均收入的增加，農(nóng)戶需要的額外資金相應(yīng)降低。因此我們有理由認(rèn)為農(nóng)戶對(duì)參與農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押制度的意愿與人均收入呈負(fù)相關(guān)。（3）耕地規(guī)模。一個(gè)家庭的耕地規(guī)模越大，耕地的邊際效用越低，土地的社會(huì)保障功能也會(huì)隨著耕地的增加而降低，進(jìn)而農(nóng)戶對(duì)土地的依賴程度也會(huì)降低，所以會(huì)更傾向于將土地進(jìn)行抵押。（4）借貸經(jīng)歷。這里的借貸經(jīng)歷主要是指從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的經(jīng)歷，如果一個(gè)家庭曾有過貸款經(jīng)歷，那么他對(duì)新興的融資渠道會(huì)更容易接受，對(duì)抵押貸款的意愿也會(huì)相對(duì)強(qiáng)烈[6]。

3.外部環(huán)境特征

本文調(diào)查的外部環(huán)境主要包括貸款的優(yōu)惠力度、政府的扶持政策以及關(guān)于農(nóng)地抵押貸款政策的宣傳力度和農(nóng)村的社會(huì)保障體系。金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的貸款優(yōu)惠力度越大，農(nóng)戶從中取得的收益越多，進(jìn)而投資意愿越強(qiáng)烈，最終導(dǎo)致農(nóng)戶對(duì)農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的需求更大；通常情況下，政府的政策直接關(guān)系農(nóng)戶的決定，農(nóng)戶相信政府，一項(xiàng)政策從政府得到的扶持越多，農(nóng)民對(duì)該項(xiàng)政策的信任度會(huì)越高，因而我們假設(shè)，農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的需求與政府的扶持力度呈正相關(guān)；一般來講，如果一項(xiàng)政策的宣傳力度越大，越有可能收到良好的宣傳效果，進(jìn)而被目標(biāo)群體熟悉進(jìn)而參與進(jìn)來，所以我們同樣假設(shè)政策宣傳和抵押貸款意愿呈正相關(guān)；通常，農(nóng)村的社會(huì)保障體系越完善，農(nóng)民對(duì)土地的依賴性越低，農(nóng)戶就越敢把這項(xiàng)沉睡的資產(chǎn)流動(dòng)出去，進(jìn)行土地抵押獲得貸款[7]。

（三）模型結(jié)果分析

本文采用了SPSS19.0對(duì)211個(gè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了Binary Logistic回歸分析，估計(jì)結(jié)果如表4。從模型結(jié)果可以得出，所選模型取得了的良好的整體擬合效果，檢驗(yàn)基本可行。影響農(nóng)戶土地承保經(jīng)營權(quán)抵押貸款的主要因素如下：

1.被調(diào)查對(duì)象個(gè)人特征對(duì)農(nóng)戶抵押貸款需求的影響。首先，從表4可以看出，性別的wald量的顯著水平sig=0.714>0.05，說明模型無法擬合數(shù)據(jù)，因此性別變量對(duì)我們采用的模型沒有顯著性意義，所以應(yīng)該剔除。年齡的回歸系數(shù)為-0.625，表明隨著年齡的增長，農(nóng)戶對(duì)抵押土地來獲得貸款的需求呈現(xiàn)降低趨勢(shì)，造成這種現(xiàn)象的原因一方面主要是由于年齡大的農(nóng)戶通常具有接受新生事物能力差、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向性強(qiáng)、投資意愿弱等特點(diǎn)，進(jìn)而造成貸款需求低的局面；另一方面則是由于金融機(jī)構(gòu)出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，往往對(duì)60歲以上的借貸者比較謹(jǐn)慎，所以導(dǎo)致農(nóng)戶對(duì)農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款的意愿與年齡因素呈負(fù)相關(guān)，并且sig=0.0000.05，說明文化程度因素?cái)?shù)據(jù)的擬合效果不好，對(duì)模型貢獻(xiàn)沒有顯著性意義，出現(xiàn)這種結(jié)果主要是因?yàn)楫?dāng)?shù)氐霓r(nóng)村教育落后，以致于被調(diào)查者絕大多數(shù)都沒有接受足夠的教育和知識(shí)去了解和接觸到有關(guān)土地金融方面的事物，進(jìn)而造成文化程度不能顯著影響農(nóng)戶貸款需求的局面。外出務(wù)工經(jīng)歷因素的回歸系數(shù)B=0.712，并且wald的顯著水平sig=0.001

2.農(nóng)戶家庭特征對(duì)農(nóng)地抵押貸款需求意愿的影響。從表4中可以看出，勞動(dòng)力人數(shù)、家庭規(guī)模、耕地規(guī)模和借貸經(jīng)歷的統(tǒng)計(jì)量Wald的顯著性水平sig=0.000

3.外部環(huán)境特征對(duì)農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款需求意愿的影響。從表4中可以看出，農(nóng)戶對(duì)政策宣傳滿意度和農(nóng)戶對(duì)農(nóng)村社會(huì)保障體系滿意度的統(tǒng)計(jì)量Wald的顯著水平sig均為0.000

四、結(jié)論與建議

本文通過對(duì)山東省東明縣13個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的211戶農(nóng)戶的樣本調(diào)查問卷進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，得到了對(duì)農(nóng)戶土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款需求意愿有顯著影響的因素，主要包括農(nóng)戶的年齡、外出務(wù)工經(jīng)歷、耕地規(guī)模、勞動(dòng)力人數(shù)、家庭規(guī)模、借貸經(jīng)歷、年人均收入、政策宣傳、貸款優(yōu)惠程度、政府扶持以及農(nóng)村社會(huì)保障體系等。同時(shí)，通過本次實(shí)地調(diào)查和模型結(jié)果分析發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的開展面臨著潛在需求低、農(nóng)戶認(rèn)知少以及農(nóng)戶戀土情結(jié)嚴(yán)重等一系列問題，可作為一種重要的旨在解放農(nóng)村生產(chǎn)力、打破資金瓶頸的金融創(chuàng)新途徑，農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)已是大勢(shì)所趨，故根據(jù)該次調(diào)查結(jié)果，本文提出以下建議：

（一）加速完善農(nóng)村社會(huì)保障體系建設(shè)

研究發(fā)現(xiàn)，雖然相當(dāng)數(shù)量的農(nóng)戶農(nóng)業(yè)收入在總收入中所占比例日趨下降，農(nóng)業(yè)收入來源也日趨多元化，但由于農(nóng)村社會(huì)保障體系的缺失，農(nóng)戶對(duì)土地的精神依賴程度卻沒有降低，他們把土地當(dāng)做保障其基本生活來源的最后一根稻草，所以對(duì)土地抵押貸款業(yè)務(wù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。因此完善的農(nóng)村社會(huì)保障體系可以消除農(nóng)戶的后顧之憂，讓農(nóng)民脫離靠地保障生活的現(xiàn)狀，使“沉睡”的土地資產(chǎn)流動(dòng)起來[8]。

（二）加大政策扶持和宣傳力度

首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村中低收入農(nóng)戶提供土地抵押貸款服務(wù)，提高這部分人群參與農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的積極性[9]；其次，政府和金融機(jī)構(gòu)可以通過實(shí)行財(cái)政補(bǔ)貼、降低營業(yè)稅等措施來使農(nóng)戶享受到切身利益，進(jìn)而推進(jìn)土地抵押貸款業(yè)務(wù)的開展；最后，應(yīng)該經(jīng)常性的在農(nóng)村開展專題講座、發(fā)放手冊(cè)等活動(dòng)，尤其加大對(duì)沒有外出務(wù)工經(jīng)驗(yàn)、年齡較大農(nóng)戶的宣傳力度，使其轉(zhuǎn)變觀念，盡可能提高政策認(rèn)知度。

（三）開展農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)

在我國開展農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)是適應(yīng)未來趨勢(shì)和農(nóng)村發(fā)展現(xiàn)狀的必經(jīng)之路，通過在試點(diǎn)地區(qū)實(shí)行政策優(yōu)惠，加大扶持力度，解決農(nóng)村資金供求矛盾，來推進(jìn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶生活水平的提高和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)而以點(diǎn)帶面，提高其他地區(qū)農(nóng)戶參與農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的積極性，最后在各地有序推進(jìn)農(nóng)地金融業(yè)務(wù)的開展[10]。

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篇9

諸城市農(nóng)村社區(qū)金融服務(wù)站簡介

諸城金融服務(wù)站是由政府主導(dǎo)、中國人民銀行牽頭，金融機(jī)構(gòu)設(shè)立在社區(qū)一級(jí)的代辦非標(biāo)準(zhǔn)化金融服務(wù)的金融咨詢機(jī)構(gòu)，為農(nóng)村社區(qū)居民提供咨詢、征信建設(shè)、非現(xiàn)金支付結(jié)算、國債知識(shí)宣傳、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融知識(shí)宣傳等業(yè)務(wù)的辦公場(chǎng)所，其目的是滿足農(nóng)民對(duì)存、貸、匯、支付結(jié)算、中介、理財(cái)咨詢等金融服務(wù)的需求。目前，諸城市的208個(gè)農(nóng)村社區(qū)已全部開通金融服務(wù)窗口，實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)在社區(qū)范圍內(nèi)的全覆蓋。

當(dāng)?shù)卣腿嗣胥y行主要通過建立主服務(wù)銀行制度和運(yùn)行、報(bào)告、交流及獎(jiǎng)懲等基本制度來保證金融服務(wù)站的運(yùn)行。其中主服務(wù)銀行制度即是將最早選定并在該社區(qū)開展業(yè)務(wù)的銀行作為該社區(qū)的主服務(wù)行，由其負(fù)責(zé)建立該社區(qū)的金融服務(wù)站，并在該社區(qū)全面開展金融服務(wù)工作，在金融服務(wù)覆蓋全部社區(qū)之前，其他銀行不得將該社區(qū)作為其主服務(wù)行，但可在此開展業(yè)務(wù)。由政府金融辦和人民銀行共同組成“社區(qū)金融服務(wù)協(xié)調(diào)小組”，各相關(guān)銀行定期對(duì)服務(wù)站的金融服務(wù)基本情況、貸款發(fā)放情況、自助設(shè)備業(yè)務(wù)情況、金融咨詢服務(wù)情況等向其匯報(bào)（見圖1）。此外，政府對(duì)銀行通過服務(wù)站新增的貸款，每年按增加額的0.5%予以風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，人民銀行對(duì)相關(guān)銀行提供再貸款、再貼現(xiàn)等方面的支持。

貸款是基礎(chǔ)金融服務(wù)中最復(fù)雜的一項(xiàng)，圖2所示是社區(qū)農(nóng)戶資金需求反饋流程。農(nóng)戶將資金需求情況反映至金融服務(wù)站或者社區(qū)服務(wù)中心，協(xié)理員或客戶經(jīng)理會(huì)到農(nóng)戶進(jìn)行審核，然后將情況反饋到相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)上報(bào)情況做出是否放貸的決策，并將決策結(jié)果信息反饋至農(nóng)戶和社區(qū)征信系統(tǒng)。其他咨詢、業(yè)務(wù)大都也遵循這樣的流程，區(qū)別在于社區(qū)的客戶經(jīng)理或協(xié)理員大都能解決農(nóng)戶的這些需求，不需要再到銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理這些相對(duì)簡單的非現(xiàn)金業(yè)務(wù)，在社區(qū)范圍內(nèi)就能解決。

另外值得指出的是，諸城市農(nóng)村合作銀行針對(duì)金融服務(wù)站作為非正式的金融機(jī)構(gòu)不能辦理現(xiàn)金業(yè)務(wù)的限制，開發(fā)了農(nóng)民金融自助服務(wù)終端來辦理小額存取業(yè)務(wù)。農(nóng)民可以利用農(nóng)合行安裝在支農(nóng)協(xié)理員家里或者社區(qū)金融服務(wù)中心的農(nóng)民金融自助服務(wù)終端，實(shí)現(xiàn)包括基于信通卡、一本通存折或活期存折的小額現(xiàn)金存款、轉(zhuǎn)賬、定活期互轉(zhuǎn)、查詢、補(bǔ)登存折、口頭掛失、自助繳費(fèi)、信息等常見業(yè)務(wù)，也可以辦理新農(nóng)保繳費(fèi)、中間業(yè)務(wù)繳費(fèi)、惠農(nóng)補(bǔ)貼的支取，公共信息的查詢等業(yè)務(wù)。截至目前，諸城市農(nóng)村合作銀行在社區(qū)共計(jì)有243臺(tái)農(nóng)民金融自助服務(wù)終端，極大程度上滿足了社區(qū)居民的基礎(chǔ)金融服務(wù)需求。

金融服務(wù)站公共物品屬性分析

本文在諸城市選取了枳溝和百尺河兩個(gè)鎮(zhèn)為調(diào)查地點(diǎn)，隨機(jī)調(diào)查了40戶農(nóng)戶，針對(duì)其基礎(chǔ)金融服務(wù)的使用情況、需求程度、供給評(píng)價(jià)等方面展開進(jìn)行問卷調(diào)查和隨機(jī)訪談，并對(duì)當(dāng)?shù)卣鹑谵k、人民銀行、農(nóng)村合作銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、濰坊銀行等相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和所到鄉(xiāng)鎮(zhèn)黨委辦公室和社區(qū)服務(wù)站負(fù)責(zé)人員以及客戶經(jīng)理和支農(nóng)協(xié)理員進(jìn)行了深度訪談。

本文以均等化的基本公共服務(wù)供給為出發(fā)點(diǎn)，認(rèn)為基礎(chǔ)金融服務(wù)具有基本公共服務(wù)的特性，故借鑒基本公共服務(wù)具有的基礎(chǔ)性、迫切性、廣泛性和可行性四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)為框架，結(jié)合SMART原則以及PM&E方法制定出的金融服務(wù)站公共物品屬性分析指標(biāo)（見表1）。其中，基礎(chǔ)性指對(duì)生存發(fā)展起著重要作用，為生活所必須；迫切性指服務(wù)項(xiàng)目關(guān)乎目標(biāo)群體最直接、最現(xiàn)實(shí)和最緊急迫切的利益；廣泛性是指項(xiàng)目會(huì)影響到相應(yīng)社會(huì)范圍內(nèi)的每個(gè)家庭及個(gè)體；可行性指服務(wù)的供給和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)，即財(cái)政能夠承擔(dān)。

基礎(chǔ)性

金融服務(wù)站提供的基礎(chǔ)金融服務(wù)對(duì)于農(nóng)戶生存和發(fā)展起著重要作用，是生活中不可或缺的準(zhǔn)公共物品。首先，關(guān)于基礎(chǔ)金融服務(wù)重要性排序的實(shí)地調(diào)研結(jié)果表明，有子女在外地讀書和有成員在外地務(wù)工或經(jīng)商的家庭將匯兌服務(wù)放在了第一位；以從事工商業(yè)為主的家庭則將貸款放在了第一位；而大多數(shù)以務(wù)農(nóng)為主的家庭則將存款放在了第一位。可見，對(duì)于每個(gè)家庭來說基礎(chǔ)金融服務(wù)都是生活中所必需的。其次，從表2農(nóng)戶對(duì)基礎(chǔ)金融服務(wù)的需求情況和使用情況調(diào)查結(jié)果來看，37%以上的調(diào)查對(duì)象表示很需要各類基礎(chǔ)金融服務(wù)，其中存款服務(wù)的需求達(dá)74.5%，占第一位，這是由農(nóng)村基本社會(huì)保障缺失，農(nóng)民將儲(chǔ)蓄作為防范風(fēng)險(xiǎn)的手段決定的。農(nóng)戶使用最多的基礎(chǔ)金融服務(wù)是存款和匯兌服務(wù)，這與農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況相一致，貸款和業(yè)務(wù)使用的相對(duì)較少也說明了農(nóng)民面臨著金融排斥。最后，從表3也可以看出，基礎(chǔ)金融服務(wù)至少對(duì)86%以上的居民生活會(huì)產(chǎn)生影響。從總的調(diào)查結(jié)果來看，很少有人表示完全不需要基礎(chǔ)金融服務(wù)，超過半數(shù)的被調(diào)查者使用過基礎(chǔ)金融服務(wù)并且基礎(chǔ)金融服務(wù)會(huì)對(duì)居民生活產(chǎn)生很大的影響，都表明了金融服務(wù)站為農(nóng)戶提供的服務(wù)具有基礎(chǔ)性。

篇10

關(guān)鍵詞：融資渠道；農(nóng)戶；借貸行為；CFPS

基金項(xiàng)目：湖南師范大學(xué)2016年大學(xué)生創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目（編號(hào)：2016151）

一、引言

2017年政府工作報(bào)告指出，貧困人口是全面建成小康社會(huì)的最重要攻堅(jiān)點(diǎn)，政府應(yīng)引領(lǐng)更多的金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，尤其是“三農(nóng)”和小微企業(yè)。信貸支持在推動(dòng)農(nóng)戶增收與精準(zhǔn)扶貧的進(jìn)程中起到重要作用。農(nóng)戶借貸行為不僅有助于彌補(bǔ)日常消費(fèi)資金缺口，還能滿足生產(chǎn)發(fā)展需求，從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶增收脫貧，減少貧富差距。中國農(nóng)村金融市場(chǎng)屬于二元金融供給結(jié)構(gòu)，農(nóng)戶主要融資渠道包含以農(nóng)村信用社為主的正規(guī)金融和以親戚朋友、民間借貸機(jī)構(gòu)為主的非正規(guī)金融。

廣大農(nóng)戶不同融資渠道下的借貸行為成為農(nóng)村金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題，學(xué)者在該領(lǐng)域進(jìn)行了眾多研究：金燁、李宏彬（2009）利用8省農(nóng)戶家庭貸款數(shù)據(jù)，得出農(nóng)戶家庭經(jīng)濟(jì)狀況、家庭結(jié)構(gòu)、人口特征均會(huì)對(duì)信貸需求及其融資渠道偏好產(chǎn)生影響。胡楓（2012）認(rèn)為，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款影響比非正規(guī)金融渠道更大。王霞研究發(fā)現(xiàn)，耕地面積、家用電器價(jià)值、家庭年總收入、地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平等因素均顯著影響農(nóng)戶信用水平，各因素的影響程度也有明顯差異。呂德宏通過研究擔(dān)保貸款和信用貸款下戶主特征、家庭特征、貸款特征、外部環(huán)境特征等層面19個(gè)指標(biāo)對(duì)農(nóng)戶融資行為影響及其差異，發(fā)現(xiàn)兩類貸款農(nóng)戶借貸行為影響因素各不一致，且各因素的影響程度也不盡相同。

上述對(duì)農(nóng)戶借貸行為的影響因素研究均具有參考意義，但學(xué)者多以農(nóng)戶貸款總額為研究對(duì)象，或是針對(duì)某類農(nóng)戶借貸行為進(jìn)行研究，尚未將主要融資渠道下農(nóng)戶借貸行為的各影響因素進(jìn)行比較分析。本文從社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、從業(yè)類型、經(jīng)濟(jì)收支、家庭特征選取變量對(duì)農(nóng)戶借貸行為進(jìn)行回歸分析，再進(jìn)行不同融資渠道的橫向比較。這有助于發(fā)現(xiàn)不同渠道下農(nóng)戶融資行為的影響因素差異，滿足不同特征農(nóng)戶的融資需求，促進(jìn)農(nóng)村金融持續(xù)健康發(fā)展。

二、數(shù)據(jù)來源及研究設(shè)定

（一）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)庫（以下簡稱CFPS）。CFPS是由北京大學(xué)中國社會(huì)科學(xué)調(diào)查中心于2010年開展訪問的全國性質(zhì)跟蹤調(diào)查。本文所使用數(shù)據(jù)為2010年初訪家庭問卷數(shù)據(jù)庫，包含14798戶農(nóng)村家庭的O釗牖У韃槭據(jù)，樣本覆蓋除、寧夏、青海、新疆、內(nèi)蒙古、海南、香港、澳門、臺(tái)灣之外的25個(gè)省、市、自治區(qū)。

（二）變量選取

為探究不同融資渠道下農(nóng)戶借貸額度的影響因素，選取了18個(gè)特征變量，研究其對(duì)農(nóng)戶各類借貸額的影響機(jī)制，主要變量定義如表1所示。

（三）模型構(gòu)建

因農(nóng)戶借貸額中包含大量零值，為了保證農(nóng)戶融資渠道偏好估計(jì)的無偏性，不能簡單地使用整個(gè)樣本或直接去除非借貸農(nóng)戶的觀測(cè)值，應(yīng)將未發(fā)生借貸行為的農(nóng)戶也納入樣本，對(duì)非借貸農(nóng)戶觀測(cè)值進(jìn)行審查。本文使用Tobit模型來研究分析各融資渠道下農(nóng)戶借貸行為的影響因素，用公式表示如下：

[Yn=Yn*=α+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+ε Yn*>0 0 Yn*=0]

因變量Yn*為農(nóng)戶經(jīng)由各渠道的借貸金額，解釋變量X1、X2、X3、X4表示農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、從業(yè)類型、經(jīng)濟(jì)收支、家庭特征相關(guān)指標(biāo)。

三、實(shí)證分析

本文以農(nóng)戶從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、親戚朋友、民間借貸機(jī)構(gòu)三類渠道所獲的借貸金額為因變量，選取農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、從業(yè)類型、家庭收支等18個(gè)變量對(duì)其影響進(jìn)行Tobit回歸分析。回歸結(jié)果如表2所示。

（一）社會(huì)網(wǎng)絡(luò)與農(nóng)戶借貸額

社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)農(nóng)戶正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款、親戚朋友借款有顯著影響，對(duì)民間借貸無明顯影響。其中春節(jié)來訪的朋友戶數(shù)對(duì)二者均產(chǎn)生顯著正向影響，這說明社會(huì)關(guān)系的黏度越高，不僅有助于親戚朋友借貸的實(shí)現(xiàn)，還會(huì)增大正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款額度。送出禮物、禮金份數(shù)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款成正比，與親戚朋友借款額成反比。這是因?yàn)檗r(nóng)戶送出禮物、禮金份數(shù)也可作為衡量農(nóng)戶資金運(yùn)轉(zhuǎn)狀況的因素，數(shù)值越高說明其償債能力越強(qiáng)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)愿意提供更大額度的貸款。相反，人情往來所展現(xiàn)出的良好經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)減少親戚朋友的借款資助。

注：估計(jì)系數(shù)上的****、***、**、*分別表示在1‰、1%、5%、10%的水平上顯著。

（二）從業(yè)類型與農(nóng)戶借貸額

從事經(jīng)營農(nóng)業(yè)、非農(nóng)產(chǎn)業(yè)均與農(nóng)戶各類借貸額呈顯著正相關(guān)，但經(jīng)營非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的系數(shù)明顯高于從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的系數(shù)。這是因?yàn)榕c從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)比，經(jīng)營非農(nóng)產(chǎn)業(yè)會(huì)為農(nóng)戶帶來更高的收入，有助于農(nóng)戶信用的提升。而家庭成員外出打工會(huì)對(duì)民間借貸產(chǎn)生顯著負(fù)向影響，原因是外出打工會(huì)增大壞賬的可能性，民間借貸索償款項(xiàng)的能力相對(duì)較弱，因而會(huì)減少向外出務(wù)工農(nóng)戶的貸款。

（三）經(jīng)濟(jì)收支與農(nóng)戶借貸額

從家庭支出來看，農(nóng)戶家庭總支出與借貸額均呈顯著正相關(guān)。家庭支出越高，其融資需求越大，借貸金額也越大。商業(yè)保險(xiǎn)類支出與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款額、民間借貸額均呈顯著正向關(guān)系，與親戚朋友借款額無明顯關(guān)系。這說明商業(yè)保險(xiǎn)類支出不作為親戚朋友提供借貸時(shí)的考慮因素，而對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與民間借貸組織而言，商業(yè)保險(xiǎn)類支出為農(nóng)戶償還借貸額提供保障。在家庭收入方面，家庭總收入與非農(nóng)經(jīng)營收入均通過了前兩類借貸額的顯著性檢驗(yàn)，但與民間借貸無關(guān)。親戚朋友會(huì)傾向于借款給存款少、農(nóng)業(yè)經(jīng)營成本高的農(nóng)戶。

（四）家庭特征與農(nóng)戶借貸額

家庭規(guī)模、家庭最大年紀(jì)通過了三類融資渠道下農(nóng)戶借貸額的顯著性檢驗(yàn)。家庭規(guī)模越大，財(cái)富創(chuàng)造能力更強(qiáng)，農(nóng)戶信用越高，所獲得的借貸金額越大。反觀家庭最大年紀(jì)與農(nóng)戶借貸金額呈顯著負(fù)相關(guān)。這說明家庭最大年紀(jì)越高，會(huì)加重農(nóng)戶家庭負(fù)擔(dān)，不利于農(nóng)戶信用評(píng)級(jí)，會(huì)減少農(nóng)戶的借貸額度。受訪者智力水平僅對(duì)農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸額度具有顯著正向影響。受訪者智力水平較低的農(nóng)戶家庭本身對(duì)于外源融資渠道的認(rèn)識(shí)具有局限性，同時(shí)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也會(huì)更傾向于貸款給家庭成員智力水平高的農(nóng)戶。

現(xiàn)住房市價(jià)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款額呈顯著正相關(guān)，與親戚朋友借款額呈顯著負(fù)相關(guān)。住房市價(jià)低的農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)狀況也相對(duì)較差，較少發(fā)生不符經(jīng)濟(jì)條件的支出，其融資需求偏小。其次，住房作為農(nóng)戶抵押物之一，市價(jià)越高，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)會(huì)授予更高的信用等級(jí)，提供更多的貸款金額。親戚朋友則會(huì)傾向于借款給住房條件較差的，難以獲得正規(guī)金融渠道貸款的農(nóng)戶。赴商業(yè)中心所需時(shí)間與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款、民間借貸的系稻為正。這是因?yàn)樯虡I(yè)中心的遠(yuǎn)程距離會(huì)使得農(nóng)戶日常融通資金次數(shù)降低，因而借貸額會(huì)相應(yīng)提升，但對(duì)親戚朋友借款無明顯作用。

四、結(jié)論與建議

（一）社會(huì)網(wǎng)絡(luò)能夠充當(dāng)?shù)盅浩罚瑢?duì)農(nóng)戶正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款具有推動(dòng)作用，甚至超過對(duì)親戚朋友借款的影響力度。這說明社會(huì)網(wǎng)絡(luò)豐富的農(nóng)戶更容易獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與親戚朋友的借貸款，其中正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款金額大于親戚朋友借貸額。

（二）相較于從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)而言，經(jīng)營非農(nóng)產(chǎn)業(yè)能為農(nóng)戶帶來更高的借貸額度，按正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、親戚朋友、民間借貸組織的順序，借貸金額增量逐漸增大。外出務(wù)工農(nóng)戶通過民間借貸進(jìn)行資金融通的可能性更小。

（三）存款少，現(xiàn)住房市價(jià)低，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本高的農(nóng)戶更易獲得親戚朋友的借款。家庭收入、抵押物價(jià)值、智力水平的提升有助于農(nóng)戶正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款。無論選擇何種融資渠道，家庭規(guī)模、家庭總支出與農(nóng)戶借貸金額均呈正向變動(dòng)，家中老人年齡越大，所能獲得的借貸資金越少。

上述結(jié)論表明，單一融資方式不能滿足農(nóng)戶多樣化信貸需求，應(yīng)實(shí)現(xiàn)各融資渠道、分工互補(bǔ)。首先，在正規(guī)金融渠道方面，應(yīng)結(jié)合農(nóng)戶特征有針對(duì)性地調(diào)整與創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，滿足更多農(nóng)戶多樣化的借貸需求。其次，因農(nóng)村金融體系仍不健全，非正規(guī)金融仍未農(nóng)戶借貸主要渠道，促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)村鎮(zhèn)銀行、小額信貸企業(yè)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的同時(shí)也要注重加強(qiáng)政府部門監(jiān)督管控。最后，應(yīng)加強(qiáng)正規(guī)金融渠道與非正規(guī)金融渠道的合作，充分利用非正規(guī)金融信息優(yōu)勢(shì)，發(fā)展農(nóng)戶聯(lián)保與農(nóng)民專業(yè)合作組織，將農(nóng)村社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信用應(yīng)用于商業(yè)信用中。這有利于幫助農(nóng)戶增收脫貧，完善多元化的融資渠道體系，最終實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融市場(chǎng)健康、穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]金燁，李宏彬.非正規(guī)金融與農(nóng)戶借貸行為[J].金融研究，2009（04）：63-79.