導語：如何才能寫好一篇財政政策的目的，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞 財政政策，政策目標，經濟增長，充分就業，和諧社會

黨的十六屆五中全會提出了未來五年內構建和諧社會的具體要求，其中提出：“要把擴大就業擺在經濟社會發展更加突出的位置，千方百計的增加就業。”如何利用財政政策，在穩定經濟的同時，促進就業實現社會穩定，為構建和諧社會創造一個條件，成為一個很值得研究的課題。筆者擬圍繞財政政策設計的一個方面——目標設定，對財政政策如何選擇一個正確的目標，實現經濟穩定和社會和諧進行探討。

一、財政政策目標設定的理論分析

這里所說的財政政策，并非政府的一切財政收支行為，而是特指政府宏觀調控的一種政策工具，其職能是穩定經濟，也就是保證國民經濟平穩運行，避免失業和通脹等經濟病癥。根據財政政策穩定經濟的時間不同，一般可將其分為兩種：穩定的財政政策和再穩定的財政政策。穩定的財政政策旨在將處于穩定狀態的經濟保持下去，使其避免偏離穩定狀態，它更多的是事先預防經濟病癥，一般政策力度也不大。再穩定的財政政策是將已偏離穩定狀態的經濟調整扶正，一般是事后治療經濟病癥，通常力度也較大。我國現在采取的穩健的財政政策就類似于穩定的財政政策，而過去實施的積極的財政政策則接近于再穩定的財政政策。無論是穩定的財政政策還是再穩定的財政政策，按照美國學者鮑莫爾的觀點：由于職能相同，因此政策設定的目標也相同。

（一）財政政策的目標

首屆諾獎得主丁伯根在其《經濟與政策：原理與設計》一書中指出：政策目標的設定取決于政策目的，財政政策目的可分為直接目的和最終目的。如下圖所示。直接目的是穩定經濟，常用四個目標來表示。最終目標很難同時實現，究其原因主要有兩個：一是政策目標的矛盾性。由于四個目標之間相互牽扯，這種沖突最為典型就是充分就業與物價穩定，菲利普斯曲線清楚地揭示了這一點。目標間沖突的存在，說明企圖通過一個政策同時實現四個目標是不可能的。二是政策作用的有限性。實際上即使四個目標不沖突，由于政策作用的經濟變量是有限的，一個政策本身也不能同時實現四個目標。丁伯根最早認識到這一點，他在《關于政策的理論》一書中指出：你可以安然的接受這樣一個命題，為實現N個目標，就必須有N個政策。

（二）財政政策目標的設計

正是政策目標的矛盾性和作用的有限性的客觀存在，使得一個政策根本就不可能同時實現兩個以上的經濟目標，如此也就存在一個最適目標設定的問題。對此應從政策的目的來考慮。

1.財政政策目標的設定要有利于社會和諧。雖說財政政策的直接目的是穩定經濟，但最終目的還是促進社會進步和發展，構建一個和諧社會。按照德國經濟學家哈德斯的觀點：對于處于經濟目標之上的社會總目標來說，經濟穩定只具有工具性含義，它只是實現社會總目標的階段性目標田。因此政府在設定財政政策目標時，一定要選擇一個最能實現社會總目標的經濟目標。四個經濟目標中各自對社會總目標實現的促進作用是不一樣的。從社會總目標來說，這些又有利于社會安定、公正和富裕的實現，有利于社會和諧。如果目標設定為經濟增長，則只要增加政府投資，就可容易的刺激GDP增長，但這種增長會對政府政策產生強烈的依賴性，一旦政策停止，政策的乘數效應也就終止，由于這種增加政府投資的政策不可能長期實施，所以增加投資導致的更多的是GDP短期快速的增長，其長期穩定效果并不理想，這期間盡管就業目的則是促進社會進步和發展，可用體現社會總目標的四個方面來表示。可見考慮到政策的最終目的，作為穩定經濟的政策本身是肩負著構建和諧社會重任的，然而令人遺憾的是：這一點長期以來被我國經濟學者所忽視，在此需要特別注意。由于體現社會和諧的總目標能否實現，依賴于經濟目標能否實現，因此，政策目標的設定非常重要，它決定著政策總目標能否實現。

經濟穩定雖說常用四個目標來衡量，但是這四個也會增加，但增加幅度不大，穩定性也差。因此，經濟增長對社會總目標的實現或和諧社會的構建，其作用遠不如充分就業。

2.財政政策目標的設定要有利于經濟穩定。盡管穩定經濟的目標有四個，但實際上無論是現代經濟理論，還是發達國家經濟實踐都表明：決定經濟穩定的目標只有兩個：即充分就業和物價穩定。這不僅因為經濟不穩定是借用這兩個目標來衡量的，而且經濟不穩定也是根據這兩個目標來調整的。薩繆爾森就明確的指出：只有它們才是公認的穩定經濟的可調整目標。政府政策的目標只有設定在可調整目標上，政策的調控作用才能發揮，經濟也才能穩定。在一個政策工具只能實現一個目標的情況下，為了達到更好的穩定效果，就應依據不同政策工具的特性進行政策分工，一般常用財政政策增加就業，用貨幣政策穩定物價。政策若錯誤地以經濟增長和國際收支平衡為目標，即使目標實現了，經濟也難以穩定。這里國際收支平衡難以成為政策目標很好理解，難以理解的是很多人誤以經濟增長為政策目標。其實經濟增長不能成為可調整目標，其原因主要如下：

其一，經濟增長只是一個中間目標。美國的凱恩斯主義者漢森對此作了最好的解釋：在國民經濟運行中，由于政策手段和經濟目標之間存在很長的傳輸鏈，產出增加只是經濟過程中的一個中間目標，它可能會危及經濟穩定的實現，但其本身絕非可調整目標。所以政策不能以經濟增長為目標同。

其二，經濟增長很難控制。在市場經濟體系里，決定經濟增長的廠商投資和個人消費決策是分散的，由此政府很難對于經濟增長做出一個準確的預測。

其三，經濟增長被包括在充分就業中。宏觀生產函數Y=f（N.K）清楚表明：充分就業之前，就業量N增加，產業Y必然增加，GDP相應也會增加。充分就業之后，產出Y的增加則取決于競爭導致的要素生產率的提高。針對反映增長和就業關系的奧肯定理，美國經濟學家凱斯對美國的增長和產出關系的研究發現：產出增加引起的就業增加之間存在著嚴重的損耗，兩者關系并非奧肯定理所言那般。

其四，增長無法說明經濟穩定。一國經濟增長多少或快慢為穩定，是4%還是9%？無從判定。任何速度下的增長，只要存在非自然失業率，經濟就難以穩定。按多恩布什的觀點：經濟穩定的過程也就是穩定物價和增加就業的過程。只有在實現充分就業和物價穩定基礎上的增長才是穩定的增長，如果此時增長出現波動，只能說明增長不正常，應該調整的是增長而不是物價和就業。

其五，經濟增長也沒有充分就業穩定經濟的效果好。就業增加，低收入者的收入增加，社會邊際消費傾向自然會提高。由此會引起兩方面效果：一是邊際消費傾向提高，財政政策的乘數效應大，政策效果好。二是邊際消費傾向提高，消費需求增加，消費需求是總需求中最為主要和穩定的部分，它的增加特別有利于總需求的穩定和增加，從而保持經濟穩定。由于經濟增長對邊際消費傾向提高的作用不如增加就業，因而穩定經濟效果也差。

由此可見，經濟穩定的可調整目標只有兩個——充分就業和物價穩定，只有實現物價穩定和充分就業，此時經濟才可穩定的增長，才是適度的增長。

二、我國財政政策目標調整的現實選擇

自從市場化改革以來，我國的財政政策已經實施了多年，其間也積累了不少經驗，取得了一些可喜成績。然而如果運用經濟理論結合我國現實，對其進行一番審視的話，依然可以發現一些問題的存在。

（一）我國財政政策目標存在的現實問題

在我國財政政策的設計和實施中，存在的最突出的問題就是目標設定欠合理，政策始終是以經濟增長多少為目標，結果經濟是增長了，但財政政策的直接目的和最終目的并未完全達到。具體表現在：

1.經濟自身并未穩定。多年來政府的財政政策始終是以增長為目標，而且目標值還訂得很高，實際通過政策實施每年的增長也都在7%以上（見表1），增長目標確實是實現了，但與此同時失業率卻呈逐年上升之勢（見表1），一般認為由于統計上的原因，實際失業率可能比上述數字還要高。這表明增長與就業脫節，產出增加并未帶動就業相應的增加，這點也可用描述產出和就業關系的就業彈性變化來證明。據夏麗的研究：1986-2000年間我國就業彈性不斷下降。1986-1990年間GDP年均增長為7.9%，就業彈性為0.308，經濟增長1%帶動就業的增加為360萬人。而1996-2000年間的平均增長8.3%，就業彈性為0.138，也就是說經濟增長帶動的就業增加僅為97萬人，增長對就業的貢獻非常有限，這種實證分析也表明增長帶動就業的增加呈遞減之勢。可見奧肯定理在我國也不符合現實。因此企圖單純通過增加GDP來解決就業問題是不符合理論和實際的。經濟增長不僅未能解決失業問題，而且導致商品市場上80%的商品生產過剩，說明我國經濟自身還缺乏穩定性。

2.社會整體和諧有待加強。客觀地說，隨著我國經濟高速增長，國民也從中獲益不少，但由于增長與就業不同步，實際失業率居高不下，相應也引發許多社會問題，影響到社會安定。財政政策的效果距離社會總目標的實現還有較大差距，經濟增長并未導致社會全面和諧。

（二）我國財政政策目標調整的現實選擇

基于財政政策目標存在的問題，為了更好的發揮財政政策的作用，我國的財政政策目標急需調整。

首先，從經濟理論分析：由于前述經濟政策目標的矛盾性和作用的有限性，以及政策工具的不同特性，決定了財政政策穩定經濟的目標只能設定在充分就業——這個可調整目標上，而非經濟增長——這個被我國很多學者誤認為政策目標的中間目標上。

其次，從我國現實來看：由于失業問題日趨嚴重，加之作為一個人口大國，較之其它國家而言，就業問題無疑顯得更為突出和重要，特別是我們目前正在著手構建和諧社會，它的基本要求就是社會安定，而失業率過高無疑會影響社會安定。因此現實也要求政府應給予就業問題最大可能的關注，如此既符合國情又滿足民意。

可見，無論是從經濟理論還是從我國現實來看，我們都可得出同一結論：我國的財政政策目標應從經濟增長調整到充分就業上來，如此既是經濟穩定的要求，也是社會和諧的呼喚，需要政府做出大量的工作。那么財政政策工具如何在充分就業目標下，通過具體的財政收支手段來實現這個目標呢？

（三）我國財政政策目標實現的途徑

實現財政政策目標關鍵是要最大限度的增加就業，盡管這方面工作難度很大，還有許多問題需要研究，但結合我國人口多的特點和國外就業經驗，重點還應從勞動供求兩方面著手。

一方面，從勞動需求方面來看：在經濟不穩定出現衰退時，政府可通過積極的財政政策增支減收來刺激廠商投資，從而引起總需求增加，進而帶動勞動需求增加。在經濟穩定時，政府則可通過穩健的財政政策努力做好以下三項工作：

一是加強對小型企業創辦和經營的扶持。支持自我創業有利于減少失業。據調查：美國高中生中，想自主創業當老板的占學生人數的70%，而英國只占33%.這種差距可在一定程度解釋為何美國的失業率比英國低。一個社會愿意當老板的入越多，自我就業的人越多，失業率自然就低。支持小企業經營也有利于增加就業。中外經驗都表明：小企業占一國總產出的比重不大，但吸收的勞力卻占一國總就業中的比重非常大。因此從實現經濟穩定和社會和諧的角度出發，增加就業要求政府應“抓小放大”。在美國在小企業中就業的人員占整個就業的70%，美國的《財富》500強企業自1970年開始，提供的就業崗位就開始逐年下降，其減少的崗位大多被小企業所彌補，因此政府解決就業的重點就是“抓小放大”，就業問題并不突出的發達國家尚且如此，就業形勢較為嚴峻的我國，政府更應轉變觀念做到“抓小放大”。

二是加強對服務業的支持。由服務業規模經濟效應不明顯，大多也屬勞動密集型生產，資本難以替代勞動，可吸收大量勞力，而且服務業的產品需求較為穩定，受經濟周期的影響較小，因而對穩定一國就業特別是減少周期性失業效果更好，因此無論是出于經濟穩定還是社會和諧，政府都應該給予更多的支持。

三是加強制造業資本的就業。減少資本閑置短期就可吸收更多的勞力，而且從長遠看，由于資本就業率高，提高了資本的收益率，如此又會導致未來更多的投資，從而吸收更多的勞力。這里不能依靠高科技企業解決就業問題，這一方面是高科技企業大多壽命較短，在美國一般為5年，另一方面是吸收勞力較少，其就業人數還不到全部就業人數的1／8.而且發展也不比制造業快，據美國芝加哥的《企業》雜志每年100家盈利最好企業的評選，一半以上是制造業，只有不到1／4的是高科技。

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關鍵詞：積極財政政策財政風險

一、積極財政政策出臺的背景和深層次原因分析

1997年7月爆發的亞洲金融危機，嚴重打擊和損害了亞洲各國經濟，對我國的經濟也造成了嚴重的外部沖擊。在這種情況下，我國政府采取了對內啟動內需、對外擴大出口的宏觀政策組合，消除外部沖擊可能帶來的各種連鎖反應，積極財政政策是其中最重要并且最有效的政策手段之一。

但是，從當時我國國民經濟和社會發展情況看，這些政策的出臺還有著更深層次的背景。首先，我國宏觀經濟的態勢已由供給短缺轉化為生產的全面過剩；由通脹轉變為通縮。其次。我國經濟發展的目標已由實現傳統的工業化轉換為實現工業化和信息化的雙重目標；由追求以人均GDP增長為主要標志的經濟增長轉變到追求經濟、社會和生態環境的全面協調發展；由強調效率優先的市場化改革轉變為同樣重視社會保障和公平。再次，我國已經進入建立比較完善的社會主義市場經濟體制階段，重視法治和規則，提升國際競爭力和綜合實力，改善經濟增長的效益和質量是新階段提出的新要求。在這種情況下，客觀上就要求我國的財政體制和收支結構進行更大范圍、更深層次和更有效率的改革，以實現經濟體制和增長方式的轉變。因此，積極的財政政策不能簡單看作是一項擴張性的財政政策，它更是一項結構性的財政政策。

二、積極財政政策的內涵

積極財政政策首先是一項應急措施，是為了化解外部沖擊，擴大內需和支持出口，確保經濟增長的短期擴張性措施：但是，積極財政政策的實施從一開始，就不僅是一項短期擴張性措施，而是包括了更多和更重要的中長期內容；它不僅是一項總量政策，同時又是一項結構性政策。

(一)積極財政政策是擴張性政策和結構性政策的組合

在規范的經濟理論中，有幾點是既定的：一是給定了比較完善規范的市場經濟體制；二是結構和技術問題只在中長期才發生變化。在這些條件下，以解決總有效需求不足為目標的擴張性財政政策，主要是通過增加財政支出或減稅等，來刺激需求并帶動整個經濟增長。

因此，從中國實際出發來界定積極財政政策的內涵，就不能把它簡單看作是規范濟理論中相機抉擇的財政政策。其作用也不是簡單地像西方發達國家那樣通過擴張或緊縮性財政政策來刺激有效需求。要真正使財政政策有效，就必須有結構性政策的配合。

(二)積極財政政策包含公共財政的體制改革

在一般意義上，財政職能主要包括以下內容：一是對宏觀經濟調節的職能。即反周期政策。這種政策只能在短期內使用，而且受財政紀律和政策規則的約束。二是提供公共產品的職能，即提供市場不能提供或提供數量不足的公共品和準公共品。三是社會公平職能。通過財政轉移性支付、收入再分配等政策手段來調節地區和個人的收入差距。四是激勵和引導職能。通過財政支出和稅制激勵調節微觀主體(企業)的行為，從而引導經濟資源配置的方向及效率。

三、積極財政政策的性質和特點

(一)政策的階段性

積極的財政政策，是在當前我國出現了需求不足，投資、出口和經濟增長乏力。亞洲金融危機的影響加劇等特殊情況下，在政策環境允許的限度內，所采取的一種階段性或暫時性的適度擴張政策。

(二)政策的定向性

從我國的現實情況看，在政府職能轉變尚未完全到位，企業機制轉換也尚未完成。體制性和結構性矛盾依然十分突出等情況下，不宜也不能實行全面擴張的財政政策，而只能實施既有利于增加投資、開拓市場、擴大內需，又有利于調整和優化結構，促進體制改革深化的財政政策，即應該實行定向性的財政政策。

(三)政策的復合性

擴大內需是多方面、多層次的，因此，積極財政政策的運用，就其自身而言，沒有局限于擴大財政對基礎設施投資這一個方面，而是以擴大需求為主旨，注重多項政策手段的綜合運用，體現了政策復合性。

四、積極財政政策的財政風險

(一)幾年來積極財政政策導致赤字率和債務率不斷增加。我國幾年來連續實施積極財政政策，導致各項反映財政狀況指標呈現逐漸惡化的趨勢，赤字率(財政赤字占GDP比重)已經由1997年的1.18％上升到2002年的3.03％：債務率(國債余額占GDP比重)由1997年的8.16％上升到2002年的18.2％。

(二)歐盟《馬約》確定的赤字率和債務率標準不是公認的國際警戒線。赤字率和債務率并不是判斷財政風險的唯一標準，要結合具體國情主要是經濟增長和利息支出進行綜合考慮。

(三)中國財政短期內風險不大，但長期實行積極財政政策確有財政風險。按照前面的分析，雖然幾年來財政支出迅速增長。赤字率和債務率上升較快，但由于同期經濟增長和財政收入增長也較快，目前財政風險并不大。但如果從中長期看。中國財政風險有累計增加的可能性。首先，由于大規模增加稅收的條件并不具備，未來財政收入基本只能保持在略高于經濟增長的水平上。其次。由于中長期內仍需要堅持積極的財政政策，財政結構性職能要求財政支出規模不能減少。支出壓力較大。

(四)中長期財政風險的限度。在中長期內實施積極財政政策必須考慮財政風險是否有可持續性的問題，即未來政府能否償還到期債務。如果隨著債務積累。政府既無法利用財政節余償還債務，也無法通過發行新國債償還舊國債，政府只剩下兩個選擇：使國債貨幣化或宣布廢除舊的債務。前者意味著征收了通貨膨脹稅，后者意味著國家信用破產。無論哪種情況出現。都意味著財政風險轉化成為財政危機。

五、積極財政政策下一步調整的方向

無論積極財政政策發揮了什么樣的作用，它僅僅是一項階段性的措施，不可能長期持續下去，當其初始目標完成后，就應當考慮它的淡出、轉型和調整的問題。

(一)積極財政政策在總量上的投入應逐步由擴張轉為適度調整。從現階段的實際出發。積極財政政策中以反周期為主要目的的擴張功能應當淡出。

(二)積極財政政策應加快向體制性、結構性政策轉型。積極財政政策由擴張性轉為體制性、結構性政策后，為保證政策調整力度，仍有必要在一段時間保持一定規模的赤字，來達到加快推動經濟結構的戰略性調整，繼續擴大對外開放，促進攻堅階段的經濟體制改革，建立和完善社會保障體系。提高基礎設施的公共保障能力之目的。

(三)積極財政政策在機制上應逐步由應急性決策轉向“規則化政策”，建立正常的政府投資機制。自實施積極財政政策以來，人們最關注的是財政風險、國債投資效率以及公共財政的功能性改革等問題。要防范財政風險以及可能引發的金融危機，推進公共財政體制改革，在反周期擴張性財政措施淡出后，積極財政政策的重點一方面為國家重大戰略實施提供資源引導力的保障：另一方面。應加強財政政策的規則化管理，制定并遵守國債投資進入、退出的標準。保證財政政策的連續性、規范性和公開性，堅持法治和依法行政，提高財政資源和國債投資的使用效能。

(四)積極財政政策在投資領域應縮短戰線，并按照貫徹“五個統籌”要求調整投向。積極財政政策的一項重要使命，是逐步把擴大內需的主角讓位于消費和民間投資，公共投資的范圍是不與民爭利，在建立公共財政的體制框架的同時，掃除消費和民間投資增長的相關障礙。因此，適度規模的國債投資只可能有限解決目前最緊迫、最根本的發展問題，而把其他的發展問題留給市場和民間投資。

(五)積極財政政策要進一步強化社會保障職能。社會保障支出是財政的基本職能之一。從中長期看，我國社會保障壓力是由三個因素組成的：一是隨著工業化和城鎮化的推進。社保覆蓋面將大大擴展，不但農村剩余勞動力向非農產業轉移之后應該被納入到社會保障體系中，而且社保范圍也應該延伸到農村：二是企業改革進入攻堅階段，在較長的一段時間內，我國就業情況不容樂觀，社保壓力也相應增加；三是我國在人均收入較低，養老保險體系建立時間不長，特別是一部分退休較早的職工沒有交納個人保障基金的背景下進入老齡化社會，社保支出呈快速增加的趨勢。下一步積極財政政策的重點之一，是創造更多的就業機會，繼續提高社會的保障能力。重點完善相應的保障制度。

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關鍵詞：財政政策；財政支出；擴張；協調配合

中圖分類號：F812.45 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）08-0097-02

一、問題的提出

面對歐債危機、世界實體經濟衰退和國內經濟下行的壓力，我國政府在2012年繼續實施積極的財政政策。財政政策工具的運用主要表現在收入與支出兩個方面。在亞洲金融危機時，我國雖然出臺了一系列的稅收優惠政策，但當時實施積極財政政策總的調控手段是增支不減稅。而在本輪積極財政政策實施中，我國不僅提出擴大支出，還以大幅度的減稅相配合。實行以增值稅轉型改革為代表的減稅措施，豐富了財政調控手段，更為明顯地加大了調控力度，讓積極財政政策成為名副其實的擴張型財政政策。實行減稅增支擴張型財政政策的結果是既減少財政收入又增加財政支出，這必然帶來財政赤字和債務的膨脹，成為引發財政風險的隱患。為此，有必要探討如何把握好財政支出擴張的“度”。

二、財政政策不是萬能的，不能無邊際地擴大財政支出

積極財政政策是凱恩斯有效需求不足理論在現實經濟管理中的運用和發展。凱恩斯主義認為，邊際消費傾向遞減引起消費不足、資本邊際效率遞減與心理上的流動偏好引起投資不足，共同造成了有效需求不足。有效需求不足會造成過剩性生產危機與失業嚴重，這就需要國家干預，主要是運用財政政策擴大政府支出來增加有效需求，減輕和避免經濟波動。在有效需求不足、經濟增長乏力的情況下，實施積極財政政策有利于拉動內需，刺激消費和投資需求，促進經濟增長。

財政政策的直接政策效應是政府購買商品和勞務的變化、轉移支付的變化或稅收的變化。這些變化都分別影響總需求，政府購買直接增加需求，轉移支付和稅收則使收入發生變化。積極財政政策的直接政策效應是政府購買的增加、轉移支付的增加或是稅收的減少。雖然政府與市場誰更會走向失靈，在理論界及發達國家的實踐中始終沒有統一答案，但是，鑒于中國經濟發展的歷史傳統和現實困難，政府通過制定經濟政策對經濟運行加以調控，卻是十分必要的。

我國現行積極財政政策帶有加大、加速擴張支出、打破單純追求財政收支短期平衡的理財觀，樹立周期性平衡理財觀的含義，通過主動擴張支出來增加總需求，進而反推供給擴張。但是，積極的財政政策并不是萬能的。財政支出大幅度擴張在中國是一個長期趨勢，如何把握好擴張度是一個值得關注的問題。過度擴大政府財政支出，對拉動經濟增長也會產生一定的制約。

首先，累積和擴大了政府債務。我國政府債務的內容較為復雜，大致分為四類。第一類是直接顯性債務，以國債為主。第二類是直接隱性債務，主要是社會保障資金缺口所形成的債務。第三類是或有顯性債務，如國債投資項目的配套資金。第四類是在地方上存在的大量或有隱性債務。這些債務都是必須由財政來償還和“兜底”的。就目前宣布的政府一攬子計劃而言，大幅度擴張財政支出是必然的，但難點在于如何擴張。財政支出的擴張有三個途徑：一是提高宏觀稅費負擔；二是發債；三是直接向中央銀行借款，增發貨幣。在增支減收的背景下，提高宏觀稅費負擔肯定是行不通的，可選擇的是后兩個途徑。為刺激經濟增長，大部分國家政府都要增發國債。事實上，一些經濟發達國家，如美國、日本、德國，由于公共福利支出壓力不斷增加，早就走上了發債度日的道路，當前這些國家最大的麻煩就是面臨經濟衰退還要再增發公債，新舊債務疊加難尋出路。

其次，財政投資拉動民間投資的成效不大。這體現在四個方面：第一，市場經濟條件下，財政投資主要由政府的公共服務職能和對宏觀經濟的干預程度來決定，社會投資則主要受市場利潤所驅使，按照市場動向辦事。財政投資的領域主要集中在公共產品、準公共產品的生產和提供，產生的經濟效益較低。社會投資受到規模、實力和利潤的局限，不會隨之大規模地跟進，所帶動的關聯行業有限，不可能遍及社會上的多數行業，不能明顯改善企業的生產經營環境和狀況。跟進快的只是國有企業，其中電網、鐵路、通信等壟斷部門表現最為突出，但這些企業的投資一部分又來自于國家預算。第二，政府增支，特別是國債投資，偏重于政府計劃調節，投資項目由各級政府申報和審批，增加了資源配置中的計劃行政色彩。財政投資用于基礎設施建設項目的承建者基本上是國有企業，在缺乏強有力的約束機制與激勵機制的情況下，財政投資的效率難以保證。第三，基礎建設投資帶動的往往是一次性需求，而不是長期的、持續性的需求，與住宅、汽車等產業相比對整個國民經濟的帶動系數較小，乘數效應較差。第四，政府增發國債和擴大支出勢必減少公共儲蓄，由此造成的貨幣需求壓力會迫使利率上升，從而減少私人部門的投資，這就產生了積極財政政策對于私人部門投資需求的“擠出效應”。

最后，增加了體制風險。如同市場機制中存在市場失靈一樣，政府行為也存在政府失靈。體制風險在我國主要體現為三點：一是在財政支出項目上缺少科學論證和長遠規劃，從而出現決策失誤，造成盲目投資和重復投資。由于政府投資在一定時期是一個常量，不能滿足所有地區、企業的投資要求，于是出現各地、各企業爭項目、爭投資的“跑步錢進”的怪現象。二是在財政支出過程中，缺乏有效的監督管理，造成執行走樣。財政資金被挪用、貪污的現象時有發生，很多“豆腐渣”工程極大地浪費了有限的社會資源。三是很多地方借實施積極財政政策之機，趁機擴大了對市場的干預，擾亂了市場經濟的正常運行。

顯然，財政政策不是萬能的，無限擴張的財政政策會導致一系列經濟問題，不能認為實施積極財政政策就可以無邊際地擴大支出。片面依賴行政方法刺激經濟增長，有可能適得其反。

從純理論上分析，在資源總量既定的條件下，假定不存在資源閑置，那么資源不是被市場支配，就是被政府支配，因此政府財政支出增加額就是市場支配資源的減少額。這樣要保證資源配置的效率，就必須要求政府財政支出增加額所產生的邊際收益大于市場支配資源減少所產生的邊際損失。如果財政支出增加所產生的邊際收益小于市場支配資源減少所產生的邊際損失，財政支出增加就是得不償失。根據邊際收益遞減規律和邊際成本遞增規律，隨著財政支出的不斷增加，財政支出增加所產生的邊際收益會不斷下降，而財政支出增加所產生的邊際成本卻不斷上升。當財政支出達到一定規模時，財政支出所產生的邊際收益與邊際成本達到一致，這一規模從理論上說，即是最優財政支出規模。

如果能夠從理論上求出財政支出的邊際收益和邊際成本函數，那么也就能夠求出最優財政支出規模。若能如此，財政支出規模控制就變得十分簡單了。然而從實證角度看，財政支出的邊際收益和邊際成本的影響因素很多，邊際收益和邊際成本十分復雜，使得真實的邊際收益曲線和邊際成本曲線無法得到，最優財政支出規模也就無法得到。但是上面純理論上的分析也有十分重要的現實意義，它表明財政支出規模實際上是有一定的客觀限度的，只有保持財政支出規模的合理限度才能實現全社會資源在公共商品和私人商品提供之間的合理配置，也才能夠提高社會公眾的福利水平。這樣，雖然我們無法從理論上得出最優財政支出規模，但是我們卻可以建立合理的公共財政支出控制制度，優化制度安排，從而將實際的財政支出規模控制在適度的合理限度內。

三、財政政策不是孤立的，應與貨幣政策相互協調配合

由于我國本輪經濟的收縮期與世界經濟的收縮期疊加在一起，并且由于歐債危機的作用導致了收縮的時間延長和幅度加大。當前我國面臨的經濟問題既有短期性的，又有中長期性的；既有總量方面的，又有結構方面的。面對現實問題的復雜性及政策傳導機制的局限性，很顯然，只采用一項經濟政策絕不可能實現目的，更不可能取得良好的效果。在這種情況下，任何一項經濟政策都難以獨立承擔起推進經濟改革和經濟發展的重任。同時，不同的經濟政策，其目標和實施的措施、手段以及工具又是不同的，其政策效果也是不同的，甚至有可能是存在著某些矛盾的。在綜合運用各項經濟政策時，需要處理好這些可能存在的矛盾，使各項政策之間相互協調，才能夠治理中國經濟中存在的各種問題，達到既治標又治本，使中國經濟運行實現良性循環的目的。

財政政策和貨幣政策是市場經濟條件下政府進行宏觀經濟調控的主要手段。當前我國實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，自然連帶出兩個手段如何相互呼應問題。面對如何把握財政支出擴張“度”的難題，有必要從全局著眼，從政府政策手段綜合平衡協調的角度去考慮財政支出擴張性。財政支出擴張到什么程度，必須充分考慮貨幣政策手段運用到什么程度，必須充分認識貨幣手段的主觀目標和客觀效應對財政支出擴張的影響程度。可以把握的原則是讓財政政策在貨幣政策作用不足的領域內發揮獨特作用，并基于此，來把握財政支出擴張度。

結語

財政支出的擴張在中國是一個長期趨勢，如何把握好擴張度是一個值得關注的問題。財政政策不是萬能的，過度擴大政府財政支出，對拉動經濟增長會產生一定的制約；同時，財政政策不是孤立的，我們應注意避免財政政策在作用的發揮上與貨幣政策發生沖突、相互抵銷。

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[3] 錢津. 論新形勢下我國財政支出重點的調整[J].創新，2011，（5）.

篇4

關鍵詞：財政政策；制度變遷；效應分析

一、問題的提出

政府對經濟進行宏觀調控的最重要手段之一的財政政策，其主要政治經濟目標就是：社會穩定、經濟增長、物價平穩和充分就業。長期以來，在政府執行的財政政策能不能產生有效的政策效果的問題上，不同的經濟流派對此的看法存在很大的分歧。二十世紀九十年代以來，凱恩斯的需求管理財政政策又被很多國家作為增加國內總需求、刺激經濟增長的最主要的政策工具。我國真正意義上借鑒西方的財政政策來調控宏觀經濟，是1998年開始實施的積極財政政策，在我國由計劃經濟體制向市場經濟轉軌的非常時期，為的是拉動經濟增長、增加就業、刺激消費、克服亞洲金融危機。自我國積極財政政策執行以來，國內理論界對其效應進行了很多分析，歸納起來有三種觀點：效果顯著論、效果一般論、效果無效論。多數學者的觀點是積極財政政策在拉動經濟增長方面作用明顯，實現了國民經濟的穩定增長（據統計，到2002年為止，我國共發行長期建設國債6600億元，帶動投資3.2萬億元，拉動經濟平均每年增長1.5-2個百分點），其他如拉動民間投資與消費等方面不盡人意。筆者對其持相近觀點，并認為隨著我國市場經濟體制的逐步完善，許多可能影響財政政策效果的舊有制度，包括政治、經濟、文化體制，在向新制度變遷過程中，必然會導致政府財政政策傳導機制的梗塞，甚至出現政策的作用機制發揮失靈。怎樣才能在轉軌時期低成本高效益地運用好西方的財政政策，從而達到國家宏觀調控目標？通過對我國積極財政政策的實施效果分析，尋找出部分目標效果不佳的深層次原因，以便能在目前進行的中性財政政策實施中有所借鑒，便是本文的宗旨。

二、財政政策效應的認識

財政政策作為政府調控宏觀經濟的手段，總體來說其政策目標與其他宏觀經濟政策目標是一致的，但在不同的經濟背景下，財政政策的類型和目標是不同的。財政政策的總體效應則是財政政策實施效果與預期的政策目標的比較，看其結果怎么樣。但在對政策效應具體分析時，必須重視政策成本這一指標，因為財政政策主要是通過財政支出和稅收兩大手段來進行的，政策的實施勢必會影響財政收入和國家債務水平。以日本為例，二十世紀九十年代以來，為克服經濟衰退執行了以擴大政府公共支出為主要手段的財政政策，盡管政策效應拉動了經濟增長，但政府持續性的擴大公共支出幾乎沒有增加任何產出，對經濟穩定所起的作用極小，而且還導致公共債務的大幅增長，使政府背上沉重的債務負擔。這一點上，我國許多地方為片面追求所謂的GDP高增長，不惜大量舉債搞市政工程或建設項目，不考慮項目的經濟效益，最后形成財政風險，與其頗為相似。事實證明，只有財政政策的凈收益大于成本，才能說財政政策效應良好。

三、影響我國財政政策效應的制度安排

在市場機制成熟的國家，財政政策效應受制度的影響較少，但作為市場經濟體制正在逐步完善有著長期計劃經濟烙印的中國，財政政策的制度安排背景明顯不同于成熟市場，在這里一些西方理論甚至失靈。如西方經濟理論認為實行積極財政政策，大量的發行國債，會使利率上升，產生投資擠出效應，事實上我國的積極財政政策在利率不斷下降的同時，卻擴大了社會投資需求，引導了企業投資。以1999年為例，國家用90億的國債資金作為計改貸款貼息，帶動銀行貸款和企業配套資金1800億，形成20倍的資金規模。同樣減稅政策，在我國以流轉稅為主體的制度安排下，其政策效應也會大打折扣。可見，在制度變遷中的今天，很多過去制定的、且與經濟社會不相適應的制度繼續在發揮作用，這種滯后，將對財政政策的效果產生重大影響。具體來說，影響財政政策的制度安排有：

1.民間投資領域的制度安排。包括行業的進入與退出制度、直接和間接融資制度、稅收制度等。

2.就業領域制度。包括社會保障制度、就業培訓制度、失業再就業制度、優惠招收下崗人員的工商稅收制度、就業觀念等。

3.教育領域制度。包括教育收費制度、教育產業化制度等。

4.住房領域制度。包括福利分配制度、貨幣補貼制度、取消實物分房制度等。

5.農村社會保障制度、城鄉分割制度、一體化制度等。

6.各經濟行為主體與政府的制度安排。新制度經濟學派和公共選擇學派的研究表明：在一定的制度安排下容易形成各種利益主體，而利益主體的行動又會影響政府的外在的制度安排。從制度變遷角度看，制度由內在制度和外在制度主導，前者包括習慣、習俗、倫理道德、傳統等，后者包括正式制度，按政治程序規定而來，作為制度制定和供給的主體，其經濟人行為，容易被微觀經濟行為主體的影響，出臺有失社會公平與效率的制度。

7.所有制結構制度。包括對國有企業給予特殊的優惠政策等。

8.其他可能影響財政政策的政治、經濟制度。

四、對積極財政政策的效應分析

我國近幾年進行的積極財政政策，其手段是以發行國債增加政府支出為主、結構性減稅（費）為輔的，其主要目標是拉動經濟增長、刺激消費、擴大內需、帶動民間投資、提高就業水平同時維護社會穩定。關于積極財政政策整體效果的研究，國內經濟界已經有許多文獻，不管是效果顯著派、還是低效、無效派，但是通過政策的實踐看，中央的相機決策的財政政策，應該是果斷、科學的出手，有力地促進了宏觀經濟的持續穩定增長，徹底擺脫了亞洲金融危機、避免了國內的經濟衰退。當然，在我國經濟處于制度變遷的特殊時代，財政政策的效應不可能是各個方面都十分理想，如果要說失誤，政策的最不成功之處，也是筆者最大的擔憂在于：積極財政政策是以犧牲環保、過度開采資源為高代價，經濟增長明顯存在短期行為，基礎牢固性值得商榷，扣出環保、資源因素，或者投資成本（包括高額的國債還本付息代價），財政政策凈收益恐怕在1%上下。

為了更加理性地總結其成敗，這里再就效果不明顯的三個分項目標做一分析：

1.民間投資帶動效應

我國政府為了能夠刺激國內民間投資，從積極財政政策開始執行至轉型，主要采取了擴大公共支出的手段，期望對民間投資起到帶動作用。從理論上講，在不存在制度約束和障礙的前提下，政府的公共支出會產生一定的乘數效應，決定乘數效應大小的關鍵因素是邊際消費傾向，邊際消費傾向越大，投資乘數就越大，因此而新增的國民收入就越多，財政政策對經濟增長所起的作用越明顯。同樣，乘數產生的另一個原因是通過政府的投資可以帶動民間投資，從而使社會投資總量不斷遞增。就公共支出而言，理論上也有兩種方式：一是靠政府發行公債直接擴大投資規模；二是政府應用杠桿支出方式，以少量的公共支出來帶動或刺激民間的投資支出。這兩種方式都被我國采用。由于政府直接投資屬于國有單位的投資，其對國有單位的投資快速增長作用十分明顯，對非國有單位的投資增長作用不顯著。根據《2001年中國統計年鑒》，按所有制結構對我國的投資結構進行比較，以開始實施積極財政政策的1998年為界限，可以發現1998年之前的三年，國有單位的固定資產年平均投資增長率為10.97%，而個體經濟為20.7%，其他經濟成分為19.33%；1998年之后的三年，國有單位的固定資產年平均投資增長率為13.13%，而個體經濟為10.47%，其他經濟成分為11.2%.產生這種狀況的原因在于制度的約束。在經濟轉型時期，中國的所有制結構雖然發生了很大的變化，但與此相適應的制度安排尚在建立，制度變遷是一個緩慢的過程，舊的國有企業的特權制度仍然繼續產生作用，并對民間投資行為的擴張起到限制作用。大致來說，影響民間投資的制度安排主要有：

（1）行業準入的制度限制。這些行業包括公用事業、郵電通訊、金融保險、石油開采等。民間投資希望進入這些行業，但種種條件限制制約了其投資。據《浙江省民間投資狀況分析》報告指出：市場準入的制度限制是影響民間投資的第一個因素，部門保護主義使“系統外”的企業很難參與公共建設。國家原計委研究所也指出：民間投資在30個產業領域存在著不同程度的“限進”。民間投資不足，制度的制約確實影響很大。

（2）融資制度的偏好。我國現有的直接融資制度和間接融資制度，歷史上基本是為國有企業服務。信貸政策存在非國有企業歧視，中小企業貸款難的問題多年來得不到有效解決。浙江的地下錢莊的貸款利息長期大大高于國家銀行的利率，但生意一直興旺。貸款制度的歧視對民間資本大規模擴張起到了限制作用。許多民間資本逐步退出了實業投資，進入投機領域，如近年流行的溫州炒房團。

因此，筆者認為我國的積極財政政策對啟動民間投資效果不理想，政府完全依賴持續、大量的發公債來進行公共支出，支出項目的過于單一集中在基礎設施建設，其后果是強勁拉動了生產資料的價格上漲，進而形成局部投資過熱。

2.提高就業效應

實現充分就業是積極財政政策的目標之一，2003年初中央政府更是將增加就業作為首要目標。應用積極財政政策增加就業的理論依據是通過政府的大規模公共投資，一方面直接增加新的就業機會，另一方面帶動民間投資、刺激消費，進而創造就業機會。由于我國城市相當部分失業是制度造成的自愿失業，比如不愿到二級勞動力市場就業，不愿從事低層次的勞動等。而積極財政政策新創造的就業機會主要集中在建筑業、服務業等勞動密集型行業，在城市失業人口不愿去的背景下，來自農村的失業大軍成為了填補對象。同時，國有企業在此期間進行的“減員增效”，也加大了城市失業數量。

3.刺激消費效應

從我國制度安排上分析，城鄉分割的制度安排對農村居民收入水平的增長和消費能力的提高形成了嚴重制約，尤其是農村社會保障制度的缺乏，嚴重制約了農村的消費能力，儲蓄養老、防病等消費預期的不確定性，導致其消費緊縮；高校教育的高收費制度、甚至中小學的不斷增長的收費制度，大大降低了居民的消費預期；近幾年房地產價格嚴重脫離居民實際消費水平的連續高漲，更使人們的收入消費支出力下降。據“中國白領階層過著藍領生活”的調查報告，年收入5萬元左右的江浙城市居民，根本不敢消費，未來十幾年的收入大多付于房款，生活十分節儉。我國土地供應及城市安居房建設制度的脫離實際，影響了居民的收入支配能力、制約了他們在其他領域的消費，也形成了經濟中的局部過熱現象。以筆者分析，國家通過給公務員漲工資等提高居民收入的手段，是希望以此增加消費，進而促進企業效益的提高、解決有效需求不足的問題。但社會保障、教育收費、住房分配市場化帶來的管理失控等制度安排存在缺陷，使我國的積極財政政策對消費的刺激作用有限，行業冷熱不均，多數行業依然存在有效需求不足，居民的整體消費意愿不高，儲蓄仍然為居民首選。

可見，財政政策的效果好壞，必須重視政策實施的制度約束。

五、對中性財政政策的幾點建議

基于積極財政政策的目標基本實現，在經濟出現局部過熱的情況下，及時淡出擴張的政策，對宏觀經濟進行鞏固、調整，很有必要，因為任何政策都有強大的慣性，存在時滯效應。在實行6年的積極財政政策后，轉入針對局部過熱、以“有保有壓”為特征的中性財政政策，著重經濟結構的調整和經濟增長質量，是當前財政政策的取向。以筆者的認識，中性的財政政策要達到良好的效果，應從有關影響政策效應的制度安排上進行與之相適應的改革，在政策手段上多運用稅收的方式，具體而言：

一是建立和完善農村社會保障制度、公共衛生體系、義務教育制度。

二是運用稅收手段對企業科技創新、環保、循環經濟等項目加大稅收扶植力度；對資源浪費、環境污染、低層次重復建設等項目的企業進行重稅。

三是放開針對限制民間資本進入的領域，積極鼓勵民間資本進行高科技、環保、旅游等行業的投資。

四是及時推出物業稅、加大地方政府的經濟適用房的規模，切實控制房地產的投機，減輕居民的支出壓力，穩定社會，提高其他領域的消費。

五是進一步推進農村稅費改革和糧食流通體制改革，完善糧食直接補貼政策，穩定糧食最低收購政策、堅決控制農業生產資料價格的上漲，繼續提高農民的收入水平。

六是轉變城市居民就業觀念、通過培訓、發展第三產業、繼續引導民資、吸引外資投資實業，努力降低失業人口率，創造和諧的社會生活環境。

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篇5

我國政府自改革開放以來就不斷推進小微企業改革和發展工作，將其作為完善經濟體制改革的組成部分，建立了較為完善的小微企業財政支持體系、融資擔保體系和輔助服務體系，使小微企業獲得了較快的發展。崔慶梅（2014）從財政政策的角度提出了支持小微企業融資擔保的建議。胡逢源（2015）針對實踐中的問題提出了促使小微企業持續發展的財政政策和稅收政策。財政部財科所（2015）從財政、稅收、金融等宏觀層面對全面完善我國小微企業發展的支持政策提出了建議。但是，我國農業小微企業由于起點低、基礎差，財政政策的覆蓋面不夠，在成長和發展歷程中存在很多難題，特別是在體制和機制方面的市場失靈以及政策層面缺乏針對性扶持，給農業小微企業的發展造成了很多阻礙。因此，政府有必要針對農業小微企業加大政策支持力度，實現農業小微企業可持續發展。

二、國家財政政策支持農業小微企業發展的理論依據

（一）國家財政政策的功能問題分析

由于財政政策公共利益的價值屬性，要求財政政策在資源配置、經濟穩定和社會再分配三個方面發揮作用。資源配置功能指政府通過制訂政策和法律等資源運作規則，提供特定的物品和服務，合理引導資源的流動和配置，達到最佳的公共利益。市場必須在完全競爭的條件下才能發揮作用，然而完全競爭市場只是一種理論假設，在現實經濟活動中，資源稀缺程度、市場供求關系并不能通過價格有效反映出來，很難通過市場實現資源的最優配置，同時，市場內生缺陷也會影響市場對資源進行有效配置，難以達到資源配置的最優狀態。因此，為了達到資源配置最優，就需要政府通過財政政策來改變公共部門與私人部門之間的資源配置，實現最佳的配置效率。財政經濟穩定職能是指根據實際經濟狀況實行不同的財政政策來協調和保證經濟穩定的，可以通過稅收和公共支出等手段保證宏觀經濟的穩定增長。市場經濟中，市場自發調節難以保持經濟的穩定增長，會造成經濟的周期性波動，這些波動會對資源的有效配置造成一定影響，財政政策的經濟穩定職能可以很好地解決這一問題，促進社會的穩定，實現經濟的穩定增長。社會再分配職能是指通過財政轉移支付或稅收來調整收入分配。由于市場存在外在缺陷，即存在不公平的現象，這種不公平現象會對公共利益造成很大影響，導致社會資源分配不均，很可能出現兩極分化的現象，這就需要政府適時調整財政政策，發揮財政政策促進社會公平分配的職能。

（二）基于國家財政政策功能視角的理論依據分析

財政政策的資源配置、經濟穩定、社會再分配三種功能主要表現在以下方面：資源配置方面：在現實經濟活動中，自由競爭的市場常常會導致壟斷的出現，壟斷又會阻礙市場對資源的有效配置，導致市場難以發揮作用。我國絕大多數農業小微企業規模偏小、抗風險能力較弱，與大企業競爭過程中常處于不平等和劣勢地位；另一方面，財務管理體制不健全、信息的披露與獲取制度不完善，也是農業小微企業的明顯特點，因此農業小微企業在金融市場上信用評級較低，融資能力明顯低于大企業。這就需要財政政策在遵重市場經濟規律的基礎上，圍繞農業小微企業發展需求來高效合理地配置資源，維護市場公平與效率。經濟穩定方面：市場的自發調節機制難以實現經濟穩定發展，導致經濟出現周期性的波動，影響市場對資源配置的有效性。小微企業提供了占主體地位的社會消費品，解決了大量就業問題。因此，熨平經濟波動就需要財政政策發揮穩定經濟的作用，對農業小微企業的發展進行支持和引導。社會收入再分配方面：由于市場存在不公平的現象，容易造成收入的兩極分化。財政政策可以通過調整稅收政策或加大對低收入者直接財政支出來實現收入再分配，促進社會穩定發展。

三、國家財政政策支持農業小微企業發展的方式和途徑

（一）國家財政政策的類型和工具

1.國家財政政策的類型。國家財政是指“政府為實現一定的宏觀經濟目標而調整政府收支規模和收支平衡的指導原則及其措施。”常見的有兩種不同的劃分依據對財政政策進行區分。一種分類方法是根據對國民經濟總量調節時發揮的不同作用分成擴張性、中性、緊縮性財政政策；另外一種分類是按照其對國家宏觀經濟所產生的作用不同，劃分成自動穩定的和相機抉擇的財政政策。當社會總供給與總需求不平衡時，政府會根據不同的供求情況采取不同的財政政策。當社會總供給大于社會總需求時，政府采用擴張性財政政策，在減少財政收入的同時擴大財政支出。否則政府會在增加財政收入的同時減小財政支出，從而使供求處于平衡狀態。自動穩定的財政政策是指通過一系列稅收政策和公共支出政策來發揮財政政策內在的調節功能，對經濟變動情況快速自發的做出反應，無需依靠外力。與自動穩定的財政政策相反，相機抉擇可根據功能不同細分為汲水性和補償性財政政策，需要依靠外力的幫助才能調節經濟發展。當經濟出現波動時，采用汲水性財政，是在經濟本身具有自發恢復力前提下，通過公共投資誘導經濟景氣復蘇，吸引民間投資的缺期財政政策。當需要對現實的經濟狀況進行反向調節時，常采用補償性政策來穩定經濟波動。經濟過熱膨脹時，政府增收減支；經濟蕭條緊縮時，政府減收增支。在實際應用中，政府通過考慮經濟因素、社會因素和自然習俗因素來選擇合適的財政政策。經濟因素主要需要考慮的是實現財政政策的三大功能的經濟手段，社會因素主要包括失業現象、收入兩極分化等問題，自然習俗因素主要是指本國的特有的自然習俗情況。

2.國家財政政策工具的選擇。財政政策工具是政府在一定時期內為了保證財政政策相應功能和目標的實現所采取的方式方法。財政政策主要包括預算、政府購買、財政轉移支付、稅收、政府發行的國債等。預算是最基本的財政政策手段。預算通過直接和間接調整預算支出結構、數量，調節社會總需求和總供給的關系，以及市場的供給、產業結構，使預算支出傾向社會公平領域，對社會收入進行再分配，最終實現對資源配置、穩定發展和資源再分配的作用。政府購買是政府作為購買方和支付者，通過購買一定數量的商品或服務，從而增加了社會需求。當財政資金以無償的形式進行單向支付時，稱之為財政轉移支付。其作用在于：一是根據經濟發展的不同階段調節社會總供求關系。在經濟蓬勃發展時，為了緩解消費需求膨脹的壓力，減少財政支出；在經濟處于衰退期時，為了刺激消費需求，增加財政支出。二是調節收入再分配。政府將稅收收入無償轉移給收入較低的入，來縮小國民收入的差距。三是以間接的方式調節經濟結構。當需要增加產量時，政府可以通過補貼差額來間接降低生產者的生產成本；當需要刺激對某種產品的社會總需求時，政府可以通過補貼消費者來減少消費者的實際支出。稅收是國家最主要的財政收入之一，它是政府參與國民收入分配的一種方式。稅收具有無償性、強制性和固定性的形式特征。國家可以通過制定不同的稅收政策來調節市場主體行為和優化資源配置。一方面政府可以通過稅收收入實現資金從私人部門流入到政府部門手中；另一方面，政府通過變動征稅對象、稅率來調節總供求的平衡關系，間接進行社會收入的再分配，引導消費者的消費行為，從而對現存的經濟結構進行調整。國債指的是中央政府和地方政府為籌措財政資金，以國家信用為背書所發行的一種債權債務憑證。政府通過設置不同的公債數量、利率、償還期限等條款并且將其在市場上發售來獲取資金，以此來改變市場上的貨幣供給數量；公債資金的運用，是政府將集中起來的公債收入，通過財政支出的形式進行再分配，從而在一定程度上間接的改變產業結構和經濟結構。在實際對財政工具進行選擇時，需要具體考慮當前所面臨的政治、經濟、社會、承受的壓力等相關因素，根據預期實現的目標來選擇最合適的某種財政工具或者財政工具系列組合。

（二）國家財政政策支持農業小微企業發展的方式選擇

財政政策作為一種調整經濟發展的方式，可以通過改變財政收支結構的方式對農業小微企業的發展起支持作用。財政支出政策包括優惠貸款、財政補貼等。優惠貸款政策在國外比較常見，是政府專門為支持農業小微企業發展制定的政策，表現為設立專門的金融機構或專項貸款來為農業小微企業提供資金支持。財政補貼是指國家為了扶持農業小微企業的發展，補貼農業小微企業的貸款利息。主要對符合以下兩種情況的貸款進行財政補貼：一種補貼情況是對符合特定條件的農業小微企業提供長期低息貸款，使農業小微企業能夠在較長時間內獲得穩定的融資收入，保障農業小微企業的長期發展。例如為了鼓勵農業小微企業進行技術革新，政府設立專項資金來提高農業小微企業的研發水平。還有一種補貼情況是補貼農業小微企業貸款利息與市場平均貸款利息的差額部分，降低農業小微企業由于在貸款市場上處于不利地位而導致的高出市場平均水平的貸款利息，緩解農業小微企業的貸款成本壓力。除了上述列舉的財政支出政策外，政府還可以通過制定不同的財政收入政策來改變農業小微企業的征稅科目和稅率，調整農業小微企業的稅收結構，緩解農業小微企業的稅收負擔。具體包括以下方式：第一種方式是調整稅率，降低應納稅額，從而實現對農業小微企業的稅收優惠，涉及到的具體稅目可以包括企業所得稅、營業稅、增值稅等，這種方式可以從根本上減輕農業小微企業的負擔。第二種方式是延長繳款期限。這種方式從本質上來講對政府的財政收入的金額并沒有影響，影響的只是收款時間，等同于政府向農業小微企業提供了一筆無息貸款，給予了農業小微企業更寬松的還款期限，緩解了農業小微企業的經濟負擔，而對政府來說則相當于損失了一部分利息收入。第三種方式是直接對農業小微企業的某些應稅項目進行稅收減免，從最基本的源頭上降低農業小微企業的應納稅金，例如符合相關條件的農業小微企業具有關稅和所得稅的豁免權等。第四種方式是通過稅收返還、出口退稅等政策間接降低農業小微企業的應納稅額，目的是為農業小微企業發展某些特定的經濟活動提供更多的便利條件，增強農業小微企業的競爭優勢。例如為鼓勵農業小微企業將利潤進行再投資，對農業小微企業再投資部分繳納的稅款進行退稅處理。第五種方式是通過加速折舊來延遲納稅，這樣做的目的是通過增加當期折舊費用來減少當期應納稅所得額，相當于政府提供給農業小微企業一筆短期的無息貸款，企業獲得了延遲納稅的機會。除以上列出的財政對農業小微企業支持的方式外，還存在其它支持農業小微企業的方式。例如，通過清理政府收費中不合理的收費，減輕農業小微企業收費負擔，從而支持農業小微企業的發展。

篇6

本次危機中,我國經濟的復蘇是積極財政政策和量化寬松貨幣政策共同作用的結果。當退出已成為現實時,決策層勢必面臨著財政政策和貨幣政策退出協調的策略選擇問題。在宏觀經濟復蘇態勢仍不確定的情況下,同時退出不可能。那么,就存在著一個兩種政策退出的次序選擇問題。顯然,從當前的宏觀政策走勢來看,我們選擇了先貨幣后財政的退出策略。

對決策層而言,在經濟復蘇階段實施退出政策面臨著保經濟增長和壓通貨膨脹預期的兩難選擇。一般而言,先貨幣后財政的退出政策有利于實現保增長和壓通脹的平衡。積極的財政政策將有利于進一步拉動投資,保證經濟的快速增長;而趨緊的貨幣政策則有利于吸收市場中過多的流動性,減輕通脹壓力,避免社會公眾通脹預期的形成。問題在于,在我國現行的財政金融體制下,單純的貨幣政策退出能否實現真正的退出?我看不然。沒有財政政策退出的貨幣政策退出,將難以實現真正的宏觀政策退出。不僅如此,從長期來看,這種退出策略將難以實現經濟結構的根本性轉變。

自亞洲金融危機以來,我國以擴大政府投資為主的積極財政政策的實施是以銀行信貸的超配為前提的。財政預算資金往往以政府項目鋪底資金的形式投入,項目后續資金的跟進則主要依賴于銀行信貸。財政與信貸捆綁運營構成了中國財政政策出動的典型特征,其結果則造成了財政政策對信貸政策的綁架,導致時至今日,欲退不能。

另一方面,就貨幣政策本身而言,央行調控的主動性和有效性也頗受限制。與其他國家僅通過央行向市場注入流動性不同,本次危機中,中國量化寬松貨幣政策的實施是通過央行大規模的基礎貨幣投放和商業銀行天量的信貸資金投放這兩個渠道來完成的。央行能夠動用常規性的工具來控制部分基礎貨幣的投放,但對于因對沖外匯盈余增加而產生的基礎貨幣投放卻越來越力不從心。央行和銀監會也可以通過調整準備金比率、重啟信貸規模控制和窗口指導等措施對銀行信貸加以控制,但在銀行存差較大、流動性充裕、銀行信貸行為的自主性日益增強的背景下,面對盈利和股東回報的壓力,商業銀行信貸擴張的動力機制不會減弱。央行也可以選擇加息來控制信貸資金的需求,但加息只會進一步壓制民間的信貸資金需求,而對于資金需求缺乏利率彈性的政府投資項目則不會產生任何效果。相反,加息之后,商業銀行存貸款的利差擴大,商業銀行對政府投資項目的信貸擴張動力會進一步加強。

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關鍵詞：財政政策；通貨膨脹；金融危機

所謂“財政政策”，一般指的是運用稅收和政府開支的增減變動以調節經濟活動總水平（總需求水平或總供給水平）。例如，失業過度時，則減稅――變動所得稅和消費支出稅，其對經濟活動的全面影響取決于減稅的多少和乘數。又如，遞增的政府開支，也會提高經濟活動水平，其總量相等于政府開支變動乘以一定乘數。有些經濟學者已論證，與現在收入分配有關的稅收和轉移支付的變動是調節經濟活動總水平的恰當手段。而只有在對公共品的需求有變動的情況下，才應當改變政府開支。政府預算的變動，包括有可能出現赤字，如為了減少嚴重失業和提高總需求水平，那是可以的，或完全恰當的，但是也應注意赤字財政對經濟活動的沖擊，如可能引起高通貨膨脹。

一、堅持穩健的財政政策是實現經濟長期“高增長、低膨脹”的一個重要前提

國際經驗表明，在經濟發展過程中，長期實行擴張性財政政策會造成經濟“滯脹”現象。20世紀70年代美國經濟發展中出現的嚴重“滯脹”現象就是長期實行擴大性財政政策的結果。在飽受了經濟“滯脹”的痛苦之后，美國政府逐步把控制赤字、追求相對平衡的財政作為其財政政策的主要目標之一。歐盟國家制定的《馬斯特里赫特條約》規定，財政赤字占國內生產總值的比例不能超過3%，國債余額占國內生產總值的比例不能超過60%。由此可見，實行審慎的財政政策已成為世界各國的共識。從我國經濟發展的歷史來看，以往比較高的增長速度總是伴隨著比較高的物價漲幅；而抑制通貨膨脹，控制物價上漲則往往不可避免地造成經濟增長速度的急劇下降。“高增長、高通脹”――“低通脹、低增長”這樣的一種循環，已成為妨礙國民經濟持續快速健康發展的一個頑癥。1993年以來，我國在深化改革的同時，采取了一系列加強和改善宏觀調控的措施，主要是實行適度從緊、穩健的財政貨幣政策。到1997年，國民經濟成功地實現了“軟著陸”，既有效地抑制了通貨膨脹，擠壓了過熱經濟的泡沫成分，又保持了經濟的快速健康發展。實踐證明，穩健的財政政策是一項符合國情、行之有效的宏觀經濟政策，是今后一個時期繼續保持經濟“高增長、低通脹”態勢的重要前提，必須長期予以支持。

二、金融危機背景下我國財政政策

2008年爆發的國際金融危機起源于美國的次貸危機。自2007年4月美國第二大次級抵押貸款公司――新世紀金融公司宣布申請破產保護開始，由次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩而導致的金融風暴，造成美國近30家金融企業倒閉，4000多家金融企業陷入財政危機，并且很快影響到了實體經濟領域。

面對席卷全球的金融危機，市場機制自動熨平經濟波動的功能失靈，而政府作為公共管理者，是金融危機所帶來的公共風險的最后承擔者，對金融危機負有兜底責任。于是市場把應對金融危機的期望寄托在各國政府身上，期望政府及時伸出“看得見的手”有效地穩定市場并刺激經濟。于是世界各國紛紛出臺配套的救措施來應對脆弱的經濟系統，政府的財政政策再次成為世界各國關注的焦點。因此為了更好的應對金融危機，我國的財政政策應由穩健走向積極。

通過對比當前時期新積極財政政策與1998年的積極財政政策可以發現，需求約束是長期以來制約我國經濟增長的“瓶頸”，財政政策無論如何轉型在本質上都是一種需求調節政策，通過財政拉動內需的實質沒有改變。但更深一步的研究發現，這兩個階段財政政策的著力點卻存在著很大差異。1998年積極財政政策的主要著力點是增加基礎設施投資，其最直接的目的就是通過投資拉動內需以確保經濟持續增長。而當前時期的財政政策則注重刺激消費需求的導向，同時在兩大著力點――基礎建設和民生工程進行大規模的投資，期望通過增加投資和擴大消費這“雙重動力”的合力來拉動總需求、刺激國民經濟增長。可見，新一輪積極財政政策并不是上一輪積極財政政策簡單的延續，因此發揮新財政政策“四兩撥千斤”的杠桿功能將會產生可以預見的積極效應。

三、財政政策應當實現“四個轉變”

中央經濟工作會議十分明確地提出，2011年實行的積極財政政策在四個方面發揮作用，即穩定增長、改善結構、調整分配、促進和諧。與前兩年的積極財政政策相比，其政策目標已主要不是保經濟增長。因為從危機后國際國內經濟復蘇的情勢來看，2011年我國的經濟增長已經不需要財政來“保駕”。這意味著，今年的積極財政政策從主要擴張投資需求來拉動經濟增長，轉變為更全面地發揮財政政策的功能作用，也就是要實現“四個轉變”：

一是從以擴張社會需求總量為主轉變到以改善結構為主。財政政策的重點應轉向改善結構，即通過財政結構的自身調整。

二是從以公共投資擴張為主轉變到以公共消費擴張為主。實施擴大內需的戰略，早在1998年就提出來了。但擴大內需的著力點一直沒有真正轉變到擴大消費上來，國民消費率10多年來一直呈下降趨勢。投資不應再是主要的著力點，而應轉變到消費上來。對于財政來說，擴大消費，主要通過公共消費來帶動，即通過擴大各項社會性消費支出來提供更多的公共服務消費。

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關鍵詞：財政政策；貨幣政策；物價影響；效果；方法

財政政策和貨幣政策是我國進行宏觀經濟調整的重要手段，對于物價有著極大的影響，如果政府能夠做好兩者之間的配合，就能夠有效控制物價上漲，并預防通貨膨脹風險。因此，我們將對財政政策和貨幣政策的概念和調控方法進行分析，并探索其與物價的影響與關系。

一、財政政策及調控手段

財政政策是我國政府在一定的時期內，按照當時的政治、經濟、社會發展任務，而對財政工作進行的指導，能夠通過財政支出與稅收政策來對整體需求進行調整。從財政支出上來看，增加政府支出能夠對消費總需求進行刺激，從而增加國民總體收入；反之，如果對消費總需求進行壓抑，會使得國民收入降低。從稅收上來看，增加政府稅收，會對消費總需求進行抑制，使得國民收入降低；反之，降低政府稅收，會對消費總需求進行刺激，從而使得國民收入增加。當前，我國財政政策的調節手段，主要有如下幾個方面：第一，是通過國家預算的方法，確定預算收支規模和平衡狀態，對收支結構進行安排和調整，使其能夠與財政政策目標相符合。第二，是通過稅收的方法，對稅種和稅率進行確定，確保國家財政收入，對社會經濟的分配關系進行調節，從而使國家的財力能夠滿足政治經濟職能的需求，實現我國經濟的穩定、協調發展，并實現社會公平分配。第三，是通過財政投資的方法，由國家來進行預算撥款，對預算外資金的流向進行引導，從而能夠對社會主義經濟基礎進行壯大，從而對產業結構進行調整。第四，是通過財政補貼的方法，我國政府對經濟發展規律的客觀要求和政策需求進行了解，使用財政轉移的方式直接或者間接對一部分群眾進行財政補貼，從而能夠安撫民心，起到促進經濟和諧、穩定發展的目的。

二、貨幣政策及基本目標

貨幣政策，主要指的中央銀行為了實現既定的目標，運用很多工具來貨幣供應量進行調節，從而使得市場利率發生變化，再通過市場利率的變化來對民間資本投資產生影響，最終對整個消費總需求進行影響，從而實現宏觀經濟運行的各種調整。貨幣政策對總體需求進行調整有其“三大法則”，即法定準備金率、公開市場業務和貼現政策。貨幣政策有其最終發展目標，具體來說有如下幾個方面：第一，是物價趨于穩定。物價穩定是中央銀行貨幣政策的最基本目標，物價穩定的本質就是人民幣幣值的穩定。對物價的穩定與否進行判斷，主要從三個指標來進行探討，一是國民生產總值平均數，即GDP。二是物價消費指數，主要對消費者的日常生活支出進行反映。三是批發物價指數，是將批發交易作為對象，對物價的發展情況進行掌握。第二，是實現充分就業，確保有能力進行工作，并且有意愿參加工作的人員，都能夠根據自己的需求和能力水平，找到適合自己的工作。如果國家失業率過高，就會造成了生產浪費，給社會經濟增長帶來消極影響。造成失業率過高的因素主要有需求因素和摩擦性失業、季節性失業、結構性失業這四個方面。西方經濟學家認為，除了需求不足造成的失業之外，其他種種原因造成的失業是無法避免的，因此我們應注重對需求的良性引導，從而盡可能實現充分就業。第三，是促進經濟增長。經濟增長的主要目標是讓國民生產總值保持在比較合理的增長速度上。經濟增長與各項因素都有著直接的聯系，需要各項要素的綜合作用，如人力資源、資金資源、物質資源等等。中央銀行作為國民經濟中的貨幣主管部門，直接對其中的資金資源進行影響，從而對資本的供給與配置產生巨大的作用。

三、財政政策和貨幣政策對我國物價影響效果的比較

1.政策制定主體不同

財政政策與貨幣政策相比較來說，兩者的制定主體不同。財政政策的制定主體是政府，很多決策都需要從政治層面進行考慮，其次再對經濟層面進行考慮，社會經濟的不穩定會直接對政治的穩定性起到影響。而貨幣政策的制定主體是中國人民銀行，在很大程度上，中國人民銀行也是受政府的影響，很多政策的制定有政府的授意，主要通過對貨幣供應量來影響利率，從而直接對消費進行引導，對物價產生影響。由于政策制定主體不同，使得財政政策與貨幣政策對于物價的影響有著明顯的區別，財政政策直接對物價進行影響，而貨幣政策對物價的影響具有一定的隱蔽性。

2.對物價影響的時間滯留不同

兩者對于物價的影響，產生的時間滯留的不同。由于財政政策都是直接并對物價產生影響的，因此幾乎不存在時間滯留，并且在制定和實施財政政策的時候，受到的阻力比較小。而貨幣政策對于物價的影響是具有滲透性的，當中國人民銀行意識到經濟中產生問題，再到制定貨幣政策，再到貨幣政策的實施，其中存在著比較漫長的時間，其對于物價的影響相對來說比較緩慢。因此，財政政策對于物價的影響比較直接，幾乎不存在時間滯留，而貨幣政策不管在內部政策制定還是在貨幣政策實施的時候都存在著一定的時間滯留問題，需要花費一定的時間，因此對于物價的影響沒有那么直接。

3.對物價影響的靈活性不同

由于財政政策的實施比較直接，中間不存在著什么時間滯留，并且其指定政策的主體是政府，因此在實施過程中比較直接，因此，財政政策在物價影像中的靈活性比較高，并且其作用比較明顯，當下就能夠看出影響效果。而貨幣政策的時間滯留比較長，其政策制定的主體是中國人民銀行，雖然在政策制定的時候受到政府的授意和影響，但是其實施過程比較漫長，效果在一段時間之后才能夠顯現，因此貨幣政策對于物價影響的靈活性并不高。在財政政策實施之后，政府可以通過加大基礎設施的建設，增加對重點工程項目的投資，來實現消費總需求的增加，從而對物價起到一定的影響。

四、加強財政政策和貨幣政策的相互配合，保障我國物價的平穩

為了能夠使我國財政政策和貨幣政策能夠共同在物價穩定方面產生積極影響，實現二者的相互配合，保障物價的良性、平穩發展，我們應從政府層面和央行層面進行分析，為財政政策和貨幣政策的配合提出合理性建議。首先，我們應加強政府層面的監督和管理，在財政政策制定完畢之后，在政策實施過程中，做好對財政政策實行過程中的監督和管理工作。并且，在政策實施的過程中，需要各級政府的共同配合、共同監督和管理，一旦在財政政策執行中發現問題，就要積極進行解決，確保財政政策能夠在物價穩定方面發揮積極作用。由于財政政策的制定和實施都需要很多部門來共同進行協調與合作，才能夠使財政政策的效果得以呈現，并且切實對物價產生影響，因此，在各部門進行協作的時候，應注重對行政效率的提升，使其能夠盡快發揮最終，從而在物價穩定上產生作用。其次，我們應做好對央行工作的管理，注重提高其工作效率，并且使貨幣政策的制定、執行都在透明、公開、公正的環境下進行，并且保障央行的獨立性，使其盡可能多受經濟因素的影響。在實施貨幣政策的過程中，央行要根據經濟情況的不同，來對貨幣政策工具進行調整，并且要做好對商業銀行的監督，確保貨幣政策能夠實現貫徹執行，達到相應的政策目標，從而能夠對物價產生一定影響。當前，我國的金融市場依然處于需要提升的階段，與國外發達國家相比有著明顯的區別，使得央行的各種市場操作存在著一定困難，有的機制在執行方面存在著一定的問題，將會使得時間滯留更加延長，從而給整個政策帶來消極的影響。因此，我們應重視對金融市場的發展，使其更加繁榮，從而有利于央行貨幣政策的實施。

五、結語

從上文的分析中我們可以看出，財政政策和貨幣政策對于我國物價都會產生一定的影響。物價直接影響著我國消費者的收入和之處，對于社會經濟發展有著極大的影響。財政政策和貨幣政策對于我國物價的影響效果有著一定的區別，我們應分別對二者的概念和手段進行了解，并對兩者在物價影響方面取得的效果進行比較，從而探索出積極、有效的改進措施和方法，從而促進我國社會經濟向著更好、更快的方向發展。

參考文獻：

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[3]趙丹婷.國際原油價格沖擊下我國經濟波動及貨幣政策規則選擇[D].對外經濟貿易大學,2015.

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關鍵詞:財政政策;經濟增長;探討

一　財政與財政政策要研究財政政策,首先要搞清什么是財政。但是,目前學術界對于財政的定義還存在一定分歧,受到較多關注的包括再分配論、政府收支論和公共財政論。再分配論認為財政是社會再生產分配環節的一個特殊組成部分,在社會再生產過程中,財政處于社會再生產的分配環節,而且和同處于分配環節的信貸分配、工資分配、價格分配和企業財務分配等相比,有其特殊性,它不是一般的社會產品分配,它是國家為了實現其職能需要,憑借政治權力及財產權力,參與一部分社會產品或國民收入分配和再分配的活動,包括組織收支活動、調節控制活動和監督管理活動等(劉邦馳,汪叔九,2001)。政府收支論認為財政是政府集中一部分國民生產總值或國民收入來滿足公共需要,進行資源配置和收入分配的收支活動,并通過收支活動調節社會總需求與總供給的平衡,以達到優化配置、公平分配、經濟穩定與發展的目標。

公共財政論認為財政是以國家為主體,通過政府的收支活動,集中一部分社會資源,用于履行政府職能和滿足社會公共需要的經濟活動(蘇明,2001)。應該說,前兩種關于財政的定義各有所側重,前者突出了財政的社會分配和政府職能,后者強調了政府的活動。而公共財政論則簡單明了地指出現代財政的公共性,為建立公共財政奠定了理論基礎。明確了財政概念,就可以對財政政策加以研究。財政政策是指以特定的財政理論為依據,運用各種財政工具,為達到一定財政目標而采取的財政措施的總和。簡言之,財政政策是體系化了的財政措施,它的目的就是實現財政職能。同時,它也是國家根據一定時期政治經濟形勢和任務制定的指導財政分配活動和處理各種財政分配關系的基本準則,是客觀存在的財政分配關系在國家意志上的反映。它是國家經濟政策的重要組成部分,其制定和實施的過程也是國家實施財政宏觀調控的過程。在現代市場經濟條件下,財政政策又是國家干預經濟、實現國家宏觀經濟目標的主要手段。財政政策是隨著社會生產方式的變革而不斷發展的。奴隸制社會和封建制社會由于受自給自足的自然經濟制約,國家不可能大規模組織社會經濟生活,奴隸主和地主階級的財政政策主要是為鞏固其統治地位的政治職能服務。自由資本主義時期的資產階級國家,一般都實行簡政輕稅、預算平衡的財政政策,以利于資本主義發展。國家壟斷資本主義時期,生產社會化與資本主義私有制的矛盾日益激化,財政政策不僅為實現國家政治職能服務,而且成為政府干預和調節社會經濟生活的重要工具。

財政政策按其構成體系可以分為國家預算政策、財政支出政策、稅收政策、國債政策、投資政策、補貼政策和出口政策等七大政策。由于研究數據和技術方法的限制,本文主要是研究前三種財政政策對經濟增長的促進效應。

二　三種主要財政政策工具對經濟增長促進效應的分析(一)國家預算政策對經濟增長效應的分析國家預算政策包括財政赤字政策、財政盈余政策和預算收支平衡政策三種形式,筆者主要討論財政赤字政策對經濟增長的促進效應。它對經濟的影響主要表現在三個方面。

1、財政赤字影響貨幣供給財政赤字對經濟的影響和赤字規模大小有關,但更主要的還是取決于赤字的彌補方式,即向銀行透支或借款來彌補財政赤字。出現財政赤字意味著財政收進的貨幣滿足不了必需的開支,其中有一種彌補辦法就是向銀行借款。可見,財政向銀行借款會增加中央銀行的準備金,從而增加基礎貨幣,但財政借款是否會引起貨幣供給過度,則不能肯定。很多人用“財政有赤字,銀行發票子”這句話來形容財政赤字與貨幣供給的關系,而事實上,赤字與貨幣發行并不一定存在這樣的因果關系,財政赤字對貨幣供給的影響雖可能與赤字規模的大小有關,但更主要的還取決于赤字的彌補形式。

2、財政赤字擴大總需求的效應凱恩斯主義所奉行的財政政策是運用政府支出和稅收來調節經濟。在經濟蕭條期,總需求小于總供給,經濟中存在失業,政府通過擴張性的財政政策刺激總需求,以實現充分就業。增加政府支出、減少政府稅收的擴張性財政政策必然出現財政赤字,因此,赤字就成為財政政策中擴大需求的一項手段。財政有赤字,必然擴大總需求,但其擴大總需求的效應有兩種,如前分析,一是財政赤字可以作為新的需求疊加在原總需求水平之上,使總需求擴張;二是通過不同的彌補方式,財政赤字只是替代其他部門需求而構成總需求的一部分。它僅僅改變總需求結構,并不直接增加總需求規模。完全以國債收入彌補的“軟赤字”,只要不超出適度債務規模,其擴張效應一般可被控制為良性的,即可以有意用作反經濟周期的安排,在經濟蕭條階段刺激需求,“熨平”周期波動,一般不致引起嚴重的通貨膨脹,這對我國的經濟是有現實意義的;第三,財政赤字與發行國債。發行國債是世界各國彌補財政赤字的普遍做法而且被認為是一種最可靠的彌補途徑。但是,債務作為彌補財政赤字的來源,會隨著財政赤字的增長而增長。另一方面,債務是要還本付息的,債務的增加也會反過來加大財政赤字。

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一、建立財政政策性投融資體系的必要性

（一）財政政策性投融資的概念及其特點

所謂財政政策性投融資是財政為了強化宏觀調控功能，以信用為手段，以實現特定政策目的，直接或間接有償籌集資金和使用資金的活動。其本質是以政府為主體按照信用原則參與一部分社會產品分配所形成的特定的財政關系。作為以財政信用方式取得資金，與常規的財政借貸沒有什么區別，但又與常規的財政信用活動不同，它是一種特殊的財政金融活動。第一，常規財政信用，是為彌補國家預算赤字而實施的，為國家預算籌集資金，并同國家預算資金一道被無償用掉，過后要靠增加稅收來歸還，而政策性投融資與預算是否有赤字無關，它是出于實施財政政策需要而進行的信用活動，所籌集的資金是以有償形式來運用的，無須用未來時期稅收歸還。因此，財政籌集起來的這筆信用資金，并不是常規的國家預算資金，而是國家財政資金的特殊補充。第二，它一手以有償方式借來資金，一手又以有償方式使用這些資金，與社會一般融資活動相同，但它的運用目的并不是為了盈利，因此，它與一般社會金融活動又有根本性區別，它的使用具有鮮明的公共性。第三，它融金融性與財政性為一體，從而在宏觀調控中，有著貨幣政策與財政政策雙重功能，又比財政政策與貨幣政策實施安全得多，加大投融資力度，擴張信用，可以起到與擴張性貨幣政策相同作用，但又與一般信用擴張不同，不會帶來在拉動經濟同時，有引發通貨膨脹之虞，也不會有引起財政債務依存度過高，帶來財政風險問題。它是一種安全性大的特種信用活動。

（二）建立財政政策性投融資體系的必要

正因為財政投融資，有以上所說那么多的特點和優點，在二次世界大戰后，倍受一些后起的市場經濟國家的重視，并在宏觀經濟調控中發揮了其它手段不可替代的積極作用，其最為成功者，當首推日本。我國當前財政收支矛盾十分尖銳，宏觀調控能力很弱，而所面臨的宏觀調控任務又非常繁重，在這種情況下，建立財政政策性投融資體系，將是十分有意義的。

1.它是填補財政宏觀調控能力不足的有效手段。在我國財政宏觀規模過低的條件下，面對大量的市場配置失效領域的存在，所導致的各個瓶頸產業急需投資的情況，通過健全的財政政策性投融資體系，就可以借助社會資金來補充財政資金之不足，用以加快瓶頸產業建設，推動經濟協調發展。日本在戰后經濟能迅速恢復和發展，是與財政政策性投融資分不開的。二次大戰后，日本財政十分困難，經濟恢復與發展所需的社會資本十分緊缺，財政政策性投融資起了非常重要的補充作用。日本財政政策性投融資體系動員的資金規模是十分龐大的，截止1998年，其融資總額已達國民生產總值的11.3％。韓國在經濟起飛中，財政政策性投融資在補充政府財政資金方面的作用，也是十分突出的，在“一五”計劃時期，財政投融資貸款，占政府農林水利投資的25.8％，社會公共資本中占53.2％，70年代在公共基礎設施及基礎產業投資中占60 ％， 1989年有90％財政投融資用于高速公路、地鐵、城市基礎設施建設。（注：參見孫魯軍等：《韓國——政府主導型的市場經濟》，武漢出版社1994年版，第68—70頁。）

2.誘導社會投資沿政府意圖方向發展之必要。用日本人的話說，財政政策性投融資，可以對企業和銀行起到帶頭羊作用，財政政策性投融資體現著政府意志，反映政府扶持重點產業的意圖，凡能得到政府投融資支持的產業，表明這些產業很有發展前途，因此，財政投融資重點投入的產業，就會引起商業銀行和私人資本關注，跟隨其后進行投資，從而拉動社會資本投向與政府資源配置意圖相一致，起到宏觀調控作用。我國正處于經濟發展即將起飛階段，加快財政政策性投融資體系建設，以誘導社會財力投向，保持社會資源配置沿著優化方向發展，就更是必要的。

3.加大財政政策與貨幣政策協調力度之必要。財政政策主要運用稅收、補貼和預算支出等手段進行調節，它偏重于調整資金結構；貨幣政策主要運用存款準備金、貼現與再貼現、公開市場操作等手段進行調節，它偏重于控制貨幣供應總量，財政投融資卻既有調節社會總需求的能力，又有調節結構的能力，在宏觀調控中，只有財政政策與貨幣政策，兩者協調配合，方能發揮其最大作用。財政政策性投融資具有財政政策與貨幣政策雙重功能，因此，在財政政策與貨幣政策之間插入一個政策投融資體系，就可以更好地使兩大政策協調配合，當需要加大結構調整力度，更需財政政策多出力時，通過財政投融資體系，可以更多地把社會儲蓄吸引到結構調整方面來，從而將貨幣政策轉化為結構調整手段，配合財政政策調節；當需要加大總量調節、擴大需求或供給時，更需要加大貨幣政策的總量調節作用時，通過財政投融資體系加大投融資規模，又可以有效的配合貨幣政策，提高拉動經濟力度。

總之，無論從增強財政調控的物質基礎來說，還是從更有效地發揮財政政策和貨幣政策的調控能力及更好協調兩者作用來看，在我國盡快建立完善的財政投融資體系，是十分必要的。

二、日本財政投融資的資金來源與運用

1.資金來源。日本財政投融資體系中資金來源，比起民間金融機構更有相對穩定的來源，主要由大藏省資金運用部資金和簡易保險金、產業投資特別會計、政府保證債、政府擔保借款等構成。其中資金運用部資金居主體地位，保證了財政投融資資金來源的穩定性和運用上的政府權威性。（1）資金運用部資金。 日本的資金運用部是日本大藏省的一個直屬機構，專門承擔管理和運用民間及政府資金的一個機構。在《資金運用部資金法》中明文規定，郵政儲蓄及政府特別會計的閑置資金必須存入該部。因此，資金運用部實際上受郵政存款、各種特別會計公積金的委托，把這部分資金融通給政府金融機構和公團等特殊法人、地方公共團體等，處于財政投融資的核心地位，其運用的資金約占財政投融資的80％。 資金運用部的前身是具有悠久歷史的大藏省存款部。 后根據1941年制定的資金運用部法，改成現在的資金運用部，同時在其資本運用方法等方面，也做了大幅度的修改，形成了現行制度的基礎。

1997年度末，資金運用部資金來源總額為455508億日元，其構成內容25％以上是郵政儲蓄，加上福利保健年金、國民年金等眾多的小額資金，則占總額的85％。（注：日本《經濟統計年鑒1998》，第537頁。 ）從期限類別來看，大部分委托金是七年以上長期性的。資金運用部吸收的資金均屬托管性資金，資金運用部運用這些資金須支付利息。在資金運用上，須經資金運用審議會審查批準，在規定的范圍內運用資金。運用的主要目的在于促進公共利益，其應用范圍被限定在：對國家、地方、公共團體的貸款或國債、地方債；向政府相關機構及公團等特別法人貸款或購買它們的債券；對電力資源開發股份公司貸款或購買該企業債；購買一定限度的金融債。（2）簡易保險資金。 所謂簡易保險資金（簡稱簡保資金）是在“簡易生命保險及郵政年金特別會計”結算中產生的剩余積累金。它作為政府資金綜合管理的唯一例外由郵政大臣管理。從簡保資金的結構來看，其大部分是簡易生命保險的積累金。作為簡保資金的運用對象，在資金運用部的對象范圍基礎上，允許對簡易生命保險、郵政年金的契約者提供契約者貸款以及向民間保險和具有競爭力的高利率的電力、煤氣、私營鐵路事業債（每種都是由資本金在40億日元以上的公司發行的）提供資金。在運用資金時，為和資金運用部資金形成一個整體，該項資金也納入財政投融資計劃，資金使用方針和運用條件也必須預先經過和資金運用部同樣的資金運用審議會審議。（3 ）產業投資特別會計。它是以進行重建經濟、開發產業及振興貿易為目的，承接1953年美國對日援助物資資金特別會計而創設的。作為每年度財政投融資計劃的資金來源，1980年以前逐年擴大的投資需求在一定程度上要依賴從一般會議籌措，但80年代以后，主要靠資金貸款的本金和利息收入來籌集。其資金運用方向，從設立到1955年度，主要是對日本開發銀行、日本輸出入銀行、電力資源開發股份公司等骨干產業的擴充和貿易振興提供所需要的資金。以后也以公庫、公團、特殊公司等為投資對象，1980年以后停止了直接對公司法人貸款，專門行使投資特別會計的職能。（4）政府保證債、政府保證借款。國營公共事業企業、 公團等政府相關機構發行債券或從民間金融機構籌集長期資金時，其本金和利息的償還，由政府擔保的分別叫做政府保證債、政府保證借款。對于這些資金籌措，政府保證的限度需要在一般會計預算總則中，按機構類別規定并經國會決議通過。政府保證債、政府保證借款之所以包括在財政投融資的資金來源中，是因為各機構的借款雖然是民間資金，但最終是由政府保證還本付息的，特別是政府保證債，其發行數額、發行條件等均由政府和銀團共同商定，是專門以財政政策為依據的資金，所以作為政府的資金來源處理是比較合適的。從1971年起，為適應將來經濟形勢的變化，對政府保證債和政府保證借款的發行、借款限額，每個機構都可以在當初50％的限額范圍內增加一定數量，即所謂的“彈性條款”。其發行條件是政府保證債及政府保證借款利率，都作為長期利率的一部分，隨金融形勢的變化而變化。政府保證債應募者的利率在普通國債和公募地方債之間，政府保證借款利率屬于長期優惠利率，兩者比較起來在籌資成本上，政府保證債要低一些。因此，在以政府為保證的資金籌措中，政府保證債占90％以上。80年代以后，由于資金運用部資金有限，已不能滿足財政投融資的需要，所以對政府保證債、政府保證借款的依賴性又有了增強。

2.資金運用。日本政府的財政投融資金運用，是依據每年制定的財政投融資計劃綜合運營的。財政投融資計劃由“財政投融資資金計劃”、“財政投融資原資推算”和“財政投融資用途別分類”三部分構成。其中，“財政投融資資金計劃”是按投資對象機構來確定如何運用資金；而“財政投融資原資推算”和“財政投融資用途別分類”既是財政投融資計劃的附表，也是財政投融資計劃主要資金來源、以及資金用途分類的明細表。另外，在資金運用部資金和簡易保險資金中，期限未滿五年的短期運用，不列入財政投融資計劃。

歸納起來，依財政投融資計劃的資金運用方向，大體包括：住宅建設、改善生活環境、社會保健福利事業、文化教育事業、發展農林漁業、國土保全、道路修建、運輸通訊、區域開發、救災重建、促進外貿與經濟合作、及推進產業與技術發展等方向。其貸款對象是十分廣泛的，只要符合法律規定用途范圍內的用款者，都可得到貸款，其中很多是經過公共金融機構貸出的，直接供款的主要是，國家各種公共事業特別會計貸款；對公營的企業事業團體貸款，公共金融機構供款。以及認購地方政府債券等等，其中對公共金融機構是基本貸款對象。

財政投融資活動是通過政府的金融機構實施的，日本公共金融機構，是由資金運用部為核心的，吸收存款的郵政局和發放貸款的政策性銀行和政策性公庫構成的，主要由兩行十庫構成，兩行是“日本輸出入銀行”和“日本開發銀行”，十庫是國民金融公庫、中小企業金融公庫、中小企業信用保險公庫、醫療金融公庫、環境衛生金融公庫、農林漁業金融公庫、住宅金融公庫、北海道東北開發公庫、公營企業金融公庫和沖繩振興開發金融公庫。這些金融機構在行政上歸大藏省監督和管理，業務上一般由大藏省及有關主管省廳共同領導。商業銀行、專業金融機構及保險公司、證券公司的民間金融機構以盈利為目的，其經營活動不受政府的直接干預，但必須服從于法律的制約。而政府金融機構是為貫徹國家政策而在不同領域內設立的機構，故又稱為“政策金融機構”。它們在貸款中優先考慮政策目的，只對民間金融機構因資金不足、害怕風險和收益不大而不愿提供貸款的領域進行貸款，而且利率較低，期限較長。它們一般不辦理存款業務。

三、改革中國財政政策性投融資體系設想

（一）我國財政政策性投融資的現狀和問題

所謂財政政策投融資，它不是泛指財政一般性的投資和融資，而是專指政府為實現宏觀經濟調節政策目標，而采用的有償的投資融資手段。我國的政策性投融資，從建國初期就已經存在，并在后來得到不斷發展，例如財政在50年代對國營企業實行的小型技術改造貸款，60年代建立的支農周轉金，80年代末推行的基本建設資金“撥改貸”以及不少地方搞起來的“財政信用”等等。90年代政策性銀行的成立，標志著我國政策性投融資又有了新的發展。在國民經濟發展的各個時期，政策性投融資都為解決國家的財政困難、促進國民經濟發展發揮了重要作用。但是，從嚴格意義上講，我國的真正意義上的財政政策性投融資體系并沒有形成，現有的政策性投融資不僅分散，而且規模過小，還常常是同財政一般性投融資混在一起實施。給政策性投融資體系發展帶來一系列問題。

1.資金來源渠道單一，投融資鏈條不完整。我國政策性投融資的資金來源，主要靠財政注入，缺少借社會財力的手段。加之財政收支矛盾尖銳，財政不得不優先保證基本職能的需要，導致財政預算無法拿出更多的資金列入政策性投融資資金來源，政策性投融資機構資本金不足，同時，國有大中型企業效益低下，虧損問題嚴重，不僅上繳財政收入減少，而且一部分還要靠財政周轉金和借款度日，財政對企業的投入不能產生效益，投資難以收回，導致政策性投融資鏈條斷裂，難以為繼。

2.形成不了統一的投融資體系，主要表現為缺乏總體管理機構，操作主體各自為戰，且不說地方的財政信用管理上的五花八門，就是1994年后建立起來的國家開發銀行、進出口信貸銀行和農業發展銀行等專司公共政策職能的銀行，也是各自獨立作戰，缺少一個類似日本“資金運用部”這樣一個統籌資金、協調行動的管理機構。當然，政策性銀行要受中央銀行監督管理，但中央銀行的性質，決定它不能替融資體系的協調管理工作。在當前，正是因為政策性投融資沒有形成體系，才使各政策性銀行陷入資金短缺，影響其宏觀調控作用的發揮。

3.資金使用缺少嚴格法律規范，各類政策性資金的運用都沒有同各項政策規劃對接起來，致使資金運作中隨意性較大，特別是有的地方財政信用和財政周轉金的使用效率不高，要么是“蜻蜓點水式”的投放，發揮不了應有的政策效應，再不就是缺少可行性研究，盲目上馬，造成資金投入有去無回，更有甚者，個別地方將財政信用投放于盈利性項目，搞一些稅高利大“短、平、快”項目，形成和商業銀行爭利的局面。

4.體制定位不合理，至今依然把政策投融資，與國家預算拴在一起，看成是國家財政預算一種支出形式，所有的政策性投融資的形成，都主要依靠財政預算資金轉化。這種體制定位，使各個政策資金運用機構，對國家財政依賴性過強，不僅造成財政不應有的過分負擔，更造成政策投融資難以為繼的困難局面。因為，第一，財政的性質決定，財政資金的使用只能是無償性的，搞有償使用只能是有條件的，那就是在經濟收支有結余的情況下，才是可行的。所以，規模龐大的政策性投融資的需要，主要靠財政供給是不可行的，這樣做勢必會由于財政收支矛盾的制約，使投融資資金供給嚴重不足，使政策性投融資陷入困境。當前各個政策性銀行資本金難以到位，以及融資渠道不暢所帶來的種種困難，就是明顯例證。第二，把政策性投融資的資金來源，局限在財政預算資金轉化上，就阻斷了政策性投融資與社會資金之間的渠道。各國實踐經驗表明，政府實行宏觀政策，僅靠財政資金不僅調控力度有限，而且使用過度，還會帶來嚴重負面效應。如果借助社會財力，不僅大有可為，而且常常還會發生事半功倍的效果。

總之，現行的財政投融資，不僅還很不完善，而且在很大程度上，沒有跳出計劃經濟下財政投融資的基本思路。為了適應市場經濟體制建設的要求，在我國建設起強有力的宏觀調控體系，很有必要重塑我國的財政政策性投融資制度。

（二）投融資體系改革總思路的選擇

當前可有兩種思路供選擇，一是著眼于現行的政策性投融資體系的完善，在維持財政籌集和供給資金原有方式基礎上，將現有的投融資渠道，集中統一由財政管理；二是著眼于投融資體系的重塑，以日本財政投融資制度為例，建立我國的資金委托、資金管理、資金運用三分離，全有償式的投融資體系。兩種思路比較起來，應當推后種思路為先。因為如前分析，我國現行的投融資體系的問題，并不單純是由于管理分散的結果，更有其運行機制問題。不重塑投融資體系，機制就不能轉換，現存的投融資體系運作中的問題，也就無從解決，政策性投融資在發展市場經濟中的積極作用，就難以充分發揮。后一種改革思路，不僅可以有效地克服現行投融資管理權分散所帶來的諸多毛病，而且可以轉換機制，更好的協調政策性投融資各方面的權責利關系，克服在融資來源上的、單純依賴國家預算資金轉換所造成的各種困難。

1.在投融資資金來源上，實行法定的委托制，可以使融資體系有一個比依靠國家預算資金轉換，更為穩定和低成本的資金來源。擁有穩定的和低成本的資金來源，乃是政策性投融資發揮作用的前提條件，政策性投融資的投向投量，要以各個時期政府宏觀政策目標為轉移，而不能依資金來源多少而定，只能靠擁有充分資金來源，依各項政策目標所需的調控力度，投入與之相匹配的資金量，才能達到應有的目的。政策性投融資的資金運用，它不能以盈利為目的，要以實現宏觀政策為目標，因此，向資金使用者收費不能高，但政策性投融資又不能虧本經營，必須保本，這就要求政策性投融資所取得的資金成本低廉。所以，建立政策性投融資體系，就必須給投融資體系，設定一個穩定而又成本低的資金來源。僅靠財政預算撥款，雖然成本不高，但要遭受財政收支矛盾的制約。如果靠財政在金融市場上，依市場利率發行國債籌集資金，雖然資金來源充足，但又適應不了低成本的要求。而實行投融資的資金來源法定委托制，卻可以克服這些矛盾，因為，實行法定委托制，將一些社會財力以法律形式，劃定為投融資體系托管資金，諸如將社會保障體系積存資金、郵政儲蓄、以及公共團體的某些基金存款等等，劃為委托投融資體系資金，就可以使投融資體系的資金來源，有一個穩定而又規模可觀的渠道。

2.建立資金委托、資金管理、資金運用三分離而又全有償的投融資體系，財政作為資金管理者，則處于資金委托者與資金運用者之間的中介地位，只是投融資組織者，而不是資金實際供應者，一手受托、一手貸出，一手收回貸款、一手償付委托者本息，這樣既可以減輕負擔，而又全面監督資金運作，保障資金安全和有效。

3.建立三分離政策性投融資體系，可以使資金運用機構不必擔心資金來源的有無，能夠全神貫注的、按照國家宏觀政策意圖，用好交給他的資金。從而解決現行體制下，各個政策性銀行自籌資金所帶來的諸多煩惱。同時，也解決了商業銀行，按法定利率認購政策性銀行債券的負擔，為商業銀行企業化改革創造條件。

4.投融資的三分離體制，也使資金供、管、用之間麗權利界限分明。任何一環都不能無償動用資金，這就形成一個相互制約關系，從而強化了監督機制，有利于克服現行投融資體制中，責任不清、約束無力所帶來的諸多弊端。

（三）新投融資體系建設需要解決的問題

1.廓清政策性投融資與各相關方面關系。集財政性與金融性於一身的政策性投融資體系，它與社會一般投融資活動不同，它與中央銀行的宏觀政策管理，以及財政公共預算為了滿足社會共同需要而實施的投融資，也是不同的。在建設政策性投融資體系中，必須劃清相關方面的職能界限，才能保障政策性投融資體系的準確定位。（1 ）劃清政策性投融資與一般財政收支關系，政策性投融資作為政府財政的一項特殊行為，它與財政的一般分配行為，是有聯系而又有區別的不同事物。它們之間的聯系主要表現在，都是政府用來配置社會資源的手段，其目標也是一致的，從地位來說，政策性投融資乃是一般財政分配的補充。然而，兩者又是必須嚴格分開，不可相互替代的不同事物，其基本區別點有二：第一，運作范圍和對象不同。一般財政分配是為了滿足社會共同需要，它同市場配置一樣，都是社會資源配置的主體，是日常社會資源配置的有機組成部分。而政策性投融資，雖然也是一種資源配置行為，但它是專門為糾正市場配置之失誤的手段，是為了滿足政府實施宏觀調控政策的需要。就是說，財政一般分配是主，財政政策性投融資是從。第二，補償方式不同。一般財政分配是無償的，不能以盈利為目的，也不能進入市場。政策性投融資則是有償的，雖然它同樣不能以盈利為目的，但它的活動可以進入市場配置領域，為了實現某種政策目的，它可以向以盈利為目的的民間企業貸款。（2 ）劃清政策性投融資與一般投融資的界限。政策性投融資與商業銀行及非銀行金融機構的區別，是很明顯的，前者是實施政府政策為目的，非盈利性的；后者是以盈利為目的的商業性行為，這無須多說。問題是政策性投融資與中央銀行宏觀政策管理，特別是與政策性銀行關系應當如何處理。政策性投融資體系動作中必須與中央銀行貨幣政策緊密配合，協調動作，一般來說，政策性投融資體系與中央銀行貨幣政策之間的分工，應當如同財政政策與貨幣政策分工協作一樣，政策性投融資體系應當主要著眼于結構調整，當然，政策性投融資體系運作中，也會對宏觀經濟總量發生影響，應當注意與貨幣政策協調一致，至于政策性投融資體系與政策性銀行關系，在建立政策性投融資體系過程中，理所當然要將現存的各個政策性銀行，納入政策性投融資體系的資金運用機構之中。而不應仍然獨立于政策性投融資體系之外。