導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析方法；預(yù)警

企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于自然環(huán)境的不確定性、社會(huì)環(huán)境的不確定性、市場經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜變化、企業(yè)理財(cái)過程及經(jīng)營活動(dòng)的復(fù)雜性和經(jīng)營者能力的局限性以及所使用的手段與方法的有限性。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法

盡管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因多而復(fù)雜，但在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)階段，企業(yè)可以采取定性分析與定量分析相結(jié)合的方法來識(shí)別企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以便企業(yè)分析評估，有效防范。

（一）定性分析方法

1、專家會(huì)議法。專家會(huì)議法是指依靠一些專家，對預(yù)測對象的未來發(fā)展趨勢狀況做出判斷而進(jìn)行的一種集體研討形式，互相交流，互相啟發(fā)，通過討論與辯論，取長補(bǔ)短，去異求同，全面考慮并得出結(jié)論。

2、頭腦風(fēng)暴法。頭腦風(fēng)暴法是通過專家間的相互交流，引起“思維共鳴”，產(chǎn)生組合效應(yīng)，形成宏觀的只能結(jié)構(gòu)，進(jìn)行創(chuàng)造性思維，它又分為直接頭腦風(fēng)暴法和質(zhì)疑頭腦風(fēng)暴法。直接頭腦風(fēng)暴法是根據(jù)一定規(guī)劃，通過共同討論具體問題，發(fā)揮宏觀智能結(jié)構(gòu)的集體效應(yīng)，進(jìn)行創(chuàng)造性思維活動(dòng)的一種集體評估，預(yù)測的方法；質(zhì)疑頭腦風(fēng)暴法是一種同時(shí)召開兩個(gè)專家會(huì)議，集體產(chǎn)生設(shè)想的方法。

3、特爾菲法。特爾菲法是在專家個(gè)人判斷和專家會(huì)議方法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一個(gè)新型直觀預(yù)測方法，它采用函詢條差的方法，向同預(yù)測問題有關(guān)領(lǐng)域的專家提出問題，然后將他們回答的意見綜合整理、歸納，匿名反饋給各個(gè)專家，再次征求意見，然后再加以綜合反饋。這樣經(jīng)過多次反復(fù)循環(huán)，而后得到一個(gè)比較一致且可靠性較大的意見，該法對未來發(fā)展中的各種可能出現(xiàn)和期望出現(xiàn)的前景做出概率估價(jià)，因此該法為決策者提供了多方案選擇的可能性，具有較大的優(yōu)越性

（二）定量分析方法

定量分析是指通過一系列指標(biāo)的計(jì)算測定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。是管理與防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提，主要的分析方法有杠桿分析，標(biāo)準(zhǔn)離差分析和層次分析。

1、杠桿分析。通過對經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）的分析率衡量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)的大小以及杠桿利益水平的高低。

（1）經(jīng)營杠桿，是指由于企業(yè)存在著固定成本而出現(xiàn)的息稅前利潤變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象，衡量經(jīng)營杠桿作用大小的指標(biāo)是經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）。

其計(jì)算公式為：

DOL=（EBIT/EBIT）÷（Q/Q）=1+A/EBIT

式中：EBIT為息稅前利潤變動(dòng)額；EBIT為變動(dòng)前息稅前利潤；Q為銷售變動(dòng)額；A為固定成本總額。

上式表明，DOL是與特定的人銷售量和固定成本比重相聯(lián)系的。

首先，DOL隨著A的變動(dòng)而同方向變動(dòng)。只要企業(yè)有固定成本存在DOL總是大于1。在EBIT給定的情況下，DOL作用的發(fā)揮可以通過改變A的比重來實(shí)現(xiàn)，A的比重越大，DOL越高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越大；A的比重越小，DOL越低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越小。因此，我們可以把固定成本比重看作是DOL的“支點(diǎn)”，通過改變這一支點(diǎn)的位置來改變企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。提高企業(yè)的盈利水平。

其次，DOL隨著銷售量的變動(dòng)而反方向變動(dòng)。銷售量上升，DOL下降，EBIT增加，但銷售量的上升或下降必須以盈虧臨界點(diǎn)為基礎(chǔ)。銷售量越接近盈虧臨界點(diǎn)，其DOL就越大，在達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，DOL達(dá)到最大，超過盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，其DOL開始遞減。因此，當(dāng)銷售量達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)之后，企業(yè)應(yīng)充分利用現(xiàn)有生產(chǎn)力，努力擴(kuò)大銷售，這樣不僅可以增加企業(yè)的EBIT而且還可以降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（2）財(cái)務(wù)杠桿，是指由于企業(yè)舉債經(jīng)營存在著固定利息費(fèi)用從而出現(xiàn)的普通股每股收益（EPS）變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率的現(xiàn)象，衡量財(cái)務(wù)杠桿作用大小的只表示財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）。

其計(jì)算公式為：

DFL=（EPS/EPS）÷（EBIT/EBIT）= EBIT÷（EBIT-I）

式中：EPS為普通股每股收益變動(dòng)額；EPS為變動(dòng)前普通股每股效益；EBIT為息稅前利潤變動(dòng)額；I為負(fù)債利息總額。

從上式可以看出：第一，當(dāng)EBIT

財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)=負(fù)債額*（負(fù)債利潤率―負(fù)債利息率）

=B*（K―I）

財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)不一定只產(chǎn)生財(cái)務(wù)效應(yīng)，當(dāng)K>I時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿會(huì)產(chǎn)生正效應(yīng)，在K和I一定時(shí)，B越大財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越大，即杠桿收益越大；如果K

（3）總杠桿，經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿的連鎖作用稱為總杠桿作用。衡量總杠桿作用大小的指標(biāo)是總杠桿系數(shù)（DTL），它是DOL和DFL的乘積。即：

DTL=DOL*DFL

=（EPS/EPS）/（Q/Q）

顯然，總杠桿作用超過了單個(gè)杠桿的影響作用。

企業(yè)使用財(cái)務(wù)杠桿的目的是想通過長期債務(wù)或發(fā)行優(yōu)先股對企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行資金融通，并對這些資產(chǎn)合理充分的利用，產(chǎn)生一個(gè)高于固定資金成本的投資報(bào)酬率，從而提高普通股的每股收益。然而，長期債務(wù)的利息、租賃合同下的租金及優(yōu)先股股息等式一項(xiàng)固定性支出，如果企業(yè)對其所擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)加以利用所賺回的利潤低于這項(xiàng)固定性支出時(shí)，則導(dǎo)致必須用普通股收益來彌補(bǔ)這個(gè)差額，從而會(huì)使普通股的收益率低于企業(yè)的投資報(bào)酬率，甚至?xí)霈F(xiàn)虧損。因此，企業(yè)越多使用財(cái)務(wù)杠桿，固定性費(fèi)用支出越大，DFL越高，對權(quán)益資本變動(dòng)的影響越大，融資風(fēng)險(xiǎn)就越高。為減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，提高股東收益水平，企業(yè)必須合理、適時(shí)地調(diào)整負(fù)債規(guī)模，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的正效用。

2、標(biāo)準(zhǔn)離差分析。從投資的角度來考察，根據(jù)投資方案在各種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)（概率）下的可能收益率、平均收益率和概率分布來計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差。標(biāo)準(zhǔn)離差是可能收益率與平均收益率的偏離程度。標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。由于標(biāo)準(zhǔn)離差不便于與其他同行業(yè)、企業(yè)相比較，故還需要計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率，對各種可能收益率下的概率確定有效的辦法是依據(jù)企業(yè)歷史資料，結(jié)合市場分析和行業(yè)特點(diǎn)現(xiàn)狀、企業(yè)前景和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響綜合確定。

3、層次分析法。層次分析法是一種普遍是用哪個(gè)的定性與定量相結(jié)合，將人的主觀判斷用數(shù)量形式表達(dá)和處理的多準(zhǔn)則決策（評價(jià)）方法。采用層次分析法測定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，可以從短期償債能力和長期償債能力兩個(gè)方面進(jìn)行。反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速度比率；反映企業(yè)長期償債能力應(yīng)著重圍繞以下兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

（1）獲利能力：企業(yè)賺取的利潤越多，償債能力就越強(qiáng)。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，是說明企業(yè)當(dāng)期獲得的收益能在多大程度上滿足當(dāng)期利息費(fèi)用開支的需要，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)，其計(jì)算公式為：

已獲利息倍數(shù)=EBIT/利息費(fèi)用

=（凈收益+利息費(fèi)用+所得稅）/利息費(fèi)用

公式中的“EBIT（即息稅前利潤）”是指損益表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅前的利潤利息保障倍數(shù)的重點(diǎn)是衡量企業(yè)的支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤，資本化利息的支付就會(huì)發(fā)生困難。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充分的能力償付利息，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越大。在有財(cái)務(wù)杠桿作用的情況下，該指標(biāo)維持在1-3是適當(dāng)?shù)摹?/p>

（2）資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)占得比例越高，無力償還債務(wù)本息的可能性也就越高，說明企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)越大，使用的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

二、財(cái)務(wù)分析預(yù)警

（一）利用滾動(dòng)式現(xiàn)金預(yù)算表進(jìn)行短期預(yù)警

企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于有沒有足夠的現(xiàn)金用于各種支付。因此，有必要立足于對現(xiàn)金流量的控制和檢測的短期預(yù)警方式。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中極為重要的一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，是經(jīng)營者能及早采取行動(dòng)，為能準(zhǔn)確地編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)建立以銷售預(yù)算為主導(dǎo)及起點(diǎn)，進(jìn)而包括生產(chǎn)、成本、費(fèi)用、資本、及現(xiàn)金等各個(gè)方面的全面預(yù)算體系。在全面預(yù)算之下，預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、旬、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，采用滾動(dòng)方式編制現(xiàn)金預(yù)算，有利于提高現(xiàn)金預(yù)算的準(zhǔn)確性，并真正起到短期財(cái)務(wù)預(yù)警的作用。

將滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算配合每日現(xiàn)金收支報(bào)表及每周（或每日）現(xiàn)金收支預(yù)估表，既可以構(gòu)成一個(gè)較為完整的短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)經(jīng)營者及財(cái)務(wù)管理人員能盡早得知潛在的現(xiàn)金缺口而采取相應(yīng)的措施。

（二）長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

長期財(cái)務(wù)預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€(gè)模塊構(gòu)成。獲利能力和償債能力是公司財(cái)務(wù)評價(jià)的基本部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平。此外，公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾暋Ｔ诰唧w預(yù)警指標(biāo)的選擇方面，又考慮到各指標(biāo)間既能相互補(bǔ)充又不重復(fù)，盡可能全面綜合地反映公司運(yùn)營狀況。

1、獲利能力。獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)能否生存和發(fā)展的前提。

2、償債能力。償債能力是指企業(yè)償付到期債務(wù)的能力。一個(gè)企業(yè)如果沒有足夠的償債能力，應(yīng)付突發(fā)事件的能力就很弱，這樣的企業(yè)很危險(xiǎn)。

3、經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)經(jīng)營所得。

4、發(fā)展?jié)摿?。企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是財(cái)富最大化。一個(gè)有遠(yuǎn)見的經(jīng)營者決不會(huì)把眼光停留在目前的運(yùn)營狀況，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ膊蝗莺鲆暋?/p>

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法的討論主要是側(cè)重風(fēng)險(xiǎn)防范，這主要是因?yàn)椋浩髽I(yè)可以規(guī)避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的較小部分，對企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平影響不大，風(fēng)險(xiǎn)減輕是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的補(bǔ)救措施，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生損失就不可避免，任何補(bǔ)救措施只起到消極的減損作用，且一直成本較高。同樣，風(fēng)險(xiǎn)融資也是事后管理，風(fēng)險(xiǎn)管理成本較高。風(fēng)險(xiǎn)防范的方法有：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)緩沖等。

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

1、控制性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)移會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)及損失活動(dòng)，即將可能遭受損失的財(cái)務(wù)及有關(guān)活動(dòng)轉(zhuǎn)移出去。這種隨所有權(quán)轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)嫁屬于風(fēng)險(xiǎn)控制型轉(zhuǎn)移，是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種主要形式。例如：商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的證券化。銀行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化將極大地改善銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，以未來收益權(quán)的轉(zhuǎn)移為代價(jià)將未來的不確定性，即市場風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行體系外。通過這種方式，賦予商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)以流動(dòng)性，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的，通過風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和流動(dòng)，再改善銀行資產(chǎn)的質(zhì)量，進(jìn)而達(dá)到良性循環(huán)的目的。

2、保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，即將標(biāo)的物面臨的財(cái)務(wù)損失轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)人承擔(dān)。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是經(jīng)濟(jì)單位或個(gè)人，以繳納保險(xiǎn)為條件，將自己可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)成本轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，承擔(dān)全部或部分成本的方法。由于保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是以保險(xiǎn)費(fèi)為條件的，因此轉(zhuǎn)移之前就發(fā)生了風(fēng)險(xiǎn)處理成本，所以考慮保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移時(shí)，應(yīng)充分考慮保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的成本問題。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低

風(fēng)險(xiǎn)降低法師通過付出一定的成本來減少損失出現(xiàn)的可能性，降低損失程度。這部分討論資金回收風(fēng)險(xiǎn)中的結(jié)算資金回收風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)付、出借資金回收風(fēng)險(xiǎn)；對外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的防范措施主要集中在對客戶資信的評價(jià)方面，是結(jié)算資金回收風(fēng)險(xiǎn)防范的一個(gè)方面。結(jié)算資金向貨幣資金的孵化，這一過程主要由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)。企業(yè)在管理應(yīng)收賬款時(shí)要遵守以下各項(xiàng)原則：確?？焖偈栈貞?yīng)收賬款；維持公司利潤和銷售的最大化；維持和客戶的關(guān)系；提高公司的形象。應(yīng)收賬款發(fā)生的目的是增強(qiáng)企業(yè)競爭力，提高商品市場占有率，擴(kuò)大商品銷售量和利潤的實(shí)現(xiàn)，但是企業(yè)應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緩沖

企業(yè)遵循謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險(xiǎn)基金，為風(fēng)險(xiǎn)較大的長期負(fù)債建立償還基金；提取一定比例的準(zhǔn)備金，如壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備等來降低和緩沖財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

總而言之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并且對企業(yè)的盈虧與否、經(jīng)營狀況如何具有舉足輕重的作用，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的，這種客觀存在決定了我們在投資過程中只能盡量充分的而不能完全地認(rèn)識(shí)和避免。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，并體現(xiàn)在各種財(cái)務(wù)關(guān)系上，而財(cái)務(wù)系統(tǒng)受許多不確定因素的影響，由于各種因素的作用和條件限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性，最終威脅企業(yè)的收益。

篇2

摘 要 本文通過實(shí)證分析，通過層次分析法和功效系數(shù)法建立科學(xué)的高校財(cái)務(wù)預(yù)警體系，以防范和控制高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大程度的保障高等院校資金的正常運(yùn)作。

關(guān)鍵詞 高校 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 實(shí)證研究

一、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)

財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系是對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的整體反映，通過建立預(yù)警體系對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以量化、說明。要建立有效的預(yù)警系統(tǒng)，首先要選擇合理的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇應(yīng)當(dāng)根據(jù)高校自身的特色，并結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)建立的原則。本文據(jù)此將從高校的償債能力、財(cái)務(wù)運(yùn)營能力和成長能力三個(gè)方面作為出發(fā)點(diǎn)，建立12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為說明高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況。具體如下：

1、流動(dòng)比率（A1）――流動(dòng)比率2、學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率（A2）――學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率3、校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率（A3）――校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率4、現(xiàn)實(shí)支付能力（A4）――現(xiàn)實(shí)支付能力5、潛在支付能力（A5）――學(xué)校潛在支付能力6、短期償債能力（A6）――短期償債能力8、學(xué)校中長期借入款的期限結(jié)構(gòu)（A8）――學(xué)校中長期借入款期限結(jié)構(gòu)9、學(xué)校債務(wù)率（A9）――學(xué)校債務(wù)率= 10、學(xué)校收支平衡比（A10）――學(xué)校收支平衡比11、學(xué)校年末墊付款占年末流動(dòng)資金比重（A11）――墊付款占年末流動(dòng)資金比重12、非自有資金動(dòng)用程度（A12）――學(xué)校非自有資金動(dòng)用程度。其中，高校償債能力可以通過A1、A2、A3、A4、A5、A6、A7這七項(xiàng)指標(biāo)來衡量；財(cái)務(wù)運(yùn)營能力通過A8、A9、A10三項(xiàng)指標(biāo)衡量；成長能力通過A11、A12兩項(xiàng)指標(biāo)來衡量。

二、高校財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)證研究

1.求各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)

本文將采用層次分析法求的以上設(shè)計(jì)的各財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，求得的權(quán)重系數(shù)如表1所示，具體公式及計(jì)算過程本文不作詳細(xì)說明。

2.功效系數(shù)法的應(yīng)用

下面以某省A高校為例，根據(jù)該校2010-2011年的財(cái)務(wù)報(bào)表情況，根據(jù)層次分析法確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重，再采用功效系數(shù)法，求出功效系數(shù)，以分析該校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。具體計(jì)算過程略。

3.分析

功效系數(shù)≤60，巨警，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極高，資產(chǎn)狀況很差；功效系數(shù)60-70，重警，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，資產(chǎn)狀況較差；功效系數(shù)70-80，中警，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，資產(chǎn)狀況一般；功效系數(shù)80-90，輕警，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，資產(chǎn)狀況較好；功效系數(shù)≥90，無警，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小，資產(chǎn)狀況良好。

由此可知，該校近幾年進(jìn)行大規(guī)模的校園擴(kuò)建，由于資金來源問題，想銀行借入的貸款，由于借款額巨大，相應(yīng)支付銀行代價(jià)的利息額也較高，因此增加了自身的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是該校警情僅此2010年輕警變?yōu)橹芯?，可以看出該校采取相?yīng)的控制風(fēng)險(xiǎn)措施，包括對貸款的規(guī)模和結(jié)構(gòu)以及還款方式上作出了調(diào)整。

篇3

關(guān)鍵詞：發(fā)電企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；研究

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X(2016)013-000159-01

一、前言

隨著電力體制的改革的深入，發(fā)電企業(yè)面臨著越來越多的挑戰(zhàn)，在諸多內(nèi)部因素和外部因素的影響下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是不可避免的，在企業(yè)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)中也占有很大的比例。在防范和化解發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之前，先要了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型及成因。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不同形式

1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)營發(fā)電企業(yè)的過程中，要滿足市場結(jié)構(gòu)和社會(huì)需求，還要考慮到售電的單價(jià)以及企業(yè)自身的債務(wù)等問題，這些不確定因素，都使企業(yè)經(jīng)營時(shí)面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.資金風(fēng)險(xiǎn)由于企業(yè)自身的發(fā)展必定會(huì)向金融機(jī)構(gòu)融資，如果發(fā)生不良的借貸或者擔(dān)保，資金額度越大，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。3.投資風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的今天，國家也對發(fā)電企業(yè)進(jìn)行了大力的發(fā)展與扶持，從而使發(fā)電企業(yè)獲得投資額巨大，進(jìn)而出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)越來越大，會(huì)直接影響到發(fā)電企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和持續(xù)性發(fā)展。

三、發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

1.自然因素電力供應(yīng)是一個(gè)龐大且重要的網(wǎng)絡(luò)，與人民生活息息相關(guān)，支撐著千家萬戶的基本生活，更是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。但是自然因素有時(shí)往往是使發(fā)電企業(yè)損失巨大且無法預(yù)測的。比如：地震、山體滑坡、洪水等都會(huì)造成電力供應(yīng)中斷，危及電力安全，對人民生活與搶修人員的安全都造成了巨大的影響，因此我們必須認(rèn)真對待自然因素帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.政策因素發(fā)電企業(yè)作為國家壟斷企業(yè)又直接關(guān)系到民生，必然會(huì)受到國家的宏觀調(diào)控，國家政策的調(diào)整肯定會(huì)影響到發(fā)電企業(yè)的發(fā)展方向。比如電力單價(jià)的變動(dòng)，電力體制的改革，還有電網(wǎng)的建設(shè)與改造，種種改變都需要發(fā)電企業(yè)來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。加之如果資本市場的不發(fā)達(dá)或者經(jīng)濟(jì)市場不景氣，必然會(huì)給發(fā)電企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.內(nèi)部財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，這就要靠財(cái)務(wù)管理人員的主觀判斷來盡可能避免客觀的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是部分的財(cái)務(wù)管理人員意識(shí)不足，在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)中沒有足夠的警覺性或者意識(shí)來防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且有些內(nèi)部人員根本不能把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，以為把上級(jí)的任務(wù)做好，“管好”財(cái)務(wù)就盡職了，沒有主動(dòng)意識(shí)去防范風(fēng)險(xiǎn)，給發(fā)電企業(yè)造成了許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。4.內(nèi)控制度不完善內(nèi)控制度涉及企業(yè)方方面面，健全的內(nèi)控制度猶如人體的“免疫系統(tǒng)”，具有自我抵抗風(fēng)險(xiǎn)、自我修正的能力。發(fā)電企業(yè)在人、事、物、錢四個(gè)方面都不能夠懈怠。但從目前的現(xiàn)狀看，很多發(fā)電企業(yè)管理粗放，現(xiàn)代企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，內(nèi)控制度不完善，管理漏洞時(shí)常出現(xiàn)，甚至有些管理人員挪用公款、假公濟(jì)私等都給企業(yè)經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。5.融資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)在融資活動(dòng)方面,由于電力企業(yè)是資金密集型企業(yè),但是在當(dāng)前體制下,電力企業(yè)一般只能向銀行融資資金來源單一，而且投資風(fēng)險(xiǎn)巨大，如果投資周期長，更是加大了風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)隨著發(fā)電企業(yè)的不斷發(fā)展，投資項(xiàng)目增多，如果財(cái)務(wù)管理人員不能夠很好的判斷，必會(huì)造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)，給發(fā)電企業(yè)的長期發(fā)展帶來影響。

四、發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警措施

1.完善電力設(shè)施的建設(shè)為了避免自然因素對發(fā)電企業(yè)的影響，應(yīng)該完善電力設(shè)施，出去不可避免的巨大自然災(zāi)害，需要運(yùn)用科學(xué)技術(shù)來建設(shè)電力設(shè)施，增強(qiáng)電力設(shè)施的防護(hù)，延長其使用壽命。2.時(shí)刻對國家政策進(jìn)行調(diào)整國內(nèi)外的形式不斷變化，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。國家對政策的調(diào)控是發(fā)電企業(yè)發(fā)展的方向標(biāo)桿，只有深入對我國政策的了解，才能時(shí)刻應(yīng)對發(fā)電企業(yè)市場的形式變化，作為國家的骨干企業(yè)，更應(yīng)該配合國家各部門的工作，盡量的減少因?yàn)闆]有及時(shí)做出調(diào)整而造成的此物風(fēng)險(xiǎn)。3.提高財(cái)務(wù)內(nèi)部管理人員的素質(zhì)要將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)融入到企業(yè)文化，不僅僅是管理人員還有員工都時(shí)刻具有防范意識(shí)，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。不能因?yàn)閭€(gè)人的能力不足或者知識(shí)欠缺影響到整個(gè)企業(yè)的發(fā)展。提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，可以使企業(yè)更加穩(wěn)定安全的發(fā)展。4.完善投資機(jī)制投資作為發(fā)電企業(yè)的重要資金支持，其選擇和規(guī)劃也是十分重要的。在選擇投資前，要詳細(xì)分析市場競爭力，消費(fèi)者的需求，未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是否符合國家宏觀調(diào)控政策等因素；還要建立投資長效機(jī)制，要將企業(yè)的規(guī)劃建設(shè)與投資項(xiàng)目緊密結(jié)合起來，并依照形式作出調(diào)整。而且要求企業(yè)管理人員要有發(fā)展的眼光來選擇投資。

五、結(jié)束語

眾所周知，電力產(chǎn)業(yè)作為我國最基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)，緊緊關(guān)系著民生大計(jì)，而且對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著極其重大的影響。所以一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題，造成的損失也是巨大的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為不可避免的客觀存在，發(fā)電企業(yè)要清楚其類型及成因，從外部到內(nèi)部做出及時(shí)的防范和預(yù)警，并積極創(chuàng)新，探索更多的解決辦法，從而將損失降到最低，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，是發(fā)電企業(yè)更加平穩(wěn)安全的發(fā)展，為國家經(jīng)濟(jì)做出更大貢獻(xiàn)。

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篇4

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警體系；構(gòu)建策略

在我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的新時(shí)代，中小企業(yè)步入了創(chuàng)新發(fā)展的軌道，但中小企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對比較薄弱，特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)始終存在，這就需要中小企業(yè)一定要深刻認(rèn)識(shí)到構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的重要性，并發(fā)揮自身的積極作用，既要加大相關(guān)方面的投入力度，也要在改革和創(chuàng)新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式方面取得突破，進(jìn)而能夠使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系更加完善有效，確保在防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮積極作用。

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系建設(shè)的重要性

對于中小企業(yè)來說，由于規(guī)模小，同時(shí)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也相對比較薄弱，一旦出現(xiàn)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)重大困境，而構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系則更具有現(xiàn)實(shí)意義和長遠(yuǎn)意義。通過構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，可以使中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理更具有針對性，特別是能夠使各種可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效預(yù)測，并且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在出現(xiàn)“端倪”的時(shí)候就會(huì)進(jìn)行預(yù)警，進(jìn)而能夠做出有效的防范和控制；通過構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，還能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)管理體系的優(yōu)化和完善創(chuàng)造有利條件，比如中小企業(yè)融資能力相對比較薄弱，中小企業(yè)通過建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，可以對中小企業(yè)融資情況進(jìn)行監(jiān)測，進(jìn)而能夠找出存在的問題，并運(yùn)用科學(xué)的策略加強(qiáng)融資管理，比如通過拓展融資渠道，可以使中小企業(yè)融資得到加強(qiáng)等等?？傊?，中小企業(yè)只有大力加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系建設(shè)，才能使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制更具有針對性和持續(xù)性，同時(shí)也能夠使財(cái)務(wù)管理得到有效拓展。

二、中小企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的有效策略

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（上海理工大學(xué)管理學(xué)院mba 碩士研究生，上?！?00093）

摘　要：為了提高電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，有必要建立電網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，本篇文章借鑒了國內(nèi)外有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論和實(shí)務(wù)研究的一些研究成果，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國電網(wǎng)企業(yè)提出了有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)，在層次分析法的基礎(chǔ)上，分析各指標(biāo)的權(quán)重，從而建立起符合我國實(shí)際情況的電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型，制定一個(gè)比較科學(xué)合理的預(yù)警指標(biāo)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)使用指標(biāo)評分法進(jìn)行綜合評估，以此來確定電網(wǎng)企業(yè)所處的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

關(guān)鍵詞 ：電網(wǎng)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；層次分析法

中圖分類號(hào)：D631.6

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1000-8772（2015）08-0086-01

收稿日期：2015-02-06

作者簡介：楊熙（1984-），男，上海人，上海理工大學(xué)管理學(xué)院MBA 在讀。研究方向：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控。

一、財(cái)務(wù)預(yù)警方法

電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻都有可能發(fā)生，要想在發(fā)生的時(shí)候盡可能小地減少損失，就要建立電網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。這種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型可以對電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控，這種監(jiān)控系統(tǒng)可以對電網(wǎng)企業(yè)的一些突發(fā)狀況做出預(yù)防。這樣就能夠改善財(cái)務(wù)的狀況和結(jié)構(gòu)，從而化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

國際上對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究主要分為兩大類，分別是定性分析和定量分析。我們所說的定性分析指的是流程圖分析法、管理評分法、四階段癥狀分析法等等。由于定型預(yù)警分析的主觀性比較強(qiáng)，所以其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中的應(yīng)用范圍比較窄。而定量分析法主要分為兩種類型，一種是單變量分析法，另一種是多變量分析法。從數(shù)學(xué)模型的使用上看，比較常用的是建模法，另一種是評分法。管理人員可以通過需要選擇預(yù)警方法，本文主要是從實(shí)用的角度選擇評分預(yù)警方法。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)

電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取與財(cái)政部和國資的企業(yè)績效評價(jià)有相同的地方，可作參考，包括償債能力、盈利能力、發(fā)展能力和經(jīng)營情況等等。除此之外，還可以考慮一個(gè)維度納入，因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流量狀況在評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)是否發(fā)生危機(jī)的時(shí)候會(huì)有先行指示的作用。同時(shí)，國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)也越來越重視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系建設(shè)的工作，所以我們可以將風(fēng)險(xiǎn)管理狀況也作為一個(gè)維度納入預(yù)警指標(biāo)類別中。因此電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)一共有六個(gè)類別，每個(gè)類別都有具體的指標(biāo)。然而電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系不是一成不變的，應(yīng)該在不同的時(shí)期根據(jù)工作的需要進(jìn)行調(diào)整。

三、層次分析法

層次分析法在各財(cái)務(wù)預(yù)警中非常的重要，層次分析法主要是各財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重的方法。各財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重的確定在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中是很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，這個(gè)環(huán)節(jié)直接關(guān)系到財(cái)務(wù)預(yù)警的結(jié)果。然而處于不同行業(yè)、不同發(fā)展時(shí)期的企業(yè)，對于各個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)也不同。但是對于大多數(shù)的企業(yè)來說，財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重也并不是無規(guī)律可循。層次分析的方法可以避免隨意性，層次分析法主要是為一些比較復(fù)雜模糊的問題來提供一個(gè)比較容易理解和解決的簡易方法，層次分析法特別適合那些不容易用完全定量分析的問題。它是由美國的一個(gè)運(yùn)籌學(xué)家提出的，最初只是一種簡單靈活的決策方法，但是這種決策方法還非常實(shí)用，之后逐漸演變成層次分析法。層次分析發(fā)法的操作流程是：第一，將復(fù)雜的問題分解成多個(gè)組成因素，并且將這些因素按照隸屬關(guān)系進(jìn)一步地分解成多個(gè)組成因素，分解成的這些因素還需要按照隸屬關(guān)系再進(jìn)一步地進(jìn)行分解，按照目標(biāo)層、準(zhǔn)則層、指標(biāo)層分別排列起來，從而形成一個(gè)有層次的從高到低的階梯層次結(jié)構(gòu)。第二，通過兩兩比較的方式來確定各因素之間哪個(gè)相對比較重要；第三，將各個(gè)因素都考慮進(jìn)去，比較相對重要性，最終確定層次的總排序，得出的最后結(jié)論就是各因素相對于總目標(biāo)的權(quán)重，即各財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重。

四、指標(biāo)權(quán)重

各預(yù)警指標(biāo)的相對重要性可以邀請電力行業(yè)的一些財(cái)務(wù)專家進(jìn)行判斷，這些專家可以采用德爾菲法分別對每一項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的重要性進(jìn)行一個(gè)匿名打分。我們所運(yùn)用的德爾菲法實(shí)際上是一種反饋匿名咨詢法，這種做法是要對預(yù)測指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行判斷，通過對很多電力行業(yè)財(cái)務(wù)領(lǐng)域的專家的意見進(jìn)行整合和總結(jié)，得出的結(jié)論再次匿名的反饋給各專家，然后再次征求意見，對這些意見不斷地整合，直到達(dá)到一個(gè)比較穩(wěn)定的意見為止。

五、總結(jié)

企業(yè)的發(fā)展要符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總要求，不斷地改變經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，建立一個(gè)科學(xué)的合理的責(zé)任評價(jià)體系。本文所探討的是從財(cái)務(wù)的角度建立起社會(huì)責(zé)任評價(jià)指標(biāo)體系，為了減少電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)問題，電網(wǎng)企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，根據(jù)本文所給的一些小意見，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，建立起一個(gè)比較完整的電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，完善電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的管理。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

【關(guān)鍵詞】 高校財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型； 財(cái)務(wù)控制方法

前言

在市場經(jīng)濟(jì)下，我國高等教育也正在經(jīng)歷著深層次的改革。高校財(cái)務(wù)在享有越來越多的獨(dú)立和自我管理權(quán)利的同時(shí)必須承擔(dān)起自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。面對高校擴(kuò)張和激烈的行業(yè)競爭，為了保證學(xué)校在高速發(fā)展和重新組合中取得競爭優(yōu)勢，高校紛紛投入巨款建立新校區(qū)，出現(xiàn)了許多學(xué)校舉債辦學(xué)的現(xiàn)象，導(dǎo)致高校財(cái)務(wù)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)增加，財(cái)務(wù)危機(jī)突出。

在此環(huán)境下，全面、系統(tǒng)、有效地分析高校財(cái)力資源配置情況，建立專門的指標(biāo)體系和預(yù)警機(jī)制，分析判斷自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，了解內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)行中隱藏的問題，及時(shí)準(zhǔn)確檢查、檢測、預(yù)測、控制高校財(cái)務(wù)管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并利用財(cái)務(wù)控制方法加以防范、控制，不僅是高校財(cái)務(wù)工作者的緊迫任務(wù)，也是決策管理層的需要。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的文獻(xiàn)回顧

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念最先定位于企業(yè)，是指企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中由于不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收入和預(yù)期收益發(fā)生了偏離，因此造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指高校在運(yùn)營過程中，由于難以預(yù)測和控制的因素作用，使高校發(fā)生財(cái)務(wù)成果和預(yù)期成果產(chǎn)生的差距。高校作為非營利組織，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為高校在事業(yè)發(fā)展過程中因資金籌集、投資、使用及日常運(yùn)營所導(dǎo)致的某種不利事件發(fā)生的可能性及后果，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型是指借助高校財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系來識(shí)別高校財(cái)務(wù)狀況的判別模型。目前國內(nèi)外的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型主要分為以下三大類：

（一）單因素風(fēng)險(xiǎn)模型

它是利用單一變量、個(gè)別變量來判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。單因素模型研究起源于1932年，美國的Fitzpatrick教授以38家破產(chǎn)和非破產(chǎn)公司為樣本，對比進(jìn)行了單個(gè)變量的破產(chǎn)預(yù)測研究，他采用一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較分析，找出了最具判別能力的單個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)及其臨界值，提出了單因素風(fēng)險(xiǎn)模型。

（二）多元線性風(fēng)險(xiǎn)模型

該模型運(yùn)用多個(gè)變量、多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。屬于這一類的有Z計(jì)分模型，它是由美國奧特曼（1968年）提出來的。他認(rèn)為，企業(yè)是一個(gè)綜合體，各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在著某種相互聯(lián)系，對企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)影響作用也不一樣。他在該模型中以5個(gè)財(cái)務(wù)比率為代表，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)、獲利能力和運(yùn)營能力指標(biāo)有機(jī)結(jié)合起來，表現(xiàn)為

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5（其中X1=(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)/總資產(chǎn)；X2=留存收益/總資產(chǎn)；X3=息稅前收益/總資產(chǎn)；X4=股東權(quán)益市場價(jià)值/負(fù)債總額的賬面價(jià)值；X5=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)。該模型主要應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的分析，在我國也有學(xué)者將其相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行修改，應(yīng)用于我國高校財(cái)務(wù)預(yù)警分析中，借鑒企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，一般認(rèn)為Z值大于2.675時(shí)，表明高校財(cái)務(wù)狀況良好，無風(fēng)險(xiǎn)；Z值小于1.81時(shí)，表明高校財(cái)務(wù)狀況堪憂；介于兩者之間，則說明高校財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，需要高校及時(shí)找出對策加以防范。Z值判斷綜合考慮了高校的資產(chǎn)規(guī)模、變現(xiàn)能力、獲利能力、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、資產(chǎn)利用效率等方面，但是該模型并沒有考慮到現(xiàn)金流量變化對其他方面的影響。運(yùn)用于商業(yè)的Zeta模型和Z計(jì)分模型對于企業(yè)破產(chǎn)前一年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的準(zhǔn)確率很高，可達(dá)95%，應(yīng)用廣泛，但不足之處是這種方法進(jìn)行橫向比較效果較差。而且，企業(yè)破產(chǎn)前兩年內(nèi)利用該模型準(zhǔn)確率較高，超出兩年準(zhǔn)確率較低。同時(shí)，要求選擇的樣本空間以及財(cái)務(wù)指標(biāo)變量服從正態(tài)分布。F值判斷模型是我國學(xué)者（周首華，1996）對Z值判斷模型加以改進(jìn)的基礎(chǔ)上提出來的。F值模型顯著的一個(gè)變化是加入了部分現(xiàn)金流量預(yù)測變量，彌補(bǔ)Z分值的不足。

（三）多元邏輯概率預(yù)警模型

這種模型利用多元統(tǒng)計(jì)數(shù)學(xué)的方法和原理，預(yù)先設(shè)立判斷標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)已知因素的實(shí)際數(shù)據(jù)計(jì)算事件概率，再對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，識(shí)別其屬于哪一類。多元邏輯概率預(yù)警模型最大的優(yōu)點(diǎn)就是綜合了其他類預(yù)警模型的優(yōu)點(diǎn)，并具有在復(fù)雜環(huán)境中判別的準(zhǔn)確性。

二、 多元邏輯概率預(yù)警模型理論

多元邏輯概率預(yù)警模型是通過判斷準(zhǔn)則和建立已知分類的判斷函數(shù)，將未知分類的函數(shù)值帶入相應(yīng)的變量，再根據(jù)判斷準(zhǔn)則與臨界值進(jìn)行比較，判斷未知分類的個(gè)體屬于已知分類的哪一種的方法。

（一）判斷的函數(shù)和流程

多元預(yù)警函數(shù)組表達(dá)式為：

式中：n為預(yù)警函數(shù)的個(gè)數(shù)；bin是第i個(gè)個(gè)體對應(yīng)的第n個(gè)預(yù)警函數(shù)；amn是第n個(gè)預(yù)警函數(shù)的第m個(gè)系數(shù)；xim是第m個(gè)自變量在第i個(gè)個(gè)體的取值。

識(shí)別一個(gè)新的函數(shù)屬于哪個(gè)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，就要依次比較每個(gè)預(yù)警函數(shù)計(jì)算出來的臨界值的大小，哪個(gè)大，就屬于哪個(gè)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。其流程見圖1。

（二） Fisher預(yù)警模型

Fisher預(yù)警模型是按照各類中方差盡可能小、不同類中的均值盡可能大的原則獲得預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)函數(shù)。兩個(gè)組的基本函數(shù)表達(dá)式為：

F（X）=S（W1+W2）-1（X1-X2）

判別標(biāo)準(zhǔn)：F（X）≥d存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；F（X）?仔d不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其中：d=［F（X1）+F（X2）］/2；X1，X2為兩組的均值向量；W1,W2為兩組的協(xié)方差矩陣。

對于多個(gè)總體的Fisher預(yù)警模型的基本思路：m個(gè)總體b1，b2，……bm，假定具有相同的協(xié)方差矩陣，每個(gè)總體的特征值都是p個(gè)，相應(yīng)的p維均值向量和p*p階協(xié)方差矩陣分別為：u1，u2,……，um，V1，V2,……，Vm。

對于任意新給的樣本x=（x1，x2，……，xp）T,考慮其線性函數(shù)：Y=uTx（其中，u為p維向量，Y為一維隨機(jī)變量）。

在x來自Gi的條件下，Y在各類中的均值和方差為：ei=E（Y|Gi）=uTui（其中，ui是Gi的均值向量，i=1,2,…,m；

σ2=D（Y|Gi）=uTViu,i=1,2,…,m，以上兩個(gè)量均是數(shù)字。

設(shè)C0時(shí)Y在各類中的均值ei的離差平方和為：C0=

通過計(jì)算Y=uTx來判別x的分類。Y離哪個(gè)總體Gi的均值uTu近，x就屬于那個(gè)總體。

三、實(shí)證分析

筆者以教育部直屬的75所高校為樣本空間，以其近兩年的財(cái)務(wù)資料為相關(guān)數(shù)據(jù)。從以下幾個(gè)方面選擇預(yù)警指標(biāo)：現(xiàn)金流動(dòng)、償債能力、運(yùn)行績效、收益能力、發(fā)展?jié)摿Φ?個(gè)方面設(shè)置變量：G1=現(xiàn)金支付率；G2=潛在支付率；G3=自有資金余額與年末貨幣資金率；G4=資產(chǎn)負(fù)債率；G5=流動(dòng)負(fù)債率；G6=現(xiàn)金負(fù)債率；G7=已獲利息倍數(shù)；G8=年度收入支出比；G9=赤字與事業(yè)經(jīng)費(fèi)比；G10=總資產(chǎn)收益率；G11=凈資產(chǎn)收益率；G12=教學(xué)科研收益率；G13=投資收益率；G14=資產(chǎn)權(quán)益率；G15=未來3年招生增長率。

根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)得出以上15個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的均值、標(biāo)準(zhǔn)差，見表1。

通過表1計(jì)算、分析影響高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的15個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的相關(guān)性，從中找出了相關(guān)性較弱的5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：G4 、G5、G7、G8、G11，并將其重新定義：G1=資產(chǎn)負(fù)債率；G2=流動(dòng)負(fù)債率；G3=已獲利倍數(shù)； G4=年度收入支出比率； G5=總資產(chǎn)收益率。

由此可以計(jì)算出5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的均值和標(biāo)準(zhǔn)差，在此基礎(chǔ)上分析5個(gè)指標(biāo)在3個(gè)不同組中的平均數(shù)的差異情況（見表2）。

在均值差異檢驗(yàn)中F值越大，λ值越小，平均數(shù)的差異越大。根據(jù)表2可以知道，G2 G3 G5的類內(nèi)均值檢驗(yàn)的顯著性概率分別是0.073、0.229、0.605，其余2個(gè)變量類內(nèi)均值檢驗(yàn)顯著性概率小于0.05，說明5個(gè)變量的類內(nèi)均值均存在較為明顯的差異，可以進(jìn)行判別分析。

協(xié)方差檢驗(yàn)結(jié)果如表3：

表3中，檢驗(yàn)協(xié)方差的M值為294.981遠(yuǎn)大于0.05，表明在顯著水平0.05下各類協(xié)方差矩陣相等，顯著性概率為0.00，遠(yuǎn)小于0.05，表明顯著判斷是顯著的，錯(cuò)誤率將會(huì)很小。

進(jìn)行預(yù)警模型的判別，計(jì)算函數(shù)的特征值和λ值，分析判斷函數(shù)的有效性。經(jīng)分析，表4給出了通過計(jì)算的預(yù)警函數(shù)的特征值。

由表4中可知，此樣本有兩個(gè)判別函數(shù)，特征值分別為7.356、0.526，方差百分比分別為95.6%、4.4%，方差累計(jì)百分比分別為95.33%、100%，正相關(guān)系數(shù)分別為0.948、0.456。

依據(jù)特征值在參考λ值來進(jìn)行判別函數(shù)的顯著性檢驗(yàn)。表5列出了兩個(gè)預(yù)警函數(shù)的λ值，其中第一個(gè)預(yù)警函數(shù)的λ值（0.085）非常小，統(tǒng)計(jì)量的λ值為147.51，自由度為14，顯著水平為0.000；第二個(gè)預(yù)警函數(shù)的λ值（0.756）較大，統(tǒng)計(jì)量的值12.573，自由度為7，顯著水平的概率為0.046，可以認(rèn)為第二個(gè)判別函數(shù)不如第一個(gè)有效。

由此可以建立3類高校的Fisher預(yù)警模型函數(shù)：

Q1=2.815G1-0.016G2+0.583G3-1.559G4+0.039G5+

0.358

Q2=8.017G1-0.11G2+1.101G3+1.878G4+0.95G5+3.772

Q3=2.056G1+0.486G2-0.593G3+78.6G4-3.195G5+50.016

通過判別計(jì)算得出結(jié)果如表7。

再通過對真實(shí)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的分析，并通過監(jiān)測財(cái)務(wù)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)以及時(shí)發(fā)現(xiàn)高校財(cái)務(wù)狀況是否惡化及惡化原因，針對性地進(jìn)行防治，使高?？焖侔l(fā)展的同時(shí)，使財(cái)務(wù)制度規(guī)范化，系統(tǒng)化，風(fēng)險(xiǎn)最小化，從而為高校的良性發(fā)展保駕護(hù)航。

四、對策分析

針對預(yù)警模型發(fā)現(xiàn)的問題，筆者從財(cái)務(wù)控制方法的角度出發(fā)，對如何進(jìn)行防范提出幾點(diǎn)建議：

（一）制度控制

制度控制是通過制定高校財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)范而進(jìn)行控制的一種方法。包括高校籌資活動(dòng)、資金投放活動(dòng)、高校內(nèi)部分配活動(dòng)中的財(cái)務(wù)控制，使每一項(xiàng)高校財(cái)務(wù)運(yùn)行都有可以依據(jù)的制度。同時(shí)，還要提高制度的合理性，使其更加有效地控制高校的財(cái)務(wù)活動(dòng)。

（二）計(jì)劃控制

計(jì)劃控制也稱預(yù)算控制，即通過編制計(jì)劃（預(yù)算）來確定計(jì)劃期的控制目標(biāo)，并規(guī)定達(dá)到計(jì)劃指標(biāo)而需要的途徑與采取的措施和步驟。在具體實(shí)施中，要及時(shí)接受受控環(huán)節(jié)所反饋的信息，以補(bǔ)充調(diào)整原定的控制程序，并根據(jù)需要改變原先的計(jì)劃指標(biāo)。

（三）責(zé)任控制

責(zé)任控制即高校的財(cái)務(wù)活動(dòng)、會(huì)計(jì)核算及經(jīng)濟(jì)責(zé)任有機(jī)結(jié)合的一種控制方法。按責(zé)任控制法控制高校的財(cái)務(wù)活動(dòng)，需要以責(zé)任會(huì)計(jì)制度所確定的責(zé)任中心為對象，以各責(zé)任中心考核指標(biāo)為依據(jù)，對高校的資金運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)督、考核和調(diào)節(jié)。

綜上所述，可以高校財(cái)務(wù)預(yù)警模型為基礎(chǔ)，判別出高校財(cái)務(wù)狀況的危險(xiǎn)程度，再結(jié)合財(cái)務(wù)的控制方法防范相對應(yīng)的薄弱環(huán)節(jié)，從而保證高校的持續(xù)、健康發(fā)展。

【主要參考文獻(xiàn)】

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篇7

【關(guān)鍵詞】因子分析；公路經(jīng)營企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、背景介紹

經(jīng)濟(jì)發(fā)展，交通先行。公路經(jīng)營企業(yè)的運(yùn)營狀況關(guān)系到交通運(yùn)輸行業(yè)以及整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也影響著社會(huì)的穩(wěn)定。由于公路經(jīng)營企業(yè)特殊的運(yùn)營特點(diǎn)，其在投資建設(shè)、成本回收過程中，面臨著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，在籌資過程中，公路經(jīng)營企業(yè)資金需求量龐大，政府預(yù)算資金的有限性導(dǎo)致企業(yè)不得不采用負(fù)債式籌資，從而企業(yè)可能會(huì)面臨到期無法償還貸款的風(fēng)險(xiǎn)。其次在建設(shè)階段，由于通貨膨脹、市場利率等原因，使得原材料價(jià)格上升，投資成本增加，從而超過企業(yè)的預(yù)算資金。企業(yè)可能會(huì)由于資金不足導(dǎo)致資金鏈斷裂，面臨工期延誤的風(fēng)險(xiǎn)。最后，在經(jīng)營階段，一旦市場出現(xiàn)市場衰退或者自然災(zāi)害等，消費(fèi)者的出現(xiàn)量就會(huì)減少，使得公路經(jīng)營企業(yè)收入減少，投資人難以在短期內(nèi)收回投資，在加上借貸行為中的借款利息，經(jīng)營者將會(huì)面臨著更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公路經(jīng)營企業(yè)不僅存在上述這些風(fēng)險(xiǎn)，還存在一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因此本文通過對公路經(jīng)營企業(yè)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和評價(jià)，旨在探索公路經(jīng)營企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、實(shí)證研究

（一）因子分析法

因子分析法是對原有變量進(jìn)行濃縮，提取原有變量中的信息重疊部分，并將該部分綜合成因子，從而減少變量的個(gè)數(shù)。首先對原有變量進(jìn)行相關(guān)性研究，通過原有變量之間相關(guān)性的強(qiáng)弱來判別原始變量是否適合做因子分析，常用的方法有相關(guān)系數(shù)矩陣、反映像相關(guān)矩陣、巴特利特球度檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。其次運(yùn)用主成分分析法根據(jù)樣本求解因子載荷矩陣，得出各個(gè)變量由每個(gè)因子解釋的程度，確定因子數(shù)并提取因子。再次通過因子旋轉(zhuǎn)，找出因子主要解釋的原有變量，對因子進(jìn)行命名。最后根據(jù)因子得分計(jì)算出的綜合評分對樣本進(jìn)行評價(jià)。

（二）樣本的選擇和指標(biāo)的選取

以滬深兩市15家公路經(jīng)營上市公司為樣本，利用2012年度的財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出具有代表性的13個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來進(jìn)行因子分析。這十三個(gè)指標(biāo)分別為：X1-流動(dòng)比率、X2-速動(dòng)比率、X3-資產(chǎn)負(fù)債率、X4-產(chǎn)權(quán)比率、X5-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、X6-存貨周轉(zhuǎn)率、X7-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、X8-主營業(yè)務(wù)利潤率、X9-成本費(fèi)用利潤率、X10-資產(chǎn)報(bào)酬率、X11-主營業(yè)務(wù)收入增長率、X12-凈利潤增長率、X13-總資產(chǎn)增長率。本文通過這些指標(biāo)所代表的償債能力，營運(yùn)能力，盈利能力和發(fā)展能力等四種能力來對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和評價(jià)。

（三）分析過程

1.因子分析的適用性檢驗(yàn)

在進(jìn)行因子分析之前，先對13個(gè)指標(biāo)之間的相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)。相關(guān)性強(qiáng)，則適合采用因子分析法提取因子；相關(guān)性太弱，則不太適合采用因子分析法提取因子。本文利用巴特利特球度檢驗(yàn)，得到檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀測值為179.287，相應(yīng)的概率為0，如果顯著性水平α為0.05，應(yīng)拒絕零假設(shè)，認(rèn)為相關(guān)系數(shù)矩陣與單位陣有顯著差異，這13個(gè)指標(biāo)適合做因子分析。

2.提取因子

表1中第5到7列代表的含義依次是特征根、方差貢獻(xiàn)率和累積方差貢獻(xiàn)率，從這三列中可以看出，第一個(gè)因子解釋了變量方差的36.461%，第二個(gè)因子解釋了變量方差的21.165%，第三個(gè)因子解釋了變量方差的19.876%，第四個(gè)因子解釋了變量方差的9.742%，四個(gè)因子共解釋了原有變量方差的87.245%，原有變量的信息丟失較少，四個(gè)因子能夠用來評價(jià)企業(yè)的業(yè)績。第8到10列分別是是因子旋轉(zhuǎn)后的特征值、方差貢獻(xiàn)率和累積方差貢獻(xiàn)率，從表中可以看出這三列相對于前三列累積方差貢獻(xiàn)率沒有變化，只是各因子的方差貢獻(xiàn)率發(fā)生了改變，這樣四個(gè)因子更具有解釋性。

3.因子命名

表2是實(shí)施正交旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，這樣有助于因子的命名。由表可以看出流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率在第一主成分中具有較高的載荷，說明第一主成分主要解釋了這幾個(gè)變量，可以稱之為償債能力因子F1；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率在第二主成分中具有較高的載荷，說明第二主成分主要解釋了這幾個(gè)變量，可以稱之為營運(yùn)能力因子F2；主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費(fèi)用利潤率在第三主成分中具有較高的載荷，說明第二主成分主要解釋了這幾個(gè)變量，可以稱之為盈利能力因子F3；凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)增長率、總資產(chǎn)增長率在第四主成分中具有較高的載荷，說明第四主成分主要解釋了這幾個(gè)變量，可以稱之為發(fā)展能力因子F4。

三、結(jié)論

根據(jù)表4中各因子得分和綜合得分進(jìn)行分析：

（1）償債能力因子中排名前三的是吉林高速、山東高速、深高速，說明這三家企業(yè)的償債能力比較強(qiáng)，企業(yè)就越可能通過更多渠道籌集到資金，這樣有助于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張以及企業(yè)未來的發(fā)展。另外該因子得分也說明這三家企業(yè)的資金流動(dòng)性比較好，其面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)較小。

（2）營運(yùn)能力因子反映的是企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益，可以通過該因子得分的高低發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營中的問題。吉林高速、山東高速、深高速的營運(yùn)能力因子排名仍居前三，說明這三家企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力很強(qiáng)，收回賬款的速度比較快，應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)比較低。另外較與其他企業(yè)而言，資金的流動(dòng)性較強(qiáng)，這樣就減少企業(yè)在工程項(xiàng)目施工過程中資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）盈利能力因子中海南高速、五洲交通、重慶路橋得分最高，雖然它們的償債能力和營運(yùn)能力不強(qiáng)，但是其盈利能力比較強(qiáng)，說明該企業(yè)經(jīng)營效率比較高，從而也說明這些企業(yè)的經(jīng)營管理水平比較高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較小。

（4）發(fā)展能力因子得分最高的還是吉林高速、山東高速、深高速。說明這三家的發(fā)展能力較強(qiáng)，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。

綜合得分的高低反映一個(gè)企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，而各因子的得分高低反映每一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。從綜合得分來看，吉林高速、山東高速、深高速得分最高，綜合實(shí)力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小。海南高速、五洲交通、重慶路橋得分最低，這三家企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最高。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn),實(shí)際工作中,企業(yè)內(nèi)部可以按以下幾個(gè)方面為重點(diǎn),著手構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系:

一、提高控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快,企業(yè)經(jīng)營范圍和規(guī)模逐步擴(kuò)大,面臨的競爭越來越激烈,面對的風(fēng)險(xiǎn)因素不斷增加,宏觀經(jīng)濟(jì)形勢更加多變,提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制認(rèn)識(shí)、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求也越來越迫切。

通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制可找出企業(yè)內(nèi)部控制存在的問題和缺陷,促進(jìn)企業(yè)完善各項(xiàng)內(nèi)部控制制度,實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理,形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制好制約機(jī)制,提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度,做到及時(shí)分析,準(zhǔn)確評價(jià)和有效控制公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制可促進(jìn)企業(yè)樹立現(xiàn)金至上意識(shí),正確分析,科學(xué)應(yīng)對復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),保持資本的流動(dòng)性。通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制,促進(jìn)企業(yè)增加收入,節(jié)支降耗,壓縮應(yīng)收財(cái)款與存貨資金占用,及其他非生產(chǎn)性支出,以保障現(xiàn)金循環(huán)順暢,實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。

通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制,建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆,及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)處理措施,避免和挽回財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失,保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和經(jīng)營活動(dòng)高效有序進(jìn)行。

二、加強(qiáng)對控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的組織領(lǐng)導(dǎo)

企業(yè)應(yīng)成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作小組,負(fù)責(zé)組織開展企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警和處置工作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作小組由企業(yè)總會(huì)計(jì)師或財(cái)務(wù)總監(jiān)牽頭,各責(zé)任部門負(fù)責(zé)人參加。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制小組應(yīng)按以下四項(xiàng)原則開展工作:

(一)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),分級(jí)負(fù)責(zé)。集團(tuán)型企業(yè)母公司應(yīng)全面負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的組織、協(xié)調(diào)和領(lǐng)導(dǎo)工作。各所屬公司分級(jí)負(fù)責(zé)管轄范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

(二)及早預(yù)警,及時(shí)處置。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)做到早發(fā)現(xiàn)、早報(bào)告,并采取果斷措施,及時(shí)控制和化解,防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和蔓延。

(三)各司其職,團(tuán)結(jié)協(xié)作。企業(yè)有關(guān)部門按照職責(zé)分工,積極籌劃落實(shí)各項(xiàng)防范、化解和處置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施,相互協(xié)調(diào),共同防范,化解和處置風(fēng)險(xiǎn)。

(四)防化結(jié)合,重在防范。加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測,督促企業(yè)各級(jí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任部門及時(shí)提供相關(guān)信息,監(jiān)控要做到及時(shí)有效,以提高應(yīng)對各類突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

三、加強(qiáng)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日常管理

(一)強(qiáng)化現(xiàn)金管理

規(guī)范資金預(yù)算網(wǎng)絡(luò)化申報(bào)及審批流程,加強(qiáng)付款審批和資金集中管理,確保企業(yè)資金鏈安全并實(shí)現(xiàn)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

(二)加強(qiáng)全面預(yù)算管理

堅(jiān)持一切經(jīng)營活動(dòng)受控于預(yù)算管理,擴(kuò)大預(yù)算控制范圍,健全預(yù)算預(yù)警機(jī)制,規(guī)范預(yù)算調(diào)整行為,完善預(yù)算管理手段,強(qiáng)化預(yù)算過程控制,凡預(yù)算外資金一律不準(zhǔn)支出。

(三)強(qiáng)化兩金占用管理

除正常長期戰(zhàn)略用戶滾動(dòng)結(jié)算外,其他用戶一律不得賒銷。嚴(yán)禁為確保開工組織生產(chǎn),為確保銷售進(jìn)行賒銷,對客戶信用品質(zhì)進(jìn)行評價(jià)并建立信用檔案,分類管理。動(dòng)態(tài)調(diào)整客戶的信用等級(jí)。在企業(yè)主管部門統(tǒng)一協(xié)調(diào)下,與司法機(jī)關(guān)配合開展法律清欠工作,主動(dòng)采取財(cái)產(chǎn)保全和強(qiáng)制執(zhí)行工作。做好存貨管理工作,分析存貨結(jié)構(gòu),分清正常儲(chǔ)備及非正常儲(chǔ)備。實(shí)行市場決定生產(chǎn)原則,以銷定產(chǎn),避免產(chǎn)品積壓;嚴(yán)格追究產(chǎn)品殘次責(zé)任人責(zé)任。

(四)嚴(yán)格成本費(fèi)用控制

全面實(shí)施成本費(fèi)用定額管理,積極運(yùn)用信息化手段強(qiáng)化成本費(fèi)用監(jiān)控,以單耗管理為總抓手,做好主要產(chǎn)品成本控制工作。

四、做好控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容,決定著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的運(yùn)行質(zhì)量。企業(yè)應(yīng)對所屬公司進(jìn)行分類指導(dǎo)、重點(diǎn)監(jiān)控、定期報(bào)告。通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成過程,采用定性預(yù)警分析和定量預(yù)警分析相結(jié)合的方法,建立切實(shí)有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,做到早發(fā)現(xiàn)、早啟動(dòng)、早處理。

(一)分類指導(dǎo),重點(diǎn)監(jiān)控,定期報(bào)告

根據(jù)盈虧和現(xiàn)金流情況,集團(tuán)型企業(yè)可將所屬公司分為一般風(fēng)險(xiǎn)單位、較大風(fēng)險(xiǎn)單位、重大風(fēng)險(xiǎn)單位、特大風(fēng)險(xiǎn)單位四類進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),企業(yè)對較大、重大和特大風(fēng)險(xiǎn)單位進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。對于較大風(fēng)險(xiǎn)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況采取月度報(bào)告制度,對于重大和特大風(fēng)險(xiǎn)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況采取每周報(bào)告制度。

(二)預(yù)警信息收集和傳遞

企業(yè)應(yīng)以信息化系統(tǒng)為信息收集和傳遞的平臺(tái),及時(shí)掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警所需的各類資料,資料的來源應(yīng)是開放式的。預(yù)警信息系統(tǒng)不僅包括預(yù)警資料的收集,還要包括對收集資料的加工處理、分析判斷和防范、處置措施等信息診斷企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)消除財(cái)務(wù)危機(jī)的專家咨詢系統(tǒng)。對收集、加工、分析和整理后的資料和措施建議等信息,要及時(shí)逐級(jí)匯總和上報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制小組。對需企業(yè)批準(zhǔn)的事項(xiàng)應(yīng)逐級(jí)進(jìn)行上報(bào)和批復(fù)。

(三)建立定性和定量相結(jié)合的預(yù)警指標(biāo)體系

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)采用定性指標(biāo)主要包括:經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示財(cái)務(wù)狀況惡化和部分定量預(yù)警指標(biāo)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警監(jiān)控。定量預(yù)警主要指標(biāo)包括:限定速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率等。各單位可結(jié)合單位實(shí)際,適當(dāng)增加一定數(shù)量的定量預(yù)警指標(biāo),提高預(yù)警質(zhì)量。

企業(yè)要根據(jù)自身實(shí)際,參照國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對上述指標(biāo)進(jìn)行細(xì)分和量化,以滿足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的質(zhì)量要求,確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。

(四)預(yù)警分析

預(yù)警分析人員首先通過預(yù)警分析快速排除影響小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),將分析人員的主要精力放在分析有可能造成重大影響的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上。有重點(diǎn)地分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,評估其可能造成的損失。根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因,針對性的制訂處置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)當(dāng)措施。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)出現(xiàn)重大異常之一的,企業(yè)應(yīng)立即進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理。

五、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急處理

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理過程中。應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際,制訂出防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的、具有針對性的應(yīng)急處理措施,包括推遲或減少付款、加速貨款回收、擴(kuò)大關(guān)聯(lián)貿(mào)易、實(shí)施資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、尋求獲得新的投資、售后回租資產(chǎn)、根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢和市場預(yù)測情況,企業(yè)應(yīng)對部分特大風(fēng)險(xiǎn)單位施行關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)。不能關(guān)停的按最經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能安排生產(chǎn)和其他有利于增加現(xiàn)金流入和減少現(xiàn)金流出的措施。

六、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理的自我完善

篇9

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類還有很多種，例如，按風(fēng)險(xiǎn)的可控程度，可分為可控與非可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按可能產(chǎn)生的結(jié)果分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)；按風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)的層次和范圍分為微觀風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)。但是，他們有著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共有的幾點(diǎn)特征：客觀性、復(fù)雜性與不確定性。這幾點(diǎn)特征是不同的且同時(shí)存在的，在不同的客觀和主觀條件下帶來的損失程度也是不同的，因此，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測與分析顯得極為重要。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用及健全

1、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的一般概念

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)指以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營者示警。簡單的講，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是指對公司可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測的一種系統(tǒng)，并且通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化來完成。

2、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用

相對于財(cái)務(wù)危機(jī)成本來說，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，是一種成本相對低廉的診斷工具，其靈敏度越高，就能越早地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)中的問題并告知企業(yè)經(jīng)營者，就能越有效地防范和解決問題，回避財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。它不斷的通過對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息的分析，預(yù)知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而更好的控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

（1）加強(qiáng)信息的有效管理大量的準(zhǔn)確而及時(shí)的數(shù)據(jù)是有效財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的前提，因此需要抓住每個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息。根據(jù)所考察財(cái)務(wù)目標(biāo)的內(nèi)容和側(cè)重點(diǎn)，明確信息收集目標(biāo)，根據(jù)收集目標(biāo)，通過各種途徑收集資料，建立一系列高效的信息收集、傳遞、處理機(jī)制。將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息轉(zhuǎn)化為可以量化進(jìn)行分析判斷的指標(biāo)，整理出衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系。同時(shí)，建立以計(jì)算機(jī)為中心的，高速傳遞和處理信息的會(huì)計(jì)信息管理系統(tǒng)。保證數(shù)據(jù)在系統(tǒng)之間實(shí)現(xiàn)共享，保證信息使用者及時(shí)有效地篩選、分析所需的信息，為財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。以便及時(shí)向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)者及其潛在受害者及時(shí)采取措施減少風(fēng)險(xiǎn)。

（2）健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與處理機(jī)制高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的核心和關(guān)鍵。預(yù)警分析系統(tǒng)一般有兩個(gè)要素：扳機(jī)點(diǎn)和預(yù)警指標(biāo)。扳機(jī)點(diǎn)是指控制變動(dòng)指標(biāo)的臨界點(diǎn)。預(yù)警指標(biāo)是指用于早期測評運(yùn)營不佳狀況的變動(dòng)財(cái)務(wù)指標(biāo)；一旦預(yù)警指標(biāo)超過預(yù)定的界限點(diǎn)，則應(yīng)變計(jì)劃要隨之啟動(dòng)。當(dāng)信息傳遞到風(fēng)險(xiǎn)分析組后，企業(yè)內(nèi)部大量信息分析人員要用科學(xué)預(yù)警分析技術(shù)和方法選擇有代表性的分析指標(biāo)進(jìn)行定量和定性相結(jié)合，并將結(jié)果迅速傳遞到危機(jī)處理小組。可見，這一過程主要包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救方法和改進(jìn)方案。

（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)和公司各項(xiàng)制度建設(shè)相結(jié)合在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與防范工作中，還需要管理當(dāng)局參與風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)是全員參與的，可以說公司的每個(gè)部門、每項(xiàng)制度都與財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)有著緊密聯(lián)系。在確立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系之后，企業(yè)會(huì)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行監(jiān)測，例如庫存積壓，現(xiàn)金流減少，壞賬準(zhǔn)備增多等問題會(huì)與公司的各項(xiàng)制度相掛鉤。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)與公司的各項(xiàng)制度互為前提，互相影響，共同致力企業(yè)采取切實(shí)可行的管理策略，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，提高收益。

（4)樹立牢固風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全內(nèi)控程序。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層要在思想上加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高對或有負(fù)債的潛在風(fēng)險(xiǎn)的警惕，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)與其他管理系統(tǒng)相結(jié)合起來，思想和行動(dòng)上保持高度一致以達(dá)到最佳的效果。對員工發(fā)現(xiàn)的問題及提出的合理建議應(yīng)給予重視和采納，而且還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。對于經(jīng)營相對不穩(wěn)定的企業(yè)，現(xiàn)金流量凈額等于甚至小于凈利潤，此時(shí)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)就不得不提高。

三、結(jié)論

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目前,由于0.html" title="建筑論文" target="_blank">建筑市場尚不規(guī)范,工程招、投標(biāo)管理沒有完全法制化、規(guī)范化,不正當(dāng)?shù)母偁幰廊淮嬖?。特別是工程投標(biāo)依然采取各種手段進(jìn)行惡性競爭。施工企業(yè)為了爭得施工項(xiàng)目,通常是以降低標(biāo)價(jià)、提高標(biāo)準(zhǔn)、縮短工期或減少應(yīng)有的費(fèi)用項(xiàng)目等為代價(jià)承攬工程,造成施工項(xiàng)目到手后經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)極大。同時(shí)在項(xiàng)目管理過程中,偶然性的不可預(yù)見因素出現(xiàn),也會(huì)給施工企業(yè)帶來一定的管理和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。隨著om/thesis/List_120.html" title="建筑論文" target="_blank">建筑市場的不斷發(fā)展,投資主體的法人化程度不斷提高,許多業(yè)主在投標(biāo)過程中增加了風(fēng)險(xiǎn)抵押或履約保證金的比例和數(shù)量,越來越多的業(yè)主要求履約保證金用貨幣資金支付,這樣又加大了施工企業(yè)貨幣資金的額外沉淀量。工程結(jié)算按比例付款和質(zhì)量保證金制度又會(huì)積壓一定比例的應(yīng)收工程款等等,最終都凝聚成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加之由于施工企業(yè)向BOT、BT等投資經(jīng)營領(lǐng)域發(fā)展,子公司需要母公司或其他成員企業(yè)為其借款提供擔(dān)保等等,又增加了投資和融資風(fēng)險(xiǎn),使得施工企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大。

施工企業(yè)面臨來自上述內(nèi)外環(huán)境的各種風(fēng)險(xiǎn)因素,必須建立和完善自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。為了防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)通過計(jì)算財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)和對企業(yè)的p:///thesis/List_5.html" title="會(huì)計(jì)論文" target="_blank">會(huì)計(jì)報(bào)表及其相關(guān)經(jīng)營資料進(jìn)行分析,以便及早發(fā)現(xiàn)和預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),最大限度地避免或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

一是從企業(yè)的運(yùn)營效益情況看。主要表現(xiàn)為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,子公司經(jīng)營狀況惡化,投入資本貶值。

二是從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看。表現(xiàn)為應(yīng)收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產(chǎn)質(zhì)量不高,運(yùn)營效率低下,潛虧風(fēng)險(xiǎn)增加。

三是從企業(yè)的償債能力看。表現(xiàn)為過度舉債,利息負(fù)擔(dān)沉重,到期債務(wù)喪失償還的能力,流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還流動(dòng)負(fù)債,總資產(chǎn)低于總負(fù)債。

四是從企業(yè)現(xiàn)金流量看。表現(xiàn)為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量低,缺乏償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流,現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。

五是從企業(yè)發(fā)展能力看。企業(yè)盲目擴(kuò)張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。

上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是導(dǎo)致施工企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的重要因素。只有針對可能造成財(cái)務(wù)危機(jī)的因素,建立財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系,采取監(jiān)測和預(yù)防措施,才能有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),控制財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立

為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系管理的效率和效果,在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立中,應(yīng)堅(jiān)持實(shí)用性和可操作性,預(yù)警指標(biāo)不宜過多。具體按以下五個(gè)順序?qū)嵤?一是設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的核心指標(biāo)和輔助指標(biāo);二是測算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”;三是測算監(jiān)測指標(biāo)的實(shí)際值;四是根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的實(shí)際值和臨界值,做出預(yù)警警度判斷;五是提出預(yù)警報(bào)告。

(一)設(shè)計(jì)預(yù)警指標(biāo)體系

建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系,重點(diǎn)和難點(diǎn)是預(yù)警指標(biāo)的選擇和指標(biāo)權(quán)重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)也不盡相同;同一企業(yè)的不同歷史時(shí)期,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的特點(diǎn)也不一樣。根據(jù)施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營情況以及面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)以變現(xiàn)能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ),以財(cái)務(wù)效益指標(biāo)和資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)為補(bǔ)充,重點(diǎn)突出變現(xiàn)能力指標(biāo)。具體包括10個(gè)指標(biāo),總分100分: 1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警核心指標(biāo)占70分

/，！/ 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 (20分)、資產(chǎn)負(fù)債率(10分)、已獲利息倍數(shù)(10分)、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入比重(10分)、流動(dòng)比率(10分)、速動(dòng)比率(10分)。

2.財(cái)務(wù)預(yù)警輔助指標(biāo)30分

凈資產(chǎn)收益率(10分)、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率(10分)、主營業(yè)務(wù)收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。

(二)測算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”應(yīng)以企業(yè)近三年各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際值(按照2:3:5的比例)為基礎(chǔ),參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平,參照財(cái)政部《企業(yè)效績評價(jià)》標(biāo)準(zhǔn)值,結(jié)合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。

(三)計(jì)算指標(biāo)的實(shí)際值和預(yù)警指標(biāo)的得分

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的實(shí)際值計(jì)算出來后,同區(qū)間表下達(dá)的標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較,采用內(nèi)插法計(jì)算單項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)的得分,最后計(jì)算綜合得分就可以計(jì)算出該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估得分。

(四)預(yù)警警度判斷

為了更加形象地標(biāo)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所處的級(jí)次,應(yīng)該把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警區(qū)間分為安全區(qū)(綠區(qū))、預(yù)警區(qū)(黃區(qū))、危機(jī)區(qū)(紅區(qū))三個(gè)區(qū)域。指標(biāo)在安全區(qū),表示發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較小;指標(biāo)在預(yù)警區(qū),表示存在發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性;指標(biāo)在危機(jī)區(qū),表示發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較大。根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估得分,對照相應(yīng)的預(yù)警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預(yù)警警度。

(五)提出預(yù)警報(bào)告

對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于預(yù)警區(qū)和危機(jī)區(qū)的單位,應(yīng)提出專題的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告的內(nèi)容包括:本單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所處的級(jí)次;指標(biāo)當(dāng)期值與上期變動(dòng)情況以及發(fā)生異常變動(dòng)的原因;指標(biāo)處于預(yù)警區(qū)或危機(jī)區(qū)的原因分析;降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和改善財(cái)務(wù)狀況擬采取的措施和建議等等。

三 、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系應(yīng)注意的問題

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的建立和運(yùn)行,對企業(yè)的基礎(chǔ)管理和管理人員素質(zhì)要求較高,必須做好基礎(chǔ)工作,否則,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警將成為空中樓閣。

(一) 高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)以及企業(yè)負(fù)責(zé)

人的高度重視是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)行有序、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關(guān)鍵在于落實(shí)。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制是財(cái)務(wù)人員的責(zé)任,更是企業(yè)負(fù)責(zé)人的責(zé)任,同時(shí)還需要各個(gè)職能部門通力配合。 (二) 規(guī)范真實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是準(zhǔn)確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的前提。財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系大量引用和分析企業(yè)的會(huì)計(jì)信息,企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的建立和運(yùn)行效果。建立在虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警肯定會(huì)與企業(yè)的實(shí)際情況相背離,根本談不上控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三) 建立完善靈敏的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)。隨著ERP等財(cái)務(wù)軟件的成熟,財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大,離開財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng),將大大降低企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警效率和效果。

(四) 完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度。建立財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系對企業(yè)內(nèi)部控制制度提出了更高的要求,良好的內(nèi)部控制制度可以提高財(cái)務(wù)預(yù)警的準(zhǔn)確性。