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篇1

關鍵詞：土地資源 約束 經濟增長 綜述

一、國外文獻綜述

Stieglitz（1974）研究了自然資本（即自然資源）怎樣限制經濟和人口的增長，并認為技術進步和人造資本可以對自然資本進行替代，這種替代有利于減弱自然資本的限制；Nordhaus（1992）以索洛模型為基礎，將自然資源作為變量，納入到索洛模型中，構建了有資源約束的新古典增長模型，并與無資源約束的新古典增長模型進行比較，測算出美國自然資源對經濟增長的阻力；Noel（1995）分析了能源不足對美國經濟產生的影響，并得出在能源不足的情況下，美國經濟的增長要比在能源充足的情況下要低的結論；Bruvoll、Glomsroda、Vennen（1999）使用動態的CGE模型，來模擬由于環境阻尼引起的挪威福利的損失情況；并認為環境阻尼是環境約束而使社會所付出的社會成本；Romer（2001）提出了“growth drag”的概念，并建立了基于C―D生產函數的模型，考察了自然資源影響經濟增長的阻力；Copeland和Taylor（2003）分別分析了土地和環境政策對經濟增長的作用，并認為由于土地資源的限制，而降低了經濟增長的程度，提出了如何最大化利用土地來促進經濟增長；Brock和Taylor（2004）從理論和實證的角度出發提出了四個簡單的模型來理解經濟增長和土地之間的關系。

可以看出，國外關于土地資源對經濟增長的約束研究較少，大部分都停留在對土地資源對經濟增長約束的討論上，而進一步測算土地資源對經濟增長限制程度的大小的研究很少。

二、國內文獻綜述

比較而言，國內關于土地資源約束經濟增長的研究相對較多，主要集中在以下幾個方面的探討。

（一）關于概念的綜述

關于土地資源對經濟增長的約束是采用“增長尾效”、“增長阻尼”或者是“增長阻力”，學者們持不同的意見。造成這種現象的原因之一，是因為學者們在翻譯“Growth drag”時，采用了不同的詞語罷了。薛俊波（2004）、謝書玲等（2005）、崔云（2007）、雷鳴（2007）、龐亮（2010）、王家庭（2010）等均使用了“增長尾效”這一詞；楊楊（2008）、曾偉（2012）、萬永坤等（2012）等均使用了“增長阻尼”這一詞；王學淵等（2008）、李文杰等（2010）、李娟等（2011）均使用了“增長阻力”這一詞。這些詞只是在叫法上不同，它們的內涵都是一致的，都表示由于土地資源的限制，而導致經濟增長降低的現象，在數值上等于“不存在土地資源約束”的經濟增長速度和“存在土地資源約束”的經濟增長速度之間的差額。

然而，楊楊（2007）認為，用“阻尼”一詞比用“尾效”一詞更貼切，因為“尾效” 一般是指一種滯后的效果或在當前沒有發揮完畢的作用，其在后續階段還會繼續產生影響。本文采用了楊楊的研究成果，將土地資源對經濟增長的約束定義為“增長阻尼”。

（二）關于增長模型的綜述

在模型的使用上，專家學者們也持不一樣的觀點，增長模型的采用大致可以分為三類：

1、使用索洛模型的變形形式作為增長模型，測算資源（土地資源）對經濟的“增長阻尼”或“增長尾效”

有些學者研究了自然資源對經濟增長或對城市化進程的約束。余江（2006）利用該模型，考查了可再生資源對經濟增長的約束，并且假定可再生資源的可再生率為一常數；段東平（2010）、王偉同（2012）分別將水土資源和能源納入C―D生產函數中，測算了水土資源和能源對城市化進程的約束。

謝書玲等（2005）、萬永坤等（2012）將水資源和土地資源引入C―D生產函數中，分別分析了它們對中國和北京市經濟的“增長尾效”或“增長阻尼”。

有些學者專門將土地資源作為變量，納入C―D生產函數中，分析并測算土地資源對經濟的“增長阻尼”或“增長尾效”。 薛俊波（2004）、崔云（2007）、曹中強（2008）、葛楊等（2010）、李文杰等（2010）分別研究了不同區域的土地資源對經濟增長的影響。

當然，與其他學者不同的是，楊楊等（2007）、羅黎平（2011）、萬永坤等（2012）認為土地資源的增長率并不為零，而是為一常數。其中，楊楊等（2007）、萬永坤等（2012）認為隨著技術的進步，未利用土地會被逐漸的利用，導致土地增長率并不為零；羅黎平（2011）認為由于土地的虛擬增長和土地的集約利用，導致土地的增長率不為零。

2、采用二級CES生產函數或改進的二級CES生產函數作為增長模型，測算土地對經濟的“增長阻尼”

楊楊（2008）采用改進的二級CES生產函數構建經濟增長模型，測算了土地資源對中國各省市經濟的“增長阻尼”；李娟（2011）基于多要素二級CES生產函數分別構建了有土地資源約束的城市化模型和無土地資源約束的城市化模型，測算出土地資源的約束對城市化進程的阻力；張琳等（2011）、曾偉（2012）分別采用二級CES生產函數構建的經濟增長模型，測算土地資源對城市化進程的約束和土地資源對農業經濟增長的“阻尼”效應。

3、使用基于內生增長理論的內生增長模型，測算資源（土地資源）的“增長尾效”

王海建（1999）基于內生增長理論，將耗竭性資源納入模型中，構建了R&D增長模型，但缺乏實證分析；于渤等（2006）將能源耗竭和污染治理納入模型，構建了經濟持續增長的內生模型；楊新梅（2010）在盧卡斯人力資本積累的內生增長模型中，引入水土資源要素，利用漢米爾頓函數，并根據增長尾效的概念，測算出中部地區水土資源的“尾效”；劉耀林等（2011）利用內生增長理論，將資源環境作為變量，納入內生增長模型，并依據平衡增長解求出資源環境的“增長尾效”。

4、增長模型綜述小結

由上述增長模型綜述可知，增長模型主要來源于C―D生產函數、CES生產函數以及內生增長模型的變形。其中，C―D生產函數和CES生產函數都假定技術為外生，且都假定規模報酬不變；而內生增長模型將技術內生化，將技術進步視為內生變量。此外，內生增長模型重在考察人力資本對經濟增長的作用，而C―D生產函數和CES生產函數重在考察生產要素對經濟增長的作用。

（三）關于變量含義界定的綜述

在研究土地資源對經濟增長約束關系的時候，涉及的變量主要有國內生產總值（GDP）、固定資產（物質資本）、社會從業人員（勞動力）和土地資源數量。在前三個變量中，學者們的意見較為一致，但對于土地資源數量的界定，不同學者有不同的觀點：

謝書玲等（2005）將耕地面積作為土地資源總量，測算土地資源對中國經濟增長的“尾效”；劉雄兵（2010）將城市建成區面積作為土地資源總量，測算建成區的土地面積對武漢市經濟的“增長尾效”；

李娟等（2011）、萬永坤等（2012）以農用地和建設用地的面積之和作為土地資源的總量；張琳（2011）采用已經利用了的農用地和建設用地面積之和作為土地資源的總量；楊楊（2008）則是采用除未利用土地以外的土地資源數量作為土地資源的總量。

薛俊波等（2004）、余江（2006）、崔云（2007）、曹中強（2008）、聶華林等（2011）將耕地、林業用地面積和可利用草地面積作為土地資源的總量。

劉耀彬、陳斐（2007）將耕地面積、林業用地面積、可利用草地面積和城市建成區面積之和表示土地資源總量；李文杰等（2008）將耕地、園地、林地、牧草地、居民點及工礦用地、交通用地作為土地資源數量的總和；段東平等（2010）將耕地面積、林地面積、園地面積和城市建設用地面積之和作為土地資源的總量；龐亮（2010）選用農作物播種面積和城市建成區面積之和作為土地資源投入量。

眾多學者之所以會對土地資源總量的界定持不同觀點，主要是因為學者們對土地資源與經濟增長的關系模糊不清以及數據獲取較為困難。本文認為，只要某種土地利用類型對經濟增長有作用或者有影響，都可以將其作為變量，納入到模型中。因此，本文將除未利用土地以外的土地資源總量作為模型的變量。

三、關于研究展望的綜述

薛俊波（2004）認為他測算的結果更適用于第一產業的情況，而將耕地、林業用地和可利用草地三者之和代替整個土地資源的數量較為粗糙，不能反映實際情況；楊楊（2008）認為不同土地利用類型對經濟增長的影響不同，應分別考慮它們各自對經濟增長作用；曹中強（2008）認為土地資源對第一產業作用要比土地在第二、第三產業中的作用大，因此，應分別計算土地資源對第一產業和第二、第三產業的增長阻力；羅黎平（2011）雖然提出土地集約利用和土地虛擬增長會導致土地增長率不再為零，但是沒有用實證分析土地集約利用和土地虛擬增長在多大程度上提高了土地增長率。

從以上學者的研究展望來看，土地資源對經濟增長的約束關系還有待進一步厘清，特別是不同的土地資源類型對經濟增長的影響是不同的。另外，從學者們的分析結果來看，在土地資源對經濟增長的約束關系缺乏理論上的統一認識，才導致各學者的分析結果迥異。另外，在部分國家或地區，甚至還會出現土地資源約束經濟增長的偽命題，因為在這些國家或地區，土地資源根本不存在對經濟的約束問題。

參考文獻：

[1]薛俊波. 中國經濟增長的 “尾

效”分析[J]. 財經研究，2004，30（9）：5―14

[2]謝書玲，王錚等.中國經濟發展中水土資源的“增長尾效”分析[J].管理世界，2005（7）：22―25

[3]楊楊，吳次芳等.土地資源約束對中國經濟增長的影響[J].技術經濟，2007，26（11）：34―38

[4]羅黎平.基于土地虛擬增長的土地資源增長尾效模型研究[J].求索，2011：95―96

[5]Stiglitz Joseph E.Growth

with Exhaustible Resource：Efficent and Optimal Growth paths[J].Reviews of Economic Studies，1974（41）：123―148

[6]Nordhaus W.D.Lethal Model 2：The Limits to Growth Revised[J].Brookings Papers on Economic Activity，1992（2）

[7]Noel D.A.Reconsideration of Effect of Energy Scarcity on Economic Growth[J].Energy，1995（1）

篇2

人力資源會計，就是充分利用人力資源，把人力資源加以評估后，然后把它當作資產在財務報表上表示的一種會計處理程序。作為人力資源會計最重要的就是要充分運用對企業及各類組織來開發自己的人力資源，根據其所花費的成本來進行計量。當然，還需要對自己雇傭的員工進行計量，來反映員工對組織的經濟價值。所以運用人力資源會計來計量成本數是會計上的一種程序和方法。人力資源會計的實施和研究可以為廣大投資者、債權人以及其他相關使用者提供正確的信息幫助決策，以此來充分調動職工的主觀能動性。另外，向政府主要管理部門和相關利害人提供有關企業履職信息放映其社會責任。

二、研究意義

1、在企業內部管理上，對于如何提供人力資源的獲得、開發、配置、維持、運用、評估、報償等一系列內控資金數據，便于企業經營者能第一時間了解本企業在人力資源投入和產出兩個方面的實際效益。

2、對于廣大資金投資者來說，人力資源成本讓他們能真正通過公司的財務報表來了解人力資源項目，了解一個企業在人力資源上真實的經營效益和狀況。

3、對于整個社會會計來說，人力資源會計能了解社會資源分配問題，真正掌握整個社會人力資源配置以及運用狀況。

三、國內外文獻研究綜述

在人力資源會計研究領域中，最具有學術權威的是弗蘭霍爾茨。弗蘭霍爾茨認為一個人任職在某個企業是自身狀況決定的，當然也具本文由收集整理有偶然性在里面，真正外界對其的影響不是很大，對于整個組織來講需要通過個人能力和知識水平體現自身的價值，對于隨即過程如何提供優質服務和為了報嘗怎么樣創造組織價值，這樣的過程被稱為有嘗報償的隨機過程。赫曼森卻一直認為由于人力資產素質上的不同，不同企業之間的水平差異直接影響其盈利水平，與此同時需要我們調整成本，如何運用效率來調整系數十分重要，職工的未來工資報酬根據企業定價標準來調整。”

布魯梅特、弗蘭霍爾茨和派爾等人（1968）認為人力資源可以計量，并介紹了人力資源價值的評估方法。列弗和舒瓦茨（1971）認為如何通過預定的服務期限對運用貼現率來反映企業的利潤貢獻率。pouran（1981）認為，“人力資源會計信息可以影響財務分析師的決策，應在各期的財務報表附注中加以披露”。與此同時，眾多國外專家學者對于運用人力資源會計以及其計量方法的探討。不同的方法帶來的思維方式對我目前我國的人力資源會計具有很大的借鑒作用和實踐價值，同時也為我國人力資源會計的快速發展提供了寶貴經驗。

我國人力資源會計的研究始于20世紀80年代初。潘序倫（1980）提出，目前我國最迫切需要開展的就是人才會計研究，如何確定計量標準，在講成本的基礎上也要講效益。到20世紀90年代，我國學者已經從國外介紹轉為系統研究。目前國內學者對人力資源會計的研究大致可分為：

1、對人力資源會計基礎理論的研究：

裴玉（2001）對人力資源會計的確認、核算、計量、報告等方面進行了分析，提出人力資源會計在我國建立是內部管理、國家宏觀調控及財務會計核算原則的需要。葛小羽（2004）從實施人力資源會計的必要性、我國實施人力資源會計的障礙、實施人力資源會計的若干設想幾個方面進行闡述，提出應該綜合運用多種人力資源的計量方法與模式、加快付諸實踐步伐和為人力資源會計的實施創建寬松的社會環境。

蘇暉（2004）著重于人力資源會計應用方面，提出完善用人機制，鼓勵企業加大對人力資源的投入以提高員工的素質，明確勞動者權益。

2、對人力資源會計現存問題與難點所做的研究：

劉良惠（2003）提出只有人力資源產權界定清晰，才能對人力資源進行確認和計量，才能對人力資源權益組織會計核算，人力資源產權所有者才能參與社會剩余價值的分配。

程淑榮（2003）對會計確認、計量和報告三方面進行分析，得出人力資源會計需要隨著經濟體制的轉變、觀念的更新、機制的引進和社會主義市場經濟的發展而發展。

篇3

關鍵詞：營運資金管理評價 風險預警 研究綜述

一、營運資金管理評價及風險預警研究的意義

國外關于營運資金管理的研究始于20世紀30年代，我國于1993年引入營運資金這一概念后，對營運資金管理的研究才逐漸展開。營運資金管理是公司財務管理的重要組成部分，與公司價值創造和財務管理目標緊密相關。因營運資金管理不善而導致的破產倒閉案例已屢見不鮮，2003年美國有著100多年歷史的Kmart申請了破產保護，2004年在我國運營8年之久的普爾斯馬特轟然倒下。近年來，提高營運資金管理水平正逐步成為國內外企業關注的重心之一。

通過對營運資金管理評價和風險預警研究，企業可以找出影響企業營運資金管理績效的關鍵因素，然后采取相應的措施來提高營運資金管理水平;同時，可以判別企業營運資金風險狀況，進而對企業各環節發生和可能發生的營運資金風險發出預警信號。

然而，對目前關于營運資金管理評價和風險預警的研究成果進行歸納總結，分析發現營運資金管理評價體系有涉及營運資金安全性的指標，但是較少的研究能夠把營運資金管理評價與風險預警結合起來。顯然，這不利于對營運資金管理評價的深入研究，也不利于企業營運資金風險的規避。科學的營運資金管理應當能夠在降低資金風險的同時增加企業收益，最終使企業價值得到提升。

因此，本文擬從營運資金管理評價和營運資金風險預警兩個方面進行分析評價，以期在梳理和把握營運資金管理評價及風險預警研究現狀的基礎上，對未來我國營運資金管理評價及風險預警的研究方向進行探討。

二、關于營運資金管理評價的主要研究成果

對營運資金管理的評價基本上都是基于營運資金管理績效評價展開。關于營運資金管理績效評價的研究也由傳統的單一財務指標逐步發展為較完整的綜合性評價體系，經歷了一個逐步發展和演變的過程。

（一）國外相關研究文獻

20世紀70年代以前對營運資金管理評價研究主要集中在各單個組成項目上，并且側重于流動資產項目的研究，相應的評價指標通常采用應收、應付賬款、存貨周轉率等單項指標進行評價，然而這類指標都存在一定程度的局限性。首先，這類指標忽略了流動資金之間的內在聯系;其次，利用這類指標很難發現各流動資產項目的相互變動對營運資本的影響程度，繼而無法對營運資金進行綜合的評價。

鑒于實踐中出現的這類問題， 有學者提出了采用現金周期（Cash Conversion Cycle）指標， 用以反映企業營運資金狀況的全貌。Richard V. D.等（1980）提出了反映營運資金管理狀況全貌的現金周轉期指標，指出：現金周轉期=應收賬款周轉期+存貨周轉期-應付賬款周轉期。這個公式后來被廣泛運用到對企業的營運資金管理績效的評價之中。但該指標忽視了處于不同時間點、不同生產階段的流動資產項目所占用營運資金在數量上的差異，沒有考慮企業不同形態營運資金的占用情況，因而不利于企業全面、正確評價營運資金管理績效。

由此，James A .Gentry等（1990）在現金周轉期的基礎上，引入了權重思想，通過對各階段現金流量時間和數量進行綜合分析，提出加權現金周期的概念。加權現金周期與現金周期相比，考慮了不同形態營運資金占用情況，加權現金周期融合了整個循環使用資金的時間和數量值，從而能夠更好地反映營運資金績效。但是上述營運資金績效的研究都不是針對某個企業、某個行業的具體研究。Joseph Cavinato（1990）則以制造業為例，細化了產品-現金周轉期，并在此基礎上提出了縮短產品-現金周轉期的方法。他提出了產品-現金周期指標來衡量營運資本管理效率。同時，Martin Gasmen等（2003）提出了衡量零售企業營運資金管理效率的“剩余日（Excess days）”指標。該指標可有效衡量零售企業的營運資金管理效率，通過與具體行業的結合，使研究結論更具有說服力。

綜上，上述評價指標的主要目的在于評價營運資金管理的效率，雖然對營運資金風險的指標有所涉及，但是沒有系統的展開研究，也就不能實現營運資金管理的最終目的。

（二）國內相關研究文獻

1.高效集成的營運資金管理評價體系。在對傳統營運資金管理績效評價體系進行分析的基礎上，我國學者郁國建（2000）指出，傳統的評價缺乏戰略性和集成性，通過建立一種高效集成的營運資金管理評價體系，以加強對營運資金的更有效管理，他創建了一個單一的集成指標購銷周轉率來考核營運資金的總體流轉情況。然而，基于營運資金管理績效評價的信息需求，上述各營運資金項目等信息需要進一步細化。由此，邵芬芬（2011）建議將存貨周轉天數進行細化，重新定義了“材料周轉天數”“在產品周轉天數”以及“產成品周轉天數”。建議將傳統應收賬款周轉率的分子改為收回應收賬款余額，并進一步細化為收回賬齡為1年、2年等的應收賬款金額。顯然，細化后的營運資金管理績效評價指標可以提供更多的管理信息。可見，對傳統營運資金管理績效評價指標的改進思路主要有：橫向組合各單一評價指標，從而形成綜合性的評價指標;縱向細化傳統評價指標，從而劃分不同項目進行考核，且改進了指標結構，使其更加科學。但上述營運資金管理績效評價指標改進的研究仍囿于傳統視角，往往只側重于一個方面，難以正確、全面地反映營運資金管理績效。

2.基于層次分析法的營運資金管理評價體系。齊彩紅等（2011）基于層次分析法構建了包括和諧性、流動性、風險性和收益性的評價體系，并將這四個方面作為第一層次指標的分類標準，進而選擇包括“應收賬款平均賬齡”“現金流動負債比”等在內的14個關鍵指標作為第二層次指標。該體系給出了企業營運資金管理績效的直觀評價，但在指標選取、分數判定等方面具有較強的主觀性。

李爭光等（2011）基于營運資金管理績效評價的安全性、流動性及收益性，選擇涉及營運資金營運能力、償債能力等的9項具體指標，建立營運資金績效指標評價模型，同時選取三家家電企業2009年度財務數據，通過計算相應指標來評價三個企業的營運資金管理績效，對企業營運資金管理績效進行了評價，為企業營運資金績效管理提供參考。該指標體系便于企業間營運資金管理績效的比較，易于找出管理重點，但在指標權重、指標得分確定方面較為主觀。

徐瑋（2013）則從供應鏈資金管理特點出發，采用層次分析法提出供應鏈營運資金管理的評價指標，將營運資金管理水平作為目標層指標，將營運資金使用效率、營運資金安全性和營運資金績效作為準則層指標，并基于煤炭行業對供應鏈營運資金管理水平進行了評價驗證。該指標體系可以使企業根據所得到的分數有針對性地提出改進方案，提高資源配置與經營效率，降低營運資金的風險，改善供應鏈營運資金管理水平。可見，基于層次分析法構建營運資金管理績效評價體系應注重指標選取、權重及分值確定的合理性。

3.基于渠道的營運資金管理評價體系。針對已有的營運資金管理研究對于營運資金的分類的缺陷，王竹泉等（2007）提出將經營活動營運資金按其與供應鏈或渠道的關系重新分類，并相應的提出了新型的營運資金管理績效評價體系，即基于企業渠道管理理念的評價體系。與傳統基于要素的營運資金管理績效評價體系相比，上述評價體系不僅涵蓋的營運資金要素更為全面，而且體現了渠道管理的思想。但是上述指標體系僅考慮了營運資金的周轉期，而營運資金的盈利性狀況未納入評價范疇，使得評價結果相對片面。同時，在指出現有的基于渠道的營運資金管理績效體系未能評價營運資金的盈利性的同時，王竹泉（2012）設計了基于渠道管理的營運資金流動性指標和盈利性指標，增加了由各渠道營運資金利潤率指標組成的盈利性評價部分，對營運資金的流動性和盈利性進行評價。可見，基于渠道的營運資金管理績效評價研究已經從營運資金的創新分類到績效評價體系的構建進行了系統詳細的研究，形成了較為完整的理論體系。

綜上所述，基于渠道的評價體系是營運資金管理績效評價研究的重要領域和成果之一，并且從最初的營運資金管理效率評價體系發展到了涉及收益性和流動性評價的更加完善的指標體系。此外，在上述研究成果的分析中也可以明確地看出，營運資金管理評價體系只是對營運資金的安全性和流動性展開分析評價，并不能起到營運資金管理風險預警的目的。

三、關于營運資金管理風險預警的主要研究成果

營運資金風險作為財務風險的核心之一，雖然現階段專門針對營運資金風險預警進行的研究并不多，有關營運資金風險預警模型的研究尚處于起步階段，但是財務風險預警理論與實踐的發展已處于較為成熟的階段。可從財務風險預警的理論研究與實踐中得到啟發，參照財務風險預警模型建立的思路，初步建立起能夠對營運資金風險進行預警的量化模型。

蔡佳茹（2012）在借鑒較為成熟的財務風險預警模型的基礎上，結合營運資金的行業特點，從對影響營運資金短缺風險因素的分析入手，以零售業上市公司為例，探索了營運資金短缺風險預警模型的建立思路與方法，并嘗試性的建立起以多元綜合預測模型為核心的營運資金短缺風險預警模型。

劉震宇（2013）運用灰色預測系統為理論基礎，從經營現金流量比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、速動比率、流動比率5個方面對營運資金風險預警指標變量進行設計，創新結合灰色點預測和區間預測，構建出營運資金風險預警模型。結合案例企業的特點，得出如下結論：物流企業集團可以根據過去5年的營運資金指標值，預測出未來5年的營運資金風險的大小。該結論能及時、準確發現物流企業集團營運資金管理中的異常信號，降低企業營運資金風險。但是由于灰色組合預測模型無法進行企業間的橫向比較研究，因此這種方法只適用于企業根據自身風險預測進行管理。

姚文偉（2014）同樣運用灰色預測系統理論，選取能代表集團化企業營運能力的5 個指標作為預測變量，并選擇經營現金流入流出比率作為確定閥值的變量，構建出營運資金風險預警模型，旨在通過對營運資金的風險預警，提高集團化企業對營運資金風險的抵抗能力。但是本文只是對營運資金風險預警的初步研究，沒有嘗試縱向設計更多的營運資金或者是財務指標進行研究。

鄭晨（2012）針對以往的研究都只是對營運資金的每個項目進行單獨分析，卻并未聯系營運指標的項目進行分析，建立起一個以應收賬款周轉率和存貨周轉率與營運資金為主要參數的綜合模型，同時針對以往的研究從未涉及過風險管理，在模型中體現出風險因素，選取了自2007年至2011年滬深兩市的所有生物醫藥類上市公司的數據作為樣本，并通過實證分析證明營運資金與風險管理效果成正比例的關系。但是本文僅對在國內滬深兩市上市的生物醫藥制造類企業進行了實證研究，而未將所有的制造類上市企業納入到本文的研究范圍內。

綜上所述，學者們對營運資金風險預警的研究還處于起步階段。在營運資金風險預警模型指標的選取上，量化指標選取的科學性有待加強，同時可以將營運資金預警案例引入到營運資金風險預警的分析當中，做到定量分析與定性分析相結合，進而構建出適合各行業的營運資金風險預警模型。

四、營運資金管理評價及風險預警研究展望

（一）拓寬營運資金管理績效評價實證研究的范圍和視野

現有研究表明，關于營運資金績效評價體系已較為成熟，但是實證研究較少。因此，從實證的角度展開分析，對營運資金績效評價體系具體運用，可以彌補規范研究歸納和演繹的不足，充分的實證檢驗使研究結論更具有說服力，也便于企業管理者更好的加以運用。

（二）創新營運資金管理評價及風險預警的研究思路

基于上述分析，目前的研究局限，營運資金管理評價與風險預警之間幾乎是孤立研究，將營運資金管理評價與風險預警相結合，建立一整套科學合理的指標體系判斷標準，對于加強集團化企業的營運資金管理，降低經營風險，具有重要的理論與現實意義。利用評價體系所得出的指標數據進行營運資金風險預警方面研究，如營運資金管理評價指標數據處于多少區間表示企業營運資金管理狀況良好;指標數據處于多少區間說明企業已面臨著較高的營運資金危險，應謹慎對待營運資金風險管理問題。J

參考文獻：

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［關鍵詞］電子商務 服務行業 績效評價

引言

在經濟全球化和全球經濟信息化迅速發展的今天，基于互聯網的電子商務正以前所未有的速度迅猛發展。越來越多的公司和個人己經或開始意識到電子商務的巨大潛力，它不僅改變著傳統的生產方式，而且代表著貿易、營銷的未來發展方向，同時對經濟結構的調整產生了極其深刻的影響，成為21世紀初世界經濟新的增長點之一。

中國是以制造業為主的國家，生產仍占主導地位。在經濟全球化條件下的國際競爭，不僅是工業產品的競爭，同時也是現代服務業的競爭。隨著社會競爭及經營的難度和風險加大，產前服務，如研究開發服務、市場調研等；產后服務，如廣告服務、營銷服務等將需求強勁，發展迅速。如何衡量中國服務業企業的水平，得出更加完善的績效評價標準，從而促進中國服務業企業的快速發展就顯得很重要。

一、企業績效評價指標的研究綜述

關于企業績效評價指標的研究主要從其發展階段進行綜述，其中既包括理論研究又含有實證研究。其主要發展階段如下：

1.資金、成本、利潤業績評價時期（19世紀初-20世紀初）

從資金、成本、利潤角度來考慮企業績效的評價，其中比較典型的研究是Zhu的電子商務價值。Zhu（2002）致力于研究電子商務價值的影響因素，根據Porter提出的互聯網項目商業價值用財務績效來考察的理論，Zhu提出了衡量電子商務對企業績效的影響從二類指標考察，即利潤、成本的節約、供應鏈效率。

2.財務業績評價時期（20世紀初―20世紀九十年代）

在我國，這一階段被稱為經濟效益評價階段。時間為1993年財政部出臺《企業財務通則》至1999年由四部委聯合頒布實施國有資本金效績評價指標體系。經濟效益評價指標體系引導企業注重提高企業綜合經濟效益，有利于投資者、債權人及相關人士對企業財務業績作出較綜合的評價，但只是財務方面的評價。

3.戰略業績評價時期（20世紀九十年代―目前）

這一時期，將財務指標和非則務指標結合起來考慮。比較有代表性的是現代管理人師彼德?德魯克強調以改革為核心的觀點，強調企業業績評價體系必須突出管理部門的思想意識；霍爾的“四尺度”論；克羅斯和林奇提出了一個把企業整體戰略與業績評價結合起來的金字塔企業業績評價體系；卡普蘭和諾頓的平衡計分卡；Barua（2002）對企業績效評價指標的研究從財務指標和非財務指標進行考慮，其中卡普蘭和諾頓的平衡計分卡影響最大。

4.經濟增加值（EVA）指標（20世紀九十年代―目前）

20世紀90年代以來國際上一些跨國公司使用“經濟增加值”（EVA）評價企業績效，突破了傳統的以會計利潤為核心的評價方法，克服了現有績效評價方法的不足，企業經濟增加值目標模式采用最優化的財務政策，在保證企業長期穩定發展的基礎上，追求一定時間內所創造的經濟增加值與投入資本之比的最大化。它能夠真實反映企業的經營業績，體現公司的真正價值，是目前大多數企業運用的評價方法。

綜上所述，關于企業績效的評價主要分為財務指標方法和非財務指標方法兩大類，其中財務指標的研究無論在廣度上還是深度上都要比非財務指標要遠遠的豐富。國外的研究注重新理論新方法的定性探討，國內的研究傾向于業績評價的定量分析研究。

二、電子商務環境下中國服務業企業績效評價的研究綜述

1.電子商務環境下中國服務業企業績效評價的理論研究

有關中國服務業企業績效評價的理論研究較少，其中主要的研究有：儲節旺，郭春俠，李穎（2001），其在《電子商務貿易制度對我國信息服務業的沖擊》一文中提出應提高我國信息管理能力和信息處理能力 。鄭友（2006）在《電子商務平臺下的本國生產業發展研究》一文中指出生產業是當代經濟良性發展的一個必要條件，其文重點討論了在現有形勢下，如何利用高效、簡捷、低成本的電子商務平臺加速該產業發展。

對于中國服務業企業績效評價的理論研究比較典型的是對我國飯店的績效評價。張曉明，何瀅（2006）針對我國飯店業的經營特點，設計了一種新的績效評價方法――“超額利潤增長率”績效評價方法。這個評價方法的設計借鑒了經濟增加值（EVA）“資本增值”的新理念，吸收了“平衡計分法”在將財務目標作為企業最終目標的同時，強調市場經營、內部管理、企業成長等幾個因素對最終財務收益影響的思想。這一評價方法以飯店本期超額利潤比上期超額利潤的增長速度為評價核心，整個體系由4個子系統、47個指標構成，其中20個財務指標，27個非財務指標。非財務指標與財務指標有很強的互補性，共同組成全面考核飯店業的目前績效及預測未來發展前景的指標體系。

2.電子商務環境下中國服務業企業績效評價的實證研究

有關中國服務業企業績效評價的實證研究也較少。張彥（2006）在《社區服務業的電子商務分析》一文中從我國社區服務行業的現狀分析和電子商務對企業管理的變革入手，在此基礎上提出了社區服務業的電子商務分析框架及競爭態勢，并探討了電子商務對傳統的社區服務產生的深刻影響。

此外，金立印關于服務供應鏈管理、顧客滿意與企業績效三者之間關系的研究。金立印（2006）在《服務供應鏈管理、顧客滿意與企業績效》的研究中構建了服務供應鏈管理活動同顧客滿意及企業績效間的結構方程模型，并以來自中國民航服務業的數據進行了實證分析。結果顯示服務供應鏈戰略管理活動、運作管理活動和顧客信息系統的構建可以有效地提

升顧客滿意感，可以增加企業績效。

三、結論

根據前述分析，目前國內外關于電子商務環境下中國服務行業績效評價的研究存在以下問題：

（1）學者對電子商務對企業績效影響的側重不同，業績評價影響因素的分類、評價指標也不統一；

（2）從研究方法上看，國內研究與國外研究差距較大。國內的研究理論缺少定量數據分析的支持，國外的實證研究提出的影響因素和評價指標未經過我國企業樣本檢驗；（3）大部分研究都很籠統，關于在電子商務環境下中國服務業企業績效評價這方面的研究較少。

另一個重要的方面，學者從電子商務對服務業企業績效產生的影響的研究是多種多樣的，得出的服務業企業績效評價的指標分類也很多，這說明電子商務對企業績效的作用關系可能是十分復雜的，完善的構造一個電子商務環境下中國服務行業績效評價指標體系難度較大，但重要的是要從中國的市場實際出發，通過調查分析得出電子商務環境下符合中國服務業企業發展的績效評價指標體系。

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關鍵詞：傳統媒體；數字化報紙；新媒體

中圖分類號：Z6 文獻標識碼：A 文章編號：1672-8122（2012）07-0097-02

一、我國數字化報紙的發展現狀

數字報紙又稱“多媒體數字報紙”，中國內地出現的第一份數字報紙首顯2006年，是由北大方正集團與浙江日報集團共同推出的。多媒體數字報紙融合了互聯網媒體便捷的閱讀方式和互動體驗，一時間如雨后春筍般迅速發展起來。僅在2006年，全國大大小小進行互聯網試水的媒體已達到40多家。

數字化報紙不僅僅局限于以受眾的個人電腦為信息接收終端還包括可以上網的手機接收模式。2004年《中國婦女報》就先于網絡版數字報紙進行了報紙版面的“手機化”嘗試，極大地方便了用戶隨時隨地閱讀，新華社更將旗下《新華每日電訊》、《參考消息》、《半月談》等知名報紙、雜志的內容融匯于“新華手機報”上，為4.4億手機用戶帶來了全新的讀報體驗。近幾年，全國幾乎有一半以上的傳統紙質媒體都推出了數字報紙，這種趨勢還在不斷增強中。數字化報紙極大的開拓了傳統媒體的信息鏈，融合了互聯網即時便利以及超大信息量的特點，用戶只要有一個電腦或是能上網的手機，就可以閱讀任何自己想要的信息，大大增強了受眾的主動性，并為他們帶來了更加豐富的閱讀體驗。數字化報紙傳承了傳統媒體的信息內容，延續了主流媒體的價值觀和信息生產模式，得到眾多傳統媒體和業界人士的青睞。

中國報業紛紛上網的舉措，是在互聯網等新媒體強勢入侵下，為尋求自身發展而不得已的“試水”。業內人士表示，傳統媒體面對互聯網新媒體的崛起和帶來傳播方式的挑戰，要不斷進行自身結構調整和改造。最重要的是進行內容和形式的創新，傳統媒體不應該抱著抵制的心態來對待新媒體，而是要與之聯動發展，這樣才能達到互贏。董年初提出三種傳統媒體與新媒體欣然擁抱的對應策略：收購新媒體、創辦新媒體以及合作開辦新媒體，建立四種平臺：傳統平臺、數字平臺、互聯網平臺和移動平臺[1]。市場青睞創新者，“寧要粗糙的新銳，也不要圓潤的守舊”便是市場競爭中的箴言。傳媒的特色是在創新中才得以保持的——只有永遠比競爭對手快一步，才能不斷獲得因創新而生的市場“暴力”[2]。傳統報紙想要在多媒體競爭的市場下分得一杯羹，必須要創新。然而從實際操作和效果來看，傳媒的這種換湯不換藥形式的“創新”，雖然可能短時間內，因為新開辟了一種途徑而獲得暫時的發展契機，但是存在諸多問題，很難獲得長久動力。

二、我國數字化報紙發展存在的問題

（一）數字報紙缺乏獨立的內容創作

內容是“王道”，傳統媒體想要提高受眾的注意力和訂閱量，追求獨家新聞或是原創性新聞是不二選擇。報紙出版單位紛紛將自己的報紙搬上了網絡,形成報網融合的格局，但是在數字化報紙內容制作上，仍是以原有的紙質報紙內容為基礎來生產和制作的,也就是說只從形式上進行翻新。網絡新聞只是“復制”、“粘貼”的簡單模式，只是簡單的將發表在傳統媒體上的報道利用電子技術轉化成適合計算機，或是其他移動設備終端如手機等形式顯示出來，只是換了一種傳播途徑而已。電子版的報紙內容完全沒有創新，直接照搬紙質版內容。這種依附于傳統媒體機制下的數字化報紙的內容生產不同于門戶網站的新聞采編。由于局限于現在新聞法規的限制，門戶網站不具備新聞采編的權利。但是有紙質媒體出版平臺的數字報紙卻沒有充分利用好自己在新聞采編上的優勢，甚至是“炒冷飯”，這使得傳統媒體在新聞采編上的巨大優勢沒有發揮出來，造成了新聞資源的浪費。

在以內容為王道的文化產業競爭下，這只是粗制濫造的生硬嫁接。這種換湯不換藥，使其缺乏同類新聞內容生產的競爭力，造成內容的重復率高進而造成新聞資源嚴重浪費。這種多數數字報紙依托報社綜合門戶網站的定位使其淪為其母報的簡單翻版。這種形式的數字報紙不可能具備更多的服務功能，也就注定了其難以承載報業可持續發展的重任[2]。

（二）數字報紙多媒體化程度不深

內容上的復制決定了數字報紙相對于紙質媒體來說只是換了個傳播渠道而已，沒有利用互聯網的傳播優勢進行信息整合。在信息的傳播形式上，數字報在傳承傳統報紙印刷版的版面風格的原則上，沒有發揮出自身數字媒體即時迅速的特色；另外沒有實現融合媒體的集文字、圖片與視頻于一身的傳播模式，缺乏為數字報紙增值的原創新內容生產；沒有及時對網絡視頻進行更新，更別說成立專門的網絡視頻團隊了。另外，從事數字化報紙的從業人員仍然是服務于傳統媒體的記者，還停留在用筆和紙記的階段，而適應多媒體新聞采集和對相關數碼設備使用能力的不足，使得大部分數字報紙多媒體程度不深，還停留在傳統媒體采集新聞的階段[3]。這種呆板的運作機制使得數字化報紙跟不上多媒體發展的技術，缺乏網絡新聞的競爭力。

數字報紙應該充分利用互聯網互動性強、信息容量巨大的特點，適應網絡媒體中信息傳播和研究受眾的特點，互聯網傳播模式下的要求集文字、圖片、影片視頻、聲頻等各種載體于一體，實現報紙、電視、廣播與網絡的大融合，利用超文本、多層次、多形式的進行數字化報紙的報道，打破了傳統媒體單一的傳播形式，這對記者也提出了更高的要求。與傳統媒體記者只需要從事文字撰寫工作的單一工種相比，在數字化報紙階段，記者不僅需要在第一時間收集到海量的信息還要求會操作這些數字數碼設備，需要記者跨平臺高效率的工作，提供全方位全角度的報道。美國哥倫比亞新聞學院教授約翰?帕夫利克在《新聞業與新媒介》一書中寫道：“技術在新聞采集和生產過程中扮演著重要角色”，作為數字新聞收集工具的移動記者工作臺（包括數字音頻和視頻裝置），“確實為受過良好訓練的記者在現場采訪時，提供了將報道置于更好的背景中進行報道和在現場核查事實的能力，并且能在遠方或不熟悉的地方或急于趕出報道的時候更有效率”[4]。

（三）數字報紙缺乏成熟的盈利模式

數字報紙推出以來，從目前來看，數字報紙還沒有達到傳媒報紙的那種成熟的盈利模式和運營模式，并且由于推廣和宣傳推廣力度不大，使其在傳統媒體閱讀人當中的知名度不高，閱讀總量遠遠沒有達到傳統媒體的水平。新聞網站在免費閱讀的環境下，有人擔心數字化報紙收費會造成閱讀者數量的減少，從而降低報紙的知名度和訂閱率。實際上，通過成熟的商業運作手段，反而會提升數字報紙的知名度。國外眾多媒體的數字報紙已經在嘗試有償閱讀的模式，終結網絡報紙內容免費的時代，并進行收費系統的改造，收費閱讀發行可能是未來多媒體數字報紙報業經營的方式之一。

數字化報紙的免費服務造成了傳統紙質媒體的運營成本和負擔。面對數字化報紙高額的運營費用，國外眾多媒體紛紛啟動電子版報紙的收費改革舉措。擁有多家報紙的新聞集團董事長默多克在2009年5月上旬表示，他旗下經營的《華爾街日報》、《倫敦時報》、《太陽報》、《紐約郵報》等報紙將在一年之內嘗試向報紙網站讀者收取費用。其中已經開始收費的《華爾街日報》也在其金融危機下細化其內容收費項目，如為個別文章和某類讀者提供專門定制收費的新聞內容，提高內容競爭率。另外一種收費的模式，可以借鑒日本建立的數據庫盈利模式的經驗。《日本經濟新聞》通過設立經濟研究中心的方式，聘請經濟專家分析日本經濟運營情況，每天包括股票、財經、金融等相關數據分析，給受眾提供規避經濟風險的理性分析，提供有競爭力的新聞，使得該網站的知名度大大提高。仿效日本的運行模式，上海文廣傳媒集團依托本身強大信息的能力和優勢，也建立了財經類新聞的數據庫，分析潛在特定客戶的需求和特征，建立相關的檔案管理，為專業類受眾提供個性化的信息服務，分析財經指數并進行分析。為讀者提供全面的財經信息。傳統媒體集團完全可以利用自身在所在區域的新聞資源和信息的權威優勢充分發揮電子數據庫的市場增值服務，這不僅拓展了本來業務范圍，也使得數據化的媒體獲得新的盈利能力。

有學者表示對數字報紙內容進行收費雖然是十分傳統的盈利模式，甚至有學者認為這有悖于新聞自由以及與互聯網自由獲取信息的精神，但事實上數字報業的發展與其他任何新興行業一樣，需要這種特殊階段的扶持和原始的積累[5]。

三、數字化報紙廣闊的發展前景

傳播學者羅杰?菲德勒在描述媒介形態的演變時說：“當比較新的傳媒形式出現時，比較舊的形式通常不會死亡——它們會繼續演進和適應”[6]。

不必過分夸大數字化報紙給傳統媒體帶來的挑戰，二者是互相融合和共同發展的關系。數字化報紙可以借助傳統媒體強大的內容制造資源、穩固的受眾群、成熟的經營模式，一個開設數字化報紙的傳統媒體就已經說明了其強大的市場競爭力。數字化報紙即時信息的特征彌補了報紙受制于排版、印刷等環節而使信息滯后的劣勢，特別是在突發事件上不能第一時間出現在現場的不足，弱化了傳統媒體的弱勢，大大縮短了信息在傳遞過程中的時間，極大提高了信息的流通性。借助于網絡技術的東風，隨著報業對自身優勢的不斷鞏固，在爭奪受眾資源的同時，也獲得更為廣闊的發展前景。另外，數字化報紙不能拋棄傳統媒體對新聞客觀性的專業主義的要求，要嚴格在內容上進行把關，跳出傳統報紙的經營模式，這樣才能適應細化的受眾需求，走出一條多樣化，混合型的文化產業模式。

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在供應鏈全球化的今天，競爭日趨激烈，供應鏈成員的目標可以通過締結供應鏈契約連結共同利益而使目標更趨一致。但對決策者而言，面對未來的不確定性，收益和風險需要同時考慮。傳統的供應鏈定量模型在風險中性的假設下，已獲得大量的研究成果，但現實的決策者會出現具有風險規避特征或具有風險偏好特征。因此，在構建供應鏈模型時，將供應鏈決策者設想為風險決策者更具實際意義。

供應鏈中任意兩環節的鏈接可稱為二級供應鏈，已有關于二級供應鏈的研究已很多，并且在二級供應鏈契約、庫存研究等方面已取得一定成果。三級供應鏈及多級供應鏈是指在鏈條中三個環節或三個環節以上的鏈接。三級供應鏈和多級供應鏈的研究涉及鏈條多方和多類型的不同模式和不同層級，是更為復雜的研究領域。其中三級供應鏈管理上的問題被稱為供應鏈網絡問題的縮影，通過設計合理的供應鏈契約，可以減弱或消除由于“雙重邊際化”和“牛鞭效應”等造成的績效損失，優化供應鏈管理和改善供應鏈績效，可實現風險共擔。供應鏈契約是供應鏈中的企業共擔由各種不確定性帶來風險的重要手段。同時，供應鏈成員決策的實質是對未來的投資決策，現資理論的豐富成果已逐漸引入到供應鏈的優化決策中。

自從Copula引入金融領域，金融風險分析就進入了新階段。Copula理論在實際應用中有許多優點（Nelson，1999）。首先，由于不限制邊際分布的選擇，可運用Copula理論構造靈活的多元分布；其次，運用Copula理論建立金融模型時，可將隨機變量的邊際分布和它們之間的相關結構分開來研究，相關結構則由Copula函數來描述。這樣建模問題大大簡化，同時也有助于很多金融問題的分析和理解；另外，如果對變量作非線性的單調增變換，常用的相關性測度如線性相關系數的值會發生改變，而由Copula函數導出的一致性和相關性測度的值則不會改變，因此由Copula函數導出的一致性和相關性測度應用范圍更廣、實用性更強。Copula理論最初由sklar（1959）提出；隨后Schweizer & Sklar（1953）對其進行了階段性的總結，在概率測度空間理論的框架內，介紹了Copula函數的定義及性質等；Joe（1997）從相關性分析和多元建模的角度進行論述，展示和介紹了Copula函數的性質和參數族；隨后Nelsen（1999）在其專著中對Copula方法作了系統的闡述，成為這一研究領域的集大成者；在前人的理論研究基礎上，Embrechts et al.（1999）把Copula函數引入金融學研究，探討了在金融市場中采用線性相關指標度量相依性的局限性，建議用Copula理論來估計隨機變量間的聯合分布，在研究思想上對Copula的應用前景做了很好的展望。之后Copula理論如雨后春筍般很快應用到金融市場的各個領域。Bouye，E.et.al.（2000），Embrechts P.et.al.（2001）等人用數據擬合Copula函數進行了風險分析。

國內對Copula理論的研究起步比較晚，在方法創新方面，史道濟（2004）用Copula計量方法研究了外匯組合的相關性，并改進了Copula對數據擬合的方法；韓明（2004）從計量的角度研究了Copula函數；張世英和樊智 （2004）研究了Copula-Garch模型對波動性的描述；刁心薇（2004）探討了Copula函數的非參數估計方法；陶文龍（2005）對金融數據的尾部相關性用copula方法進行了度量；單國莉和陳東峰（2005）用QQ圖方法進行最優Copula函數的選擇；李平和黃光東（2005）則探討了二元數字期權定價與Copula函數的關系：詹原瑞（2005）將極值理論和Copula理論結合起來探討了災難風險的建模問題；陳守東等（2006）結合國內證券市場，基于Copula理論，采用Monet Carlo模擬方法度量了市場風險。孫祿杰和柏滿迎（2006）詳細討論了現有相關指標與copula函數的關系；包衛軍和徐成賢（2008），結合SV模型和Copula技術，建立了兩變量金融時間序列的Copula-SV模型。

綜上統計，目前尚無結合copula函數對三級供應鏈協調的研究。在對現有研究進行分析綜述的基礎上，以決策者具有不同風險態度的三級供應鏈為協調目標，研究由一個供應商、一個分銷商和一個零售商組成的三級供應鏈在具有不同風險規避程度參與者的供應鏈契約協調問題，各參與者的風險規避特征用Copula函數和CVaR方法描述，建立隨機市場需求下契約協調的風險值模型，供應商、分銷商和零售商的風險偏好程度對執行價格、零售商和分銷商最優訂貨量、供應鏈及各個成員的風險值和期望利潤水平的影響，在比較靜態分析中討論不同契約組合在三級供應鏈協調過程中的重要作用。

嘗試基于Copula函數CVaR方法測度三級供應鏈風險，建立參數為風險偏好、風險中性、風險規避三種的測度指標。建立零售商和分銷商的不同風險值決策模型。利用風險值的次可加性，得到供應鏈基于負收益的 Copula函數和，得到不同風險態度下供應鏈契約協調模型需要滿足的條件。制定有效的復合契協調機制，使系統利潤增量在成員間合理分配，促使供應鏈及其成員的收益都得到帕累托改進。

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篇8

【關鍵詞】 文化產業 稅收優惠 體系

2002年我國文化體制改革以來，國家陸續出臺了一系列鼓勵文化產業發展的稅收優惠政策，對于文化產業的發展起到了積極的促進作用，但這些政策同時也存在一些需要正視和完善的問題。

一、我國文化產業稅收優惠政策存在的問題

1、稅收優惠面窄，且期限短，具有明顯的過渡性質

我國專門針對促進文化產業發展的稅收政策主要分布于《關于文化體制改革中經營性文化事業單位轉制后企業的若干稅收政策問題的通知》（財稅〔2005〕1號）、《關于文化體制改革試點中支持文化產業發展若干稅收政策問題的通知》（財稅〔2005〕2號）、《關于支持文化企業發展若干稅收政策問題的通知》（財稅〔2009〕31號）、《關于文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業的若干稅收優惠政策的通知》（財稅〔2009〕34號）、《關于扶持動漫產業發展有關稅收政策的通知》（財稅〔2009〕65號）、《財政部 國家稅務總局關于繼續執行宣傳文化增值稅和營業稅優惠政策的通知》（財稅〔2011〕92號）和《財政部 國家稅務總局關于扶持動漫產業發展增值稅和營業稅政策的通知》（財稅〔2011〕119號）等7個文件中。其中財稅〔2005〕1號、財稅〔2005〕2號已全文廢止，財稅〔2009〕65號第一條、第三條失效（分別參見財稅〔2011〕100號和119號）。財稅〔2009〕31號、財稅〔2009〕34號執行期為2009年1月1日至2013年12月31日，財稅〔2011〕92號的執行期為2011年1月1日起至2012年12月31日，具有明顯的過渡性質，且稅收優惠主要是針對經營性文化事業單位和財政部門撥付事業經費的文化單位轉制為企業，黨報和黨刊以及動漫產業。稅收優惠政策的適用范圍較窄，并不適用所有文化企業，不利于文化產業公平競爭，也不利于鼓勵社會資本投資文化產業。

2、稅收優惠分散，缺乏完整體系

目前文化產業方面的稅收優惠政策還比較分散，除上述7個有針對性的文件外，其他散見于《財政部 國家稅務總局關于企業所得稅若干優惠政策的通知》（財稅〔2008〕1號）等21個文件中，詳見表1。這導致稅收優惠政策之間缺乏必要的協調，較難形成合力，且容易造成管理混亂。

3、稅收優惠邊界模糊，操作難度大

在文化產業支撐技術等領域內，依據《關于印發〈高新技術企業認定管理辦法〉的通知》（國科發火〔2008〕172號）和《關于印發〈高新技術企業認定管理工作指引〉的通知》（國科發火〔2008〕362號）的規定認定的高新技術企業，減按15%的稅率征收企業所得稅；文化企業開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，允許按國家稅法規定在計算應納稅所得額時加計扣除。文化產業支撐技術等領域的具體范圍由科技部、財政部、國家稅務總局和另行發文明確。但是到目前為止還沒有下文明確。

4、稅收優惠導向失靈

一是由于財稅〔2009〕34號規定經營性文化事業單位轉制為企業，至轉制注冊之日起免征企業所得稅，執行期為2009年1月1日至2013年12月31日。一部分文化企業由于前期投入大，投入期較長，還未盈利就已經過了優惠期。2013年轉制的企業或以后轉制的企業就有可能享受不到該優惠。二是由于文化企業普遍存在“小、弱、散”的問題，大量上游非源頭性文化企業營改增后屬于小規模納稅人，免征增值稅，從中受益。而以原創等服務性質為主的源頭性企業，由于不能取得相應的增值稅專用發票，或由于知識產權、品牌價值等無形資產不能抵扣，稅負反而增加。三是目前我國的文化企業大多屬于中小企業，可享受一系列針對中小企業的稅收優惠政策。但在兼并重組、做大做強之后，這些文化企業可能不再屬于中小企業，由此導致稅負加重。四是營改增后，由于出版業中的作者稿費及版權購買支出成本、影視制作業中的劇本創作和制作成本、廣告業中的廣告創意成本、藝術品業中的購買藝術品支出成本、演藝業中的劇目創作成本、動漫產業中的作品創作及購買支出成本、報刊業中的稿費支出成本等都不能進行進項稅額抵扣，加重了相關企業的稅收負擔，抑制了文化產業的發展。

二、完善文化產業稅收優惠政策的思考

1、延長執行期，擴大企業所得稅優惠面

將財稅〔2009〕34號文件的執行期延長至2018年，并將其中的企業所得稅優惠面延伸到新辦的文化服務企業、進行兼并重組的文化企業，并以開始獲利年度計算減免期，即從獲利年度起第一年和第二年免征企業所得稅，第三年至第五年減半征收企業所得稅。進一步推動文化體制改革，鼓勵文化企業兼并重組，促進文化產業發展。

2、明確文化產業支撐技術等領域的具體范圍

明確文化產業支撐技術等領域的具體范圍，提高文化企業享受高新技術企業稅收優惠的可操作性。具體范圍應包括：增強舞臺藝術表現力的聲光電綜合集成應用技術、基于虛擬現實的舞美設計與舞臺布景技術、移動舞臺裝備制造技術和演出院線網絡化協同技術；地面數字電視與有線和直播衛星協同覆蓋與綜合管理技術、影視動漫生產與集成制作技術以及新媒體集成管理與分發傳播技術；全媒體資源管理與集成技術、語義分析搜索及自動分類標引技術、多介質多形態內容技術、彩色電子紙等新興數字顯示技術；數字印刷和綠色環保印刷技術，數字版權保護關鍵技術；文化創意設計與展示自主核心技術和裝備研發；專業化媒體超算與協同式創意設計云服務平臺；文化主題公園關鍵技術及裝備；網絡信息集成傳播技術及前沿引導技術，民間文學、影視、音樂創作與傳播技術；互聯網群體互動的新型文化生活服務集成應用技術，網絡社會系統安全監控監管技術；文化科技與相關產業融合發展的集成技術，新型網絡娛樂化學習模式與云服務平臺技術，動漫游戲與虛擬仿真技術的集成應用；文化資源數字化關鍵技術，出土出水文物保存、無損檢測及保護技術；文化安全信息監管、文化安全評價及文化傳播平臺安全管控技術，版權公共管理與舉證服務平臺；文化科技專業孵化器和國家大學科技園建設。

3、提高文化產品研發加計扣除的比重

允許符合條件的文化企業按其銷售收入提取一定比例的創意開發基金，建立研發準備金制度，并允許將研發準備金在所得稅前扣除。

4、對部分文化產業增值稅采取即征即退的稅收優惠政策

對影視業、廣告業、動漫業、會展業、出版業等文化產業，按法定稅率征收增值稅后，對其增值稅稅負超過3%的部分，實現即征即退政策。

5、運用稅收優惠拓寬文化產業投融資途徑

鼓勵社會資本進入政策許可的文化產業領域，對于個人和企業投資博物館、展覽館、修復古建筑、電影、電視等，可以按投資額20% 的比例給予稅收抵扣。鼓勵建立文化產業投資基金，包括私人文化基金和外國人在國內設立文化基金，對相應的文化產業投資基金的收入及其在金融機構的存款利息收入免征營業稅和企業所得稅。鼓勵社會資金進入文藝表演團體、演出場所、博物館和展覽館、農村電影放映、書報刊分銷等領域，對于用稅后利潤再投資于上述領域的給予再投資退稅。

6、完善對文化創意產業公益性捐贈的稅收優惠政策

借鑒美國、英國等國的做法，給予藝術品捐贈者一定的稅收減免，鼓勵個人或企業購買藝術品捐贈給國家和公益機構，并降低購進藝術品的進口增值稅和關稅。

7、規范整合文化產業稅收優惠政策

結合文化產業的特點和發展規律，將專門針對文化企業的稅收優惠政策和零散分布的稅收優惠政策進行整合，尤其是要做好文化企業中高新企業的認定，技術先進型服務企業中技術先進型文化企業的認定工作。適當降低文化產業小型微利企業的認定標準，對出口文化產品及相關設備的免稅、退稅范圍，對進口文化產品及相關設備的免稅及抵免范圍，根據文化產業可持續發展和參與國際競爭的需要，進行修訂和完善，形成完整的支持文化產業發展的稅收優惠體系。

（注：湖北文化產業經濟研究中心資助項目。）

【參考文獻】

[1] 陳瑩瑩：我國文化產業稅收政策研究綜述[J].經濟研究參考，2012（36）.

篇9

關鍵詞:銀行集中度;經濟增長;協整;葛蘭杰因果檢驗

一、問題的提出與文獻綜述

銀行的經營活動無疑會對宏觀經濟產生影響,銀行競爭會提高存款利息降低貸款利息同時導致儲蓄和投資的增加,CarboValverde,Humphrey&RodriguezFernandez(2003)即闡述了這一問題。Cameron,1967;Goldsmith,1969;McKinnon,1973;Shaw,1973強調金融市場的發展對于經濟增長是必要的,發展良好的金融市場是促進經濟增長的原因之一。許多研究都表明金融發展是經濟增長的原因之一,同時RousseauandSylla(2001)認為經濟增長會導致對金融服務的需求同時促進金融業發展。

Caminal&Matutes,2002;Greenbaum&Thakor,1995;Schnitzer,1999通過局部均衡模型得出了銀行集中對于整體經濟是有益的,會產生穩定經濟的作用;Cetorelli,1997;Guzman,2000b;Smith,1998卻通過一般均衡模型得出了相反的結論:銀行集中阻礙經濟的流通對經濟是有害的。

實證研究方面,Berger&Hannan(1989)和Hannan(1991)發現,銀行集中度越高,中小企業面臨的貸款利率越高,個人存款的利率越低。一些學者研究了銀行集中度與中小企業融資之間的關系,如Petersen和Rajan(1995)研究發現,較高的集中度反而使它們面臨較輕的信貸約束,同時使成立時間不長的企業面臨較低的貸款利率。有關銀行業結構與銀行績效、金融穩定、企業融資、企業規模等的關系方面,Beck、Demirgü"-Kunt&Levine(2005)檢驗了銀行集中度與銀行系統發生危機可能性之間的關系發現集中度高的銀行系統較為穩定。Demirgü"-Kunt、Laeven&Levine(2004)利用不同國家的銀行數據,檢驗了銀行業管制、銀行集中度、國家制度等因素與銀行利差收入之間的關系發現銀行集中度與利差收入呈正相關關系。

國內也有一些對銀行集中度的研究。黃旭平、張協奎(2005)檢驗了銀行集中度、制度與銀行效率的關系,發現如果不考慮制度因素,則銀行集中度與銀行效率存在顯著的關系,如果考慮制度因素,則銀行集中度與銀行效率的關系不再顯著。談儒勇,葉海景,范坤祥基于31個省份1999-2003年間的相關數據研究發現銀行集中度與經濟增長之間之間存在顯著的負相關關系,而且與東部地區相比,中、西部地區各省份銀行集中度的提升會給經濟增長帶來更加嚴重的負面影響。但上述研究要么未考慮銀行集中度對整體經濟的影響要么只進行進行相關分析并未繼續探究銀行集中度與經濟增長是否存在因果關系,更無法考證這種關系的方向和時間跨度。

二、指標選取與檢驗方法

(一)指標選取

1.銀行集中度。市場集中度是指某一特定市場中少數幾個最大企業所占的銷售份額。一般地,集中度越高,市場支配勢力越大,競爭程度越低。市場集中度是在市場份額的基礎上計算得來。市場集中度的計量方法有多種,本文選擇CRn指數來說明。CRn指某行業中前幾家最大企業的有關數值的行業比重,式中n通常取4或8。一般地講,這一指標數值越高,表明行業壟斷性也就越高。它同時綜合反映了企業數目及規模分布這兩個決定市場結構的重要方面,具有較強的說服力。在銀行業中我們把這一指標定義為銀行集中度,下面用公式表示:

CR4t=∑4i=1LOi,t∑ni=1LOi,t

其中,LOi,t代表第t期第i個銀行的貸款余額,分母用我國金融機構貸款余額代替。現階段商業銀行的主要業務和利潤來源仍然是貸款,因此使用貸款額來代表市場份額是最為合理的。我們選擇四家國有銀行即工商銀行,農業銀行,建設銀行和中國銀行來作為行業中最大的企業,他們的貸款額排在了所有商業銀行的前四位而且歷史較長有助于實證分析。考慮到數據的可獲得性和經濟背景等原因,我們使用1989到2007年的數據作為樣本。全部數字來源于中國《中國統計年鑒》、《中國金融年鑒》和Bankscope數據庫。

2.經濟增長的指標。與多數經驗分析一樣,我們選擇人均國內生產總值(GDP)作為衡量經濟增長的指標變量。本文對并對所有變量取自然對數,這樣做一是符合經濟增長理論的一般形式;二是將指標取對數,最后利用對數來進行實證分析,可以在一定程度上減少原始數據誤差對最終結果的影響。

(二)檢驗方法與檢驗模型

本文采用葛蘭杰因果檢驗作為檢驗方法。葛蘭杰因果檢驗在考察序列X是否是序列Y產生的原因時采用這樣的方法:先估計當前的Y值被其滯后期取值所能解釋的程度,然后驗證通過引入序列X的滯后值是否能提高Y的被解釋程度。在本文中的模型即為:

檢驗的原假設是序列LnCR4(LnrjGDP)不是LnrjGDP(LnCR4)的格蘭杰原因,即

β1=β2=……=βk=0

同時,進行葛蘭杰檢驗之前還必須進行單位根與協整檢驗。

三、實證檢驗結果

(一)單位根檢驗

由于幾乎所有表示絕對量指標的宏觀經濟變量都是非平穩的,具有時間趨勢。因此我們對變量進行協整分析之前,首先需要對變量的平穩性作檢驗,只有變量在t階平穩(I(t))的條件下,才能進行協整分析。本文用ADF單位根檢驗方法來檢驗變量lnrjGDP和lnCR4的平穩性。檢驗結果如表1所示:

表1單位根檢驗結果

變量ADF檢驗值5%臨界值10%臨界值P值

lnrjGDP﹣1.108﹣3.066﹣2.6730.686

lnrjGDP﹣2.788*﹣3.066﹣2.6730.082

lnCR42.911﹣3.052﹣2.6671.000

lnCR4﹣5.344**﹣3.052﹣2.6670.006

注:(1)表示變量的一階差分。(2)*、**分別表示檢驗值小于10%、5%置信水平下的臨界值。

先對原序列進行平穩性檢驗,檢驗值均大于5%的臨界值,所以有必要對原序列進行差分。一階差分后的檢驗結果(結果見表1)顯示,lnCR5一階差分后的ADF檢驗值均通過5%臨界值的檢驗,即在一階差分后序列處于平穩狀態。而lnrjGDP一階差分后,雖然沒有通過5%的臨界值檢驗,但是通過了10%的臨界值檢驗,所以認為lnrjGDP在一階差分后也處于平穩狀態。我們認為上述變量均是一階單整的,即為I(l)。對于這些非平穩的經濟變量不能采用傳統的線性回歸分析方法檢驗它們之間的相關性,而應采用協整方法進行檢驗分析。

(二)協整檢驗

協整(Co-Integration)從分析時間序列的非平穩性人手,探求非平穩變量間蘊含的長期均衡關系。本文采用Johansen提出的方法來檢驗銀行集中度變量lnCR4與lnrjGDP之間的協整關系。前面已經檢驗了變量序列lnCR4與lnrjGDP都是I(l)的,由此可直接檢驗變量之間的協整關系。

結果顯示lnGDP和lnCR5的檢驗值均通過5%的臨界值,即lnGDP和lnCR4之間存在長期均衡,這表示我國銀行集中度與我國經濟增長存在長期相關關系。

(三)葛蘭杰因果關系檢驗

由協整檢驗結果知道,lnCR4與lnrjGDP之間均存在長期均衡關系,但是這種均衡關系是否構成因果關系需要進一步驗證。本文采用葛蘭杰因果關系檢驗方法檢驗葛蘭杰之間的因果關系。

從檢驗結果來看,在5%的顯著性水平下,滯后期為2年時lnCR4是lnrjGDP的葛蘭杰原因,即銀行集中度與經濟增長的具有單向的因果關系。根據談儒勇,葉海景,范坤祥的對于銀行集中度與經濟增長相關關系的研究結果,我們知道他們之間的相關關系為負,即銀行集中度越低,經濟增長越快。而根據上述葛蘭杰因果關系檢驗,我們知道銀行集中度是經濟增長的葛蘭杰原因,這也就意味著,銀行集中的降低或者說銀行業競爭的加劇在一定程度上促進了經濟的增長。根據已有的研究成果我們分析起作用途徑可能包括以下幾方面:(1)國有獨資商業銀行的經營效率低于新興綜合性商業銀行、地方商業銀行和外資銀行,這樣銀行集中度降低提高了銀行業的整體素質;(2)競爭加劇導致銀行利差縮小,這樣就同時促進了存款與貸款的增長;(3)與大型金融機構的經營取向不同,中小金融機構比較愿意為中小企業提供融資服務,因為它們資金少、無力為大企業融資并且在為中小企業提供服務方面擁有信息上的優勢。

四、結論與啟示

利用我國1989-2007年的跨年數據,實證研究表明:1.銀行集中度是經濟增長的葛蘭杰原因,銀行集中度的降低或者說銀行業競爭的加劇在一定程度上促進了經濟的增長。2.我國銀行業壟斷程度仍然較高,在市場進入和業務經營上仍舊有嚴格的管制,缺乏公平的競爭環境,對外開放度有限,銀行業的組織體系建設方面還有許多欠缺,只有通過在管制制度上做進一步改革,以此促進銀行業的健康協調發展,才能最終在我國建立起具有較強國際競爭力的、完善高效的現代銀行體系,進而不斷推動經濟的發展。

參考文獻:

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Organization,20,1341?1361.

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[9]黃旭平,張協奎.我國銀行集中度、制度與效率的實證分析[J].湖南城市學院學報,2005,(3):92-94.

[10]談儒勇,葉海景,范坤祥.我國各地銀行集中度與經濟增長關系的實證研究[J].當代財經,2006(12)

[11]于良春,鞠源.壟斷與競爭:中國銀行業的改革和發展[J].經濟研究,1998(08).

篇10

一、引言

企業并購是一個古老而又長青的話題，縱觀世界上著名的大企業，幾乎沒有一家不是通過并購重組發展起來的，也很少有單純依靠企業自身積累發展起來的。自從1897年以來，世界范圍內已經歷了“橫向并購”、“縱向并購”、“多元并購”、“融資并購”和“戰略并購”五次大的并購浪潮，涉及的企業數量和金額呈不斷上升趨勢。中國作為世界上最大的發展中國家，在面臨如今經濟體制改革下，企業并購事件更是年年遞增。

二、企業并購對績效影響探究

企業并購是企業發展壯大的方式，面對大量的并購事件，我們不得不提出一個問題，并購真的可以為企業創造價值嗎？怎么樣的并購才可以提升企業的價值？什么樣的并購才是成功的？圍繞這些問題以及由此引出的相關議題，國內外學者進行了大量的研究。本文按照國內外學者的研究脈絡進行綜述，由此闡述目前的研究成果與方法，探討企業并購與業績的關系。

（一）為什么并購并非總是會創造價值？

并購是企業為擴張進行的一種活動，長期以來，學者們認為并購最終是為了給企業創造更多價值并且根據有效市場假設，在收購方成功完成一項并購交易之后，其股票市值應當大幅度攀升，或者至少維持其在收購交易之前的市場表現。但是，學術研究表明，收購方往往會在并購之后出現股票市值的負增長，這就是有效市場假設在現實中的“ 無效性”。并購發生后收購公司業績下降也被稱為并購的損益之謎。國外學者很早就進行相關的研究。Jensen 和Ruback（1983）在總結13篇研究文獻的研究成果后指出，成功的收購給目標公司股東會帶來收益遠大于收購方。馮根福，吳林江（2001）分析和檢驗了1994-1998年間我國上市公司并購績效，分析結果表明市公司并購績效從整體上有一個先升后降的過程。盡管國內外學者們采用了不同的方法和數據進行實證檢驗，卻得出了相類似的結論，那為什么在并購并不能為主公司創造價值的情況下，并購活動和并購事件卻層出不窮呢？由此不由引發了學者們的思考和研究，總結來看國內外學者主要從并購業績的評價方法和并購動機兩部分角度來解釋這個原因。

（二）研究方法角度

在對企業并購以及績效關系研究中，主流的做法是實證研究方法。爭論的焦點主要聚集在對企業并購長短期業績的衡量之上。目前國內外主流的方法主要是事件研究法和財務指標研究法，但是這兩類方法都各有其優缺點，近年來也有很多學者嘗試采用不同方法來度量企業的業績

1.事件研究法

這種方法把企業并購看作單個事件，將收購公告前后某段時間（事件窗）內并購雙方股東實際收益R與假定無并購公告影響的那段時間內股東的“正常”收益E（R）進行對比，得出所謂的反常收益AR（abno rmal returns），即AR =R -E（R）來檢驗該并購事件宣告對股票市場的價格波動效應，這種方法在對實際收益R的計量一般是計算測量區間股價的變化和股息的支付，而對“正常收益”E（R）的估算則學者們通常采用所謂的“市場模型法”來估算E（R），即通過個股收益“市場”股票收益的關系構造回歸模型，估計有關參數，進而以這些參數來計算個股的“正常”收益。

2.會計研究法（長期績效研究方法）

財務和會計數據來進行比較分析最早由國外的Parrino和Harris（1999）提出。該方法利用會計數據資料，通過選取財務指標或財務指標的組合，或根據多個財務標進行因子分析，對并購前后企業經營業績進行比較分析，以此來檢驗并購績效。我國學者馮根福，吳林江（2001）在總結國內外相關研究基礎之上就提出學者常用的以股價變動（事件研究法）來衡量企業并購績效的方法并不適合于我國的現實情況，進而提出采用一種以財務指標為基礎的綜合評價方法來衡量并購前后的業績變動，并以此分析和檢驗了1994-1998年間我國上市公司并購績效。財務指標法不受市場有效性的制約，但它也存在以下兩方面缺陷：（1）財務指標選取具有隨意性易受到人為的操縱，而且多個指標之間相關性大，導致評價的重復。（2）財務指標本身在績效評價方面也有不足之處。如財務報表中長期用來評估企業業績的指標―――稅后凈利潤、每股收益和凈資產收益率等，因為沒有扣除股本資本的成本（或股東投入資本的機會成本），導致成本的計算不完全，無法判斷公司為股東創造的價值準確數量。盡管會計利潤指標經常會受到操縱，但陳曉等（1999）的實證研究還是表明中國上市公司的報表盈余數字具有很強的信息含量，并且馮根福，吳林江（2002）認為，任何會計指標操縱也只能是暫時的，如果給予足夠長的會計期間，企業業績的變化最終都要反映到其會計報表之中。張雯，張勝，李百興（2013）認為我國學者常用的以股價變動來衡量企業并購績效的方法并不適合于我國的現實情況進而采用一種以財務指標為基礎的綜合評價方法來衡量并購前后的業績變動。

三、總結和討論

本文將國內外近幾十年來對于企業并購與業績的研究進行了詳盡的歸納和總結，并由此提出一些問題和方向。在企業并購和業績的關系中一直存在著業績之謎，國內外學者從動因以及財務、戰略、人力資源、組織行為和業績衡量方法等方方面面角度進行了解釋并且試圖說明怎樣的并購才能夠取得成功，最終為企業創造價值。但是學術界對于怎么樣衡量企業業績始終沒有找到最為合理有效的方法，并且我國學者對于業績影響因素的研究往往局限于很少幾個方面。最后值得注意的是隨著我國市場經濟體制改革的不斷深入與發展，企業并購中將會遇到越來越多的新問題，這亟待理論的發展去進行解釋和說明。

參考文獻：

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