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我國于2006年頒布的《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》明確提出,要把“自主創新、重點跨越、支撐發展、引領未來”作為我國未來科技發展的指導方針,自此自主創新上升為國家發展戰略。2009年12月8日,國務院正式下發了《關于同意支持武漢東湖新技術產業開發區建設國家自主創新示范區的批復》,這是東湖高新區成為繼北京中關村之后的第二個國家自主創新示范區,自此將東湖高新區的發展上升到國家戰略的高度。為此國家出臺了多項優惠措施,并伴隨著企 業從初生到成長的不同階段給予扶持,鼓勵東湖高新區的自主創新發展。本文將基于對東湖高新區自主創新能力現狀的剖析,找出影響高新區自主創新與金融支持的瓶頸。并通過對發達國家典型金融市場支持政策的比較分析,有針對性地提出提升該高新區自主創新能力的金融支持策略。

1 相關文獻回顧

早在1912年,著名經濟學家熊彼特在其《經濟發展理論》一書中,就提出貨幣、信貸和利息等金融變量對經濟增長有重要影響,認為創新是經濟增長最核心的因素,而創新的實質在于各種生產要素的組合[1]。此后眾多經濟學家開始從資本入手,關注金融對自主創新的影響。經濟學家哈羅德與多馬于20世紀50年代建立了著名的哈羅德-多馬模型,該模型雖然進一步解釋了資本積累與經濟增長之間的關系,但對于資本內部各金融工具間相互組合關系對自主創新的影響,乃至對經濟增長的影響,卻沒有進行專門的研究[2]。在內生增長模型中,對金融政策支持自主創新影響的重點集中在金融市場方面,該理論認為科學技術的廣泛應用是建立在金融市場繁榮發展基礎之上的[3]。時代交疊模型最早由薩米爾森提出,旨在彌補貨幣經濟理論缺乏微觀基礎的缺陷。此后史密斯利用該理論證明了金融市場效率會直接影響到技術的選擇,并對一國的均衡經濟增長率帶來了深遠影響。此后隨著上世紀中期美國硅谷的興起,風險投資成為金融支持自主創新的重要力量,使風險投資成為當今金融與自主創新領域的一個重要研究對象。

國內對金融支持自主創新的研究起步比較晚,其研究成果主要集中在以下幾個方面:①國外金融政策支持自主創新的比較研究;②金融支持自主創新工具選擇及組合研究;③從財稅角度通過政府公共政策來指導金融支持自主創新;④通過實證研究對金融支持自主創新進行模型分析。這些研究成果一方面從理論上揭示了金融支持自主創新的一般規律,為實踐應用提供了重要理論基礎。另一方面,在研究過程中仍然存在一些不足,主要表現為:目前國內研究大多是基于發達國家成熟金融市場的研究成果,而我國金融市場尚待完善,因而這些先進的研究成果應用于我國實際金融運行還有待時日;②現階段的研究成果多集中于對金融工具及其組合應用方面的微觀研究,缺乏從宏觀角度把握金融支持自主創新內在機理的研究。

2 東湖高新區自主創新與金融支持現狀

2.1 高新區內自主創新發展概況

東湖高新區成立于1988年,1991年被國務院批準為首批國家高新區之一。目前,高新區內擁有2 100多家高新企業、600多家研發機構,平均每天有10項發明專利誕生。其中烽火科技近年來接連提出了3項IP網絡技術標準,被國際電聯批準為國際標準;長飛公司自主研發的新型光纖拉絲爐達到了世界先進水平,打破了國外技術封鎖;海創電子、楚天激光開發的產品,在我國載人航天、“嫦娥一號”得到應用。高新區已經主導制定了5項國際標準、80項國家標準、110項行業標準,申請專利6 300多項,專利申請量以年均40%的速度增長。2009年,東湖高新區的總產值達到2 200多億元,是1991年4.2億元的500多倍[4]。

2.2 高新區內金融支持初顯成效

截至2010年,高新區上市公司數量達到29家,上市公司數量在全國89個高新區內名列前茅。這些上市公司在資本市場融資總額達到338.84億元,形成資本市場有影響的“光谷板塊”。自1997年東湖高新區首家上市公司人福醫藥上市起,東湖高新區高新技術企業因其業績的高成長性越來越受到資本市場的青睞。“十一五”期間,東湖高新區內又有12家高新技術企業成功上市。近期,東湖高新區又有華中數控、力源信息兩家企業在深交所創業板掛牌上市。至此區內企業上市地包括滬深主板市場、中小企業板市場、創業板市場以及香港、新加坡和美國納斯達克市場。

2.3 中小企業自主創新發展與金融支持矛盾突出

截至2010年,東湖高新區累計登記企業2萬多家,主要從事光電子信息、生物工程與新醫藥、能源與環保、現代裝備制造等高新技術產業,但絕大部分是中小企業。在民營企業中,收入過億元的企業只有40多家左右,有7 000多家企業的收入在千萬元以下[5]。由于企業規模小、融資難、資金有限、研發投入不足,因此創新能力薄弱,缺乏具有核心競爭力的自主研發產品和自主創新品牌,難以與國內外大企業競爭,發展舉步維艱。融資困難已成為科技型中小企業面臨的突出難題。

3 高新區自主創新金融約束的成因

3.1 自主創新型企業自身特點約束

根據庫茲涅茨、杜因等[6]提出的創新生命周期理論,一個創新產品存在從誕生、成長、衰落到被突破性技術替代的過程。根據自主創新型企業這一特點,在不同的生命周期階段,自主創新型企業都面臨著不同狀況的金融約束。在自主創新產品誕生階段,研發階段本身不僅需要大量資金,而且面臨著因實驗的不確定性所帶來的巨大風險。有資料表明,在自主創新產品初步生產階段,一項創新技術從實驗室走向生產車間的成功率不到10%[7]。同時,在此階段還要承擔因技術轉化所帶來的生產風險與更大規模的資金投入。在自主創新企業成長階段,企業要面臨市場競爭所帶來的市場風險,不僅需要將資金投入到產品本身,同樣還需要在市場營銷、企業管理等方面投入大量資金,以提高產品綜合競爭力,對資金的需求量也更多。而到了成熟階段,企業面臨的風險雖僅來源于企業自身的經營管理,此時企業面臨的風險 雖小,但因規模經濟需要更多的資金,因此創新型企業在自主創新的各個環節中都面臨著巨大的資金壓力。而高新區內絕大部分企業是處于研發階段的中小企業,其本身就要承擔巨大的創新風險。因此,整個高新區都面臨著嚴重的金融約束。

3.2 自主創新型企業外部環境約束

由于目前國內融資渠道相對比較單一,主要是銀行貸款,而自主創新型企業往往具有規模小、發展時間較短、無形資產較多的特點。在面對銀行貸款審批時,往往缺乏可以抵押的實物資產,這與金融機構貸款流程需要的未來還貸現金流的穩定性、未來風險的可預測性、可控性都不可避免地發生了沖突。企業創業成功,取得豐厚利潤,金融貸款機構除了獲取貸款本金和利息以外,再無其它激勵機制;而一旦企業創業失敗,金融貸款機構卻要承受失敗風險。在這種情況下,金融機構承擔了企業自主創新的高風險,卻沒有分享到企業自主創新的高收益。面對收益和風險的不對等性,金融機構缺乏明確的激勵機制,導致金融機構貸款積極性不高,企業面臨融資難。目前國內對公司上市融資要求比較高,而自主創新型企業大都是新興小規模企業,距離公司上市的標準差距很大,企業很難通過債券、股票等手段取得自主創新所需資金。而且企業融資仍然是以金融貸款為主,其它融資方式諸如股票融資、債券融資、基金融資、風險投資、信用擔保以及政府主導下的銀企合作雖有發展,但作用十分有限。

4 自主創新金融支持的國外比較

4.1 日本自主創新金融支持模式

作為一項扶持中小企業發展的政策,日本從德國引入了信用擔保金融制度,并于1937年成立了東京信用保證協會,該協會的成立標志著日本信用擔保制度的正式誕生。截至1953年,日本全國已近建立了53個信用保障協會,出資設立了金融公庫,強有力地支撐了全國數以百萬計的中小企業融資擔保服務,成為世界上信用擔保體系最完善的國家[8]。亞洲開發銀行擔保課題專家伊恩?戴維斯稱贊日本的信用擔保制度是世界上體系最完善、對中小企業影響最深遠的信用擔保制度,其中信用保障協會的作用功不可沒。在日本的信用擔保體系中,政府導入也是其一大特色,中小企業金融公庫便是由日本政府全額出資的,它與分布在全國47個都道府縣和5個市的共計52家擔保協會有機結合,形成了完善的信用擔保體系。中央政府出資并監管金融公庫,地方政府出資并監管地方企業擔保協會,兩者共同為中小企業提供貸款擔保服務。

4.2 美國自主創新金融模式

美國是世界上風險投資最發達的國家。目前,美國擁有4 000多家風險投資機構,每年為10 000多家高科技企業提供資金支持,僅在硅谷,美國的風險投資家就為其注入了37億美元資金。硅谷內的高科技企業成功率可達60%,而一般條件下高科技企業成功率僅為16%。在美國風險投資總額中,硅谷占43%,每年有近1 000家風險投資支持的高科技企業在硅谷創業。可以,說硅谷的成功就在于“園區平臺+風險投資”[9]。風險投資起于英國,興于美國,是一種向具有發展潛力的新建企業或中小企業技術創新提供資本的投資。從其運作方式來看,風險投資可以將風險家、創新成果和企業管理者有機地結合起來,形成一種利益共享與風險分擔的合作模式。與傳統的銀行貸款規避風險相反,風險投資偏好高風險項目,以追逐高風險后面所蘊藏的高利益為目的。因此在考核企業時,風司更關注企業未來的發展方向和研發團隊的創業精神。因此對于自主創新型企業而言,通過風險投資進行融資無疑是最佳選擇。另外美國通過設立中小企業管理局,專門負責對新興企業提供擔保服務和少量直接貸款,政府采購也向中小企業傾斜。

4.3 歐盟自主創新金融支持模式

據有關資料顯示,在2005年對歐盟15個成員國近3 000多家企業管理者的調查中,近8成企業是通過銀行獲得資金支持的,銀行是歐洲企業最常用的融資渠道。為了 改 變 這 一 局 面,歐 盟 專 門 設 立 了 政 策 性 銀行———歐洲投資銀行(EIB),利用自身資金和借助資本市場為中小企業提供貸款支持,同時還為共同體以外國家提 供 援 助。此 外,歐 盟 還 設 立 了 歐 洲 投 資 基 金(EIF),通過融資擔保、股權參與等方式為中小企業提供擔保。在歐盟內部各成員國之間,也通過各種形式幫助解決企業融資難問題。英國設立了中小企業服務局,為中小企業提供咨詢和信息服務;德國成立了中小企業局,隸屬經濟技術部,專門負責管理中小企業事務,解決中小企業融資難問題。意大利、法國相繼成立了“創業板市場”,致力于為中小企業融資拓寬渠道。

5 金融支持東湖高新區自主創新的政策建議

由于金融系統具有籌資融資、資源配置、價格發現、擇優篩選、信息處理、監控等多方面特點,因此金融對自主創新的支持作用主要體現為以下兩個方面:一是創造完善的融資環境和融資渠道;二是為規避和化解創新風險提供金融工具和制度安排。結合發達國家金融市場與金融制度對自主創新能力提升的經驗,東湖高新區自主創新金融支持政策主要應從如下方面著手設計:

? 5.1 金融融資政策

所謂金融融資政策,就是摒棄以往靠行政撥款的單一方式對高新技術企業進行補貼,轉而通過市場化的融資手段來解決高新技術企業資金短缺的問題。

(1)通過創業板上市進行融資。目前高新區的上市企業只有20多家,同其它成熟的高新區相比,上市公司的數量較少。因此應該積極鼓勵高新技術企業上市,建立企業上市協調機制,放寬企業登錄創業板的準入條件。同時積極與中國證監會、中國證券業協會溝通,效仿中關村建立專屬高新區的中小企業板塊,進一步降低企業上市成本。

(2)支持商業銀行在高新區內成立科技支行。鼓勵商業銀行在高新區內設立特色支行,對中小企業開展科技信用貸款、知識產權質押等特色金融服務,并對放貸銀行給予一定的風險補助。同時,由政府和科研機構等第三方出面,組成項目評估團,對企業項目進行可行性評估,作出信用評級,供金融機構參考。此外還可以增加擔保補償,以此來鼓勵金融機構對中小企業進行傾斜,解決中小企業在自主創新過程中面臨的資金短缺問題。

(3)引入風險投資機構,豐富融資渠道。在國內,尤其是在高新區內,風險投資尚處于起步階段,現有的風險投資機構和組織基本上都是由政府出資或由政府直接資助的。這些風司的投資理念更接近于銀行,對技術的市場前景和團隊的創業能力等考慮甚少。因此,在今后很長的一段時間內,高新區需要引進一批具有豐富投資經驗的高層次金融人才,大力發展一批投資理念完善的風司,以豐富高新區內中小企業自主創新的融資渠道。

5.2 風險規避政策

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關鍵詞：投融資模式 北京數字出版產業基地 硅谷模式 中關村多層次投融資模式

基金項目：本論文是中央財經大學國家大學生創新創業訓練計劃立項項目（項目編號：201210034070）的階段性成果。

一、硅谷科技園區投融資模式研究

（一）創業投資企業集聚，穩定、多樣化的資金來源渠道

2013年底， 在全美900多家本土創業投資機構中， 硅谷地區就有200 多家， 其管理的創業基金占全國創業基金總額的25%。美國的創業投資者所擁有的創業資本基本來源渠道很多，主要有養老金基金、保險公司和銀行、基金和大學、富裕家庭和個人、公司、外資投資者投入的資金。最后這些來自各個渠道的資本最終匯聚到由風險資本家管理的風險投資機構，由他們來尋找具有市場前景的投資項目并進行具體的投資運作。風險資本家和創業者的投資構成了硅谷融資體系的基石。

（二）成熟的風險資本退出機制

風險資本家對成長中的企業提供的是階段性的融資，其根本目的在于通過資本運作促進企業的成長并從中獲得巨額的投資利潤，因此，有效的風險資本退出機制是風險資本投資的前提。硅谷的風險投資機構可以通過IPO退出、股權回購、企業并購以及公司清算等方式獲得投資回報，實現風險資本的退出。

（三）成熟的投資機制

硅谷的風險投資公司在和風險企業的合作中，經常采用股權性投資機制，通過組合投資、分散投資等方式，針對風險企業的種子階段、啟動階段、成長發展階段、管理收購和管理出售階段進行具體的投資運作，還直接參與被投資企業的管理，為其提供各種各樣的專業，促進企業迅速發展壯大。成熟的投資機制是一個風險投資項目取得成功的保障，如何利用手中的資本、管理智慧和專業的人才在很好地規避風險的同時，促進風險企業的壯大是每一個成功的風險投資管理者必過的一關。

（四）硅谷科技銀行的設立

硅谷銀行與風險投資關系密切。首先，主要的業務是為風險投資機構所投資的企業提供商業銀行服務；其次，通常會將網點設在風險投資項目附近，為風險投資機構提供直接的銀行服務，以便為其提供及時服務；再次，在風險投資基金中直接投資，成為他們的股東或合伙人，在彼此之間建立更堅實的合作基礎；最后，建立風險投資咨詢顧問委員會，確保與風險投資的密切聯系，與風險投資共同編織一個關系網絡，在其中大家可以共享信息、開展更深層的合作，共同支持初創公司的發展。

二、對北京數字出版產業基地投融資模式建設的啟示

（一）創造良好的投融資環境

北京數字出版基地投應針對當前國內存在的投融資體制性的缺陷進行創新性探索，聯合國家新聞出版總署和相關部委、北京市政府探究促進投融資發展的政策，如建設科技銀行的政策支持，企業信用體系試點的建設，專門支持中小型企業投融資的金融機構及金融體系的建設，知識產權評價交易體制的建設，企業債券融資制度的建設，相關的稅收支持政策、金融政策、資本市場制度的探索，從而為北京數字出版基地投融資體系建設創造良好的環境。

（二）建立科技銀行作為投融資的主體

建設北京數字出版基地科技銀行作為投融資的主體。在機制建設上可以實行“政府+銀行+中介擔保公司+保險公司+創投”的模式，前期以國家及各級政府的專項資金為引導資金，并且提供一定的財政補貼，推動商業銀行對中小型高新企業的貸款體系的成熟，由保險公司承擔一定的投資風險，中介擔保公司和創業投資公司聯合組織專家團體對受資助企業進行專業評審，并且參與到企業的生產經營管理中，為其提供經營管理的指導，投融資政策的咨詢服務，為企業介紹資質、水平過硬的咨詢公司、會計事務所等，進行全方面的引導和服務，從而降低投資風險，促進創業型高新企業的發展。

（三）健全企業信用體系

企業信用體系的建立是投融資體系建立的基礎，只有建立了良好的企業信用評級制度、檢測制度、以及失信的應對措施，才能建立完善的投融資體系。北京數字出版基地應聯合人民銀行和商業銀行以及信用評價機構建立起中小企業信用檔案機制、企業借貸款信用評級制度，從而樹立園區的信用體制威信，引導企業對信用的認知度以及信用意識的提高，為投融資體系的建立奠定堅實基礎。

（四）完善的投融資服務體系

構建完善的投融資服務體系包括構建為中小型高新創業企業投融資服務的金融機構，成立具有專業知識背景和完善市場運作機制的創業投資企業，建立提供科技企業信貸服務的銀行體系，構建完善的風險投資企業評估體制以及企業信用評估體系，建立提供金融政策咨詢的服務公司等，從而為投融資體系的建設提供全面高效的服務。

參考文獻：

[1]岳虹辰.從美國硅谷的經驗看我國風險投資的發展[J].地域研究與開發.2001（4）：14-17

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該書的內容分為三大部分，第一部分著重論述了“國際上主要金融市場的法律與監管”，在這部分介紹了美國的證券法，美國的國際銀行法，銀行與證券領域的資本充足率監管，歐洲單一金融市場，歐洲貨幣體系和匯率體系，歐洲貨幣聯盟和日本銀行與證券市場的國際化等問題。

第二部分介紹了“國際金融工具和離岸市場業務”。在這一部分介紹了歐元存款和銀行存款，國際支付系統，跨國的資產凍結，歐洲債券和全球債券，國際資產證券化，國際股票市場的競爭，國際清算結算系統，國際期貨與期權等衍生金融工具，國際掉期和離岸互助基金等內容。

第三部分介紹“國際新興金融市場”。這部分著重介紹了亞洲一些國家的項目融資、新興市場國家的民營化與機構投資者、亞洲貨幣危機。

從內容來看，書中收錄了兩位教授的有關論文，選摘了其他著名教授的有關論文和著名著作中的片斷，還引用了一些法律和國際條約的原文，嚴格說來，本書是作者“半寫半編”而成的。由于本書的領域涉及廣泛，內容復雜，每部分都請最好的專家來寫，請最有名的權威來支持。這種既突出重點，又體現合作的方法，使本書內容的每個部分都是最好的，全書也是最好的。

這兩位法學教授在分析國際金融法的時候，不是就有關法律條文或判例進行介紹，而是從經濟學與統計學的方法出發，用統計數字和圖表向讀者展現國際金融的現狀與發展，然后進行金融市場的各種交易分析，再轉入各國的國際金融政策分析、國際機構的政策分析，最后才落實到各國的有關法律和國際金融機構的條約。這種風格是本書的一大特點。

同美國法學院著重案例教學和司法技術研究不同，在曾經創立了案例教學法的美國哈佛法學院里，這兩位教授居然不用案例分析，卻用經濟統計的數字來分析，以引起讀者對國際金融宏觀的興趣。

維侖斯教授進入法學院之前，是經濟學教授，而斯卡特教授則是歐美“30人小組”的專家之一。這個小組的主要成員幾乎都是著名的經濟專家，斯卡特教授作為法學專家參加這個小組可見他的經濟學功底之深厚。

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答：如何將光伏和資本聯系在一起是業界一直在探索的問題。互聯網能夠把千家萬戶的老百姓聯系在一起，那么，互聯網能不能把光伏產業和老百姓結合在一起呢？

大家可以看到，互聯網金融，像余額寶一下子就可以在短時間內上升到4000多億元的高度。老百姓的儲蓄一共是將近幾十萬億，這當中的一點點對于整個光伏產業來說都是巨大的資金。光伏產業一年的體量約為1400億元，整個數字對于互聯網金融來說還是很小的，并不大。

互聯網金融面臨著一個導向的問題，如果說互聯網金融沒有落到實體經濟，我相信互聯網金融的路相對來說走的比較窄一點，所有的金融我想最終一個都是為了實體經濟而服務的。

互聯網金融會讓我們的融資成本越來越低，要不然就不需要有互聯網金融，我們也希望互聯網金融能夠真正的給我們國家的實體經濟帶來很多創新的手段。

把互聯網金融的資金引到實體經濟或者引到更加進一步的綠色實體經濟上，這是國家所希望看到的，我相信也是監管部門最希望看到的。

全球第一個兆瓦級分布式太陽能電站項目，將通過互聯網眾籌平臺，眾籌網以眾籌的模式向公眾募集資金，開發1MW的光伏電站。未來，因為不同的地方光照情況不同，我們會根據每一個電站不同的地理位置、光照情況、屋頂的具體情況制定電站的模型。

目前試點的電站用的是股權眾籌，享受的是股權對應的權利，在中國股權有專門的法律保護。下一個或者是第三批的電站可能還會有更加創新的模式。

在投資領域，大家最關心的無疑就是風險的問題。有關風險問題，北大法學院和清華大學都參與了試點項目的設計，專門做了法律意見。而包括國家開發銀行、國家電力公司在內的一系列大企業都參與了資金投入。這樣做的最主要目的是能夠讓數量眾多的中小投資者們將對風險的擔憂降到最低。

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當下，如果提到北京的金融業，你可能首先會想到西城區的金融街。的確，金融已成為西城的代表符號，而北京金融卻不是西城一區所能涵蓋的。首鋼搬遷后，石景山的這張“舊名片”也換了“新顏”。原來，隨著首都產業結構的調整，石景山區積極轉型，確立了文化娛樂休閑區的發展定位，于是很多依靠創意立足的中小企業便如雨后春筍般涌現了。文化創意產業便成了石景山區新的主打牌。而“金融”與“石景山”正在此時悄然產生了“化學反應”。

2006年至2012年，石景山區的第三產業增加值從69億元增長至214億元，占地區生產總值比重從31%增長為62%。截至2012年，石景山區集聚文化創意企業3000余家，網元盛唐、搜狐暢游等一大批業界龍頭企業紛紛入駐。

文化、科技企業發展勢頭迅猛，但要想進入資本市場融資，還需政府部門建立資金扶持政策作為保障。2006年10月，交通銀行北京分行與多家機構共同合作，率先將知識產權質押貸款業務推向北京市場，企業可以把商標、專利權等無形資產作為質押物向銀行申請貸款，這種新型融資模式給許多科技型中小企業的發展帶來了“及時雨”。文化科技聯手，金融勢在必行，石景山由“鋼”轉“金”同樣勢在必行。于是，金融業便成為石景山區“十二五”期間重點發展的產業。

石景山的產業轉型，是北京在建設國際化大都市進程中轉型的一部分。石景山建設所涉及的文化創意等相關領域都被列入現代服務業范疇，這也是北京未來重點發展的方向。而在這個過程中，金融業態作為最核心的要素，不僅自身是現代服務業的組成部分，同時也能為科技產業、文化創意產業等領域提供必要的資金支持和保障。

嘉賓觀點

觀點1：天時地利助力北京打造金融中心城市

楊濤：北京打造具有國際影響力的金融中心城市，目前的條件已相對成熟。在常人的慣性思維模式中，認為上海發展成為金融中心城市，更為理所應當。但體現在一些具體的指標上，可能與大家的想法不是完全一致。第一，因為各大銀行的總部都設立在北京，北京的資金聚集能力優于上海。此外，北京現有的金融監管政策優勢也較為明顯。第二，北京的金融深化程度好于上海。所謂金融深化程度是指企業利用金融市場進行融資的能力。眾所周知，大型國有企業大多在北京設立，這些企業更容易利用股市、債權進行融資。相比之下，北京更具有優勢。一方面由于北京的總部經濟特征明顯，大型企業以及金融機構的總部都在北京設立；另一方面因為北京既是金融決策中心，又是金融監管中心，同時還是金融信息中心。這些條件是北京金融業得以發展的基礎。綜上所述，北京建設金融中心城市有著得天獨厚的優勢。

觀點2：數字既是信息又是財富

楊濤：著名的歷史學家黃仁宇在談到中國經濟發展時評價道：“中國的經濟社會是缺乏數目字管理的社會。中國想要真正走向現代化，最根本的是要運用數字和信息，進入一個現代化管理的社會。”從宏觀經濟層面來看，數字信息對于未來社會的管理、調控以及決策發揮著至關重要的作用。對于金融業本身來說，數字既是信息，又是財富。一方面，我們所了解的金融產品、金融機構等，只有更多地披露自身的數據信息，才能夠有效地在市場進行定價，進而更有效地保護投資者；另一方面，就現代社會而言，金融業的整體發展是建立在信息產業健康發展的基礎上的。所以信息對于金融業來說，不僅是外在的條件，同時也是未來金融創新的核心元素，是構成金融業改革和創新最重要的一部分財富。

觀點3：金融服務實體經濟

楊濤：金融服務實體經濟的概念在美國次貸危機反思中提出，并在我國金融政策及研究領域屢次出現。其含義是金融作為虛擬經濟，不能成為金融業自身的游戲，而最終要落到服務實體經濟，更具體地就是要落到服務于企業和個人。從國家戰略層面的需求來說，金融服務企業就是要更好地助推中小企業的發展，利于具有一定特色的北京科技企業的創新，并在資金層面給予企業融資及風險分擔方面的支持。金融服務個人就是要利于滿足居民進行財富管理的需求，尤其是在其面臨通脹壓力或是經濟波動的情況下，提高居民個人財產性收入。如果更微觀些，銀行的中間業務要進一步提高對居民服務的便利程度。如使居民更方便、快捷地在日常生活中利用銀行設施進行轉賬、匯款、存取款等。以上都是金融業服務于實體經濟的具體體現，它能夠切實地改變每個人的生活方式。

觀點4：金融需要走下神壇

朱煦：金融業曾一度在世人的眼中被高高供起。事實上，金融業與實體經濟之間是相互依存的關系，兩者很難割裂開來，所以金融需要走下神壇。因為金融一旦離開實體經濟就會成為無源之水、無本之木。只有金融業健康穩定的發展才能惠及實體經濟和金融服務業本身，而實體經濟的蓬勃向上同樣會反哺金融業。兩者之間是一種良性的互動。我們也可以清楚地看到最近幾年，金融業與實體經濟兩者互惠互利的發展成果也十分喜人。另外，提倡全民學習金融知識，既要培養良好的金融理念，也要培養良好的風險觀念以及自身權利保護的責任意識。只有如此，金融業的發展才會有良好的社會氛圍和理性空間。以上兩點是值得全社會來關注的。

觀點5：金融業發展契合“三個北京”戰略

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在一年的時間里，我能夠自覺主動地學習國家的各項金融政策法規，在自己的工作崗位上盡職盡責，完成上級和社領導交給自己的工作任務，現就一年來自己的學習、工作情況向組織和領導匯報如下，

一、勤學苦練，盡快適應工作，提高自己的業務水平和技能。從最基本做起，從學習開始，以前輩、同事為榜樣，以書本為老師，把單位同事作為一面鏡子，做到了在學中干，干中學，邊學邊干，融會貫通，學以致用，不懂的地方虛心向單位同事請教，通過學習使自己的基本上掌握了業務操作規程和要領，對自己應承擔的工作能夠獨立完成，也使自己的業務水平和技能都有不同程度的提高。

二、恪守規章制度，履行崗位職責。

辦理會計事務能夠嚴格按資金性質、業務特點、經營管理和核算要求準確地使用會計憑證、科目和帳戶;堅持當時記帳、當日核對，作到要素齊全、內容真實完整、數字字跡清楚，確保帳務處理五無、帳戶核算六相符辦理儲蓄業務時能夠認真落實實名制規定，登記好相關證件手續等等.每日營業終了，逐筆勾對電腦打印流水帳和現金收付登記簿，堅持碰庫制度.填送會計報表時作到內容清楚、數字真實、計算準確、字跡清晰、簽章齊全、按時報送，各種報表、各項目之間相關數字銜接一致.

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關鍵詞：金融市場，住宅融資，預測

近年來中國房地產金融得到了較快的發展，隨著宏觀經濟向好和住宅分配體制改革的深入，未來15年里中國房地產金融將會延續當前迅速發展的態勢。

一、三大因素支撐中國房地產金融迅速發展

1、持續穩定的住宅投資形成房地產金融增長的堅實基礎

我們選取了東歐、中歐、西歐、北歐、南歐和北美的主要國家，觀察1970年、1980年、1990年和1995年住宅投資和固定資本形成資金的比率。絕大多數國家固定資本形成中住宅比率都在20%—30%之間。

反觀中國住宅投資占固定資產投資比率基本維持在15—19%之間，距離歐美主要國家20—30%的比率上有很大的差距，而且住宅投資達到歐美國家水平后，在較長時間內其在GDP中的份額仍會保持穩定。持續穩定的住宅投資需求形成房地產金融發展的穩固基礎，并將催生巨大的房地產金融增長空間。

2、房地產信貸增長空間大，持續時間長

伴隨著各國住房產業發展和住房問題的解決，各國房地產信貸規模迅速擴大，年均增長速度都在10%以上，部分國家和地區甚至達到20%以上，而且增長時期較長，一般都在20年以上。美國住宅信貸50年增長100倍，年均增長9.86%；日本房地產信貸25年內增長10倍，年均增長10.3%；澳大利亞住宅信貸20年增長18倍，年均增長16.4%；英國個人住房信貸25年內增長47倍，年均增長22.5%；香港住宅貸款10年內增長4.3倍，年均增長18%，新加坡房地產信貸15年內增長6.7倍，年均增長23.6%。

按照國際經驗，即使在解決了居民基本住房問題之后，房地產金融仍會得到持續發展。如新加坡解決了基本住房問題后，房地產金融仍然繼續發展，90年代房地產信貸數量甚至超過80年代。

近年來中國房地產信貸增長較快，但很不穩定。其中個人信貸2004年同比增長達到36%，房地產企業開發信貸2004年同比增長維持在17%，增長最快的2003年達到49%；房地產(企業+個人)信貸的同比增長2004年為29%，增長最快的2000年達到61%。

3、房地產證券金融的發展潛力廣闊，結構豐富

金融深化最重要的特征之一就是傳統信貸融資逐漸減弱，證券融資比率逐漸提高。發達國家的銀行信貸資產／證券資產的比率都有逐漸下降的趨勢。一般認為，證券／信貸越高，金融的發達程度越高。目前證券信貸比為美國3.5：1，德國為1：1.4，日本1：1.2，韓國1：0.91。

近20年來，中國金融深化度進一步提高，表現在有價證券和銀行信貸比值的持續上升。截至2002年，該比值達到1：2.75。與發達國家相比，證券融資仍有較大的發展潛力。中國的金融體系更接近于日本和德國的主銀行制度，較長時間內證券發展還難以達到美國的水平，但可能更接近于德國和日本的水平。

從發達國家經驗看，房地產信貸的證券化率越來越高，增長速度也越來越快。1970年，GinnieMae首創MBS，揭開了資產證券化作為新的融資手段的序幕。1991年MBS市場規模超過公司債券市場。1999年，MBS市場(余額33342億美元)為又超過了國債市場(余額為32810億美元)，成為名副其實的第一大市場。2001年年底，MBS余額為41255億占總債務余額的22%，而作為第二大市場的國債市場只有16%。2001年美國MBS發行量達到了16.683億，是公司債的兩倍。

近年來，歐洲的證券化發展呈現高速增長的局面。1986、1987兩年發行的資產支撐證券總量僅為17億美元，到了1994年，當年的發行量就達到了120億美元；1996年達到300億，1997年454億，1998年466億，2000年則為924億，而在2001年MBS的發行量369億歐元，比上年全年發行量增長了18%。

日本的證券化在96年以后得以迅速發展。98年(125億美元)、99年(232億美元)的增長率都達到了100%，2000年達到了30%；2001年的發行量達到3.2萬億日圓。目前，商業銀行和住房金融公庫，都開始逐步利用證券化獲得資金來源。如2000年3月末，日本的三菱銀行的MBS余額有6800億日圓；日本住房金融公庫2000年有500億日元來自于貸款證券化，2001年計劃證券化規模為2000億日元，占計劃發行債券的36%。

澳大利亞房地產信貸證券化率從1984年不足1%增加到2004年的23%。住宅通過證券融通資金的金額也越來越大，從1984年的300萬增加到2004年的1260億澳元。

房地產證券化金融提供了更多的融資工具和融資渠道，豐富了房地產金融的品種和結構。房地產資產證券的發行和流通，使房地產金融業務從存貸款拓寬到投資、信托、租賃、抵押。保險、貼現、承兌、有價證券的發行與交易及各類中間業務等多項業務活動。

房地產資產證券的發行和交易，吸引了多元化的投融資者。美國房地產抵押貸款證券化之后，在二級市場交易、流通，方便各投融資機構的進入。大量的金融機構，如儲蓄和貸款協會。商業銀行、人壽保險公司，甚至聯邦機構和個人都可據此持有抵押貸款，為住宅建設和消費融資。

很多住宅證券工具，已形成良好的投資工具，成為機構和個人金融資產的組合的重要構成部分。例如在過去30年間，房地產信托(REITs)公司數量增長了5.35倍，市場價值增長了103.7倍。如下圖所示，REITS和股票債券一起形成投資組合，能顯著降低風險與提高收益。

中國的房地產資產證券化程度還非常低，以房地產開發資金為例，傳統外源融資渠道基本以信貸資金為主，較少使用證券融資，債券融資比重很低。整體而言，除了地產股票外，債券、抵押債權、地產信托都處于探索和萌芽階段，未來的發展潛力較大。

二、房地產金融發展空間

各國房地產金融主要有兩部分組成：房地產信貸資產和房地產證券資產，我們的發展空間預測也分為兩個部分：房地產信貸資產空間和房地產證券資產空間，二者之和為房地產金融發展空間。

1、房地產信貸發展空間預測

各國住宅貸款占GDP比值差別較大，但近年來顯著提高，大多在30%以上，部分國家甚至達到50%。80年代美國的住宅債務存量／GDP為37%，德國為20%，而英國從80年代到90年代迅速增加，截止到2000年已從23%迅速上升到57%。德國未償還抵押貸款占GDP比率1997年達到50.9%，丹麥達到65%，荷蘭達到60%，瑞典達到57%。中國近年房地產信貸／GDP比率大約在13%。

盡管中國的房地產金融模式還很難判定跟哪個國家更為接近，但在以信貸融資為主的中國金融體系下，我們保守估計住宅債務存量保持在GDP30%的比率(增長空間1，為我們的推薦方案)，樂觀估計住宅債務存量保持在GDP50%的比率(增長空間2)，而GDP按年均8%速度增長。

據測算，到2020年，中國GDP預計為467693億，房地產信貸空間保守估計將達到140307億，是2004年實際房地產信貸余額23800億元的5.9倍，年均增長可達到12.6%；樂觀估計將達到233846億，為2004年的9.8倍，年均增長可達16.5%。

2、房地產證券資產發展空間預測

我國2002年整個經濟社會證券／信貸比比率為1：2.75，我們以該數字為參考，保守估計未來房地產證券資產存量；因為中國的金融體系更接近于日本和德國的主銀行制度，我們選取德國和日本目前信貸／證券比率的平均數1：1.3，作為我們樂觀估計房地產證券資產存量的參考值。

由于很難得到房地產證券資產的數據，我們按全社會信貸／證券比率估算2004年房地產證券存量資產的價值為8655億元(2004年房地產總貸款23800／2.75，實際的數字可能更低)，如果信貸／證券比率未來十五年一直保持不變，則2020年房地產證券資產51021億，是2004年的6倍左右，年均增長12.5%。隨著融資工具和融資渠道將進一步豐富，證券融資比重上升，如果2020年信貸／證券比達到日本德國的平均水平，則房地產證券資產達到179881億，將是2004年的21倍，年均增長22%。

3、我國房地產金融資產發展空間

綜合信貸資產和證券資產，我國房地產金融存量資產到2020年保守估計將達到191329億元，相當于GDP的40%；樂觀估計將達到413728億元，相當于GDP的88%。2004年我國住宅金融資產低于GDP的25%，未來房地產金融發展空間巨大：證券化金融工具將逐漸增多，在融資結構中比率迅速上升；新的融資渠道和方法將部分替代傳統的信貸融資，但占據主流地位的仍然是信貸金融。

三、結論和啟示

我國房地產金融發展空間巨大。居民的住宅消費需求和建設小康社會的目標必然導致穩定的高住宅投資，從而構成房地產金融增長的堅實基礎，其中房地產信貸增長空間大，持續時間長；而伴隨著房地產資產的增加和金融深化的加快，我國住宅證券金融的發展潛力廣闊，產品日益豐富。

房地產金融的發展前景為我們的金融政策提出了新的要求。巨大的發展空間需要相應的金融政策予以制度保障，才能促使房地產金融持續、健康、穩定的發展。文中的某些估算，例如今后15年保守估計房地產信貸年增長應達到12.6%，樂觀估計年均增長應達到16.5%；到2020年我國房地產金融資產保守估計相當于GDP的40%；樂觀估計相當于GDP的88%，可以為我們在審視房地產金融風險和評估房地產金融政策時提供多維的視角。

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關鍵詞：電子貨幣；電子支付；電子商務；貨幣供給；貨幣需求；

20世紀70年代，電子通信技術與計算機技術的一體化，以及計算機網絡技術的發展，使人類社會逐步向信息社會邁進，對于許多依賴于信息的產業，都形成了重要的影響。由于金融業對信息有著超乎其他產業的特殊要求，因此，受到的影響尤為深刻。在一定意義上，現代通信技術與計算機技術，將會從根本上改變金融業在業務處理、顧客服務、經營決策方面的技術環境，形成了新的技術革命，其結果，將是實現金融電子化。本世紀90年代以來，金融全球化趨勢日益明顯，金融電子化還將在這一進程中扮演重要角色。金融電子化的發展將加速金融全球化的發展和對金融領域帶來新的挑戰。

一、電子貨幣定義

國內學者對電子貨幣的定義：電子貨幣是指在繼承了傳統貨幣的交易行為自主性、交易條件一致性、交易方式獨立性、交易過程持續性等特性的基礎上，與傳統貨幣在價值尺度上保持固定的兌換關系，通過事先儲存的貨幣價值，利用網絡和電子設備媒介交易的一種便利支付工具。

二、電子貨幣分類

電子貨幣類別的劃分可以依據不同的標準。通常我們按照載體的不同來劃分，將它分為卡基和軟件基貨幣。

卡基電子貨幣（又被稱為電子錢包）：其載體為物理卡片，通常為內嵌集成電路芯片的IC卡，它的支付必須經過讀卡機實現。

軟件基電子貨幣：是將數字現金儲存在個人計算機的特殊軟件上，須通過開放式網絡實現支付，是一種專門用于Internet上交易支付的電子貨幣。目前國內主要的軟件基電子貨幣有騰迅Q幣、新浪U幣等。用戶可以用人民幣購買網絡貨幣，以實現在網絡服務商提供的諸多服務中靈活、小額地選擇服務。網絡貨幣一般只能在發行它的服務商提供的網站上實現貨幣的部分職能。

電子貨幣系統按照離、在線的標準，可以分為在線電子貨幣系統和離線電子貨幣系統兩類：

在線電子貨幣系統：在支付交易期間，收款方需要與第三方（銀行）聯系，由第三方（銀行）驗證收款方提交的電子貨幣的有效性。

離線電子貨幣系統：在支付的過程中，收款方無須和第三方（銀行）聯系，收款方在支付交易發生后的某個有效時期內，向第三方（銀行）提交一系列在該有效期收集到的支付副本，第三方（銀行）驗證電子貨幣的有效性。

三、電子貨幣對金融業的挑戰

隨著電子貨幣的誕生及經濟領域網絡化的發展，銀行的主要功能開始發生變化，由依賴于存、貸款數量的資金中介功能，向為顧客提供電子清算服務和信息服務功能的重心傾斜。電子貨幣對金融和經濟發展的影響，以及銀行傳統的經營模式如何向信息化經營轉變并與電子化趨勢相適應等問題日益引起金融界的關注。

電子貨幣對金融經濟領域帶來如下挑戰：

1.電子貨幣對金融機構貨幣發行主體的挑戰

目前，國際間對電子貨幣發行主體的認識，主要存在兩種有代表性的觀點。

歐洲貨幣基金組織一方，于1994年5月公開發表了其下屬組織的歐共體（EU）結算系統作業部提交的“關于預付卡的報告書”，其中明確指出：電子錢包發行者收取的資金應視為銀行存款，原則上只允許金融機構發行電子錢包。因此，電子貨幣的發行應該限定在金融機構的業務中，其發行主體應屬于金融監管的對象之一。英美一方的觀點是：嚴格的監管及限制，有可能損傷民間機構的技術開發和創造精神，因此，現在就得出結論應將電子貨幣的發行定在金融機構，尚為時過早。在我國，已明確地將信用卡的發行權限定在商業銀行，非金融機構和境外金融機構駐華代表機構不得經營信用卡業務，目前尚不允許其他發行主體存在。

2.電子貨幣對金融政策和金融調控的挑戰

電子貨幣的普及對中央銀行的金融調控能力本身將會產生一定影響。主要表現在：電子貨幣的普及會動搖中央銀行貨幣發行權的壟斷基礎，使商業銀行支付的準備金需要趨于不穩定化，從而影響中央銀行的金融調控能力。中央銀行是通過對與商業銀行的支付準備有關的供需關系施加影響而行使金融調控作用。數字化的現金脫離銀行中介對中央銀行的貨幣需求就會減少；如果電子貨幣取代現金，現金的作用下降而與互聯網交易的供求又不受最低準備金要求限制，這就意味著中央銀行喪失了或部分喪失了對商業銀行信用擴張的基礎―――原始貨幣的控制權，中央銀行的貨幣政策控制力就會下降。電子貨幣在多大程度上影響貨幣政策和金融調控與電子貨幣的普及程度和使用程度有關。電子貨幣的普及過于迅速且大幅度推進的話，經濟整體對現金的需求會發生相當大的變化，其結果，使得商業銀行對支付準備的需求就會發生大幅波動，處于不穩定狀態。

3.電子貨幣對商業銀行的挑戰

隨著電子貨幣的發展及開放式網絡結算服務使用者隊伍的不斷擴大，結算業務作為商業銀行固有的地位受到了越來越大的威脅，結算業務的提供者已逐步超出銀行范圍。銀行在結算領域有可能被其他行業奪去更多機會。這對商業銀行的結算職能提出了挑戰。并且，隨著金融電子數據交換（Electronic Data In－terchange，EDI）的應用，促進了交易雙方相互支付資金的沖減以及企業間差額結算，這對企業來說無疑削減了手續費的支出，但對銀行來說，銀行的經營利潤將有較大程度的下降。此外，企業間EDI的發展，使資金的往來、債權債務的結算不必經過銀行即可進行，使銀行難以掌握企業的資金流向，這對銀行的資金監督職能又是一個挑戰。更大的挑戰來自國外金融機構的競爭，因特網是世界范圍的通信網絡，電子貨幣的發展將促使金融全球化的發展，各國之間的結算業務將通過電子貨幣進行，電子貨幣的“數字”化將“使各國貨幣的實體形態消失。國外金融機構在開發電子貨幣有著觀念上和技術上的優勢。與此同時，我國的消費者將偏好于使用國外金融機構開發的高效、便利的電子貨幣進行消費活動，這樣對我國消費者的消費偏好和消費習慣有所影響，進而影響經濟的其它方面。因而如何加強網絡的國際競爭能力是我國面臨的又一課題。

參考文獻

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關鍵詞：金融自由化；銀行監管制度；問題；策略

金融的自由化具體包括資金價格自由化、銀行業務自由化和金融市場的自由化。隨著時代的發展與進步，金融領域內的自由化是逐步進行的，對于美國、英國等國家來說，其金融行業的發展已經達到了一個很高的水平，因此在世界領域內金融自由化的過程中，對于發展中國家來說必然給其經濟帶來很大壓力和復旦。金融自由化是利弊共存的，金融自由化一方面意味著市場競爭的公平化、自由化，很多財務公司都可以通過金融產品參與市場競爭，但是這也造成了銀行經營管理的風險，使得銀行的風險資產增加，造成了金融市場的不穩定。

一、我國金融自由化現狀概述

總的來說，金融自由化是世界經濟發展的一個不可逆轉的趨勢，只有制定正確的策略才可以在國際經濟市場的競爭中立足。就我國多年金融自由化的實踐來說，在整體上取得了明顯的成效，但是仍然存在著許多有待解決的問題。

我國金融自由化主要經歷了四個階段，在每一個階段中都有新的發展與進步。從最開始的銀行體系改革到實行全面的金融機構的改革；從金融市場逐步形成與擴展到如今加入WTO，參與到國際金融自由化競爭之中。在這一過程中，我國金融市場整體上呈現穩定，但是一些問題也逐漸在世界金融市場的競爭中逐漸顯現出來。

二、金融自由化背景下銀行監管制度存在的問題

（一）銀行監管手段落后

近些年，國際金融市場越發活躍并且發展迅速，越來越多的金融交易產品不斷出現，銀行的業務范圍在不斷的拓展，銀行在增加收益的同時也承擔著相應的風險。面對嚴峻的金融市場競爭，我國銀行業務的監管范圍仍然停留在傳統的業務之中，并沒有在衍生業務中形成良好的監管、控制機制。

我國在監管手段上不能夠很好地利用網絡技術對于金融市場進行有效的調節與控制，致使網絡監管并沒有形成一個完善的系統，無法從整體上把握銀行的實際金融狀況。我國的金融監管仍然現場檢查為主，這種監管手段已經遠落后于發達國家，不利于金融風險的規避，和金融市場競爭力的提升。

（二）銀行監管效率低下

目前我國銀行監管主要是實行兩種方式，一種方式就是現場檢查，這種檢查方式，這種方式有利于及時發展實際問題并進行解決[1]。在實際的操作過程中，現場檢查并不系統和連續，對于很多項目的監管沒有一個完善的信息收集與反饋機制，多數都是臨時檢查，并且沒有抓住不同銀行的特征進行具體項目的監管，這就使得大量的監控資源浪費嚴重。

除此之外，非現場也是一種重要的銀行監管方式。這種方式重視的是對于銀行存在風險的提前預估與判斷，我國銀行對于金融風險的抵抗能力本身較弱，因此需要風險的評估機制，在具體操作中，非現場監管的方式雖然取得一定效果，但是仍然存在著數據不準確、風險評估不到位等現象。

（三）銀行監管制度不完善

同其他發達國家相比較，我國的銀行監管制度還有待完善。具體表現在監管制度的不系統，監管制度還沒有形成一個嚴密、完整的體系，這就造成監管制度的漏洞，無法了解到全部的銀行信息。同時也造成監管部門無法與其他部門形成一個嚴密的管理監督體系，無法對于銀行進行全方位的了解，會造成金融政策不能夠符合實際的銀行狀況。

三、金融自由化背景下銀行監管制度的完善

（一）實現監管手段的加強

要建立網絡化的監管系統，不斷實現銀行風險的事前預測，及時對于金融政策與計劃進行調整，增強銀行抵抗風險的能力[2]。網絡化的監管有利于全面了解銀行信息，并且減少監管的漏洞，實現數字化、網絡化管理有利于數據的真實性和可靠性的提升。在進行網絡監管系統建設的同時，要加強銀行現場監管和非現場監管的計劃性，形成一個有效的監督管理手段，不斷實現管理手段的強化。對于銀行的監管需要各個部門相互的配合，在具體的操作過程中，各個部門要通力合作，不斷實現監管方式、手段的完善。

（二）完善相關法律、監管制度

對于銀行監管效果的強弱取決于于國家法律制度、監管體系是否完善和進步。我國金融市場起步較晚，因此還沒有形成較為規范、系統的監管機制。隨著金融市場的日益繁榮，我國開始重視對于金融市場的管理，并且加大對于銀行的監管力度，但是相關法律制度以及監管規范并沒有形成，有必要制定專門的法律規范，為銀行發展金融業務提供一個完善的規章制度，有利于提高我國銀行在世界金融市場上的競爭力和綜合實力，使得我國金融業的發展有一個很好的法制保障。

四、結語

銀行是進行金融活動、開展金融業務的重要載體和平臺，金融業的發展和進步主要依賴于銀行的經營管理狀況，尤其是對于各大商業銀行來說，開展金融業務有著一定的風險，但是金融的自由化是一個潮流，在金融自由化的過程中，遇到各種困難是不可避免的，這就需要相觀部門對于金融業的發展進行宏觀的調控，促使日后金融市場的持續發展。

參考文獻：

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但是，正如產業集群發展的普遍規律昭示的那樣，國家級數字出版基地將會首先從企業集聚發展成為產業集聚，再發展成為產業集群。目前的國家級數字出版產業基地只是初步完成了企業集聚（有的尚未完成企業集聚），距離形成特色的產業集群還有一定的路要走，在這個過程中尚存在一些需要解決的問題。

1 管理主體的管理權限、管理內容不明晰，基地發展的功能定位模糊

產業集群這一概念本身來源于生態學，因此為了實現產業的良性互動，需要像生態領域那樣，實現相關要素的有機融合與和諧作用。國家級數字出版基地的發展目標是：建立政府引領、市場運作、龍頭企業帶動、中小企業高度集中的產業集群，在產業集群內部，相關要素能有機融合與和諧作用。在政府引領這一塊，在基地發展的不同階段政府的管理和服務作用不同。在基地發展的起步階段，因為對數字出版規模化、集約化、專業化觀念的認識以及技術、人才、資金等各種生產力要素等都沒有到位，政府和其他管理主體應在尊重產業集群自身形成、發展規律的基礎上，突出發展數字出版產業的主導和引領作用。在基地開始正常運轉的發展階段，各種配套設備逐漸齊全，龍頭企業開始正常運轉發揮作用時，政府和其他管理主體的作用主要是在突出監管的同時把更多的精力放在為數字出版基地提供服務上，充分解放基地的新聞出版生產力，增強新聞出版產業活力。

在國家數字出版基地的發展過程中，管理主體的作用不言而喻。但是目前的國家級數字出版基地因為大部分還處于起步階段，其管理主體對于管理內容、管理權限定位并不明確，對基地發展的功能定位也比較模糊，這勢必會制約基地的快速發展。

2 政策扶持不到位，缺乏各政府部門的統一協調

一個產業的集聚發展，需要政府在投資融資、科技開發、項目創新、土地使用等方面的配套政策，需要政府各個部門統一協調。現在的問題是：國家級數字出版基地雖然有政府的大力推動，但是在土地、房產、稅收等配套設施方面并沒有完全落實。政府的扶持政策落實需要除新聞出版總署以外，國家發改委、科技部、財政部、文化部、工信部、工商局以及當地政府等統一協調配合，但是目前政府各部門的配合還存在不到位、不及時、不協調的情況。

政府管理部門要以產業基地政策代替產業政策，以更為完整、科學、可行的產業基地政策代替簡單的產業布局安排。協調各部委、各部門制定數字出版基地發展的財政政策、金融政策、土地政策等各種優惠政策；制定有利于基地企業技術引進和升級改造的技術優惠政策，為技術與新聞出版業的融合創造良好的環境；制定有利于基地企業投融資的優惠政策，聯合金融機構推出更多金融服務和產品，引入社會風險投資運作機制，吸引各方資本投入新聞出版業；最后更重要的一點是，

協調各部委、各部門對各種優惠政策的及時、統一落實，使集群內的企業盡快享受到優惠政策帶來的福利，刺激企業的積極性推動數字出版產業的發展。

3 企業扎堆，關聯度和合作水平低

產業集群的本質是集中一定區域內特定產業的眾多具有分工合作關系的不同規模等級的企業與其發展有關的各種機構、組織等行為主體，通過縱橫交錯的網絡關系緊密聯系在一起的空間集聚體。所以具有分工合作關系和縱橫交錯的網絡關系是其最重要的特征，沒有這種緊密的關聯度，就沒有真正意義上的產業集聚和產業集群的形成。

從筆者了解到的情況看，大部分的國家級數字出版基地因還處在集群發展的初級階段，企業集聚大多數是根據不同的企業稟賦、傳統和地緣優勢形成的，由于受企業產業類型，企業規模、技術水平、管理目標和管理方式不同的影響，企業的產業集聚基本還處于自發階段。在基地內部，各種與數字出版相關的企業還沒有形成如國外成熟的產業集群所具有的上下游緊密合作的產業鏈關系，內部企業關聯度和合作水平較低。很多情況下，在多數企業內部就可以完成從最初內容制作到最終產品的全加工過程，企業化集群之間的經濟關系是松散的，甚至有些企業之間根本就不發生關聯，普遍存在著各自為政、追求小而全、忽視市場細分、行業細分的傾向，影響了集聚地區域聯合與協作優勢的發揮。

從管理層面看，忽視產業集群發展規律是原因之一。產業集群被作為推動當地經濟發展的“增長極”，一些政府部門將集群的規劃建設作為發展當地經濟、提高政績的重要任務來抓，往往缺乏對基地發展的整體規劃。主要體現在集群培育和發展過程中，追求進入園區的企業數量，能引進什么項目就引進什么項目，規劃引導中急功近利，基地產業發展特色不明、定位模糊，忽視企業集聚過程中的產業關聯度，最終致使基地的企業僅僅是“扎堆”，不能形成真正意義上的產業集群，難以實現集群內的集體學習和集群創新，集群的優勢效應難以發揮。

4 龍頭企業較少，沒有形成有效帶動

龍頭企業在產業集群的內部結構網絡中占據重要地位。西方學者認為，龍頭企業作為一種榜樣和推動力量，其行為對集群中其他中小企業具有示范和促進作用。相關理論研究和產業發展實踐也表明，龍頭企業通過投資以及與其他企業間的協作，可以促進集群內部資源的共享：通過不斷創新形成“新鮮產業空氣”，可以帶動其他企業創新；通過與集群其他企業的交流與合作，可以實現知識在不同企業間的轉移與擴散；通過品牌擴散并主導樹立地區聲譽，可以為集群中其他企業提供營銷支持。在產業關聯度高的企業集群中，龍頭企業是集群發展的蒸汽機，大企業是促進企業分工的直接推動力。專業化水平的高低直接影響到其他中小企業能否正常的運營和良性的發展，關系到集群內各企業技術水平和創新能力的提高，是企業集群化的基礎。

我國國家級數字出版基地的龍頭企業，無論在數量上還是規模上，都沒有完全發揮出龍頭企業應有的優勢和作用。在發展規劃上，龍頭企業數量普遍偏少，在龍頭企業的規模和量級上，與西方成熟的產業集群內的龍頭企業不在一個量級上，帶動效應也存在明顯不足，表現在兩個方面：一方面，由于數字出版產業整體的創新性不足，龍頭企業在經驗和能力的積累上遠沒有西方成熟產業集群的龍頭企業多，在技術、管理等各種創新上的領頭作用還沒有顯現出來；另一方面，數字出版是個新興的產業，所謂的“數字出版龍頭企業”和基地內的其他企業在規模等因素上的差異遠沒有國外發達產業集群中這兩類企業的差異大，而這種大的差異是帶動效應產生的前提。龍頭企業的優勢不夠突出，為了自身的生存必須在細枝末節上投入大量的精力，既無法發揮帶動效應，也制約了龍頭企業的成長壯大。

政府應扶持龍頭企業壯大，使其提高專業化協作水平，提升培育關聯度大、帶動性強的龍頭企業，發揮其在產品輻射、技術示范、信息擴散和銷售網絡中的示范帶動作用；促進發展專業化配套企業，促進產業鏈延伸，提高企業間專業化協作水平，形成彈性專精生產體系；還應支持關鍵技術和基礎工藝企業發展，加快解決產業鏈薄弱環節的問題。

5 數字出版界定模糊，產值統計口徑不明

在《數字出版“十二五”發展規劃》中明確指出，數字出版已成為新聞出版業的戰略性新興產業和出版業發展的主要方向，也是國民經濟和社會信息化的重要組成部分。發展數字出版產業，已經成為我國向新聞出版強國邁進的重要戰略任務。

但目前存在的問題是，國家級數字出版基地尚未形成有效的數字出版評估體系，對數字出版產值的統計缺乏明確的統計方法、統計指標和統計口徑，對于統計指標包含的含義、計算的范圍和計算的方法也沒有清晰的規定。由新聞出版總署主編的具有權威統計新聞出版行業數據的《中國新聞出版統計資料匯編》，也沒有專門針對數字出版業務的統計口徑界定，表現在：一方面，在傳統出版的業務指標統計體系中，沒有專門針對數字出版的統計，只是在原來的統計制度中籠統地加入了網絡出版、數據庫業務。數字出版包括的范圍很廣，僅僅這些根本無法真正反應傳統出版單位的數字出版探索。另一方面，雖然因數字出版的發展，擴大了統計的范圍，增加了國家級數字出版基地、互聯網出版單位和電子書出版單位的財務經營狀況統計報表，但是這些報表主要統計的并不是數字出版的業務產值，而是財務狀況，財務報表反映的是總體的財務經營狀況，不能反映從事數字出版業務獲得的收益，而這一塊恰恰是大家最為關心的領域。根據新聞出版總署統計處提供的2011新聞出版產業基地（園區）報送的數據，張江國家數字出版基地實現營業收入150億元人民幣，江蘇國家數字出版產業基地營業收入93.98億元，杭州國家數字出版基地營業收入80.49億元，湖南中南國家數字出版基地營業收入56.91億元，西安國家數字出版基地的營業收入23.11億元，重慶北部新區國家數字出版基地營業收入8.28億元，天津國家數字出版基地營業收入是6.94億元。那么，這其中有多少是從數字出版業務獲得的收入？專門從事數字出版獲得的主營業務利潤是多少？從事數字出版獲得的廣告收入是多少？等等。這些問題的提出部有賴于一個清晰的數字出版統計范圍和口徑的界定。

6 人才學歷結構單一，數字出版產業復合型人才奇缺

人才是立業之基，是興業之本。尤其是數字出版業，對人才智力因素有很高的要求和依賴。數字出版不是簡單的由傳統出版倒向數字技術的出版業態，而是基于數字技術的信息傳播方案和綜合服務提供，因此，它需要的人才不僅要精通傳統出版，還要精通數字技術、網絡技術、通訊技術和其他相關技術，對數字化浪潮下傳統出版業的發展有全球性的視野，對傳統出版與科技的融合有創新性的見解，對高新技術會顛覆傳統出版業有很強的危機意識等。現在的狀況是，精通出版的優秀人才往往不懂技術，深諳技術的人才又往往不懂出版，人才學歷結構單一，復合型人才奇缺。根據《新聞出版行業科技發展調查》報告，在我國傳統出版業中，從事科技、信息化和標準化工作的人員，學歷結構普遍以技術類本科為主，在職稱結構以中級、初級職稱為主，而在出版管理崗位上的人員，擁有技術類博士、碩士學位和高級職稱的比例偏低。這就是整個新聞出版行業的現狀。雖然從數量上來說，張江數字出版基地匯聚了一大批優秀的大學和院校，以及一批優秀企業，但是精通出版的高新技術人才非常少，尤其是領軍型的復合型人才就更少了。