導語：如何才能寫好一篇宏觀經濟的調控目標，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：經濟信息 經濟管理 宏觀經濟 管理目標

宏觀經濟的管理目標主要是圍繞著我國的政府機構而制定的各項經濟政策，是在規定的時間內對政府機構的經濟進行管理，為完成經濟管理的任務所達到的一個預期效果。宏觀經濟管理的各項管理政策和目標，都能夠有效的幫助社會和國政的穩定發展，促進科技時代的開發，大大的提高了國民的物質文化和消費水平。宏觀經濟的管理目標主要由以下幾個內容組成：

一、經濟信息的宏觀管理目標

宏觀管理的目標是依據各項經濟信息才能制定出穩定的目標，宏觀經濟管理的主要目標包括經濟增長目標也包含科學技術的進步和產業結構的合理化等等，而經濟信息也存在著多個方面，要想穩定經濟目標，要注意很多個方面，也必須從平衡外匯收入和開支、經濟總量的平衡、以及穩定的物價這三方面重點分析。

（一）國際收入和開支

貨幣的流通在國際上已經是一個很普遍的經濟交易，是對他國的一個文化交流。隨著貨幣對外開放的政策實施開始，我國的大量的經濟對外的流通量也不斷增大，促使國際經濟產生了巨大的變化，對外的經濟關系也隨之改變。從而也有效的穩定了國際收入和開支的均衡也保持了我國經濟的持續增長。久而久之我國的經濟發展與國際收支有著必然的聯系，制約著相互的經濟平衡。

（二）經濟總量平衡

經濟總量平衡的主要是指社會總供給與社會總需求的基本量平衡，在結構上在總量上都要達到基本平衡。在一定時期內，國外需求和國內生產總值的天平平衡。對于投資需求、消費需求的平衡稱之為總量平衡。另外，結構平衡指的是消費物質與消費需求的平衡，投資數與投資需求的平衡。宏觀經濟調控中，主要矛盾是總量的平衡度。矛盾是問題的關鍵，想要國家經濟的平衡，要抓住主要矛盾，保持主要矛盾的平衡性，才能調控國家經濟的天平。把這個主要矛盾的總量控制抓住，就不會有太大的經濟波動。想要創造一個健康的宏觀經濟環境，引導國民經濟的健康運作，就要控制住主要矛盾。可以從我國最近一段時間內分析經濟數據，抓住其關鍵點，并且知道我國的總需量差率要控制在哪個度上才是最好的，最有益于創造合理順暢的宏觀經濟。

（三）穩定的物價

通常所說的物價其實就是指生產價格，而生產價格是由部門平均生產成本加上社會平均利潤構成的價格。生產價格就死價值的轉化形態。穩定的物價主要包括三點：第一，穩定的物價總水平；第二，物價波動的幅度要根據居民的平均消費水平的穩定；第三，物價的消費品的穩定波動。物價總指數是衡量物價總水平的穩定的主要指標，要保持物價水平的穩定，就是要保持物價總指數的平衡。通貨膨脹和通貨緊縮，都是物價總價經濟的不穩定。所以物價總指數在上升和下降的時候，各種消費品的價格在變化中，必須要在國家的宏觀調控之下，這樣才會有利于國家經濟的穩定，有利于價格體系的改革和經濟結構的調整。上漲的幅度和下降的幅度，都要在國家和社會可容忍的范圍之內。

二、經濟信息的影響

經濟信息的管理不僅能穩定整個國家經濟并且能夠最重要的一點就是能夠不斷促進經濟的增長與發展。

（一）影響投資規模

投資規模是影響經濟增長的直接因素，而經濟信息是影響投資規模的關鍵。二者相互影響，互相補充。適度的投資規模需要考慮一定時期內的經濟信息的影響，也能夠滿足國家一定的經濟增長的需要和促進經濟的發展。

（二）影響資源的合理配置

通過實現資源結構的合理化，發揮最有效的作用。資源的合理配置能夠獲取最大的經濟利益。在社會上，可以利用的資源是有限的，人們所擁有的資源也都是有限的，所以這一點，必須要求資源的合理利用化。在宏觀經濟的管理下，市場經濟存在著自身的一定的缺陷性，市場調節也是具有一定的盲目性。政府需要通過經濟的調控下，合理調配資源的配置。

三、宏觀經濟管理的效益目標

經濟信息管理的目標是追求宏觀經濟效益。宏觀經濟效益的主要表現是一定時期內，一個國家的國民總值的增長或者是國家人民的物質生活水平的提高在總體上。它是指各個環節、各個經濟部門的總和。 整體是局部的總和，但是有時候局部的總和的提高比并不會提高整體。他在很多情況下，存在著很多的矛盾。國家政府在這種情況下，運用一定的宏觀經濟管理手段，使局部和總體達到統一的平衡。在經濟的發展中，經濟信息對整個國家社會效益都有一定作用的影響，在國家的精神文明建設中，經濟信息造成的一些經濟行為也都會對國家社會的發展和精神文明建設產生影響。這就像是“物質層面與精神層面”相互影響的例子一樣。它既可以產生正面的社會效益，自然也就會產生負面的經濟效益。好的宏觀經濟管理不僅產生好的經濟效益，也會產生好的社會效益。經濟效益得到了良好的體現，那么生態效益也會隨之緊跟著發展和穩定。這幾個效益在不同的程度與方向上也都影響著宏觀經濟效益目標的完成，要做到互相促進與發展，相輔相成。

四、結論

經濟信息決策宏觀經濟管理的目標，宏觀經濟的管理是取決于經濟信息的。在總體上，宏觀經濟的目標反映了我國現在經濟發展的速度和質量。在實際上，在宏觀經濟管理的目標中由于很多原因和條件的限制，無法呈現出完美性。因此，在制定宏觀經濟管理目標的時候，要結合我國國情，順應我國國情的發展需要，符合客觀的發展規律，堅持原則，制定出適應本國發展的宏觀經濟管理目標。要做到實現宏觀經濟管理的目標，國家必須認真實施貫徹執行，落實目標責任等等。實現真正實現宏觀經濟管理的目標，順應國家的發展需求。

參考文獻：

[01]王利來.《宏觀經濟的管理與效益》[M].湘潭教育出版社,1998

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[關鍵詞] 人民幣升值 影響因素 宏觀經濟

一、人民幣升值的影響因素

1.人民幣升值的國內因素。第一，貨幣政策獨立性受到嚴重制約。貨幣政策的獨立性指的是一國央行能夠自由制定適合本國的利率，而不受他國的制約，另一層含義是央行能夠調控本幣供給，提供適合本國的貨幣量。但是，在我國目前的政策組合和國內經濟發展狀況下，維持釘住美元制是以貨幣政策的獨立性受到削弱為代價的。現在我國雖然仍屬資本管制國家，但資本賬戶已部分開放，目前仍在擴大開放進程中，因此資本流動對匯率的影響將不斷增強。當資本流入過多時，會導致本幣貨幣供給的增加，使通貨膨脹的壓力加大；但當中央銀行提高本幣利率以防止通貨膨脹壓力上升時，又會導致國際短期資本流入增加，從而使中央銀行利率政策陷于兩難處境。當前我國實行的是穩健貨幣政策，穩健貨幣政策的主要標志是：不存在超經濟的貨幣發行，實際利率略高于物價總水平。但回顧2004年以來我國央行的調控過程可以發現，盡管央行采取了提高利率，提高準備金率等收緊銀根的措施，存款利率水平仍然低于物價總水平1個多百分點，利率作為調節宏觀經濟運行的關鍵貨幣政策工具其靈活運用的空間受到極大限制。

同時，在現行匯率機制下，外匯儲備急劇上升必然導致基礎貨幣投放不斷加大。由于外匯儲備上升，外匯占款增加引起貨幣供應量加速增長，因此央行必須在人民幣公開市場進行對沖操作。在財政政策由積極轉向穩健，貨幣政策須要擔負起更多宏觀調控職責背景下，由于對沖的需要，中央銀行的公開市場操作只能是被動的。目前外匯占款在基礎貨幣中的比重已經達到75％以上，在保持人民幣匯率穩定的政策目標約束下，中央銀行調控貨幣供給量的主動性下降。這種局面使我國基礎貨幣投放的壓力非常大，從而導致貨幣政策效應大幅度降低，得投資和物價在貨幣緊縮的情況下繼續在高位運行，難以達到在保證幣值穩定條件下支持經濟平穩較快增長的貨幣政策預期目標。

第二，匯率政策對國際收支的調節功能失效。眾所周知，在現代市場經濟中，匯率政策是國家宏觀調控的一項重要政策，其政策目標是促進和保持國際收支平衡。我國外匯管理目標是國際收支適當盈余，而非大量順差。但就政策與目標的關系而言，固定匯率制與我國國際收支平衡目標是相互矛盾的。由于釘住匯率，匯率不能隨外匯供求的變化而隨時變動，所以難以通過匯率的調整來實現國際收支的動態平衡。近年來我國國際收支連年大量順差，與適當盈余的預期目標日益偏離，國際收支失衡程度加重，與匯率政策失效有很大關系。

2.人民幣升值的國際因素。第一，大規模的外資流入是升值壓力的重要來源之一。2004年，我國經歷了較大規模的資本流入，在貿易順差只有200億美元的情況下，外匯儲備增加2067多億美元，資本凈流入達到1200億美元左右。當一國經濟高速增長的時候其資本的邊際產出相對較高，這能夠為資本提供高額收益。因而經濟快速增長的國家吸引外資的能力較強，加上目前我國金融體制存在的問題難以滿足行業和企業對資金的旺盛需求，因此大量FDI的涌入通過儲蓄與投資增加了我國的貨幣供給。外資的大量流入在增加我國投資規模的同時，也會導致我國外匯供給的激增，為了穩定匯率，中央銀行被迫進行對沖操作，這就造成外匯占款的增多從而導致貨幣供應量的失控，使人民幣面臨大幅度升值的壓力。

第二，美國、歐洲、日本等國家的壓力得以緩解但并未消除。中國作為一個日益崛起的發展中大國，不斷增強的經濟實力越來越受到世界各國的關注。近年來，世界經濟一直處于相對低迷的狀態，美國經濟復蘇乏力，歐洲經濟沉疴不起，日本經濟陷入失去的十年，貿易保護主義悄然抬頭。日本作為呼吁人民幣升值的始作俑者和急先鋒，理由是中國向全球輸出了通貨膨脹。美國接過了日本傳遞的接力棒，以中國貨幣操縱造成美國嚴重的制造業失業為由，繼續向人民幣施壓。隨著美元貶值和強勢美元政策的調整，美國希望通過人民幣升值來緩解美元貶值壓力并解決美國巨額貿易逆差問題。此外，美國希望人民幣升值還有一些出于利益集團的斗爭和政治上的考慮。減稅政策和低利率是刺激美國本輪經濟復蘇的兩大政策。但目前美國經常賬戶赤字超過其GDP的5％，凈外債達2.7萬億美元，達到其GDP的25％。同時由于2001年9.11、阿富汗和伊拉克戰爭以及布什政府的減稅計劃，導致美國從90年代的財政盈余走向財政赤字，接近GDP的4％，這種雙赤字被認為是經濟走向惡化的前兆。經常賬戶的赤字將導致美元的下跌，提升了對美元急劇調整的恐慌，美國國內對美元貶值的調整方案有的認為應達到90％，目前美國對其主要貿易伙伴國的經常賬目下的美元已經下跌了30％，這種調整將嚴重影響美國和全球的經濟。美國對這種失衡的調整主要采用提升美元的利率和任其美元的貶值，貨幣政策的趨緊將導致經濟的衰退，人均收入的減少，從而將減少需求和進口以及國內消費，鼓勵國內儲蓄，以彌補兩個失衡經常賬戶和儲蓄投資的缺口。

二、人民幣升值預期條件下的政策搭配

在目前情況下，政府可以采取以下手段實現均衡。第一種方法是采取擴張性的貨幣政策（不進行沖銷干預），價格水平的上升，貨幣升值的壓力由于通貨膨脹而抵消；第二種方法是減少出口，增加進口，削減國際收支的盈余，緩解人民幣升值的壓力，同時利率下降，資本外流；第三種方法就是采取更加彈性的匯率制度方法，實際上就是突破了央行期望的匯率區間。若維持匯率在一定的區間內，政府必須采取第一種和（或）第二種方法，因此在第三種方法被有限使用的情況下，第一種方法和（或）第二種方法要做更大程度的調整。實際上以上的3種方法往往可以相互搭配使用，以更好地實現宏觀經濟的均衡，避免宏觀經濟的大起大落。

由于現實經濟中面臨的矛盾和沖突呈現多樣性和復雜性，中央銀行單一的宏觀經濟政策的調控存在更大的不確定性和風險，因此宏觀經濟政策的搭配使用有利于保持宏觀經濟的平穩增長，防范不利沖擊給宏觀經濟帶來較大振動。當然除了以上的宏觀經濟政策手段外，還可以配合產業政策的變化等來實現宏觀經濟政策的目標，如貿易、產業政策調整。國家要關閉高能耗和高污染的出口企業，特別是一些高能耗、聲污染的能源和原材料出口企業，它們附加值低，并且是不可再生能源，要減少或限制出口。同時大力發展服務行業來解決就業問題。

參考文獻:

[1]馮 濤 張 蕾:宏觀經濟波動與人民幣匯率政策的影響因素分析[J].當代經濟科學，2006，(6)

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關鍵詞：宏觀調控；資產泡沫；產業升級

中圖分類號：F830.91　文獻標識碼：A文章編號：1006－1894(2007)04－0001－05

一、分析我國證券市場的方法論問題

在方法論上，要真正認清證券市場的問題，必須把證券市場放到我國宏觀經濟的總體平衡中加以討論，在透徹分析目前為平衡我國經濟所能采取的各種宏觀政策可能性的基礎上，再對證券市場的未來發展作一合理的分析和判斷，而不是根據市盈率等指標簡單地討論股指的高或低。

目前，在我國證券市場上，一個最為集中的議題就是流動性過剩和市場泡沫問題。隨著證券市場指數的不斷攀高，不少專家學者和市場人士認為，至少是擔心市場已經或者正在形成較大的泡沫，并且認為這種市場泡沫在很大程度上是由流動性過剩引起的。因此，市場對任何影響流動性過剩的宏觀政策措施的變動都是異常的敏感，或如驚弓之鳥，或又有恃無恐，市場短期忽上忽下的波動和投資者多空兩難的猶豫就是最好的明證。另外，關于市場泡沫的辯論雙方也多是從靜態市盈率的國際比較和動態市盈率的國內比較等指標來加以分析和討論。這些關于證券市場的討論在方法論上是目前最為主流的和傳統的，也許這些討論及其結論在經濟的局部范圍內來看是正確的，但是從經濟的總體范圍內來考察，這些討論及其方法論卻是不明確的。要真正認清這些問題，對于我國證券市場的政策選擇是至關重要的。在方法論上，要真正認清我國證券市場的這些問題，就必須跳出就事論事的思維方法，也就是說，不能局限在市場本身來討論市場，而是要從我國宏觀經濟的全局來看待和討論問題。打個比方，我們站在地球表面上總是感到地球是平的，當我們從外空來觀察整個地球時，它顯然是圓的。因此，目前我國的證券市場必須放到宏觀經濟的全局來加以觀察和思考，具體地講，必須放到我國宏觀經濟的總體平衡中來加以討論，更進一步講，只有弄清楚了目前為平衡我國經濟所能采取的各種宏觀政策的可能性時，我們才能在其中作出合適的選擇。

二、宏觀調控目標的不一致性

一般而言，一國政府的宏觀調控目標主要有4個：經濟增長、通貨穩定、充分就業和國際收支平衡。但是，經濟理論告訴我們，一國政府以上4個目標的調控方向并不總是能夠保持一致的，具有不可兼得的性質。

從世界范圍來看，西方發達國家多把經濟增長率達到4％左右作為經濟增長的理想目標，發展中國家在工業化過程中的經濟增長率要更高一些，例如我國經濟增長率的理想目標希望控制在10％以內，通貨穩定是政府宏觀調控的又一個目標。通貨穩定是指物價不出現連續和大幅度的上漲。西方發達國家一般認為物價上漲控制在3％以下，即可視為物價穩定。發展中國家由于經濟增長速度相對較快，這一指標可能會高一些，目前我國政府將居民消費價格指數(CPI)上漲3％作為今年全年的調控目標。在市場經濟條件下，由于受到市場需求、結構調整以及技術變動等因素的影響，社會存在失業是不可避免的，充分就業并非意味著失業率為零，西方各國一般將失業率的調控目標控制在4％以下。除了上述3方面為一國經濟的對內平衡以外，國際收支平衡涉及的是一國經濟的對外平衡。所謂國際收支，指的是在一定時期內(通常為一年)一個國家或地區與其他國家或地區之間進行的全部經濟交易的系統記錄。國際收支的統計包括了經常項目、資本項目和官方儲備。其中，在經常項目項下包括貿易、服務和單方轉移；在資本項目項下包括了直接投資與間接投資，其中也就包括了我們通常所說的合格境外機構投資者(QFII)和合格國內機構投資者(QDII)；官方儲備的主要內容往往就是外匯債權。所謂國際收支平衡，指的是一國不發生大量而持續的國際收支逆差或順差。保持國際收支平衡是一國穩定經濟的又一個重要方面。

但是，一國政府以上4個目標的調控方向并不總是能夠保持一致的。一般而言，當經濟增長速度較快時，可以提供更多的就業機會，但也可能導致通貨膨脹；而經濟增長放慢或停滯時，物價水平也會隨之走低，但就業率水平則可能會下降。經濟學中的菲利普曲線就是從理論上描述了這一兩難選擇。盡管2006年諾貝爾經濟學獎得主埃德蒙，菲爾普斯教授以其“附加預期的菲利普曲線”對菲利普曲線作了重要補充，但這仍然沒有改變政府宏觀政策目標的不一致性和不可兼得的性質。對于發展中國家來說，經濟增長往往是政府優先考慮的目標，同時兼顧其他。政府的職責就是通過各種調控手段，包括實行不同的貨幣政策和財政政策，以使這幾項目標處于相對協調的狀態，都控制在可承受的范圍以內。

三、宏觀調控下的證券市場政策選擇

我國流動性過剩問題由來已久，只不過在現階段的矛盾突出地表現在了證券市場，在市場流動性過剩短期內不能得到根本性緩解的情況下，與通貨膨脹、經濟過熱以及房價高企相比，接受一定程度的股市泡沫也許是一個最合適的選擇，當然，這種最合適的選擇并不是傳統經濟學意義上的“最優狀態”，而是博弈意義上的“納什均衡”。

如果以政府總理任期來劃分，我們清醒地記得，在總理任職期間，我國宏觀調控的主要任務是控制通貨膨脹；在朱鉻基總理任職期間，我國宏觀調控的主要任務是促進經濟增長；而目前我國宏觀經濟調控的主要任務是平衡國際收支，并且同時關注經濟過快增長和通貨膨脹。應該說，目前我國宏觀經濟中的經濟增長和通貨穩定的情況是比較良好的，國際收支的失衡，主要是大量的貿易順差已經成為我國宏觀經濟調控中的一個主要問題。我國大量的貿易順差正成為目前流動性過剩的主要和直接來源，也是推升股市高漲的一個重要原因。毫無疑問，這種由流動性過剩引起的資金推動型股市高漲是包含著市場泡沫的，但是，我國能否完全避免市場泡沫、馬上化解市場泡沫、我們是否還有其他替代的方法，我們必須將這些問題放到我國宏觀經濟的全局來加以分析和討論。

如上所述，簡略地講，證券市場的泡沫是由資金推動引起的，資金是由流動性過剩帶來的，而流動性過剩又是由大量的貿易順差造成的。那么，我國能否在短期內從根本上改變大量貿易順差的格局，我國的宏觀政策選擇又有哪些呢?這是需要我們仔細考慮的。

按照經典的國際收支調節理論，在國際收支賬戶的框架下，如果一國發生臨時性的國際收支失衡，需要調整的是官方儲備，如果一國發生根本性的國際收支失衡，需要調整的是本幣匯率。在理論上，較早涉及此類問題的首先是二戰后對固定匯率制提出異議的米爾頓，弗里德曼，其認為固定匯率制會傳遞通貨膨脹，引發金融危機，只有實行浮動匯

率制才有助于國際收支平衡的調節。接著，英國經濟學家詹姆斯，米德也提出，固定匯率制度與資本自由流動是矛盾的，并且認為，實行固定匯率制就必須實施資本管制，控制資本尤其是短期資本的自由流動。該理論被稱為米德“二元沖突”或“米德難題”。此理論的另一個研究路徑是持相反看法。羅伯特?蒙代爾提出了支持固定匯率制度的觀點，根據蒙代爾一弗萊明模型，在沒有資本流動的情況下，貨幣政策在固定匯率下在影響與改變一國的收入方面是有效的，在浮動匯率下則更為有效；在資本有限流動情況下，整個調整結構與政策效應與沒有資本流動時基本一樣；而在資本完全可流動情況下，貨幣政策在固定匯率時在影響與改變一國的收入方面是完全無能為力的，但在浮動匯率下，則是有效的。由此得出了著名的“蒙代爾三角”理論，即貨幣政策獨立性、資本自由流動與匯率穩定這3個政策目標不可能同時達到。由于這3個目標之間的不可兼得，最多只能實現其中的兩個，所以也稱為“三元悖論”。

就目前我國的實際情況而言，資本項目的開放是很有限的，特別是短期資本的流動是不開放的。這一點也被美國經濟學家保羅?克魯格曼認為是中國在上一次亞洲金融危機中能夠獨善其身的根本原因。在這個前提下，我們就需要在匯率政策和貨幣政策之間作出選擇，或者進行某種政策組合。從跡象來看，為緩解大量的貿易順差，我國政府選擇了讓本幣升值的做法，但又不能讓本幣升值過快，這是因為本幣升值過快勢必會導致經濟增長減緩和勞動失業增加。在一國的宏觀經濟調控中，目標始終高于政策，政策的選擇必須服從于目標的實現。人民幣過快升值的做法盡管可以較快地解決貿易順差，但由于會危及經濟發展和充分就業的全局，因而是不可取的。那么，目前我們不采取讓人民幣充分升值的做法，就必然會對我國的貨幣政策形成巨大的壓力。實際上，目前我國采取的人民幣基本穩定下逐步升值的做法，由于貿易結匯形成大量的外匯占款，從而釋放出大量的人民幣基礎貨幣，這正是目前市場流動性過剩的主要來源。目前的這種狀況使得我國央行不斷地采取數量型的貨幣工具，例如提高存款準備金率等措施，來設法緩解矛盾，但是作用并不明顯。筆者認為，目前我國大量貿易順差的局面在短期內是不會得到根本改變的，從而市場流動性過剩的局面也不會得到根本性改變。

實際上，我國宏觀經濟中的貿易順差和流動性過剩問題并不是目前才形成的，而是由來已久了，只不過在不同階段具有不同的表現形式而已。而且，按照貨幣數量理論，流動性過剩只是一個相對過剩的概念，或是相對于社會總供給它會表現為通貨膨脹，或是相對于經濟增長需求它會表現為投資過熱，或是在房地產市場表現為房價猛漲，或是在證券市場表現為市場泡沫。其實，上述的種種情況我國都已經經歷過，只不過這一次流動性過剩的矛盾突出地表現在了證券市場而已。很顯然，在市場流動性過剩短期內不能得到根本性緩解的情況下，我國流動性過剩的出口只能在以下幾種情況中作出選擇，那就是通貨膨脹、經濟過熱、房價高企和股市泡沫。由于國內的需求升級是一個緩慢的過程，所以用內需來化解流動性過剩是遠水救不了近火；用擴大投資來化解流動性過剩會直接引起經濟過熱，所以也是不可取的；讓過剩的流動性進入房地產市場而導致房價猛漲，那也已在政策上遭到了否定。另外，新近熱議的包括QDII在內的我國對外投資也是遠水救不了近火。由此可見，我們現在的問題并不是“兩利取其重”，而是“兩害取其輕”。我們事實上并不能達到宏觀經濟調控幾大目標同時實現的理想狀態，在保持宏觀經濟基本穩定的前提下，我們必須接受某種“瑕疵”。在目前的情況下，與通貨膨脹、經濟過熱以及房價猛漲相比較，接受一定程度的股市泡沫也許是一個最合適的選擇。當然，這種最合適的選擇并不是傳統經濟學意義上的“最優狀態”，而是博弈意義上的“納什均衡”。

四、流動性過剩與證券市場發展

我們可以容忍和接受當前一定程度的股市泡沫，并不等于可以容忍這種市場泡沫的長期存在和無限膨脹，從長期來看，化解股市泡沫的根本途徑不是打壓股市，而是提高上市公司的質量，實現股市泡沫的“軟著落”。在大量過剩的流動性從銀行居民存款流向證券市場的時候，我們至少可以因勢利導做兩件事情，一是調整我國的宏觀金融結構；二是調整我國的產業結構和實現產業升級，并通過產業調整與產業升級來實現上市公司質量的提升。

從金融市場的發展歷史來看，銀行信貸是最早出現的融資方式。但是，由于借貸雙方存在嚴重信息不對稱而導致的“逆向選擇”使得銀行無法從根本上克服壞賬風險。證券市場的企業融資盡管投資者可以“用腳投票”，但是投資者仍然屬于“消極投資”，“用腳投票”的風險損失還是不可避免，特別是個人散戶投資者就更是如此。在股票市場中大力發展機構投資者是解決上述問題的一個有效途徑。因為機構投資者在股票市場上不僅可以“用腳投票”，而且還可以“用手投票”，做一個“積極投資”。在證券市場上，很多人都把美國的沃倫，巴菲特視為“價值投資”的典范，但是，巴菲特股票投資的更為本質的特征是“積極投資”。巴菲特在“用腳投票”的同時，還通過“用手投票”去影響和改善企業的經營，這是他成功投資的真正奧秘所在，也是我國機構投資者應當努力借鑒的。從這個意義上講，目前從數量上限制公募基金的發行未必是件好事，實際上使大量的資金直接進入個人散戶行列。

五、結　語

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關鍵詞：宏觀經濟；微觀經濟；關聯性；互償性

中圖分類號：F015 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-00-01

一、概念層次

1.宏觀經濟

就以我們經濟學的角度來看，宏觀經濟一般來說指的是我們全部的國民經濟，也可以稱為關于我們國民經濟的總體活動。也就是指我們社會主義市場經濟條件下的我國國民經濟的發展，當然也包括哦過經濟發展的現狀，以及各種經濟現狀的總和。就我們醫院內而言，宏觀經濟便是指醫院整體的經濟發展狀況，以及整體的經濟規劃。宏觀經濟與我們的民生也是分不開的，比如我們日常生活中的物價總體升降，以及我們的總體勞動就業率的變化等情況。在對外方面，宏觀經濟可包括我國的貨幣發行規模大小，以及根據世界匯率的變化來控制我國對外匯率的變化，還有便是要嚴格的控制進出庫的規模，嚴防各種金融滲透等陰謀，來維護我國的總體經濟穩定。

2.微觀經濟

對于微觀經濟而言，其是相對于宏觀經濟而言的，微觀經濟一般指的是單位的經濟體，在某種意義上也能說成是宏觀經濟的構成單位，一般可包括我們常見的一些經營中的公司，個別的單個企業的總體經濟活動。在這些單個的生產單位中，微觀經濟具體可細化到這些公司中的生產，銷售，經營，以及其價格的制定等經濟活動。對于我們醫院來說，微觀經濟便是在宏觀經濟統一的指導之下，各部門之間為了完成整體的經濟發展，而完成自己分內的事，各科室，各部門之間具體操作，以保證宏觀經濟整體的健康發展。這也需要我們醫院的宏觀調控上保持正確的方向指引，已保證整個醫院經濟的健康發展。

二、宏觀經濟與微觀經濟的關聯

1.經濟活動是一個整體

就我們的經濟學來說，整個的社會經濟活動本身就構成了一個完整的整體。因為在我們的經濟領域中的生產、流通、交換、消費的這些維持市場運轉必須的環節中，他們之間的關系是密切聯系的，即包含了微觀經濟的成分，又會是在宏觀經濟的調控之下。在我們的社會主義市場經濟發展還不是特別完善的今天，看得見的看不見的兩只手相輔相成，在促進我國經濟發展這一方面發揮了重要作用。對于宏觀調控與市場調節，市場處于較為基礎的位置，發揮著最基本的作用，宏觀調控來彌補市場調節所帶來的不足。從經濟學的角度來講，不管是國民經濟還是我們醫院的整提經濟發展，都是同樣的道理，醫院整體經濟的發展來講，整個的宏觀發展與個科室之間共同構成我們整個醫院的經濟狀況。

2.宏觀經濟與微觀經濟相互交融

由市場經濟的整體性我們可以看到，宏觀經濟與微觀經濟之間并沒有較為明顯的分界線，宏觀經濟與微觀經濟之間可謂是互為交融，你中有我，我中有你的。就以我們經濟學中最為常見的生產、流通、交換、消費的經濟活動過程中，就可看到宏觀經濟與微觀經濟相交融之處。我們醫院也是同樣的問題，必須在我們整體的宏觀經濟大方向的指引下，微觀上個部門之間沿著大方向走，共同促進我們醫院整體經濟的發展。當然只是宏觀經濟上來調控如何指定方向，而沒有微觀經濟的各部門實施，也是不能促進整體的發展。說在此過程中，宏觀經濟和微觀經濟是相互交融切不可分割的。

三、宏觀經濟與微觀經濟的互償性

1.微觀經濟是構成宏觀經濟的基礎

從經濟學的角度來講，宏觀經濟是由微觀經濟所構成的。因為就是有了微觀經濟中各個具體的生產單位的具體工作進程，才共同形成了我們所看到的宏觀經濟中的整體國民經濟。然宏觀經濟雖說在一定意義上指的是國民經濟的具體發展狀況，不過國民經濟的發展也是體現在各個具體的經濟領域中的，而在這些經濟領域中，也是由各具體的生產單位具體的完成和構成，所以說微觀經濟是宏觀經濟構成的基礎，沒有微觀經濟，也就沒有宏觀經濟的存在性可言了。當然同樣的角度適用于我們醫院內部，沒有各科室，各部門之間具體的實施工作，來保證我們醫院的整體運轉，也就不會有所謂的宏觀經濟整體的發展，所以說在我們醫院中也是由各部門之間的微觀經濟為基礎，共同構成了我們的大環境宏觀經濟。

2.宏觀經濟是微觀經濟發展的必要條件

盡管是由微觀經濟中的各個具體生產單位為基礎來構成的，然而并不是說微觀經濟單方面的決定了宏觀經濟的發展，因為宏觀經濟與微觀經濟具有互償性特點，二者是缺一不可的，微觀經濟作為基礎構成了宏觀經濟，同時宏觀經濟也是微觀經濟發展的必要條件，宏觀經濟為微觀經濟的發展提供了大的外部環境。并且微觀經濟的發展也是為了具體的宏觀經濟的健康發展，宏觀環境的發展需求來指引和要求微觀經濟的具體發展方向。就我們醫院的整體經濟發展而言，只有宏觀經濟上確定了我們的發展道路在哪，我們應該怎樣去發展，以及為微觀經濟體提供大的環境，微觀經濟上的各部門之間才能具體的實施工作，保證整個醫院經濟體的健康發展。

總結語

宏觀經濟與客觀經濟既包含著不同的研究對象，探索范圍，他們之間又存在著不可或缺的關聯性。一般來說微觀經濟是以單個客體，或是某一單一的單位結構作為研究的對象和目標，而宏觀經濟一般研究的是整個國民經濟的發展狀況，以及在整個國民經濟中生產、分配、交換、消費的整個過程。所以，經過本文分析我們能過看到，不管是國名經濟還是我們醫院的內部經濟發展，宏觀經濟也為客觀經濟的發展提供了必不可少的條件。正確認識宏觀經濟與微觀經濟之間的關聯及其存在的互償性，恰當處理其之間的關系，才能有力的促進我國國民經濟的良好發展。

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[4]李婷.把好節能關口 提高經濟效益[N].吉林日報，2010.

篇5

財政政策與貨幣政策協調的內容

貨幣政策和財政政策是當代各國政府調節宏觀經濟最主要的兩種手段，兩大政策各有特點，了解它們的作用機制，深入研究它們的協調機制有著重要的實踐指導意義。特別是在當前經濟形勢下，如何擺正財政政策和貨幣政策在宏觀調控中的地位，協調配合使用兩大政策，達到宏觀調控目標，是值得深入研究的課題。

本文的結構是第一部分分析財政政策和貨幣政策的差異，第二部分具體分析兩大政策的協調問題，第三部分指出本文分析存在的問題，并進一步分析財政政策和貨幣政策的協調問題，第四部分總結全文。

一、財政政策和貨幣政策的差異

財政政策是指國家根據一定時期政治、經濟、社會發展的任務而規定的財政工作的指導原則，通過財政支出與稅收政策來調節總需求。貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經濟動所采取的措施，尤其指控制貨幣供給以及調控利率的各項措施。

兩大政策調節的領域不同。財政政策調節的對象是財政收支，主要通過參與社會產品和國民收入的分配來實現對國民經濟的調節。貨幣政策主要從流通領域出發對國民經濟進行調節。

兩大政策對收入分配，利率，產出的影響不同。財政政策通過轉移支付和稅收等各種政策可以直接調節社會收入分配。貨幣政策直接調節貨幣供應量。

表1：兩大政策對收入和利率的影響

兩大政策的效應時滯不同。從擾動出現到經濟政策產生作用的每個階段都存在時滯。這些時滯可以分為兩種時間層次：外部時滯，即政策行為對經濟影響的時間;內部時滯，即著手制定政策所花費的時間。

表2：兩大政策的時滯效應

兩大政策調節的主體不同。財政政策由政府制定和執行。貨幣政策由中央銀行控制。

二、財政政策與貨幣政策的配合

財政政策與貨幣政策的差異表明，只有將兩者有效地結合起來，才能更好地發揮其對宏觀經濟的調控作用，常見的配合方式主要有以下幾種。

雙松的財政政策與貨幣政策。其積極效應是可以強烈地刺激投資，促進經濟增長; 消極效應是往往產生財政赤字并誘發通貨膨脹。

雙緊的財政政策與貨幣政策。此種組合方式的積極效應是可以強烈地抑制總需求，控制通貨膨脹; 其消極效應是容易造成經濟萎縮。

松的財政政策與緊的貨幣政策。這種組合方式可以在不提高產出的前提下，提高利率，抑制通貨膨脹。

緊的財政政策與松的貨幣政策可以在不降低產出的前提下，降低利率。

表3：兩大政策的組合

需要強調的是，以上的分析的一個隱含假設就是不存在流動性陷阱，貨幣需求曲線既不是垂直的，也不是水平的，而是向右上方傾斜。

三、進一步分析

上文主要分析了財政政策和貨幣政策的作用及其差異，探討了財政政策和貨幣政策的協調和配合模式，存在以下問題。

第一，短期分析假定價格不變，內生變量是利率和收入(決定產品市場和資本市場同時均衡時的收入和利率)，而財政政策、貨幣政策作為外生變量，影響總需求。只有在短期內，產出和利率在貨幣市場和商品市場才表現為固定的關系。從長期來看，這種關系不存在或者說不穩定。

第二，忽略了總供給對經濟的影響。在考慮總供給的情況下，從短期來看，總供給曲線是水平的，擴張的財政政策和貨幣政策都能提高總需求，導致產出增加。但從長期來看，供給曲線是垂直的，擴張的財政政策和貨幣政策只能使價格水平上升，對產出沒有影響。

第三，本文沒有考慮開放經濟的情況。在開放經濟的條件下，三元悖論原則是國際經濟學中的一個著名論斷。根據蒙代爾的三元悖論，一國的經濟目標有三種：①各國貨幣政策的獨立性;②匯率的穩定性;③資本的完全流動性。這三者，一國只能三選其二，而不可能三者兼得。

表4：開放經濟條件下兩在政策的效果(資本自由流動下)

四、結論

從短期來看，擴張的財政政策提高計劃產出，導致產出和利率的提高，而擴張的貨幣政策增加貨幣供，導致產出提高，利率下降。

從政策時滯來看，財政政策內部時滯較長，而外部時滯較短。反之，貨幣政策內部時滯較短，外部時滯較長。因此，貨幣政策適合于對經濟進行微調，財政政策在經濟危機下往往比貨幣政策更有效。

在考慮總供給的情況下，兩大政策都能擴大總需求，引起產出增長，價格上升。因此，當產出低于潛在產出時，兩大政策都合適;如果經濟已經處于充分就業，應當盡量少用兩大政策。

在開放經濟條件和固定匯率制度下，根據三元悖論，如果資本自由流動，財政政策完全有效，貨幣政策完全無效。

中國經濟現在通貨膨脹高，對外貿易失衡，根據本文的討論，適合采用從緊的貨幣政策和從緊的財政政策，或者是從緊的貨幣政策和適度寬松的財政政策。前者會引起經濟衰退，后者不會引起經濟衰退。

我國財政政策與貨幣政策的相互協調研究

1 財政政策和貨幣政策的聯系

財政政策和貨幣政策是國家進行宏觀經濟調控的兩大基本政策手段。在一般條件下財政政策與貨幣政策相互配合使用，并對宏觀經濟產生作用和影響，達到政府既定的目標。

(1)財政政策和貨幣政策都屬于宏觀經濟政策。宏觀經濟波動是市場經濟的常態，財政貨幣政策的首要任務就是要防范經濟波動，保持經濟穩定。經濟衰退與經濟繁榮狀態總會交替發生，引發諸如就業壓力大、通貨膨脹、投資波動、外貿失衡等嚴重的經濟問題。解決問題的方法之一就是要求政府運用宏觀經濟政策，間接作用于經濟，保持宏觀經濟的穩定狀態，而財政政策和貨幣政策正是政府經常使用的兩大經濟政策。

(2)財政政策與貨幣政策的終極目標具有一致性。政府運用財政政策和貨幣政策進行宏觀調控要達到的最終目標有四個：經濟增長、物價穩定、充分就業、國際收支平衡。這四個目標的本質都是要保持一國宏觀經濟的穩定。

(3)在一般條件下，財政政策與貨幣政策相互配合起作用。財政政策發揮的是經濟增長的引擎作用，用以對付大的與拖長的經濟衰退，只能作短期調整，不能長期大量的使用。貨幣政策則是通過貨幣供應量和信貸量進行調節和控制，具有直接、迅速和靈活的特點。由于財政政策和貨幣政策的協調配合是兩種長短不同的政策時效搭配，因而兩者可形成合力，對市場經濟的有效運行發揮調控作用。

2 財政政策和貨幣政策的主要政策工具

2.1 財政政策的主要政策工具

財政政策所使用的工具一般與政府收支活動相關，主要有稅收、財政支出、政府投資、財政補貼和公債等。

(1)稅收。稅收是形成財政收入的主要部分，是國家調控經濟的政策工具。其法律特征是強制性、無償性和固定性，因而具有廣泛強烈的調節作用。稅率的確定是財政政策實行調節目標的基本政策度量選擇之一。稅率的高低決定著一國財力的大小和聚集分散程度。稅負的分配是國家對于稅收結構的調整，其可以起到調節產業結構的作用。

(2)國債。國家發行國債主要目的是彌補財政赤字和發展社會公共建設。隨著信用制度的發展，國債的發行漸漸成為了財政政策的重要T具，具有調節貨幣供給、私人消費和投資的作用。國債的調節作用主要表現在：貨幣效應;擠出效應;收入效應。

(3)財政支出。財政支出是國家為了滿足一定的社會公共需要，對以稅收和發行國債等形式籌集來的資金的運用。一般性的財政支出包括日常政務支出、政府投資支出，以及社會保障支出和轉移支付。政府的投資力度和投資方向對一國產業結構優化以及調整具有重要的作用。

2.2 貨幣政策的主要政策工具

(1)法定準備金率。存款準備金率是銀行存放在中央銀行或金庫中的準備金占全部存款的法定比率。中央銀行通過調整存款準備金率，擴大或收縮商業銀行的信用創造能力，加強央行的基礎貨幣吞吐實力，從而通過影響貨幣存量而對整個經濟產生作用。由于它直接影響到各商業銀行利潤，因而效果非常猛烈，一般情況下不常使用。

(2)再貼現率。再貼現率是商業銀行將其貼現的未到期票據向中央銀行申請再貼現時的預扣利率。再貼現意味著商業銀行向中央銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應量。再貼現率的高低不僅直接決定再貼現額的高低，而且會間接影響商業銀行的再貼現需求，從而整體影響再貼現規模。

(3)公開市場業務操作。發達國家將公開市場操作當作中央銀行調節基礎貨幣量的主要貨幣政策T具，通過中央銀行或貨幣當局與指定交易商進行有價證券，調控貨幣供應量，以達到貨幣政策調控目標。公開市場操作業務具有市場化程度高、靈活性和微調性的特征。

3 當前我國財政政策與貨幣政策的協調配合的實踐

我國改革開放已經歷經了30多年的實踐，實踐表明，財政政策和貨幣政策的協調配合對于加快我國經濟的快速、健康發展起到了至關重要的作用，我國政府采取的宏觀經濟調控政策取得了巨大成就。然而，在經濟發展的實踐中，還有很多要素制約了財政政策和貨幣政策的協調配合，從而使得政策效果大打折扣。

2008年，為應對國際金融危機的不利影響，我國實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，在保持穩定出口的同時，出臺了更加有力的措施以擴大國內需求，并取得了較好的政策效果。進入后危機時期，我國宏觀調控在總量平衡和結構優化方面的任務越來越繁重，財政政策和貨幣政策不僅要在各自領域發揮應有的作用，還要加強協調配合，發揮調控互補的聯動效果，避免政策運用的相互掣肘。在市場經濟中，追求利潤最大化的企業、追求效用最大化的消費者和追求收益最大化(或風險最小化)的投資者構成了經濟運行的微觀基礎。經過2009年的經濟刺激政策，使得我國國民經濟在2010年實現了高位穩定增長，宏觀經濟政策調控的重心也由刺激經濟轉變為促進經濟結構的調整、擴大內需和防止通貨膨脹。政策組合繼續保持了積極的財政政策、貨幣政策方面由極度寬松轉變為適度寬松，而年末則調整為穩健偏緊，在產能過剩和房地產等領域緊縮性政策的調控力度明顯加大，并取得了一定的效果。

對我國財政政策與貨幣政策協調配合使用的實踐進行總結，可以得到以下結論：

第一，財政貨幣政策的協調機制已逐漸向市場化調控方向轉變。在發展公共財政的總體結構下，從財政政策影響經濟的方式以政府投資性支出為主，逐漸轉變到通過公債、稅收、轉移性支付等多種工具的綜合運用。隨著我國金融體制改革的進一步深化，貨幣政策的制定實施，不僅僅局限于傳統的信貸控制方面，而是逐步具有了更加開放的市場經濟國家的特征。

第二，在財政貨幣政策作用效果方面，財政政策的作用效果由強至弱，貨幣政策的作用效果由弱至強。改革開放最初，國家進行宏觀調控是以財政政策為主導，而貨幣政策幾乎沒有作用，隨著金融體系的不斷完善，貨幣政策的核心模式轉變為通過對信貸規模的控制從而影響貨幣的供給。

第三，目前的財政貨幣政策的配合使用，更多的關注總需求管理，主要以經濟的穩定為目標。我國面臨著經濟發展與體制轉軌的雙重任務，財政貨幣政策的協調配合，在長期來看，還必須關注金融制度在開放經濟條件下的優化，以及以結構性調整為目的的供給管理等層面，這也是當前我國宏觀經濟調控迫切需要解決的問題。

4 財政政策與貨幣政策協調配合的建議

4.1加強政策制訂的預見性與時效性

從過去來看，我國財政貨幣政策搭配的變化比較頻繁，財政貨幣政策的實行存在時滯問題，需要做的就是提高預測能力，為政策調控及協調打下余量。

4.2財政貨幣政策在配合中要有針對性

財政政策應更多地利用區別對待的方式，利用財政收支來控制資金流向，以促進產業結構優化，同時通過稅制和社會保障措施，提高消費在國內生產總值中的比重，有效調節整個社會收入構成。貨幣政策應當著重考慮未來經濟的走勢，避免出現通貨膨脹，通過各種手段抑制經濟過熱，在調整結構方面，貨幣政策應當通過有保有壓、區別對待的方式，推動經濟均衡發展。所以，在實施財政貨幣政策配合時，一定要注意兩者具有針對性的搭配使用。

4.3完善貨幣政策傳導機制，靈活運用貨幣政策調控工具

要全面發揮貨幣政策工具對宏觀經濟的調控作用，就要健全金融市場，完善貨幣政策傳導機制，大力發展短期融資工具，加快利率市場化改革，使利率成為貨幣政策的中間目標，加強金融機構間的資金融通，實現金融機構間資金的良性循環。

4.4加強貨幣政策與財政政策的協調配合，提高政策效果

篇6

近日，人民大學經濟研究所提出的“2007年中國經濟將在高位增長后回落”等較“悲觀”的形勢判斷，引起專家們的激烈討論。

今年宏觀形勢已成定局：專家對今年宏觀形勢的判斷顯示出驚人的一致，他們認為，今年宏觀形勢總體上非常好。

中國人民大學經濟研究所教授劉元春用這樣一些指標描述了“好年景”：“2006年全年的經濟增長速度約10．48％，消費物價上漲了1．5％，固定投資增速為27％，社會消費增長13．6％”。他說，總體上，2006年宏觀經濟依然保持了高速、平穩的樂觀局面。

國家發改委宏觀經濟研究院教授王一鳴用“總的狀況是非常好，今年尤其好”來形容今年的經濟情況。他說，今年的宏觀經濟指標應該說是歷史上最好的，而且這種狀況持續了四年，經濟非常穩定，“可以說我們甚至超過了美國新經濟那一段持續的繁榮期”。

全國工商聯副主席辜勝阻用投資來“透視”宏觀經濟情況。他說，今年我國整體投資中，有69％的投資是由非國有資產實現的，“這個變化是非常大”。另外，雖然今年預測投資增速為27％，但是，這個指標在西部是34．4％，東三省是42％，東部是41％。他認為，從區域角度看是一個好的現象。

經濟高增長面臨拐點

雖然對今年經濟走勢異口同聲，但專家在對2007宏觀走勢判斷上卻表現出迥異的看法。

劉元春指出，由于下半年出臺比較猛烈的宏觀調控措施，可能使得整個經濟開始在高位進行回落，預計2007年GDP增長率為9．25％，宏觀經濟將結束本輪經濟周期的繁榮階段。

對此，王一鳴不能完全贊同。他認為，經濟增長雖在高位運行，但并未較大偏離多年來形成的軌道。下半年GDP增長雖有微弱回調，但這使經濟增速離我們預期的目標更接近。王一鳴說，“我覺得2007年將會有所回調，但會不會有這么大的回調?我覺得可能還不會。”

人大教授吳曉求也認為，我國從2001年開始，至少能夠保持15年的快速增長。他說，“在更長一點時間內，保持10％的增長速度是完全可能的。”

對2007年經濟增長情況，中國人民銀行一位人士認為，不僅要關注增長速度問題，更要關注GDP是如何創造出來的。這位人士說，數字并不重要，重要的是看數字怎么得來的。比如說，房子蓋了拆、拆了蓋，兩次都要計入GDP，但是，這并沒有促進國民福利的提高。這位人士說，GDP高速增長，可能使資源過度消耗，而目前這種增長方式，也沒有很好地積累起國民財富。

中國社會科學院財貿所副所長高培勇教授從2007年財稅的角度展望了2007年我國的經濟情況。他認為，在正處于轉型時期的中國經濟中。政府力量比較強。2005年我國政府支出規模突破52000億，占到GDP的30％。因此關注中國宏觀經濟的發展，特別重要的是要關注政府的支出。加上最近3到4年之內，政府赤字規模大體上維持在3000億左右。他說，“隨著GDP的增長，財政赤字的規模不變，實際上就隱藏了GDP的擴大。”

經濟航母要過幾個雷區

有專家提出美國經濟和我國經濟的相關性很高，“統計認為，這種相關性約為1”，也就是常說的“齊漲齊跌”。

王一鳴說，各方面預測，美國經濟將在2007年回落。辜勝阻認為，美國經濟下滑可能會導致我國出口下降，從而使我國經濟回落。而王一鳴卻認為，即使美國經濟下滑，也并不能說現在已到政策調整的臨界點。

投資問題一直是宏觀經濟調控的把手之一。一位專家指出，今年電力過剩很可能導致2007年成為高耗能產業大發展的一年。王一鳴也認為，我國目前的一些投資，正在為新一輪產能過剩奠定基礎。他舉例說，去年我國鋼鐵產量已達3億噸，但最近杭州、北部灣、廣東都還在籌劃，新的鋼鐵項目，而且這些項目規模都較大。另外，地方搞電廠的積極性仍然非常高，“可能會形成新一輪的電力過剩的局面”。投資速度偏快，會造成產能過剩，從而給經濟帶來了風險。他提出，解決投資增速快的問題，需要通過加強市場準入。

匯率政策從哪里走是宏觀經濟的熱點。王一鳴認為，匯率機制如何調整，如何平衡貿易等將成為2007年調控的重點之一，“擴大每日波幅、漸進升值”是很好的。北京師范大學經濟學院院長李教授認為，人民幣匯率有升值的壓力。他說，除了升值以外，還可以考慮改革強制結匯制度，購買戰略資源，以及調整出口退稅政策等。

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關鍵詞：非對稱信息；股權配給；邊際破產成本；宏觀經濟波動

中圖分類號：F015　文獻標識碼：A　文章編號：1008-2972(2010)02-0005-05

一、股權配給：基于非對稱信息范式的分析

在上市公司的融資過程中，存在著非對稱信息。股權融資具有傳遞上市公司經營狀態惡化的信息的功能。因此，上市公司為實現自身利益最大化目標，易于選擇債權融資，從而使股權融資供給不足，形成股權配給。

(一)股權配給是股權融資負動力效應的產物

上市公司獲得資金的方式是債權融資和股權融資，融資方式的選擇是由上市公司的融資決策主體(經營者和股東)決定的。因此，分析上市公司的股權融資供給不足所產生的股權配給問題，就需要研究上市公司的經營者和股東在融資決策中的行為選擇。

1　上市公司的經營者。與債權融資相比，擴大股權融資為外部接管創造了有利條件，使上市公司的經營者面臨上市公司被接管的風險。上市公司若被接管，其經營者將會被易位，這將會給經營者造成巨大的損失。具體表現為：經營者擁有的物質待遇、社會地位及榮譽的喪失，人力資本的貶值等。因此，上市公司的經營者傾向于債權融資，這易于導致股權融資供給不足，形成股權配給。

2　上市公司的股東。在債權融資條件下，盡管債權人不能完全控制上市公司經營者的行為，但如果債權人發現上市公司的經營者采取了有損于債權人利益的行為，他可能通過終止新的資金供應，到期撤回資金來懲罰經營者。而在股權融資條件下，股東只能根據多數股權投票原則影響上市公司經營者的行為。由于股東的分散化與異質性，實施這種影響機制還需克服極為常見的“搭便車”效應。此外，有效地實施影響機制也需收集經營者行為、上市公司經營活動等內部信息，這種信息成本又會進一步加劇“搭便車”效應。因此，股權融資對經營者懲罰的難度大。這表明，與股權融資相比，債權融資有利于促進經營者努力工作，維護股東的利益。同時，在債權融資的條件下，上市公司的破產風險加大，破產風險給經營者帶來了破產成本，促使經營者提高經營水平。而在股權融資中，經營者卻沒有這種風險，自然也就沒有提高經營水平的動力。上述分析表明，上市公司的股東希望盡可能擴大債權融資，加大經營者提高經營水平的壓力，這將易于導致股權融資供給不足，形成股權配給。”

(二)股權配給是股權融資負信號效應的產物

由于上市公司與外部投資者之間存在非對稱信息，這種非對稱信息表現為，上市公司對自己的資產價值及新投資項目的利潤擁有完全的信息，是信息優勢方。而外部投資者卻不能充分掌握上市公司的上述信息，是信息劣勢方。因此，當上市公司進行股權融資時，外部投資者最常見的做法是根據上市公司的平均質量確定他們所購買的上市公司的股票價格。新持股人(投資者)在購買高質量上市公司股票時，需要得到一種額外的收益或獎賞，用來補償可能購買低質量上市公司股票所帶來的損失。這就提高了高質量上市公司股權融資的成本。因此，高質量的上市公司不傾向于采取股權融資的方式。同時，它們也比低質量上市公司更有能力采取內源融資和債權融資的方式，獲得所需資金。這一點也會被外部投資者理性地預期到。因此，采取股權融資的上市公司被投資者認為是低質量的上市公司，股權融資被看成是上市公司質量惡化的信號，從而使股權融資具有負信號效應。所以，上市公司一般較少借助股權融資，導致股權融資供給不足，形成股權配給。

二、宏觀經濟波動的微觀分析：股權配給的作用機理

(一)基本假設

1　上市公司在融資過程中，只存在股權配給而不存在債權配給。債權融資的上升會引起上市公司破產風險上升，邊際破產成本增加。上市公司的經營者是破產風險的規避者。

2　上市公司的破產成本隨上市公司產出水平的上升而增加。其理由是：(1)在股權配給與內部股權不變的條件下，產出水平上升意味著較高的投資需求，為滿足投資需求，上市公司將會借助債權融資獲得資金，這將導致上市公司的負債率上升，破產概率增加，破產風險上升，邊際破產成本加大；(2)當上市公司產出水平上升時，意味著上市公司的規模在擴大，擁有的經營者數量在上升。若上市公司破產，更多的經營者將會受到破產的威脅。因此，上市公司的產出越大，其邊際破產成本越高。

3　上市公司產出水平(Q)只是勞動力投入量(L)的函數：Q=f(L)，勞動力投入量與上市公司產出水平呈正相關關系。

4　在上述假設條件下，規避風險的經營者將上市公司目標確定為：Max{Ea[π(x，z)，B]-cp)。其中，Ea是上市公司的最終市場價值，它是預期利潤π和上市公司債權融資額B的函數，而π又是一組決策變量x和一組外在(環境)變量z的函數。B是x與上市公司內部股權g的函數。c為破產成本，p為破產概率，它是x、g與上市公司所需支付利率r的函數。

(二)股權配給行為對宏觀經濟波動的影響

1　股權配給導致上市公司邊際破產成本上升。如果不存在股權配給約束，上市公司投資所需資金就可以通過股權融資全部得到滿足，因而就不會存在融資引起的破產風險，不存在破產成本。上市公司的產出水平可根據其目標由生產函數Q=F(L)推出：上市公司的產出水平，由勞動投入的邊際收益產品(MRPL)等于實際工資(W/P)來確定。

W/P=MRR

如果上市公司存在股權配給約束，上市公司對投資資金的需求，就需要借助債權融資來滿足，這必然引起上市公司負債率上升，破產風險增加，導致邊際破產成本加大。上市公司為實現其目標，其產出水平將會由MRPL等于實際工資(W/P)加上邊際破產成本(Mc)來確定。

MRPL-W/P=-MC

由于上市公司存在股權配給約束，如果上市公司的自有資本下降，就會引起上市公司負債率上升。破產風險增大，邊際破產成本(MC)增加。同時，由于實際工資和生產函數在短期內通常沒有大的變化，即實際工資(w/P)不變。上市公司為實現其目標，即MRPL-W/P=MC。勞動投入的邊際收益產品(MRPI)就會上升。由于勞動投入的邊際收益產品(MRPL)具有遞減規律，即勞動投入的數量越大，勞動投入的邊際收益產品(MRP1)越小。因此，勞動投入邊際收

益產品(MRPI)的上升，就意味著勞動投入數量的下降。由于上市公司產出水平(Q)只是勞動力投人量(L)的函數：Q=f(L)。勞動投入量與上市公司的產出水平呈正相關關系，勞動投入數量的下降，必然帶來上市公司產出水平的下降。上述分析表明，上市公司負債率上升，就會導致邊際破產成本(MC)上升，上市公司的產出水平下降。可見，上市公司的邊際破產成本直接決定著其產出水平，上市公司負債率間接地決定著其產出水平，它是通過邊際破產成本實現的(如圖1所示)。

上述分析結論的實現過程可表述如下：在上市公司受到股權配給約束的條件下，當上市公司的自有資本下降時，上市公司就需要借助債權融資滿足其對資金的需求，這將引起上市公司的負債率上升，破產風險上升，邊際破產成本(Mc)增加。由于前文假定上市公司的經營者具有規避破產風險的偏好。因此，上市公司的經營者將不會進行債權融資，其投資的資金需求難以得到滿足，投資行為難以正常進行。尤其是在上市公司的負債率達到或接近極限時，債權融資的增加將會使上市公司的破產風險迅速上升，邊際破產成本(Mc)劇增，上市公司的經營者為規避破產風險，其理性選擇就是不進行債權融資。上市公司的投資資金需求無法得到滿足，上市公司的產出水平就只能由已下降了的自有資本和上市公司的負債率決定。

2　股權配給作用于宏觀經濟波動的機制。由上述分析，可將股權配給作用于宏觀經濟波動的機理描述為：上市公司股權配給－宏觀經濟波動－上市公司自有資本變動－上市公司的邊際破產成本變動－上市公司債權融資的數量變動－上市公司資本數量變動－上市公司勞動投入量變動－勞動投入的邊際收益產品(MRPL)變動－上市公司產出水平變動－宏觀經濟波動－上市公司股權配給的強弱程度變化……

上述作用過程具體表現為：在上市公司存在股權配給的條件下，當宏觀經濟進入衰退階段，上市公司的經營環境惡化，自有資本水平下降。若要維持上市公司的產出水平不變，就需要借助債權融資獲得外部資金來擴大投資，上市公司的負債率將會上升，新增投資的邊際破產成本將大幅度提高。這時，推遲投資將是降低上市公司破產風險的理想選擇。因此，上市公司的理性選擇就是不進行債權融資，不擴大投資。在投資乘數的作用下，將會使宏觀經濟的產出水平持續下降，在加速數原理的作用下，將使投資進一步下降。在投資乘數原理和加速數原理的進一步相互作用下，將會使整個社會的有效需求大幅度下降，宏觀經濟長期處于有效需求不足狀態，宏觀經濟衰退進一步加重。隨著宏觀經濟的進一步衰退，上市公司的整體質量會進一步下降，股權融資傳遞上市公司經營狀況惡化信息的功能會被強化，上市公司在自身利益最大化目標的驅使下，將會進一步強化其股權配給。從而使股權配給與宏觀經濟衰退相互強化，股權配給與宏觀經濟衰退將會更加嚴重。

在上市公司存在股權配給的條件下，當宏觀經濟進入繁榮階段，上市公司的經營環境好轉，自有資本水平上升，上市公司的負債率下降，新增投資的邊際破產成本會因此大幅度下降。這時，增加投資將有助于上市公司實現其利益最大化目標，上市公司的理性選擇就是借助債權融資擴大投資，從而出現投資擴張。在投資乘數的作用下，將會使宏觀經濟的產出水平持續提高，在加速數原理的作用下，將使投資進一步擴張。在投資乘數原理和加速數原理的相互作用下，會使需求過度膨脹，形成持續性的高通脹，宏觀經濟的繁榮程度會進一步加大。隨著宏觀經濟繁榮程度的加大，上市公司的整體質量會進一步上升，股權融資傳遞上市公司經營狀況惡化信息的功能會被弱化，上市公司在自身利益最大化目標的驅使下，將會進一步弱化其股權配給，上市公司也會借助股權融資擴大投資。從而使股權配給與宏觀經濟繁榮相互強化，股權配給進一步弱化，宏觀經濟進一步繁榮。

需要強調的是，上市公司的邊際破產成本，不僅表現在實際邊際破產成本水平上，而且更重要的是，表現在對邊際破產成本水平的預期上。上市公司的每項經營決策都涉及到對未來的預期。當宏觀經濟進入衰退階段，上市公司破產風險增大，上市公司會做出邊際破產成本上升的預測。在存在股權配給的條件下，上市公司的理性選擇是不進行債權融資，這將會使上市公司的投資水平下降，在投資乘數原理的作用下，宏觀經濟的衰退進一步加劇。在加速數原理的作用下，上市公司的投資水平會進一步下降。投資乘數原理和加速數原理的相互作用，會使宏觀經濟的衰退加劇。當宏觀經濟進入繁榮階段，上市公司會作出邊際破產成本下降的預測，上市公司的股權配給將會弱化，債權融資也會相應上升，從而使上市公司擴大投資，在投資乘數原理和加速數原理的相互作用下，股權配給會進一步弱化，宏觀經濟的繁榮程度會得到進一步強化，形成持續的高通脹。

綜上所述，當宏觀經濟波動時，由于上市公司存在股權配給，致使上市公司投資的邊際破產成本發生變化，引起上市公司減少投資或擴大投資，在投資乘數原理和加速數原理相互作用的條件下，使宏觀經濟波動的程度更大。因此，筆者認為，股權配給是宏觀經濟波動的加速器，上市公司的股權配給行為是宏觀經濟波動得以強化的微觀基礎。

三、我國宏觀經濟波動的股權配給作用機理

(一)我國上市公司股權融資偏好及政府干預形成的股權配給

我國上市公司擴大股權融資傳遞的信息是，該上市公司獲得了政府的扶持和幫助(因為配股、增發新股要受政府干預)，能夠獲得政府扶持和幫助是上市公司取得良好發展前景的重要基礎。之所以說上市公司擴大股權融資就是獲得了政府的扶持和幫助，是因為股權融資的成本低于債權融資的成本。政府允許上市公司進行股權融資，就是謀求讓上市公司獲得低成本的資金實現更快的發展，這是政府支持上市公司發展的方式之一。黃少安等人通過建立股權融資和債權融資單位資金成本的概念，計算了債權融資與股權融資的相對成本，證明了股權融資的單位資金成本低于債權融資。

令上市公司股權融資的單位資金成本為CS，其構成包括：

(1)新股發行成本(PS)，即股票投資股利。PS=F(募集資金，股利報酬率)。股利報酬率是普通股每股股利與每股市價之比，利用目前常用的市盈率概念可以對股利報酬率進行推算：

股利報酬率=每股股利/每股市價

=(每股收益/每股市價)－(每股股利，每股收益)

=(1/市盈率)－(每股股利，每股收益)

我國公司法規定，上市公司分配當年稅后利潤時，應當提取稅后利潤的10％列入公司法定公積金，5％～10％列入公司法定公益金。此后，經股東會決議，可提取任意公積金。因此，普通股每股可分配股利最多只能為每股收益的85％。以當前證券市場的平均市盈率為60倍計算，則股利報酬率最大不超過1/60×85％=1.67％×85％=1.42％。因而，目前我國上市公司新股發行成本為：1.67％x85％=1.42％。

(2)股權融資交易費用(CT)。從上市公司招股說明書披露的信息來看，大盤股的發行費用大概是募集資金的0.6％～1％，小盤股大概是1.2％，配股的承銷費用為1.5％。隨著新股發行市盈率的市場化，最高已達到80多倍，使得新股發行價格水漲船高，相應地發行費用占募集資金的比率下降，其平均值應在1％以內。由此CT=F(募集資金，發行費用占募集資金的比率)=1％。

(3)股權融資的公司控制及負動力成本(CP)。增發新股會稀釋原有股東的股權比重，影響其對上市公司的控制權，進而影響股權激勵效應。因而，股權融資會帶來公司控制及負動力成本。但我國上市公司大多數是國有上市公司改制的公司，國有股權超過50％，且不流通，不會構成對控股地位的影響，所以此項成本可忽略。

(4)股票上市廣告效應帶來的負成本(PA)。因難以計算而忽略。

上述各項累計，上市公司股權融資的單位成本為，CS=∑(PS，CT，-CP，-PA)

將當前值代入上式得：CS=募集資金×(1.42％+1％)=募集資金×2.42％

由于忽略了廣告效應，上述結果應為極大值。所以股權融資的單位資金成本為2.42％。

當前上市公司債權融資的成本包括：利息率、破產成本、對預算硬約束的厭惡成本等。據了解，目前三年期、五年期上市公司債券的利率最高限分別是6.68％和6.9％，一年期貸款基準利率為7.29％，三年期貸款基準利率為7.65％，五年期貸款基準利率為7.83％。再加上債權融資導致的破產成本、對預算硬約束的厭惡成本等，債權融資的成本將會更高。由此可見，對上市公司而言，債權融資的最低單位資金成本均大于股權融資成本，股權融資是其理性選擇。這是上市公司具有強烈股權融資偏好的直接動因。

綜上所述，無論是從我國上市公司股權融資所傳遞的利好信息來看，還是從上市公司股權融資的決策主體(經營者和股東)來看，都會導致上市公司具有強烈的股權融資偏好。因此，我國的上市公司不同于一般意義上的上市公司具有股權配給的偏好，而是具有強烈的股權融資偏好。但政府會控制上市公司增發新股的數量。從宏觀上看，造成我國股權融資的供給小于需求，形成股權融資供給不足，呈現股權配給現象。這表明，我國的股權配給與前文分析的股權配給不同。我國的股權配給是政府干預形成的，是宏觀經濟層面的，而前文分析的股權配給是上市公司從實現自身利益最大化目標出發所作出的理性選擇，是微觀經濟層面的。

(二)宏觀經濟波動與我國上市公司強烈的股權融資偏好

我國上市公司強烈的股權融資偏好作用于我國宏觀經濟波動的機理可描述如下：當宏觀經濟進入衰退階段，上市公司所具有的股權融資偏好有助于其借助股權融資推動投資上升，在投資乘數的作用下，將會使總需求上升，宏觀經濟的衰退得到扼制。在加速數原理的作用下，將會使上市公司借助股權融資進一步擴大投資。在投資乘數原理和加速數原理的相互作用下，會使總需求進一步上升，抑制宏觀經濟衰退的進程和程度，使宏觀經濟迅速走出衰退。

當宏觀經濟進入繁榮(高漲)階段，上市公司所具有的股權融資偏好，使上市公司更有積極性借助股權融資擴大投資，在投資乘數的作用下，將會使宏觀經濟的產出水平持續提高，在加速數原理的作用下，將會使上市公司借助股權融資進一步擴大投資。在投資乘數原理和加速數原理的相互作用下，會使需求過度膨脹，形成持續性的高通脹，宏觀經濟的繁榮程度進一步加大。

(三)我國上市公司特殊的股權配給行為對宏觀經濟波動的影響

需要強調的是，如前文所述，雖然我國上市公司具有強烈的股權融資偏好，但政府會控制上市公司增發新股的數量。從宏觀上看，造成我國股權融資的供給小于需求，形成股權融資供給不足，呈現股權配給現象。這種特殊的股權配給將使我國上市公司強烈的股權融資偏好作用于宏觀經濟波動的機理發生一定程度的變化，具體表現為：

當宏觀經濟進入衰退階段，政府從宏觀調控目標出發，減少對新股發行的控制，使上市公司強烈的股權融資偏好得到較充分的滿足。在上市公司股權融資偏好的作用下，上市公司會擴大投資，在投資乘數原理和加速數原理的相互作用下，會使總需求進一步上升，抑制宏觀經濟衰退的進程和程度，使宏觀經濟迅速走出衰退。

當宏觀經濟進入繁榮階段，政府從宏觀調控目標出發，嚴格控制新股發行，使上市公司強烈的股權融資偏好難以滿足或部分滿足，由于上市公司股權融資偏好沒有充分滿足，上市公司就不可能借助股權融資得到大量的資金用于投資，從而使其投資難以大量增加。這樣，雖然有投資乘數原理和加速數原理的相互作用，但總需求也不會大幅度上升，從而在一定程度上抑制了宏觀經濟繁榮的程度。

篇8

關鍵詞：宏觀經濟管理控制體系經濟發展

前言：舊的宏觀調控面臨經濟的改革出現了諸多的不適應，無法滿足現代社會的發展需求，只有進行宏觀經濟管理體制的改革才能實現經濟的發展和可持續發展，但如何進行改革成為困擾相關部門的重要難題。

1.經濟管理職能的強化

1.1 宏觀調節

為了維持經濟增長水平的平衡發展，避免失業率上升、控制通貨膨脹在一定的范圍內，國際收支平衡而采取的一種手段，主要是財政、金融手段的運用，進行一定的結構控制和調整。從我國經濟的發展歷史來看，我國的宏觀經濟調節上仍存在著一些頑疾有待清除，主要呈現在：貨幣供給量控制狀況不是很好，常常受到來自各方壓力的影響；其次是調節手段只對部分群體有效，而對部分經濟主體則無法發揮作用；再次，我國的財政赤字現象仍舊是較為嚴重的問題，這在一定程度上限制了財政手段的發揮。類似的問題得不到解決，政府的宏觀調節功能就無法進行，經濟的發展也會受到限制。

1.2 穩定社會收入的公正性

宏觀經濟管理控制體系可以對社會的分配保持其公正性做出貢獻，隨著經濟的發展，我國的社會利益主體發生了很大的變化，從單一化呈現多元化的形式，貧富差距有所增多，尤其是在發展較快與部分落后的城市之間。與此同時，我國財政、稅收等部門在維護社會收入分配公正方面所起的作用則顯得不足。主要表現在，在我國尚未形成以源泉征稅與收入義務申報制為中心、以貫徹稅收法制為基本原則的現代征稅制度，征稅的標準也不夠統一，造成大量的偷稅漏稅現象，嚴重威脅著我國經濟的發展；同時，我國的社會福利、社會保障在財政支出中所占比重極小，而這離不開部分企事業單位承擔了部分福利與保障職能有關，但要想覆蓋全部人員，該制度仍存在著一定的限制，這對很需要社會福利的人來說是不公正的。市場機制的改革勢在必行，為了抑制這種現象繼續擴大，維護社會經濟環境的穩定，政府的宏觀調控顯得非常重要，必須承擔起維護收入分配公正的職責。

1.3 提供公共服務與墓礎設施的職能

在未來的金融市場上，市場機制所要發揮的作用將越來越大，但僅靠市場來提供是無法滿足市場的需求的，尤其是部分公共與設施。類似的案例在世界各國都有體現，美國的信息統計部門主要是針對信息的收集和管理，并在整理后將其公布于眾，我國在此項的服務明顯落后發達國家；還有我的教育文教費用呈現上漲趨勢，但是九年義務教育仍未得到普及，從分析中我們不難發現，政府的職能在改善公共服務的現狀方面有待改善和加強。

1.4 維持社會的公序良俗

市場機制的引進，競爭現象明顯，但是競爭規則卻不是很令人滿意，在實際的經濟發展過程中，人為阻礙競爭、破壞公平交易的事件屢見不鮮，因此，對維護社會市場競爭機制和公平競爭，必須建立專門的部門進行該方面的改善，這對于今后的經濟發展和改革相當的重要，是社會進步和發展的關鍵。

1.5 對市場領域的劃分極為重要

政府與市場的職能在經濟發展過程中一直不夠明確，哪些應該交給市場去自行調控，哪些應該由政府控制，整體保持政府的宏觀調控，對于部分壟斷的行業以及大部分公益的事業應該采取政府控制和直接規劃的方式，為了保證直接規劃領域的效率，也必要在價格設定及收費體系方面適時進行調整。

除了以上幾個方面，更應該注意法律措施的完善和相關政府執行的方向加強管理，促進宏觀經濟管理控制體系的作用發揮。

2.宏觀經濟管理的調控手段

根據我國的經濟特殊性，采取合適我國經濟發展現狀，在宏觀經濟管理手段的選擇上，可以采取直接調控與間接調控的方式，直接調控就是由政府控制主要的部分，但是隨著市場經濟的發展，該類調控正在逐漸減，間接調控的作用越來越大，主要由以下幾個方面組成：

2.1 價格控制

價格是由市場自行調控的，但是在部分行業，尤其是生產和服務領域，為了保證基礎的公共供給，防止部分企業為了獲取經濟效益，利用自身的壟斷地位牟取暴利、危害他人，也為了保護經濟發展中的弱小群體，政府對價格在一定程度上可以實行直接確定和間接影響的行

政性價格政策.，主要涉及的行業包括主要食品、公共交通、水電氣、郵政、衛生保險、農副產品、汽油、以及煙酒糖茶等方面。價格的調控是要遵循市場的規律，按照市場發展的原則進行的，所有的價格控制都要遵循市場的趨勢和經濟發展的周期，而且要定期進行審查，以便在控制的力度和范圍上及時地做出調整，減少價格政策帶來的扭曲和失誤。

2.2 國家投資

我國一直采取的是多種所有制經濟共存，其表現在各行各業，在投資領域，國家投資仍占有很大比重，而且隨著新興產業的出現，為了扶持新興戰略產業的發展，國家也應積極參與相應的投資，達到促進經濟結構的變化。

2.3 財政政策

財政政策是宏觀經濟管理控制體系的重要組成部分，最為主要的作用是促進經濟的長期發展，和經濟結構的不斷完善，財政政策的內容主要包括預算支出、政府投資、稅收政策、財政補貼和公共債務等手段，這些手段按照發展的需求必須由政府直接掌握，始終體現著政府對經濟的干預和宏觀的調控政策的基本意圖。

2.4 貨幣政策

按照相關法律規定，我國貨幣政策最主要的目標是保持貨幣幣值穩定，進而促進經濟實力的增強。經濟管理控制體系調控的首要目標是保持幣值的穩定，保證經濟的可持續發展。

結束語：

當前，我國的經濟發展仍然面臨著諸多的問題需要解決，在解決問題的同時也會出現新的問題，出了應急措施的改善，更要嘉慶政府對宏觀經濟的調控和管理，加快宏觀經濟管理體制的改革，將經濟增長的目標放在一個可持續發展的角度上，實現經濟質的飛躍。

總之，要根本解決我國當前經濟發展中

參考文獻：

[1] 張曉晶. 當前宏觀經濟存在的主要問題及其體制根源[J]. 經濟社會體制比較, 2008, (04)

篇9

在進行宏觀經濟管理活動的過程中,應當結合經濟發展實際情況,順應時展規律。宏觀經濟管理行為同樣需要能夠滿足市場經濟發展需要,以及平衡市場的能力。從內容上看主要包括幾個方面:首先,宏觀經濟管理需要目標市場調控相關不足部分。由于市場調節的能力有限,又存在弱點,往往在進行調節的過程中缺少必要的實時性,因此,需要政府加以宏觀調控。當前,我國市場經濟體制是公有制為主,多種所有制經濟共同發展。其次,在進行宏觀調控的過程中,政府對國有企業放權,不會過多干涉國有企業的生產與經營決策問題,這樣就十分有效的維護了形成的市場經濟環境。并對市場經濟的弊端進行規范,從根本上確保了國有資產以及相關問題的安全性。最后,進行宏觀經濟管理能夠更好的維持市場經濟的環境良好與秩序健全。通過加強宏觀調控的力度,能夠更好的實現社會分配的公平性。更好的維護國家經濟利益。國家也會在這個過程中,不斷增強監督力度與機制。不斷促成良好經濟競爭環境。

二、宏觀經濟管理條件下的經濟信息重要性分析

經濟信息具有十分重要的意義,是我國國民經濟發展過程中重要的一項內容,其能夠對整個國民經濟發展過程中的不同部門之間形成良性溝通提供橋梁性的作用。同時,也是經濟管理部門行為的重要數據指導。能夠有效的促進社會經濟生產管理效率提升,拓展人類智力發展。因此,大量的收集和掌握經濟信息對提升生產力以及提升實踐效率意義重大。經濟信息同樣還能夠具體影響經濟社會的發展,其能夠從很大程度上影響國家經濟建設過程中對資源的開發程度與利用效率。是工業發達國家在進行發展的過程中必然要經歷的。能夠從根本上推動發展。與此同時,經濟信息在現代經濟環境當中表現出多元化功能的特征,能夠開發、增值、預測經濟行為相關活動。在人類社會生活當中,信息、物質以及能源作為人類發展的不可或缺重要基礎,其中信息的重要性表現出越來越重要的地位。

三、基于宏觀經濟管理條件下的經濟信息應用措施

宏觀經濟管理行為從內容上看主要包括幾個方面,具體包括計劃、決策、監管以及服務等部分。為了能夠進一步提升宏觀經濟管理實際效率,需要不斷健全宏觀建立機構機制。經濟信息意義重大,其對宏觀經濟管理的影響更加至關重要,因此在進行宏觀經濟管理行為開展的過程中需要采取更加行之有效的措施,不斷提升和完善經濟信息管理系統。

(一)構建科學合理經濟信息管理網絡

在進行經濟信息應用措施管理的過程中想要做好信息工作,必然需要具備如何掌握經濟信息的能力,而經濟信息掌握同樣需要遵循一定的收集原則和規范。經濟信息的收集工作更加需要科學的設計與規劃,不能貪多求全。盲目的經濟信息收集會增加信息管理的負擔,不利于形成良好的經濟信息管理。同時,經濟信息收集還要確保信息的及時性,要充分體現出信息的時間觀念。除此之外,經濟信息的掌握與收集更加要有針對性,只有有針對性的信息才具有使用價值。另外,經濟信息的收集還應當從實際出發,形成系統性、完整性的長期信息收集機制。

(二)建立宏觀經濟管理信息系統

宏觀經濟信息管理系統是一種在一定范圍內體現經濟信息總體正常運行的內部聯系和特征的信息。對于宏觀經濟的管理,要逐步建立一配套的宏觀經濟管理信息系統。此系統應堅持有一定的目的性、系統的完整性,允許一定的獨立性、保證一定的可靠性、講究經濟性的原則。體制改革是宏觀經濟政策效應能夠實現的保證,所以要加大力度進行體制改革,首先要大力發展非公有制經濟,為加快國有經濟的發展打下良好的基礎,要不斷的改革國有企業提高勞動力的流動性,還要改進我國的金融體制,逐步與國際金融接軌,更要實現財政體制變革,實現中央政府和地方政府的良好財政體系,要建成現代國家體制,不斷提高政府的效率和廉潔性。

(三)加強經濟信息導向作用

我國不斷加大宏觀經濟管理力度,最終目的在于推進我國經濟發展整體進步。為了實現這一最終目標,在宏觀經濟管理中要加強經濟信息的引導作用。經濟信息在宏觀經濟管理和控制中一直具有雙方面的影響,積極影響和消極影響。只有保證經濟信息應用科學合理,才能促進經濟管理效率的提升,若應用不當,則會對宏觀經濟管理起到制約影響。因此,在宏觀經濟管理中必須要加強經濟信息的引導作用,以經濟信息為重要的發展導向,實現推進經濟發展的重要目標。例如,在某地區內進行經濟信息的收集、整合,分析出對該地區經濟發展的影響。以此為依據相關部門采取合理的宏觀調控政策以促進經濟發展順利,推動區域經濟整體進步。同時,通過經濟信息的引導,能夠避免出現局部經濟和整體經濟沖突的問題。提升局部經濟發展效益推動整體經濟進步,實現宏觀經濟管理目標。

(四)加強宏觀經濟體制改革

基于經濟信息所產生的重要意義,在經濟管理中相關部門要注重經濟信息引導下宏觀經濟體制的改革。結合區域經濟發展形勢,可以進行的宏觀經濟體制改革有:

①在考慮到宏觀經濟長效發展的基礎上,對國有企業當前的體制進行分析,并采取針對性、個體化措施加強對國有企業體制的改革,提高勞動力的流動性。

②基于我國當前經濟體制的發展情況,可大力倡導,發展非公有制經濟,以便能起到推動國有經濟健康、良好發展的作用。

③通過對國際金融形勢的分析,加強對我國現有金融體制的改革,使國內金融體制能夠與國際接軌,進一步地促進我國經濟的良性發展。

四、結束語

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以前，對總量調控的重要性認識不足。在2005年前后經濟過熱的時候，學界有兩種聲音：一種認為經濟過熱，需要調控；另一種認為經濟只是結構性的過熱，行業“有冷有熱”。特別是2007年經濟全面過熱的時候，出現了“結構性通貨膨脹”的觀點，認為“結構性過熱”不適合用總量政策來調控。這很大程度上影響了中央政府宏觀調控的決心和對宏觀調控的認識。

過去十多年來，整個經濟還是過度依賴需求的刺激，導致經濟總是出現較大波動。同時又沒有在需求管理上把握住機會，至少2005年和2007年這兩次都是深度調整的機會，但都沒有把握住。2008年“四萬億元”的大規模刺激就把這個問題“掩蓋”了下來。2010年以后，政府才開始下決心調控經濟，但過去積累的一些問題想在短時間內完美解決顯然沒有那么容易；想在短期內消化掉由于過去需求管理失誤而引發大量無效投資和過剩產能也是不可能的。從某種意義上說，當前經濟增長下行壓力巨大就是過去十多年需求管理上的失誤引發了供給側上的結構性問題時時得不到解決造成的。由此，“十三五”規劃建議稿才提出要創新和完善宏觀管理（需求管理）的方式方法。

創新和完善宏觀調控的目標需要一定政策獨立性。宏觀經濟的穩定是經濟持續增長的必要條件，為確保宏觀經濟不出現大起大落，需要很多審慎的宏觀管理政策。當前政策有很多創新工具，這當然很好，但我國貨幣政策還是要把穩定宏觀經濟、防止通貨膨脹、控制貨幣超量發行等作為目標。

應當看到，央行很多宏觀調控政策在時間上和力度上的把握很大程度上都是由國務院決定，在這種情況下，調控難度就更大了。怎樣在經濟出現過熱時能夠形成共識？實施調控還是不實施調控，實施什么力度的調控，很大程度上都是利益之間博弈、妥協的結果。所以有時會讓宏觀管理的政策打折扣，有時會錯過最佳時機。

創新和完善宏觀調控的目標還是要有一定的政策獨立性，減少利益集團對其的干預。國務院各部委之間、央行各部門之間應尋找一個合理的決策機制，不要所有的問題都放到國務院層面上來協調。這樣對調控的執行效果很重要。

面對錯綜復雜的國內外形勢，創新和完善宏觀調控方式應著重把握好哪些基本原則？我認為，最重要的政策還是貨幣政策。貨幣政策現在的確比較復雜，其受到全球經濟的影響，也受到美國經濟的影響。要保持貨幣政策的獨立性，同時金融政策要有一定的開放，這樣相互之間進行牽制。現在一個好的勢頭是：最近兩年，央行在調控流動性的政策上進行大膽創新，比如PSL（信貸質押再貸款）、MLF（中期借貸便利）、SLO（公開市場短期流動性調節工具）、SLF（常備借貸便利）及定向降準等，包括現在正在試行的信貸資產質押貸款等。特別是在當前大數據的背景下，貨幣政策工具執行的效果是可以優化的，還可以更加精準，做到總量和結構之間的結合。過去貨幣政策都是總量政策，很難體現結構調控的色彩和目標，現在其實是可以做得到的。

可以說，創新宏觀調控政策中最重要的一點就是貨幣政策總量和結構的結合。當前，更加精準、具有明確的結構導向的貨幣政策是可以做得到的。這是未來宏觀調控創新的基本方向。