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關鍵詞：突發(fā)事件應急管理；項目管理；生命周期

中圖分類號：U642.3+5 文獻標識碼：A

目前，項目管理技術因其廣泛的適用性、時效性和績效性，已經(jīng)逐漸成為政府管理運作日常事務的中心模式。本文將運用項目管理的基本理論和方法，研究突發(fā)事件應急管理生命周期，力求及時高效的完成突發(fā)事件應急管理目標。

1 突發(fā)事件應急管理現(xiàn)狀

1.1 相關應急法律制度不健全

我國先后制定出臺了《中華人民共和國防震減災法》、《突發(fā)公共衛(wèi)生事件應急條例》、《中華人民共和國突發(fā)事件應對法》等，但這些法律相對對立，在突發(fā)事件實際處理中難以很好的協(xié)調。

1.2 綜合應急協(xié)調機構不完善

目前，我國還沒有建立起處理不同危機事件的協(xié)調機制，也缺乏具有決策職能的綜合協(xié)調部門，一旦需要多部門聯(lián)合應對突發(fā)事件，可能會導致政府不能很好的加以協(xié)調，從而影響突發(fā)事件應急管理的處理效率。

1.3 應急管理網(wǎng)絡體系脆弱

我國的突發(fā)事件預警體系還不夠完善，部門之間缺乏有效的信息溝通，資源整合迫在眉睫；基層組織和個人的危機意識還比較淡薄，缺乏動用全社會力量抗擊危機的能力；沒有專業(yè)規(guī)范的專家參與制度，專家參與政府應急管理決策帶有很大的隨意性。

2 項目生命周期理論

美國項目管理協(xié)會的定義：“項目是分階段完成的一項獨特性的任務，一個組織在完成一個項目時會將項目劃分成一系列的項目階段，以便更好地管理和控制項目，更好地將組織的日常運作與項目管理結合在一起。項目的各個階段放在一起就構成了一個項目的生命周期。”項目的生命周期可以分為四個階段：項目立項期、項目啟動期、項目發(fā)展成熟期以及項目完成期。

3 突發(fā)事件應急管理生命周期

突發(fā)事件從時間上來看，遵循特定的發(fā)展周期。要明確突發(fā)事件應急管理的生命周期和各階段的主要內(nèi)容。

3.1 突發(fā)事件應急管理生命周期階段劃分

根據(jù)危機的發(fā)展周期，突發(fā)事件應急管理生命周期可以分為以下幾個過程階段：危機預警及準備階段、識別危機階段、隔離危機階段、管理危機階段和善后處理階段。

3.2 突發(fā)事件應急管理各階段的主要任務（圖1）

(1)預警及準備階段的目的在于有效預防和避免危機的發(fā)生。(2)識別危機階段，監(jiān)測系統(tǒng)或信息監(jiān)測處理系統(tǒng)是否能夠辨識出危機潛伏期的各種癥狀是識別危機的關鍵。(3)隔離危機階段，要求應急管理組織有效控制突發(fā)事態(tài)的蔓延，防止事態(tài)進一步升級。(4)管理危機階段，要求采取適當?shù)臎Q策模式并進行有效的媒體溝通，穩(wěn)定事態(tài)，防止緊急狀態(tài)再次升級。(5)善后處理階段，要求在危機管理階段結束后，從危機處理過程中總結分析經(jīng)驗教訓，提出改進意見。

圖1

4 突發(fā)事件應急管理實施控制

4.1 突發(fā)事件應急管理控制關鍵

對突發(fā)事件應急管理體系進行控制，關鍵是制定完善的突發(fā)事件應急預案，在建立健全突發(fā)事件管理機制上下功夫。

該預案的工作過程大致包括以下幾個步驟：（1）清晰定義突發(fā)事件應急管理項目目標，此目標必須盡可能與我國經(jīng)濟社會發(fā)展和社會平穩(wěn)進步的目標相符。（2）通過工作分解結構（WBS），明確組織分工和責任人，使看似復雜的過程變得易于操作，有效克服應急工作的盲目性（圖2）。（3）為了實現(xiàn)應急管理的目標，必須界定每項具體工作內(nèi)容。（4）根據(jù)每項任務所需要的資源類型及數(shù)量，明確辨認不同階段相互交織、循環(huán)往復的危機事件應急管理特定生命周期，采取不同的應急措施。

圖2

4.2 突發(fā)事件應急管理進度控制

4.2.1 進度控制

進度控制的主要目標是通過完善以事前控制為主的進度控制體系來實現(xiàn)項目的工期或進度目標。通過不斷的總結，進行歸納分析，找出偏差，及時糾偏，使實際進度接近計劃進度。進度控制包括事前控制、事中控制和事后控制。

4.2.2 事前控制

突發(fā)事件應急管理要想從事后救火管理向事前監(jiān)測管理轉變，由被動應對向主動防范轉變，就必須建立完善的突發(fā)事件預警機制。因此，控制點任務的按時完成對于整個事前控制起著決定作用。預警級別根據(jù)突發(fā)事件可能造成的危害程度、緊急程度和發(fā)展勢態(tài)，一般劃分為四級：Ⅰ級（特別嚴重）、Ⅱ（嚴重）、Ⅲ（較重）和Ⅳ級（一般）。只有在信息收集和分析的基礎上，對信息進行全面細致的分類鑒別，才能發(fā)現(xiàn)危機征兆，預測各種危機情況，對可能發(fā)生的危機類型、涉及范圍和危害程度做出估計，并想辦法采取必要措施加以彌補，從而減少乃至消除危機發(fā)生的誘因。

4.2.3 事中控制

有效進度控制的關鍵是定期、及時地檢測實際進程，并把它和實際進程相比較。危機發(fā)生時，政府逐級信息報告必須及時，預案處置要根據(jù)特殊情況適時調整，及時掌控危機進展狀況和嚴重程度，并根據(jù)危機演化的方向作出分析判斷，妥善處理危機。在情況不明、信息不暢的情況下，要積極發(fā)揮媒體管理的作用，及時向公眾公開危機處理進展情況，保障群眾的知情權，減少主觀猜測和謠言傳播的負面影響。

4.2.4 事后控制

事后控制的重點是認真分析影響突發(fā)事件應急管理進度關鍵點的原因，并及時加以解決。通過有效的資源調度和社會合作，對突發(fā)事件應急管理預案的執(zhí)行情況和實施效果進行評估。在調查分析和評估總結的基礎上，詳盡的列出危機管理中存在的問題，提出突發(fā)事件應急管理改進的方案和整改措施。

篇2

關鍵詞：金融危機 信息不對稱 市場摩擦 流動性沖擊 放大機制

金融經(jīng)濟周期是指金融經(jīng)濟活動在內(nèi)外部沖擊下, 通過金融體系傳導而形成的持續(xù)性波動和周期性變化（Mishkin，F(xiàn).S，1999）。對于如何解釋貨幣沖擊或股市崩盤導致的短期經(jīng)濟劇烈波動，傳統(tǒng)周期理論已然不具備說服力。而金融經(jīng)濟周期理論從委托-問題切入，為人們認識金融危機的形成、發(fā)展和蔓延提供了一個全景式的視角，同時對現(xiàn)行貨幣政策的操作具有一定的啟示。

理論回顧

Bagehot最早正式將金融因素引入經(jīng)濟周期模型，并嘗試建立內(nèi)生經(jīng)濟周期理論。他指出，當銀行家手中的可貸資金余額全被借光，將會刺激真實經(jīng)濟擴張， 拉動真實利率和商品價格上升。在繁榮階段過后， 整個經(jīng)濟結構就變得十分脆弱，這將導致經(jīng)濟擴張的結束（宋玉華、李澤祥，2007）。

Fisher（1933）等人提出的信貸周期理論奠定了金融經(jīng)濟周期理論的基礎。Fishe的債務-通貨緊縮理論指出在信息不對稱、存在金融市場缺陷的條件下，經(jīng)濟繁榮階段的“過度負債”與經(jīng)濟蕭條階段的“債務清算”及“困境拋售”等外生沖擊，是生成信貸周期的重要原因，銀行信貸是經(jīng)濟周期的重要傳導渠道。

由于“貨幣中性論”一直占據(jù)著主流地位，導致金融經(jīng)濟周期理論發(fā)展遲緩。到20世紀80年代，Bernanke等人對貨幣和證券“中性論”進行了批判，認為金融因素對經(jīng)濟周期運行影響顯著，金融經(jīng)濟周期理論取得突破性進展。該理論從委托-問題切入，認為信息不對稱產(chǎn)生的市場摩擦會放大金融沖擊，解釋了貨幣或資產(chǎn)價格沖擊導致經(jīng)濟短期劇烈波動的現(xiàn)象?！敖杩钊速Y產(chǎn)負債表渠道”和“銀行信貸渠道”是金融經(jīng)濟周期里兩個最重要的放大傳導機制，通過市場摩擦發(fā)生作用（Campello，M，2003）。金融市場上起初較小的沖擊，被這兩個機制不斷放大，致使流動性加速收縮，影響企業(yè)的融資條件和投資水平，從而導致經(jīng)濟出現(xiàn)劇烈的波動。

信息不對稱在金融危機形成與發(fā)展中的作用

金融經(jīng)濟周期理論認為信息不對稱，或由不完全市場和合同造成的不可證實的信息會產(chǎn)生市場摩擦。市場摩擦使得金融市場上普遍存在逆向選擇和道德風險問題。金融市場上的市場摩擦一方面限制了最優(yōu)風險分散，另一方面阻礙了資金的有效配置，即資金流向具有投資機會的投資者。這些投資機會可能是真實項目，也可能是由于金融資產(chǎn)定價錯誤造成的市場套利機會。

比如次貸危機發(fā)生前的美國金融市場，信息不對稱問題就比較嚴重。由于金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融產(chǎn)品和市場變得日益復雜。一些金融產(chǎn)品，特別是結構性產(chǎn)品，其價值依賴于違約事件的相關性結構，這本身就難以估算。對資產(chǎn)抵押證券定價也很困難，其打包抵押的資產(chǎn)池里包括抵押貸款、學生貸款等資產(chǎn)，要準確定價就必須對資產(chǎn)池里每一項資產(chǎn)的質量核實、估價。這就產(chǎn)生了信息不對稱問題。此外，專業(yè)化導致金融市場進一步細分，能對市場上的金融產(chǎn)品給以正確估價的投資者越來越少。信息不對稱問題在專業(yè)投資者和非專業(yè)投資者之間變得格外嚴重。

市場上缺乏有效監(jiān)管，導致信息不對稱問題更加惡化。各種金融衍生品從“貸款發(fā)起到最終證券化銷售”鏈條上涉及很多環(huán)節(jié)和機構，美國分散的監(jiān)管體制使得沒有一個機構能全程監(jiān)管并負責整體風險狀況。美國非銀行金融部門（影子銀行體系）在危機發(fā)生前幾年發(fā)展迅速，但美聯(lián)儲對結構投資載體（SIVs）、投資銀行等重要市場參與者缺乏有效監(jiān)管，未能實現(xiàn)金融安全網(wǎng)的全面覆蓋。而市場監(jiān)管者又過于信賴新型金融機構自身的風險評估模型和管理能力，對金融機構放松借貸標準的行為沒有及時制止。這樣的監(jiān)管真空把信息不對稱的矛盾推向深化。

信息不對稱問題導致的市場摩擦阻礙了市場自我調整，限制了市場套利活動。套利的速度因為受到套利者資金和知識的限制而降低，專業(yè)投資者需要時間去籌集資金，非專業(yè)投資者需要時間去理解如何投資復雜的資產(chǎn)，因而市場摩擦本身消失得很慢。當市場價格發(fā)生異常波動時，市場摩擦的長時間存在阻礙了價格修正，并且成為流動性沖擊放大機制中不可或缺的因素。

流動性沖擊與金融危機的互動關系

（一）危機前后的流動性變化

銀行體系的流動性變化會貫穿于整個金融危機。通常在危機以前信貸條件寬松，流動性充裕，籌措資金容易。例如，美國的次貸危機根源其實早已存在。美聯(lián)儲認為科技泡沫的破裂和9/11事件對經(jīng)濟的沖擊可能會導致金融危機，因此及時應對，在2001-2004年期間為經(jīng)濟提供大量流動性。當成功地化解了這些外部沖擊后，美聯(lián)儲沒有及時收回流動性，過多的流動性繼續(xù)留在貨幣市場，導致市場實際利率長時間處于低位，以致房地產(chǎn)市場出現(xiàn)大量泡沫，從而產(chǎn)生危機。Berger和Bouwman（2008）研究發(fā)現(xiàn)銀行危機的一個特點就是在危機之前都會有不正常的正的流動性創(chuàng)造。這一特征完全符合2007-2008年的金融危機，反映了危機之前資本積聚和借貸標準的放松。

在危機發(fā)生后，市場上流動性驟然逆轉，從流動性過剩變?yōu)榱鲃有跃o縮。而流動性緊縮狀況迅速蔓延，最初出現(xiàn)在美國次級抵押貸款市場上的情況惡化擴散到杠桿融資和與抵押貸款有關的結構性信貸市場，并傳遞至全球貨幣市場，隨后影響到從低信用等級到高信用等級的公司信貸市場，并影響到優(yōu)質居民房屋和商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款市場，最后威脅到新興市場資產(chǎn)。當流動性緊縮情況繼續(xù)惡化，威脅到整個金融體系時，貨幣當局開始干預市場，行使最后貸款人職責，對受困的金融機構和相關市場參與者提供流動性，保證金融體系穩(wěn)定和其職能的正常運行。

篇3

【關鍵詞】 企業(yè)生命周期理論;中小企業(yè);資金鏈優(yōu)化

從世界發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展狀況看,中小企業(yè)對經(jīng)濟的發(fā)展起著十分重要的作用。世界500強集中的美國同時也是世界中小企業(yè)最多的國家。改革開放以來,我國中小企業(yè)蓬勃發(fā)展,已成為市場經(jīng)濟中活躍的力量,在國民經(jīng)濟中占有重要地位。但融資不暢、資金支持不足一直是阻礙其發(fā)展壯大的重要因素,隨著全球金融危機不斷蔓延,[1]中小企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境更加惡劣,據(jù)工業(yè)部信息化部長李毅中透露,至2008年底,我國中小企業(yè)破產(chǎn)者占總數(shù)的7.5%,預估破產(chǎn)企業(yè)近50萬家。這些倒閉與瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)中有許多是成長性很好的企業(yè),甚至有些是高成長期的企業(yè),“資金鏈斷裂”是它們的致命傷?？梢?良好的資金鏈對中小企抵御倒閉風險,進一步壯大發(fā)展具有重要的意義。

一、資金鏈對中小企業(yè)的意義

所謂資金鏈其實就是資金籌集―資金使用―資金消耗―資金控制―資金回收―資金分配的循環(huán)增值過程,它是維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉所需要的基本循環(huán),[2]是企業(yè)現(xiàn)金流量在某一時點上的靜態(tài)反映,可分為資金投入鏈、資金運營鏈和資金回籠鏈三部分。[3]資金是企業(yè)經(jīng)營活動的“血液”,資金鏈就是維系企業(yè)生存和發(fā)展的命脈,[4]資金斷流常被企業(yè)當作“血癌”,一旦其“魔咒”遭到激活就如同打開了“潘多拉盒子”,昔日叱咤風云、威風凜凜的企業(yè)瞬間就會接連倒閉、沉淪。[5]美國次貸危機引發(fā)的金融風暴使得全球企業(yè)遭遇嚴冬,一場企業(yè)倒閉潮席卷了中國最重要的制造業(yè)基地珠三角和長三角,緊縮貨幣政策及全球經(jīng)濟衰退的大環(huán)境下,資金鏈斷裂使得不少企業(yè)紛紛陷入“欠債門”而難以自拔。

可見,一個企業(yè)想要持續(xù)經(jīng)營,靠的不是損益表上的高額利潤,而是必須保持良好而又充足的現(xiàn)金流量,否則就會引發(fā)財務危機,甚至導致破產(chǎn)。中小企業(yè)對于保證就業(yè)、維護社會穩(wěn)定具有重要的作用,在中小企業(yè)發(fā)展過程中提倡資金鏈優(yōu)化觀念具有深刻的意義。本文從企業(yè)生命周期視角出發(fā)對此進行分析探討。

二、企業(yè)生命周期理論演進

企業(yè)生命周期是企業(yè)的生命線,直接關系到企業(yè)的生存和發(fā)展,企業(yè)只有掌握生命周期的發(fā)展規(guī)律,預測和防范生命周期不同階段[5]存在的不確定性,才能保持企業(yè)良性的發(fā)展態(tài)勢,實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的目標。

(一)企業(yè)生命周期理論研究綜述

企業(yè)生命周期理論起源于20世紀50年代,初始點是經(jīng)濟學對企業(yè)“黑匣子”生命現(xiàn)象的探索,認為企業(yè)同有生命機體一樣,存在著從出生到生長發(fā)育,最后到衰亡的生命過程。企業(yè)誕生、成長、壯大、衰退直至死亡的過程就叫企業(yè)生命周期。[6]

企業(yè)生命周期理論以產(chǎn)品的生命周期理論作為發(fā)展演進的起點。馬克思在《資本論》中提出商品價值是由生產(chǎn)該種商品所消耗的“社會必要勞動時間”決定的論斷成為企業(yè)生命周期取決于產(chǎn)品生命周期的理論支持。[7] 1972年,葛瑞納(Larry E. Greiner)在《組織成長的演變和變革》一文中首次提出企業(yè)生命周期的概念。1989年,美國學者伊查克?愛迪斯(Lachak Adizes)博士在《企業(yè)生命周期》一書中較為系統(tǒng)地闡述了企業(yè)生命周期經(jīng)歷的不同階段,標志著企業(yè)生命周期理論的誕生。隨后數(shù)年,有關企業(yè)生命周期理論的研究成果不斷涌現(xiàn),Danny Miller 和 Peter H. Friesen(1984)以企業(yè)初創(chuàng)期、成長期、成熟期、復興期和衰退期五階段模型對企業(yè)的環(huán)境、組織、戰(zhàn)略和決策制定進行了實證研究。[8]我國學者陳佳貴(1995)突破生命周期理論中封閉的局限,提出企業(yè)蛻變的三種形式,認為蛻變使企業(yè)獲得新的成長曲線,延長了企業(yè)生命周期。[9]綜合國內(nèi)外比較成熟的觀點,企業(yè)生命周期可以簡單地視為四個階段:創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和衰退期。如果沒有外在的不確定性因素(戰(zhàn)爭與政治動蕩、自然災害等)與內(nèi)在的特殊因素(重大決策失誤、創(chuàng)新蛻變等),企業(yè)將遵循自己的生命周期,從孕育到創(chuàng)業(yè)到成長、成熟直至破產(chǎn)倒閉或蛻變。[10]

(二)中小企業(yè)生命周期理論研究綜述

最早開始系統(tǒng)分析和研究中小企業(yè)成長過程的是勞倫斯?斯坦梅茨(Lawrence L. Steinmetz)教授,他指出典型的中小企業(yè)成長過程體現(xiàn)為一種S形狀的曲線,可劃分為直接控制階段、指揮管理階段、間接控制階段和部門組織階段。美國管理學家伊查克?愛迪思(Lchak Adizes)從中小企業(yè)生命周期的各階段分析企業(yè)成長與老化的本質及特征,關注企業(yè)的成長、成熟與衰退的周期更迭就可以判斷企業(yè)所處的地位。劉勇(2001)將中小企業(yè)成長周期以時間劃分為創(chuàng)辦階段、投入階段、增長發(fā)展階段、開始成熟階段和退出階段等五個階段。[11]許曉明(2002)認為隨著時間的延伸,中小企業(yè)發(fā)展曲線將出現(xiàn)不同的拐點,它可以幫助識別中小企業(yè)階段的變更。[12]

根據(jù)企業(yè)生命周期和中小企業(yè)生命周期研究的相關文獻,簡單而不失一般性,本文將中小企業(yè)生命周期階段劃分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四階段。隨著生命周期理論的發(fā)展,不少學者開始運用生命周期理論在財務領域進行實證研究。

三、生命周期理論在財務領域應用現(xiàn)狀

國外學者Black(1998)研究發(fā)現(xiàn),公司財務指標隨著公司生命周期的變化而變化。[13]Stickney 和 Brown(1999)發(fā)現(xiàn)生命周期不同階段,企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流具有系統(tǒng)的變化規(guī)律。[14]W okukwu (2000)以計算機及外設產(chǎn)業(yè)為例,指出最優(yōu)ROI值和資本結構之間的關系隨著企業(yè)生命周期的階段不同而不同。[15]Victoria Dickinson(2007)以美國的上市公司為研究對象,采用不同的現(xiàn)金流特征組合作為企業(yè)生命周期的變量進行實證分析。[16]我國學者陳曉紅、劉劍(2006)分析我國中小企業(yè)的融資結構隨著企業(yè)生命成長階段不同,呈現(xiàn)周期變化趨勢。[17]吳琛越(2008)以深市中小企業(yè)板塊上市公司為樣本,運用數(shù)據(jù)分析對伊查克?愛迪斯的生命周期理論進行了驗證。[18]

上述研究側重分析不同階段企業(yè)的資金變化及特征,然而對于在殘酷的競爭中維持生存和發(fā)展的中小企業(yè)來說,如何實現(xiàn)資金有效率的配置和利用,完善資金鏈優(yōu)化則更具現(xiàn)實意義。

四、中小企業(yè)分階段資金鏈狀況分析

資金在中小企業(yè)發(fā)展過程中隨階段的不同而呈現(xiàn)出不同的態(tài)勢,把握企業(yè)不同階段資金流的特征,是實現(xiàn)資金鏈優(yōu)化的前提。

(一)初創(chuàng)階段

這個階段企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小,財務監(jiān)管缺失,信息較為封閉,融資需求以內(nèi)源資金為主。新產(chǎn)品的研發(fā)和市場的拓展是否成功處于未知狀態(tài),經(jīng)營風險最高,需要投入大量的人力、物力和財力,資金消耗遠大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

(二)成長階段

企業(yè)從初創(chuàng)發(fā)展到成長階段,業(yè)務記錄逐步規(guī)范,信息透明度的提高使得融資渠道擴寬。銷售開始高速增長,企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大加大了對資金的需要量。存貨周轉和信用銷售延遲付款等原因使得營運資金成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸因素,若缺乏增量資金的補充投入,就會出現(xiàn)資金鏈危機。

(三)成熟期

進入穩(wěn)定增長的成熟階段后,業(yè)務記錄和財務制度趨于完備,信用增強使得股權融資比重上升。企業(yè)市場份額相對穩(wěn)定,產(chǎn)品銷售帶給公司較好的凈現(xiàn)金流入。部分優(yōu)秀的中小企業(yè)成長為大企業(yè),但也有一些中小企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤的增長減緩,甚至出現(xiàn)負增長局面。

(四)衰退期

進入衰退期,企業(yè)除了盡量延展生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)期間外,還要擔負償還到期負債的財務壓力。大部分中小企業(yè)采取保守經(jīng)營,結束對企業(yè)發(fā)展不利的、沒落的業(yè)務項目來減少現(xiàn)金流出。通過盤活現(xiàn)有存量資產(chǎn)來增加現(xiàn)金流入,節(jié)約成本支出,積極尋求新的生存發(fā)展機會。

五、優(yōu)化資金鏈的措施[19-21]

根據(jù)上述分析,優(yōu)化資金鏈就是有效調節(jié)企業(yè)生命周期不同階段的資金狀況,解決存在的資金危機,化“危”為“機”,擺脫資金鏈的劣勢困擾。

(一)資金籌集

一定的融資能力是保證資金鏈優(yōu)化的首要條件,除了拓寬籌資渠道和擴大籌資額度,中小企業(yè)可以嘗試引入應收賬款融資。我國中小企業(yè)中應收賬款占企業(yè)流動資產(chǎn)很大的比例,通過應收賬款的轉讓,既融通了資金,加速了資金的周轉,又無須增加企業(yè)負債。應收賬款融資使得銀行信用在一定程度上代替了企業(yè)信用,使個別企業(yè)的拖欠不會影響資金鏈的運轉。

(二)資金消耗

中小企業(yè)應努力提高資金的使用效率,使資金運用達到最佳的效果。運用供應鏈思想梳理企業(yè)的各個環(huán)節(jié),將有限資金用在企業(yè)真正需要的地方。加強銷售來減小存貨周轉期,預測好存貨的占用資金,盡量使之最小化;保證企業(yè)信譽不惡化的前提下,設計實施對企業(yè)最為有利的應付賬款展延方案;加速貨幣資金的周轉,降低營運資金在總營業(yè)額中所占的比重。

(三)資金控制

構建供應鏈管理信息化平臺,通過信息化平臺可以直觀地看到生產(chǎn)、銷售和庫存的變化信息,保證各環(huán)節(jié)的暢通,形成良性的資金循環(huán),通過上下游企業(yè)之間供應鏈協(xié)作可以控制成本、節(jié)約流動資金,是優(yōu)化資金鏈配置的有效手段。通過非核心業(yè)務外包來提高資金使用效率,節(jié)省企業(yè)成本的同時實現(xiàn)企業(yè)綜合經(jīng)濟利益最大化,為企業(yè)資金鏈的高速運轉注入新的活力。中小企業(yè)應編制存貨計劃,完善存貨定期監(jiān)督和檢查制度來加強存貨管理,盡可能壓縮過時的庫存物資避免資金呆滯,以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。

(四)資金回收

每個循環(huán)后要有增值才能實現(xiàn)企業(yè)盈利,資金鏈的暢通是企業(yè)資金回籠的關鍵。通過控制現(xiàn)金持有規(guī)模、預算現(xiàn)金流量、不過量購置不動產(chǎn)等措施來確保資金回籠,使資金的來源和運用得到有效配合。加快現(xiàn)金周轉速度,注重應收賬款管理,定期核對應收賬款、嚴格控制應收賬款賬齡,對賒銷客戶的信用進行調研評定、制定合理的信用標準、信用條件和收賬政策,要在取得確鑿證據(jù)后,對死賬、呆賬進行完善的會計處理。

(五)資金分配

科學合理地確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,保證企業(yè)規(guī)模與資本結構相匹配,協(xié)調資本負債的比例,實施有利于企業(yè)積累的利潤分配政策,采取多留少分,將更多的稅后利潤積累下來,充實資本。當然,在企業(yè)贏利能力強、業(yè)務穩(wěn)定并且信用管理能力強的情況下也可以選擇適度舉債,充分利用財務杠桿使企業(yè)得到更快速的發(fā)展。

六、結論

綜上所述,資金鏈管理是企業(yè)的生命線,中小企業(yè)應重視企業(yè)資金鏈管理,建立起與本企業(yè)發(fā)展階段相適應的資金鏈管理模式,實現(xiàn)資金持續(xù)的良性循環(huán)和周轉,才能在目前日趨激烈的市場競爭條件下獲得自己的領地,謀求進一步的發(fā)展。

【參考文獻】

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篇4

關鍵詞：金融危機 公允價值 會計本質 會計目標 計量屬性 謹慎性原則

一、引言

源于美國2007年次貸危機的金融危機引發(fā)了一場金融、會計等各界人士關于公允價值會計的論爭，不僅威脅到公允價值會計的存亡發(fā)展，而且促使以IASB和FASB為代表的準則制定機構采取措施不斷修訂完善公允價值會計準則。在修訂完善公允價值會計準則的同時，必然涉及到一系列會計基本理論問題，這需要我們對會計基本理論問題進行反思。任世馳、李繼陽（2010）認為，公允價值會計的核心是按照各個報告時點上的現(xiàn)行市價調整賬面記錄，通過動態(tài)反映使賬面價值與真實價值始終保持一致，目標是追求真正意義上的真實反映，是“會計的重心是計量”的回歸。并指出其與按“目標導向”路徑構建的當代會計理論在會計本質（信息系統(tǒng)）、會計目標（決策有用）、會計信息質量特征（相關和可靠）等各個方面產(chǎn)生沖突、矛盾，因此公允價值會計的出現(xiàn)是對傳統(tǒng)會計理論的顛覆，必須系統(tǒng)反思和重構當代會計理論。葛家澍、竇家春、陳朝琳（2010）認為，歷史成本計量（含攤余成本計量）和公允價值計量是歷史和時代的必然選擇，雙重計量模式將有利于報告使用者評估主體的未來現(xiàn)金流量，IASB制定的IFRS9為公允價值會計改進提供了曙光。筆者認為，金融危機引發(fā)了對公允價值會計的論爭，這對公允價值會計是一把雙刃劍，既對公允價值會計的生存提出了威脅，同時也為公允價值會計的發(fā)展提供了契機。對公允價值會計進行改進必然會涉及到相關會計基本理論問題，但這并不是對傳統(tǒng)會計理論的徹底顛覆，而是傳統(tǒng)會計理論的不斷發(fā)展和完善。其中表現(xiàn)最為明顯的在于以下方面：金融危機對會計本質提出了新要求，會計應是一項管理活動，其基本職能是反映和參與控制；會計目標具有狀態(tài)依存特征，在金融危機時期，會計不應單純追求“受托責任”和“決策有用”，還應關注宏觀金融系統(tǒng)的穩(wěn)定；在未來相當長一段時期內(nèi)，歷史成本與公允價值并存的彩色計量模式將是發(fā)展趨勢；金融監(jiān)管的改進和公允價值會計的發(fā)展要求在順周期效應中加入逆周期因素，這將賦予謹慎性原則新的涵義，即區(qū)別經(jīng)濟發(fā)展的不同周期來理解和運用謹慎性原則。

二、會計基本理論的新思考

（ 一 ）會計本質的新認識 筆者認為會計是一項管理活動，但其基本職能不是反映和監(jiān)督，而是反映和參與控制。首先，從會計的產(chǎn)生來看，會計是隨著經(jīng)濟的發(fā)展、生產(chǎn)或業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，出于提高管理效率和效果的需要而產(chǎn)生的。發(fā)展到現(xiàn)在，會計已具備一套嚴格的程序：確認、計量、記錄和報告（含表內(nèi)列報和表外披露），并須遵循相關法規(guī)制度的規(guī)定。雖然會計通過確認、計量、記錄和報告等程序提供了大量的財務信息和非財務信息，但光靠提供信息，并不能有效提高管理效率和效果，提供信息只是其中的一部分，正如楊紀琬和閻達五教授所說，提供信息只是手段，而實現(xiàn)對經(jīng)濟業(yè)務或事項的控制才是真正目的。其次，根據(jù)馬克思對簿記（會計）演進的論述：“過程越是按照社會的規(guī)模進行，越是失去純粹個人的性質，作為對過程的控制和觀念總結的簿記就越是必要；因此，簿記對資本主義生產(chǎn)，比對手工業(yè)和農(nóng)民的分散生產(chǎn)更為必要，對公有生產(chǎn)，比對資本主義生產(chǎn)更為必要。”在這里，“過程的控制”即指“控制”、“觀念的總結”即指“反映”。馬克思的論述說明，會計的基本職能是反映和控制，其將隨著經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展。反映也就是我們所說的通過確認、計量、記錄和報告等程序提供的大量財務信息和非財務信息，而控制則是根據(jù)所掌握的信息，通過約束、支配、調整等手段使經(jīng)濟業(yè)務事項符合計劃或預算的要求。由此也可以看出，控制是目的，而反映只是實現(xiàn)控制這一目的的橋梁。再次，從此次金融危機來看，雖然表象上是因為銀行未能披露合理的公允價值會計信息，未能如實反映金融產(chǎn)品內(nèi)在的風險和價值，造成了市場的恐慌情緒，并與不完善、不及時的金融監(jiān)管相結合而形成一種流動性不斷惡化、價格不斷下跌的惡性循環(huán)，導致了金融危機的不斷深化。但經(jīng)過深入分析和論證，G20認為危機的源頭實質上在于以下三個方面：銀行的內(nèi)部管理失控造成信貸標準的降低、金融產(chǎn)品的日趨復雜和不透明以及杠桿比率的不斷提高，監(jiān)管當局的監(jiān)管未能與時俱進和市場參與者的風險意識不足。筆者認為，銀行的內(nèi)部管理失控是根源中的根源，監(jiān)管不利和市場參與者風險意識不足為銀行內(nèi)部管理失控提供了進一步發(fā)展的外部環(huán)境。造成銀行內(nèi)部管理失控的原因是多方面的，就會計而言，主要在于其定位是為外部信息使用者提供決策有用的信息，而忽視了會計對經(jīng)濟活動的管理控制職能。如果會計能有效發(fā)揮其內(nèi)部控制和財務預警職能，在銀行過度創(chuàng)新衍生金融產(chǎn)品之前，通過為內(nèi)部管理者提供風險預警信息，并采取措施有效控制風險，或許能從源頭上控制風險，減少損失。最后，“控制”與“監(jiān)督”有著質的區(qū)別：“控制”是指通過一定的方法或手段使企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務的發(fā)生和反映符合計劃和規(guī)定；“監(jiān)督”本意是從一旁察看、督促，這會導致本屬于企業(yè)內(nèi)部的會計“另立中央”。“監(jiān)督”會導致會計本身內(nèi)在的、積極的職能異化為一種外在的、被動的職能，不利于會計職能的發(fā)揮?，F(xiàn)代社會是信息社會，信息瞬息萬變，“控制”這種內(nèi)在的、積極的職能有助于企業(yè)適時掌握信息、做出決策，而“監(jiān)督”這種外在的、被動的職能會造成信息的延誤，不利于對企業(yè)經(jīng)濟活動進行有效管理。同時，雖然會計具有“控制”的功能，但這種“控制”只能是“參與控制”。因為在實際的經(jīng)營活動中，決策并不一定完全由“會計”做出，或者說結果并不一定完全由“會計”控制，正如此次金融危機一樣，導致危機的原因是多方面的，有“會計”的因素，也有“非會計”的因素，所以會計的“控制”不是純粹意義上的控制，而是“參與控制”。

（ 二 ）會計目標的新認識 會計目標具有狀態(tài)依存特征。（1）會計目標的代表性觀點。對于會計的目標，代表性的觀點有“受托責任觀”和“決策有用觀”。受托責任觀是在公司制和委托理論的基礎上發(fā)展形成的，主要指會計的目標是通過財務報告如實向委托者報告企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，以反映經(jīng)營者的受托責任履行情況。隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展，企業(yè)的組織形式日趨多樣化和復雜化，現(xiàn)代股份公司的出現(xiàn)使得委托方變得越來越模糊。同時，由于企業(yè)經(jīng)營活動對自然環(huán)境和社會環(huán)境的影響逐漸加深，企業(yè)會計信息使用者逐漸增多。與此相對應，財務會計目標的“決策有用觀”逐步形成。決策有用觀認為，會計的目標是提供有助于信息使用者決策的信息，這些信息不僅包括有關企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的信息，而且包括企業(yè)未來的信息；不僅包括定量信息，而且包括定性信息。受托責任觀和決策有用觀是有關會計目標的兩種不同的觀點，其區(qū)別主要表現(xiàn)在以下四個方面。首先，使用對象不同：受托責任觀下，會計信息的使用對象主要是企業(yè)現(xiàn)有的投資者和債權人，而決策有用觀下會計信息的使用對象主要是各相關的決策者，特別是證券市場的投資者。其次，報告的內(nèi)容不同：前者主要是有關企業(yè)經(jīng)營者的受托經(jīng)營管理責任的歷史信息，后者要求提供與投資者決策相關的信息，尤其是企業(yè)未來盈利能力和現(xiàn)金流量的預測信息。再次，會計信息的形成基礎不同：受托責任觀下會計信息的形成基礎是“歷史成本”和“實現(xiàn)原則”，而決策有用觀下則是“公允價值”和“相關性原則”。最后，報告的形式也有所差別：通常在受托責任觀下采用的主要是會計報表的形式，而在決策有用觀下，除了會計報表外，還有表外附注。雖然“受托責任觀”和“決策有用觀”是兩種不同的觀點，各有重點，但兩者具有內(nèi)在一致性：在滿足信息使用者需求的同時，經(jīng)營管理者也向委托人報告了其受托責任的履行情況；委托人通過財務報告評價受托責任的履行情況，目的在于做出是否繼續(xù)維持或終止委托責任的決策。從動態(tài)的角度來看，“決策有用觀”是“受托責任觀”的發(fā)展和完善。正如Solomos所說：“可以把會計確定受托責任的作用看作從屬于決策有用，它構成決策作用的一部分。”（2）對會計目標的新認識。在“決策有用觀”會計目標下，由于報告的內(nèi)容更強調有關未來盈利能力和現(xiàn)金流量方面的信息，信息的形成基礎更強調“公允價值”和“相關性原則”，使得會計信息使用者進行決策時所要求的信息的相關性成為在既定環(huán)境下支配會計信息披露的因素。但在此次金融危機中，按市價反映的“公允價值”并未做到真正的“決策有用”，投資者根據(jù)按市價反映的“公允價值”信息做出決策，卻使市價陷入一輪又一輪不斷下跌的惡性循環(huán)中，不僅造成市場的極度恐慌、金融系統(tǒng)的劇烈動蕩，而且危及到實體經(jīng)濟。公允價值會計也因此陷入了論爭的漩渦，被指責為導致此次金融危機的根源、應該停止或暫停使用公允價值會計，直接威脅到了公允價值會計的存亡。真理總是越辯越明，雖然主流觀點認為公允價值會計不是導致金融危機的根源，但這次危機告訴我們：在公允價值計價技術并非完善、監(jiān)管模式存在缺陷、外部經(jīng)濟金融市場并非完美的情況下，會計不應單純追求表面上的“如實反映”和“公允”，而應關注宏觀經(jīng)濟金融系統(tǒng)的穩(wěn)定情況。以IASB和FASB為代表的準則制定機構在金融危機之后采取的關于調整公允價值計價的緊急措施也說明了關注宏觀金融系統(tǒng)穩(wěn)定的重要性。從這種意義上來理解，會計目標不應為“決策有用”而單純追求表面上的“如實反映”和“公允”，而應隨著經(jīng)濟的發(fā)展和外部經(jīng)濟環(huán)境的變化進行相應的調整，會計的目標應該是一個動態(tài)發(fā)展的概念，具有狀態(tài)依存的特征。轉貼于 　（ 三 ）計量屬性的新認識 彩色計量模式是長期發(fā)展趨勢。（1）計量屬性的定義及種類。計量屬性是指資產(chǎn)、負債等可用財務形式定量的方面，即能用貨幣單位計量的方面。我國2006年頒布的企業(yè)會計準則中規(guī)定的計量屬性包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值。重置成本、可變性凈值和現(xiàn)值分別可以看作是運用成本法、市場法和收益法計量的公允價值。在成本與市價孰低法下，當成本低于市價時，按成本計價，當成本高于市價時，按市價計價，所以可以認為實際采用的計量屬性只包括兩種：歷史成本和公允價值。在歷史成本計量模式下，資產(chǎn)按照購置時支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額，或者按照購置資產(chǎn)時所付出的對價的公允價值計量。負債按照因承擔現(xiàn)時義務而實際收到的款項或者資產(chǎn)的金額，或者承擔現(xiàn)時義務的合同金額，或者按照日?；顒又袨閮斶€負債預期需要支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額計量。因此其最大的優(yōu)點是具備可核實性，即可靠性較強，但由于其是交易發(fā)生時的成本或價格，不隨時間的推移和外部環(huán)境的變化而變化，所以相關性不足。在公允價值計量模式下，資產(chǎn)和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務清償?shù)慕痤~計量。公允價值的確定存在三個層次：首先是主體在報告日有能力進入的活躍交易市場上同類或類似資產(chǎn)或負債的公開報價；其次是一級參數(shù)之外的，基于直接或間接可觀察到的資產(chǎn)或負債的參數(shù)估計的價格；再次是基于資產(chǎn)或負債的不可觀察參數(shù)估計的價格。所以，公允價值計量屬性最大的優(yōu)點是隨時間和環(huán)境的變化而不斷調整，即相關性較強，但由于相關資產(chǎn)和負債并不一定存在充分流動的外部市場，大多時候通常是通過模型和主觀估計判斷來確定資產(chǎn)或負債的公允價值，所以其可靠性不足。（2）對計量屬性的新認識。公允價值的可靠性不足和其對危機的放大效應是導致其在此次金融危機中其備受抨擊的原因之一。雖然此次危機嚴重威脅到公允價值會計的生存和發(fā)展，但美國20世紀80年代的儲蓄和貸款危機已經(jīng)證明：歷史成本無法反映金融工具，尤其是衍生金融工具的風險和價值，F(xiàn)ASB也堅信“公允價值是金融工具最相關的計量屬性，也是衍生金融工具唯一相關的計量屬性”（FASB，1998），所以，在相當長一段時期內(nèi)，在找到更好的計量屬性之前，公允價值將長期存在，并不斷發(fā)展完善。就像“歷史成本”是在相關性和可靠性之間權衡的結果一樣，“公允價值”也是金融工具會計信息在相關性和可靠性之間權衡的結果。公允價值計量屬性不僅與資產(chǎn)的定義存在內(nèi)在一致性，而且在成熟有效的活躍市場中，公允價值計量方式與會計信息的客觀、科學的理論精髓是完全吻合的。所以，公允價值不僅不會消失或滅亡，而且將成為財務會計的發(fā)展方向。但由于現(xiàn)實的資產(chǎn)市場并非活躍、流動和理性，所以使用活躍市場條件下的估價模型所得到的公允價值信息，相關性和可靠性都大為降低。在金融危機期間，價格的波動是流動性不足造成的，相關資產(chǎn)價值的基本面并未發(fā)生變動，運用公允價值會計會造成市價的大幅波動，并扭曲企業(yè)真實的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績，而歷史成本則可以避免這種情況。所以，在經(jīng)濟不斷發(fā)展、市場逐步完善的過程中，一方面我們應繼續(xù)使用歷史成本，另一方面，我們應加強對公允價值計量屬性、確定模型或方法、公允價值會計信息披露與監(jiān)管等的研究，為公允價值的推廣運用做好準備工作。無論是資本市場的完善，還是公允價值估價模型和技術的改進，都是一個長期漸進的過程，所以，在將來很長一段時期內(nèi)，公允價值將與歷史成本將并存，計量屬性將呈彩色模式。不僅不同的報表項目應采用不同的計量屬性（如固定資產(chǎn)往往采用歷史成本計量，而交易性金融資產(chǎn)則采用公允價值予以計量），而且對同一項目，當外部環(huán)境發(fā)生變化時，也可能需要對計量屬性進行調整（比如當流動性不足時，公允價值可能導致資產(chǎn)負債的變化沒有合理反映主體基本面的狀況，歷史成本則可以避免這樣的問題）。彩色模式意味著財務會計信息的提供者存在自由判斷的空間，自由判斷意味著可能發(fā)生出于某種特殊目的而人為粉飾報表的行為。如果不給信息提供者留有自由判斷空間，則需要準則涵蓋所有的具體情況，而準則只是實務操作的一個指南，不應該也不可能窮盡所有的情況。同時，不同計量模式也會增加使用者理解財務報告信息的難度。

（ 四 ）謹慎性原則的新認識謹慎性原則的涵義因經(jīng)濟周期不同而不同。（1）謹慎性原則本義。由于在會計環(huán)境中存在不確定性因素和風險，謹慎性原則要求會計人員運用謹慎的職業(yè)判斷和保守的會計方法進行會計處理，體現(xiàn)在會計確認、計量、報告等諸多方面：要求會計確認標準要穩(wěn)妥合理；會計計量不得高估資產(chǎn)、利得和收入、不得低估負債、損失和費用；會計報告提供盡可能全面的會計信息。在會計實務中，謹慎性原則的運用十分普遍，如當固定資產(chǎn)的可收回金額與低于其賬面價值時，應計提固定資產(chǎn)減值準備，但當前者高于后者時，則按賬面價值計價。如與未決訴訟或未決仲裁、債務擔保、產(chǎn)品質量保證、虧損合同、重組義務、環(huán)境污染整治、承諾等或有事項相關的義務，在同時滿足下列條件時，應確認為企業(yè)的預計負債：該義務是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務，履行該義務很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)，該義務的金額能夠可靠地計量。除此之外，壞賬準備和存貨跌價準備的計提、資產(chǎn)折舊的加速折舊法等都是謹慎性原則的體現(xiàn)。在市場經(jīng)濟中，企業(yè)的經(jīng)濟活動具有一定的風險性，謹慎性原則的運用有助于增強企業(yè)防范經(jīng)營風險的能力、提高企業(yè)的市場競爭力。會計信息建立在謹慎性原則的基礎上，可以避免夸大企業(yè)的資產(chǎn)、利潤、掩蓋不利因素，不僅有利于保護投資者和債權人等外部利益相關者的利益，而且可以抵消內(nèi)部管理者過于樂觀的負面影響，有助于其理性決策。當然，謹慎性原則的運用也容易導致低估資產(chǎn)、收入，高估負債、費用，所以謹慎性原則的運用要“謹慎”，防止濫用或歪曲使用謹慎性原則，設置秘密準備、過度提取準備、故意壓低資產(chǎn)或收益、或故意抬高負債或費用等利潤操縱行為發(fā)生。（2）對謹慎性原則的新認識。此次金融危機引發(fā)了關于公允價值會計的論爭，論爭的焦點集中在公允價值會計的順周期效應上。雖然關于公允價值會計是否具有順周期效應并導致經(jīng)濟的繁榮期或低迷期被延長，理論界和實務界尚未達成一致意見，但大多數(shù)觀點認為公允價值會計存在順周期效應。具體來說，公允價值會計的順周期效應是指，在經(jīng)濟周期的下降階段，由于整個市場比較悲觀，金融產(chǎn)品的風險容易被高估，相應其價值被低估。運用公允價值會計會促使銀行大量確認公允價值變動損失或過多計提減值準備，造成業(yè)績下滑，不斷下滑的業(yè)績造成投資者恐慌性拋售持有金融機構的股票和管理層獎金的大幅縮水，進而導致金融企業(yè)加大次貸衍生產(chǎn)品的拋售力度；同時，按不斷下跌的公允價值計價也會使銀行難以滿足資本監(jiān)管的要求，這也會促使相關金融企業(yè)加大拋售次貸衍生產(chǎn)品的力度。在外部購買市場缺乏的情況下，必將造成次貸衍生產(chǎn)品價格的進一步下跌，并陷入一種不斷下跌的惡性循環(huán)當中，相應延長了經(jīng)濟的低迷期。相反，在經(jīng)濟周期的上升階段，由于市場比較樂觀，金融產(chǎn)品的風險容易被低估，相應其價值被高估，按公允價值計量會確認大量公允價值變動收益或造成減值準備計提不足、銀行業(yè)績上升，受利益的驅動，投資者會加大對相關金融衍生產(chǎn)品的投資力度，造成一種經(jīng)濟繁榮的假象，導致公允價值的進一步上升，并形成一種不斷上升的惡性循環(huán)，加劇了泡沫的過度積聚，相應延長了經(jīng)濟的繁榮期。由于經(jīng)濟發(fā)展存在正常、低估和高峰三個不同周期，且公允價值會計存在順周期效應，為了維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，避免危機的再次發(fā)生，我們應在公允價值會計順周期效應的基礎上，考慮加入逆周期的因素。目前，理論界、實務界和政府部門正在探討在順周期效應中加入逆周期因素的措施。在公允價值會計中加入逆周期因素將賦予謹慎性原則新的涵義。具體來講，就是不應片面理解和運用謹慎性原則，而是需要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的不同周期來理解和運用謹慎性原則。在經(jīng)濟周期的上升階段，由于客觀上存在使風險被低估、價值被高估的外部因素，所以應盡可能“謹慎”地高估風險、低估價值，避免風險被低估、價值被高估；相應地，在經(jīng)濟周期的下降階段，由于客觀上存在使風險被高估、價值被低估的外部因素，所以應盡可能“謹慎”地低估風險、高估價值，避免風險被高估、價值被低估。

三、結論

公允價值代表了財務會計的未來發(fā)展方向，此次金融危機為公允價值的發(fā)展完善提供了契機，也對會計本質、會計目標、計量屬性和謹慎性原則提出了新的要求。簡而言之，會計應是一項管理活動，其基本職能是反映和參與控制；會計目標具有狀態(tài)依存特征；在未來相對長一段時期內(nèi)，歷史成本與公允價值并存的彩色計量模式將是發(fā)展趨勢；謹慎性原則需根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的不同周期來理解和運用。

參考文獻

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篇5

關鍵詞 災害；災因；原理；管理

中圖分類號 P694 文獻標識碼 A 文章編號 1007-5739（2012）10-0022-02

目前，有關災害（Disaster，Catastrophe，Calamity）的定義有多種。筆者認為，應該根據(jù)災害的特征將災害定義為：由于社會—生態(tài)系統(tǒng)失衡，或者受到外因干擾，致使社會—生態(tài)系統(tǒng)的結構、功能遭到破壞，對人類生命、財產(chǎn)或生態(tài)環(huán)境造成破壞損失的現(xiàn)象或過程。

1 災害學基本原理

1.1 災害的成因

災害的成因簡稱災因，即形成災害的基本原因。從多學科綜合分析的整體研究觀來看，災害的形成往往是自然變異與人為影響等多種因素交互作用的結果。自然致災因素主要有天體原因、地質原因、地理原因、生物原因，人為因素主要有社會政治因素、生產(chǎn)管理失當?shù)取?/p>

1.2 災害的過程

從物理過程看，災害形成的過程就是能量異常積聚。當積聚的能量超過承災體系統(tǒng)穩(wěn)定性閾值時，承災體穩(wěn)定性就破壞，從而形成災害。這一過程可以近似表示為：

D=v-■f（N，A，T）dNdAdT

式中：N—自然致災因子，A—人為致災因子，S—地理空間域，T—時間域，v—承災體系統(tǒng)穩(wěn)定性閾值。D>0時，系統(tǒng)處于平衡狀態(tài)，系統(tǒng)繼續(xù)保持穩(wěn)定，災害不會發(fā)生；D=0時，系統(tǒng)處于平衡臨界點，災害隨時可能發(fā)生；D

D=f[g（N，A，T），h（S，T），v]

由此可以看出，自然致災因子、人為致災因子作用于承災體，當累積作用強度超過v時，就發(fā)生災害。這一過程除了與自然致災因子、人為致災因子的作用強度直接相關外，還與作用時間（T）長短、所處的地理位置（S）和承災體的抗災能力相關。因此，自然致災因子、人為致災因子、地理空間域、時間域、承災體系統(tǒng)穩(wěn)定性合稱為“致災五因子”。

1.3 災害的控制

從宏觀上來看，災害的控制一方面在于災害的預防，另一方面在于盡可能地減輕災害造成的損失。從微觀上看，實現(xiàn)災害控制，減輕災害危害，可以從L=f（D）式入手，分析研究“致災五因子”，采取相應的“防災減災五策略”，預防災害發(fā)生，或減輕災害危害。

1.4 災因管理

災因管理就是對災因進行監(jiān)測，把握關鍵災因，對其實行控制，以打斷災因鏈，預防災害發(fā)生，或者控制災害蔓延。

1.4.1 災因鏈（Disaster Causes Chain）。一般情況下，災害事件的發(fā)生是多種因素綜合作用的結果。如果把災因、承災體用點表示，災因之間、災因與承載體之間關聯(lián)用邊表示，災因鏈則可以用圖表示。設承災體為O，災因為vi，災因之間關聯(lián)的邊為ei，j，災因與承災體之間關聯(lián)的邊為eoi，i，j=1，2，…，n，i≠j，則ei，j與eoi可以表示為：

eij= eoi=

顯然，eij≠eji，即=。災因之間、災因與承載體之間的關聯(lián)強度可以用邊的權數(shù)表示。這樣災因可以使用圖論或網(wǎng)絡分析等數(shù)學方法進行分析與控制。

1.4.2 災因流。從某一災因到災害發(fā)生的連續(xù)災因序列稱為災因流。其中，從起始災因到災害發(fā)生的災因流為該起始災因的完整災因流，起始災因是指激發(fā)災害發(fā)生的最原始的因素。從圖論上看，災因流就是從某一災因到承災體的連通的道路。在一條災因流中，對于某一災因來說，位于其前面的災因稱為該災因的上游災因，位于其后面的災因稱為該災因的下游災因。

1.4.3 災因管理。其既可以對災因的“點”進行控制，也可以對“邊”進行控制，打斷災因鏈，實現(xiàn)災害的管理。

1.4.4 確定關鍵災因。關鍵災因是指那些激發(fā)災害發(fā)生的關鍵性因素。對于災因控制來說，關鍵災因可以通過以下方法得到：①有較多關聯(lián)邊數(shù)的災因“點”；②權數(shù)較大的“邊”；③控制成本較小災因“點”或“邊”；④若由于技術原因，或者控制成本原因等因素，使得通過方法①、②或者方法③獲得的災因“點”或“邊”不可控制，則使用方法①、②或者方法③對其上游或下游災因進行篩選；⑤綜合使用方法①、②、③、④確定關鍵災因[1-6]。

2 災害管理原理

災害管理（Disaster management）就是通過對災害的研究、預測、減災措施實施和災后恢復等活動，以預防災害的發(fā)生或減少災害造成的損失?，F(xiàn)代災害管理理論主要有危機管理理論、風險管理理論和GCSP管理理論。危機管理理論側重于災害的防治，風險管理理論更側重于災害預防，GCSP管理理論則是綜合危機管理和風險管理理論，側重于災害的管理方法。災害的危機管理理論和災害的風險管理理論，分別源自于管理學中的危機管理與風險管理理論[1-12]。

2.1 災害管理模式

模式是某種事物的標準性形式或固定格式，與管理模式有關的英文表達有：Management System（管理交流）和Management Model（管理模型）。從特定的管理理念出發(fā)，災害管理模式的定義可以在管理過程中固化一套操作系統(tǒng)。用公式和IOS模型分別表述為：

災害管理模式=災害管理理念+災害管理系統(tǒng)+災害管理方法

MS=f（I）+f（O）+f（S）

式中：MS—Management System；I—Idea/Ideology；O—Ope-ration/Organization；S—Stratagem/Strategy。

2.2 防災減災原理

從“致災五因子”入手，采取積極的“防災減災五策略”，預防災害發(fā)生，或減輕災害危害。

2.3 GCSP管理原理

GCSP管理是分級管理（Graded management）、分類管理（Classification management）、分區(qū)管理（Subarea management）、分期管理（Phased management）的英文縮寫，主要是針對災害的不同發(fā)生特點，采取不同的應對策略。

分級管理：根據(jù)災害源的危險性或災害的危害程度，將災害危害程度或災害源劃分等級，按照等級啟動相應的應急預案，進行災害管理。分類管理：根據(jù)災害種類、災害源、承災體的不同，對災害進行分類，采取不同的管理措施。分區(qū)管理：按照不同的自然區(qū)域或行政區(qū)域的特點，采取相應的管理措施。分期管理：災害的發(fā)生發(fā)展常遵循一個特定的周期，在災害不同的發(fā)生發(fā)展期，采取不同的應對管理措施。

2.4 學習原理

學習原理（Learning Principle）即通過災害事件學習災害管理技術，提高防災減災能力水平。

2.5 法治原理

法治原理（Law Principle）即整個災害管理活動要依法進行，災害管理中要嚴格執(zhí)行災害管理技術標準。也就是說，要完善災害管理法律法規(guī)，加強災害管理立法工作和災害管理技術標準制修訂工作。災害管理法律法規(guī)及其執(zhí)行與監(jiān)督、災害管理技術標準及其執(zhí)行與監(jiān)督要覆蓋災害管理全過程，徹底實現(xiàn)災害管理法制化[3]。

2.6 災害管理周期

災害的發(fā)生發(fā)展有一定的生命周期，一般依據(jù)災害的發(fā)生發(fā)展過程將災害發(fā)生發(fā)展過程劃分為孕育期、潛伏期、爆發(fā)期、持續(xù)期、衰退期、平息期。災害管理是一項針對災害并隨著災害的發(fā)生、發(fā)展和結束而采取不同管理措施的管理活動。因此，災害管理也隨之具有一定的生命周期，即預防期、預警期、救治期、善后期。

3 災害的危機管理

災害的危機管理（Crisis Management）即通過對災害的監(jiān)測預警、災前預防、災時應急處理和災后恢復等措施，防止災害發(fā)生或者減輕災害造成的損失。根據(jù)災害的生命周期，現(xiàn)代災害管理理論將災害管理過程劃分為4個過程，即災害預防、災害預警、災害治理、善后處理，其中災害預防貫穿于災害管理整個過程。災害危機理論是現(xiàn)代安全減災管理的重要理論，現(xiàn)代災害危機管理方式多采用突發(fā)公共事件應急管理模式進行災害管理。災害應急管理即為有效實施災害管理，降低災害危害，對災害誘因、過程、后果進行分析，有效地集成社會相關資源，對災害進行預警、緊急處置和善后處理的過程。應急管理過程一般包括預防、預備、響應和恢復4個階段，但在實際情況中，這些階段往往是重疊的，但他們中的每一部分都有自己單獨的目標，并且成為下個階段內(nèi)容的一部分。

4 災害的風險管理

風險（Risk）定義為遇到危險、遭受傷害或損失的概率。對災害來說，風險專門用來評述災害將要發(fā)生的概率，并且用高風險、中等風險、低風險等相應術語來表明概率值。根據(jù)致災因子風險分析、承災體易損性評價、災情損失評估等，分析是否保護或保護到何種程度、如何采取科學措施，以應對原先沒有采取減輕風險措施而潛在的災害影響。

災害的風險管理（Disaster Risk Management）就是災害管理單位通過風險識別、風險評估進行風險決策，對災害風險實施有效控制，妥善處理災害損失。災害風險控制的4種基本方法為風險回避、損失控制、風險轉移和風險保留。

5 參考文獻

[1] 張國慶.災害學概論[EB/OL].（2012-03-16）[2012-04-11].http：//blog.省略/home.php?mod=space&uid=3344&do=blog&id=548423.

[2] 張國慶.災害的基本概念與分類[EB/OL].（2012-04-10）[2012-04-11].http：//blog.省略/home.php?mod=space&uid=3344&do=blog&id=557523.

[3] 張國慶.災害學基本原理[EB/OL].（2012-04-10）[2012-04-11].http：//blog.省略/home.php?mod=space&uid=3344&do=blog&id=557524.

[4] 張國慶.災害的危機管理[EB/OL].（2012-04-10）[2012-04-11].http：//blog.省略/home.php?mod=space&uid=3344&do=blog&id=557526.

[5] 張國慶.災害的風險管理[EB/OL].（2012-04-10）[2012-04-11].http：//blog.省略/home.php?mod=space&uid=3344&do=blog&id=557528.

[6] 張國慶.和諧發(fā)展中的災害管理[EB/OL].（2012-04-10）[2012-04-11].http：//blog.省略/home.php?mod=space&uid=3344&do=blog&id=557529.

[7] 趙黎明.災害管理系統(tǒng)研究[D].天津：天津大學，2003.

[8] 黃崇福.自然災害風險評價理論與實踐[M].北京：科學出版社，2005.

[9] 張國慶.我國災害管理體系現(xiàn)狀與對策[EB/OL].（2008-03-18）[2012-04-11].http：//省略/log/user_content.aspx?id=18615.

[10] 陳福今，唐鐵漢.公共危機管理[M].北京：人民出版社，2006：8-40.

篇6

［摘 要］品牌建設戰(zhàn)略體系的提出將有助于企業(yè)認識和了解品牌理論,也有助于企業(yè)和學者們從更高的理論層面研究中國企業(yè)的在品牌建設中存在的問題和不足。本文針對中小型企業(yè)的內(nèi)部員工,進行了大量市場調查研究。在市場調研的基礎上,結合文獻資料,從理論與企業(yè)實踐兩個不同角度,對中小型企業(yè)優(yōu)勢進行分析,最后全方位實施品牌戰(zhàn)略的對策。

［關鍵詞］中小型企業(yè)；品牌戰(zhàn)略；管理；建設

［關鍵詞］中小型企業(yè)；品牌戰(zhàn)略；管理；建設

［中圖分類號］F719［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2012）23-0052-02

［中圖分類號］F719［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2012）23-0052-02

1 品牌戰(zhàn)略理論綜述

1 品牌戰(zhàn)略理論綜述

11 品牌戰(zhàn)略的含義

11 品牌戰(zhàn)略的含義

品牌戰(zhàn)略是以提升品牌資產(chǎn)價值為目的,按品牌內(nèi)在運作的規(guī)律采取相應措施來實現(xiàn),最后通過品牌資產(chǎn)評估來評價品牌戰(zhàn)略的實施,它是企業(yè)為了生存和發(fā)展圍繞品牌進行的全局性的謀劃方略,是整個企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要組成部分。在品牌建設戰(zhàn)略體系中,品牌這個概念分為品牌理論和品牌實踐兩大領域,兩者密切相關、相互對應。其中,品牌理論按照研究對象的不同可分為個人品牌學、產(chǎn)品品牌學、企業(yè)品牌學、城市品牌學、區(qū)域品牌學、國家品牌學等。品牌實踐即指正從事的品牌活動,是品牌理論的具體化實施,包括品牌認知、品牌創(chuàng)建和品牌維護三個階段,每個階段所采用的戰(zhàn)略與品牌理論有著一一對應的關系。以產(chǎn)品品牌學為例,品牌認知階段對應品牌定義和品牌內(nèi)涵理論、品牌生命周期理論；品牌創(chuàng)建階段對應品牌命名理論、品牌定位理論、品牌形象理論、品牌聯(lián)想理論、品牌個性理論……品牌維護階段則對應品牌延伸理論、品牌關系理論、品牌資產(chǎn)理論、品牌競爭力理論、品牌危機管理理論……換而言之,企業(yè)在品牌建設過程中,在品牌認知階段,企業(yè)需要對品牌的定義和品牌的生命周期有深刻的了解；在品牌創(chuàng)建階段,企業(yè)須實施品牌定位戰(zhàn)略、品牌形象戰(zhàn)略等；在品牌維護階段,企業(yè)可以選擇使用品牌延伸戰(zhàn)略、品牌資產(chǎn)戰(zhàn)略、多品牌戰(zhàn)略、品牌危機管理戰(zhàn)略等。

品牌戰(zhàn)略是以提升品牌資產(chǎn)價值為目的,按品牌內(nèi)在運作的規(guī)律采取相應措施來實現(xiàn),最后通過品牌資產(chǎn)評估來評價品牌戰(zhàn)略的實施,它是企業(yè)為了生存和發(fā)展圍繞品牌進行的全局性的謀劃方略,是整個企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要組成部分。在品牌建設戰(zhàn)略體系中,品牌這個概念分為品牌理論和品牌實踐兩大領域,兩者密切相關、相互對應。其中,品牌理論按照研究對象的不同可分為個人品牌學、產(chǎn)品品牌學、企業(yè)品牌學、城市品牌學、區(qū)域品牌學、國家品牌學等。品牌實踐即指正從事的品牌活動,是品牌理論的具體化實施,包括品牌認知、品牌創(chuàng)建和品牌維護三個階段,每個階段所采用的戰(zhàn)略與品牌理論有著一一對應的關系。以產(chǎn)品品牌學為例,品牌認知階段對應品牌定義和品牌內(nèi)涵理論、品牌生命周期理論；品牌創(chuàng)建階段對應品牌命名理論、品牌定位理論、品牌形象理論、品牌聯(lián)想理論、品牌個性理論……品牌維護階段則對應品牌延伸理論、品牌關系理論、品牌資產(chǎn)理論、品牌競爭力理論、品牌危機管理理論……換而言之,企業(yè)在品牌建設過程中,在品牌認知階段,企業(yè)需要對品牌的定義和品牌的生命周期有深刻的了解；在品牌創(chuàng)建階段,企業(yè)須實施品牌定位戰(zhàn)略、品牌形象戰(zhàn)略等；在品牌維護階段,企業(yè)可以選擇使用品牌延伸戰(zhàn)略、品牌資產(chǎn)戰(zhàn)略、多品牌戰(zhàn)略、品牌危機管理戰(zhàn)略等。

1.2品牌戰(zhàn)略的特征

1.2品牌戰(zhàn)略的特征

全局性。品牌戰(zhàn)略是企業(yè)為了創(chuàng)造、培育、利用、擴大品牌資產(chǎn),提高品牌價值而采取的各項具體計劃或方案的指南。它所解決的不是局部或個別問題,而是全局性問題。

全局性。品牌戰(zhàn)略是企業(yè)為了創(chuàng)造、培育、利用、擴大品牌資產(chǎn),提高品牌價值而采取的各項具體計劃或方案的指南。它所解決的不是局部或個別問題,而是全局性問題。

長期性。品牌戰(zhàn)略是從企業(yè)長遠發(fā)展著眼的,是企業(yè)長期規(guī)劃中的一個重要內(nèi)容,對其評價也是放在長期成本——長期收益的核算框架中進行的。

長期性。品牌戰(zhàn)略是從企業(yè)長遠發(fā)展著眼的,是企業(yè)長期規(guī)劃中的一個重要內(nèi)容,對其評價也是放在長期成本——長期收益的核算框架中進行的。

系統(tǒng)性。品牌戰(zhàn)略涉及企業(yè)的各個環(huán)節(jié)和子系統(tǒng),其自身也存在形成、維護和發(fā)展等環(huán)節(jié)問題。

系統(tǒng)性。品牌戰(zhàn)略涉及企業(yè)的各個環(huán)節(jié)和子系統(tǒng),其自身也存在形成、維護和發(fā)展等環(huán)節(jié)問題。

開放性和競爭性。品牌戰(zhàn)略是在開放系統(tǒng)中與外界不斷保持信息和能量交換的條件下實施的,因此它不可避免地要面對外界的競爭力。開放使它更多地吞吐信息,競爭使它更有效地檢索信息和加工信息。

開放性和競爭性。品牌戰(zhàn)略是在開放系統(tǒng)中與外界不斷保持信息和能量交換的條件下實施的,因此它不可避免地要面對外界的競爭力。開放使它更多地吞吐信息,競爭使它更有效地檢索信息和加工信息。

組織性。品牌戰(zhàn)略是由人來制定和實施的,它涉及企業(yè)內(nèi)外多層次的參與者通過分工與組織,來完成品牌戰(zhàn)略。

組織性。品牌戰(zhàn)略是由人來制定和實施的,它涉及企業(yè)內(nèi)外多層次的參與者通過分工與組織,來完成品牌戰(zhàn)略。

2 中小型企業(yè)品牌戰(zhàn)略管理存在的問題

2 中小型企業(yè)品牌戰(zhàn)略管理存在的問題

2.1 實施品牌戰(zhàn)略的意識淡薄

2.1 實施品牌戰(zhàn)略的意識淡薄

隨著產(chǎn)品生命周期的縮短,產(chǎn)品同質化的日益嚴重,中小型企業(yè)間的競爭日趨激烈,不少中國企業(yè)熱衷或者忙于廣告戰(zhàn)、價格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn),而忽視了產(chǎn)品質量、服務品質和品牌創(chuàng)新的重要性。產(chǎn)品質量不穩(wěn)定,服務品質得不到保障,使得品牌原有的消費者不斷流失,品牌知名度下降；產(chǎn)品長期不變,品牌營銷策略沒有創(chuàng)新,與競爭品牌差異不明顯,品牌失去活力,使得消費者喪失購買欲望,品牌知名度下降。我國許多中小型企業(yè)就是由于缺乏創(chuàng)新,品牌知名度下降,失去了消費者的忠誠,而被不斷進步和變化的社會所淘汰。品牌創(chuàng)新是企業(yè)充滿活力,取得進步和發(fā)展的源泉,它不僅僅包括產(chǎn)品的技術創(chuàng)新、包裝創(chuàng)新,還包括產(chǎn)品營銷模式的創(chuàng)新,以及品牌文化、品牌內(nèi)涵的創(chuàng)新。

隨著產(chǎn)品生命周期的縮短,產(chǎn)品同質化的日益嚴重,中小型企業(yè)間的競爭日趨激烈,不少中國企業(yè)熱衷或者忙于廣告戰(zhàn)、價格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn),而忽視了產(chǎn)品質量、服務品質和品牌創(chuàng)新的重要性。產(chǎn)品質量不穩(wěn)定,服務品質得不到保障,使得品牌原有的消費者不斷流失,品牌知名度下降；產(chǎn)品長期不變,品牌營銷策略沒有創(chuàng)新,與競爭品牌差異不明顯,品牌失去活力,使得消費者喪失購買欲望,品牌知名度下降。我國許多中小型企業(yè)就是由于缺乏創(chuàng)新,品牌知名度下降,失去了消費者的忠誠,而被不斷進步和變化的社會所淘汰。品牌創(chuàng)新是企業(yè)充滿活力,取得進步和發(fā)展的源泉,它不僅僅包括產(chǎn)品的技術創(chuàng)新、包裝創(chuàng)新,還包括產(chǎn)品營銷模式的創(chuàng)新,以及品牌文化、品牌內(nèi)涵的創(chuàng)新。

2.2 盲目使用品牌延伸戰(zhàn)略

2.2 盲目使用品牌延伸戰(zhàn)略

品牌延伸戰(zhàn)略是近年來為中國企業(yè)所喜愛并且常用的品牌戰(zhàn)略之一,它已成為企業(yè)尋求新發(fā)展、開拓新市場的一種重要策略。運用得當?shù)钠放蒲由鞈?zhàn)略,可以在企業(yè)推出新產(chǎn)品時,幫助企業(yè)在原有市場占據(jù)更大的市場份額,或是迅速打開新的市場,為企業(yè)帶來新的利潤,為企業(yè)品牌注入新的活力,并更充分地發(fā)揮品牌優(yōu)勢。

品牌延伸戰(zhàn)略是近年來為中國企業(yè)所喜愛并且常用的品牌戰(zhàn)略之一,它已成為企業(yè)尋求新發(fā)展、開拓新市場的一種重要策略。運用得當?shù)钠放蒲由鞈?zhàn)略,可以在企業(yè)推出新產(chǎn)品時,幫助企業(yè)在原有市場占據(jù)更大的市場份額,或是迅速打開新的市場,為企業(yè)帶來新的利潤,為企業(yè)品牌注入新的活力,并更充分地發(fā)揮品牌優(yōu)勢。

如有的中小型企業(yè)在其主要產(chǎn)品尚未占據(jù)市場領先地位時,就迫不及待地想用同一品牌推出其他產(chǎn)品,結果使得消費者心目中的品牌形象一落千丈；有的企業(yè)在某一領域獲得品牌的成功后,就盲目地向其他領域發(fā)展,也不確定該領域與自身原有產(chǎn)品領域是否有沖突；還有的企業(yè)過分追求多元化經(jīng)營,產(chǎn)品過多、生產(chǎn)經(jīng)營范圍過廣,使得原有品牌的定位變得模糊。

如有的中小型企業(yè)在其主要產(chǎn)品尚未占據(jù)市場領先地位時,就迫不及待地想用同一品牌推出其他產(chǎn)品,結果使得消費者心目中的品牌形象一落千丈；有的企業(yè)在某一領域獲得品牌的成功后,就盲目地向其他領域發(fā)展,也不確定該領域與自身原有產(chǎn)品領域是否有沖突；還有的企業(yè)過分追求多元化經(jīng)營,產(chǎn)品過多、生產(chǎn)經(jīng)營范圍過廣,使得原有品牌的定位變得模糊。

2.3 缺乏品牌危機管理意識

2.3 缺乏品牌危機管理意識

中國企業(yè)在品牌危機管理這個環(huán)節(jié)特別薄弱,一是中國企業(yè)產(chǎn)品標準化執(zhí)行不嚴,相對國際品牌而言更容易產(chǎn)生品牌危機；二是中國企業(yè)平時對品牌危機管理不重視,當品牌危機到來時,危機反應能力較差。在這方面中國品牌顯得尤為脆弱,中國企業(yè)沒有有效的事前預防機制、迅速的事發(fā)反應機制以及妥當?shù)氖潞筇幚頇C制,當危機事件來臨時,只能眼睜睜地看著品牌被拖垮,很少有能在危機中屹立不倒的中國企業(yè)。

中國企業(yè)在品牌危機管理這個環(huán)節(jié)特別薄弱,一是中國企業(yè)產(chǎn)品標準化執(zhí)行不嚴,相對國際品牌而言更容易產(chǎn)生品牌危機；二是中國企業(yè)平時對品牌危機管理不重視,當品牌危機到來時,危機反應能力較差。在這方面中國品牌顯得尤為脆弱,中國企業(yè)沒有有效的事前預防機制、迅速的事發(fā)反應機制以及妥當?shù)氖潞筇幚頇C制,當危機事件來臨時,只能眼睜睜地看著品牌被拖垮,很少有能在危機中屹立不倒的中國企業(yè)。

2.4 危機應急能力不足

2.4 危機應急能力不足

在危機發(fā)生后,危機反應能力差是中國企業(yè)“一碰就倒”的主要原因。中國企業(yè)沒有品牌危機意識,對危機沒有預見也沒有防患于未然的想法,自然也沒有企業(yè)危機處理體系。企業(yè)危機處理體系包括事前預防機制、事發(fā)反應機制和事后處理機制。具體來說,就是企業(yè)要建立危機管理的常設機構,在組織、人員、措施、經(jīng)費等方面做好隨時應對危機的準備；危機預警系統(tǒng),當出現(xiàn)危機發(fā)生的征兆和信號時,要能及時通報企業(yè)領導和相關部門,并迅速制定解決問題的方案,以防危機的影響擴大,造成恐慌；在危機發(fā)生后,企業(yè)要能在第一時間作出反應,并以坦誠、愿意解決問題的態(tài)度,經(jīng)由唯一的渠道事件處理的相關信息,并且企業(yè)領導要高度重視,本著積極主動、配合政府工作的態(tài)度面對媒體和大眾。

在危機發(fā)生后,危機反應能力差是中國企業(yè)“一碰就倒”的主要原因。中國企業(yè)沒有品牌危機意識,對危機沒有預見也沒有防患于未然的想法,自然也沒有企業(yè)危機處理體系。企業(yè)危機處理體系包括事前預防機制、事發(fā)反應機制和事后處理機制。具體來說,就是企業(yè)要建立危機管理的常設機構,在組織、人員、措施、經(jīng)費等方面做好隨時應對危機的準備；危機預警系統(tǒng),當出現(xiàn)危機發(fā)生的征兆和信號時,要能及時通報企業(yè)領導和相關部門,并迅速制定解決問題的方案,以防危機的影響擴大,造成恐慌；在危機發(fā)生后,企業(yè)要能在第一時間作出反應,并以坦誠、愿意解決問題的態(tài)度,經(jīng)由唯一的渠道事件處理的相關信息,并且企業(yè)領導要高度重視,本著積極主動、配合政府工作的態(tài)度面對媒體和大眾。

3 全方位實施品牌戰(zhàn)略的對策

3 全方位實施品牌戰(zhàn)略的對策

31 以創(chuàng)產(chǎn)品品牌為突破口,促進企業(yè)品牌的形成

31 以創(chuàng)產(chǎn)品品牌為突破口,促進企業(yè)品牌的形成

從企業(yè)品牌建設戰(zhàn)略的角度看,品牌建設實質上就是通過提高品牌的認知度、美譽度、忠誠度來擴大企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率和提升企業(yè)產(chǎn)品的競爭力,進而實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。因而若能在適當?shù)臅r機選擇恰當?shù)钠放茟?zhàn)略將有助于企業(yè)的品牌發(fā)展和企業(yè)自身的發(fā)展,反之,如果時機不適當或是品牌戰(zhàn)略選擇錯誤將影響品牌的發(fā)展,甚至可能使得企業(yè)過去的品牌建設成果付之一炬。通過調整產(chǎn)品結構和產(chǎn)業(yè)結構,強化我國中小型企業(yè)品牌效應,減少企業(yè)營運風險,為企業(yè)實施品牌戰(zhàn)略打好基礎。

從企業(yè)品牌建設戰(zhàn)略的角度看,品牌建設實質上就是通過提高品牌的認知度、美譽度、忠誠度來擴大企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率和提升企業(yè)產(chǎn)品的競爭力,進而實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。因而若能在適當?shù)臅r機選擇恰當?shù)钠放茟?zhàn)略將有助于企業(yè)的品牌發(fā)展和企業(yè)自身的發(fā)展,反之,如果時機不適當或是品牌戰(zhàn)略選擇錯誤將影響品牌的發(fā)展,甚至可能使得企業(yè)過去的品牌建設成果付之一炬。通過調整產(chǎn)品結構和產(chǎn)業(yè)結構,強化我國中小型企業(yè)品牌效應,減少企業(yè)營運風險,為企業(yè)實施品牌戰(zhàn)略打好基礎。

32 建立創(chuàng)新機制,不斷為企業(yè)品牌注入新的活力

32 建立創(chuàng)新機制,不斷為企業(yè)品牌注入新的活力

堅持科技創(chuàng)新戰(zhàn)略,以提高產(chǎn)品質量,增加產(chǎn)品品種,優(yōu)化工藝,提升裝備水平,降低各類消耗,三廢綜合利用為目標,大力開展技術創(chuàng)新活動,推動企業(yè)發(fā)展。

堅持科技創(chuàng)新戰(zhàn)略,以提高產(chǎn)品質量,增加產(chǎn)品品種,優(yōu)化工藝,提升裝備水平,降低各類消耗,三廢綜合利用為目標,大力開展技術創(chuàng)新活動,推動企業(yè)發(fā)展。

保證品牌的產(chǎn)品始終優(yōu)秀是品牌的根本,優(yōu)秀的產(chǎn)品是建設品牌的必要條件。這里所說的產(chǎn)品優(yōu)秀,是指產(chǎn)品必須有過硬的質量和不斷的創(chuàng)新。質量是產(chǎn)品的生命,高質量的產(chǎn)品是塑造一個好品牌的基礎。沒有好品質就沒有好品牌,只有保證了產(chǎn)品的質量,才能吸引源源不斷的消費者,才能使消費者有忠于品牌的可能。產(chǎn)品質量直接關乎品牌的形象,因此嚴格控制產(chǎn)品的質量,保證始終能生產(chǎn)出消費者信得過的產(chǎn)品是企業(yè)品牌建設的一個關鍵點,特別是對中國企業(yè)而言。

篇7

關鍵詞:金融危機;旅游業(yè);宏觀經(jīng)濟

中圖分類號:F59文獻標識碼:A

一、對目前世界經(jīng)濟形勢的判斷

(一)由美國次貸危機引發(fā)的金融危機已經(jīng)對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了重大影響,世界經(jīng)濟已經(jīng)進入衰退期。由美國次貸危機引發(fā)的金融危機,已由次級房貸蔓延到金融衍生品等各個方面,導致美國第五大券商貝爾斯破產(chǎn)、美國雷曼兄弟公司破產(chǎn)、美國底特律三強也在尋求政府救助。由此可見,這次金融危機將給美國和世界經(jīng)濟帶來重創(chuàng)。同樣,金融危機引發(fā)了股市下跌、樓市低迷,同時還爆發(fā)了能源危機和糧食危機。這些相互關聯(lián)、相互影響,可能會帶來更大的災難。2008年3月美聯(lián)儲前主席格林斯潘曾預測:“有一天,人們回首今日,可能會把美國當前的金融危機評為第二次世界大戰(zhàn)結束以來最為嚴重的危機?！?/p>

華爾街金融機構相繼,世界股市下跌、樓市低迷、失業(yè)情況加劇,加之2008年開始的能源危機和糧食危機,這說明世界經(jīng)濟已經(jīng)進入衰退期,也許會持續(xù)很長時間才能走出衰退,也許正如美國紐聯(lián)儲行長蓋特納所說:“這場危機持續(xù)時間長,涉及面廣,美國經(jīng)濟將要經(jīng)歷一個較長時期的緩慢增長,其他國家經(jīng)濟也會受其拖累?！?/p>

(二)從經(jīng)濟理論上講,金融危機已經(jīng)影響著市場和購買力,經(jīng)濟周期規(guī)律顯示經(jīng)濟衰退。西方經(jīng)濟學家對經(jīng)濟周期產(chǎn)生原因的看法有很多。目前,代表性的觀點是外因經(jīng)濟周期理論和內(nèi)生經(jīng)濟周期理論以及凱恩斯主義學派的周期理論、貨幣主義理論與理性預期學派提出的經(jīng)濟周期理論。但是,他們都一致認為在經(jīng)濟發(fā)展構成中,經(jīng)濟的內(nèi)部因素是引起周期波動的主要原因,因而在市場中經(jīng)濟周期的存在是必然的。

世界經(jīng)濟史同樣證明了經(jīng)濟周期的波動會在市場經(jīng)濟模式中出現(xiàn)。從英國爆發(fā)第一次經(jīng)濟危機以后,發(fā)達的市場經(jīng)濟國家每8～12年就要爆發(fā)一次經(jīng)濟危機,也就是經(jīng)歷一次經(jīng)濟周期的波動。因此,這次由美國次貸危機而引發(fā)的金融危機由于美國的金融和經(jīng)濟在世界上的影響,已經(jīng)演變?yōu)槭澜缧越鹑谖C和經(jīng)濟危機,并且伴隨著世界性的能源危機和糧食危機,將會給世界帶來最為嚴重的影響。

二、新經(jīng)濟下中國經(jīng)濟形勢分析以及對陜西旅游業(yè)發(fā)展的看法

(一)中國已經(jīng)確立了市場經(jīng)濟的發(fā)展模式,中國經(jīng)濟已經(jīng)融入世界經(jīng)濟體系中。自改革開放以來,中國逐步拋棄了僵硬、缺乏活力的傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制。自2003年加入WTO后,已經(jīng)融入世界市場經(jīng)濟體系之中。近年來,中國出口下降,在2008年9月5日雷曼兄弟宣布破產(chǎn)后,上海A股市場16日跌破2,000點大關,17日又下降了2.9%,建設銀行、招商銀行、工商銀行連續(xù)兩天跌停。招商銀行披露該銀行持有大量的雷曼公司債券。多家銀行(包括香港投資機構)持有雷曼迷你債券超過3.8億美元。同樣,中國擁有上萬億美元的外匯儲備。在中國將近2萬億美元外匯儲備中估計有1.2萬億是美元儲備,美元的貶值已經(jīng)使我國的金融資產(chǎn)大幅縮水。中國與澳大利亞鐵礦石的談判“破裂”,加之2009年9月11日美國對從中國進口的所有小轎車和輕型卡車輪胎實施為期三年的懲罰性關稅的中美輪胎特保案,可能會更大程度地使西方各國對中國的外貿(mào)進行干涉。

(二)各種數(shù)據(jù)表明,中國經(jīng)濟仍在緩慢增長,經(jīng)濟仍然沒有太大衰退。從經(jīng)濟發(fā)展角度來看,根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),2008年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長10.4%,增速比上年同期回落1.8個百分點;但是到了9月份,GDP增速卻下降到了9%。全國第一產(chǎn)業(yè)增長值同比增長15.7%,而到下半年8月份就回落到12.8%。然而,2009年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值為139,862億元,按可比價格計算,同比增長7.1%,比一季度加快1.0個百分點。分季度看,一季度增長6.1%,二季度增長7.9%,三季度增長8.9%;分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)增加值22,500億元,增長4.0%;第二產(chǎn)業(yè)增加值106,477億元,增長7.5%;第三產(chǎn)業(yè)增加值8,884億元,增長8.8%?？梢?我國經(jīng)濟受世界經(jīng)濟衰退、歐美市場需求減少的影響,經(jīng)濟發(fā)展速度在放緩。

我國經(jīng)濟緩慢增長未嘗不是件好事,因為就出口方面而言,根據(jù)國務院數(shù)據(jù),2008年一季度,雖然以美元統(tǒng)計的出口增長率仍高達21.4%,但出口實際增長率已經(jīng)下降到3%,已接近1998年亞洲金融危機的狀況。據(jù)國家統(tǒng)計局消息。前三季度對外貿(mào)易繼續(xù)下降,降幅明顯收窄,前三季度出口8,466億美元,下降21.3%;進口7,112億美元,下降20.4%;順差1,355億美元,同比減少455億美元。前三季度進出口總額15,578億美元,同比下降20.9%,其中一季度下降24.9%,二季度下降22.1%。中國對外貿(mào)易增速逐月放緩,11月份進出口同比下降9%,其中出口同比下降2.2%,而比上月則下降了21%,這是自2001年7月份以來首次出現(xiàn)當月負增長。12月份,出口同比降幅擴大到2.8%。2009年1月份,中國進出口的數(shù)據(jù)更令人悲觀,進口同比下降43.1%,出口下降17.5%。

從旅游業(yè)來說,2009年1～3月份受金融危機影響,我國入境旅游呈現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢,除了澳門同胞之外,入境旅游的外國人、香港同胞和臺灣同胞與上年同期相比都有一定程度的下降。2009年1～3月份我國入境旅游累計人數(shù)達3,027.07萬人次,同比下降7.15%,增幅比上年同期下降了12.82個百分點;入境過夜旅游累計人數(shù)達1,188.58萬人次,同比下降11.33%,增幅比上年同期下降了20.63個百分點;旅游(外匯)收入累計87.65億美元,同比下降15.38%,增幅比上年同期下降了37.27個百分點。這也就表明,2009年以來,我國入境旅游并不樂觀。

相比之下,2009年的境內(nèi)旅游卻沒有受到太多地震、金融危機和甲型H1N1病毒等宏觀環(huán)境因素的影響。而且對全國100多家景區(qū)的問卷調研和訪談顯示,景區(qū)接待人數(shù)、營業(yè)收入略有增加,2009年一二季度銀行大量放貸,固定資產(chǎn)投資增加明顯,營業(yè)成本稍有上升,企業(yè)利潤水平持平,加之“十一”、中秋雙節(jié)的長假期,各地區(qū)門票上漲,企業(yè)家對下季度和本年度的旅游發(fā)展預期樂觀,回暖跡象較明顯。

但是,受經(jīng)濟危機收入預期降低的影響,游客在景區(qū)的消費方式發(fā)生變化:(1)旅游觀念,從觀光向休閑轉變,更重人氣、重休閑。旅游者更注重身心放松,而不是“走馬觀花”;(2)出游方式,從團隊轉散客,網(wǎng)絡預訂增加,自駕游受青睞。各景區(qū)采取門票優(yōu)惠活動,很大程度降低了出行成本,短線游客增加比重很大,散客游的數(shù)量和比例上升,網(wǎng)絡在線預訂上升;(3)重復購買增加。游客旅游觀念向短程休閑需求的轉變、政府旅游消費券的發(fā)放、景區(qū)門票的優(yōu)惠活動、景區(qū)新產(chǎn)品的不斷推出,使游客重復購買次數(shù)增加。

三、陜西旅游業(yè)發(fā)展中存在的問題

(一)旅游產(chǎn)品規(guī)模小、結構單一、開發(fā)層次低、品牌形象不夠突出,旅游紀念品發(fā)展相對滯后。陜西文物資源居全國首位,旅游資源居全國第三位,但旅游收入只居全國第七位。來陜海外旅客的人均停留時間僅為2.9天,國內(nèi)旅客的人均停留時間僅為2.8天,海外旅客的旅游購物支出僅占其旅游消費的27.74%,國內(nèi)旅客的旅游購物支出占其旅游消費的15.63%。旅客資源和規(guī)劃管理相對滯后,旅游產(chǎn)品結構有待進一步優(yōu)化,產(chǎn)品科技含量不高,深層次開發(fā)和動態(tài)展示不夠,旅游紀念品發(fā)展相對滯后。

(二)產(chǎn)業(yè)意識不強。大部分地區(qū)只停留在觀光旅游為基礎的產(chǎn)品開發(fā)上,且受自然環(huán)境影響明顯,旅游季節(jié)性強。很多地區(qū)為了短期利益常常進行“一次性消費”。具體表現(xiàn)為:價格相對較高,服務質量差,使其旅游重復性低,游客忠誠度較低。在一定程度上制約了社會資金對旅游業(yè)的大規(guī)模投入。

(三)旅游目的地通達性不高。陜西位于中西部地區(qū),旅游城市和旅游區(qū)(點)服務設施配套能力不足,旅游基礎設施尚需進一布加強和完善。

(四)政府對旅游業(yè)的導向性投入不足。利用政策吸引社會資金的力度需進一步加大,市場化的投融資機制不夠完善。一方面政府在旅游項目建設引導性投資、旅游目的地宣傳促銷和旅游基礎設施等方面的投入還不夠;另一方面旅游開發(fā)市場化程度低。政府培養(yǎng)人力資源能力不高,導致產(chǎn)業(yè)意識不強。

(五)產(chǎn)業(yè)結構建設中存在的誤區(qū)。一是許多旅游景區(qū)規(guī)模太小,布局不合理,開發(fā)分散,缺乏精心的規(guī)劃、細致的管理以及資源的有效利用和線路的合理組合;二是景區(qū)景點資源的開發(fā)缺乏創(chuàng)意,生命周期很短,重復性或模仿性項目做的比較多;三是市場的推廣、營銷和管理往往被忽略。雖然近幾年陜西也有許多景點被開發(fā)出來,但現(xiàn)代旅游資源的開發(fā),必須事前進行嚴密的營銷分析和策劃,事后的市場開發(fā)推廣以及在行業(yè)內(nèi)部行之有效的管理可能更為艱難和重要;四是在旅游資源的開發(fā)方面有一些觀念還比較落后,具體表現(xiàn)在違反客觀規(guī)律盲目上馬,在資源的開發(fā)上有狂熱性。

總的來說,近幾年陜西旅游資源的開發(fā)缺乏一定的市場導向,營銷策劃脫離了游客需求,建設的觀念落后于形勢的發(fā)展需要,產(chǎn)品以及旅游次生品開發(fā)深度不夠,營銷方式單一。

四、相關建議

改善陜西旅游業(yè)現(xiàn)狀需要加強旅游業(yè)發(fā)展保障體系建設。

(一)深化旅游體制改革,培養(yǎng)多元化市場體系,推動旅游業(yè)快速發(fā)展。全面開發(fā)旅游市場,允許境外、省外有實力的資本進入旅游市場,重點是進入旅行社行業(yè)和旅游景區(qū)(點),廣開投資渠道,使旅游業(yè)的投資主體多元化。深化旅游體制改革,理順景區(qū)(點)旅游管理體制,改變多頭管理狀況,建立統(tǒng)一、高效發(fā)展的旅游景區(qū)管理模式。大力推動旅游企業(yè)的股份制改革,建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度,做大做強旅游企業(yè)。

(二)強化政府主導型旅游發(fā)展戰(zhàn)略。強化產(chǎn)業(yè)地位,建立健全旅游業(yè)發(fā)展的指導和協(xié)調機制。按照建立旅游大市場,發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)的要求,進一步加強旅游行政管理機構,強化宏觀調控和規(guī)范監(jiān)督職能。進一步加大對旅游業(yè)的投入,增加旅游基礎設施建設、旅游產(chǎn)業(yè)開發(fā)和旅游整體形象宣傳的投入,引導公眾樹立社會旅游的觀念意識,營造良好的旅游發(fā)展環(huán)境。

(三)加強旅游人力資源開發(fā)。把旅游教育提到重要的戰(zhàn)略地位,為旅游業(yè)發(fā)展提供充足的人力資源和智力資源保障。到2010年,旅游業(yè)直接從業(yè)人數(shù)將達到40萬人左右,以滿足全省旅游業(yè)高速發(fā)展對各類專業(yè)人才的需求。建立健全省、市、企業(yè)三級旅游教育培訓機構,形成學校、社會、旅游企業(yè)三個層面的旅游教育培訓網(wǎng)絡,建立旅游人才開發(fā)機制、旅游專題培訓等各種形式,加強對旅游管理人員和從業(yè)人員的崗位教育和技能培訓,提高從業(yè)人員素質。

(四)加快旅游信息化建設,為旅游決策及市場開發(fā)提供依據(jù)。建立完善省、市自動化網(wǎng)絡,提高政府管理部門的辦事效率和信息管理效率。組建大型的旅游專業(yè)網(wǎng)站,集成全省旅游信息,并接入國際國內(nèi)各主要門戶網(wǎng)站。把現(xiàn)代化、電子化、網(wǎng)絡化運用到旅游景區(qū)景點上。實行旅游統(tǒng)計的網(wǎng)上報送,為旅游決策以及市場開發(fā)提供科學有效的依據(jù)。

企業(yè)經(jīng)營層面:(1)創(chuàng)新經(jīng)營方式,提升企業(yè)業(yè)績。不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新,吸引更多的游客重復購買;創(chuàng)新營銷渠道,減少渠道環(huán)節(jié),降低銷售成本,如采用網(wǎng)絡直銷平臺進行直接銷售等;(2)深化市場細分,不斷挖掘新市場。開發(fā)“一站式”景區(qū)產(chǎn)品,帶動中產(chǎn)階層旅游市場、推出質優(yōu)價廉的旅游產(chǎn)品,加強配套服務,推進老年人市場發(fā)展、結合素質教育,開展景區(qū)“旅游修學周”活動,開發(fā)學生市場;(3)優(yōu)化資產(chǎn)結構,加快產(chǎn)業(yè)融合,提高經(jīng)營績效。對景區(qū)的不良資金進行有效剝離,加快與景區(qū)產(chǎn)品上下游企業(yè)的融合,優(yōu)化景區(qū)產(chǎn)品供應鏈,有條件的景區(qū)企業(yè)可以加快企業(yè)兼并、重組進程,向集團化發(fā)展。

(五)以創(chuàng)建和諧旅游為抓手,強化行業(yè)監(jiān)管和指導,優(yōu)化旅游發(fā)展環(huán)境。以提升服務質量為目標,結合實施《旅游服務質量提升計劃》,抓好各項基礎工作,推動旅游服務質量全面提升,大力開展旅游市場整治行動,推動旅游服務質量全面提升。繼續(xù)大力開展以“創(chuàng)佳評差”為載體的精神文明建設和文明景區(qū)創(chuàng)建活動,為旅游業(yè)的發(fā)展提供精神動力。進一步加強黨風廉政建設,深入開展“糾正行業(yè)不正之風,維護游客合法權益”專題活動。召開了全省旅游紀檢監(jiān)察暨行風建設工作會議,聯(lián)合省糾風辦召開了全省旅游行業(yè)深入開展“糾正行業(yè)不正之風,維護游客合法權益”專題活動動員大會,提出了正確履行職責、切實轉變職能、改進工作作風、規(guī)范依法行政、促進旅游市場健康有序發(fā)展的目標,為陜西旅游業(yè)又好又快發(fā)展提供有力保障。

(作者單位:陜西理工學院經(jīng)濟與法學學院)

主要參考文獻:

[1]格林斯潘.美國次貸危機的教訓.金融時報,2008.3.18.

篇8

一是貨幣當局應更加關注金融市場的失衡問題。長期以來，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的大多數(shù)中央銀行認為，央行只應該關注通貨膨脹，而對資產(chǎn)泡沫和金融市場失衡普遍采取一種放任的態(tài)度。從某種意義上，它們過度相信金融市場的自我調節(jié)和修正能力，也低估了資產(chǎn)泡沫和金融危機對實體經(jīng)濟的影響。這一觀念在金融危機之后已漸漸遭到擯棄。

二是金融監(jiān)管對宏觀審慎觀念的引入。傳統(tǒng)銀行監(jiān)管體系著重于對單個銀行的監(jiān)管指標，比如以資本充足率為核心的巴塞爾協(xié)議一版和二版(分別簡稱為巴I和巴II)在計算最低資本比率要求時，只考慮了單個銀行資產(chǎn)的風險，而忽視了由金融機構群體效應導致的系統(tǒng)性風險以及風險的動態(tài)變化。在改進后的新巴塞爾協(xié)議(巴III)中，相應地加入了兩個新內(nèi)容：對系統(tǒng)重要性銀行的額外資本要求和逆周期的資本要求。

逆周期監(jiān)管思路認為，在金融體系的周期里，雖然問題的爆發(fā)(如資產(chǎn)泡沫的破滅和銀行不良貸款率的上升)出現(xiàn)在金融或經(jīng)濟周期的下行期，但是問題的積累卻往往發(fā)生在周期上行階段。

根據(jù)國際清算銀行的研究顯示，當一個經(jīng)濟體的信貸增長大幅超出正常的速度或資產(chǎn)價格(尤其是房地產(chǎn)價格)上漲過快時，該經(jīng)濟體在未來兩三年出現(xiàn)銀行危機的可能性會大大增加。因此，逆周期的監(jiān)管理念強調防患于未然，要求銀行體系在經(jīng)濟的上行期提高各項監(jiān)管指標的要求，以用于提高銀行業(yè)在經(jīng)濟下行階段的穩(wěn)定性。

在新巴塞爾協(xié)議中，兩項新的要求體現(xiàn)了這一逆周期的監(jiān)管思路。一是規(guī)定銀行必須額外預留2.5％的儲備資本(capital conservation buffer)，二是監(jiān)管當局可以隨周期的變動酌情要求0－2.5％的逆周期資本(counter-cyclical capital buffer)。

新的規(guī)定遠非單純地提高資本比率要求，而是希望通過逆周期的監(jiān)管要求“熨平”金融市場的大幅波動，以此防止對實體經(jīng)濟造成的動蕩。換句話說，逆周期監(jiān)管要求銀行在經(jīng)濟擴張時期增加資本，但是銀行資本充足率下降在經(jīng)濟下行時期應該是一個正常的現(xiàn)象。

盡管如此，在現(xiàn)實中大部分國家似乎正在重復銀行體系順周期的老路。過去的兩三年內(nèi)，全球經(jīng)濟增長大幅放緩，但銀行業(yè)的資本充足率不但沒有下降，反而大大提高了。銀行選擇持有更高的核心資本和緩沖資本，以表明它們是更穩(wěn)健、更強大的金融機構。歐美的監(jiān)管機構紛紛推出更嚴格的監(jiān)管措施，以掩飾金融危機發(fā)生之前的監(jiān)管疏漏和未能預測危機的無能。壓力測試的結果往往導致更高的計提資本要求。

政客們也紛紛將矛頭指向大銀行，以安撫大眾不滿和贏得選民支持。評級機構推波助瀾，對銀行業(yè)降級更多體現(xiàn)的是當前的困境而非銀行度過整個經(jīng)濟周期的能力。這造成的直接后果是，銀行業(yè)在放貸方面更加謹慎，銀行去杠桿化的過程更加深了實體經(jīng)濟的低迷。

而一旦經(jīng)濟重新步入增長期，我們似乎也不能保證能按逆周期監(jiān)管的思路加強管理。歷史的經(jīng)驗顯示這方面的集體性失憶是驚人的。整個監(jiān)管的歷史往往是以危機作為起點、以危機作為結束。當經(jīng)濟好轉的時候，銀行業(yè)會重新恢復對風險和回報的追求，會出現(xiàn)新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品以規(guī)避監(jiān)管要求。在經(jīng)濟增長和財富增加的情況下，監(jiān)管者和政客們很難會挺身而出推出不受歡迎的監(jiān)管要求。金融市場也會重新彌漫樂觀的氣氛，評級機構和市場紀律仍然可能會有缺失，從而醞釀下一輪的危機。

從根本上說，監(jiān)管是希望在效率和穩(wěn)定之間尋求一個最優(yōu)的平衡。以資本要求為例，資本要求固然可以提高銀行體系的穩(wěn)定性，但是資本是有成本的。銀行業(yè)的最主要的功能是在資金供給方和資金需求者之間發(fā)揮中介的作用。

一味地提高資本要求不可避免地會提高資金的運行成本，并削弱銀行在實體經(jīng)濟中的劑作用。在當前全球經(jīng)濟再次面臨衰退風險的情況下，政策制定者更應關注如何發(fā)揮銀行和其他金融機構對實體經(jīng)濟的支持作用，而非僅是推進危機后的懲罰。

篇9

關鍵詞：經(jīng)濟周期；財務戰(zhàn)略；現(xiàn)金流量

現(xiàn)金是制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度下以及著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國企業(yè)的經(jīng)營活動與世界經(jīng)濟關系的聯(lián)系日益密切，世界經(jīng)濟周期必然會波及到我國。經(jīng)濟衰退和繁榮將交替性地出現(xiàn)，逆經(jīng)濟周期發(fā)展應成為企業(yè)財務管理的常態(tài)，它要求企業(yè)以現(xiàn)金流量管理為核心，采取靈活的財務戰(zhàn)略，保證企業(yè)平穩(wěn)地發(fā)展。

一、經(jīng)濟周期下企業(yè)現(xiàn)金流量的波動性

經(jīng)濟衰退和繁榮是經(jīng)濟周期的兩種典型形態(tài)，二者會交替性地出現(xiàn)。在經(jīng)濟繁榮時期，財務戰(zhàn)略不管是正確與否往往都會被企業(yè)的發(fā)展聲浪所淹沒，只有在衰退時期，才能顯示出財務戰(zhàn)略的重要性。因此，本文只探討經(jīng)濟衰退時期的財務戰(zhàn)略問題。在經(jīng)濟衰退時期，企業(yè)現(xiàn)金流量往往會最先作出反應，并具有以下特征：

（一）經(jīng)營現(xiàn)金流量減少

經(jīng)濟衰退時期，企業(yè)產(chǎn)給大量過剩、產(chǎn)品滯銷，企業(yè)開工不足，經(jīng)營現(xiàn)金大量流失，受經(jīng)營杠桿的作用，經(jīng)營利潤的下降速快于銷售收入的下降速度，現(xiàn)金大量流失。通常的做法是壓縮產(chǎn)能，降低杠桿率，減少現(xiàn)金流失。

（二）債務現(xiàn)金流量減少

由于經(jīng)營杠桿與財務杠桿具有聯(lián)動作用，經(jīng)濟衰退階段，企業(yè)經(jīng)營杠桿會放大財務杠桿從而加大了企業(yè)的財務風險，因此銀行通常會收縮銀根，以保證資金的安全性。企業(yè)債務融資比較困難，迫使企業(yè)自動降低財務杠桿，以降低財務風險。

（三）投資現(xiàn)金流量增加

如上所述，在經(jīng)濟衰退階段，為了防止虧損吞食現(xiàn)金，企業(yè)通常會通過減少投資或者出售資產(chǎn)的方式，被動地降低經(jīng)營杠桿，從而導致投資活動現(xiàn)金流入量的增加，然后再用增加的現(xiàn)金流動入量歸還債務，從而降低財務杠桿。

經(jīng)過上述分析可以看出，在經(jīng)濟衰退階段，產(chǎn)品銷售受阻，債務融資困難，現(xiàn)金流量不斷流失，企業(yè)通常會通過轉讓資產(chǎn)的方式，調整產(chǎn)量規(guī)模，尋求現(xiàn)金流量的平衡，以期待經(jīng)濟高漲的到來。

二、企業(yè)財務戰(zhàn)略的基本內(nèi)涵

財務戰(zhàn)略是在深入分析和準確判斷企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對企業(yè)財務活動影響的基礎上，對企業(yè)未來財務活動的發(fā)展方向、目標以及實現(xiàn)目標的基本途徑和策略所作的全局性、長遠性、系統(tǒng)性和決定性的謀劃。

（一）財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系

“財務戰(zhàn)略”實質是“戰(zhàn)略”與“財務”的結合，它是由企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)領的，是財務向戰(zhàn)略的滲透。在西方，財務目標與企業(yè)目標通常是不加區(qū)分的。如“企業(yè)價值最大化”既是企業(yè)目標，又是財務管理目標。企業(yè)目標引導企業(yè)戰(zhàn)略，企業(yè)戰(zhàn)略引領財務戰(zhàn)略是合乎邏輯的。戰(zhàn)略性意味著財務戰(zhàn)略管理關注的是全局性的和長遠性的財務管理活動。

（二）財務戰(zhàn)略與財務管理的關系

財務戰(zhàn)略實質是財務管理循環(huán)中的財務規(guī)劃環(huán)節(jié)，但不同于一般的財務規(guī)劃。戰(zhàn)略規(guī)劃需要考慮全局性、長期性以及維持企業(yè)競爭優(yōu)勢等因素，包含“戰(zhàn)略”的元素，比較務虛。而一般財務規(guī)劃細致和務實，主要考慮的是戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)方式，是“戰(zhàn)術”問題。財務戰(zhàn)略依附于財務管理，需要借助于財務管理才能實施戰(zhàn)略目標。

（三）財務戰(zhàn)略的兩大要素

科學的財務戰(zhàn)略應該是一個各種戰(zhàn)略要素協(xié)調一致、互相配合的完整體系。財務戰(zhàn)略主要包括以下兩個基本范疇：

1.財務戰(zhàn)略目標

財務戰(zhàn)略目標是根據(jù)財務戰(zhàn)略思想及企業(yè)總體戰(zhàn)略的要求，在分析企業(yè)內(nèi)外理財環(huán)境基礎上制定的未來較長時期內(nèi)財務活動的總體目標，是財務戰(zhàn)略思想的具體體現(xiàn)，它規(guī)定了企業(yè)未來一定時期財務活動的方向和任務。

2.財務戰(zhàn)略措施

即企業(yè)為實現(xiàn)財務戰(zhàn)略目標而采取的具體手段和方法，是財務戰(zhàn)略行動方案的具體化。制定財務戰(zhàn)略措施，應突出財務管理的特點，體現(xiàn)資金運動規(guī)律和財務活動各階段的特征和要求，以保證財務戰(zhàn)略目標的順利實現(xiàn)。

（四）財務戰(zhàn)略的管理的特征

1.外向性

財務戰(zhàn)略的目標是使企業(yè)財務政策與外部環(huán)境和內(nèi)外部財務資源相要匹配，因此高度重視外部市場信息，特別是外部市場變化信息。

2.善變性

戰(zhàn)略管理學家安索夫指出，戰(zhàn)略管理是企業(yè)處理自身與環(huán)境關系過程中實現(xiàn)其愿景的管理過程。其意思是說，戰(zhàn)略源于變化。因此，企業(yè)應當在不同的經(jīng)營環(huán)境下采取不同的財務戰(zhàn)略。

3.競爭性

企業(yè)戰(zhàn)略的目標之一是整合內(nèi)外部競爭性資源，因而從某種意義上講，戰(zhàn)略是一種競爭性的謀略，它特別關注獲取競爭性財務資源，以確立競爭優(yōu)勢。

三、在不同生命周期階段的財務戰(zhàn)略

在市場經(jīng)濟條件下，在經(jīng)濟周期的任何階段維持現(xiàn)金流量的平衡都是十分重要的，只不過是在衰退階段現(xiàn)金流量的平衡得更重要一些?，F(xiàn)金流量不平衡是企業(yè)購銷活動不平衡的結果，也是經(jīng)濟周期循環(huán)的結果。傳統(tǒng)的財務管理思維可以通過削減生產(chǎn)規(guī)模維持現(xiàn)金流量的平衡但卻必須以犧牲企業(yè)發(fā)展為代價。因此，在經(jīng)濟衰退階段企業(yè)需要借助于財務戰(zhàn)略思想拓寬財務管理的視野，在更大的范圍內(nèi)獲取財務資源，使企業(yè)渡過危機。

（一）常規(guī)性財務管理

企業(yè)日常財務管理的重點是資金昨風險管理。它要求企業(yè)首先要采取安全穩(wěn)健的財務政策，適時調整資本結構，控制財務風險，加強現(xiàn)金流量管理，嚴格成本費用控制。其次是建立財務風險預警機制，建立積極的財務頇案，保證現(xiàn)金流量平穩(wěn)。

（二）戰(zhàn)略性財務管理

由全球性經(jīng)濟波動帶來的系統(tǒng)風險，是任何企業(yè)都不能控制和分散的。因此，對企業(yè)來說，生存成為了首要目標。同時經(jīng)濟衰退給一些企業(yè)帶來了新的發(fā)展契機，使企業(yè)擁有更大的市場機會和競爭空間，便于對企業(yè)外部和內(nèi)部資源重新整合利用，調整管理理念和管理重心等。

1.順周期財務戰(zhàn)略

順周期財務戰(zhàn)略是指企業(yè)順應經(jīng)濟周期，根據(jù)經(jīng)濟周期不同階段的特點調整財務戰(zhàn)略。例如，在經(jīng)濟衰退階段，集中企業(yè)財務資源穩(wěn)固銷售渠道，減少投資，縮小經(jīng)營規(guī)模，快速收回資金，即由擴張型財務戰(zhàn)略盡快轉型為穩(wěn)健型或者防御收縮型財務戰(zhàn)略。在經(jīng)濟衰退階段，企業(yè)一方面要收縮投資規(guī)模，另一方面要注意調整投資結構，可以根據(jù)自身情況轉向技術投資，做好技術儲備。經(jīng)濟衰退階段，企業(yè)一方面要降低杠桿率，用經(jīng)營規(guī)模收縮所節(jié)約的資金償還負債，另一方面拓寬和穩(wěn)定企業(yè)的信貸資金來源渠道，創(chuàng)新融資方式，例如發(fā)行短期融資券等，降低融資成本，合理分散財務風險。在經(jīng)濟衰退期，企業(yè)關鍵還是要從內(nèi)部著手，加強預算管理，加大應收賬款的管理力度，加速資金回收，增加現(xiàn)金流量，降低壞賬風險；加強存貨管理，降低庫存，節(jié)約資金。除了合理調度資金我，在經(jīng)濟衰退期，成本管理是企業(yè)財務管理和重中之重，此時成本管理的重點目標是降低生產(chǎn)成本，其手段主要是加強成本考核，削減費用支出，減少冗員，提高勞動生產(chǎn)率。順周期財務戰(zhàn)略也是有風險的，例如在經(jīng)濟繁榮階段，企業(yè)往往會增加投資并且投資成本較高，在經(jīng)濟進入衰退后，會加大企業(yè)經(jīng)營成本。

2.逆周期財務戰(zhàn)略

逆周期財務戰(zhàn)略思想源于逆向政策選擇，它是相對于社會經(jīng)濟正常發(fā)展狀態(tài)下各種公共政策和微觀經(jīng)濟措施而言的。在西方各種逆周期理論和政策主張中，凱恩斯主義最具有代表性，對世界經(jīng)濟發(fā)展的影響最大，持續(xù)時間也最長。凱恩斯主義是根據(jù)凱恩斯的著作《就業(yè)、利息和貨幣通論》的思想基礎上形成的經(jīng)學濟理論，主張國家采用擴張性的經(jīng)濟政策，通過增加需求促進經(jīng)濟增長，即擴大政府開支，實行財政赤字，刺激經(jīng)濟，維持繁榮。后來的西方發(fā)達國家經(jīng)濟學界和各國政府先后采用過后凱恩斯主義、供應學派、貨幣主義等政策主張，推動了逆周期理論和實踐的發(fā)展。隨著全球經(jīng)濟一體化程度的提高，一般的和常規(guī)的政策選擇已經(jīng)很難應對超常規(guī)的經(jīng)濟周期性波動，經(jīng)濟學者們開始把逆周期政策的思想引入財務管理，即所謂的逆周期財務戰(zhàn)略理論。

可見，逆周期財務戰(zhàn)略是運用逆向思維來應對經(jīng)濟周期性波動的一種戰(zhàn)略思想。例如，在經(jīng)濟低谷時期，資產(chǎn)價格被低估，按照逆周期財務戰(zhàn)略，企業(yè)可以考慮有選擇性地收購資產(chǎn)或者發(fā)起企業(yè)并購，等待在經(jīng)濟繁榮時期將這些資產(chǎn)的潛在價值和盈利能力釋放出來，并可以長期獲取這些資產(chǎn)的降低生產(chǎn)成本效益。不過在人濟衰退階段，應當注意選擇那些經(jīng)營虧損，但是現(xiàn)金流量卻比較充足的企業(yè)，這樣既可以避免透支自身的現(xiàn)金。

三、結語

在經(jīng)濟全球化面前，任何企業(yè)都不可能不受經(jīng)濟周期的波動性影響。這就要求企業(yè)財務人員樹立危機意識，加強風險管理和財務預警，對經(jīng)濟的發(fā)展作出恰當?shù)呐袛?。一方面要順?jīng)濟周期，在經(jīng)濟周期的不同階段，采取不同的財務戰(zhàn)略，另一方面還應當進行逆向思維，抓住有利的并購機會，積極進行優(yōu)質資產(chǎn)儲備，以期在經(jīng)濟繁榮時期獲取資產(chǎn)收益。

參考文獻

1.栗興仁.企業(yè)集團財務戰(zhàn)略的思考[J].會計之友，2011（24）.

篇10

關鍵詞：經(jīng)濟周期；產(chǎn)能波動；營運資本管理；相關性

2015年5月8日，國務院公布了強化高端制造業(yè)的國家戰(zhàn)略規(guī)劃《中國制造2025》，這是我國實施制造強國戰(zhàn)略第一個十年的行動綱領。此前國務院總理在中國發(fā)展高層論壇表示：“中國制造2025”圍繞創(chuàng)新驅動、智能轉型、綠色發(fā)展，將在國際合作中進一步提高中國制造水平。然而，我國的制造業(yè)現(xiàn)狀不容樂觀，根據(jù)工信部公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國24個行業(yè)中有22個行業(yè)存在樂夭能過剩問題。以汽車行業(yè)為例，2015年國內(nèi)車市的銷量為2459.76萬輛，而業(yè)內(nèi)預計2015年汽車行業(yè)的總產(chǎn)能達4000萬輛，產(chǎn)能利用率嚴重不足。國際商報第8295期的分析數(shù)據(jù)顯示：中國汽車行業(yè)2010年整體產(chǎn)能利用率尚為84%，2012年降至73%，低于國際汽車界認可的75%―80%盈虧平衡點，國際咨詢公司ISHAutomotive預計到2015年中國汽車行業(yè)產(chǎn)能利用率將降至68%，低于70%的產(chǎn)能利用率警戒線。隨著資源能源的日益匱乏，人口紅利的消失以及生產(chǎn)要素價格的全面提高，粗放式的低端制造業(yè)發(fā)展道路越走越窄，產(chǎn)業(yè)政策引導制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結構轉型升級迫在眉睫。

營運資本管理是指對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負債的管理。當前世界經(jīng)濟復蘇進程緩慢，國際貿(mào)易和投資持續(xù)低迷，全球債務高企，而有效的營運資本管理可以使企業(yè)最大限度的降低流動資金的資本成本，提高企業(yè)短期償債能力以及提高企業(yè)競爭力。本文從宏觀經(jīng)濟政策的視角，對經(jīng)濟周期、產(chǎn)能波動與營運資本管理的相關性進行實證研究，力圖構建三者的相關性模型，并檢驗經(jīng)濟周期、產(chǎn)能波動和營運資本管理是否相關。

一、文獻綜述

（一）經(jīng)濟周期與營運資本管理研究

1.經(jīng)濟周期與現(xiàn)金持有水平研究

Opler et al.研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟上行期公司現(xiàn)金持有量較少；而當經(jīng)濟步入下行期時，公司為了防止經(jīng)濟衰退帶來的負面影響沖擊，會加大現(xiàn)金的持有量；吳華強等認為經(jīng)濟周期通過影響融資-托賓Q、融資-現(xiàn)金流敏感度進而影響企業(yè)外部融資行為，具體表現(xiàn)為經(jīng)濟擴張期現(xiàn)金流對債權融資負向性減弱，對股權融資的負向性增強；王義中等認為宏觀經(jīng)濟不確定性會影響公司投資行為，且通過外部需求、流動性資金需求和長期資金需求渠道起作用。

2.經(jīng)濟周期與商業(yè)信用和存貨研究

Love et al.認為宏觀經(jīng)濟對商業(yè)信用影響顯著，經(jīng)濟危機高峰期公司商業(yè)信用迅速增加，表現(xiàn)為應收賬款在危機爆發(fā)前顯著增加，而應付賬款危機前后變化不明顯；陳之榮等從宏觀、中觀、微觀三個層面分析了存貨投資與經(jīng)濟周期的關系，研究發(fā)現(xiàn)存貨投資與經(jīng)濟周期同向波動，俞靜等卻對此提出了相反的觀點；徐志偉等利用采購經(jīng)理人指數(shù)對產(chǎn)成品存貨投資和原材料存貨投資進行研究，發(fā)現(xiàn)前者具有逆周期性，而后者表現(xiàn)出順周期性；張濤等利用5000戶企業(yè)問卷調查數(shù)據(jù)也均提出了存貨投資的順周期性觀點。

（二）經(jīng)濟周期與產(chǎn)能波動研究

趙穎認為產(chǎn)能利用率與宏觀經(jīng)濟周期密不可分，短期內(nèi)的經(jīng)濟波動會導致廠商要素窖藏行為，引發(fā)產(chǎn)能過剩問題；林毅夫等分析了產(chǎn)能過剩的形成機制，指出經(jīng)濟周期波動和投資層面的“潮涌現(xiàn)象”是產(chǎn)能過剩形成的重要原因；韓國高等指出我國經(jīng)濟增長周期投資增長與消費增長嚴重失衡，固定資產(chǎn)投資大幅增加導致鋼鐵，水泥等行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩。

綜上文獻所述，國內(nèi)外學者大多聚焦于經(jīng)濟周期、產(chǎn)能波動與營運資本管理各部分間的兩兩研究，并認為兩者之間相互關聯(lián)。我國汽車行業(yè)企業(yè)必須以當前產(chǎn)業(yè)政策為契機，制定適當?shù)漠a(chǎn)能，對營運資本進行動態(tài)管理以降低外部風險，因此經(jīng)濟周期、產(chǎn)能波動和營運資本管理之間的相關性研究不可或缺。

二、理論分析與研究假設

（一）理論分析

1.我國汽車行業(yè)營運資本現(xiàn)狀分析

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示：汽車制造業(yè)規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)2013年主營業(yè)務收入為59692.60億元，2014年的數(shù)據(jù)為67818.48億元，同比增加13.61%；其存貨2013年為4763.75億元，2014年的數(shù)據(jù)達到了5614.80億元，同比增長17.87%，由此反映汽車行業(yè)庫存增長率高于銷售收入增長率，去庫存化壓力較大；應收賬款凈額由2013年的7029.55億元增長至2014年的7506.14億元，應付賬款由2013年的9336.78億元增長至2014年的10525.57億元，應付賬款增速高于應收賬款凈額增速；從利潤總額來看持現(xiàn)水平，從近年的汽車行業(yè)公司現(xiàn)金流量表來看，現(xiàn)金流并無趨勢性改善，加之外部總需求不足，應付賬款增速高于應收賬款凈額增速，導致銷貨款回流不暢企業(yè)資金鏈緊張。如此一來企業(yè)只能通過信貸幫助來改善經(jīng)營狀況，沒有良好的現(xiàn)金流將會放大企業(yè)未來的商業(yè)風險。（見表1）

2.經(jīng)濟周期的類型劃分

根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒2014》的數(shù)據(jù)，我國GDP增速從2000年的8.4%逐年攀升至2007年增速14.2%的最高峰，按照GDP增速的劃分法，我們將2000―2007年劃分為經(jīng)濟上行期；2008年我國經(jīng)濟受全球金融危機影響，GDP增速迅速回落至9.6%，隨后幾年逐步回落至2014年的7.3%，因此我們將2008―2014年劃分為經(jīng)濟下行期。

3.經(jīng)濟周期對產(chǎn)能波動的影響機理分析

經(jīng)濟周期對產(chǎn)能波動有顯著影響。陳柏福認為我國經(jīng)濟周期波動是影響產(chǎn)業(yè)結構調整的顯著原因，我國產(chǎn)業(yè)結構調整對經(jīng)濟周期波動也存在顯著影響，并且這種影響作用非常大。經(jīng)濟上行期時，國家為了發(fā)展經(jīng)濟，實施擴張的宏觀經(jīng)濟政策，鼓勵企業(yè)提高產(chǎn)能；由于2008年金融危機后企業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，加之國際經(jīng)濟復蘇緩慢，經(jīng)濟下行期時國家進行產(chǎn)業(yè)結構調整，為防止產(chǎn)能過剩進一步惡化而實施降低產(chǎn)能的緊縮的宏觀經(jīng)濟政策。因此，產(chǎn)能波動受經(jīng)濟周期和經(jīng)濟政策影響，具體表現(xiàn)為經(jīng)濟上行期時企業(yè)大多提高產(chǎn)能，經(jīng)濟下行期時企業(yè)大多降低產(chǎn)能。

（二）研究假設

1.產(chǎn)能波動對營運資本管理的影響機理分析

經(jīng)濟上行期時，國家實施擴張的宏觀經(jīng)濟政策，鼓勵企業(yè)提高產(chǎn)能，并希望通過政策調控最終降低企業(yè)庫存水平，提高企業(yè)資產(chǎn)利用率，縮短企業(yè)投資、生產(chǎn)、銷售周期，提高企業(yè)利潤。因此汽車制造業(yè)企業(yè)將營運資本用于投資、生產(chǎn)和銷售，國內(nèi)的需求旺盛以及國際貿(mào)易的寬松環(huán)境使得汽車銷量大增，經(jīng)過數(shù)個運營周期的變化，存貨水平最終下降，營運資本最終會保持較低水平，資產(chǎn)利用率顯著提高，上述情況是利好經(jīng)濟形勢和有效經(jīng)濟政策的表現(xiàn)形式。因此，利好的國家政策和松的經(jīng)濟環(huán)境會最終降低存貨；企業(yè)資金利用率會大幅提高，持現(xiàn)水平降低；信貸也會由于上行經(jīng)濟和利好政策變得更加容易，最終營運資本將下降。綜上所述，提高產(chǎn)能減少了企業(yè)營運資本，產(chǎn)能波動與營運資本呈負相關關系。

經(jīng)濟下行期時，去庫存是宏觀經(jīng)濟調控的重要目標。去庫存固然重要，然而經(jīng)濟學家宋清輝認為，適當?shù)膸齑嬗欣谄髽I(yè)在經(jīng)濟下行期時保持一定的活力。因此在降低產(chǎn)能政策下企業(yè)庫存大幅減少，但與運營周期較短、庫存較少的正常情況相比，“去庫存”調控下企業(yè)的營運資本仍然較高。此時企業(yè)的投資，生產(chǎn)、銷售會受到政策的一定阻礙，為了防范風險，企業(yè)營運資本也會在有效政策的調控下維持高于正常經(jīng)濟環(huán)境下應有的水平。因此營運資本會受到產(chǎn)業(yè)政策的調控而略高于正常水平，并具體表現(xiàn)為企業(yè)為了盡量減少突然到來的危機帶來損失而增加持現(xiàn)水平和庫存量，應收、應付賬款也會因為下行經(jīng)濟而增加。綜上所述，企業(yè)降低產(chǎn)能最終表現(xiàn)為增加其內(nèi)部營運資本，產(chǎn)能波動與營運資本呈負相關。因此，我們提出假設1：

H1：企業(yè)提高產(chǎn)能會降低內(nèi)部營運資本；企業(yè)降低產(chǎn)能提高內(nèi)部營運資本。所以，產(chǎn)能波動與營運資本管理相關，產(chǎn)能波動與營運資本為負相關關系。

2.經(jīng)濟周期對于產(chǎn)能波動與營運資本管理之間的顯著性影響機理分析

由上述理論分析，我們得出這樣的推理：經(jīng)濟上行期時，大多數(shù)汽車行業(yè)企業(yè)會提高產(chǎn)能，良好的銷售情況會提升企業(yè)的成長力水平。然而企業(yè)為了追逐更大的經(jīng)濟利益，占領市場份額會進一步擴大產(chǎn)能，一系列的良性循環(huán)最終導致營運資本顯著降低，此時產(chǎn)能波動影響營運資本管理顯著。

反之，經(jīng)濟下行期時，國家會實施緊縮的宏觀經(jīng)濟政策，其目的之一是防止產(chǎn)能過剩進一步惡化；其目的之二是為了企業(yè)防范風險。大多數(shù)汽車行業(yè)企業(yè)也會由于經(jīng)濟政策和市場需求嚴重不足而降低產(chǎn)量。但從實際情況來看，處于惡化經(jīng)濟條件下的汽車行業(yè)企業(yè)很難獨善其身，其內(nèi)部營運資本管理并不會因為降低產(chǎn)能而得到明顯改善。原因之一是企業(yè)對經(jīng)濟形勢的誤判，導致其在經(jīng)濟上行期末的階段盲目擴張；原因之二是企業(yè)處于經(jīng)濟下行期初時未能及時進行產(chǎn)業(yè)調整，而是過于依賴的國家產(chǎn)業(yè)政策。綜上所述，經(jīng)濟下行期時，產(chǎn)能波動影響營運資本管理不顯著。

經(jīng)濟周期不會直接影響企業(yè)營運資本管理，而是以產(chǎn)能波動的形式表現(xiàn)出來，處于經(jīng)濟上行期時表現(xiàn)得更為顯著。產(chǎn)能波動這個外生變量充當二者的橋梁，既是經(jīng)濟周期的反映，又是營運資本管理提升或抑制的反饋。本文的貢獻在于從眾多企業(yè)的內(nèi)部變量中尋找出可以反映經(jīng)濟周期影響企業(yè)營運資本管理傳導機制的變量―產(chǎn)能波動。H1部分只是進行了理論上的論述分析，然而在實際情況下，無論是經(jīng)濟上行期還是經(jīng)濟下行期，各行業(yè)及其企業(yè)都可能會因產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、貨幣政策以及財政政策的不同而提高產(chǎn)能或是降低產(chǎn)能，因此不能一概而論。為了增加普適性，我們推出假設2：

H2：經(jīng)濟上行期時產(chǎn)能波動對營運資本管理影響顯著，經(jīng)濟下行期時產(chǎn)能波動對營運資本管理影響不顯著。

三、研究設計

（一）樣本的選擇

本文采用面板數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于深圳國泰安信息技術有限公司的《中國上市公司財務年報數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)》，以2000―2014年在滬、深兩市上市的A股公司共23家汽車行業(yè)企業(yè)作為研究樣本，刪除了數(shù)據(jù)不全的汽車行業(yè)公司。我們在前人的研究的基礎上建立固定效應模型，通過使用Eviews8.0計量軟件，進行描述性統(tǒng)計、Pearson檢驗、對其進行GLS估計并進行了進行穩(wěn)健性檢驗以確保模型的正確性。

（二）衡量指標

（如表2所示）

（三）營運資本管理模型設計

由于目標營運資本不易觀測，本文在Banos-Caballero et al.和吳娜目標營運資本模型的基礎上進行了部分修改：將原外生變量替換為產(chǎn)能波動PF；并選取原盈利能力中的一項REV作為其衡量指標，并將約束程度不顯著的變量固定資產(chǎn)投資刪去，增加存貨凈額作為目標營運資本的約束變量，衡量指標公式見表2。綜上所述，我們提出如下模型：

WCRit=β0+β1PFit-1+β2GROWTHit+

β3INVit+β4REVit+β5CFlOWit+β6SIZEit+

β7FCOSTit+ui+εit

本文選用面板數(shù)據(jù)，通過F-檢驗和Hausman檢驗，選用固定效應模型，并假設常量個體效應ui，ui代表恒定不變的影響營運資本管理的因素，其它隨時間而變的因素的作用歸入隨機項εit中。考慮到產(chǎn)能波動對實體經(jīng)濟的滯后性，將外生變量PF滯后一期。

（四）變量描述性統(tǒng)計

（如表3所示）

四、回歸結果

（一）多重共線性檢驗

在多元線性回歸分析中，由于多重共線性問題在實際應用中普遍存在，并且自變量出現(xiàn)多重共線性現(xiàn)象時會嚴重影響到參數(shù)估計，擴大模型誤差，并破壞模型的穩(wěn)健性，因此在進行回歸分析的參數(shù)估計時，消除多重共線性成為了重要的環(huán)節(jié)。本文采用Pearson相關系數(shù)進行變量間的檢驗（如表4所示），結果發(fā)現(xiàn)各個指標之間不存在顯著相關性，即不存在多重共線性問題。

（二）回歸結果分析

按照經(jīng)濟周期的劃分，我們分別對經(jīng)濟上行期、下行期及全周期的產(chǎn)能波動采用GLS法對面板數(shù)據(jù)進行分析，對固定效應模型、隨機效應模型和混合效應模型進行估計。

首先，通過對固定效應模型的全經(jīng)濟周期產(chǎn)能波動進行數(shù)據(jù)回歸（如表5所示）。我們認為模型整體回歸效果很好，可決系數(shù)為0.659466。此外，除SIZE外各變量t值均大于2，f明各變量對營運資本的影響從整體上看非常顯著。PF和GROWTH的t值均大于2，且為負數(shù)，證明產(chǎn)能波動與營運資本負相關性顯著，企業(yè)成長力與營運資本負相關性顯著，H1得證。表5還說明CFLOW對營運資本產(chǎn)生顯著負相關影響，INV、FCOST和REV對營運資本產(chǎn)生顯著正相關影響，變量Size對營運資本影響不顯著。其次，F(xiàn)-檢驗和Hausman檢驗（如表6所示）說明固定效應模型選取正確。

通過對經(jīng)濟上行期、下行期的產(chǎn)能波動數(shù)據(jù)的回歸（如表5所示），我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟上行期PF的t值大于2，且為負數(shù)，證明產(chǎn)能波動與營運資本負相關顯著，H1得證；經(jīng)濟下行期PF的t值極為不顯著，從而驗證了H2。

（三）穩(wěn)健性檢驗

為了檢驗實證結果的穩(wěn)定性，我們對全經(jīng)濟周期產(chǎn)能數(shù)據(jù)建立了固定效應模型、混合效應模型和隨機效應模型。通過F-檢驗（如表6所示），其P值均為0，應該拒絕混合效應模型；Hausman檢驗說明隨機效應模型不適合，因此應選擇建立固定效應模型。

為了進一步驗證產(chǎn)能波動對營運資本管理的影響，我們將模型中的LN產(chǎn)量替換為LN產(chǎn)量增長額，把REV的公式替換成PROFIT凈資產(chǎn)增長率，將規(guī)模SIZE的計算公式LN總資產(chǎn)替換為LN銷售收入，分別進行描述性統(tǒng)計、Pearson檢驗和進行GLS估計。我們同樣選取固定效應模型，對其進行全經(jīng)濟周期、上行期與下行期的數(shù)據(jù)回歸分析，其實證結果與之前吻合，從而進一步證明了H1、H2的正確性。

五、研究結論

本文以汽車制造業(yè)企業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，并檢驗經(jīng)濟周期、產(chǎn)能波動與營運資本管理的相關性，研究發(fā)現(xiàn)：（1）經(jīng)濟周期對產(chǎn)能有顯著影響，產(chǎn)能波動與營運資本管理呈負相關關系；（2）經(jīng)濟上行期時的產(chǎn)能波動對營運資本管理影響顯著，經(jīng)濟下行期時的產(chǎn)能波動對營運資本管理影響不顯著；（3）產(chǎn)能波動受外界經(jīng)濟周期影響進而對營運資本管理產(chǎn)生傳導作用。

本文的實證證據(jù)表明；在經(jīng)濟上行期市場需求旺盛時，汽車制造業(yè)企業(yè)應憑借產(chǎn)業(yè)政策對本行業(yè)的支持加大生產(chǎn)，提高競爭力，以更大的收益獲取市場份額，同時要做好營運資本管理，避免盲目生產(chǎn)，為以后產(chǎn)能過剩埋下隱患；在經(jīng)濟下行期我國汽車行業(yè)市場主要表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩，需求不足，汽車制造業(yè)企業(yè)在保留必要營運資本以防范風險的情況下，應該降低營運資本，憑借國家對其他行業(yè)利好的產(chǎn)業(yè)政策將資金用于投資，獲取更大的收益。此外，企業(yè)還應通過研發(fā)支出增強自身成長力，不斷創(chuàng)新，迎合消費者需求，增強企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿?，避免過度依靠國家產(chǎn)業(yè)政策扶持；并且在眾多汽車行業(yè)公司中制定合適的產(chǎn)能，提升自身競爭力，而當務之急則是合理運用國家推出的產(chǎn)業(yè)政策以及做好企業(yè)內(nèi)部營運資本管理。

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