導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇關(guān)聯(lián)交易管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

    第一條  為加強(qiáng)大連市產(chǎn)權(quán)交易管理，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)，維護(hù)產(chǎn)權(quán)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)及政策規(guī)定，制定本辦法。

    第二條  凡在大連市從事產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)的單位和個(gè)人，均應(yīng)遵守本辦法。

    第三條  本辦法所稱產(chǎn)權(quán)，是指財(cái)產(chǎn)所有權(quán)以及與財(cái)產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)。

    本辦法所稱產(chǎn)權(quán)交易，是指出讓方通過實(shí)現(xiàn)其出資人所有權(quán)及相關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)利有償轉(zhuǎn)讓的交易行為。包括：企業(yè)產(chǎn)權(quán)整體或部分轉(zhuǎn)讓（包括有形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)和財(cái)產(chǎn)使用權(quán)等）；公司制企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓（上市公司流通股除外）；與企業(yè)出資權(quán)相關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓等。

    第四條  大連產(chǎn)權(quán)交易管理委員會(huì)是大連市產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)的管理、監(jiān)督、指導(dǎo)和協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，其下設(shè)的辦公室具體負(fù)責(zé)國(guó)家有關(guān)產(chǎn)權(quán)交易的法律、法規(guī)和政策的貫徹實(shí)施；規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易行為；批準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)；組織和管理企業(yè)非國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的登記、變更和注銷；調(diào)解產(chǎn)權(quán)交易糾紛等日常行政管理和監(jiān)督工作。

    市政府財(cái)政、國(guó)有資產(chǎn)、工商、審計(jì)、稅務(wù)、集體經(jīng)濟(jì)、規(guī)劃土地等有關(guān)部門應(yīng)在產(chǎn)權(quán)交易管理委員會(huì)指導(dǎo)協(xié)調(diào)下，按照各自職責(zé)分工，作好產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)督管理工作。

    第五條  大連產(chǎn)權(quán)交易所是市政府批準(zhǔn)設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是：

    （一）按照國(guó)家規(guī)定為產(chǎn)權(quán)交易提供合法場(chǎng)所；

    （二）審查產(chǎn)權(quán)交易的合法性、規(guī)范性和真實(shí)性；

    （三）辦理產(chǎn)權(quán)交易登記，產(chǎn)權(quán)交易信息，出具產(chǎn)權(quán)交易證明；

    （四）主持交易雙方簽訂合同，辦理資產(chǎn)交割手續(xù)；

    （五）完善會(huì)員制度，做好產(chǎn)權(quán)交易配套服務(wù)；

    （六）維護(hù)產(chǎn)權(quán)交易雙方的合法權(quán)益，保證產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)的依法有序進(jìn)行。

    第六條  產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)是為產(chǎn)權(quán)交易當(dāng)事人提供各種中介和的服務(wù)機(jī)構(gòu)。設(shè)立產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，經(jīng)產(chǎn)權(quán)交易管理委員會(huì)辦公室審查批準(zhǔn)，工商行政管理部門登記后方可設(shè)立，并實(shí)行年檢制度。

    第七條  產(chǎn)權(quán)交易應(yīng)堅(jiān)持自愿互利，平等協(xié)商和公平、公開、公正的原則。

    產(chǎn)權(quán)交易，須依法進(jìn)行，其各方的合法權(quán)益受法律保護(hù)。

    產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)及產(chǎn)權(quán)交易當(dāng)事人有義務(wù)保護(hù)產(chǎn)權(quán)交易中所涉及到的商業(yè)秘密。

    第二章  產(chǎn)權(quán)交易的范圍及形式

    第八條  產(chǎn)權(quán)交易當(dāng)事人應(yīng)是境內(nèi)外具有完全民事權(quán)利能力和民事行為能力的法人、自然人或其他經(jīng)濟(jì)組織。

    企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的出讓方必須是國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或國(guó)家授權(quán)的部門，以及對(duì)該企業(yè)直接擁有出資權(quán)的單位，被出讓企業(yè)本身不能成為國(guó)有產(chǎn)權(quán)出讓主體。

    企業(yè)集體產(chǎn)權(quán)出讓方是集體產(chǎn)權(quán)所有者。

    其他資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)所有者應(yīng)持有具有法律效力的文件或憑證。

    第九條  產(chǎn)權(quán)交易范圍：

    （一）企業(yè)整體產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓；

    （二）企業(yè)部分產(chǎn)權(quán)分割式轉(zhuǎn)讓；

    （三）企業(yè)融資租賃、托管等產(chǎn)權(quán)分期式轉(zhuǎn)讓；

    （四）土地使用權(quán)、企業(yè)租賃、企業(yè)托管等財(cái)產(chǎn)使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓；

    （五）閑置資產(chǎn)調(diào)劑；

    （六）法律、法規(guī)規(guī)定的其他可轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)權(quán)。

    第十條  下列產(chǎn)權(quán)交易必須集中在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行：

    （一）整體及部分企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓；

    （二）企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓（非上市公司）；

    （三）轉(zhuǎn)讓與企業(yè)出資權(quán)相關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)；

    （四）國(guó)有、集體企業(yè)出售企業(yè)內(nèi)部獨(dú)立核算的分廠、車間及其它整體性資產(chǎn)的出售、租賃、托管經(jīng)營(yíng)；

    （五）破產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)拍賣；

    （六）司法機(jī)關(guān)、行政執(zhí)法機(jī)關(guān)沒收、追繳的財(cái)產(chǎn)。

    第十一條  國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)、公司制企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織，開展對(duì)外招商、融資、嫁接式改造等，可通過產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

    第十二條  下列產(chǎn)權(quán)不得交易：

    （一）出讓方無(wú)所有權(quán)或未依法取得處分權(quán)的；

    （二）產(chǎn)權(quán)歸屬有爭(zhēng)議的；

    （三）已設(shè)置抵押，未經(jīng)抵押權(quán)人同意的；

    （四）已被訴訟保全或被強(qiáng)制執(zhí)行，未經(jīng)受理法院同意的；

    （五）法律、法規(guī)及政府禁止交易的。

    第十三條  產(chǎn)權(quán)交易可以采取協(xié)議、競(jìng)價(jià)、拍賣、招標(biāo)等形式轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)的方式可以是現(xiàn)金出資購(gòu)買、承擔(dān)債務(wù)、以貨易貨以及法律、法規(guī)規(guī)定的其他合法形式。其中協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以事先委托產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)促其成交；也可由出讓方、受讓方事先協(xié)議，經(jīng)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)審核、簽發(fā)產(chǎn)權(quán)交易成交確認(rèn)書后生效。

    第三章  產(chǎn)權(quán)交易程序

    第十四條  產(chǎn)權(quán)交易雙方進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易，法律、法規(guī)及本辦法規(guī)定需經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)的，經(jīng)批準(zhǔn)后方可交易。 國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓按有關(guān)規(guī)定報(bào)國(guó)有資產(chǎn)行政管理部門批準(zhǔn)，或經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)行政管理部門審查后，報(bào)請(qǐng)市政府批準(zhǔn)。

    第十五條  產(chǎn)權(quán)交易的出讓方、受讓方應(yīng)按規(guī)定向產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)提出交易申請(qǐng)，經(jīng)登記受理后，按規(guī)定提交有關(guān)材料。

    （一）產(chǎn)權(quán)交易出讓方應(yīng)提交下列材料：

    1.產(chǎn)權(quán)交易申請(qǐng)書；

    2.資格證明或其他有關(guān)證明；

    3.產(chǎn)權(quán)界定、產(chǎn)權(quán)登記和其他產(chǎn)權(quán)歸屬證明；

    4.轉(zhuǎn)讓的批準(zhǔn)文件和有關(guān)材料；

    5.轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)的翔實(shí)材料；

    6.拍賣破產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的，應(yīng)提交宣告破產(chǎn)裁決書；

    7.其他需要提交的材料。

    （二）產(chǎn)權(quán)交易受讓方應(yīng)提交下列材料：

    1.產(chǎn)權(quán)交易申請(qǐng)書；

    2.資格證明或其他有效證明；

    3.資信能力證明；

    4.其他需提交的的文件。

    第十六條  產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)依據(jù)有關(guān)規(guī)定查驗(yàn)產(chǎn)權(quán)交易出讓方和受讓方提供的書面材料及有關(guān)證明。

    第十七條  產(chǎn)權(quán)交易出讓方、受讓方委托產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)會(huì)員或產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)辦理產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與該機(jī)構(gòu)訂立書面委托協(xié)議，被委托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本辦法和委托協(xié)議辦理產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)。

    第十八條  產(chǎn)權(quán)交易事先應(yīng)委托有資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，也可在交易雙方對(duì)交易達(dá)成意向后進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估價(jià)作為被出讓產(chǎn)權(quán)的底價(jià)。國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值須經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)行政管理部門確認(rèn)；集體資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值須經(jīng)集體經(jīng)濟(jì)行政管理部門確認(rèn)；土地資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值須經(jīng)土地行政管理部門確認(rèn)。

    成交價(jià)可在底價(jià)基礎(chǔ)上有一定幅度的浮動(dòng)。下浮超過10％的，國(guó)有資產(chǎn)，須報(bào)國(guó)有資產(chǎn)行政管理部門同意；集體資產(chǎn)，須經(jīng)集體產(chǎn)權(quán)所有人確認(rèn)，集體經(jīng)濟(jì)行政管理部門審核同意；土地資產(chǎn)，須經(jīng)土地行政管理部門同意。

    第十九條  產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)組織產(chǎn)權(quán)交易當(dāng)事人洽商，經(jīng)信息配對(duì)后，根據(jù)最佳的綜合效益確定成交。

    第二十條  產(chǎn)權(quán)交易成交需出讓方和受讓方在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)主持下按工商行政管理部門統(tǒng)一監(jiān)制的合同文本簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同。產(chǎn)權(quán)交易合同經(jīng)雙方法定代表人簽字、蓋章并經(jīng)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)簽發(fā)“產(chǎn)權(quán)交易確認(rèn)書”后生效，并報(bào)工商行政管理部門審查備案。

    第二十一條  產(chǎn)權(quán)交易成交的，出讓方和受讓方或其人應(yīng)按規(guī)定到產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)辦理結(jié)算手續(xù)。

    產(chǎn)權(quán)交易以現(xiàn)金出資方式成交的，受讓方應(yīng)一次性付清全部?jī)r(jià)款。但交易額較大的，可在提供擔(dān)保的前提下，分期付款，第一次付款額不得低于成交額的百分之三十，其余部分可由雙方協(xié)商確定。

    產(chǎn)權(quán)交易使用產(chǎn)權(quán)交易專用發(fā)票。

    第二十二條  自產(chǎn)權(quán)交易合同生效之日起三十天內(nèi)，產(chǎn)權(quán)交易當(dāng)事人應(yīng)憑交易合同、“產(chǎn)權(quán)交易確認(rèn)書”、結(jié)算手續(xù)及有關(guān)證明辦理有關(guān)變更、注銷手續(xù)。

    第二十三條  產(chǎn)權(quán)交易期間有下列情形之一的，應(yīng)中止或終結(jié)產(chǎn)權(quán)交易：

    （一）對(duì)出讓方的產(chǎn)權(quán)有爭(zhēng)議尚未解決的；

    （二）人民法院、 仲裁機(jī)構(gòu)或行政機(jī)關(guān)確認(rèn)出讓方對(duì)其申請(qǐng)出讓的產(chǎn)權(quán)無(wú)所有權(quán)或處分權(quán)的；

    （三）產(chǎn)權(quán)交易未成交之前，出讓方有正當(dāng)理由撤回申請(qǐng)的；

    （四）因不可抗力或意外事故產(chǎn)權(quán)實(shí)物滅失或使交易活動(dòng)不能正常進(jìn)行的；

    （五）其它依法中止或終結(jié)交易的事由。

    第二十四條  下列產(chǎn)權(quán)交易為無(wú)效產(chǎn)權(quán)交易：

    （一）交易雙方之一不具備相應(yīng)資格的；

    （二）交易雙方串通并故意壓低底價(jià)成交的；

    （三）交易一方當(dāng)事人提供虛假文件，給對(duì)方當(dāng)事人造成重大誤解或損失而不能及時(shí)給予解決的；

    （四）其它違反本辦法的交易。

    第四章  產(chǎn)權(quán)交易中的有關(guān)政策

    第二十五條  企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易后，原企業(yè)（包括產(chǎn)權(quán)交易雙方）所享受的優(yōu)惠政策不變。

    第二十六條  原企業(yè)職工集體購(gòu)買企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)并一次性付清價(jià)款的，有關(guān)部門可適當(dāng)減免與產(chǎn)權(quán)交易有關(guān)的登記管理等費(fèi)用，免收企業(yè)有關(guān)變更登記手續(xù)費(fèi)。

    第二十七條  企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)納入國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)算，轉(zhuǎn)讓收入原則用于資本再投入。 出讓方是國(guó)家授權(quán)的部門的轉(zhuǎn)讓收入，由國(guó)有資產(chǎn)管理部門收取；出讓方是國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、 國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)或直接擁有該企業(yè)出資權(quán)的國(guó)有企事業(yè)單位的，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入由該機(jī)構(gòu)或該企事業(yè)單位收取， 國(guó)有資產(chǎn)管理部門有權(quán)對(duì)其使用情況進(jìn)行監(jiān)督。

    企業(yè)集體產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，在妥善安置好本企業(yè)職工和償還債務(wù)后，應(yīng)用于資本金投入。

    第五章  法律責(zé)任

    第二十八條  產(chǎn)權(quán)交易當(dāng)事人及與產(chǎn)權(quán)交易有直接利害關(guān)系的第三方，在產(chǎn)權(quán)交易過程中發(fā)生爭(zhēng)議，可通過協(xié)商、調(diào)解等方式予以解決。爭(zhēng)議方不愿協(xié)商、調(diào)解，或者協(xié)商、調(diào)解不成的，可依據(jù)產(chǎn)權(quán)交易合同中的仲裁條款或者事后達(dá)成的書面仲裁協(xié)議，向仲裁機(jī)構(gòu)申請(qǐng)仲裁。產(chǎn)權(quán)交易合同中沒有訂立仲裁條款、發(fā)生爭(zhēng)議后又沒有達(dá)成書面仲裁協(xié)議的，可以向人民法院起訴。

    第二十九條  產(chǎn)權(quán)交易當(dāng)事人故意出具虛假、有重大遺漏或有嚴(yán)重誤導(dǎo)性內(nèi)容的證明文件、材料給其他當(dāng)事人和第三人造成經(jīng)濟(jì)損失的，應(yīng)當(dāng)負(fù)賠償責(zé)任，并由工商行政管理部門會(huì)同有關(guān)部門，依法予以處罰。

    第三十條  違反本辦法，擅自在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)以外進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的，經(jīng)委、外經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政、國(guó)有資產(chǎn)、集體經(jīng)濟(jì)、工商行政管理、稅務(wù)、公安、規(guī)劃土地、房地產(chǎn)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等部門不予辦理與變更、注銷等有關(guān)的相關(guān)手續(xù)，財(cái)政部門不予審批其年終決算報(bào)告。

    第三十一條  違法本辦法規(guī)定，超收各項(xiàng)產(chǎn)權(quán)交易費(fèi)用的，不按規(guī)定轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有、集體產(chǎn)權(quán)的，不按規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的，不按規(guī)定進(jìn)行產(chǎn)權(quán)變更、注銷登記的，由有關(guān)部門按國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)予以處罰。

    第三十二條  產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)會(huì)員和產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)未按本辦法規(guī)定進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的，由工商行政管理部門按國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)予以處罰。

    第三十三條  產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)工作人員玩忽職守、濫用職權(quán)、徇私舞弊的，由其所在單位或上級(jí)主管部門給予行政處分；給他人造成經(jīng)濟(jì)損失的，應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任；觸犯刑律的，由司法機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任。

    第六章  附則

    第三十四條  聯(lián)營(yíng)企業(yè)、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)以及企業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理的事業(yè)單位產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，參照本辦法執(zhí)行。

篇2

商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管規(guī)制的國(guó)際比較

從一些主要國(guó)家和地區(qū)關(guān)聯(lián)交易立法規(guī)制的比較情況來(lái)看，國(guó)際銀行業(yè)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管規(guī)制主要涵蓋了以下幾方面的內(nèi)容：

關(guān)聯(lián)方的明確界定

關(guān)聯(lián)方的確認(rèn)是認(rèn)定和監(jiān)管關(guān)聯(lián)交易的基礎(chǔ)，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《核心原則評(píng)價(jià)方法》要求，法律或法規(guī)應(yīng)對(duì)(關(guān)聯(lián)交易)“有關(guān)系的或有聯(lián)系的各方”有全面定義。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可自主對(duì)銀行與其他各方之間存在的關(guān)系作出判斷。

香港金融管理局在其《監(jiān)管政策手冊(cè)CR-G-9關(guān)聯(lián)貸款》之中規(guī)定，關(guān)聯(lián)人士包括：(1)董事及其親屬；(2)以委員會(huì)(如信貸委員會(huì))成員或個(gè)人身份負(fù)責(zé)批核貸款申請(qǐng)的雇員，以及該雇員的親屬；(3)控權(quán)人或小股東控權(quán)人；若該等控權(quán)人或小股東控權(quán)人屬于個(gè)別人士，則包括其親屬；(4)認(rèn)可機(jī)構(gòu)或其任何控權(quán)人、小股東控權(quán)人或董事(若屬個(gè)別人士，則包括其親屬)以董事、合伙人、經(jīng)理或人身份而有利害關(guān)系的商號(hào)、合伙或非上市公司；(5)由認(rèn)可機(jī)構(gòu)的任何控權(quán)人、小股東控權(quán)人活動(dòng)時(shí)(若屬個(gè)別人士則包括其親屬)，擔(dān)任擔(dān)保人的個(gè)別人士、商號(hào)、合伙或非上市公司。

在新加坡，根據(jù)新加坡銀行法令第29(1)(d)節(jié)規(guī)定，關(guān)聯(lián)貸款的關(guān)聯(lián)方包括：(1)銀行的董事，(2)與銀行或其任何一位董事有合伙、經(jīng)理或關(guān)系的任何公司，或由任何一位董事作為其擔(dān)保人的個(gè)人或公司；(3)董事無(wú)論是在合法或受益的情況下?lián)碛谐^50％股本的任何一家公司；或任何一家其董事控制了董事會(huì)決策的公司；但公司股票是在新加坡證券交易所或其他由金管局批準(zhǔn)的交易所掛牌的上市公司以及這類上市公司的子公司除外；(4)任何被視為與銀行有關(guān)系的公司。

總體來(lái)看，雖然不同國(guó)家和地區(qū)對(duì)關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存在一定差異。但其實(shí)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)均是根據(jù)是否存在對(duì)銀行的直接控制、間接控制、共同控制和重大影響來(lái)確定，只是寬嚴(yán)程度有所不同。

關(guān)聯(lián)交易的數(shù)量限制

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《核心原則評(píng)價(jià)方法》要求，一國(guó)法律或法規(guī)應(yīng)規(guī)定，或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)有責(zé)任規(guī)定銀行對(duì)有關(guān)系和有聯(lián)系各方的統(tǒng)一或單項(xiàng)授信額度，并在評(píng)價(jià)銀行的資本充足率時(shí)從資本中扣減這類貸款，或要求這類貸款具備抵押。

國(guó)際銀行業(yè)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的數(shù)量限制基本分為三類：一是限制單筆關(guān)聯(lián)貸款比例或數(shù)量。如：波蘭規(guī)定單筆貸款不超過總資本的25％，匈牙利為15％，新加坡對(duì)關(guān)系人的無(wú)擔(dān)保貸款限制在5000新元以下。二是限制關(guān)聯(lián)貸款總量比例。法國(guó)規(guī)定，若銀行向擁有金融企業(yè)集團(tuán)10％以上股份的股東提供貸款的數(shù)額超過自有資本金的5％，須在銀行監(jiān)管委員會(huì)備案。比利時(shí)規(guī)定，金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)信貸機(jī)構(gòu)與其他成員開展的內(nèi)部交易數(shù)額不得超過信貸機(jī)構(gòu)自有資本金的25％。三是對(duì)單筆和總關(guān)聯(lián)貸款都進(jìn)行限制。《美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備法》第23A規(guī)定，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)會(huì)員銀行與單一附屬公司的內(nèi)部交易總額不得超過銀行資本的10％，對(duì)其所有附屬公司的內(nèi)部交易總額不得超過銀行資本的20％。

關(guān)聯(lián)交易交易條件的公平性

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《有效銀行監(jiān)管的核心原則》原則10規(guī)定：“為防止關(guān)聯(lián)貸款帶來(lái)的問題，銀行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行僅在商業(yè)基礎(chǔ)上向相關(guān)企業(yè)和個(gè)人提供貸款”。《核心原則評(píng)價(jià)方法》要求，法律和法規(guī)應(yīng)規(guī)定，對(duì)有關(guān)系或有聯(lián)系各方提供貸款的條件(如信貸評(píng)估、期限、利率、還款時(shí)間表和對(duì)抵押品的要求)不得優(yōu)于對(duì)無(wú)聯(lián)系方提供的同樣貸款的條件。

美國(guó)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》23B條款特別強(qiáng)調(diào)，商業(yè)銀行所從事的一切關(guān)聯(lián)交易必須按照“常規(guī)交易條件”進(jìn)行。此外該條款還對(duì)銀行關(guān)聯(lián)交易的擔(dān)保物進(jìn)行限制，將擔(dān)保物性質(zhì)按一定的信用等級(jí)與銀行的授信額度掛鉤。

在英國(guó)，銀行可以按照商業(yè)原則為其董事和這些董事的關(guān)聯(lián)人員提供貸款、準(zhǔn)貸款和擔(dān)保。商業(yè)原則的具體標(biāo)準(zhǔn)為：一是交易按照銀行的正常業(yè)務(wù)程序；二是與非關(guān)聯(lián)人士相比，此項(xiàng)貸款的條件并不優(yōu)惠，金額也并不高。

新加坡金管局的《新加坡境內(nèi)銀行、金融持股公司和保險(xiǎn)公司的公司治理指引》第18條規(guī)定：

“此類貸款的條款和條件不得比同等情況下的非關(guān)聯(lián)貸款優(yōu)惠。”

臺(tái)灣地區(qū)《銀行法》第33條規(guī)定，銀行為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保授信，應(yīng)有十足擔(dān)保，其條件不得優(yōu)于其他同類授信對(duì)象。

此外，出于審慎監(jiān)管的考慮，在對(duì)關(guān)聯(lián)貸款要求采取與非關(guān)聯(lián)貸款“一致的條件”或“不優(yōu)于”的公平標(biāo)準(zhǔn)外，不少國(guó)家和地區(qū)還禁止無(wú)擔(dān)保的關(guān)聯(lián)貸款。

對(duì)完善我國(guó)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管規(guī)制的思考

關(guān)聯(lián)方界定方面的完善

一是關(guān)聯(lián)自然人界定需進(jìn)一步完善。《辦法》規(guī)定關(guān)聯(lián)自然人包括商業(yè)銀行的內(nèi)部人及其近親屬，同時(shí)又明確“近親屬包括父母、配偶、兄弟姐妹及其配偶、成年子女及其配偶、配偶的父母、配偶的兄弟姐妹及其配偶、父母的兄弟姐妹及其配偶、父母的兄弟姐妹的成年子女及其配偶”，這一規(guī)定與我國(guó)民事訴訟法、刑事訴訟法和行政訴訟法中近親屬的界定相比要寬泛的多。從立法的原意來(lái)看，近親屬界定的寬泛取向是為了最大程度地維護(hù)銀行及存款人的利益，但在具體執(zhí)行中，近親屬界定的寬泛導(dǎo)致關(guān)聯(lián)法人界定中對(duì)“近親屬直接、間接、共同控制或可施加重大影響的法人或其他組織”的確認(rèn)也更為寬泛。從執(zhí)行效果來(lái)看，目前涉及這一類型的關(guān)聯(lián)自然人和關(guān)聯(lián)法人只能被動(dòng)依靠銀行內(nèi)部人的主動(dòng)申報(bào)，統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性和監(jiān)管的實(shí)際意義難以把握。而且部分外資銀行的外籍員工從個(gè)人隱私角度對(duì)此提出質(zhì)疑。

二是考慮將監(jiān)事列入關(guān)聯(lián)方。《管理辦法》在關(guān)聯(lián)自然人的界定范圍中未包括“監(jiān)事”，事實(shí)上監(jiān)事通過列席董事會(huì)發(fā)表意見對(duì)銀行的內(nèi)部決策的影響是顯而易見的，日常監(jiān)管實(shí)踐中也有銀行主動(dòng)來(lái)咨詢是否應(yīng)將監(jiān)事列入關(guān)聯(lián)自然人范圍，因此從審慎監(jiān)管角度出發(fā)可考慮將監(jiān)事納入關(guān)聯(lián)自然人的范疇。

關(guān)聯(lián)交易數(shù)量限制方面的完善

目前《辦法》在對(duì)商業(yè)銀行重大關(guān)聯(lián)交易的界定(與一個(gè)關(guān)聯(lián)方之間單筆交易金額占商業(yè)銀行資本凈額1％以上)和商業(yè)銀行對(duì)同一關(guān)聯(lián)方的貸款總額限定(對(duì)一個(gè)關(guān)聯(lián)方的授信余額不得超過商業(yè)銀行資本凈額的10％)方面都采取了限制相對(duì)比例的方式。這一安排并未考慮到不同類型銀行之間資本差異情況。對(duì)于資本日趨龐大的國(guó)有大型商業(yè)銀行而言，重大關(guān)聯(lián)交易和單一關(guān)聯(lián)貸款總額的標(biāo)準(zhǔn)可能過松；相反，對(duì)于一些規(guī)模偏小的城市商業(yè)銀行和外資法人銀行而言，此標(biāo)準(zhǔn)可能過嚴(yán)從而影響到商業(yè)效率。建議在劃分商業(yè)銀行資本規(guī)模檔次的基礎(chǔ)上，設(shè)置差異化的監(jiān)管數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)并考慮在重大關(guān)聯(lián)交易和單一或集團(tuán)關(guān)聯(lián)貸款總額的標(biāo)準(zhǔn)方面引入絕對(duì)數(shù)量限額。

關(guān)聯(lián)交易公平交易條件方面的完善

篇3

一、調(diào)查發(fā)現(xiàn)信貸資金管理中存在的主要問題

（一）貸款集中度高，單戶貸款和集團(tuán)授信超比嚴(yán)重，股東貸款和關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款問題突出。據(jù)調(diào)查，該行單戶余額5000萬(wàn)元以上貸款客戶貸款占全行貸款余額的62%；關(guān)聯(lián)企業(yè)集團(tuán)貸款占全行貸款余額的42%，其中20%的單戶貸款超比，26%的關(guān)聯(lián)企業(yè)集團(tuán)授信余額超比。前20名股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在該行貸款余額占全部貸款余額的13%。

（二）貸款流動(dòng)性差，借新還舊、還舊借新、滾動(dòng)簽發(fā)銀行承兌匯票的問題嚴(yán)重。據(jù)了解，該行借新還舊等轉(zhuǎn)化重組類貸款余額占全行貸款余額的42%，加之近年新投放尚未到期的貸款中，根據(jù)借款人現(xiàn)狀分析，仍有大量貸款到期難以歸還，轉(zhuǎn)化重組貸款的比重將會(huì)進(jìn)一步提高。這些都從一定程度上掩蓋和推遲了信貸資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)的顯性化。

（三）關(guān)聯(lián)擔(dān)保、互保問題普遍存在，部分擔(dān)保物質(zhì)量不高，弱化了第二還款來(lái)源的有效性。在該行貸款的關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款中，近50%的系列貸款存在著嚴(yán)重的關(guān)聯(lián)擔(dān)保問題，部分已經(jīng)發(fā)生嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。而在該行非關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款中，互保現(xiàn)象也普遍存在。在抵質(zhì)押貸款中，部分抵質(zhì)押物還存在著質(zhì)量不高問題，如部分上市公司和非上市公司用股權(quán)質(zhì)押、部分民辦院校用教育收費(fèi)權(quán)質(zhì)押，部分房地產(chǎn)公司用經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押，造成處置變現(xiàn)困難；甚至還有部分抵押房地產(chǎn)評(píng)估價(jià)值偏高，或者是部分土地和在建工程分割抵押，也造成處置困難。部分擔(dān)保物質(zhì)質(zhì)量不高，直接弱化了第二還款來(lái)源的有效性。

（四）資產(chǎn)客戶群體中，低風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)質(zhì)客戶占比低。該行資產(chǎn)客戶中，主流資產(chǎn)客戶群體主要是一些中小民營(yíng)企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小、主業(yè)不突出、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，嚴(yán)重制約了該行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的提高。而涉及重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)行業(yè)的公司客戶占比少，貸款余額在客戶結(jié)構(gòu)中占比也過低，缺少一批交通、能源、電力、通訊和以政府為背景的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重要領(lǐng)域的主流客戶群體。

（五）信貸資產(chǎn)質(zhì)量長(zhǎng)期未得到真實(shí)反映。由于受到監(jiān)管、公眾形象和信貸統(tǒng)計(jì)分析工作薄弱等方面因素的影響，反映該行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的相關(guān)數(shù)據(jù)存在著較大人為調(diào)整因素，信貸資產(chǎn)質(zhì)量信息長(zhǎng)期失真，如貸款的五級(jí)分類存在人為因素影響，轉(zhuǎn)化貸款占比較高等。

二、產(chǎn)生問題的原因分析

（一）信貸政策導(dǎo)向存在偏差，部分信管人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。造成該行近幾年信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高的主要原因，一是在目前市場(chǎng)信用環(huán)境較差、國(guó)家宏觀調(diào)控政策波動(dòng)較大和該行對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、控制能力較弱的情況下，對(duì)自身信貸資源包括信貸資金、人力資源的承受能力缺乏一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)、科學(xué)、合理的規(guī)劃和定位，盲目地追求大而全。二是對(duì)目標(biāo)客戶的營(yíng)銷向?qū)狈Ρ匾囊龑?dǎo)，近年來(lái)該行對(duì)資產(chǎn)客戶的營(yíng)銷主要是以各基層行各自為戰(zhàn)，造成該行有限的信貸資源使用過于分散，管理難度加大，沒有形成一個(gè)適合該行發(fā)展的具有該行特色的信貸業(yè)務(wù)框架。三是部分信貸工作人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，在貸款營(yíng)銷和審查審批過程中，有些基層行沒有把貸款的安全性、流動(dòng)性作為首要條件，存在以犧牲風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)追求即期收益或短期收益的趨向；有些基層行存在著通過“以貸引存”，即以貸款產(chǎn)生派生存款而盲目追求存款擴(kuò)張的現(xiàn)象。而重當(dāng)前投放、重即期收益而忽視今后貸款是否能夠安全收回的短期行為更是比比皆是。

（二）信貸管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善，內(nèi)部制衡機(jī)制存在嚴(yán)重缺陷。近年來(lái)，該行信貸管理的框架存在不完善、不健全甚至缺失的問題。一是評(píng)級(jí)、授信和貸款審查流程全部通過貸款審批部門和貸款審查委員會(huì)單線完成，缺少必要的內(nèi)部制衡機(jī)制，也不符合監(jiān)管當(dāng)局的基本要求。二是未按照監(jiān)管當(dāng)局的風(fēng)險(xiǎn)控制要求設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和關(guān)聯(lián)交易委員會(huì)。對(duì)于大額貸款、關(guān)聯(lián)交易、股東貸款和特別授信業(yè)務(wù)等易產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)的授信業(yè)務(wù)，尚未制定相應(yīng)的管理辦法和業(yè)務(wù)操作流程，完全依賴貸款審批部門和貸款審查委員會(huì)決策，由于信息不對(duì)稱和缺少必要的內(nèi)部機(jī)制，導(dǎo)致違規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)貸款不斷發(fā)生。三是信貸管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善，人員配置不合理，近年來(lái)該行信貸業(yè)務(wù)存在重審批、輕管理，重貨前營(yíng)銷、輕貸后監(jiān)管的趨向。而大部分信貸管理人員即為貸款審批人員，信貸綜合管理人員嚴(yán)重不足，大量信貸綜合管理工作難以有效開展。四是在該行現(xiàn)行的信貸業(yè)務(wù)操作流程中，缺少必要的項(xiàng)目評(píng)估環(huán)節(jié)和貸后管理環(huán)節(jié)，由于沒有設(shè)立項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)，大量項(xiàng)目貸款均按流動(dòng)資金貸款投放，風(fēng)險(xiǎn)難以準(zhǔn)確判斷，造成項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)控制難度加大。

（三）信貸管理制度和信貸業(yè)務(wù)操作流程不夠健全和優(yōu)化。一是部分必要的業(yè)務(wù)規(guī)章制度和業(yè)務(wù)操作流程尚未建立，如關(guān)聯(lián)交易管理辦法、股東貸款管理辦法、貸款擔(dān)保管理辦法、擔(dān)保公司評(píng)級(jí)授信辦法、房地產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)機(jī)構(gòu)管理辦法、不良客戶管理辦法、已核銷貸款管理辦法、信貸綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)管理辦法、項(xiàng)目貸款操作流程、信貸中間業(yè)務(wù)收費(fèi)辦法等一系列必要的業(yè)務(wù)規(guī)章和操作流程不夠健全。二是現(xiàn)行的部分業(yè)務(wù)規(guī)章制度和業(yè)務(wù)操作流程還不夠完善，部分規(guī)定已經(jīng)不能適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，亟待完善、修訂。三是該行目前實(shí)行的客戶評(píng)級(jí)授信指標(biāo)體系是沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)主要對(duì)國(guó)有企業(yè)的評(píng)級(jí)授信標(biāo)準(zhǔn)，隨著市場(chǎng)的不斷變化和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要求的不斷提高，其科學(xué)性、先進(jìn)性和完備性有待優(yōu)化提高。

（四）在信貸業(yè)務(wù)操作中有章不循，執(zhí)行制度不嚴(yán)。一是受信業(yè)務(wù)盡職情況不夠理想。在授信業(yè)務(wù)的受理、客戶調(diào)查、分析評(píng)價(jià)、授信決策與實(shí)施、授信后管理和問題授信管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，部分工作人員還沒有按照授信工作職責(zé)履行最基本的盡職要求。二是存在執(zhí)行制度存在不嚴(yán)問題，有效的制度形同虛設(shè)。如單戶貸款超比、集團(tuán)授信超比、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、貸款轉(zhuǎn)化、歸口管理、以流動(dòng)資金發(fā)放項(xiàng)目貸款、中長(zhǎng)期貸款按短期貸款發(fā)放、簽發(fā)無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的銀行承兌匯票、滾動(dòng)簽發(fā)銀行承兌匯票、發(fā)放無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景和無(wú)真實(shí)用途的存單質(zhì)押貸款、抵押物評(píng)估不按規(guī)定進(jìn)行、貸款五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)掌握過松、基本的貸款“三查”制度執(zhí)行不到位、信貸資產(chǎn)質(zhì)量責(zé)任追究流于形式等問題都不同程度地存在，弱化了制度嚴(yán)肅性和權(quán)威性。

（五）貸款企業(yè)盲目擴(kuò)張導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量低下，致使該行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑。近年來(lái)，隨著國(guó)家宏觀調(diào)控力度的加強(qiáng)，部分過度擴(kuò)張、經(jīng)營(yíng)管理水平不高的的企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)由于資金鏈斷裂和財(cái)務(wù)狀況惡化，導(dǎo)致到期債務(wù)不能清償，這也是導(dǎo)致該行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑的客觀原因之一。

三、加強(qiáng)信貸資金管理的建議

（一）建立健全各項(xiàng)信貸管理制度，完善和優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)操作流程。一是盡快制定出臺(tái)目前缺失的信貸業(yè)務(wù)管理制度，制定關(guān)聯(lián)交易管理辦法、股東貸款管理辦法和相應(yīng)的業(yè)務(wù)操作流程并付諸實(shí)施。不斷優(yōu)化評(píng)級(jí)授信體系，使之與業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制要求相適應(yīng)。二是調(diào)整和增加必要的信貸業(yè)務(wù)操作流程，下放低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的審批權(quán)限，增加項(xiàng)目貸款評(píng)估和貸后管理業(yè)務(wù)流程，以強(qiáng)化對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制。

（二）改進(jìn)信貸管理模式，加大信貸管理工作的深度，提高管理實(shí)效。要根據(jù)信貸管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，按照歸口管理、相對(duì)獨(dú)立的原則建立大信貸管理組織框架，可在信貸管理部下設(shè)評(píng)級(jí)授信、項(xiàng)目評(píng)估、貸款審批、貸后管理四個(gè)相對(duì)獨(dú)立又相互制衡的二級(jí)信貸業(yè)務(wù)操作機(jī)構(gòu)，并通過與風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和關(guān)聯(lián)交易委員會(huì)的有機(jī)銜接，實(shí)現(xiàn)既統(tǒng)一管理又相互制衡的信貸管理組織體系。

（三）調(diào)整貸款政策，開發(fā)建立低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)質(zhì)客戶群體。通過逐步調(diào)整貸款定價(jià)政策，降低優(yōu)質(zhì)，低風(fēng)險(xiǎn)客戶的準(zhǔn)入門檻，提高對(duì)基層行信貸業(yè)務(wù)的營(yíng)銷引導(dǎo)力度等手段，營(yíng)銷一批涉及石油、電子、交通、煤炭，礦產(chǎn)和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)行業(yè)的重點(diǎn)客戶，逐步使資產(chǎn)客戶結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，形成以低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)質(zhì)客戶為主流的資產(chǎn)客戶群體。

（四）加大對(duì)存量貸款中不良貸款的處置力度，通過逐步壓縮，增強(qiáng)擔(dān)保、貸款重組，依法清收和貸款核銷等措施降低信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和不良貸款占比，減少信貸資產(chǎn)損失，特別是對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)系列貸款出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)要統(tǒng)籌兼顧，力爭(zhēng)平穩(wěn)著陸。

篇4

隨著旗下中國(guó)郵政速遞公司A股上市申請(qǐng)已經(jīng)通過證監(jiān)會(huì)初審，中國(guó)郵政集團(tuán)公司此番祭出郵儲(chǔ)銀行股改，下一步亦將指向資本市場(chǎng)。而在大行盤踞、中小銀行紛爭(zhēng)的國(guó)內(nèi)銀行業(yè)格局中，郵儲(chǔ)銀行脫胎換骨后將以怎樣的姿態(tài)和定位躋身？

如果突破郵政體制限制，郵儲(chǔ)銀行的優(yōu)勢(shì)明顯，不到20%的存貸比、超低的不良率以及存款余額市場(chǎng)份額可觀；但其也有亟待解決的問題。

公司治理難題

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行有限責(zé)任公司成立于2007年3月20日，是在改革郵政儲(chǔ)蓄管理體制的基礎(chǔ)上組建的商業(yè)銀行。過去的這個(gè)5年，是中國(guó)郵政集團(tuán)對(duì)郵儲(chǔ)銀行“絕對(duì)控制的5年”，郵儲(chǔ)銀行是一家不折不扣的“國(guó)有獨(dú)資銀行”。

2005年前，郵儲(chǔ)銀行成立之時(shí)，有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)就希望它自誕生起，就是一家股份公司。

“一些銀行還僅僅是一股獨(dú)大，而郵儲(chǔ)銀行則是單一股東的銀行，這種狀況下，其公司治理層面難免出現(xiàn)問題。如果5年前它就是股份公司，現(xiàn)在可能已經(jīng)或多或少實(shí)現(xiàn)了股權(quán)的多元化。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示。

審計(jì)署對(duì)于中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行有限責(zé)任公司2010年度資產(chǎn)負(fù)債損益審計(jì)于2011年底結(jié)束。公司治理結(jié)構(gòu)不完善、相關(guān)決策程序缺乏控制正是此次審計(jì)指出的主要問題之一。

第一，是行政化管理現(xiàn)象突出。根據(jù)郵儲(chǔ)銀行公司章程，對(duì)利潤(rùn)分配等重大事項(xiàng)的決議，須經(jīng)董事會(huì)成員三分之二以上多數(shù)表決通過。目前，郵儲(chǔ)銀行7個(gè)董事會(huì)成員中，有5個(gè)屬于郵政集團(tuán)，超過了董事會(huì)成員人數(shù)的三分之二，因此郵政集團(tuán)事實(shí)上控制了話語(yǔ)權(quán)。

四大行中與郵儲(chǔ)銀行特點(diǎn)上最為相近、相對(duì)較晚上市的農(nóng)業(yè)銀行，根據(jù)其2010年的年報(bào)，其共有11名董事，其中，4名執(zhí)行董事，5名非執(zhí)行董事，2名獨(dú)立非執(zhí)行董事，其中有農(nóng)行高管，有財(cái)政部、匯金派駐農(nóng)行的董事，也有來(lái)自學(xué)界的獨(dú)立董事。

另外，郵儲(chǔ)銀行31個(gè)省級(jí)分行行長(zhǎng)中，絕大多數(shù)仍兼任所在地省級(jí)郵政公司黨組成員或黨委委員。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任、中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝表示：“我們經(jīng)常說(shuō)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在公司治理方面是‘形似而神不似’，但郵儲(chǔ)銀行則在‘形’的方面仍然有很多東西沒有達(dá)標(biāo)。它的體系始終沒有獨(dú)立出郵政集團(tuán)的行政序列。”

第二，則是關(guān)聯(lián)交易管理不健全。為規(guī)范關(guān)聯(lián)方授信事宜，控制關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，2009年8月，郵儲(chǔ)銀行制定了《關(guān)聯(lián)交易管理辦法（試行）》，在董事會(huì)下設(shè)立了關(guān)聯(lián)交易委員會(huì)。記者了解到，其關(guān)聯(lián)交易委員會(huì)由獨(dú)立董事?lián)呜?fù)責(zé)人，銀行內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)每年對(duì)關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行審計(jì)，董事會(huì)應(yīng)每年向股東會(huì)報(bào)告關(guān)聯(lián)交易情況。

但一位接近郵儲(chǔ)銀行內(nèi)部的人士稱，郵儲(chǔ)銀行還沒有選聘獨(dú)立董事，關(guān)聯(lián)交易委員會(huì)負(fù)責(zé)人是由郵政集團(tuán)副總經(jīng)理?yè)?dān)任，而銀行內(nèi)部審計(jì)部門和董事會(huì)也沒有按照規(guī)定對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行審計(jì)或報(bào)告。

第三，是專項(xiàng)融資內(nèi)控制度建設(shè)滯后。據(jù)悉，2006年到2010年開展專項(xiàng)融資的4年內(nèi)，郵儲(chǔ)銀行還沒有建立貸審會(huì)對(duì)專項(xiàng)融資實(shí)行集體決策審批。

中國(guó)的富國(guó)銀行？

郵儲(chǔ)銀行自1986年恢復(fù)開辦以來(lái)，現(xiàn)已建成覆蓋全國(guó)城鄉(xiāng)網(wǎng)點(diǎn)面最廣、交易額最多的個(gè)人金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，擁有儲(chǔ)蓄營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)3.6萬(wàn)個(gè)，匯兌營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)4.5萬(wàn)個(gè)，國(guó)際匯款營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)2萬(wàn)個(gè)。郵儲(chǔ)銀行的公司貸款業(yè)務(wù)準(zhǔn)入近幾年獲批，使其增速明顯提升。

盡管郵儲(chǔ)銀行已經(jīng)從無(wú)到有、從個(gè)人貸款到公司貸款地邁開了大規(guī)模進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)的步伐，其到2010年底，各項(xiàng)貸款余額為5443億元，實(shí)現(xiàn)凈利息收入429億元，同比增加214億元，增幅為100.06%。

根據(jù)其2010年的業(yè)務(wù)情況介紹，其個(gè)人貸款增加1469億元，公司貸款減少72億元，票據(jù)減少49億元。

“很明顯，郵儲(chǔ)銀行貸款業(yè)務(wù)起步晚，信貸員隊(duì)伍在建設(shè)中，貸款營(yíng)銷和服務(wù)水平是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。”郭田勇表示。由于超低的存貸比，該行實(shí)際上有大量資金沒有用于放貸款，而是用于同業(yè)存款和債券投資。

相比于信貸業(yè)務(wù)，郵儲(chǔ)銀行的優(yōu)勢(shì)在于負(fù)債業(yè)務(wù)。2010年末，郵儲(chǔ)銀行各項(xiàng)存款余額為32597億元，比年初增加6446億元，增幅24.65%。當(dāng)年，郵儲(chǔ)銀行的存貸比為16.7%，僅較2009年提高了1.04個(gè)百分點(diǎn)。在2011年信貸緊縮形勢(shì)下，其他銀行普遍流動(dòng)性緊張，為避免存貸比逼近75％紅線而為拉存款焦頭爛額，而存貸比不到20%的郵儲(chǔ)銀行相比之下“放貸空間很大”，頗具發(fā)展?jié)摿Α?/p>

郵儲(chǔ)銀行從成立開始，便堅(jiān)稱“服務(wù)城鄉(xiāng)、服務(wù)社區(qū)、支持‘三農(nóng)’”的零售銀行定位，重視服務(wù)小微企業(yè)金融服務(wù)，其副行長(zhǎng)呂家進(jìn)在去年的一次新聞會(huì)上稱這是郵儲(chǔ)銀行的生存之道和發(fā)展之道。郵儲(chǔ)銀行也被業(yè)界認(rèn)為是“中國(guó)的富國(guó)銀行”。

富國(guó)銀行（WELLS FARGO）創(chuàng)立于1852年，是美國(guó)第五大銀行，是一家提供全能服務(wù)的銀行，在為農(nóng)業(yè)相關(guān)客戶和小額貸款客戶提供服務(wù)方面，特點(diǎn)突出。

呂家進(jìn)在去年下半年曾宣布，該行小微企業(yè)貸款4年來(lái)累計(jì)發(fā)放已突破7000億元。

“小額貸款、小微企業(yè)貸款就是郵儲(chǔ)銀行的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。”呂家進(jìn)表示。該行小微企業(yè)貸款4年來(lái)余額近3000億元，小企業(yè)不良貸款率是1.62%。

而其部分專項(xiàng)融資和信貸業(yè)務(wù)存在不規(guī)范之處。比如，按規(guī)定應(yīng)專項(xiàng)用于農(nóng)村能源等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的專項(xiàng)融資資金，投向了港口建設(shè)、制造業(yè)、城市和商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目，涉及金額幾百億元，導(dǎo)致貸款利率降低。

劉煜輝表示：“以前郵儲(chǔ)只有儲(chǔ)蓄的功能，基數(shù)很低，每年成長(zhǎng)很快。從負(fù)債的資源來(lái)說(shuō)，是最有優(yōu)勢(shì)的銀行，能快速實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的擴(kuò)張。但光放小額信貸的速度是非常慢的，而且成本也很高。定位雖然是這個(gè)，但郵儲(chǔ)銀行趁著過去兩三年四萬(wàn)億刺激計(jì)劃，也跟著擴(kuò)張了，跟著基礎(chǔ)設(shè)施貸款顯然快。當(dāng)然，它80%的儲(chǔ)蓄資源來(lái)自縣域和縣域以下的地區(qū)。從現(xiàn)實(shí)的硬件結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，肯定應(yīng)該是小額貸款和三農(nóng)貸款的定位。”

郵儲(chǔ)銀行一直想辦法盡快運(yùn)用其巨額資金，找到合適、安全的盈利模式。將小額貸款確定為長(zhǎng)期、核心的戰(zhàn)略性任務(wù)或許在一定程度上找到了這個(gè)盈利模式。

資金為本

郵儲(chǔ)銀行2010年末凈利潤(rùn)114億元，資產(chǎn)總額3.3萬(wàn)多億。資產(chǎn)規(guī)模較其略大的交行，2010年資產(chǎn)規(guī)模3.9萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)390億元；資產(chǎn)規(guī)模較之略小的招行，2010年資產(chǎn)規(guī)模2.4萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)257億元。

2010年末，郵儲(chǔ)銀行資本充足率8.37%，對(duì)于銀監(jiān)會(huì)資本充足率10.5%和核心資本充足率8%的要求還未達(dá)標(biāo)。假如新資本協(xié)議在2012年落地，二者的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)苛。

去年下半年，郵儲(chǔ)銀行已獲得其全資股東中郵集團(tuán)第四次追加資本金300億元（2008年、2009年底和2010年底分別追加資本金100億元、100億元和110億元），目前其資本金為750億元，但這依然是杯水車薪。除最早2007年郵儲(chǔ)銀行設(shè)立之初的200億元資本金，大部分來(lái)自中郵集團(tuán)以固定資產(chǎn)方式的投入，其余均來(lái)自郵儲(chǔ)銀行的自身利潤(rùn)。

郭田勇表示：“以前注資力度不強(qiáng)，郵政集團(tuán)沒錢，資本充足率不達(dá)標(biāo)，有明顯差距，資本補(bǔ)充和股份制改造應(yīng)該是同一個(gè)進(jìn)程。”

篇5

【關(guān)鍵詞】 風(fēng)險(xiǎn)管理 內(nèi)部控制 煤炭企業(yè)

一、以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)構(gòu)建煤炭企業(yè)內(nèi)部控制的迫切性

1、提高煤炭企業(yè)內(nèi)部管理能力

創(chuàng)建期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期是企業(yè)發(fā)展一般要?dú)v經(jīng)的四個(gè)階段。目前我省煤炭企業(yè)的發(fā)展還都處于成長(zhǎng)期，并逐漸走向成熟，存在著諸如職能化管理?xiàng)l塊分割明顯、多元化產(chǎn)業(yè)成熟度低、兼并購(gòu)行為多但管控又不夠適當(dāng)?shù)取俺砷L(zhǎng)綜合癥”，這主要是由企業(yè)職責(zé)不清和人才素質(zhì)差異引起的，迫切需要采取適當(dāng)?shù)氖侄翁嵘禾科髽I(yè)的管控能力。建立以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的內(nèi)部控制體系可以使得煤炭企業(yè)形成“自我免疫機(jī)制”，通過持續(xù)不斷的優(yōu)化各層級(jí)之間的管理和責(zé)任界面、工作流程，從而使得領(lǐng)導(dǎo)層能夠“做正確的事”，執(zhí)行層能夠“正確地做事”。通過對(duì)煤炭企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能部門和人員進(jìn)行合理地分工控制、協(xié)調(diào)和考核，促使煤炭企業(yè)內(nèi)部人員能夠認(rèn)真履行各自的職責(zé)，從而保證煤炭企業(yè)有序、高效地進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2、可以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值增值

煤炭企業(yè)注重風(fēng)險(xiǎn)管理可以通過明確企業(yè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理各層次人員的職責(zé)權(quán)限，形成有效的監(jiān)督、約束制衡機(jī)制；可以通過完善企業(yè)法人治理，從而來(lái)防范企業(yè)“內(nèi)部人控制”；可以有效地防范和控制供應(yīng)商、存貨管理和產(chǎn)品銷售等過程中產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；可以分散和規(guī)避煤炭企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、投資、債務(wù)、經(jīng)濟(jì)合同等活動(dòng)中帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)可以化解和轉(zhuǎn)移煤炭企業(yè)在改革過程中發(fā)生的重組、兼并、整合等因素帶來(lái)的制約企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，在確保國(guó)有大型煤炭企業(yè)應(yīng)肩負(fù)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、政治責(zé)任和社會(huì)責(zé)任的實(shí)現(xiàn)的過程中確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

3、確保煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展

煤炭是我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，外部競(jìng)爭(zhēng)激烈的經(jīng)營(yíng)環(huán)境使得企業(yè)不進(jìn)則退，很多優(yōu)秀企業(yè)都在采取各種手段諸如通過并購(gòu)延長(zhǎng)其產(chǎn)業(yè)鏈，不斷加大新技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用力度，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制等手段來(lái)提高自身競(jìng)爭(zhēng)能力。通過建設(shè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的內(nèi)控體系，既可以保證業(yè)務(wù)規(guī)范有序地進(jìn)行，又可以激發(fā)管理人員和員工的創(chuàng)新性；既可以控制重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，又可以保留一定的彈性空間。同時(shí)對(duì)于煤炭企業(yè)擴(kuò)大其綜合實(shí)力、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，提高煤炭企業(yè)生產(chǎn)能力和銷售收入；增強(qiáng)煤炭企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷增強(qiáng)煤炭企業(yè)自主創(chuàng)新能力；對(duì)于做優(yōu)主營(yíng)業(yè)務(wù)，積極搶占行業(yè)制高點(diǎn)；對(duì)于做久企業(yè)生命力，培育企業(yè)永續(xù)發(fā)展的“長(zhǎng)壽基因”，都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的煤炭企業(yè)內(nèi)部控制體系的框架

結(jié)合我省煤炭企業(yè)的特點(diǎn)，在深入研究國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制理論及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上構(gòu)建了我省煤炭企業(yè)內(nèi)部控制框架體系如下圖1：

我省煤炭企業(yè)構(gòu)建內(nèi)部控制體系的目標(biāo)是在結(jié)合本企業(yè)實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，引入國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)分析和識(shí)別方法，分析煤炭企業(yè)內(nèi)部和外部的環(huán)境、機(jī)會(huì)和威脅，盡量將企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的影響降到最低水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化。

煤炭企業(yè)在建立內(nèi)部控制體系的時(shí)候要注重內(nèi)控自我評(píng)估的建設(shè)，并要注重持續(xù)完善內(nèi)部控制體系。在持續(xù)完善階段，應(yīng)注重以下幾個(gè)方面的建設(shè)。

1、為防范資金管理風(fēng)險(xiǎn)要構(gòu)建資金集中管理體系

例如：中國(guó)神華為了防范資金風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一了資金管理和資金運(yùn)作，從資金預(yù)算、資金收支、借款融資和閑置資金運(yùn)用等方面，建立了目標(biāo)、責(zé)任、關(guān)鍵控制、控制工具、控制方法、報(bào)告和檢查的流程與制度體系。以賬戶管理為基礎(chǔ)，對(duì)各分（子）公司的資金收支實(shí)行兩條線管理，實(shí)現(xiàn)收入全部集中，利用資金預(yù)算控制支付，對(duì)債務(wù)融資及擔(dān)保進(jìn)行統(tǒng)一管理，對(duì)閑置資金進(jìn)行集中應(yīng)用，并對(duì)管理過程和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)督。

2、打造本質(zhì)安全型礦井，建立安全長(zhǎng)效機(jī)制

編制《風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)》《風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)與管理措施》《安全文化建設(shè)實(shí)施手冊(cè)》等文件，構(gòu)建本質(zhì)安全管理體系。其核心內(nèi)涵是：通過安全風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、評(píng)估，制定有針對(duì)性的管理措施和崗位標(biāo)準(zhǔn)，做到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控：通過流程和制度建設(shè)，確保安全管理措施的落實(shí)；建立科學(xué)的安全管理考核評(píng)價(jià)體系，做到持續(xù)改進(jìn)：將安全文化建設(shè)與企業(yè)的安全管理緊密結(jié)合，引領(lǐng)企業(yè)向文化管理發(fā)展。

3、針對(duì)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)關(guān)聯(lián)交易管理

為了提升關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)管控能力，研究關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管規(guī)定和相關(guān)法律，深刻理解監(jiān)管的要求和思路，進(jìn)一步理順關(guān)聯(lián)交易披露流程，明確法律部、投資者關(guān)系部和其他相關(guān)部門的職責(zé)分工；以物流和資金流為基礎(chǔ)，從合同到付款各環(huán)節(jié)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，建立關(guān)聯(lián)交易監(jiān)控和預(yù)警制度及系統(tǒng)。

三、以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的煤炭企業(yè)內(nèi)部控制體系的措施

我省大型煤炭企業(yè)應(yīng)從加強(qiáng)制度建設(shè)開始，實(shí)現(xiàn)制度管人、管事，全面提高全公司的內(nèi)部控制管理水平。

1、加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，改善內(nèi)部控制環(huán)境

煤炭企業(yè)首先需要建立起與企業(yè)發(fā)展相協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)文化和管理層管理理念和風(fēng)險(xiǎn)偏好協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)文化，并把煤炭企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)寫入《公司企業(yè)文化發(fā)展規(guī)劃》及《企業(yè)文化手冊(cè)》中。在日常管理過程中，要注重保持關(guān)鍵職位人員的崗位隊(duì)伍穩(wěn)定，盡可能的使相關(guān)措施系統(tǒng)化、程序化、日常化，在發(fā)生變動(dòng)時(shí)，要對(duì)員工崗位變動(dòng)的原因進(jìn)行分析。同時(shí)要注重對(duì)財(cái)務(wù)部門、信息處理、財(cái)務(wù)報(bào)告的管理，要以明確的制度來(lái)規(guī)定財(cái)務(wù)信息匯報(bào)管理的層級(jí)和期限，規(guī)定上級(jí)財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)如何對(duì)下級(jí)單位財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的合法性和公允性進(jìn)行審核；在制度中對(duì)財(cái)務(wù)信息分析的內(nèi)容做出基礎(chǔ)性的規(guī)定等。在此過程中，煤炭企業(yè)會(huì)形成系統(tǒng)、持續(xù)的傳播機(jī)制，有利于員工形成與管理層相協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)文化。

煤炭企業(yè)要重視人力資源政策，對(duì)各個(gè)工作職位所需員工進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)能力的分析，確保崗位任職要求能夠與員工能力相匹配。建立高級(jí)管理人員的績(jī)效考核與薪酬制度，進(jìn)行有效的激勵(lì)。在我省大型煤炭企業(yè)中設(shè)立和推行員工工作檢查和評(píng)估的具體辦法和制度，及時(shí)和準(zhǔn)確衡量員工績(jī)效，并予以激勵(lì)或處罰，在現(xiàn)有的管理制度，設(shè)計(jì)背離既有政策和程序，應(yīng)采取的補(bǔ)救措旌和處罰手段。以及規(guī)定違規(guī)的處罰方式和程序。

煤炭企業(yè)還要形成誠(chéng)信的道德觀念，在《企業(yè)文化手冊(cè)》中寫入對(duì)員工道德與行為規(guī)范具體的要求或措施。對(duì)誠(chéng)信和道德的宣傳應(yīng)形成一個(gè)制度化、標(biāo)準(zhǔn)化的工作流程，并對(duì)于保守公司秘密的具體條款加以規(guī)定。

2、構(gòu)建全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

從煤炭企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和未來(lái)來(lái)看，要形成一個(gè)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃中設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理流程進(jìn)行梳理；制定專崗對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行初始的收集，對(duì)己確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的管理策略，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。設(shè)立綜合風(fēng)險(xiǎn)管理控制部門，在公司各部門、各下屬單位尚未建立風(fēng)險(xiǎn)管理的工作組織體系。確保我省大型煤炭企業(yè)及時(shí)、全面、有效地收集風(fēng)險(xiǎn)信息并進(jìn)行有效地處理，以識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。形成風(fēng)險(xiǎn)信息收集、處理機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督與改進(jìn)。包括：有關(guān)部門和業(yè)務(wù)單位的定期自查和檢驗(yàn)；風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的檢查和檢驗(yàn)；內(nèi)部審計(jì)部門至少每年一次的監(jiān)督評(píng)價(jià)；可聘請(qǐng)外部單位進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)及提出建議。

3、應(yīng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)，開展流程管控

（1）確定重大風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與公司價(jià)值鏈管理的相關(guān)性，總結(jié)歸納曾發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件，參考國(guó)資委的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，采用定性和定量相結(jié)合的方法，針對(duì)內(nèi)外部環(huán)境及運(yùn)營(yíng)方式發(fā)生變化情況下可能出現(xiàn)的各種重要風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行初始風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和剩余風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確定主要風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行優(yōu)先級(jí)排序，進(jìn)而確定了公司面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)：戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)、投資管理風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)、資金管理風(fēng)險(xiǎn)、分/子公司風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)安全風(fēng)險(xiǎn)、電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、煤炭市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）制定管控流程。針對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)特別是重大風(fēng)險(xiǎn)，按照重要性和示范性原則，公司確定重要管理與業(yè)務(wù)流程，涉及公司總部和多個(gè)職能部門，流程的主要負(fù)責(zé)部門、涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)類別。重要管理與業(yè)務(wù)流程包括：定期信息披露流程、持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易管理流程、項(xiàng)目投資決策流程、年度建設(shè)與改造計(jì)劃流程、投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)流程、資源選擇與獲取流程、總體戰(zhàn)略規(guī)劃編制流程、年度生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)計(jì)劃制定流程、經(jīng)營(yíng)預(yù)算編制流程、資金收入入賬流程、資金支付流程、借款籌資流程、薪酬管理流程、公司購(gòu)并業(yè)務(wù)流程、科技創(chuàng)新項(xiàng)目管理流程、安全監(jiān)督檢查與隱患整治管理、日常調(diào)度業(yè)務(wù)流程、月度調(diào)度業(yè)務(wù)流程、突發(fā)事故處理流程、生產(chǎn)裝備管理流程、鐵路運(yùn)輸組織（運(yùn)行圖）流程、工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)及概算管理流程、采購(gòu)計(jì)劃管理流程、煤炭銷售年度/月度價(jià)格制定流程、煤炭裝船銷售流程及煤炭銷售結(jié)算流程。

（3）開展流程管控。公司依據(jù)重要管理與業(yè)務(wù)流程，明確了流程中的主要風(fēng)險(xiǎn)、控制重點(diǎn)、控制活動(dòng)及其評(píng)價(jià)方法和責(zé)任主體，據(jù)此開展流程管控活動(dòng)，有效控制公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。管控流程見圖2。

4、設(shè)立良好的控制活動(dòng)

控制活動(dòng)是幫助管理層確保風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策得到實(shí)施的政策和步驟。包括一系列的活動(dòng)，諸如批準(zhǔn)、授權(quán)、證明、協(xié)調(diào)、檢查運(yùn)營(yíng)績(jī)效、資產(chǎn)安全性以及職責(zé)分工，企業(yè)在制定控制活動(dòng)時(shí)關(guān)鍵就是要針對(duì)關(guān)鍵控制點(diǎn)。

（1）強(qiáng)化預(yù)算管理。貫徹預(yù)算的剛性原則，預(yù)算一經(jīng)確定，在企業(yè)內(nèi)部必須嚴(yán)格執(zhí)行。預(yù)算控制要以成本控制為基礎(chǔ)，以現(xiàn)金流量控制為核心，通過實(shí)施重點(diǎn)業(yè)務(wù)控制和現(xiàn)金流量控制，確保資金運(yùn)用權(quán)力的高度集中，形成資金合力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。消除預(yù)算執(zhí)行的隨意性，并將對(duì)預(yù)算的考核與員工的薪酬直接掛鉤，從而保證全面預(yù)算的落實(shí)和公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（2）實(shí)行資金集中管理。建立起“集中存、集中管，集中用”為核心的財(cái)務(wù)集中管理運(yùn)行模式。減少煤炭企業(yè)整體的銀行賬戶，盤活資金存量，提高資金效益，把握資金投向，使我省大型煤炭企業(yè)能夠從總體上把握資金運(yùn)作效果、籌資融資情況和自身的財(cái)力，為擴(kuò)大規(guī)模、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)投資等重大決策提供依據(jù)。煤炭企業(yè)應(yīng)制定結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理制度和資金流程控制制度，規(guī)定各種結(jié)算方式的具體操作規(guī)程。為規(guī)避資金支付風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持資金預(yù)算財(cái)務(wù)部門從計(jì)劃，合同、單證上進(jìn)行嚴(yán)格審查把關(guān)，對(duì)沒有列入計(jì)劃、沒有訂立合同或單證不全的款項(xiàng)堅(jiān)決拒付。

（3）加強(qiáng)信息系統(tǒng)控制。建立統(tǒng)一的集中信息系統(tǒng)，及時(shí)掌握各企業(yè)動(dòng)態(tài)，切實(shí)做到總部對(duì)各級(jí)企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)控和集中管理。制定具體的信息系統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)圖和完整的職責(zé)分工，對(duì)信息系統(tǒng)進(jìn)行管理架構(gòu)的構(gòu)建和人員職責(zé)分工，確保管理的可靠性。設(shè)置一個(gè)適用于整個(gè)煤炭企業(yè)范圍內(nèi)的信息技術(shù)管理的一般性規(guī)定。制定信息技術(shù)控制方面的應(yīng)急和危機(jī)管理辦法，災(zāi)難補(bǔ)救計(jì)劃，有效應(yīng)對(duì)危機(jī)突發(fā)事件。對(duì)各項(xiàng)應(yīng)用系統(tǒng)的控制上，進(jìn)行統(tǒng)一的內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)。

（4）完善組織人員和業(yè)務(wù)控制。設(shè)置股權(quán)管理工作具體的歸口管理部門，股權(quán)信息管理及價(jià)值分析的工作安排具體的崗位職責(zé)。規(guī)定總部各業(yè)務(wù)管理部門收集子公司業(yè)務(wù)相關(guān)的信息，及時(shí)地更新。加強(qiáng)子公司業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)避免同質(zhì)化和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

5、建立良好的內(nèi)部控制

（1）增強(qiáng)煤炭企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，重視控制文化的建設(shè)。內(nèi)部控制的建設(shè)不僅要在硬件上下功夫，也要在軟文化方面齊頭并進(jìn)，必須大力宣傳內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，讓控制思想深入人心，成為企業(yè)人人自覺的行動(dòng)。（2）完善煤炭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任制度，建立煤炭企業(yè)內(nèi)部控制報(bào)告制度。我省大型煤炭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)于內(nèi)部控制的建立和健全有直接領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，煤炭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的不重視是企業(yè)內(nèi)部控制完善中一大障礙，必須完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立相應(yīng)的煤炭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)內(nèi)部控制的責(zé)任制度，使煤炭企業(yè)內(nèi)部控制的責(zé)任有所落實(shí)。（3）健全我省大型煤炭企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。明確監(jiān)督主體，解決煤炭企業(yè)所有者缺位的現(xiàn)狀，同時(shí)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，才能使煤炭企業(yè)的內(nèi)部控制從根本上得以改善。

6、建立暢通的信息溝通機(jī)制

建立起內(nèi)部溝通的機(jī)制，信息溝通的工作制度化、系統(tǒng)化，將信息溝通作為各級(jí)管理人員工作執(zhí)掌的一部分。在我省大型煤炭企業(yè)內(nèi)部形成信息共享機(jī)制。例如，總部各管理機(jī)構(gòu)的信息做到與被管理單位的信息同步。設(shè)立對(duì)重大事項(xiàng)信息傳遞的制度。對(duì)重大事項(xiàng)要有區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)財(cái)務(wù)信息的匯報(bào)程序要有制度性規(guī)定等。

7、強(qiáng)化內(nèi)部控制，改善監(jiān)督控制

（1）建立系統(tǒng)的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。董事會(huì)應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)管理政策和監(jiān)控程序，包括監(jiān)測(cè)和重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，以對(duì)其目標(biāo)、業(yè)務(wù)、外部環(huán)境的變化作出反應(yīng)，對(duì)重大失敗或不足及時(shí)報(bào)告，有效調(diào)整控制，確保采取補(bǔ)救行動(dòng)。（2）可開展獨(dú)立第三方內(nèi)控體系認(rèn)證評(píng)價(jià)，可考慮由外部審計(jì)部門進(jìn)行獨(dú)立第三方內(nèi)控體系認(rèn)證驗(yàn)證評(píng)價(jià)，披露審計(jì)意見，明確建立內(nèi)部控制、保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)是企業(yè)管理當(dāng)局的責(zé)任。（3）強(qiáng)化審計(jì)部門對(duì)內(nèi)部控制的再監(jiān)督。組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提升內(nèi)部審計(jì)部門在整個(gè)集團(tuán)中的地位，使審計(jì)部門與其他職能部門平級(jí)（至少平級(jí)），增強(qiáng)其獨(dú)立性，形成審計(jì)部門直接對(duì)審計(jì)委員會(huì)匯報(bào)工作，審計(jì)委員會(huì)對(duì)董事會(huì)匯報(bào)工作的體制。（4）提升審計(jì)人員的素質(zhì)，加強(qiáng)人員管理；例如：組織培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)能力，規(guī)定任職期限，設(shè)立激勵(lì)機(jī)制。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 毛新述、楊有紅：內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理—中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2009內(nèi)部控制專題學(xué)術(shù)研討會(huì)綜述[J].會(huì)計(jì)研究，2009（5）.

[2] 張宜霞：企業(yè)內(nèi)部控制的范圍、性質(zhì)與概念體系—基于系統(tǒng)和整體效率視角的研究[J].會(huì)計(jì)研究，2007（7）.

篇6

為深入貫徹科學(xué)發(fā)展觀，全面落實(shí)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》及其實(shí)施條例，進(jìn)一步加強(qiáng)新形勢(shì)下企業(yè)所得稅管理，特提出以下意見。

一、指導(dǎo)思想和主要目標(biāo)

加強(qiáng)企業(yè)所得稅管理的指導(dǎo)思想是：以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，堅(jiān)持依法治稅，全面推進(jìn)企業(yè)所得稅科學(xué)化、專業(yè)化和精細(xì)化管理，不斷提升企業(yè)所得稅管理和反避稅水平，充分發(fā)揮企業(yè)所得稅組織收入、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、調(diào)節(jié)收入分配和保障國(guó)家稅收權(quán)益的職能作用。

加強(qiáng)企業(yè)所得稅管理的主要目標(biāo)是：全面貫徹《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》及其實(shí)施條例，認(rèn)真落實(shí)企業(yè)所得稅各項(xiàng)政策，進(jìn)一步完善企業(yè)所得稅管理和反避稅制度及手段，逐步提高企業(yè)所得稅征收率和稅法遵從度。

二、總體要求

根據(jù)加強(qiáng)企業(yè)所得稅管理的指導(dǎo)思想和主要目標(biāo)，加強(qiáng)企業(yè)所得稅管理的總體要求是：分類管理，優(yōu)化服務(wù)，核實(shí)稅基，完善匯繳，強(qiáng)化評(píng)估，防范避稅。

（一）分類管理

分類管理是企業(yè)所得稅管理的基本方法。各地要結(jié)合當(dāng)?shù)厍闆r，對(duì)企業(yè)按行業(yè)和規(guī)模科學(xué)分類，并針對(duì)特殊企業(yè)和事項(xiàng)以及非居民企業(yè)，合理配置征管力量，采取不同管理方法，突出管理重點(diǎn)，加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)控，實(shí)施專業(yè)化管理。

1.分行業(yè)管理

針對(duì)企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn)實(shí)施有效管理。全面掌握行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)核算特點(diǎn)、稅源變化情況等相關(guān)信息，分析可能出現(xiàn)漏洞的環(huán)節(jié)，確定行業(yè)企業(yè)所得稅管理重點(diǎn)，制定分行業(yè)的企業(yè)所得稅管理制度辦法、納稅評(píng)估指標(biāo)體系。

稅務(wù)總局負(fù)責(zé)編制企業(yè)所得稅管理規(guī)范，并在整合各地分行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，編制主要行業(yè)的企業(yè)所得稅管理操作指南。對(duì)稅務(wù)總局沒有編制管理操作指南的當(dāng)?shù)剌^大行業(yè)，由省局負(fù)責(zé)組織編制企業(yè)所得稅管理操作指南。

2.分規(guī)模管理

按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和稅源規(guī)模進(jìn)行分類，全面了解不同規(guī)模企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和工藝流程，深入掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算、稅源變化及稅款繳納等基本情況，實(shí)行分層級(jí)管理。

對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入、年應(yīng)納稅所得額或者年應(yīng)納所得稅額較大的企業(yè)，要積極探索屬地管理與專業(yè)化管理相結(jié)合的征管模式，試行在屬地管理基礎(chǔ)上集中、統(tǒng)一管理，充分發(fā)揮專業(yè)化管理優(yōu)勢(shì)。科學(xué)劃分企業(yè)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)和上級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)管理職責(zé)，企業(yè)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)企業(yè)稅務(wù)登記、納稅申報(bào)、稅款征收、發(fā)票核發(fā)等日常管理工作，縣市以上稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的稅收分析、納稅評(píng)估、稅務(wù)檢查和反避稅等工作事項(xiàng)實(shí)施分級(jí)管理，形成齊抓共管的工作格局。

對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入、年應(yīng)納稅所得額或者年應(yīng)納所得稅額中等或較小的企業(yè)，主要由當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)加強(qiáng)稅源、稅基、匯算清繳和納稅評(píng)估等管理工作。根據(jù)稅務(wù)總局制定的《企業(yè)所得稅核定征收辦法》規(guī)定的核定征收條件，對(duì)達(dá)不到查賬征收條件的企業(yè)核定征收企業(yè)所得稅，促使其完善會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理；達(dá)到查賬征收條件后要及時(shí)轉(zhuǎn)為查賬征收。

3.特殊企業(yè)和事項(xiàng)管理

匯總納稅企業(yè)管理。建立健全跨地區(qū)匯總納稅企業(yè)信息管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)總分機(jī)構(gòu)所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)信息傳遞和共享。總機(jī)構(gòu)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)督促總機(jī)構(gòu)按規(guī)定計(jì)算傳遞分支機(jī)構(gòu)企業(yè)所得稅預(yù)繳分配表，切實(shí)做好匯算清繳工作。分支機(jī)構(gòu)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)管分支機(jī)構(gòu)企業(yè)所得稅有關(guān)事項(xiàng)，查驗(yàn)核對(duì)分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)收入、職工工資和資產(chǎn)總額等指標(biāo)以及企業(yè)所得稅分配額，核實(shí)分支機(jī)構(gòu)財(cái)產(chǎn)損失。建立對(duì)總分機(jī)構(gòu)聯(lián)評(píng)聯(lián)查工作機(jī)制，稅務(wù)總局和省局分別組織跨省、跨市總分機(jī)構(gòu)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)共同開展匯總納稅企業(yè)所得稅納稅評(píng)估和檢查。

事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體和民辦非企業(yè)單位管理。通過稅務(wù)登記信息掌握其設(shè)立、經(jīng)營(yíng)范圍等情況，并按照稅法規(guī)定要求其正常納稅申報(bào)。加強(qiáng)非營(yíng)利性組織資格認(rèn)定和年審。嚴(yán)格界定應(yīng)稅收入、不征稅收入和免稅收入。分別核算應(yīng)稅收入和不征稅收入所對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用。

減免稅企業(yè)管理。加強(qiáng)企業(yè)優(yōu)惠資格認(rèn)定工作，與相關(guān)部門定期溝通、通報(bào)優(yōu)惠資格認(rèn)定情況。定期核查減免稅企業(yè)的資格和條件，發(fā)現(xiàn)不符合優(yōu)惠資格或者條件的企業(yè)，及時(shí)取消其減免稅待遇。落實(shí)優(yōu)惠政策適用范圍、具體標(biāo)準(zhǔn)和條件、審批層次、審批環(huán)節(jié)、審批程序等規(guī)定，并實(shí)行集體審批制度。對(duì)享受優(yōu)惠政策需要審批的企業(yè)實(shí)行臺(tái)賬管理，對(duì)不需要審批的企業(yè)實(shí)行跟蹤管理。

異常申報(bào)企業(yè)管理。對(duì)存在連續(xù)三年以上虧損、長(zhǎng)期微利微虧、跳躍性盈虧、減免稅期滿后由盈轉(zhuǎn)虧或應(yīng)納稅所得額異常變動(dòng)等情況的企業(yè)，作為納稅評(píng)估、稅務(wù)檢查和跟蹤分析監(jiān)控的重點(diǎn)。

企業(yè)特殊事項(xiàng)管理。對(duì)企業(yè)合并、分立、改組改制、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組、資產(chǎn)評(píng)估增值以及接受非貨幣性資產(chǎn)捐贈(zèng)等涉及企業(yè)所得稅的特殊事項(xiàng)，制定并實(shí)施企業(yè)事先報(bào)告制度和稅務(wù)機(jī)關(guān)跟蹤管理制度。要專門研究企業(yè)特殊事項(xiàng)的特點(diǎn)和相關(guān)企業(yè)所得稅政策，不斷提高企業(yè)特殊事項(xiàng)的所得稅管理水平。

4.非居民企業(yè)管理

強(qiáng)化非居民企業(yè)稅務(wù)登記管理，及時(shí)掌握其在中國(guó)境內(nèi)投資經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)，規(guī)范所得稅申報(bào)和相關(guān)資料報(bào)送制度，建立分戶檔案、管理臺(tái)賬和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。

加強(qiáng)外國(guó)企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立常駐代表機(jī)構(gòu)等分支機(jī)構(gòu)管理、非居民企業(yè)預(yù)提所得稅管理、非居民企業(yè)承包工程和提供勞務(wù)的管理、中國(guó)居民企業(yè)對(duì)外支付以及國(guó)際運(yùn)輸涉及企業(yè)所得稅的管理，規(guī)范非居民企業(yè)適用稅收協(xié)定的管理。

（二）優(yōu)化服務(wù)

優(yōu)化服務(wù)是企業(yè)所得稅管理的基本要求。通過創(chuàng)新服務(wù)理念，突出服務(wù)重點(diǎn)，降低納稅成本，不斷提高企業(yè)稅法遵從度。

1.創(chuàng)新服務(wù)理念

按照建設(shè)服務(wù)型政府的要求，牢固樹立征納雙方法律地位平等的理念，做到依法、公平、文明服務(wù)，促使企業(yè)自覺依法納稅，不斷提高稅法遵從度。結(jié)合企業(yè)所得稅政策復(fù)雜、涉及面廣和申報(bào)要求高等特點(diǎn)，探索創(chuàng)新服務(wù)方式。根據(jù)企業(yè)納稅信用等級(jí)和不同特點(diǎn)，分別提供有針對(duì)性內(nèi)容的貼近式、全過程服務(wù)，不斷豐富服務(wù)方式和手段。

2.突出服務(wù)重點(diǎn)

堅(jiān)持依法行政，公平公正執(zhí)法。在出臺(tái)新稅收政策、企業(yè)設(shè)立、預(yù)繳申報(bào)、匯算清繳、境外投資、改組改制和合并分立等重點(diǎn)環(huán)節(jié)，及時(shí)做好企業(yè)所得稅政策宣傳和輔導(dǎo)工作。提高“12366”納稅服務(wù)熱線工作人員素質(zhì)，及時(shí)更新企業(yè)所得稅知識(shí)庫(kù)，通過在線答疑、建立咨詢庫(kù)等形式，為企業(yè)提供高質(zhì)量咨詢解答服務(wù)。加強(qiáng)稅務(wù)部門網(wǎng)站建設(shè)，全面實(shí)施企業(yè)所得稅政務(wù)公開。通過各種途徑和方式，及時(shí)聽取企業(yè)對(duì)有關(guān)政策和管理的意見建議。加強(qiáng)國(guó)際稅收合作與交流，制定企業(yè)境外投資稅收服務(wù)指南，為“走出去”企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。嚴(yán)格執(zhí)行保密管理規(guī)定，依法為企業(yè)保守商業(yè)秘密。

3.降低納稅成本

針對(duì)各類納稅人、各類涉稅事項(xiàng)，健全和完善各項(xiàng)工作流程、操作指南，方便納稅人辦理涉稅事宜。提高稅收綜合征管信息在企業(yè)所得稅征管中的應(yīng)用效率，避免重復(fù)采集涉稅信息。減少企業(yè)所得稅審批事項(xiàng)，簡(jiǎn)化審批手續(xù)，提高審批效率。逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)采集信息化。對(duì)納稅信用A級(jí)的企業(yè)，在企業(yè)所得稅征管中給予更多便利。

（三）核實(shí)稅基

核實(shí)稅基是企業(yè)所得稅管理的核心工作。要加強(qiáng)稅源基礎(chǔ)管理，綜合運(yùn)用審批、備案、綜合比對(duì)等方法，夯實(shí)企業(yè)所得稅稅前扣除、關(guān)聯(lián)交易和企業(yè)清算管理工作，確保稅基完整和準(zhǔn)確。

1.稅源基礎(chǔ)管理

通過企業(yè)辦理設(shè)立、變更、注銷、外出經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)的稅務(wù)登記，及時(shí)掌握企業(yè)總機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外投資、關(guān)聯(lián)關(guān)系等相關(guān)信息。加強(qiáng)納稅人認(rèn)定工作，正確判定法人企業(yè)和非法人企業(yè)、居民企業(yè)和非居民企業(yè)、獨(dú)立納稅企業(yè)和匯總（合并）納稅企業(yè)、正常納稅企業(yè)和減免稅企業(yè)。加強(qiáng)國(guó)稅和地稅部門之間、與相關(guān)部門之間的協(xié)調(diào)配合，全面掌握戶籍信息。充分發(fā)揮稅收管理員職能作用，實(shí)行稅源靜態(tài)信息采集與動(dòng)態(tài)情況調(diào)查相結(jié)合。強(qiáng)化企業(yè)所得稅收入分析工作，及時(shí)掌握稅源和收入變化動(dòng)態(tài)。引導(dǎo)企業(yè)建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算制度，實(shí)行會(huì)計(jì)核算制度和方法備案管理。

加強(qiáng)跨國(guó)稅源管理，建立健全國(guó)際稅源信息匯集和日常監(jiān)控機(jī)制，對(duì)企業(yè)跨境交易、投資、承包工程、提供勞務(wù)和跨境支付等業(yè)務(wù)活動(dòng)的應(yīng)稅所得加強(qiáng)管理，防范侵蝕我國(guó)稅基和延遲納稅。建立健全企業(yè)所得稅法與稅收協(xié)定銜接機(jī)制，防范跨國(guó)企業(yè)濫用稅收協(xié)定偷逃稅。

2.收入管理

完善不同收入項(xiàng)目的確認(rèn)原則和標(biāo)準(zhǔn)。依據(jù)企業(yè)有關(guān)憑證、文件和財(cái)務(wù)核算軟件的電子數(shù)據(jù)，全面掌握企業(yè)經(jīng)濟(jì)合同、賬款、資金結(jié)算、貨物庫(kù)存和銷售等情況，核實(shí)企業(yè)應(yīng)稅收入。加強(qiáng)與相關(guān)部門的信息交換，及時(shí)掌握企業(yè)股權(quán)變動(dòng)情況，保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅及時(shí)征繳入庫(kù)。依據(jù)財(cái)政撥款、行政事業(yè)性收費(fèi)、政府性基金專用票據(jù)，核實(shí)不征稅收入。依據(jù)對(duì)外投資協(xié)議、合同、資金往來(lái)憑據(jù)和被投資企業(yè)股東大會(huì)、董事會(huì)關(guān)于稅后利潤(rùn)分配決議，核實(shí)股息、紅利等免稅收入。對(duì)分年度確認(rèn)的非貨幣性捐贈(zèng)收入和債務(wù)重組收入、境外所得等特殊收入事項(xiàng)，實(shí)行分戶分項(xiàng)目臺(tái)賬管理。

充分利用稅控收款機(jī)等稅控設(shè)備，逐步減少手工開具發(fā)票。利用稅收綜合征管系統(tǒng)，比對(duì)分析企業(yè)所得稅收入與流轉(zhuǎn)稅及其他稅種收入數(shù)據(jù)、上游企業(yè)大額收入與下游企業(yè)對(duì)應(yīng)扣除數(shù)據(jù)等信息，準(zhǔn)確核實(shí)企業(yè)收入。

3.稅前扣除管理

分行業(yè)規(guī)范成本歸集內(nèi)容、扣除范圍和標(biāo)準(zhǔn)。利用跨地區(qū)匯總納稅企業(yè)信息交換平臺(tái)審核比對(duì)總分機(jī)構(gòu)有關(guān)信息。嚴(yán)格查驗(yàn)原材料購(gòu)進(jìn)、流轉(zhuǎn)、庫(kù)存等環(huán)節(jié)的憑證。依據(jù)行業(yè)投入產(chǎn)出水平，重點(diǎn)核查與同行業(yè)投入產(chǎn)出水平偏離較大而又無(wú)合理解釋的成本項(xiàng)目。

加強(qiáng)費(fèi)用扣除項(xiàng)目管理，防止個(gè)人和家庭費(fèi)用混同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用扣除。利用個(gè)人所得稅和社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征管、勞動(dòng)用工合同等信息，比對(duì)分析工資支出扣除數(shù)額。加大大額業(yè)務(wù)招待費(fèi)和大額會(huì)議費(fèi)支出核實(shí)力度。對(duì)廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、長(zhǎng)期股權(quán)投資損失、虧損彌補(bǔ)等跨年度扣除項(xiàng)目，實(shí)行臺(tái)賬管理。加強(qiáng)發(fā)票核實(shí)工作，不符合規(guī)定的發(fā)票不得作為稅前扣除憑據(jù)。認(rèn)真落實(shí)不征稅收入所對(duì)應(yīng)成本、費(fèi)用不得稅前扣除的規(guī)定。

規(guī)范財(cái)產(chǎn)損失稅前扣除，明確稅前扣除的條件、標(biāo)準(zhǔn)、需報(bào)送的證據(jù)材料和辦理程序，并嚴(yán)格按規(guī)定審批。對(duì)企業(yè)自行申報(bào)扣除的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損失、合理?yè)p耗、清理報(bào)廢等損失，要嚴(yán)格審核證據(jù)材料，實(shí)行事后跟蹤管理。要對(duì)大額財(cái)產(chǎn)損失實(shí)地核查。

4.關(guān)聯(lián)交易管理

對(duì)企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)有差別或有盈有虧的關(guān)聯(lián)企業(yè)，建立關(guān)聯(lián)企業(yè)管理臺(tái)賬，對(duì)關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)往來(lái)價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等實(shí)行備案管理。拓寬關(guān)聯(lián)交易管理信息來(lái)源渠道，充分利用國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)協(xié)會(huì)價(jià)格和盈利等分析數(shù)據(jù)、國(guó)內(nèi)外大型商業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)等信息開展關(guān)聯(lián)交易管理。加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易行為調(diào)查，審核關(guān)聯(lián)交易是否符合獨(dú)立交易原則，防止企業(yè)利用關(guān)聯(lián)方之間適用不同所得稅政策以及不同盈虧情況而轉(zhuǎn)移定價(jià)和不合理分?jǐn)傎M(fèi)用。加強(qiáng)對(duì)跨省市大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易管理，實(shí)行由稅務(wù)總局牽頭、上下聯(lián)動(dòng)、國(guó)稅和地稅互動(dòng)的聯(lián)合納稅評(píng)估和檢查。

5.清算管理

加強(qiáng)與工商、國(guó)有資產(chǎn)管理等部門的相互配合，及時(shí)掌握企業(yè)清算信息。制定企業(yè)清算的所得稅管理辦法，規(guī)范企業(yè)清算所得納稅申報(bào)制度。加強(qiáng)企業(yè)清算后續(xù)管理，跟蹤清算結(jié)束時(shí)尚未處置資產(chǎn)的變現(xiàn)情況。對(duì)清算企業(yè)按戶建立注銷檔案，強(qiáng)化注銷檢查，到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所實(shí)地核查注銷的真實(shí)性和清算所得計(jì)算的準(zhǔn)確性。

（四）完善匯繳

匯算清繳是企業(yè)所得稅管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。要規(guī)范預(yù)繳申報(bào)，加強(qiáng)匯算清繳全程管理，發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)積極作用，不斷提高企業(yè)所得稅匯算清繳質(zhì)量。

1.規(guī)范預(yù)繳申報(bào)

根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算質(zhì)量以及上一年度企業(yè)所得稅預(yù)繳和匯算清繳實(shí)際情況，依法確定企業(yè)本年度企業(yè)所得稅預(yù)繳期限和方法。對(duì)按照當(dāng)年實(shí)際利潤(rùn)額預(yù)繳的企業(yè)，重點(diǎn)加強(qiáng)預(yù)繳申報(bào)情況的上下期比對(duì)；對(duì)按照上一年度應(yīng)納稅所得額的平均額計(jì)算預(yù)繳的企業(yè)，重點(diǎn)提高申報(bào)率和入庫(kù)率；對(duì)按照稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)可的其他方法預(yù)繳的企業(yè)，及時(shí)了解和掌握其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，確保預(yù)繳申報(bào)正常進(jìn)行。認(rèn)真做好預(yù)繳稅款催報(bào)催繳工作，依法處理逾期申報(bào)和逾期未申報(bào)行為。

2.加強(qiáng)匯算清繳全程管理

做好匯算清繳事前審批和宣傳輔導(dǎo)工作。按照減免稅和財(cái)產(chǎn)損失等稅前扣除項(xiàng)目的審批管理要求，在規(guī)定時(shí)限內(nèi)及時(shí)辦結(jié)審批事項(xiàng)。審批事項(xiàng)不符合政策規(guī)定不予批準(zhǔn)的，在規(guī)定時(shí)限內(nèi)及時(shí)告知企業(yè)原因。分行業(yè)、分類型、分層次、有針對(duì)性地開展政策宣傳、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、申報(bào)輔導(dǎo)等工作，幫助企業(yè)理解政策、了解匯算清繳程序和準(zhǔn)備報(bào)送的有關(guān)資料。引導(dǎo)企業(yè)使用電子介質(zhì)、網(wǎng)絡(luò)等手段，有序、及時(shí)、準(zhǔn)確進(jìn)行年度納稅申報(bào)。

著力加強(qiáng)受理年度納稅申報(bào)后審核控制工作。認(rèn)真審核申報(bào)資料是否完備、數(shù)據(jù)是否完整、邏輯關(guān)系是否準(zhǔn)確。重點(diǎn)審核收入和支出明細(xì)表、納稅調(diào)整明細(xì)表，特別注意審核比對(duì)會(huì)計(jì)制度規(guī)定與稅法規(guī)定存在差異的項(xiàng)目。發(fā)現(xiàn)申報(bào)錯(cuò)誤和疑點(diǎn)后，要及時(shí)要求企業(yè)重新申報(bào)或者補(bǔ)充申報(bào)。提高按時(shí)申報(bào)率和補(bǔ)稅入庫(kù)率，及時(shí)辦理退稅。

認(rèn)真做好匯算清繳統(tǒng)計(jì)分析和總結(jié)工作。及時(shí)匯總和認(rèn)真分析匯算清繳數(shù)據(jù)，充分運(yùn)用匯算清繳數(shù)據(jù)分析日常管理、稅源管理、預(yù)繳管理等方式，及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理漏洞，研究改進(jìn)措施，鞏固匯算清繳成果。

3.發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用

引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)在提高匯算清繳質(zhì)量方面發(fā)揮積極作用，按照有關(guān)規(guī)定做好相關(guān)事項(xiàng)審計(jì)鑒證工作。對(duì)法律法規(guī)規(guī)定財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)年報(bào)須經(jīng)中介機(jī)構(gòu)審計(jì)鑒證的上市公司等企業(yè)，可要求其申報(bào)時(shí)附報(bào)中介機(jī)構(gòu)出具的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)鑒證報(bào)告，并認(rèn)真審核。企業(yè)可以自愿委托具備資格的中介機(jī)構(gòu)出具年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)鑒證報(bào)告和年度納稅申報(bào)鑒證報(bào)告。加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)從事企業(yè)所得稅鑒證業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。

（五）強(qiáng)化評(píng)估

納稅評(píng)估是企業(yè)所得稅管理的重要手段。要夯實(shí)納稅評(píng)估基礎(chǔ)，完善納稅評(píng)估機(jī)制，建立聯(lián)合評(píng)估工作制度，創(chuàng)新納稅評(píng)估方法，不斷提高企業(yè)所得稅征管質(zhì)量和效率。

1.夯實(shí)納稅評(píng)估基礎(chǔ)

要全面、及時(shí)、準(zhǔn)確地采集企業(yè)年度納稅申報(bào)表、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表和來(lái)自第三方的涉稅信息。以省為單位建立企業(yè)所得稅納稅評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，逐步積累分行業(yè)、分企業(yè)的歷年稅負(fù)率、利潤(rùn)率、成本費(fèi)用率等歷史基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。研究按行業(yè)設(shè)立全國(guó)或省級(jí)企業(yè)所得稅納稅評(píng)估指標(biāo)體系。根據(jù)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算和企業(yè)所得稅征管特點(diǎn)，建立行業(yè)評(píng)估模型。

2.完善納稅評(píng)估機(jī)制

通過比對(duì)各種數(shù)據(jù)信息科學(xué)選擇評(píng)估對(duì)象。根據(jù)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算特點(diǎn)，分行業(yè)確定企業(yè)所得稅納稅評(píng)估的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，確定風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，有針對(duì)性地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)、預(yù)警。運(yùn)用企業(yè)所得稅納稅評(píng)估模型比對(duì)分析年度納稅申報(bào)數(shù)據(jù)和以往歷史數(shù)據(jù)以及同行業(yè)利潤(rùn)率、稅負(fù)率等行業(yè)數(shù)據(jù)，查找疑點(diǎn)，從中確定偏離峰值較多、稅負(fù)異常、疑點(diǎn)較多的企業(yè)作為納稅評(píng)估重點(diǎn)對(duì)象。

充分運(yùn)用各種科學(xué)、合理的方法進(jìn)行評(píng)估。綜合采用預(yù)警值分析、同行業(yè)數(shù)據(jù)橫向比較、歷史數(shù)據(jù)縱向比較、與其他稅種關(guān)聯(lián)性分析、主要產(chǎn)品能耗物耗指標(biāo)比較分析等方法，對(duì)疑點(diǎn)和異常情況進(jìn)行深入分析并初步作出定性和定量判斷。

按程序?qū)υu(píng)估結(jié)果進(jìn)行處理。經(jīng)評(píng)估初步認(rèn)定企業(yè)存在問題的，進(jìn)行稅務(wù)約談，要求企業(yè)陳述說(shuō)明、補(bǔ)充舉證資料。通過約談?wù)J為需到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng)了解情況、審核賬目憑證的，應(yīng)實(shí)地調(diào)查核實(shí)。疑點(diǎn)問題經(jīng)以上程序認(rèn)定沒有偷稅等違法嫌疑的，提請(qǐng)企業(yè)自行改正；發(fā)現(xiàn)有偷稅等違法嫌疑的，移交稽查部門處理，處理結(jié)果要及時(shí)向稅源管理部門反饋。

3.完善評(píng)估工作制度

構(gòu)建重點(diǎn)評(píng)估、專項(xiàng)評(píng)估、日常評(píng)估相結(jié)合的企業(yè)所得稅納稅評(píng)估工作體系。實(shí)行企業(yè)所得稅與流轉(zhuǎn)稅及其他稅種的聯(lián)合評(píng)估、跨地區(qū)聯(lián)合評(píng)估和國(guó)稅與地稅聯(lián)合評(píng)估。總結(jié)企業(yè)所得稅納稅評(píng)估經(jīng)驗(yàn)和做法，建立納稅評(píng)估案例庫(kù)，交流納稅評(píng)估工作經(jīng)驗(yàn)。

（六）防范避稅

防范避稅是企業(yè)所得稅管理的重要內(nèi)容。要貫徹執(zhí)行稅收法律、法規(guī)和反避稅操作規(guī)程，深入開展反避稅調(diào)查，完善集中統(tǒng)一管理的反避稅工作機(jī)制，加強(qiáng)反避稅與企業(yè)所得稅日常管理工作的協(xié)調(diào)配合，拓寬反避稅信息渠道，強(qiáng)化跟蹤管理，有效維護(hù)國(guó)家稅收權(quán)益。

1.加強(qiáng)反避稅調(diào)查

嚴(yán)格按照規(guī)定程序和方法，加大對(duì)轉(zhuǎn)讓定價(jià)、資本弱化、受控外國(guó)公司等不同形式避稅行為的管理力度，全面提升反避稅工作深度和廣度。規(guī)范調(diào)查分析工作，實(shí)行統(tǒng)一管理，不斷提高反避稅工作質(zhì)量。要針對(duì)避稅風(fēng)險(xiǎn)大的領(lǐng)域和企業(yè)開展反避稅調(diào)查，形成重點(diǎn)突破，起到對(duì)其他避稅企業(yè)的震懾作用。選擇被調(diào)查企業(yè)時(shí)，要根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、行業(yè)重點(diǎn)、可能存在的避稅風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)國(guó)家稅收影響大的行業(yè)和企業(yè)等具體情況，進(jìn)行綜合分析評(píng)估，確定反避稅工作的重點(diǎn)。繼續(xù)推進(jìn)行業(yè)聯(lián)查、企業(yè)集團(tuán)聯(lián)查等方法，統(tǒng)一行動(dòng)，以點(diǎn)帶面，充分形成輻射效應(yīng)。

2.建立協(xié)調(diào)配合機(jī)制

要重視稅收日常管理工作與反避稅工作的銜接和協(xié)調(diào)。通過加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易申報(bào)管理，全面獲取企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的各項(xiàng)信息，建立健全信息傳遞機(jī)制和信息共享平臺(tái)，使反避稅人員能夠充分掌握企業(yè)納稅申報(bào)、匯算清繳、日常檢查、納稅評(píng)估、稅務(wù)稽查等信息和資料，及時(shí)發(fā)現(xiàn)避稅疑點(diǎn)。反避稅部門要積極向其他稅收管理部門提出信息需求，協(xié)助其他部門做好信息傳遞工作。

3.拓寬信息渠道

要充分發(fā)揮數(shù)據(jù)庫(kù)在反避稅工作中的重要作用。拓寬信息資料來(lái)源，積極利用所得稅匯算清繳數(shù)據(jù)、出口退稅數(shù)據(jù)、國(guó)際情報(bào)交換信息、互聯(lián)網(wǎng)信息以及其他專項(xiàng)數(shù)據(jù)庫(kù)信息，加強(qiáng)分析比對(duì)，深入有效地開展好反避稅選案、調(diào)查和調(diào)整工作。增強(qiáng)反避稅調(diào)查調(diào)整的可比性。

4.強(qiáng)化跟蹤管理

建立結(jié)案企業(yè)跟蹤管理機(jī)制，監(jiān)控已結(jié)案企業(yè)的投資、經(jīng)營(yíng)、關(guān)聯(lián)交易、納稅申報(bào)額等指標(biāo)及其變化情況。通過對(duì)企業(yè)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，對(duì)于仍存在轉(zhuǎn)讓定價(jià)避稅問題的企業(yè)，在跟蹤期內(nèi)繼續(xù)進(jìn)行稅務(wù)調(diào)整，鞏固反避稅成果。

三、保障措施

企業(yè)所得稅管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。必須進(jìn)一步統(tǒng)一思想，提高認(rèn)識(shí)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，狠抓落實(shí)，從組織領(lǐng)導(dǎo)、信息化建設(shè)和人才隊(duì)伍培養(yǎng)等方面采取有力措施，促進(jìn)企業(yè)所得稅管理水平不斷提高。

（一）組織保障

1.強(qiáng)化組織領(lǐng)導(dǎo)

各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)要把加強(qiáng)企業(yè)所得稅管理作為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期稅收征管的主要任務(wù)來(lái)抓，以此帶動(dòng)稅收整體管理水平的提升。主要領(lǐng)導(dǎo)要高度重視企業(yè)所得稅管理，定期研究分析企業(yè)所得稅管理工作情況，協(xié)調(diào)解決有關(guān)問題。分管領(lǐng)導(dǎo)要認(rèn)真履行職責(zé)，認(rèn)真組織開展各項(xiàng)工作。企業(yè)所得稅和國(guó)際稅務(wù)管理部門牽頭，法規(guī)、征管、計(jì)統(tǒng)、信息中心、人事、教育等部門相互配合，各負(fù)其責(zé)，確保加強(qiáng)企業(yè)所得稅管理的各項(xiàng)措施落到實(shí)處。

各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)要加強(qiáng)調(diào)查研究，對(duì)新稅法貫徹落實(shí)情況、稅法與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的差異、企業(yè)稅法遵從度和納稅信用等重點(diǎn)問題進(jìn)行分析研究，對(duì)發(fā)現(xiàn)的新情況、新問題要及時(shí)向上級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)反饋。要不斷完善企業(yè)所得稅制度建設(shè)，建立健全企業(yè)所得稅管理制度體系。正確處理企業(yè)所得稅管理與其他稅種管理的關(guān)系，加強(qiáng)對(duì)各稅種管理的工作整合，統(tǒng)籌安排，協(xié)調(diào)征管，實(shí)現(xiàn)各稅種征管互相促進(jìn)。

2.明確工作職責(zé)

各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)要認(rèn)真落實(shí)分層級(jí)管理要求，各負(fù)其責(zé)。稅務(wù)總局負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)組織全國(guó)企業(yè)所得稅管理工作，制定相關(guān)管理制度辦法，組織實(shí)施全國(guó)性、跨省份聯(lián)評(píng)聯(lián)查和反避稅，著力培養(yǎng)高素質(zhì)專門人才。省局要強(qiáng)化指導(dǎo)作用，細(xì)化和落實(shí)全國(guó)企業(yè)所得稅管理制度、辦法和要求，組織實(shí)施加強(qiáng)管理的具體措施，建立納稅評(píng)估指標(biāo)體系，開展省內(nèi)跨區(qū)域聯(lián)評(píng)聯(lián)查和反避稅等工作，組織高層次專門人才培訓(xùn)。市局做好承上啟下的各項(xiàng)工作，貫徹落實(shí)稅務(wù)總局和省局有關(guān)企業(yè)所得稅管理的制度、辦法、措施和要求，指導(dǎo)基層稅務(wù)機(jī)關(guān)加強(qiáng)管理。縣局要負(fù)責(zé)落實(shí)上級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)的管理工作要求，著重提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，深入開展稅源、稅基管理，切實(shí)做好定期預(yù)繳、匯算清繳、核定征收、納稅評(píng)估等日常管理工作。完善企業(yè)所得稅管理崗責(zé)考核體系，加強(qiáng)工作績(jī)效考核和責(zé)任追究。結(jié)合《稅收管理員制度》的修訂，進(jìn)一步完善企業(yè)所得稅管理的內(nèi)控機(jī)制，深化企業(yè)所得稅征管質(zhì)量預(yù)警機(jī)制建設(shè)，降低基層執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)協(xié)同管理

建立各稅種聯(lián)動(dòng)、國(guó)稅和地稅協(xié)同、部門間配合、國(guó)際性合作的協(xié)同配合機(jī)制。利用企業(yè)所得稅與各稅費(fèi)之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)和相互對(duì)應(yīng)關(guān)系，加強(qiáng)企業(yè)所得稅與流轉(zhuǎn)稅、個(gè)人所得稅、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的管理聯(lián)動(dòng)。加強(qiáng)稅務(wù)機(jī)關(guān)內(nèi)部各部門之間、國(guó)稅和地稅之間、不同地區(qū)稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的工作協(xié)同與合作，形成管理合力。基層稅務(wù)機(jī)關(guān)要注意整合企業(yè)所得稅管理與其他稅種的管理要求，統(tǒng)一落實(shí)到具體管理工作中。加強(qiáng)企業(yè)所得稅稽查，各地每年選擇1至2個(gè)行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)稽查，加大打擊偷逃企業(yè)所得稅力度。配合加強(qiáng)和規(guī)范發(fā)票管理工作，嚴(yán)格審核發(fā)票真實(shí)性和合法性。國(guó)稅和地稅要在納稅人戶籍管理、稅務(wù)稽查、反避稅工作等方面相互溝通，加強(qiáng)與外部相關(guān)部門的協(xié)調(diào)配合，逐步實(shí)現(xiàn)有關(guān)涉稅信息共享。注意加強(qiáng)與外國(guó)稅務(wù)當(dāng)局和有關(guān)國(guó)際組織合作，積極開展稅收情報(bào)交換，促進(jìn)稅收征管互助。

（二）信息化保障

1.加快專項(xiàng)應(yīng)用功能建設(shè)

完善涵蓋企業(yè)所得稅管理所有環(huán)節(jié)的專項(xiàng)應(yīng)用功能，全面實(shí)現(xiàn)企業(yè)所得稅管理信息化。增強(qiáng)現(xiàn)有稅收綜合征管系統(tǒng)中企業(yè)所得稅稅源監(jiān)控、臺(tái)賬管理、納稅評(píng)估、收入預(yù)測(cè)分析、統(tǒng)計(jì)查詢等模塊功能。加強(qiáng)對(duì)地稅部門企業(yè)所得稅管理信息系統(tǒng)建設(shè)的指導(dǎo)和支持。統(tǒng)一全國(guó)企業(yè)所得稅管理數(shù)據(jù)接口標(biāo)準(zhǔn)。

2.開發(fā)應(yīng)用匯總納稅信息管理系統(tǒng)

建設(shè)并不斷完善總分機(jī)構(gòu)匯總納稅信息管理系統(tǒng)。明確總分機(jī)構(gòu)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)之間信息交換職責(zé)，規(guī)范信息交換內(nèi)容、格式、路徑和時(shí)限。各省局要按規(guī)定將所轄總分機(jī)構(gòu)的所有信息上傳稅務(wù)總局，由稅務(wù)總局清分到有關(guān)稅務(wù)機(jī)關(guān)，實(shí)現(xiàn)總分機(jī)構(gòu)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)之間信息互通共享。

3.推進(jìn)電子申報(bào)

加快企業(yè)所得稅年度納稅申報(bào)表及其附表和企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表等基礎(chǔ)信息的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范制定，加強(qiáng)信息采集工作。統(tǒng)一稅收綜合征管系統(tǒng)電子申報(bào)接口標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范稅務(wù)端接受電子信息功能。升級(jí)開發(fā)企業(yè)端納稅申報(bào)軟件，鼓勵(lì)納稅人電子申報(bào)。加強(qiáng)申報(bào)數(shù)據(jù)采集應(yīng)用管理，確保采集數(shù)據(jù)信息及時(shí)、準(zhǔn)確。

（三）人才隊(duì)伍保障

1.合理配置人力資源

各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)配備足夠數(shù)量的高素質(zhì)企業(yè)所得稅專職管理人員和反避稅管理人員。東部及中部跨國(guó)企業(yè)數(shù)量較多的市局應(yīng)配備足夠數(shù)量的反避稅人員；跨國(guó)企業(yè)較少的中西部省份，反避稅人員可集中配置于省局國(guó)際稅務(wù)管理部門。國(guó)際稅務(wù)管理部門應(yīng)配備足夠的非居民企業(yè)管理專業(yè)人員。

2.分層級(jí)多途徑培養(yǎng)人才

建立健全統(tǒng)一管理、分級(jí)負(fù)責(zé)的企業(yè)所得稅管理專業(yè)人才培養(yǎng)機(jī)制。按照職責(zé)分工和干部管理權(quán)限承擔(dān)相應(yīng)的管理人才培養(yǎng)職責(zé)。稅務(wù)總局和省局重點(diǎn)抓好高層次專家隊(duì)伍和領(lǐng)導(dǎo)干部隊(duì)伍的培養(yǎng)，市局和縣局主要負(fù)責(zé)抓好基層一線干部隊(duì)伍和業(yè)務(wù)骨干隊(duì)伍的培養(yǎng)，重點(diǎn)是提高稅收管理員的企業(yè)所得稅管理能力。

通過內(nèi)外結(jié)合的方式強(qiáng)化企業(yè)所得稅管理人員業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)。立足國(guó)內(nèi)培訓(xùn)，試行將管理人員送到企業(yè)實(shí)習(xí)鍛煉；嘗試走出國(guó)門，將管理人員送到發(fā)達(dá)國(guó)家（地區(qū)）和國(guó)際機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)培養(yǎng)。

3.培養(yǎng)實(shí)用型的專業(yè)化人才

在培訓(xùn)與實(shí)踐的結(jié)合中培養(yǎng)實(shí)用型人才，著力培養(yǎng)精通企業(yè)所得稅業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)和其他相關(guān)知識(shí)，又具有一定征管經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)所得稅管理人才。

堅(jiān)持中長(zhǎng)期培養(yǎng)與短期培訓(xùn)相結(jié)合，將企業(yè)所得稅管理人才培養(yǎng)列入各級(jí)各類人才培養(yǎng)規(guī)劃。針對(duì)新出臺(tái)的企業(yè)所得稅政策和管理制度，及時(shí)開展專題培訓(xùn)，不斷更新管理人員的專業(yè)知識(shí)。

篇7

［關(guān)鍵詞］國(guó)有企業(yè)；改制；上市；發(fā)行審核

［中圖分類號(hào)］F20［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1672－2426（2011）11－0045－04

上世紀(jì)90年代初我國(guó)開辦主證市場(chǎng)以來(lái)，已有2200多家企業(yè)在境內(nèi)公開發(fā)行股份和掛牌上市，其中有很多是國(guó)有企業(yè)。我國(guó)的證市場(chǎng)是伴隨著國(guó)有企業(yè)改革及我國(guó)，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐步向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化而來(lái)的。進(jìn)入21世紀(jì)以后，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折，證券市場(chǎng)日益規(guī)范，交易規(guī)模迅速放大，融資功能日漸突出，逐步成為我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)發(fā)展過程當(dāng)中的首選融資平臺(tái)。上市無(wú)疑成為企業(yè)發(fā)展的加速器，是能夠給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)質(zhì)的飛躍的機(jī)會(huì)，有很多企業(yè)已經(jīng)將登陸資本市場(chǎng)―上市作為發(fā)展目標(biāo)之一。然而我們也應(yīng)看到，企業(yè)上市就好比是一項(xiàng)繁雜浩大的工程，需要企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門、外部中介機(jī)構(gòu)、政府主管部門等的通力協(xié)調(diào)配合。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的日益規(guī)范，監(jiān)管部門規(guī)章制度的不斷完善，很大一部分企業(yè)在申請(qǐng)上市過程當(dāng)中敗下陣來(lái)。因此，研究分析國(guó)有企業(yè)改制上市非常重要。

一、國(guó)有企業(yè)改制上市應(yīng)當(dāng)遵守的法律、法規(guī)及部門規(guī)章

國(guó)有企業(yè)改制上市應(yīng)當(dāng)遵守的法律、法規(guī)及部門規(guī)章主要有以下5類12個(gè)方面。

法律層面有《證券法》、《公司法》；行政法規(guī)方面有《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》；部門規(guī)章方面有《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》、《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的實(shí)施意見》；規(guī)范性文件有《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄》；自律組織的文件有《上海交易所股票上市規(guī)則》、《深圳交易所股票上市規(guī)則》、《關(guān)于禁止股票承銷業(yè)務(wù)中融資和變相融資行為行業(yè)公約》。

二、國(guó)有企業(yè)改制上市常見問題及解決方案

國(guó)有企業(yè)在上市實(shí)踐中經(jīng)常遇到的一些共性問題，這些問題主要包括十個(gè)方面。

1．非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的剝離。公司一旦上市就變?yōu)楣姽荆瑸楸Ｗo(hù)和迎合公眾投資者的利益，通常情況下要對(duì)公司的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行剝離。剝離的對(duì)象包括企業(yè)辦社會(huì)形成的資產(chǎn)，如職工食堂、職工澡堂、娛樂設(shè)施、附屬酒店、診所等。剝離方式主要有三種，成立獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)實(shí)體管理；交由控股母公司管理；也可以交給政府職能部門管理。這里需要明確的是剝離應(yīng)當(dāng)明確剝離資產(chǎn)的管理主體，剝離后不再與上市主體有任何資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)或者管理關(guān)系，剝離中還應(yīng)當(dāng)注意妥善安置剝離資產(chǎn)及部分職工，避免造成社會(huì)不穩(wěn)定。

2．經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的重組。為了明確上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，改善上市公司的財(cái)務(wù)狀況，實(shí)踐中很多公司上市前需要對(duì)公司經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行重組。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)重組剝離中的原則包括：保持公司獨(dú)立的產(chǎn)供銷體系和運(yùn)營(yíng)能力；避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易；兼顧公司和集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略；優(yōu)先選擇保留運(yùn)作效率高的資產(chǎn)以使發(fā)行主體財(cái)務(wù)狀況優(yōu)秀，從而確保籌資效果。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)重組應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持全面衡量的原則，結(jié)合公司注冊(cè)資本不足、土地是否出資、是否有巨額虧損等問題一并解決。還應(yīng)當(dāng)注意剝離資產(chǎn)后，對(duì)相關(guān)的人員、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)體系、財(cái)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。通過經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)重組最終達(dá)到資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)獨(dú)立、權(quán)屬清晰、主業(yè)突出、財(cái)務(wù)效益最佳的目標(biāo)。

3．資產(chǎn)重組中土地資產(chǎn)的處置方式。很多企業(yè)在改制資產(chǎn)重組最常見的問題往往是土地使用權(quán)如何取得的問題。通常情況下土地取得方式可以有出讓、當(dāng)?shù)卣鲀r(jià)出資、租賃使用三種方式。確定土地使用權(quán)的獲得方式應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的凈資產(chǎn)、企業(yè)的盈利狀況、企業(yè)資金狀況等因素統(tǒng)一考慮。比如若企業(yè)資金緊張，并且不希望因資產(chǎn)規(guī)模過大而攤薄資產(chǎn)收益率和影響財(cái)務(wù)狀況，就可以選擇租賃的方式處理土地問題。

4．資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。在資產(chǎn)重組中如何避免關(guān)聯(lián)交易也是常見的法律問題。關(guān)聯(lián)交易在企業(yè)上市過程中和上市后并不是完全被禁止的，只要這種交易不顯失公平，并且按照程序進(jìn)行了披露，是允許存在的，但應(yīng)當(dāng)盡量避免。關(guān)聯(lián)交易的一般情形包括關(guān)聯(lián)人之間的產(chǎn)品購(gòu)銷、資產(chǎn)買賣、擔(dān)保、借貸等16種情形。一些重要的關(guān)聯(lián)交易常常被忽略，如發(fā)行人的技術(shù)、管理人員在關(guān)聯(lián)企業(yè)任職和領(lǐng)取報(bào)酬所引起的關(guān)聯(lián)交易。避免關(guān)聯(lián)交易可以通過資產(chǎn)收購(gòu)與置換、股權(quán)收購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、托管等方式解決。

5．資產(chǎn)重組中的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是上市公司必須避免的。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)認(rèn)定的一般判斷標(biāo)準(zhǔn)包括主營(yíng)業(yè)務(wù)的性質(zhì)、消費(fèi)群體的構(gòu)成、市場(chǎng)的地域性等因素。比如，閥門行業(yè)中球閥和碟閥雖然都是閥門，但因?yàn)橛猛静煌圆粚儆谕瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)。再比如，東北的連鎖酒店服務(wù)行業(yè)與華南的酒店連鎖企業(yè)之間因?yàn)榉?wù)地域不同，也不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題。避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可以通過將競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)收購(gòu)合并，或者轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)給第三方，以及競(jìng)爭(zhēng)方單方承諾避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施，具體可行。比如，大商股份在增發(fā)股票之前，大商集團(tuán)將千盛百貨的業(yè)務(wù)劃轉(zhuǎn)給了國(guó)資委，從而避免了與大商股份的業(yè)務(wù)沖突。

6．財(cái)務(wù)指標(biāo)中未彌補(bǔ)虧損的處理。企業(yè)上市前財(cái)務(wù)報(bào)表中是不能存在虧損的，但很多國(guó)有企業(yè)因?yàn)闅v史原因，有長(zhǎng)期未彌補(bǔ)的歷史虧損，這種虧損如何處理呢？通常情況下用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損，但五年以上的歷史虧損不可以用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)。實(shí)踐中可以通過改制時(shí)引入戰(zhàn)略投資者、土地資產(chǎn)注入等方式進(jìn)行溢價(jià)增資擴(kuò)股，從而增加公司資本公積金，然后用公積金彌補(bǔ)；也可通過債權(quán)人債權(quán)折價(jià)債轉(zhuǎn)股，債務(wù)免除，母公司債務(wù)承擔(dān)等增加資本公積金的方式彌補(bǔ)。例如，某戰(zhàn)略投資者以3000萬(wàn)元人民幣增資獲得1000萬(wàn)股權(quán)，1000萬(wàn)元人民幣入實(shí)收資本，2000萬(wàn)元人民幣入資本公積用以彌補(bǔ)虧損。

7．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、管理層持股和職工持股。股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國(guó)有股東一股獨(dú)大是國(guó)有企業(yè)普遍存在的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)問題。同時(shí)管理層持股、職工持股也是普遍存在的問題。解決股權(quán)過于集中的問題可以通過引入戰(zhàn)略投資者和管理層持股來(lái)解決，但管理層持股應(yīng)當(dāng)符合60號(hào)文的規(guī)定，通常不超過10％的比例。如果公司存在職工全員持股，解決辦法是職工持股轉(zhuǎn)讓給戰(zhàn)略投資者，或者回購(gòu)股份進(jìn)行減資，以使得公司股東在上市之前不多于200人。

8．內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全和不完善。證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)有著嚴(yán)格的要求，因此公司上市必須健全和完善公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)和制度。首先要機(jī)構(gòu)全，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層、各種崗位要明確并實(shí)際運(yùn)作；其次要制度全，各個(gè)機(jī)構(gòu)要有議事規(guī)則和相應(yīng)規(guī)章；再次各個(gè)機(jī)構(gòu)的任職人員要符合任職資格，要重點(diǎn)清理公司管理人員在多個(gè)關(guān)聯(lián)公司兼職、領(lǐng)薪的問題，這些問題雖然是小事，但一旦被發(fā)現(xiàn)將影響公司上市進(jìn)程。同時(shí)，公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格按照公司法等法律法規(guī)規(guī)范運(yùn)作，召開會(huì)議程序要符合規(guī)定，有健全的記錄，會(huì)議決議內(nèi)容也要合法。比如關(guān)聯(lián)股東沒有回避討論與其有關(guān)的擔(dān)保事項(xiàng)的股東會(huì)議的情形，申報(bào)材料中如果沒有被發(fā)現(xiàn)，最終將成為上市的障礙。

9．公司戰(zhàn)略私募集資投向的確定。很多公司以為上市募集資金的用途可以隨便講，其實(shí)關(guān)于募集資金用途證監(jiān)會(huì)有明確監(jiān)管，若要改變程序很復(fù)雜。因此在上市前就應(yīng)當(dāng)明確。募集資金投向的確定主要考慮資金使用要和公司戰(zhàn)略一致，募集資金投向應(yīng)當(dāng)是主營(yíng)業(yè)務(wù)，募集資金投向有利于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易，募集資金投向還應(yīng)當(dāng)安全、合法、可行。

10．國(guó)有企業(yè)改制重組過程中債務(wù)承擔(dān)問題。國(guó)有企業(yè)改制過程中可能發(fā)生主體變更的情形，比如分立分拆上市，導(dǎo)致需要變更債務(wù)承擔(dān)主體。這種情況下就需要解決債務(wù)問題，一般解決方案包括：提前清償債務(wù)、債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移給母公司、以及過橋貸款等方式解決。也可以將債務(wù)轉(zhuǎn)讓給大股東、關(guān)聯(lián)方，或者債權(quán)人債轉(zhuǎn)股、債務(wù)免除等方式處理。

三、國(guó)有企業(yè)改制上市應(yīng)當(dāng)遵循的原則及建議

國(guó)有企業(yè)改制上市應(yīng)當(dāng)掌握以下五項(xiàng)原則：

1．整體全盤考慮的原則。簡(jiǎn)單的說(shuō)就是資產(chǎn)重組和剝離的很多問題要聯(lián)系起來(lái)一起解決，很多時(shí)候一項(xiàng)工作就可以解決多個(gè)問題。比如戰(zhàn)略投資人以土地出資，就可以同時(shí)解決發(fā)行人使用土地問題和彌補(bǔ)虧損等兩個(gè)問題。

2．披露重于存在的原則。企業(yè)上市過程中存在問題原則上一經(jīng)發(fā)現(xiàn)就要解決，解決不了就要披露，而不能隱藏，如果不披露很有可能成為企業(yè)上市失敗的地雷。

3．實(shí)質(zhì)重于形式的原則。在判斷發(fā)行人實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問題時(shí)，我們要把握實(shí)質(zhì)重于形式的原則，從本質(zhì)上考慮和判斷。

4．嚴(yán)格執(zhí)行程序的原則。很多國(guó)有企業(yè)上市往往認(rèn)為只要業(yè)績(jī)好就可以，往往忽略了公司的治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范運(yùn)作，事實(shí)上對(duì)于上市公司而言，嚴(yán)格執(zhí)行程序，程序合規(guī)往往是監(jiān)管當(dāng)局和股民非常看重的。

5．節(jié)決定成敗的原則。上市工作中每一份材料、每一個(gè)報(bào)表都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查，避免小的漏洞牽出大的麻煩。

國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)由“人治”到“法制”的過程，企業(yè)上市可以為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展奠定一個(gè)良好的基礎(chǔ)。

四、國(guó)有企業(yè)改制上市發(fā)行審核基本要求

1．獨(dú)立性問題。一是資產(chǎn)獨(dú)立。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。二是人員獨(dú)立。發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。三是財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。四是機(jī)構(gòu)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。五是業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

2．規(guī)范運(yùn)行。一是股份公司需建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。二是股份公司的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。三是上市公司與控股股東在人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)完全分開。四是公司董事、高管需具備相應(yīng)的任職資格，并了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事、高管的法定義務(wù)和責(zé)任。五是最近三年不得有重大違法行為。六是發(fā)行上市前不得有違規(guī)擔(dān)保和資金占用。

3．主體資格。一是發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份公司。二是發(fā)行人為有限責(zé)任公司整體變更為股份公司的，持續(xù)時(shí)間可從有限成立之日起計(jì)算滿三年。三是發(fā)行人最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。四是發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。五是發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。六是發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

4．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。一是發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。二是最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益之后較低者為計(jì)算依據(jù)。三是最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。四是發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。五是最近一期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％。六是最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。七是發(fā)行人不得有影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的情形。

5．募集資金投向。一是符合公司發(fā)展戰(zhàn)略需要，應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。二是募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東及下屬單位產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。三是募集資金最好不要用于收購(gòu)控股股東及下屬單位的資產(chǎn)或股權(quán)。四是募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力相適應(yīng)。五是募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。六是募集資金大規(guī)模增加固定資產(chǎn)投資的，應(yīng)充分說(shuō)明固定資產(chǎn)變化與產(chǎn)能變動(dòng)的關(guān)系，并充分披露新增固定資產(chǎn)折舊對(duì)發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)成果的影響。

6．信息披露。一是書面披露。內(nèi)容包括招股說(shuō)明書等申報(bào)材料、回復(fù)反饋意見材料、中介機(jī)構(gòu)申報(bào)材料等。二是口頭披露。包括預(yù)審員與公司的溝通、發(fā)審會(huì)公司的表現(xiàn)等等。口頭溝通主要靠公司，保薦機(jī)構(gòu)起到協(xié)助作用。

7．其他問題。除了法定條件外，審核的重點(diǎn)還關(guān)注以下重點(diǎn)問題：稅收政策、土地使用、環(huán)境保護(hù)、公司在行業(yè)中的地位、股利分配政策、集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人。一是稅收問題。由于各地在國(guó)家統(tǒng)一的稅收政策基礎(chǔ)上，往往存在一些針對(duì)企業(yè)的優(yōu)惠政策，因此，凡企業(yè)在上市前三年中享受的稅收優(yōu)惠政策與國(guó)家規(guī)定不符的，企業(yè)應(yīng)在上市準(zhǔn)備過程中重點(diǎn)解決。二是產(chǎn)權(quán)問題。對(duì)于一些“紅帽子”企業(yè)，即名義為集體所有但實(shí)質(zhì)為私人所有的企業(yè)，為避免企業(yè)采取獎(jiǎng)勵(lì)等手段量化輸送給私人的情況，避免出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)糾紛，監(jiān)管部門在操作中，一般要求發(fā)行人出具省級(jí)政府的確認(rèn)文件。對(duì)于一些將國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的情況，要求發(fā)行人履行評(píng)估確認(rèn)手續(xù)，并報(bào)送國(guó)資部門批準(zhǔn)。三是行業(yè)及企業(yè)持續(xù)表現(xiàn)。為對(duì)企業(yè)所處行業(yè)及企業(yè)持續(xù)表現(xiàn)有所把握，監(jiān)管部門要求發(fā)行人對(duì)企業(yè)所處行業(yè)情況、企業(yè)在行業(yè)中的地位、市場(chǎng)占有率等進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。四是土地問題。如企業(yè)在上市前取得的土地使用權(quán)不合法，一律要求予以糾正。五是環(huán)保問題。證監(jiān)會(huì)要求發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、募集資金投向都要符合有關(guān)環(huán)保法律法規(guī)要求，對(duì)于重污染行業(yè)，要求出具環(huán)保部門的證明文件。

五、發(fā)行審核重點(diǎn)關(guān)注

1．美麗的故事：現(xiàn)實(shí)與可行的商業(yè)模式。企業(yè)內(nèi)在的價(jià)值和大眾對(duì)其的認(rèn)知往往并非一致，因此需要保薦機(jī)構(gòu)為投資者講述一個(gè)容易理解并且非常美好的關(guān)于企業(yè)成長(zhǎng)的故事，而且要提煉出賣點(diǎn)，賣點(diǎn)對(duì)于發(fā)行審核非常重要。至于怎樣提煉，我們可以回憶我們中學(xué)時(shí)候老師教我們寫文章的方法――那就是把全文最重要也是最精華的一句話提煉出來(lái)放在最前面。保薦機(jī)構(gòu)也是如此，曾經(jīng)有人指出，一定要將企業(yè)的亮點(diǎn)挖掘出來(lái)并且保證占據(jù)行業(yè)的前三位，然后用最好理解的語(yǔ)言一句話的形式表達(dá)出來(lái)，這就是賣點(diǎn)。

商業(yè)模式主要包括盈利模式、營(yíng)銷模式和管理模式。判斷一家公司的發(fā)展前景、未來(lái)的市場(chǎng)空間，主要看其商業(yè)模式是否適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境、是否與其本身的發(fā)展階段相適應(yīng)、是否具有擴(kuò)張的能力以及新的經(jīng)營(yíng)模式取代舊的經(jīng)營(yíng)模式的趨勢(shì)是否無(wú)法阻擋，如果公司的經(jīng)營(yíng)模式存在缺陷，將對(duì)公司上市后持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)隱患。

2．未來(lái)發(fā)展前景：募集資金投向。公司的發(fā)展前景及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要依賴于募集資金項(xiàng)目的實(shí)施。關(guān)注企業(yè)募集資金投向問題主要關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是項(xiàng)目是否投資主營(yíng)業(yè)務(wù)，是否與公司的發(fā)展目標(biāo)結(jié)合。二是項(xiàng)目實(shí)施的可行性與風(fēng)險(xiǎn)，可行性如是否有足夠市場(chǎng)，是否有足夠的核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員，是否有足夠的技術(shù)及規(guī)模化生產(chǎn)工藝儲(chǔ)備等；風(fēng)險(xiǎn)如原產(chǎn)能擴(kuò)張、向上下游擴(kuò)展、收購(gòu)?fù)袠I(yè)企業(yè)、投資新產(chǎn)業(yè)、有關(guān)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化面臨的風(fēng)險(xiǎn)。三是項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備情況，募集資金到位后能否順利實(shí)施，如配套的土地，有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟闆r（如醫(yī)藥行業(yè)），項(xiàng)目是否取得環(huán)保批文（環(huán)保政策上的一票否決制）等。四是與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系，與企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況和管理水平相適應(yīng)。五是投資項(xiàng)目形式：原有設(shè)備和資產(chǎn)的擴(kuò)建或技改、新建設(shè)備或資產(chǎn)、對(duì)外股權(quán)投資、收購(gòu)公司或企業(yè)股權(quán)、收購(gòu)資產(chǎn)、歸還固定資產(chǎn)投資貸款、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。不得用于持有交易性金融資產(chǎn)（金融業(yè)公司除外）、不得借予他人、不得用于委托理財(cái)、不得投資于以買賣證券為主要業(yè)務(wù)的公司。

3．經(jīng)營(yíng)模式與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：業(yè)務(wù)與技術(shù)。一是經(jīng)營(yíng)模式。也就是公司的盈利模式，是企業(yè)成熟的標(biāo)志。“花盆的大小決定了花的成長(zhǎng)極限”，判斷一家公司的發(fā)展前景、未來(lái)的市場(chǎng)空間，主要看其經(jīng)營(yíng)模式是否能夠適應(yīng)市場(chǎng)變化（穩(wěn)定）、是否滿足公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及是否具備擴(kuò)展空間。如果公司的經(jīng)營(yíng)模式存在缺陷，將對(duì)公司上市后持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)隱患。如公用電話（京倫電子）、數(shù)碼相機(jī)、音樂網(wǎng)上下載、制造業(yè)流程的專業(yè)化分工（富士康）、連鎖經(jīng)營(yíng)等。二是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。首先分析公司目前的行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：根據(jù)報(bào)告期內(nèi)公司的現(xiàn)金流、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)與同行業(yè)可比公司（主要是上市公司）對(duì)比，確定公司的行業(yè)地位與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其次分析公司通過什么途徑建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：①通過降低成本并以更低的價(jià)格提供相似的產(chǎn)品－產(chǎn)品難于區(qū)分如化工原料、醫(yī)藥中間體，主要通過規(guī)模以及工序等手段；②通過技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造真實(shí)的差異化產(chǎn)品－高新技術(shù)產(chǎn)品，如電子產(chǎn)品；③通過品牌、信譽(yù)形成的壟斷效應(yīng)創(chuàng)造虛擬的差異化產(chǎn)品－如食品、藥品、服裝等；④通過創(chuàng)造高的轉(zhuǎn)換成本鎖定用戶－如銀行、文字操作系統(tǒng)、醫(yī)療器具；⑤通過建立門檻把競(jìng)爭(zhēng)者擋在外面－專利、政府特許（航天信息的稅控系統(tǒng)）、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（形成正反饋，用戶越多就能吸引更多的用戶）。

最后分析公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能保持多久，這與公司獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的途徑以及所處的行業(yè)相關(guān)。證監(jiān)會(huì)會(huì)特別關(guān)注企業(yè)應(yīng)為未來(lái)變化的彈性能力，即應(yīng)對(duì)人民幣升值、技術(shù)升級(jí)、原材料價(jià)格上漲、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、稅收政策變化等一系列未來(lái)變化的能力。

4．公司資產(chǎn)質(zhì)量及盈利能力：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。一是獨(dú)立盈利能力。公司的盈利應(yīng)來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)，如果主要來(lái)源于非經(jīng)常性損益以及優(yōu)惠與補(bǔ)貼，其獨(dú)立的盈利能力受到質(zhì)疑。對(duì)于優(yōu)惠與補(bǔ)貼主要從合法、合理、重要、持續(xù)以及措施方面關(guān)注。二是持續(xù)盈利能力。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；對(duì)主要供應(yīng)商以及客戶是否存在重大依賴等方面分析公司持續(xù)盈利能力。三是財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及比率，如從資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分析公司的償債能力；根據(jù)應(yīng)收賬款、存貨、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的對(duì)比分析公司的收入質(zhì)量。四是收入確認(rèn)。作為擬上市的公司，其信息披露需要滿足上市公司信息披露的要求，但有些公司，因受改制、行業(yè)或客戶的影響，在一年當(dāng)中，其業(yè)績(jī)非常不均衡，對(duì)于這些企業(yè)需要分析其收入的確認(rèn)是否符合規(guī)定，收入與成本是否匹配。

篇8

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)信息；信息披露

隨著上個(gè)世紀(jì)90年代開始，我國(guó)一些知名證券交易所成立以來(lái)，證券市場(chǎng)開始蓬勃的發(fā)展。截止到現(xiàn)在我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)有超過2000家企業(yè)上市。財(cái)務(wù)信息披露對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展和上市公司的運(yùn)行非常重要。上市公司財(cái)務(wù)信息披露不僅僅對(duì)財(cái)務(wù)投資者有用，還會(huì)促進(jìn)企業(yè)有效經(jīng)營(yíng)、資源合理配置等方面都有著非常大的作用。我國(guó)上市公司的信息披露需要依據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)制度，積極地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息誠(chéng)信、可靠、公開透明，注重財(cái)務(wù)工作職業(yè)道德實(shí)現(xiàn)。另外，上市公司的財(cái)務(wù)信息披露還需要具有及時(shí)、可靠、完整、不拖延以及不弄虛作假等特性。但是現(xiàn)階段，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露不正規(guī)、不規(guī)范，甚至違反了我國(guó)國(guó)家法律、法規(guī)，這些問題嚴(yán)重影響了投資者的投資策略（或決策）和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果。為此，解決我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露問題是非常有必要的。

一、 我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在問題

（一） 信息披露不真實(shí)

實(shí)際上，我國(guó)已經(jīng)制訂了各種法律、法規(guī)都是對(duì)財(cái)務(wù)信息披露有著很好的約束，如《會(huì)計(jì)法》、《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》。這些法律和法規(guī)都要求上市公司財(cái)務(wù)信息披露真實(shí)、可靠。只有這樣可以保證上市公司的投資者利潤(rùn)有依可靠。但是目前我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)信息披露是不真實(shí)的，給投資者和證券公司都帶來(lái)很大的影響，其主要表現(xiàn)以下幾個(gè)方面：一是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策和手段應(yīng)用不規(guī)范。首先，我國(guó)上市公司為了自己的利益，謀求更多的利潤(rùn)和降低自己費(fèi)用，企業(yè)卻弄虛造假相關(guān)的信息。其次，為了能夠獲得一定的數(shù)量的利潤(rùn)，企業(yè)虛假自己的銷售業(yè)績(jī)和銷售記錄，從而增加自己的業(yè)績(jī)水平，忽悠投資者加大投資力度。最后，為了更好的降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的費(fèi)用，企業(yè)則是將待攤費(fèi)用項(xiàng)目推遲入賬。二是頻繁地利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)實(shí)現(xiàn)自己企業(yè)利潤(rùn)的增加。現(xiàn)階段，我國(guó)上市公司的關(guān)聯(lián)交易情況是非常常見的。一些上市公司和關(guān)聯(lián)公司之間利用低價(jià)買進(jìn)、高價(jià)賣出的方式來(lái)增加企業(yè)利潤(rùn)。甚至我國(guó)某些上市公司是與政府部門相關(guān)聯(lián)的。政府將不良的資產(chǎn)給予關(guān)聯(lián)公司，而將優(yōu)良的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到上市公司。這種做法讓更多的上市公司可以在短時(shí)間內(nèi)迅速提高自己利潤(rùn)水平。

（二）信息披露不充分

我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露上還是存在著信息不充分的現(xiàn)象。甚至有些上市公司過于夸大對(duì)自己有利的財(cái)務(wù)信息，隱瞞那些不利的財(cái)務(wù)信息。這些重大的財(cái)務(wù)信息隱瞞將會(huì)直接導(dǎo)致投資者的投資失敗。比如說(shuō)2013年3月15日?qǐng)?bào)道紫光古漢“做假賬”增五千多萬(wàn)利潤(rùn)。2013年3月12日，紫光古漢因公告財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會(huì)湖南監(jiān)管局處罰。其從2005年至2008年的年報(bào)作假，以虛開發(fā)票、虛減財(cái)務(wù)費(fèi)用等方式虛增利潤(rùn)，四年間分別虛增利潤(rùn)3750萬(wàn)元、676.38萬(wàn)元、621.54萬(wàn)元、115.69萬(wàn)元。以及有信息披露不及時(shí)，返利未計(jì)入費(fèi)用、高開部分發(fā)票、賬外發(fā)貨等違規(guī)事項(xiàng)。

（三）信息披露不及時(shí)

我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露不及時(shí)。其主要因?yàn)樯鲜泄疽罁?jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和分階段的信息披露的原則，上市公司則是依據(jù)年或者月的方式進(jìn)行財(cái)務(wù)信息披露的。我國(guó)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》所規(guī)定，上市公司應(yīng)該在每年年中，即六個(gè)月后60天內(nèi)提供財(cái)務(wù)信息的中期報(bào)告。上市公司還需要在每年結(jié)束后120天內(nèi)提供由注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供財(cái)務(wù)信息披露報(bào)告。特別是隨著我國(guó)證券市場(chǎng)不斷地發(fā)展，證券投資者希望能夠更早地獲得相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息和報(bào)告。但是由于我國(guó)所規(guī)定的的財(cái)務(wù)信息披露具有一定的滯后性，將會(huì)直接導(dǎo)致了其信息披露不及時(shí)。

二、 我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露問題原因分析

我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在諸多問題，究其原因主要是體現(xiàn)內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面。其中外部原因則是財(cái)務(wù)信息披露監(jiān)督、制度以及處罰方面，而內(nèi)部原因則是利益驅(qū)動(dòng)和公司內(nèi)部治理問題。

（一）內(nèi)在原因

我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在問題的內(nèi)在原因有：一是利益驅(qū)動(dòng)。我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露屬于公司的公共信息部分。這類信息不只是對(duì)公司的自身和利益相關(guān)者有著很大的影響，還對(duì)上市公司利益投資者，甚至證券市場(chǎng)有著巨大的影響。但是上市公司為了謀求自身更多的利益，總是掩飾自己那些不利的財(cái)務(wù)信息。還有些上市公司為了提供公司業(yè)務(wù)水平，故意將自己的股票價(jià)格作高。上市公司目前特別熱衷于財(cái)務(wù)信息包裝，避免財(cái)務(wù)信息不真實(shí)泄露。企業(yè)上市以后，上市公司會(huì)采用一些非法的手段和方式來(lái)增加財(cái)務(wù)信息利潤(rùn)和收益。二是公司治理結(jié)構(gòu)不合理。我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)并不合理，其主要體現(xiàn)在；國(guó)家股東所占比例比較大，流通股所占比例比較少。這種國(guó)家股東比例大的模式是的公司治理結(jié)構(gòu)非常不合理。正是因?yàn)楣蓹?quán)分布不合理，導(dǎo)致了股東對(duì)公司的控制和約束力不足，從而造成了上市公司的管理管理失控。在這種情況下，上市公司則是更加難以控制和操控企業(yè)內(nèi)部人員，讓更多的利潤(rùn)操控者專了空子。同時(shí)，我國(guó)上市公司缺乏相應(yīng)監(jiān)督和審計(jì)機(jī)構(gòu)，公司會(huì)計(jì)基礎(chǔ)不強(qiáng)，會(huì)計(jì)管理制度不順暢，監(jiān)督力度不夠等等都都影響了財(cái)務(wù)信息管理混亂，財(cái)務(wù)信息披露不真實(shí)、不及時(shí)、不充分。

（二）外部原因

我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在問題的外在原因有：一是財(cái)務(wù)信息披露制度不健全。雖然我國(guó)政府已經(jīng)頒布了一些財(cái)務(wù)信息披露制度，如《上市公司財(cái)務(wù)信息披露實(shí)施細(xì)則》、《上市公司股票發(fā)行和交易條例》等等。這些法律法規(guī)都是可以管理和規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)信息披露問題。但是現(xiàn)階段，我國(guó)政府部門協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)信息披露過程中存在很多問題，權(quán)責(zé)劃分不清楚，缺乏相應(yīng)的監(jiān)督、監(jiān)管能力。同時(shí)，我國(guó)會(huì)計(jì)制度和證券市場(chǎng)不健全是直接導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息披露問題，造成某些上市公司為了個(gè)人的利益，利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給予一定的空間進(jìn)行非法利潤(rùn)操控。二是監(jiān)督不到位。我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露問題應(yīng)該受到證券、政府、工商管理、財(cái)政等方面部門的重視。這些部門都是要求上市公司實(shí)行真實(shí)、及時(shí)以及充分的財(cái)務(wù)信息披露。但是除了政府部門對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行管理外，財(cái)政部門、工商管理部門等都是簡(jiǎn)單地實(shí)監(jiān)督、監(jiān)管財(cái)務(wù)信息披露問題。社會(huì)輿論、工商與財(cái)政部門都是無(wú)法有力對(duì)財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行監(jiān)督。特別是有些注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)信息披露過程中不只是不披露，還是出據(jù)虛假的信息證明來(lái)幫著掩飾虛假財(cái)務(wù)信息。三是懲罰力度不足。實(shí)際上，我國(guó)政府已經(jīng)規(guī)定了有關(guān)上市公司財(cái)務(wù)信息披露不足或者掩飾等方面的處罰措施，如給予這種行為數(shù)額30-60萬(wàn)不等的信息。這些懲罰的力度與上市公司所獲得的非法利潤(rùn)相比，簡(jiǎn)直是微乎其微。為此，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息不披露所給予懲罰根本就是無(wú)法阻止他們從事非法行為，也進(jìn)一步助長(zhǎng)了上市公司的財(cái)務(wù)信息不披露程度。

三、 完善我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的對(duì)策

（一）完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度

要想完善我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露，首先需要完善相應(yīng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度。實(shí)際上，我國(guó)會(huì)計(jì)制度存在很多的空間導(dǎo)致了上市公司可以粉飾自己的財(cái)務(wù)報(bào)表和分析。為此，為了防止上市公司財(cái)務(wù)信息粉飾現(xiàn)象，需要完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度，如一是盡可能的在某種范圍內(nèi)減少可供公司會(huì)計(jì)選擇的余地，尤其是對(duì)于收入和費(fèi)用的確認(rèn)、計(jì)量原則應(yīng)盡可能地明確規(guī)范，以在一定程度上減少財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的可能性。二是盡量積極地檢查會(huì)計(jì)制度所存在的各種漏洞和問題，及時(shí)地完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)需要注重公司利益相關(guān)者權(quán)利和責(zé)任之間的有效配合。我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露之所有存在這么多的問題，其原因則是公司治理結(jié)構(gòu)不完善，企業(yè)內(nèi)部控制不健全等等。為此，上市公司需要完善公司治理結(jié)構(gòu)，首先，上市公司需要建立健全現(xiàn)代化的公司制度，建立董事會(huì)、監(jiān)督會(huì)以及工會(huì)等不同類型的組織形式。其次，上市公司需要調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，盡量排除一股獨(dú)大的現(xiàn)象，加強(qiáng)上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督工作。

（三）應(yīng)完善外部監(jiān)控機(jī)制

我國(guó)上市公司需要完善財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)督機(jī)制，如一是積極發(fā)展并購(gòu)市場(chǎng)，鼓勵(lì)涉及上市公司的購(gòu)并行為，促使股東的“用腳投票”機(jī)制得以充分發(fā)揮功能。二是培育經(jīng)理人市場(chǎng)。上市公司可以積極發(fā)展經(jīng)理人培育市場(chǎng)，讓這類公司可以更容易挑選適合上市公司發(fā)展的經(jīng)理人。三是加快證券披露監(jiān)督機(jī)制，積極地整合現(xiàn)有的法律法規(guī)內(nèi)容，明確出證券法律法規(guī)的立法機(jī)制，實(shí)現(xiàn)從法律角度檢查和處罰不法財(cái)務(wù)信息披露問題。

（四）加大執(zhí)法力度

我國(guó)政府首先要明確上市公司財(cái)務(wù)披露問題連帶責(zé)任，實(shí)行連帶懲罰。其次，上市公司證監(jiān)會(huì)工作人員對(duì)經(jīng)紀(jì)商投資顧問、投資公司提交的各種文件進(jìn)行審查。最后，上市公司需要聽取來(lái)自投資人、經(jīng)紀(jì)商及其雇員的投訴。同時(shí)，我國(guó)政府或者相關(guān)部門需要積極從多個(gè)方面獲得相關(guān)信息，一旦發(fā)現(xiàn)某些上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)信息披露有問題的信號(hào)，就是開始著手調(diào)查，切實(shí)履行相關(guān)的責(zé)任和義務(wù)，實(shí)施行政處罰。

參考文獻(xiàn)：

[1]周霧.關(guān)于我國(guó)上市公司信息披露制度的幾點(diǎn)思考[J]. 東方企業(yè)文化，2007（3）

篇9

市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的基本要求

《有效銀行監(jiān)管核心原則》（以下簡(jiǎn)稱《核心原則》）中涉及市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的一共有四條原則，即原則2、原則3、原則4和原則5。《核心原則》原則2首先強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)明確界定被監(jiān)管對(duì)象，界定對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的發(fā)照安排和執(zhí)照允許的業(yè)務(wù)范圍，即銀行允許從事哪些業(yè)務(wù)活動(dòng)、禁止從事哪些業(yè)務(wù)活動(dòng)。只有持有營(yíng)業(yè)執(zhí)照并接受銀行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)才能辦理吸收公眾存款的業(yè)務(wù)，未經(jīng)批準(zhǔn)吸收公眾存款的行為均屬于非法行為。

《核心原則》原則3具體規(guī)定了五個(gè)方面的銀行發(fā)照標(biāo)準(zhǔn)，包括銀行所有權(quán)結(jié)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、控制制度和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，董事和高級(jí)管理人員的資格審查，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)以及對(duì)外資銀行的審批。《核心原則》要求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)能控制銀行準(zhǔn)入，制定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，確保新的銀行機(jī)構(gòu)所有權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃合理、董事和高級(jí)管理人員合格、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理完善、包括資本金在內(nèi)的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況良好。如果認(rèn)定申請(qǐng)人達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)拒絕審批。當(dāng)某家已成立的銀行機(jī)構(gòu)不能達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可以據(jù)此吊銷其執(zhí)照。

除審批新銀行外，《核心原則》原則4明確了對(duì)銀行股權(quán)變動(dòng)的準(zhǔn)入管理。它要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面掌握銀行股權(quán)的變化情況，對(duì)于超過一定持股比例的銀行股權(quán)的變動(dòng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或備案同意；對(duì)于低于該持股比例的銀行股權(quán)的變動(dòng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要關(guān)注其對(duì)銀行控制權(quán)和管理結(jié)構(gòu)的任何不利影響。如果投資者不能滿足相關(guān)的監(jiān)管規(guī)定，或者其資格條件與新設(shè)銀行股東的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)不相一致，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)有權(quán)制止這種投資，以此防止不符合條件的投資者或者惡意經(jīng)營(yíng)者規(guī)避市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管，以投資方式間接進(jìn)入銀行業(yè)。

由于銀行的收購(gòu)與投資活動(dòng)會(huì)影響銀行的財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，因此，《核心原則》原則5中要求，為保持與發(fā)照標(biāo)準(zhǔn)的一致性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)有權(quán)制定關(guān)于銀行重大收購(gòu)、投資活動(dòng)的審查標(biāo)準(zhǔn)，明確哪類收購(gòu)或者投資需要事先批準(zhǔn)、哪些需要事先報(bào)告。

我國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的進(jìn)展

按照我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管主要包括機(jī)構(gòu)審批、業(yè)務(wù)審查、高級(jí)管理人員任職資格審查三個(gè)方面的內(nèi)容。我國(guó)法律和法規(guī)明確規(guī)定了銀行機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，如銀行機(jī)構(gòu)的設(shè)立需要符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，符合金融業(yè)發(fā)展的政策和方向，符合最低資本金及股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東資格、公司治理和內(nèi)部控制等要求；銀行開辦新業(yè)務(wù)需要根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，并建立嚴(yán)格科學(xué)的業(yè)務(wù)操作規(guī)程和安全保障。總體上看，我國(guó)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的法律法規(guī)基本健全，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入和資格的監(jiān)管比較嚴(yán)格。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立以后，明確了“管法人、管風(fēng)險(xiǎn)、管內(nèi)控、增強(qiáng)透明度”的監(jiān)管理念和促進(jìn)金融的穩(wěn)定和金融創(chuàng)新共同發(fā)展等六項(xiàng)良好監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，通過宣傳和實(shí)施《銀行業(yè)監(jiān)管管理法》，增強(qiáng)了依法監(jiān)管的自覺性和主動(dòng)性。在市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管方面，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)具體開展的工作包括：明確新設(shè)商業(yè)銀行的六條標(biāo)準(zhǔn)，將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果作為商業(yè)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的重要依據(jù)，鼓勵(lì)城市商業(yè)銀行根據(jù)自愿和市場(chǎng)原則實(shí)施兼并重組；《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》，鼓勵(lì)民間資本和外國(guó)資本入股現(xiàn)有商業(yè)銀行；制定了《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，加強(qiáng)對(duì)投資人及其關(guān)聯(lián)方入股金融機(jī)構(gòu)的管理。此外，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)還了《關(guān)于調(diào)整銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管方式和程序的公告》、《商業(yè)銀行服務(wù)價(jià)格管理暫行辦法》、《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《關(guān)于非銀行金融機(jī)構(gòu)開辦新業(yè)務(wù)有關(guān)審批事項(xiàng)的通知》等部門規(guī)章，通過對(duì)銀行業(yè)務(wù)行政審批事項(xiàng)的規(guī)范和清理，減少和簡(jiǎn)化行政審批手續(xù)，促進(jìn)銀行業(yè)的發(fā)展和對(duì)外開放。

但我們也清醒地看到，我國(guó)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管與《核心原則》的要求相比還存在相當(dāng)差距。例如，市場(chǎng)準(zhǔn)入審批還不夠規(guī)范、高效和透明；對(duì)銀行股東資格和股權(quán)結(jié)構(gòu)的監(jiān)管還有待完善，如對(duì)關(guān)聯(lián)股東沒有明確的界定，致使有些投資者通過關(guān)聯(lián)企業(yè)投資入股商業(yè)銀行，使銀行的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化；對(duì)商業(yè)銀行新業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入設(shè)限不科學(xué)，一定程度上影響了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和有效監(jiān)管；現(xiàn)行法律、法規(guī)和規(guī)章對(duì)銀行大額收購(gòu)和投資行為以禁止性規(guī)定為主，與市場(chǎng)發(fā)展需求也不相適應(yīng)；對(duì)高級(jí)管理人員的審核不夠全面，不能對(duì)擬任人的品行、專業(yè)能力和工作業(yè)績(jī)進(jìn)行有效考核，未能建立起商業(yè)銀行高級(jí)管理人員的管理信息系統(tǒng)，包括“黑名單”制度。另外，市場(chǎng)準(zhǔn)入與持續(xù)監(jiān)管存在脫節(jié)現(xiàn)象，如對(duì)銀行高級(jí)管理人員的監(jiān)管偏重于任職資格核準(zhǔn)，未能對(duì)履行職責(zé)的情況定期作出評(píng)價(jià)。

當(dāng)前比較突出的一個(gè)問題是如何較好地把握支持金融創(chuàng)新與審慎監(jiān)管的關(guān)系。我國(guó)的商業(yè)銀行普遍存在公司治理不夠完善、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制機(jī)制不夠健全的問題，有些銀行在開展新業(yè)務(wù)之前，缺乏深入的市場(chǎng)調(diào)研論證，甚至對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)缺乏了解，沒有制定成型的規(guī)章制度，也缺乏對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控的能力，因此，監(jiān)管部門從我國(guó)銀行業(yè)實(shí)際出發(fā)，對(duì)商業(yè)銀行開辦的一些風(fēng)險(xiǎn)較高的新業(yè)務(wù)實(shí)行審批制是必要的。但是，由于多種原因，對(duì)商業(yè)銀行開辦新業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入設(shè)限怎樣算是科學(xué)和合理，在政策和法規(guī)上并不十分明確。例如，在我國(guó)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的大框架之下，對(duì)銀行業(yè)務(wù)范圍的內(nèi)涵和外延缺乏詳盡的解釋和說(shuō)明，對(duì)“新業(yè)務(wù)”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)并不明確，在這種情況下，監(jiān)管部門在審批商業(yè)銀行推出的部分具有混業(yè)經(jīng)營(yíng)傾向的創(chuàng)新產(chǎn)品時(shí)，往往需要較長(zhǎng)時(shí)間，這就對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來(lái)不利影響。又如，按照現(xiàn)有文件的規(guī)定，對(duì)商業(yè)銀行開辦新業(yè)務(wù)既有審慎性監(jiān)管要求，也涉及許多具體規(guī)定，由于業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理適用的部分規(guī)章是在過去若干年中由人民銀行、外匯局等部門分別、陸續(xù)的，客觀上存在本外幣業(yè)務(wù)之間、國(guó)有銀行和股份制銀行之間、中外資銀行之間業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序不統(tǒng)一的問題，對(duì)不同類別銀行開展同類業(yè)務(wù)形成了不同待遇。

進(jìn)一步改進(jìn)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管

面對(duì)我國(guó)銀行業(yè)改革和發(fā)展的新形勢(shì)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)制定了提高我國(guó)銀行監(jiān)管有效性的中長(zhǎng)期規(guī)劃，并正在采取一系列改進(jìn)措施，因此，今后一段時(shí)期我國(guó)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管將會(huì)有進(jìn)一步的發(fā)展，具體包括：

一是通過樹立良好的監(jiān)管理念，明確監(jiān)管事權(quán)和責(zé)任，完善市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管審核機(jī)制，保證獨(dú)立、客觀和公正地履行審批職責(zé)，提高準(zhǔn)入管理的權(quán)威性和有效性；按照《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的相關(guān)要求，制定公開、透明的機(jī)構(gòu)審批標(biāo)準(zhǔn)和程序，公示市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管程序，提高審批效率。

二是結(jié)合對(duì)銀行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、整體布局的研究，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)審批中對(duì)經(jīng)營(yíng)策略和業(yè)務(wù)計(jì)劃、公司治理、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)狀況、資本金來(lái)源和補(bǔ)充能力等方面的審查。

三是進(jìn)一步規(guī)范對(duì)關(guān)聯(lián)股東、銀行股權(quán)變更的管理，加強(qiáng)對(duì)股東資格的管理，對(duì)股東的資金來(lái)源、財(cái)務(wù)狀況、資本補(bǔ)充能力和誠(chéng)信狀況進(jìn)行審查。

篇10

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，融資方式具有信號(hào)傳遞的作用，因此，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)融資時(shí)，應(yīng)該慎用各種融資手段。因?yàn)橐勒彰芬购婉R吉洛夫（Myers and Majluf，1984）的優(yōu)序融資理論，在信息不對(duì)稱的情況下，如果企業(yè)宣布股票融資，就會(huì)給市場(chǎng)造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的印象，傳遞出企業(yè)質(zhì)量惡化的信號(hào)，其現(xiàn)行的股票價(jià)格就會(huì)下降。而內(nèi)部融資不存在低估企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象，債務(wù)融資受企業(yè)價(jià)值低估的約束也較小。因此，企業(yè)的融資順序應(yīng)該是先內(nèi)源融資，再外源融資。外源融資的次序是先銀行貸款，然后是發(fā)行債券形式的債務(wù)性融資，最后是發(fā)行股票的權(quán)益性融資。收購(gòu)方在確定了內(nèi)外部融資順序的基礎(chǔ)上，還要選擇用何種方式籌措資金。

發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)上有相當(dāng)豐富的并購(gòu)融資工具可以運(yùn)用，除了銀行借款這種普遍使用的債務(wù)性融資手段以外，還廣泛使用公開發(fā)行股票融資和換股并購(gòu)等權(quán)益性融資方式。在所有的并購(gòu)融資手段中，最著名的就是杠桿收購(gòu)，它為收購(gòu)方提供了充分的資金融通手段，使收購(gòu)方能夠根據(jù)自己收購(gòu)戰(zhàn)略的需要來(lái)決定如何使用杠桿收購(gòu)，并使收購(gòu)資金實(shí)力和資產(chǎn)規(guī)模方面都比自己大的目標(biāo)公司成為可能。杠桿收購(gòu)屬于債務(wù)性的融資方式，它是以目標(biāo)公司的資產(chǎn)和將來(lái)的現(xiàn)金收入為擔(dān)保來(lái)獲取貸款，或通過目標(biāo)公司發(fā)行高風(fēng)險(xiǎn)的垃圾債券來(lái)籌集資金。杠桿收購(gòu)的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在：（1）杠桿收購(gòu)有廣泛的資金來(lái)源渠道，除銀行借款外，保險(xiǎn)公司、退休基金和風(fēng)險(xiǎn)投資公司都是資金的重要供應(yīng)者；（2）杠桿收購(gòu)是以目標(biāo)公司的資產(chǎn)或收人為抵押，以經(jīng)營(yíng)目標(biāo)公司的未來(lái)收入來(lái)償還債務(wù)，不同于以收購(gòu)方自身的資產(chǎn)或收入作為擔(dān)保取得資金的傳統(tǒng)方式，因而風(fēng)險(xiǎn)性較高；（3）在杠桿收購(gòu)融資方式中，投資銀行等中介機(jī)構(gòu)起著不可或缺的作用。通常是由投資銀行安排自有資金作為過渡性貸款，再由投資銀行為收購(gòu)方設(shè)計(jì)和承銷具有高風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的垃圾債券作為償還過渡性貸款的來(lái)源，因此，過渡性貸款安排和垃圾債券發(fā)行成為杠桿收購(gòu)的關(guān)鍵；（4）杠桿收購(gòu)需要以發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)為運(yùn)作基礎(chǔ)，為杠桿收購(gòu)融資提供便利的融資環(huán)境，具備使杠桿收購(gòu)融資的風(fēng)險(xiǎn)得以，釋放的制度安排，使為支持杠桿收購(gòu)而發(fā)行的垃圾債券等融資方式能夠得以運(yùn)用。當(dāng)然杠桿收購(gòu)也豐富了資本市場(chǎng)的交易品種，對(duì)活躍證券市場(chǎng)起著重要作用；（5）利用杠桿收購(gòu)融資支付收購(gòu)價(jià)款，還可以避免利用權(quán)益性融資時(shí)新股東參與分享并購(gòu)后產(chǎn)生的收益問題。當(dāng)然，在一項(xiàng)大型的并購(gòu)交易中，往往是多種融資工具混合使用的，在支付方式上也往往是現(xiàn)金支付與股票支付共同使用。融資工具的多樣性選擇為西方并購(gòu)市場(chǎng)提供了極大的便利，使利用公司并購(gòu)優(yōu)化資源配置效率的功能得以充分發(fā)揮。

與國(guó)外相比，我國(guó)還不具備進(jìn)行杠桿收購(gòu)的客觀條件，上市公司并購(gòu)的融資渠道不通暢，融資工具的品種相對(duì)單一，成為制約大規(guī)模戰(zhàn)略性并，購(gòu)的主要障礙。目前，上市公司并購(gòu)的支付方式主要有：（1）承擔(dān)債務(wù)式支付。即收購(gòu)方不向目標(biāo)公司股東支付任何現(xiàn)金或有價(jià)證券，而是采取承擔(dān)目標(biāo)公司債務(wù)的方式來(lái)取得目標(biāo)公司的控制權(quán)，通常目標(biāo)公司的凈資產(chǎn)為零，所以承擔(dān)債務(wù)式收購(gòu)也叫零收購(gòu)。這種收購(gòu)支付方式在西方很少使用，但卻是我國(guó)上市公司收購(gòu)中的主要支付方式。例如1998年我國(guó)的70起上市公司收購(gòu)事件中有20起是采取承擔(dān)債務(wù)式的收購(gòu)，占28.5％；（2）資產(chǎn)折股式支付。即收購(gòu)方以經(jīng)評(píng)估后的資產(chǎn)，按一定價(jià)格換取目標(biāo)公司的股權(quán)，從而達(dá)到控股上市公司的目的。一般是收購(gòu)方先以現(xiàn)金方式收購(gòu)目標(biāo)公司的達(dá)到控制權(quán)的股份，然后再由上市公司向收購(gòu)方支付現(xiàn)金反向收購(gòu)收購(gòu)方的資產(chǎn)，結(jié)果收購(gòu)方用于購(gòu)買股權(quán)的現(xiàn)金又從上市公司流回到收購(gòu)方的手中，收購(gòu)方實(shí)際上并沒有支付現(xiàn)金。但是在這一過程中，收購(gòu)方具有多重身份，由收購(gòu)人變成上市公司的控股股東，又是向上市公司出售資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易人，容易利用公司控制人的身份結(jié)合資產(chǎn)評(píng)估和定價(jià)過程中的彈性空間達(dá)到侵害中小股東利益；（3）國(guó)有股無(wú)償劃撥方式。在這些并購(gòu)支付方式中，收購(gòu)方往往并不支付現(xiàn)金，即使涉及現(xiàn)金交易也僅僅是一種過渡性的資金安排，只是為了賬務(wù)處理的需要或?yàn)榱搜a(bǔ)易差額，所以并購(gòu)融資問題并不顯得特別重要。而且這些較少涉及現(xiàn)金交易的支付方式在具體操作中缺乏透明度，缺乏客觀公正的量化標(biāo)準(zhǔn)，不利于收購(gòu)方正確評(píng)估并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，又為侵害小股東利益行為創(chuàng)造了空間。并購(gòu)融資手段的單一性嚴(yán)重制約了一些具有戰(zhàn)略并購(gòu)目的的收購(gòu)方進(jìn)入并購(gòu)市場(chǎng)，使很多并購(gòu)活動(dòng)因融資困難而無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

在我國(guó)并購(gòu)實(shí)踐中進(jìn)行并購(gòu)融資是非常困難的。由于我國(guó)《商業(yè)銀行法》規(guī)定“信貸資金不得用于股權(quán)性投資”，實(shí)際上禁止了企業(yè)通過銀行融資進(jìn)行收購(gòu)，而企業(yè)之間的資金拆借渠道也不順暢，加上我國(guó)企業(yè)信譽(yù)體系不健全，使公司并購(gòu)的債務(wù)性融資手段難以發(fā)揮作用。這樣，企業(yè)收購(gòu)就幾乎全部依靠自有資金。另外，雖然我國(guó)已有數(shù)起管理層收購(gòu)的案例發(fā)生，但真正的杠桿收購(gòu)在我國(guó)現(xiàn)有的金融體系下還無(wú)法實(shí)行。而從我國(guó)歷年企業(yè)債券的發(fā)行情況來(lái)看，企業(yè)債券的發(fā)行主體都是一些關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的國(guó)有大型企業(yè)，所募集的資金主要用于能源、交通、通信、重要原材料等國(guó)民經(jīng)濟(jì)急需發(fā)展的瓶頸產(chǎn)業(yè)或支柱產(chǎn)業(yè)。國(guó)內(nèi)目前上市公司并購(gòu)交易中還沒有采用發(fā)行企業(yè)債券形式融資的先例。而就目前發(fā)行企業(yè)債券的政策環(huán)境來(lái)說(shuō)，上市公司利用發(fā)行企業(yè)債券融資并購(gòu)還面臨著諸如發(fā)債額度限制、債券利率、資金投向等多種約束，而且審批程序復(fù)雜，審批周期長(zhǎng)，即使可以利用發(fā)行債券融資，收購(gòu)方也無(wú)法控制最佳的收購(gòu)時(shí)機(jī)。

構(gòu)成我國(guó)上市公司利用資本市場(chǎng)融資進(jìn)行并購(gòu)的真正障礙是《證券法》、《公司法》以及《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》在財(cái)務(wù)指標(biāo)和時(shí)間間隔等方面的規(guī)定，例如，《公司法》規(guī)定上市公司兩次融資時(shí)間間隔不得少于12個(gè)月，這樣，當(dāng)一家上市公司并購(gòu)需要利用資本市場(chǎng)融資，如果距離上次融資時(shí)間間隔不足12個(gè)月時(shí)，就不得不再等上若干個(gè)月才具備融資資格，如果再加上報(bào)批和發(fā)行融資的時(shí)間，大約需要一年的時(shí)間，這樣無(wú)疑影響了并購(gòu)的效率，甚至使一些戰(zhàn)略性并購(gòu)失去良機(jī)。而且在我國(guó)資本市場(chǎng)上，上市公司利用發(fā)行新股或可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券的方式融資完成并購(gòu)還存在審批難的問題。因此，為了規(guī)范上市公司利用資本市場(chǎng)融資進(jìn)行并購(gòu)的行為，政府加強(qiáng)了管制。但是，管制者觀測(cè)市場(chǎng)主體的對(duì)策需要高額的成本，因而處于信息的劣勢(shì)，管制者沒有能力完全判斷市場(chǎng)主體的真實(shí)意圖，因而無(wú)法實(shí)施有效的管制，因此，這種管制又是以犧牲市場(chǎng)效率為代價(jià)的。

另外，《上市公司收購(gòu)管理辦法》第6條所規(guī)定的上市公司收購(gòu)可以采用現(xiàn)金和依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付方式進(jìn)行，從而為上市公司的換股并購(gòu)提供了法律依據(jù)。換股并購(gòu)是收購(gòu)方以公司自身股票作價(jià)作為并購(gòu)的支付手段，與現(xiàn)金支付的并購(gòu)方式相比有如下好處：（1）換股并購(gòu)是收購(gòu)方向目標(biāo)公司的股東發(fā)行股票，由目標(biāo)公司的股東將其所持有的目標(biāo)公司的股票作為對(duì)價(jià)交付給收購(gòu)方，并從收購(gòu)方處取得其所發(fā)行的股票。收購(gòu)方以本公司股票交換目標(biāo)公司的控制權(quán)，可以避免大量現(xiàn)金流出的財(cái)務(wù)壓力，降低收購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且換股并購(gòu)不受收購(gòu)方和目標(biāo)公司規(guī)模大小的限制，使并購(gòu)更加容易完成。（2）換股并購(gòu)?fù)鶗?huì)改變并購(gòu)雙方的股權(quán)結(jié)構(gòu)。收購(gòu)方以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款只是收購(gòu)方資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，不會(huì)改變收購(gòu)方股東在合并后公司中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，而換股收購(gòu)采用收購(gòu)方向目標(biāo)公司原股東定向發(fā)行新股的方式，于是并購(gòu)雙方股東在合并后公司中的股權(quán)結(jié)構(gòu)將因之發(fā)生變化，收購(gòu)方原控股股東的地位可能被削弱，如果向目標(biāo)公司發(fā)行的股票足夠多，收購(gòu)方甚至?xí)蚝喜⒍ピ谠镜目刂茩?quán)，因此需要在新發(fā)行的股份數(shù)與控制權(quán)地位之間做出權(quán)衡取舍；（3）換股并購(gòu)使控制權(quán)出售方可以得到稅收方面的好處。在通常情況下，如果采取現(xiàn)金收購(gòu)方式，目標(biāo)公司控股股東在收到現(xiàn)金時(shí)就產(chǎn)生了所得稅納稅義務(wù)；而收購(gòu)方若以自身股票作為支付手段，目標(biāo)公司控股股東在收到的收購(gòu)方用以支付收購(gòu)價(jià)款的股票時(shí)不用納稅，只有當(dāng)這些股票出售時(shí)，才需對(duì)因出售股票而獲得的增值部分履行資本利得納稅義務(wù)。因此，收購(gòu)方用股票而不是現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款，可以產(chǎn)生延期納稅效應(yīng)，因而受到目標(biāo)公司股東的歡迎；（4）目標(biāo)公司控股股東因持有收購(gòu)方公司股票能夠產(chǎn)生潛在的長(zhǎng)期股票增值收益。在換股并購(gòu)過程中，由于并購(gòu)雙方的股價(jià)經(jīng)常處于不斷變化之中，使得換股方案在最終確定之前必須不斷調(diào)整，因而換股收購(gòu)常發(fā)生于善意收購(gòu)中。這樣并購(gòu)雙方便于協(xié)調(diào)，合并后公司的協(xié)同效應(yīng)相對(duì)明顯，公司整合相對(duì)容易。因此，上市公司并購(gòu)市場(chǎng)制度應(yīng)為促進(jìn)公司進(jìn)行換股并購(gòu)創(chuàng)造條件。

但是，我國(guó)證券市場(chǎng)的客觀基礎(chǔ)并不支持上市公司的換股并購(gòu)。到目前為止我國(guó)只發(fā)生了12起換股并購(gòu)，其中2000年發(fā)生的10起合并案例都是上市公司吸收合并非上市公司，以清華同方與山東魯穎電子的合并可以說(shuō)是我國(guó)資本市場(chǎng)上換股并購(gòu)的真正開始，但這些合并主要是為了解決歷史遺留問題，屬于試點(diǎn)性質(zhì)，直到2003年才又發(fā)生了一起非上市公司TCL集團(tuán)換股收購(gòu)上市公司TCL通訊的案例。2004年上海一百吸收合并華聯(lián)商廈的換股并購(gòu)正在進(jìn)行過程中，如果合并成功，這將是中國(guó)證券市場(chǎng)上第一起真正的上市公司之間的吸收合并。但是這一案例即使成功也只能算是個(gè)案，沒有普遍的借鑒意義。因?yàn)橹缘谝话儇浐腿A聯(lián)商廈能夠合并成功，有兩個(gè)關(guān)鍵因素是其他眾多上市公司所不具備的：一是其實(shí)際控制人均為百聯(lián)集團(tuán)；二是兩家公司均地處上海，不存在政府過度干預(yù)的問題。雖然《上市公司收購(gòu)管理辦法》明確了上市公司收購(gòu)可以采取換股合并方式，但在我國(guó)現(xiàn)階段，換股并購(gòu)仍難以在上市公司并購(gòu)中加以運(yùn)用。其原因主要是：（1）不規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)嚴(yán)重制約了換股并購(gòu)的適用范圍。由于流通股和非流通股的人為分割，使以國(guó)有股為主的非流通股占據(jù)控股地位，換股并購(gòu)的對(duì)象也就是這些非流通股。因此，國(guó)有股“一股獨(dú)大”使政府在上市公司決策中擁有主導(dǎo)地位，造成上市公司并購(gòu)更多地體現(xiàn)為一種政府行為而不是市場(chǎng)行為；而不能流通的過大比例國(guó)有股和不清晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系使上市公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)生扭曲，沒有人真正關(guān)心國(guó)有股所代表資產(chǎn)價(jià)值的增值，所有者缺位，內(nèi)部人控制嚴(yán)重，缺乏對(duì)企業(yè)管理者有效的約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，造成企業(yè)經(jīng)理無(wú)法感受到來(lái)自市場(chǎng)的壓力，因而不會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)真正負(fù)責(zé)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)往往顯得被動(dòng)，即使有合適的換股并購(gòu)對(duì)象，企業(yè)也缺乏主動(dòng)的戰(zhàn)略性并購(gòu)動(dòng)力；（2）換股比例和換股價(jià)格的確定是一個(gè)復(fù)雜的過程，證券市場(chǎng)上股票流通與非流通的人為分割使股票的市場(chǎng)定價(jià)產(chǎn)生障礙。如果換股并購(gòu)發(fā)生在兩個(gè)上市公司之間，由于換股對(duì)象往往是非流通股票，無(wú)法確定其真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)值，而如果僅僅以兩種股票的每股凈資產(chǎn)價(jià)值作為換股作價(jià)依據(jù)，則會(huì)使兩個(gè)公司的流通股票價(jià)格產(chǎn)生扭曲，使流通股票價(jià)格較高的流通股票股東受到損失。可以說(shuō)，中國(guó)不規(guī)范的證券市場(chǎng)從根本上阻礙了上市公司之間的換股并購(gòu)，如果不能解決股票的流通性問題，就不會(huì)有真正的換股并購(gòu)發(fā)生。

為了推進(jìn)上市公司的戰(zhàn)略性并購(gòu)，真正使上市公司通過并購(gòu)達(dá)到發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、改變不合格的管理者等目的，從而提高資源配置效率，迫切要求在并購(gòu)的支付方式和融資手段上向國(guó)際上通行的模式靠攏，在證券市場(chǎng)制度上解決并購(gòu)融資瓶頸問題，放松對(duì)并購(gòu)融資的管制。而為了充分利用換股并購(gòu)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資源配置的作用，迫切需要解決我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的股權(quán)分割問題，盡快實(shí)現(xiàn)股票的全部流通。

「參考文獻(xiàn)

[1] 史紅燕。企業(yè)并購(gòu)的支付方式述評(píng)[J].財(cái)經(jīng)問題研究，2003，（4）。

[2] 朱武祥。理性的企業(yè)行為與低效的公司控制權(quán)市場(chǎng)[EB）。中華財(cái)會(huì)網(wǎng)，2002-1-23.

[3] 呂愛兵。部分上市公司國(guó)有股轉(zhuǎn)讓價(jià)格調(diào)高說(shuō)明什么[EB].全景網(wǎng)絡(luò)，2003-11-27.

[4] 魏剛。高級(jí)管理層與上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效[J].經(jīng)濟(jì)研究，2000，（3）。

[5] 周其仁。控制權(quán)回報(bào)和企業(yè)家控制的企業(yè)-公有制經(jīng)濟(jì)中企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)的案例研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，1997，（5）。

[6] 張宗新，季雷。公司購(gòu)并利益相關(guān)者的利益均衡嗎？-基于公司購(gòu)動(dòng)因的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)套利分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2003，（6）。

[7] 沈強(qiáng)，鄭明川，李輝主持。并購(gòu)融資工具的國(guó)際比較[J].上證研究，2003，（2）。

[8] 張維迎。控制權(quán)損失的不可補(bǔ)償性與國(guó)有企業(yè)兼并中的產(chǎn)權(quán)障礙[J].經(jīng)濟(jì)研究，1998，（7）。