導(dǎo)語：如何才能寫好一篇虛擬經(jīng)濟(jì)論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、虛擬經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)安全性和風(fēng)險(xiǎn)性等問題，需要借助辯證唯物主義原則進(jìn)行解析。

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

08年的世界金融危機(jī)，是西方國家在經(jīng)歷了長時(shí)間資本市場泡沫積聚后的一次負(fù)能量的猛烈釋放，是在虛擬經(jīng)濟(jì)畸形發(fā)展，攫取大量虛幻財(cái)富在西方人心里生成的“幻象”破滅后的集中爆發(fā)。把虛擬經(jīng)濟(jì)看成虛幻經(jīng)濟(jì)，游戲經(jīng)濟(jì)，完全脫離其現(xiàn)實(shí)存在的根基，任意創(chuàng)設(shè)虛擬的金融衍生產(chǎn)品，其本質(zhì)已經(jīng)完全脫離了唯物主義所堅(jiān)持的世界觀，當(dāng)時(shí)的華爾街金融體系推崇‘游戲經(jīng)濟(jì)’，金融衍生品成為鍛煉人的意志與想象力的工具。從馬克思唯物主義本體論上理解，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系不能理解為一種“直觀對象”的存在關(guān)系，而是一種感性互動的存在方式，是在社會經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中彼此獨(dú)立而又統(tǒng)一的子系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間應(yīng)該存在一種張力，這種張力就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)互動的過程，虛擬經(jīng)濟(jì)需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為基礎(chǔ)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也需要虛擬經(jīng)濟(jì)加以激活，正常情況下，張力內(nèi)的經(jīng)濟(jì)的波動可以在一個(gè)可控的范圍內(nèi)。與此相對立的“原像—鏡像”關(guān)系實(shí)際上割裂了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)從應(yīng)該堅(jiān)持事物發(fā)展規(guī)律引向唯心主義的危險(xiǎn)行為，當(dāng)張力被強(qiáng)行拉伸，虛擬經(jīng)濟(jì)本身的風(fēng)險(xiǎn)性就會因?yàn)檫^度的投機(jī)行為加深，不確定性變得難以被認(rèn)識，這勢必產(chǎn)生極其慘烈的后果，“作為財(cái)富的社會形式的信用，排擠貨幣，并篡奪它的位置。正是由于對生產(chǎn)社會性質(zhì)的信任，才使得產(chǎn)品的貨幣形式表現(xiàn)為某種轉(zhuǎn)瞬即逝的觀念的東西，表現(xiàn)為單純想象的東西。但是，一當(dāng)信用發(fā)生動搖———而這個(gè)階段總是必然地在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)周期中出現(xiàn)，———一切現(xiàn)實(shí)的財(cái)富就都會要求現(xiàn)實(shí)的、突然地轉(zhuǎn)化為貨幣，轉(zhuǎn)化為金和銀。”實(shí)體經(jīng)濟(jì)以實(shí)物或服務(wù)的流動作為其運(yùn)行的形式，而這些形式都是以資金作為出發(fā)點(diǎn)和歸宿，在虛擬經(jīng)濟(jì)中，資金是以膨脹的信用化形態(tài)出現(xiàn)的，如果資金的信用化膨脹進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)循環(huán)，則就形成了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的緊密互動。由于這種虛擬的信用資金弱化了實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需要資金的作用，因此虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的互動增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹及波動促成了金融泡沫的生產(chǎn)，最終導(dǎo)致金融危機(jī)，甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，并不是否認(rèn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，不是忽略社會因素任意虛設(shè)，更不能完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)跨越發(fā)展。事物是普遍聯(lián)系的，虛擬經(jīng)濟(jì)就其本質(zhì)而言有它存在的物質(zhì)基礎(chǔ)，“周圍的感性世界決不是某種開天辟地以來就直接存在的、始終如一的東西，而是工業(yè)和社會狀況的產(chǎn)物，是歷史的產(chǎn)物，是世世代代活動的結(jié)果。”“人們從幾千年前直到今天單是為了維持生活就必須每日每時(shí)從事的歷史活動，是一切歷史的基本條件。”既然把虛擬經(jīng)濟(jì)放在唯物主義視野中考察，就應(yīng)承認(rèn)它與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，承認(rèn)其的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，完全脫離現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的“虛擬經(jīng)濟(jì)”就其本身而言不是虛擬經(jīng)濟(jì)，是游戲經(jīng)濟(jì)和虛幻經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)是對現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的抽象和放大，且放大的比例應(yīng)該在一定限度之內(nèi)。承認(rèn)虛擬經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也就承認(rèn)了虛擬經(jīng)濟(jì)其自身的價(jià)值和意義。虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都是社會經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的問題，二者之間聯(lián)系密切，既具有矛盾的普遍性又有矛盾的特殊性，在對待二者關(guān)系上，尤其應(yīng)注意研究特殊性，特殊性是事物的本質(zhì)，是事物存在和發(fā)展的特殊原因，是事物之間區(qū)別彼此的根據(jù)。既不能用發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)、評判虛擬經(jīng)濟(jì)，也不能因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的特長就否認(rèn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的存在意義，忽視其存在的基礎(chǔ)。社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制本身就是一種嶄新的制度，是人類歷史上從未有過的新事物，在中國，無論虛擬經(jīng)濟(jì)還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都是在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下發(fā)展的，在發(fā)展中必然碰到許多問題，對于這些帶有特殊性的問題，不能簡單地用國外的或過去的經(jīng)驗(yàn)去套，唯物史觀最重要的方法就是要把所有問題都放在我們所處時(shí)代的社會歷史條件中全面把握，中國社會是一個(gè)有機(jī)體，所有問題都應(yīng)該在這個(gè)有機(jī)體中通過實(shí)踐加以分析解決。或許，哲學(xué)的“貧困”在于它無法為所有學(xué)科提供該學(xué)科本身解決問題的方法，但哲學(xué)的魅力正在于它可以對所有學(xué)科進(jìn)行批判和衡量，提供解決問題的正確思維和道路。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)安全性和風(fēng)險(xiǎn)性

烏爾里希•貝克曾說過：“風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是一種經(jīng)濟(jì)行為的‘準(zhǔn)自然的’組成要素。”因此，虛擬經(jīng)濟(jì)也具有高風(fēng)險(xiǎn)性，這是由其自身的特點(diǎn)所決定的。虛擬經(jīng)濟(jì)并不包括物質(zhì)生產(chǎn)活動，因此其本身并不能創(chuàng)造財(cái)富，但卻可以對實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造出的財(cái)富進(jìn)行再分配，這也是其虛擬性的表現(xiàn)之一。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不斷地?cái)U(kuò)大，勢必會增加整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)。我國現(xiàn)在的市場經(jīng)濟(jì)中的也面臨著微觀性、不確定性與盲目性等消極因素。“作為虛擬經(jīng)濟(jì)重要組成部分的金融資產(chǎn)，包括期貨、期權(quán)、掉期等衍生工具的價(jià)值，具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能”，因此虛擬經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中出現(xiàn)的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性能夠有效地予以克服或減少，并由此為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供了切實(shí)保障，對于現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)投資和規(guī)模經(jīng)濟(jì)具有重要的意義。虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)安全的重要組成部分主要有三點(diǎn)原因：

1、隨著經(jīng)濟(jì)虛擬化程度的加深，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對虛擬經(jīng)濟(jì)的影響越來越弱，虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)逐漸取得相對獨(dú)立，不再依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)由于對整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生影響，從而對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)的影響卻越來越強(qiáng)。

2、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格主要受自然資源的制約，呈現(xiàn)出穩(wěn)定的態(tài)勢。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)交易的載體是虛擬資本，而虛擬資本以資本化定價(jià)為基礎(chǔ)，其價(jià)格主要受到人為心理因素的影響。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)極容易產(chǎn)生頻率較高的波動性。

3、虛擬經(jīng)濟(jì)的重要功能體現(xiàn)在資本證券化和金融衍生工具提供的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和交易機(jī)制，并提供了一個(gè)降低了交易費(fèi)用的穩(wěn)定環(huán)境，從而使得經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定增長。虛擬經(jīng)濟(jì)既增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)性，又促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長起到了相當(dāng)大的貢獻(xiàn)，這實(shí)際上加強(qiáng)了虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“異化”。基于以上原因，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的危機(jī)發(fā)生主要并首先來自于虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致虛擬資本的過度膨脹，從而增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。因此經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行以及國家經(jīng)濟(jì)安全的核心是虛擬經(jīng)濟(jì)的安全。虛擬經(jīng)濟(jì)的安全運(yùn)行能有效地抵御來自內(nèi)部及外部的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，確保國家的經(jīng)濟(jì)和國民財(cái)產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定的增長。當(dāng)我們還在慶幸08年金融危機(jī)沒有大規(guī)模波及中國的同時(shí)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者把這些慶幸歸功于中國尚未融入國際資本市場，人民幣自由兌換沒有打開等因素，但這種慶幸不能成為束縛虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理由。虛擬經(jīng)濟(jì)本身就是二律背反，有其自身無法克服的消極因素，當(dāng)前很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者熱衷于從如何消除這些消極因素進(jìn)行研究，這在哲學(xué)上是否犯了蒲魯東式的錯(cuò)誤？“任何經(jīng)濟(jì)范疇都有好壞兩個(gè)方面……好的方面和壞的方面，益處和害處加起來就構(gòu)成每個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇所固有的矛盾。應(yīng)當(dāng)解決的問題是：保存好的方面，消除壞的方面。”馬克思對這種觀點(diǎn)進(jìn)行了尖銳的批判：“兩個(gè)相互矛盾方面的共存、斗爭以及融合成一個(gè)新范疇，就是辯證運(yùn)動，誰要給自己提出消除壞的方面的問題，就是立即切斷了辯證運(yùn)動。”由此可見，正確認(rèn)識虛擬經(jīng)濟(jì)的消極因素及其可能帶來的對市場經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)，建立起虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對于問題的處理有著至關(guān)重要的意義。如何在日后避免金融危機(jī)對國家經(jīng)濟(jì)的影響，從哲學(xué)角度考慮，那就是在中國社會歷史發(fā)展背景下如何引導(dǎo)、轉(zhuǎn)化、控制這些消極因素所帶來的負(fù)能量，把它的破壞力控制在一定范圍內(nèi)，使負(fù)能量帶來的沖擊做到最小化，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，這是解決問題的根本出路，不要企圖消除它，消除了消極因素，就消除了虛擬經(jīng)濟(jì)本身。

二、基于歷史哲學(xué)維度的審視

篇2

與此同時(shí)，囯內(nèi)學(xué)者也認(rèn)識到隨著國內(nèi)金融市場的發(fā)展，居民對于投資金融資產(chǎn)的貨幣需求逐漸加大，虛擬經(jīng)濟(jì)將對通貨膨脹水平產(chǎn)生影響。劉駿民和伍超明（2004)借鑒貨幣數(shù)量論模型并對其進(jìn)行改進(jìn)，構(gòu)建了一個(gè)貨幣、虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)模型，對虛實(shí)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)常性背離關(guān)系進(jìn)行了分析。何問陶和王成進(jìn)(2008)對中國的CPI、M2和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的長期和短期關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出了股市價(jià)格水平對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格水平有一定的正相關(guān)關(guān)系，說明貨幣流入虛擬經(jīng)濟(jì)會推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格水平的上漲。馬方方和田野(2010)也對中國1997年以來的CPI、M2、GDP和股票流通市值之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，但得出了居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與股票流通市值負(fù)相關(guān)的結(jié)論，即認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會降低通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。盧照坤(2011)認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會改變以往的貨幣供應(yīng)量與物價(jià)水平之間的正相關(guān)關(guān)系。他也認(rèn)為貨幣進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)不會引起實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)格水平的上升，而是會起到吸收流動性、降低通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的作用。從以往的研究成果可以看出，關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展與通貨膨脹之間的關(guān)系，學(xué)者們并沒有得出一致性的結(jié)論，有些甚至是相互矛盾的。本文將以我國對虛擬經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展條件下的虛擬經(jīng)濟(jì)、貨幣供給與通貨膨脹之間的關(guān)系進(jìn)行理論和實(shí)證分析，并據(jù)此提出在虛擬經(jīng)濟(jì)條件下通貨膨脹的治理對策。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)對通貨膨脹作用效應(yīng)的理論分析

(一）虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵和外延

關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵以及虛擬經(jīng)濟(jì)所包含的內(nèi)容，學(xué)者們爭論很激烈，至今沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)識。有些學(xué)者從虛擬資本的角度為虛擬經(jīng)濟(jì)下定義，如成思危（1999)教授認(rèn)為：“所謂虛擬經(jīng)濟(jì)是指與虛擬資本以金融為依托循環(huán)運(yùn)動有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動，簡單地說，就是以錢生錢的活動”（成思危，1999:20)。李曉西給虛擬經(jīng)濟(jì)下的定義為：“虛擬經(jīng)濟(jì)是指相對獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的虛擬資本的持有與交易活動。”(李驍西、楊琳，2000)按照這種定義，虛擬經(jīng)濟(jì)就是指虛擬資本的循環(huán)所構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)活動的總和。還有些學(xué)者從定價(jià)方式的角度對虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)行界定，如劉駿民（2004)教授和南開大學(xué)的一些其他學(xué)者認(rèn)為，市場經(jīng)濟(jì)本身不是物質(zhì)體系而是價(jià)值體系，更嚴(yán)格來說是價(jià)格體系，虛擬經(jīng)濟(jì)是以資本化定價(jià)方式為基礎(chǔ)的一套特定的價(jià)格體系。它的基本特征是其價(jià)格不是由成本支撐的，而是由人們的觀念和信心支撐的，在運(yùn)行過程中表現(xiàn)出很強(qiáng)的波動性。這種虛擬經(jīng)濟(jì)的定義所包含的內(nèi)容比第一種更廣，除了包括虛擬資本的循環(huán)運(yùn)動外，還包括一切采取資本化定價(jià)方式的產(chǎn)品所處的行業(yè)，如房地產(chǎn)業(yè)、教育以及高科技產(chǎn)業(yè)等。還有一部分學(xué)者認(rèn)為凡是用虛擬資本、信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等進(jìn)行的交易活動都是虛擬經(jīng)濟(jì)。例如，郭華平（2001)認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)是隨著高新科技的發(fā)展和人類社會的進(jìn)步，企業(yè)利用虛擬資本、信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等進(jìn)行交易活動所引進(jìn)的各種經(jīng)濟(jì)形態(tài)的總稱（郭華平，2001)。這種虛擬經(jīng)濟(jì)的定義不僅包含了虛擬經(jīng)濟(jì)的循環(huán)運(yùn)動，也包括一切通過信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行的交易活動。本文研究的虛擬經(jīng)濟(jì)與劉駿民教授的定義類似，是指能夠采取資本化定價(jià)方式的產(chǎn)品所處的產(chǎn)業(yè)，最具代表性的領(lǐng)域就是證券業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。除此之外，還包括貴金屬、藝術(shù)品、酒類、名表等產(chǎn)品，一旦這些產(chǎn)品被當(dāng)作投資炒作的對象，以資本化定價(jià)方式為主，也屬于本文所研究的虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇。

(二)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對通貨膨脹的影響

自20世紀(jì)70年代以來,虛擬經(jīng)濟(jì)在全世界都獲得了快速的發(fā)展。據(jù)國際貨幣基金組織和世界銀行的統(tǒng)計(jì),到2000年底全世界的金融衍生品年末余額約95萬億美元，股票市值36萬億美元，債券余額29萬億美元，大體相當(dāng)于全世界GNP的總和（約30萬億美元）的5倍(成思危，2003)。我國自20世紀(jì)90年代以來，證券業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)都獲得了巨大發(fā)展。截至2012年底，我國滬深兩市股票總市值為23萬億元，債券余額為25.96億元，房地產(chǎn)年銷售額達(dá)到64456億元。由于交易金額巨大，虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為吸收社會資金的一個(gè)重要領(lǐng)域，必然會對貨幣的流動乃至商品價(jià)格水平的變動產(chǎn)生較大的影響。虛擬經(jīng)濟(jì)對通貨膨脹的影響存在兩種可能：

1.虛擬經(jīng)濟(jì)是社會資金的蓄水池

在虛擬經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的條件下，社會經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域可以分為虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域兩部分。社會資金既可以進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為商品和服務(wù)交換的媒介，也可以進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行投資和炒作。劉駿民、伍超明（2004)提出，貨幣在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行分配：M.V^^Qj+P^其中：Mt為貨幣量供應(yīng)量,Vt為貨幣流通速度，P:分別為實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的商品價(jià)格和數(shù)量、虛擬經(jīng)濟(jì)部門的證券價(jià)格和數(shù)量。由于虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域在收益率上存在差異，資金會流向收益率較高的部門，從而導(dǎo)致該部門價(jià)格水平的上升。也就是說，如果虛擬經(jīng)濟(jì)部門的收益率較高，資金會大量流入虛擬經(jīng)濟(jì)，從而減少了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的貨幣量，進(jìn)而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)通貨膨脹發(fā)生的可能性。實(shí)際上，貨幣進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)首先會增加對商品的需求，包括對生產(chǎn)資料的需求和對生活資料的需求，從而拉高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的商品價(jià)格。在企業(yè)的生產(chǎn)資料和工人的生活資料價(jià)格上升的情況下，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品的成本必然增加，最終導(dǎo)致產(chǎn)品的銷售價(jià)格上漲。如果新增投資所生產(chǎn)的產(chǎn)品是原來市場上已有的，在需求不變的條件下，供給增加會在一定程度上降低產(chǎn)品的銷售價(jià)格，但是銷售價(jià)格不會低于成本。否則就會有企業(yè)退出市場，從而減少供給量，價(jià)格會重新上漲。因此，新投資增加產(chǎn)品供給所帶來的價(jià)格下降是有限度的。如果新增投資生產(chǎn)的是一種新產(chǎn)品，企業(yè)可以自行定價(jià)，不會對原有商品的價(jià)格帶來多大影響。總的來說，貨幣流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要影響是拉高商品的價(jià)格水平，增加了通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。而貨市從實(shí)體經(jīng)濟(jì)流出則會減少對實(shí)體經(jīng)濟(jì)中商品的需求，降低通貨膨脹發(fā)生的可能性。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，如果由于某種原因，貨幣大量的流入以房地產(chǎn)和股票市場為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)中，從而減少流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣量,則會在一定程度上降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。

2.虛擬經(jīng)濟(jì)是通貨膨脹的助推器

虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以吸收大量社會資金，在貨幣供給量不斷增加的情況下，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。但是,在一定條件下，虛擬經(jīng)濟(jì)也可能成為通貨膨脹的助推器。何問陶和王成進(jìn)（2008)認(rèn)為，劉駿民和伍超明的論述忽略了虛擬經(jīng)濟(jì)部門和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間的區(qū)別：當(dāng)投資資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門時(shí)，會增加商品的供給，從而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的價(jià)格水平，而投資資金流向虛擬經(jīng)濟(jì)部門，特別是證券交易的二級市場，則會形成對證券的需求，因而會推高虛擬經(jīng)濟(jì)部門的價(jià)格水平。另外，隨著貨幣不斷流入虛擬經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)價(jià)格不斷上漲，會產(chǎn)生一定的“財(cái)富效應(yīng)”，即人們用貨幣表示的資產(chǎn)價(jià)值總量在增加，盡管這種資產(chǎn)未必是能夠?qū)崿F(xiàn)的。人們會覺得自己變得更加富有了，因此會增加消費(fèi)支出，從而推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)中各種消費(fèi)品價(jià)格的上漲。而且虛擬經(jīng)濟(jì)中資產(chǎn)的價(jià)格也不可能永遠(yuǎn)上漲，如果資產(chǎn)泡沫過大，總有破裂的一天。一旦資產(chǎn)泡沫破裂，人們會加速出售這些資產(chǎn)，使虛擬資產(chǎn)重新轉(zhuǎn)化為貨幣。這些從虛擬經(jīng)濟(jì)流出的貨幣有三個(gè)主要的出口：實(shí)體經(jīng)濟(jì)、銀行系統(tǒng)、虛擬經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域。如果大量的貨幣從虛擬經(jīng)濟(jì)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增加對實(shí)體經(jīng)濟(jì)中各種產(chǎn)品的需求，從而可能引起實(shí)體經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹。但是如果這些貨帀主要流入銀行系統(tǒng)，以存款的形式沉淀下來，或者流入虛擬經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域,購買其他虛擬資產(chǎn)，則不會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的物價(jià)水平造成較大的影響。從理論上說，上述虛擬經(jīng)濟(jì)對通貨膨脹的影響都可能發(fā)生，但現(xiàn)實(shí)中虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對通貨膨脹的影響究竟如何，還需要進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

三、我國虛擬經(jīng)濟(jì)對通貨膨賬影響效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)

(一）變量選取及數(shù)據(jù)處理

虛擬經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)最重要的組成部分是房地產(chǎn)市場和股票市場。我國股票市場建立于1992年，真正的商品化的房地產(chǎn)市場則是自1998年房地產(chǎn)改革后才開始建立。因此，研究我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對通貨膨脹的影響也只能從這兩個(gè)市場建立之后開始研究。本文所選取的變量主要有：1.居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是反映一國物價(jià)水平的主要指標(biāo)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的增長率就是通貨膨脹率。2.廣義貨幣供應(yīng)量(M2)貨幣供應(yīng)量選取廣義貨幣量M2，因?yàn)槠毡檎J(rèn)為廣義貨幣量對物價(jià)水平、產(chǎn)出水平和資產(chǎn)價(jià)格水平的影響是最大的。3.股票總市值(STC)股票總市值可以反映出證券市場吸收社會資金的能力，是虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度的一個(gè)重要標(biāo)志。4.商品房銷售額（HOU)商品房銷售額可以反映出房地產(chǎn)市場吸引社會資金的能力，也是反映虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的一個(gè)重要指標(biāo)。

(二）變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文選取了從1998年到2012年的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、廣義貨幣供應(yīng)量、股票總市值、商品房銷售總額的數(shù)據(jù)，進(jìn)而分別計(jì)算其增長率。數(shù)據(jù)來源于國研網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫、中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。由于這些數(shù)據(jù)都是時(shí)間序列數(shù)據(jù)，為了防止出現(xiàn)“偽回歸”，在對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析之前,首先要對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文運(yùn)用EVIEWS3.1軟件，分別對商品房銷售額的增長率HOUR、股票總市值的增長率STCR、M2的增長率M2R、CPI的增長率CPIR、商品房銷售額HOU、廣義貨幣供應(yīng)量M2等變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF檢驗(yàn)。其中，DHOUR、DSTCR、DM2R、DCPIR分別代表經(jīng)過一階差分后的HOUR、STCR、M2R'以及CPIR的數(shù)據(jù)。LHOU、LM2分別代表取自然對數(shù)后的商品房銷售額和M2。ddhou和DDM2分別代表經(jīng)過二階差分后的LHOU和LM2。

(三）協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

從以上檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，HOUR、STCR、M2R以及CPI的原始數(shù)據(jù)都是不平穩(wěn)的，但是經(jīng)過一階差分后的上述數(shù)據(jù)都是平穩(wěn)的，可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。LHOU和LM2的原始數(shù)據(jù)也是不平穩(wěn)的，經(jīng)過兩次差分后也是平穩(wěn)的，二者之間也可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果表明，CPIR與M2R之間存在不止一個(gè)協(xié)整方程，CPIR與HOUR之閏存在一個(gè)協(xié)整方程，CPIR與STCR之間存在一個(gè)協(xié)整方程，LHOU與LM2之間存在一個(gè)協(xié)整方程。也就是說，CPIR與HOUR、STCR、M2R之間，LHOU和LM2之間都存在協(xié)整關(guān)系，可以進(jìn)行回歸分析。

(四）相關(guān)性和因果關(guān)系檢驗(yàn)

CPIR與HOUR、STCR、M2R之間，LHOU與LM2之間的相關(guān)關(guān)系，可以從相關(guān)系數(shù)上看出來。CPIR分別與HOUR、STCR、M2R的相關(guān)系數(shù)，以及LHOU與LM2的相關(guān)系數(shù)。CPI與HOUR、STCR、M2R的相關(guān)系數(shù)表明，在1998?2012年，我國的通貨膨脹率與廣義貨幣供給M2的增長率之間呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)系，通貨膨脹率與商品房銷售額的增長率之間是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，通貨膨脹率(CPIR)與股票總市值之間呈現(xiàn)微弱的正相關(guān)，而商品房銷售總額LHOU與LM2之間的相關(guān)系數(shù)接近1，表面二者高度正相關(guān)。由于CPIR與M2R、HOUR、STCR之間都存在協(xié)整關(guān)系，可以用最小二乘法進(jìn)行回歸分析。Eviews軟件回歸結(jié)果表明，以上三個(gè)模型的擬合度都很低，M2的增長率M2R、股票總市值的增長率STCR、商品房銷售額的增長率HOUR對CPIR的影響都不顯著。這說明M2R、STCR、HOUR都不能很好地解釋CPI的增長率。由于LHOU和LM2的相關(guān)性很強(qiáng)，把LHOU作為被解釋變量，把LM2作為解釋變量。經(jīng)過廣義差分法進(jìn)行回歸的結(jié)果顯示，決定系數(shù)為0.9315，說明模型的擬合度較高。解釋變量LM2的T值為12.7795，說明LM2對LHOU的影響顯著。LM2的系數(shù)為1.466，說明廣義貨幣供給量M2每增加一個(gè)百分點(diǎn)，商品房銷售總額HOU就會增加1.446個(gè)百分點(diǎn)。

四、結(jié)論與啟示

從以上實(shí)證分析的結(jié)果可以看出，在1998?2012年這段時(shí)期，我國廣義貨幣供給量(M2)的大幅度增長并沒有引起較嚴(yán)重的通貨膨脹。M2的增長率與通貨膨脹率之間出現(xiàn)了顯著的背離，而同期商品房銷售額出現(xiàn)了大幅度增長。回歸分析結(jié)果顯示，商品房銷售額與M2之間高度正相關(guān)。也就是說，M2對商品房銷售額的影響顯著。這說明在這段時(shí)期內(nèi)，我國增加的廣義貨幣供應(yīng)量主要流入了以房地產(chǎn)市場為主的虛擬經(jīng)濟(jì)中，導(dǎo)致了我國房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲。從而減少了流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣，降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)物價(jià)的上漲幅度，在很大程度上抑制了實(shí)體經(jīng)濟(jì)通貨膨脹的發(fā)生。這也就可以解釋20世紀(jì)90年代以來同樣發(fā)生在其他發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的“失蹤的貨幣”(MissingM2)的現(xiàn)象。那么，在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域股票和房地產(chǎn)價(jià)格的上漲為什么沒有因?yàn)椤柏?cái)富效應(yīng)”而使人們增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)中商品的購買，從而引起較大幅度的通貨膨脹呢？這是因?yàn)椋环矫妫覈鴧⑴c股票投資的人數(shù)占總?cè)丝诘目倲?shù)較少。2007年底，在2005?2007年這次大牛市期間，我股票市場的開戶數(shù)也只有總?cè)丝诘?0%。因此，這次股票價(jià)格大幅度上漲所帶來的財(cái)富效應(yīng)是有限的。另一方面，2004年以來房地產(chǎn)價(jià)格的上漲雖然使擁有房產(chǎn)的居民的財(cái)富總量大幅度增加，但是，由于我國社會保障制度不夠完善,人們的養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等費(fèi)用都在上升，即使房價(jià)上漲帶來了財(cái)富的大幅度增長，但在一般消費(fèi)品巳經(jīng)得到基本滿足的條件下，人們對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)品的需求增加是有限的。而且，對于很多家庭來說，不斷上漲的房價(jià)使這些家庭的大部分收入都用于購買住房和還貸款，用于增加消費(fèi)的支出也十分有限。即使對于那些擁有多套住房的人來說，他們的各種消費(fèi)需求基本都巳得到滿足，房價(jià)上漲所帶來的“財(cái)富效應(yīng)”并沒有使其大幅度增加消費(fèi)需求。增加的收入更多的用于購買虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的其他資產(chǎn)，如黃金、珠寶、藝術(shù)品、股票等。2007年10月，我國股票市場價(jià)格泡沫破滅后,股票價(jià)格的大幅度下降給投資者造成巨大的損失，投資者的實(shí)際財(cái)富大幅度縮水。由于反向的“財(cái)富效應(yīng)”，人們會減少在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)。同時(shí)，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資收益率較低，發(fā)展前景不夠樂觀，從股票市場流出的貨幣也沒有大量流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是更多地流入了房地產(chǎn)市場、藝術(shù)品市場和黃金市場等虛擬經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域，引起這些領(lǐng)域資產(chǎn)價(jià)格的上漲。上述實(shí)證分析的結(jié)果也對我們今后治理通貨膨脹以及調(diào)控經(jīng)濟(jì)方面提供了一定的啟示。

(一）治理通貨膨脹應(yīng)合理利用虛擬經(jīng)濟(jì)吸收社會資金的功能

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹的情況下，政府除了可以采取減少貨幣供應(yīng)量、提高利率等傳統(tǒng)手段來控制物價(jià)上漲速度外，還可以合理利用虛擬經(jīng)濟(jì)吸收社會資金的功能，引導(dǎo)貨幣從實(shí)體經(jīng)濟(jì)流入虛擬經(jīng)濟(jì),從而減少對實(shí)體經(jīng)濟(jì)中.商品的需求量，控制物價(jià)上漲速度。但同時(shí)也要防止貨幣過度流入虛擬經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樨泿胚^度流入虛擬經(jīng)濟(jì)一方面可以產(chǎn)生虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫，另一方面也會減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金流入，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)和投資增長緩慢，從而抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長。

(二)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能使中央銀行刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策失效

篇3

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟(jì)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；金融市場

十六大報(bào)告指出,要正確處理好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,這說明虛擬經(jīng)濟(jì)在我國已經(jīng)在發(fā)揮著巨大作用,并且在將來一段時(shí)期內(nèi)會成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要課題。

正確地界定虛擬經(jīng)濟(jì),研究世界經(jīng)濟(jì)中虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r與趨勢,探索虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的影響以及我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向?qū)ξ覈?jīng)濟(jì)在加入WTO后盡快融入世界經(jīng)濟(jì)的潮流非常有現(xiàn)實(shí)意義。

一、虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次分析

虛擬經(jīng)濟(jì)是一個(gè)現(xiàn)實(shí),是總體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)組成部分和一個(gè)現(xiàn)象。馬克思關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展初級階段的論述非常精辟。貨幣的功能主要是價(jià)值尺度、流通和支付手段;但在商品經(jīng)濟(jì)社會中,支付環(huán)節(jié)和實(shí)物環(huán)節(jié)發(fā)生了分離,貨幣經(jīng)歷了信用化、資本化的進(jìn)程。從實(shí)質(zhì)上講,其屬性利功能己發(fā)生了變化,它具有與實(shí)物或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系、又相互分離的兩重性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)突然成了貨幣信用的天然載體。

兩者一旦分離,貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中就逐步超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)的限制形成了全新的狀態(tài)和運(yùn)作體系。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展便突飛猛進(jìn)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)化以后,資本積累和生產(chǎn)集中成了生產(chǎn)力的內(nèi)在需求,資本市場便以資金集中的體系出現(xiàn)了,大量的社會閑散貨幣轉(zhuǎn)換為股票、債券等各種有價(jià)證券。它是貨幣在更高層次、更大范圍的信用化,使以資金利資本流動為代表的金融業(yè)對與實(shí)體經(jīng)濟(jì)超越又發(fā)展到了一個(gè)新的水平。航運(yùn)技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展,又為國際資本流動和國際化金融市場形成提供了發(fā)展的基本條件。二戰(zhàn)以后,世界貨幣體系幾經(jīng)變動,使得金融資本市場的影響力日趨擴(kuò)大。

該體系的發(fā)展源于實(shí)體經(jīng)濟(jì),但己大大地超出了后者,并且,體系的運(yùn)作規(guī)律也部分地脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的限制,反過來又在很大程度上操縱了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如何認(rèn)識這種背離,使之更好地為我所用,也許是我們對虛擬經(jīng)濟(jì)最本質(zhì)和最具實(shí)踐意義的理解。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段

人大副委員長成思危在會后提出了虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾個(gè)階段,第一個(gè)階段是閑置貨幣的資本化,即人們手中的閑置貨幣變成了可以產(chǎn)生利息的資本。第二個(gè)階段則是生息資本的社會化,即由銀行作為中介機(jī)構(gòu)將人們手中閑置的貨幣借入,再轉(zhuǎn)貸出去生息,人們還可用閑置貨幣購買各種有價(jià)證券來生息,這是人們手中的存款憑證有價(jià)證券也就是虛擬資本。第四個(gè)階段是金融市場的國際化,即虛擬資本可以跨國進(jìn)行交易。

以上的階段論客觀地描述了虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程,對人們把握虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行趨勢有很大的借鑒意義。

三、何為我國所提倡和追求的虛擬經(jīng)濟(jì)

當(dāng)前,在西方“虛擬經(jīng)濟(jì)”一詞往往是指電子商務(wù)等“網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)”活動。

國內(nèi)一些學(xué)者也贊同這一概念,以有形、無形來確定和劃分實(shí)物和虛擬兩種經(jīng)濟(jì)形態(tài)。電子商務(wù)的興起作為一種新的重大的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,其本質(zhì)也是經(jīng)濟(jì)活動信用化的表現(xiàn)。

十六大以來,我國學(xué)界關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的爭論很多,大多集中在虛擬經(jīng)濟(jì)的界定上。關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)代表性的論述圍繞著信用制度展開,認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵是信用制度膨脹下金融活動與實(shí)體經(jīng)濟(jì)偏離的那一部分形態(tài),不能將建立在信用化制度下的全部金融活動視為虛擬經(jīng)濟(jì)。有學(xué)者認(rèn)為:虛擬經(jīng)濟(jì)是指信用膨脹形成的金融資產(chǎn)和金融市場中與實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有直接聯(lián)系的金融交易活動。上述界定本身并沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上的含義,僅僅是為了便于對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的描述,這種觀點(diǎn)比較接近主流觀點(diǎn)。國內(nèi)還有一種觀點(diǎn)是以馬克思的勞動價(jià)值理論來劃分,把非物質(zhì)生產(chǎn)活動統(tǒng)統(tǒng)視為虛擬經(jīng)濟(jì)。這一劃分引出了關(guān)于價(jià)值和財(cái)富創(chuàng)造的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論問題。

筆者認(rèn)為,以上觀點(diǎn)在認(rèn)識虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)上很有幫助,但是并未結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要論及虛擬經(jīng)濟(jì)的具體運(yùn)用。關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì),我國的資本市場運(yùn)作體系不完善,社會閑散資金投資渠道缺乏,風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入和退出架構(gòu)尚未具雛形,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏必要和充足的資金支持,中介服務(wù)組織極度不發(fā)達(dá)。只有以這些事實(shí)為基礎(chǔ)出發(fā)點(diǎn),才能論及虛擬經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)和其重要性。

四、關(guān)于我國發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì),促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)行的幾點(diǎn)建議

通過以上的分析,可以看出,我國要發(fā)展的虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)容和功能應(yīng)該區(qū)別于世界上虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀,結(jié)合我國的國情和虛擬經(jīng)濟(jì)的一些發(fā)展經(jīng)驗(yàn),筆者認(rèn)為完善的市場體系建設(shè)、有力的法律保證、適時(shí)的政策調(diào)整是成功的關(guān)鍵。

1.盡快建立健全風(fēng)險(xiǎn)投資體系,推動民間資本運(yùn)營的良性擴(kuò)展。我國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)還未實(shí)現(xiàn)高級化,集中表現(xiàn)在產(chǎn)品的附加值特別是科技含量不高,體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上就是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展相對滯后。而制約其成長的主要因素是投資渠道的不暢。美國的硅谷產(chǎn)業(yè)群是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先進(jìn)版本,它的成功應(yīng)該歸功于風(fēng)險(xiǎn)投資體系的完善。我國的創(chuàng)業(yè)資本投資已經(jīng)起步,但普遍面臨資本金嚴(yán)重不足的困難(平均資本金不足100萬元)。為此,我國應(yīng)逐步建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制以拓展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的資金渠道,特別是解決科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資問題。

實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),要從兩個(gè)方面入手。一是盡快建立和完善二板市場,為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出渠道。二是要有效利用民間資本,使投資主體多元化。我國的居民儲蓄已經(jīng)突破10萬億,沒有多樣化的投資方式,既會造成社會范圍內(nèi)資金利用的低效率,也會對銀行的經(jīng)營形成巨大的壓力。

2.大力發(fā)展中介服務(wù)組織,增強(qiáng)社會的風(fēng)險(xiǎn)意識,嚴(yán)格控制泡沫經(jīng)濟(jì)的過度膨脹。我國證券市場上的各類中介機(jī)構(gòu)如投資銀行、審計(jì)機(jī)構(gòu)、證券分析機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)等數(shù)量比較少,并且相比較國外相關(guān)機(jī)構(gòu)水平也比較落后。

我認(rèn)為發(fā)展我國中介組織,要明確三個(gè)方向:一是增強(qiáng)中介組織的獨(dú)立性和權(quán)威性。這在美國有安達(dá)信事件的教訓(xùn)。建議采取審計(jì)評估輪換制,規(guī)定每個(gè)審計(jì)機(jī)構(gòu)對同一公司審計(jì)的員工連續(xù)年限,并嚴(yán)格執(zhí)行責(zé)任追究制。顯然審計(jì)成本會微有增加,但其社會效益是巨大的。二是延伸中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍。將更多有潛力的個(gè)小企業(yè)、高新企業(yè)納入中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)體系,為風(fēng)險(xiǎn)投資等行為創(chuàng)造更好的外在環(huán)境。三是培養(yǎng)一批高水平的經(jīng)濟(jì)分析和咨詢機(jī)構(gòu),同時(shí),將大學(xué)研究界學(xué)者和社會體機(jī)構(gòu)有機(jī)地聯(lián)系起來。學(xué)界的人力資源是寶貴的財(cái)富,內(nèi)部的爭鳴可以讓人們更好地認(rèn)清某經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律和趨勢。我國在這一方面確實(shí)有待提高。

3.進(jìn)一步規(guī)范證券市場,強(qiáng)化信息披露制度,完善市場監(jiān)管體制。近期著名的“藍(lán)田”事件竟然由一個(gè)業(yè)外的研究人員來引發(fā),從某種程度上暴露出了我國證券市場上信息批露制度的不完備性,也對我國的行政性監(jiān)管提出了一個(gè)重要課題。嚴(yán)禁違規(guī)資金入市場,防范新信貸風(fēng)險(xiǎn)的政策具有長期性。

參照國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),我國要大力推進(jìn)以下措施:首先,要嚴(yán)格股票交易實(shí)名制,每個(gè)投資者對自己的交易行為負(fù)責(zé),打擊市場內(nèi)的惡意勾結(jié),防上機(jī)構(gòu)投資者或其他人戶聯(lián)合炒作。其次,要加大對市場操縱者的處罰力度,切實(shí)保障中小股東的利益。要調(diào)動社會閑散資金進(jìn)入資本市場,保障中小股東的權(quán)益是個(gè)關(guān)鍵,另一方面,越來越成熟的中小股東也會成為市場上有力的監(jiān)督力量和影響力量。第三,要加強(qiáng)交易信息、重大決策信息的透明程度,監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)定期及時(shí)公布上市公司的股東戶數(shù)的相關(guān)資料,對公司的重大信息披露要實(shí)行負(fù)責(zé)制,嚴(yán)厲處罰散布虛假信息的公司和個(gè)人。第四,要保持政策的穩(wěn)定性,增強(qiáng)中小股東、特別是社會資金的投資積極性。

4.加快金融創(chuàng)新步伐,在有條件的地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)。金融創(chuàng)新是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動力。金融創(chuàng)新涵蓋內(nèi)容較廣,包括貨幣和信用形式的創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)組織和經(jīng)營管理上的創(chuàng)新、金融工具、交易方式和操作技術(shù)等技術(shù)上的創(chuàng)新、交易范圍的擴(kuò)大等。

嚴(yán)格地說,由于市場體系仍未完備,新經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá),國內(nèi)金融創(chuàng)新大發(fā)展的條件還未完全具備。但是,我們可以依托上海、深圳等經(jīng)濟(jì)金融中心大力培育和發(fā)展在小范圍內(nèi)的金融衍生工具市場,如期貨期權(quán)、外匯保值等。

5.積極與外資金融機(jī)構(gòu)合作,引進(jìn)先進(jìn)的管理模式和金融工具,強(qiáng)化競爭意識。外資金融機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)入已經(jīng)邁出了第一步,并且已經(jīng)對我國的金融業(yè)經(jīng)營帶來了巨大影響。在這種情況下,合作與學(xué)習(xí)是明智的。

篇4

1.虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的基本特征

虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)有沉浸感、交互性、想象力等三大基本特征。

(1)沉浸感:沉浸感可理解為浸入性，虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的發(fā)展已經(jīng)可以使人“沉浸”在計(jì)算機(jī)模擬出來的虛擬環(huán)境中而不分真假，讓使用者感覺已經(jīng)成為了虛擬世界中的一部分，從而使用者從被動的觀察者成為主動的參與者。理想的虛擬環(huán)境是可以達(dá)到讓使用者難分真假的程度，由于目前科學(xué)技術(shù)發(fā)展的局限性，虛擬現(xiàn)實(shí)系統(tǒng)研究與應(yīng)用比較成熟的只有視覺沉浸、聽覺沉浸、觸覺沉浸和嗅覺沉浸。

(2)交互性:交互性主要指使用者操作虛擬物體和從虛擬環(huán)境中得到反饋信息的程度。交互性是虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)同傳統(tǒng)多媒體技術(shù)差別最大的地方，強(qiáng)調(diào)人機(jī)交互的自然性，如植物的搖動、水系的流動、鳥蟲的鳴叫等。當(dāng)學(xué)生在虛擬環(huán)境中抓住一個(gè)實(shí)體，其感受都與自然環(huán)境中一致或者極為相似。但交互性的有效性和實(shí)時(shí)性就需要回饋設(shè)備等強(qiáng)大的硬件系統(tǒng)和特殊設(shè)備支持了。

(3)想象力:虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)具有十分開放的構(gòu)想性。使用者沉浸在虛擬的環(huán)境中，除了體驗(yàn)真實(shí)的自然感覺，還可以想象一些客觀不存在的超越自然的環(huán)境。虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)可以提供這種豐富想象空間的特點(diǎn)，能夠使學(xué)習(xí)者增加興趣，提高學(xué)習(xí)效率。

2.虛擬現(xiàn)實(shí)的軟件系統(tǒng)

想要實(shí)現(xiàn)虛擬現(xiàn)實(shí)必須硬件和軟件相互配合，軟件系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)VR技術(shù)的關(guān)鍵。

(1)Virtools:是一款功能強(qiáng)大，整合豐富的產(chǎn)品，它能將各種復(fù)雜的3D模型，2D圖片及聲音文字很好地整合在一起，開發(fā)具備豐富行為模塊的3D虛擬環(huán)境，已經(jīng)運(yùn)用于多種3D產(chǎn)品當(dāng)中。

(2)VR－Platform:這款軟件比較方便，可以在配置不是特別高的計(jì)算機(jī)上使用，運(yùn)行流暢，但同時(shí)效果也有一定的損失，能夠滿足基本的3D浸入和360度視角觀察。

(3)Quest3D:該款極具實(shí)用性的產(chǎn)品，有著良好的交互性，支持導(dǎo)入文件的格式非常多，音頻視頻都可以靈活方便的加載，Quest3D可以滿足大多數(shù)編輯者的應(yīng)用需求，利用它可以比較方便地創(chuàng)建出復(fù)雜的圖形程序。

(4)EONStudio:在處理已經(jīng)建模的3D模型時(shí)這款軟件較為方便，可輕易在導(dǎo)入的模型上加入設(shè)計(jì)的動作。

(5)Converse3D:是一款比較成熟的整合軟件，在兼容性方面比較突出，運(yùn)用起來高效并穩(wěn)定。

(6)WireFusion:這款軟件在web3D中應(yīng)用較多，不需要用戶獨(dú)立的編程，而采用簡單的拖放式操作，就可以輕松地建立動態(tài)的web3D網(wǎng)頁。

(7)CityMaker:是國內(nèi)自主研發(fā)軟件，很有專業(yè)的針對性，在建立虛擬建筑和虛擬城市方面有很強(qiáng)的應(yīng)用能力，是一款面向規(guī)劃與建筑行業(yè)的專用軟件。當(dāng)然，各種軟件復(fù)雜多樣，設(shè)計(jì)目的不同所以傾向性也各有不同。當(dāng)前，適合園林植物景觀設(shè)計(jì)教學(xué)的有Virtools、EONStudio、WireFusion軟件。但是，大多數(shù)軟件使用費(fèi)用較高，并且專業(yè)方向不明顯，與行業(yè)的結(jié)合不夠緊密，使用時(shí)經(jīng)常需要二次開發(fā)(如天正CAD、中望CAD)。

二、VR技術(shù)在“園林植物景觀設(shè)計(jì)”教學(xué)中的應(yīng)用

VR技術(shù)應(yīng)用于“園林植物景觀設(shè)計(jì)”教學(xué)是科學(xué)技術(shù)發(fā)展所產(chǎn)生的新形式。區(qū)別于傳統(tǒng)教學(xué)，VR技術(shù)的優(yōu)勢非常明顯。在VR技術(shù)應(yīng)用現(xiàn)實(shí)系統(tǒng)中，按照項(xiàng)目分析、方案設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)等教學(xué)流程完成“園林植物景觀設(shè)計(jì)”課程作業(yè)。

1.項(xiàng)目分析階段

在“園林植物景觀設(shè)計(jì)”虛擬項(xiàng)目教學(xué)中，許多學(xué)生常常無法親臨項(xiàng)目現(xiàn)場進(jìn)行實(shí)地考察，可以采用VR技術(shù)進(jìn)行場地分析、環(huán)境評判，并通過網(wǎng)絡(luò)平臺，進(jìn)入到虛擬項(xiàng)目的場地內(nèi)部，全面了解項(xiàng)目的周邊環(huán)境，包括氣候條件、地質(zhì)條件、交通狀況、人流分布、水系分布、土壤條件、植物資源、歷史文化等現(xiàn)狀特征。

2.方案設(shè)計(jì)階段

在方案設(shè)計(jì)階段，學(xué)生需要將一些景觀節(jié)點(diǎn)定位定量地表達(dá)出來，包括植物配置平面圖、立面圖、剖面圖及局部效果圖。采用VR技術(shù)使學(xué)生能夠進(jìn)入虛擬的場地空間中，直接擺放、移動、組合各種園林植物，反復(fù)調(diào)整植物種類、位置、數(shù)量，綜合對比不同植物組合的景觀效果和空間形態(tài)，較大程度彌補(bǔ)了傳統(tǒng)教學(xué)中學(xué)生對植物空間與環(huán)境無法進(jìn)行綜合感知的缺陷，進(jìn)一步激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)作靈感。

3.施工圖設(shè)計(jì)階段

在該階段，可采用VR技術(shù)對植物種植模式和植物空間組合進(jìn)行高度仿真，模擬植物的栽植位置、植株大小及材料種類，最終完成植物種植總平面、體現(xiàn)高程和剖面的豎向組合圖、植物與各種景觀要素搭配立面圖等，其間反復(fù)調(diào)整植株數(shù)量和樹木株行距獲取最佳的生態(tài)效益和景觀效果，可以直觀地展示出植物群落的景觀特征和空間形態(tài)。

三、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)在“園林植物景觀設(shè)計(jì)”教學(xué)中應(yīng)用的難點(diǎn)

1.程序設(shè)計(jì)難點(diǎn)

園林植物景觀設(shè)計(jì)是風(fēng)景園林本科生的重點(diǎn)學(xué)習(xí)內(nèi)容。隨著季節(jié)的變化，四季中同一地點(diǎn)植物也會有著完全不同的景觀效果，所以如何編寫基于VR技術(shù)的程序，體現(xiàn)出植物景觀的時(shí)效性，也就成為VR技術(shù)應(yīng)用的難點(diǎn)。

(1)將植物群落四季交替的數(shù)據(jù)信息輸入VRML的場景數(shù)據(jù)庫中，當(dāng)學(xué)生需要觀察不同季節(jié)植物景觀特征時(shí)，實(shí)時(shí)改變場景信息即可。但數(shù)據(jù)的獲取較難，可以在教學(xué)中利用OnyxComputing公司的TreeProfessional，這款插件有一定的樹木參數(shù)庫可以利用。

(2)動畫技術(shù)比較成熟，四季的情景很容易模擬，但運(yùn)用在VR技術(shù)時(shí)缺點(diǎn)極為明顯。動畫每幀的順序都是固定的，編輯好的，這樣就大大降低了VR技術(shù)實(shí)時(shí)調(diào)整的交互性，同時(shí)動畫無法提供操作人自然的物理互動，所以浸入性也大打折扣。

2.硬件支持難點(diǎn)

各種植物三維模型是由許多面組成的，達(dá)到理想的虛擬效果需要計(jì)算機(jī)有很強(qiáng)的運(yùn)算能力。一株枝葉豐富的景觀樹模型大概需要幾千個(gè)面，如果仿真一個(gè)很大的植物種植場景，可能產(chǎn)生上千萬，上億的面，對于計(jì)算機(jī)硬件的壓力是十分巨大的。

3.教學(xué)推廣難點(diǎn)

虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的應(yīng)用需要較高專業(yè)水平和較強(qiáng)的計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用能力，而目前一些高校同時(shí)具備專業(yè)能力和計(jì)算機(jī)技術(shù)水平的教師較少，嚴(yán)重制約了虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)在“園林植物景觀設(shè)計(jì)”教學(xué)中的應(yīng)用與發(fā)展步伐。

四、討論與建議

篇5

虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要組成部分。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)機(jī)制運(yùn)行效率的提高，均與虛擬經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張發(fā)展密切相關(guān)，但虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹又會引致泡沫經(jīng)濟(jì)，損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前，我國正處于金融體制改革的關(guān)鍵時(shí)期，加入WTO后，金融服務(wù)業(yè)將被迫對外開放，金融自由化和金融深化進(jìn)程將日益加快，研究虛擬經(jīng)濟(jì)、泡沫經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)機(jī)制，以便在充分發(fā)揮金融深化對我國經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用的同時(shí)，防止金融深化過程中發(fā)生虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹進(jìn)而引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)問題，已成為當(dāng)前迫切需要解決的的重要課題。21世紀(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)代，市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到必須超越一國范圍之外、在實(shí)際范圍內(nèi)確保資源自由流動，淘汰落后的生產(chǎn)經(jīng)營模式和管理模式以及相關(guān)的政策措施，將虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為時(shí)代的主旋律。

關(guān)鍵字：虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融創(chuàng)新困難與預(yù)期虛擬經(jīng)濟(jì)模式全球化虛擬經(jīng)濟(jì)的黃金時(shí)代

虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的一種異化。虛擬經(jīng)濟(jì)在國外一般有三種叫法：一是fictitiouseconomy,是指虛擬資本，比如證券、期貨、期權(quán)等等的交易活動；二為virtualeconomy,也譯作虛擬經(jīng)濟(jì)，指以信息技術(shù)為工具所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動。三是visualeconomy,是指用計(jì)算機(jī)模擬的可視化經(jīng)濟(jì)活動，即用計(jì)算機(jī)模擬市場來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策的模擬等等。而這三個(gè)方面是相互聯(lián)系的，而當(dāng)今的交易是離不開信息技術(shù)這個(gè)工具，尤其是在金融領(lǐng)域，正確地看待虛擬經(jīng)濟(jì)，合理的運(yùn)用虛擬資本往往會對經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行起到至關(guān)重要的作用。

傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模式與虛擬經(jīng)濟(jì)的區(qū)別與聯(lián)系

傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)就是人們通常所說的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，主要用于描述物質(zhì)資料生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)活動，但是隨著市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)逐漸獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，形成其特有的對虛擬資本的持有和交易活動。相對于人的需要的無限性而言，現(xiàn)實(shí)所能提供的滿足是永遠(yuǎn)也不夠的；虛擬經(jīng)濟(jì)作為一種有效的彌補(bǔ)現(xiàn)實(shí)不足的手段，經(jīng)歷了五個(gè)階段最終確立了其不可撼動的地位。第一個(gè)階段為虛擬貨幣的資本化，即使用閑置資本成為生息資本，這是產(chǎn)生虛擬經(jīng)濟(jì)的第一個(gè)最初級的發(fā)展階段；第二個(gè)階段是生息資本的社會化，即通過銀行起搜集閑置貨幣，使它們更好的成為生息資本；第三個(gè)階段是有價(jià)證券的市場化，就是銀行發(fā)行的有價(jià)證券最后發(fā)展為企業(yè)的有價(jià)證券進(jìn)行市場交易，建立金融市場；第四個(gè)階段是金融市場的國際化；最后一個(gè)階段是國際金融的集成化，虛擬經(jīng)濟(jì)的總規(guī)模已大大超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還有進(jìn)一步發(fā)展的空間和余地。

雖然在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)在某些領(lǐng)域呈現(xiàn)出弱化的趨勢，但是虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和不斷發(fā)展源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求，無論虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展多快、規(guī)模多大，其根本是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)將無從談起，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)是第一性的，虛擬經(jīng)濟(jì)是第二性的。同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也無法脫離虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)中各種金融工具及其衍生物已經(jīng)滲透到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，必須借助虛擬經(jīng)濟(jì)的支持。忽視虛擬經(jīng)濟(jì)，會給快速發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的障礙。

不可否認(rèn)，虛擬經(jīng)濟(jì)制造出空前龐大的金融財(cái)富體系，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極的促進(jìn)作用，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是，有助于提高整體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)、健康地運(yùn)行效率。憑借發(fā)行股票、債券，并購等多種方式，為企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大開辟了新的融資渠道，推動了股份制及股份合作制企業(yè)的建立和完善，帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化重組，對勞動力、技術(shù)、資金，自然資源等在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間合理調(diào)配，保證正常的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。二是，有助于優(yōu)化全社會資本的配置。虛擬資本通過市場發(fā)行并交易，并調(diào)節(jié)資金流向，促進(jìn)優(yōu)勢企業(yè)快速發(fā)展；通過資產(chǎn)重組等產(chǎn)權(quán)交易形式，實(shí)現(xiàn)存量資本在不同實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間的再次優(yōu)化配置。三是，有助于將低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。各種全新的貸款模式以及最具代表性的融資方式：資產(chǎn)證券化、ABS(資產(chǎn)擔(dān)保證券)、期權(quán)交易等對企業(yè)資金分配、投資方向選擇及調(diào)整具有重要影響，在很大程度上降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。四是，虛擬資本節(jié)省了交易所需要的時(shí)間，充分的發(fā)揮了其作為貨幣數(shù)字化代表的作用。五是，虛擬經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，不僅增加GDP的規(guī)模，同時(shí)也提供了大量的就業(yè)崗位，緩解了大多數(shù)國家普遍面臨的就業(yè)壓力問題。

在虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的過程中，其規(guī)模已經(jīng)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇。然而，虛擬經(jīng)濟(jì)存在著高度流動性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性，也就在很大程度上決定著經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行依賴于對虛擬資本的最優(yōu)化利用。但是，這并非意味著單方面地強(qiáng)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而忽視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的超前發(fā)展，不但不能帶動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的超速發(fā)展，反而會引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，甚至誘發(fā)金融危機(jī)。上個(gè)世紀(jì)90年代末東南亞爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是由虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹所導(dǎo)致的，一度對該地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成巨大破壞，并且波及到歐洲和美國，震蕩了全球的金融市場，上千億的資產(chǎn)在這次危機(jī)中流失。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融一體化程度不斷加強(qiáng)，這些金融危機(jī)的發(fā)生的幾率會不斷提高，通過國際貿(mào)易、匯率變動以及資本流動等渠道，蔓延到周邊國家甚至整個(gè)世界，形成區(qū)域性或世界性金融危機(jī)。價(jià)值，不同行業(yè)間的聯(lián)系越來越密切，金融危機(jī)擴(kuò)展著自己的危害范圍，房地產(chǎn)業(yè)，旅游業(yè)，以及相關(guān)的服務(wù)行業(yè)都成為了危機(jī)延伸的范圍，貸款呆帳、壞賬，不良資產(chǎn)的數(shù)量已指數(shù)的速度增長。所謂的“東亞模式”，“主辦銀行制”，經(jīng)濟(jì)計(jì)劃與產(chǎn)業(yè)政策，追求企業(yè)規(guī)模，多樣化經(jīng)營的大企業(yè)集團(tuán)等等，曾經(jīng)是中國人引以為榮的名字，也隨著這場空前的浩劫灰飛煙滅。

虛擬經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)困境以及人們的預(yù)期

不知道從什么時(shí)候開始，提到“虛擬”，人們通常會習(xí)慣性的將之于“虛假”聯(lián)系起來，這其實(shí)是個(gè)誤區(qū)。實(shí)際虛擬是現(xiàn)實(shí)存在的一種活動或一個(gè)過程，其活動產(chǎn)生的結(jié)果，盡管有些具有“無形”的特征，但是卻都是現(xiàn)實(shí)存在的。

然而，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)令許多人對虛擬經(jīng)濟(jì)開始望而卻步了，更多地把精力放在對傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)注和支持上，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度一度減慢，并出現(xiàn)了短暫的局部停滯和失控狀態(tài)。2000年開始，由于日本放松了對金融等虛擬資本的控制，造成了一段時(shí)間內(nèi)日元升值的巨大壓力，嚴(yán)重的影響了當(dāng)時(shí)正在經(jīng)歷泡沫沖擊的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，加劇著已經(jīng)惡化的日本“兩頭在外型”的經(jīng)濟(jì)。但是這并未喚起人們對于虛擬資本的重視，而是回避它轉(zhuǎn)而將創(chuàng)造財(cái)富和分割財(cái)富的方式和范圍限制在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的范疇之內(nèi)，將“虛擬”等同于“虛假”，認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)只是一系列虛假經(jīng)濟(jì)行為的美妙的變體。

雖然在所謂的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，正常的經(jīng)濟(jì)活動也處處需要有與其的支持，但是與其對于虛擬經(jīng)濟(jì)，則具有更為重要的意義。

簡單的說，預(yù)期之所以重要，是由于人的行為動機(jī)中，最有力的動力就是對自己有利的預(yù)期，所以，預(yù)期就成為了人們進(jìn)行各種選擇判斷的基礎(chǔ)，必須先行做出。在虛擬經(jīng)濟(jì)模式中，因?yàn)槠渌褂玫氖侄问翘摂M的，源于人的思維活動，于是其重要性就一目了然了。

預(yù)期的形成過程比較的復(fù)雜，是建立在對大量相關(guān)信息的綜合處理的基礎(chǔ)上，經(jīng)過對相關(guān)的信用、制度以及技術(shù)等諸多因素的綜合分析之后，從而做出相應(yīng)的反映。

預(yù)期維系著現(xiàn)存的所謂“正常”的社會和經(jīng)濟(jì)秩序，反之，一種社會制度安排缺乏足夠的約束或穩(wěn)定性，就會造成人們預(yù)期的波動，干擾正常的社會和經(jīng)濟(jì)秩序，降低人們社會和經(jīng)濟(jì)活動的效率。因而，具有復(fù)雜性，介穩(wěn)性，高風(fēng)險(xiǎn)，寄生和周期性的虛擬經(jīng)濟(jì)就會被認(rèn)為是一種非常態(tài)的形勢，從而人們對于它的預(yù)期自然不會高。毋庸置疑，這是虛擬經(jīng)濟(jì)經(jīng)常被冷落的原因之一，不過人類的認(rèn)識能力會不斷的提高，對于它的把握也會更加客觀，公正。

我國金融改革過程中虛擬經(jīng)濟(jì)帶來的挑戰(zhàn)

在虛擬經(jīng)濟(jì)的重要金融領(lǐng)域，出現(xiàn)了許多按照傳統(tǒng)金融理論難以解答的問題，對我國的金融制度提出了挑戰(zhàn)。一方面，全球經(jīng)濟(jì)、政治、技術(shù)急速變化，尤其是政府管制的放松，全球金融正在經(jīng)歷著一個(gè)持續(xù)的字優(yōu)化和一體化的過程，從而導(dǎo)致金融制度的風(fēng)險(xiǎn)已指數(shù)方式增長，另一方面，由于金融創(chuàng)新，新型的貨幣形式或者交易方式的出現(xiàn)，促進(jìn)了多元化貨幣體系的形成和交易空間的擴(kuò)展。虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展該宏觀經(jīng)濟(jì)也提出了挑戰(zhàn)。比如，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提供了更多的金融資產(chǎn)，開辟了多種的資金創(chuàng)造的途徑，從而改變了國家對貨幣供給量等的宏觀調(diào)控的相關(guān)政策，表現(xiàn)在股票市場就是對股價(jià)的宏觀干預(yù)。而傳統(tǒng)意義上所講的通貨膨脹理論——貨幣發(fā)行增多，已經(jīng)不會必然引發(fā)通貨膨脹了。在虛擬經(jīng)濟(jì)的耗散結(jié)構(gòu)的自組織弱混沌系統(tǒng)中，政府的作用漸漸弱化，市場的影響逐步擴(kuò)大。

除了給市場帶來的挑戰(zhàn)之外，虛擬經(jīng)濟(jì)在各個(gè)行業(yè)間的不斷滲透給企業(yè)的經(jīng)營，發(fā)展也新的問題。原來被市場看好的上市公司在年報(bào)或者季報(bào)中顯示嚴(yán)重虧損，而退出金融市場，并表現(xiàn)為短期內(nèi)國際投機(jī)資本的撤出和巨額外債的歸還，新進(jìn)入市場的企業(yè)又缺乏足夠的能力扭轉(zhuǎn)該經(jīng)濟(jì)體外匯儲備減少，甚至出現(xiàn)匯率貶值的現(xiàn)象。企業(yè)為償付外幣債務(wù)而出現(xiàn)的流動性危機(jī)，可能被迫降低轉(zhuǎn)讓未來的收益，而當(dāng)轉(zhuǎn)讓價(jià)低于債務(wù)總額時(shí)，流動性缺乏將導(dǎo)致借款人失去清償力，并通過債權(quán)人使得金融市場無法為有清償力，并且缺乏流動性的借款人提供新資金，從而流動性危機(jī)變?yōu)閭鶆?wù)危機(jī)，導(dǎo)致許多企業(yè)停業(yè)甚至破產(chǎn)。這使得追求虛擬價(jià)值增值的游資游離到其他領(lǐng)域，并通過金融傳染作用引起可待資本的減少，從而引發(fā)貨幣危機(jī)，甚至形成金融危機(jī)。

然而，一些已經(jīng)有一定經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)來說，虛擬的經(jīng)營方式使企業(yè)在組織上突破有形的界限，特別是在知識、技術(shù)等方面，虛擬化的形式，提高企業(yè)的應(yīng)變能力，促進(jìn)產(chǎn)品快速擴(kuò)張，發(fā)揮市場競爭優(yōu)勢，充分利用了虛擬資本追求盈利的特性，擴(kuò)大了市場的占有率。北京真維斯公司就是目前國內(nèi)成功運(yùn)用虛擬經(jīng)營策略的典型企業(yè)之一。這家創(chuàng)立于80年代末、以生產(chǎn)休閑系列服飾為主的企業(yè)，目前已擁有上千個(gè)品種、年產(chǎn)銷量達(dá)500多萬件。而這樣一個(gè)頗具規(guī)模的企業(yè)走的主要是外包加工的路子，借助外包給廣東、江蘇等地的多家企業(yè)加工制造的方式，節(jié)約了上億元的生產(chǎn)基建投資和設(shè)備購置費(fèi)用。在銷售上，公司也主要采取了在全國各大主要城市特許連鎖經(jīng)營的方式。其店鋪已經(jīng)覆蓋了全國30幾個(gè)城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，與各地的其他相關(guān)企業(yè)相互之間以協(xié)同競爭為基礎(chǔ)，資源和利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，建立了一種雙贏的合作關(guān)系。

由此可見，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，雖然來勢洶洶，大有讓人應(yīng)接不暇之勢，不過，這只不過是暫時(shí)的現(xiàn)象，大可不必“草木皆兵”。這正如在沙堆累積的過程中，偶爾會有一顆沙粒引起一個(gè)小的崩塌，隨著沙堆越來越大，穩(wěn)定性也就會越來越強(qiáng)。虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)相脫離實(shí)際上是一個(gè)異化的過程。最初為充分利用和優(yōu)化配置各種資源而出現(xiàn)的虛擬經(jīng)濟(jì)最終會異化為徹底獨(dú)立的運(yùn)動過程，人們對財(cái)富的追求便異化為對并不增加社會財(cái)富真正的虛擬利潤的追求。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家林頓·拉魯什指出，現(xiàn)在全球每天的金融交易中，僅有2%與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)，而世界衍生工具交易總量已突破40兆億。國際外匯市場上每天約有2萬億的交易額大多與實(shí)際貿(mào)易活動無關(guān)。這種倒金字塔結(jié)構(gòu)圖就清楚地說明了金融上層和實(shí)物經(jīng)濟(jì)的巨大反差。可見，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的過度背離已經(jīng)成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢，成為貨幣危機(jī)爆發(fā)前所潛伏的最典型的特征。

金融的創(chuàng)新過程總是伴隨著技術(shù)的革新，特別是網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了一種新的媒介。網(wǎng)絡(luò)是一個(gè)系統(tǒng),網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是通過系統(tǒng)提供信息的一種經(jīng)濟(jì)活動。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的存在為虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生、發(fā)展創(chuàng)造了條件，以網(wǎng)絡(luò)為條件構(gòu)建電子商務(wù)活動,形成虛擬企業(yè),則網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的活動就成為虛擬經(jīng)濟(jì)。在信息爆炸的時(shí)代，對于信息的掌握程度在很大程度上決定了一個(gè)企業(yè)、一個(gè)行業(yè)、甚至一個(gè)國家的興衰成敗。比如IT產(chǎn)業(yè),它是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,也是人們獲取信息的重要渠道，從IT業(yè)的變遷中可以窺見到經(jīng)濟(jì)的總體走勢，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展因此而經(jīng)歷了一場前所未有的重大變革，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的不確定因素隨之增多。

21世紀(jì)——虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)代

經(jīng)過20世紀(jì)的快速發(fā)展，人類已經(jīng)踏入更加光明的21世紀(jì)。在新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，虛擬經(jīng)濟(jì)將全面展開，并隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，知識經(jīng)濟(jì)的全面滲透，技術(shù)的進(jìn)步，以及人們信用意識的增強(qiáng)，進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)的時(shí)代。經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步?jīng)_擊下，市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到必須超越一國范圍之外、在實(shí)際范圍內(nèi)確保資源自由流動，淘汰落后的生產(chǎn)經(jīng)營模式和管理模式以及相關(guān)的政策措施，將虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為時(shí)代的主旋律。

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，提出了更多地將交易對象符號化的要求，極大地推動了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而在經(jīng)濟(jì)生活中，信用對于交易合法權(quán)利的尊重和維護(hù)，則是涉及到虛擬經(jīng)濟(jì)能否順利發(fā)展的關(guān)鍵。因此，交易方式的演變，提高了效率降低了成本；而信用體系的缺失或者不健全，會提高成本降低效率，使得交易者合法權(quán)利受到損失，引發(fā)信用危機(jī)。為此，國債回購幾經(jīng)風(fēng)波、不得不暫停交易；柜臺交易市場勉強(qiáng)維持了近10年，最終被迫關(guān)閉；期貨市場近幾年不斷畏縮；企業(yè)債券市場也已多年陷于停頓，導(dǎo)致投機(jī)成為市場交易主體的主導(dǎo)。相比之下，當(dāng)引入虛擬經(jīng)營方式之后，股票、期貨市場的發(fā)展速度加快，成效顯著，成為經(jīng)濟(jì)走向的“晴雨表”。

為適應(yīng)新世紀(jì)的諸多變化，人類需要一種新秩序，使各國都能安全生存并發(fā)展，而不同的，不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，不同利益之間的相互碰撞與沖突，需要以一種更為全面的視角來審視和分析，而虛擬經(jīng)濟(jì)在人類提高技術(shù)的過程中，有效性會逐漸為人們所發(fā)現(xiàn)，通過其強(qiáng)大的驅(qū)動作用補(bǔ)償實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不足，建立起更加完善的市場經(jīng)濟(jì)秩序。

參考書目：

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3.曾康霖：《虛擬經(jīng)濟(jì)：經(jīng)濟(jì)活動新領(lǐng)域》，中國金融出版社，2003年9月

3.成思危：東亞金融危機(jī)對我國的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，《經(jīng)濟(jì)界》，1998年第四期

4.張寶林、但凌《虛擬經(jīng)濟(jì)與貨幣危機(jī)（上）（下）》，中華財(cái)會網(wǎng)

5.《“虛擬經(jīng)濟(jì)”導(dǎo)致“泡沫經(jīng)濟(jì)》，《中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》，2003年1月15日

6.程思危：《虛擬經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)》，南開覺悟

篇6

南開大學(xué)劉駿民（2004）就把虛擬經(jīng)濟(jì)看作是一種以資本化定價(jià)為基礎(chǔ)的、由心理和觀念支撐的價(jià)格系統(tǒng)，虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特征是其自身所具有內(nèi)在的波動性。綜上所述，我們可以認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是指主要包括金融、地產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他呈現(xiàn)出資本化定價(jià)方式的各類資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動，這些資產(chǎn)的定價(jià)與其生產(chǎn)成本沒有多大的關(guān)系，主要與人們對其未來收益的預(yù)期密切相關(guān)。

由于虛擬資本的特性，致使虛擬經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出不穩(wěn)定性、高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性的特征。虛擬經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性主要來自于虛擬資本的定價(jià)受很多不確定性因素的影響，使其不能像實(shí)物資產(chǎn)那樣依據(jù)其價(jià)值或成本定價(jià)。在信息科學(xué)技術(shù)的支持下，虛擬資本的交易、巨額資金的劃轉(zhuǎn)和清算均可在瞬時(shí)間完成，這為虛擬經(jīng)濟(jì)參與者帶來了高度投機(jī)的空間。在虛擬經(jīng)濟(jì)體系中，到處都是投機(jī)，而且其越來越成為參與者最主要的目的。虛擬經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性和高投機(jī)性使虛擬資產(chǎn)的交易伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，隨著交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，交易品種的不斷增多，其存在和發(fā)展將會變得更為復(fù)雜，在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資將成為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的活動。

虛擬經(jīng)濟(jì)對財(cái)務(wù)報(bào)告的影響

虛擬經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，虛擬化的生活，網(wǎng)絡(luò)化的環(huán)境，信息的高效傳遞，支付的無紙化，都對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成劇烈沖擊，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告所依存的會計(jì)基礎(chǔ)已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)報(bào)告基本假設(shè)發(fā)生變化

會計(jì)主體由“實(shí)”變虛，主體多元化。虛擬經(jīng)濟(jì)下，虛擬資本在運(yùn)動過程中會出現(xiàn)多層次、多方位的會計(jì)主體，會計(jì)主體在其空間范圍的界限，愈來愈難以確定。會計(jì)分期假設(shè)不能滿足信息披露要求。虛擬資本的運(yùn)動速度飛快，信息的充分、及時(shí)利用成為決策制勝的關(guān)鍵，現(xiàn)行的會計(jì)分期假設(shè)將滿足不了信息使用者隨時(shí)利用會計(jì)信息及時(shí)做出決策的需要。對前瞻性信息的呼聲高漲，信息使用者要求在網(wǎng)絡(luò)上獲取電子聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)報(bào)告。會計(jì)主體必須打破傳統(tǒng)的會計(jì)分期界限，以用戶的需要為依據(jù)，來重新處理和提供財(cái)務(wù)報(bào)告。貨幣計(jì)量假設(shè)受到嚴(yán)重沖擊。虛擬經(jīng)濟(jì)促進(jìn)了技術(shù)、資本的自由流動，企業(yè)間甚至國際間資本可借助網(wǎng)絡(luò)流動，資本決策可以在瞬間完成，這無疑加劇了會計(jì)主體所面臨的貨幣風(fēng)險(xiǎn)，貨幣計(jì)量中的幣值不變假設(shè)將受到嚴(yán)重沖擊。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)對歷史成本原則的沖擊

由于歷史成本是一種靜態(tài)的計(jì)量屬性，它對經(jīng)營業(yè)績的反映是滯后的，企業(yè)管理者無法根據(jù)市場變化及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略。虛擬經(jīng)濟(jì)的交易對象大多是存在活躍市場的商品或金融工具，其市場價(jià)格波動頻繁，交易價(jià)格瞬息萬變，按歷史成本原則來反映資產(chǎn)的價(jià)值，無法反映其真正的價(jià)值和能夠帶來未來收益的能力，不能公允地反映其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量信息，與會計(jì)信息使用者決策相關(guān)性減弱。

（三）虛擬經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和事項(xiàng)使會計(jì)確認(rèn)復(fù)雜化

虛擬經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特點(diǎn)就是信息載體從傳統(tǒng)的紙張介質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)上虛擬介質(zhì)。在虛擬經(jīng)濟(jì)中，越來越多的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和事項(xiàng)發(fā)生在網(wǎng)絡(luò)上，原始資料記錄在磁性介質(zhì)中，即使有紙張介質(zhì)的原始憑證，那也不過是計(jì)算機(jī)打印的交易記錄資料，是復(fù)制件而不是真正意義上的原件。在磁性介質(zhì)上的原始資料具有隱蔽性，其生成、傳輸、閱讀都需要專門的計(jì)算機(jī)設(shè)備，具有易破壞性，其形態(tài)和內(nèi)容很容易受到破壞，很容易修改、刪除，并且不留有痕跡。

虛擬經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)報(bào)告的改進(jìn)措施

（一）信息披露的重點(diǎn)由有形資源轉(zhuǎn)向有形和虛擬資源并重

在虛擬經(jīng)濟(jì)下，虛擬資本成為重要的基本生產(chǎn)要素，企業(yè)中虛擬資本、知識、人力以及其他無形資產(chǎn)的投入占據(jù)主導(dǎo)地位。企業(yè)未來的價(jià)值將主要由知識資產(chǎn)、人力資產(chǎn)等無形資產(chǎn)決定。目前允許進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表表內(nèi)的無形資產(chǎn)項(xiàng)目，仍僅限制在大家所熟悉的、可辨認(rèn)的專利權(quán)、特許權(quán)、版權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)、技術(shù)所有權(quán)等，而在虛擬經(jīng)濟(jì)中對虛擬資本定價(jià)有重要作用的人力資源、組織制度、策略管理等被認(rèn)為可以創(chuàng)造公司價(jià)值的無形資產(chǎn)仍未包括在準(zhǔn)則之內(nèi)。應(yīng)拓展無形資產(chǎn)的披露范圍，將人力資源、組織制度、策略管理等納入無形資產(chǎn)進(jìn)行披露。

（二）從年度信息揭示到年度與日常信息揭示并重

年度信息揭示是傳統(tǒng)會計(jì)的慣例，它反映的是企業(yè)一個(gè)年度內(nèi)成本與收益的關(guān)系。但隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一個(gè)年度的信息揭示便必然會與投資決策對信息的及時(shí)性要求發(fā)生矛盾，而解決這一矛盾的方法便是增加信息更新的頻率。與此同時(shí)，現(xiàn)代信息技術(shù)的高速發(fā)展，使得信息的生產(chǎn)成本大度下降，而且，在隨機(jī)寄存功能的支持下，每一次會計(jì)信息揭示也不再需要所謂的會計(jì)循環(huán)，這就使得會計(jì)信息的日常揭示成為可能。

（三）改進(jìn)報(bào)告體系，推行全面收益表

全面收益表，通常的做法是在傳統(tǒng)的利潤表之外增加一張新的財(cái)務(wù)業(yè)績報(bào)表，把分散在傳統(tǒng)利潤表或損益表之外的己確認(rèn)的其他利得和損失聚集到這張報(bào)表中來，共同反映一個(gè)企業(yè)的全部業(yè)績。推行全面收益表有助于解決虛擬資本價(jià)值變動的確認(rèn)和報(bào)告。如在《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則22號———金融工具確認(rèn)與計(jì)量》中規(guī)定以公允價(jià)值作為衍生工具的計(jì)量屬性，那么就必須解決公允價(jià)值變動的確認(rèn)和報(bào)告問題。可在現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表體系中增加“第四財(cái)務(wù)報(bào)表”（如全面收益表），來容納衍生工具公允價(jià)值的變動，便于投資者充分了解有關(guān)衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。

（四）加強(qiáng)預(yù)測信息的披露

虛擬經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益復(fù)雜，企業(yè)管理者要運(yùn)用前瞻性信息對企業(yè)的經(jīng)營活動進(jìn)行籌劃，利益相關(guān)者也日益關(guān)注企業(yè)未來的盈利能力，因此必須在未來財(cái)務(wù)報(bào)告中充分披露企業(yè)的預(yù)測性信息，例如機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)；管理當(dāng)局的計(jì)劃，包括企業(yè)關(guān)鍵性成功因素；實(shí)際的經(jīng)營業(yè)績同以前揭示的風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)遇和管理當(dāng)局的計(jì)劃之間的比較等，以利于信息使用者做出正確決策。