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證券市場是一個大雜燴，在快速發展的道路上存在不少問題，比如有的法律規范還是缺少一些具體、合理的規定。對于會計信息披露制度而言，證券市場的發展是好事，但總有一部分人和單位干擾市場的正常秩序，鉆法律的空子。我國相關證券立法處于過渡試行階段，法律有自身的缺陷和滯后性，發展不平衡。隨著證券市場的擴大，某些新情況、新業務在會計處理上亟需進一步規范，不適應發展需要的應果斷廢止。研究發現，有關規定大而空、不詳細，更不易全面開展。我國應多向西方發達國家學習先進經驗，并結合我國實情，引進相關原則、規則。學術與法律、文化無國界，應引入比我國更優秀的文化和制度壯大我國的證券市場。

上市公司及其負責人是證券市場的掌舵人，也是會計信息披露的主要責任人之一，應該積極履行披露義務。但在巨大利益的誘惑下，一部分人和單位不顧法律的強制性規定，違背誠實、信用的原則，導致信息真實程度不高、信息披露內容不充分、信息披露不及時和不嚴肅等問題出現。為什么我國的會計信息披露制度在完善過程中會出現上述問題？是市場經濟這雙無形的手失效了嗎？還是我國的自身制度存在缺陷？還是西方發達國家經也歷過這樣的局面？這些問題要想得到真正解決，就要立足于我國的實際情況。此外，我國政府的宏觀調控在職能和管理上做的還不到位。國家有國家的利益，監管部門也有監管部門的利益，但都應做好相應的監管工作。目前，缺乏立法階段、行政宏觀手段，公司也缺乏治理結構。很多公司由于在發展過程中對法律規定不熟悉，或知法違法，比如“內部人控制”使董事會和監事會形同虛設，使公司的“內部信息”和執行命令內容的信息、內容不對稱，只考慮公司少部分大東家的利益，而不考慮所有股民的利益；我國審計職業的規范欠缺，一部分注冊會計師無法獨立、規范執業，執業環境有待改善，很多會計事務所受到外部的壓力和利誘，在知法犯法的情況下不得不為了生存而作虛假報告。筆者相信，國家、證券市場主體、有關執業人員、證券從業人員和投資者都希望證券市場合法、合理、公開、公正、健康、有序地發展。只有對證券市場會計信息披露制度進行規范和嚴懲知法犯法者，才能充分保障披露會計信息行為盡可能地不受干擾，保證披露會計信息內容的真實，以及提供優良的職業環境，這有利于我國證券資本市場的優化。

此外，我國對公司的硬性規定不齊全，有關機構應出臺相關法律法規規范披露行為，比如完善《從業資格法》、盡快出臺《注冊會計師懲戒規則》和解決“一股獨大”的股權結構問題。我國的證券行業處于初級摸索階段，需要更多的耐心和觀察。而對于公司和公司負責人而言，應遵紀守法、嚴格公司內部審計、樹立誠實信用意識、對外公布真實內容、細化各自任務、各司其責完善董事會、監事會和股東會職責，做到通力協作。然而，當前我國沒有完善的會計信息披露民事法律責任體系，應從實體法和程序法兩個方面著手，明確民事責任的主體、實體法救濟措施和民事責任的實現方式等問題。承擔信息披露失真民事責任的構成要素主要有信息披露失真行為、主觀過錯、損害后果、信息披露內容失真、行為與損害后果之間的客觀聯系。只有存在因不實陳述而導致損害后果的投資者，才可能要求責任人承擔民事責任。

2改善建議

證券發行中失真行為的損害作為客觀存在的現象，具有損害的法定性、客觀性、可確定性和可賠償性等特征，我國證券法中沒有規定因果關系的證明方法，只在《證券法》第63條和第202條規定了因果關系。在我國缺少理性投資者的情況下，要投資者證明對公開文件的依賴不合實際。筆者認為，應采用特殊侵權責任的舉證倒置的證明方法，這樣有利于保護弱者和體現社會公平。同時，我國證券法中沒有對具體賠償額的計算進行規定，可以借鑒西方發達國家的做法，對投資者予以直接利益損失的賠償，以彌補投資者的損失，同時，對犯法者采取懲罰性賠償。除了民事責任和行政責任外，還可運用刑事責任約束證券市場，完善會計信息披露的刑事法律責任體系，主要完善刑事實體法，強化對會計信息披露犯罪的嚴重失真行為的刑事打擊。所謂“會計信息披露犯罪”，是指在證券發行和交易過程中，上市公司或中介組織、相關工作人員違反相關法律法規規定，不真實或不及時地披露應披露的會計信息，給他人造成嚴重的損失或有其他嚴重情節的行為。對于制裁會計信息披露犯罪而言，應遵循以下3個原則：①在適用主體上，采取單罰制與雙罰制相結合的原則；②在刑法種類上，采取自由刑與罰金刑相結合的原則；③充分體現罪刑法定、公正、公平的原則。根據上述原則可以看出，法律規范的主體和內容已經很明確，但在實踐中很難規范和證明犯罪本身。對于法律本身而言，一部法律的實施是非常關鍵的環節。如果不依法辦事，則都是徒勞無功。具體到司法實踐，要改變“失之于寬、失之于軟”的現狀，從而使鋌而走險者有利不敢圖，望利卻步。

3結束語

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[關鍵詞]誠信經營；市場信用：比較

對于誠信，有些人總是容易將其同信用混為一談，認為誠信就是信用，或誤把信用理解為誠信。其實，誠信與信用是既有內在聯系，又有明顯區別的兩個不同概念。

一、誠信與信用的內涵

所謂誠信，即誠實守信的意思，是一個道德范疇的概念。在經濟交往中，人們之間奉行的道德準則實際上是生存、發展、止損的謀略，因而，誠信是謀略化了的道德。

1．誠信是一種生存謀略。人們不可能在孤立的狀態下獲取利益，必須通過社會交往，在交換中得到這些利益。人們的社會關系(或稱人際關系)就是紛繁復雜的交換關系。誠信是交換關系通道．沒有誠信，交換關系通道就會阻塞，利益也就無法實現。誠如弗蘭克林所言：有誠信的人能夠花別人口袋里的錢．現代社會賦予誠信的人更容易獲得社會救助或社會貸款，當然也最容易獲得交易伙伴。

2．誠信是社會道德的基礎。因為誠信是人與人之間相互信任的紐帶，是人際交往的基本要求。“人無信不立”，人與人之間的交流和溝通是建立在“信”其所言的基礎之上的。古希臘圣哲亞里士多德說，人是天性合群的動物，唯其如此才能組成社會。而人類之所以能合群，是因為能夠相互信任。因此，沒有誠信這一紐帶，就沒有人與人之間的相互信任，也就沒有社會的正常運轉。正因為誠信對于社會的存在與發展具有根本性的意義，自古以來，任何一個民族或國家都奉“以誠為本，以信立業”為基本的道德理念和行為準則。

3．誠信能減少交易者的損失。止損是對交易損失度的預設與控制。止損對于任何一個交易人而言都是必須的．沒有止損觀念，或者在交易中不設定止損對于交易人而言是災難性的。因為在交易中，每個交易人都可能會犯錯誤，都有判斷錯誤的時候。如果判斷錯誤，離場止損就是非常必要的措施了。但是，能否止損，除了交易人自己的主觀愿望外，還取決于交易環境與交易對手。一項判斷錯誤的交易可能會讓對手抓住你的把柄，會將置你于死地。這時候，誠信會幫助你渡過難關，將交換損失降低到最低點。

4．誠信能使交易者獲得最大利益。堅持誠信也許會失去一部分眼前利益，但決不會失去長遠利益，更不會失去根本利益。從博弈論的觀點來看，講誠信正是獲得最大利潤的保證。經濟主體在市場中要進行無數次的交易，為了獲得總收益的增加，博弈方都會理性的講究誠信，以求把交易延續下去。失信在初次交易中也許能占便宜，但最終必然導致失利。

信用是一個經濟概念，是指兩個或多個主體之間以某種經濟生活為目的，建立在誠實守信與實際償付能力基礎上的主觀承諾與客觀實踐相結合的經濟活動。信用是現代市場經濟的本質。

在現代市場經濟條件下，信用具有以下特征：(1)信用具有貨幣的功能。有信用的企業或個人可以不立即付款就獲取資金、物資或服務，因此，企業信用承擔了交易中的貨幣職能，使交易在沒有貨幣或等價物的情況下得以進行。對于賣方來說，他不能立即收回貨款，因而是對買方的貸款或投資；(2)信用可以增加市場的有效需求，增加消費，從而增加生產，擴大交易。由于不需要立即支付貨幣或等價物，這樣，一些沒有現實支付能力的組織或個人可以拿明天的錢來滿足今天的需要，從而擴大了市場有效需求；(3)信用是可以建立，并被了解、驗證的。一個企業可以通過提高經營能力，增強企業實力，誠實守信來構建自己的信用，且這種信用可以通過專業的機構或部門做出評價；(4)信用是可以被量化的。信用的量化是指信用相關者的誠信狀態，可用專用符號或簡單的文字形式來表達。如可將企業的信用分為A、B、C三等，每等內再分為三個等級。A等：AAA級企業的信用程度高、債務風險小；AA級企業的信用程度較高，債務風險較小；A級企業的信用程度良好，在正常情況下償還債務沒有問題。B等：BBB級企業的信用程度一般，償還債務的能力—般；BB級企業信用程度較差，償債能力不足：B級企業的信用程度差，償債能力較弱。c等：CCC級企業信用很差，幾乎沒有償債能力；CC級企業信用極差，沒有償債能力：c級企業無信用。

信用在市場經濟中有各種表現形式：(1)商業信用：即在商品銷售過程中，一個企業授予另一個企業的信用。如供應商授予生產企業，或生產商授予批發商，批發商授予零售企業的信用等。(2)消費者信用或個人信用：即生產商、零售商或銀行授予個人信用，用于購買商品或借款。如：消費者用分期付款方式購買汽車、住房、大件耐用消費品時，銀行授予個人的信用。(3)銀行信用：即由銀行或其他金融機構授予企業或個人信用，以用于彌補企業或個人營運資金的不足。如企業在經營過程中向銀行申請的短期貸款。(4)投資信用：即由銀行或其他金融機構授予企業的信用，以用于購買土地、建筑物、設備等大型固定資產；如企業向銀行申請的長期貸款。(5)公共信用：即政府機構為完成政府職能，而獲得的信用。

信用是有風險的。所謂信用風險，是指在信用關系規定的交易過程中，交易的一方不能履行給付承諾而給另一方造成損失的可能性。如在賒銷過程中，買方到期不付款(還款)或者到期沒有能力付款，造成貨款拖欠或無法收回等。產生信用風險的原因有內部和外部兩種：外部原因包括交易雙方產生的貿易糾紛；交易伙伴客戶經營管理不善，無力償還到期債務：交易對象有意占用企業資金：交易對象蓄意欺詐等。內部原因包括所掌握的交易對象的信息不全面、不真實；對交易對象的信用狀況沒有準確判斷：對交易對象信用狀況的變化缺乏了解；財務部門與銷售部門缺少有效的溝通；企業內部人員與交易對象相互勾結；沒有正確地選擇結算方式和結算條件：對應收賬款監控不嚴：對拖欠賬款缺少有效的追討手段；企業缺少科學的信用管理制度等。在現代企業經營中，客戶是上帝；企業最大的、最長遠的財產是客戶，然而企業最大的風險也來自客戶，這就是信用風險。

二、誠信與信用的聯系與區別

誠信與信用有著密切的內在聯系：

1．誠信是信用的基礎之一。企業信用的形成有兩個條件，一是償債能力；二是償債記錄。僅有償債能力，沒有償債意愿，償債記錄就不可能好，社會對企業的信用評價就不會高。形成償債記錄的償債意愿就是誠信。因此，誠信是形成企業信用的條件之一，企業信用是講誠信的重要結果。

2．企業信用是誠信的回報。企業信用是得到法律認可和社會承認的專門機構對企業償債能力、償債意愿、償債記錄的評價。因此，企業信用不是企業自己說了算，不能依靠自吹自擂來形成與提高。如果企業在商業關系中遵守誠信原則，及時償還到期債務，便會獲得良好的企業信用，從而發揮企業信用的貨幣功能。

3．信用可以促進企業誠信水平的提高。信用是一種更加簡便的交易行為，對企業來說，具有吸引力；而企業信用水平的高低，直接影響到企業能否以較小的成本獲取更大的利益。因此，獲得較高信用的企業便更加注重守信，避免失信。遵守信用的過程，也就是提高誠信道德水平的過程。

但兩者又有明顯的區別：

1．誠信與信用是不同層面的概念。誠信的“信”，意為人的內在善意和良心，即孟子所說的“有諸己之謂信”；按照北宋思想家張載的解釋，就是“誠善于心之謂信”。信用是經濟生活有的概念，信用的“信”是指因交易雙方互相信任而達成的賒銷關系，同時也指一方獲得這種交易的能力。2．信用關系不是從道德意義的誠信中產生的。信用關系是從商品交換和流通的發展中產生的，是發達的經濟關系的本質規定。信用關系中的商業信用，即從事再生產的資本所有者互相提供的信用，是信用制度的基礎。商業信用體現著一種互相依賴的關系：每個人的支付能力同時取決于另一個人的支付能力。每個人一面提供信用，一面又接受信用；每個人既有要求信用的權利，同時又有履行信用的義務。可以說，再生產的不同階段都是以信用為媒介的，信用是商品交換和貨幣流通的調節器。不僅如此，信用作為一種制度，可以把復雜的經濟活動主體和社會關系聯系起來，使市場經濟流通過程中的各個環節都可以以信用為媒介而存在、活動，消除以資本為基礎的生產過程各個環節聯系的偶然性和障礙。信用制度是市場經濟的靈魂，它和競爭一起成為資本運動和市場發展的杠桿。顯然，不能把這種信用關系混同于道德規范或人的道德品質。經濟活動并不取決于個別交易者的善意或惡意，因為競爭的強制性對每個交易者都發生作用。人們的誠信心理是變動的，而信用關系則是穩定的，只有穩定的信用才能穩定人們的心理。

3．建立了信用關系并不等于有了誠信。經濟活動的交易雙方通過契約形成信用關系不等于雙方或其中的任何一方就有了道德的誠信，因為這種關系只是在利益驅動和契約強制下形成的，并不是簽約雙方內心就必然誠實守信。

4．僅有誠信并不能保證信用關系的建立與履行。信用關系必須建立在企業真實的經營實力和償還債務的能力基礎之上。如果企業沒有償債能力，即使有再好的愿望，償還債務的行為也無法付諸實行，誠信便無從談起。

三、企業不守誠信的動因分析

縱觀企業不守誠信的諸多現象，大致可分為主動失信、被動失信兩類，而失信成本低導致自覺失信，償債實力的喪失導致被動失信。

(一)失信成本低導致主動失信

在經濟活動中，經濟主體對行為的選擇，主要是從收益和成本兩個方面來考慮的。一般情況下，只有收益大于成本，經濟主體才會付諸行動。同樣，作為一種經濟行為，失信行為的發生決定于其帶來的收益和失信成本的大小。所謂失信成本，是指失信者因失信行為而付出的代價，主要包括道德成本、經濟成本和法律成本。

1．道德規范的約束力弱化，失信的道德成本大大下降，從而導致企業主動失信。我國社會主義市場經濟歷史較短，契約文化底蘊不夠，信用觀念和意識淡薄，忽視信用資源的利用，沒有形成良好的社會信用風氣。同時，在社會轉型期，受各種價值觀激烈碰撞的影響，尤其是傳統道德評價、控制機制乏力，一些人的價值取向紊亂，道德規范失控。加上某些社會不良風氣的影響，人們對一些失信現象習以為常，道德對失信行為的約束作用明顯弱化．

2．失信者得不到應有的法律制裁，失信的法律成本偏低，從而導致企業主動失信。法律作為市場經濟運行規則的最高維護者，直接規范社會的每一個行為主體的具體行為，具有較強的權威性和約束力。信用建立在法制的基礎之上，需要法律制度作保障．我國在加強法制建設方面已經做了大量的工作，但從總體上看，法律懲治罪犯不能懲治小人，在信用經濟的運行方面還沒有起到強有力的保障作用。這一方面是因為立法不完備，現有的法律對契約關系的維護、對債權人的保護不夠，給失信違法者以可乘之機，通過不正當手段和非法交易謀取高額利潤；另一方面是因為執法不嚴，失信違法者得不到法律的懲治或懲治力度偏小，風險成本低而所得收益高，從而使一些失信違法者有恃無恐，惡化了信用環境。

3．體制改革滯后，經濟機制不完善，失信的經濟成本太低，從而導致企業主動失信。在我國目前，社會主義市場經濟體制剛剛建立起來，市場經濟體制與運行機制的完善還需假以時日，特別是產權制度改革是一個復雜的系統工程，這就不可避免地造成了產權界限不清晰的狀況，產權模糊導致了收益不清，經濟主體不必為自己的行為負責，也往往不能從經營活動的守信中獲利。既然守信產生的收益或失信支付的成本與行為者缺乏直接的聯系，人們自然就沒有必要守信了．就國有企業而言，由于經營機制改革沒有完全到位，還沒有建立起真正的現代企業制度，責權利不明確，企業經營過程中的失信行為只是使國有資產受到損失，而經營者的經濟利益損失較小。在失信狀況嚴重的某些私營企業和鄉鎮企業，由于企業規模小，知名度低，即使企業由于失信而受到懲罰甚至被吊銷營業執照，也可能很快地通過重新注冊得以繼續經營。

總之，當失信成本小于失信收益，失信行為有利可圖時，經濟主體有可能選擇甚至主動選擇失信行為，失信現象就會大量發生；而當失信成本大于失信收益，失信行為無利可圖，并可能給行為者帶來損失和制裁時，經濟主體就會根據趨利避害的原則，盡量避免失信行為，從而促進信用環境的好轉。

(二)償債實力的喪失導致被動失信

信用不是道德，遵守信用也不能僅僅依靠誠信。一家企業如果希望獲得銀行貸款，它必須有企業信用，這個信用建立在兩個基礎上，一是企業的償債能力，一個是履約記錄。建立信用關系后，如果企業的償債能力在還款期間突然喪失，即使它有心償還債務，也沒有這個實力。

償債實力的喪失，可能來自兩個方面：一方面是企業經營管理不善造成的，另一方面是社會信用體系崩潰或經濟危機而形成債務鏈造成的。雖然經濟生活中不乏主動失信者，但也存在大量因到期無力償還債務的被動失信者。這種失信是信用風險的表現，是信用本身所包含的內容。應當警惕的是，一些具有償還能力的企業往往總是把自己不守信用的行為說成是或裝扮成是喪失履約條件結果，是有不可抗力造成的。這里就變成了道德誠信的問題了．

四、信用經濟不能依賴個別企業的誠倍

在我國社會主義市場經濟改革不斷深化的新的歷史時期，在經濟交往中，經營行為的選擇不能建立在人性善這樣的假設之上，否則肯定吃虧：市場不一定懲罰失信者。至少在短期是這樣。但這個“短期”對企業的生存來說也許是至關重要的。因此，信用經濟的建立不能依賴個別企業的誠信，必須依靠社會信用體系的建設：

一是推進體制創新，深化產權制度改革。要嚴格界定產權，保護產權。二是規范政府行為，在建立信用體系中，政府應起推動、規范、監督、服務的作用。三是完善法律體系，加大執法力度，維護法律的嚴肅性與權威性。要完善信用管理系列的立法和執法，建立和完善信用規范和失信懲罰機制。四是建立完備的信用體系。一個富有效率的社會信用體系，應當包括以下內容：信用數據的開放和信用管理行業的發展、信用管理系列的立法和執法，以及信用管理民間機構的建立等。五是規范會計行為，建立征信網絡。社會信用體系的建立和有效運轉，依賴于各種可靠的信息和數據。六是培育全民信用觀念。要樹立誠信為本、操守為重的風格，建立信用文化。

主要參考文獻

[1]劉國防．誠信與信用辨析[J]．中國工程咨詢，2004，(11)．

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【關鍵詞】心律失常抗心律失常藥物非藥物治療

心律失常是小兒常見疾病，期前收縮、快速心律失常較為常見。近年來小兒心律失常的發病率、發現率、就診率日漸增多，已成為兒科臨床常見病之一。提高對小兒心律失常的認識，并給予及時診斷和正確處理極為重要。現對142例患兒臨床選擇用藥的適應證及時機進行回顧性分析，報告如下。

1臨床資料

1.1一般資料

2007年1月至2008年1月，在本科就診心律失常的患兒142例，其中男79例，女63例；初診年齡6個月～12.3歲；病程9d～3年。初診時均給予心肌酶譜、肌鈣蛋白治療，以及胸片、超聲心動圖、心電圖檢查，診斷為各種心律失常。

1.2治療方法

主要針對病因治療，包括積極治療原發病、控制感染、及時有效的氧療、糾正心力衰竭，營養保護心肌治療，以及維持內環境穩定及酸堿平衡，改善循環等治療。在此基礎上部分患兒使用抗心律失常藥物。根據下列條件來考慮使用抗心律失常藥物的必要性：(1)患兒心律失常的臨床耐受性；(2)是否有基礎心臟病；(3)心電圖指標室性早搏Ⅲ級以上、室早合并其他類型早搏、傳導阻滯、Q一T間期異常、ST一T改變，運動試驗后早搏增加、Q一T間期延長、ST一T改變明顯、出現多源性早搏。具備以上臨床表現2條及2條以上者考慮給予抗心律失常藥。根據不同的心律失常的起源來選用不同的抗心律失常藥物，具體如下：作用于竇房結部位，選用β一阻滯劑、維拉帕米、地爾硫卓、洋地黃；作用心房部位，選用IA、普羅帕酮、胺碘酮；作用于房室結部位，選用洋地黃、β一阻滯劑、維拉帕米、地爾硫卓；作用于旁路部位，選用普羅帕酮、索他洛兒、胺碘酮；作用于心室部位，選用普魯卡因、奎尼丁、丙吡胺，或利多卡因、美西律、妥卡尼，或IC普羅帕酮，或胺碘酮、索他洛兒。

2結果

142例患兒中113例經治療后心律轉為正常，其中46例在治愈原發病后心律即恢復正常，29例經應用抗心律失常藥亦未轉為正常心律，與患兒基礎病因、心律失常復雜程度及病程有關。不伴心臟器質性病變的心律失常發作輕，易恢復；病程2年以上的恢復較慢，大部分3～5年才恢復，極少部分病情反復或加重。

3討論

小兒心律失常臨床上常見，診斷及治療正確與否對患兒愈后有重要影響，嚴重的心律失常如不及時正確處理可引起嚴重的后果。小兒心律失常以早搏的發生率最高，其中以室性最多，房性次之，結性少見。室上性心動過速由預激綜合征引起的占首位，房室結折返性心動過速次之。

對于各種心律失常，應遵循下列基本診治程序：(1)仔細詢問病史，特別是既往心律失常病史和用藥史；(2)生命體征檢查，特別是血壓，評定心功能狀態對于快速型心律失常尤為重要；(3)常規心電圖檢查；(4)若非緊急狀態，行24h動態心電圖、心臟超聲、心臟X線片檢查，以及采血查肌鈣蛋白Ⅰ、肌鈣蛋白T、CK一MB同工酶、抗心肌抗體、血沉、ASO、電解質等，以明確病因或除外器質性心臟病；(5)全面評估心律失常對患兒的影響及其可能預后；(6)決定治療方案，包括是否需緊急處理或進一步觀察［1］。

近年來普遍認為，一般性期前收縮無需用抗心律失常藥，因為使用抗心律失常藥雖可使期前收縮暫時減少或消失，但停藥后又復出現，遠期效果與不用藥無明顯差別［2］，甚至長期以腎上腺素皮質激素和各種抗心律失常藥治療，帶來的危害遠較期前收縮本身更為嚴重［3］。急性處理應以終止心律失常為首要任務，長期治療應以防止心律失常發生為目的。

嚴重頑固的心律失常，在藥物治療療效欠佳時應考慮非藥物治療。心律失常的非藥物治療包括［4］：(1)射頻消融（RFCA）治療快速心律失常；(2)植入式永久心臟起搏器治療緩慢性心律失常；(3)埋藏式心臟復律除顫器（ICD）治療惡性心律失常，預防心臟性猝死。

【參考文獻】

1譚建新，江鐘炎.心律失常的藥物治療現狀及進展.實用兒科臨床雜志，2007,22(1):6～8.

2北京小兒心肌炎協作組.心肌炎期前收縮遠期隨診.中華兒科雜志，1999，24（4）：222.

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1. 開展辯論教學有助于克服傳統教學的弊端，使素質教育切實落到實處

辯論教學以聽說促讀寫。魯迅說過：“采過許多花，才能釀出許多蜜來。”由于辯論各方的觀點都要以確鑿的事實、材料為依據，方能站穩腳跟。因此，可以促使學生們在課外閱讀大量的讀物，并從中提取資料，去粗取精，去偽存真，為我所用。促進學生的讀寫能力的大幅提高。闡明自己的觀點時，要示角度新穎，而要具備以上素質，必須要求學生見多識廣，從而去博覽群書，豐富知識拓寬思路。至于在辯論中，更要求把聽說讀寫幾方面能力綜合起來。可以說“胸藏萬匯憑吞吐”，因而就能“筆有千鈞任歙張”。辯論又成了檢測學生聽說讀寫能力的綜合手段。提高學生素質，開展辯論教學自有一功。

2. 開展辯論教學有助于培養創新型人才

陶行知說過“解放嘴，使在大家可以享受言論自由，談出真理來。”我們經往的教學 總是希望學生去適應老師，配合老師，讓學生跟著老師設計好的思路去學習，一味地去接受他人的陳舊觀點這樣便扼殺了學生的創新精神。布魯納曾說過：“求知是一和過程，而不是一項結果。”辯論教學為創造性思維開拓了廣闊的活動空間，真正把課堂還給了學生，讓老師去適應學生，配合學生，充分發揮了學生的主體性與主動性。

由于辯論強化了意見的分歧，使學生的思維呈發散型，圍繞著討論的觀點，從不同的側面、角度深入思考，各抒己見，探新求異，進行創造性活動，這樣便不會培養出少有思想，缺乏創新的人才了。

愛因斯坦說過：“想象就是創新”。在辯論的過程中，可以讓學生展開想象的翅膀，在辯論中想象，在想象中辯論。例如：學生寫作第十冊第五篇作文“想象二十年后”時，我設計了一個環保方面的論題，讓學生在辯論中想象。正方觀點為：二十年后我們的生態環境將有很大改觀，地球生態會更美好。反方認為：二十年后我們的生態環境會繼續惡化，地球一片污濁……這樣一辯論，學生展開了想象，同時也明確了環保的重要性，這篇作文寫起來也得心應手了。

3. 開展辯論教學的幾點嘗試

開展辯論教學一改單向式而成雙向式、多向式交流。這樣，教學情境勢必倍加和諧親切，課堂氣氛更加生動活潑，同時也增加了師生間的交流，教與學互相反饋，教學效果會事半功倍。但課堂辯論也易出現眾說紛紜、難以收場的局面，那么如何行之有效、切合實際地開展辯論教學呢？為此，我曾作了粗淺的嘗試。

首先，應循序漸進。以課外思考題的形式布置學生準備辯詞，然后把話題引入課堂。這樣不僅節約時間，避免冷場，而且激發了學生課外閱讀的興趣，鍛煉了寫作的能力。一般說，把帶的分析、綜合的話題放在總結課文這堂課上進行，以辯論形式分析，最后由師生共同得出結論比較合適。例如《將相和》一課，可以設計出這樣的論題：（1）藺相如是如何被封為上大夫的？（2）廉頗為什么能做到“負荊請罪”？（3）你認為藺相如和廉頗誰更值的你學習？課后查閱準備，課上辯論總結。

其次，巧設疑點。學生似懂非懂的問題，知其然不知其所以然的問題，廣有爭論的問題，都是設疑的內容。例如《草船借箭》一課，可以在三處設疑，引導學生辯論：（1）課文題目為什么用“草船借箭”而不用“草船騙箭”呢？（2）魯肅深受周瑜信任，卻在暗中幫助諸葛亮，他是一個背信棄義的人，還是一個忠厚老實的人？（3）周瑜最后自嘆不如諸葛亮，是真心佩服，還是口服心不服？對這些問題的辯論，不僅訓練了學生的思維能力，而且激發了學生的興趣，讓學生在辯論、解疑中把握作者的思想脈搏和匠心獨運的寫作方法，從而更好地正確理解課文。

再次，把辯論引入到對教材內容的編定上。

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信息公開能降低市場的信息不對稱程度，會計信息的披露會對資本市場產生舉足輕重的影響，但是不同層次的資本市場需要有與之相適應的信息披露制度，不可一概而論。目前，我國已有的主板市場、中小板市場和代辦股份轉讓系統已經具有明顯的層次性，其信息披露制度雖有差別但沒有根據市場微觀結構特征和公司特征建立起層次性的信息披露制度。針對多層次的資本市場我們有必要建立層次性的信息披露制度。由于OTC市場的交易機制、企業特征、市場功能不同于主板市場，將主板市場的信息披露規則簡單移植到OTC市場會產生不良的經濟后果。研究發現，OTC市場的投資者更加重視公司未來成長機會的披露，但是如何披露、披露什么內容并未進行深入研究。OTC市場將焦點鎖定在非上市企業的股權轉讓上。相對于上市企業而言，非上市企業信息透明度低而且披露不及時。攻克OTC市場信息壁壘、提高OTC市場信息透明度、強化OTC市場信息披露監管制度迫在眉睫。

二、OTC市場會計信息披露的國際比較

我們從六個國家和地區中選取了七個場外市場作為本文比較分析研究的樣本。這些樣本或者具有區域乃至世界影響力，或者具有獨到的發展經驗值得研究。

（一）英美日韓OTC市場的會計信息披露

英美兩國場外市場發達，非上市公眾公司數量眾多，經過立法司法與市場自身的多年努力逐漸建立起多層次結構的非上市公眾公司的會計信息披露制度，對我國OTC市場會計信息披露制度的構建與完善有很大的啟發與借鑒價值。在信息披露制度方面，包括上市前披露和持續披露。

1．上市前披露的主要形式是招股說明書。東京MOTHERS市場要求上市公司招股說明書中除了披露公司章程中所規定的內容外，還要求披露：對公司業務、未來發展計劃、公司與特定利益團體的關系、公司所處的行業環境和業務伙伴的描述；主承銷商提供的關于擬上市公司滿足上市條件的證明；公司承諾在上市之后頭三年內每年至少將召開兩次針對本公司的分析會議的書面文件。

2．持續披露，包括定期報告和臨時報告兩部分。定期報告除按年度報告和中期報告之外，還要求公司于第一季度和第三季度結束后一定期限內以季度報告形式披露公司經營情況和財務報表。臨時報告與現有主板市場相同。韓國海外創業板市場KASDAQ要求上市公司必須披露四個方面的信息：

1．定期報告，包括年度報告、期間報告和季度報告。

2．特殊報告，披露公司管理方面的重要信息。

3．臨時報告，關于公司財務狀況重大變化的信息。4．強制性披露，披露KASDAQ認為有必要披露的信息。

（二）印度，中國臺灣柜臺買賣中心市場（GTSM）和興柜股票市場的會計信息披露

已上柜公司被要求不定期地及時披露重大事項，必須公布季度財務報告、半年度財務報告、年度財務報告，需要進行財務預測；每月公布營業收入、背書保證金額、資金貸放金額及衍生商品交易等信息。信息披露方式主要為發行公司將相關財務和業務信息輸入股市觀測站系統，上柜公司若有重大信息可召開記者說明會通過媒體報道告知投資者。興柜公司對季度財務報告、財務預測公布方面沒有被強制要求，但必須公布半年度財務報告、年度財務報告。每月公布營業收入、背書保證金額、資金貸放金額及衍生商品交易等信息、對重大事項必須及時披露。會計信息是OTC市場會計信息披露的核心概念，OTC市場會計信息披露制安排都圍繞著這一客體展開，會計信息是企業的一項重要資源，蘊含著公司與股東的利益，一般來說，投資效率與所獲得的會計信息有密切關系。然而會計信息披露不可避免地蘊含著企業與股東的利益沖突。過多的會計信息披露可能泄露企業的商業機密，更有可能造成高昂的成本。

三、建立我國OTC市場會計信息披露制度的思索

（一）國內外OTC市場會計信息披露思考

會計信息披露所揭示的信號會對資本市場股票價格產生一定的影響，買賣差價的成本構成中與會計信息密切相關的是逆向選擇部分，只有對外公布的信息才會降低資本市場的信息不對稱程度。西方學者的研究發現，盈余信息是影響做市商買賣價差的主要信息類型，披露后的盈余信息作為一種公用信息傳遞到OTC市場，將會降低私人信息搜尋的動力，有利于社會福利的提升。高質量的會計信息有助于降低市場的信息不對稱程度，縮小做市商的買賣差價。會計信息披露策略越透明做市商的買賣差價越低。買賣差價是投資者進行證券買賣的交易成本，交易成本大小直接影響證券的交易量，即影響證券的市場流動性，國內外學者研究辨明，信息披露越充分，證券的市場流動性越好，高質量的信息披露能在一定程度上提高市場的流動性，分析師的跟進有助于改善市場的流動性。由于OTC市場的市場有效性較弱，OTC市場的信息來源渠道較少，如較少的分析師跟蹤、媒體報道等。會計信息含量較高，價格對信息反應較為強烈而且反應滯后。信息不對稱程度越高，買賣差價越小，市場的流動性越高，做市商的收益越低。當做市商的收益低于做市商的做市成本時，做市商就會退出做市服務，造成市場的流動性風險增加。OTC市場的會計信息替代品較少，公司操縱信息的收益較高，當操縱信息的收益遠高于操縱信息的成本時，會增加公司操縱信息的動力。會計信息披露是一把雙刃劍，既有助于提高市場透明度，又會大大增加OTC公司的信息披露成本，所以管制的適度尤為重要。

（二）我國OTC市場會計信息披露設想

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論文關鍵詞：銀行間市場；信用風險；風險管理

全球金融危機對金融機構風險管理理念的最大影響之一就是對交易對手信用風險的重視。金融機構評估對手方信用風險的方法、模型合理與否，關系到評估結果的優劣。本文概要闡述了銀行信用風險計量方面的相關理論依據和基本做法。并對銀行間市場完善授信管理提出了具體建議。

一、信用風險評估理論

銀行等金融機構信用風險評估方法大致有統計模型、CAMEL模型和專家判斷模型等三種理論依據：

(一)統計模型

利用統計模型進行信用評估的前提條件是有足夠的數據積累，一般至少需要連續3年的相關數據。

1．違約概率(ProbabilityofDefauh，PD)理論

違約概率是預計債務人不能償還到期債務(違約)的可能性。評估結果與違約率的對應關系是國際公認的事后檢驗評級機構評估質量標準的一項最重要的標尺。在商業銀行信用風險管理中，違約概率是指借款人在未來一定時期內不能按合同要求償還銀行貸款本息或履行相關義務的可能性。如何準確、有效地計算違約概率對商業銀行信用風險管理十分重要。不同評級機構所設定的違約定義可能不同，所反映同一等級的質量也因此而不同。只有違約定義相同的評級機構，其評級結果才可以進行比較。有了對應違約率的資信等級才能真正成為決策的依據。商業銀行違約概率常用的測度方法主要有兩種：基于內部信用評級歷史資料的測度方法；基于期權定價理論的測度方法。

2．違約損失率(LossGivenDefault，LGD)理論

違約損失率是指債務人一旦違約將給債權人造成的損失數額占風險暴露(債權)的百分比，即損失的嚴重程度。在競爭日益激烈、風險日益加大和創新日新月異的市場環境中，銀行對資產風險的量化和管理顯得越來越重要。傳統的信用風險評估方法因過于簡單、缺乏現代金融理論基礎等原因已經不能適應金融市場和銀行監管的需要。以獨立身份服務于全社會公眾投資者、以公開上市債券為主的外部信用評級對銀行內部以信貸資產為主、與銀行自身有著特定聯系的資產組合的適用性也越來越小。因此，銀行開始開發類似外部信用評級但又反映內部管理需要的內部信用評級系統，以適應上述市場和內部管理發展的需要。隨著銀行內部評級體系的發展，越來越多的銀行認識到LGD在全面衡量信用風險方面的重要作用，評級體系的結構開始由只注重評估違約率的單維評級體系向既重違約率又重違約損失率的多維評級體系發展。歷史數據平均值法是目前銀行業應用最廣泛最傳統的方法，新巴塞爾資本協定的許多規定也采用這種方法，這種方法以其簡單易操作而獲得歡迎。

(二)CAMEL模型

CAMEL評級體系是目前美國金融管理當局對商業銀行及其他金融機構的業務經營、信用狀況等進行的一整套規范化、制度化和指標化的綜合等級評定制度。其有五項考核指標，即資本充足性(CapitalAde．quacy)、資產質量(AssetQuality)、管理水平(Manage—ment)、盈利水平(Earnings)和流動性(Liquidity)。當前國際上對商業銀行評級考察的主要內容基本上未跳出美國“駱駝”評級的框架。“駱駝”評級體系的特點是單項評分與整體評分相結合、定性分析與定量分析相結合，以評級風險管理能力為導向．充分考慮到銀行的規模、復雜程度和風險層次，是分析銀行運作是否健康的最有效的基礎分析模型。在具體CAMEL模型的指標及其權重選取及校驗過程中，大多采用了回歸分析、主成分分析等統計方法。

(三)專家判斷模型

銀行信用評估的起點是對其財務實力的綜合判斷。應從定量定性兩個角度綜合評估。經營戰略、管理能力、經營范圍、公司治理、監管情況、經營環境、行業前景等要素，無法通過確切數量加以計算，而專家打分卡是一種更加偏向于定性的模型。在缺乏外在基準值，如信用等級、違約和損失數據等的情況下，開發專家判斷模型是一種較好的選擇。專家判斷模型的特點是：符合Basel要求．具有透明度和一致性：專家打分卡建模時間短，所需數據不需要特別的多：專家打分卡可充分利用評估人員的經驗。

二、信用風險評估的通常做法

(一)信用風險評估的基本思路

評估方法應充分考慮風險元素的定量和定性兩個方面，引入大量的精確分析法，并盡可能地運用統計技術。另一方面，不浪費定性參數的判別能力，并用以優化計量模型的預測效能。除CAMEL要素外，還需考慮更多更深入的風險因素。評估要素主要包括品牌價值、風險定位、監管環境、營運環境、財務基本面。

(二)信用風險評估模型的構造

數據準備是模型開發和驗證的基礎，建模數據應正確反映交易對手的風險特征以及評級框架。定義數據采集模板。收集、清洗和分析模型開發和驗證所需要的樣本數據集。影響交易對手違約風險要素主要有非系統性因素和系統性因素。非系統性因素是指與單個交易對手相關的特定風險因素，包括財務風險、資本充足率、資產質量、管理能力、基本信息等。系統性因素是指與所有交易對手相關的共同風險因素．如宏觀經濟政策、貨幣政策、商業周期等。既要考慮交易對手目前的風險特征，又要考慮經濟衰退、行業發生不利變化對交易對手還款能力和還款意愿的影響．并通過壓力測試反映交易對手的風險敏感性

(三)變量選擇方法

1．層次分析法

層次分析法(Theanlaytichierarchyprocess)簡稱AHP：它是一種定性和定量相結合、系統化、層次化的分析方法。層次分析法不僅適用于存在不確定性和主觀信息的情況，還允許以合乎邏輯的方式運用經驗、洞察力和直覺。層次分析法的內容包括：指標體系構建及層次劃分；構造成對比較矩陣；相對優勢排序；比較矩陣一致性檢驗。

2．主成分分析法

主成分分析法也稱主分量分析，旨在利用降維的思想，通過原始變量的線性組合把多指標轉化為少數幾個綜合指標。在保留原始變量主要信息的前提下起到降維與簡化問題的作用，使得在研究復雜問題時更容易抓住主要矛盾。通過主成分分析可以從多個原始指標的復雜關系中找出一些主要成分，揭示原始變量的內在聯系，得出關鍵指標(即主成分)。

3．專家判斷

關鍵指標權重和取值標準設定是通過專家在定量分析的基礎上共同討論確定，取值標準是建立指標業績表現同分數之間的映射關系。取值標準的設定應能夠正確區分風險，取值標準應根據宏觀經濟周期、行業特點和周期定期調整，從而反映風險的變化。

(四)模型校驗修改

模型構造完成后．需要相應財務數據的不斷校驗修改。財務數據可直接向對應機構索取，也可通過第三方數據提供商獲得。直接獲取數據的方式準確性較高，但需對應機構積極配合．且需大量的人力物力用于數據錄入、核對和計算。通過第三方數據提供商獲取數據效率高，但需支付一定費用，且面臨數據不全、數據轉換計算等問題。在違約概率模型的開發過程中，通常遇到模型賴以建造的數據樣本中的違約率不能完全反映出總的違約經歷，需進行模型的壓力測試，確保模型在各種情況下都能獲得合理的結果．并對模型進行動態調整。

(五)引進或自主開發授信評估系統

根據完善授信評估模型，撰寫授信評估系統業務需求書．引進或自主開發授信評估系統，提高授信評估效率。授信評估系統還應與會員歷史數據庫、限額管理系統、會員歷史違約或逾期等信息庫無縫連接，避免各個環節的操作風險。

三、對銀行間市場完善授信評估的啟示

(一)完善授信評估可積極推動銀行間市場業務發展

銀行間市場會員信用評估水平的提高。可有效防范銀行間市場系統性風險。為防范交易對手信用風險，市場成員需及時、合理、有效地對相應會員銀行或做市商進行信用評估，并根據會員或做市商資信狀況的變化進行動態調整，為其設置信用限額。

(二)引進成熟的授信評估方法、模型和流程

根據巴塞爾協議的有關監管要求，國內大中型銀行都已經或正在國際先進授信評估機構的幫助下，開發PD或LGD評估模型。銀行間市場參與者應學習借鑒國內外先進的授信評估方法和模型。在消化吸收先進經驗的基礎上，選擇國際先進咨詢機構作為顧問，構建授信評估方法和模型。

(三)引進或自主開發授信評估系統

為防止操作風險，提高授信評估工作效率，實現授信評估與機構內部相關系統的連接，銀行間市場參與者需根據授信評估方法、模型、授信資料清單、分析報告模板、建議授信計算公式等內容。撰寫系統開發業務需求書，或引進先進的授信評估系統并進行客戶化改造．或選擇系統開發商進行自主開發授信管理系統。

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關鍵詞：商品市場；信用缺失；企業信用制度體系

改革開放以后，中國傳統的采邑經濟受到市場經濟的沖擊而逐漸被破壞，代之以以社會化大生產為特征的市場經濟，各種產品和包括人力資源在內的生產要素的流動領域大大擴大了。人員流動范圍的擴大和流動更加頻繁，使得原有的身份信用不再能適應經濟發展的需要，不斷地出現反映信用缺失問題的現象，事實上，中國經濟的各個領域以及各個市場主體和公共部門都不同程度地存在信用問題，這些問題成為中國經濟保持持續健康穩定發展的桎梏。

本文主要分析我國商品市場中的信用缺失問題。

一、我國商品市場中信用缺失問題的主要表現

商業信用是信用制度的基本內容之一，我國目前的信用缺失首先表現在商業信用領域，概括起來，主要表現在下面兩個方面：

1.大量存在經濟活動主體之間相互拖欠貨款，貸款方拖欠銀行的貸款，經濟活動主體偷、逃、騙稅的現象

中國企聯于2005年7月至2006年7月通過問卷、企業座談、實地調研等方式對513家企業的誠信建設情況進行了調查研究，針對調查研究的情況，提出了推動我國企業誠信建設的政策建議。調查顯示，企業受到多種失信行為的困擾，主要包括拖欠款、違約、侵權、虛假信息、制售假冒偽劣產品等。我國企業市場交易手段落后，由于信用條件不完善，造成企業信用交易手段受到限制，財務成本高。20世紀90年代我國商業票據結算量約相當于企業存款余額的11倍，而美國20世紀80年代中期就已經是3300倍。此外，發達國家企業間的逾期應收賬款發生額約占貿易總額的0.25%~0.5%，而我國高達5％以上。近年來，我國由于企業失信行為引發的社會問題呈現多發趨勢，發生數量大幅增加，影響較大有：歐典地板虛假宣傳案、齊齊哈爾第二制藥廠制假案、安徽華源制藥廠產品質量案等。

2.經營中弄虛作假行為猖獗，主要表現在：不法廠商制售假冒偽劣產品、質量欺詐、商標侵權、專利侵權以及合同欺詐等

據中國消費者協會調查，1998年全國有68.45%的消費者受到過商業欺詐行為的侵害。概括起來，我國商業企業對消費者的欺詐行為主要表現為商業質量欺騙、價格欺騙、服務方面的欺騙、商場在促銷活動中的欺騙、經營方式的欺騙及企業形象和商場實力的不真實宣傳等方面。據統計，2003年前11個月，全系統共查處提供虛假文件騙取登記、虛假出資、虛報出資、抽逃出資的企業2.3萬家，吊銷違法企業營業執照15.3萬家。查處無照經營業額211萬戶次，取締無照經營47萬戶，查處各類食品違法案件1.03萬件，制假售假案件24.24萬件、商業欺詐案件5159件。受理消費者申訴70.66萬件，查處侵害消費者權益案件15.45萬件，廣告違法案件6.88萬件，商標侵權案件2.87萬件，合同違法案件1.74萬件，其中合同欺詐案件3173件。

二、我國商品市場上信用缺失的原因

我國商品市場上信用缺失的主要原因可以從技術層面和制度層面兩個層面來展開分析。技術層面的原因主要有信用風險管理意識淡薄、信用風險管理技術落后以及信用風險管理人才匱乏等，制度層面的主要原因在于我國尚未建立起與市場經濟的契約化交易相適應的信用制度。

（一）技術層面的原因

1.信用風險管理意識淡薄

我國企業對商業信用的認識不完善，存在短期行為。很多企業為了提高銷售額和擴大產品市場份額就盲目地賒銷產品，加上信息獲取困難等外在客觀原因，對客戶的信用情況缺乏足夠了解，因信息不對稱而導致的商業信用風險比比皆是。當前，絕大部分企業尚未建立授信管理制度，有的建立了授信管理制度但不完善，有的建立了完善的授信管理制度卻沒有得到切實的執行，以至有的企業第一批發出的商品貨款還沒有收回，就發出第二、第三批商品，而且涉及金額巨大。這種不重視控制信用風險的做法對企業的長期可持續發展十分不利，是一種非常短視的行為。

近年來，隨著“市場經濟的本質是信用經濟”這一觀點的深入人心，企業信用管理也在社會上引起了關注。一些企業開始有意識地進行信用管理，但對于那些規模較小的公司來說，信用管理仍然沒有受到充分的重視。即使是在那些大型企業，專門設有信用管理機構、由專業的信用管理人員負責信用管理的情況也是鳳毛麟角。信用管理意識淡薄的直接后果就是信用風險無法得到有效控制，使風險在企業中累積。

2.信用風險管理技術落后

授信企業普遍缺乏專業化的信用風險管理技術。一些企業為了擴大銷售增加利潤，盲目地采用賒銷形式，售后又不重視應收賬款的監督和管理，結果導致了較多的呆賬。據相關調查分析，在大量的壞賬中，屬于外部環境、政策性原因和“三角債”之類問題的，所占的比例并不高，大約只有16%左右;而屬于經營性、內部管理造成的，則占到80%以上。

對客戶的信息管理是信用風險管理的關鍵。當前，國內企業缺乏客戶資信資料管理技術，還不具備自主建設客戶信用信息數據庫的能力，對往來的客戶無法及時記錄各種交易信息以及形成的內部評價，更沒有條件對客戶的經營狀況及財務狀況等進行時時跟蹤及風險預警。另外，企業信用管理的核心是對客戶進行信用分析和信用等級評定，通過對客戶所有相關財務及非財務信息進行整理、分析，得出客戶的償債能力評估。這項工作需要運用專門的信用分析模型來完成，但目前我國的企業中能將信用風險模型引入企業信用管理的非常少見。3.信用風險管理人才匱乏

信用管理是一門實踐與理論相結合的管理知識，具有很強的專業性和技術性，對信用管理人員，尤其是信用管理部門經理的要求非常高。信用管理人員要掌握信息、財務、管理、法律、統計、營銷、公關等多方面的綜合知識，同時實踐能力和工作經歷也必須出色，才能勝任信用管理工作。但當前，國內很多企業對信用管理工作的認識還只停留在“信用管理就是收收賬”的層面上，所以，企業內部信用管理工作并未受到重視，只是交給一些不具備專業知識的業務人員去操作，缺乏科學、嚴格的標準。

另外，造成我國商品市場上信用缺失的原因還有我國地方保護主義盛行和事實上存在的市場分割。

（二）制度原因

商品市場是我國市場經濟的重要組成部分，市場經濟是契約經濟，如果沒有建立起與市場經濟中契約化交易相適應的信用制度，那么商品市場中容易出現信用缺失問題。我國的經濟形式，在改革開放以前是采邑經濟，改革開放以后逐步向市場經濟轉變。

社會信用的維持在市場經濟條件下比在采邑經濟條件下重要得多。因為在自給自足的采邑經濟下，交易的重要性還未能得到充分體現，即使社會信用體系遭到破壞，交易無法順暢進行，經濟也不會受到致命性影響；而在市場經濟條件下，分工的細化和專業化生產已經達到了很深程度，以至于任何一個微觀個體都無法在不與其他個體交易的情況下繼續維持其生產經營。而社會信用的維持顯然是交易得以順利進行的必要條件，我們無法想象在缺乏社會信用，交易沒有任何保障的條件下還會有眾多的交易者愿意進行交易。于是，社會信用體系的維持就成為市場經濟存在和發展的前提。

在市場經濟條件下，與契約化交易相適應，信用的維持也主要體現在對契約的遵守和履行上。與采邑經濟下的情況不同的是，信用的維持主要不是通過對違約者進行輿論的譴責以及由此造成的實際社會活動的全面隔離來實現，而是訴諸法律及相應的市場規范，而我國恰恰并沒有建立起維持信用的制度體系以及相應的市場規范。

三、政策建議

我國商品市場中的信用缺失問題表現復雜，而且原因也是多方面的，單從某個方面著手很難解決問題，應該建立起一個比較完整的中國企業信用制度。企業的信用等級涉及：（1）靜態指標，反映企業當前實力，如企業規模、企業資產質量、企業產品質量、企業財務狀況；（2）動態指標，反映企業發展能力，如企業技術水平、管理水平、經營能力、員工素質、所在行業前景等；（3）履行承諾的意愿；（4）社會對企業信用的認可程度，等等。相對于個人信用，企業信用具有非人格化、積累性和穩定性等特點。企業是具有獨立權力能力和行為能力的法人實體，其信用雖然與員工行為有關，但作為一個整體，其信用主要通過企業整體形象為社會所感知，而不與具體的個人相聯系，即具有非人格化的特點。企業信用被社會認知的過程是一個不斷積累的過程，社會成員與企業在一個長期、反復的互動過程中，形成對企業的共識，建立信任關系。按照現代企業理論，經營者與其也是一種雇傭關系，企業可以通過更換經營者來改變由于個人失信給企業帶來的影響，因而企業信用對個人的依賴較小，有較強的穩定性。

企業信用制度涉及：（1）企業信用管理體系相關的法律、規章的建立和執行，包括信用信息采集、使用的法律規范和違規行為的懲罰機制的建立和完善；（2）征信（信用調查）資料的開放和征信企業合法地市場化運作；（3）政府或民間機構對信用交易和征信企業的管理，等等。中國企業信用制度組成框架包括：征信條例、征信企業管理條例、企業征信管理辦法、企業信用評估辦法、企業信用數據管理條例、企業信用查詢條例、信用中介機構條例、企業債務催收辦法、信用結賬條例、信用監管條例和信用爭議解決條例。

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論文內容摘要：新經濟時代，宏觀市場環境瞬息萬變、市場競爭日趨激烈，如何進行營銷創新，對企業開創營銷新局面、提升核心競爭力具有重要的理論及現實意義。本文通過深入研究，認為企業市場營銷發展的新趨勢主要包括：“可持續發展”的營銷理念、“系統化”營銷戰略、“逆向”營銷策略、“扁平化”營銷組織、“柔性”營銷管理和“混合”營銷領域，并以此為基礎揭示了企業營銷創新的驅動因素，即消費者偏好轉換和企業內部制度創新，進而提出了相關應對策略。

隨著網絡經濟，知識經濟，技術經濟的發展，以滿足消費者需求為核心的新經濟迅速發展呈現出球市場一體化、企業生存數字化、商業競爭國際化等重要趨勢，為了適應這一瞬息萬變的宏觀市場環境，一場以“營銷創新”為主題的新營銷革命正悄然興起。一般而言，在以標準化、規模化、模式化、效率化和層次化為主要特征的舊經濟時代，企業營銷通常以各種類型的廣告、人海戰術等有形營銷手段為基本手段，以經營業績和股東利益的高低作為營銷業績的衡量標準，而以差異化、個性化、網絡化和速度化為主要特征的新經濟時代，企業營銷則日益重視將有形營銷與品牌、客戶關系等無形營銷手段相結合，以客戶的終身價值以及股東利益的最大化作為營銷業績的高低。相比之下，不論是在營銷組織結構還是在營銷管理模式上，舊經濟時代的市場營銷都在很大程度上被顛覆或者顯著修正，因此必須關注新經濟時代營銷領域可能發生的新趨勢與新發展，堅持營銷創新，才能夠開創企業營銷工作的新局面，使企業在激烈的市場競爭中立足于不敗之地。有鑒于此，理性分析宏觀環境變化中，市場營銷在理念、戰略、策略、組織、管理和領域上的一系列新的發展趨勢，通過改革創新、趨利避害，挖掘其內在聯系和作用機理，對還處于發展階段、正不斷向現代化、國際化企業邁進的我國民族企業具有重要的意義。

市場營銷發展的新趨勢

(一)“短期”營銷理念向“可持續發展”營銷理念的轉變

傳統市場營銷理念往往以短期的“銷售業績”作為核心營銷理念，只重視商品一時的暢銷，不注重維護、創造企業的經營特色，浮躁和急功近利的特征明顯。而在新經濟市場條件下，企業市場營銷的核心理念更強調可持續發展，表現在：首先，營銷目標的可持續發展，即以擴大市場或推銷商品為中心轉變為以滿足消費者需求為中心，注重培育和擴大長期客戶群，形成如“全面滿足客戶需求”等新營銷理念；其次，營銷過程的可持續發展，即以競爭為中心轉變為以合作為中心，注重各類營銷資源的整合和營銷關系的培養，如同競爭對手、分銷渠道等交易伙伴建立“合作”和“雙贏”的營銷戰略聯盟理念，以及重視營銷過程中的人力資本投資和知識資本積累等營銷理念。

(二)“局部”營銷戰略向“系統”營銷戰略的轉變

在傳統營銷理念中并不存在整體營銷戰略的概念，因而大部分企業都沒有明確的營銷目標和長期的戰略規劃，而僅僅只重視局部利益，導致各種短期的、不規范的營銷策略的產生。而在以“可持續發展”為核心的現代營銷理念影響下，企業營銷愈來愈同企業長期戰略相結合，并形成了獨特企業營銷戰略，即通過營銷戰略的制訂、營銷戰略與戰術的協調以確保市場營銷作用的充分發揮，從而導致了許多現代化的營銷戰略的產生。例如：追求標準化、快速反應的一體化營銷戰略；追求優越服務的差異化營銷戰略；追求優勢互補的聯盟營銷戰略以及追求滿足顧客個性的定制化營銷戰略等。

(三)“正向”營銷策略向“逆向”營銷策略的轉變

在傳統以“產品技術為中心”的短期營銷理念的支撐下，企業的營銷策略主要采用“企業一消費者～企業”的正向營銷策略，營銷策略的設計側重于從企業自身推銷產品的出發，涌現了許多經典的營銷策略，如“4P”和“6P”營銷組合等；而在新經濟條件下，隨著企業營銷理念向以“可持續發展”為中心的營銷理念轉變，企業的營銷策略也逐步轉向顧客的角度，側重于“顧客一企業一顧客”的逆向營銷策略，強調顧客需求的差異化和企業提供商品功能的多樣化和定制化，著眼于企業與客戶的互動與雙贏，從而產生了許多更具生命力、更為互動的營銷策略，如“4C”、“4V”和“4R”營銷組合等，在新的層次上概括了營銷策略的新框架。

(四)“金字塔”式營銷組織向“扁平化”營銷組織的轉變

以“可持續發展”為核心理念的現代市場營銷要求企業盡可能的貼近消費者、貼近終端市場，因而扁平化的營銷組織取代傳統金字塔式的營銷組織就成為大勢所趨。主要表現在：首先，營銷層級不斷減少，企業往往通過變多層次批發環節為一層批發，或通過建立區域、聯合配送中心的方式，縮短營銷組織層級以提高企業和消費者的利益；其次，營銷組織E化，現代電子商務技術和信息技術為企業和消費者提供了跨時空、交互式、擬人化的高效率銷售渠道，使得企業營銷組織模式變得更加富有彈性；最后，營銷組織聯盟化，通過戰略聯盟的方式將擁有不同營銷資源或出于不同營銷區域的若干具有獨特競爭力的企業集結一起，以形成一種網絡化、協同化的戰略聯盟經濟共同體，從而在宏觀上實現營銷組織扁平化。

(五)“剛性”營銷管理向“柔性”營銷管理的轉變

傳統營銷管理的“剛性”主要表現在：缺乏溝通管理、缺乏學習管理和缺乏整合管理，這同以“客戶需求為中心”為核心理念、以“扁平化”為主要組織模式的現代營銷明顯是不相適應的，表現在：首先，現代市場營銷強調雙向溝通，包括同消費者溝通、同市場環境溝通等，而傳統營銷則要么只重視內部的產品和人員的管理，要么只重視外部公共關系的開展，而忽視了同客戶、同市場的長期的溝通，因而建立一種圍繞客戶溝通和建立長期關系的營銷管理思想模式，即客戶關系管理(CRM)，其是未來營銷管理發展的重要趨勢；其次，傳統營銷往往采用硬性指標和規章制度來強化對營銷人員的管理，但是隨著現代市場營銷人員素質的不斷提高，知識型員工比重日趨增加，因而通過有效的組織學習，建立更具彈性的管理模式，以充分發揮員工的主觀能動性和創造性，是未來營銷管理的又一重要內容；最后，受“短期”營銷理念和金字塔式的營銷組織體系的影響，傳統營銷管理往往只注重不同時空所采用的營銷策略和手段的實際效果，而忽視了其內在聯系對消費者的不同影響。與之不同的是，現代營銷管理則更為注重“一個聲音”，即通過管理和協調各種不同類型和不同時空的傳播手段，使其發揮出最佳、集中統一的作用，最終實現企業與消費者之間建立長期的、雙向的關系，因而整合營銷管理(1M)將逐步成為現代營銷管理的主流。

(六)“獨立”營銷領域向“混合”營銷領域的轉變

首先，表現在傳統獨立營銷領域的相互融合。隨著全球化、國際化營銷進程的日趨加快，以及未來若干年內，自由貿易區域的擴大和各國政策法規對外國投資的放寬，全球市場必將進一步開放。傳統獨立的國內市場或國際市場正逐步對接、相互融合，形成國內市場國際化、國際市場國內化之勢，從而不可避免地把現代企業營銷置于一個全球一體化的營銷領域之中。其次，表現在營銷領域和非營銷領域的相互融合。隨著社會的發展和環境的變化，以及現代以可持續發展為中心的營銷理念的深化，企業營銷越來越注重品牌社會價值的營造，越來越多的企業開始依靠同政府組織、大學、社團或其它非盈利性組織的合作，來提升品牌、產品、企業的社會價值、美譽度和知名度，通過塑造品牌形象和企業形象，同各類消費者形成共鳴，因而傳統營銷領域向非營銷領域的滲透已成為現代營銷領域拓展的重要趨勢。

市場營銷發展新趨勢的驅動因素

企業市場營銷的營銷理念、營銷策略、營銷組織等正隨著外部環境激烈變化而不斷變化，呈現出許多不同的發展趨勢。有鑒于此，探究各種發展趨勢背后的驅動力量，對于企業從客觀上把握趨勢發展的脈絡、提高營銷效率具有重要的指導意義。通過研究，從理論上看，現代市場營銷不斷發展的驅動因素主要包含以下兩點：

(一)外部驅動力：消費者偏好轉換

消費者偏好是指在一定的時期、市場區域和市場環境下，受各種營銷因素的影響和刺激，消費者對企業產品的某種屬性所表現出來的優先購買的主觀意愿或實際行動。企業市場營銷過程的本質就是刺激消費者偏好向有利于企業產品銷售的方向發展，因而其對現代營銷的發展趨勢具有重要影響，表現在以下方面：

根據現代經濟學對消費者偏好的研究進展表明：在產品銷售過程中，營銷過程與消費者之間是相互影響的。不同價值和不同興趣的消費者會對企業的營銷過程形成喜好和不滿，進而對消費者的購買決定形成制約。因而為了從消費者處得到持續、必要的支持，企業的營銷體系應該和消費者相互協作，識別價值和利害關系，努力不問斷地、周到地考慮消費者的興趣和需要，最終達到企業和消費者的長期共識和共同營銷，實現企業市場營銷的可持續發展。這正是現代市場營銷逐步以“可持續發展”作為核心營銷理念和“逆向”營銷策略的根本由來。

對產品價值預期的變化是消費者產品偏好形成主要因素之一，包括價格預期、質量預期、服務預期和社會影響預期等，例如：有強烈價格預期的消費者，往往對營銷組織的層級敏感，扁平化或E化的營銷組織結構更容易得到認可；有強烈質量預期的消費者，則對營銷管理的水平敏感，這就需要企業采取整合營銷管理等柔性化、一致化的現代營銷管理方法；對社會影響預期反應強烈的消費者，就容易關注企業在非營銷領域的表現，如對體育賽事的贊助、對社會責任的承擔等。有鑒于此，隨著社會、文化、經濟環境的變化而不斷變化著的消費者預期，對消費者偏好產生了重要影響，進而促使了企業市場營銷做出相應調整，形成了各種發展趨勢。

情感偏好是影響消費者偏好的另一重要因素。情感偏好是指由消費者的性格、氣質等心理特質和教育水平、人生觀、價值觀等現在或過去的經驗相互綜合而成的特殊情感，因而能對消費者的消費取向和消費決策產生重要影響。實踐中，為了達到或適應影響消費者情感的目的，企業逐漸在營銷過程中創新’JII9,采取客戶關系管理、與不同區域的競爭者形成戰略聯盟和向為消費者所關心的非營銷領域滲透等長期性的營銷方式，以構筑同目標消費群體的長期情感紐帶，從而進一步促使了基于可持續發展營銷理念的現代市場營銷趨勢的形成和發展。

(二)內部驅動力：企業制度創新

從微觀上看，企業的市場營銷過程需要依賴各種經濟契約、營銷觀念、法制保障、操作規范等制度要素，因而，企業營銷制度的演進與創新過程就是企業市場營銷實現自我突破與完善的發展過程。實際上，營銷制度創新不僅將觀念創新、戰略創新、技術創新和組織創新等創新活動制度化、規范化，而且還具有引導各種創新的功效，因而是企業市場營銷目標實現的重要前提和保證。表現在：

制度創新為企業營銷的創新提供了創新源泉。隨著買方市場及知識經濟時代的到來，企業通過產權制度的創新，如經理人制度、員工持股制度、績效考核制度、勞動股份制度等，充分而有效的調動了基層營銷人員和營銷管理人員創新的積極性和主動性，促使高素質的營銷人員和營銷管理人員在復雜多變的環境中有的放矢的進行創造性的營銷活動，從而為企業各種營銷創新奠定了良好的基礎。

制度創新為企業營銷的創新提供了有效途徑。一方面，企業依靠制度創新可以將營銷創新的精神、思維方式和方法轉化為企業營銷人員和營銷過程的經營理念行動準則、政策方針和企業深層次的文化核心，實踐中，營銷觀念的轉變、營銷戰略的興起和營銷管理的柔性化都是這一制度化的結果。另一方面，制度創新的根本問題是解決交易成本問題，而交易成本決定企業邊界或企業規模，因而制度創新會通過降低費用的制度安排引導相應的組織創新和技術創新，因而不論是“扁平化”“E化”還是“聯盟化”的營銷組織發展新趨勢，從微觀企業角度上看，是企業組織制度創新的根本結果。

實際上，消費者偏好和企業內部制度創新之間是相輔相成的，消費者偏好作為一種重要信息為企業市場營銷提供各種可能的發展方向，而企業內部制度創新則通過在現有制度和消費者需求之間做出協調以一種降低交易成本的制度安排引導企業市場營銷創新，保障營銷創新的成果。因而隨著我國社會、經濟、文化事業等宏觀環境的不斷變化，正是在外部消費者偏好轉換和內部企業制度變遷的共同作用下企業市場營銷呈現出各種發展新趨勢。有鑒于此，有效引導和管理消費者偏好、完善和健全企業制度是實踐現代市場營銷新趨勢的重要途徑和必要保證。

順應市場營銷發展新趨勢的應對策略

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【關鍵詞】汽輪機 新機調試 常見問題

1火電汽輪機新機調試當中常見問題及原因分析

1.1真空系統嚴密性差

汽輪機真空系統嚴密性差的最主要原因是汽輪機組在運行的時候，機組外面的空氣進入凝汽器當中，致使嚴密性變差。而外面空氣來源主要是：一是新的蒸汽帶入汽輪機。二是處理真空狀態下的低壓各級回熱系統、排氣缸等不嚴密造成漏入。這會造成熱傳系數降低、循環效率減小、增加抽真空設備的功耗。長期會腐蝕汽輪機設備。

1.2上下汽缸溫差過大

當汽輪機起動與停機時，汽缸的上半部溫度比下半部溫度高，溫差會造成汽輪機汽缸的變形。它可以使汽缸向下彎曲從而使葉片和圍帶損壞。曾對汽輪機進行汽缸撓度的計算，當汽缸上下溫差達100℃時，撓度大約為1mm，通過實測，數值是很接近。由經驗表明，假定汽缸上下溫差為10℃，汽缸撓度大約0.1mm，一般汽輪機的徑向間隙為0.5～0.6mm。故上下汽缸溫差超過50℃時，徑向間隙基本上已消失，如果這時起動，徑向汽封可能會發生摩擦。嚴重時還能使圍帶的鉚釘磨損，引起更大的事故。

1.3調節安保系統

調節保安系統作用是接受控制系統的指令來調整進汽閥和調節汽閥的開度，改變汽輪機的蒸汽流量，以滿足汽輪機轉速和符合的要求。該系統在調試時常見的問題主要是：進汽們無法進行正常的調整，調汽閥桿不能自由活動，超速保護不動作。主要原因在于新機閥桿不靈活、熱空信號故障、運行人員經驗不足。

1.4油系統異常

油系統的正常工作對于保證汽輪機的安全運行具有極其重要的作用，如果油系統突然中斷油流，即使只是很短時間的中斷，也將引起軸承燒瓦，從而可能發生嚴重的事故。同時油系統中斷將使低油壓保護動作，使機組故障停機。因此必須給與足夠的重視。常見問題是各油泵及排煙風機運行摩擦、有振動、聲音不正常、電流異常。冷卻油溫不正常，超出正常范圍。油壓低聲光報警、軸承金屬溫度和回油溫度上升。原因在于主油泵、射油器工作不正常、油壓力管道內漏，交直流油泵出口逆止門不嚴密，油壓表失靈。同時還存在著油循環時間不夠、循環工藝控制不嚴、油濾網較臟等造成油質較差的現象。

1.5抽汽回熱系統

抽汽回熱系統是熱力系統最主要的構成部分，采用蒸汽加熱鍋爐給水的目的在于減少冷源損失，即避免了蒸汽的熱量被空氣帶走，使蒸汽熱量得到充分利用，熱好率下降，同時由于利用了在汽輪機作過部分功的蒸汽加熱給水，提高了給水溫度，減少了鍋爐受熱面的傳熱溫差，從而減少了給水加熱工程中不可逆損失。該系統常見的問題主要是不能正常打開抽汽管道的電動閥門。原因主要是由于執行機構上的氣缸活塞螺母沒有調節到位，這時要采取重新調整螺母以達到要求。

2火電汽輪機新機調試當中常見問題的應對措施選項

2.1提高真空嚴密性

定期開展真空嚴密性試驗，試驗別注意應停止抽氣設備運行而不選擇關閉凝汽器抽真空閥的辦法，保證真空系統嚴密性測試數據準確。檢修期間應進行凝汽器高位灌水查漏，水位高度至少到達低壓缸水平中分面處。合理調整汽封供汽壓力，保持低壓汽封的嚴密性。 應使用高效射水抽氣器，運行中注意監測射水池中水溫，使水池中水溫低于25℃。有條件可開展真空泵抽干空氣能力試驗。若運行中發現真空系統嚴密性不合格，可采用氦質譜檢漏儀檢查漏點，發現后及時處理

2.2減少上下汽缸溫差

改善汽缸的疏水條件，選擇合適的疏水管徑，防止疏水在底部積存。機組起動和停機過程中，運行人員應正確及時使用各疏水門。完善高、中壓下汽缸擋風板，加強下汽缸的保溫工作，保溫磚不應脫落，減少冷空氣的對流。正確使用汽加熱裝置，發現上下缸溫差超過規定數值時，應用汽加熱裝置對上汽缸冷卻或對下缸加熱。

2.3加強調節安保系統的定期檢查

一是負荷低時，盡量降低主汽壓力，采用滑壓運行方式，增加高壓調速汽門開度，減少節流產生的震動。二是監盤時注意調速汽門開度、負荷及對應參數關系，發現異常及時檢查分析。三是加強運行人員操作技術培訓，提高工作能力。

2.4調整油系統

遇到油系統工作異常時應該采取以下處理措施：如果發現油位下降應該及時補油；二是油門不嚴密時要采取手動方式關閉嚴密。同時迅速查明漏油處并及時補救。三是如果補救措施無效要采取緊急停機措施。

2.5完善調試前準備工作

一是確保調試前的消防工作準備充分。具體是有充分的消防器具，消防水源，且保證全部的消防系統能夠正常使用。且附近沒有無關人員，相關的通訊設施確保正常通訊。二是調試前確保調試人員實現專業化分工，成立相應的指揮小組以便實現協調處理。三是成立監理隊伍，由專業人員負責全程監理，避免因為操作失誤造成調試事故產生。

綜上所述，汽輪機能否正常有序工作是涉及到電力工業是否健康發展的關鍵環節。在我國電力工業發展潛力急需深挖的同時，更要仔細謹慎的開展汽輪機的安裝調試工作。一方面要加大科研力度，從汽輪機設計上避免問題產生。另一方面要在生產工藝上精益求精，做到嚴把產品設計關、嚴把生產工藝關。在安裝調試階段要制定詳細的調試方案及調試規劃，做到疏而不漏。對目前調試當中出現的問題要積極采取有效措施，針對性的處理，這樣才能保證汽輪機工作的正常運行，才能為我國電力工業的長遠發展打下堅實的基礎。

參考文獻：

[1]黃振鳴.應用TQC來提高汽輪機調節系統的可靠性[J].發電設備，2010.（04）.

[2]許欣然.核能及新能源發電卷的安全運行指南[J].中國電力出版社，2010.（11）.

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從1982開始,我國票據市場經歷了起步、快速發展、停滯、規范發展等多個階段,并從1997年進入穩步快速發展階段。2000年全國票據業務總量比上年增長了90%,2001年又在上年基礎上增長了88%。經過多年的發展,我國票據市場不僅在量上不斷增長,在質上也得到了很大提高,在中央銀行進行宏觀調控以及在促進經濟金融發展方面正發揮著越來越大的作用。

但近年來管理層出臺的一些管制措施對票據市場發展產生了較大影響,一些地方的票據業務增長幅度急劇下降,票據市場相對萎縮。本論文由整理提供以票據業務總量占全國2%的票據中心城市武漢為例,2001年票據業務總量為731億元,同比增72%;但2002年該地區票據業務總量同比增長小于20%,票據承兌、貼現增幅大大下降;2001年一季度再貼現發生額為21億元,2002年再貼現業務沒有發生一筆,完全停滯。國內其他票據中心城市也出現了類似情況,票據業務發展面臨嚴峻考驗。由此,嚴厲的金融管制約束票據業務發展與金融創新推動票據市場的進一步發展將成為下一階段的主題,金融創新作為規避管制和推動業務發展的有效手段已經成為當前我國票據市場的現實需求。

一、當前票據市場發展的制約因素:嚴厲的金融管制

一般認為,金融管制對規范金融機構業務經營、防范金融風險起著積極作用。但這種管制必須適時、適度,即符合當時的形勢需要,否則會阻礙金融機構業務經營的健康發展。就我國票據市場而言,近年來已經走上了穩步、快速的良性發展之路,此時首要的是擴大市場規模、培育市場主體,充分發揮票據市場具有的拓展企業融資渠道、引導規范商業信用、促進銀行資產結構優化和作為央行宏觀調控工具等多方面作用,其次才是糾正違規和適度管制。2002年我國票據業務量急劇下降,票據市場出現萎縮,與過于嚴厲的管制有著很大關系,這些管制措施不利于市場主體積極性的發揮,對市場的進一步培育和發展產生了一定的負面效應,成了當前我國票據市場發展的“瓶頸”。

1.票源管制:5%的比例限制不利于票據市場規模的擴展。2001年人民銀行印發了《關于加強開辦銀行承兌匯票業務管理的通知》,規定商業銀行的承兌匯票規模不得超過上年末存款余額的5%。出臺這一管制措施的初衷在于防范風險,但由此帶來的負面效應卻十分突出。(1)這種一刀切的做法明顯限制了票據市場規模的擴展。目前銀行承兌匯票是票據市場的主要票源,對總量實行比率限制必將導致整個票據市場票源不足,影響市場的培育和發展。而且實踐中各商業銀行按此要求層層下達比例控制,對票據業務的正常發展產生實際上的損害。(2)無法有效控制票據風險。商業銀行依照規定能夠將承兌匯票業務的規模控制在5%比例之內,但5%比例以內承兌匯票的風險包括偽票風險、套現風險、無真實貿易背景風險等依然存在。(3)不利于商業銀行資產結構的優化。票據業務不僅為銀行增加利潤,而且是優化銀行資產的重要途徑,商業銀行可以視資金富裕情況,通過簽發承兌匯票、賣出已貼現匯票、辦理貼現或轉貼現等操作,調節資產流動性、提高資產收益,進而達到優化資產結構防范風險的目的。將銀行承兌控制在存款余額的5%以內的規定與原來將貼現納入75%存貸比例考核相比,銀行辦理貼現的空間明顯縮小。

2.利率管制:過高的再貼現利率剝奪了銀行盈利空間。2001年9月,人民銀行下發了《關于提高再貼利率的通知》,將再貼現利率由2.16%提高到2.97%,提高了37.5%。這項舉措減輕了人民銀行的再貼現壓力,但帶來很大的負面影響。(1)銀行和企業辦理票據業務的積極性明顯降低,票據市場業務量因此萎縮。隨著市場的發展,票據貼現市場上已初步形成了以再貼現利率為基礎,以市場資金供求關系決定的貼現利率,一般在3.3%—3.6%左右,這樣對銀行而言,其貼現和再貼現之間的利差收益只有0.33—0.63個百分點,考慮到貼現和再貼現過程中的各種交易費用,銀行已基本無利可圖。如果銀行相應提高貼現利率,則一方面加重了企業的利息負擔,不利于促進當前經濟的發展,而且在另一方面也會導致民間票據市場的滋長,這在一些地區已經成為現實。(2)再貼現率作為一種貨幣政策工具,對整個金融市場的利率具有指導效應,提高再貼現率意味著中央銀行在緊縮銀根,這與目前我國支持擴大內需,繼續實施穩健的貨幣政策相矛盾。2002年2月21日人民銀行再次下調存貸款利率,唯有再貼現利率沒有下調,從而進一步縮小貼現率與再貼現率之間的利差,票據市場利益決定機制再次受損。

3.苛求的金融監管:擠出票據風險的同時也擠出了票據信用。有效的金融監管對規范票據經營行為、防范票據風險至關重要,但過于苛求的金融監管同樣會對票據業務的發展形成負面影響。長期以來我國由于信用體系不健全,作為信用基礎的商業信用并不發達,實踐表明,票據業務以商品交易為基礎,以真實票據為前提,對引導和規范商業信用,將分散的商業信用引導到銀行信用軌道上,從而“倒逼”商業信用的發展起到了很好的作用。近年來人民銀行以金融監管工作為重心進行機構調整后,監管部門不斷加大檢查和處罰力度,嚴厲打擊各種無真實貿易背景的票據業務和貼現資金違規流入股市等違規行為,并追究有關人員的責任。此舉對防范信貸風險起到一定作用,但在目前商業銀行缺乏有效的激勵約束機制、責任和利益的不對等的情況下,必然影響到商業銀行開拓票據業務的積極性,從而阻礙票據市場的快速發展;這種將票據貼現資金等同于信貸資金嚴禁入市,過分要求銀行保證企業貼現資金專款專用和全程管理的做法既有悖于票據的抽象性也不切合實際,苛求的金融監管在擠出票據風險的同時也擠出了票據信用。

二、中國票據市場發展的前提:放松管制

20世紀90年代以來,世界各國特別是發達國家金融改革如火如荼,金融監管主體不再墨守成規,而是積極順應世界經濟金融發展趨勢的客觀要求,不斷進行金融改革,如美國對商業銀行和存款機構的放松管制,日本近年連續推出的金融自由化改革等,這些改革的一個共同特點就是放松管制。從我國情況看,嚴厲的金融管制對票據市場的發展已經形成瓶頸,制約著市場擴容和功能提升,我國票據市場要擺脫目前的困境和取得進一步發展,從管理層面上來說,應及時適度放松管制。

1.放松票據市場利率管制,適應市場化需要。目前貼現的市場利率在3.6%左右,這是由市場供求雙方根據銀行貸款利率決定的,反映了以票據貼現方式獲取資金應付出的成本。銀行作為資金供給方,如果提高貼現利率,則企業的資金需求必然減少,這意味著銀根緊縮和票據市場發展受阻;如果不提高貼現利率,則銀行幾乎沒有盈利空間。為加快票據市場的發展,同時給商業銀行一定的盈利空間,人民銀行有必要降低再貼現利率,對再貼現率定位應由市場供求雙方決定,適應市場化需要,而不能由單方確定,另一方被動執行。

2.放松票源管制,取消對銀行承兌匯票5%的比例限制。銀行承兌匯票的需要量是由企業之間的商品交易價值量決定,或者說由經濟發展水平決定的,與銀行存款余額并無必然的聯系;通過5%的比例限制以期達到降低風險的做法既缺乏科學依據和實踐佐證,而且比例明顯偏緊。目前我國的票據市場還不發達,銀行承兌匯票總量占GDP之比還相當低,說明經濟發展對這種信用形式的需求還很大,必須鼓勵企業在商品交易中使用銀行承兌匯票,支持和引導商業銀行發展票據業務。目前銀行承兌匯票業務中出現了一些違規和風險問題,有商業銀行原因,有企業原因,還有管理制度不適原因,這些問題通過完善票據業務管理規章、制度,加大事后監督可以得到解決,客觀存在的風險比信貸風險小得多,基本上可以控制,對銀行承兌匯票進行比例限制并不能從根本上解決這些問題的和控制風險。

3.放松金融監管,創新監管理念,為票據市場發展創造寬松的環境。金融管理當局為了保證金融市場的穩定和經濟的正常發展,通過法律、法令對金融機構實行管制是很有必要的。通過監管,維持金融業的穩定來保持國民經濟的發展,保障社會經濟效益的最優化,這是金融監管的最終目標;同時,處在金融監管的環境中,銀行為了實現收益最大化的目的,在市場競爭和金融管制的夾縫中求生存是一個無可厚非的事實。顯然在一個過于苛求的監管環境中二者要達到本論文由整理提供平衡是不可能的,必須要有一個高效、寬松的市場環境。對當前的票據市場來說,完善、發達的市場對經濟金融發展起到很好的推動作用,尤其是作為資金需求者的企業創造了融資便利,由此形成很好的社會經濟效益。從目前情況看,過于苛求的金融監管與票據市場的現實發展需要并不吻合,實際上破壞了市場平衡,導致交易量萎縮、企業融資難度加大,社會經濟效益因此受損,必須放松過于苛求的金融監管,實行適度監管,為票據市場的新一輪發展和質的提升創造寬松的環境。鑒于我國票據市場尚處于初級階段的實況,應樹立邊發展邊規范和在發展中化解風險的理念,切不可采取苛求監管的做法,以致在擠出市場風險同時將信用也擠出。

三、當前中國票據市場的金融創新思路

關于金融創新的成因,經濟學界有兩種解釋,一種解釋是金融機構的內在需求,即金融機構為追求潛在利潤而進行的金融創新;另一種解釋認為是外在供給所致,即金融機構為逃避金融管制、規避風險進行的金融創新。縱觀我國票據市場,金融機構將票據業務作為新的利潤增長點,同時外在環境又存在嚴厲的金融管制,票據創新的內在和外在誘因均具備。無論哪種原因,金融創新無疑會起到積極的建設性作用,充分發揮票據市場融資、信用、宏觀調控、降低風險的功能,使票據市場擺脫目前的低迷和困境狀態,推動票據市場的發展。

(一)放松對銀行承兌匯票必須具有真實性貿易背景的苛求,將其作為融資性票據發展

融資性票據與真實性票據相對應,是指沒有真實商品交易背景,純粹以融資為目的的商業票據。票據在承兌、貼現過程中不強調具有真實貿易背景則意味著這種票據就是融資性票據。它在本質上是一種類似于信用放款,但比信用放款更為優良的融資信用工具。之所以進行融資性票據業務創新,不強調真實性貿易背景,主要基于以下幾個方面原因:

1.世界經濟金融形勢的發展要求我國進行融資性票據業務創新。隨著世界經濟金融的發展,西方國家早已拋棄真實票據要求(即現在我們強調的真實貿易背景票據),企業憑借自己的信用度來發行商業票據已成為基本的票據融資形式。美國、英國、日本等發達資本主義國家的融資性票據市場已經具有相當大的規模,美國的商業票據市場和歐洲票據市場的主要交易工具都是商業票據,這種商業票據不要求具有真實性貿易背景,企業僅憑信譽就可以簽發,是一種純粹的融資性債務憑證。這些經驗和做法為我國發展融資性票據業務提供了很好的參考和借鑒,隨著我國加入WTO后中外資銀行競爭的加劇,中資銀行迫切需要開辦融資性票據業務。

2.我國經濟金融轉軌為融資性票據業務創新創造了適宜的外部環境。我國一直未主張發展融資性票據主要是受限于1995年制定的《票據法》,而當時中國面臨特殊的經濟形勢,通貨膨脹達到了頂峰,整個社會信用、經濟秩序混亂、社會亂辦金融,在這種情況下,國家開始實施了適度從緊的貨幣政策。經過6年經濟轉軌,當時的通貨膨脹已轉化為現在的通貨緊縮,國內商業銀行的貸款發放也由于有效需求不足而出現被動收縮,近幾年一些銀行的新增存貸比連50%都沒有達到。而且票據市場已經走上穩步快速發展軌道,在這種情況下,從試點開始逐步開放融資性票據業務就具備了較好的外部環境。

3.融資性票據在我國已經有現實的需求和基礎。盡管有關法律對融資性票據進行了限制,但實際上由于我國融資工具缺乏,銀行承兌匯票已經常被作為融資工具使用。根據監管部門對票據業務檢查,商業銀行已經采取開新票還舊票、超商品交易金額簽發銀票等多種變通方式,對沒有真實交易背景的出票人簽發銀行承兌匯票,這實際上是使用融資性票據。盡管監管部門對這些違規行為進行嚴厲管制,但效果不佳;同時在一些地方的民間票據市場上,融資性票據業務也有較大的發展。這說明融資性票據在我國已經有較大的需求和現實基礎。

4.發展融資性票據可以節約監管成本。目前監管部門對已經有著較大需求和現實基礎的融資性票據業務主要采取了防堵措施,事實證明此措施效果不佳,票據“違規行為”屢禁不止,而且花費較高的監管成本,包括信息收集成本、監督檢查成本等直接成本,還包括過度監管帶來負面效應形成的間接成本,也就是在擠出票據風險的同時也擠出了票據信用。在這種情況下開辦融資票據業務,通過科學的制度安排,加強引導和規范,有效控制風險,無疑能夠有效降低監管成本,同時有利于中國票據市場的長遠發展。

5.融資性票據更符合票據無因性特征。票據是一種無因的債權憑證,票據的原因作為其基礎關系同票據上的權利、義務是分離的,當債權人持票據行使票據上的權利時,可以不明示其原因,只要占有了票據,就可以向票據所記載的債務人請求票據表示的金額。從這點上說,過分強調票據真實性貿易背景以及嚴格審查票據的原因關系與票據的無因性特征背道而馳;不強調真實性貿易背景的融資性票據則更加符合票據無因性特征,也更能遵循票據演變發展規律。

如同其他金融創新一樣,融資性票據作為一種金融創新工具,在對金融市場乃至整個社會經濟帶來富有建設性的積極影響的同時,也存在著負面效應,其中最大的問題亦即推行融資性票據最大的障礙就是創新帶來的風險。當然這種創新本身會使金融機構資產結構優化,抵御風險的能力加強,但這并不意味著消除了風險,相反發展融資性票據在減少風險的同時,也產生了一些新的風險。因此必須做好配套措施,強化對融資性票據的風險控制。可采取的措施包括:

1.分階段逐步放開融資性票據,在區域信用環境較好的地區先進行試點,積累相關經驗后由點到面,逐步推廣。目前運作成本較低的方案是直接將銀行承兌匯票“改進”為融資性票據,即選擇一些資信情況較好、經營狀況正常、現金流量穩定的大型企業進行試點,不再強調其簽發的單筆票據的真實貿易背景;然后推廣到效益好、信譽高、管理規范的中小型企業;最后是建立專業性的商業票據發行公司和規范的票據交易所,通過嚴格控制票據再貼現,鼓勵轉貼現和票據轉讓行為,活躍和培育規范、高效的融資性票據市場。

2.實行“一戶一行”管理制度,企業只能在一家主開戶行銀行簽發融資性銀行承兌匯票,這家銀行就是企業的管理行,管理行對企業開票情況進行監控,尤其是對開票限額進行控制:(1)銷售收入控制法,要求企業簽發銀行承兌匯票余額不超過上年銷售總額的一定比例,從實際情況看,生產型企業通常應在上年銷售收入的1/5以內開票;流通型企業按上年銷售收入的1/10控制。(2)資產負債控制法,要求簽發銀行承兌匯票額與企業其他負債之和要小于企業資產總額,其資產負債比率須控制在85%左右。(3)現金流量控制法,從企業現金流量管理中尋求合理的經濟評判標準與監控機制,通過分析和掌握其現金流量,正確評價票據融資的償債能力和資金周轉能力,使票據融資保持在可以控制的安全性、流動性和風險限度以內。應該說這一評判標準較具科學性,因為票據融資的基本功能在于滿足企業短期資金流動性需求,通過分析現金流可以預測一個企業未來某個時期的現金回流情況,以便確保票據融資如期得到償付。

3.銀行在簽發和貼現銀行承兌匯票時必須如實逐筆將其錄入到信貸登記系統中,由于信貸登記系統所有信息共享,當企業簽發票據與其現金流量不對稱時,銀行可以停止對該企業簽發銀行承兌匯票。

4.建立票據融資企業退出機制,約束企業嚴格守信,對出現銀行到期墊款的融資性票據的情況,由監管當局采取警告并勒令還款、黑名單通報直至取消票據融資資格的處罰,淘汰劣質企業,凈化市場環境,有效降低市場風險。

(二)應大力推進商業承兌匯票的發展

商業承兌匯票作為一種便利的結算和融資工具,在發達國家的信用制度乃至經濟金融發展過程中起到很大的支撐作用。在我國,商業承兌匯票發展緩慢,基礎薄弱,市場規模偏小,主要原因在于社會信用環境不佳,企業逃廢債較嚴重,企業信譽度很低,加上市場缺乏企業以外的強力推動,這些因素使得由企業簽發的商業承兌匯票很難得到社會認同。事實上,從我國當前經濟金融發展形勢以及票據市場現狀看,擴大市場規模,大力發展商業承兌匯票相當有必要:(1)商業信用是社會信用的基石,對社會經濟發展起著重要作用,我國商業信用不發達使得信用發展不是遵循由商業信用向銀行信用演進的自然過程,而是由銀行信用反推商業信用的發展。當前通過發展商業承兌匯票這一載體將對商業信用的發展起到助推作用;通過授予企業商業承兌匯票簽發資格形成一種有效的激勵與約束機制,逐步改善社會信用環境。(2)簽發商業承兌匯票的成本較低。與銀行承兌匯票相比,商業承兌匯票僅靠企業信用就可以簽發,它不需要企業到銀行三番五次申請,也不需要向銀行交納保證金、手續費,企業花費的成本較低;另一方面,商業承兌匯票主體較簡單,通常只有一對主體,信息容易獲取,銀行監管較方便,管理成本相應降低。(3)銀行能夠通過商業承兌匯票業務操作盈利。商業承兌匯票簽發后,銀行可以對其進行貼現、轉貼現,還可以申請再貼現,這無疑能夠增加銀行的貼現收入。(4)企業自身也愿意使用商業承兌匯票,不僅能獲得融資便利和降低企業經營成本,而且能提高資金利用率,支持企業加快發展,還可以樹立企業形象。因為企業一旦獲得簽發商業承兌匯票資格,首先意味著企業擁有一筆很大的無形資產,說明企業形象、信譽度非常高,這對企業的發展相當有利。(5)商業承兌匯票簽發的安全度較高。與融資性銀行承兌匯票不同,商業承兌匯票的簽發必須強調真實性貿易背景,主要原因在于:商業承兌匯票主要以企業信用作保證,而企業信用尚具有極大的不確定性,通過要求真實性貿易背景限制可以大大降低這種不確定性,排除惡意融資行為;而且,商業承兌匯票簡單的流轉關系,使真實性貿易背景要求具有現實的可行性基礎,管理層很容易進行監測和控制,商業承兌匯票必須具有真實貿易背景要求才能有效提高票據簽發的安全度。

我國商業承兌匯票發展尚處于起步階段,目前主要由人民銀行推動,在發展過程中面臨的難題主要是如何規范管理和防范風險。實踐證明,通過金融創新進行合理的制度安排可以達到有效控制風險的目的。這些創新性制度安排包括:(1)推薦制度,企業的主開戶行對符合條件的企業進行推薦,為人民銀行選優企業提供參考。(2)評級制度,人民銀行認定的權威性評估公司對待選企業進行評級。(3)公示制度,由人民銀行對候選企業名單在銀行系統進行預公布,廣泛征求各方意見。(4)審批制度,人民銀行對候選企業的資格進行嚴格審查。(5)管理行制度,企業的主開戶行為管理行,監控企業的開票及承兌情況,對企業簽發的商業承兌匯票辦理貼現和轉貼現,用銀行信用彌補企業信用的不足,為推動商業承兌匯票業務的發展提供保障。(6)公告制度,在新聞媒體上公告,列出企業和管理行名單、商業承兌匯票承兌額。(7)檢查制度,人民銀行對簽票企業及管理行的業務開辦情況進行現場檢查,糾正違規行為。(8)評先制度,定期評選商業承兌匯票優秀管理銀行和優秀企業,實行正向激勵。(9)淘汰制度,每年對商業承兌匯票業務開辦不佳、到期未能及時兌付、超限額超期限簽票以及簽發無真實性貿易背景票據的企業,列入黑名單,吊銷簽票資格。

通過以上制度創新,解決了票據市場上兩個極為關鍵的問題:(1)信息不對稱問題。通過推薦制度、談話制度、公示制度、公告制度的推行,銀行可以獲得企業的生產經營情況和信用情況,企業借助于管理行可以了解簽發商業承兌匯票企業的有關信息,從而大大減少簽票企業逆向選擇和道德風險機會,有利于票據市場的健康發展。(2)風險分攤問題。簽票企業通過管理行制度、淘汰制度,受到相應的約束和管制,承擔到期不能兌付就退出市場的責任,但企業通過簽發商業承兌匯票增加了一筆無形資產,同時降低了資金成本;管理銀行投入了人力、物力和財力,對企業進行監測管理,但獲得了票據貼現的利息收入,權責對稱;人民銀行對企業進行審查和管理,進行市場準入,要花費成本,同時承擔一定的政策風險,但通過推行商業承兌匯票取得了較好的社會效益。因此商業承兌匯票的市場風險和收益實現了高水平的對等,較好地解決了風險分攤問題。超級秘書網

(三)建立票據專營公司

所謂票據專業公司,就是專門從事票據市場交易的法人公司。一般來講,票據經營大約有四種運作模式:柜臺交易模式,就是銀行設一個票據交易的柜臺;專營窗口模式,就是銀行開辟專業性的票據業務窗口;交易所模式,就是建立經紀人共同交易的場所;票據專營公司模式,就是建立法人公司,專業從事票據市場交易。從實際來看,前兩種模式我國都已經實行,但成效并不理想。設立交易所則需要標準化的金融產品,以商品交易為基礎的承兌匯票,難以滿足金融產品標準化的要求。從英國、日本以及我國臺灣地區的發展經驗來看,票據專營公司是一種較好的可行模式。

從我國來看,由于目前票據市場發展存在多重的制度性缺陷和阻礙,成立票據專營公司是一項重要的制度創新,有利于解決我國票據市場發展存在的制度性問題。票據專業公司作為高效率的機構,可以加大票據市場拓展力度,促進業務的發展,提升市場規模;有利于防范票據業務經營風險,實現票據業務的市場化和規范經營;有利于形成票據市場發展的本論文由整理提供競爭機制和創新能力,為我國票據市場的形成發揮孵化器的重要作用。票據專營公司由中國人民銀行進行監督和管理,采取股份有限責任公司的形式組建,實行自籌資金、自主經營、自負盈虧的經營管理體制,參股單位可以是銀行、非銀行金融機構和企業集團。業務活動范圍包括:(1)對企業辦理商業票據的承兌和貼現;(2)對金融機構辦理商業票據的回購和轉貼現;(3)與金融機構開展商業票據的買賣;(4)辦理短期信用票券質押;(5)受托辦理企業的短期債券的發行和還本付息;(6)提供短期票券投資和融資的信息咨詢服務;(7)充當票據市場票據交易的中介;(8)為企業和金融機構提供票據鑒定服務等。資金來源可以為自籌,或通過再貼現、回購等方式向人民銀行進行短期資金融通,也可以向商業銀行進行同業拆借,還可以持有未到期票券作為抵押向商業銀行申請短期貸款。

參考文獻

1.闕方平:《票據市場運作原理與實踐》,武漢出版社1997年版。