【摘要】企業(yè)貨幣資金的內(nèi)部控制是企業(yè)內(nèi)控的一個(gè)重要組成部分，貨幣資金控制的好壞直接關(guān)系到企業(yè)的生存、發(fā)展、獲利。內(nèi)部控制的主要目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)貨幣開支的合理、合法和貨幣回收的安全可靠，貨幣資金失去有效控制是現(xiàn)在中小企業(yè)普遍存在的問(wèn)題，在實(shí)際工作中，常由于內(nèi)部控制制度不健全、執(zhí)行不到位而造成貨幣資金管理發(fā)生失誤甚至被貪污或挪用的現(xiàn)象，因此必須建立和完善企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制制度，提高會(huì)計(jì)管理水平。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制制度

一、加強(qiáng)貨幣資金會(huì)計(jì)控制的必要性

1.貨幣資金，通俗地說(shuō)，就是錢，就是單位所擁有的現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，。錢之所以重要，于個(gè)人而言，它是社會(huì)化分工情況下一切個(gè)人基本物質(zhì)條件的保證。錢于單位，尤其是生產(chǎn)制造型單位，更是至關(guān)重要。沒(méi)有錢，就不能組織、擴(kuò)大再生產(chǎn)；沒(méi)有錢，就發(fā)不出工資、福利。行政、事業(yè)單位的錢，源于國(guó)家的財(cái)政收入，而財(cái)政收入是納稅人的貢獻(xiàn)；企業(yè)的錢，那是職工們用血汗賺取、積累的。不言而喻，不論是什么樣的單位，管好自己的錢既是保“命”、保生存、保發(fā)展的客觀需要，也是義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。

2.貨幣資金作為標(biāo)準(zhǔn)的支付手段，其主要特點(diǎn)是具有可接受性和最強(qiáng)的流動(dòng)性，可以不受任何限制地立刻用于購(gòu)買物資、支付有關(guān)費(fèi)用、償還債務(wù)。由于貨幣資金是社會(huì)一般財(cái)富的代表，是唯一能夠轉(zhuǎn)化成其他任何類型資產(chǎn)的資產(chǎn)，所以極易被盜竊、挪用、短缺或發(fā)生其他舞弊行為。貨幣資金的流動(dòng)是否合理和恰當(dāng)，對(duì)單位的資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)營(yíng)成敗影響極大。加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理和核算，對(duì)于保護(hù)單位和國(guó)家財(cái)產(chǎn)的安全和完整，穩(wěn)定金融市場(chǎng)秩序，維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律，促使單位管好、用好貨幣資金具有十分重要的意義。

二、貨幣資金會(huì)計(jì)控制的要點(diǎn)

第一章總則

第一條為落實(shí)中央關(guān)于擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的政策措施和《中共山東省委山東省人民政府關(guān)于貫徹落實(shí)中央進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)十項(xiàng)措施的實(shí)施意見》(魯發(fā)〔2008〕21號(hào))，確定采用信貸融資方式，建立山東省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目調(diào)控資金(以下簡(jiǎn)稱調(diào)控資金)。為加強(qiáng)對(duì)調(diào)控資金的管理，確保合規(guī)融入、有效使用、誰(shuí)用誰(shuí)還、按期償還，制定本辦法。

第二條本辦法所稱調(diào)控資金，是指有關(guān)銀行在政府信用支持下，按照平等、自愿、互利原則，向我省提供的長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款。貸款享受國(guó)家規(guī)定的最大優(yōu)惠利率，期限不低于8年，并按年計(jì)付利息。調(diào)控資金由省政府統(tǒng)一掌握，以增強(qiáng)擴(kuò)大內(nèi)需、保持增長(zhǎng)的調(diào)控能力。

第三條調(diào)控資金由省政府統(tǒng)一管理使用。建立調(diào)控資金管理聯(lián)席會(huì)議(以下簡(jiǎn)稱聯(lián)席會(huì)議)制度，負(fù)責(zé)調(diào)控資金使用管理的具體工作。聯(lián)席會(huì)議由省發(fā)展改革委、經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政廳、國(guó)資委、審計(jì)廳、金融辦等部門組成，省政府分管領(lǐng)導(dǎo)為總召集人，辦公室設(shè)在省發(fā)展改革委。有關(guān)融資公司和銀行列席聯(lián)席會(huì)議。

第四條省政府授權(quán)山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司、山東高速集團(tuán)有限公司和山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司為調(diào)控資金的融資公司。融資公司承擔(dān)省政府賦予的調(diào)控資金管理職責(zé)，不以營(yíng)利為目的，依法進(jìn)行運(yùn)作，負(fù)責(zé)資金的統(tǒng)一融入、回收和償還。

第二章調(diào)控資金的融入

第一章總則

第一條為推動(dòng)區(qū)政府主導(dǎo)的舊城舊村改造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生工程等重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目調(diào)控資金的管理，制定本辦法。

第二條本辦法所稱調(diào)控資金，是指有關(guān)銀行在政府信用支持下，按照“平等、自愿、互利”的原則，向區(qū)提供的長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款。調(diào)控資金采用信貸融資方式建立，并按照“融入合規(guī)、使用有效、償還按期、風(fēng)險(xiǎn)可控”的原則進(jìn)行管理。

第三條調(diào)控資金的融入、使用由區(qū)政府統(tǒng)一掌握，為加強(qiáng)管理，成立區(qū)調(diào)控資金管理領(lǐng)導(dǎo)小組（以下簡(jiǎn)稱領(lǐng)導(dǎo)小組），負(fù)責(zé)調(diào)控資金使用管理的具體工作，領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)辦公室，辦公室設(shè)在區(qū)財(cái)政局。

第四條區(qū)政府授權(quán)城市發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱城發(fā)公司）為調(diào)控資金的融資公司，承擔(dān)區(qū)政府賦予的管理職責(zé)，依法進(jìn)行運(yùn)作，負(fù)責(zé)資金的統(tǒng)一融入、回收和償還等。

第二章調(diào)控資金的融入

2012年是十二五規(guī)劃的開局年，充分發(fā)揮財(cái)政資金的調(diào)控、引導(dǎo)作用，對(duì)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)社會(huì)和諧具有重要意義。2012年，市財(cái)政將堅(jiān)持以財(cái)政增收為第一要?jiǎng)?wù)，以保證支出為第一目標(biāo)，以和諧穩(wěn)定為第一追求，積極深化財(cái)政改革、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化收支管理、精細(xì)運(yùn)作資金，推動(dòng)全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)快速健康發(fā)展。具體要做到“五個(gè)確保”：

一、以強(qiáng)化收入管理為主線，確保財(cái)政有效增收

以保持經(jīng)濟(jì)強(qiáng)縣位置為目標(biāo)，進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)源建設(shè)、提高收入質(zhì)量、調(diào)整鎮(zhèn)級(jí)體制、狠抓非稅收入、積極爭(zhēng)取資金，努力增加可用財(cái)力。

（一）加強(qiáng)財(cái)源建設(shè)。充分發(fā)揮財(cái)源建設(shè)辦公室綜合協(xié)調(diào)、分析調(diào)度職能，不斷完善涉稅信息網(wǎng)絡(luò)報(bào)送平臺(tái)功能，加強(qiáng)與國(guó)地稅部門聯(lián)系溝通，全面掌握各類動(dòng)態(tài)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，多視角、全方位進(jìn)行縱向比較和橫向分析，夯實(shí)綜合治稅基礎(chǔ)；時(shí)刻跟蹤地方稅收收入進(jìn)度，保持與業(yè)務(wù)上級(jí)的緊密聯(lián)系，暢通信息獲取渠道，通過(guò)與省內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)縣、各縣市區(qū)收入進(jìn)度、稅收征管情況對(duì)比分析，及時(shí)提出全市稅收征管任務(wù)目標(biāo)、改進(jìn)稅收征管的意見建議；完善重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、納稅情況信息來(lái)源渠道，強(qiáng)化與省內(nèi)同行業(yè)、類似企業(yè)的信息對(duì)比分析，掌握稅收收入的階段性特征和征管的薄弱環(huán)節(jié)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實(shí)和潛在問(wèn)題，提出改進(jìn)稅收的意見建議，為財(cái)政增收和領(lǐng)導(dǎo)決策提供依據(jù)。對(duì)納稅明顯低于行業(yè)、企業(yè)平均水平的，向國(guó)地稅部門提出稽查建議。

不斷創(chuàng)新增加地方稅收的新思路，重點(diǎn)在稅源挖潛、征收質(zhì)量、政策研究方面下功夫，確保取得實(shí)效。提前參與，監(jiān)控潛在稅源。特別是對(duì)新立項(xiàng)和投資意向的項(xiàng)目提前介入，側(cè)重關(guān)注人工島群建設(shè)過(guò)程中各環(huán)節(jié)的稅收控管和數(shù)據(jù)測(cè)算，以及設(shè)備類固定資產(chǎn)投資規(guī)模大、增值稅抵扣數(shù)額大、已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)，跟蹤評(píng)估，抓好控管；堅(jiān)持依法治稅，充分運(yùn)用涉稅部門聯(lián)動(dòng)機(jī)制、涉外稅務(wù)審計(jì)、納稅評(píng)估、外地協(xié)查等手段，加大反避稅力度，對(duì)部分行業(yè)實(shí)施專項(xiàng)整頓，防范企業(yè)利用關(guān)聯(lián)交易、轉(zhuǎn)移定價(jià)等避稅行為；緊緊抓住“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”布局調(diào)整的有利時(shí)機(jī)，加強(qiáng)財(cái)稅扶持政策應(yīng)用性研究，找準(zhǔn)財(cái)稅政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)合點(diǎn)，跟蹤產(chǎn)業(yè)財(cái)稅扶持政策，為招商引資、域外稅收向我市集聚提供參考、創(chuàng)造條件。重點(diǎn)加強(qiáng)代開發(fā)票等流動(dòng)性稅收吸納，做好總部經(jīng)濟(jì)文章。

（二）狠抓非稅收入。對(duì)照政策標(biāo)準(zhǔn)與收入項(xiàng)目，對(duì)各有關(guān)部門和單位進(jìn)行一次全面清查，特別是國(guó)有土地出讓金、水資源費(fèi)、河道維護(hù)管理費(fèi)、城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)、防空地下室易地建設(shè)費(fèi)等收費(fèi)項(xiàng)目，徹底摸清底數(shù)，確保應(yīng)收盡收、足額入庫(kù)；加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)收益管理。研究提出《行政事業(yè)單位經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)管理規(guī)定》，對(duì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行定性，對(duì)非經(jīng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)互換做出明確規(guī)定，對(duì)資產(chǎn)發(fā)包、收支管理做出統(tǒng)一規(guī)范；聯(lián)合主管部門，逐步對(duì)國(guó)有獨(dú)資及國(guó)有參控股企業(yè)加強(qiáng)管理，建立企業(yè)月報(bào)表制度、年度清產(chǎn)核資制度、重大資產(chǎn)購(gòu)置、處理審批備案制度，全面掌握各企業(yè)資產(chǎn)變更及經(jīng)營(yíng)情況，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值；同時(shí)，全面調(diào)查、掌握土地轉(zhuǎn)讓、出讓及土地開發(fā)、房地產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，全面準(zhǔn)確搜集基礎(chǔ)資料，科學(xué)核定契稅、耕地占用稅，依法征收。

【摘要】筆者認(rèn)為，每個(gè)企業(yè)在建立貨幣資金內(nèi)部控制時(shí)都應(yīng)當(dāng)遵守合法并符合實(shí)際的原則、成本效益原則、不相容職務(wù)相分離原則以及制衡原則。

【關(guān)鍵詞】貨幣資金；內(nèi)部控制；建立原則

一、合法并符合實(shí)際原則

每一個(gè)企業(yè)都必須依法建立貨幣資金內(nèi)部控制。首先，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《公司法》或《企業(yè)法》規(guī)定的公司或企業(yè)的組織架構(gòu)及其職權(quán)分工，制定貨幣資金內(nèi)部控制。因?yàn)閮?nèi)部控制是建立在職責(zé)分工的基礎(chǔ)之上的。分工、授權(quán)、審批、制衡等內(nèi)部控制的基本方法都與企業(yè)的組織架構(gòu)及其職責(zé)分工密切相關(guān)。任何企業(yè)在建立貨幣資金的內(nèi)部控制，設(shè)計(jì)控制方法、措施、途徑和手段等方面，都必須在《公司法》或《企業(yè)法》規(guī)定的公司或企業(yè)的組織架構(gòu)及其職權(quán)分工的框架內(nèi)進(jìn)行，不得違反這些法律的規(guī)定。其次，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《會(huì)計(jì)法》所確定的內(nèi)部會(huì)計(jì)監(jiān)督原則，會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)人員的設(shè)置與職責(zé)配置要求，特別是對(duì)出納員不得兼管稽核、會(huì)計(jì)檔案保管和收入、費(fèi)用、債券、債務(wù)賬目的登記工作的規(guī)定，設(shè)計(jì)企業(yè)的貨幣資金內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制是單位內(nèi)部會(huì)計(jì)監(jiān)督的主要形式和內(nèi)容。會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)人員配備與及時(shí)建立內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，也是貫徹執(zhí)行內(nèi)部控制原則與措施的重要保證。《會(huì)計(jì)法》對(duì)出納員職責(zé)的特別規(guī)定更是貨幣資金內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和運(yùn)行應(yīng)予特別遵循的要求。再次，應(yīng)根據(jù)財(cái)政部的《貨幣資金內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范》建立和運(yùn)行企業(yè)的貨幣資金內(nèi)部控制。2001年財(cái)政部頒布的《貨幣資金內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范》詳細(xì)規(guī)定了單位建立貨幣資金內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的原則、應(yīng)采取的基本措施和應(yīng)具有的基本方法，是企業(yè)建立自身貨幣資金內(nèi)部控制的直接法律依據(jù)。任何企業(yè)建立自己的貨幣資金內(nèi)部控制，都應(yīng)當(dāng)遵循這一規(guī)定，并應(yīng)在此規(guī)定的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身的實(shí)際情況，將該規(guī)范的要求予以具體化和完善化。最后，應(yīng)根據(jù)《現(xiàn)金管理暫行條例》、銀行各項(xiàng)結(jié)算紀(jì)律與規(guī)定，國(guó)家《審計(jì)法》、《內(nèi)部審計(jì)條例》、《國(guó)有企業(yè)內(nèi)部審計(jì)規(guī)定》等國(guó)家其它有關(guān)法律、法規(guī)的要求，建立企業(yè)的貨幣資金內(nèi)部控制制度，保證這些法律、法規(guī)的貫徹執(zhí)行，同時(shí)優(yōu)化貨幣資金內(nèi)部控制的運(yùn)行環(huán)境。

每一個(gè)企業(yè)的具體情況都是不相同的，國(guó)家的法律、法規(guī)、規(guī)章、制度不可能為每一個(gè)企業(yè)制定一套切實(shí)有效的內(nèi)部控制制度。因此，要使企業(yè)制定的內(nèi)部控制制度可行并有效地發(fā)揮作用，每一個(gè)企業(yè)還必須根據(jù)本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、組織形式、機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)特點(diǎn)和管理要求，建立貨幣資金內(nèi)部控制制度，并根據(jù)這些情況的發(fā)展變化對(duì)貨幣資金內(nèi)部控制制度不斷地加以完善和發(fā)展。比如，規(guī)模較小的企業(yè)，就不可能有較細(xì)致的分工，就不能設(shè)置較大規(guī)模的內(nèi)部控制；業(yè)務(wù)復(fù)雜、包括較多不確定性因素的企業(yè)，內(nèi)部控制的規(guī)模就應(yīng)盡可能大些。

二、成本效益原則

為有效控制信貸資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，2004年7月，教育部與財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步完善高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)責(zé)任制，加強(qiáng)銀行貸款管理，切實(shí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見》，對(duì)高校貸款的指導(dǎo)思想、貸款資金的使用方向和管理均作了具體規(guī)定，進(jìn)一步加強(qiáng)了高校貸款行為和資金管理。這是政府部門為指導(dǎo)高校規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而制定的指導(dǎo)性政策。

高校的信貸資金屬于高校的借入資金，屬于高校的負(fù)債，與國(guó)撥經(jīng)費(fèi)和學(xué)費(fèi)有著本質(zhì)的區(qū)別。高校利用信貸資金需要支付資金成本和按期歸還本金，存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是高校取得信貸資金后存在著債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重而影響高校正常財(cái)務(wù)支付和不能按期歸還貸款本金和利息的可能性。如果貸款不能展期，甚至還存在著被債權(quán)人起訴而破產(chǎn)還債的可能性高校對(duì)信貸資金的使用必須堅(jiān)持“經(jīng)濟(jì)效益”的原則，注重投資質(zhì)量。注重分析投資后是否能為學(xué)校帶來(lái)更多的資金回流，也就是能否創(chuàng)造新的更多的收入。另外，信貸資金的使用應(yīng)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格、合理的專家論證，避免出現(xiàn)個(gè)別人的“拍腦門工程”和無(wú)效投入，避免給學(xué)校財(cái)務(wù)造成新的更大的困難。總之，學(xué)校在信貸資金的使用上必須堅(jiān)持效益原則，既要努力擴(kuò)大收入，又要嚴(yán)格控制辦學(xué)成本，不斷提高信貸資金使用效益。由于高校長(zhǎng)期存在著資金短缺的問(wèn)題，一些高校申請(qǐng)到信貸資金以后，覺(jué)得資金有了溢余就隨意消費(fèi)，亂上建設(shè)項(xiàng)目；還有一些高校缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，過(guò)于追求短期利益以至基建攤子鋪得很大。這些行為只會(huì)進(jìn)一步加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給高校的資金運(yùn)轉(zhuǎn)帶來(lái)更大的壓力。因此，作為高校應(yīng)嚴(yán)格控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在以下幾方面做好工作。

（一）建立高等院校的償債準(zhǔn)備金制度

高校利用信貸資金，要還本付息，當(dāng)支付的利息相對(duì)數(shù)較小時(shí)，可列入當(dāng)年的經(jīng)費(fèi)支出中，但本金一次償還時(shí)會(huì)造成高校財(cái)務(wù)支付困難。如作者所在的高校，在2006年一年中，歸還到期貸款本金5000多萬(wàn)元。這對(duì)于一個(gè)年收入只有9000多萬(wàn)元的高校來(lái)說(shuō)，一年內(nèi)歸還的貸款本金和利息就占去了一半以上，是一個(gè)相對(duì)較大的數(shù)額，曾一度使該高校財(cái)務(wù)陷入困境。財(cái)務(wù)賬上沒(méi)錢，教職工手中的積壓了大量的票據(jù)不能報(bào)銷，教職工工資不能按時(shí)發(fā)放，搞得人心惶惶。影響了教職工對(duì)學(xué)校發(fā)展的信心，影響了教職工積極性的發(fā)揮。由此看來(lái)，建立高校的償債準(zhǔn)備金制度是完全必要的。同時(shí)，由于現(xiàn)行高校會(huì)計(jì)制度規(guī)定高校固定資產(chǎn)不提折舊，固定資產(chǎn)在使用中耗費(fèi)的價(jià)值得不到補(bǔ)償，高校償還銀行貸款就沒(méi)有穩(wěn)定的資金來(lái)源。為了彌補(bǔ)高校會(huì)計(jì)制度的缺陷，也為了高校不至于因償還貸款而發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立償債準(zhǔn)備金制度。高校在編制年度預(yù)算時(shí)，根據(jù)債務(wù)規(guī)模和貸款期限，按2%~3%的比例提取償債準(zhǔn)備金，在事業(yè)基金中留足這一數(shù)額。

（二）建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，確定合理的貸款規(guī)模

對(duì)高校來(lái)說(shuō)貸款不可能是無(wú)限制的，“應(yīng)該貸多少款和能貸多少款”是高校在貸款時(shí)應(yīng)考慮的問(wèn)題，也就是說(shuō)貸款規(guī)模要與學(xué)校的發(fā)展規(guī)模相適應(yīng)。如果學(xué)校貸款規(guī)模超過(guò)學(xué)校的承受能力，學(xué)校將面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，高校為防范風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型來(lái)確定合理的貸款規(guī)模，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

貨幣資金是指以貨幣形態(tài)存在的資產(chǎn)，根據(jù)貨幣資金存放地點(diǎn)及其用途的不同，貨幣資金分為現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金。現(xiàn)金指企業(yè)庫(kù)存的現(xiàn)金，不包括企業(yè)各部門借用的、尚未報(bào)銷的備用金。銀行存款指企業(yè)的外域存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款等其他貨幣資金。這些貨幣資金均包括人民幣和按國(guó)家有關(guān)法規(guī)允許企業(yè)保留的外幣。

貨幣資金是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，持有貨幣資金是進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，任何企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都必須持有貨幣資金。由于貨幣資金具有高度的流動(dòng)性和控制風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)貨幣資金的管理和控制，對(duì)于保障企業(yè)資產(chǎn)安全完整，提高資金的周轉(zhuǎn)速度和使用效益，具有重要意義。

一、企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制中存在的問(wèn)題

所謂貨幣資金控制，是指企業(yè)為保證貨幣資金信息的準(zhǔn)確可靠而采取的一系列相互制約與協(xié)調(diào)的方法、措施和程序。我國(guó)企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制中存在的問(wèn)題主要有：

（一）現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)中的常見錯(cuò)誤。（1）將備用金作為現(xiàn)金核算。備用金的撥付雖然通過(guò)“現(xiàn)金”科目，但備用金不是現(xiàn)金，在會(huì)計(jì)核算中應(yīng)設(shè)置“其他應(yīng)收款”科目進(jìn)行核算，而不能與現(xiàn)金混淆。（2）處理貨幣資金相互存取業(yè)務(wù)時(shí)易填錯(cuò)記賬憑證。實(shí)務(wù)工作中經(jīng)常發(fā)生涉及現(xiàn)金和銀行存款相互存取的業(yè)務(wù)，在填制記賬憑證時(shí)，容易出現(xiàn)錯(cuò)誤。例如，從銀行存款提取現(xiàn)金，既要填制現(xiàn)金收款憑證，又要填制銀行付款憑證，造成重復(fù)，影響到記賬的準(zhǔn)確性。（3）存在收入不入賬、坐收坐支等不規(guī)范行為，有可能少記收入和支出。（4）存在漏蓋“收訖”或“付訖”戳記的現(xiàn)象，有可能重復(fù)收付款或漏收漏付款。（5）存在白條抵庫(kù)的現(xiàn)象，造成盤點(diǎn)現(xiàn)金時(shí)賬面現(xiàn)金金額與保險(xiǎn)柜金額不符。

（二）現(xiàn)金收支處理的常見漏洞。（1）少列收入金額，多列支出金額，故意少計(jì)現(xiàn)金收入日記賬合計(jì)數(shù)，或者故意多計(jì)現(xiàn)金支出日記賬合計(jì)數(shù)，將多余的現(xiàn)金占為己有。主要原因是會(huì)計(jì)分工、會(huì)計(jì)牽制出了問(wèn)題，出納人員不應(yīng)既登記日記賬，又登記明細(xì)賬和總賬。（2）涂改憑證金額。會(huì)計(jì)人員利用原始憑證管理上存在的漏洞或工作中的便利條件，使用退字靈、修正液等化學(xué)藥劑更改發(fā)票或收據(jù)上的金額，將現(xiàn)金收入原始憑證上的金額改小，或?qū)F(xiàn)金支出原始憑證上的金額放大，從而達(dá)到貪污的目的。（3）撕毀票據(jù)或盜用憑證。會(huì)計(jì)人員或出納人員對(duì)收入現(xiàn)金的票據(jù)撕毀，將現(xiàn)金據(jù)為己有；或用盜取發(fā)票、收據(jù)等憑證向客戶開票，隱匿現(xiàn)金，達(dá)到貪污的目的。這主要是單位票據(jù)管理方面存在漏洞，未能有效地控制票據(jù)的數(shù)量和編號(hào)，對(duì)收款監(jiān)督不力。（4）利用錢賬兼管的機(jī)會(huì)貪污現(xiàn)金。（5）無(wú)證無(wú)賬。無(wú)證無(wú)賬指收入現(xiàn)金既不給付款方開具收據(jù)或發(fā)票，也不報(bào)賬和記賬，直接將現(xiàn)金據(jù)為己有。（6）虛構(gòu)支出業(yè)務(wù)內(nèi)容。虛列工資、補(bǔ)貼等，將報(bào)銷的現(xiàn)金占為己有。這主要是未能堅(jiān)持辦理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)不得由一人負(fù)責(zé)全過(guò)程的原則，薪金支付單等未經(jīng)單位人勞部門編制和審核，會(huì)計(jì)稽核人員未能真正發(fā)揮作用。（7）票據(jù)頭尾不一。出納人員或經(jīng)辦人員在票據(jù)出票時(shí)，利用假?gòu)?fù)寫的方法使票據(jù)憑證聯(lián)和存根聯(lián)金額不一致，造成收多報(bào)少或支少報(bào)多，貪污差額款。這主要是填制收付款原始憑證與收付款職責(zé)未分離、單位內(nèi)部牽制制度失效造成的。（8）挪用現(xiàn)金。出納人員或其他人員采用虛寫或涂改現(xiàn)金繳款單日期的方法，不將當(dāng)天應(yīng)送交銀行的現(xiàn)金及時(shí)入賬，而將資金挪用，進(jìn)行體外循環(huán)。主要原因是會(huì)計(jì)牽制不力，稽核人員未發(fā)揮作用。（9）添枝加葉，加碼報(bào)銷。會(huì)計(jì)人員在原始憑證上添加經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容和金額，以達(dá)到貪污現(xiàn)金的目的。主要原因是會(huì)計(jì)稽核人員未履行職責(zé)。

一、農(nóng)村市場(chǎng)介紹

農(nóng)村潛伏著巨大的信貸需求，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村市場(chǎng)的撤離造成了農(nóng)村金融資源的嚴(yán)重短缺，新型農(nóng)村小型合作金融組織在一定程度上能夠緩和農(nóng)村地區(qū)金融資源供需不平衡的狀況，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持。在這些小型合作金融組織中，農(nóng)村資金互助合作社（以下簡(jiǎn)稱“互助社”）有著舉足輕重的作用。

近年來(lái),在我國(guó)吉林、山東、河北、河南、四川、安徽等省出現(xiàn)了許多互助社。這些組織以成員入股集合資金,為生產(chǎn)生活中需要資金的組織內(nèi)部成員(農(nóng)民)提供一定的金融支持,在促進(jìn)農(nóng)民擴(kuò)大再生產(chǎn)、增加收入、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益等方面發(fā)揮了積極的作用。首先，互助社彌補(bǔ)了農(nóng)村資金需求缺口。近年來(lái)，農(nóng)村資金外流現(xiàn)象日益明顯，金融機(jī)構(gòu)“去農(nóng)化”傾向趨重，導(dǎo)致農(nóng)村資金供求矛盾日漸突出，尤其是加劇了小額農(nóng)業(yè)信貸資金需求缺口，極大制約了現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)民增收。農(nóng)民資金互助社針對(duì)農(nóng)村金融體系存在的薄弱環(huán)節(jié)，引導(dǎo)入社農(nóng)戶自愿把零散資金集中起來(lái)，形成一定規(guī)模的互助資金，為加大對(duì)小額農(nóng)業(yè)信貸產(chǎn)品供給提供了保證，較好地發(fā)揮了“拾遺補(bǔ)缺”的作用。其次，互助社一定程度滿足了農(nóng)民創(chuàng)業(yè)資金的需求。由于農(nóng)民資金互助社孕育于農(nóng)村，扎根服務(wù)于本鄉(xiāng)本土，因此，互助社的人員能夠深入到村組、農(nóng)戶、田頭，及時(shí)為有需求的農(nóng)戶分期分批辦理小額借款，使其在發(fā)展生產(chǎn)時(shí)能方便快捷地借到錢、辦成事，從而在一定程度上緩解了農(nóng)民增收創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的資金需求。再次，互助社有效激活了農(nóng)村金融市場(chǎng)。農(nóng)民資金互助社作為小型金融組織，在向農(nóng)民提供金融服務(wù)方面，比大型金融組織更具優(yōu)勢(shì)，是現(xiàn)有農(nóng)村信貸市場(chǎng)的必要補(bǔ)充，是商業(yè)信貸市場(chǎng)之外的一種“微型融資”新途徑，已逐步成為推動(dòng)擴(kuò)大“農(nóng)村資金洼地”的有效載體。農(nóng)民資金互助社的產(chǎn)生和發(fā)展，打破了農(nóng)村信用社“一家獨(dú)大”的農(nóng)村金融格局，成功實(shí)現(xiàn)了與傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的良性錯(cuò)位發(fā)展。最后，互助社進(jìn)一步遏制了不規(guī)范的民間借貸勢(shì)頭。隨著近年來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，農(nóng)村的民間資本規(guī)模不斷壯大，不規(guī)范的民間借貸交易勢(shì)頭日盛。而農(nóng)民資金互助社的產(chǎn)生，使農(nóng)戶有了交易成本較低的融資渠道。農(nóng)民資金互助社客觀上為民間資本提供了一條由“地下”轉(zhuǎn)入“地上”的合規(guī)平臺(tái)，從而有效遏制了交易的不確定性，在一定程度上擠壓了民間高利貸的生存空間，引導(dǎo)民間金融資源的合理、有序配置。

但互助社在發(fā)展的過(guò)程中，也面臨著許多問(wèn)題。第一是融資困難，互助社成了無(wú)源之水。《農(nóng)村資金互助社管理暫行規(guī)定》第四十一條指出：農(nóng)村資金互助社主要以吸收社員存款、接受社會(huì)捐贈(zèng)和向其他銀行機(jī)構(gòu)借款作為資金來(lái)源。在這三種資金來(lái)源中，因?yàn)槭苻r(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展及農(nóng)民人均收入水平較低等條件限制，社員本身是需要資金的群體，沒(méi)多少存款。而“暫行規(guī)定”又限制了吸納互助社員的范圍，所以吸收社員存款難度比較大。社會(huì)捐贈(zèng)是偶發(fā)性的，不能作為融資的主要來(lái)源。第二，監(jiān)管專項(xiàng)法律缺失，互助社沒(méi)有合法的“身份證”。雖然中央一號(hào)文件明確要求引導(dǎo)農(nóng)戶發(fā)展資金互助組織，但由于長(zhǎng)期缺乏一部關(guān)于資金互助社的法律法規(guī)，互助社的合法身份受到質(zhì)疑。由于“身份證”頒發(fā)部門不統(tǒng)一，沒(méi)有一家資金互助社能得到監(jiān)管部門的指導(dǎo)和認(rèn)同。最后是互助社自身的問(wèn)題，由于互助社由村民入股組成，其管理者從股東中產(chǎn)生，他們文化水平普遍偏低，對(duì)金融知識(shí)知之甚少，并不具備成熟全面的金融知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)。加之沒(méi)有合適的制度約束，造成有章不循、合作性不強(qiáng)及內(nèi)部人控制等問(wèn)題。所有這些問(wèn)題都增加了互助社的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。本文著重分析了互助社面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，并提出了風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。

二、農(nóng)村資金互助合作社概述

1.概念

［提要］為了抑制房地產(chǎn)過(guò)熱發(fā)展勢(shì)頭，2013年以來(lái)政府出臺(tái)一系列調(diào)控政策，從金融、土地、稅收等方面嚴(yán)格規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)及購(gòu)房者兩方行為。其中的限購(gòu)、限貸、限售等一系列與房地產(chǎn)企業(yè)融資、投資及資金回收有關(guān)的政策，直接影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文首先分析政府調(diào)控政策對(duì)房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響及其作用機(jī)理，然后以保元公司2013～2018年實(shí)際數(shù)據(jù)，應(yīng)用Z-SCORE模型對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并提出控制風(fēng)險(xiǎn)的可行措施，供相關(guān)企業(yè)參考與借鑒。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；宏觀調(diào)控；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

一、研究意義

房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目投資金額高、資金需求量大、項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、資金回收慢，從而使得房地產(chǎn)行業(yè)在享有高收益的同時(shí)也面臨著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，尤其是2013年以后，為了抑制房地產(chǎn)企業(yè)的過(guò)熱發(fā)展，國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列調(diào)控政策。這些政策大多數(shù)從企業(yè)的資金源頭加以調(diào)控，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)融資及資金成本、項(xiàng)目投資回報(bào)率及資金回收產(chǎn)生較大的影響，因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)調(diào)控政策提高自身的風(fēng)險(xiǎn)防范能力顯得尤為重要，特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，這關(guān)系到企業(yè)當(dāng)前的生存及未來(lái)的發(fā)展及獲利。所以，有效識(shí)別、評(píng)估和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前每個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)都要重視的課題。本文在分析了調(diào)控政策下房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因后，以滬市大型房地產(chǎn)類上市公司———保元房地產(chǎn)公司作為具體研究對(duì)象，借助財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型，通過(guò)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制較好的企業(yè)對(duì)比的方式評(píng)價(jià)該公司目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，最后針對(duì)該公司目前面臨的不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出科學(xué)合理、符合實(shí)際的控制措施，促進(jìn)公司未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。本文的研究結(jié)果有助于案例公司提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理能力，確保公司將來(lái)的可持續(xù)發(fā)展，也為其他房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提供借鑒和經(jīng)驗(yàn)。關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估以及控制，已有大量學(xué)者從不同角度加以研究，關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，常見方法是Beaver（1966）提出單變量判定模型，即以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)比率從某一特定角度評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。Alexander.Wole提出的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)分法和EdwardArtman教授提出的Z-SCORE模型分析法等。我國(guó)學(xué)者向德偉（1994）按照企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本內(nèi)容把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資分險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。近幾年，針對(duì)我國(guó)關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)特定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究包括：唱曉陽(yáng)（2015），楊利紅（2017），張曉萍、孔慶景（2012）從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的角度將房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理和現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管理，并針對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)管理提出具體的管理措施；王琨（2009）、房正武（2012）從資金鏈角度切入分析房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，并且從融資角度提出管理風(fēng)險(xiǎn)的建議；鄭柳紅（2013）、小涓（2017）研究認(rèn)為，政府宏觀調(diào)控背景下房地產(chǎn)企業(yè)面臨融資難度加大，融資成本提高，利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)，甚至引發(fā)資金實(shí)力較弱的房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)資金投入量大，依賴外部融資，財(cái)務(wù)杠桿較高，同時(shí)開發(fā)周期長(zhǎng)的行業(yè)，資金回收緩慢。所以，國(guó)家財(cái)政、金融方面的調(diào)控政策將直接引發(fā)其財(cái)務(wù)活動(dòng)的不確定增大。因此，研究政府宏觀調(diào)控背景下房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、評(píng)估與控制問(wèn)題有助于企業(yè)采取積極有效的措施應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防和避免損失，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，具有較強(qiáng)的實(shí)踐意義。

二、政府調(diào)控政策簡(jiǎn)述及其對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響的分析

本文首先簡(jiǎn)單介紹了2013～2018年國(guó)家出臺(tái)的一系列關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策，然后，分析這些政策對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制，為房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估及控制提供理論基礎(chǔ)。（一）政府調(diào)控政策簡(jiǎn)述。2013年國(guó)務(wù)院頒布“國(guó)五條”以來(lái)中央政府及地方政府又連續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)房地產(chǎn)調(diào)控政策，主要包括土地調(diào)控政策、金融調(diào)控政策及稅收調(diào)控政策。在土地調(diào)控政策方面“國(guó)五條”第三條“要求增加普通商品住房及用地供應(yīng)……”，“國(guó)五條”出臺(tái)后，北京、上海、廣州、深圳等城市相繼推出新一輪關(guān)于加大土地供應(yīng)調(diào)控政策。證券監(jiān)管部門也對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地閑置、改變土地用途和性質(zhì)、拖延開竣工、捂盤惜售等違法違規(guī)行為，給予暫停其發(fā)行股票、公司債券和新購(gòu)置土地的約束。與房地產(chǎn)相關(guān)的金融方面的宏觀調(diào)控政策主要包括信貸政策、利息政策、首付比例政策。例如各商業(yè)銀行對(duì)貸款購(gòu)買商品住房將首付款比例調(diào)整到30%及以上，對(duì)貸款購(gòu)買第二套住房的家庭，嚴(yán)格執(zhí)行首付比例不低于50%、貸款利率不低于基準(zhǔn)利率1.1倍的規(guī)定，暫停發(fā)放第三套及以上住房貸款，對(duì)非本地居民暫停發(fā)放購(gòu)房貸款。稅收調(diào)控政策主要是：（1）對(duì)出售自有住房應(yīng)依法嚴(yán)格按轉(zhuǎn)讓所得的20%計(jì)征個(gè)人所得稅。（2）對(duì)個(gè)人將購(gòu)買不足2年的住房對(duì)外銷售的全額征收營(yíng)業(yè)稅。（3）加強(qiáng)對(duì)土地增值稅征管情況的監(jiān)督和檢查。（4）加快推進(jìn)房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)工作，并逐步擴(kuò)大到全國(guó)。上述宏觀調(diào)控政策將對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從不同的側(cè)面發(fā)生影響。（二）政府調(diào)控政策對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用機(jī)理分析。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資分險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資方式、籌資規(guī)模、籌資成本等方面的不確定性而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，具體包括籌資不足風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)無(wú)法在特定時(shí)間籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金風(fēng)險(xiǎn)；資本結(jié)構(gòu)不合理風(fēng)險(xiǎn)，如過(guò)度依賴債權(quán)籌資而導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)，或者短貸長(zhǎng)用而導(dǎo)致的短期償債能力不足風(fēng)險(xiǎn)；籌資成本過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)，例如有些企業(yè)，尤其是房地產(chǎn)公司在調(diào)控背景下無(wú)法從股市、債市及通過(guò)銀行貸款融資，轉(zhuǎn)而通過(guò)信托、財(cái)務(wù)公司等渠道以較高的代價(jià)融資，就會(huì)造成資金成本過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的償債能力及盈利能力。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)的盈利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)形成的主要因素在于投資項(xiàng)目選擇不當(dāng)而造成的產(chǎn)品適銷不對(duì)路而形成的風(fēng)險(xiǎn)，投資規(guī)模選擇不當(dāng)，尤其是投資規(guī)模過(guò)大，導(dǎo)致企業(yè)固定性經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)較大而引發(fā)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并最終影響到企業(yè)盈利能力并由此加劇企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于調(diào)控背景下的房地產(chǎn)企業(yè)而言，企業(yè)土地取得成本的上升及負(fù)債融資利率的上升均增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。政府“穩(wěn)定房?jī)r(jià)”（限價(jià)）更是因直接影響到房地產(chǎn)企業(yè)的盈利水平而加劇其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)銷售產(chǎn)品，從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再?gòu)慕Y(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過(guò)程在時(shí)間和金額上的不確定性，包括存貨出售風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。不難理解，宏觀調(diào)控政策中的限價(jià)、限購(gòu)、限貸及限售等“四限”及稅收政策對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的資金回收的影響是最為直接的，因?yàn)椤八南蕖闭呒岸愂照卟粌H抑制了商品房的交易量、降低了交易價(jià)格而且還大大地推遲了交易時(shí)間，因此將從量、價(jià)及時(shí)間三個(gè)維度影響到房地產(chǎn)企業(yè)資金回流。（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于調(diào)控背景下的房地產(chǎn)企業(yè)而言，如果企業(yè)因宏觀調(diào)控而導(dǎo)致盈利能力及獲取經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流能力下降，不僅直接影響到企業(yè)的償債能力，如果因此造成企業(yè)無(wú)法向投資者分配現(xiàn)金股利，還將導(dǎo)致企業(yè)失去公開發(fā)行股票再融資能力。綜上所述，政府宏觀調(diào)控政策將從不同方向?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成影響。接下來(lái)，本文將分別選取兩家有代表性的全國(guó)性及區(qū)域性房地產(chǎn)企業(yè)2013～2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從定量的角度分析政府宏觀調(diào)控政策對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。（三）政府調(diào)控政策對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響數(shù)據(jù)分析。不難理解政府限價(jià)、限購(gòu)、限貸將直接影響到房地產(chǎn)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金回收，并通過(guò)每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流得以反映。從表1、表2、表3可以明顯的看出，隨著2013年“國(guó)五條”的頒布以及2017年房地產(chǎn)調(diào)控政策最密集出臺(tái)后，不論是全國(guó)性房地產(chǎn)企業(yè)還是區(qū)域性房地產(chǎn)企業(yè)，政策頒布當(dāng)年，或者次年上述各指標(biāo)幾乎全部變差。例如，2014年及2017年企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率指標(biāo)除南國(guó)置業(yè)因前一年為較大的負(fù)增長(zhǎng)外其他公司全部大幅度放緩甚至較大的負(fù)增長(zhǎng)，2014年除中糧地產(chǎn)小幅增長(zhǎng)外，其他各公司的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率全部放緩，而兩家區(qū)域房地產(chǎn)公司呈現(xiàn)出較大的負(fù)增長(zhǎng)，2013年、2014年及2017年企業(yè)幾乎所有的每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量全部呈現(xiàn)出不良變化，企業(yè)盈利能力下降、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金回收不及時(shí)，必然引發(fā)企業(yè)依賴外部融資。這種現(xiàn)象通過(guò)對(duì)表3、表4之間的數(shù)據(jù)變化關(guān)系之中可以得到充分的證明，例如，針對(duì)2013年、2014年而言，表3中除了濱江集團(tuán)2013年每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為0.3元，其余各公司每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量全部為較大的凈流出。結(jié)果導(dǎo)致四家企業(yè)在2013年、2014年的生產(chǎn)過(guò)程嚴(yán)重依賴外部融資，具體表現(xiàn)為企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加。而這種現(xiàn)象尤以保元地產(chǎn)表現(xiàn)的最為突出，該企業(yè)2013年、2014年及2017年每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，導(dǎo)致企業(yè)這幾年必須依賴外部融資，尤其是外部債權(quán)融資而增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而2015年、2016年該企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為較大的凈流入正數(shù)，則企業(yè)就可以用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流償還負(fù)債，提高企業(yè)的償債能力。實(shí)踐證明如果企業(yè)不能通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取凈現(xiàn)金流入，而是依靠外源融資，不僅會(huì)造成企業(yè)融資期限長(zhǎng)，資金成本高，同時(shí)也會(huì)對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的資金供給造成不利影響。（表1、表2、表3、表4、表5）綜上所述，毋庸置疑，政府宏觀調(diào)控政策及調(diào)控方向終將引發(fā)房地產(chǎn)企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化，這就需要房地產(chǎn)企業(yè)面對(duì)企業(yè)外部環(huán)境的變化，積極開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)，確保企業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以后，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估多采用單變量判定模型，即以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)比率，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)，從某一特定角度評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，往往因指標(biāo)缺乏系統(tǒng)性而無(wú)法全面、綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低。接下來(lái)本文將結(jié)合2013年以來(lái)保元地產(chǎn)公司的實(shí)際數(shù)據(jù)，采用多元線性評(píng)價(jià)模型，即Z-SCORE模型對(duì)該企業(yè)在“國(guó)五條”頒布以來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤評(píng)估，為企業(yè)有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制提供依據(jù)。

第一章總則

第一條為了貫徹落實(shí)國(guó)家糧食購(gòu)銷政策，保護(hù)農(nóng)民利益，維護(hù)糧食市場(chǎng)穩(wěn)定，支持糧食流通體制改革順利進(jìn)行，規(guī)范糧食調(diào)控貸款操作，加強(qiáng)糧食調(diào)控貸款管理，有效防范和控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化糧食流通體制改革的意見有關(guān)精神和《中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款管理制度》，制定本辦法。

第二條本辦法所稱糧食調(diào)控業(yè)務(wù)，是指在國(guó)家糧食儲(chǔ)備業(yè)務(wù)以外，企業(yè)從事政府委托的糧食政策性購(gòu)銷業(yè)務(wù)。

第三條糧食調(diào)控貸款是指中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（簡(jiǎn)稱農(nóng)發(fā)行，下同）為支持企業(yè)開展糧食調(diào)控業(yè)務(wù)而發(fā)放的收購(gòu)資金貸款。

第四條糧食調(diào)控貸款發(fā)放和管理應(yīng)遵循以下原則：

（一）誰(shuí)出政策、誰(shuí)拿補(bǔ)貼、誰(shuí)承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)；