在投資實習了近兩個月，期間體會很深。首先要感謝總給了我這次實習的機會。我的計算機背景確實能夠幫助我更好的掌握相關的行業知識。

投資作為省PE與VC行業的領頭羊，是省著名的投資公司。公司專注于創業投資VC，私募股權投資PE和市值管理MM，致力于本土資本投資。投資的投資策略大致是資金募集，然后項目來源進行項目的判斷，撰寫項目可行性分析報告和行業分析報告，在確定了項目優質后，進行項目投資和上市前的督導，財務輔導等增值服務。在項目通過發審委審核后，套現退出。

我在投資負責的主要是機械行業優質公司的尋找和網絡安全行業分析。一共收集了省本地的近1000家未上市公司的主營業務和產品，大致的主營業務收入，企業的網站，對于企業的評價。在實習的過程中，發現了諸多的優質公司，如杭州愛知工程車輛有限公司，杭州大天數控機床有限公司，寧波市海達塑料機械有限公司，寧波天生密封件有限公司，寧波慈星紡機科技有限公司等等。通過電話和郵件，我訪問了數家公司。

在月份的時候，參與了公司的投資項目。我們投資的是杭州安恒信息。安恒信息主要做的是網絡安全行業相關的產品。安恒信息主營的產品包括明御系列，明鑒系列產品。具體而言是Web防火墻，數據庫升級與風險控制系統，綜合日志審計系統，掃描器，安全備案等。現在的物聯網，云計算，三網融合等相關概念很火熱，國家也提出了關于大力發展以信息產業為代表的戰略新興產業規劃。信息產業的發展肯定會帶來網絡安全行業的快速成長。據易觀國際統計，網絡安全市場的年復合增長率將達到30%.在2010年達到了152億的水平。但是在網絡安全行業,目前A股得上市公司中，只有和衛士通。而且整個網絡安全行業出現整合的趨勢，年收購了網御星云。我們預測，網絡安全行業在未來的十年將會迅速發展。而安恒信息作為網絡安全行業的提供商，相繼為浙商銀行，中國石油，地稅和煙草提供了成功的解決方案。我們考察了該公司的財務報表，公司的年增長率達到50%以上。為了配合此次項目，我撰寫了《網絡安全行業分析》。

通過本次實習，使得我對PE和VC之間的區別有了一個清楚的認識。PE多指企業達到一定成熟程度之后進入，而VC指的是風險投資，即VentureCapital。其實，在投資實習的過程中，發現現在的投資公司對于VC和PE之間的區別并不是做很深的區別。真正值得去關注的是項目究竟好壞與否。項目的好壞可以從很多因素中得出：公司管理團隊，公司所在行業的發展態勢以及國家政策支持力度，公司的市場占有率，主營產品的利潤率，對單一客戶的依賴程度。

在每天下班的時候，總會把我們送回到學校。這是非常感謝的。更應當感謝的是，在路上，總向我們講述關于資本市場上的知識。包括貝因美，萊寶高科等等公司其實在上市推介之前，除了自己公司的業務要好，財務要比較健全之外，還有能夠很好的講故事。現在的很多上市公司在中國的資本金融環境下，講故事成為上市的一個比較好的渠道。我還了解了關于浙大網新的過去歷史————是中國市場經濟計劃體制下的一個產物。當時上市的是海納。

摘要：隨著我國市場經濟的發展，新興市場展露出發展潛力，傳統企業也在創新轉型，吸引著大批投資者、投資公司的關注。但對于投資公司而言，資金投資的最終目的是獲得投資收益，以最小的成本獲得最大的收益，這便需要投資公司提前做好投資預算管理工作，科學計算所投項目的預算額度，設定合理的預算目標，以幫助企業獲得投資預算收益。本文首先分析投資預算對投資公司投資決策的影響，再結合實踐分析投資公司在投資預算管理中存在的問題，并提出解決問題的策略，以及優化企業投資預算管理體系的配套措施，以期提升投資公司投資預算管理水平。

關鍵詞：投資公司　預算管理　改進

一、投資預算對投資公司投資決策的影響分析

投資預算也被稱為資本預算或資本支出預算，投資公司在投資一項項目時，需要對該項目進行投資可行性、效益性以及效率性分析，全面開展投資預算，結合項目實況、市場經濟等多項數據的分析，預測項目開展所需資金，明確項目實施中各成本支出節點，才能制定出合理的投資預算，協助管理者分析投資回報率和投資風險。科學的投資預算管理從事前預測、事中控制以及事后評估管理等全方位支撐投資公司投資活動，在事前階段，投資公司可以通過預算分析詳細地了解到投資預算目標、預期收益，為企業投資決策提供更加全面、細致的項目投資信息，幫助企業綜合考慮項目投資的可行性以及效益性，減少企業投資“試錯”成本，也能幫助投資公司從諸多投資項目中選擇出適宜的組合，提高投資公司的資源利用率；在事中階段，通過對企業投資預算目標和實際項目進展數據的對比，及時發現項目投資過程中存在的問題，發現實際活動和預期計劃偏離的成因，及時調整投資行為，比如在實際實施中，項目進展偏差過多，和市場走勢相悖的項目，應及時停止投資，及時止損；在事后階段，通過對投資預算管理活動的評估，可以幫助投資公司分析其投資預算管理效率以及其中存在的問題，促使企業不斷改進，從而更好地發揮預算分析和控制活動等作用［1］。

二、投資公司投資預算管理中存在的問題

（一）投資預算編制較為片面

第一章總則

第一條根據《中華人民共和國中外合資經營企業法》和中國的有關法規，中國＿＿＿＿＿＿公司（以下簡稱甲方）與＿＿＿＿＿＿國（或地區）＿＿＿＿＿＿公司（以下簡稱乙方）于＿＿＿＿年＿＿月＿＿日簽定合資經營合同，組成了＿＿＿＿＿＿合資經營有限責任公司（以下簡稱合資公司），制定本公司章程。

第二條合資公司名稱為＿＿＿＿＿有限責任公司。

外文名稱為：＿＿＿＿＿＿＿＿＿。

合資公司的法定地址為：

＿＿＿＿省＿＿＿＿市＿＿＿＿區＿＿＿＿路＿＿＿＿號。

摘要：轉投資是公司對外擴張、并購的手段，也是公司經營的內在需求。它既能活躍資本市場，加強企業之間的聯系，實現規模經營，也能帶來虛增資本、導致公司治理結構失衡等問題。我國新舊公司法對此問題都做了限制性規定，但還是存在這樣那樣的不足，如何構建適合我國國情的公司轉投資法律規制體系是一個值得研究的問題。

關鍵詞：公司治理轉投資規模經營

“轉投資”是和“投資”相對應的一組概念。投資是指股東對公司的初次財產投入，轉投資是指公司在股東投資形成公司獨立財產的基礎上，再以其獨立財產對其他企業進行投資的行為。其實質就是公司這個主體的對外投資行為。轉投資是企業問相互聯合的重要手段，是企業建立企業集團、實現規模經營的有效途徑。但無論如何，其最終目的還是為了獲取收益、利潤或其他權益。由于公司的財產來源于股東，是公司對外承擔責任的基礎，轉投資不可避免的要影響到股東和債權人的利益，對股東和債權人加以保護，是公司法義不容辭的責任。

一、公司轉投資的利弊分析

轉投資是一把雙刃劍，它既有積極的作用，也有消極的影響。從積極方面看，首先，公司有經營自主權和獨立的法人財產權，轉投資是公司行使權力的表現，有利于企業經營的多元化和自由化。其次，轉投資是資本流通的手段之～，也是資本企業的本質要求，通過向其他企業投資獲得股東利潤，實現資本在運動中的增值，也充分發揮了資本的效用。同時，從社會層面來看，轉投資為社會增加了投資渠道，活躍了資本市場。最后，轉投資使企業間保持了長期穩定的聯系，實現規模化經營。有些公司甚至組建跨國公司和企業集團，來增強自己在國際市場的競爭力。總而言之，轉投資有利于公司提高經營效率，增強競爭力，是公司經營不可缺少的手段。

從消極方面來看，公司轉投資也帶來一些不確定的風險。首先，公司轉投資會造成資本虛增，危害資本真實。資本真實原則是公司資本的基本原則，它要求資本確定、資本維持和資本不變。轉投資行為卻可能破壞公司資本的真實性，導致資本虛增。尤其是在公司互相投資的情況下，更為嚴重，如A公司向B公司投資100萬元，B公司向C公司投資1()0萬元，C公司又向A公司投資100萬元，這實質上只是同一資金在企業間流通，三個公司的實際資本都沒有增加，但名義上的資本額卻各自增加了100萬元。由此可知，轉投資行為可能導致公司虛增資本，從而使債權人誤認為公司資本雄厚。長期來看，無論是對企業本身，還是對債權人和整個社會都會產生不良的影響。其次，轉投資易造成公司治理結構的失衡。如前文所述，轉投資會虛增資本，而虛增資本代表的股份又沖淡了擁有真實股份股東的權利，削弱了真實股東對公司的控制權，違背了投資者控制公司經營權的理念，導致公司治理結構的失衡，嚴重損害股東尤其是中小股東的利益。在公司相互投資的情況下，甚至會產生經營者們聯合起來利用轉投資通過相互持股控制公司股東會或股東大會的現象，整個公司治理一片混亂。最后，轉投資容易使公司轉嫁債權債務，逃避法律，侵害債權人的利益。如果公司通過轉投資把公司的資產全部或大部轉向其他企業，則原公司就淪為一個空殼，債權人的債權必然要落空。同時，由于轉投資使投資公司和被投資公司形成了關聯關系，尤其是形成母子公司的情況下，子公司獨立的人格也受到了強烈的挑戰。由于母公司掌握了子公司的控制權，可以隨意處置子公司的財產，安排子公司的一切事務，子公司失去了經營決策的自主權和獨立的財產權、人事權等，也就失去了獨立的人格。在這種情況下，子公司債權人的利益根本無從保障。

摘要：小米公司成立于2010年，是一家從事智能硬件銷售和移動互聯網技術研發的高新技術公司。目前在全球74個國家和地區銷售智能硬件產品。小米公司在國內和國外擁有不同的投資策略和投資模式。本文分為四大部分對小米公司的國際投資模式進行闡述：第一部分，以小米公司的印度市場，中國香港市場和歐洲市場為例，分別分析不同市場的投資模式；第二部分，提出小米公司的國內投資與國際投資的區別與比較；第三部分，說明了小米公司國際投資模式的優勢和劣勢；第四部分，為本文結論部分。

關鍵詞：國際投資；跨國公司；小米公司

一、小米公司國際投資模式

目前小米公司已經成功進入世界74個國家和地區的零售市場，擁有大量用戶。小米公司最早進入的海外市場是印度市場，下面，我會以國別為分類方式，淺析小米公司的國際投資模式。

1、小米公司印度市場投資模式

小米公司于2014年宣布進入印度市場，經過了四年的發展，小米手機產品在印度的占有率已經上升到第二名的位置，僅次于三星手機。究其原因，小米在成功登陸印度市場之前，就首先上線了其印度官網，并開放其基于安卓手機平臺深度定制的MIUI自有系統供印度用戶下載體驗，建立了印度分公司。首先，在進入印度市場之前，小米公司并沒有海外銷售的經驗和先例，那么如何解決經驗不足的問題成了當務之急。小米想到了人才。對于印度用戶，安卓系統是普遍受人們歡迎的操作系統，安卓系統的開發者也許會比做硬件的小米要更加了解印度市場，所以小米在進入印度市場之前宣布———前谷歌安卓項目的負責人雨果•巴拉先生加盟小米，出任小米公司全球副總裁，全面負責小米公司的國際業務。小米公司的銷售渠道同樣很特別。小米深知，當今是互聯網時代，銷售渠道也主要應該通過互聯網來實現。小米選擇與印度的電商平臺合作，以饑餓營銷的形式在印度地區銷售小米手機，同樣小米印度用戶非常適應這種套路，紛紛陷入一場場搶購大戰之中。其中電商平臺功不可沒。仔細分析電商搶購模式，有如下優勢：獨家線上銷售模式為用戶提供了最快得到最新手機的方式，吸引人們去購買。限量的搶購模式使得搶到的用戶獲得一種榮譽感和作為用戶的一種歸屬感。沒有搶購成功的人們紛紛抱怨自己的手氣不好，這一部分人也就毫不猶豫地加入到下一場的搶購之中。搶購模式的維護費用低廉，前期無須大面積鋪貨，可以采用預約發售形式降低供應鏈的成本。

在投資實習了近兩個月，期間體會很深。首先要感謝總給了我這次實習的機會。我的計算機背景確實能夠幫助我更好的掌握相關的行業知識。

投資作為省PE與VC行業的領頭羊，是省著名的投資公司。公司專注于創業投資VC，私募股權投資PE和市值管理MM，致力于本土資本投資。投資的投資策略大致是資金募集，然后項目來源進行項目的判斷，撰寫項目可行性分析報告和行業分析報告，在確定了項目優質后，進行項目投資和上市前的督導，財務輔導等增值服務。在項目通過發審委審核后，套現退出。

我在投資負責的主要是機械行業優質公司的尋找和網絡安全行業分析。一共收集了省本地的近1000家未上市公司的主營業務和產品，大致的主營業務收入，企業的網站，對于企業的評價。在實習的過程中，發現了諸多的優質公司，如杭州愛知工程車輛有限公司，杭州大天數控機床有限公司，寧波市海達塑料機械有限公司，寧波天生密封件有限公司，寧波慈星紡機科技有限公司等等。通過電話和郵件，我訪問了數家公司。

在月份的時候，參與了公司的投資項目。我們投資的是杭州安恒信息。安恒信息主要做的是網絡安全行業相關的產品。安恒信息主營的產品包括明御系列，明鑒系列產品。具體而言是Web防火墻，數據庫升級與風險控制系統，綜合日志審計系統，掃描器，安全備案等。現在的物聯網，云計算，三網融合等相關概念很火熱，國家也提出了關于大力發展以信息產業為代表的戰略新興產業規劃。信息產業的發展肯定會帶來網絡安全行業的快速成長。據易觀國際統計，網絡安全市場的年復合增長率將達到30%.在2010年達到了152億的水平。但是在網絡安全行業,目前A股得上市公司中，只有和衛士通。而且整個網絡安全行業出現整合的趨勢，年收購了網御星云。我們預測，網絡安全行業在未來的十年將會迅速發展。而安恒信息作為網絡安全行業的提供商，相繼為浙商銀行，中國石油，地稅和煙草提供了成功的解決方案。我們考察了該公司的財務報表，公司的年增長率達到50%以上。為了配合此次項目，我撰寫了《網絡安全行業分析》。

通過本次實習，使得我對PE和VC之間的區別有了一個清楚的認識。PE多指企業達到一定成熟程度之后進入，而VC指的是風險投資，即VentureCapital。其實，在投資實習的過程中，發現現在的投資公司對于VC和PE之間的區別并不是做很深的區別。真正值得去關注的是項目究竟好壞與否。項目的好壞可以從很多因素中得出：公司管理團隊，公司所在行業的發展態勢以及國家政策支持力度，公司的市場占有率，主營產品的利潤率，對單一客戶的依賴程度。

在每天下班的時候，總會把我們送回到學校。這是非常感謝的。更應當感謝的是，在路上，總向我們講述關于資本市場上的知識。包括貝因美，萊寶高科等等公司其實在上市推介之前，除了自己公司的業務要好，財務要比較健全之外，還有能夠很好的講故事。現在的很多上市公司在中國的資本金融環境下，講故事成為上市的一個比較好的渠道。我還了解了關于浙大網新的過去歷史————是中國市場經濟計劃體制下的一個產物。當時上市的是海納。

1、跨國公司的定義

跨國公司是指依賴雄厚的資本、先進的技術及完善的管理體制，通過對外直接投資在其他國家和地區設立子公司，從事國際化生產、銷售活動的大型企業。

2、全球戰略概念

全球戰略本身是一個歷史發展和演變的過程，可以有多種戰略模式。按企業經營國際化程度劃分有本國中心戰略、多中心戰略、地區中心戰略和全球中心戰略4種類型；按國際經營一體化程度區分：為獨立子公司戰略、簡單一體化戰略和綜合一體化戰略3種類型。跨國公司全球戰略，從本質意義上來理解，是以全球的長期目標為基礎，在全球范圍內，協調統一企業的內外資源，合理安排企業的投資、生產、銷售、服務等一系列的技術開發活動，讓有限的資源能在有限的時間內能有效地運用。跨國公司的全球戰略，從某種意義上來說，它否定了原有的大而全、小而全的國際性生產模式，通過對各項資源的跨國界配置、管理與協調來實現采購一體化、生產一體化、研發一體化、營銷一體化、財務一體化，生產專業化，并將資源的協同效應充分發揮，將企業的國際競爭力與抗風險能力發揮到最強，最大化。

3、跨國公司在華投資的現狀分析

跨國公司在華投資，是指跨國公司在華進行的以R&D為目的的投資行為。經分析發現，目前跨國公司在華R&D投資主要具有以下特點：

第一章總則

第一條為加強縣屬國有資產投資經營公司的管理，規范投融資行為，推進政府投資項目建設，提高國有資產營運效益，實現國有資產保值增值，根據《中華人民共和國公司法》和國務院《企業國有資產監督管理暫行條例》等有關法律、法規的規定，結合本縣實際，制定本辦法。

第二條縣屬國有資產投資經營公司（以下簡稱公司）是指經縣政府批準，縣國有資產管理委員會（以下簡稱縣國資委）作為出資人，專門從事國有資產投資經營活動，承擔國有資產保值增值責任，并依法登記注冊、獨立承擔民事責任的國有獨資有限責任公司。

第三條按照政企分開、政資分開、政事分開的原則，縣國資委統一代表縣政府履行公司國有資產出資人職責，政府職能部門不再代行國有資產出資人職能。縣國資委對公司享有重大投資決策權、資產收益權和依法委派產權代表等所有者權利。

第四條縣財政局、縣國資辦負責對公司國有資產營運、財務狀況實施日常監督與管理。

第二章公司的設立

自從進入新時期以來，國有投資公司面臨激烈的外部競爭環境，在這種情況下，國有投資公司如何才有有效的財務管控措施實現長期可持續發展，成為當前國有投資公司經營管理的重點工作之一。隨著自身的經營業務發展，國有投資公司也在不斷向外拓展投資邊界，選取可靠性、穩定性的收益投資項目進行投資，以實現自身的管理升級轉型，增加收入的范圍，避免單一性收入來源。因此，本文從國有投資公司投資項目概述、重要性、風險點等方面出發，提出了從事前盡調分析、事中有效控制、事后詳細分析等措施來進行有效的財務管理，通過有效的財務管理增加投資類項目的收益，助力國有投資公司的管理戰略目標實現。在經濟高速發展的當前，企業要擴大業務，實現長期可持續發展，投資是其主要路徑之一，國有投資公司在發展的過程中亦是如此，所以在促使公司發展的過程中應該積極關注其投資類項目的財務管理，這樣才能夠讓國有企業在進行投資項目的過程中充分關注財務管理，這樣才能夠讓國有企業在進行資源配置、資金理論的運用過程中得到更加有效的發展，鑒于這種情況，本文從以下幾個方面針對國有投資公司加強投資類項目財務管理進行了如下探究。

1國有投資公司投資項目概述

所謂國有投資公司投資項目是指國有資金投資項目，一般情況下國有投資公司要充分進行各項投資活動，才能夠讓企業在競爭的過程中生存下來。從具體過程來看，企業投資是一項一旦開啟便無法逆轉，所出現的狀況也難以挽回，與此同時，這些投資環境具有不確定性和開放性，這雖然能夠給企業的發展帶來諸多機遇，但是從實際情況來看也面臨著諸多損失與挑戰，從國有投資公司的投資類項目來看，規范科學的投資決策，能夠在國有投資企業的發展中起到積極作用，從而促使經濟收益的擴大，反之則容易誤導投資決策，造成無法挽回的損失。所以，在國有投資企業的發展過程中我們應該全面關注投資項目、投資財務管理的情況，這樣才能夠更加有效的降低風險，提高收益，也才能夠讓國有企業在進行投資的過程中獲得有效的收益。

2國有投資公司加強投資類項目財務管理的重要性

從當前國有投資公司加強投資類項目財務管理的情況來看，促使國有投資公司加強投資類項目財務管理具有極其重要的作用，具體情況如下：其一，能夠為經濟管理者提供有效的財務信息。企業財務管理與企業的成本管理有著密切的關系，企業財務管理能夠讓企業的管理者在清晰、透明、真實的財務信息中獲取更多的成本管理元素，能夠讓決策者做出切合實際的經營策略。同時，在新時期里能夠幫助國有投資企業對內部管理和生產進行有效的控制，促進企業的管理者根據有效的信息做出準確的形勢判斷，能夠做出符合實際情況的決策，從而做到降本增效的目的，確保企業經濟的穩步快速發展。其二，提高了企業財務管理的工作效率。新時期國有投資公司投資類項目在發展的過程中進一步規范了財務理論知識，同時明白了財務實務與理論的結合，給當前的財務工作者提供了關于企業財務管理信息化的理論指導，提高了企業財務管理的工作效率。其三，反映了國家經濟和國有投資類企業發展的基本形式。在當前互聯網+的背景下，財務信息在發展中積極采用互聯網+，促使企業發展過程中財務資源的共享，這才能夠讓國家經濟得到有效的發展，同時也才能夠讓國有投資公司在進行投資的過程中能夠翻開嶄新的一頁。

3國有投資公司加強投資類項目財務核算的風險點

戰略投資公司在西方已有上百年的發展歷史，而在我國戰略投資公司只有短短的幾十年的歷史，但發展是十分迅速的，在我國經濟結構調整過程中做出了巨大的貢獻，例如總部位于上海的德隆公司就是一家典型的行業戰略投資公司，其所進行的產業性戰略投資將我國一些行業中存在的生產能力分散、規模小的格局通過產業整合變為集中的、規模化的生產，使得所投資企業不僅在國內行業中取得了領頭的位置，而且在國際上擁有舉足輕重的地位。但是戰略投資公司在我國的運作同海爾集團、希望集團等實業型投資公司相比又有其獨特的特點，如戰略投資公司所進行的投資是對存量資產的調整而非增量資本的投入；多元化的經營而非相關主業的經營；借助資本市場進行擴張而非憑借自身積累的發展等。由于上述諸多的差異，使得戰略投資公司這種新型的投資實體在我國的發展引起了公眾的極大關注。

總的來說，戰略投資公司具有如下特征：具有獨特的經營理念以及發展（管理）模式；相對于被并購企業來說，具有管理、技術以及資源的優勢；極強的創新精神和能力；投資相對分散；高負債性和高增長性；另外，戰略投資公司還需承受一定的并購風險。秉持特有的經營理念和發展模式

戰略投資公司雖然具有各自的經營理念和發展模式，但同時又具有一些相同的特點。首先，戰略投資公司一般所持的是外部交易擴張性發展戰略，使企業獲得持續的、跳躍式的發展。其次，戰略投資公司致力于通過兼并與收購來與被并購方在生產、科研、市場或財務方面產生經營協同效應和提高企業的核心競爭力。

以全球的視角對待行業整合

戰略投資公司在產業投資過程中，一般具備對所投資企業如下三方面的優勢：一是信息和技術優勢。由于多元化經營，其收集信息的渠道是廣泛的，特別是相關度較大的行業，一個行業市場的變化會直接或間接影響另一個行業的經營情況，因此戰略投資公司據此可以預先調整期投資計劃，搶得市場先機，這些都是市場中單個普通企業所難以做到的。二是資源優勢。可以為被并購企業提供其發展和擴張所需資金。被并購企業還可以利用戰略投資公司已有的戰略伙伴、銷售網絡、研究技術力量、終端客戶以及其它可共享資源。三是管理優勢。被并購企業常常是因為管理不善導致經營發生困難的，戰略投資公司將其投資經營過程中長期積累的管理技術和管理經驗輸送給被并購企業，甚至直接參與部分的經營活動，配合已開發的新產品或新技術以及對相關企業或上下游企業的并購活動，使被并購企業在其行業中處于領先地位。

在創新中發現和創造價值