內容摘要：本文提出了開展物流金融服務于物流企業、客戶和金融機構三方的現實需求，分析了實施物流金融業務的作用和意義，通過對中小企業開展物流金融的博弈分析，指出了物流企業開展物流金融服務時應注意的問題并提出了相應的對策。

關鍵詞：物流金融博弈對策

物流金融的基本概念

物流金融是一個新的概念，是指在供應鏈業務活動中，運用金融工具使物流產生價值增值的融資活動。在物流金融中涉及三個主體：物流企業，客戶和金融機構，物流企業與金融機構聯合起來為資金需求方企業提供融資，物流金融的開展對這三方都有非常迫切的現實需要。

我國物流企業如何與金融機構協作，進行第三方物流服務創新，滿足企業對金融服務和第三方物流服務的迫切要求，已經成為我國物流、銀行界和研究人員關注的重要問題。

發展物流金融的作用和意義

內容摘要:近來,物流金融的快速發展引起了學術界的注意,形成了相應的理論體系。本文回顧了物流金融的發展歷程,歸納了這一領域的理論成果,并對其核心思想進行提煉;最后在總結前人成果的基礎上,展望了物流金融研究的發展方向。

關鍵詞:物流金融融通倉倉單市場物流銀行物流保險

中國與世界各國的資本和物資交流日益頻繁,這促使我國物流產業和金融產業迅猛發展。在網絡和通信技術廣泛應用的條件下,物流和金融之間強大的吸引力已經產生學科交融的奇葩,它給物資流通帶來的巨大影響被敏銳的學者準確地捕捉到,進而從理論的高度構建出一個嶄新的平臺—物流金融。

物流金融理論研究的發展歷程

國內物流金融的理論研究最初是沿著物資銀行、倉單質押和保兌倉的業務總結開始的。早在1987年3月,中國人民大學工業經濟系的陳淮就提出了關于構建物資銀行的設想。90年代初期也有學者發表文章,探討物資銀行的運作。但是,那時的“物資銀行”還帶著非常濃厚的計劃經濟色彩,主要是探討通過物資銀行來完成物資品種的調劑和串換。由于物流的概念沒有被充分發現和認識,所以當時的物資銀行的概念與現在的概念存在較大差異。

1998年4月,時任陜西秦嶺曾氏有限金屬公司總經理的任文超探討了利用“物資銀行”解決企業的三角債問題,是這一概念的一個突破。隨著物流學的不斷發展,物資銀行的概念也逐漸發展成熟。2003年9月,西安交大管理學院的學者于洋、馮耕中,2004年任文超以及2005年華中科技大學的王治等,都對物資銀行的含義重新進行了研究,得出了比較規范的概念。倉單質押業務的理論總結始于1997年6月,當時中國農業發展銀行的張平祥、韓旭杰對糧棉油貨款的倉單質押業務展開了研究,但是并沒有將物流的概念結合進來。

摘要：物流金融是面向物流業的一種創新運營方式，通過物流企業和銀行的合作，有效地組織和調劑物流領域中資金和信息的運動，達到信息流、物流和資金流的有效統一。文章通過對物流金融的相關文獻進行分析總結，指出相關研究中所存在的問題，并就進一步研究提出展望。

關鍵詞：物流；物流金融；融通倉；融資模式

Abstract:Logisticsfinanceisanincentiveoperationfashionforthelogisticsindustry.Throughthecooperationoflogisticscompanyandbank,iteffectivelyorganizesandcorrespondsthemovementofcapitalandinformationtologisticstoachievetheeffectiveunitesoflogistics，capitalandinformationflow.Thispaperanalyzesandsummarizestherelevantliteraturesonthelogisticsfinance.Atthesametime,thispaperpointsouttheexistingproblemswithinthefieldoffinanciallogisticsandlooksforwardtothefutureoftheresearch.

Keywords:logistics;logisticsfinance;logisticswarehousing；financingmodel

隨著物流業的發展，物流服務逐漸向價值鏈的其他環節延伸，產生了一系列的衍生服務產品。如金融、結算、電子商務、銷售等。物流、資金流和信息流的完美結合是未來物流業發展的趨勢。它有效地提高了物流和資金流的流動效率。

1研究意義

一、物流金融的主要作用

1.物流金融的概念

從廣義上講,物流金融是指面向物流運營全過程,應用各種金融產品,實施物流、資金流、信息流的有效整合,組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動,從而提高資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講,物流金融是指企業以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿易流轉狀態且符合要求的產品向銀行抵押作為授信條件,運用物流公司的物流信息管理系統,將銀行的資金流與企業的物流進行結合,向公司提供融資、結算等服務于一體的銀行綜合服務業務。

2.物流金融的作用

物流金融其實就是物流的組成部分?，F代物流本身就包括商品流通過程中的資金流和信息流,因此,可以認為物流金融是物流業務發展的內在的、客觀的需要,同時,物流金融也是物流企業提供物流增值服務的主要內容之一。

融資企業。物流金融業務利用動產質押突破了傳統固定資產抵押模式,緩解了貸款企業急需的流動資金;物流金融作為一種新的融資模式,有效降低企業50%的融資成本,加快了資金周轉率;貸款企業利用銀行的資金與物流企業的規范化、信息化管理,縮短了銷售周期、降低產品庫存,加快了產品周轉,提高了資金利用率。

[摘要]物流金融是面向物流運營全過程,有效整合物流、資金流、信息流,組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動,從而提高物流和供應鏈效率與效益的一系列經營活動。本文從物流企業延伸物流核心業務價值鏈的角度出發,在分析物流金融發展現狀的基礎上,對物流金融業務的主要模式進行了歸納與分析,包括代收貨款、墊付貨款、倉單質押、保兌倉、物流保理等。

[關鍵詞]物流金融;現狀;業務模式

一、物流金融的主要作用

1.物流金融的概念

從廣義上講,物流金融是指面向物流運營全過程,應用各種金融產品,實施物流、資金流、信息流的有效整合,組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動,從而提高資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講,物流金融是指企業以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿易流轉狀態且符合要求的產品向銀行抵押作為授信條件,運用物流公司的物流信息管理系統,將銀行的資金流與企業的物流進行結合,向公司提供融資、結算等服務于一體的銀行綜合服務業務。

2.物流金融的作用

1引言

隨著互聯網經濟的快速繁榮發展，物流業在實現迸發式增長的同時，也正不斷地向物流信息化拓展。當前，各國也開始思考物流業在日益激烈的供應鏈競爭中扮演何種角色以及處于何種地位。物流金融是我國新發展起來的業態，這種業態的特征在于以物流企業為主導。物流企業尤其是大型物流企業依托資源優勢，在供應鏈上扮演了越來越重要的角色，隨著物流金融的發展，傳統的質押等業態模式已無法滿足企業融資需求，因此需探索新型的融資模式。P2P信貸是一種基于第三方平臺的融資模式，它通過平臺實現外部資本籌集，加速物流、資金流與信息流的融合，成為物流企業開發新型物流金融模式的新渠道。

2物流企業建立物流金融P2P信貸融資模式的時代背景與條件

2.1時代背景

物流企業建立物流金融P2P信貸融資模式，關鍵在于搭建起為物流企業信貸融資服務的P2P信貸平臺。通過該平臺，可以促進企業內外部的物流、資金流與信息流實現集成，加速企業供應鏈上各種信息的銜接。物流金融P2P信貸平臺的打造，是推動物流企業與金融機構實現“雙贏”的有力載體，也是實現物流企業信貸融資模式改革創新的有效途徑。物流企業建立物流金融P2P信貸融資模式，存在其明顯的時代背景。第一，互聯網加速了物流行業的競爭。在互聯網技術應用不斷普及的背景下，國內外物流業的市場競爭日趨激烈，而當前國內傳統的基礎運輸服務利潤率僅僅為2%左右，難以適應時展需要。為了提高盈利水平，物流企業存在向金融領域拓展的動機，通過延伸融資渠道，增強企業競爭力。第二，物流企業不斷全程化參與供應鏈管理。當前，國內傳統的質押型融資模式已無法充分滿足物流企業發展需要，物流企業正不斷向全程參與供應鏈的環節轉變。因此，亟需開發物流金融服務，提高物流企業參與供應鏈管理的效率。第三，大企業的金融業務不斷拓展。當前，國內一些大型的物流企業由于其傳統的運輸模式難以與企業發展現狀及前景相匹配，因而不斷探索拓展金融服務業務，例如中遠集團的物流金融業務。國內大型物流企業已在當前本土處于起步階段的物流金融領域開創了先河，在物流行業中的地位進一步提升，這有利于中小物流企業進行借鑒。

2.2優勢條件

[摘要]隨著東盟國家之間經濟合作的加深，在東盟邊貿中，物流行業的重要作用日益凸顯出來。盡管物流商將提供金融服務作為提升競爭力的首選，但從東盟目前的物流發展現狀看，具備雄厚資金實力的物流商很少，這就要求在東盟邊貿中引入物流金融服務模式。在進行東盟邊貿時，應當結合物流企業自身特點，根據企業在產業鏈當中的不同發展階段和所處位置，選擇合適的物流金融產品。在產業鏈的孕育期，通過墊付貨款和代收貨款模式，逐步完善代客結算業務。對產業鏈成長中后期或者成熟期的物流企業通過倉單質押模式，處于產業鏈上游核心生產商和下游經銷商所形成的穩定的債權債務關系運用保兌倉業務，來實現融通倉業務的發展。

[關鍵詞]東盟；物流金融；服務模式

隨著東盟國家間貿易的不斷擴大，物流行業的發展也越來越迅速。在供應鏈系統中，物流是基礎，資金流是保障。物流行業要想在東盟邊貿中取得長遠發展，一個最重要的途徑就是將物流服務和金融服務通過有效的方法組合在一起。物流金融作為物流業與金融業相結合的衍生產物，有利于第三方物流企業服務能力的提高，有利于企業和客戶融資渠道的拓展以及融資成本的降低。物流金融為當前東盟物流企業和金融企業的長遠發展提供了新的方向和利潤增長點。因此，對東盟邊貿物流金融服務模式機制構建的研究，不僅有利于促進東盟邊貿和東盟物流行業的長遠發展，還有利于東盟整體經濟的可持續發展。

一、物流金融服務的概念

物流金融是指在物流業經營過程中，通過各種金融產品的應用和發展，對物流領域的貨幣資金進行有效組織和調整的活動。這些資金流動包括存款、貸款、投資、保險、租賃、信托、抵押、證券發行和交易，以及涉及金融機構經營的物流業的各種中間業務。物流金融是為物流業提供金融通信、結算、保險等金融服務的金融業務。它是伴隨著物流業的發展而產生的。物流金融有三個主體：物流企業、客戶和金融機構，物流企業和金融機構共同為資金需求者提供融資。物流金融的發展對三方具有非常迫切的現實需要。物流與金融的緊密結合能夠有力地支持社會商品流通，促進流通體制改革的順利進行。物流金融在東盟邊境貿易中的重要作用正在逐漸顯現。物流行業和金融業務存在著彼此之間的需求和依賴，促生了物流金融圈。在物流金融圈里，物流行業和金融業務互相影響，互為前提條件。從供應鏈的角度來說，流動資金不足往往會成為制造商面臨的主要問題，由于大量的資金被庫存貨物所占用，會導致制造商資金鏈斷裂的風險。開展物流金融服務是東盟邊貿中各企業之間互惠互利的選擇。物流金融緊密聯系著上下游企業和銀行。銀行可以在一定程度上規避風險。企業還可以整合信息流、物流和資金流，加快物流和資本流動的高速運行。因此，發展東盟邊境貿易中的物流金融服務具有重要的現實意義。

二、東盟邊貿物流金融服務模式機制的構建

1.物流金融概述

物流金融又稱供應鏈金融,是第三方物流與經融機構合作形成的的一種新型物流增值業務。業務范圍主要包括金融機構對第三方物流在供應鏈運作的全過程中，提供的結算、融資、擔保以及保險等增值服務。

2.徐州市發展物流金融的重要性

徐州市具有獨特的交通區位優勢，素有“五省通衢”之稱。隴海、京滬兩大鐵路交匯與此，京杭大運河傍城而過?？梢哉f，徐州市是全國重要交通樞紐和東西、南北經濟聯系的“十字路口”。徐州市是江蘇省重點建設的3個區域性物流樞紐中心城市之一。徐州市政府也把商貿物流業作為徐州市重點打造的四大千億元產業之一，提出要把徐州建設成“區域性現代物流中心”。

經過近幾年的發展，徐州市的物流業正在進入由傳統物流業態向現代物流業態的轉型階段。在此轉型階段，資金的運轉成為物流企業發展的重大瓶頸之一。徐州市許多渴望快速發展的物流企業處在“想借借不到”的艱難處境。但另一方面，許多金融結構面對日益壯大的物流市場卻處在“想貸不敢貸”的尷尬處境中。而物流金融這種創新型的服務產品，恰好為徐州市金融機構與物流企業的緊密合作，提供了良好的平臺，使得這兩者有了達到“共贏”的可能。總之，物流金融這種新型服務的開展，可以幫助提升徐州市金融機構及物流企業本身的服務質量和市場競爭力，降低其運作風險。從而加快徐州市現代物流業的轉型升級進程。

3.徐州市物流金融發展現狀

1相關概念概述

1．1物流金融。物流金融是物流業和金融業融合的產物，物流金融模式服務的對象主要是中小企業，本文物流金融主要指的是物流企業和商業銀行之間的合作關系，是能夠促進企業、物流企業和銀行之間互利共贏的新的模式。物流金融的參與主體有物流企業、融資企業和金融機構三方。雖然近年來我國物流企業發展迅速，但是在規模、物流服務種類和現代化進程上距離發達國家仍有一定差距，在物流金融模式中，物流企業可以為融資企業提供配送、倉儲等服務，為金融機構提供抵押物品存儲，可以有效降低銀行貸款的風險。金融機構廣義上有很多，保險、證券等，本文主要指的是商業銀行。融資企業往往是中小型企業，由于資金鏈匱乏，更加需要物流金融的幫助。物流金融的業務類型分為兩類，一類主要是依托存貨的模式，存貨質押、融通倉等，另一類依靠貿易合同的方式，有應收賬款、訂單融資等。1．2煤炭物流金融。煤炭物流金融指的是針對煤炭貿易的金融服務，在煤炭交易過程中，為其提供資金、保險以及結算功能。煤炭物流金融有與以往金融模式不同的特點，這種模式下煤炭企業需要的資金大，銀行貸款金額大，并且由于煤炭的特殊性，在保險中，保單金額大，因為煤炭價格的波動保險受損失的概率大。1．3風險。風險主要指的是不愿發生的時間或發生的不確定性，很多學者認為風險是客觀存在的，風險具備客觀性、不確定性和損失性。在煤炭物流金融模式中，融資企業、銀行和物流企業都會產生一定的風險，而風險分析對于煤炭物流金融模式能否順利運行十分重要。

2煤炭物流金融模式分析

2．1墊付貨款模式。墊付貨款模式分為有銀行參與和無銀行參與兩種，當沒有銀行參與時，該模式指的是物流企業在收到煤炭之后要為煤炭企業提供一部分貨款，這種方式對煤炭企業來講可以緩解資金流，而對物流企業來講收到貨之后墊付一部分貨款可以減少風險，對雙方來講都是受益的。但很多物流企業沒有足夠的資金支付，這時就出現了有銀行參與的墊付模式。2．2保稅倉模式。該模式指的是煤炭需求方和供應方首先簽訂合同，而后需求方向銀行支付一定的保證金，銀行給予承兌匯票，由煤炭供應方將貨物交給物流方，物流企業出具倉單并在銀行質押，而后在向煤炭需求方供應貨物時分批進行供貨，從而煤炭需求方分批完成剩余貨款。2．3托盤模式。該模式指的是資金充足的企業為托盤方，向資金不足的煤炭企業提供資金支持，防止很多煤炭企業融資不足難以支持自身企業發展的狀況。托盤方在此期間可以向融資的煤炭企業收取傭金、利息費用，但同時也要注意煤炭企業的信用、實力和運營流程等。

3煤炭物流金融發展存在的風險

3．1質押物風險分析。煤炭物流金融模式中質押物是煤炭，而煤炭價格是在整個流程中變化比較大的因素。煤炭屬于重要的工業原料，價格受國家宏觀政策、自然環境等很多因素的影響，價格經常呈現出較大的波動性。因此在具體操作過程中，煤炭企業要實時關注煤炭價格的相關信息。另外，煤炭的歸屬權是關鍵問題。如果煤炭企業沒有將煤炭物資的歸屬權交給銀行，采取質押的模式，煤企就很容易產生重復貸款，一旦企業經營面臨危險，對銀行、物流企業來講都是一種風險，因此在物流融資模式下，必須明確物資的歸屬權。最后，質押物的變現能力。在整個物流金融模式中，銀行特別關注質押物的變現能力，煤炭是很多商品的重要原材料，而不同商品的需求程度等不同，造成了不同種類煤炭的變現速度有差別，如果質押物品的變現很難，將會給銀行或物流企業帶來很大的風險。綜上所述，煤炭的價格、歸屬和變現能力三個因素都會造成一定的風險。3．2融資企業風險分析。融資企業是煤炭物流金融模式的參與主體，融資企業的財務狀況、資金實力以及企業家的信用等因素，都會對物流金融模式的運營產生一定的風險。其中影響企業財務風險的因素主要有企業的速動比率、償債能力、負債率和運營能力等。融資企業的發展潛力，企業的未來發展情況也會對融資的風險產生重要影響。有些融資企業暫時資金不足，但是發展前景很好，市場風險很低，而有些企業雖然暫時規模比較大，但是沒有發展前景，仍然有很大的運營風險。最后，融資企業的信譽度也會影響煤炭物流模式的風險程度。在煤炭物流模式中，融資企業會不會按照約定給物流企業和銀行質押物、煤炭的質量是不是以次充好，都是煤炭企業發生的信譽度問題。另外，在銀行或托盤方給予煤炭企業擔保資金之后，煤炭企業會不會動用資金去做一些高風險的投資活動，這些都是煤炭企業可能發生的信用問題?？傊?，融資企業的風險分析主要是從授信資金和是否按照約定來履行義務兩方面出發的。3．3物流企業的風險分析。物流企業是煤炭物流金融模式的重要參與對象，物流企業的內部管理、配送安全、技術掌握等都會對物流金融模式的運行產生風險。首先，物流企業員工的技能、素質會影響物流企業的配送，企業員工素質不達標、內部管理制度不健全都會使物流企業產生風險，進一步影響銀行和融資企業，因此物流企業的內部管理十分重要。另外，物流企業還面臨著模式的選擇，主要有商業模式、質押模式、結算模式、擔保模式等，而這些模式所造成的風險程度有所不同。3．4銀行的風險分析。銀行作為煤炭物流金融模式的主要資金供給方，其風險管理不容忽視。影響銀行風險的主要因素有銀行從業人員的素質以及銀行系統和技術保障。首先，銀行會有專門的從業人員考察煤炭企業的信用、資金情況和物流企業狀況，如果從業人員的素質、技能不過關將會直接導致銀行將資金墊付給信用不良的企業，從而產生潛在風險。其次，銀行內部信息系統的完備和技術水平也會影響銀行的風險，在銀行業務運行當中，離不開信息系統的完好運行。一旦銀行各項業務的信息不能夠及時地傳達，將會給銀行的運行產生風險，另外銀行的技術水平也會影響到銀行的風險，銀行所存儲的信息、資金眾多，一旦網絡安全技術落后，會導致銀行的資金和信息安全泄露，從而使銀行產生風險。

一、物流金融的主要作用

1.物流金融的概念

從廣義上講,物流金融是指面向物流運營全過程,應用各種金融產品,實施物流、資金流、信息流的有效整合,組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動,從而提高資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講,物流金融是指企業以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿易流轉狀態且符合要求的產品向銀行抵押作為授信條件,運用物流公司的物流信息管理系統,將銀行的資金流與企業的物流進行結合,向公司提供融資、結算等服務于一體的銀行綜合服務業務。

2.物流金融的作用

物流金融其實就是物流的組成部分?，F代物流本身就包括商品流通過程中的資金流和信息流,因此,可以認為物流金融是物流業務發展的內在的、客觀的需要,同時,物流金融也是物流企業提供物流增值服務的主要內容之一。

融資企業。物流金融業務利用動產質押突破了傳統固定資產抵押模式,緩解了貸款企業急需的流動資金;物流金融作為一種新的融資模式,有效降低企業50%的融資成本,加快了資金周轉率;貸款企業利用銀行的資金與物流企業的規范化、信息化管理,縮短了銷售周期、降低產品庫存,加快了產品周轉,提高了資金利用率。