隨著我國證券市場的發(fā)展，證券市場參與各方的關(guān)系日趨緊密和復(fù)雜，各種證券爭議也逐漸增多，并呈現(xiàn)出顯著的專業(yè)性和多樣性。與此同時(shí)，證券訴訟制度由于種種原因進(jìn)展緩慢，遠(yuǎn)不能滿足解決大量證券爭議的要求。因此，在積極推進(jìn)證券訴訟制度建設(shè)的同時(shí)，我國應(yīng)當(dāng)盡快建立和完善證券爭議的訴訟外解決方式（AlternativeDisputeResolution，ADR），尤其是應(yīng)當(dāng)加快構(gòu)建證券仲裁制度。

仲裁（Arbitration）亦稱“公斷”，是指雙方當(dāng)事人自愿將其爭議提交給第三方居中進(jìn)行裁決，并約定自覺履行該裁決的一種制度。以這種方式解決證券爭議，即為證券仲裁（SecuritiesArbitration）。

證券仲裁最早產(chǎn)生于美國，起初只是解決證券交易所會(huì)員之間糾紛的一種手段，帶有中世紀(jì)商人自治的色彩。后來，證券仲裁逐步擴(kuò)大適用于交易所會(huì)員與非會(huì)員之間的證券爭議，并且仲裁解決的證券種類也由開始僅限于股票發(fā)展到適用于證券法規(guī)定的各種證券。在美國的判例上，證券仲裁甚至可以適用于會(huì)員機(jī)構(gòu)內(nèi)部的勞動(dòng)關(guān)系糾紛。美國證券仲裁的適用范圍十分廣泛，并形成了一套完整的制度、規(guī)則，使得證券仲裁真正成為與證券民事訴訟平行發(fā)展的糾紛解決方式。

我國證券仲裁的理論、立法與實(shí)踐現(xiàn)狀

我國證券仲裁的立法十分滯后，除《仲裁法》對證券仲裁進(jìn)行了原則性規(guī)定之外，目前僅有兩部有效的規(guī)范性文件涉及到證券仲裁：

1、1993年4月22日國務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易暫行條例》（以下簡稱《股票條例》）。該條例第七十九條規(guī)定：與股票的發(fā)行或者交易有關(guān)的爭議，當(dāng)事人可以按照協(xié)議的約定向仲裁機(jī)構(gòu)申請調(diào)解、仲裁。而第八十條規(guī)定：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票發(fā)行或交易引起的爭議，應(yīng)當(dāng)由證券委批準(zhǔn)設(shè)立或者指定的仲裁機(jī)構(gòu)調(diào)解、仲裁。《股票條例》第一次以行政法規(guī)的形式對證券仲裁進(jìn)行了規(guī)定。

隨著我國證券市場的發(fā)展，證券市場參與各方的關(guān)系日趨緊密和復(fù)雜，各種證券爭議也逐漸增多，并呈現(xiàn)出顯著的專業(yè)性和多樣性。與此同時(shí)，證券訴訟制度由于種種原因進(jìn)展緩慢，遠(yuǎn)不能滿足解決大量證券爭議的要求。因此，在積極推進(jìn)證券訴訟制度建設(shè)的同時(shí)，我國應(yīng)當(dāng)盡快建立和完善證券爭議的訴訟外解決方式（AlternativeDisputeResolution，ADR），尤其是應(yīng)當(dāng)加快構(gòu)建證券仲裁制度。sO100

仲裁（Arbitration）亦稱“公斷”，是指雙方當(dāng)事人自愿將其爭議提交給第三方居中進(jìn)行裁決，并約定自覺履行該裁決的一種制度。以這種方式解決證券爭議，即為證券仲裁（SecuritiesArbitration）。

證券仲裁最早產(chǎn)生于美國，起初只是解決證券交易所會(huì)員之間糾紛的一種手段，帶有中世紀(jì)商人自治的色彩。后來，證券仲裁逐步擴(kuò)大適用于交易所會(huì)員與非會(huì)員之間的證券爭議，并且仲裁解決的證券種類也由開始僅限于股票發(fā)展到適用于證券法規(guī)定的各種證券。在美國的判例上，證券仲裁甚至可以適用于會(huì)員機(jī)構(gòu)內(nèi)部的勞動(dòng)關(guān)系糾紛。美國證券仲裁的適用范圍十分廣泛，并形成了一套完整的制度、規(guī)則，使得證券仲裁真正成為與證券民事訴訟平行發(fā)展的糾紛解決方式。

我國證券仲裁的理論、立法與實(shí)踐現(xiàn)狀

我國證券仲裁的立法十分滯后，除《仲裁法》對證券仲裁進(jìn)行了原則性規(guī)定之外，目前僅有兩部有效的規(guī)范性文件涉及到證券仲裁：

1、1993年4月22日國務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易暫行條例》（以下簡稱《股票條例》）。該條例第七十九條規(guī)定：與股票的發(fā)行或者交易有關(guān)的爭議，當(dāng)事人可以按照協(xié)議的約定向仲裁機(jī)構(gòu)申請調(diào)解、仲裁。而第八十條規(guī)定：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票發(fā)行或交易引起的爭議，應(yīng)當(dāng)由證券委批準(zhǔn)設(shè)立或者指定的仲裁機(jī)構(gòu)調(diào)解、仲裁。《股票條例》第一次以行政法規(guī)的形式對證券仲裁進(jìn)行了規(guī)定。

隨著我國證券市場的發(fā)展，證券市場參與各方的關(guān)系日趨緊密和復(fù)雜，各種證券爭議也逐漸增多，并呈現(xiàn)出顯著的專業(yè)性和多樣性。與此同時(shí)，證券訴訟制度由于種種原因進(jìn)展緩慢，遠(yuǎn)不能滿足解決大量證券爭議的要求。因此，在積極推進(jìn)證券訴訟制度建設(shè)的同時(shí)，我國應(yīng)當(dāng)盡快建立和完善證券爭議的訴訟外解決方式（AlternativeDisputeResolution，ADR），尤其是應(yīng)當(dāng)加快構(gòu)建證券仲裁制度。

仲裁（Arbitration）亦稱“公斷”，是指雙方當(dāng)事人自愿將其爭議提交給第三方居中進(jìn)行裁決，并約定自覺履行該裁決的一種制度。以這種方式解決證券爭議，即為證券仲裁（SecuritiesArbitration）。

證券仲裁最早產(chǎn)生于美國，起初只是解決證券交易所會(huì)員之間糾紛的一種手段，帶有中世紀(jì)商人自治的色彩。后來，證券仲裁逐步擴(kuò)大適用于交易所會(huì)員與非會(huì)員之間的證券爭議，并且仲裁解決的證券種類也由開始僅限于股票發(fā)展到適用于證券法規(guī)定的各種證券。在美國的判例上，證券仲裁甚至可以適用于會(huì)員機(jī)構(gòu)內(nèi)部的勞動(dòng)關(guān)系糾紛。美國證券仲裁的適用范圍十分廣泛，并形成了一套完整的制度、規(guī)則，使得證券仲裁真正成為與證券民事訴訟平行發(fā)展的糾紛解決方式。

我國證券仲裁的理論、立法與實(shí)踐現(xiàn)狀

我國證券仲裁的立法十分滯后，除《仲裁法》對證券仲裁進(jìn)行了原則性規(guī)定之外，目前僅有兩部有效的規(guī)范性文件涉及到證券仲裁：

1、1993年4月22日國務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易暫行條例》（以下簡稱《股票條例》）。該條例第七十九條規(guī)定：與股票的發(fā)行或者交易有關(guān)的爭議，當(dāng)事人可以按照協(xié)議的約定向仲裁機(jī)構(gòu)申請調(diào)解、仲裁。而第八十條規(guī)定：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票發(fā)行或交易引起的爭議，應(yīng)當(dāng)由證券委批準(zhǔn)設(shè)立或者指定的仲裁機(jī)構(gòu)調(diào)解、仲裁。《股票條例》第一次以行政法規(guī)的形式對證券仲裁進(jìn)行了規(guī)定。

隨著我國證券市場的發(fā)展，證券市場參與各方的關(guān)系日趨緊密和復(fù)雜，各種證券爭議也逐漸增多，并呈現(xiàn)出顯著的專業(yè)性和多樣性。與此同時(shí)，證券訴訟制度由于種種原因進(jìn)展緩慢，遠(yuǎn)不能滿足解決大量證券爭議的要求。因此，在積極推進(jìn)證券訴訟制度建設(shè)的同時(shí)，我國應(yīng)當(dāng)盡快建立和完善證券爭議的訴訟外解決方式（AlternativeDisputeResolution，ADR），尤其是應(yīng)當(dāng)加快構(gòu)建證券仲裁制度。

仲裁（Arbitration）亦稱“公斷”，是指雙方當(dāng)事人自愿將其爭議提交給第三方居中進(jìn)行裁決，并約定自覺履行該裁決的一種制度。以這種方式解決證券爭議，即為證券仲裁（SecuritiesArbitration）。

證券仲裁最早產(chǎn)生于美國，起初只是解決證券交易所會(huì)員之間糾紛的一種手段，帶有中世紀(jì)商人自治的色彩。后來，證券仲裁逐步擴(kuò)大適用于交易所會(huì)員與非會(huì)員之間的證券爭議，并且仲裁解決的證券種類也由開始僅限于股票發(fā)展到適用于證券法規(guī)定的各種證券。在美國的判例上，證券仲裁甚至可以適用于會(huì)員機(jī)構(gòu)內(nèi)部的勞動(dòng)關(guān)系糾紛。美國證券仲裁的適用范圍十分廣泛，并形成了一套完整的制度、規(guī)則，使得證券仲裁真正成為與證券民事訴訟平行發(fā)展的糾紛解決方式。

我國證券仲裁的理論、立法與實(shí)踐現(xiàn)狀

我國證券仲裁的立法十分滯后，除《仲裁法》對證券仲裁進(jìn)行了原則性規(guī)定之外，目前僅有兩部有效的規(guī)范性文件涉及到證券仲裁：

1、1993年4月22日國務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易暫行條例》（以下簡稱《股票條例》）。該條例第七十九條規(guī)定：與股票的發(fā)行或者交易有關(guān)的爭議，當(dāng)事人可以按照協(xié)議的約定向仲裁機(jī)構(gòu)申請調(diào)解、仲裁。而第八十條規(guī)定：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票發(fā)行或交易引起的爭議，應(yīng)當(dāng)由證券委批準(zhǔn)設(shè)立或者指定的仲裁機(jī)構(gòu)調(diào)解、仲裁。《股票條例》第一次以行政法規(guī)的形式對證券仲裁進(jìn)行了規(guī)定。

隨著我國證券市場的發(fā)展，證券市場參與各方的關(guān)系日趨緊密和復(fù)雜，各種證券爭議也逐漸增多，并呈現(xiàn)出顯著的專業(yè)性和多樣性。與此同時(shí)，證券訴訟制度由于種種原因進(jìn)展緩慢，遠(yuǎn)不能滿足解決大量證券爭議的要求。因此，在積極推進(jìn)證券訴訟制度建設(shè)的同時(shí)，我國應(yīng)當(dāng)盡快建立和完善證券爭議的訴訟外解決方式（AlternativeDisputeResolution，ADR），尤其是應(yīng)當(dāng)加快構(gòu)建證券仲裁制度。

仲裁（Arbitration）亦稱“公斷”，是指雙方當(dāng)事人自愿將其爭議提交給第三方居中進(jìn)行裁決，并約定自覺履行該裁決的一種制度。以這種方式解決證券爭議，即為證券仲裁（SecuritiesArbitration）。

證券仲裁最早產(chǎn)生于美國，起初只是解決證券交易所會(huì)員之間糾紛的一種手段，帶有中世紀(jì)商人自治的色彩。后來，證券仲裁逐步擴(kuò)大適用于交易所會(huì)員與非會(huì)員之間的證券爭議，并且仲裁解決的證券種類也由開始僅限于股票發(fā)展到適用于證券法規(guī)定的各種證券。在美國的判例上，證券仲裁甚至可以適用于會(huì)員機(jī)構(gòu)內(nèi)部的勞動(dòng)關(guān)系糾紛。美國證券仲裁的適用范圍十分廣泛，并形成了一套完整的制度、規(guī)則，使得證券仲裁真正成為與證券民事訴訟平行發(fā)展的糾紛解決方式。

我國證券仲裁的理論、立法與實(shí)踐現(xiàn)狀

我國證券仲裁的立法十分滯后，除《仲裁法》對證券仲裁進(jìn)行了原則性規(guī)定之外，目前僅有兩部有效的規(guī)范性文件涉及到證券仲裁：

1、1993年4月22日國務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易暫行條例》（以下簡稱《股票條例》）。該條例第七十九條規(guī)定：與股票的發(fā)行或者交易有關(guān)的爭議，當(dāng)事人可以按照協(xié)議的約定向仲裁機(jī)構(gòu)申請調(diào)解、仲裁。而第八十條規(guī)定：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票發(fā)行或交易引起的爭議，應(yīng)當(dāng)由證券委批準(zhǔn)設(shè)立或者指定的仲裁機(jī)構(gòu)調(diào)解、仲裁。《股票條例》第一次以行政法規(guī)的形式對證券仲裁進(jìn)行了規(guī)定。

隨著我國證券市場的發(fā)展，證券市場參與各方的關(guān)系日趨緊密和復(fù)雜，各種證券爭議也逐漸增多，并呈現(xiàn)出顯著的專業(yè)性和多樣性。與此同時(shí)，證券訴訟制度由于種種原因進(jìn)展緩慢，遠(yuǎn)不能滿足解決大量證券爭議的要求。因此，在積極推進(jìn)證券訴訟制度建設(shè)的同時(shí)，我國應(yīng)當(dāng)盡快建立和完善證券爭議的訴訟外解決方式（AlternativeDisputeResolution，ADR），尤其是應(yīng)當(dāng)加快構(gòu)建證券仲裁制度。

仲裁（Arbitration）亦稱“公斷”，是指雙方當(dāng)事人自愿將其爭議提交給第三方居中進(jìn)行裁決，并約定自覺履行該裁決的一種制度。以這種方式解決證券爭議，即為證券仲裁（SecuritiesArbitration）。

證券仲裁最早產(chǎn)生于美國，起初只是解決證券交易所會(huì)員之間糾紛的一種手段，帶有中世紀(jì)商人自治的色彩。后來，證券仲裁逐步擴(kuò)大適用于交易所會(huì)員與非會(huì)員之間的證券爭議，并且仲裁解決的證券種類也由開始僅限于股票發(fā)展到適用于證券法規(guī)定的各種證券。在美國的判例上，證券仲裁甚至可以適用于會(huì)員機(jī)構(gòu)內(nèi)部的勞動(dòng)關(guān)系糾紛。美國證券仲裁的適用范圍十分廣泛，并形成了一套完整的制度、規(guī)則，使得證券仲裁真正成為與證券民事訴訟平行發(fā)展的糾紛解決方式。

我國證券仲裁的理論、立法與實(shí)踐現(xiàn)狀

我國證券仲裁的立法十分滯后，除《仲裁法》對證券仲裁進(jìn)行了原則性規(guī)定之外，目前僅有兩部有效的規(guī)范性文件涉及到證券仲裁：

1、1993年4月22日國務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易暫行條例》（以下簡稱《股票條例》）。該條例第七十九條規(guī)定：與股票的發(fā)行或者交易有關(guān)的爭議，當(dāng)事人可以按照協(xié)議的約定向仲裁機(jī)構(gòu)申請調(diào)解、仲裁。而第八十條規(guī)定：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票發(fā)行或交易引起的爭議，應(yīng)當(dāng)由證券委批準(zhǔn)設(shè)立或者指定的仲裁機(jī)構(gòu)調(diào)解、仲裁。《股票條例》第一次以行政法規(guī)的形式對證券仲裁進(jìn)行了規(guī)定。

中國加入WTO后，證券業(yè)正在逐步對外開放，中國實(shí)現(xiàn)證券市場的完全市場化和逐步國際化的進(jìn)程正在加快，伴隨而來的涉外證券糾紛將會(huì)逐漸增多。但是，擺在我們面前的問題是，一方面，投資者利益保障的社會(huì)呼聲日益高漲，另一方面，一個(gè)注重依法維護(hù)廣大投資者的權(quán)益，秩序穩(wěn)定、規(guī)則完善的證券市場的法制環(huán)境還有待加強(qiáng)。這一問題亟待解決。同時(shí)，市場的迅速發(fā)展，證券發(fā)行和交易的規(guī)模、方式、品種的不斷增加，法制建設(shè)的滯后和信用基礎(chǔ)的薄弱使得各種糾紛亦將隨之增多。sO100

證券糾紛是證券市場發(fā)展的副產(chǎn)品，在新興的證券市場上這一現(xiàn)象尤為突出。問題在于，面對形形色色的證券糾紛，如何探索和構(gòu)建證券市場低成本、高效率的解決證券糾紛的機(jī)制，是擺在我們面前的一項(xiàng)新課題。我們認(rèn)為，除了通過訴訟或行政的方式來解決證券糾紛外，采用仲裁的方式來解決證券糾紛是一條有效的途徑。

仲裁解決證券糾紛的法律依據(jù)

1994年8月31日頒布的仲裁法關(guān)于平等主體的公民、法人和其他組織之間發(fā)生的合同糾紛和其他財(cái)產(chǎn)權(quán)益糾紛可以仲裁的規(guī)定，同樣適用于證券糾紛，因?yàn)樽C券糾紛大量的屬于民事合同糾紛和其他財(cái)產(chǎn)權(quán)益的糾紛。

同年10月11日，中國證監(jiān)會(huì)以（證監(jiān)發(fā)字〖1994〗139號(hào)文）了《關(guān)于證券爭議仲裁協(xié)議問題的通知》，該通知是針對中國證監(jiān)會(huì)管轄范圍內(nèi)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券交易所因股票發(fā)行或者交易引起的爭議必須采取仲裁方式解決所作出的規(guī)定。通知指出：一、按照《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第七十九條和八十條的規(guī)定，凡是與股票發(fā)行或者交易有關(guān)的爭議，需要采取仲裁方式解決的，應(yīng)當(dāng)簽訂證券爭議仲裁協(xié)議或者仲裁條款。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票的發(fā)行或者交易引起的爭議必須采取仲裁方式解決。上述機(jī)構(gòu)簽訂的與股票發(fā)行或者交易有關(guān)的合同，應(yīng)當(dāng)包括證券爭議仲裁條款。二、中國證監(jiān)會(huì)指定中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)作為解決證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票的發(fā)行或者交易引起的爭議的仲裁機(jī)構(gòu)。其他與股票的發(fā)行或者交易引起的爭議也可以選擇中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁。三、明確了仲裁協(xié)議或者仲裁條款的內(nèi)容：“凡因執(zhí)行本合同所發(fā)生的或者與本合同有關(guān)的一切爭議，如果當(dāng)事人協(xié)商不能解決，應(yīng)當(dāng)提交中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)，根據(jù)該會(huì)仲裁規(guī)則和有關(guān)證券爭議仲裁的特別規(guī)定進(jìn)行仲裁。仲裁的地點(diǎn)在北京，仲裁裁決是終局的，對合同當(dāng)事人具有約束力。”四、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票的發(fā)行或者交易引起的非合同爭議，可以依照相關(guān)格式，自愿簽訂仲裁協(xié)議。

1998年12月29日頒布的證券法為規(guī)范證券的發(fā)行和交易行為，以及如何解決證券糾紛填補(bǔ)了法律上的空白。為配合證券法的實(shí)施，最高人民法院還相繼制定和了一批適用民事、證券等法律的司法解釋和司法解釋性文件。與此同時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)在證券法實(shí)施的三年多時(shí)間內(nèi)，先后了280多件規(guī)章和規(guī)范性文件，所有這些都為通過訴訟和仲裁等途徑解決證券糾紛提供了更具可操作性的法律依據(jù)和政策規(guī)范。

仲裁在解決證券爭議方面之優(yōu)勢

(一)仲裁員隊(duì)伍專業(yè)化根據(jù)法律規(guī)定，爭議雙方可以通過仲裁委員會(huì)提供的仲裁員名冊挑選仲裁員參與仲裁程序。這些仲裁員都是在經(jīng)濟(jì)、法律等專業(yè)領(lǐng)域具有相應(yīng)專業(yè)知識(shí)的高校學(xué)者或者其他權(quán)威人士，這就保證了在仲裁過程中，仲裁員可以憑借自己的專業(yè)知識(shí)對具體案情做出更準(zhǔn)確的判斷和定性，因而也更容易做出質(zhì)量較高的裁決。(二)地位獨(dú)立仲裁組織是民間的、準(zhǔn)司法性質(zhì)的機(jī)構(gòu)。《仲裁法》規(guī)定，仲裁機(jī)構(gòu)與行政機(jī)關(guān)沒有隸屬關(guān)系，地位更加中立，做出裁決時(shí)受到的干預(yù)較少，過程與結(jié)果也相對更公正。上述特點(diǎn)使仲裁機(jī)構(gòu)在涉及中小客戶、投資者的證券爭議時(shí)，可以對其提供充分的保護(hù)。雖然我國《民事訴訟法》規(guī)定，行政機(jī)關(guān)也不得干預(yù)法院司法，但是現(xiàn)實(shí)中，不可否認(rèn)的事實(shí)是，法院的經(jīng)費(fèi)要靠行政機(jī)關(guān)調(diào)撥，至少在財(cái)權(quán)方面尚未完全獨(dú)立。而大型金融、證券機(jī)構(gòu)往往又與政府有著千絲萬縷的聯(lián)系(有些證券機(jī)構(gòu)本身就是政府注資的國有企業(yè))。(三)快捷高效在證券市場，時(shí)機(jī)就是金錢，訴訟是法院代表國家行使審判權(quán)的活動(dòng)，對程序的要求是極為嚴(yán)格的，在準(zhǔn)備起訴、答辯、證據(jù)交換、庭審、合議、擇期宣判、上訴等環(huán)節(jié)要耗費(fèi)大量的時(shí)間，在當(dāng)事人忙于訴訟的同時(shí)，必將使涉及爭議的資金處于停滯狀態(tài)，當(dāng)事人將為此付出額外的機(jī)會(huì)成本，從微觀上說，不利于證券爭議當(dāng)事人的資金融通;從宏觀上說，不利于整個(gè)社會(huì)的資源配置。(四)氛圍溫和，保密性好證券爭議很多都涉及證券發(fā)行人，如上市公司，證券爭議往往具有受關(guān)注程度高、社會(huì)影響力大的特點(diǎn)，上市公司若作為被告與原告對簿公堂顯然不利于公司聲譽(yù)，無論最后判決結(jié)果如何，多少都會(huì)給公司形象帶來負(fù)面影響。(五)充分體現(xiàn)自治理念仲裁機(jī)制中，很多制度體現(xiàn)民法上的意思自治，給予當(dāng)事人充分的自由和對權(quán)利的處分權(quán)。首先就是選擇仲裁程序的自治，法律規(guī)定仲裁協(xié)議或條款是當(dāng)事人申請仲裁的前提條件。其次，仲裁雙方可以依自己意思選擇仲裁員，也可選擇名冊之外的具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的人士或放棄選擇權(quán)，由仲裁委員會(huì)主任指任。(六)仲裁全球化在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，越來越多的外來資本投向中國市場和企業(yè)，產(chǎn)生糾紛是難免的。由于各國法律制度不盡相同以及出于國家安全和司法主權(quán)的保護(hù)，涉外訴訟需要當(dāng)事人所屬國雙方進(jìn)行大量的司法領(lǐng)域的協(xié)調(diào)和溝通，必要時(shí)還要使用外交手段甚至政治手段。

我國證券仲裁之不足

(一)特別仲裁法缺失我國于1994年頒布了《仲裁法》，作為仲裁制度的核心法律，其規(guī)定了仲裁的一般程序和原則。由于當(dāng)時(shí)證券市場剛剛起步，證券仲裁制度沒有得到足夠的關(guān)注。《仲裁法》中的一般規(guī)定足以應(yīng)對當(dāng)時(shí)的仲裁請求，可隨著我國證券市場的逐漸成長并走向成熟，涉及證券的爭議也開始增多，要求對證券仲裁進(jìn)行立法的呼聲也開始高漲，而立法卻遲遲沒有做出回應(yīng)。(二)專業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)缺乏目前，中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)(以下簡稱“中國貿(mào)仲”)為我國指定的證券仲裁機(jī)構(gòu)，涉及范圍包括與股票發(fā)行和交易有關(guān)的糾紛。但是，中國貿(mào)仲并不是專司證券仲裁的仲裁機(jī)構(gòu)，根據(jù)《中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)章程》第四條規(guī)定，貿(mào)仲的受案范圍十分廣泛，包括:受理平等主體之間的國際、涉外及國內(nèi)仲裁案件;提供當(dāng)事人約定由貿(mào)仲處理的其他爭議解決服務(wù);受理由政府、國際組織或其他國(境)內(nèi)外機(jī)構(gòu)授權(quán)處理的爭議等。(三)適用范圍有限我國《證券法》所規(guī)定的證券是指能夠證明證券持有人有權(quán)按其券面所載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益的書面證明，不僅包括股票，債券、基金甚至證券衍生品也在該法調(diào)整范圍之內(nèi)。(四)缺乏群眾基礎(chǔ)證券仲裁是西方之產(chǎn)物，確切地說是起源于美國，20世紀(jì)初，仲裁才為國人所了解。但奇怪的是，在引入中國后，證券仲裁并沒有像其他“西方舶來品”那樣迅速被國人所吸納、接受。這是為何?我國證券市場的發(fā)展進(jìn)程自然是一個(gè)因素，但更多是因?yàn)椤皣说墓俑榻Y(jié)久矣”。

應(yīng)對之道

(一)更加專業(yè)化證券市場的一大特點(diǎn)即是實(shí)操性、專業(yè)性極強(qiáng)。所以，在證券糾紛解決過程中，裁判者除了貫徹“以法律為依據(jù)、以事實(shí)為準(zhǔn)繩”外，還要以專業(yè)知識(shí)為基礎(chǔ)。僅一部規(guī)定一般仲裁行為的《仲裁法》顯然無法單獨(dú)“駕馭”這一領(lǐng)域的糾紛。所以，制定一部體現(xiàn)證券仲裁專業(yè)性特征的《證券仲裁規(guī)則》不失為一種上佳之選。(二)設(shè)立更自由現(xiàn)行《仲裁法》規(guī)定，仲裁委員會(huì)可不按行政區(qū)劃層層設(shè)立，即賦予仲裁委員會(huì)設(shè)立上的自由。但是，必須指出的是，這種設(shè)立自由指的僅僅是地域上的設(shè)立自由。(三)加強(qiáng)對中小投資者的保護(hù)保護(hù)投資者，特別是中小投資者是各國證券法律的立法宗旨之一，我國《證券法》第一條就明確規(guī)定“保護(hù)投資者的合法權(quán)益”。因此，在未來的《證券仲裁規(guī)則》中也要針對中小投資者設(shè)計(jì)特殊的仲裁程序，保障其權(quán)益，實(shí)現(xiàn)其權(quán)利。例如規(guī)定在某些情況下，即使沒有仲裁協(xié)議，中小投資者也可申請仲裁。或者規(guī)定某些案件適用仲裁前置程序，使中小投資者得到專業(yè)且不失公正的裁決的機(jī)會(huì)。至于中小投資者的界定問題，筆者建議將專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和具備一定財(cái)力或相關(guān)知識(shí)的資深投資者排除在中小投資者群體之外。(四)履行裁決有保障我國《民事訴訟法》和《仲裁法》都規(guī)定了，仲裁裁決未得到適當(dāng)履行時(shí)，可請求人民法院強(qiáng)制執(zhí)行，這意味著仲裁裁決得到司法權(quán)和執(zhí)行權(quán)的保障，但反觀證券仲裁之現(xiàn)狀可以看出，證券市場主體對于證券仲裁依舊不是很買賬。(五)以實(shí)踐促觀念不可否認(rèn)，證券仲裁的普及離不開有關(guān)部門的宣傳以及公民法律知識(shí)和意識(shí)提升，因而有人視法治宣傳作為扭轉(zhuǎn)證券仲裁窘境的關(guān)鍵。中國證券市場和市場主體卻經(jīng)不起漫長的等待，可以預(yù)見，隨著市場化的深入，不久的將來會(huì)有更多的證券爭議出現(xiàn)，市場呼喚一個(gè)公正又有效的爭議解決機(jī)制。因此，在證券仲裁還未被公眾普遍認(rèn)知的情況下，可以通過完善立法并付諸實(shí)踐，使證券市場的主體真真切切感受到證券仲裁帶給他們的公平與便捷，使他們開始接受這一制度，即以制度本身的實(shí)踐促進(jìn)觀念的更新。

[摘要]我國證券市場近幾年飛速發(fā)展，而我國證券仲裁制度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于證券市場的發(fā)展。我國應(yīng)借鑒美國證券仲裁制度的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國國情，重新構(gòu)建我國的證券仲裁制度。

[關(guān)鍵詞]證券仲裁證券糾紛證券業(yè)

一、引言

自1990年12月和1991年6月，上海和深圳相繼成立了證券交易所，開啟了新中國證券市場的先河。10多年來，證券市場對我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的作用，同時(shí)也激起廣大投資者的投資熱情。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，我國證券市場迅速發(fā)展。截止2008年06月20日，中國證券市場擁有上市公司1587家，總市值達(dá)178035.1億人民幣，滬深兩市共有A股賬戶11,605.26萬戶，B股賬戶238.24萬戶。證券市場曾經(jīng)一度被一些投資者視為發(fā)財(cái)致富的沃土。但正如一位西方哲學(xué)家所言，“最肥沃的土壤最容易滋生莠草”。作為一個(gè)新興的市場，我國證券市場存在著先天體制的缺陷、法制的不健全、投資者法律意識(shí)的淡漠等原因，產(chǎn)生了許多爭議。尤其是最近幾年，證券市場因內(nèi)幕交易、信息披露不實(shí)導(dǎo)致投資者索賠的案件逐漸增多。我國證券市場上的種種不法行為，嚴(yán)重影響了證券市場的正常發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。因此，正確處理各種證券糾紛，建立一套公正、有效的爭議解決機(jī)制，是保證我國證券市場健康發(fā)展和維護(hù)社會(huì)安定團(tuán)結(jié)的必要前提。在這一背景下，作為證券糾紛替代性解決方式的證券仲裁進(jìn)入人們的視線。

二、仲裁解決證券糾紛的優(yōu)越性

與訴訟相比，采用仲裁方式解決證券糾紛具有許多優(yōu)越性，具體表現(xiàn)在：

[摘要]我國證券市場近幾年飛速發(fā)展，而我國證券仲裁制度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于證券市場的發(fā)展。我國應(yīng)借鑒美國證券仲裁制度的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國國情，重新構(gòu)建我國的證券仲裁制度。

[關(guān)鍵詞]證券仲裁證券糾紛證券業(yè)

一、引言

自1990年12月和1991年6月，上海和深圳相繼成立了證券交易所，開啟了新中國證券市場的先河。10多年來，證券市場對我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的作用，同時(shí)也激起廣大投資者的投資熱情。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，我國證券市場迅速發(fā)展。截止2008年06月20日，中國證券市場擁有上市公司1587家，總市值達(dá)178035.1億人民幣，滬深兩市共有A股賬戶11,605.26萬戶，B股賬戶238.24萬戶。證券市場曾經(jīng)一度被一些投資者視為發(fā)財(cái)致富的沃土。但正如一位西方哲學(xué)家所言，“最肥沃的土壤最容易滋生莠草”。作為一個(gè)新興的市場，我國證券市場存在著先天體制的缺陷、法制的不健全、投資者法律意識(shí)的淡漠等原因，產(chǎn)生了許多爭議。尤其是最近幾年，證券市場因內(nèi)幕交易、信息披露不實(shí)導(dǎo)致投資者索賠的案件逐漸增多。我國證券市場上的種種不法行為，嚴(yán)重影響了證券市場的正常發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。因此，正確處理各種證券糾紛，建立一套公正、有效的爭議解決機(jī)制，是保證我國證券市場健康發(fā)展和維護(hù)社會(huì)安定團(tuán)結(jié)的必要前提。在這一背景下，作為證券糾紛替代性解決方式的證券仲裁進(jìn)入人們的視線。

二、仲裁解決證券糾紛的優(yōu)越性

與訴訟相比，采用仲裁方式解決證券糾紛具有許多優(yōu)越性，具體表現(xiàn)在：