摘要：保單質押貸款條款在發達的保險市場如美國已經日臻完善。國內該條款多見于兩全保險和終身壽險合同，目前相關業務操作也基本上停留在初級發展階段，但有很大的潛在發展空間。面對大力發展保單質押貸款作為保險公司投資渠道的呼聲高漲，結合國外發展的經驗教訓，基于對保單質押貸款作用的定位分析，從而提出理性看待其作用、促進其合理發展的相關建議。

關鍵詞：保單質押貸款；流動性需求；投資渠道；理性發展

1引言

保單質押貸款是投保人把所持有的保單直接抵押給保險公司，按照保單現金價值的一定比例獲得資金的一種融資方式。若借款人到期不能履行債務，當貸款本息積累到退保現金價值時，保險公司有權終止保險合同效力。壽險展業過程中，在險種條款里加入保單質押貸款，已經成為一種時尚。對壽險公司而言，保單質押貸款在投資資產組合中的作用越來越受重視，然其核心的意義何在，相應其在投資資產組合中的比重又如何控制?本文基于對保單質押貸款產生的根本原因以及延伸的功能加以分析從而提出相關建議。

2保單質押貸款產生的根源

2.1滿足流動性和變現需求。增強保險產品競爭力

一、我國股票質押貸款發展簡況

國內一些銀行從2000年起就開始推出證券公司股票質押貸款，但因券商股票質押貸款風險相對較高，如在股票質押期內，質押股票不能在市場變現，加之證券公司融資還存在同業拆借、發放短期債券等方式獲得資金，通過股票質押貸款融資的比例還比較少。在辦理股票質押貸款時，銀行一般都比較慎重，股票質押期限一般較短。最長質押期為半年，發放貸款時銀行將要對質押股票進行評估。一般銀行貸給證券公司的資金，只占所質押股票當期市值的三成至五成，但如果證券公司質押股票為前景較好的藍籌股，銀行可以放寬到質押股票當期總市值的六成。

二、商業銀行發展股票質押貸款業務對金融市場的影響

股票質押貸款作為一項新的業務，盡管對于居民，普通工商企業，證券公司和商業銀行本身的影響并不完全相同，但是對金融市場的影響卻是直接而全面的。

1.對居民和普通工商企業而言，股票質押貸款豐富了融資的渠道。國家已經允許部分國有企業，國有控股企業和國有上市公司入市投資，但同時規定，這些企業入市后半年內不允許拋售所持股票。在這種情況下，如果這些企業用股票作質押物到銀行申請貸款，企業就可能解決一時面臨的資金難題。

2.對證券公司而言，用自營購入的股票質押貸款，原來只能使用一次的證券資金可能通過質押貸款多次重復使用，直接增加了券商的可用資金，從而使證券公司在資金面上更加充裕。對商業銀行而言，商業銀行和證券公司通過此項業務的合作，既為證券公司提供了合法的融資渠道，也為銀行信貸資金進入資本市場開辟了一條新的路徑，使商業銀行增加了新的貸款對象，拓展了新的放款渠道。這對豐富我國銀行的金融服務手段，改善銀行的資產結構，活躍股市、推動國企改革和支持經濟持續發展將起到顯著的積極作用。

摘要：本文對動產質押的概念進行了介紹，并分析動產質押風險存在的原因，提出利用物聯網技術進行監控、提升信用評估模式以及建立信息共享平臺等方式對動產質押的風險進行監控與防范。

關鍵詞：動產質押；物聯網；質押風險

一、動產質押的概念

在我國，傳統的融資種類繁多，但大多數企業主要是以銀行借款為主的融資方式，結合在金融市場發行股票債券融資以及民間融資等方式進行融資。這些常用的融資方式，需要企業有較高的商業信用，或者是企業的注冊資本需要很高的金額，如我國要求進行融資租賃企業的注冊資本必須達到1．7億元及以上，融資門檻高，大大限制了中小企業的融資能力，大部分中小企業仍然憑企業擁有的不動產抵押進行融資，但是企業不動產資源占有比重小，因此有約80％的中小企業都會面臨資金不足的問題。“融資難”、“融資貴”成為限制中小企業發展的最大瓶頸。隨著我國推進“大眾創業、萬眾創新”計劃，很多新興的中小企業如雨后春筍般出現，而傳統的融資方式限制了企業的發展速度。動產質押融資是近年來在金融市場上一種活躍的融資方式，可以有效的幫助中小企業利用現有的動產質押進行有效融資，緩解了中小企業的融資難題。由于動產采用的是質押的方式，即需要對于質押的動產進行擔保物占有權的轉移。而傳統的動產抵押，對于抵押的一定財產只作債權擔保，不需要轉移債務人對資產的占有權，因此動產質押在提供中小企業融資的同時，也給開展該項業務的金融機構帶來了豐厚的報酬。

二、動產質押的風險分析

動產質押能夠在一定程度上解決中小企業的融資困境，但是也必須要重視業務過程中中小企業內外部存在的風險。動產質押過程中，產生的風險主要來自于以下的方面。第一，是質押物市場價值波動風險。中小企業動產質押的質押物，主要來源于企業的動產，主要是一些生產資源類物產，而這些生產資源的價格會隨著市場價格的波動而發生變現能力與變現量的變化，甚至有的質押物市場價值變化很大，可能會造成一定的質押物價值的損失。第二，是信用風險。企業商業信用會直接影響到動產質押業務的信用風險。質押物的來源合法性、中小企業的誠信程度，以及銀行操作的道德風險，物流監管的監管責任與風險，都會對整個動產質押業務帶來一定的信用風險。第三，操作技術風險。在動產質押業務過程中，從業務開始時對企業的信用調查、融資審批、處理，到授信后管理與操作等環節都有可能由于操作不善造成損失，也有可能因價值評估技術不高或評估系統不完善，或是因為網絡信息技術的落后導致發生損失的可能性。當然，還有可能因銀行與銀行之間信息共享壁壘而對項目風險評估存在一定的誤差風險。第四，質押物監管風險。由于在動產質押業務中，金融機構對于質押的動產進行擔保物占有權的轉移，因此質押物是處于金融機構授權的物流監管公司或是其他第三方監管機構保管之下的，因此存在質物選擇或保管方式不當，導致貨物丟失或變質的風險。第五，法律風險。由于動產質押業務是近幾年的金融創新業務，我國的《擔保法》和《合同法》中對其的相關規定并不是十分完善，在業務操作過程中，存在合同的各方如金融機構、物流監管公司等在法律上存在無效行為，或者是訂立合同時存在一定的瑕疵，特別是質押物的所有權糾紛等，都有導致發生損失的可能性。

論文摘要：北京地區開展的“知識產權質押貸款服務模式”以社會專業機構分工服務和社會專業機構分扭風險為特征，以知識產權質押為擔保方式，是律師和評估師以其具有的專業知識和經驗為科技型中小企業和銀行提供專業服務，以律師和評估師職業責任分散信貸風險的一種風險控制方式。針對該服務模式在實踐中的一些問題，基于調查研究提出了若干政策建議。

論文關鍵詞：知識產權；質押貸款；風險控制

科技型中小企業作為最有發展潛力和創新活力的群體，在建設創新型國家的戰略中起著舉足輕重的作用。資金支持是科技型中小企業發展的主要推動力，但由于投資科技型中小企業風險大，致使科技型中小企業在經營中融資難成為一個全球性的問題。

為支持科技型中小企業發展，近年來我國政府相關部門制定了多項支持鼓勵知識產權質押貸款的政策和措施，國內一些商業銀行開展了知識產權質押貸款業務，取得了一定效果。但調查表明，當前國內商業銀行開展知識產權質押貸款的業務在服務數量和質量方面，都存在很大問題，制約了業務發展，限制了很多科技型中小企業利用企業的知識產權來解決融資困難的能力。…2006年10月，交通銀行北京分行與相關律師事務所、資產評估公司合作開展了“知識產權質押貸款服務”，特別是在風險控制方面進行了有益的探索和實踐，為科技型中小企業提供了發展的新出路，我們稱之為“北京模式”。本文即基于課題組對北京模式的知識產權質押貸款情況的實地調研而展開。

一、“北京模式”的基本做法

知識產權質押貸款是以優質專利、商標等知識產權(無形資產)作為擔保物進行質押，向銀行申請貸款的一種融資新模式。北京地區探索形成了“以社會專業機構分工服務和社會專業機構分擔風險為特征，以知識產權質押為擔保方式”的新模式，其基本程序是，企業向律師事務所或銀行提出申請——律師和評估師審查——律師出法律意見書、評估師出初評報告——銀行審查、審批——律師辦理質押登記、評估師出評估報告——銀行放貸。截止到2009年8月份，已對200多家科技型中小企業進行了初審，為數十家科技型中小企業申請貸款出具了意見書，協助交通銀行和北京銀行對科技型中小企業共發放貸款5億多元。歸納起來，其質押方式主要有三種：

［摘要］知識產權質押貸款是當下經濟社會中的一種新型信貸模式，其通過企業或者個人將自身的專利權、商標著作等作為金融的抵押物，從銀行方面獲取一定金額的貸款。這種以知識產權為質押貸款的信貸方式使更多中小型企業能夠融入到金融領域當中，緩解企業運行當中的經濟壓力，將其知識產權逐漸向資本化轉移，提升中小型企業的核心競爭力。文章對金融視角下知識產權質押貸款的風險及其防范進行論述，為合理使用知識產權提供有力參考。

［關鍵詞］防范;知識產權;質押貸款;風險

1國內知識產權質押貸款現狀

我國中小型企業自身具有較大的發展潛力，一些科技型的中小型企業還具備自身的創新創造活力，對拉動我國經濟活躍度具有重要作用。但是中小型企業受自身企業規模的影響，其實際的資產規模較小，擁有的資產多數為無形知識產權，實際利用程度不大。對于我國傳統的不動產貸款而言，中小型企業的貸款金額較少，限制了該類企業的發展。因此，國內積極開展企業或者個人知識產權質押貸款的工作，為促進中小型企業穩定發展制定一系列的政府支持政策，聯合商業銀行，給予中小型企業充分的便利。知識產權質押貸款工作的不斷開展積累了大量的經驗，使知識產權質押貸款工作逐漸走向成熟和完善。

2知識產權質押貸款工作中存在的風險

2.1法律法規存在漏洞。法律法規并沒有準確針對知識產權質押貸款的條例是其漏洞。我國的知識產權相關法律并不完善?！秾＠麢噘|押合同登記管理暫行辦法》等文件中雖然規范了知識產權質押的相關行為，但是其法律還并不完善，不能夠合理知道知識產權質押工作穩定開展。例如，在知識產權的使用權上是否能夠轉讓知識產權的使用，法律法規的條例中并沒有對應的說明，對于企業專利或者個人專利的使用質押登記較模糊，對商標和著作的使用法律也沒有準確的定義。因此，實際的知識產權質押貸款工作中面臨多方面的問題，且問題多數較復雜。當下，知識產權質押貸款并不是成熟的信貸品種，開展知識產權質押貸款還存在一些嚴重的風險。［1］2.2對知識產權實際價值評估上的風險。對知識產權實際價值的評估決定了知識產權質押貸款最終能夠獲取的金額，因此對知識產權價值的評估屬于知識產權質押貸款當中的重要內容，需要以高度的專業化開展評估工作。但是問題是國內還沒有統一化、專業化、規范化的知識產權質押評估系統。國家對無形的知識產權資產價值設置了整體的標準，但是這種總體性的標準并不具有實際的操作意義，不能指導評估工作科學開展，也沒有對不停的知識產權其財產價值進行準確評估。此外，在知識產權的評估工作當中，對一些產權和貸款的細節問題的處理方式各異，沒有精細的標準給予支持，導致最終知識產權質押貸款的評估出現較大的差異，影響評估的準確性，同時不合理的知識產權質押評估也可能造成銀行自身的大量資金損失或者不能夠滿足企業或個人的需求，降低企業的積極性。2.3銀行知識產權質押貸款經驗不足。銀行本身的知識產權質押貸款經驗不足主要受傳統的信貸制定影響。在傳統的銀行貸款工作當中，借款方需要將提供第三方擔?；蛘咭宰陨淼挠行钨Y產，例如不動產等進行擔保，在質押貸款出現問題時可以以不動產或第三方確保貸款金額的如期繳納，減少銀行承擔的風險。對于知識產權質押貸款而言，其只是對無形的資產進行抵押，以未來預見性資金作為擔保，各種風險因素較大，且一旦質押品本身出現貶值或者企業自身違約，將會對銀行造成不同程度的風險威脅。對銀行方面而言，知識產權質押貸款屬于新型的信貸方式，實際工作中缺乏對知識產權質押的科學評估和管理，銀行的工作人員沒有專業化的管理手段和技術手段，也沒有相應的經驗給予學習，導致知識產權質押貸款之前的審查工作和準備金等防范措施效果不大，沒有積極的風險防范措施給予支持。知識產權質押一旦出現違約或編制風險，則會給商業銀行造成嚴重的打擊。［2］2.4質押物的處置風險。處置知識產權質押物存在的風險主要還是體現在處置難度大，主要是因為想要實現質權非常難，而對于那些傳統的不動產抵押貸款中，一旦貸款事宜出現變動，銀行對不動產行使使用權，可以彌補銀行受到的損失。知識產權的質押物想要變現具有一定的難度，并且進行處置也是非常困難的，需要投入大量的人力物力對其處置。國內的知識產權轉讓市場還沒有打開，整個相關市場范圍較小，一些評估和轉讓的程序較復雜，商業銀行本身在這方面就已經投入了大量的財務成本和人力成本，但是實際的處置效果并不理想。國內金融訴訟事宜具有審判難、執行落實緩慢的特點，對知識產權質押貸款而言，其融資抵押品的權益涉及多方面內容，各種權益關系具有復雜性、不確定性，受知識產權市場狹義的影響，執行時間延緩將造成質押的知識產權品價值進一步貶低，最終使商業銀行需要面臨較大的風險，為了減少風險概率，就不愿意為企業提供知識產權質押貸款業務。

編者按：本文主要從開展標準倉單質押貸款的現實需求及發展現狀；國內商業銀行開展倉單質押貸款的有效模式；開展倉單質押貸款風險控制及避險模式進行論述。其中，主要包括：開展標準倉單質押貸款是商業銀行發展創新、尋求新的利潤增長點的內在需求、開展標準倉單質押貸款是期貨市場快速發展的潤滑劑、標準倉單質押貸款是一項新的金融業務、倉單質押擔保的效力范圍、出質人對倉儲物處分權受到限制、銀行與期貨經紀公司和借款人簽訂三方協議的方式、銀行與借款人、期貨經紀公司、交割倉庫簽訂四方協議、開展倉單質押貸款的原則、開展倉單質押貸款存在的風險等，具體請詳見。

【摘要】開展期貨標準倉單質押貸款是商業銀行尋求新的利潤增長點的內在需求，是期貨市場發展的潤滑劑。但同時也存在著風險。要對貸款過程的每個環節認真分析，制定應對策略。

一、開展標準倉單質押貸款的現實需求及發展現狀

(一)開展標準倉單質押貸款是商業銀行發展創新、尋求新的利潤增長點的內在需求

首先，開展標準倉單質押貸款有利于商業銀行規避經營風險。金融風險的存在將促進質押融資的發展，為改善信貸資產結構提供良好契機.

其次，開展標準倉單質押貸款有利于商業銀行拓展新的利潤增長點。銀行業面對人世后帶有混業經營背景的外資銀行的挑戰，應開展銀期合作，以求在同業競爭中贏得先機。

第一條為鼓勵金融機構創新金融產品，規范辦理并逐步推廣專利權質押貸款業務，充分發揮專利權的融資功能，保障專利權質押當事人的合法權益，推進專利技術產業化進程，根據《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國物權法》、《中華人民共和國擔保法》、《中華人民共和國專利法》以及《貸款通則》、《專利權質押合同登記管理暫行辦法》等有關法律、法規、規章以及規范性文件的規定，結合寧波市實際，制定《寧波市專利權質押貸款實施意見》（以下簡稱“實施意見”）。

第二條本《實施意見》所稱的專利系指已被國家知識產權局依法授予專利證書的發明專利、實用新型專利和外觀設計專利；

本《實施意見》所稱的專利權質押貸款系指借款人以合法享有的專利權向貸款人出質，取得貸款人一定金額的人民幣、外幣貸款，并按期償還貸款本息的一種貸款業務。

第三條貸款人系指依法設立并經營貸款業務的金融機構。

借款人需是經工商行政管理機關依法登記成立并從事經營活動的企業法人、其他經濟組織、個體工商戶。同時，應符合以下要求：

（一）盈利能力強，經營業績良好；

第一章總則

第一條為推進*市知識產權產業化進程，加快科技進步，特別是為具有專利技術的企業解決資金需求，根據《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國擔保法》、《中華人民共和國專利法》、《中華人民共和國物權法》、《貸款通則》等有關法律規定，制定本管理辦法。

第二條專利權質押貸款是指借款人已獲得國家知識產權局依法授予的專利證書，將其專利權中的財產權設定質押，從銀行取得一定金額的貸款，并按期償還貸款本息的一種貸款業務。

第三條本辦法適用于*市銀行業機構和申請專利權質押貸款的借款人。

第二章貸款對象、用途和條件

第四條貸款對象：經當地工商行政管理機關（或主管機關）核準登記的具有獨立法人資格的企（事）業單位、其他經濟組織、個體工商戶，持有國家依法授予的專利證書，可向商業銀行申請辦理專利權質押貸款。

加強對出口退稅權利質押貸款（以下簡稱出口退稅貸款）業務的管理，提高貸款質量，進一步防范風險，促進出口退稅貸款的健康順利開展，粵東地區業務總部近日對汕頭市分行、潮州市分行和揭陽市分行（梅州市分行和汕尾市分行目前沒有出口退稅貸款余額，下列報告不包括以上兩市分行）的出口退稅貸款情況進行調查，現就調查情況報告如下。

一、出口退稅貸款的外部環境

在新的出口退稅機制實施以后，出口退稅由原來全部依靠中央財政，改變為中央財政負擔75％，地方財政負擔25％的退稅額，地方財政負擔加重，在沒有增加稅收的情況下增加出口退稅的支出，這對原本欠發達地區的財政影響較大，將出現收不抵支的現象，按時按量退稅難于保障，因此，出口退稅貸款的開展客觀需要當地具備優越的出口退稅環境。據調查，粵東五市當地政府對出口退稅的支持力度較大，退稅速度較快，出口退稅外部環境較好。

汕頭市經過兩次稅務檢查整治，規范經營、守法經營已深入企業，汕頭市的退稅環境已較規范。近日，汕頭市出臺一系列的支持出口退稅的措施，加大出口退稅支持力度。主要包括：取消辦理出口退稅貸款企業年貿易額應在100萬美元以上的限制；加大貼息力度，汕頭市財政原對出口退稅貸款利息補貼是以5.31％基準利率的八成部分進行補貼，近日開始再補貼20％的部分，以5.31％為基準利率全額補貼；加快出口退稅速度等。

潮州市政府對出口貿易采取鼓勵和大力支持的政策措施。省政府成立“反傾銷應訴補助基金”，并對出口退稅貸款進行80%貼息，其余20％由市財政資金貼息。但今年國家實行新的出口退稅機制，一是整體降低出口退稅率，陶瓷產品退稅率由15％降低為13％，服裝出口退稅率由17％降低為13％，平均每美元出口值減少退稅0.2元，全市出口將增加企業成本1.68億元；二是退稅額以2003年以前實退平均額為基數，超過部分由中央和地方按75％和25％比例分擔，省已測定該市今年退稅指標基數為6.35億元，因此由市財政承擔的退稅額約為0.45億元，對于去年一般預算收入只有5.89億元的市財政局來說壓力較大；三是加快退稅進度，今年新發生的退稅當年退清，舊欠退稅逐年退清。

揭陽市政府制訂了《揭陽市外商投資優惠辦法》、《外商投資企業的出口退稅辦法》和《外商投資企業進口貨物的稅收優惠辦法》等，鼓勵扶持當地民營企業積極發展出口業務，并制訂相關優惠政策，從多方面給予政策支持，政府對出口退稅貸款按人民銀行基準利率實行利息補貼，按季返還企業，按企業結匯金額5%的比例予以補貼，每半年補貼一次，這些措施都能及時予以兌現，出口退稅環境較好，但揭陽市的經濟基礎相對較差，2003年的一般預算財政收入僅為10.58億元，當地財政承擔25%退稅款壓力不小。

內容摘要：存單質押貸款開辟了郵儲資金回流農村的新渠道，增強了農村金融市場的競爭，提高了郵政儲蓄機構的盈利能力、綜合競爭能力和風險管理能力。制約郵儲存單質押貸款業務的主要問題是：業務開辦范圍狹窄；質押方式單一；信貸業務品種單一。改進建議是：擴大業務覆蓋范圍；擴大基層網點信貸員的質押貸款審批權；開發部分抵押和無抵押信貸產品等。

關鍵詞：存單質押貸款，郵政儲蓄，山東省

隨著電子信息、通信等技術在金融領域的廣泛使用，世界各國郵政儲蓄進行了適應性調整，中國也不例外。2005年12月，銀監會批準郵政儲蓄在福建、湖北、陜西等三省首批開辦定期存單小額質押貸款業務試點(即郵政儲蓄機構向借款人發放以未到期整存整取定期人民幣儲蓄存單為質押擔保且到期一次性收回本息的貸款。)(簡稱存單質押貸款)，福建省于2006年3月18日開辦了存單質押貸款，湖北和陜西于同年3月29日也開辦了此項業務，郵政儲蓄從此告別了“只存不貸”的歷史。2006年8月25日，銀監會批準郵政儲蓄在北京、天津、山東等10個省(自治區、直轄市)開辦存單質押貸款。2007年2月2日，銀監會批準郵政儲蓄機構在全國范圍內開辦存單質押貸款。郵政儲蓄機構進行存單質押貸款試點，引起了社會各界的普遍關注。一年來，郵政儲蓄存單質押貸款開展的情況到底怎么樣？取得了哪些成效？還有哪些不足？如何改進？帶著這些問題，筆者于2007年3月14～16日先后到山東省的濟南市、章丘市、臨沂市、河東區和沂水縣進行了調研。

一、山東省郵政儲匯局存單質押貸款業務開展情況

2006年9月13日，經中國郵政集團公司郵政儲匯局授權，山東省郵政儲匯局在淄博、煙臺、德州、臨沂四個市局共48個網點正式試點開辦存單質押貸款。2006年12月29日，山東省郵政儲匯局擴大試點范圍，在全部17個地市的100個網點開辦了存單質押貸款。截至2007年3月20日，山東省郵儲累計發放貸款4217筆，累計放款11359.40萬元，平均每筆貸款金額為2.69萬元；節余2496筆，貸款余額6088.82萬元，每個網點平均貸款余額為60.89萬元。

(一)組織體系及人員配備