導語：養老保險基金投資運營存在的問題與對策一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：養老保險制度是關系到社會安全穩定的一項非常重要的制度，而養老保險基金則是保證養老保險制度健康運行的有效保障。當前，隨著我國養老保險金缺口的逐漸增大，加之通貨膨脹的日益嚴重，對我國當前養老保險制度的可持續穩定發展產生了不利的影響。本文重點研究我國養老保險基金的運作模式，找出當前養老保險基金投資運營當中存在的問題，并且結合當前社會發展的趨勢，給出一定的意見和建議，希望對促進我國養老保險基金的正常運營提供一定的幫助。

關鍵詞：養老保險基金；投資；運營

1養老保險基金概述

養老保險，是指國家和政府按照相應的法律法規，在勞動者有能力進行勞動時，繳納一定的資金，并在勞動者達到解除勞動義務時，定時、定量向勞動者發放養老金的一種制度。養老保險制度是整個社會保障制度當中最重要的一項制度，同時也是關系到民生和社會穩定的一項重要制度。而養老保險基金則是為了保障養老保險制度順利實施，國家和政府機關按照相應的法律規定，專門建立的，用來支付養老保險的基金。養老保險基金是老年人在退休之后保障生活的重要來源，主要由公共養老保險金和補充養老保險金這兩部分組成。養老保險金的運營主要是指在養老保險制度的實施當中，實現養老保險基金保值、增值的過程。養老保險基金的運作主要有以下幾個原則：1．安全性原則。因為養老保險基金是關系到勞動者年老之后的生活保障問題，一旦出現問題，將會嚴重的影響社會的安全穩定。所以要求養老保險基金在運作時，必須要保證安全性，要必須能夠全部收回投資的本金。2．增值保值原則。養老保險基金運作的目的就是為了增值保值，因為社會通貨膨脹越來越嚴重，如果不能實現增值，就有可能造成養老保險基金的缺口，造成支付問題。3．流動性原則。要求養老保險基金必須具有較強的流動性，可以隨時變現，當投資風險較高時，可以隨時撤出資金，保證投資的優化組合，有效地規避風險。

2我國養老保險基金運營當中存在的問題

2．1我國養老保險基金的構成和特點

2．1．1我國養老保險基金的基本構成

我國當前的養老保險基金主要由三大部分組成：①基本養老保險基金②補充養老保險基金③全國社會保障基金。基本養老保險基金主要是指國家為了保證養老保險制度的正常運行，通過強制性手段籌集到的社會保障基金。基本養老保險基金由個人和用人單位共同繳納，一般是個人8％，用人單位12％。并且基本養老保險基金主要分為個人賬戶和個人統籌賬戶兩部分，個人賬戶是基本養老保險金的主要構成部分，社保機構每年都會按照一定的比例和基數向個人統籌賬戶納入一定的資金。社會統籌賬戶則是指社保機構向企業所籌集的，直接用于支付當前已經退休老年人的基金。全國社會保障基金則是指政府管理部門為了避免養老保險基金賬戶出現虧空而建立的基金，屬于養老保險基金的戰略儲備資源［1］。

2．1．2我國養老保險基金的特點

我國養老保險基金的三大部門各有特點①基本養老保險。基本養老保險主要是由政府強制性建立并實施的，其籌集、運作和經營都具有法制性，所以必須要加強法制監管。因為養老保險基金是退休人員生活保障的底線，所以必須要保證基本養老保險的安全性，同時也還要追求其運營的經濟效益。②補充養老保險基金是指用人企業根據自身的效益，自愿建立，為退休人員提供養老資金的基金，主要特點是專項性、儲備性、福利性，并且只能夠專款專用，不能從事生產活動或者是抵押貸款活動等等，其主要代表就是企業年金。③全國社保基金具有很強的集中性，由政府專門設立的理事會來負責管理，同時又具有專項性，主要是在基本養老保險基金入不敷出的時候使用，是養老保險基金的重要保障。

2．2我國養老保險基金投資運營當中存在的問題分析

2．2．1養老保險基金運行體制不夠健全

我國養老保險基金在籌集、運作過程當中，都是由當地社保機構來負責。雖然我國養老保險基金的整體金額教大，但是較為分散，許多地方的養老保險基金只能實現市級統籌甚至縣級統籌，完全不能實現規模效應，很難優化投資結構，管理成分過高。

2．2．2投資渠道較為單一

在我國，由于對金融行業的監管較為嚴格，養老保險的投資渠道較為單一，我國大部分的養老保險基金都是用于購買國債或者是用于銀行存款，因為考慮到金融產品收益性與風險性成正比的情況，我國的養老保險基金投資渠道非常少，主要采取以安全為主的傳統投資方式，與歷年的通貨膨脹率相比較，很多地區的養老保險基金收益率甚至沒有跑贏通貨膨脹的速度，尚不能實現養老保險基金的保證，更不用談基金的增值［2］。

2．2．3養老保險基金賬戶空賬運行

盡管我國養老保險基金的規模每年都在擴大，但是收不抵支的現象越來越嚴重。如果沒有政府的財政補貼，養老保險基金就會出現缺口，嚴重影響養老保險制度的安全、穩定運行。由于人們生活壽命的不斷增加，我國已邁入了老齡化社會，越來越多的現代人繳納的基金需要支付給已經退休的人群，并且資金需求正在飛速增長。由于養老金收支不抵，許多地區大量的動用現有個人賬戶的資金支付已經退休人員的養老資金，造成當前許多人養老保險基金賬戶空帳運行，并且空帳規模越來越大。

2．2．4養老保險基金運行缺乏有效地監管

當前，我國的養老保險基金運作缺乏有效地監管，沒有專門的法律法規，全部的養老基金都由政府支配，基金運作不夠透明，支付和提取全都掌握在政府的手中，缺乏專業的投資人員和管理人員使得基金運作經常出現虧空，監管的缺乏容易出現腐敗問題，一些地方政府擅自動用養老保險基金，對基金的正常運作產生了嚴重的影響。

3我國養老保險基金投資運營的建議

3．1規范現有的資金投資運營管理體系

3．1．1成立專門的養老保險基金運營機構

當前我國只有少部分地區實現了養老保險基金的省級統籌，大部分仍然是市級統籌。為了實現養老保險基金發揮最大的效益，實現規模效應，應當成立專門的養老保險基金運營機構，實現養老保險基金的全國統籌，并且成立專門的養老保險基金投資機構來進行養老保險基金的投資和運營，明確運營機構的職責，最大規模的實現基金的投資收益，真正的擔負起養老保險運營基金的投資運營責任。

3．1．2穩定養老保險基金的來

近年來，社會上有少部分退保現象，認為養老保險基金的收益不高，使得養老保險基金的安全穩定出現了一定問題。但是養老保險基金在社會保險制度當中占據著重要的地位，是社會長期安全穩定的保障，所以一定要穩定養老保障基金的來源，統一立法，統一繳納，全國統籌。

3．2優化養老保險基金投資運營的策略

養老保險基金的投資不僅僅要考慮基金自身的穩定性，更要考慮養老保險基金的收益率。投資應當采取多元化投資的方式，從世界各國的養老保險基金的運營來看，一般都是用于投資股票、債券、不動產等實物。投資的目的都是為了在承擔一定的投資風險的基礎上，最大程度上的追求投資回報率。這給我國養老保險基金投資的啟示是可以在資本市場上選擇多種投資工具，實現投資的多元化。

3．2．1投資工具的選擇

根據我國的具體國情，我國的養老保險基金投資可以選擇以下幾種。銀行存款、國債、證券投資基金、股票市場等。可以全面的分析各項投資方式的風險和收益，在可承擔風險的范圍內，擴大投資的渠道，通過各項投資方式的組合投資，來達到保值增值的目的。銀行存款具有保障性，是最安全的投資方式，但是收益率較低。國債是債券內的一種，受國家信用的保障，所以安全性最高，收益也比銀行的活期利率要高，收益相對較高，但是與其他投資相比，收益還是相對較低。證券投資基金，是借助專門的投資機構，在證券市場上投資與金融產品，實現收益的目的。在國外，投資基金已經成為養老保險基金投資的重要方式。股票，雖然收益較高，但是風險也非常大。股票價格受上市公司的經營狀況和宏觀經濟形勢的影響，風險較大，但是可以在可承受風險的范圍內少量投資股票，通過基金管理公司的合理投資組合來降低風險［3］。

3．2．2養老保險基金分層投資

我國當前的養老保險基金主要由三大部分組成，每一部分都有著特定的來源和獨特的用途。基本養老保險基金由于基數龐大，投資主要以安全為主，可以購買短期國庫券、長期債券等，能夠在保證戰勝通貨膨脹的基礎上取得盈利。補充養老金的使用具有長期性的目的，在投資當中應當進行組合投資，進行債券、股票等多種投資工具。全國保障基金是當前我國唯一開始進行入市操作的基金，在過去的投資運營當中積累了一定的經驗，一定要注意投資的短期、中期和長期組合，進行組合投資，保證收益的安全性。

3．3建立投資運營的風險管理體系

3．3．1建立合理的風險約束機制。所謂約束機制就是不允許某種情況的發生，一旦出現某種情況，要對責任人進行處罰，通過約束機制來規范養老保險基金的投資運營，防范人為風險的發生。

3．3．2建立合理的風險分賽機制

在養老保險基金的投資過程當中，要采取分散投資的方式，通過合理的投資組合，來實現對風險的分散管理。3．3．3完善我國養老保險基金運營的法律法規通過完善的立法，來加強對養老保險基金投資運營的法律保障，使得一切都有法可依，依法運營。4結語養老保險制度是關系到社會安全穩定運行的制度，養老保險金的健康有序運行是保證養老保險制度安全運行的基礎，所以在投資時，一定要選擇合適的投資策略，保證投資的收益，并且通過完善的監督管理體系，保證養老保險基金的健康、有序運營。

作者:吳云華 夏亞華 單位:鄂州三六五金典文化傳播有限公司

參考文獻:

［1］苗繪．完善我國養老保險基金投資運營的對策研究簡［J］．金融與經濟，2014（1）：27．

［2］李小年．國外養老保險基金信托經驗及其啟示［J］．上海金融學院學報，2013（6）：15．

［3］張翊．關于我國養老保險基金風險的探析［J］．東方企業文化，2013（5）：67．