導(dǎo)語：鐵路投資公司財務(wù)風(fēng)險及其對策一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革進(jìn)程的推進(jìn)，一些鐵路投資公司迅速發(fā)展，發(fā)展規(guī)模日漸擴(kuò)大。而這些鐵路投資公司的發(fā)展，也伴隨相應(yīng)的問題，如財務(wù)管理不夠完善，財務(wù)風(fēng)險頻發(fā)等。市場環(huán)境日益復(fù)雜化，市場競爭壓力加大，財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)的因素變多，就需要加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的綜合管理，強(qiáng)化風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，從而來提高鐵路投資公司的風(fēng)險規(guī)避能力。本文從鐵路投資公司的角度為切入點，論述了財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)概念，分析了鐵路投資公司財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題以及財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因，并進(jìn)一步提出解決對策。

關(guān)鍵詞：鐵路投資公司；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險管理；問題；對策

近年來，在鐵路大提速發(fā)展的背景下，我國鐵路投資與建設(shè)行業(yè)繁榮發(fā)展，投資開發(fā)了諸多的鐵路項目，使得我國交通鐵路網(wǎng)更加完善，大大提升了交通的效率。而對于鐵路投資公司來說，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展下，市場經(jīng)營愈加激烈，公司在經(jīng)營與管理中面臨著諸多的財務(wù)風(fēng)險，就需要提高對財務(wù)風(fēng)險的重視程度，結(jié)合公司的實際經(jīng)營情況，分析引發(fā)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的相關(guān)因素，并從這些因素入手，尋找相應(yīng)的對策，提高對財務(wù)風(fēng)險的識別力度與防范能力，從而促進(jìn)鐵路投資公司更好的發(fā)展。

一、財務(wù)風(fēng)險相關(guān)概念

(一)財務(wù)風(fēng)險的概念

從廣義上來說，財務(wù)風(fēng)險指的是在企業(yè)開展的財務(wù)活動中，由于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有其不確定性而導(dǎo)致企業(yè)的實際收益和預(yù)期收益會存在一定的偏差，這就使得企業(yè)可能存在損失，這部分損失就是財務(wù)風(fēng)險。從狹義的角度上來說，財務(wù)風(fēng)險指的是企業(yè)用貨幣資金來償還其到期的債務(wù)中存在的不確定性。

(二)與財務(wù)風(fēng)險息息相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)財務(wù)狀況的重要指標(biāo)。一般來說，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，反映出企業(yè)需要支付的利息成本增加，在企業(yè)債務(wù)到期的時候，就會面臨嚴(yán)峻的償債壓力。因此，在企業(yè)的債務(wù)到期日到來之前，企業(yè)需要準(zhǔn)備相應(yīng)的資金來償還。一旦企業(yè)對市場環(huán)境的變化判斷出現(xiàn)問題，就會影響企業(yè)的經(jīng)營狀況與財務(wù)狀況，導(dǎo)致現(xiàn)金流的運行出現(xiàn)失衡，從而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，給企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失。資金流動性是衡量企業(yè)資產(chǎn)流動性狀況的一項重要指標(biāo)。企業(yè)在償還債務(wù)的時候，需要用到企業(yè)大量的貨幣資金，導(dǎo)致企業(yè)的資金流動性降低。而企業(yè)的資金流動性降低，在一定程度上反映出企業(yè)的現(xiàn)金處于緊缺的狀態(tài)，這就會影響企業(yè)正常的經(jīng)營發(fā)展，制約與局限了企業(yè)的發(fā)展步伐與規(guī)模，這樣會進(jìn)一步降低企業(yè)資金的流動性，從而形成一種惡性循環(huán)。一旦企業(yè)長期陷入惡性循環(huán)中，得不到有效的解決，企業(yè)無法償還債務(wù)的概率加大，就有可能引發(fā)財務(wù)危機(jī)，甚至是導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

二、鐵路投資公司中財務(wù)風(fēng)險管理存在的不足之處

(一)資金的流通性不好

鐵路投資公司在做出分紅決策的時候，既要考慮到自身的經(jīng)營效益情況，又要考慮到單位經(jīng)營層在分紅上保持的態(tài)度以及公司下一年度的投資需求等等因素的約束。對于投資企業(yè)來說，分紅多少沒有一個確切的數(shù)字，有的時候是沒有分紅的。如此一來，鐵路投資公司的利潤就會受到一定的影響，并且還有可能會影響到企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。企業(yè)的現(xiàn)金流一旦發(fā)生問題，就有可能會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。對鐵路投資公司來說，公司的股權(quán)難以在一個適當(dāng)?shù)臅r機(jī)下及時退出，這是由多方面因素的影響造成。由于我國大環(huán)境下產(chǎn)權(quán)流動的效率低下，長期投資的變現(xiàn)時間就會變長，投資公司的機(jī)制不夠完善全面，就會使投資公司在項目單位中成為了長期的股東，就沒有辦法從產(chǎn)權(quán)流動中來獲得回籠的貨幣資金，從而影響到公司的資金流通性。

(二)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)

從當(dāng)前來看，大部分投資者把投資中的風(fēng)險僅僅局限在投資領(lǐng)域的范疇中，而投資公司是屬于企業(yè)形式的一種，需要強(qiáng)調(diào)其系統(tǒng)性，綜合考慮其他因素。公司財務(wù)風(fēng)險管理涵蓋著多方面的內(nèi)容，如資金籌集風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及管理風(fēng)險等等。這些風(fēng)險的發(fā)生都會影響到投資公司的發(fā)展，再加上企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)較為單一，從而會制約到財務(wù)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建。

(三)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力較低

在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展下，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展快，市場環(huán)境變化也快，國家制定的貨幣政策與其產(chǎn)業(yè)政策也在不斷的發(fā)展變化，因此需要提高對市場環(huán)境變化的敏感性，來提高對財務(wù)風(fēng)險的識別能力。對一些鐵路建設(shè)投資公司來說，公司管理的模式還是按照政府部門的模式管理，從其財務(wù)管理來看，制度不夠完善，基礎(chǔ)工作不夠規(guī)范，就會忽略到市場環(huán)境變化帶來的影響，企業(yè)沒有做好對外部環(huán)境的預(yù)測工作，就會影響企業(yè)在財務(wù)運作以及運營活動中所做出的決策與判斷，為企業(yè)埋下一定的財務(wù)風(fēng)險隱患。

三、鐵路投資企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因

(一)投資公司的財務(wù)主體具有多元性

大型鐵路投資型公司的財務(wù)主體較為多元。投資型集團(tuán)下的母公司以及子公司從法律的角度來看，都是獨立的法人，子公司與母公司既有著獨立的自主經(jīng)營權(quán)，而且也有著自身獨立的理財自主權(quán)。這種法人的權(quán)利與其地位的獨特性，使得集團(tuán)下的母公司、子公司應(yīng)當(dāng)成為各自財務(wù)管理的主體，使得集團(tuán)的財務(wù)主體具有多個。而對于以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為基本紐帶的投資集團(tuán)內(nèi)部來說，容易形成多層級的控制結(jié)構(gòu)體系，從而加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的幾率。

(二)鐵路投資公司的合并報表制度

鐵路投資公司一般而言是大型的集團(tuán)企業(yè)。而集團(tuán)企業(yè)的一個重要特征就是母公司與被控股的子公司之間，從法律上來看是相互獨立的法人，并且以資本結(jié)合為基礎(chǔ)來發(fā)展出控制與被控制的機(jī)制。鐵路投資集團(tuán)企業(yè)中各個子公司作為一個獨立的法人，都具有自身的利潤管理中心或者是投資管理中心，配備有獨立的經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，并且還需要獨立負(fù)責(zé)相關(guān)的利潤責(zé)任，還能夠自己來開展籌資的財務(wù)活動，所以就需要合并鐵路投資集團(tuán)的合并報表。

(三)財務(wù)管理的內(nèi)容過于復(fù)雜

對鐵路投資公司來說，其所開展的財務(wù)管理的內(nèi)容不僅包含籌資、投資、運行及利潤分配等部分，還包括了產(chǎn)權(quán)管理、財務(wù)監(jiān)控以及內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格等部分。從財務(wù)管理的內(nèi)容來看，公司所需要負(fù)責(zé)的內(nèi)容有許多，十分復(fù)雜。從籌資、投資等決策的開展來看，鐵路投資公司發(fā)展規(guī)模大，其籌資內(nèi)涵也會增大，籌資活動的開展除了傳統(tǒng)意義上的資金積累外，還包含了鐵路投資集團(tuán)內(nèi)部各個成員之間資金的融通。除此之外，籌資決策的開展，使得財務(wù)杠桿的效應(yīng)更加顯著，集團(tuán)內(nèi)的母公司需要向子公司進(jìn)行投資，從而產(chǎn)生新的負(fù)債能力，使得鐵路投資公司的杠杠效應(yīng)大于一般的企業(yè)。這雖然有利于提高投資公司的融資能力，緩解資金壓力，但是也會加大公司的財務(wù)風(fēng)險。

四、鐵路投資公司提高財務(wù)風(fēng)險防范的措施

(一)強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理意識，提高風(fēng)險識別能力

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，它并不會消失。為此，鐵路投資公司在經(jīng)營與管理中，需要強(qiáng)化對財務(wù)風(fēng)險管理意識，在復(fù)雜的市場環(huán)境中，提高對財務(wù)風(fēng)險的識別能力，提高對市場變化的敏感性分析，從而加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制的建立。總的來說，一個完善、全面的財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制的運作需要企業(yè)各個職能部門、員工的共同參與、配合。為此，鐵路投資企業(yè)需要培育全員的風(fēng)險管理文化，在具體工作上，要完善企業(yè)的內(nèi)部控制，規(guī)范財務(wù)管理活動開展的程序，企業(yè)的各個職能部門要加強(qiáng)自身部門的建設(shè)，明確各自的工作職責(zé)與內(nèi)容，加強(qiáng)對員工的風(fēng)險管理意識的培訓(xùn)。特別是對投資部門與財務(wù)部門來說，要加強(qiáng)員工對相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的認(rèn)識，提高對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析能力，從而提高對財務(wù)風(fēng)險的辨別，最終使風(fēng)險防范的能力得到提高。

(二)建立健全企業(yè)的風(fēng)險控制體系

對鐵路投資公司來說，公司在進(jìn)行籌資、投資等決策時，財務(wù)風(fēng)險是無處不在的。因此，鐵路投資公司需要建立健全風(fēng)險控制管理體系，從企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制以及信息管理系統(tǒng)等多方面入手，來建設(shè)一個高效的財務(wù)風(fēng)險控制體系。首先，公司內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)是一個硬件，需要有一個科學(xué)高效的組織結(jié)構(gòu)來為財務(wù)風(fēng)險管理提供一個良好的平臺。如財務(wù)風(fēng)險的組織架構(gòu)應(yīng)該由董事會、風(fēng)險管理委員會以及風(fēng)險管理部門、審計稽核部門等共同組成，互相配合來防范公司的財務(wù)風(fēng)險；其次，還應(yīng)該健全鐵路投資公司的內(nèi)部控制制度。這就需要從制度手段入手，對公司內(nèi)部中重要的崗位以及業(yè)務(wù)流程有一個標(biāo)準(zhǔn)化的管理規(guī)定，明確內(nèi)部控制的范圍、對象、條件等，并且還要對重要的崗位建立相應(yīng)的權(quán)利制衡制度，明確執(zhí)行不相容職責(zé)的分離原則；最后，從信息管理系統(tǒng)的角度來看，需要提高信息的反饋效率，通過公司內(nèi)部的信息網(wǎng)絡(luò)以及外部的各項信息傳播的媒介，來提高信息獲取的質(zhì)量與數(shù)量，為財務(wù)風(fēng)險管理創(chuàng)造有利的環(huán)境與條件，并及時、準(zhǔn)確的處理大量復(fù)雜的數(shù)據(jù)，從中挖出包含的深層含義。如對市場價格數(shù)據(jù)、信息狀況數(shù)據(jù)、資產(chǎn)負(fù)債的流動數(shù)據(jù)等等進(jìn)行分析，有利于量化出相應(yīng)的風(fēng)險指標(biāo)，從而來提高對財務(wù)風(fēng)險的識別能力，完善財務(wù)風(fēng)險管理。

五、結(jié)束語

通過上文的分析可知，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營管理中極易面臨的一項風(fēng)險。對于鐵路投資公司來說，要提高財務(wù)風(fēng)險的防范能力，就需要深入分析財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因，并從這些原因入手，來樹立風(fēng)險管理意識；從組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制以及公司的信息系統(tǒng)入手，來完善風(fēng)險管理體系。

作者:趙斌 單位:云南省鐵路投資有限公司

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