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一、非金融上市公司財(cái)務(wù)政策的影響因素

（一）上市公司自身因素。1.公司應(yīng)變能力的影響。通過研究可以發(fā)現(xiàn)，在現(xiàn)階段上市公司發(fā)展的過程中，在現(xiàn)金股利分配中會(huì)將現(xiàn)金流量作為基本前提，當(dāng)公司中的可變資產(chǎn)逐漸增多時(shí)，資產(chǎn)的應(yīng)變能力也就逐漸增強(qiáng)。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)也就意味著公司的應(yīng)變能力逐漸優(yōu)化，而且，在這種狀況下，公司在發(fā)展中的不確定性因素逐漸增多。2.公司籌資能力的影響。在于非金融上市公司而言，在發(fā)展中由于財(cái)務(wù)狀況良好，資金的籌資能力相對(duì)較強(qiáng)。當(dāng)公司在發(fā)展中面臨投資需求時(shí)，公司就需要承受不可避免的損失，所以，在規(guī)模較大的上市企業(yè)股權(quán)支付問題分析中，就不需要考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)的問題。但是，在一些規(guī)模較小的上市公司發(fā)展中，存在著籌資渠道相對(duì)有限的現(xiàn)象，針對(duì)這種狀況，在財(cái)務(wù)選擇中通常會(huì)選擇支付率的政策。3.公司償債能力以及投資機(jī)會(huì)的影響。在上市企業(yè)運(yùn)行中，當(dāng)公司整體財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)，其資金的資產(chǎn)負(fù)債率以及公司中的各項(xiàng)償債指標(biāo)都存在著不樂觀的現(xiàn)象，這就意味著公司的償債能力相對(duì)較低，若這種問題不能解決，會(huì)使公司在發(fā)展中面臨著償還借貸的風(fēng)險(xiǎn)。通常狀況下，公司會(huì)選擇低股利支付率的政策解決上述風(fēng)險(xiǎn)。在公司投資機(jī)會(huì)的影響因素分析中，主要是上市公司在活動(dòng)開展的過程中，當(dāng)達(dá)到一特定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，公司就會(huì)將長(zhǎng)期資金投向項(xiàng)目?jī)?nèi)容中，旨在獲得最高的項(xiàng)目回報(bào)，針對(duì)這種狀況，公司通常會(huì)優(yōu)先考慮投資需求[1]。（二）上市公司股東因素。1.股東對(duì)股權(quán)的控制要求。對(duì)于股東而言，投資的最終目的是為了獲得更多的股利，若公司在發(fā)展中為股東分配了較高的股利，在留存收益以及債務(wù)籌資的狀態(tài)下，財(cái)務(wù)資金的收入無法滿足股東的需求，針對(duì)這種狀況，就需要上市公司發(fā)行更多的股票，這就會(huì)逐漸稀釋股東的控制權(quán)，為股東的切身利益造成嚴(yán)重影響。所以，在上市公司財(cái)務(wù)管理工作分析中，一般不允許管理層發(fā)放較高的比率股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)股東自身利益的保護(hù)。2.股東對(duì)收入穩(wěn)定的需求。通過對(duì)上市公司運(yùn)行狀況的分析，在財(cái)務(wù)工作管理中，股東對(duì)股本利以及股利收入的需求存在差異，對(duì)于項(xiàng)目的投資者而言，通常會(huì)偏向于實(shí)際派發(fā)的鼓勵(lì)分配，對(duì)于公司未來的發(fā)展?fàn)顩r并不關(guān)心。這種現(xiàn)象針對(duì)多數(shù)股票的小股東，因此，在項(xiàng)目投入中，會(huì)采用高股利支付政策對(duì)較高的比率進(jìn)行現(xiàn)金股利分配[2]。（三）外部環(huán)境影響。1.通貨膨脹。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，上市企業(yè)中的財(cái)務(wù)狀況在物價(jià)變動(dòng)的狀態(tài)下經(jīng)濟(jì)利益會(huì)逐漸增多。一些上市企業(yè)在發(fā)展中沒有充分考慮到物價(jià)變動(dòng)的狀況，并逐漸提取折舊儲(chǔ)備金，這種處理狀況無法滿足資金重新配置的需求。因此，為了彌補(bǔ)部分資金短缺的問題，需要運(yùn)用預(yù)留收益以及外部籌資的方式，以保證企業(yè)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)性。2.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。伴隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，多分配股利收益呈現(xiàn)出多數(shù)公司派現(xiàn)的策略，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)會(huì)限制資金變現(xiàn)，在一些經(jīng)濟(jì)走勢(shì)相對(duì)較低的狀態(tài)下，公司會(huì)面臨投資機(jī)會(huì)較少的問題，這種狀況導(dǎo)致公司籌融資渠道狹窄的現(xiàn)象。所以，在上市公司中，需要選擇少發(fā)放管理多留存稅后盈余的問題，以保證上市企業(yè)的財(cái)務(wù)資金的正常使用需求[3]。

二、非金融上市公司財(cái)務(wù)政策的優(yōu)化策略

（一）規(guī)范財(cái)務(wù)管理狀況，提高公司的經(jīng)營(yíng)水平。在現(xiàn)階段非金融上市公司發(fā)展中，一些企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)管理能力相對(duì)較低的問題，為了解決這種問題，需要通過財(cái)務(wù)政策的科學(xué)優(yōu)化，保證資金運(yùn)行的穩(wěn)定性。因此，在現(xiàn)階段非金融上市公司發(fā)展的過程中，為了及時(shí)排除解決這種問題的限制，要通過對(duì)企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)、管理能力提升、財(cái)務(wù)工作整合以及財(cái)務(wù)政策的優(yōu)化，優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方案，逐漸提高企業(yè)財(cái)務(wù)工作的基本優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)非金融上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。上市公司在財(cái)務(wù)政策整合中，應(yīng)該保持股本擴(kuò)張速度與公司盈利一致的現(xiàn)象，及時(shí)避免盲目擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。通過對(duì)上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?fàn)顩r的分析，在資金項(xiàng)目整合的過程中，應(yīng)該充分保證資金使用的有效性，并在整個(gè)周期中采用鼓勵(lì)政策或是發(fā)行股票的方法保留企業(yè)資金，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并保證上市企業(yè)財(cái)務(wù)政策的穩(wěn)定執(zhí)行[4]。（二）構(gòu)建合理資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股利分配的合理性。在非金融上市企業(yè)發(fā)展的過程中，為了保證財(cái)務(wù)工作構(gòu)建的合理性，應(yīng)該創(chuàng)設(shè)科學(xué)化的資本結(jié)構(gòu)，并在保證企業(yè)在獲得財(cái)務(wù)收益的同時(shí)，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及資金成本的控制。通過研究可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展并不成熟，上市公司中的融資渠道相對(duì)較少，非金融企業(yè)在發(fā)展中面臨著一定的制約因素。因此，為了解決這種問題，應(yīng)該通過對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)狀況分析，進(jìn)行股利分配政策的合理控制促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。研究中發(fā)現(xiàn)，上市企業(yè)中的權(quán)益資本相對(duì)較低，導(dǎo)致非金融企業(yè)在發(fā)展中為了保證資金的合理分配，在一些行為會(huì)嚴(yán)重侵害投資者的權(quán)益。因此，在股利分配的過程中，需要積極增加資本市場(chǎng)，拓寬項(xiàng)目融資渠道，使上市企業(yè)中的資本成本率達(dá)到平衡的運(yùn)行狀態(tài)。非金融上市企業(yè)在發(fā)展中，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到上述影響因素，通過對(duì)收益以及股市狀況的分析，實(shí)施科學(xué)化的財(cái)務(wù)管理辦法，以保證企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性[5]。（三）提高國(guó)家的扶持力度，提升企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況。伴隨上市企業(yè)的運(yùn)行及發(fā)展，非金融企業(yè)為了提高自身的財(cái)務(wù)管理狀況，需要通過對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行及金融發(fā)展?fàn)顩r的分析，進(jìn)行企業(yè)資金以及投融資能力的提升，以促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，滿足現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。通常狀況下，在國(guó)家扶持力度提升的過程中，應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)內(nèi)容。第一，國(guó)家政策構(gòu)建的過程中，應(yīng)該積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，并充分利用人才的優(yōu)勢(shì)性，逐漸增加政策的支持力度，滿足技術(shù)的創(chuàng)新需求，而且，在企業(yè)財(cái)務(wù)整合中，也應(yīng)該充分利用人才的優(yōu)勢(shì)，增加產(chǎn)品以及技術(shù)的創(chuàng)新，構(gòu)建特色化的創(chuàng)新管理體系，為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況的完善奠定基礎(chǔ)。第二，在國(guó)家政策整合的過程中，應(yīng)該通過對(duì)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化、策略化的項(xiàng)目創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)中的扶持力度，并逐漸提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化企業(yè)中的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理方案，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的高效化運(yùn)行。第三，在上市公司財(cái)務(wù)政策優(yōu)化的過程中，應(yīng)該制定科學(xué)化的產(chǎn)業(yè)扶持政策，完善企業(yè)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、財(cái)務(wù)政策等內(nèi)容，提升產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)性，滿足非金融上市公司的財(cái)務(wù)政策的執(zhí)行需求，提高上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)性[6]。（四）完善股權(quán)政策信息披露機(jī)制，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的規(guī)范分配。通過對(duì)非金融上市企業(yè)運(yùn)行狀況的分析，財(cái)務(wù)政策分配中存在著原因不明的問題，對(duì)資金以及股資金的使用狀況沒有加以說明，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息出現(xiàn)了不對(duì)稱的現(xiàn)象，為上市企業(yè)的股東利益造成了嚴(yán)重?fù)p害。因此，在上市企業(yè)財(cái)務(wù)政策完善中，應(yīng)該將企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)發(fā)展作為重點(diǎn)，上市企業(yè)中的相關(guān)監(jiān)管部門，需要完善信息化披露制度以便投資者掌握信息的真實(shí)性，提高投資者的利益。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表中信息不完善的內(nèi)容進(jìn)行科學(xué)分配，提高上市企業(yè)的發(fā)展效益，提升產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，在申請(qǐng)配股的過程中，財(cái)務(wù)工作需要在配股方案中進(jìn)行投資項(xiàng)目的詳細(xì)說明，提高配股資金的使用價(jià)值性，滿足企業(yè)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)管理工作的基本需求[7]。

總而言之，在現(xiàn)階段上市公司企業(yè)運(yùn)行及發(fā)展的過程中，為了提高企業(yè)的財(cái)務(wù)政策執(zhí)行策略，應(yīng)該將企業(yè)財(cái)務(wù)管理作為重點(diǎn)，認(rèn)識(shí)到公司財(cái)務(wù)政策中的影響因素，總結(jié)財(cái)務(wù)政策的相關(guān)辦法，以保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及發(fā)展的穩(wěn)定性。同時(shí)，在非金融上市企業(yè)運(yùn)行中，為了促進(jìn)財(cái)務(wù)政策的穩(wěn)定運(yùn)行，需要將財(cái)務(wù)管理狀況、資本結(jié)構(gòu)、國(guó)家扶持政策以及信息披露機(jī)制的完善進(jìn)行管理方法的完善，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)的價(jià)值性，為上市公司企業(yè)的財(cái)務(wù)政策優(yōu)化奠定基礎(chǔ)，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

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作者:楊一渠 單位:澳門城市大學(xué)