導語：上市公司財務舞弊及治理對策分析一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：近些年來，我國經濟不斷發展，資本市場規模越來越大，上市公司的數量不斷增長。但在資本市場逐利性的驅動下，上市公司實施的財務舞弊行為屢禁不止，嚴重擾亂了資本市場的秩序和穩定，增加了經濟發展的系統性風險。基于上市公司的舞弊行為對利害相關者和資本市場的危害嚴重，如何治理現階段比較突出的上市公司財務舞弊問題，已經成為一個不可回避的問題。2020年3月，新《證券法》的施行，為我國證券市場財務舞弊治理提供了新的法律依據，如何堅持問題導向，從我國資本市場的實際情況出發，針對上市公司層出不窮、屢禁不止虛假陳述現象，探討出一套行之有效、具有針對性的解決方案，以期促進資本市場健康發展刻不容緩。

關鍵詞：上市公司;財務舞弊;治理對策;內部控制;外部監管

一、概述

（一）上市公司財務舞弊的內涵。美國《審計準則公告》對財務舞弊行為界定為在公司意識支配下，所實施的編制虛假報表的行為。根據國家《獨立審計具體準則》，財務舞弊就是以不真實反映會計報表為目的，在公司意識支配下的行為。總體而言，上市公司財務舞弊是上市公司采用虛構事實，或者隱瞞真相等非法方式，進行虛假的會計報表陳述，損害利益相關者權益，以獲取不正當利益的行為。（二）上市公司財務舞弊的危害。1.降低會計信息質量，破壞企業社會形象。上市公司為了謀取利益，而對財務報表進行虛假的會計陳述，不僅會造成當期的會計信息不真實，而且以后期間的會計信息質量也會受到很大影響。財務舞弊行為一旦被曝光出來，會降低投資者對企業的信賴度，損害企業形象。2.侵害投資者、債權人和國家的利益。上市公司財務舞弊的行為，通過利用虛假信息，蒙蔽投資者、債權人，上述主體基于信息不對稱而做出的投資，遭受損失的風險大大增加，而這也破壞了資本市場秩序，侵害了國家的整體利益。3.阻礙我國資本市場進一步發展及完善。資本市場健康穩定的目標，離不開公開、公平的環境、對利益相關者權益的保護。而上市公司的財務舞弊行為，會嚴重破壞市場的自我調節機制，進而對資本市場的正常運行造成消極影響。

二、上市公司財務舞弊的主要形式

（一）偽造交易事項偽造交易事項，虛增收入。偽造交易事項，虛增收入即是通過虛開發票、偽造合同等方式制造虛假的原始憑證，確認收入，進而增加利潤表上的利潤賬戶的期末余額，以及資產負債表上的應收項目的期末余額的行為。如山東新綠食品股份有限公司，在2013年到2015年三個會計年度中采用虛開發票的方式，累計虛增收入9.3億元，虛增利潤1.4億元，2019年被證監會稽查執法予以確認和處罰。（二）利用關聯方交易利用關聯方交易，占用資金。關聯方交易是指經營上存在聯系的主體，互相轉移經濟權利或義務，而忽略是否現實的受領標的或者支付費用。由于其隱蔽性，作為一種舞弊手段，常見于資本市場。如四川證監局2019年5月21日公告：成都天翔環境股份有限公司在2018年1月1日到7月17日期間，向成都吉思科技有限公司、成都正其機械設備制造有限公司轉賬近21.95億元，實際控制人通過前述主體，占用資金近5.4億元。（三）變更會計政策變更會計政策，操縱公司財務數據。變更會計政策的含義是上市公司核算相同交易或事項時，任意轉換會計政策的行為。許多上市公司進行會計政策變更，并非出于更加清楚地反映公司的財務狀況，或者是合理核算財務數據，相反主要是為了操縱財務指標。2020年7月13日，證監會公告，湖南千山制藥機械股份有限公司未完成相關煙花生產線的安裝合同，提前確認煙花生產線的銷售收入8974.36萬元，系違反企業會計準則有關收入的規定，操縱財務數據。

三、上市公司舞弊的成因分析

（一）上市公司財務舞弊的內部成因。1.公司文化建設不足。企業文化對于上市公司信息披露和內部治理影響重大，公司文化會潛移默化的影響上市公司的經濟行為。在良好企業文化影響下的上市公司進行財務舞弊的可能性就會降低。審視發生財務舞弊行為的上市公司，基本上都存在著公司文化建設不足，高層管理者、會計人員職業文化教育缺失的問題。2.公司治理機制失效。近些年以來，在上市公司財務舞弊案件中，存在監事會和獨立董事等相關機構職責缺位的情形。基于委托—關系構建起來的現代企業制度，公司股東設立的經營業績考核指標，在很大程度上制約著管理層的行為。二者沖突時，管理層更傾向于鋌而走險。3.內部控制系統失效。《企業內部控制基本規范》于2008年由財政部等五部委發行，用來指導上市公司建立健全內部控制體系。目前上市公司的內部控制系統基本建立，但具體到執行層面，與制度設計預期效果大相徑庭，超越或執行不到位等問題突出；還有一些上市公司，內部控制設計不合理，難以應對企業變化發展的經濟活動，最終流于形式。（二）上市公司舞弊的外部成因。1.監督管理體制存在問題。對于上市公司的監管，我國采取以證監會為主，證券業協會等為輔的監管體制。但是前述主體在職責分工方面，存在職權重疊、信息共享機制欠缺協調的缺陷等問題，導致監管效率較低。同時作為權威象征的證監會監管，以監督、處罰滯后的監管模式而備受詬責。2.法律規制尚不完備。對上市公司的財務舞弊行為，以行政處罰為主，而附帶的民事性賠償和刑事處罰不夠健全，財務舞弊的懲罰性成本與收益明顯不匹配。2020年3月1日生效的《證券法》，其效能的有效發揮離不開民法、刑法等多部門法律的協同配合，配套的法律法規清理和執行制度亟需同步進行。3.審計獨立性不足。競爭的激烈性是國內審計市場的一個突出特點。與美國相比，中國上市公司數量與合格審計師數量相比規模較小。作為自負盈虧的經濟主體，注冊會計師迫于生存的壓力，實際上，很難做到對客戶單位出具客觀公正的意見。據統計，1993-2015年之間，約85%上市公司被出具標準審計意見，但有記錄的就有562家上市公司存在虛假陳述等違規行為。

四、上市公司舞弊的治理對策

（一）優化公司內部治理結構。1.建立科學的內部激勵機制。管理層的績效考核，基本上以上市公司盈利水平等財務指標，作為薪酬依據。有效抑制管理層為獲取更多的報酬而進行財務舞弊的行為，應當改變現有的固定工資加獎金的激勵方式，適度的采取股票激勵，使得管理層的報酬與股票價值的長期價值相關聯。這樣不僅有利于提升其工作的積極性，與此同時，還可以實現與投資者的目標趨向一致。2.著力完善上市公司的治理結構。優化上市公司的股權結構，真正發揮股東大會的作用。我國資本市場“一股獨大”的上市公司數量龐大。推動形成合理的股權結構，一方面，需要增強股東大會的職權，確保其權能的有效保障，另外一方面，推動股權多元化，確保中小股東可以參與公司治理。健全監事會制度，提升其效能。根據公司法的規定，監事會由股東代表和不低于三分之一的職工代表組成。事實層面，股東代表由股東大會產生，是大股東的利益代表人。職工代表，由于薪酬、地位等方面受管理層約束，實際效能會大大降低。進一步健全監事會制度，從增強其獨立性著手，限定相關人員資格，保障權利行使。完善審計委員會制度，規制舞弊行為。審計委員會規模及專業性的發揮，對防范舞弊具有積極影響。進一步完善該制度，切實增強審計委員會的獨立性，以促進內控質量得到明顯的提升；同時，審視其運行的實際情況，以效能的提升改進上市公司治理，規制財務舞弊。3.提升上市公司內部控制的有效性。首先，增強內控制度的系統性。根據業務流程，建立科學合理的內部控制系統。同時及時對內部控制系統進行修訂和更新，確保其作用的持續發揮。其次，加強員工教育，培育良好的企業文化。制定再完善的內部控制系統，也需要高素養的員工正確實施，如果管理層和會計人員缺乏自覺遵守內部控制的意識和習慣，那么內部控制也不可能真正有效的實行，從這點來講，企業文化的作用不可或缺。最后，增強會計人員獨立性。公司內部治理必須確保會計人員保持基本的職業獨立，健全會計人員按照企業會計制度履行職責保護機制，建立健全管理層干涉財務部門正常工作的記錄、追究責任制度，從制度層面維護會計人員的獨立性。（二）完善外部監管體系。1.完善終止上市制度，提升監管效率。終止上市，可以優化資本市場的資源配置。長期以來，“只進不出”的狀況很大程度上制約了資本市場的合理化發展。對于資本市場上市公司的終止上市制度，2020年3月1日，最新修訂的證券法做出了規定：具體的退市制度，通過證券交易所上市規則來規定。但如上交所最近一次修訂上市規則，是在2019年4月。終止上市制度的完善，任重而道遠。降低終止上市的門檻，擴大適用范圍，這也是進一步完善對上市公司財務舞弊的治理亟需落實的一項監管要求。2.加強新聞媒體監督，改進治理現狀。媒體更有可能充當報道信息價值高的公司會計監督機構，與媒體關注那些擁有大量公眾的公司是一致的。作為輿論性工具，新聞媒體可以縮小信息不對等差異，借助報道挖掘真實信息，最大限度的維護利益相關者的合法權益。資本市場曝光的案例證明，媒體揭發的財務舞弊占據了相當一大部分比例，特別是一些財經性質的新聞媒體，通過對相關信息的分析，首先發現問題。在更大程度上擴大媒體監督的適用，對于遏制財務舞弊意義重大。3.健全舞弊揭發制度，抑制公司舞弊。2014年6月，我國頒布了《證券違法舉報暫行規定》，明確符合條件的舉報者，可以依法予以10萬至30萬元物質性獎勵。但由于相對較低的效力層級，以及對于不鼓勵進行匿名舉報的方式進行揭發，對舉報原生信息界定不清晰等局限性，還有財務舞弊揭發后，相關的處置程序和制度設計明顯不足，缺乏指導性，檢舉財務舞弊行為的知情人，可能面臨權益無法有效保護的風險。進一步完善上市公司舞弊揭發制度，首先，著力提升法律效力層次，制定《上市公司舞弊揭發獎勵與保護法》，完善激勵體制，鼓勵揭發糾察。其次，對上市公司財務舞弊行為揭發人員進行嚴密保護與嚴格保密，并從執行層面予以落實。最后，財務舞弊揭發后的及時、透明處置也不可或缺。4.完善有關法律規定，加大處罰力度。建立完備的法律法規體系，才能更有效的規制上市公司財務舞弊。針對上市公司財務舞弊的刑事入罪標準較高、民事賠償適用不足、行政處罰滯后的問題。2020年3月1日，我國實施的新《證券法》，對于中介機構、信息披露義務人、直接責任人員虛假陳述的民事責任進行了細致的規定。這也為完善配套的法律法規提供了有益的借鑒。行政執法要針對具體財務舞弊行為的個性，對單位和相關責任主體追責，實現責任的公平轉嫁，提升其舞弊成本。同時，對情節惡劣的財務舞弊行為以及相關人員，由證監會決定推遲乃至拒絕其再融資的申請，通過實行職業限制準入制度，對其擔任上市公司董事、高管等做出限定。5.加強第三方審計獨立性，發揮監督功能。上市公司財務舞弊亂象，某種程度上與中介機構如會計事務所的允協和包庇存在直接關聯。進一步增強審計獨立，可以嘗試以建立同業之間的互查為方向，加強對本行業內部的監督和審查，全面規范國內會計事務所行為規則，規制中介機構與上市公司共謀舞弊。同時，依托行業協會、會計事務所等組織，在審計報酬的基礎之上，建立對財務舞弊發現的獎勵制度，以物質上的獎勵降低審計人員和上市公司共謀財務舞弊的風險，發揮其監督功能。

五、結束語

財務舞弊現象在上市公司中層出不窮、屢禁不止，制約了資本市場的長期穩定和持續健康發展，針對目前上市公司財務舞弊屢禁不止的現狀，本篇文章以2020年3月新出臺的證券法為背景，結合現階段資本市場的舞弊現狀，堅持問題導向，通過審視舞弊現狀，對財務舞弊的成因，從內外兩個角度進行分析，與此相對應，從完善內部治理體系和外部監管體系著手，使得上市公司建設誠實守信的企業文化，健全內部控制系統，形成完備良善的治理體系；使得上市公司處于科學合理的法治環境下，納入嚴密的社會監督體系之中，以期使得相關利益者的合法權益得到最大程度的保護，實現資本市場的可持續發展。

作者:王向飛 單位:貴州大學