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【摘要】企業(yè)財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),企業(yè)的財務(wù)決策幾乎是在風險和不確定性的情況下做出的,尤其是在市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。企業(yè)財務(wù)風險財務(wù)風險包括籌資風險、投資風險、資金營運風險和收益分配風險,應建立企業(yè)財務(wù)風險識辨系統(tǒng)和有效的風險處理機制,完善風險管理機構(gòu),進一步防范企業(yè)財務(wù)風險。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)管理風險問題對策

企業(yè)財務(wù)風險是指在各項財務(wù)活動過程中,由于各種難以預料或控制的因素影響,財務(wù)狀況具有不確定性,從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務(wù)風險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。財務(wù)風險的存在,無疑會對企業(yè)尤其是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此,在當前全球金融危機的重大沖擊下，對中小企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進行探討,以期降低風險、提高效益就顯得具有十分重要的意義。

一、中小企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)狀

財務(wù)風險也就包括籌資風險、投資風險、資金營運風險、收益分配風險。具體來說,中小企業(yè)財務(wù)風險主要表現(xiàn)在以下幾方面。

（一）資金結(jié)構(gòu)不合理。

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財務(wù)負擔沉重,償付能力嚴重不足,導致財務(wù)風險的產(chǎn)生。大部分中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金來源為自有資金和借入資金。從企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看,普遍存在著資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多的問題。有的企業(yè)資產(chǎn)負債率達80%以上,還有的甚至超過100%。一旦市場銷售縮減,很難靠借新債還舊債的方式維持資金運轉(zhuǎn)。從企業(yè)負債結(jié)構(gòu)來看,長期負債較少,短期負債過多,企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行,當出現(xiàn)支付危機時,一方面使自己失去信任而加大其財務(wù)風險,另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在比較大的問題。

（二）投資缺乏科學性。

企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上,很多中小中小企業(yè)投資決策者對投資風險的認識不足,盲目投資,導致企業(yè)投資損失巨大,從而財務(wù)風險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中,很多中小企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,使得投資決策失誤頻繁發(fā)生,投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,這也給中小企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風險。一些中小企業(yè)貸款投資所占的比例比大企業(yè)多得多，由于自身規(guī)模較小，銀行貸款利率高于大企業(yè)，融資融資困難、成本高，因而在投資中往往追求短期目標，總是設(shè)法盡快收回投資，很少考慮擴展自身規(guī)模，投資具有盲目性，投資方向難以把握。所面臨的風險也更大。

（三）資金回收策略不當。

現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些中小企業(yè)為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計核算的角度看,這可以增加企業(yè)利潤,但相當多的中小企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成大量應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。另一方面,在中小企業(yè)流動資產(chǎn)中,存貨所占比重相對較大,且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。資產(chǎn)長期被債務(wù)人和存貨占用,使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務(wù),嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

（四）收益分配政策不規(guī)范。

股利分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽,從而影響企業(yè)資金的來源,也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度,不結(jié)合企業(yè)的實現(xiàn)情況,不進行科學的分配決策,必將影響企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu),從而形成間接的財務(wù)風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比,企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利,代之以配股或送紅股的分配方法,這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛,另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此,企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投資者無所適從。

二、中小企業(yè)財務(wù)風險形成的原因分析

企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因很多,既有企業(yè)外部的原因,也有企業(yè)自身的原因。總體來看,中小企業(yè)財務(wù)風險主要有以下四個方面的原因。

（一）企業(yè)的理財活動尚未與不斷變化的外部經(jīng)濟環(huán)境相適應。

企業(yè)財務(wù)活動是處于一定的環(huán)境之下,并受這些環(huán)境的制約,包括國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度,國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業(yè)理財環(huán)境的變化莫測是中小企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因,因為這些因素存在于企業(yè)之外,其變化對中小企業(yè)來說,是難以預見和難以改變的,這必然影響到中小企業(yè)的財務(wù)活動,比如利率的變動必然會產(chǎn)生利率風險,包括支付的利息過多的風險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務(wù)的風險;而中小企業(yè)大多財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱,缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應及應變能力,面對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見,反應滯后,措施不力,財務(wù)風險必然產(chǎn)生。

（二）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系缺乏科學性。

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂也是中小企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的一個重要原因。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、市場預測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合,造成應收款項、存貨等資產(chǎn)損失嚴重。在進行投資決策時不進行深入市場調(diào)研和科學論證,盲目投資,形成不良資產(chǎn)或巨額損失。資本結(jié)構(gòu)缺乏科學規(guī)劃,籌資綜合成本高,造成負債比重加大,財務(wù)風險增高。

（三）內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全。

內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是中小企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當獨特的系統(tǒng),為使其更能充分發(fā)揮其職能作用,企業(yè)不僅應該設(shè)置獨立的組織機構(gòu),更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點,建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度,才能保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而中小企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制。即使有,其財務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴格,特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一,缺乏資產(chǎn)損失責任追究制度,對財經(jīng)紀律置若罔聞,難以進行有效的約束,財務(wù)風險極易發(fā)生。

（四）企業(yè)理財人員缺乏風險意識。

任何系統(tǒng)的運行,人都是非常重要的條件,高素質(zhì)的理財人員,更是企業(yè)不可多得的財富。就目前的情況看,中小企業(yè)的理財人員受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的影響和受專業(yè)教育的程度限制,其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高,他們的理財觀念和理財方法,特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力,還不能在更大程度上適應市場經(jīng)濟環(huán)境的要求。

三、加強中小企業(yè)財務(wù)風險管理的對策

（一）增強風險防范意識，全員參與高效管理財務(wù)風險。

企業(yè)必須把強化資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容，貫徹落實到企業(yè)內(nèi)部各個職能部門。由于資金的使用周轉(zhuǎn)牽涉到企業(yè)內(nèi)部的方方面面，企業(yè)經(jīng)營者應轉(zhuǎn)變觀念，認識到管好、用好、控制好資金不單是財務(wù)部門的職責，而是關(guān)系到企業(yè)的各個部門、各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。所以要層層落實，共同為企業(yè)資金的管理做出貢獻，通過企業(yè)上下一心全員參與和制度支撐，對企業(yè)財務(wù)風險實施高效管理得益于的全員參與和制度支撐。

（二）建立企業(yè)財務(wù)風險識辨系統(tǒng)，加強財務(wù)風險預測監(jiān)控。

1.運用智能化財務(wù)風險預警系統(tǒng)。建議采用我國本土化的財務(wù)風險預警軟件，建立起自身的預警系統(tǒng)。如采用中國社會科學院研發(fā)的智能化財務(wù)風險預警分析系統(tǒng)，從資金需求測算、資金鏈監(jiān)控、重大事項處理、負債規(guī)模評測、異常波動預警、綜合財務(wù)分析等方面，對企業(yè)的財務(wù)風險進行預警，能夠幫助企業(yè)建立有效的風險預警體系。

2.利用單個財務(wù)風險指標趨勢的惡化來進行預測和監(jiān)控。通常,按照財務(wù)比率指標的性質(zhì)及綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況能力的大小,預警企業(yè)財務(wù)風險的比率主要有現(xiàn)金債務(wù)總額比、流動比率、資產(chǎn)凈利率。企業(yè)可以應用比較、比率分析法來考察其自身歷年以來財務(wù)比率指標的變化趨勢,并借鑒行業(yè)指標的平均值與先進企業(yè)的指標值來判斷本身財務(wù)狀況的好壞,從而有效地規(guī)避風險、控制風險、延緩危機甚至杜絕危機。

3.編制現(xiàn)金流量預算。確的現(xiàn)金流量預算,可以為企業(yè)提供預警信號,使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為準確編制現(xiàn)金流量預算,企業(yè)應將各具體目標加以匯總,并將預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等以數(shù)量化形式加以表達,建立企業(yè)全面預算,預測未來現(xiàn)金收支的狀況可以周、月、季、半年及一年為期,建立滾動式現(xiàn)金流量預算。當然,一個財務(wù)風險預警系統(tǒng)應該具有良好的內(nèi)部控制制度以及稽核制度,否則即使最先進的預警系統(tǒng)也得不到正常的運轉(zhuǎn)。由于各企業(yè)的組織形式、企業(yè)規(guī)模等存在差異,企業(yè)應當根據(jù)實際情況來設(shè)計符合其自身要求和特點的財務(wù)風險預警系統(tǒng)。

（三）建立有效的風險處理機制,增強抗御財務(wù)風險能力。

為了有效防范可能發(fā)生的財務(wù)風險,企業(yè)必須從長遠利益著眼,建立和健全企業(yè)財務(wù)風險防御機制。一是可以通過某種手段(比如參加社會保險)將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法,建立健全企業(yè)風險轉(zhuǎn)移機制。二是可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式及時分散和化解企業(yè)財務(wù)風險,建立健全企業(yè)風險分散機制。三是可以在選擇理財方案時,綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風險,在保證財務(wù)管理目標實現(xiàn)的前提下,建立健全風險回避機制。四是可以建立健全企業(yè)的風險基金和積累分配機制,及時足額的增補企業(yè)的自有資金,壯大企業(yè)的經(jīng)濟實力,提高企業(yè)抗擊財務(wù)風險的能力。

（四）苦練內(nèi)功強化資金管理，健全內(nèi)部控制制度。

1.完善風險管理機構(gòu)。企業(yè)財務(wù)風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應的組織機構(gòu)對風險實施及時有效的管理,只有把企業(yè)的財務(wù)風險實現(xiàn)組織化運作,才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設(shè)立一個財務(wù)風險管理處并配備相應的人員對財務(wù)風險進行預測、分析、監(jiān)控,以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險,建立健全風險控制機制。

2.努力提高資金的使用效率。首先要使資金的來源和動用得到有效配合。比如決不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，以免導致資金周轉(zhuǎn)困難。其次，準確預測資金收回和支付的時間。比如應收賬款什么時候可收回，什么時候可進貨等，都要做到心中有數(shù)，否則，易造成收支失衡，資金拮據(jù)。最后，合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的占用應做到合理組合，使資金運用產(chǎn)生最佳的效果。

3.加強財產(chǎn)控制。建立健全財產(chǎn)物資管理的內(nèi)部控制制度，在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。對財產(chǎn)的管理與記錄必須分開，以形成有力的內(nèi)部牽制，決不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。要定期檢查盤點，以揭露問題和促進管理的改善及責任的加強。最后，要不定期地突擊檢查，督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至于疏忽。

4.加強對存貨和應收賬款的管理。近年來，很多企業(yè)陷入經(jīng)營流動資金緊缺的困境，加強存貨及應收賬款管理是重要的解困措施。加強存貨管理，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。加強應收賬款管理，對賒銷客戶的信用進行調(diào)研評定，定期核對應收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據(jù)后，進行妥善的會計處理。

5.保持財務(wù)資料完整。很多企業(yè)疏于日常記錄，很難提供一份完整的財務(wù)資料，這勢必會給自我評估、融資、計劃、預算等財務(wù)管理工作帶來很多困難。現(xiàn)代化的企業(yè)管理，特別是有效的財務(wù)管理，必須要有完整的財務(wù)資料，以幫助管理者分析過去和預測未來。

綜上所訴，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展中的一支重要力量，它在增加國民收入、擴大就業(yè)、穩(wěn)定社會、繁榮市場等方面作出了重大貢獻。但是，中小企業(yè)在財務(wù)風險管理方面存在一定的問題，這些問題嚴重阻礙了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。本文闡述了中小企業(yè)財務(wù)風險管理的重要性及對策，為中小企業(yè)財務(wù)風險管理提供的一個視角。

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