導(dǎo)語(yǔ)：企業(yè)資產(chǎn)及微觀基礎(chǔ)論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要

會(huì)計(jì)理論、管理理論、經(jīng)濟(jì)理論對(duì)資源、資產(chǎn)及企業(yè)資源、企業(yè)資產(chǎn)均有所論述但三者之間卻又存在著明顯的差異。本文的研究表明：當(dāng)貫徹經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)分析方法時(shí)，經(jīng)濟(jì)理論中的資產(chǎn)和資源、會(huì)計(jì)理論中的企業(yè)資產(chǎn)、管理理論中的企業(yè)資源將取得邏輯上和形式上的統(tǒng)一，企業(yè)資源與企業(yè)資產(chǎn)在理論上是同義反復(fù)；但考慮微觀基礎(chǔ)的企業(yè)資產(chǎn)的外延和內(nèi)涵將不同于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論中的企業(yè)資產(chǎn)；本文結(jié)尾還提出了加進(jìn)微觀基礎(chǔ)的企業(yè)資產(chǎn)概念在理論和實(shí)踐上的重要意義以及本文有待發(fā)展的地方。

關(guān)鍵詞

個(gè)人資產(chǎn)稟賦；企業(yè)資產(chǎn)；微觀基礎(chǔ)

1.引言

在會(huì)計(jì)理論中，我們看到大量的資產(chǎn)尤其是企業(yè)資產(chǎn)概念；在經(jīng)濟(jì)理論尤其是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論中，我們也看到無(wú)數(shù)的資源、資產(chǎn)乃至資產(chǎn)市場(chǎng)概念；但在管理理論中，我們發(fā)現(xiàn)大量的企業(yè)資源概念而不是資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)概念。直覺(jué)地，我們可以立刻感到會(huì)計(jì)理論、管理理論、經(jīng)濟(jì)理論中對(duì)資源和資產(chǎn)概念的論述之間存在必然的聯(lián)系同時(shí)存在著某種差異。那么這種必然的聯(lián)系以及這種差異到底表現(xiàn)在什么地方呢？我們的方法直接來(lái)源于新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的個(gè)人主義方法論：對(duì)一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和人類社會(huì)的現(xiàn)象的分析和解釋，最終都將歸結(jié)為對(duì)個(gè)人的心理、信念、態(tài)度和選擇等等微觀分析，并且我們的分析還直接建立在現(xiàn)代管理理論、經(jīng)濟(jì)理論尤其是契約經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)之上。

我們的結(jié)論是，會(huì)計(jì)理論、管理理論對(duì)資產(chǎn)及企業(yè)資產(chǎn)的解釋之所以與經(jīng)濟(jì)理論對(duì)資產(chǎn)及企業(yè)資產(chǎn)的解釋出現(xiàn)不相容的地方即差異性，恰恰在于會(huì)計(jì)理論、管理理論忽視了經(jīng)濟(jì)理論尤其是新古典經(jīng)濟(jì)理論所十分強(qiáng)調(diào)的微觀基礎(chǔ)或個(gè)人主義方法論，但會(huì)計(jì)理論、管理理論繼承了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)內(nèi)容卻沒(méi)有貫徹經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法論。這便是三者出現(xiàn)分歧的根本原因。要消除這種分歧并重新將三者相統(tǒng)一，我們需要重新在企業(yè)資產(chǎn)分析中加進(jìn)微觀基礎(chǔ)或個(gè)人主義方法論。

通過(guò)加進(jìn)微觀基礎(chǔ)，我們得出企業(yè)資源與企業(yè)資產(chǎn)在理論上是統(tǒng)一的，是同義反復(fù)。然而這時(shí)的企業(yè)資產(chǎn)概念的內(nèi)涵和外延已經(jīng)不同于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論中的企業(yè)資產(chǎn)。考慮微觀基礎(chǔ)的企業(yè)資產(chǎn)所涉及的內(nèi)容將包括人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)，非人力資產(chǎn)又包括實(shí)物資產(chǎn)和契約資產(chǎn)，其中契約資產(chǎn)又包括金融資產(chǎn)、企業(yè)文化、企業(yè)商譽(yù)等。為了論述這一觀點(diǎn)，我們將從企業(yè)資產(chǎn)的微觀基礎(chǔ)即個(gè)人資產(chǎn)稟賦出發(fā)，結(jié)合有關(guān)管理理論、經(jīng)濟(jì)理論（主要是新古典經(jīng)濟(jì)理論新制度經(jīng)濟(jì)理論）對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行邏輯論述。顯然，本文的論述將直接將會(huì)計(jì)理論、管理理論和經(jīng)濟(jì)理論相關(guān)知識(shí)相融合，這種融合將使得我們對(duì)企業(yè)的認(rèn)識(shí)進(jìn)一步加深。

2.資源、資產(chǎn)與資產(chǎn)的本質(zhì)

在經(jīng)濟(jì)理論中，資源總是被假設(shè)為稀缺的，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象就是如何有效的配置稀缺資源。然而對(duì)于什么是資源，經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎并不太關(guān)注。但我們可以這么說(shuō)：所有可以滿足人們的需要的要素均可以稱為經(jīng)濟(jì)資源。在人的理性假設(shè)和資源相對(duì)于人類需要相對(duì)稀缺的假設(shè)條件下，根據(jù)產(chǎn)權(quán)理論的觀點(diǎn)，任何經(jīng)濟(jì)資源都應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)行為者所有才能保證資源配置的有效性，或者說(shuō)，經(jīng)濟(jì)行為者最終都應(yīng)該對(duì)所有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資源擁有財(cái)產(chǎn)權(quán)利即產(chǎn)權(quán)。按照阿爾欽(ArmenA.Alchian)的觀點(diǎn)，這些產(chǎn)權(quán)可以分為私有產(chǎn)權(quán)、企業(yè)或公司產(chǎn)權(quán)、政府產(chǎn)權(quán)、非存在產(chǎn)權(quán)、共有產(chǎn)權(quán)。當(dāng)任何資源都對(duì)應(yīng)一定的產(chǎn)權(quán)形式的時(shí)候，資源不再僅僅是一種經(jīng)濟(jì)理論中的概念，更是一種經(jīng)濟(jì)行為者的資產(chǎn)。在這個(gè)時(shí)候，經(jīng)濟(jì)行為者的資源實(shí)際上與其資產(chǎn)是同義反復(fù)，企業(yè)擁有或控制的資源也便成為企業(yè)資產(chǎn)。

財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室編著的《會(huì)計(jì)》對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的表述如下：資產(chǎn)是過(guò)去交易或事項(xiàng)形成、為企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源能夠給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。資產(chǎn)具有如下特點(diǎn)：1.資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益；2.資產(chǎn)都是為企業(yè)所擁有的，或者即使不為企業(yè)所擁有，但也是企業(yè)所控制的；3.資產(chǎn)都是企業(yè)在過(guò)去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)中獲得的。這種觀點(diǎn)實(shí)際上將企業(yè)擁有或控制的資源定義為企業(yè)的資產(chǎn)，而這實(shí)際上是對(duì)我們上述觀點(diǎn)的某種支持。

如果我們將上述資產(chǎn)定義中的企業(yè)主體抽象掉，我們將得到資產(chǎn)的本質(zhì)性的東西：經(jīng)濟(jì)主體擁有或者控制的、能夠給主體帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。這就是資產(chǎn)的本質(zhì)！從這一本質(zhì)性規(guī)定出發(fā)，顯然地，除了傳統(tǒng)的實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，當(dāng)人力資本、社會(huì)契約能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)主體擁有或控制并帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的時(shí)候，我們同樣在理論上應(yīng)該將其視為一種資產(chǎn)。

下面我們首先闡述個(gè)人的資產(chǎn)稟賦，然后闡述企業(yè)的契約性質(zhì)，綜合這兩個(gè)方面我們將推出企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成。

3.個(gè)人資產(chǎn)稟賦

新古典經(jīng)濟(jì)理論假設(shè)理性的經(jīng)濟(jì)行為者追求財(cái)富最大化，而在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，經(jīng)濟(jì)行為者的財(cái)富則通過(guò)資產(chǎn)來(lái)表現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)行為者追求財(cái)富最大化等價(jià)于追求資產(chǎn)或資產(chǎn)增值最大化。然而，經(jīng)濟(jì)行為者參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總是基于一定的資產(chǎn)稟賦，任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)契約的簽訂也以一定的資產(chǎn)稟賦為前提和基礎(chǔ)（但傳統(tǒng)的資產(chǎn)概念僅僅包括實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)），我們要問(wèn)的是：經(jīng)濟(jì)行為者的資產(chǎn)稟賦到底包括哪一些？

新古典經(jīng)濟(jì)理論雖然注重微觀基礎(chǔ)，但同時(shí)卻又作出經(jīng)濟(jì)行為者同質(zhì)性假設(shè)：所有的經(jīng)濟(jì)行為者都具有相同結(jié)構(gòu)的效用函數(shù)等。這種同質(zhì)性假設(shè)遭到阿羅(Arrow)的質(zhì)疑和批判：自斯密(AdamSmith)開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的真正基礎(chǔ)就是經(jīng)濟(jì)行為者之間存在個(gè)體差異。而關(guān)于非同質(zhì)性，我們可以追溯到盧梭(J.J.Rousseau)的思想，在《論人類不平等的起源和基礎(chǔ)》中，盧梭論述道：“我認(rèn)為在人類中有兩種不平等：一種，我把它叫做自然的或生理上的不平等，因?yàn)樗腔谧匀唬赡挲g、健康、體力以及智慧或心靈的性質(zhì)的不同而產(chǎn)生的；另一種可以稱為精神上或政治上的不平等，因?yàn)樗瞧鹨蛴谝环N協(xié)議（契約），由于人們的同意而設(shè)定的，或至少是它的的存在是大家所認(rèn)可的。第二種不平等包括某一些人由于損害他人爾得以享受的各種特權(quán)，譬如：比別人更富貴、更光榮、更有權(quán)勢(shì)，或者甚至叫別人服從他們。” 即便是馬克思，還要“默認(rèn)不同等的個(gè)人天賦，因而也就默認(rèn)不同等的工作能力是天然特權(quán)。”我們想強(qiáng)調(diào)的是，會(huì)計(jì)理論和管理理論之所以沒(méi)有注重企業(yè)資產(chǎn)的微觀基礎(chǔ)，不僅源于沒(méi)有貫徹新古典經(jīng)濟(jì)個(gè)人方法論，還源于沿襲了新古典經(jīng)濟(jì)理論的經(jīng)濟(jì)行為者同質(zhì)性假設(shè)。當(dāng)我們將非同質(zhì)性假設(shè)加入微觀資產(chǎn)分析時(shí)，我們將得到與傳統(tǒng)理論很不相同的資產(chǎn)稟賦結(jié)構(gòu)。而由個(gè)人及個(gè)人資產(chǎn)的非同質(zhì)性，我們?cè)谶壿嬌峡梢酝普撈髽I(yè)及企業(yè)資產(chǎn)的非同質(zhì)性，這正是現(xiàn)代企業(yè)資源基礎(chǔ)理論(Resource-basedTheory)所強(qiáng)調(diào)的。

我們將個(gè)人資產(chǎn)稟賦首先劃分為人力資產(chǎn)與非人力資產(chǎn)，而非人力資產(chǎn)又劃分為實(shí)物資產(chǎn)與契約資產(chǎn)，如此層級(jí)遞分，得出如下表所示的個(gè)人資產(chǎn)稟賦結(jié)構(gòu)。

關(guān)于實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)，現(xiàn)有文獻(xiàn)已經(jīng)多有論述，本文不再論述。但契約資產(chǎn)尤其是非金融契約資產(chǎn)則是本文提出的新概念。下文將對(duì)資產(chǎn)稟賦進(jìn)行解釋。

表-1：個(gè)人資產(chǎn)稟賦的構(gòu)成

個(gè)人資產(chǎn)稟賦人力資產(chǎn)人力資本資產(chǎn)腦力勞動(dòng)力：技能、知識(shí)、信息、閱歷

體力勞動(dòng)力：強(qiáng)壯、健康

個(gè)人的道德、信譽(yù)、品質(zhì)、性格

非人力資產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)

契約資產(chǎn)金融資產(chǎn)貨幣金融資產(chǎn)

非貨幣金融資產(chǎn)股票

債券

衍生金融工具

非金融契約資產(chǎn)社會(huì)地位、關(guān)系網(wǎng)、權(quán)力、

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3.1人力資產(chǎn)

顯然地，按照本文對(duì)資產(chǎn)的本質(zhì)性規(guī)定，人力是一種資產(chǎn)并且成為首要資產(chǎn)。現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論首先提出“人力資產(chǎn)”、“人力成本”、“人力資產(chǎn)攤銷”等概念，但由于缺乏經(jīng)濟(jì)理論的支撐，會(huì)計(jì)理論并沒(méi)有比其他理論走得更遠(yuǎn)。個(gè)人人力資產(chǎn)包括哪些？事實(shí)上該概念的外延和內(nèi)涵目前尚無(wú)統(tǒng)一的規(guī)定。我們暫時(shí)采用現(xiàn)有理論的觀點(diǎn)，認(rèn)為個(gè)人人力資產(chǎn)的一個(gè)主要構(gòu)成是人力資本，包括腦力勞動(dòng)力（如技能、知識(shí)、信息、閱歷、能動(dòng)性等）和體力勞動(dòng)力（如健康、強(qiáng)壯等）。不同的是，本文將道德、品質(zhì)、性格等因素也視為一種不同于人力資本的人力資產(chǎn)：顯然，良好的道德、信譽(yù)、優(yōu)秀的品質(zhì)、寬厚的性格等也應(yīng)該屬于一個(gè)人獲得經(jīng)濟(jì)利益的資源，而鑒于我們采用的個(gè)人主義方法論，我們也將不可能不涉及個(gè)人的品質(zhì)、信念、目標(biāo)等。而正是道德、信譽(yù)、品質(zhì)、性格等成為企業(yè)人力資源管理不可忽視的極其重要的因素。

需要強(qiáng)調(diào)的是，在這里我們所研究的對(duì)象是單個(gè)的自然人。當(dāng)我們將個(gè)人放進(jìn)企業(yè)框架中論述企業(yè)的人力資產(chǎn)時(shí)，我們將在人力資產(chǎn)中加進(jìn)一個(gè)很重要的構(gòu)成部分：企業(yè)家才能。

新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中之所以沒(méi)有人力資產(chǎn)，而簡(jiǎn)單地將資產(chǎn)劃分為實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，一方面與新古典試圖將經(jīng)濟(jì)學(xué)精確科學(xué)化的追求有關(guān)，因?yàn)榧尤腚y以定量化的人力資產(chǎn)，將使得經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的精確表達(dá)遇到困難甚至遭受破壞，有如加入企業(yè)家因素一樣。另一方面則在于新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)經(jīng)濟(jì)行為者的同質(zhì)性假設(shè)。將非同質(zhì)性假設(shè)加進(jìn)企業(yè)理論分析的一個(gè)例子是張維迎在其博士論文《企業(yè)的企業(yè)家——契約理論》中所進(jìn)行的假設(shè)：在只有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和生產(chǎn)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)中，個(gè)人存在如下三方面的差異1.經(jīng)營(yíng)能力（企業(yè)家能力）；2.個(gè)人財(cái)富；3.風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。附加的假設(shè)是：對(duì)所有個(gè)人來(lái)說(shuō)，每人的資產(chǎn)財(cái)富是共同知識(shí)，而經(jīng)營(yíng)能力則是私人信息。但按照本文的邏輯，張維迎進(jìn)行假設(shè)所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)不過(guò)是個(gè)人資產(chǎn)的不同：經(jīng)營(yíng)能力、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度屬于人力資產(chǎn)；而財(cái)富則屬于實(shí)物資產(chǎn)或契約資產(chǎn)中的金融資產(chǎn)。

3.2契約資產(chǎn)

我們首先解釋契約概念及社會(huì)的契約本性，然后回答為什么契約為什么成為個(gè)人的一項(xiàng)資產(chǎn)。

基于博弈概念，我們將契約概念定義如下：契約是人們基于滿足和維護(hù)某種需要，在連續(xù)的博弈過(guò)程中形成的人和人之間的某種約定。其三個(gè)要素為：需要、博弈、約定。顯然，這里的契約概念是廣義的，我們可以將契約簡(jiǎn)明的定義為博弈規(guī)則，如倫理道德、風(fēng)俗習(xí)慣、法律、社會(huì)期望等；另一方面，我們還可將契約定義為對(duì)社會(huì)關(guān)系的界定，而社會(huì)關(guān)系包括血緣親族關(guān)系、朋友關(guān)系、民族關(guān)系、階級(jí)關(guān)系、政治關(guān)系，尤其是在馬克思哲學(xué)中占重要地位的、與生產(chǎn)力一起構(gòu)成生產(chǎn)方式的生產(chǎn)關(guān)系。在這個(gè)意義上，契約作為一種約定，其內(nèi)容則是社會(huì)關(guān)系，或說(shuō)契約是社會(huì)關(guān)系的載體。

在我們看來(lái)，整個(gè)社會(huì)的背后無(wú)非是無(wú)窮無(wú)盡交錯(cuò)相連的契約，而作為主體的人、組織、集體、民族乃至國(guó)家則是契約的節(jié)點(diǎn)。這就是社會(huì)的契約本性。

契約資產(chǎn)的提出乃在于人的社會(huì)本性，正如馬克思所說(shuō)：人在本質(zhì)上是一切社會(huì)關(guān)系的總和。而按照我們的經(jīng)濟(jì)哲學(xué)，人總是生活在契約之中，人的任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是在一定的契約框架中進(jìn)行，而馬克思的社會(huì)關(guān)系事實(shí)上成為我們的契約概念的內(nèi)涵。人們一方面總是受一定的契約所約束，但也正如馬克思所說(shuō)的，人具有主觀能動(dòng)性，這種主觀能動(dòng)性加上我們的理性假設(shè)，不難得出：理性的經(jīng)濟(jì)行為者將會(huì)利用這種遍布極其廣泛的契約（社會(huì)關(guān)系）來(lái)謀取自己的財(cái)富或效用最大化。馬克思指出：“······社會(huì)聯(lián)系的各種形式，對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)，才表現(xiàn)為只是達(dá)到他私人目的的手段······”當(dāng)這種契約被當(dāng)作經(jīng)濟(jì)行為者牟取自身財(cái)富最大化的資源時(shí)，我們說(shuō)，這種契約事實(shí)上已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)行為者的一種資源或資產(chǎn)，我們稱之為契約資產(chǎn)。這是與我們的經(jīng)驗(yàn)相符合的：關(guān)系網(wǎng)絡(luò)（契約網(wǎng)絡(luò)）同樣可以為經(jīng)濟(jì)行為者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。然而一般的經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)卻似乎忽視了這一點(diǎn)，但是正如下文我們?cè)谄髽I(yè)資產(chǎn)中所看到的一樣，正是個(gè)人的這種非金融契約資產(chǎn)，在組織或企業(yè)中演變成了極其復(fù)雜而重要的企業(yè)的另一種資產(chǎn)或資源：企業(yè)非金融契約資產(chǎn)。

顯然，正如金融理論所闡述的，金融資產(chǎn)是一種契約結(jié)構(gòu)尤其是法律結(jié)構(gòu)，這就是我們?yōu)槭裁磳⒔鹑谫Y產(chǎn)也歸入契約資產(chǎn)的原因，這是一般的文獻(xiàn)所沒(méi)有注意到的。我們可以斷言，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，將會(huì)有更多的資產(chǎn)可以歸入契約資產(chǎn)的范疇。將個(gè)人契約資產(chǎn)劃分為金融資產(chǎn)和非金融契約資產(chǎn)，一方面在于任何金融工具不過(guò)是一種契約結(jié)構(gòu)尤其是法律結(jié)構(gòu)，另一方面則在于諸如社會(huì)地位、權(quán)力、關(guān)系網(wǎng)等固然來(lái)源于社會(huì)契約，還在于我們無(wú)法將這些契約結(jié)構(gòu)以一個(gè)類似于金融資產(chǎn)的合適的概念來(lái)表達(dá)，只好將它們?nèi)繗w入非金融契約資產(chǎn)中。

4.企業(yè)的契約性質(zhì)

按照我們的定義，企業(yè)資源與企業(yè)資產(chǎn)是同義反復(fù)，然而目前管理理論中用得較多的概念則是企業(yè)資源。但出于概念上的統(tǒng)一，我們采用企業(yè)資產(chǎn)概念。并且基于我們采用的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)個(gè)人主義方法論，我們?cè)噲D由個(gè)人資產(chǎn)稟賦的構(gòu)成以及企業(yè)的契約性質(zhì)引伸出企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成。但在此之前，我們得首先論述企業(yè)的契約性質(zhì)。

科斯(Coase,1937)將市場(chǎng)和企業(yè)看作配置資源的兩種相互替代的手段，二者的轉(zhuǎn)換取決于交易成本；張五常(StevenN.S.Cheung)明確指出，科斯關(guān)于“‘企業(yè)替代市場(chǎng)’的觀點(diǎn)并不是完全正確的，不如說(shuō)要素市場(chǎng)替代產(chǎn)品市場(chǎng)”，“正確的觀點(diǎn)是一種契約代替另一種契約”；阿爾欽和德姆塞茨(Alchian&Demsetz,1972)提出企業(yè)的“團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)”觀點(diǎn)；詹森和麥克林(Jensen&Mecking,1976)在論述成本時(shí)同時(shí)提出“契約關(guān)系是企業(yè)的本質(zhì)，不僅對(duì)雇員來(lái)說(shuō)是如此，而且對(duì)供應(yīng)商、顧客和信貸者等來(lái)說(shuō)也是如此。”明確將企業(yè)定義為不完全契約的是格羅斯曼和哈特(Grossman&Hart)，在他們之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)作為一種契約的長(zhǎng)期性(Long-runContracts)，相對(duì)而言，市場(chǎng)被理解為一種短期契約(SpotContracts)。楊小凱和黃有光(Yang,Ng,1994)發(fā)展了一個(gè)關(guān)于企業(yè)的一般均衡的契約模型。事實(shí)上，交易成本理論、產(chǎn)權(quán)理論和理論之所以被歸入契約理論中，在于這些理論均將企業(yè)看作是一系列契約的聯(lián)結(jié)。企業(yè)的契約性成為契約理論的中心和發(fā)展的假設(shè)前提。作為對(duì)企業(yè)契約性質(zhì)的進(jìn)一步發(fā)展，我們有必要再次引用前文張維迎的個(gè)人非同質(zhì)性假設(shè)，見(jiàn)前文。由于作此非同質(zhì)性假設(shè)，作為一種帕累托改進(jìn)(ParetoImprovement)，通過(guò)契約建立一個(gè)企業(yè)而相互合作對(duì)經(jīng)濟(jì)行為者而言是有利可圖的。

然而建立契約的前提是經(jīng)濟(jì)行為者擁有個(gè)人資產(chǎn)。周其仁進(jìn)一步將企業(yè)的契約視為人力資本和非人力資本之間的一種特別契約。盡管周其仁使用的是人力資本概念，但按照本文的邏輯，我們可以提出相似的命題：企業(yè)是經(jīng)濟(jì)行為者人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)之間的特別契約。這樣，個(gè)人為建立企業(yè)契約而按照契約規(guī)定投入的個(gè)人資產(chǎn)的組合便構(gòu)成了企業(yè)資產(chǎn)，而企業(yè)資產(chǎn)也便相應(yīng)地邏輯地以人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)的形式存在，企業(yè)資產(chǎn)和個(gè)人資產(chǎn)在邏輯上取得了形式上的統(tǒng)一。

5.企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成

如上文分析，由于企業(yè)的契約性質(zhì)，與個(gè)人資產(chǎn)稟賦的構(gòu)成相對(duì)應(yīng)，我們認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)也具有同樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)，非人力資產(chǎn)又劃分為實(shí)物資產(chǎn)和契約資產(chǎn)，契約資產(chǎn)再劃分為金融資產(chǎn)和非金融契約資產(chǎn)。我們首先給出企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成，然后再進(jìn)行解釋。

表-2：企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成

企業(yè)資產(chǎn)人力資產(chǎn)人力資本資產(chǎn)腦力勞動(dòng)力：企業(yè)家才能、技能、知識(shí)、信息、閱歷

體力勞動(dòng)力：強(qiáng)壯、健康

委托人與人的道德、信譽(yù)、品質(zhì)、性格

非人力資產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)原材料、機(jī)器設(shè)備、廠房、礦山

契約資產(chǎn)金融資產(chǎn)貨幣金融資產(chǎn)：現(xiàn)金、銀行存款、資本金

非貨幣金融資產(chǎn)股票

債券

衍生金融工具

非金融契約資產(chǎn)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)：內(nèi)部契約安排、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)文化等

組織經(jīng)驗(yàn)

組織資本

品牌資產(chǎn)：商譽(yù)、企業(yè)形象

知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)：企業(yè)專利、版權(quán)、商標(biāo)、商業(yè)機(jī)密

外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)：供應(yīng)渠道、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)關(guān)系、企業(yè)同外界力量所形成的各種協(xié)議安排和制度安排等

資料來(lái)源：自己整理

前文曾談到會(huì)計(jì)理論對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的定義。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)按照資產(chǎn)流動(dòng)性而劃分為流動(dòng)性資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)（或非流動(dòng)性資產(chǎn)），流動(dòng)性資產(chǎn)包括現(xiàn)金（貨幣資金）、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等；長(zhǎng)期資產(chǎn)又分為固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形及遞延資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)。可以看出，除了無(wú)形資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表上反映出的其他資產(chǎn)均可歸入我們前文所提出的實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。即便能夠?qū)o(wú)形資產(chǎn)歸入我們的非金融契約資產(chǎn)，但人力資產(chǎn)（盡管現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論首先提出“人力資產(chǎn)”、“人力成本”、“人力資產(chǎn)攤銷”等概念，但這種努力仍在探索之中）和其他更為重要的非金融契約資產(chǎn)如何表現(xiàn)呢？我們的結(jié)論是，財(cái)政部工業(yè)會(huì)計(jì)中的資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)內(nèi)容實(shí)際上并沒(méi)有真實(shí)的反映資產(chǎn)的定義，以致人們一直以為資產(chǎn)僅僅指實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)等可以計(jì)量的資源，但這并不符合資產(chǎn)的本質(zhì)規(guī)定，資產(chǎn)概念的外延決不應(yīng)該僅僅指實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。尤其是，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表忽視了作為企業(yè)的根本的、對(duì)企業(yè)其他資產(chǎn)起著整合作用的、至關(guān)重要的企業(yè)人力資產(chǎn)和非金融契約資產(chǎn)，其中人力資產(chǎn)是人力資產(chǎn)管理理論所強(qiáng)調(diào)的，而企業(yè)非金融契約資產(chǎn)則是組織理論、企業(yè)戰(zhàn)略理論、核心競(jìng)爭(zhēng)力理論等重點(diǎn)研究的。但要將非金融契約資產(chǎn)定量化，將遇到一定的難度或尚需一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

管理理論中的企業(yè)資源概念似乎更接近于本文提出的企業(yè)資產(chǎn)概念。芮明杰的《管理學(xué)：現(xiàn)代的觀點(diǎn)》中將企業(yè)資源歸納為：1.人力資源；2.金融資源；3.物質(zhì)資源；4.信息資源；5.關(guān)系資源。楊瑞龍認(rèn)為“企業(yè)資源包括企業(yè)所有的資產(chǎn)、能力、組織過(guò)程、企業(yè)的性質(zhì)、信息、知識(shí)等”。然而與會(huì)計(jì)理論一樣，管理理論由于忽視了經(jīng)濟(jì)理論所強(qiáng)調(diào)的微觀基礎(chǔ)，因此也和會(huì)計(jì)理論一樣不能基于微觀基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)資源（資產(chǎn)）進(jìn)行全面的闡述。

需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)作為人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)之間的一種特別契約，其對(duì)人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)的組合或整合并不是線性的或機(jī)械的，正是這種非線性作用機(jī)制導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)雖然基于個(gè)人資產(chǎn)卻比個(gè)人資產(chǎn)更為復(fù)雜和難以理解。我們的問(wèn)題是：個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)在形式上相同，那么在內(nèi)容上有何區(qū)別呢？我們的回答是，關(guān)于人力資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，二者的形式和內(nèi)容并無(wú)多大差異；關(guān)鍵的是非金融契約資產(chǎn)在個(gè)人與企業(yè)之間的重大差異。在前文我們?cè)兴崾荆河捎谄髽I(yè)契約的非線性作用機(jī)制，個(gè)人資產(chǎn)按照企業(yè)契約組合之后將導(dǎo)致非常不同的非金融契約資產(chǎn)。

下面我們對(duì)上表所闡述的企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行解釋。我們將首先并且將重點(diǎn)對(duì)企業(yè)非金融契約資產(chǎn)進(jìn)行解釋，然后再對(duì)企業(yè)人力資產(chǎn)進(jìn)行一下解釋。同樣，我們略去對(duì)實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的解釋。

5.1企業(yè)非金融契約資產(chǎn)

我們將企業(yè)非金融契約資產(chǎn)分為基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)、組織經(jīng)驗(yàn)、組織資本、品牌資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。其中組織經(jīng)驗(yàn)、組織資本的思想直接來(lái)自J·弗雷德·威斯通(J.FredWeston)等的思想。基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)則直接來(lái)自安妮·布魯金的思想。不同的是，威斯通認(rèn)為企業(yè)人力資本是組織經(jīng)驗(yàn)和組織資本的產(chǎn)物，但我們并不同意這一觀點(diǎn)（參見(jiàn)下文對(duì)企業(yè)人力資產(chǎn)的解釋）；布魯金將將無(wú)形資產(chǎn)劃分為：市場(chǎng)資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、人才資產(chǎn)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)，但我們認(rèn)為將企業(yè)資產(chǎn)劃分為有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)則是籠統(tǒng)的，并且布魯金的劃分將產(chǎn)生邏輯悖論。

(1)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)

企業(yè)本身是人力資產(chǎn)與非人力資產(chǎn)的特定契約，事實(shí)上企業(yè)設(shè)立過(guò)程中的設(shè)立契約（單人業(yè)主制企業(yè)無(wú)所謂設(shè)立契約，合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)的設(shè)立契約則首先表現(xiàn)為發(fā)起人契約再表現(xiàn)為企業(yè)章程或公司章程）首先初步奠定了企業(yè)的權(quán)力安排或組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)所有的行為都將被限制在設(shè)立契約的范圍之內(nèi)。這是在這個(gè)意義上，芮明杰認(rèn)為企業(yè)管理活動(dòng)總是在限于一定的組織框架之內(nèi)，從而將管理定義為：管理是對(duì)組織的資源進(jìn)行有效整合以達(dá)到組織既定目標(biāo)和責(zé)任的動(dòng)態(tài)創(chuàng)造性活動(dòng)。然而，本文的企業(yè)資產(chǎn)在內(nèi)涵和外延上應(yīng)該說(shuō)大于芮明杰意義上的組織資源（見(jiàn)上文）。

企業(yè)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)主要指企業(yè)的內(nèi)部契約安排（包括組織結(jié)構(gòu)、規(guī)章制度）、企業(yè)戰(zhàn)略、管理哲學(xué)、企業(yè)文化。之所以把企業(yè)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)當(dāng)成企業(yè)的一種資產(chǎn)，是因?yàn)樗瞧髽I(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的一個(gè)框架，對(duì)企業(yè)的獲利能力產(chǎn)生直接的影響。這種資產(chǎn)的創(chuàng)新（如制度創(chuàng)新）、積累和升級(jí)將成為企業(yè)重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源泉。企業(yè)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)其他非金融契約資產(chǎn)如下文的組織經(jīng)驗(yàn)、組織資本、品牌資產(chǎn)、外部關(guān)系等的形成，具有重要的作用，制度安排、企業(yè)文化、企業(yè)戰(zhàn)略可以轉(zhuǎn)化為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(2)組織經(jīng)驗(yàn)

我們將組織經(jīng)驗(yàn)(Organizationexperience)定義為雇員由于參與企業(yè)契約，而在企業(yè)內(nèi)部通過(guò)對(duì)經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)而獲得的技巧和能力等。應(yīng)該說(shuō)，這是與自然人的經(jīng)驗(yàn)相對(duì)而言的。羅森(1972)在解釋由什么構(gòu)成了“生產(chǎn)知識(shí)”時(shí)指出，一種情況的經(jīng)驗(yàn)存在于經(jīng)濟(jì)地組織和維持復(fù)雜生產(chǎn)過(guò)程的企業(yè)家才能或管理能力的領(lǐng)域之中即管理經(jīng)驗(yàn)。我們將組織經(jīng)驗(yàn)劃分為一般管理經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)專屬經(jīng)驗(yàn)。前一種形式的組織經(jīng)驗(yàn)可以稱為原始管理經(jīng)驗(yàn)，指的是在策劃、組織、指揮和控制等一般管理職能中以及財(cái)務(wù)策劃和控制中發(fā)展起來(lái)的能力，如企業(yè)的成本控制方法和流程、企業(yè)內(nèi)部有機(jī)的信息交流機(jī)制、企業(yè)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)管理流程、企業(yè)的創(chuàng)新管理機(jī)制等。后一種形式包括行業(yè)專屬管理經(jīng)驗(yàn)，指的是與某特定行業(yè)的生產(chǎn)、營(yíng)銷特點(diǎn)相關(guān)的特殊管理職能能力。第三種形式的組織經(jīng)驗(yàn)則屬于非管理領(lǐng)域：如生產(chǎn)工人的技術(shù)水平通過(guò)對(duì)經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)會(huì)隨著時(shí)間的推移而逐漸提高。

這三種領(lǐng)域中的組織經(jīng)驗(yàn)存量——一般管理經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和非管理性質(zhì)經(jīng)驗(yàn)——本身（指單純的管理經(jīng)驗(yàn)）在企業(yè)理論種并不重要，因此每一個(gè)人都可以自由的離開(kāi)企業(yè)，跳槽到另外一家企業(yè)中。然而當(dāng)組織經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)專屬信息或組織資本結(jié)合起來(lái)時(shí)，從而無(wú)法通過(guò)勞動(dòng)力市場(chǎng)自由地轉(zhuǎn)移到其他企業(yè)中時(shí)，組織經(jīng)驗(yàn)就變得相當(dāng)重要了。一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是：經(jīng)濟(jì)行為者參與某個(gè)企業(yè)可能僅僅是獲得或鍛煉組織經(jīng)驗(yàn)而不是為了物質(zhì)報(bào)酬。

(3)組織資本

羅森(1972)、普雷斯科特和菲瑟爾(1980)對(duì)組織資本(Organizationcapital)進(jìn)行了詳細(xì)論述。第一種類型的組織資本是雇員（有別于人）擁有的關(guān)于所屬特定企業(yè)的私人信息，是體現(xiàn)在個(gè)別雇員中的企業(yè)專屬信息。當(dāng)雇員逐漸熟悉企業(yè)所特有的生產(chǎn)安排、管理和控制機(jī)制，熟悉企業(yè)內(nèi)部其他雇員的技能、知識(shí)程度和工作責(zé)任時(shí)，就會(huì)獲得這種信息。第二種類型的組織資本可以稱為雇員最優(yōu)職位安排的信息，包括關(guān)于雇員特點(diǎn)的信息，它使得企業(yè)可以在工人和工作間進(jìn)行有效的組合，由具有特殊天賦和技巧的人來(lái)更好的完成一些工作。第三種類型的組織資本則是關(guān)于工人之間的組合信息：最優(yōu)工作團(tuán)隊(duì)安排信息。

第二種和第三種組織資本被稱為協(xié)作效應(yīng)資本。企業(yè)的所有者（管理者）可能比工人更能了解產(chǎn)生協(xié)作效應(yīng)的有關(guān)工人的信息，而這種信息轉(zhuǎn)移到另一個(gè)企業(yè)時(shí)，可能只是一個(gè)錯(cuò)誤的信息，并且這種轉(zhuǎn)移過(guò)程會(huì)產(chǎn)生交易成本。

(4)品牌資產(chǎn)

在博弈論中，一個(gè)重要的概念是威脅或承諾的可信性。經(jīng)濟(jì)行為者可以發(fā)送或傳遞某種信號(hào)以表明自己的行動(dòng)的可信性。但是，這種信號(hào)必須承擔(dān)足夠大的成本，否則其他的經(jīng)濟(jì)行為者也將可以輕易的選擇同樣的信號(hào)發(fā)送，所產(chǎn)生的均衡結(jié)果將是混合均衡(PoolingEquilibrium而非分離均衡(Separatingequilibrium)。企業(yè)為增強(qiáng)自己行動(dòng)的可信性而付出的成本將成為一種“沉沒(méi)成本”，構(gòu)成企業(yè)的品牌資產(chǎn)，如企業(yè)的良好聲譽(yù)。

前文所闡述的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上所反映的商譽(yù)無(wú)形資產(chǎn)實(shí)質(zhì)是一種品牌資產(chǎn)。

(5)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)

從法律意義上講，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一種受到法律保護(hù)的資產(chǎn)。具體從企業(yè)的角度來(lái)看，企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)主要包括企業(yè)的專利（專利技術(shù)和專利技能）、版權(quán)、商標(biāo)、商業(yè)機(jī)密以及各種設(shè)計(jì)專有權(quán)。前文闡述的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上所反映的無(wú)形資產(chǎn)如專利、商標(biāo)等實(shí)質(zhì)上是企業(yè)的一種知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)是保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的一種有效的法律機(jī)制。企業(yè)的各種技術(shù)可以受到一項(xiàng)或者多項(xiàng)專利的保護(hù)。由于企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)（如企業(yè)的專利、商標(biāo)等）受到法律的保護(hù)，因此，企業(yè)在一定的期限內(nèi)對(duì)受到保護(hù)的法律對(duì)象擁有壟斷權(quán)；企業(yè)憑借這種壟斷權(quán)可以轉(zhuǎn)化成企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉。但是，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，并不是已擁有的所有知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源都轉(zhuǎn)化成了現(xiàn)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源泉，其中的原因可能是因?yàn)槠髽I(yè)并不具有相關(guān)的一些技能，從而使得相應(yīng)的知識(shí)資源不能商品化。

(6)外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)

這是與企業(yè)的契約性質(zhì)直接相關(guān)的，我們將企業(yè)與外部利益相關(guān)者如顧客、員工、供應(yīng)商、分銷商、廣告商、政府等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體之間所建立的關(guān)系視為一種契約，顯然，這種契約關(guān)系也應(yīng)該屬于企業(yè)的一種資產(chǎn)，并且是典型的企業(yè)非金融契約資產(chǎn)。

科特勒(PhilipKotler)指出，關(guān)系營(yíng)銷的最終結(jié)果是建立起企業(yè)的最好資產(chǎn)，即營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)由公司與其所有利益相關(guān)者：顧客、員工、供應(yīng)商、分銷商、廣告商、大學(xué)科學(xué)家和其他人，建立互利的業(yè)務(wù)關(guān)系。這樣，競(jìng)爭(zhēng)不是在公司之間進(jìn)行，而是在整個(gè)網(wǎng)絡(luò)之間進(jìn)行，一個(gè)建立了更好的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的公司將獲勝。

5.2企業(yè)人力資產(chǎn)

前文曾指出，人力資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分為人力資本。馬歇爾(A.Marshall)在1890年《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中提出生產(chǎn)的四要素：土地、勞動(dòng)、資本和企業(yè)家才能。在馬歇爾那里，企業(yè)家才能似乎是獨(dú)立于資本的。然而馬歇爾的資本概念屬于古典的物質(zhì)資本概念，從而企業(yè)家才能獨(dú)立于物質(zhì)資本是成立的。但在上表中，我們?cè)谄髽I(yè)人力資本中加進(jìn)了企業(yè)家才能，企業(yè)家才能并不獨(dú)立于人力資本，而是屬于人力資本的一部分。李忠民將人力資本劃分為四類：一般型、技能型、管理型、企業(yè)家型，并將企業(yè)家型人力資本定義為“人們面對(duì)不確定性市場(chǎng)具有決策、配置資源能力的人力資本，即在不確定性市場(chǎng)中，構(gòu)建新生產(chǎn)函數(shù)的人力資本。”然而這里的企業(yè)家的內(nèi)涵事實(shí)上是頗為奈特(Knight)主義的。而我們所采用的也正是這種觀點(diǎn)。芮明杰將企業(yè)家才能與企業(yè)的管理資源相提并論，應(yīng)該說(shuō)是一種不同于本文的觀點(diǎn)。

舒瓦茨(TheodoreSchultz)將人力資本劃入生產(chǎn)函數(shù)的資本要素中，使新古典主義的資本概念既包含物質(zhì)資本又包括人力資本，其中人力資本投資可以用教育支出、保健支出等來(lái)衡量。在貝克爾(GaryS.Becker)看來(lái)，人力資本是通過(guò)人力投資形成的資本。如李忠民所指出的，這是一種典型的實(shí)物資本分析范式。

按照本文的邏輯，我們將人力資產(chǎn)分為：1.簽約前人力資產(chǎn)：微觀主體即個(gè)人在加入企業(yè)契約前便已經(jīng)具有的人力資本；2.簽約后人力資產(chǎn)：個(gè)人在參與企業(yè)契約后所擁有的人力資本。顯然，后者建立在前者的基礎(chǔ)之上并受到企業(yè)非金融契約資產(chǎn)的影響，并且有可能來(lái)源于企業(yè)的投資。前文提到威斯通將企業(yè)人力資本視為組織經(jīng)驗(yàn)和組織資本相結(jié)合的產(chǎn)物，但這顯然和經(jīng)驗(yàn)相違背：人力資本的形成并不完全由企業(yè)所決定。

會(huì)計(jì)理論已經(jīng)試圖將人力資本確認(rèn)為企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)并努力建立起人力資本會(huì)計(jì)核算體系，但會(huì)計(jì)理論的這種努力仍在探索之中并且尚未得到企業(yè)界的普遍承認(rèn)和實(shí)行。而我們的分析應(yīng)該支持并更加堅(jiān)定了這種努力。

6.區(qū)分企業(yè)資產(chǎn)的意義

上文對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其微觀基礎(chǔ)進(jìn)行了詳細(xì)的理論分析，所缺乏的是我們尚未對(duì)現(xiàn)實(shí)中的單人業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)、有限責(zé)任公司、股份有限公司等企業(yè)的實(shí)際資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)證研究。我們的理論分析使得會(huì)計(jì)理論、管理理論、經(jīng)濟(jì)理論在資源、資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)概念上取得了邏輯上和形式上的統(tǒng)一，盡管這種分析較具爭(zhēng)議性。下面我們補(bǔ)充解釋區(qū)分企業(yè)資產(chǎn)的理論和實(shí)踐意義。

1.借助于個(gè)人主義方法論，企業(yè)行為的背后將是理性微觀主體的理性行動(dòng)。而理性主體追求的則是財(cái)富的最大化或資產(chǎn)增值的最大化，這將直接導(dǎo)致一個(gè)傳統(tǒng)的問(wèn)題：企業(yè)行為的目標(biāo)是什么？企業(yè)的性質(zhì)是各個(gè)資產(chǎn)所有者所投入的人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)的特定契約，那么企業(yè)的契約安排也必須符合“參與約束(Participationconstraint)或個(gè)人理性（追求自產(chǎn)增值最大化）約束(Individualrationalityconstraint)”與“激勵(lì)相容約束(Incentivecompatibilityconstraint)（或自選擇(Self-selection)）”，那么企業(yè)首要的目標(biāo)也應(yīng)該是追求資產(chǎn)增值最大化，用傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論的話說(shuō)就是利潤(rùn)最大化，這是我們從企業(yè)資產(chǎn)及其微觀基礎(chǔ)分析所得出的邏輯命題。認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該首先承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為是缺乏微觀經(jīng)濟(jì)理論支撐從而也是行不通的，除非社會(huì)責(zé)任成為利潤(rùn)最大化行為的組成部分，如羅賓斯(StevenP.Robbins)所探討的一樣。

2.既然企業(yè)行為都圍繞著企業(yè)資產(chǎn)增值最大化原則進(jìn)行，那么有關(guān)企業(yè)的理論（無(wú)論是經(jīng)濟(jì)學(xué)的、管理學(xué)的乃至?xí)?jì)學(xué)的）都應(yīng)該建立在企業(yè)資產(chǎn)的基礎(chǔ)之上。人力資本會(huì)計(jì)、組織理論、核心能力理論、企業(yè)戰(zhàn)略理論、人力資源理論應(yīng)該說(shuō)均基于企業(yè)資產(chǎn)。事實(shí)上，組織理論、企業(yè)核心能力理論、企業(yè)戰(zhàn)略理論與企業(yè)非金融契約資產(chǎn)有著密切的聯(lián)系并主要建立在企業(yè)非金融契約資產(chǎn)的基礎(chǔ)之上。

3.企業(yè)行為如企業(yè)兼并、企業(yè)資產(chǎn)重組、企業(yè)股份制改造、股權(quán)控制等的背后，其實(shí)是企業(yè)資產(chǎn)增值最大化這只無(wú)形的手在指揮著，而一旦政府超經(jīng)濟(jì)力量對(duì)企業(yè)行為的介入導(dǎo)致企業(yè)行為原則的破壞，均衡結(jié)果將不再是滿足契約約束的納什均衡，而按照博弈論，這必將導(dǎo)致效率的損失。

4.有待發(fā)展的問(wèn)題：(1)企業(yè)哪些資產(chǎn)構(gòu)成企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？這將涉及現(xiàn)代企業(yè)核心能力理論；(2)企業(yè)人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)的相對(duì)重要性如何演變？這將涉及資本雇傭勞動(dòng)還是勞動(dòng)雇傭資本的古老命題；(3)企業(yè)資產(chǎn)理論如何與會(huì)計(jì)理論、管理理論、經(jīng)濟(jì)理論進(jìn)一步相結(jié)合？(4)中國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其競(jìng)爭(zhēng)力如何？這將涉及經(jīng)濟(jì)全球化及中國(guó)企業(yè)所面臨的威脅問(wèn)題；等等。

注釋

A·A·阿爾欽，“產(chǎn)權(quán)：一個(gè)經(jīng)典注釋”，載科斯等《財(cái)產(chǎn)權(quán)利與制度變遷》，上海人民出版社，1994年。

財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室編：《會(huì)計(jì)》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2000年，第12～13頁(yè)。

張維迎著：《企業(yè)理論與中國(guó)企業(yè)改革》，北京大學(xué)出版社，1999年，第72頁(yè)。

阿羅：“經(jīng)濟(jì)理論與理性假說(shuō)(EconomicTheoryandtheHypothesisofRationalily)”，載載約翰·伊特韋爾等編，陳岱孫主持翻譯，《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1992年。

（法）盧梭的《論社會(huì)不平等的起源和基礎(chǔ)》，商務(wù)印書(shū)館出版社，1962年，第70頁(yè)。

馬克思：“哥達(dá)綱領(lǐng)批判”，載《馬克思恩格斯全集》第三卷，人民出版社，1995年，第12頁(yè)

楊瑞龍、胡琴：“資源基礎(chǔ)分析方法及其對(duì)現(xiàn)代企業(yè)理論的拓展”，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2001年第1期。

明確提出“人力資本資產(chǎn)”概念并將資產(chǎn)分為人力資本資產(chǎn)和非人力資本資產(chǎn)的學(xué)者是李忠民，參見(jiàn)李忠民著：《人力資本——一個(gè)理論框架及其對(duì)中國(guó)一些問(wèn)題的解釋》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1999年，第37、58頁(yè)。現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論明確提出“企業(yè)資產(chǎn)”概念，而管理理論則仍然限于人力資源概念。

在貝克爾(GaryS.Becker)看來(lái)，人力資本是通過(guò)人力投資形成的資本，如教育支出、保健支出等，這些支出形成人力資本。另參見(jiàn)李建民著：《人力資本通論》，上海三聯(lián)出版社，1999年。

事實(shí)上，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的資產(chǎn)概念也偏重于金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)，多恩布什論述到：“資產(chǎn)可以歸屬于兩大類別，即金融資產(chǎn)和有形資產(chǎn)。”參見(jiàn)多恩布什等著：《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》（第六版），中國(guó)人民大學(xué)出版社，1997年，第83頁(yè)。

張維迎著，《企業(yè)的企業(yè)家——契約理論》，上海人民出版社，1995年，第3～8頁(yè)。

我們將博弈定義為人和人之間的一種互動(dòng)，類似于康芒斯(mons)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)分析單位即交易的定義：個(gè)體間的相互作用。

《馬克思恩格斯全集》第2卷，人民出版社，1995年，第2頁(yè)。

有的文章將金融資產(chǎn)視為一種有形資產(chǎn)，這顯然是對(duì)金融資產(chǎn)的誤解。金融資產(chǎn)更多的被認(rèn)為是一種虛擬資產(chǎn)，這種虛擬，在我們看來(lái)，正是來(lái)源于其契約性質(zhì)。

Coase,R.H.1937.TheNatureofFirm.Economica,NewSeries.Vol4,Issue16.386-405.

張五常：“關(guān)于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)”，載李風(fēng)圣等譯:《契約經(jīng)濟(jì)學(xué)》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000年，第72頁(yè)。

阿爾欽和德姆塞茨：“生產(chǎn)、信息費(fèi)用與經(jīng)濟(jì)組織”，載科斯等《財(cái)產(chǎn)權(quán)利與制度變遷》，上海人民出版社，1994年。

Jensen,MichaelandWilliamMeckling,“TheoryoftheFirm:ManagerialBehavior,AgencyCosts,andOwnershipStructure,”TheJournalofFinancialEconomics,3(1976):;305-360.

周其仁：“市場(chǎng)中的企業(yè)：一個(gè)人力資本與非人力資本的特別合約”，《經(jīng)濟(jì)研究》，1996年第6期。

芮明杰主編：《管理學(xué)：現(xiàn)代的觀點(diǎn)》，上海人民出版社，1999年，第21～22頁(yè)。

楊瑞龍、胡琴：“資源基礎(chǔ)分析方法及其對(duì)現(xiàn)代企業(yè)理論的拓展”，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2001年第1期。

J·弗雷德·威斯通等著，唐旭等譯：《兼并、重組與公司控制》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998年，第80～83頁(yè)。

安妮·布魯金著：《第三資源：智力資本及其管理》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1998年。

同上，第82頁(yè)。原文如下：“企業(yè)可以獲得的作為生產(chǎn)投入要素的最后一項(xiàng)的人力資本資源是由組織檢驗(yàn)和組織資本的結(jié)合所帶來(lái)的產(chǎn)物。”

按照布魯金的劃分，金融資產(chǎn)應(yīng)該屬于有形資產(chǎn)，但金融資產(chǎn)顯然是一種虛擬資產(chǎn)，這是一種邏輯悖論。我們可以看到一些文獻(xiàn)同樣將金融資產(chǎn)視為無(wú)形資產(chǎn)。這就是我們對(duì)布魯金的劃分進(jìn)行修正的原因。

芮明杰主編：《管理學(xué)：現(xiàn)代的觀點(diǎn)》，上海人民出版社，1999年，第5頁(yè)。

雇員概念有別于人概念，雇員與雇主（所有者）相對(duì)，而人則與委托人相對(duì)。委托關(guān)系未必是一種雇傭關(guān)系，因此這里不采用人概念。

（美）菲利普·科特勒著，梅汝何等譯：《營(yíng)銷管理：分析、計(jì)劃、執(zhí)行和控制》（第九版），上海人民出版社，1999年，第13頁(yè)。

李忠民著：《人力資本——一個(gè)理論框架及其對(duì)中國(guó)一些問(wèn)題的解釋》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1999年，第35～36頁(yè)。

馬克·卡森(MarkCasson)：“企業(yè)家(Entrepreneur)”，載《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》。另參見(jiàn)張維迎著：《企業(yè)的企業(yè)家——契約理論》，上海人民出版社，1995年，第33～35頁(yè)。

芮明杰主編：《管理學(xué)：現(xiàn)代的觀點(diǎn)》，上海人民出版社，1999年，第403頁(yè)。

張維迎著，《博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》，上海人民出版社，1996年，第403～408頁(yè)。

馬迎賢：“資源優(yōu)勢(shì)理論與完全競(jìng)爭(zhēng)理論的比較研究”，《外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理》，1997年第10期。原文寫(xiě)道：“資源優(yōu)勢(shì)理論提出企業(yè)的首要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)優(yōu)異的財(cái)務(wù)績(jī)效”，“財(cái)務(wù)績(jī)效用利潤(rùn)、每股收益、投資報(bào)酬和資本增值等指標(biāo)來(lái)表示。”

斯蒂芬·P·羅賓斯著，黃衛(wèi)偉等譯：《管理學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，1998年，第100～101頁(yè)。

方統(tǒng)法：“論企業(yè)核心能力的識(shí)別”，《外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理》，2001年7月第23卷第7期；另參考楊瑞龍、胡琴：“資源基礎(chǔ)分析方法及其對(duì)現(xiàn)代企業(yè)理論的拓展”，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2001年第1期。