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一、影響無形資產評估價值的主要因素

無形資產的獲利能力。無形資產的價值可以用無形資產在未來使用壽命期限內產生的凈現金流量現值表示，包括在使用壽命期間內轉讓無形資產使用權或所有權產生的價值以及無形資產自身積累的價值等。正常情況下，無形資產的價值與其獲利能力成正比。但是，如果一項無形資產不存在市場需求，那么即使其創造成本很低，獲利能力很高，該無形資產的價值也不高。另外，無形資產的價值是由其未來現金流量折現而得到的，因此無形資產的價值也受時間因素的制約。無形資產的使用期限。新會計準則將企業資產分為有形資產和無形資產。與有形資產相類似，無形資產在使用過程中也會產生損耗。但與有形資產不同的是，無形資產的損耗是隱性的，不易被人察覺。

每一項無形資產都有其使用壽命，隨著使用壽命的縮短，無形資產損耗逐步增大。但是無形資產的先進性、單一性以及獨創性等因素會延長無形資產使用壽命，間接減少無形資產損耗，也可以為企業創造更大的利潤。無形資產使用壽命越長，其評估價值就越高，反之亦然。無形資產的科學價值和發展前景。任何事物的發展都會經歷“誕生-成熟-衰退”的過程，無形資產也不例外。無形資產包含的科學價值越高，壟斷性越強，其獲利能力也就越強，其評估價值也就越高。同時，無形資產所處的階段也是影響其評估價值的一項重要因素，無形資產所具有的科技成果越成熟，人們運用它的風險就越低，其評估值就越高。無形資產所具有的技術水平越高，其損耗和貶值速度相應越小，這樣也會增加無形資產評估值。另外，無形資產的損耗也與外界環境有關，如果一項無形資產的發展前景良好，未來仍有很大的市場需求，那么相應的無形資產損耗就越低，其評估值就越高。無形資產的成本。《企業會計準則》規定無形資產以其歷史成本計量，但是企業的大多數無形資產歷史成本無法計量。一般來說，成本越低，則資產所能提供的利潤空間就越大，其評估值就越高。鑒于我國目前缺乏合理規范的無形資產計量依據，無形資產的成本會影響評估值，其與評估值的關系還有待進一步研究。企業受贈與外購的無形資產比較容易計量其成本，而企業自創的無形資產，因其研究費用與開發費用難以區分，且在無形資產研發過程中所耗費的勞動不具有橫向比較性，成本無法合理計量，無形中又給無形資產價值評估工作加大了難度。市場供需狀況。價格是由市場供求狀況決定的，無形資產的價值同樣如此。

市場需求越大，無形資產的評估值就越大。無形資產的需求狀況由其所具有的科技成果決定的，無形資產所具有的科技成果越先進，壟斷性越強，其需求就越大，其評估值就越大。需求是指人們有購買的欲望和購買能力，因此無形資產的評估值還與無形資產是否能滿足人們的某種需要有關。無形資產的適用范圍越廣，適用程度越高，需求者越多，需求量越大，評估值就越高。費用支付方式。無形資產費用支付常常貫穿轉讓的全過程，各種不同支付方式對評估價值的確定有直接的影響。無形資產轉讓時，如果價格轉讓方式是一次性支付，則實施過程中的風險和投資后的收益風險，一般由買方承擔，此時的評估值就應該定得略低一些；如果價格支付方式是多次支付，由于支付期限較長，其評估值就應該定得略高一些；采用技術入門費加上收益提成的支付方式，其評估值居中；完全依據經營收益進行提成的，其評估值最高。

二、無形資產價值量化分析

無形資產可以通過兩種方式實現其價值。一種是無形資產與有形資產分離，通過交換無形資產實現其價值。例如專利權的轉讓、新型技術的出讓等。另一種是無形資產與有形資產相結合，其價值是通過含有該無形資產的有形資產的交換得到體現。例如使用新的科學技術的企業，科學技術這種無形資產的價值就體現在企業產值的增加中。要衡量無形資產的價值，關鍵在于將無形資產創造的經濟利益從企業利潤中分離出來。這就需要將企業利潤按照資產分類來進行分配。在分配過程中要注意兩個重要因素：一是企業各類資產的相對比例；二是各類資產相應的資產回報率。要計算無形資產對企業利潤的貢獻，首先，要確定企業總資產的必要報酬。企業總資產包括自有資金和債務資金，企業投入資本到其生產經營過程中去，相應的存在投資成本。企業做出投資決策的依據是投資收益大于投資成本，因此企業總資產的必要報酬必須高于總資產的投資成本。其次，確定企業各類資產的必要報酬。主要思路是：根據企業各類資產的價值計算企業的加權平均資本成本，然后計算出各類資產應得的報酬，最后分析計算由無形資產創造的價值。具體分析計算步驟如下：

(1)統計企業各類資產的價值及其占企業總資產價值的比例；

(2)計算各類資產的加權平均資本成本；

(3)計算各類資產的報酬率，如：貨幣資金的報酬率可以根據一個與營運資本相關的比率來估計（國債利息率、短期銀行存款利率等），固定資產的報酬率可參照商業銀行抵押貸款的利息率來確定，但特殊用途的固定資產所要求的報酬率要相對高些，報酬率的確定有“三分法”和“四分法”兩種，按照國際慣例，發展中國家的無形資產報酬率在14%~25%之間；(4)計算資產的超額利潤占銷售額的比例。

三、我國無形資產價值實現的分析

我國加入WTO之后，伴隨著市場經濟秩序的逐步建立，我國企業對自身品牌的建設越來越重視。但是，我國企業在無形資產價值實現量化方面的工作并不理想。企業只有在轉讓、上市、并購等情況下才對企業無形資產進行評估，這種情況產生的一個原因是很少有企業重視無形資產的評估，將其作為企業運營的一部分而經常進行的企業更是少之又少，另一個原因則是當前我國缺乏對無形資產價值實現量化分析的手段。針對這種情況，我國企業應當逐步加強無形資產價值實現的工作。首先，借鑒國內外研究成果，同時結合我國具體發展狀況，找出適合我國當前實際情況的無形資產價值實現理論。我國會計制度還無法與國際接軌，因此在會計核算、會計估計以及計價等方面與發達國家還存在差異。

但是我們可以先采用一些簡單的價值量化計算方法，以評估企業價值。企業資產指對企業一項資產或某幾項資產的簡單價值的評估，是企業局部和靜態的評估。企業價值評估并不是對企業各項資產簡單地疊加，而是對企業各項綜合資產進行整體動態的價值評估。用公式表示為：企業價值=企業所有單項資產的公允評估價值之和-企業確認負債現值+商譽價值企業價值也可表示為：企業價值=目前凈資產的市場價值+以后可能經營年限之內每年所有可能回報的現值之和。其次，加大對企業管理者的培訓，使其認識到無形資產對企業價值的重要性，從而將無形資產價值實現上升到企業管理的高度。我國不少企業具有良好的技術創新團隊以及先進的企業文化，為無形資產的創造和培育提供了基礎。在知識經濟爆發的時代，無形資產正越來越成為企業價值實現的主要驅動因素。但是，目前很多企業經營管理者對無形資產價值的認識依然不足，常常因為無形資產評估費用較高而放棄，采用自行決定其價值，這樣就會給企業造成巨大的損失，而且會導致企業會計數據及報告的虛假，影響投資者的決策。最后，國家要為無形資產價值實現工作提供良好的社會環境和法律環境。

加大對知識產權的專利權、著作權、商標權和特許權這類無形資產的宣傳和保護力度，使人們普遍認識到這些無形資產的價值。同時，加大對侵權事件的處罰力度。隨著我國公民維權意識的普遍提高，會有越來越多的人利用法律手段來有效保護企業無形資產。同時，企業自身也要加強對無形資產的危機管理，搞好無形資產的營運管理，積極學習國外先進理論觀念與技術手段，以充分發揮無形資產在企業價值創造中的作用。未來世界經濟發展中，無形資產的重要性將進一步顯現、提高和增強，各界人士也將從投機者態度和不重視態度逐步轉向對企業重要資產特別是無形資產有序管理方面的戰略思考。有效評估和價值量化企業的無形資產可以激勵投資者信心，提高經營決策管理效率，提高企業知名度和聲譽等。通過不斷提高自我學習能力，不斷更新知識結構，創造企業核心競爭力，現代企業才能獲得更多的無形資產價值，才能在競爭激烈的市場經濟大浪中站穩腳跟，立于不敗之地。

作者：儲安全單位：蘇州大學出版社