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論文關鍵詞:人民幣升值；順差；加工貿易

論文摘要：人民幣升值以來，我國的貿易順差仍然繼續擴大。本文通過相關文獻的回顧，通過數據說明人民幣升值并不能夠從根本上解決貿易收支失衡問題。探討了國際收支失衡的原因，提出從深層次上調整造成人民幣升值的因素。

引言

自2003年起人民幣升值問題成為一個國際性的關注焦點。2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調解、有管理的浮動匯率制度。將美元兌人民幣的交易價格由1美元兌8.2765元人民幣調整為1美元兌8.11元人民幣，即人民幣升值2%，目前調整為1美元兌7.58元人民幣左右，人民幣升值問題不斷升溫。本文從貿易角度考察了人民幣升值與貿易順差問題，以及人民幣升值對我國進出口貿易的影響。

一、相關研究綜述

人民幣升值與我國對外貿易關系的研究中，可以分為三種觀點：一種觀點認為人民幣升值會減少我國貿易順差，減少國際收支順差，有利于改變國際收支失衡，減少外匯儲備。另一種觀點認為人民幣升值分短期效應和長期效應：短期來看，人民幣升值對出口有一定的負面沖擊，但長期來看對出口的影響不大。第三種觀點認為，匯率升值對不同產業、行業有不同影響。對貿易產業會產生負面影響，而有利于非貿易產業的發展。張二震認為，匯率不能解決國際貿易收支平衡問題，人民幣升值并不是解決貿易順差的根本途徑。中國的對外貿易中，加工貿易占約55%，而加工貿易具有明顯的“大進大出，兩頭在外”的特點，受匯率的影響不顯著。同時，服務貿易不進入海關統計，只在國際收支上體現，中美之間的貿易順差只統計了貨物貿易這部分。人大證券與金融研究所所長趙錫軍指出人民幣升值對資產價格有絕對影響。當人民幣升值預期的期望越大，人民幣升值的壓力越大，資產價格上升壓力就越大，達到一定程度后，就會影響出口。對于匯率和貿易的關系在實證研究方面，許多學者采用經濟計量模型進行研究，也得出不同的結論。如Chowdhury(1993)、Caporale和Doroodian(1994)選取美國、加拿大、日本、德國等發達的工業化國家為樣本，提出連續、大幅度的匯率波動會對貿易產生不利影響。但Klein(1990)、Bailey、Tavlas和Ulan(1987)、Daly(1998)、Chou(2000)認為，匯率波動對貿易的影響，要視不同國家和產業、行業具體情況而定。本文從貿易角度，考察人民幣升值對進出口貿易的影響，并提出減少貿易順差，解決國際收支失衡的途徑。

二、人民幣升值對我國貿易順差的影響

隨著中國經濟的不斷深入發展，中美之間貿易順差不斷加強。對此，美國不斷對中國政府施加壓力，要求人民幣升值，以減少中美之間的貿易順差。然而事實表明，2005年我國貿易順差達1020億美元，2006年全年貿易順差創歷史新高，達到1774.6億美元，比上年增加754.6億美元，增長74.0%。人民幣升值并沒有減少中美之間貿易順差。

根據彈性理論，一國貨幣匯率變動對貿易收支具備改善效應的條件是要滿足馬歇爾-勒納條件：當進、出口需求彈性之和大于1，即當EX+EM>1時，其貨幣貶(升)值可使出口收入增加(減少)，進口支出減少(增加)，貿易收支逆差(順差)減少，從而改善貿易收支。否則，當EX+EM<1或EX+EM=1時，一國貨幣匯率的變動對貿易收支不具備改善效應(會分別導致其貿易收支差額不變和貿易差額進一步擴大)。

我國學者如厲以寧、張明、謝建國等人經過研究得出了不同的進出口彈性，但一致認為我國的進出口彈性之和的絕對值小于或接近1，基本不符合馬歇爾-勒納條件。按照上述結論推斷，人民幣的升、貶值對我國進出口貿易收支不具備改善效應。

從圖1可以看出，自1994年—2005年以來，不同貿易方式下貿易收支變動情況中，一般貿易順差于2003年跌入低谷呈現逆差后緩慢回升，加工貿易順差呈現不斷增長趨勢，其他貿易逆差則不斷加大。從匯率來看，選取1994-2005年人民幣對美元和日元的平均匯率（中間價），人民幣兌美元匯率經歷了貶值——基本穩定——升值的變化趨勢。把圖1和圖2結合在一起，可以看出，加工貿易順差不斷上升時期，正是人民幣不斷升值時期。

1．從貿易方式進行分析

我國出口貿易的55%是通過加工貿易的方式進行的。無論是來料加工還是進料加工，大部分原材料、零部件來自國外，加工出口國只獲得了極為有限的加工費，商品增值比例很少。人民幣升值會使進口原材料價格和企業成本下降，抵消大部分因人民幣升值給出口的消極影響。

在經濟全球化條件下，隨著跨國公司日益發展及資源的全球流動，一國的出口產品可能不是“本國企業”生產的，而是外國甚至進口國跨國公司的分支機構生產的，出口產品不僅使用了進口原材料和中間產品，甚至大部分來自進口，或來自最終產品進口國的進口。而根據傳統的統計方法，加工貿易出口額都記在出口國的國際收支賬戶上，這顯然是不公平的。它不僅掩蓋了出口國的出口規模后面的真實經濟關系，而且扭曲了國際貿易中實際的利益關系。[

以芭比娃娃故事為例：中國出口價格為2美元，而進口原材料為1美元，運輸、管理費為65美分，中國獲得的加工費（工繳費）只有35美分，其在美國國內的售價達20美元。美國廠商獲得了主要的利益，中國的收益只有35美分，但2美元的出口額卻記在中國的頭上。正是這種不合理的貿易統計方法，在加工貿易成為中國主要貿易方式的情況下，不切實際地夸大了中國的出口貿易利益。盡管中國的貿易是順差，國民收益卻未必是最高的，因為加工貿易利潤一般只有3％－5％，絕大部分利潤被外資企業拿走。中國只賺數字不賺利潤。

因而從貿易方式上來看，人民幣升值不會對貿易收支產生決定性的影響。

2．從國際產業轉移的角度進行分析

國際產業轉移是指發生在國家之間的產業轉移，即產業由一些國家或地區轉移到另一些國家或地區的現象。它主要是通過資本的國際流動和國際投資來實現的，一般是從勞動密集型產業的轉移開始再到資本、技術密集型產業的轉移；從相對發達的國家或地區轉移到次發達國家或地區，再由次發達國家或地區轉移到發展中國家和地區。中美之間的產業轉移屬于垂直型的產業轉移方式。根據弗農的產品生命周期理論，美國將處于標準化階段的制造業以對外直接投資的方式將生產轉移到具有勞動力比較優勢的中國。國內外資企業從本國或地區進口大量機器設備和中間產品，進行加工裝配后以中國名義向歐美出口，導致了中美貿易順差。而我國對韓國、日本、東盟和臺灣地區卻保持逆差，逆差總額為1261億美元。

從以上分析可以看出，匯率并不是中美之間貿易順差的根本原因，人民幣升值也不能從根本上解決國際收支失衡的問題。

三、人民幣升值背景下，解決國際收支失衡的途徑

1．調整貿易商品結構，改變貿易增長模式

目前，我國出口仍然集中在勞動密集型產品和制造業環節上，即使是機電產品和高新技術產品,也主要從事中低端的加工裝配環節，國內增值率和產品的附加值不高。粗放型的貿易增長只能帶來數量擴張，還造成較多的貿易磨差，我國的對外貿易應提高產品質量，增加產品的高技術含量，走內涵發展的道路，實現經濟的可持續、循環發展。具體來說，鼓勵企業發展高科技產業，走資本密集型、科技密集型的發展道路。

2．適當控制外資規模，提高利用外資效率

目前，國際貿易順差的形成在很大程度上也是由國際資本大量流入引起的，尤其是國際直接投資的推動。資本項目的順差會積累較多的流動性。FDI主要流入我國第二產業，附加值低，外資利用效率不高，應適當控制其投資規模。同時鼓勵外資重點投向高新技術產業、先進制造業、現代服務業、現代農業和環保產業，提高利用外資的質量。

3．提高金融效率，優化貿易結構，實現金融與貿易相互促進

金融效率在金融發展中的提升不僅可以使得企業在生產中獲得放大性的效應,而且也為企業在產品生產過程中提高資本在生產要素中的比例,促使企業在擴大再生產中為了追求貿易利率而加大對資本的投入量,為優化國家貿易結構創造基礎；金融發展對貿易結構良性促進作用反過來又會降低金融系統的風險,尤其在開放的經濟和對外貿易中,兩者在發展的過程是相互促進的。正如我國多年來貿易成果同樣也為國家的匯率和金融安全提供了保障。

作者單位：遼寧大學經濟學院；沈陽師范大學職業技術學院