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一、人民幣升值的內涵

人民幣升值表現為一單位外幣兌換的人民幣單位數額比以前減少，或者說一單位人民幣可以兌換比以前更多的外幣。人民幣升值直觀地體現在外匯匯率上，以人民幣兌換美元為例:2005年7月21日用1美元可兌換8.11元人民幣，2011年12月20日1美元只能換6.34元人民幣。而本文討論的人民幣升值均是考慮對美元的升值，對經濟的影響主要表現在進出口方面。

二、人民幣升值的原因

(一)國外施壓人民幣升值在大多情況下是由于美國等發達國家向中國施壓造成的。隨著中國經濟的發展壯大，中國的國際貿易額不斷提高，中國經濟強勁的發展勢頭令西方國家感到不安。西方國家基于貿易保護主義和遏制中國發展的動機，要求人民幣升值，以抑制中國廉價產品占領本國市場。

(二)外匯儲備增加外匯儲備是指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權。近年來中國持續的貿易順差導致外匯儲備不斷攀升，人民幣升值的壓力也在不斷增強。2009年底，我國外匯儲備已超過2萬億美元，截至2011年3月末，國家外匯儲備余額為30447億美元，同比增長24.4%，首次突破3萬億美元。外匯儲備的增多導致對人民幣需求擴大，在人民幣供給一定的情況下，需求大于供給，人民幣價格上升，即外匯匯率上升，表現為人民幣升值。

(三)中國經濟持續快速增長國際金融危機以來，中國經濟盡管受到了不小的影響，但是2008年GDP增長仍達到9.6%，2009年和2010年我國GDP環比增長率也分別達到了9.2%和10.3%。持續的高經濟增長率顯示出我國強勁的發展勢頭，外商在華投資熱情高漲，外幣對人民幣的需求上升，導致人民幣升值壓力增大。由于中國經濟處于相對穩定的增長態勢，同時外匯儲備的持續增加，人民幣升值將是一個長期的過程，人民幣日益走強也是必然。

三、我國制造業的發展現狀

我國制造業自20世紀90年代初進行產業結構調整以來發生了重大轉變。高新技術產業比重明顯上升，行業整體實力顯著增強，使得我國制造業無論在國內還是國際市場上都具有舉足輕重的地位。據美國經濟咨詢機構環球通視的數據顯示:2009年中國制造業的產值為1.608萬億美元，占全球制造業總產值的18.6%，低于美國的1.717萬億美元，位居世界第二。但是我國制造業還存在很多不足，表現為多元化銷售程度低，產品附加值低，價格戰依然是主要的競爭手段，受外部環境影響大等方面。尤其是現階段，我國制造業還面臨著人民幣升值的巨大挑戰。

四、人民幣升值對我國制造業產生的正負效應分析

(一)正面效應

1.產業結構效應長期以來，我國制造業發展走的是高能耗、低效益，技術含量低的道路。產業結構優化升級可以大大提高生產效率，降低生產成本，提升產品的附加值。產業升級過程中需要大量的資本投入，尤其是外匯資本的投入。人民幣升值為產業結構優化升級提供了契機。人民幣升值后，引進專利技術投資品的價格變得相對低廉，不僅降低了生產成本，還大大調動企業引進先進設備、購買新技術專利的積極性，最終將會加快我國技術更新步伐。

2.貿易環境效應我國持續的貿易順差在有力地拉動國民經濟發展的同時，也導致經濟內外部失衡風險增大、一些國家利用技術壁壘、環境壁壘等非關稅貿易壁壘對中國出口商品設限、貿易磨擦頻發等一系列問題。中國近幾年成為全球遭遇反傾銷調查最多的國家，大約占世貿成員投訴量的1/3。因此人民幣的小幅升值，適度增加進口、減少出口可在一定程度上減少貿易摩擦，創造一個良好的國際貿易環境。

(二)負面效應

1.匯率結差風險效應匯率風險是指經濟主體在持有或運用外匯的經濟活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。中國制造企業在對出口商品進行貨款回收時，對于取得的外匯收入必須在銀行辦理外匯結算，將外匯收入按照一定的匯率兌換成等值的人民幣。在企業沒有選擇其他金融業務的前提下，銀行一般按照當日的匯率進行結算。從進口方收到商品到出口企業取得外匯收入，期間匯率的變動使得企業面臨巨大的匯差風險。假設國內某制造業出口公司在2011年1月向美國出口了一批1000萬美元的貨物，當時美元兌人民幣的匯率是1:6.6322，可兌換人民幣6632.2萬元，國外進口公司采用美元支付。2011年4月底出口公司收到了貨款，該公司在辦理外匯結算時美元兌人民幣的匯率變為1:6.4990，可兌換人民幣6499萬元。這樣一來，1000萬美元的貨款僅在3個月時間內兌換人民幣的數額就減少了133.2萬元，這就是企業面臨的匯差風險。

2.出口風險效應根據供求原理，商品價格上漲導致商品需求數量的下降。人民幣升值對我國制造業出口產生的影響主要表現為，由于人民幣升值使得我國制造業出口產品的國際市場價格上漲、產品競爭力下降，出口量隨之減少。3.投資吸引效應人民幣升值會使外商對華投資成本增加，受此影響，國外資金可能會流向中國的資本市場，影響對中國實體經濟的資金投入。另外許多中國周邊國家都提供了非常豐厚的投資優惠條件，這將會分流投向我國的外資，導致中國引進外資量下降。

五、對策建議

(一)選擇金融工具規避匯率風險中國金融工具、特別是金融衍生工具的匱乏，使得外貿企業缺乏規避外匯風險的有效手段。面對匯率風險，企業應運用相關金融工具進行規避，增強化解匯率風險的能力。遠期結售匯業務是指客戶與銀行簽訂遠期結售匯協議，約定在未來某個時間進行結匯或售匯時外匯的幣種、金額、期限及匯率等，到期時按照該協議約定的內容辦理結售匯業務。在人民幣持續升值的情況下，進出口企業可以選擇人民幣作為結算貨幣，可有效地鎖定交易成本，規避匯率風險。例如，國內某制造業出口公司在2011年1月向美國出口了一批1000萬美元的貨物，3個月后，即2011年4月底收到了貨款，假設1月份的銀行即期匯率的買入價是:RMB/USD為6.6322，當天3個月的銀行遠期匯率的買入價為:RMB/USD為6.5535。該企業如果沒有選擇金融工具規避匯率風險，那么到結算日以6.4990RMB:1USD結算會面臨133.2萬元的匯差損失。如果企業在1月份選擇3個月遠期匯率業務，到期執行，那么企業可以減少損失54.5萬元，由此降低了匯率風險。

(二)擴大內需，降低出口風險在人民幣升值的情況下，出口企業在發展外向型經濟的同時，應更加注重國內市場的開拓，擴大國內市場份額，以降低出口風險。將目標轉向國內，不僅可以消化庫存，還可以盡快回籠資金，加大企業短期資金周轉率。從長期來看，企業要想規避出口風險，應合理構建國內外市場布局，適時調整企業銷售策略，分散出口風險。

(三)完善相關財稅政策，合理吸引投資

1.有針對性地調整出口退稅率。對高能耗、低附加值商品要減少出口補貼，稅率下調會使中國此類產品的出口增長放慢，從而減少經常項目余額，可緩解人民幣升值的壓力，促進中國制造業產業結構優化升級。

2.合理控制和利用外匯儲備。人民幣升值壓力主要來源就是巨額的外匯儲備，因此應充分利用外匯儲備擴大石油、高新技術設備等中國目前緊缺資源的進口，這樣可以緩解因大量外匯儲備帶來的人民幣升值壓力。

3.制定合理的利用外資政策。政府可以在所得稅、項目招標等方面對外資企業給予一定的優惠，改善投資環境，消除其投資顧慮。(四)適度調整匯率政策，保持人民幣匯率穩定政府應適度調控匯率政策。長期以來單一釘住美元制度使得中國在美國實行“弱勢美元”政策后，面臨巨大的升值壓力，因此中應更多地參照歐元等其它“一籃子”貨幣。