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經(jīng)紀業(yè)務(wù)是證券公司最基本的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也是證券公司重要的業(yè)務(wù)支柱，除傳統(tǒng)的買賣證券業(yè)務(wù)收入、代銷金融產(chǎn)品收入及保證金息差收入外，近年來經(jīng)紀業(yè)務(wù)借助其不斷積累的客戶資源圍繞客戶需求在融資類業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)等其他創(chuàng)新與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面也有較多參與，收入多元性、穩(wěn)定性有較大提高，不過接受客戶委托，客戶進行二級市場證券買賣收取的交易傭金收入仍是其營業(yè)收入中最重要的組成部分。隨著證券公司之間競爭的不斷加劇以及互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，傭金率水平不斷下滑，加上2015年以來證券市場成交額的不斷萎縮，經(jīng)紀業(yè)務(wù)乃至證券公司整體都面臨著日益嚴峻的盈利、發(fā)展壓力。成本領(lǐng)先與差異化是兩種最基本的競爭戰(zhàn)略，在證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)服務(wù)同質(zhì)化嚴重，差異化難以取得有效突破的環(huán)境下，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略成為證券公司日益重視的選擇，成本控制也越來越多的得到證券公司決策者的關(guān)注，如何有效的控制成本、提高資源利用效率變得比以往更加緊迫，也更加值得思考與探索。

一、證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本的主要構(gòu)成

證券公司主要是通過其布局在全國各地、數(shù)量眾多的分支機構(gòu)來開展經(jīng)紀業(yè)務(wù)，人力成本、場地及攤折成本、辦公運營及營銷費用是構(gòu)成經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本的三大主要項目，從成本性態(tài)及可控制性的角度來看，人力成本、場地及攤折成本有既定的制度或協(xié)議，成本發(fā)生額與業(yè)績產(chǎn)出關(guān)聯(lián)性較低，屬固定性成本；辦公運營及營銷費用與經(jīng)營活動安排及業(yè)績產(chǎn)出密切相關(guān)、可控制性較強，屬可控性成本。人力成本主要包括員工的薪酬、社保、福利以及培訓(xùn)費用等，是經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本構(gòu)成中占比最高的項目，而人才也是證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)最核心的生產(chǎn)力和競爭力。對于人力成本的控制，一方面需要根據(jù)證券公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，在滿足落實經(jīng)營規(guī)劃工作需要的同時，適當(dāng)控制員工數(shù)量；另一方面，更需要將公司的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)文化、管理要求清晰的傳達給公司員工，讓員工清楚自己的職責(zé)與價值，并通過崗位培訓(xùn)、考核激勵與賦能授權(quán)等管理機制不斷提高員工的勝任能力，并激發(fā)其工作熱情與活力，幫助其實現(xiàn)自我成長，為公司創(chuàng)造更大的價值。場地及攤折成本主要包括經(jīng)營場地的房屋租金、水電物業(yè)費、信息設(shè)備及通訊費、固定資產(chǎn)折舊以及無形資產(chǎn)與裝修成本的攤銷等，對于正常經(jīng)營中的證券公司分支機構(gòu)該項費用固定性較強，可控制空間比較有限。不過從更長的期間來看，該項成本隨著證券經(jīng)營網(wǎng)點不斷向信息化、輕型化轉(zhuǎn)變，以及證券公司對總部后臺集中運營模式的不斷推進與落地，通過合理控制場地面積、減少信息設(shè)備投入等措施該項成本仍具有進一步降低的空間。證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)需要對經(jīng)營網(wǎng)點的發(fā)展趨勢保持關(guān)注與探索，適時推進輕型、微型營業(yè)部的轉(zhuǎn)變、布局。辦公運營及營銷費用按照用途可進一步分為兩個細項：一是日常辦公運營過程中產(chǎn)生的差旅、會議、保安、保潔、綠化、修理及辦公用品等費用；二是在開發(fā)與維護客戶過程中產(chǎn)生的宣傳、交通、招待及差旅等費用。辦公運營及營銷費用可控制性較強，是經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本控制的重要關(guān)注點，辦公運營成本合理控制的關(guān)鍵在于全體員工均牢固樹立起成本控制意識、養(yǎng)成節(jié)約的習(xí)慣，自覺在日常工作中尋找成本節(jié)約點，在保證經(jīng)營運轉(zhuǎn)能夠正常開展的前提下，努力降低成本；營銷費用是直接用于客戶開發(fā)與維護的成本，該項成本投入與經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)出緊密相關(guān)，其合理控制的關(guān)鍵不應(yīng)是發(fā)生金額的降低，而是資源利用效率的提升，如果資源投入能帶來相應(yīng)的財務(wù)或非財務(wù)業(yè)績產(chǎn)出，該項成本即使在證券市場行情低迷、創(chuàng)收難度較大的時候也應(yīng)保持適當(dāng)?shù)耐度搿?/p>

二、證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本控制中的主要問題

目前，證券公司面臨著行業(yè)的寒冬，對成本控制紛紛給予了更多的關(guān)注與重視，不過經(jīng)紀業(yè)務(wù)在成本控制方面仍存在著以下問題：(一)成本控制未與公司戰(zhàn)略相結(jié)合，未能形成長效成本控制機制。企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)為了實現(xiàn)長期的生存與發(fā)展，綜合分析了內(nèi)部條件與外部環(huán)境后作出的全局性、長期性的規(guī)劃。證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本控制工作也應(yīng)圍繞著經(jīng)紀業(yè)務(wù)乃至整個證券公司的戰(zhàn)略來開展，在公司戰(zhàn)略的統(tǒng)一指導(dǎo)下，為實現(xiàn)長遠的戰(zhàn)略目標而制定相關(guān)管理機制。目前，證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本控制工作與公司戰(zhàn)略未能實現(xiàn)有機的結(jié)合，尚未形成長期有效的成本控制機制，而是更多的受到外部環(huán)境與經(jīng)營壓力的影響：在證券市場成交活躍，投資者交易熱情高漲，公司經(jīng)營壓力較小時在成本控制方面會有所放松，對各項業(yè)務(wù)的資源支持力度會相對較大；而在證券市場交易冷清，投資者或深度套牢或踟躇觀望，公司經(jīng)營壓力較大時成本控制力度會大大增強，也會更加注重成本總額的降低。這種經(jīng)營壓力驅(qū)動下的成本控制方式可能會造成證券市場交投活躍時資源過度投入，形成資源浪費；而證券市場行情低迷時投入不足，錯失發(fā)展機遇，進而影響公司實現(xiàn)戰(zhàn)略目標舉措的有序落實。(二)分支機構(gòu)負責(zé)人重視不夠，責(zé)任。意識及綜合管理能力有待提高數(shù)量眾多、分布廣泛的分支機構(gòu)是證券公司開展經(jīng)紀業(yè)務(wù)的主體與基石，每個分支機構(gòu)成本控制工作的質(zhì)量都直接影響著經(jīng)紀業(yè)務(wù)整體成本控制工作的效果。分支機構(gòu)負責(zé)人，尤其是近年來隨著各大證券公司經(jīng)營網(wǎng)點急速擴張而新任的分支機構(gòu)負責(zé)人大多出身于業(yè)務(wù)骨干，其在工作中也往往會從業(yè)務(wù)推動與開展的角度來思考問題，對于財務(wù)與人力資源管理等經(jīng)驗往往較少。有的分支機構(gòu)負責(zé)人對其自身承擔(dān)的所管轄機構(gòu)各項工作第一責(zé)任人的崗位職責(zé)認識尚不深入，對于成本控制工作會傾向于認為是財務(wù)人員的職責(zé)，沒有給予更多的關(guān)注與重視，未能有效地行使公司對其崗位授予的一定金額范圍內(nèi)費用支出的審批權(quán)限，造成有些費用支出審批流程流于形式。(三)分支機構(gòu)財務(wù)人員工作偏重于核算，財務(wù)監(jiān)督作用未得到充分發(fā)揮。目前，證券公司分支機構(gòu)的財務(wù)人員多為總公司財務(wù)部門垂直管理，有著較高的獨立性。不過，由于分支機構(gòu)財務(wù)人員往往一人兼負多家機構(gòu)的財務(wù)核算工作，工作任務(wù)較為繁重，年齡結(jié)構(gòu)上也較為多樣，既有工作經(jīng)驗10年甚至更長的資深財務(wù)工作者，也有剛剛步入職場的新人，加上人員流動性較大，分支機構(gòu)財務(wù)人員的工作往往偏重于日常的財務(wù)核算；同時，也存在著對公司財務(wù)制度理解有偏差、對公司財務(wù)核算規(guī)范執(zhí)行不到位等問題，財務(wù)人員對業(yè)務(wù)活動、資源使用的監(jiān)督作用沒有得到充分發(fā)揮。隨著信息技術(shù)水平的不斷進步，財務(wù)核算自動化水平的不斷提高，分支機構(gòu)財務(wù)人員需要將更多的精力投入到成本控制、資源使用的管理與監(jiān)督工作上。(四)財務(wù)信息與經(jīng)營活動結(jié)合度偏低，難以滿足管理需求。隨著證券公司、經(jīng)營網(wǎng)點以及從業(yè)人員數(shù)量不斷增加，證券行業(yè)的競爭激烈程度也不斷升溫，證券公司對管理數(shù)據(jù)的挖掘也在不斷深入，部分數(shù)據(jù)已深入到具體客戶層面。成本控制工作若想取得良好的成效，也需要與具體經(jīng)營活動相結(jié)合，通過更加細致深入的成本信息對經(jīng)營活動的效果進行更加準確的評價，進而采取有針對性的措施，提高資源利用效率。財務(wù)信息雖然也在不斷向精細化、管理化邁進，不過目前仍相對比較寬泛，難以提供與經(jīng)營活動緊密結(jié)合、滿足成本控制等管理工作需求的數(shù)據(jù)信息。(五)全面預(yù)算編制方法多樣性、靈活性有待提高。全面預(yù)算管理在證券公司已經(jīng)得到推行，有的證券公司已實施多年，不過在預(yù)算編制方法方面更多的是采用增量預(yù)算、固定預(yù)算法，近一至三年的歷史數(shù)據(jù)往往是證券公司擬定下一年預(yù)算，尤其是成本預(yù)算時主要的參考依據(jù)；當(dāng)年度中期預(yù)算實際執(zhí)行情況與年初目標偏差較大，或公司內(nèi)外部情況出現(xiàn)重大變化時，有的證券公司會安排中期預(yù)算調(diào)整，而此時當(dāng)年已結(jié)束期間的預(yù)算執(zhí)行情況將成為調(diào)整工作的重要參考。在這種增量、固定的預(yù)算編制方法下，相當(dāng)于認可了預(yù)算編制主體以前期間實際成本中的不合理因素，會使預(yù)算編制主體產(chǎn)生為了下一年度或期間獲得的資源支持不降低而用光當(dāng)期所有預(yù)算額度的沖動；同時，也會使中期進行必要的預(yù)算調(diào)整時缺乏客觀、量化的調(diào)整依據(jù)，增加預(yù)算調(diào)整的難度與工作量。

三、證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本控制的改善建議

根據(jù)對證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)當(dāng)前成本控制工作中存在的主要問題的分析，本文提出以下改善措施建議：(一)建立以公司戰(zhàn)略為指導(dǎo)的成本控制機制，將成本控制理念傳遞給全體員工。清晰明確、前瞻可行的企業(yè)戰(zhàn)略可以保證企業(yè)沿著正確的發(fā)展方向前行，公司的成本控制機制也應(yīng)建立在公司整體戰(zhàn)略的指導(dǎo)之下，根據(jù)公司落實戰(zhàn)略規(guī)劃的各階段具體經(jīng)營計劃制定資源投入的整體方案，形成與公司戰(zhàn)略落實節(jié)奏緊密結(jié)合的成本控制長效機制，減少資源投入安排過多的受到短期市場環(huán)境變化、公司經(jīng)營壓力的影響，進而為公司長期發(fā)展目標的實現(xiàn)提供合理支持。同時，成本控制工作的有效開展離不開全體員工的貫徹執(zhí)行，在公司內(nèi)部形成良好的成本節(jié)約文化氛圍，使全體員工都能樹立正確的成本控制理念是保障成本控制工作能夠取得實效的關(guān)鍵。只有在思想上形成了認同與共識，執(zhí)行中才能更好的發(fā)揮員工的主動性、積極性與創(chuàng)造性，若是員工被動甚至帶著抵觸情緒的執(zhí)行落實效果將會大打折扣。(二)強化分支機構(gòu)負責(zé)人的責(zé)任意識，提高其綜合管理能力。分支機構(gòu)負責(zé)人是其所轄機構(gòu)經(jīng)營發(fā)展、資源利用、人才管理、合規(guī)運營等全方位工作的第一責(zé)任人，其需要對自身承擔(dān)的各項責(zé)任具有清晰的認識，方能有效地履行崗位職責(zé)。公司總部可通過加強宣傳提示、簽署授權(quán)責(zé)任函等措施引導(dǎo)分支機構(gòu)負責(zé)人深入了解自身所肩負的職責(zé)，強化其責(zé)任意識，落實成本控制工作的責(zé)任體系，使公司的成本支出審批授權(quán)真正發(fā)揮出應(yīng)有的作用。同時，公司總部也需要通過與實踐密切結(jié)合、貫穿于任職不同階段的培訓(xùn)、督導(dǎo)等活動不斷提高分支機構(gòu)負責(zé)人的崗位勝任能力與綜合管理水平，幫助新任的分支機構(gòu)負責(zé)人盡快適應(yīng)崗位角色的轉(zhuǎn)變，承擔(dān)起財務(wù)與人力資源管理等崗位職責(zé)；同時，幫助具有一定經(jīng)驗的分支機構(gòu)負責(zé)人學(xué)習(xí)了解處理實際工作中問題的先進經(jīng)驗與優(yōu)秀方法，實現(xiàn)綜合管理能力的進一步提升。(三)加強財務(wù)人員集中管理及培訓(xùn)，減輕日常核算壓力，發(fā)揮其財務(wù)監(jiān)督職能。證券公司分支機構(gòu)分布往往十分廣泛，遍布全國各地，分支機構(gòu)財務(wù)人員也因而較為分散，有的證券公司已在財務(wù)人員集中管理方面進行了探索，推出區(qū)域集中辦公模式，將同一分公司或某一區(qū)域的財務(wù)人員集中在分公司所在地或該區(qū)域規(guī)模較大的營業(yè)部進行辦公，并任命區(qū)域財務(wù)經(jīng)理負責(zé)日常財務(wù)工作的管理。該管理模式在當(dāng)前財務(wù)發(fā)票、業(yè)務(wù)資料等原始憑證多為線下紙質(zhì)資料，郵寄、保存較為不便的客觀條件下，較好的兼顧了財務(wù)核算的及時性與辦公成本的節(jié)約性，不過在核算的規(guī)范性、統(tǒng)一性方面仍略有不足。證券公司總部財務(wù)部門需進一步加強對分支機構(gòu)財務(wù)人員，尤其是區(qū)域財務(wù)經(jīng)理的培訓(xùn)，不斷提高其專業(yè)水平與管理能力，發(fā)揮集中管理模式的優(yōu)勢，提高公司財務(wù)制度與規(guī)范的執(zhí)行效果。同時，證券公司需借助快速發(fā)展的信息化手段，不斷提高財務(wù)核算工作的自動化、智能化水平，減少分支機構(gòu)財務(wù)人員日常財務(wù)核算工作的壓力，并將參與分支機構(gòu)業(yè)務(wù)活動過程化管理的情況納入財務(wù)人員的績效考核評價體系，促使其更好地發(fā)揮財務(wù)監(jiān)督職能。(四)增強財務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營活動的結(jié)合度，為決策提供有用信息。證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)可通過增加辦公流程系統(tǒng)、財務(wù)核算系統(tǒng)中的參數(shù)指標，例如增加客戶類型、事由類型等參數(shù)豐富財務(wù)核算能夠得到的信息，實現(xiàn)財務(wù)信息與經(jīng)營活動的進一步契合，同時也需要通過嚴格的培訓(xùn)、復(fù)核、檢查等措施保證財務(wù)核算信息的規(guī)范性、準確性、有用性，從而為成本控制工作方向選擇等管理決策提供更加充足、可靠的信息支持。(五)根據(jù)關(guān)鍵業(yè)績指標匹配成本預(yù)算，提高全面預(yù)算管理的靈活性、導(dǎo)向性。在預(yù)算編制方面可將與經(jīng)營業(yè)績緊密相關(guān)的營銷費用根據(jù)關(guān)鍵業(yè)績產(chǎn)出指標，例如新增客戶數(shù)量、主營業(yè)務(wù)收入等測定相對穩(wěn)定的成本預(yù)算匹配標準，建立可隨關(guān)鍵業(yè)績指標實際情況而及時調(diào)整的營銷費用預(yù)算匹配方法，從而將零基預(yù)算、彈性預(yù)算的預(yù)算編制方法在證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)的預(yù)算編制活動中進行實踐，提高經(jīng)紀業(yè)務(wù)全面預(yù)算管理的靈活性。同時，有了相對穩(wěn)定的成本預(yù)算匹配標準，公司總部以及分支機構(gòu)可根據(jù)實際產(chǎn)生的營銷費用與關(guān)鍵業(yè)績指標的實際產(chǎn)出情況進行匹配，關(guān)注、跟蹤其營銷費用使用的合理性，及時發(fā)現(xiàn)投入產(chǎn)出效果不佳的機構(gòu)與事項，進而查找產(chǎn)出效果不佳的原因，采取有效的改進措施，保證資源的利用效率。這種彈性化的營銷費用預(yù)算匹配方法也可以使關(guān)鍵業(yè)績指標產(chǎn)出較高的分支機構(gòu)能夠得到更多的資源支持，增強經(jīng)紀業(yè)務(wù)全面預(yù)算管理的導(dǎo)向性。

四、結(jié)論

在當(dāng)前證券市場交易冷清、同業(yè)競爭不斷加劇、傭金率下滑不止的市場環(huán)境下，證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)正承受著嚴峻的經(jīng)營壓力，各大證券公司紛紛謀求轉(zhuǎn)型升級，傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)陸續(xù)向財富管理方向邁進，不過轉(zhuǎn)型之路也將充滿困難與挑戰(zhàn)，如何塑造核心競爭力、實現(xiàn)差異化競爭是證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中難以避開的一道必答題。合理控制經(jīng)營成本，集中資源支持公司戰(zhàn)略規(guī)劃的有序落實是證券公司在轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的同時需要常抓不懈的一項重要工作，證券公司也對此給予了更多的關(guān)注與重視。不過，證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)仍需在成本控制機制與公司戰(zhàn)略的有機結(jié)合、提高分支機構(gòu)負責(zé)人責(zé)任意識與綜合管理能力、發(fā)揮分支機構(gòu)財務(wù)人員監(jiān)督職能、增強財務(wù)信息對經(jīng)營決策的支持以及提升全面預(yù)算管理的靈活性等方面不斷進行思考與改善，從而進一步提高成本控制水平，提高資源利用效率，提升投入產(chǎn)出效益。

作者:劉波 單位:中信建投證券股份有限公司