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[摘要]外資對煤炭產業的并購，問題日益凸現。面對強大的跨國資本的投資，如果不能建立有效的防范機制、法律制度，煤炭產業將會面臨巨大風險，很難防范跨國公司通過并購壟斷煤炭高端市場，進而削弱中國煤炭企業的競爭力，危及煤炭產業安全與國家經濟安全。因此，需要盡快出臺以反壟斷法為核心的外資并購法律體系，建立國家經濟安全事務處理機構和預警機制，規范調整和引導外資并購，提高煤炭產業的國際競爭力。

[關鍵詞]外資并購煤炭產業經濟安全并購政策

外資并購投資是當前國際資本流動的新趨勢，也是中國吸引外資的主要形式之一。對于優化企業治理結構、促進技術進步，發揮著主要作用。在看到其積極作用的同時，我們也應清醒地看到，跨國公司對國內企業特別是煤炭重點企業并購控股可能危及中國煤炭產業的安全，甚至影響國家的經濟安全。

一、外資對中國煤炭產業的并購活動驟然活躍

煤炭行業利用外資起步于1978年。但在后來的20余年中，中國煤炭產業主要利用外商直接投資規模很小，不足10億美元，不到利用外資總額的20%。近年來，隨著中國市場對能源的強勁需求以及中國煤炭采選行業的整合趨勢,越來越多的國際金融資本開始在中國煤炭采選業尋找投資機會。外商在中國礦業投資驟然活躍，煤炭產業成為外資追捧的熱點，外資并購方興未艾，并購的規模和速度在迅速攀升。2006年，全球礦業巨頭英美資源集團在陜西西灣的煤炭和加工綜合項目總投資額達40億美元。預計該項目將于2009年投產，這將成為中國最大的外商投資項目之一。

外資對煤炭產業的大舉并購，會不會因股權轉換而失控？會不會影響到煤炭產業安全乃至國家經濟安全？這是我們必須引以重視的問題。

二、外資對中國煤炭產業并購的影響

1.煤炭產業鏈控制問題

外商有可能通過參股、控股甚至獨資等方式，擴大對煤炭行業上下游企業投資，達到控制煤炭產業鏈、獲取更多利益的目的。盡管不像石油那樣有著“黑色黃金”、“工業血液”的美譽，但煤炭在各國能源消費中仍然占據重要位置，和石油一起支持著世界經濟的發展。2004年，煤炭消費占到全球能源消費總量的27.2%。2005年煤炭占到中國能源消費總量的69.6%。2005年世界煤炭消費增長5%，為10年期平均水平的兩倍。其中中國煤炭消費增長11%，為世界最大的煤炭消費國，占世界煤炭消費增長的80%份額。

中國國情決定，煤炭一直是中國能源體系的基礎。因此，國家必須加強對煤炭產業的掌控，有效控制外資在行業的任意并購，保障國家的能源安全。

2.掠奪式開發問題

煤炭是不可再生資源，外資進入后，他們為短期獲利，往往進行掠奪式開采，導致煤炭資源開采過程的高度浪費。外資企業為盡快獲得利潤，收回投資，往往不按照規則采煤。直接后果是，不愿投入更多成本用于礦產資源的深入開采，而采取“吃菜心”的方法——采富棄貧、采易棄難、采厚丟薄，由此給煤炭產業造成資源性的浪費和破壞。20年可以開采完，他可能會用15年時間；如果開采完規定的礦區，他可能會再越界開采。由于是地下作業，監管部門很難準確、有效地進行監督。亞美大陸煤炭公司控股的山西大寧煤礦，合同約定的設計年生產能力是400萬噸。然而現在井下安裝的設備年生產量都在700萬噸到800萬噸，翻了一番。

3.造成局部壟斷問題

當前，煤炭液化技術發展潛力巨大，外資在該領域蠢蠢欲動。2004年中國已成為僅次于美國的世界第二大石油進口國和消費國，原油進口占國內消費總量的40%，花費近340億美元。據中石油集團專家估計，2020年中國石油需求60%以上將依靠進口。而相對石油資源，中國煤炭資源較為豐富，保有儲量高達1萬億噸。把煤液化為石油產品，對促進煤炭產業升級、優化中國能源結構，具有重要戰略意義。據了解，目前一些外商正摩拳擦掌，躍躍欲試。隨著外商在煤炭液化、煤層氣開發等領域不斷擴張，如果國有和民營企業徘徊不前，外商投資企業就會乘虛而入，甚至有可能形成局部壟斷。

4.國有資產的流失問題

在外商投資企業并購國有煤炭企業過程中，國有煤礦資產被低估賤賣的情況應引起重視。如果處置不當，會導致部分國有煤炭企業破產、工人失業，甚至激化社會矛盾。大寧煤礦當時與亞美大陸簽署協議時，合同上對大寧煤礦的估值是6000萬元左右，然而按照現在的市價，煤炭儲量高達20億噸的大寧煤礦，其市值已經達到14億元人民幣。近期，控股方亞美大陸擬將其持有的亞美大寧能源有限公司56％的股份在境外資本市場進行轉讓，是否涉及國有資產流失的問題，受到社會關注。

5.國家風險問題

我們現在看到的還只是煤炭產業的跨國并購的初始階段，但如果這種情況持續下去，再加上中國資本項目的完全開放，其后果會更加嚴峻。這方面，拉美國家已經有前車之鑒。發達國家的金融資本，通過已經開放的“金融閥門”，可以毫不費力地“資本化”發展中國家的能源、礦產等產業部門，使得發展中國家失去對能源經濟命脈的控制能力。外資通過“資本化”中國的煤炭產業，可以輕松獲得源源不斷的資源紅利，而我們將付出巨大的經濟代價——國家風險（CountryRisk）。

雖然目前外資在煤炭產業并購的數量不大，對目前的煤炭產業夠不成太大的威脅，但如果放任外資在煤炭產業封疆圈地，馳騁并購，那么，勢必回影響中國的煤炭產業安全和國家經濟安全。面對強大的跨國資本的投資，如果不能建立有效的防范機制、法律制度，將會面臨巨大的風險，很難防范跨國公司通過并購壟斷中國市場，進而削弱中國企業的競爭力，危及社會公共利益與國家經濟安全。三、規范外資并購的相關政策

1.以完善立法、強化監管為保障，防止外資形成壟斷和控制煤炭產業鏈

即將在今年8月實施的《反壟斷法》第三十一條，對外資并購境內企業的規定過于籠統，應制定詳細的實施細則，為防止外資壟斷煤炭市場、控制煤炭產業鏈提供法律保障。加強煤炭產業、外資和貿易等政策的相互協調。在產業政策上注重結構調整，提高行業技術水平，改進安全管理。在外資政策上重點防止外資控制特種、稀有煤種勘探、開發，形成局部壟斷。在貿易政策上避免由于外資操縱導致煤炭出口過于集中單一市場。

修改《煤炭法》，在煤炭生產開發規劃與煤礦建設章節中，增加對外資介入煤炭開采領域進行審定的內容。特別面對目前嚴峻的煤炭安全生產形勢，將通過提高煤炭開采的進入門檻，來限制技術薄弱的外資企業，進而減少事故發生，規范煤炭開采市場。即將出臺的《能源法》，應明確外資并購的審查機制，建立旨在審批煤炭外資項目的監管機構。

2.建立國家經濟安全事務處理機構和預警機制。

美國有一個專門的機構——美國外國投資委員會（CFIUS）來處理外資并購問題，像中海油并購尤尼科失敗，就是受到這個機構的反對。我們要借鑒他們的做法，在國務院設立特別的國家經濟安全審查委員會，專門負責審核和協調涉及經濟安全的投資、經營等經濟行為。另外，在發改委、央行、國資委等各相關部委，設立負責經濟安全核查的專門機構，一方面對其職能范圍內的經濟安全行為進行審查監督，另一方面配合國家經濟安全審查委員會的審查工作。還應考慮建立國家經濟安全咨詢委員會，吸收民間行業商會、協會和大型企業參加。

3.限制QFII及各種私募基金的并購

從并購資金來源看，國外收購資金主要包括兩種：跨國企業、QFII及各種私募基金，而且，近年來國際私募基金逐漸成為并購的主角。網絡及IT行業是私募基金傳統上的偏愛行業，不過，種種跡象表明，私募基金的興趣已經逐漸轉向金融業及能源領域。私募基金沒有煤炭生產和管理的先進技術，它所覬覦的只是煤炭產業的豐厚利潤，對提升中國煤炭產業的技術水平和管理水平沒有大的推動作用。從美國私人股本基金凱雷投資集團入股太平洋人壽保險公司、控股徐工集團的交易被陸續揭露出許多極不正常的東西，就提醒我們必須限制私募基金在煤炭產業的并購活動。

4.規范調整和引導外資并購

2006年9月開始實施的《關于外國投資者并購境內企業的規定》，和11月國家發改委公布《利用外資“十一五”規劃》，提出將推動外資利用從數量到質量的根本性改變，是對外資并購的行為進一步規范。但新規劃可能并不意味著中國將放棄大規模吸引外資的努力，鼓勵外資在煤炭產業高技術領域的投資，仍應是中國重要的產業政策。

目前，中國煤炭行業吸收外商直接投資主要集中在勘探、開采和加工、銷售等領域，極少數外商開始介入煤層氣開發，尚無外商涉足技術水平高的煤炭液化領域。要適時修改《外商投資產業指導目錄》，將煤炭液化、煤基甲醇、潔凈煤和節能環保器具等高新技術項目，列入外商投資鼓勵類項目，積極鼓勵與國外煤炭生產加工企業的戰略合作。

5、積極組建大型煤礦基地

對于國有大中型煤礦來說，在積極引進國外的先進技術、管理和高素質人才的同時，也要積極應對世界煤炭企業對自己的市場沖擊，中國最大的幾家煤炭企業包括神華集團、兗礦集團和大同煤礦集團公司，與世界十大煤炭公司相比，無論在資本實力、市場控制能力和經營能力方面都要弱得多。為了應對外來競爭壓力，煤碳企業聯系起來組建煤跨地區跨國際的炭業大集團勢在必行。組建大型煤礦基地是應對外資并購壓力的最好途徑，這對于資本積累，提高回采率，加大安全生產力度會大有裨益；同時對維護中國煤炭產業安全，也有重大的現實意義。

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