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中國企業在國際貿易中的不可控制風險，首先就是匯率風險。1994年1月1日起，中國實現人民幣匯率并軌，實行以市場供求為基礎，有管理的浮動匯率制。由于收匯和用匯之間存在時間差，外貿合同由簽訂到收匯或付匯之間也存在時間差，而在浮動匯率制下，外匯每天都在變動，當外貿企業實際收匯或付匯時，很可能同當初簽約時的匯率相差甚遠。同時匯率的變化受國內外政治、經濟等各種因素的影響，比如伊拉克戰爭、非典等突發事件都會引起匯率的波動。

按照企業會計準則(即期匯率與初始確認時或前一資產負債表日即期匯率不同)而產生的匯兌差異，2006年長虹的匯兌損失達到創紀錄的7706萬元。

而且，人民幣升值是個長期的過程，2007年這一過程還可能提速，這給中國制造業企業敲響了警鐘。

值得注意的是，匯兌損益只是展示了匯率變動對企業影響的一個方面，即對資產負債的影響，從長遠來看，人民幣升值可能導致中國家電產品競爭力的下降，最終導致市場份額的萎縮，這才是中國家電企業最擔心的。

家電企業積極應對

近幾年，中國的出口額以每年30%的速度遞增，世界市場30%的產品制造被“中國制造”占領。但從財務角度來看，企業規避外匯風險的手段，主要是對受險資產和負債進行調整，大多數中國企業都選擇了銀行遠期的結售匯業務和遠期外匯買賣。

一般而言，企業規避人民幣升值風險可分為近期和遠期。近期的應對措施是貸入美元等弱勢貨幣，存入人民幣等強勢貨幣，以及進行遠期外匯交易等等。遠期是一旦人民幣升值，原有的產品競爭力會下降，企業則面臨轉型問題。

廣東志高空調股份公司財務總監說：“2004年的出口達到1.8億美元。此前我們已經在中國銀行、交通銀行等辦理了遠期的結售匯業務，進行套期保值?！?/p>

“但只要是金融工具就有它固有的風險”，專家說，“一年遠期交易量很小，而且國際外匯市場變幻莫測，風險依然不容忽視。”中國銀行一位不愿意透露姓名的研究人員介紹說，與出口企業爭辦遠期結售匯業務相對應的是，眼下有很多持有大量外匯的企業都紛紛把它們拿回國內換成人民幣，以盡量少地持有外匯，規避風險。

美的電器2006年年報中就指出，“針對人民幣升值壓力，公司將加強與海外經銷商的業務合作關系，增強自有品牌的出口比重，針對不同的區域市場、不同的產品種類，調整產品結構，采取差異化的價格策略，盡可能地保證外銷增長與利潤增長的協調性?！?/p>

除此之外，美的電器還針對匯兌風險，加強匯率信息跟蹤，充分利用進口付匯與出口收匯對沖，與銀行簽訂遠期結匯合約，在合同中規定匯率變動條款等方式，防范和部分化解風險。

其實，面對海外強大的經銷商，國內企業一直處于相對弱勢的地位。家電業內資深營銷人員曾表示：“沃爾瑪這樣的企業雖然一次性訂單很大，但是其下單條件非?？量?，回款時間有時長達3～6個月，人民幣升值中這樣就很容易產生損失?！?/p>

盡管長虹、美的選擇了海外設廠，家電企業可以縮短海外貿易的賬期，生產更多高附加值的產品，或者根據匯率情況及時調整出口價格，但在中國家電行業協會副秘書長徐東生看來，“家電行業無法回避人民幣升值的負面影響”。

另有專家提醒中國的出口企業，在簽訂國際商業合同時，應有意識地讓合作方共同承擔可預期的風險，即與國外經銷商和商達成一致，與對方簽訂開放式合同，一旦升值，出口的價格也將相應上漲，將一部分風險轉嫁給對方。

當然，向客戶轉嫁成本或壓低制造成本，意味著客戶將共同分擔人民幣升值帶來的利潤空間壓縮的損失，但是這要冒著客戶流失的風險。

海外設廠是方向

對于人民幣升值風險的規避，國內家電還將希望寄托在了海外設廠上面，長虹新建成的捷克基地就是一例。

為了降低出口成本，長虹2005年就將海外基地逐步遷移到廣東中山，但是這一做法并無法改變匯率變化造成的損失。于是，為了擴大在歐洲市場的競爭力，長虹提出在東歐建廠，2007年3月28日正式投產。

其實，長虹此前在海外也設立了長虹電器(澳大利亞)有限公司，但2006年經四川君和會計師事務所審閱的會計報表顯示，其凈利潤為-779萬元，依然處于前期的投資階段，并沒有產生應有的利潤貢獻。

此外，長虹還在美國、法國、俄羅斯等10多個國家和地區設立分支機構。到2010年，長虹力爭海外銷售收入占公司總銷售收入的30%～50%，自主品牌比重達到20%~50%。

國內企業海外設廠已經成為必然的選擇，海爾在海外已經有13家工業園，美的除了生活電器在越南的基地外，目前其空調業務也與俄羅斯列寧格勒簽訂了合作協議，微波爐與白俄羅斯合作建立了60萬臺的新工廠，環境電器也在醞釀在泰國投資設廠。

美的生活電器事業部總經理黃健表示，“除了降低成本的考慮外，規避包括人民幣升值等因素造成的國際貿易風險也是我們海外設廠的重要考慮因素?！?/p>

而從長遠來看，中國制造業只有提高自有品牌和高附加值產品的比例，這樣即使人民幣升值到100元兌6美元，企業的競爭力將依然存在，就像目前的三星、索尼一樣。