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摘要:中國改革開放30年的實踐證明,民營企業是體制突破的完成者,經濟增長的推動者,擴大開放的先行者,技術創新的試驗者,并且是區域發展模式的創新者。近年來,學術界運用不同方法對我國不同區域民營企業的投資效益問題進行了相關研究。本文從國外、國內研究兩個層面就民營企業投資效益問題進行綜述。

關鍵詞:民營企業投資效益提升綜述

隨著經濟的快速發展,投資效益問題已成為國內外學者研究的重點問題之一。從現有的文獻資料看,涉及民營企業投資效益的研究成果較少,特別是有關西部地區民營企業投資效益的研究文獻極其缺乏,理論和實證方法上也顯得比較薄弱。目前,有關其他方面投資效益的理論和評價方法研究上已相當成熟,比如對高等職業教育、財政支農資金、固定資產、金融投資、對外直接投資等投資效益的研究。本文將較具代表性的研究成果總結如下:

一、國外研究動態

(一)關于宏觀層面投資效益的研究

國外學者對宏觀層面投資效益的研究主要是從國家這個層面展開的。其研究主要集中在以下兩個方面:

1從“投資總量”的角度分析是否存在“過度投資”或“投資不足”的問題,即總量層面的效益。Phelm(1961)最早提出宏觀經濟“動態效率”,后來在新古典增長理論的s10W--Swan模型和Ramsey—Cass—Koopmans模型中都有精確的數學表達。Abel(1989)提出了一個簡便易行的AMsZ準則,即如果一個國家每年的總資本收益“始終大于”當年的總投資(D>I),那么這個國家的宏觀投資就是“動態有效”的;否則,就是“動態無效”的(D2從“投資結構”的角度分析資本在不同行業。不同地區的配置是否合理。投資的流向是否正確。Fraumem和Jor-gensonfl9801用“調整推算”法對美國1948—1976年間46個制造業行業的資本收益率進行了測算。Wurgle“2000)分析了1963一1995年65個國家28個制造業行業的數據,發現發達國家的ηc系數普遍高于欠發展國家,而且發達國家的T1c顯著為正,欠發達國家則大多不顯著。

(二)關于微觀層面投資效益的研究

微觀層面主要是圍繞企業的直接投資和間接投資的投資決策所引起的投資效益來展開的,且集中在金融投資、對外直接投資等方面,并依據相應的投資理論建立數學模型對其投資效益進行針對性的分析。代表性的學者主要有AllenBlackman(1998)、SangkyunPark(1999)、Amitid(2003)等。

二、國內文獻綜述

國內對投資效益的研究是從上世紀50年代末期開始的,后來討論一度中斷。黨的十一屆三中全會以來,投資效益問題再次成為經濟理論界和實際工作者關注的重要問題,引起了廣泛的研究和討論。

(一)投資效益內涵相關研究

關于投資效益的內涵,理論界存在著分歧,其焦點在于:在普遍承認的“投資效益就是投資活動中投入與產出的比較”的前提下,“產出”和“所得”究竟是何涵義。對此,理論界有幾種比較流行的觀點:“一般成果說”、“有益成果說”、“凈成果說”等。持“一般成果說”觀點的學者認為,投資效益作為投資領域或投資活動中投入與產出、所費與所得的比較,其內涵應該包括投資過程中的總投入和總產出,應是勞動消耗總和與所得成果總和之間的比較,“有益成果說”觀點認為,其特定的含義是指投資活動的結果所能給社會和人們帶來的收益、受益和利益。“凈成果說”觀點認為,產出和所得的內涵只能是所得扣除所費、產出扣除投入的凈成果,或者是投資“帶來”的新價值。還有觀點認為,應將投資效益歸結為投資領域和投資活動中費用與效果的比較。

(二)投資效益評價方法相關研究

隨著新的企業投資效益評價方法的引入,國內理論界對企業乃至民營企業投資效益評價方法的研究進一步深化。較多的學者運用投入產出法、多級模糊綜合評價、DEA(數據包絡分析)等方法來評價企業的投資效益問題。余水蘭(2008)、劉德(2008)等人均采用多級模糊綜合評價方法對不同區域范圍的投資效益進行評價。田中禾等(2009)運用DEA的C2GS2模型對甘肅省具有代表性的10家民營企業科技投資效益進行了實證分析。近年來,考慮到統計數據較全面、易獲取,諸如一些統計分析方法也運用到企業投資效益評價中,使評價效果更有說服力。張明(2005)利用SPSS軟件對上海市1990-2003年投資效益進行主成分分析。尤卓雅、畢權富(2008)通過建立線性回歸模型、彈性分析模型對甘肅省1991-2005年國有經濟、集體經濟、個體經濟固定資產投資效益進行比較分析。

(三)民營企業投資效益的影響因素及提升途徑相關研究

查閱相關文獻可以看出,目前關于民營企業投資效益的研究不多。從現有文獻可以看出其影響因素和提高途徑的相關研究主要有:

1制度和相關優惠政策的出臺。陳海宜(2003)建議溫州民營經濟應該建立科學的決策機制,政府提供信息服務,協助企業進行決策:充分發揮行業協會的作用,只有這樣才能真正提高其投資效益。劉耀勝(2005)提出民營企業應充分利用現有人力資源和國家優惠政策等途徑來提升民辦高等教育投資效益。

2科學技術的引進和使用。儀旭(2007)建議各區縣政府想辦法提升區域的整體科學技術水平和科學技術氛圍,為天津市民營科技企業提供更先進的科學技術發展背景,以協助民營科技企業打破現有技術瓶頸。張治軍(2004)、周偉(2008)等學者指出技術進步和創新對民營企業投資效益的提升尤為迫切,其中企業家、技術人員、經濟園區、金融資本等要素投入對技術的創新起到決定性的作用。

3產業集群的培育。陳順(2005)指出民營企業集群作為一種有效的空間組織形式是提升民營企業投資效益的重要途徑,并提出了集群創新機制。王元京(2010)指出發展產業集群,促進優勢產業鏈條的延伸是提高民營企業投資效益的重要條件,而產業集群的發展又是建立在大中小企業配套生產基礎之上的。

4生產要素的配置效率。金少英(2001)指出加強東西部合作,實現優勢互補,才能有效地提高民營企業生產要素的配置效率。田中禾、員碧輝(2009)研究發現,甘肅省民營企業總體科技資源的投入配置沒有達到最優化,應提升科技投入產出規模效益,提高科技投入產出效率,使企業形成具有核心競爭力的技術資產。

三、國內外研究成果比較分析

通過對上述研究成果的分析可以看出,無論國內研究還是國外研究。均注重投資效益評價方法的研究和選取。但國內外研究在研究視角和方法上存在一定的差異,主要表現在以下兩個方面:

第一,國外關于投資效益的研究在宏觀層面上以國家為主要研究對象,注重對各國同企業投資效益的比較及投資理論的發展和創新,并集中于金融投資和對外直接投資的研究:國內側重于不同區域范圍的投資效益評價,從宏觀和微觀兩個層面對各地區同企業投資效益進行比較分析,集中在對固定資產投資,基礎設施建設等投資效益的探討上。

第二,國外在關于投資效益評價的研究方法上側重于建立數學評價模型和多種評價方法結合使用,這樣使評價效果更好:而國內大多引用外國評價方法,且在使用上也有不適宜之處,導致評價結果不太符合實際情況。