導(dǎo)語：疫情常態(tài)化下民營企業(yè)融資的建議一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：疫情對沈陽市民營企業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重沖擊，這突出體現(xiàn)為流動性風(fēng)險加劇。國家、省級、市級各層面出臺了多項應(yīng)對疫情的相關(guān)政策，在一定程度上促進了民營企業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工，推動了民營經(jīng)濟的復(fù)蘇。但是，仍然存在民營企業(yè)現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險較高、非抗疫領(lǐng)域民營企業(yè)資金支持相對較少、不同部門之間協(xié)調(diào)性不足等問題。因此，在疫情常態(tài)化下，應(yīng)該擴大對民營企業(yè)的走訪數(shù)量，充分了解民營企業(yè)資金需求；強化政府支持，發(fā)揮政府資金的杠桿作用；支持核心企業(yè)成為融資中介，保證產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定和完整；加強溝通協(xié)調(diào)，促進財政、銀行、擔(dān)保、基金等方面的相互配合。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè);融資;疫情常態(tài)化;流動性風(fēng)險

1引言

2020年的春天，一場始料未及的病毒席卷了中國及全球大多數(shù)國家，世界經(jīng)濟遭受了巨大的沖擊。在這場持續(xù)的戰(zhàn)“疫”中，沈陽作為東北政治經(jīng)濟中心，不僅在支援武漢的過程中凸顯了其責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，其經(jīng)濟也彰顯了強勁的韌性。目前，國內(nèi)復(fù)產(chǎn)復(fù)工已經(jīng)步入正軌，如何應(yīng)對疫情的沖擊、加快經(jīng)濟復(fù)蘇，是擺在各省市面前的緊要任務(wù)。民營經(jīng)濟是沈陽經(jīng)濟的重要組成部分，是服務(wù)業(yè)的主要產(chǎn)權(quán)形態(tài)，在擴大就業(yè)、促進增長等方面發(fā)揮著重要作用。本文以沈陽市民營企業(yè)為研究對象，以融資問題為切入點，分析疫情對民營經(jīng)濟的沖擊，探討當(dāng)前政策在緩解民營企業(yè)融資方面的不足，并提出建議，以期為沈陽市民營經(jīng)濟快速復(fù)蘇、穩(wěn)健增長提供指導(dǎo)。

2疫情對沈陽市民營經(jīng)濟的影響

2.1直接影響。第一，疫情打亂了原有的生產(chǎn)經(jīng)營計劃，民營企業(yè)收入下滑。疫情爆發(fā)于中國農(nóng)歷新年，這一時期本應(yīng)該是很多民營企業(yè)銷售的“旺季”，但疫情的沖擊導(dǎo)致產(chǎn)品銷售嚴(yán)重下滑，收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。而且，為了“春節(jié)銷售”，很多企業(yè)早已大量囤貨，大量季節(jié)性、生鮮性產(chǎn)品價值銳減，銷售和利潤嚴(yán)重下滑。此外，停產(chǎn)停工也導(dǎo)致訂單無法完成，某些民營企業(yè)面臨著數(shù)額較大的違約成本。根據(jù)沈陽統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2020年1月-2月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下滑22.4%，固定資產(chǎn)投資同比縮減20%，社會消費品零售額同比下降27.3%，實際利用外資同比下滑61%，出口下滑25%，進口下滑11.8%（見圖1）。這也從總體上驗證了民營企業(yè)受到?jīng)_擊的嚴(yán)重程度。第二，疫情導(dǎo)致居民消費習(xí)慣變化。“居家”、“避免聚集”成為抗疫時期的特征名詞，網(wǎng)購代替了出門購物，家庭烹飪?nèi)〈孙埖晏檬常@不僅在統(tǒng)計層面上縮減了沈陽GDP的規(guī)模，也很大程度上導(dǎo)致依賴于體驗性消費的民營經(jīng)濟需求降低，餐飲、旅游、娛樂、洗浴等民營企業(yè)需求大幅萎縮。第三，疫情導(dǎo)致就業(yè)壓力嚴(yán)重。對于勞動密集型企業(yè)而言，2-3個月的關(guān)門歇業(yè)極大地增加了其短期剛性現(xiàn)金支出壓力。以餐飲為例，根據(jù)《2019年中國餐飲業(yè)年度報告》顯示，除掉原料、能源等非剛性支出，人力成本接近營業(yè)收入的30%。民營經(jīng)濟作為吸納就業(yè)的重要部門，失業(yè)率上升不僅不利于社會穩(wěn)定，也會導(dǎo)致消費進一步下滑。2.2間接影響。第一，國有企業(yè)負(fù)向沖擊的傳導(dǎo)效應(yīng)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，上下游協(xié)作將國有企業(yè)、民營企業(yè)串連起來，形成一個整體。他們在生產(chǎn)制造、提供社會服務(wù)的過程中互相支持、共同發(fā)展，國有企業(yè)和民營企業(yè)之間存在不可分割的依存關(guān)系[1]。國有企業(yè)往往處于產(chǎn)業(yè)鏈的核心，其業(yè)務(wù)萎縮會進一步影響相關(guān)民營企業(yè)的生產(chǎn)、運營、投資和銷售。同時，數(shù)字供應(yīng)鏈金融是民營企業(yè)獲得資金融通的重要形式。通過依托產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)，在確保貿(mào)易真實的前提下，運用自償性貿(mào)易融資方式，民營企業(yè)獲得較低成本的銀行貸款[2]。產(chǎn)業(yè)鏈整體穩(wěn)定性的下滑無疑會影響到民營經(jīng)濟外源融資的可得性。第二，民營企業(yè)融資困境更加突出。長期以來，民營企業(yè)與國有企業(yè)在銀行信用獲取方面存在顯著差別，民營企業(yè)從銀行獲取貸款要承擔(dān)更高的成本，原因主要在于民營企業(yè)沒有政府的隱性保護、違約風(fēng)險較大、存續(xù)時間較短以及信息不對稱嚴(yán)重[3]。一方面，疫情導(dǎo)致處于弱勢的民營企業(yè)應(yīng)收款項規(guī)模增加，賬期延長；另一方面，穩(wěn)健性下滑導(dǎo)致民營企業(yè)更難達(dá)到銀行的貸款條件。2.3民營企業(yè)面臨的關(guān)鍵問題：流動性風(fēng)險加劇。規(guī)模小、抗風(fēng)險能力差是民營企業(yè)的重要特征，這在疫情沖擊下以及抗疫過程中往往會成為致命的弱點。對于現(xiàn)金流較好的企業(yè)，保留3個月左右的運營資金是其最優(yōu)選擇；對于現(xiàn)金流較差的企業(yè)，其運營資金一般來自于應(yīng)付賬款、預(yù)收款項以及銀行貸款。目前，疫情已經(jīng)持續(xù)4個月，即使現(xiàn)金流較好的企業(yè)也面臨著流動性問題。一方面，開工不足、需求萎縮導(dǎo)致收入、利潤下降，現(xiàn)金收入降低；另一方面，口罩、消毒劑等防疫支出上升，成本增加，進一步蠶食了企業(yè)的利潤。此外，在疫情常態(tài)化下，流動性風(fēng)險很可能向信用風(fēng)險轉(zhuǎn)變。為了緩解流動性不足，企業(yè)降價出售產(chǎn)品，引起現(xiàn)金流、企業(yè)凈值的下滑，進一步引起金融加速器效應(yīng)[4]，引發(fā)貸款減少、投資下降、收入下滑的惡性循環(huán)，不利于民營經(jīng)濟的復(fù)蘇。

3當(dāng)前出臺的相關(guān)措施及存在的問題

3.1主要措施。從國家層面上，出臺了強化金融支持、貸款自動展期、銀稅互動等普惠性的政策；在省級層面上，了《遼寧省應(yīng)對病毒感染的肺炎疫情支持中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營若干政策措施的通知》，在財政貼息、稅收減免、返還社保費、減免房租、“產(chǎn)業(yè)鏈”打通、優(yōu)惠貸款、創(chuàng)投基金等方面進行支持；在市級層面，主要包括減輕企業(yè)失業(yè)保險費負(fù)擔(dān)、延期繳納基本醫(yī)療保險費、困難中小企業(yè)減免和延期繳納稅款、引導(dǎo)降低中小企業(yè)房產(chǎn)和土地租金、紓緩中小企業(yè)用能成本壓力等方面，特別的是，在民營企業(yè)融資領(lǐng)域，出臺了疫情防控重點保障企業(yè)優(yōu)惠貸款利率、鼓勵擔(dān)保機構(gòu)續(xù)擔(dān)降費、政府金融專項基金支持、支農(nóng)支小再貸款的貼息支持等政策。3.2存在的問題。伴隨著各項政策的逐步落實，沈陽市民營企業(yè)復(fù)工率不斷增加，經(jīng)濟活力逐步恢復(fù)，市場信心漸漸回升，政策效果逐漸顯現(xiàn)，但在民營企業(yè)融資方面仍存在以下問題。第一，民營企業(yè)現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險仍然存在。資金是企業(yè)生存發(fā)展的“血液”，受到疫情與不斷推遲復(fù)工的影響，民營企業(yè)面臨的“貧血”程度更加嚴(yán)重。給予中小企業(yè)減稅降費等優(yōu)惠只能在短期內(nèi)緩解企業(yè)資金壓力，復(fù)工復(fù)產(chǎn)后物資準(zhǔn)備、員工到崗、成本上升等方面仍需要現(xiàn)金流支持。而且，從現(xiàn)有政策效果上看，民營企業(yè)，特別是中小型民營企業(yè)，獲得銀行低息貸款的難度依然較大。第二，對抗疫相關(guān)的民營企業(yè)資金支持較多，對其他民營企業(yè)的資金支持相對較少。對于其他民營企業(yè)而言，無法獲得抗疫領(lǐng)域的優(yōu)惠政策，沒有銀行能看重的“籌碼”進行抵押，也缺少大企業(yè)那樣穩(wěn)定的現(xiàn)金流，政策發(fā)揮作用的空間有限。此外，對已有貸款的企業(yè)而言，能夠享受貸款自動展期、貸款利率優(yōu)惠等政策紅利，但對于尚未貸款的企業(yè)而言，資金獲得門檻仍然較高。第三，融資支持不夠體系化，財政、銀行、擔(dān)保、政府基金等各方面協(xié)調(diào)不足。不同部門根據(jù)自己的職能分工，出臺了相關(guān)政策，以促進民營企業(yè)的的穩(wěn)定和發(fā)展，但政策之間以及政策在落實的過程中缺少協(xié)調(diào)，很多重點企業(yè)多次成為不同政策制定者的調(diào)研對象，而大量的中小企業(yè)卻無緣加入紓困名單。

4促進民營企業(yè)融資的對策建議

第一，擴大走訪基數(shù)，充分了解民營企業(yè)需求。中小企業(yè)是民營企業(yè)的主要形式，數(shù)量多、規(guī)模小，植根于社會民眾的生產(chǎn)生活之中。疫情對民營企業(yè)的影響是長期而復(fù)雜的，應(yīng)充分利用社區(qū)現(xiàn)已掌握的信息，支持和鼓勵社區(qū)人員、政府工作人員下基層，對民營企業(yè)具體情況進行調(diào)研，擴大走訪對象，增加樣本基數(shù)，切實了解民營企業(yè)情況。第二，強化政府支持，發(fā)揮政府資金杠桿作用。建議進一步加大降稅降費力度，對受疫情影響較大的行業(yè)減免增值稅、下調(diào)社保繳費率，進行租金補貼等，擴大受眾范圍。同時，政策性擔(dān)保基金應(yīng)發(fā)揮導(dǎo)向作用，建議根據(jù)企業(yè)過去三年的納稅額、繳納社保人數(shù)等關(guān)鍵指標(biāo)，支持銀行對中小企業(yè)全面提供期限不低于1年的無擔(dān)保、無抵押流動資金貸款；鼓勵銀行在風(fēng)險可控的前提下降低民營企業(yè)短期貸款門檻。第三，支持核心企業(yè)成為融資中介，保證供應(yīng)鏈的完整和穩(wěn)定。核心企業(yè)、中小企業(yè)的復(fù)蘇和發(fā)展依附于共同產(chǎn)業(yè)鏈的完整和穩(wěn)定。支持核心企業(yè)與鏈上中小企業(yè)共度難關(guān)，控制經(jīng)濟沖擊通過產(chǎn)業(yè)鏈蔓延。一方面，鼓勵核心企業(yè)進行賬期調(diào)整，提前給中小企業(yè)回流資金，有實力的核心企業(yè)縮短資金付款期限，甚至為上下游企業(yè)提前給付資金，變中小企業(yè)“應(yīng)收”為“預(yù)收”；另一方面，支持核心企業(yè)利用其在產(chǎn)業(yè)鏈中長期積累的業(yè)務(wù)信息優(yōu)勢和樞紐地位，充當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)的融資中介，直接或間接給企業(yè)提供貸款，或者與政策支持機構(gòu)緊密合作，精準(zhǔn)落地幫扶政策。此外，推動資產(chǎn)證券化在中小企業(yè)流動性融資方面作用的發(fā)揮。第四，加強溝通協(xié)調(diào)，促進財政、銀行、擔(dān)保、基金等方面的相互配合。一方面，不同部門之間、不同機構(gòu)、不同層級之間，加強溝通協(xié)調(diào)，形成促進民營經(jīng)濟復(fù)蘇的合力；另一方面，以政策性資金為基礎(chǔ)，明確在民營企業(yè)融資中的風(fēng)險分擔(dān)，促進財政資金、銀行資金、擔(dān)保資金、政策性基金的配合。只有財政、銀行、擔(dān)保、基金等方面相互協(xié)調(diào)，為民營企業(yè)構(gòu)建完整的融資支持體系，加大對民營企業(yè)融資支持力度，解決民營企業(yè)資金短缺問題，民營企業(yè)才能夠順利度過疫情的難關(guān)。

參考文獻

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作者:羅春嬋 劉鑫宇 孫紅月 單位:遼寧大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院