導語：虛擬經(jīng)濟與金融危機分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟脫離

從1971年布雷頓森林體系瓦解,美元停止與黃金掛鉤起,美國就一直在分化實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟。從70年代開始,美國的實體經(jīng)濟占整個經(jīng)濟的比重就一直在降低,而“零和游戲”的虛擬經(jīng)濟卻一直在膨脹發(fā)展。美國制造業(yè)的整體向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移使美國經(jīng)常項目貿(mào)易逆差逐年增加,而為填補貿(mào)易逆差,美國只有通過虛擬資本的循環(huán)來創(chuàng)造利潤。高度的泡沫化使虛擬經(jīng)濟所呈現(xiàn)的作用不再是服務于實體經(jīng)濟的發(fā)展,而僅僅是在同一時間截面上以及不同時期的之間的零和的利益分配。例如,美國各大投資銀行的盈利模式近十幾年發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變,在高收入的誘惑以及金融機構(gòu)間高激烈競爭壓力下,把利潤來源由原來的以賺取傭金為主轉(zhuǎn)向投資高風險的基金。而虛擬經(jīng)濟的泡沫終將破滅,而破滅的代價就是美元危機、美國股市持續(xù)走低和房市資產(chǎn)價格大幅縮水,以及眾多美國金融機構(gòu)因信用危機導致的破產(chǎn)、購并甚至國有化。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2007年,美國GDP總量為13.84萬億美元,而截至2007年12月2日的數(shù)據(jù)顯示,美國股市總市值約為17.8萬億美元。另外,2007年美國金融機構(gòu)杠桿負債比例則達到了GDP的130%以上,華爾街金融服務業(yè)全年利潤占全美公司利潤的40%。美國整個虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟單軌運行,是造成這次金融危機的重要原因。

二、政府宏觀監(jiān)管失誤

政府監(jiān)管是市場經(jīng)濟條件下政府借助一系列市場制度設(shè)置,為實現(xiàn)某些公共政策目標,對微觀經(jīng)濟主體進行的規(guī)范與制約。美國實行自由經(jīng)濟政策,強調(diào)市場的內(nèi)在調(diào)節(jié)功能。而在利潤分配極其缺乏規(guī)律的虛擬經(jīng)濟行業(yè),美國政府的這種放任態(tài)度,已被證明是一種政府缺位。具體來說,美國政府在以下幾方面的監(jiān)管是缺失的:金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管存在真空地帶,房貸機構(gòu)監(jiān)管缺失導致次貸發(fā)放的失控,投資銀行監(jiān)管缺失導致對流動性和資本金缺乏約束,銀行“表外投資實體”監(jiān)管缺失使其虧損時重新并表引致信心危機,評級機構(gòu)評級方法不夠透明。更嚴重的是,美國政府在金融危機發(fā)生之后,處置手段單一,被動的國有化使納稅人不滿情緒激增,這也暴露了美國政府補救措施的匱乏。

三、金融系統(tǒng)稚嫩脆弱許多國家在經(jīng)濟的高速發(fā)展的環(huán)境下,未能建立與之匹配的金融系統(tǒng),其金融系統(tǒng)不成熟不健全,面對外來的沖擊往往不堪一擊。這a些問題已在亞洲金融危機中表現(xiàn)出來,這次金融風暴席卷全球,他們亦未能幸免。但是對于以美英為代表的有著完善金融系統(tǒng)的國家,由于其金融市場是自發(fā)形成與發(fā)展起來的,市場機制在市場調(diào)節(jié)方面起主導作用,因此,政府干預一般只出現(xiàn)在由市場機制失靈與政府監(jiān)管失效導致金融不穩(wěn)定或金融危機的特殊時期,它具有較少干預和被動干預的特點。而在這次金融危機面前,美國銀行大量倒閉,美國有關(guān)當局不得不插手干預,采取措施紓緩金融市場的緊張情況、挽救會影響金融體系穩(wěn)定的金融機構(gòu),以至支持房地產(chǎn)市場。美國一直以來奉行自由市場原則,這些干預行動可謂前所未有。危機出現(xiàn)至今已有一年多,但即使是最樂觀的金融機構(gòu)至今仍未敢表示已看到危機完結(jié)的跡象。對于美國來說,重建金融體系,重新設(shè)置市場調(diào)節(jié)和政府干預的平衡點,已是迫在眉睫。

四、啟示

虛擬經(jīng)濟是市場經(jīng)濟高度發(fā)達與金融深化必然結(jié)果。虛擬經(jīng)濟既能起“杠桿作用”,十倍百倍地推動實體經(jīng)濟的發(fā)展。但如果對虛擬經(jīng)濟泡沫的膨脹不加限制,它又會給實體經(jīng)濟帶來極大損害,正如這次美國金融危機造成全球的經(jīng)濟蕭條。在世界多極化和經(jīng)濟全球化日益增強的今天,我們對虛擬經(jīng)濟的迅速發(fā)展決不能采取視而不見或全盤否定的態(tài)度,而是應當認真研究其運動和發(fā)展的規(guī)律,以盡量防范并消除其消極影響。從此次金融危機中,我們汲取教訓,對于虛擬經(jīng)濟的發(fā)展,有以下幾點建議:

1.積極推動國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性調(diào)整和改組。

2.加快銀行業(yè)的商業(yè)化改革。

3.提高上市公司質(zhì)量。

4.發(fā)展民間資本。

5.加強對虛擬資本的控制。

參考文獻:

[1]成思危.虛擬經(jīng)濟與金融危機.管理評論,2003(1).

[2]王艷春,郭贊.試論虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的影響及對策建議.遼寧行政學院學報,2005.論文關(guān)鍵詞虛擬經(jīng)濟金融危機

論文摘要虛擬經(jīng)濟是相對實體經(jīng)濟而言的,是經(jīng)濟虛擬化的必然產(chǎn)物,是市場經(jīng)濟高度發(fā)達的產(chǎn)物,以服務于實體經(jīng)濟為最終目的。隨著虛擬經(jīng)濟迅速發(fā)展,其規(guī)模已超過實體經(jīng)濟,成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟范疇。當虛擬經(jīng)濟完全脫離實體經(jīng)濟極度膨脹時,就會形成金融泡沫。因而,黨的十六大報告提出“要正確處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系”。研究虛擬經(jīng)濟的內(nèi)涵及其與金融危機的關(guān)系有著重要的理論和現(xiàn)實意義。